BALANCE

GENERAL
Años 1 2 3
Efectivo 43.7 104.5 95.6
Cuentas por cobrar 150 118 122
Inventarios 140 147 140
Otros circulantes 10 10 5
Total de activos circulantes 343.7 379.5 362.6
Inversiones en Acciones 100 120 120
Activos Fijos netos 850 1000 1100
Activos fijos totales 950 1120 1220

Activos Diferidos 150 140 130

Total de activos 1443.7 1639.5 1712.6

Bancos corto plazo 250 390 110
Proveedores 70 90 100
Otros pasivos de CP 20 20 20
Total de pasivo circulante 340 500 230

Deuda Bancaria Largo plazo 300 350 550

Total de Pasivos 640 850 780

Utilidades retenidas 150 150 100

Utilidad del ejercicio 153.70 139.53 182.64
Capital Social 450 450 600
Prima en venta de acciones 50 50 50
Capital Contable 803.70018 789.5303784 932.6401464

Total de Pasivo + Capital 1443.7002 1639.5303784 1712.640146

 4
109.8
140
160
5
414.8
120
1200
1320

100

1834.8
150
100
50
300

610

910

100
174.77
600
50
924.7724218

1834.772422
 ESTADO DE RESULTADO
en miles de cordobas
Años 1 2 3 4
Ventas 2683.14 3085.61 3548.45 4080.72
Costo de venta 1713.57 2056.28 2467.54 2961.04
Utilidiad Bruta 969.57 1029.33 1080.91 1119.67
Gastos de administracion 250 200 220 220
Gastos de ventas 350 370 400 400
Utilidad de operación 369.57 459.33 460.91 499.67
Gastos financieros 150 260 200 250
Utilidad antes de impuestos 219.57 199.33 260.91 249.67
Impuestos 65.87 59.80 78.27 74.90
Utilidad neta 153.70 139.53 182.64 174.77

Unidades vendidas al año 18192 20921 24059 27668

Precio de venta 147.49
 Cálculo de TIR y VAN para decisión de inversión

Nombre del proyecto a Evaluar Proyecto A Proyecto B

Tasa de descuento 9% 5%

Proyecto A Proyecto B Proyecto A

Período Flujo de Fondos Flujo de Fondos TIR
Resultado
0 -$600,000 -$600,000 VAN
1 $153,700 $170,000
2 $139,530 $170,000 Decisión de proyecto versus no
3 $182,640 $170,000 No me conviene hacer el Proye
4 $174,772 $170,000 Me conviene hacer el Proyecto
5
6 Decisión entre proyectos
7 El Proyecto B es el que me conv
8
9
10 153700.18
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
 ecisión de inversión

Proyecto A Proyecto B
3.21% TIR 5.20%
$ -76,705.83 VAN $ 2,811.59

ecisión de proyecto versus no hacerlo

o me conviene hacer el Proyecto A dado que da un retorno menor al del mercado 9%
Me conviene hacer el Proyecto B dado que me da un retorno mayor al mercado 5%

ecisión entre proyectos

l Proyecto B es el que me conviene hacer dado que su VAN es mayor al Proyecto A

139530.38 182640.15 174772.42

 Rentabilidad

Rentabilidad =

Margen =

Rentabilidad de los Activos

Rentabilidad de los Activos Operativos =

Rentabilidad del Activo Total =

Rentabilidad de los Accionistas

Rentabilidad de Capital =

Palanca Financiera + 1 =

Análisis del margen de Utilidad Neta

Eficiencia de la operación =

Eficiencia del apalancamiento =

Eficiencia Fiscal =

Margen =

Análisis de la utilización de los activos

Rotación de Cuentas por Cobrar =

Rotación de Inventarios =

Rotación de Activos Fijos =

Rotación de Activo Total =

Rotacion =
 1 2 3

Margen * Rotación * Palanca Financiera + 1 19% 18% 20%

Untilidad Neta / Ventas Totales 6% 5% 5%

Utilidad Operativa / Activos Operativos Promedio 0.67 0.64

Utilidad neta / Activos Totales Promedio 0.09 0.11

Utilidad Neta / Capital Contable Promedio 0.18 0.21

Activo Total / Capital Contable 180% 208% 184%

Utilidad de operación / Ventas 36% 33% 30%

Utilidad Antes de Impuesto / Utilidad de Operación 23% 19% 24%

Utilidad Neta / Utilidad antes de Impuesto 70% 70% 70%

Utilidad Neta / Ventas 6% 5% 5%

Ventas / Cuentas por Cobrar 23.0 29.6

Costo de Ventas / Inventario Promedio 14.3 17.2

Ventas / Activos Fijos Promedio 3.3 3.4

Ventas / Activo Total Promedio 2.00 2.12

Ventas / Activo Total 186% 188% 207%

 4

19%

4%

0.63
Activo Operativo
0.10 1443.7 1639.5 1712.6 1834.8
1541.6 1676.05 1773.7
1443.7 1639.5 1712.6 1834.8
1541.6 1676.05 1773.7
0.19

198% 803.700176 789.530378 932.640146 924.772422

796.615277 861.085262 928.706284

27%

22%

70%

4%
150 118 122 140
134 120 131
140 147 140 160
31.2 143.5 143.5 150

19.7

3.5 850 1000 1100 1200

925 1050 1150
2.30 1443.7 1639.5 1712.6 1834.8
1541.6 1676.05 1773.7

222%
Estructura Financiera o apalancamiento

Palanca Financiera =

Razón de Endeudamiento =

Pasivo circulante al pasivo total =

Consolidación del pasivo bancario =

Pasivo de largo plazo a capital contable =

Pasivo bancario de largo plazo a activo fijo neto =

Liquidez y Solvencia

Razón Circulante =

Razón de Liquidez a corto plazo o Prueba del ácido =

Razón de efectivo al activo circulante =

Razón de efectivo al pasivo circulante =

Ciclo operativo y liquidez

Días de venta de inventarioos o período de venta de in =

Días promedio de venta =

Días de venta de inventario =

Rotación de cuentas por cobrar =

Días promedio de venta de las cuentas por cobrar =

Días de venta de cuentas por cobrar =

Período de pagos de cuentas por pagar

Rotación de cuentas por pagar =

Días promedio de compras de las cuentas por pagar =

Días de compras de cuentas por pagar =

Análisis de Flujos

Cobertura de gastos financieros con utilidades =

Cobertura de gastos financieros con utilidades

convertidas en flujos de efectivo =

Cobertura de gastos financieros con el flujo generado

por las operaciones =
 1990 1991 1992

Pasivo Total / Capital Contable 80% 108% 84%

Pasivo Total / Activo Total 44% 52% 46%

Pasivo Circulante / Pasivo Total 53% 59% 29%

Pasivo bancario de largo plazo / Pasivo bancario total 55% 47% 83%

Pasivo de largo plazo / Capital contable 37% 44% 59%

Pasivo bancario de largo plazo / Activo fijo neto 35% 35% 50%

Activo Circulante / Pasivo Circulante 101% 76% 158%

(Efectivo y equivalentes + Valores negociables a CP + Ctas

por cobrar) / Pasivo Circulante 60% 47% 97%

Efectivo y equivalentes + Valores negociables de CP / Activo

Circulante 16% 30% 28%

Efectivo y equivalentes + valores negociables de corto plazo

/ Pasivo Circulante 16% 23% 44%

Costo de ventas / Inventario Promedio 14.3 17.2

360 días / Rotación de inventarios 25.1 20.9

Inventarios / Costo de ventas promedio diario 0.1 0.1

Ventas a Crédito / Cuentas por cobrar promedio

360 días / Rotación de cuentas por cobrar 15.6 12.2

Cuentas por cobrar / Ventas promedio diaria 20.1 13.8 12.4

Compras a crédito / Cuentas por pagar promedio

360 días / Rotación de cuentas por pagar

Cuentas por pagar / Compras promedio diarias

Utilidad de operación / Gastos financieros 646% 396% 540%

Utilidad de operación - Gastos de depreciación y

operación / Gastos Financieros

Efectivo generado por las operaciones / Gastos financieros 1789% 1187% 1774%
1993 1994

98%

50%

33%

80%

66%

51%

138%

85%

28%

38%

Inventario
19.7 140 147 140 160
143.5 143.5 150
18.2
costos de ventas
0.1 1713.57 2056.28 2467.54 2961.04
1884.92304 2261.90765 2714.28918

cuentas por cobrar promedio

11.6
150 118 122 140
12.4 134.0 120.0 131.0

ventas diarias
7.45316133 8.57113553 9.85680586 11.3353267
 compras promedio diarias

448%

1632%
 Detalles de los costos
Proporcion de alquiler 15000
Servicios basicos 12000
Seguridad 15000
Salarios 30000
Pan 1819.2 1.2 por unidad
Salchicha 18192 12 por unidad
Bacon 9096 60 10 Hot dogs por libra
Queso 3790 50 20 hot dogs por libra
Empaque 15160 10 unidad
Gaseosa 22740 15 unidad

Unidades mensuales 1516 unidades

Precio de venta 147.49 C$
Materia prima (MP) Mano de obra directa (MOD) Costos indirectos de fabricacion (CIF)
Pan 1819.2 Salarios 30000 Proporcion de alquiler
Salchicha 18192 Servicios basicos
Bacon 9096 Seguridad
Queso 3790 Gaseosa
Empaque
Total 32897.2 Total 30000 Total

Costo primo Proporcion de alquiler

MP 32897.2 Servicios basicos
Costos fijos
MOD 30000 Seguridad
Total 62897.2 Salarios

Costo de conversion Pan

MOD 30000 Salchicha
CIF 79900 Costos Bacon
Total 109900 variables Queso
Empaque
Gaseosa
ectos de fabricacion (CIF)
15000
12000
15000
22740
15160
79900
Mensual
CFT Costo fijo total C$ 72,000.00
CFU Costo fijo unitario C$ 47.49

CVT Costo variable total C$ 70,797.20

CVU Costo variable unitario C$ 46.70

CTT Costo total de produccion C$ 142,797.20

CTU Costo de produccion de cada hot dog C$ 94.19
Año 1 Año 2 (aumento 20%)
C$ 864,000.00 C$ 1,036,800.00
C$ 569.92 C$ 683.91

C$ 849,566.40 C$ 1,019,479.68
C$ 560.40 C$ 672.48

C$ 1,713,566.40 C$ 2,056,279.68
C$ 1,130.32 C$ 1,356.39
 PUNTO DE EQUILIBRIO (Mensual, Año 1)
Nombre producto: Hot Dogs Precio Unitario

Costos Fijos Costo Variable Unitario

Descripción Valor Descripcion Valor Cantidad
Proporcion de alquiler $ 15,000.0 Pan $ 1.20 1516.00
Servicios basicos $ 12,000.0 Salchicha $ 12.00 1516.00
Seguridad $ 15,000.0 Bacon $ 60.00 151.60
Salarios $ 30,000.0 Queso $ 50.00 75.80
Empaque $ 10.00 1516.00
COSTO FIJO $ 72,000.0 Gaseosa $ 15.00 1516.00
COSTO VARIABLE
PUNTO EQUILIBRIO
-1.0 Unidades

Unidades a producir
VENTAS COSTOS
TOTALES TOTALES
223594.84 107400555.2

FICO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

2000

1500

1000
VENTAS
COSTOS
Linear (COSTO
500
UTILIDAD
X/5 UNIDADES VENTAS COSTOS UNIDADES
x 303.2 44718.968 21537711.04
0 X*1,5 1516.00 223594.84 107400555.2
0 10 20 30 40
2274 335392.26 50 161064832.860

-500

-1000
1)
1 Completar el nombre del producto y el precio unitario al que se
$ 147.49
vende

nitario
Importe Listar los Costo fijos mensuales y su valor.
$ 1,819.20 2
Listar los costos variables, especificar su valor por unidad y la
$ 18,192.00 cantidad usada.
$ 9,096.00
$ 3,790.00
$ 15,160.00
$ 22,740.00 Completado los pasos 1 y 2 se arroja la cantidad de unidades que
$ 70,797.20 hace que el Ingreso total sea igual a los costos totales.
3 Es el punto de equilibro que no genera ganancia y a partir del cual
se debe vender

Se puede ir modificando las unidades para evaluar escenarios de

1516.00 4
tipo "Que pasa si..."
UTILIDAD Abajo se verá el gráfico de ese movimiento
TOTAL
-107176960.4

VENTAS
COSTOS
Linear (COSTOS)
UTILIDAD
UTILIDAD
UNIDADES
-21492992.072
-107176960.4
60
-160729440.54
ecio unitario al que se

valor por unidad y la

antidad de unidades que

ostos totales.
anancia y a partir del cual

a evaluar escenarios de

to