Nasdaq 1

6000 Series
SISTEMAS Y PROGRAMAS NASDAQ

TABLA DE CONTENIDO
6000. SISTEMAS Y NASDAQ PROGRAMAS
6100. Servicio de transacción automática de confirmación (ACTO)
6110. definiciones
6120. La participación en ACT
6130. Informe sobre el comercio de
entrada
6140. Procesamiento de ACT
6150. Ley sobre la función de gestión de
riesgos
6160. Obligación de cumplir
Operaciones
6170. Requisitos pista de auditoría
6180. Violación de las reglas de ACT
6190. La terminación del Servicio ACT
6200. RESERVADO
6300. SERVICIO DE CITAS CONSOLIDADOS (CQS)

6310. [Reservado]
6320. El registro como fabricante de CQS Mercado
6330. Obligaciones de SCC Formadores de Mercado
6340. Horario normal
6350. La retirada de Citas
6360. La interrupción voluntaria del registro
6370. Suspensión y Terminación de Citas por Acción NASDAQ
6400. Informe de transacciones en valores negociados DE ACUERDO CON

privilegios comerciales NO COTIZADAS
6410. definiciones
6420. Transacción informes
IM-6420-1. Reporte de transacción registrados La información
ECN IM-6420-2. Proveedor de liquidez
IM-6420-3. Comercio de informes obligaciones de las empresas que
son miembros registrados de Información y OTC Market
6430. Suspensión de la negociación
Makers
6440. Prácticas comerciales
6450. Títulos elegibles
SERVICIO BOLETÍN Board®

6500. 6510. Aplicabilidad
6520. Operación del Servicio
6530. Tablón de anuncios -Eligible Valores
6540. Requisitos aplicables a los Formadores de Mercado
6541. Presentación de la Regla 15c2-11 Información sobre tablón de
anuncios de Valores
6542. Requisitos mínimos de cotización de tamaño para tablón de anuncios
de Valores
6543. [Reservado]
6544. [Reservado]
6545. Comerciales y detener la cita en el Boletín de la Junta-Títulos Elegibles
6550. Informe de transacciones para el tablón de anuncios de Valores
6551. definiciones
6552. Informe de transacciones
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6600. [RESERVADO]
6700. [RESERVADO]
6800. SERVICIO DE PRESUPUESTO FONDO DE INVERSIÓN
6900. Informe de transacciones EN PROGRAMAS participación directa

6910. definiciones
6920. Transacción informes
6950. ORDEN SISTEMA DE PISTA DE AUDITORÍA

6951. definiciones
6952. Aplicabilidad
6953. La sincronización de los relojes comerciales miembro
6954. Grabación de información de la orden
6955. Requisitos orden de transmisión de datos
6956. Violación de la Orden de Normas de auditoría del sistema Trail
6957. Fecha efectiva
6100. Servicio automatizado de confirmación de la transacción (ACT)
6110. Definiciones
(a) El término "Ley de Seguridad Apta" significa todos los valores Nacional del
Mercado Nasdaq y Nasdaq SmallCap, todo servicio consolidado de Cotización (SCC) los
valores negociados en virtud de privilegios comerciales no cotizados, todos los valores
de exposición electrónica, y todos los programas de participación directa como se define
en la Regla 6910.
(b) El término "Formador de Mercado ACT" significará un miembro de

Nasdaq que está registrado como un mercado Nasdaq o CQS Maker y es un miembro
de una agencia de compensación registrada para la limpieza o comparación
propósitos o tiene una disposición de compensación con un elemento de este tipo.
(c) El término "ley de orden de entrada en firme" significará un miembro de

NASDAQ que es una empresa que ejecuta las órdenes, pero no actúa como un creador
de mercado en el presente transacción y es un miembro de una cámara de compensación
registrada para la limpieza o la comparación propósitos o tiene una la limpieza de
acuerdo con dicho miembro.
(d) El término "confirmación automatizada Transaction Service" o "ACT"

significará el sistema automatizado propiedad y operado por el Nasdaq, que compara la
información comercial introducida por los participantes de ACT y se somete oficios a
National Securities Clearing Corporation (NSCC) "locked-in" para la compensación y
liquidación ; transmite los informes de las transacciones de forma automática al Sistema
Nacional de Información del Comercio, si se requiere, para su difusión entre el público y
la industria; y proporciona a los participantes con capacidades de monitorización y
gestión de riesgos para facilitar la participación en un entorno comercial "locked-in".
(e) El término "Examinar" significará la función del acto que permite a un

participante para revisar (o consulta) para las operaciones en el sistema de identificación
del participante como parte de la transacción, sujeta a los usos específicos que figuran
en la Guía de Usuarios de ACT.
(f) La expresión "compensación corredores / agentes" o "Miembro Destino"

significará la firma miembro que ha sido identificado en el sistema ACT como
director para la compensación y liquidación de una operación, ya sea por cuenta
propia o para una firma corresponsal.
(g) El término "Corresponsal Ejecución Broker / distribuidor" o

"Corresponsal Ejecución Broker" significará la firma miembro que ha sido
identificado en el sistema ACT como teniendo una relación corresponsal con una
empresa de compensación mediante la cual realiza comercios y la función de
compensación es la responsabilidad de la empresa de compensación.
(h) El término "dólar Umbrales Gross" en la aplicación de gestión de riesgos del

acto se entenderá la cantidad de dólares diarios para las compras y ventas que un corredor
de compensación establece en el sistema ACT para cada corredor de la ejecución de
corresponsal que puede subir o bajar en un inter-día o base intra-día. Si el valor de las
operaciones de un corresponsal, incluidos los agregados de las operaciones en todos los
sistemas automatizados propiedad y operados por NASDAQ o sus subsidiarias, es igual o
superior a los umbrales brutos en dólares, el
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sistema alertará al corredor de compensación.
(i) El término "Introducing Broker / Dealer" o "agente de presentación"

significará la firma miembro que ha sido identificado en el sistema ACT como parte de
la transacción, pero no ejecutar o compensar las operaciones.
(j) El término "Participante" significará cualquier miembro de NASDAQ en

buen estado que utiliza el sistema de actuar como un creador de mercado registrado
como Mercado Nasdaq o CQS fabricante de acuerdo con los requisitos de la Norma
4611 o la Regla 6320, un creador de mercado tablón de anuncios (como se define en
la Regla 6551), un ECN registrado de conformidad con la Regla 4623, una entrada de
firma Solicitar, o un agente de limpieza / distribuidor, corresponsal ejecución de
agente / distribuidor, o la introducción de agente / distribuidor.
(k) El término "partes de la transacción": los corredores de ejecución, la

introducción de los corredores y la limpieza de los corredores, en su caso.
(l) El término "pre-alerta" significará la alerta notificando al corresponsal de la

ejecución de corredor y el corredor de compensación que el corredor ejecutar
corresponsal ha igualado o superado el 70% de la compra o venta de cantidades brutas en
dólares. Nasdaq se reserva el derecho a modificar el porcentaje de la pre-alerta en caso
necesario y previa notificación a los participantes de ACT.
(m) El término "reportable Transacción ACT" se entenderá aquellas operaciones

en una seguridad elegibles ACT que se requiere para ser presentado al Nasdaq de
conformidad con la Regla de 4630, 6400 y 6550 Series. El término incluirá también las
transacciones en la Ley elegibles valores que son de menos de un lote estándar, y las
operaciones que se van a comparar y locked-in para su liquidación.
(n) El término "Parte de informes" significará el participante ACT que se

requiere para introducir la información comercial, de acuerdo con los requisitos de la
entrada de informe de comercio normas aplicables a la Ley contenida en la Regla
6130.
(o) El término "Límite Única de Comercio" significará la cantidad en dólares

establecido por NASDAQ para una sola operación que permite a una empresa ACT claro
examinando el comercio antes de que está obligado a borrar el comercio. Cuando un
corresponsal de la ejecución de agente negocia un comercio que iguala o excede el límite
único y Comercio, su agente de bolsa dispondrá de un plazo de quince (15) minutos para
revisar y aceptar o negarse a actuar como director para la limpieza de ese comercio.
Inicialmente, el límite Única de Comercio queda fijado en $ 1.000.000. Nasdaq se
reserva el derecho a modificar la cantidad en dólares del límite Única de Comercio o en
el marco de tiempo para la limpieza de opinión intermediario como sea necesario y
previa notificación a los participantes de ACT.
(p) Los términos "participante", "Ley de orden de entrada en firme",

"corresponsal de la ejecución de broker / dealer", "EJECUTOR corresponsal",
"introducir corredor / agente", "agente de presentación", "agente de bolsa / agente" y
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"TENEDOR "también incluye, en su caso, los Estados no miembros organismos de

compensación previstos en el Artículo 6120 (a) (5) a continuación y los miembros de su
calificación.
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(q) El término “ACT ECN” significará un miembro de Nasdaq que es una red de
comunicaciones electrónicas ( “ECN”) que elige para mostrar órdenes en Nasdaq
conformidad con la regla 4623 y es un miembro de una agencia de compensación
registrada para los propósitos de compensación o de comparación o tiene una disposición
de compensación con un elemento de este tipo. Este término incluye también un
miembro de Nasdaq que es un sistema de comercio alternativo ( “ATS”) que muestra
órdenes en Nasdaq conformidad con la regla 4623 y es un miembro de una agencia de
compensación registrada para los propósitos de compensación o de comparación o tiene
una disposición de compensación con dicha una miembro.
6120. La participación en ACT
(a) La participación obligatoria para los miembros de compensación de la Agencia
(1) La participación en ACT es obligatorio para todos los corredores que

son miembros de una cámara de compensación registrado en la Comisión de
conformidad con la Sección 17A de la Ley, y para todos los corredores que tienen
un acuerdo de compensación con un agente tal.
(2) La participación en actuar como un creador de mercado estará

condicionada al cumplimiento inicial y continua de la Ley del Mercado Maker
con los siguientes requisitos:
(A) la ejecución de, y el cumplimiento continuo, un

Acuerdo de solicitud para los participantes de ACT;
(B) la pertenencia a, o el mantenimiento de una disposición de

compensación eficaz con un miembro de una agencia de compensación
registrado de acuerdo con la Ley;
(C) registro como creador de mercado de valores Nasdaq o SCC,

conforme al artículo 4611 o 6320 Regla, en su caso, y el cumplimiento de
todas las normas aplicables y los procedimientos de operación del Nasdaq
y la Comisión;
(D) mantenimiento de la seguridad física del equipo ubicado en

las instalaciones del Formador de Mercado actuar para prevenir la
entrada no autorizada de la información en el acto; y
(E) aceptación y liquidación de cada operación que ACT

identifica como habiendo sido efectuada por tales Formador de Mercado
ACT, o si la liquidación ha de hacerse a través de un miembro
compensador, garantiza o la aceptación y liquidación de cada comercio
ACT identificado por el miembro compensador en la programada
regularmente fecha de liquidación.
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(3) La participación en ACT como una entrada de firma Solicitar estará

condicionada al cumplimiento inicial y continua de la entrada de empresas
Orden con los siguientes requisitos:
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compensación eficaz con un miembro de una agencia de compensación
(C) el cumplimiento de todas las normas aplicables y los

procedimientos de operación del Nasdaq y la Comisión;
(D) mantenimiento de la seguridad física de los equipos situados

en los locales de la empresa ACT orden de entrada para impedir la entrada
no autorizada de información en el acto; y
(E) aceptación y liquidación de cada operación que ACT

identifica como habiendo sido efectuada por tales ACT orden de entrada
Firm, o si la liquidación ha de hacerse a través de un miembro
compensador, garantía de la aceptación y la solución de cada comercio
ACT identificado por el miembro compensador en la regularidad fecha de
liquidación prevista.
(4) La participación en actuar como un Clearing Broker estará

condicionada al cumplimiento inicial y continua de la Clearing Broker con los
siguientes requisitos:

(B) la pertenencia a una cámara de compensación registrado de acuerdo con la

Acto;


las instalaciones de la ACT Miembro Destino para impedir la entrada no
autorizada de información en el acto; y
(E) la aceptación y liquidación de cada operación que identifica

ACT han hecho efectivos por sí mismo o cualquiera de sus corresponsales
en la fecha de liquidación programada regularmente.
(5) (A) Al cumplir con las condiciones especificadas en el

párrafo (b) siguiente, el acceso y la participación en el acto, se
concederá a los siguientes organismos de compensación no
miembro:
(i) Al oeste de Canadá Clearing Corporation; y

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(ii) El Depósito de Valores de Canadá.
(B) El acceso no miembro de la Organización de Compensación

y la participación en ACT estarán condicionadas al cumplimiento inicial
y permanente de la Organización con los siguientes requisitos:
(i) ejecución y cumplimiento continuo de un Acuerdo

de Aplicación Ley de participación no miembro organización
de compensación;
(ii) una organización de Compensación para no miembros

sólo tendrá acceso a actuar para funcionar como una oficina de
servicios para sus miembros que funcionan como orden de
entrada de Empresas, Corresponsal Ejecución de corredores /
agentes, corredores correspondiente, Miembro Destino /
Distribuidores, o borrado de corredores, como se definen dichos
términos en la Regla 6110;
(iii) registro como cámara de compensación de

conformidad con la Ley, la pertenencia a una cámara de
compensación registrado de acuerdo con la Ley, o el
mantenimiento de un acuerdo de compensación efectiva con una
cámara de compensación registrada;
(iv) el cumplimiento de todas las normas aplicables y

los procedimientos de operación del Nasdaq y la Comisión;
(v) mantenimiento de la seguridad física del equipo

ubicado en las instalaciones de la organización de compensación
no miembros para impedir la entrada no autorizada de información
en el acto; y
(vi) una organización de Compensación para no

miembros sólo podrán participar en actuar en nombre de sus
miembros que:
a. han firmado un acuerdo de solicitud para

los participantes no miembros de ACT acceso; y
b. están en conformidad con dicho acuerdo.
(C) Una organización de compensación para no miembros podrán

permitir a sus miembros que funcionan como orden de entrada de las
empresas para tener acceso directo a actuar, siempre y cuando el miembro
de la organización de compensación no miembro cumple con los
siguientes requisitos:
(i) la ejecución de un acuerdo de aplicación

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ACT participante no miembro;
(ii) la pertenencia a una organización de compensación

para no miembros enumerados en el párrafo (a) (5) (A) anterior;
y
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(iii) cumplimiento con el párrafo (a) (3) (C) a (E)

encima.
(D) Una organización de compensación para no miembros podrán

permitir a sus miembros que funcionan como corredores de compensación
para tener acceso directo a actuar, siempre y cuando el miembro de la
organización de compensación no miembro cumple con los siguientes
requisitos:
(i) la ejecución de un acuerdo de aplicación

ACT participante no miembro;
(ii) la pertenencia a una organización de compensación

para no miembros enumerados en el párrafo (a) (5) (A) anterior;
y
(iii) cumplimiento con el párrafo (a) (4) (C) a (E)

encima.
(3) La participación en actuar como un ECN estará condicionada al

cumplimiento inicial y continua de la ECN con los siguientes requisitos:


compensación eficaz con un miembro de, una cámara de compensación


las instalaciones de la REC para impedir la entrada no autorizada de
información en el acto; y
(E) aceptación y liquidación de cada operación que actúan

identifica como habiendo sido efectuada por tales ECN ACT, o si la
liquidación se va a realizar a través de un miembro compensador, garantía
de la aceptación y la solución de cada comercio ACT identificado por el
miembro compensador sobre la solución programada regularmente fecha.
(7) Cada participante ACT estará obligado a informar a Nasdaq de

incumplimiento de cualquiera de los requisitos de participación establecidos
anteriormente.
(b) Las obligaciones de los participantes en ACT

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(1) El acceso a la ACT
Tras la ejecución y recepción por parte de Nasdaq del acuerdo de

solicitud ACT participante, un participante puede comenzar ACT de entrada y
validación de la información comercial en valores elegibles ACT. ACT Los
participantes pueden acceder al servicio a través de terminales o estaciones de
trabajo Nasdaq oa través de la interfaz del ordenador durante las horas de
funcionamiento especificados en la Guía de Usuarios de ACT. Con anterioridad
a dicha entrada, todos los participantes actúen, incluyendo aquellos que tienen
información del informe comercial presentado al Nasdaq por un tercero, deberá
obtener de Nasdaq un único símbolo identificativo participante en el mercado (
"MMID" o "MPID"), y utilizar ese identificador para el comercio presentación
de informes y de seguimiento de auditoría fines.
(2) Las obligaciones Formador de Mercado
(A) Ley del Mercado de fabricantes comenzarán a contar a la

participación en ACT poniéndose en contacto inicialmente el Centro de
Operación de ACT para verificar la autorización para la presentación de
los datos de comercio al sistema ACT para los títulos elegibles ACT.
(B) Un creador de mercado acto que se estará obligado una

firma autoborrable para aceptar y borrar cada operación que el sistema
ACT identifica como habiendo sido realizado por dicha creador de
mercado.
(C) Un creador de mercado acto que es un corredor de

introducción o la ejecución de un corresponsal corredor deberá
identificar su agente de bolsa cuando se convierte en un participante de
ACT y notificar al Centro de Operaciones de actuar si su agente de
bolsa se va a cambiar; esto hace necesario que la ejecución de un
acuerdo de solicitud para los participantes de ACT revisado.
(D) Si en cualquier momento un creador de mercado ACT no

mantiene un acuerdo de compensación, será eliminado del sistema ACT,
y de ser excluido de la participación como un creador de mercado en
valores Nacional del Mercado Nasdaq y CQS de conformidad con los
requisitos de la Regla de 4700 y 6300 Series hasta el momento en una
disposición de compensación se restablece y la notificación de dicha
disposición, con un Acuerdo de Solicitud ACT Participante modificada,
está archivado con Nasdaq. Si, sin embargo, el Nasdaq encuentra que el
fracaso de la Ley del Mercado Maker para mantener un acuerdo de
compensación es voluntaria, la retirada de las citas será considerada
voluntaria y de conformidad con la Regla injustificada 4619 y la Regla
4700 y 4750 Series.
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(3) Las obligaciones ordenar la entrada de empresas
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(A) ACT orden de entrada de empresas comenzarán a contar a la

participación en ACT poniéndose en contacto inicialmente el Centro de
Operación de ACT para verificar la autorización para la presentación de
los datos de comercio al sistema ACT para los títulos elegibles ACT.
(B) Una firma de ACT orden de entrada que es una firma

autoborrable estará obligado a aceptar y borrar cada operación que el
sistema ACT identifica de actividades realizadas por la entrada de
empresas Orden.
(C) Una firma de Entrada Ley de orden que es un corredor de

introducción o la ejecución de un corresponsal corredor deberá
identificar su agente de bolsa, cuando se convierte en un participante de
ACT y notificar al Centro de Operaciones de actuar si su agente de bolsa
se va a cambiar; este cambio requerirá la ejecución de un acuerdo de
solicitud para los participantes de ACT revisado.
(D) Si en cualquier momento una entrada Firm Ley de orden no

logra mantener una disposición de compensación, que se elimina del
sistema ACT hasta el momento en una disposición de compensación se
restablece, y la notificación de dicha disposición, con un Acuerdo de
Solicitud Participante ACT modificada, está archivado con Nasdaq.
(4) La limpieza de las obligaciones Broker
(A) ACT agentes de compensación estarán obligados a aceptar y

claro como una parte de la transacción cada operación que el sistema
identifica han hecho efectivos por sí mismo o cualquiera de sus
corredores corresponsal de ejecución. La limpieza de los corredores
puede dejar de actuar como director por un corresponsal de la ejecución
de intermediario en cualquier momento siempre que la notificación ha
sido dado, recibido y confirmado por el Centro de Operaciones de ACT y
la acción afirmativa ha sido completada por el Centro para eliminar el
agente de bolsa de ACT para ese corresponsal de la ejecución de corredor.
La obligación del agente de bolsa para aceptar y oficios claras para sus
corresponsales no cesará antes de la finalización de todos los pasos que se
detallan en este párrafo (4).
(B) ACT agentes de compensación pueden utilizar las funciones

de gestión de riesgos actuar sobre la ejecución del Contrato de Gestión de
Riesgo ACT Participante. La limpieza de los corredores que utilizan las
funciones de gestión de riesgo ACT pueden establecer para cada
corresponsal de la ejecución diaria agente bruto en dólares Umbrales y
puede subir o bajar los umbrales de forma inter o intra-día día. ACT
agentes de compensación recibirán una alerta del sistema cuando un
corresponsal ejecución broker iguala o excede sus umbrales brutos dólar y
también recibirá un sistema de pre-alerta cuando un corredor de ejecución
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corresponsal es igual o supera el 70% de los umbrales diarias.
(C) Para las operaciones efectuadas por un corredor de

ejecución corresponsal equivalentes o superiores a limitar el comercio
individual del sistema ACT de $ 1.000.000, agentes de compensación
tienen quince (15) minutos desde el momento del informe sobre el
comercio
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de entrada a actuar para revisar el comercio y aceptar o rechazar a actuar

como director para el comercio. Si el corredor de compensación no
afirmativamente aceptar o rechazar el informe el comercio dentro de
quince (15) minutos, el informe de comercio será objeto de tratamiento
ACT normal y estará obligado el corredor de compensación para actuar
como principal para el comercio.
(5) Las obligaciones ECN
(A) ACT ECN comenzará su participación en ACT poniéndose

en contacto inicialmente el Centro de Operación de ACT para verificar la
autorización para la presentación de los datos de comercio al sistema
ACT para los títulos elegibles ACT.
(B) Un ECN ACT que se estará obligado una firma de auto-

compensación para aceptar y borrar cada comercio que el sistema ACT
identifica como habiendo sido efectuada por el ECN.
(C) Un ECN acto que es un corredor de introducción o la

ejecución de un corresponsal corredor deberá identificar su agente de
bolsa, cuando se convierte en un participante de ACT y notificar al Centro
de Operaciones de actuar si su agente de bolsa se va a cambiar; este
cambio requerirá la ejecución de un acuerdo de solicitud para los
participantes de ACT revisado.
(D) Si en cualquier momento un ACT ECN no logra mantener una

disposición de compensación, que se elimina del sistema ACT hasta el
momento en una disposición de compensación se restablece, y la
notificación de dicha disposición, con un Acuerdo de Solicitud ACT
Participante modificada, se archiva con Nasdaq.
Avisos seleccionado NASD a los Miembros: Notificación a los miembros 98-82.
6130. Informe sobre el Comercio de entrada
(a) Las transacciones reportables ACT
Todas las transacciones de valores admisibles que deben ser reportados al Nasdaq
de conformidad con la Regla de 4630, 6400 y 6550 series se comunicarán a actuar,
incluyendo ejecuciones de menos de un lote completo si esas ejecuciones han de ser
comparados y locked-in. El resto de operaciones que han de ser comparados y locked-in
para la liquidación también deben ser reportados a actuar. Todas las operaciones que son
transacciones reportables serán procesadas a través del Sistema Nacional de Información
del Comercio; Sin embargo, sólo aquellas operaciones que son objeto de solución de
manera normal y que no están encerrados en los oficios serán comparados con llave-en a
través de ACT. Operaciones que se reportan como distinta de la transacción regular de
forma (es decir, efectivo, del día siguiente, la opción del vendedor) no se comparan en
ACT o reportados a NSCC.
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(b) ¿Cuándo y cómo se presenten los informes comerciales a ACT
(1) ACT Los participantes deberán transmitir informes comerciales en el

sistema para las transacciones en la Ley de Títulos Elegibles dentro de los 90
segundos después de la ejecución, o deberán utilizar la función Examinar en ACT
para aceptar o rechazar las operaciones dentro de los veinte (20) minutos después
de la ejecución, de acuerdo con los requisitos del párrafo ( c) de esta regla.
(2) Un miembro también debe aceptar o rechazar, dentro de veinte
(20) minutos después de la ejecución, las transacciones para las que:
(A) el miembro es un contraparty a una operación ejecutada con

un miembro NASD de otro modo que en un intercambio;
(B) el miembro de NASD es necesario, o tiene una elección, de

conformidad con las reglas de NASD a presentar dicha operación de un
sistema proporcionado por la NASD para comparar y reporte de
transacciones; y
(C) el miembro Nasdaq tiene acceso al sistema proporcionado por el

NASD.
(c) ¿Qué le informa de Comercio Entradas a ACT
Ambas partes ejecución de una operación, con sujeción a los requisitos de entrada
abajo, ya sea los informes comerciales de entrada en el sistema ACT o utilizar la función
Examinar para aceptar o rechazar un comercio dentro de los plazos aplicables según se
especifica en el párrafo (b) de esta regla. obligaciones de entrada de datos de comercio
son los siguientes:
(1) en las transacciones entre un creador de mercado y una firma de

entrada de pedidos, se requerirá que el creador de mercado que presente un
informe sobre el comercio de actuar;
(2) en las transacciones entre dos Creadores de Mercado, el miembro de

la obligación de informar de conformidad con el artículo 4633 (c) (1) Se requerirá
que presente un informe sobre el comercio de ACT;
(3) en las transacciones entre dos orden de entrada de empresas, si la

entrada de empresas Orden con la obligación de informar conformidad con el
artículo 4633 (c) (3) determina para informar de la transacción para el Nasdaq,
que se requerirá orden de entrada firma que presente un informe sobre el
comercio de actuar ;
(4) de las operaciones ejecutadas por oa través de las instalaciones de

un ECN, se requerirá que el ECN que presente un informe sobre el comercio
de ACT;
(5) para cualquier transacción que implica un miembro tal como se

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describe en los apartados (7), (8), (10) y (11) de la Regla 4633 (c) para el que el
miembro tiene una obligación de información comercial o elige para informar de
una transacción al Nasdaq, la miembro estará obligado a presentar un informe
sobre el comercio de ACT; y
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(6) para las transacciones de menos de un lote estándar, o de cualquier

transacción que deben compararse con llave-en para la liquidación, pero no
informaron de conformidad con la Regla de 4630, 6400 y 6550 Series, los
miembros deberán hacer referencia a los párrafos (1) a (5) anteriores a determinar
cuál de las partes debe presentar un reporte de operación para actuar.
(d) Información sobre Comercio que debería ser provista
Cada informe de ACT deberá contener la siguiente información:
(1) símbolo de identificación de seguridad de la seguridad elegible (ASIVE);
(2) Número de acciones o bonos;
(3) precio unitario, excluyendo comisiones, márgenes de beneficio o de la marca rebajas;
(4) El tiempo de ejecución de toda transacción de valores Nasdaq o

CQS no reportados dentro de los 90 segundos de ejecución;
(5) Un símbolo que indica si la parte que presenta el informe de

comercio representa el lado creador de mercado, ECN lado, o en el lado de
entrada de pedidos;
(6) Un símbolo que indica si la transacción es una compra, venta, venta

corta, corta o vender exentos cruz;
(7) Un símbolo que indica si el comercio es como principal,

director de libre de riesgo, o el agente;
(8) Informes TENEDOR lado (si no es TENEDOR normal);
(9) Informes lado ejecución broker como "dar-up" (si existe);
(10) Contra lado ejecución de intermediario;
(11) lado Contra la introducción de corredor en caso de comercio "dar-up";
(12) TENEDOR lado Contra (si es distinto del corredor de compensación normal).
(13) Para cualquier transacción en un pedido para el que tiene un

miembro de las obligaciones de registro y presentación de informes en virtud
de reglas de NASD 6954 y 6955, el informe de comercio debe incluir:
(A) Un identificador de la orden, el cumplimiento de tales

parámetros como puede ser prescrito por el NASD, asignado a la orden
que identifica unívocamente el fin de que la fecha que fue recibido (ver
Regla NASD 6954 (b) (1)).
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6000 Series
(B) El momento de la ejecución expresado en horas, minutos y

segundos. Esta información debe ser reportada independientemente del
período de tiempo entre la ejecución de la operación y el informe de
comercio ACT. Todas las horas reportadas al sistema ACT estarán en
hora del este.
(e) La agregación de Reportes de Operaciones
ejecuciones individuales de órdenes en un valor al mismo precio pueden ser

agregados, a efectos de información ACT, en un único informe si las operaciones son con
el partido contra idénticos; siempre, sin embargo, que un sujeto obligado no puede retener
informar de un comercio en previsión de la agregación de la transacción con otras
transacciones.
Avisos seleccionado NASD a los Miembros: 98-82.
6140. Procesamiento de ACT
Locked-en oficios puede ser determinada en el sistema de ACT, haciendo

coincidir la información comercial presentado por las partes de información a través de
uno de los métodos siguientes:
(a) Comercio por ajuste de comercio
Ambas partes en el comercio presentan datos de la transacción y el sistema ACT

realiza una concordancia en línea;
(b) La aceptación del comercio
El sujeto obligado entra en su versión del comercio en el sistema y el partido

contra revisa el informe de comercio y acepta o rechaza el comercio. Se produce una
aceptación en un comercio de locked-in; un informe comercio disminuido se purga desde
el sistema de ACT al final del procesamiento de fecha de la operación;
(c) Partido volumen agregado
Una comparación de tipo discontinuo se llevará a cabo al final de la fecha de la

operación y agregará volumen de informes comerciales uncompared introducidas
anteriormente (si todos los otros campos coincidentes de acuerdo) a fin de efectuar
juego;
(d) Procesamiento de Comercio N + T
T + N entradas se podrán presentar hasta las 5:15 pm cada día hábil. Al final del
juego todos los días, todas las entradas comercial se redujo serán purgados del sistema
ACT. ACT no purgará cualquier comercio abierto (es decir sin igual o no aceptada) al
final de su día de entrada, pero llevará-sobre tales operaciones para el siguiente día hábil
para la comparación continua y la reconciliación. ACT se bloqueará automáticamente y
enviar a NSCC como cualquier reali- tales través de T a T + 21 comerciales (días
18
6000 Series
calendario) si se mantiene abierto a partir de la 2:30 pm del siguiente día hábil. ACT no
se bloqueará automáticamente en T + 22 (días calendario) o más abierta "como- de" las
operaciones que se realizaron en off desde el día hábil anterior; estas operaciones serán
purgados por ACT en el final del día arrastre de si dichas operaciones permanecen
abiertos. miembros
19
6000 Series
puede volver a presentar estos T + 22 años o más "como de" las operaciones en el acto
en el siguiente día hábil para la comparación continua y la reconciliación hasta por un
año calendario.
6150. Ley sobre la función de gestión de riesgos
El sistema ACT proporcionará las siguientes capacidades de gestión de riesgos a

la limpieza de los corredores que han ejecutado a un Participante Contrato de Gestión de
Riesgo ACT:
(a) Exploración de archivos de Comercio
agentes de compensación serán capaces de escanear las actividades comerciales

de sus corresponsales ejecución de los corredores a través de un terminal de Nasdaq.
(b) Umbral bruto en dólares
La limpieza de los corredores será capaz de establecer, sobre una base entre días o
intra-día, los umbrales brutos en dólares para compras y ventas para su corresponsal en la
ejecución de los corredores, y el sistema ACT alertará al corredor de compensación y su
corresponsal si la actividad comercial de la corresponsal es igual o excede cualquiera de
los umbrales.
(c) Dólar bruto umbral de prealerta
En Además de la alerta umbral bruto en dólares, el sistema ACT también

emitirá una pre-alerta al corredor de compensación y su corresponsal cuando la
actividad comercial de la corresponsal es igual o superior al 70% de cualquiera de los
umbrales bruto en dólares.
(d) Al final del día Recapitulación
La limpieza de los corredores que tienen acceso a actuar a través de interfaz de la

computadora será capaz de recibir un extremo de días recapitulación de toda la
información detallada del comercio de sus corresponsales.
(e) Revisión on-line
La limpieza de los corredores que tienen acceso a actuar a través de interfaz de la

computadora será capaz de recibir la actividad intradía de sus corresponsales, ya que se
informa.
(f) Límite Única de Comercio
agentes de compensación tendrán 15 minutos de la entrada de informe sobre el

comercio de actuar para revisar cualquier comercio único, ejecutado por los corredores de
su corresponsal ejecución que iguale o exceda
$ 1.000.000 en orden a decidir actuar como principal para el comercio o para negarse
a actuar como principal. Si, sin embargo, la empresa de compensación no
20
6000 Series
afirmativamente aceptar o rechazar el comercio, al final de los 15 minutos el sistema

someter el comercio para el procesamiento normal ACT y será obligado la empresa de
compensación para actuar como director para despejar el comercio.
(g) súper Cap
El Super Cap está fijado en dos veces los umbrales brutos en dólares para compras y
21
6000 Series
ventas, pero en ningún caso menos de $ 1.000.000. Cuando se supera súper

casquillo de un corresponsal, el aviso se entregará a los participantes de ACT y no
comercial superior a los
$ 200,000 admitida a trámite ACT a menos que el agente de bolsa acepta el comercio
dentro de los 15 minutos de ejecución.
6160. obligación de cumplir Operaciones
Si un participante ACT es reportado por actuar como parte de un comercio que

ha sido tratada como locked-in y enviado a NSCC, no obstante cualquier otra
convención en contrario, que las partes estará obligada a actuar como un director para el
comercio, y honor a dicho comercio en la fecha de liquidación prevista.
6170. Requisitos de Auditoría Trail
Los elementos de datos especificados en la Regla 6130 (d) son críticos para la
compilación de una pista de auditoría de transacciones para fines de regulación de
Nasdaq. Como tal, todas las firmas miembro utilizan el servicio de ACT tienen la
obligación permanente de entrada 6130 (d) información precisa y completa.
6180. Violación de las reglas de ACT
La falta de un participante ACT o persona asociada con un participante de ACT

para cumplir con cualquiera de las normas o requisitos de la Ley puede considerarse una
conducta incompatible con los altos estándares de honorabilidad comercial y principios
justos y equitativos de comercio, en violación de la Regla 2110.
6190. La terminación del Servicio ACT
NASDAQ puede, previa notificación, suspender el servicio ACT como a un

participante en el caso de que un participante ACT no cumpla con cualquiera de las
reglas o procedimientos de funcionamiento del servicio ACT o NASDAQ, o no cumple
con los acuerdos contractuales suscritos con NASDAQ o su filiales, o falla en pagar
puntualmente por los servicios prestados por el Servicio de ACT.
6200. [Reservado]
6300. CONSOLIDADO QUOTATIONS SERVICIO (CQS)
6310. [Reservado]
6320. El registro como fabricante de CQS Mercado
(a) Citas y tamaños de cotización en valores reportados pueden ser

introducidos en el Servicio de Citas consolidado (SCC) a través de NASDAQ
solamente por un miembro de NASDAQ registrado en él como creador de mercado
SCC.
(b) Un miembro de Nasdaq, incluyendo el operador de un ECN / ATS como se define en la Regla
22
6000 Series
5210 (e), que solicita el registro como creador de mercado SCC deberá presentar una
solicitud ante el Nasdaq. La solicitud deberá certificar la buena situación del miembro
con el Nasdaq y deberá demostrar el cumplimiento de la capital neto y otras
disposiciones de responsabilidad financiera de la Ley. el registro de un miembro como
un creador de mercado SCC será efectiva una vez recibido por el miembro de la
notificación de la aprobación del registro por el Nasdaq.
(c) Un creador de mercado SCC registrados en un comunicado de seguridad

puede llegar a ser registrada en valores reportados adicionales mediante la introducción
de una solicitud de registro a través de un terminal de Nasdaq. La inscripción se hará
efectiva en el momento en que se introduzca la solicitud de registro.
(d) Un miembro de NASDAQ que se convierte registrado como creador de

mercado SCC en una cuestión entrará citas en la edición de la fecha de vigencia de la
autorización de la emisión. Si no se introducen citas en la fecha de vigencia de la
autorización y el creador de mercado CQS permanece inactivo en el tema durante cinco
(5) días hábiles, el registro de los creadores de mercado SCC en el tema se dará por
terminado.
(e) Todos los creadores de mercado SCC registrados en valores reportados se

registran como creadores de mercado en el Computer Assisted Execution System
(CAES); todos los creadores de mercado SCC registrados en valores reportados que son
elegibles para su inclusión en el Sistema Computer Assisted Trading System Intermarket
/ Ejecución (SUS / CAES) se registrarán como creadores de mercado en su / CAES y
estarán sujetas a la Regla 5200 Series.
6330. Obligaciones de CQS Formadores de Mercado
(a) De conformidad con la Regla SEC 11Acl-1, las citas de un creador de

mercado SCC en valores reportados están obligados a ser firme para el tamaño de
muestra o, si no se muestra ningún tamaño, para una unidad normal de negociación. Si
un creador de mercado muestra las citas en un valor reportado en tanto otra bolsa de
valores nacional y el sistema SCC de Nasdaq, el creador de mercado deberá mantener
citas idénticos en cada sistema.
(b) La cita de un creador de mercado SCC debe ser por lo menos una unidad normal de
negociación.
(c) Un creador de mercado SCC estará obligado a disponer en las proximidades

de la terminal de NASDAQ en que se convierte en un mercado en un valor CQS un
servicio de cita que difunde el precio precio de oferta y luego ser proporcionada por o en
nombre de otras bolsas de valores nacionales y los creadores de mercado CQS comercio
y citando que la seguridad SCC.
(d) Citas generadas por ordenador
(1) Prohibición general - Salvo que a continuación, esta regla prohíbe la

actualización automática o el seguimiento de las citas dentro de SCC mediante
23
6000 Series
sistemas informatizados de cotización generadas. Esta prohibición es necesaria para

compensar el impacto negativo en la capacidad y el funcionamiento de los sistemas
de Nasdaq en relación con ciertos sistemas que seguir los cambios en la cita dentro
y automáticamente reaccionan mediante la generación de otro
24
6000 Series
citar a mantener la cita del creador de mercado lejos de los mejores del mercado,
sin ninguna intervención humana reconocible.
(2) Las excepciones a la prohibición general - actualización de las citas

automatizadas se permite cuando:
(A) la actualización es en respuesta a una ejecución en dicha

garantía por la empresa (tales como la ejecución de una orden que llena
parcialmente volumen de cotización de un creador de mercado);
(B) se requiere una entrada física, cognoscible (tales como una

entrada manual para el sistema interno de los creadores de mercado que a
su vez reenvía automáticamente la actualización a un sistema NASDAQ);
(C) la actualización es para reflejar la recepción, ejecución o

cancelación de una orden limitada al cliente;
(D) se utiliza para exponer el mercado de un cliente o una orden

límite comercializable para las oportunidades de mejora de los precios; o
(E) se utiliza para igualar o mejorar uno o ambos lados de la mejor

oferta o demanda nacional ( "NBBO"), o añadir tamaño a la NBBO.
(e) La variación de precio mínimo para Citas basados en decimal
(1) El incremento mínimo de cotización de valores autorizados para la

fijación de precios decimal como parte del plan de ejecución Decimales aprobado
por la SEC para la renta variable y los mercados de opciones será de $ 0,01.
Referencia cruzada - IM-4613, Política Autoquote
6340. Las horas normales de negocio
Un creador de mercado SCC estará abierto para los negocios, de las 9:30 am hora
del este y dará por concluido no antes de las 4:00 pm, hora del este. Un creador de
mercado CQS designará a una hora de cierre para cada título 16:00-18:30 hora del este.
A la hora de cierre designado sólo puede estar en la hora o media hora. Un creador de
mercado CQS cuyo mercado está cerrado puede volver a abrir su mercado tan tarde
como 18:30, hora del este tras la notificación apropiada para el Nasdaq.
6350. La retirada de Citas
(a) Un creador de mercado CQS que desea retirar las citas en un valor
reportado deberá ponerse en contacto con las operaciones del mercado Nasdaq para
obtener la condición de retirada justificada antes de la retirada de sus citas.
25
6000 Series
(b) el estado de la retirada excusado basado en la enfermedad, vacaciones o

circunstancias físicas fuera del control del fabricante de mercado SCC puede concederse
para un máximo de cinco (5) días hábiles, a menos extendida por las operaciones del
mercado Nasdaq. el estado de la retirada excusado sobre la base de la actividad de
inversión o asesoramiento de un abogado, acompañado por una representación de que la
condición que exige la retirada de las citas no es permanente en la naturaleza, puede,
previa solicitud por escrito, se concederá por no más de sesenta (60) días. La retirada de
las citas a causa de las noticias pendientes, un repentino flujo de órdenes o cambios de
precio, o al efecto de las transacciones con los competidores normalmente no deberán
constituir razones aceptables para otorgar la condición de retirada excusado, a menos que
el Nasdaq ha iniciado una suspensión de negociación por su / CAES Formadores de
Mercado de la seguridad, la conformidad con el artículo 4120.
6360. Interrupción Voluntaria del Registro
Un creador de mercado SCC puede interrumpir voluntariamente su registro en un

valor reportado por la retirada de sus citas de Nasdaq. Un creador de mercado CQS que
termina voluntariamente su inscripción en un comunicado de seguridad no puede, sin
embargo, volver a registrarse como un creador de mercado SCC en que la seguridad de
dos (2) días hábiles.
6370. Suspensión y Terminación de Citas por Acción NASDAQ
NASDAQ puede, de conformidad con los procedimientos establecidos en el

Código de Procedimientos del Nasdaq como se establece en la Regla 9000, suspender,
condición, limitar, prohibir o terminar la autoridad de un creador de mercado CQS para
introducir citas en uno o más valores reportados para violaciónes de la requisitos
aplicables o prohibiciones de la Regla de 4000, 5000 y 6300 Reglas Series.
6400. la información sobre transacciones en valores negociados DE ACUERDO

CON privilegios comerciales NO COTIZADAS
Las disposiciones de esta Regla 6400 se aplicará a todas las transacciones en

valores cotizados en bolsa (que no sea NASDAQ) que se negocian en el Nasdaq, de
conformidad con privilegios comerciales no cotizados, que son necesarios para ser
reportado al servicio de información consolidada ( "títulos elegibles") , según lo previsto
en el plan presentado por el Nasdaq de conformidad con la Regla SEC 11Aa3-1 virtud de
la Ley ( "plan"). Regla de 6420 no se aplicará a las operaciones realizadas a través CAES
(Computer Assisted Execution System) o su / CAES (Intermarket Trading System /
Computer Assisted Execution System) por los creadores de mercado registrados como
creadores de mercado CQS.
6410. Definiciones
26
6000 Series
(a) Los términos utilizados en este documento tendrán el significado como

se define en los Estatutos Sociales y el Reglamento del Nasdaq, SEC Regla 11Aa3-
1 y el Plan, a menos que se defina lo contrario en el presente documento.
27
6000 Series
(b) "Transaction Service confirmación automatizada" o "ACT" es el servicio

que, entre otras cosas, la notificación de datos y difusión de informes de la última venta
de valores elegibles.
(c) "Servicio de información consolidada" significa que el sistema de

información para la difusión de los informes de la última venta de valores elegibles que
han de notificarse de conformidad con el Plan de transacción consolidada.
(d) "Títulos Elegibles" significa todas las acciones ordinarias, acciones

preferentes, warrants a largo plazo, y los derechos que dan derecho al titular a adquirir
una seguridad elegible, que aparece o admisión a privilegios comerciales no cotizados en
la Bolsa de Valores de Estados Unidos o de la Bolsa de Nueva York, y los valores
cotizados en bolsas de valores regionales, que cumplen sustancialmente los requisitos de
cotización originales de la Bolsa de Nueva York o la Bolsa de valores de Estados
Unidos. Una lista de títulos elegibles que figuran en las bolsas de valores regionales está
contenida en la Regla 6450.
(e) "Oferta pública inicial" - una seguridad está sujeto a un "oferta pública
inicial" si: (1) el ofrecimiento de la seguridad está registrada bajo la Ley de Valores de
1933; y (2) el emisor del título, inmediatamente antes de la presentación de la
declaración de registro con respecto a la oferta de este tipo, no estaba sujeto a los
requisitos de información de la Sección 13 o 15 (d) de la Ley.
(f) "No registrados La información Miembro" significa un miembro de

NASDAQ que no es un miembro registrados La información o una registrados La
información ECN.
(g) "operación ejecutada en el Nasdaq” significa (1) la operación se facilita o

ejecutados a través de CAES, o cualquier otro sistema Nasdaq que produce
automáticamente informes comerciales; (2) un Reporting Usuario Registrado es (a) una
parte de la transacción, o (b ) la operación se ve facilitada (por ejemplo, cruzado o
coincidente) por el Registrado Reporting miembro; o (3) una registrados la información
ECN es (a) una parte de la transacción, o (b) se facilita la transacción (por ejemplo,
cruzado o emparejado ). Además, un no-registrados la información miembro podrá
informar voluntariamente a Nasdaq cualquier operación ejecutada no sea por una bolsa
de valores nacionales.
A pesar de los factores antes mencionados, una transacción no se ejecuta en el

Nasdaq y no tiene que ser informado a NASDAQ si otro cambio o el mercado OTC es el
destino, la ejecución de proveedor de mercado y liquidez. Un cambio que no sea
NASDAQ es el destino, la ejecución de proveedor de mercado y liquidez cuando una
orden se envía a otro proveedor de liquidez de cambio y de que el intercambio ejecuta la
orden. El mercado OTC es el destino, la ejecución de proveedor de mercado y liquidez
cuando una orden es enviada a un creador de mercado OTC y que creadores de mercado
OTC ejecuta la orden. Las transacciones ejecutadas en otra bolsa o el mercado OTC
deben presentarse de acuerdo a las reglas de la bolsa de valores o la NASD, a menos IM
28
6000 Series
6420-1 es aplicable.
29
6000 Series
(h) "Registrados La información Miembro" significa un miembro de NASDAQ

que está registrada como un creador de mercado CQS, conforme al artículo 6320, en un
valor elegible en particular. Un miembro de informes es un Usuario Registrado en sólo
aquellos valores elegibles para el que se ha registrado como un creador de mercado SCC.
Un miembro dejará de ser un miembro registrados La información en una seguridad
elegibles cuando se ha retirado o voluntariamente fin a sus citas en que la seguridad o
cuando sus citas se han suspendido o cancelado por la acción del Nasdaq.
(i) “Registrados La información ECN” significa un miembro de Nasdaq que es

una red de comunicaciones electrónicas ( “ECN”) que ha elegido registrarse con Nasdaq
y cumple con las condiciones de registro establecidos en el acuerdo proporcionado-
Nasdaq une ECN al sistema CAES. Un miembro es un ECN registrados La información
en sólo aquellos valores elegibles para los cuales esté registrada con el Nasdaq. Un
miembro dejará de ser un ECN registrados La información en una seguridad elegibles
cuando se ha retirado o voluntariamente fin a sus citas en que la seguridad o cuando sus
citas se han suspendido o cancelado por la acción del Nasdaq. El término “registrados La
información ECN” incluirá también miembros del Nasdaq que son los sistemas
alternativos de negociación ( “ATS”), sujetos al Reglamento ATS SEC, que cumplan con
los requisitos de este párrafo ..
(F) “OTC creador de mercado” tendrá el significado que se define en la Regla

SEC 11Ac1- 1 bajo la Regla de Ley y NASD 4631.
6420. Informes de Transacción
(a) ¿Cuándo y cómo se informa de Transacciones
(1) Los miembros registrados de Información y registrados La

información ECN transmitirán a través de ACT, dentro de los 90 segundos
después de la ejecución, últimos informes de venta de operaciones de valores
elegibles ejecutados en el Nasdaq durante las horas de operación del sistema de
información consolidada. Las transacciones no reportados dentro de 90
segundos después de la ejecución será designado como informes comerciales
finales y tales deben incluir el tiempo de ejecución. Los miembros registrados de
Información y registrados La información ECN también transmitirán a través de
ACT, dentro de los 90 segundos después de la ejecución, los últimos reportes de
ventas de operaciones de valores elegibles ejecutados en el Nasdaq, entre las
4:00
PM y las 6:30 pm, hora del este; las operaciones ejecutadas y reportados después
de las 4:00 pm Hora del Este serán designados como “.T oficios” para denotar su
ejecución fuera de las horas normales de mercado. Las transacciones no
reportadas dentro de los 90 segundos después de la ejecución deben incluir el
tiempo de ejecución en el informe de comercio.
(2) (A) no registrados La información Miembros pueden informar

voluntariamente a las transacciones del Nasdaq en valores elegibles
ejecutados que no sea por una bolsa de valores nacional durante las horas
de operación del sistema de información consolidada. Los no registrados
30
6000 Series
Miembros de Información que elige para divulgar las transacciones a

NASDAQ deberá, dentro de los 90 segundos después de la ejecución,
transmitir informes de la última venta a través de ACT, el Centro de
Servicio ACT (si cualificado conformidad con el artículo 7010 (i)), o por
teléfono al Mercado Nasdaq Departamento de operaciones (si
31
6000 Series
ACT está disponible debido a fallo del sistema o de transmisión). Las

transacciones no reportados dentro de 90 segundos después de la
ejecución será designado como informes comerciales finales y tales
deben incluir el tiempo de ejecución.
(B) no registrados La información Miembros pueden informar

ejecutados de otro modo que en una bolsa de valores nacional entre las
horas de 16:00 y las 6:30 pm hora del este. Los no registrados Miembros
de Información que elige para divulgar las transacciones a NASDAQ
deberá, dentro de los 90 segundos después de la ejecución, transmitir
informes de la última venta a través de ACT, el Centro de Servicio ACT
(si cualificado conformidad con el artículo 7010 (i), o por teléfono a las
Operaciones de Mercado Nasdaq Departamento (ACT si no está
disponible debido a fallo del sistema o de transmisión). las transacciones
no reportadas dentro de los 90 segundos después de la ejecución debe
incluir el tiempo de ejecución en el informe de comercio. las transacciones
ejecutadas y reportados después de las 4:00 pm hora del Este será
designado como “. T”negocia para denotar su ejecución fuera de las horas
normales de mercado.
(3) (A) los miembros registrados de Información y registrados La

información ECN informará operaciones con valores elegibles
ejecutados en el Nasdaq fuera de las horas de las 9:30 am y las 6:30 pm
hora del este de la siguiente manera:
(i) mediante la transmisión de los informes comerciales

individuales a través de ACT en el siguiente día hábil (T + 1) 08
a.m.-6:30
pm hora del este;
(ii) mediante la designación de las entradas "como / de"

oficios para denotar su ejecución en un día anterior; y
(iii) incluyendo el tiempo de ejecución.
El responsable de informar sobre T + 1, los detalles de la

operación que se informa, y se regirá los procedimientos aplicables,
respectivamente, por los párrafos (b), (c), y (d) a continuación.
(B) No registrados La información Miembros pueden informar

ejecutados de otro modo que en una bolsa de valores nacional fuera de las
horas de las 9:30 am y las 6:30 pm hora del este de la siguiente manera:
(i) mediante la transmisión de los informes comerciales

individuales a través de ACT en el siguiente día hábil (T + 1) 08
a.m.-6:30
32
6000 Series
pm hora del este;
(ii) mediante la designación de las entradas "como / de"

oficios para denotar su ejecución en un día anterior; y
33
6000 Series
(iii) incluyendo el tiempo de ejecución.
El responsable de informar sobre T + 1, los detalles de la

operación que se informa, y se regirá los procedimientos aplicables,
respectivamente, por los párrafos (b), (c), y (d) a continuación.
(C) Todos los miembros requeridos (o que los elegidos) para

informar de las transacciones de Nasdaq informará tan pronto como sea
posible al Departamento de Regulación del Mercado del Reglamento
NASD en el Formulario T, reportes de ventas últimos de operaciones de
valores elegibles para el que la presentación electrónica en acto no es
posible (por ejemplo, la símbolo para la seguridad ya no está disponible, el
identificador de participante en el mercado ra ya no está activa, o ACT no
aceptará la fecha de ejecución debido Nasdaq se cerró en esa fecha).
Transacciones que pueden registrarse en ACT, ya sea en fecha de la
operación o en una fecha posterior en un "como de" base (T + N), no ser
informado en el Formulario T.
(4) Todos los tickets de negociación para las transacciones de valores

admisibles se estampan tiempo- en el momento de la ejecución.
(5) Las transacciones no reportados dentro de 90 segundos después de

la ejecución será designado como tarde. Un patrón o práctica de notificación
tardía y sin circunstancias excepcionales puede considerarse una conducta
incompatible con los altos estándares de honorabilidad comercial y principios
justos y equitativos de comercio, en violación de la Regla 2110.
(6) Todos los miembros deberán comunicar las transacciones a precios

basados en la ponderación media- u otras fórmulas de precios especiales no
relacionadas con el precio actual o el cierre de la seguridad en el mercado
primario a Nasdaq el uso de un indicador especial, según lo señalado por el
Nasdaq.
(b) ¿Qué partido reportes de transacciones
(1) Operaciones ejecutadas en un intercambio son reportados por el

cambio y no deberán ser reportados por los miembros.
(2) Enlas transacciones entre dos miembros registrados de Información,

sólo el miembro que representa el lado de la venta deberán informar.
(3) En las transacciones entre una registrados La información miembro

y un miembro de informes no registrado, sólo el registrados La información
miembro comunicarán.
(4) Enlas transacciones entre los no registrados La información

34
6000 Series
Miembros, sólo el miembro que representan el lado de la venta deberán informar.
35
6000 Series
(5) Para las transacciones entre una registrados La información

miembros y un cliente, el Registro de Información miembros informarán.
(6) Para las transacciones ejecutadas por oa través de las instalaciones

de un registrados La información ECN, la registrados La información ECN
informará de las transacciones de acuerdo con IM 6420-1.
(7) Para las transacciones entre un no-registrados La información

miembros y un cliente, la no registrados La información miembros informarán a
la transacción. La transacción se puede informar a cualquiera de Nasdaq o la
NASD, a menos que la transacción se facilita o se ejecuta a través de un sistema
de Nasdaq que produce automáticamente informes comerciales. Transacciones
facilitados o ejecutados a través de tales sistemas Nasdaq serán reportados a
Nasdaq de conformidad con la Regla 6410 (g).
(8) Para las transacciones entre una registrados La información miembros

y una máquina de venta libre mercado, la presentación de informes registrada
miembros informarán cuando se está proporcionando la liquidez, como tal
principio se describe en IM 6420-2.
(9) Para las transacciones entre una registrados La información y

cualquier miembro de bolsa que no es un miembro de NASDAQ y no un
creador de mercado de OTC, la presentación de informes registrada miembros
informarán a la transacción.

miembro y un creador de mercado de OTC, el creador de mercado OTC deberá
informar de la transacción de acuerdo con las reglas de NASD, a menos IM
6420-3 es aplicable.

miembro y un cualquier casa de bolsa que no es un miembro de NASDAQ y no
es un creador de mercado OTC, pero es miembro de la NASD, la no registrados
La información miembros informarán cuando se está representando al lado de la
venta. La transacción se puede informar a cualquiera de Nasdaq o la NASD, a
menos que la transacción se facilita o se ejecuta a través de un sistema de Nasdaq
que produce automáticamente informes comerciales. Transacciones facilitados o
ejecutados a través de tales sistemas Nasdaq serán reportados a Nasdaq de
conformidad con la Regla 6410 (g).
(12) Para las transacciones entre un no-registrados La información y

cualquier miembro de bolsa que no es un miembro de NASDAQ y no es un
miembro de NASD, pero es un miembro de una bolsa (s) que no comercia valores
elegibles, informando del miembro no registrado deberá informar la transacción.
La transacción se puede informar a cualquiera de Nasdaq o la NASD, a menos
que la transacción se facilita o se ejecuta a través de un sistema de Nasdaq que
36
6000 Series
produce automáticamente informes comerciales. Transacciones facilitados o

ejecutados a través de tales sistemas Nasdaq serán reportados a Nasdaq de
conformidad con la Regla 6410 (g).
37
6000 Series
(c) Información que debe presentarse
Cada último informe la venta deberá contener la siguiente información:
(1) De símbolo de la seguridad elegible;
(2) Número de acciones (no se informaron los Picos);
(3) Precio de la transacción como se requiere por el párrafo (d) a continuación;
(4) Un símbolo que indica si la transacción es una compra, venta, o la cruz;
(5) El tiempo de ejecución si el comercio se informó de más de 90

segundos después de la ejecución.
(d) Procedimientos para la comunicación de precios y de volumen
Los miembros que están obligados a informar conforme al párrafo (b) anterior
deberán transmitir los informes de la última venta para todas las compras y ventas de
valores elegibles de la siguiente manera:
(1) Para las transacciones de la agencia, informar el número de

acciones y el precio sin incluir la comisión cobrada.
Ejemplo:
Sell como agente 100 acciones a

40 menos una comisión de $
12.50; Informe de 100 acciones a
40.
(2) Para las transacciones de agencia dual, informar el número de

acciones sólo una vez, e informar al precio sin la comisión cobrada.
Ejemplo:
Sell como agente 100 acciones a

40 menos una comisión de $
12.50;
Comprar como agente 100 acciones
a 40, más una comisión de $ 12.50;
Informe de 100 acciones a 40.
(3) (A) Para las operaciones principales, con las siguientes

excepciones, informar de cada transacción de compra y venta por
separado y reportar el número de acciones y el precio. Para las
transacciones principales que se ejecutan a un precio que incluye un
cargo margen de ganancia, al rebajar o servicio, el precio informado
excluirá la carga mark-up, marca hacia abajo o servicio.
38
6000 Series
Ejemplo:
Comprar como director 100 acciones

de otro miembro a 40 (sin marca-
down incluido).
Ejemplo:
Comprar como director de 100 acciones

un cliente en 39 3/4, que incluye una
marca-down 1/8 de mercado de 39
7/8 predominante;
Informe de 100 acciones a 39 7/8.
Ejemplo

un cliente en 39.75, que incluye una
$ 0,10 margen por debajo de mercado
vigente en $ 39.85;
Informe de 100 acciones a 39,85.
Ejemplo:
VENDER como director 100

acciones a un cliente en 40 1/8, que
incluye un margen de 1/8 del
mercado predominante de 40;
Ejemplo
Sell como director de 100 acciones a un

cliente en 40.10, que incluye un margen
de 0.10 desde el prevaleciente en el
mercado
de 40;
(B) Excepción: A "libre de riesgo" transacción principal en el que

un miembro, después de haber recibido de un cliente la orden de comprar, compra
la seguridad como director de otro miembro o cliente para satisfacer la orden de
compra o, después de haber recibido de una al cliente una orden para vender,
vende la seguridad como el principal a otro miembro o cliente para satisfacer la
orden de vender, se informó como una única transacción de la misma manera
como una operación de la agencia, excluyendo el margen de ganancia o marcar
hacia abajo, Comisión- equivalente, u otra tarifa. Alternativamente, un miembro
puede informar de una operación principal sin riesgo mediante la presentación del
informe (s) siguiente a ACT:
(i) El miembro de la obligación de informar de la

transacción conforme al párrafo (b) anterior deberán presentar un
informe anterior venta para el tramo inicial de la transacción.
39
6000 Series
(ii) Independientemente de si un miembro tiene una obligación

de información conforme al párrafo (b) anterior, la empresa debe
presentar, para la parte de compensación, “libre de riesgo” de la
transacción, ya sea:
a. un claro de sólo informe con un indicador de

capacidad de “principal sin riesgo”, si un informe de
compensación es necesario borrar la transacción; o
b. un no-cinta, informe no claro con un indicador de

capacidad de “principal sin riesgo”, si un informe de compensación
no es necesario borrar la transacción.
Una operación principal libre de riesgo en la que un miembro compras o

vende la seguridad en un intercambio para satisfacer el pedido del cliente
será informado por el intercambio y el miembro no informará.
Ejemplo:
Comprar como director 100

acciones de otro miembro a 40
para llenar una orden existente;
Sell como principales 100 acciones a un
cliente a 40, más margen de beneficio de
$ 12.50;
Informe de 100 acciones a 40 mediante la presentación a
actuar ya sea un único informe sobre el comercio marcado con
una “principal sin riesgo” indicador de capacidad o mediante
la presentación de los siguientes informes:
(1) cuando sea requerido por esta Regla, un informe

cinta marcada con un indicador de capacidad “principal”; y
(2) ya sea un no-cinta, de informe de no
compensación o de un centro de intercambio único informe
marcados con una “principal sin riesgo” indicador de
capacidad.
Ejemplo:

en bolsa a 40 para llenar una orden
existente; Sell como director de 100
acciones a un cliente a 40, más un margen
de ganancia de $ 12.50. NO informar
(será informado por intercambio).
(e) No transacciones que han de notificarse
Los siguientes tipos de transacciones no deberán ser reportados para su inclusión

en el sistema de información consolidada:
40
6000 Series
(1) operaciones ejecutadas en un intercambio;
41
6000 Series
(2) transacciones de picos;
(3) las transacciones que son parte de una distribución primaria por un
emisor o de una distribución secundaria registrada (que no son distribuciones en
estantería) o de una distribución secundaria no registrado efectuarse fuera de la
planta de un cambio;
(4) las transacciones realizadas en la dependencia en la Sección 4 (2) de la Ley de Valores

de
1933;
(5) transacciones en las que el comprador y el vendedor han acordado

con el comercio a un precio sustancialmente sin relación con el mercado actual
de la seguridad, por ejemplo, a que el vendedor pueda hacer un regalo;
(6) la adquisición de valores por parte de un miembro de principal a la

espera de hacer una distribución intercambio inmediato o la oferta de
intercambio en una bolsa;
(7) compras de valores del suelo de un intercambio en virtud de una

oferta pública de adquisición, y
(8) compras o ventas de valores realizadas en el ejercicio de una opción de

conformidad con los términos del mismo o el ejercicio de cualquier otro derecho
de adquisición de valores en una cuenta preestablecida no relacionada con el
mercado actual.
Los avisos seleccionados a Miembros: 94-71; 99-66.
IM-6420-1. Reporte de transacción registrados La información ECN
(a) Pedidos / Ejecuciones Delivered by Sistemas Nasdaq
Cuando una orden / ejecución se entrega a un ECN registrados La información por

un sistema de Nasdaq que produce automáticamente informes comerciales, el sistema
NASDAQ reportará la transacción en nombre de las partes. Cuando un sistema de Nasdaq
que produce automáticamente informes comerciales suministra un ECN orden / ejecución
a un miembro registrados La información, el sistema NASDAQ producirá
automáticamente el informe de transacción en nombre de las partes.
(b) Las operaciones combinadas o facilitado Dentro de un Reporte de registro

ECN
Con la excepción de las operaciones descritas en el párrafo (a), una registrados La

42
6000 Series
información ECN debe informar al Nasdaq, de acuerdo con la matriz a continuación, todas
las transacciones en valores elegibles en el que se trata de una parte o que facilita (por
ejemplo, coincide
43
6000 Series
o cruces). A registrados La información ECN debe informar la transacción a Nasdaq ya

sea como una operación principal sin riesgo o como una cruz agencia.
44
6000 Series
Partido / Facilitación Cuando se informó Cómo Correspondiente
RRMM => RRECN <= RRMM Nasdaq RRECN debe informar de este comercio como
libre de riesgo
director o una cruz agencia.
RRMM => RRECN <= NRRM Nasdaq RRECN debe informar de este comercio como
libre de riesgo
RRMM => RRECN <= OTCMM Nasdaq RRECN debe informar de este comercio como
libre de riesgo
RRMM => RRECN <= NNBD Nasdaq RRECN debe informar de este comercio como
libre de riesgo
RRMM => RRECN <= Cliente Nasdaq RRECN debe informar de este comercio como
libre de riesgo
NRRM => RRECN <= NRRM Nasdaq RRECN debe informar de este comercio como
libre de riesgo
NRRM => RRECN <= OTCMM Nasdaq RRECN debe informar de este comercio como
libre de riesgo
NRRM => RRECN <= NNBD Nasdaq RRECN debe informar de este comercio como
libre de riesgo
NRRM => RRECN <= Cliente Nasdaq RRECN debe informar de este comercio como
libre de riesgo
Cliente => RRECN <= Cliente Nasdaq RRECN debe informar de este comercio como
libre de riesgo
Cliente => RRECN <= OTCMM Nasdaq RRECN debe informar de este comercio como
libre de riesgo
Cliente => RRECN <= NNBD Nasdaq RRECN debe informar de este comercio como
libre de riesgo
OTCMM => RRECN <= OTCMM Nasdaq RRECN debe informar de este comercio como
libre de riesgo
OTCMM => RRECN <= NNBD Nasdaq RRECN debe informar de este comercio como
libre de riesgo
NNBD => RRECN <= NNBD Nasdaq RRECN debe informar de este comercio como
libre de riesgo
RRMM significa registrados La información de Formador

de Mercado. RRECN significa registrados La información
ECN.
NRRM medios no registrados La información miembros.
OTCMM significa OTC creador de mercado.
NNBD medios no Nasdaq Broker-Dealer (es decir, un agente de bolsa que no es un miembro de Nasdaq).
La matriz cubre las transacciones que se corresponden o facilitaron su totalidad dentro del sistema de la
45
6000 Series
ECN. Las operaciones ejecutadas como resultado de la consulta / pedido de la REC se muestra en el
Nasdaq se tiene acceso, o la REC para acceder a la cita de un creador de mercado, a través de un sistema de
Nasdaq (por ejemplo, CAES) están cubiertos por el párrafo (a) de esta regla El primer ejemplo de la matriz
ilustra un escenario en el que dos creadores de mercado que son abonados de la ECN han colocado sus
órdenes con un ECN y estas órdenes han igualado.
(c) Entre órdenes enviadas ECN
(1) Cuando un rutas registrados La información ECN una orden a otra

registrados La información ECN, la recepción de Registrado ECN Reporting que
ejecuta la orden debe reportar la transacción a Nasdaq como principal sin riesgo o
una transacción cruz agencia. La recepción de registrados La información debe
identificar la ECN
46
6000 Series
enviando registrados La información ECN como su partido contra.
(2) Cuando las rutas una registrados La información ECN una orden
para un ECN que no es un miembro de Nasdaq (es decir, no es una marca
registrada de informes ECN) y el ECN recibir ejecuta la orden, el ECN receptor
deberá señalar la transacción de acuerdo con las reglas de la auto- organización
reguladora de la que es miembro.
(3) Cuando un registrados La información ECN recibe una orden

enrutado desde un ECN que no es un miembro de Nasdaq (es decir, no es una
marca registrada de informes ECN) y ejecuta la orden, el domicilio Reporting
ECN debe informar la transacción a Nasdaq como principal sin riesgo o en un
organismo transacción cruz. La ECN registrados La información debe
identificar la ECN como el envío de su partido en contra.
(d) Comercio obligación de presentar informes de empresas que están

registrados La información ECN y miembros de la NASD
Un ECN que es miembro de la NASD Nasdaq y puede elegir en base de cada

transacción por transacción reportar sus transacciones en un valor que sea NASDAQ o la
NASD si el ECN:
(1) es tanto una registrados La información ECN y un ECN que muestra

las cotizaciones en el mercado extrabursátil a través de un sistema
proporcionado por el NASD;
(2) se presentan simultáneamente cotizaciones en la misma seguridad en

Nasdaq y a través de las facilidades proporcionadas por la NASD; y
(3) tiene un comercio de la obligación de información de acuerdo con la Regla 6420 (b),
párrafos
(b) y (c) de este material interpretativo, y las reglas de la NASD.
Esta opción no está disponible, sin embargo, si la transacción se facilita o

se ejecuta a través de un sistema de Nasdaq que produce automáticamente
informes comerciales. Transacciones facilitados o ejecutados a través de tales
sistemas Nasdaq serán reportados a Nasdaq de conformidad con la Regla 6410
(g).
IM-6420-2. Proveedor de liquidez
Las obligaciones de un miembro en determinadas disposiciones de la Regla 6420

dependen de si el miembro es el proveedor de liquidez para la transacción. El proveedor
de liquidez es la casa de bolsa a la que se entrega una orden para su ejecución. Este
principio es aplicable en situaciones en las que una orden se entrega por un sistema
NASDAQ, sistema propietario de un corredor-traficante, un sistema proporcionado por
un proveedor comercial, o cualquier otro tipo de sistema de entrega de la orden. Cuando
47
6000 Series
se negocia una transacción entre los agentes de bolsa, ya sea a través de un sistema de
negociación electrónica, o una conversación telefónica, el proveedor de liquidez es el
partido que se puso en contacto inicialmente, independientemente de que el partido
respuestas
48
6000 Series
con una contraoferta. La casa de bolsa que inicia la negociación no se considerará que el
proveedor de liquidez debido al iniciar el contacto se considera el partido en busca de
liquidez.
Los siguientes ejemplos ilustran el principio proveedor de liquidez:
OTC creador de mercado ( “OTCMM”) posee una orden para vender 1.000
acciones de un valor. OTCMM contactos registrados La información Miembro Z (
“RRMZ”), y RRMZ compra las acciones de 1000 OTCMM. En este ejemplo, RRMZ es
el proveedor de liquidez, ya que fue el partido que fue buscado por el vendedor (es
decir, para llenar su orden, OTCMM buscó la liquidez proporcionada por RRMZ). Por
lo tanto, bajo la Regla 6.420 (b) (8), RRMZ informaría la transacción a Nasdaq.
RRMZ también podría ser el proveedor de liquidez cuando es el vendedor. Por

ejemplo, OTCMM posee una orden para comprar 1.000 acciones. contactos OTCMM
RRMZ y RRMZ vende 1.000 acciones a las OTCMM. RRMZ es el proveedor de
liquidez, ya que fue el partido que fue buscado por el comprador. En este ejemplo,
OTCMM buscó la liquidez proporcionada por RRMZ para llenar la orden de compra.
Por lo tanto, bajo la Regla 6.420 (b) (8), RRMZ informaría esta transacción a Nasdaq.
En estos ejemplos, el “contacto” puede ocurrir a través de varios métodos. Por

ejemplo, OTCMM podría enviar un mensaje a RRMZ CAES. Además, el orden podría
ser entregado por el sistema de orden de enrutamiento patentado un de agente de bolsa,
un sistema de orden de encaminamiento proporcionada por un proveedor comercial, o un
sistema de orden de encaminamiento proporcionada por Nasdaq. Nasdaq sistemas que
producen automáticamente informes comerciales reportarán la transacción en nombre de
las partes e indicar cuál de las partes es el proveedor de liquidez.
IM-6420-3. Comercio obligación de presentar informes de empresas que son

miembros registrados de Información y OTC Market Makers
Un agente de bolsa que es miembro de la NASD Nasdaq y puede elegir sobre una
base de transacción por transacción reportar sus transacciones en un valor que sea
NASDAQ o la NASD si el agente de bolsa:
(1) es a la vez un Usuario Registrado de informes y un creador de mercado OTC

registrado en la NASD;
(2) se presentan simultáneamente cotizaciones en la misma seguridad en

Nasdaq y a través de las facilidades proporcionadas por la NASD; y
(3) tiene un comercio de la obligación de información de acuerdo con la Regla 6420 (b) y las
reglas de la
NASD.
Esta opción no está disponible, sin embargo, si la transacción se facilita o se ejecuta a

través de un sistema de Nasdaq que produce automáticamente informes comerciales.
49
6000 Series
Transacciones o facilitaron
50
6000 Series
ejecutado a través de tales sistemas Nasdaq serán reportados a Nasdaq de conformidad

con la Regla 6410 (g).
6430. suspensión de la negociación
(a) Miembros notificarán con prontitud Nasdaq siempre que tengan

conocimiento de cualquier asunto relacionado con la seguridad de un derecho o el emisor
de la misma que no ha sido revelada adecuadamente al público o cuando tengan
conocimiento de un problema de normativa relacionada con la seguridad tales.
(b) Siempre que cualquier mercado de cualquier valor elegibles detiene o

suspende la negociación de esa seguridad, los miembros pueden seguir para llevar a
cabo la negociación de tales seguridad durante el período de cualquier interrupción o
suspensión y continuará reportando todos los precios de la última venta que reflejen
las transacciones en esa seguridad, a menos que el Nasdaq ha iniciado una
suspensión de negociación por su / CAES Market Makers en la seguridad, de
conformidad con la Regla 4120.
6440. Prácticas Comerciales
(a) Ningún miembro podrá ejecutar o hacer que se ejecute o participar en una
cuenta para la que no se ejecutan las compras importantes de la garantía elegible a
precios cada vez más elevados, o ventas de cualquier dicha garantía en forma sucesiva los
precios más bajos, con el fin de crear o inducir una falsa, apariencia engañosa o artificial
de la actividad en dicho valor o con el propósito de influir indebidamente o mal el precio
de mercado de dicho valor o con el propósito de establecer un precio que no refleja el
verdadero estado del mercado en dicho título.
(b) Ningún miembro podrá, con el propósito de crear o inducir una apariencia
falsa o engañosa de la actividad en una seguridad elegible o crear o inducir una
apariencia falsa o engañosa con respecto al mercado de la seguridad en tales:
(1) ejecutar cualquier transacción en tal seguridad que implica ningún

cambio en la propiedad beneficiosa de los mismos; o
(2) entrar en cualquier orden u órdenes para la compra de una garantía

con el conocimiento de que una orden u órdenes de sustancialmente el mismo
tamaño y sustancialmente al mismo precio, para la venta de cualquier seguridad,
haya sido o pueda ser introducida por o para el mismas o diferentes partes; o
(3) entrar en cualquier orden u órdenes para la venta de cualquier

seguridad con el conocimiento de que una orden u órdenes de sustancialmente el
mismo tamaño y sustancialmente al mismo precio, para la compra de dicha
garantía, haya sido o pueda ser introducida por o para el mismas o diferentes
partes.
(c) Ningún miembro podrá ejecutar compra o venta de ningún tipo de

seguridad elegible para cualquier cuenta en la que dicho miembro está directa o
51
6000 Series
indirectamente interesados, que las compras o las ventas son excesivos en vista de los
recursos financieros del miembro o en vista del mercado
52
6000 Series
para tal seguridad.
(d) Ningún miembro podrá participar o tener ningún interés, directa o

indirectamente, en los beneficios de una operación de manipulación o con conocimiento
administrar o financiar una operación de manipulación.
(1) Cualquier piscina, sindicato o una cuenta conjunta organizada o

utilizada de forma deliberada con el propósito de influir injustamente el precio
de mercado de un valor elegibles deberán ser considerados como una
operación de manipulación.
(2) La solicitud de suscripción a o la aceptación de pedidos

discrecionales de cualquier piscina, sindicato o una cuenta conjunta se
considerará que la gestión de una operación de manipulación.
(3) La realización en el margen de una posición en dichos valores o

el avance del crédito a través de préstamos a cualquier piscina, sindicato o
una cuenta conjunta se considerarán estar financiando una operación de
manipulación.
(e) Ningún miembro podrá hacer ninguna declaración o circular y difundir

cualquier información relativa a la seguridad de cualquier derecho que dicho miembro
sepa o tenga motivos razonables para creer que es falsa o engañosa o podría influir
indebidamente en el precio de mercado de dicha garantía.
(F) (1) No miembros:
(A) personalmente comprar o iniciar la compra de un valor optar

a su propio nombre o en cualquier cuenta en la que o cualquier persona
asociada a ella es directa o indirectamente interesados, mientras que dicho
miembro ejerce o tiene conocimiento de que cualquier persona asociada a
ella mantiene un mercado no ejecutada para comprar tal seguridad en la
unidad de negociación para un cliente; o
(B) vender o iniciar la venta de cualquier seguridad para

cualquiera de dichas cuentas, al tiempo que mantiene personalmente o
tiene conocimiento de que cualquier persona asociada con él tiene una
orden de mercado no ejecutada para vender tales seguridad en la unidad
de negociación para un cliente.
(2) Ningún miembro deberá:
(A) comprar o iniciar la compra de cualquiera de dichos

seguridad para cualquiera de dichas cuentas, igual o inferior al precio al
que se ejerce o tiene conocimiento personal que cualquier persona
asociada a ella mantiene una orden de precio limitado no ejecutada para
comprar tal seguridad en la unidad de negociación para una cliente; o
(B) vender o iniciar la venta de cualquier seguridad para

53
6000 Series
cualquiera de dichas cuentas en o por encima del precio al que se ejerce

o tiene conocimiento personal que cualquier persona asociada a ella
mantiene una orden de precio limitado no ejecutada para vender tales
seguridad en la unidad de negociación para un cliente .
54
6000 Series
(3) No se aplicarán las disposiciones de este párrafo:
(A) a cualquier compra o venta de cualquier garantía por una

cantidad inferior a la unidad de las operaciones realizadas por un
miembro de compensar las órdenes de Picos para los clientes,
(B) a cualquier compra o venta de cualquier seguridad en

términos de suministro distintos de los especificados en dicho mercado
no ejecutada o el orden de precio limitado,
(C) a cualquier orden no ejecutada que está sujeto a una

condición que no ha sido satisfecha.
(g) Ningún miembro o persona asociada con el miembro deberá, directa o

indirectamente, tener intereses o participación en cualquier cuenta conjunta para
comprar o vender una seguridad elegible, a menos que dicha cuenta conjunta se
informa con prontitud a Nasdaq. El informe debe contener la siguiente información
para cada cuenta:
(1) Nombre de la cuenta, con los nombres de todos los

participantes y sus respectivas participaciones en las ganancias y
pérdidas;
(2) una declaración sobre el propósito de la cuenta;
(3) nombre del miembro de transporte y la limpieza de la cuenta; y
(4) una copia de cualquier acuerdo escrito o instrumento relativo a la cuenta.
(h) Ningún miembro podrá ofrecer que una o varias operaciones de compra
o venta de una seguridad elegibles influirá en la operación de cierre del sistema de
información consolidada.
(i) (1) Un miembro puede, pero no está obligado a ello, aceptar una
orden de parada de seguridad en una elegible.
(A) Una orden de stop de compra es una orden de compra que

se convierte en una orden de mercado cuando se realiza una transacción
en o por encima del precio de parada.
(B) Una orden stop de venta es una orden de venta que se

convierte en una orden de mercado cuando se realiza una transacción
en o por debajo del precio de parada.
(2) Un miembro puede, pero no está obligado a ello, aceptar las

órdenes de límite de parada en valores elegibles. Cuando se produce una
transacción al precio de parada, el orden de límite de parada para comprar o
vender se convierte en una orden limitada al precio límite.
55
6000 Series
(J) Ningún miembro o persona asociada con un miembro deberá ejecutar o hacer
que se ejecuten, directa o indirectamente, una transacción sobre-el-mostrador en un tema
de seguridad para una oferta pública inicial hasta que la seguridad se ha abierto por
primera vez a negociación en el ámbito nacional bolsa de valores listado de la seguridad,
como se indica por la difusión de una abertura
56
6000 Series
transacción en la seguridad mediante el intercambio a través de la lista de información consolidada.
6450. Títulos Elegibles
Transacciones que han de notificarse en el servicio de información consolidada

(títulos elegibles) incluyen todas las acciones ordinarias, acciones preferentes, warrants a
largo plazo, y los derechos que dan derecho al titular a adquirir una seguridad elegible,
que figuran en la Bolsa de Valores de Estados Unidos y / o en Nueva York, la Bolsa
intercambio y los siguientes valores listados en las bolsas de valores regionales.
SÍMBOLO SEGURIDAD
ALK $ Alaska Airlines $ 2.77 Pfd.
ADN Alden electrónico
AFI $ D Amer. Financial Corp. Pfd.D
AFI $ E Amer. Financial Corp. Pfd.E
AFI $ F Amer. Financial Corp. Pfd.F
AFI $ G Amer. Financial Corp. Pfd.G
AFI $ H Amer. Financial Corp. Pfd.H
BPP Ballys Park Place
BSI Bastian Inds., Inc.
BSI $ Bastian Inds., Inc. $ 1.00 Pfd
BBM Berkeley Bio Médico
CSW Canadá Southern Petroleum
CNO Casco Norte Corp.
CJI Jersey Central Industrias
CTE Columbia persecución Corp.
DCT DC: Development Corp.
EDG Empresa Devel. Group, Inc.
GEO Los recursos geotérmicos
GLR Grolier Inc.
HWK Hardwicke Companies, Inc.
MOD Modine Manufacturing Company
OKC Limited Partnership OKC
OGS Seed Company Oro de O
PRI Recursos del
Pacífico
PJH Piper Jaffray, Inc.
PRB Previsión Bancorp, Inc.
REL.Z Grupo Reliance 87 Wts.
SOU $ A Southern Cal Gas 6% un PFD.
SOU $ Q Southern California Gas 6% Pfd.
SYN $ B Syntex Corp. Pfd.B
TEP $ Tucson Elec. Pfd poder.
UTC Estados Canso Petróleo y Gas
WH Blanco Motor Corporation
Los avisos seleccionados a Miembros: 85-27, 87-12, 93-9, 93-25.
SERVICIO DE 6500. BOLETÍN Board®
57
6000 Series
6510. Aplicabilidad
Estas reglas se conocen como las "Reglas del tablón de anuncios" y rigen el
funcionamiento y uso del servicio Boletín Board® ( "Servicio") por los corredores /
agentes admitido como miembro de Nasdaq y sus personas asociadas. A menos que se
indique lo contrario, los requisitos de las Reglas del tablón de anuncios son, además de
los requisitos contenidos en las otras reglas del Nasdaq, Estatutos y Anexos a los
Estatutos.
6520. Operación del Servicio
El tablón de anuncios proporciona un medio electrónico de la cita para los

abonados, para reflejar lo que el mercado de valores de interés en el Boletín Junta
elegibles.
Suscriban los creadores de mercado pueden utilizar el servicio de entrar, actualizar y
mostrar sus citas de propiedad sobre los títulos individuales sobre una base de tiempo
real. Estas entradas de cotización pueden consistir en una oferta y / o la oferta de precio;
una indicación unpriced de interés (incluyendo "oferta querido" o "oferta quería"
indicaciones); o una compra / venta acompañado de un modificador para reflejar el
interés del cliente no solicitado. Un creador de mercado suscripción también puede
acceder a las citas de propiedad que otras empresas han entrado en el servicio junto con
la oferta más alta y la oferta más baja (es decir, un cálculo en el interior de oferta y
demanda) en cualquiera de seguridad del tablón de anuncios elegibles con al menos dos
creadores de mercado se presentan dos -sided mercados.
Valores 6530. Boletín Junta-Elegibles
Un miembro estará autorizado para citar las siguientes categorías de valores en el

Servicio:
(a) cualquier valor de patrimonio nacional que satisface los requisitos del
párrafo (1) y cualquiera de los párrafos (2) o (3) o (4) a continuación:
(1) la seguridad no aparece en el Nasdaq o de otra bolsa de valores

nacional registrada en los EE.UU., excepto que un valor de renta variable se
considerará elegible si:
(A) aparece en una o más bolsas de valores regionales, y
(B) no califica para la difusión de informes de transacciones a

través de las instalaciones del servicio de información consolidada; y
(2) se requiere que el emisor del valor presentar informes de acuerdo con
la Sección 13 o 15 (d) de la Ley o la seguridad se describe en la Sección 12 (g) (2)
(B) de la Ley, y, sujeto a un calendario treinta período de gracia día, el emisor del
valor es corriente en sus obligaciones de información o
(3) la seguridad se describe en la Sección 12 (g) (2) (G) de la Ley y, sujeto

58
6000 Series
a un período de días gracia sesenta calendario, el emisor de la seguridad es corriente

en sus obligaciones de información, o
59
6000 Series
(4) el emisor de la seguridad es un banco o asociación de ahorros que no

está obligado a presentar informes a la Comisión de conformidad con la Sección 13
o 15 (d) de la Ley y, sujeto a un período de gracia de sesenta calendario, el emisor
del valor es actual con todas las presentaciones requeridas con su agencia bancaria
o estado supervisor bancario federal correspondiente (como se define en 12 USC
1813).
(b) cualquier valor de renta variable extranjera o American Depositary Receipt

(ADR) que cumpla con todos los siguientes criterios:
(1) la seguridad se ha registrado en la Comisión de Valores de

conformidad con la Sección 12 de la Ley y el emisor del valor es corriente en sus
obligaciones de información; o la seguridad satisface los requisitos del párrafo (a)
(2) o (3) o (4) anterior; y
(2) la seguridad no aparece en el Nasdaq o de otra bolsa de valores

nacional registrada en los EE.UU., con la excepción de que un título de capital
extranjero o ADR se reunirá este inciso (2) si se trata de:
(A) que aparece en una o más bolsas de valores regionales, y
(B) no califica para la difusión de los reportes de transacciones a

través de las instalaciones del servicio de información consolidada.
(c) cualquier valor de renta variable que cumpla con los siguientes criterios:
(1) la seguridad está experimentando exclusión de negociación en el

Nasdaq, la bolsa de Nueva York (NYSE) o la American Stock Exchange, Inc.
(AMEX) por incumplimiento de las normas de mantenimiento del listado; y
(2) la seguridad está sujeto a una suspensión de comercio impuesta por

Nasdaq, la NYSE o AMEX anterior a la exclusión de la lista actual; y
(3) la seguridad satisface los requisitos del párrafo (a) (2) o (3) o (4)
encima.
(d) cualquier programa de participación directa como se define en la Regla 6910

que no aparece en el Nasdaq o de otra bolsa de valores nacional registrada en los EE.UU.
y que satisface los requisitos del párrafo (a) (2) o (3) o (4) anterior.
(e) Los párrafos (a) (2) y (3) y (4) anterior no se aplicará con respecto a
cualquier valor de renta variable doméstica citado en el servicio en la fecha de
vigencia de este cambio de regla hasta seis meses después de esa fecha.
Los avisos seleccionados NASD a Miembros: 99-15, 99-43, 99-76.
60
6000 Series
6540. Requisitos Aplicables a los Formadores de Mercado
(a) participación en el mercado de decisiones en el tablón de anuncios es

voluntaria y está abierta a cualquier firma miembro Nasdaq que satisfaga los requisitos
financieros / operacionales aplicables a las firmas miembro dedicadas a la creación de
mercado NASDAQ; suscribe a un servicio de nivel 3 Nasdaq estación de trabajo; y
demuestra el cumplimiento de (o califica para una excepción a) Regla SEC 15c2-11 en el
momento de iniciar (o reanudar) la cotización de cualquier valor del tablón de anuncios
elegibles en el Servicio. Regla 6541 establece el procedimiento para demostrar el
cumplimiento con la Regla SEC 15c2-11.
(b) los valores del tablón de anuncios elegibles que cumplen el requisito de
frecuencia de cotización para la llamada excepción "a cuestas" en la Regla SEC 15c2-11
(f) (3) (i) se identifican en el servicio como títulos "activo". Un miembro puede iniciar la
creación de mercado en ningún tipo de seguridad activa mediante el registro como
creador de mercado a través de una estación de trabajo Nasdaq en la firma. En todos los
demás casos, un miembro debe seguir el procedimiento que figura en esta Regla a
capacitarse como creador de mercado en un boletín de seguridad Junta elegible en
particular.yo
(1) Las entradas permisibles de Cotización
(A) Una firma miembro de NASDAQ que ha calificado como un

creador de mercado en un determinado valor del tablón de anuncios
elegibles pueden entrar en el servicio de una oferta y / o la oferta de
precio, una indicación unpriced de interés (incluyendo "oferta quería" y
"oferta quería" indicaciones) o una oferta o demanda acompañado de un
modificador para reflejar el interés del cliente no solicitado. Cada entrada
de la cita debe incluir el número de teléfono adecuado para la mesa de
negociación de la empresa.
(B) Una oferta y / o la oferta de precio entraron en el servicio

por un valor de renta variable doméstica debe ser firme hasta el tamaño
de cotización mínimo especificado en la Norma 6542. Este requisito se
aplica sólo la firmeza durante el horario normal, es decir, de 9:30 am a
4:00 pm hora del este.
(C) Una oferta y / o la oferta de precio entraron en el Servicio de

seguridad exterior equidad, un ADR, o de un valor Programa de
Participación directa deberán ser no firme.ii Por otra parte, un creador de
mercado sólo está permitido para actualizar las entradas de cotización en
dichos valores dos veces al día, es decir, una vez que entre las 8:30
9:30 am hora del este, y una vez entre mediodía y las 24:30
Hora del este.iii
(D) Cualquier miembro que pretende ser un participante de

distribución en una distribución de valores sujetos a la Regla SEC 101, o
61
6000 Series
es un comprador afiliado en dicha distribución, y está entrando en las

citas en un boletín de seguridad Junta-elegible que es el valor objeto o
referencia de seguridad de tales distribución deberá, a menos que otro
miembro ha asumido la responsabilidad de cumplimiento con este
párrafo:
62
6000 Series
(i) notificar por escrito a las Operaciones de Mercado

Nasdaq antes de la fijación de precios de la distribución que
incluye la fecha y la hora prevista de la fijación de precios de la
oferta;
(ii) retirar todas las citas en la seguridad del tablón de

anuncios elegibles para cumplir con el período de restricción
establecido en la Regla 101 de la SEC y no entrar en un intento de
estabilización de conformidad con la Regla SEC 104 en el tablón
de anuncios;
(iii) notificar por escrito al Departamento de

Financiamiento Corporativo del Reglamento NASD, Inc., de su
intención de imponer una oferta pena o para llevar a cabo
sindicato que comprende las transacciones de conformidad con la
Regla 104 de la SEC antes de imponer la pena de oferta o
participar en el primer sindicato que cubre la transacción. Tal
notificación deberá incluir información en cuanto a la fecha de la
oferta pena o primer sindicato que cubre la transacción se
producirá; y
(iv) notificar por escrito a la Dirección de Regulación del

Reglamento NASD, Inc. Mercado por el cierre de las operaciones
en el día termina la oferta que incluye la fecha y hora de la
fijación de precios de la oferta, el precio de la oferta, y el tiempo
de la oferta termina.
(E) La notificación escrita requerida por los incisos (b) (1) (D) (i),
(iii) y (iv) de esta regla puede ser presentada en el Informe de
Aseguramiento de actividades proporcionada por el Departamento de
Financiamiento Corporativo del Reglamento NASD, Inc.
(F) Para efectos del inciso (b) (1) (D), reglas de la SEC 100, 101,
103 y 104 son las reglas de la Comisión adoptada en virtud del
Reglamento M y los siguientes términos tendrán los significados que se
definen en la Regla SEC 100: “comprador afiliado
“,‘distribución’,‘participante distribución’,‘oferta de penalti’,‘seguridad
de referencia’,‘período de restricción’,‘estabilización’,‘seguridad
sujeto’y‘Distribuir cubriendo transacción’.
(2) Inadmisibles las entradas de Cotización
(A) Ningún miembro o persona asociada con un miembro entrarán

en el Servicio de una oferta y / o la oferta de precio, una indicación
unpriced de interés (incluyendo "oferta quería" o "oferta quería"
indicaciones), o una oferta o demanda acompañado de un modificador de
reflejar el interés del cliente no solicitado en ningún tipo de seguridad que
no satisface los requisitos de la Norma 6530.
63
6000 Series
(B) Ningún miembro o persona asociada con un miembro entrarán

en el Servicio de una oferta de precio y / o la oferta, una indicación
unpriced de interés (incluyendo "oferta quería" o "oferta quería"
indicaciones), o una oferta o demanda
64
6000 Series
acompañado de un modificador para reflejar el interés del cliente no

solicitado en ningún tipo de seguridad de un emisor que no tiene
documentos presentados ante la Comisión de Valores a través de la
Recolección de Datos Electrónicos, Análisis y Recuperación (
"EDGAR") sistema (o en formato papel, si es específicamente permitido
por las reglas de la Comisión) a menos que el miembro:
(i) notifica Nasdaq del emisor de la agenda de la

seguridad para la presentación de todos los informes periódicos o
informes financieros requeridos de conformidad con la Ley o
autoridad reguladora, respectivamente, y la identidad de la
autoridad reguladora con la que se presentan los informes, o
asegura que dicha notificación se previsto; y
(ii) proporciona a Nasdaq informes del emisor periódicos

requeridos conforme a la Ley, o informes financieros del emisor
requeridos por la autoridad reguladora, antes de la expiración del
período de gracia se describe en la Regla 6530 (a) (3), o se asegura
de que los informes periódicos que son proporcionado a NASDAQ
dentro de ese período de tiempo.
(3) La interrupción voluntaria del registro
Un creador de mercado puede interrumpir voluntariamente su registro

en un boletín de seguridad Junta elegibles mediante la retirada de sus citas en
que la seguridad del servicio. La empresa puede volver a registrar citar la
seguridad mediante el cumplimiento de los requisitos especificados
anteriormente.
(4) Más de una ubicación comercial
En casos en los que un creador de mercado tiene más de un lugar de

comercio, un personaje de quinto, indicador geográfica figurarán como anexo en
el identificador del creador de mercado para que la seguridad. Los indicadores son
establecidos por Nasdaq y publican de vez en cuando en el directorio símbolo
NASDAQ / SCC.
(5) La compensación y liquidación
(A) Un creador de mercado deberá compensar y liquidar

operaciones con valores cotizados-tablón de anuncios a través de las
instalaciones de una cámara de compensación registrada que utiliza un
sistema de liquidación neta continua. Este requisito se aplica sólo a
operaciones con valores del tablón de anuncios que vacía elegible.
(B) El requisito anterior puede ser satisfecha por la

participación directa, el uso de los servicios de compensación
65
6000 Series
directos, o por entrada en una disposición de corresponsal de

compensación con otro miembro que despeja operaciones a través
de dicha agencia.
66
6000 Series
(C) No obstante el inciso (A) del presente documento, las

transacciones en el Boletín Consejo- citados valores pueden ser
resueltas "ex-limpieza" siempre que ambas partes en las transacciones
están de acuerdo.
(c) El cumplimiento de los requisitos del mercado Maker
La falta de un miembro o una persona asociada con un miembro de

cumplir con esta regla puede considerarse una conducta incompatible con los
altos estándares de honorabilidad comercial y principios justos y equitativos de
comercio, en violación de la Regla 2110.
Los avisos seleccionados NASD a Miembros: 99-15, 99-43, 99-76.
6541. Presentación de la Regla 15c2-11 Información sobre tablón de anuncios de Valores
(a) Salvo lo dispuesto en la Regla SEC 15c2-11 (f) (1), (2), (3) y (5) de la Ley,
ningún miembro deberá iniciar o reanudar la cita de un valor no Nasdaq en cualquier
medio cita a menos el miembro ha demostrado el cumplimiento de esta norma y los
requisitos aplicables para el mantenimiento de la información bajo la regla 15c2-11. Un
miembro deberá demostrar el cumplimiento haciendo una presentación ante, y en la
forma requerida por, Nasdaq, que presenta el documento debe ser recibido por lo menos
tres días hábiles antes de la cita del miembro se ha publicado o mostrado en el medio de
cotización.
(b) La información a ser presentada deberá contener una copia de toda la

información requerida para ser mantenido bajo la Regla SEC 15c2-11 (a) (1), (2), (3)
(iii), (4) (ii), o (5 ), incluyendo cualquier información que pueda ser requerida por las
modificaciones posteriores. Además, esta presentación será identificar el emisor, el
predecesor del emisor en caso de una fusión o reorganización dentro de los 12 meses
anteriores, el tipo de seguridad tablón de anuncios a ponerse entre comillas (por ejemplo,
ADR, orden, unidad o acciones comunes), la la subsección particular de Regla 15c2-11
con la que el miembro se demuestra el cumplimiento de la cita inicial o reanudación del
miembro, y. Además, si un miembro está iniciando o la reanudación de cotización de un
valor tablón de anuncios con una entrada de precio, el miembro'
(c) Si presupuesto inicial o reanudación de un miembro no incluye una entrada

de precio, un miembro deberá complementar su presentación anterior según esta regla,
en la forma requerida por el Nasdaq, antes de insertar una entrada de precio para la
seguridad del tablón de anuncios afectados en el tablón de anuncios. El escrito
complementario especificará la base sobre la cual se determinó la entrada precio
propuesto y los factores considerados en la toma de esa determinación. El escrito
complementario debe ser recibida por el Nasdaq al menos tres días hábiles antes de la
entrada precio del miembro aparece por primera vez en un medio de cotización.
(d) Todos los documentos presentados ante Nasdaq bajo esta regla deben ser
revisados y firmados por el director de la firma miembro.
67
6000 Series
6542. Cotización Tamaño mínimo de requisitos para tablón de anuncios de Valores
68
6000 Series
Cada firma miembro que funciona como un creador de mercado en el tablón de

anuncios de Valores mediante la introducción de cotizaciones en firme en el tablón de
anuncios de servicio debe cumplir con esas cotizaciones para el tamaño mínimo definido
en la tabla de abajo. En este sentido, es responsabilidad del creador de mercado para
determinar el requisito de tamaño mínimo aplicable a su firme candidatura y / o la oferta
en cada uno de sus valores registrados. Dependiendo del nivel de precios de la oferta o
demanda, hay un mínimo diferente puede aplicar a cada lado del mercado siendo citado
por la firma miembro de un determinado valor.
Precio (Postura) Tamaño mínimo de cotización

iv
0-0,50 * 5000
0,51-1,00 2500
1,01-10,00 500
10,01 a 100,00 200
100,01-200,00 100
200,01-500 25
500,01-1.000 10
1.000,01-2.500 5
2.500,01 + 1
6543. reservados
6544. reservados
Valores 6545. Trading y detener la cita en el Boletín de la Junta-Elegibles
(a) Autoridad para iniciar una suspensión de negociación y cotización
En circunstancias en las que es necesario proteger a los inversores y el interés

público, NASDAQ puede dirigir a los miembros, de conformidad con los procedimientos
establecidos en el párrafo (b), para detener el comercio y las cotizaciones en el mercado
over-the-counter ( “OTC”) de un título o un certificado de depósito estadounidense (
“ADR”) que se incluye en el tablón de anuncios si:
(1) la seguridad del tablón de anuncios o el valor subyacente el tablón de

anuncios de ADR se enumeran en o registrados con un tipo de cambio de valores o
mercado, y la bolsa de valores extranjera, mercado, o autoridad reguladora
supervisión de los emisores mencionados, intercambio, o en el mercado, se detiene
el comercio de dicha garantía por razones de regulación debido a cuestiones de
interés público ( “Alto reguladoras extranjeras”); siempre, sin embargo, que el
Nasdaq no impondrá una negociación y cotización detenerse si el Halt reguladora
extranjera se impuso exclusivamente para las noticias de material, una deficiencia
de presentación ante los reguladores, o por razones operativas; o
(2) la seguridad del tablón de anuncios o el valor subyacente el tablón de

anuncios de ADR es un derivado o componente de un valor cotizado en o registrado
con una bolsa de valores nacional, NASDAQ, o bolsa de valores extranjera o
69
6000 Series
mercado ( “valor cotizado”) y la bolsa de valores nacional, NASDAQ, o extranjera
70
6000 Series
bolsa de valores o mercado, impone una suspensión de negociación en el valor cotizado; o
(3) el emisor del valor del tablón de anuncios o el valor subyacente el tablón
de anuncios de ADR no cumpla con los requisitos de la Regla 10b-17 de la SEC
sobre los anuncios intempestiva de las fechas de registro.
(b) Procedimiento para iniciar una suspensión de negociación y cotización
(1) Cuando un alto se inicia en el inciso (a) (1) de esta regla, al recibir la
información de una bolsa de valores extranjera o mercado en el que se encuentran o son
registradas la seguridad del tablón de anuncios o el valor subyacente el tablón de anuncios
de ADR, o de una autoridad reguladora supervisión de dicho emisor, intercambio, o
mercado, Nasdaq evaluará inmediatamente la información y determinar si una suspensión
de negociación y cotización en la seguridad del tablón de anuncios es apropiado.
(2) En caso de que el Nasdaq determinar que existe una base bajo esta regla para
iniciar una negociación y cotización alto, el comienzo de la negociación y la cita será
simultánea cese efectivo de la emisión de un aviso público adecuado.
(3) Negociación y cotizaciones en el mercado tablón de anuncios o de venta libre

pueden reanudará cuando NASDAQ determina que la base de la parada ya no existe, o
cuando han transcurrido cinco días hábiles a partir de la fecha Nasdaq inició la suspensión
de negociación y cotización en la seguridad, lo que ocurra primero. Nasdaq difundirá aviso
público adecuado que la negociación y la cita detenerse ya no está en vigor.
(c) Violación del Boletín Pantalla de Comercio y la Regla Detener la cita
Si una seguridad está sujeta a una suspensión de negociación y cotización iniciadas

de conformidad con esta regla, se considerará una conducta incompatible con las justas y
equitativas principios del comercio y una violación de la Regla 2110 de un miembro de:
(i) al efecto, directa o indirectamente, un comercio de dicho valor; o
(ii) publicar una oferta, una oferta de precio y / o la oferta, una indicación unpriced
de interés (incluyendo “oferta quería” y “oferta quería” indicaciones), o una oferta o
demanda acompañado de un modificador para reflejar el interés del cliente no solicitado,
en cualquier cita medio. A los efectos de esta regla, “medio de cotización” significará
cualquier: Sistema de circulación general a agentes o intermediarios que difunde
regularmente cotizaciones de corredores o agentes identificados; o publicación, el sistema
de comercio alternativo u otro dispositivo que se utiliza por corredores o agentes de
difusión de citas a otros ..
Las firmas miembro que efectuar transacciones en tablón de anuncios de Valores

informará de esas transacciones de conformidad con los requisitos de esta Regla 6650 de
la serie, a excepción de
71
6000 Series
operaciones con valores Programa de participación directa, que deberán comunicarse

con arreglo a los requisitos de la Norma 6900.
Avisos seleccionado NASD a los Socios: 94-08, 94-29, 94-73, 97-80.
6551. Definiciones
(a) Los términos utilizados en el presente artículo tendrán el mismo

significado que los definidos en los Estatutos y Reglamentos de Nasdaq a menos
que se especifique lo contrario en el presente documento.
(b) "Transaction Service confirmación automatizada" o ACT es el servicio que,

entre otras cosas, la notificación de datos y difusión de informes de la última venta en
tablón de anuncios de Valores. En cuanto a los Valores Boletín de la Junta que no son
elegibles para la compensación y liquidación a través de las instalaciones de la
Corporación Nacional de Sistemas de compensación, la función de comparación ACT no
estará disponible. Sin embargo, ACT apoyará la entrada y difusión de los datos de la
última venta de dichos valores.
(c) "Hacedor de No Mercado" significa un miembro de NASDAQ que no es un

fabricante del Boletín del Mercado Junta con respecto a una determinada Boletín Junta de
Seguridad.
(d) "Boletín de la Junta de Seguridad" significa cualquier valor de renta variable

que cumpla con los requisitos de elegibilidad establecidos en la Norma 6530 y para el
cual las cotizaciones se difunde en el servicio de boletín. (E) "Boletín del Mercado
plancha máquina" significa un miembro de NASDAQ que mantiene a sí misma como un
creador de mercado mediante la introducción de citas de propiedad o indicaciones de
interés para un determinado Seguridad tablón de anuncios en el tablón de anuncios de
servicio. Un miembro es un fabricante del Boletín del Mercado Junta sólo en los tablón
de anuncios de Valores en la que se muestra el interés de hacer el mercado a través del
servicio de boletín electrónico.
(1) Tablón de anuncios Formadores de Mercado deberá, dentro de los 90

segundos después de la ejecución, transmitir a través de ACT últimos informes de
venta de las transacciones en tablón de anuncios de Valores ejecutados durante
las horas normales de mercado. Las transacciones no reportados dentro de 90
segundos después de la ejecución será designado como tarde.
(2) Los fabricantes de No Mercado deberán, dentro de los 90 segundos

después de la ejecución, transmitir a través de ACT, el mostrador de servicio
ACT (si cualificado conformidad con el artículo 7010 (i)), o por teléfono al
Departamento de Operaciones de Mercado Nasdaq (si ACT no está disponible
debido a sistema o fallo en la transmisión), los últimos informes de venta de las
transacciones en el Boletín Junta de Valores ejecutados durante las horas
72
6000 Series
normales de mercado. Las transacciones no reportados dentro de 90 segundos

después de la ejecución será designado como tarde.
(3) Transacción de informes Fuera de las horas normales de mercado
(A) informes de venta de últimos transacciones en tablón de anuncios de Valores
73
6000 Series
ejecutado 8 a.m.-9:30 am hora del este se transmitirá a través de ACT

dentro de los 90 segundos después de la ejecución y será designado como
".T oficios" para denotar su ejecución fuera de las horas normales de
mercado. informes de venta de últimos transacciones en tablón de
anuncios de Valores ejecutadas entre las horas de 16:00 y las 6:30 pm,
hora del Este también se transmitirán a través de ACT dentro de los 90
segundos después de la ejecución; las operaciones ejecutadas y reportados
después de las 4:00 pm Hora del Este serán designados como ".T" para
denotar su ejecución fuera de las horas normales de mercado. Las
transacciones no reportadas dentro de los 90 segundos deben incluir el
tiempo de ejecución en el informe de comercio.
(B) informes de venta de últimos transacciones en tablón de

anuncios de Valores ejecutadas fuera de las horas de 8:00 am y las 6:30
pm hora del este, se informó de la siguiente manera:
(i) informes de venta de últimos transacciones en tablón

de anuncios de Valores que se ejecutan entre la medianoche y las
8:00 am, hora del este se transmitirán por actuar entre 08 a.m. y
las 9:30 am, hora del este en la fecha de negociación, se designan
como "oficios" .T para denotar su ejecución fuera de las horas
normales de mercado, y estar acompañada por el momento de la
ejecución. El responsable de informar sobre la fecha de
negociación, los detalles de la operación que se informa, y los
procedimientos aplicables se regirá, respectivamente, en los
párrafos (b), (c) y (d) a continuación;
(ii) informes de venta de últimos transacciones en tablón

de anuncios de Valores que se ejecutan entre las 6:30 pm y la
medianoche, hora del este se transmitirán a través de ACT en el
siguiente día hábil (T + 1) 8 a.m.-6:30 pm hora del este, sean
designado "como / de" oficios para denotar su ejecución en un día
antes, y estar acompañada por el momento de la ejecución. El
responsable de informar sobre T + 1, los detalles de la operación
que se informa, y los procedimientos aplicables se regirá,
respectivamente, por los párrafos (b), (c), y (d) a continuación; y
(4) Todos los miembros deberán informar tan pronto como sea posible al
Departamento de Regulación del Mercado del Reglamento NASD en el
Formulario T, los últimos reportes de ventas de las operaciones en OTC renta
variable para la que la presentación electrónica en acto no es posible (por
ejemplo, el símbolo de la seguridad ya no está disponible o un identificador de
participante en el mercado ya no está activa, o ACT no aceptará la fecha de
ejecución debido Nasdaq se cerró en esa fecha). Transacciones que pueden
registrarse en ACT, ya sea en fecha de la operación o en una fecha posterior en un
"como de" base (T + N), no ser informado en el Formulario T.
(5) Un patrón o práctica de notificación tardía y sin circunstancias

74
6000 Series
excepcionales puede considerarse una conducta incompatible con los altos

estándares de
75
6000 Series
honorabilidad comercial y principios justos y equitativos de comercio, en

violación de la Regla 2110.
(6) Todos los miembros deberán anexar un modificador de informe sobre

el comercio según lo señalado por el Nasdaq a informes de transacciones que
reflejan un precio diferente del mercado actual cuando la ejecución se basa en un
punto de referencia anterior en el tiempo, que irá acompañado por el tiempo de
referencia antes.
(b) ¿Qué partido reportes de transacciones
(1) Enlas transacciones entre dos tablón de Formadores de Mercado,

sólo el miembro que representa el lado de la venta deberán informar.
(2) En las transacciones entre un fabricante del Boletín del Mercado

Junta y un fabricante de No Mercado, sólo el creador de mercado OTC deberán
informar.
(3) Enlas transacciones entre dos fabricantes de mercado, sólo el

miembro que representa el lado de la venta deberán informar.
(4) En las transacciones entre un miembro y un cliente, el miembro deberá

informe.
Cada último informe la venta deberá contener la siguiente información:
(1) Símbolo de la Seguridad del tablón de anuncios;
(2) Numero de veces compartido;
(3) Precio de la transacción como se requiere por el párrafo (d) a continuación; y
(4) Un símbolo que indica si la transacción es una compra, venta o cruz.
Los miembros que se requieren para informar conforme al párrafo (b) anterior
deberán transmitir los informes de la última venta para todas las compras y ventas de
valores del tablón de anuncios de la siguiente manera:
(1) Para las transacciones de la agencia, informar el número de

acciones y el precio sin incluir la comisión cobrada.
(2) Para las transacciones de agencia dual, informar del número de acciones en una sola
76
6000 Series
vez,
77
6000 Series
e informar al precio sin la comisión cobrada.
(3) (A) Para las transacciones principales, salvo lo dispuesto en el apartado

(B) del presente documento, el informe de cada transacción de compra y
venta por separado y reportar el número de acciones y el precio. Para las
transacciones principales que se ejecutan a un precio que incluye un cargo
margen de ganancia, al rebajar o servicio, el precio informado excluirá la
carga mark-up, marca hacia abajo o servicio. Dicho precio se
corresponderá con relación razonable con la prevaleciente en el mercado,
teniendo en cuenta todas las circunstancias pertinentes, incluyendo, pero
no limitado a, las condiciones del mercado en relación con el tablón de
anuncios de seguridad, el número de acciones involucradas en la
transacción, las ofertas publicadas y ofrece con tamaño que se muestra en
el servicio de boletín en el momento de la ejecución (incluyendo el propio
presupuesto de la empresa de informes), el coste de ejecución y los gastos
involucrados en la limpieza de la transacción.
(B) Excepción: A "libre de riesgo" transacción principal en el que

un miembro, después de haber recibido una orden para comprar una
seguridad, adquiere la seguridad como principal en el mismo precio para
satisfacer la orden de compra o, después de recibir una orden de venta,
vende la seguridad como principal en el mismo precio para satisfacer la
orden de vender, se comunicará como una transacción de la misma manera
como una transacción de agencia, con exclusión de la marca- hacia arriba
o hacia abajo marcar, comisión equivalente, u otra tarifa.
Alternativamente, un miembro puede informar de una operación principal
sin riesgo mediante la presentación del informe (s) siguiente a ACT:
(a). El miembro de la obligación de informar de la
transacción conforme al párrafo (c) anterior deberán presentar un
informe anterior venta para el tramo inicial de la transacción.
(b). Independientemente de si un miembro tiene una obligación
de información conforme al párrafo (c) anterior, la empresa debe
presentar, para la parte de compensación, “libre de riesgo” de la
transacción, ya sea:
(1). un claro de sólo informe con un indicador de

capacidad de “principal sin riesgo”, si un informe de
compensación es necesario borrar la transacción; o
(2). un no-cinta, informe no claro con un indicador de

capacidad de “principal sin riesgo”, si un informe de compensación
no es necesario borrar la transacción.
Ejemplo:
VENDER como principal 100 acciones a
otro miembro a 40 para llenar una orden
existente;
Comprar como director de 100 acciones de un

78
6000 Series
cliente al 40 menos un margen inicial de $

12.50;
79
6000 Series
Informe de 100 acciones a 40 mediante la presentación a actuar ya sea

un único informe sobre el comercio marcado con una “principal sin
riesgo” indicador de capacidad o mediante la presentación de los
siguientes informes:
(1) cuando sea requerido por esta Regla, un informe cinta
marcada con un indicador de capacidad “principal”; y
(2) ya sea un no-cinta, de informe de no compensación o
de un centro de intercambio único informe marcados con
una “principal sin riesgo” indicador de capacidad.
No se informaron los siguientes tipos de transacciones:
(1) Las operaciones que forman parte de una distribución primaria por
un emisor o una distribución secundaria registrada (que no sea "distribuciones de
estante") o de una distribución secundaria no registrado;
(2) Las transacciones realizadas en dependencia de la Sección 4 (2) de la Ley de Valores

de
1933;
(3) Transacciones en las que el comprador y el vendedor han acordado

con el comercio a un precio sustancialmente sin relación con el mercado actual
de la seguridad;
(4) Las compras o ventas de valores realizadas en el ejercicio de una

opción de conformidad con los términos del mismo o el ejercicio de cualquier
otro derecho de adquisición de valores en una cuenta preestablecida no
relacionada con el mercado actual.
Los avisos seleccionados a Miembros: 93-62, 93-83, 99-65, 99-66.
6600. RESERVADO
6700. RESERVADO
SERVICIO DE PRESUPUESTO 6800. FONDO DE INVERSIÓN
(a) Descripción
El Servicio de Cita del fondo mutuo recoge y difunde a través de los precios del
Nasdaq, tanto para los fondos de inversión y fondos del mercado monetario.
(b) Requisitos de elegibilidad
Para ser elegible para participar en el Servicio de Cita del fondo mutuo, un fondo
debe
rá:
(1) estar registrados en la Comisión como de extremo abierto ( "fondo
80
6000 Series
a ad de inversión de conformidad con la Ley de Sociedades de Inversión de 1940,

b
i
e
r
t
o
"
)
o
u
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a
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s
o
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81
6000 Series
(2) ejecutar el acuerdo especificado por el Nasdaq en relación con

las obligaciones del Fondo en virtud del Programa,
(3) paga, y continuar a pagar, los honorarios según lo dispuesto en la Regla 7090, y
(4) enviar citas a través de un sistema de cotización automática operada

por el Nasdaq.
(c) Listas de noticias de Medios
(1) (A) Un fondo de extremo abierto elegibles serán autorizados para

su inclusión en la lista de medios de noticias publicado por NASDAQ si
tiene al menos 1.000 accionistas o $ 25 millones en activos netos.
(B) Un fondo cerrado elegibles serán autorizados para su

inclusión en la lista de medios de noticias publicado por NASDAQ si
tiene al menos $ 100 millones en activos netos.
(C) El cumplimiento de los apartados (1) (A) y (B) deberá

ser certificada por el fondo a Nasdaq en el momento de la
aplicación inicial para su inclusión en la Lista.
(2) (A) Una persona autorizada fondo de extremo abierto quedará

incluido en la lista de nuevos medios de comunicación tanto si dispone
de 750 accionistas o $ 15 millones en activos netos.
(B) Un fondo cerrado autorizados serán los incluidos en la lista

de medios News si tiene $ 60 millones en activos netos.
(C) Cumplimiento de los puntos (2) (A) y (B) deberá ser

certificada a NASDAQ a petición escrita por el Nasdaq.
(d) Lista suplementario
Un extremo abierto elegible o fondo cerrado serán autorizados para su inclusión

en la Lista Suplementaria lanzado a los proveedores de Nivel 1 NASDAQ servicio si:
(1) el fondo tiene activos netos de $ 10 millones o más; o
(2) ha tenido dos años completos de operación.
(e) Determinación del número de accionistas
A los efectos de esta Regla, el número de accionistas de un fondo se mide por la

suma de titulares de registro, según lo informado por el fondo a la Comisión, y el
número de cuentas de los miembros de NASDAQ propiedad directa o indirecta por los
clientes (como se define en regla de 0120, siempre que, sin embargo, que una cuenta con
más de un beneficio
82
6000 Series
propietario se considerará una sola cuenta.
6900. OPERACIONES DE INFORMACIÓN EN PROGRAMAS

participación directa
Todas las transacciones en el mercado secundario de los miembros en valores del

programa de participación directa citados en el tablón de anuncios de servicio deberán ser
reportados al Nasdaq, de acuerdo con los procedimientos establecidos a continuación.
Todos los tickets de negociación serán con marca de tiempo en el momento de la
ejecución.
6910. Definiciones
Los siguientes términos tendrán los siguientes significados para los efectos de la Regla
6900.
(a) "Servicio Automatizado de confirmación de la transacción", o ACT, es el servicio que,

entre otras cosas, la notificación de datos de las transacciones en los programas de
participación directa (DPP). La función de comparación ACT no está disponible para
aquellos que están DPPs ambos citados en el servicio de boletín electrónico y elegibles
para la compensación y liquidación a través de las instalaciones de la Corporación
Nacional de Sistemas de compensación. Sin embargo, ACT apoyará la entrada y la
inclusión de datos de transacciones en dichos valores para los informes.
(b) "Fecha de ejecución" significa la fecha en que las partes en una transacción en
un DPP han acordado todos los términos esenciales de la transacción, incluyendo el precio
y el número de las unidades a ser comercializados.
(c) "Programa de participación directa" o DPP, significa un programa que prevé

flujo pasante consecuencias fiscales, independientemente de la estructura de la persona
jurídica o vehículo para su distribución, incluyendo, pero no limitado a, programas de
petróleo y gas, los programas de bienes raíces, programas agrícolas, programas de
ganado, valores de condominios, ofertas corporativas subcapítulo S y todos los demás
programas de naturaleza similar, independientemente de la industria representados por el
programa, o cualquier combinación de los mismos. Un programa puede estar compuesto
de una o más entidades o programas legales pero cuando se usa aquí, el término se
refiere a cualquiera de las entidades o programas separados que componen el programa
general y / o el programa global en sí. Se excluyen de esta definición los fondos de
inversión inmobiliaria,
(d) "Operación principal sin riesgo" significa una operación principal donde un
miembro, después de haber recibido de un cliente la orden de comprar, compra la
seguridad como director de otro miembro o cliente para satisfacer la orden de compra o,
después de haber recibido de un cliente un pedido vender, vende la seguridad como el
principal a otro
83
6000 Series
miembro o cliente para satisfacer la orden de vender.
(e) "El tiempo de ejecución" significa el momento en que las partes en una
transacción en un DPP han acordado todos los términos esenciales de la transacción,
incluyendo el precio y el número de las unidades a ser comercializados.
6920. Transacción de informes.
(1) Los informes de transacciones en el mercado secundario en los

programas de participación directa citados en el servicio de boletín electrónico se
transmitirán a través de ACT en el siguiente día hábil ( "T + 1") después de la
fecha de ejecución 08 a.m.-01:30 pm hora del este, ser designado "como de"
oficios para denotar su ejecución en un día antes, y estar acompañada por el
momento de la ejecución. El responsable de la presentación de informes en T + 1,
los detalles de la operación que se informa, y los procedimientos aplicables se
regirá, respectivamente, en los párrafos (b), (c), y
(D) a continuación. Las firmas miembros que tienen la capacidad operativa para
informar de las operaciones dentro de los 90 segundos de ejecución, entre las
horas de 8:00 am y 5:15 hora del Este, pueden hacerlo a su opción. Si una
empresa elige esta opción, no tiene que informar de la misma transacción (s) en T
+ 1 según lo prescrito anteriormente.
(2) Los miembros que no tienen acceso a un terminal de ACT y una

media de cinco o menos operaciones por día durante el trimestre natural anterior
pueden utilizar el mostrador de servicio ACT para la presentación de informes
comerciales. Tales miembros estarán obligados a suministrar toda la información
requerida por el párrafo (c) de esta regla a la mesa de servicios actúan dentro de
los mismos plazos establecidos en el párrafo (a) (1) anterior.
(3) Todos los miembros deberán informar a la Dirección de

Regulación del Mercado del Reglamento NASD en Rockville, Maryland en la
Forma T, informes de transacciones en las MPC que no fueron transmitidos a
través de ACT, por cualquier razón, ya sea en la fecha de contratación o el
siguiente día hábil. Forma T se utiliza exclusivamente como un modo de copia
de seguridad cada vez que la entrada electrónica de datos del comercio no es
factible debido al mal funcionamiento del sistema u otras condiciones
inusuales.
(4) Un patrón o práctica de notificación tardía y sin circunstancias

excepcionales puede considerarse una conducta incompatible con los altos
estándares de honorabilidad comercial y principios justos y equitativos de
comercio, en violación de la Regla 2110.
(b) ¿Qué partido Informes de Transacciones
(1) En las transacciones entre dos miembros, sólo el miembro que

84
6000 Series
representa el lado de la venta deberán informar.
(2) En las transacciones entre un miembro y un cliente, el miembro deberá
85
6000 Series
informe.
Cada informe de transacción deberá contener la siguiente información:
(1) Un símbolo que indica si la transacción es una compra, venta, o la cruz;
(2) Número de unidades;
(3) Símbolo del DPP;
(4) Precio de la transacción como se requiere por el párrafo (d) a continuación;
(5) Un símbolo que indica si la transacción es como principal, director

de libre de riesgo, o el agente;
(6) Tiempo de ejecución; y
(7) Contra corredor.
Los miembros que se requieren para informar conforme al párrafo (b) anterior
transmitirá informes de transacción para todas las compras y ventas en las MPC de la
siguiente manera:
(1) Para las transacciones de la agencia, informar del número de

unidades y el precio excluida tasa de comisión o servicio.
(2) Para las transacciones de agencia dual, informar el número de

unidades de una sola vez, e informar el precio excluida tasa de comisión o
servicio.
(3) Para las transacciones principales, salvo lo dispuesto en el apartado

(4) a continuación, informar de cada compra y venta transacción por separado e
informar del número de unidades y el precio. Para las transacciones principales
que se ejecutan a un precio que incluye un margen de ganancia, reducción del
precio o el servicio de carga, el precio reportado excluirá la carga margen de
ganancia, reducción del precio o servicio. Dicho precio se corresponderá con una
relación razonable con el vigente en el mercado, teniendo en tal consideración
todas las circunstancias pertinentes, incluyendo, pero no limitado a, las
condiciones del mercado con respecto a la DPP, el número de unidades que
participan en la transacción, las ofertas publicadas y ofrece con el tamaño que
aparece en cualquier sistema de cotización en el momento de la ejecución
(incluyendo el propio presupuesto de la empresa de informes), el coste de
ejecución y los gastos involucrados en la limpieza de la transacción.
86
6000 Series
(4) Para las transacciones principales sin riesgo, informe como una
transacción de la misma manera como una transacción agencia, excluyendo el
mark-up, marca desplegable o
87
6000 Series
cargo por servicio.
Las siguientes transacciones no están obligados a ser informado según los

procedimientos anteriores:
(1) Las transacciones realizadas en dependencia de la Sección 4 (2) de la Ley de Valores

de
1933;
(2) Transacciones en las que el comprador y el vendedor han acordado con

el comercio a un precio sustancialmente sin relación con el mercado actual de la
DPP, por ejemplo, a que el vendedor pueda hacer un regalo;
(3) Las transacciones ejecutadas en una bolsa de valores nacional

registrada (incluyendo NASDAQ); y
(4) Las transacciones en las MPC no citados en el servicio de boletín.
6950. ORDEN DE SISTEMA DE AUDITORÍA
6951. Definiciones
A los efectos de Reglas 6950 a través de 6957:
(a) Términos tendrán el mismo significado que los definidos en el Nasdaq

Estatutos y el Reglamento, a menos que se especifique lo contrario.
(b) Reservado
(c) "Orden Agrupados" significa dos o más órdenes que se agregan antes de la
ejecución.
(d) "Cliente" significa una persona que no sea un agente o distribuidor.
(e) "ACT" significará la confirmación de la transacción de servicio

automatizado operado por el Nasdaq.
(f) "Red de Comunicación Electrónica" significará cualquier sistema electrónico

que difunde ampliamente a las órdenes de partes terceras introducidas en el mismo por
un creador de mercado de cambio o over-the-counter creador de mercado, y permite tales
órdenes para ser ejecutado en su totalidad o en parte, y tal como se define más en la Regla
SEC 11Ac1-1 (a) (8).
(g) "Pedido electrónico" significará una orden capturado por un miembro en un

sistema de fin-de enrutamiento o la ejecución electrónica.
88
6000 Series
(h) "El comercio Index Arbitrage" significará una estrategia de arbitraje

comercial que implica la compra o venta de una "cesta" o grupo de valores en relación
con la compra o venta, o la intención de compra o venta, de una o más opciones
liquidadas en efectivo o contratos de futuros en los grupos de índice de acciones u
opciones sobre dichos contratos de futuros en un intento de sacar provecho de la
diferencia de precio, que se describe en la Bolsa de Nueva York el artículo 80 bis.
(i) "Orden Manual" significará un orden que es capturado por un miembro de

otra que en un sistema de orden-enrutamiento o ejecución electrónica.
(j) "Orden" significará cualquier instrucción oral, escrita o electrónica para

efectuar una transacción en un valor de renta variable Nasdaq que es recibida por un
miembro de otra persona para la manipulación o ejecución, o que se origina por un
departamento de un miembro de ejecución por parte del mismo u otro miembro, con
excepción de alguna instrucción para efectuar una transacción propietaria originado por
una mesa de negociación en el curso ordinario de las actividades de creación de mercado
de un miembro.
(k) "Orden Sistema de pista de auditoría" significa el sistema automatizado

propiedad y operado por el Nasdaq que está diseñado para capturar la información del
pedido informado por los miembros para la integración con información de comercio
comunicado a ACT y la información de la cita difundida por los miembros con el fin de
proporcionar Nasdaq con un tiempo preciso secuenciado registro de órdenes y
operaciones.
(l) "Programa de Comercio" significará una estrategia de negociación que

implica la compra relacionada o venta de un grupo de 15 o más títulos que tienen un
valor de mercado total de $ 1 millón o más, que se describe en la Bolsa de Nueva York
el artículo 80 bis.
(m) "Agente de informes" se refiere a un tercero que pacta un convenio con un

miembro en virtud del cual el agente informador se compromete a cumplir las
obligaciones de tales miembros de conformidad con el artículo 6955.
(n) "Informes miembro": un miembro que recibe o se origina una orden y tiene la
obligación de registrar y reportar la información conforme a las Reglas 6954 y 6955.
Aviso seleccionado NASD a los Miembros: 98-33
6952. Aplicabilidad
(a) A menos que se indique lo contrario, los requisitos de Normas de 6953 a

través de 6957 son, además de los requisitos contenidos en la Nasdaq Estatutos y
Reglas.
(b) A menos que se indique lo contrario, los requisitos de las Reglas 6953 a
través de 6957 se aplicarán a todos los intermediarios y comerciantes admitido como
89
6000 Series
miembro de NASDAQ y sus personas asociadas.
(c) A menos que se indique lo contrario, los requisitos de las Reglas 6953 a través de 6957
90
6000 Series
se aplicarán a todas las órdenes ejecutadas o no ejecutados para valores de renta variable negociados en el
Nasdaq.
6953. La sincronización de relojes para socios
Cada miembro deberá sincronizar sus relojes de negocio que se utilizan con fines
de registrar la fecha y hora de cualquier evento que debe ser efectuada con arreglo a los
Estatutos u otras reglas del Nasdaq, con referencia a una fuente de tiempo según lo
señalado por el Nasdaq, y mantendrá la sincronización de tales relojes de negocios en
conformidad con los procedimientos que se establezcan por Nasdaq.
6954. El registro de información de la orden
(a) procedimientos
(1) Sujeto a los términos y condiciones contenidos en las Reglas 6952 a

través de 6957, cada uno de informes miembros:
(A) inmediatamente después de la recepción o la originación de

un pedido, registrar cada elemento de información descrita en el párrafo
(b) de esta regla que se aplica a tal fin, y registrar cualquier información
adicional que se describe en el párrafo (b) de esta regla que se aplica a tal
fin inmediatamente después dicha información se recibe o se disponga; y
(B) inmediatamente después de la transmisión de una orden a

otro miembro, o de un departamento a otro dentro del mismo miembro,
grabar cada elemento de información descrito en el párrafo (c) de esta
regla que se aplica con respecto a dicha transmisión; y
(C) inmediatamente después de la modificación, cancelación, o

la ejecución de una orden, grabar cada elemento de información
descrito en el párrafo (d) de esta regla que se aplica con respecto a tal
modificación, cancelación o ejecución.
(2) Cada registro requerido del tiempo de un evento se expresará en

términos de horas, minutos y segundos.
(3) Cada miembro declarante deberá, al final de cada día hábil, registrar
cada elemento de información que debe registrarse según esta regla, de tal forma
electrónica que fije la NASDAQ de vez en cuando.
(4) El mantenimiento y conservación de los documentos
(A) Cada miembro declarante deberá mantener y conservar los documentos
91
6000 Series
de la información requerida para ser registrada bajo esta Regla para el

período de tiempo y la accesibilidad especifica en la Regla SEC 17a-4 (b).
(B) Los registros requeridos para ser mantenido y conservado bajo

esta Regla puede ser producido o reproducido en "medios micrográficos"
tal como se define en la Regla SEC inmediatamente 17a-4 (f) (1) (i) o por
medio de "medios electrónicos de almacenamiento" tal como se define en
la Regla SEC 17a-4 (f) (1) (ii) que cumple las condiciones establecidas en
la Regla SEC 17a-4 (f) y ser mantenidos y conservados durante el tiempo
requerido en esa forma.
(b) Orden de Originación y Recibo
A menos que se indique lo contrario, la siguiente información de la orden tendrá

que registrarse con esta regla cuando se recibe un pedido o su origen.
(1) una reunión de identificador de la orden parámetros tales como

pueden ser prescritos por Nasdaq asignado a la orden por el miembro de informes
que identifica de forma única el fin de que la fecha que fue recibido;
(2) el símbolo de identificación asignado por Nasdaq a la seguridad al

que se aplica la orden;
(3) el símbolo participante en el mercado asignado por el Nasdaq a

Reporting miembro;
(4) la identificación de cualquier departamento o el número de

identificación de cualquier terminal en el que se recibe un pedido
directamente desde un cliente;
(5) donde el orden se origina por un Reporting miembros, la

identificación del departamento del miembro que se origina la orden;
(6) en el que el miembro de informes es una parte en un acuerdo

descrito en la Regla 6955 (c), la identificación del agente informador;
(7) el número de acciones a las que se aplica la orden;
(8) la designación del orden como una orden de compra o venta;
(9) la designación del orden como una orden de venta corta;
(10) la designación del orden como una orden de mercado, limitar orden,
dejar de pedido o dejar de orden de límite;
(11) cualquier precio límite o tope prescrito en la orden;
92
6000 Series
(12) la fecha de expiración de la orden, y, si el tiempo de vigencia es menor
93
6000 Series
de un día, el momento en que expira el orden;
(13) el límite de tiempo durante el cual el orden está en vigor;
(14) cualquier solicitud por un cliente que una orden no se mostrará, o

que se mostrará una orden de tamaño de bloque, de conformidad con la Regla
SEC 11Ac1-4 (c);
(15) el manejo de peticiones especiales, especificadas por NASDAQ para los propósitos
de esta
Regla;
(16) la fecha y hora del pedido sea su origen o recibida por un miembro
de informes;
(17) una identificación de la orden que relaciona con un programa o

un Comercio Comercio Índice de arbitraje; y
(18) el tipo de cuenta, es decir, al por menor, al por mayor, empleado, de

propiedad, o cualquier otro tipo de cuenta designada por Nasdaq, para que se
presente la orden.
(c) orden de transmisión
Pedir información que debe registrarse según esta regla, cuando una orden es
transmitida incluye lo siguiente.
(1) Cuando un miembro de informes transmite una orden a otro

departamento dentro del elemento, que no sea para el departamento comercial,
Reporting miembros registrarán:
(A) el identificador de orden asignado a la orden Reporting

miembros,
(B) el símbolo participante en el mercado asignado por el

Nasdaq a Reporting miembros,
(C) la fecha de la orden se producen o se reciben por

primera vez por Reporting miembros,
(D) una identificación del departamento al que se transmite la

orden, y
(E) la fecha y hora de recepción del pedido por dicho servicio;
(2) Cuando un miembro transmite electrónicamente un pedido a otro

miembro, con excepción de una orden transmitida electrónicamente para su
ejecución en una red de comunicaciones electrónicas:
94
6000 Series
(A) el miembro de informes de transmisión deberá registrar:
(i) el identificador de orden asignado a la orden

Reporting miembros,
(ii) el símbolo participante en el mercado asignado por

el Nasdaq a Reporting miembros,
(iii) el símbolo participante en el mercado asignado por

Nasdaq al miembro al que se transmite la orden,
(iv) la fecha de la orden se producen o se reciben por

(v) la fecha y la hora del orden se transmite, y (vi) el

número de acciones a las que se aplica la transmisión; y
(B) la recepción de informes de miembros registrarán, además de

todos los demás elementos de información en la Regla 6954 (b) que se
aplican para tal fin:
(i) el identificador de orden asignado a la orden por el

miembro que transmite la orden y

Nasdaq al miembro que transmite la orden.
(3) Cuando un miembro transmite electrónicamente una orden para su

ejecución en una red de comunicaciones electrónicas:
(i) el hecho de que la orden fue transmitida a una red de

comunicaciones electrónicas,
(ii) el identificador de orden asignado a la orden

Reporting miembros,

(iv) el símbolo participante en el mercado asignado por

(v) la fecha de la orden se producen o se reciben por

95
6000 Series
(vi) la fecha y la hora se transmite la orden, y
(vii) el número de acciones a las que se aplica la

transmisión; y
(B) el miembro de recepción de informes que opera la red de

comunicaciones electrónicas deberá registrar:
(i) el hecho de que la orden fue recibida por una red

de comunicaciones electrónicas,

el Nasdaq a la transmisión de informes de miembros, y
(iii) otros elementos de información en la Regla 6.954 (b)

que se aplican con respecto a tal fin, que debe incluir elementos de
información (1), (2), (3), (6), (7), (8), (10), (11), (12), (13), (15), y
(16).
(4) Cuando un miembro transmite manualmente un pedido a otro

miembro, aparte de una red de comunicaciones electrónicas:
(i) el hecho de que la orden se transmite de forma manual,

Reporting miembros,



(vi) la fecha y la hora del orden se transmite,

transmisión, y
(viii) para cada fin de ser incluido en un orden agrupado,

el indicador de ruta para agrupado asignado a la orden agrupado
Reporting miembro; y
96
6000 Series
(B) la recepción de informes de miembros registrarán, además de

todos los demás elementos de información en la Regla 6954 (b) que se
aplican para tal fin:
(i) el hecho de que la orden fue recibida de forma manual y

Nasdaq al miembro que transmite la orden.
(5) Cuando un miembro transmite manualmente una orden para

una red de comunicaciones electrónicas:
(i) el hecho de que la orden se transmite de forma manual,

Reporting miembros,



(vi) la fecha y la hora del orden se transmite,

transmisión, y
(viii) para cada fin de ser incluido en un orden agrupado,

el indicador de ruta para agrupado asignado a la orden agrupado
Reporting miembro; y
(B) la recepción de informes de miembros registrarán:
(i) el hecho de que la orden fue recibida de forma manual,

el Nasdaq a la transmisión de informes de miembros, y
(iii) otros elementos de información en la Regla 6954 (b) que se aplican con
97
6000 Series
para tal fin, que debe incluir elementos de información (1), (2),
(3), (6), (7), (8), (10), (11), (12), (13), (15), y (16).
(6) Cuando un miembro transmite una orden a un no miembro,

Reporting miembros registrarán:
(A) el hecho de que la orden se transmite a un no miembro,
(B) el identificador de orden asignado a la orden Reporting

miembros,
(C) el símbolo participante en el mercado asignado por el

(D) la fecha de la orden se producen o se reciben por

(E) la fecha y la hora del orden se transmite,
(F) el número de acciones a las que se aplica la transmisión, y
(G) para cada orden manual para ser incluido en un orden

agrupado, el indicador de ruta para agrupado asignado a la orden
agrupado Reporting miembros.
(d) Solicitar Modificaciones, cancelaciones y ejecuciones
Pedir información que debe registrarse según esta regla, cuando una orden es
modificada, cancelada o ejecutada incluye lo siguiente.
(1) Cuando un miembro de informes modifica o recibe una modificación

de los términos de la orden, Reporting miembros registrarán, además de todos
los demás elementos de información aplicables (incluyendo un nuevo
identificador de orden) que se aplicarían como si el orden modificada se
producen o se reciben en el momento de la modificación:
(A) el identificador de orden asignado a la orden por el

miembro declarante antes de la modificación,
(B) la fecha y hora de la modificación se producen o se reciben,

y

primera Reporting miembro.
(2) Cuando el miembro de informes cancela o recibe la cancelación de una
98
6000 Series
estimen, total o parcial, Reporting miembros registrarán:

miembros,
(B) el símbolo participante en el mercado asignado por

Nasdaq al miembro de informes,

(D) la fecha y hora de la cancelación se producen o se reciben,
(E) si el saldo abierta de una orden es cancelada después de

una ejecución parcial, el número de acciones cancelada, y
(F) si la orden fue cancelada en la instrucción de un cliente o

Reporting miembros.
(3) Cuando un miembro de informes ejecute una orden, en su totalidad o

en parte, Reporting miembros registrarán:

miembros,
(B) el símbolo participante en el mercado asignado por el


(D) Número de Reporting miembro asignado a los efectos de

la identificación de los datos de transacciones en acto,
(E) la designación del orden como total o parcialmente ejecutado,
(F) el número de acciones al que se aplica una ejecución parcial

y el número de acciones no ejecutadas restantes,
(G) el número de identificación del terminal en el que se ha

ejecutado la orden; y
(H) la fecha y hora de la ejecución.

Los avisos seleccionados NASD a Miembros: 98-33, 98-73
99
6000 Series
6955. Requisitos Orden de Transmisión de Datos
(a) Requisito general
Toda la información requerida para aplicable a grabar bajo la Regla 6954 se

transmitirán a la Sistema de pista Orden de auditoría por cada miembro declarante o por
un agente informador de conformidad con un acuerdo descrito en el párrafo (c) de esta
regla.
(b) Método de transmisión de datos
(1) Informaciones de pedido se transmitirá en forma electrónica, como

puede ser prescrito por Nasdaq de vez en cuando, a un lugar de recepción
designada por Nasdaq.
(2) Cada miembro declarante transmitirá al Sistema de pista Orden de

Auditoría un informe que contiene cada elemento aplicable de información de la
orden identificada en la Regla 6954 (b), (c) y (d) siempre que se originó una
orden, recibida, transmitida a otro departamento dentro de la miembros o a otro
miembro, modificado, cancelado, o ejecutado. Cada informe será transmitido en
el día en que ocurrió dicho evento, o con respecto a cualquier información que no
está disponible en ese día, el día en que dicha información se hace disponible por
primera vez. informes de información de orden pueden ser agregados en una o
más transmisiones, durante dichas horas de oficina como puede ser prescrito por
el Nasdaq.
(c) Informes de Agencia
(1) Cualquier miembro de informes puede entrar en un acuerdo con un

agente de notificación previstas en el cual el agente informador se compromete a
cumplir las obligaciones de dichos informes miembro en virtud de esta Regla.
Todo acuerdo deberá constar por escrito, que se especificarán las respectivas
funciones y responsabilidades de cada parte en el acuerdo que se requieren para
llevar a cabo el pleno cumplimiento de los requisitos de esta regla.
(2) Todos los documentos escritos que evidencian un acuerdo

descrito en el párrafo (l) deberán ser mantenidos por cada parte en el
acuerdo.
(3) Cada miembro de informes sigue siendo el principal responsable del

cumplimiento de los requisitos de esta norma, a pesar de la existencia de un
acuerdo descrito en este párrafo.
6956. Violación de la Orden de Normas de auditoría del sistema Trail
La falta de un miembro o persona asociada con un miembro de cumplir con

cualquiera de los requisitos de la Norma 6951 a través de la Regla 6957 puede
10
0
6000 Series
considerarse una conducta que es incompatible con un alto nivel de honorabilidad

comercial y principios justos y equitativos de
10
1
6000 Series
el comercio, en violación de la Regla
2110. Aviso seleccionado NASD a los
Miembros: 98-33 6957. Fecha de
vigencia
Los requisitos del Sistema de pista Orden de Auditoría serán efectivas de conformidad
con el siguiente calendario:
(a) relojes
Los requisitos de la Norma 6953 entrarán en vigor el 7 de agosto de 1998, para

todos los relojes del sistema informático y el 1 de julio de 1999, para todos los relojes
mecánicos.
(b) órdenes electrónicas
Con respecto a los pedidos electrónicos, los requisitos del Sistema de pista
Orden de Auditoría serán efectivas en:
(1) 1 de marzo de 1999 para los pedidos electrónicos recibidos por redes
de comunicaciones electrónicas y órdenes electrónicas recibidas en el
departamento de comercio de un miembro que es un creador de mercado de los
valores que constituyen el objeto de las órdenes, siempre que los creadores de
mercado estará obligado a reportar la información elemento (18) se especifica en
la Regla 6954 (b), sólo en la medida en dicho artículo está disponible para el
creador de mercado y no estará obligado a registrar y reportar el elemento de
información (5) se especifica en la Regla 6954 (b) y elementos de información
(2) (a), (2) (B) (i), (3) (a), (4) (a), y (5) (a) se especifica en la Regla 6954 (c) con
respecto a dichas órdenes; y
(2) 1 de agosto de 1999 para todos los pedidos electrónicos, momento en

el que todos los elementos de información especificados en las Reglas 6954 (b),
(c), y (d) se requiere para ser registrados y comunicados con respecto a tales
órdenes.
(c) órdenes manuales
Los requisitos del Sistema de pista Orden de Auditoría será efectiva el 15 de

diciembre de 2000, para todos los pedidos manuales, siempre que se exigirá a las
empresas a informar elemento de información (18) se especifica en la Regla 6954 (b),
sólo en la medida en tal artículo está disponible a ellos y no tendrán la obligación de
registrar y reportar los elementos de información (4) y (5) especificados en la Regla 6954
(b) y elemento de información (1) se especifica en la Regla 6954 (c).
10
2
6000 Series
(d) regla 3110
Los requisitos de la Regla 3110 (h) (1) (A) y la Regla 3110 (h) (1) (B) será efectiva
10
3
6000 Series
el 1 de marzo de 1999, y los requisitos de la Norma 3110 (h) (1) (C) será efectiva el 15
de diciembre de 2000. Los requisitos de la Regla 3110 (h) (2) y la Regla 3110 (h) (3)
será efectiva el 1 de marzo de 1999.
Los avisos seleccionados NASD a Miembros: 98-33, 98-73
yo
(1) El 28 de febrero de 1992, la Comisión concedió una solicitud para crear una exención limitada
de la Regla SEC 15c2-11 que permite a un broker / dealer para publicar en o someterse a una cita citas
medianas para una seguridad inmediatamente después de dicha seguridad no es ya autorizada para la cita en
el Nasdaq, sin tener información especificada por dicha Regla. Esta exención sólo está disponible si se
cumplen todas las condiciones siguientes:
(a) la eliminación de la seguridad era atribuible únicamente a la incapacidad del emisor

para satisfacer los estándares de mantenimiento revisadas aprobadas en prensa No. 34-29638 (30 de
agosto de 1991);
(b) la seguridad debe haber sido citado continuamente en Nasdaq durante los treinta días
naturales anteriores a su exclusión de la lista, con exclusión de cualquier suspensión de negociación
no exceda de un día para permitir la difusión de noticias en relación con el material emisor de la
seguridad;
(c) el emisor no debe ser objeto de un procedimiento de quiebra;
(d) el emisor debe ser actual en su información de conformidad con la Sección 13 (a)
o 15 (d) de la Ley; y
(e) un agente / distribuidor confiar en esta exención debe haber sido un creador de
mercado registrado en Nasdaq en la seguridad durante el período de treinta días anterior a su retirada
del Nasdaq.
(2) Mediante carta de fecha 20 de diciembre de 1993, la Comisión concedió una solicitud para una
exención limitada de la Regla SEC 15c2-11 virtud de la Ley de corredores / agentes que publiquen
o presenten citas para su publicación en el predecesor del tablón de anuncios (OTC Bulletin Board
de la NASD servicio) servicio de ciertos valores participativos OTC. Esta exención no está
disponible para los ADR o acciones OTC emitidos por un emisor privado extranjero, en el sentido
de la Regla SEC 3b-4. En cuanto a la renta variable OTC nacionales, la exención está disponible a
un corredor / agente, sujeto a las siguientes condiciones en el momento dicho corredor / distribuidor
somete o inicia citas en el tablón de anuncios:
(a) La seguridad es elegible para que lleva a cuestas de conformidad con la Regla SEC
15c2-11 (f) (3) en otro sistema de interconexión entre intermediarios;
(b) Un broker / dealer confiar en esta exención debe ella misma han publicado
cotizaciones en la seguridad de que el sistema de interconexión entre intermediarios en por lo menos
12 días hábiles durante los 30 días naturales anteriores, con no más de cuatro días hábiles
consecutivos sin citas;
(c) El emisor del valor no es objeto de un procedimiento de quiebra;
(d) El emisor de la seguridad no es delincuente en cualquiera de sus obligaciones de

información en virtud de la Ley o gobierna en virtud del mismo, si está sujeto a la sección 13 (a) o
15 (d) de la Ley; y
(e) Si en cualquier momento la Comisión posteriormente suspende la negociación de un

valor de renta variable elegibles tablón de anuncios de conformidad con la Sección 12 (k) de la Ley,
ningún agente o distribuidor iniciar o reanudar las citas en que la seguridad en el tablón de anuncios
10
4
6000 Series
a menos que el broker / dealer cumple Regla SEC 15c2-11.
10
5
6000 Series
ii
La no firma o carácter indicativo de una entrada de precio en una edición extranjera o ADR se
identifica específicamente en el montaje de las cotizaciones del creador de mercado accesible a través del
servicio de estación de trabajo Nasdaq para este subconjunto de valores Bulletin Board-elegibles.
iii
Ejemplos de entradas que se considerarían una actualización incluyen un creador de mercado insertar una
cita nueva, no firme precio, sustituyendo una indicación sin precio para un no firme un precio de entrada, o
un registro inicial sin un precio.
iv
El tablón de anuncios se pueden aceptar ofertas / ofertas expresa en fracciones tan pequeñas como
1/256 o en decimales hasta seis lugares. Al aplicar el examen de los precios para el tamaño mínimo de
cotización, cualquier incremento más allá de un límite superior en la columna de la derecha hará que la
aplicación del mínimo presupuesto para el siguiente nivel. Por ejemplo, una oferta (u oferta) de $ .505 deben
ser firmes para un tamaño de 2.500 acciones.
10
6

Nasdaq 1

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6000 Series

SISTEMAS Y PROGRAMAS NASDAQ

6300. SERVICIO DE CITAS CONSOLIDADOS (CQS)

6400. Informe de transacciones en valores negociados DE ACUERDO CON

SERVICIO BOLETÍN Board®

6800. SERVICIO DE PRESUPUESTO FONDO DE INVERSIÓN

6900. Informe de transacciones EN PROGRAMAS participación directa

6950. ORDEN SISTEMA DE PISTA DE AUDITORÍA

(b) El término "Formador de Mercado ACT" significará un miembro de

(c) El término "ley de orden de entrada en firme" significará un miembro de

(d) El término "confirmación automatizada Transaction Service" o "ACT"

(e) El término "Examinar" significará la función del acto que permite a un

(f) La expresión "compensación corredores / agentes" o "Miembro Destino"

(g) El término "Corresponsal Ejecución Broker / distribuidor" o

(h) El término "dólar Umbrales Gross" en la aplicación de gestión de riesgos del

sistema alertará al corredor de compensación.

(i) El término "Introducing Broker / Dealer" o "agente de presentación"

(j) El término "Participante" significará cualquier miembro de NASDAQ en

(k) El término "partes de la transacción": los corredores de ejecución, la

(l) El término "pre-alerta" significará la alerta notificando al corresponsal de la

(m) El término "reportable Transacción ACT" se entenderá aquellas operaciones

(n) El término "Parte de informes" significará el participante ACT que se

(o) El término "Límite Única de Comercio" significará la cantidad en dólares

(p) Los términos "participante", "Ley de orden de entrada en firme",

"TENEDOR "también incluye, en su caso, los Estados no miembros organismos de

6120. La participación en ACT

(a) La participación obligatoria para los miembros de compensación de la Agencia

(1) La participación en ACT es obligatorio para todos los corredores que

(2) La participación en actuar como un creador de mercado estará

(A) la ejecución de, y el cumplimiento continuo, un

(B) la pertenencia a, o el mantenimiento de una disposición de

(C) registro como creador de mercado de valores Nasdaq o SCC,

(D) mantenimiento de la seguridad física del equipo ubicado en

(E) aceptación y liquidación de cada operación que ACT

(3) La participación en ACT como una entrada de firma Solicitar estará

(A) la ejecución de, y el cumplimiento continuo, un

(B) la pertenencia a, o el mantenimiento de una disposición de

(C) el cumplimiento de todas las normas aplicables y los

(D) mantenimiento de la seguridad física de los equipos situados

(E) aceptación y liquidación de cada operación que ACT

(4) La participación en actuar como un Clearing Broker estará

(A) la ejecución de, y el cumplimiento continuo, un

(B) la pertenencia a una cámara de compensación registrado de acuerdo con la

(C) el cumplimiento de todas las normas aplicables y los

(D) mantenimiento de la seguridad física del equipo ubicado en

(E) la aceptación y liquidación de cada operación que identifica

(5) (A) Al cumplir con las condiciones especificadas en el

(i) Al oeste de Canadá Clearing Corporation; y

(ii) El Depósito de Valores de Canadá.

(B) El acceso no miembro de la Organización de Compensación

(i) ejecución y cumplimiento continuo de un Acuerdo

(ii) una organización de Compensación para no miembros

(iii) registro como cámara de compensación de

(iv) el cumplimiento de todas las normas aplicables y

(v) mantenimiento de la seguridad física del equipo

(vi) una organización de Compensación para no

a. han firmado un acuerdo de solicitud para

b. están en conformidad con dicho acuerdo.

(C) Una organización de compensación para no miembros podrán

(i) la ejecución de un acuerdo de aplicación

ACT participante no miembro;

(ii) la pertenencia a una organización de compensación

(iii) cumplimiento con el párrafo (a) (3) (C) a (E)