EXAMEN PARCIAL - VALUACIÓN DE MINAS

1. Según el Ministerio de Energía y Minas, la depreciación de equipos y edificaciones se pueden depreciar respectivamente en (1 punto):
a) 5 y 5 años b) 3 años y 5 años c) 5 y 10 años d) 3 y 10 años e) 5 y 3 años

2. La valoración de la empresa minera, en una operación de fusión o adquisición, ha de ser fruto de un riguroso trabajo previo conocido como due
diligence y que consiste en el análisis y verificación de la información disponible sobre la empresa (1 punto). (V) (F
)

3. El capital financiero es muy volátil y si el inversionista minero no obtiene una remuneración adecuada ……………………….que asume, puede
plantearse el retirar su capital del patrimonio de la empresa minera y, en consecuencia , producir un cambio estructural en cualquier sector de la
economía (1 punto).
a) al capital b) a la inversión c) al fracaso d) al riesgo e) a la concesión

4. La característica primordial de las propiedades extractivas mineras es su …………………. y de allí que su valor presente disminuye con el paso
de los años, salvo que a través de exploraciones se adicione nuevas reservas (1 punto).
a) agotabilidad b) gran inversión c) complejidad d) riesgo e) N.A.

5. Ordinariamente se siguen los siguientes pasos en la evaluación de las operaciones que apenas se inician:

H. - Calcular las reservas e indicar el grado de incertidumbre en cada categoría- Determinar la ley de corte.
C. - Estimar la mena recuperable teniendo en cuenta la dilución, porcentaje de recuperación y costos de exploración y desarrollo.
L. - Estimar las pérdidas en el tratamiento y la recuperación metalúrgica.
I. - Estimar el ratio de producción, posibilidades de ventas y limitaciones de la producción.
E. - Estimar la vida de la mina, mediante el cociente de reserva s o ratio de producción.
P. - Estimar producido de las ventas. Calcular los precios de los productos.
A. - Estimar precios promedios anuales, volumen de venta e ingresos brutos.
T. - Estimar costos (por tonelada) de venta, mano de obra, materiales, repuestos y gastos generales.
R. - Estimar costos de venta, administración etc.
S.— Sustraer los costos de ventas de los ingresos por ventas para obtener el beneficio bruto.
J.- Sustraer los gastos de ventas, gastos administrativos y los intereses a partir del beneficio bruto para obtener beneficio antes de exenciones
por agotamiento.
Q. - Sustraer costos de depreciación y agotamiento para obtener la base de los impuestos.
M. - Determinar los impuestos a la renta.
D.— Determinar el beneficio neto anual después de impuestos.
B. - Hacer el flujo de caja incluyendo intereses, amortización de prestamos, exenciones, correspondiente s a cada periodo.
K.— Considerar los riesgos y azares para establecer un ratio de retorno sobre la inversión, o bien un ratio de descuento apropiada .
G. - Estimar las reservas especulativas en adición a las probadas.
O.— Obtener el valor presente de las ganada s futuras durante la vida de la mina, además de los valores salvamento o residuos.
U. - Deducir los costos iniciales de planta y capital de trabajo para obtener el valor de la propiedad.
N. - Aplicar deducción por período de diferimiento, si lo hay.
F. - Comparar las ganadas contra inversiones en empresas similares.

Ordenar en forma ordenada (cronológica) los 10 pasos que usted elija (2 puntos).

7. Los principales factores de riesgo que potencialmente podrían modificar el escenario base asumido para determinar valor de la compañía minera
son los siguientes (marque la que no corresponda): (1 punto)
a) Riesgo País b) Riesgo Macroeconómico c) Riesgo Tributario
d) Riesgo de Reservas o de Continuidad Operativa e) Variación de Precios de Metales

8. Mediante la aplicación de los …………….. se busca vincular el costo de la maquila con las variaciones que pudiesen registrarse
en la cotización internacional. Así, se establecen rangos de referencia ante incrementos de la cotización que se reflejarán en
pagos o descuentos adicionales por concepto de maquila. (1 punto)
a) Escaladores b) Factores de ajuste c) Contangos d) Commodities e) N.A.

9. Cuando se valoriza el yacimiento de un proyecto minero, es probable que, después de un tratamiento metalúrgico, el producto
tenga los siguientes contenidos:

Producto: (1 punto) Producto: (1 punto)

Ag: 340.20 onz/TC Pb: 72.20 %

Pb: 29.20 % Ag: 1.10 onz/TM
Cu: 0.45 % Au: ---
Au: 0.36 onz/TC Cu: 0.02 %
Bi: 0.11 % Bi: 0.01 %
Fe: 7.10 % S: 17.1 %
As: 0.07 % As: 0.04 %

a) Concentrado de plata a) Concentrado de zinc y plata

b) Concentrado de plata y plomo b) Concentrado de zinc
c) Concentrado de plomo c) Concentrado de plata
d) Concentrado polimetálico d) Mineral polimetálico concentrado
e) Concentrado de zinc y plata con impurezas e) Concentrado de zinc y plata con impurezas
 EXAMEN PARCIAL
VALUACIÓN DE MINAS

11.- Valuar una Empresa Minera que explota un yacimiento de piedra laja en el dpto. de Arequipa. (10 puntos), cuyas características de la cantera
son:

Reservas minerales: 360,000 m2 (en forma de tablones)

Producción: 60,000 m2/año (en forma de tablones)
Precio del producto: 30 soles/m2
Nota. El precio sube a partir del segundo año un 2% en forma anual.
Costos de explotación: 10 soles/m2
Costos de transporte: 4 soles/m2
Costos generales: 2 soles/m2
Imprevistos: 10 %
Nota. Los costos suben a partir del segundo año un 3% en forma anual.
Inversiones (no considerar para cálculos de la valuación)
Inversión fija: 80,000 soles
Capital de trabajo: 20,000 soles
Financiamiento (no considerar para cálculos de la valuación)
Préstamo: 62,000 soles
Capital propio: 38,000 soles
Depreciación de equipos (si se considera para la valorización): 12,000 soles por año
Valor residual total (si se considera para la valorización): 10,000 soles
Servicio de la deuda (no considerar para cálculos de la valuación)
Préstamo: 62,000 soles
Intereses (igual a tasa de descuento): %
Amortización: 6 años