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Estados Financieros y
análisis de razones
financieras
UNIVERSIDAD RAFAEL LANDIVAR
CAMPUS DE QUETZALTENANGO
MAESTRÍA EN FINANZAS
MF. ALBERTO AXT RODRÍGUEZ
2017
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Estado de
Perdidas y
Ganancias
Estado de
Carta a los Balance
Flujos de
accionistas General
Efectivo
Estado de
Ganancias
Retenidas
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Balance General
Bartlett Company
Balance General
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015
(En miles de Quetzales)
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Razones de Índices de
Liquidez Actividad
Razones de Índices de
Endeudamiento Rentabilidad
Razones de
Mercado
Razones de Liquidez
La liquidez de una empresa se mide según su capacidad para
cumplir con sus obligaciones de corto plazo a medida que estas
llegan a su vencimiento.
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Razones de Actividad
Miden qué tan rápido diversas cuentas se convierten en ventas o
efectivo, es decir, entradas o salidas.
Razones de Endeudamiento
Refleja la capacidad de una empresa para realizar los pagos
requeridos de acuerdo con lo programado durante la vida de una
deuda.
No Razón / Indicador Descripción
.
1 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 Mide la proporción de los
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 activos totales que financian
los acreedores de la empresa.
2 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑟𝑔𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜 Mide la capacidad de la
𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑒 𝐼𝑚𝑝. empresa para realizar pagos
=
𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 de intereses contractuales.
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Índices de Rentabilidad
Permiten evaluar las utilidades de la empresa con respecto a un
nivel determinado de ventas, activos o la inversión de los
propietarios.
No. Razón / Indicador Descripción
1 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎 Porcentaje de ventas que queda
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 después de que la empresa pago sus
costos directos.
2 Porcentaje de ventas que queda
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎 después de deducir los costos y
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 gastos de operación. Excluye
intereses, impuestos y dividendos
preferentes.
3 𝐺𝑎𝑛. 𝐷𝑖𝑠𝑝. 𝐴𝑐𝑐. 𝐶𝑜𝑚𝑢𝑛𝑒𝑠 Porcentaje de las ventas que queda
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 después de deducir los costos y
gastos de operación, intereses,
impuestos y dividendos preferentes.
4 𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 Representa el monto obtenido
𝐺𝑎𝑛. 𝐷𝑖𝑠𝑝. 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝐴𝑐𝑐. 𝐶𝑜𝑚𝑢𝑛𝑒𝑠 durante un período para cada acción
=
𝑁𝑢𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑢𝑛𝑒𝑠 𝑒𝑛 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 común en circulación.
Índices de Rentabilidad
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Razones de Mercado
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Sistema de análisis
Dupont
Primero relaciona el margen de utilidad neta, que mide la rentabilidad de las
ventas de la empresa, con la rotación de activos totales, la cual indica la
eficiencia con la que la compañía ha utilizado sus activos para generar ventas.
Q
Ventas
3,074,000.00 Sistema Dupont
Estado de Perdidas y Ganancias
menos
Costo de ventas Utilidad Neta
Q 2,088,000.00 Q 234,000.00 Margen Util. Neta
menos divididas entre 7.61%
Gastos Operativos Ventas
Q 568,000.00 Q 3,074,000.00
menos
Gastos por intereses
Q 93,000.00 Multiplicado Rendimiento S/
menos por activos totales (ROA)
Impuestos 6.51%
Q 81,000.00
menos
Div. Acciones pref.
Q 10,000.00 Retorno
sobre el
Activos corrientes Ventas Rotación de activos patrimonio (ROE)
Q 1,223,000.00 Q 3,074,000.00 0.85 13.34%
Balance General
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Sistema de análisis
Dupont
2016 % 2015 %
Ingreso por ventas Q 3,074 100.0% Q 2,567 100.0%
Menos: Costo de Ventas Q 2,088 67.9% Q 1,711 66.7%
Utilidad Bruta Q 986 32.1% Q 856 33.3%
Menos: Gastos Operativos
Gastos de Ventas Q 100 3.3% Q 108 4.2%
Gastos generales y administrativos Q 194 6.3% Q 187 7.3%
Gastos de arrendamiento Q 35 1.1% Q 35 1.4%
Gastos de depreciación Q 239 7.8% Q 223 8.7%
Total gastos operativos Q 568 18.5% Q 553 21.5%
Utilidad Operativa Q 418 13.6% Q 303 11.8%
Menos: Gastos por intereses Q 93 3.0% Q 91 3.5%
Utilidad neta antes de impuestos Q 325 10.6% Q 212 8.3%
Menos: Impuestos Q 81 2.6% Q 53 2.1%
Utilidad neta después de impuestos Q 244 7.9% Q 159 6.2%
Menos: Dividendos de acciones preferentes Q 10 0.3% Q 10 0.4%
Ganancias Disponibles para los accionistas comunes Q 234 7.6% Q 149 5.8%
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