“AÑO DEL DIALOGO Y LA RECONCILIACION NACIONAL”

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES,

FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS

ESCUELA : ADMINISTRACION IV

CURSO : INTRODUCCION A LOS COSTOS

TEMA : RESUMEN

ALUMNA : VILLACORTA GARAY KELLY MAYUMI

DOCENTE : MGTR. ECON. MARCO ANTONIO CAMPOS GONZALES

SATIPO – 2018

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 MACROECONOMÍA
Rama de la economía que estudia las relaciones existentes entre variables agregadas, es decir, de
aquellas variables que están referidas a la economía como un todo, como el ingreso o producto
nacional, el consumo, el ahorro, la inversión, el gasto fiscal, etc.
La macroeconomía intenta explicar cómo se determina estas variables agregadas, y sus
variaciones en el tiempo.

CONCEPTOS BÁSICOS
Producto o Ingreso Nacional

Valor de todos los bienes y servicios finales producidos por la economía en un cierto
periodo de tiempo.

Variable Económica

Es la representación de un concepto económico que toma diversos valores numéricos. Ej.

C es el consumo de alimentos de una familia y puede tomar diferentes valores mayores o iguales
a cero en una semana.

Variables de Flujo

Son aquellas cuyas magnitudes son medidas como una tasa por unidad de tiempo. Tienen
dimensión temporal. Ej. Inversión por año; cantidad de dinero por mes; PIB por trimestre, gasto
del gobierno por semestre, consumo mensual, etc.

Variables de Stock

Son aquellas cuyas magnitudes son medidas en un momento dado de tiempo. Carecen de
dimensión temporal.

Variables Nominales

Son aquellas expresadas en unidades monetarias corrientes o a precios de mercado

actuales. Si un libro cuesta S/ 30.00, el valor nominal de 10 libros será de 30 x 10 = 300 soles.

Variables Reales

Son variables de cantidad y están expresadas a precios constantes o en soles de valor

constante con relación a un año base. “Real” significa eliminar la variación de precios del valor
nominal de una variable.

Las expectativas
Las familias, empresas y gobierno, hacen sus elecciones intertemporales de acuerdo a las
expectativas al futuro. Existen tres tipos de expectativas:
Expectativas estadísticas: creencia de que el próximo año será mejor que este.
Expectativas adaptivas: cuando los individuos pueden también actualizar sus
expectativas sobre el futuro basándose en sus anteriores errores.
Expectativas racionales: los agentes formulan sus expectativas usando cualquier
información disponible y del conocimiento del modelo económico actual de la economía

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 OBJETIVOS E INSTRUMENTOS

Objetivos

El objetivo fundamental de la teoría macroeconómica es saber si las fuerzas internas del

mercado generan o no resultados.

La producción

El objetivo último de la actividad económica es suministrar los bienes y servicios que desea la
población.

El indicador más amplio de la cantidad total de producción de una economía es el

producto interno bruto (PIB), que mide el valor de mercado de todos los bienes y servicios que
produce un país durante un año.

Las variaciones del PIB real constituyen el mejor indicador existente del nivel y crecimiento de
la economía.

A pesar de las fluctuaciones a corto plazo del PIB en los ciclos económicos, las economías
avanzadas generalmente muestran un crecimiento a largo plazo continuo del PIB real y una
mejora de los niveles de vida, lo que se conoce con el nombre de Crecimiento Económico.

El PIB potencial es la tendencia de largo plazo del PIB real. Representa la capacidad productiva
a largo plazo de la economía o la cantidad máxima que puede producir ésta manteniendo los
precios estables.

El PIB potencial también se denomina nivel de producción de elevado empleo o pleno empleo.

Cuando una economía se encuentra en su nivel potencial, el desempleo es bajo y la producción es

elevada.

Durante los ciclos económicos el PIB efectivo se aleja del potencial.

Elevado empleo, bajo desempleo

Un elevado empleo es la contrapartida de un bajo desempleo.

La tasa de desempleo tiende a variar con el ciclo económico: cuando disminuye la producción
desciende la demanda por trabajo y aumenta la tasa de desempleo.

Precios estables

En el mercado libre, los precios son determinados por la oferta y la demanda y el Estado se
abstiene de controlarlos.

El deseo de impedir que el nivel global de precios aumente o disminuya rápidamente es que estas
variaciones rápidas de los precios distorsionan las decisiones económicas de las empresas y de
los individuos.

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El indicador más frecuente del nivel global de precios es el Índice de Precios al Consumidor,
conocido popularmente como IPC.

El IPC mide el costo de una canasta fija de bienes (alimentos, alojamiento, vestuario y asistencia
médica) adquiridos por el consumidor urbano representativo.

Llamamos Tasa de Inflación a las variaciones del nivel de precios y es la tasa de crecimiento o
descenso del nivel de precios de un año a otro.

Cuando bajan los precios, es decir, cuando la tasa de inflación es negativa, tenemos una
Deflación.

La Hiperinflación, es una subida del nivel de precios de mil o un millón por ciento al año.

Instrumento de la política macroeconómica

Un país dispone de una amplia variedad de instrumentos para perseguir sus objetivos
macroeconómicos. Los principales son:

a) La política fiscal
b) La política monetaria
c) Las políticas de rentas
a.- La política fiscal.

Se refiere a la utilización de los impuestos y del gasto público.

El gasto público adopta dos formas distintas:

i) Las compras del estado: comprenden el gasto en bienes y servicios, la compra de tanques,
la construcción de carreteras, los sueldos de los jueces, etc.
ii) Las transferencias del Estado: corresponden a traspasos de recursos que aumentan los
ingresos de determinados grupos, como los ancianos y los desempleados.
El gasto público afecta el nivel global de gasto de la economía y, por lo tanto, influye en el nivel
del PIB.

Los impuestos afectan la economía global de dos maneras:

i) Los impuestos reducen los ingresos de los individuos. Al tener las familias menos ingreso
disponible, los impuestos tienden a reducir la cantidad que gastan en bienes y servicios, lo cual
reduce, a su vez, la demanda de bienes y servicios, que acaba reduciendo el PIB efectivo.
ii) Los impuestos afectan los precios de los bienes y de los factores de producción y, por lo
tanto, a los incentivos y a la conducta. Por ejemplo, cuanto más elevados sean los impuestos
sobre las utilidades de las empresas, menos incentivos tendrán estas para invertir en bienes de
capital nuevos.

b.- La política monetaria.

Se refiere a la gestión del dinero, el crédito y el sistema bancario del país por parte del gobierno.

El dinero es un medio de cambio o método de pago. El Banco Central regula la oferta monetaria.

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Realizando operaciones, el Banco Central puede regular la cantidad de dinero de que dispone la
economía. Puede influir en muchas variables financieras y económicas, como las tasas de interés,
los precios de las acciones, los precios de la vivienda y los tipos de cambio.

Si el Banco Central se enfrenta a una recesión económica, puede aumentar la oferta monetaria y
bajar las tasas de interés para estimular la actividad económica.

c.- Políticas de rentas.

La política de control de los salarios y de los precios de los bienes se denomina Políticas de
Rentas.

La vía tradicional para contener la inflación consiste en tomar medidas fiscales o monetarias para
reducir la producción y elevar el desempleo. Pero ha resultado extraordinariamente costosa.

Por ello, los gobiernos han buscado otros métodos para contener la inflación, que van desde el
control de los precios y los salarios (utilizado especialmente en tiempos de guerra o grandes crisis)
hasta medidas drásticas como las directrices voluntarias sobre los precios y los salarios.

Las políticas de rentas son el instrumento macroeconómico más debatido.

Antiguamente se defendían sobre la base de ser un medio barato de reducir la inflación.

Actualmente se piensa que son simplemente ineficaces, interfieren los mercados libres,
discriminan los precios y no reducen la inflación.

DEMANDA Y OFERTA AGREGADA

El modelo de la oferta-demanda agregada agregada permite entender tres características del
desempeño macroeconómico:

 El crecimiento del PIB potencial

 La inflación
 Las fluctuaciones del ciclo económico

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 La Oferta y la Demanda Agregadas determinan las principales variables
macroeconómicas.

Este diagrama muestra los principales factores que afectan a la actividad económica
global. A la izquierda se encuentran las principales variables que determinan la oferta y la
demanda agregadas; comprenden variables de política, la política monetaria y la fiscal y las
cantidades de capital y de trabajo. En el centro, la oferta y la demanda agregadas interactúan
conjuntamente, al chocar el nivel de demanda con los recursos disponibles. Los principales
resultados se muestran a la derecha en hexágonos: la producción, el empleo, el nivel de precios y
el comercio exterior

OFERTA AGREGADA

Es la cantidad total de bienes y servicios que las empresas de un país están dispuestas a producir
y vender en un determinado período, dados los precios, la capacidad productiva (que depende de
la tecnología y los factores productivos disponibles), los costos y las condiciones del mercado.
Equivale a la suma de su producto interno bruto más las importaciones que realiza.
Fundamentos:

La cantidad del PIB real ofrecido (Y) depende de:

 Cantidad de trabajo (L)

 Cantidad de capital (K)
 Cantidad de tecnología (T)
Estos tres factores describen la función de producción agregada: Y = F(L, K, T)

Cuanto mayores sean L, K o T, mayor será Y. El capital y la tecnología son fijos, ya que
dependen de decisiones que se tomaron en el pasado. El trabajo es variable, ya que depende de
decisiones que toman personas y empresas acerca de la oferta y demanda del trabajo.

Tipo de situaciones en las que se puede encontrar el mercado laboral:

 Pleno empleo
 Por encima del pleno empleo
 Por debajo del pleno empleo.
La curva de oferta agregada a corto y largo plazo: pendiente y desplazamientos.

La curva de OA indica la cantidad de bienes y servicios que producen y venden las empresas en
cualquier nivel dado de precios. A diferencia de la curva de DA, que siempre tiene pendiente
negativa, la pendiente de la curva de OA depende crucialmente del horizonte temporal examinado.

A largo plazo, la curva de OA es vertical, mientras que a corto plazo tiene pendiente positiva.

Para explicar esta diferencia en la pendiente de la curva de OA a corto y a largo plazo debemos
explicar por qué el comportamiento del lado de la oferta de la economía es distinto a corto y a
largo plazo.

Existe una diferencia crucial en el análisis micro y macro: a nivel micro, cuando cambia el precio
de un único producto el productor toma sus decisiones pensando que el resto de precios no ha

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variado; a nivel macro, cuando cambian todos los precios de la economía no sólo varía el precio
de un producto individual, sino el de todos, incluidos factores, materias primas utilizadas en la
producción, etc. Es decir, varían (o pueden variar) los costos.

Corto plazo: periodo de tiempo en el que los costos (precios de los factores) no se han ajustado al
cambio en precios. Es decir, a corto plazo existen rigideces nominales.

Largo plazo: periodo de tiempo en el que sí se ha producido tal ajuste. No existen rigideces
nominales.

Por tanto, a corto plazo existe una relación entre precios y nivel de producción agregada, mientras
que a largo plazo no.

OA a largo plazo A largo plazo la producción de bienes y servicios de la economía no depende

del nivel general de precios. La tendencia de la economía a largo plazo es situarse en su
producción potencial, que sólo se verá modificada si varían las dotaciones de factores (trabajo,
capital y recursos naturales) o la tecnología.

Por tanto, a largo plazo, la curva de OA es una vertical en el nivel de producción potencial.

La curva de oferta agregada a largo plazo

DEMANDA AGREGADA

La curva de DA tiene pendiente negativa.

La demanda de bienes y servicios de la economía se presenta en forma de consumo (C), inversión

(I), compras del Estado (G) y exportaciones netas (XN).

Para comprender la pendiente de la curva de DA hemos de entender cómo afecta un cambio en el

nivel general de precios (P) a estas variables.

Tres razones de la pendiente negativa de la DA:

1. El nivel de precios y el consumo: el efecto riqueza  cuando bajan los precios el dinero
tiene mayor capacidad adquisitiva, lo que anima el gasto de consumo (aumenta DA).

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 2. El nivel de precios y la inversión: el efecto tipo de interés  cuando disminuye P, menos
dinero es necesario para comprar y mayor cantidad de dinero puede prestarse, con lo que
disminuye el tipo de interés. Esto anima la inversión (aumenta DA).
3. El nivel de precios y las exportaciones netas: el efecto tipo de cambio: el descenso en P
lleva a una disminución del tipo de interés que se traduce en una reducción de la demanda
de moneda nacional y un aumento de la oferta de moneda nacional, lo que deprecia el
tipo de cambio. Esto estimula las exportaciones netas (aumenta DA).

Desplazamientos de la curva de DA

La curva de DA se desplaza siempre que se modifique algún factor de los que afectan a sus
componentes (consumo, inversión, gasto público, exportaciones netas) que no sea el nivel general
de precios. Por tanto:

1. Desplazamientos causados por el consumo. Por ejemplo, un aumento de la

preocupación por el ahorro o un cambio en el nivel de impuestos.
2. Desplazamientos causados por la inversión. Por ejemplo, cambios en las expectativas
empresariales, deducciones fiscales por inversión o un aumento de la oferta monetaria
que reduce los tipos de interés.
3. Desplazamientos provocados por las exportaciones netas. Por ejemplo, una recesión
en EEUU conlleva una reducción de las exportaciones europeas.

Desplazamientos de la curva de demanda agregada

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 PIB Y CRECIMIENTO ECONÓMICO

Producto Interno Bruto Es el valor monetario total de la producción corriente de bienes y

servicios de un país durante un período (normalmente es un trimestre o un año). El PIB es una
magnitud de flujo, pues contabiliza sólo los bienes y servicios producidos durante la etapa de
estudio. Además el PIB no contabiliza los bienes o servicios que son fruto del trabajo informal
(trabajo doméstico, intercambios de servicios entre conocidos, etc.).

Componentes del Producto Interno Bruto

Analizado desde el punto de vista del gasto o demanda, el PIB se calcula de la siguiente manera:

Donde:

PIB = Producto Interno Bruto

C = Consumo privado

I = Inversión privada

G = Gasto público

X = Volumen monetario de las exportaciones

M = Volumen monetario de las importaciones

Producto Interno Bruto Nominal y Real

El PIB nominal es el valor monetario de todos los bienes y servicios que produce un país o una
economía a precios corrientes en el año corriente en que los bienes son producidos. Sin embargo,
en situación de inflación alta, un aumento substancial de precios, aún cuando la producción no
aumente demasiado, puede dar la impresión de un aumento sustancial del PIB. Este se ajusta
según los efectos de la inflación.

El PIB real se define como el valor monetario de todos los bienes y servicios que produce un país
o una economía a precios constantes. Este cálculo se lleva a cabo deflactando el valor del PIB
según el índice de inflación.

Para evaluar el crecimiento real, y sólo de su valor, es necesario considerar sólo las
variaciones de las cantidades producidas en términos reales. Para ello se hace necesario eliminar
el efecto de los precios sobre la economía. Por tanto es necesario el ajuste a través de un deflactor.

Un Deflactor es un Índice, simple o compuesto, que permite desagregar las series en sus dos
componentes de precios y cantidades.

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El Deflactor del PIB es la relación entre el valor del PIB del año en curso y el valor del PIB del
año base.

Deflactor de PIB = (PIB nominal / PIB real) * 100

Este deflactor resulta el índice más apropiado para medir la evolución de los precios de una
Economía ya que está midiendo las variaciones de todos los bienes y servicios producidos en la
economía en el periodo de referencia.

Producto Interno Bruto y el Bienestar Económico

Convencionalmente se ha optado por tomar, como medida del bienestar, la cantidad de bienes
materiales y servicios útiles producidos por un país, dividido entre el número de sus habitantes.

PIB per cápita

El PIB per cápita es la cantidad de bienes y servicios útiles disponibles para una persona
dentro de un país, medido a precios de mercado. Los tres factores que más contribuyen al
incremento del PIB per cápita son:

 La productividad, medida normalmente por el valor monetario de la cantidad de bienes y

servicios que produce un trabajador/a en una hora.
 El ratio de empleados por población o porcentaje de la población total que tiene un trabajo
remunerado.
 El número de horas trabajadas por cada empleado/a al año.

Debido a las fuertes críticas que ha sufrido el PIB per cápita como indicador del bienestar
social, otros indicadores o medidas del bienestar social han sido creados. Son un ejemplo:

 El Índice de Desarrollo Humano (IDH)

 El Índice de Pobreza Humana (IPH)

Crecimiento Económico

El crecimiento económico es el aumento de la renta o el valor de bienes y servicios finales

producidos por una economía en un determinado período de tiempo. Habitualmente se mide en
porcentaje de aumento del PIB. El crecimiento económico así definido se ha considerado
deseable, porque guarda una cierta relación con la cantidad de bienes materiales disponibles y por
ende una cierta mejora del nivel de vida de las personas.

El crecimiento suele calcularse en términos reales para excluir el efecto de la inflación sobre el
precio de los bienes y servicios producidos.

En términos generales el crecimiento económico se refiere al incremento de ciertos indicadores,

como la producción de bienes y servicios, el mayor consumo de energía, el ahorro, la inversión,
una Balanza comercial favorable, etc. El mejoramiento de éstos indicadores debería llevar
teóricamente a un alza en los estándares de vida de la población.

Crecimiento a corto y largo plazo

La variación a corto plazo del crecimiento económico se conoce como ciclo de negocio, y casi
todas las economías viven etapas de recesión de forma periódica. El ciclo puede confundirse
puesto que las fluctuaciones no son siempre regulares. La explicación de estas fluctuaciones es

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una de las tareas principales de la macroeconomía. Subidas en el precio del petróleo, guerras y
pérdidas de cosechas son causas evidentes de una recesión. El camino a largo plazo para el
crecimiento económico es un asunto fundamental del estudio de la economía; a pesar de las
advertencias enumeradas anteriormente, el aumento del PIB de un país suele considerarse como
un aumento en el nivel de vida de sus habitantes. Cuando una población aumenta para ver mejoras
en el nivel de vida el PIB tiene que crecer más rápido que esa población. Este análisis busca
entender por qué existen tasas muy dispares de crecimiento económico en algunas regiones del
mundo.
Modelos para explicar el crecimiento económico

El modelo de crecimiento neoclásico, conocido a menudo como modelo de crecimiento

de Solow fue el primer intento de guiar de forma analítica el crecimiento a largo plazo.

El modelo predice la convergencia hacia un estado estacionario en que todo crecimiento

per cápita surge del progreso tecnológico. Partiendo de factores idénticos en lo relativo a
instituciones, funciones de producción añadidas y medidas de ahorros, todos los países tenderán
a converger hacia el mismo estado estacionario.
En el modelo de crecimiento neoclásico, el crecimiento es exógeno: queda fuera del modelo, es
decir, que no se explica mediante el modelo sino que se parte de la base de que tiene un valor
concreto. La teoría del crecimiento endógeno trata de interiorizar el crecimiento. Esto implica
explicar el crecimiento en un modelo de la economía.

Otros indicadores de la renta

Aparte del PIB hay también otros indicadores que se utilizan para medir la renta generada.

PNB (Producto Nacional Bruto): mide lo producido por los nacionales de un país, residan en el
mismo, o residan en el extranjero.
La diferencia con el PIB es la siguiente:
La actividad productiva que desarrolla un no residente en España (por ejemplo, una empresa
inglesa que opere en España) se incluye en el PIB pero no en el PNB.
La actividad que desarrolla un español en el extranjero (por ejemplo, una empresa española que
opere en Portugal) se incluye en el PNB pero no en el PIB.

PIN (Producto Interior Neto): es igual que el PIB, pero deduciendo la pérdida de valor (el
desgaste) que haya experimentado el equipo productivo (infraestructuras, maquinaria,
instalaciones, etc.) durante el ejercicio.
En el PIB se incluyen todas las inversiones, pero hay que tener en cuenta que parte de ellas se
destinan simplemente a reponer (reparar) el desgaste sufrido por el equipo productivo. Esta parte
se deduce cuando se calcula el PIN (se considera que no es una riqueza adicional que se ha
generado, ya que simplemente compensa la pérdida sufrida por el inmovilizado).
Ejemplo: si una economía genera en el ejercicio un PIB de 2.000 euros (otro país que lo tiene
crudo para entrar en el G-7), pero la maquinaria, instalaciones, etc. se deprecian 200 euros, el PIN
del ejercicio será de 1.800 euros.

PNN (Producto Nacional Neto): es igual que el PNB pero deduciéndole, al igual que en el caso
anterior, la pérdida de valor que experimenta el inmovilizado.

Renta per cápita

Para tratar de medir el nivel de bienestar de una población el PIB nos sirve como primera
aproximación (aquel país que tenga un PIB más alto tendrá un mayor bienestar).
Pero el PIB no es suficiente. Para medir el nivel de bienestar de un país hay que considerar la
renta disponible y la población:

Renta per cápita = renta disponible / población

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La renta disponible es la renta de la que pueden disponer los habitantes del país. El PIB se podría
tomar como aproximación, pero hay ciertas diferencias entre ambos conceptos:
Hay beneficios que permanecen en las empresas y que no se reparten entre sus accionistas (forma
parte del PIB, pero no es renta disponible); hay que pagar impuestos sobre los beneficios; las
familias pueden recibir transferencias del Estado como pensiones, ayudas, subsidios, etc. estos
integran la renta disponible, pero no se contabilizan en el PIB ya que son simplemente
transferencias de rentas, sin que respondan a ninguna transacción económica.

PRINCIPALES VARIABLES ECONÓMICAS

MEDICIÓN DE LOS AGREGADOS MACROECONÓMICOS

Son construcciones teóricas que no pueden observarse. Los agregados macroeconómicos no son
observables con datos definidos. Otra característica es que no son únicos, porque a partir de los
mismos datos individuales se pueden definir muchos agregados distintos con propiedades y usos
diferentes.

Entre los agregados de cantidades el que se utiliza con más frecuencia es PIB. Éste pretende medir
con una sola cifra el valor de todas las mercancías que se producen en una economía.

Además del producto interno bruto, el producto nacional bruto y el producto interno neto, que son
agregados de cantidades que miden el valor de la producción, hay otros agregados de cantidades
que miden el valor del gasto. Entre los agregados que miden el gasto, los que se utilizan con más
frecuencia son el consumo, la inversión, el gasto público, las importaciones y las exportaciones.

Para calcular los agregados que miden el valor de la producción tenemos que identificar a los
productores. Para calculas los agregados del gasto tenemos que identificar a los compradores.

El consumo (C) es un agregado de cantidades que mide el valor de todas las mercancías que
compran los hogares, excepto las viviendas, el capital productivo y las existencias.

La inversión (I) es un agregado de cantidades que mide el gasto del sector privado en viviendas,
capital productivo y existencias.

El gasto público (G) es el agregado de cantidades que mide el valor de todas las mercancías que
compran las administraciones públicas y el de todas las rentas factoriales que pagan las
administraciones públicas.

Las exportaciones de una economía son las mercancías que esa economía vende a personas o
empresas residentes en el resto del mundo.

El valor total del gasto de la economía interior es la suma del gasto del sector privado y del gasto
del sector público. Esta variable también se llama demanda nacional o absorción y su valor
expresado en función de las definiciones descritas anteriormente es: Gasto = C + I + G

Las importaciones (IM) de una economía son todas las mercancías que esa economía compra a
las personas y a las empresas residentes en el resto del mundo.

El valor del gasto del sector interior en producción interior es: C+I+G-IM.

Las relaciones comerciales internacionales.

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Hoy en día ningún país es una isla. Todos participan en la economía mundial y están ligados a
través del comercio y las finanzas.

Un índice utilizado son las exportaciones netas, que corresponden a la diferencia entre el valor de
las exportaciones y el valor de las importaciones.

Cuando las exportaciones superan a las importaciones es un superávit, mientras que si la relación
es la inversa es un déficit.

El objetivo de expandir el comercio internacional ha cobrado creciente importancia, ya que todos

los países del mundo han observado que éste aumenta la eficiencia y fomenta el crecimiento
económico.

A medida que las economías están más interrelacionadas, sus autoridades prestan una creciente
atención a la política económica exterior.

Esta política económica exterior se compone de:

a.- La política comercial. Consiste en aranceles, contingentes y otros mecanismos que restringen
o fomentan las importaciones y las exportaciones.

b.- Los sistemas de tipos de cambio. Corresponde a la gestión del mercado de divisas. En el
comercio internacional de un país influye su tipo de cambio, que representa el precio de su propia
moneda expresada en las monedas de otros países.

c.- La coordinación de la política macroeconómica con la de otros países. Los Bancos

Centrales y los líderes políticos se reúnen cada vez más para coordinar su política, pues la política
monetaria y fiscal de los diferentes países puede afectar a sus vecinos.

POLÍTICA FISCAL Y MONETARIA

Política Fiscal

La política fiscal es una política económica que usa el gasto público y los impuestos como
variables de control para asegurar y mantener la estabilidad económica. Es una política en la que
el Estado participa activamente.

Objetivos política fiscal

 Plena ocupación (mayor nivel de empleo posible)

 Control de la demanda agregada mediante los impuestos y el gasto público
 Controlar un déficit o un superávit
El proceso se resume en este gráfico, que marca una inversión fija y unos impuestos
proporcionales a la producción:

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Leyenda:

 T: tasas (impuestos), dinero que pagan los ciudadanos

 G: gasto público, dinero que gasta el Estado para obras, etc.
 Eje de ordenadas (vertical): mide dinero (recibido o gastado)
 Eje de abscisas (horizontal): producto nacional (PNB); producción
 P1: equilibrio fiscal; T=G
 Zona en rojo, P2: zona de déficit, porque el gasto es mayor que los ingresos
 Zona en verde, P3: zona de superávit, porque se ingresan más de lo que se gasta, mediante
los impuestos

Hay que aclarar que el déficit no es necesariamente algo malo que hay que evitar. Los
partidarios de la política fiscal creen que, en vez de intentar estar en el punto de equilibrio, va
bien aumentar el gasto público para incentivar la economía; por tanto G>T y hay déficit.

Mecanismos

Los dos mecanismos de control sugeridos por los keynesianos (los seguidores de la política fiscal)
son:
 Variación del gasto público
 Variación de los impuestos
De los dos, es más importante el control de la inversión pública. Pero si hay que elegir entre hacer
que el estado gaste más o bajar los impuestos, los políticos suelen preferir lo segundo, porque es
inmediato, reversible, y les da buena fama.
Variación del gasto público

Gasto público es cuánto dinero gasta el estado en pagar los proyectos públicos, como carreteras
y otras construcciones. Conjunto de gastos realizados por el gobierno en bienes y servicios para
el Estado.

La política fiscal dice que cuantas más obras haya en el país, mejor para la economía. En
cambio, si contratan a trabajadores estarán disminuyendo el paro, y al necesitar más materias
primas, los empresarios tendrán que aumentar la producción, o sea, que estará aumentando el
producto interior bruto.

Mantenerse en estado de déficit no es malo para un estado, sino que ayuda a la economía.

Variación de los impuestos

Si aumenta la renta de los consumidores (el dinero que la gente tiene para gastar), entonces pueden
gastar más, y es probable que lo hagan. Hay medidas para saber qué porcentaje de la renta se gasta
son: la propensión marginal al consumo y la propensión marginal al ahorro.

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 El estímulo del consumo permite mejorar la economía gracias al efecto multiplicador, un
punto importante de la teoría de Keynes: al pasar de mano en mano, va generando incrementos
en la producción. No es magia; veamos un ejemplo:

Supongamos que la propensión marginal al consumo (PMgC) es del 0.8, o sea, que todos
gastan el 80% de lo que ganan (ahorran poco).

1. Yo compro algo a alguien por 100 euros. Eso hace aumentar el producto nacional en 100
euros.
2. El vendedor, 100 euros más rico, es también un consumidor, y gastará el 80% de esos
100 euros comprando otra cosa. O sea, gasta 80 euros. El PIB sube 80 euros más.
3. Quien acaba de recibir los 80 euros, gasta un 80% de ello, o sea, 64 euros. El PIB sube
64 euros.
4. Quien recibe los 64, gasta el 80%; el PIB sube 51.2 más
5. El siguiente hace subir el PIB 40.96
6. Etcétera: 32.77, 26.21, 20.97, 16.78,...

¿Cuánto ha aumentado el producto nacional, en total? Pues 100 + 80 + 64 + 51.2 + 40.96 +... Esta
serie equivale a 100/(1-0.8), que son 500 euros.

Por tanto, una inversión de 100 euros ha hecho aumentar el producto nacional en 500.

Por eso bajar los impuestos (aumentando la renta disponible) aumenta el producto nacional. El
subirlos, lo reduce, y puede ser la acción apropiada si se quiere generar un superávit y enfriar la
economía (lo cuál ayudaría a controlar la inflación).
Tipos de política fiscal

Puede ser expansiva o restrictiva:

 Política fiscal expansiva: cuando el objetivo es estimular la demanda agregada,

especialmente cuando la economía está atravesando un período de recesión y necesita un
impulso para expandirse. Como resultado se tiende al déficit o incluso puede provocar
inflación.
 Política fiscal restrictiva: cuando el objetivo es frenar la demanda agregada, por ejemplo
cuando la economía está en un período de excesiva expansión y tiene necesidad de
frenarse por la excesiva inflación que está creando. Como resultado se tiende al superávit.

Política fiscal expansiva

Los mecanismos a usar son:

 Aumentar el gasto público, para aumentar la producción y reducir el paro.
 Bajar los impuestos, para aumentar la renta disponible de las personas físicas, lo que
provocará un mayor consumo y una mayor inversión de las empresas, en conclusión,
un desplazamiento de la demanda agregada en sentido expansivo.

De esta forma, al haber mayor gasto público, y menores impuestos, el presupuesto del
Estado, genera el déficit.

Política fiscal contractiva

Es la que hace disminuir la DA, a fin de generar un exceso de oferta agregada de bienes, lo que
finalmente hará reducir el nivel de ingreso.
Política fiscal restrictiva

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Los mecanismos son los contrarios que en la expansiva, y más duros:
 Reducir el gasto público, para bajar la producción.
 Subir los impuestos, para que la gente no gaste tanto y las empresas puedan invertir
menos, así la demanda agregada se desplaza hacia la izquierda.

De esta forma, al haber menor gasto público, y mayores impuestos, el presupuesto del
Estado, genera un superávit.

Aumenta la demanda: se le pone un impuesto a los consumidores para que esta baje
Historia

La política fiscal es la propuesta por John Maynard Keynes, que propone teorías innovadoras:
 dice que la ley de Say ("la oferta genera su propia demanda") no se cumple, ya que
puede haber equilibrio económico aunque exista mucho paro.
 cree que el Estado es quien debe intentar resolver el problema del paro (a diferencia
de los clásicos y los monetaristas, que creen que se soluciona por sí sólo). Para
hacerlo, el estado tiene que controlar la demanda agregada a través de esta política
fiscal.
 el estado de pleno empleo es algo transitorio, y la economía es fluctuante.

Estas teorías revolucionarias dan comienzo a la macroeconomía como ciencia.

Teorías

Algunos conceptos que intervienen en la teoría de Keynes son:

 Efecto multiplicador
 Propensión marginal al consumo
 Oferta agregada keynesiana, con un tramo horizontal (tramo keynesiano)
Críticas a la política fiscal

La política fiscal dejó de ser efectiva en los años 70, porque no pudo explicar la situación
conocida ahora como estanflación, que consiste en haber mucha inflación pero a la vez mucho
desempleo. La causa fue la crisis del petróleo de 1973.

Otras críticas que recibe son:

Efecto expulsión

También llamado efecto desplazamiento.

En caso de recesión se aplica una política expansiva: se aumenta el gasto público o se bajan los
impuestos. Para poder financiarse, el Estado necesita dinero, y lo encuentra en el mercado
privado: vendiendo títulos de deuda pública. Al vender tantos, el precio de los títulos baja, y la
gente compra más ya que parecen rentables. Al final, la gente está invirtiendo mucho en el Estado,
pero no en el mercado privado, que era lo que se pretendía.

En resumen, puede bajar la demanda de inversión cuando lo que se esperaba era que aumentara.

Provoca déficit comercial

En el caso anterior (se emite Deuda pública para financiarse), si los títulos los compran los
extranjeros, la moneda propia subirá de valor. Eso hará que bajen las exportaciones (porque a los
de fuera les sale más caro comprar), y no es bueno que pase eso en una fase de recesión.
Retrasos

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Para que funcione bien la política fiscal, hay que tener muy en cuenta el ciclo económico, ya que
si se aplica una política restrictiva durante el período de recesión, será un fracaso.

Propensión al consumo, no constante

Los clásicos opinan que no siempre vamos a gastar el mismo porcentaje de nuestra renta; por
tanto, la propensión marginal al consumo (o al ahorro) no es constante. Además, depende mucho
de cada tipo de persona.

Política Monetaria
La política monetaria es una política económica que usa la cantidad de dinero como variable de
control para asegurar y mantener la estabilidad económica. Para ello, las autoridades monetarias
usan mecanismos como la variación del tipo de interés, y participan en el mercado de dinero.

Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le llama política monetaria expansiva, y
cuando se aplica para reducirla, política monetaria restrictiva.

Objetivos finales de la política monetaria

Estabilidad del valor del dinero

Plena ocupación o pleno empleo (mayor nivel de empleo posible)
Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos
Mecanismos

El banco central no puede influir directamente sobre la cantidad de dinero ni sobre la tasa
de interés, pero hay otras formas de cambiar la cantidad de dinero en circulación:

 Variación del tipo de interés

 Variación del coeficiente de caja
 Operaciones de Mercado Abierto

A continuación se explica cada uno de estos métodos de control de la cantidad de dinero.

Variación del tipo de interés

El tipo o tasa de interés indica cuánto hay que pagar por el dinero que nos presta cierto banco.Si
el tipo de interés es muy alto, no todos los inversores podrán permitírselo, y no pedirán muchos
préstamos En cambio, una bajada de los tipos de interés incentiva la inversión y la actividad
económica, ya que los empresarios dispondrán fácilmente de dinero para invertirlo en sus
proyectos.

Por tanto, los cambios en la tasa de interés están relacionados directamente con la cantidad de
dinero que circula en el mercado.

Variación del coeficiente de caja

El coeficiente de caja indica qué porcentaje de los depósitos bancarios ha de mantenerse en

reservas líquidas, o sea, guardado sin poder usarlo para dejarlo prestado. Se hace para evitar
riesgos.

Si el banco central decide reducir este coeficiente a los bancos, (eso aumenta la cantidad de dinero
en circulación, ya que se pueden conceder aún más préstamos. Si el coeficiente aumenta, el banco
se reserva más dinero, y no puede conceder tantos préstamos. La cantidad de dinero baja.

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 De esta forma, el banco puede aportar o quitar dinero del mercado.

Operaciones de mercado abierto

Con este nombre se conoce las operaciones que realiza el banco central de títulos de deuda pública
en el mercado abierto.

La deuda pública son títulos emitidos por el Estado, y pueden ser letras, bonos y obligaciones.

Si el banco central pone de golpe a la venta muchos títulos de su cartera y los ciudadanos
o los bancos los compran, el banco central recibe dinero de la gente, y por tanto el público dispone
de menos dinero. De esta forma se reduce la cantidad de dinero en circulación.

En cambio, si el banco central decide comprar títulos, está inyectando dinero en el

mercado, ya que la gente dispondrá de dinero que antes no existía.

Tipos de política monetaria

Puede ser expansiva o restrictiva:

 Política monetaria expansiva: cuando el objetivo es poner más dinero en circulación.
 Política monetaria restrictiva: cuando el objetivo es quitar dinero del mercado.
Política monetaria expansiva

Cuando en el mercado hay poco, dinero en circulación, se puede aplicar una política
monetaria expansiva para aumentar la cantidad de dinero. Ésta consistiría en usar alguno de los
siguientes mecanismos:

 Reducir la tasa de interés, para hacer más atractivos los préstamos bancarios.
 Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para poder prestar más dinero.
 Comprar deuda pública, para aportar dinero al mercado.
Según los monetaristas, el banco central puede aumentar la inversión y el consumo si aplica esta
política y baja la tasa de interés. En la gráfica se ve cómo al bajar el tipo de interés (de r1 a r2), se
pasa a una situación en la que la oferta monetaria es mayor (OM1).

Política monetaria Restrictiva

Cuando en el mercado hay mucho dinero en circulación, interesa reducir la cantidad de

dinero, y para ello se puede aplicar una política monetaria restrictiva. Consiste en lo contrario que
la expansiva:

 Aumentar la tasa de interés, para que pedir un préstamo sea más caro.
 Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario), para dejar más dinero en el banco y
menos en circulación.
 Vender deuda pública, para quitar dinero del mercado cambiándolo por títulos.

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Referencias:
r tasa de interés
OM oferta monetaria
E Tasa de equilibrio
DM demanda de dinero.
De OM0 se puede pasar a la situación OM1 subiendo el tipo de interés.

La curva de demanda de dinero tiene esa forma porque a tasas de interés muy altas, la demanda
será baja (cercana al eje de ordenadas, el vertical), pero con tasas bajas se pedirá más (más a la
derecha).

Historia

La política monetaria está desarrollada por economistas como Irving Fisher, Friedrich
Hayek y Milton Friedman. Se basan en las ideas de economistas clásicos (Adam Smith, John
Stuart Mill, otros), que ya la propusieron en una crisis económica como el crack de 1929. Sugieren
que el Estado no debe intervenir activamente en la economía en caso de depresión (ya que es
probable que la empeore), y que debe limitarse a controlar la cantidad de dinero.
En contraposición al monetarismo, está el keynesianismo (John Maynard Keynes) y su política
fiscal, que defiende lo contrario: el Estado debe participar aumentando el gasto público y
reduciendo los impuestos.

En el caso del crack de 1929, la política monetaria falló. Los clásicos creían que al haber
caído la cantidad de dinero, también bajarían los precios y los salarios, y se volvería
automáticamente al pleno empleo. Pero resultó que tanto precios y salarios son rígidos a la baja;
o sea, que los empresarios se negaban a bajar los precios, y los trabajadores a cobrar menos.

Teorías

La hipótesis en la que se basa la política monetaria es que si:

M: Masa monetaria

V: Velocidad de circulación del dinero

P: Nivel de precios

Q: Producción de bienes y servicios

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 Entonces se cumple la relación:
M*V=P*Q

siempre que V sea constante. Ésta es la Teoría Cuantitativa del Dinero (Fisher, 1911).

Críticas a la política monetaria

El keynesianismo tiene ideas contrarias al monetarismo. Critican la política monetaria por

varios motivos:

Liquidez

Keynes dice que en un caso de recesión y con tipo de interés muy bajo, puede pasar que la
demanda de dinero sea totalmente inelástica (curva vertical en las gráficas de arriba). En ese caso,
una política expansiva que aporte dinero al mercado no hará cambiar el tipo de interés, por tanto
será inefectiva.
Sensibilidad de la inversión a cambio en los tipos de interés

Para los keynesianos, el hecho de bajar los tipos de interés no implica necesariamente un aumento
en las inversiones; consideran que la inversión depende más de las necesidades y expectativas
que del tipo de interés.

Velocidad de circulación no estable

La velocidad de circulación del dinero (V) se supone constante en la relación M*V=P*Q, pero de
hecho, aumenta cuando hay expansión y se reduce si hay recesión.
Asimetría de la política monetaria

La política monetaria es más efectiva para restringir el gasto agregado (política restrictiva) que
para generarlo (política expansiva). Esto se debe a tres motivos:

1. A las autoridades les resulta más fácil presionar al alza las tasas de interés que a la baja.
2. El banco central puede llevar a cabo una política expansiva posibilitando con ello una
mayor concesión de préstamo y por lo tanto, aumentando la oferta de dinero; pero no puede
obligar a los bancos a que presten más cuando, por ejemplo, los empresarios se niegan a
invertir ante expectativas negativas.
3. Mediante la política restrictiva se puede racionar el crédito, de forma que las empresas
sean incapaces de obtenerlos para financiar sus inversiones. Sin embargo lo contrario no es
así, ya que no se puede forzar a que las empresas soliciten más créditos de los que desean.

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