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2.1 Description de la chaîne logistique de l’entreprise GIPA ......... Error! Bookmark not
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2.4 Listes des machines de production ............................ Error! Bookmark not defined.
4.4 Estimation des flux nets de trésorerie ........................ Error! Bookmark not defined.
4.6 Prise en compte de la variation du BFRE par l’investissement Error! Bookmark not
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5.2 Les différentes méthodes d’évaluation ...................... Error! Bookmark not defined.
5.2.5 Le taux interne de rentabilité (TRI) ....................... Error! Bookmark not defined.
5.2.6 Comparaison entre les méthodes VAN et du TRI . Error! Bookmark not defined.
6.2 Construction d’un tableau d’amortissement .............. Error! Bookmark not defined.
2.1 Fiche financier d’investissement de deux machines . Error! Bookmark not defined.
3. Etude de cas machine straight –line .............................. Error! Bookmark not defined.
3.1 Hypothèse d’élaboration des prévisions ..................... Error! Bookmark not defined.
3.2 Détermination du CAF ................................................ Error! Bookmark not defined.
3.3 Variation du besoin en fond de roulement (BFR) ...... Error! Bookmark not defined.
3.4 Construction du tableau cash-flow nette (CFNT) ....... Error! Bookmark not defined.
3.5.2 Calcul du taux de rentabilité interne ....................... Error! Bookmark not defined.
4.1 Hypothèse d’élaboration des prévisions ..................... Error! Bookmark not defined.
4.3 Variation du besoin en fond de roulement (BFR) ....... Error! Bookmark not defined.
4.4 Construction du tableau cash-flow nette (CFNT) ...... Error! Bookmark not defined.
4.5. 2 Calcul du taux de rentabilité interne ....................... Error! Bookmark not defined.
5 Comparaison entre les méthodes VAN et TRI .............. Error! Bookmark not defined.
Conclusion Générale
Tous les investissements susceptibles d’être réalises par une entreprise ne peuvent faire l’objet
d’une évaluation quantitative, les calculs de rentabilité financière ne concernent donc que
l’investissement dit productifs pour lesquels il est possible d’estimer les gains futurs
attendus.
Notre projet a été effectué dans la société GIPA spécialisée dans la fabrication des
plusieurs types de produits alimentaire (jus, leben, Raïeb, glace...) Durant la période du stage
nous avons constaté le problème de vieillissement du matériel de production qui dépasse 25
ans est alors clairement identifié comme le plus important problème rencontré par la société
qui influe a la quantité produite par machine et la qualité de produit.
Afin de remédier à ce problème de vieillissement , notre projet a porté sur l’analyse des
projets d’investissement de deux machines qui sont : straight-line c’est une machine de
production et conditionnement de glace nécessite 5 employées et TR11 qui est spécialisé a la
production et conditionnement de Leben et Raïeb nécessite 3 employées l’étude de rentabilité
de ces deux projets commence par la détermination de cash flow qui est déterminé par 3
étapes : la première étape est la détermination de capacité d’autofinancement ‘’CAF’’ durant
les 5 prochaines années , la 2ème étape est la récupération de besoin en fond de roulement
‘‘BFR’’ dans la cinquième année et enfin le tableau de cash-flow net d’exploitation qui
augmente d’une année a une autre , la décision d’investir ou non dans les deux projets est
prise par plusieurs méthodes , dans notre projet on choisi les deux méthodes : VAN et TRI
On peut dire que le projet est rentable si est seulement si la VAN est positive ce qui est le cas
dans les deux projets et TRI supérieur au taux d’actualisation choisi et dans notre cas on
prend 2 hypothèses pour 5% et 10% et dans les deux cas on trouve un TRI supérieur au taux
prévu. On a constaté que plus le taux d’actualisation est faible la valeur de TRI est importante
Donc on peut conclure finalement que la société GIPA doit prendre le pad d’investir dans
ces deux machines pour améliorer leur productivité la qualité des produits ainsi que pour
obtenir des gains importantes et pour.la Pousser à la modernisation surtout dans le monde de
concurrence actuelle.