UNIVERSIDAD ABIERTA PARA ADULTOS

UAPA
SANTO DOMINGO, ESTE

PARTICIPANTE
ANA VICTORIA GONZALEZ VALENZUELA
MATRICULA
10-2917

CARRERA
ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

MATERIA
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

ACTIVIDAD
NUMERO SEIS

FACILITADOR
MANUEL CUEVAS

10 deabrilde 2018
Actividad VI

1.-Definición de Costo de Capital.

es la combinación de los costos de cada uno de los elementos que conforman la
estructura de capital de una empresa; es decir, el costo de la deuda o pasivos, y el
costo de los componentes del patrimonio de los accionistas.

2.-Valuación corporativa
Pronostica los estados financieros, adoptando las diferentes alternativas con el fin de
escoger la que genere el valor máximo.

3.-La decisión de financiamiento.

Las Decisiones de Financiamiento Se producen en mercados financieros. Ello significa
que se debe evaluar cuál de estos segmentos del mercado es más propicio para
financiar el proyecto o actividad específica para la cual la empresa necesita recursos.

4.-Valor presente y el balance riesgo-rendimiento.

El valor presente es la expresión en términos de hoy, de posibles flujos futuros de
dinero. Podemos decir, el VP nos permite determinar el precio de un activo en base a
la capacidad generadora de ingresos que este posea en el futuro. La mayoría de los
inversores evitan el riesgo cuando pueden hacerlo sin sacrificar la rentabilidad. Sin
embargo, los conceptos de valor actual junto con el costo de oportunidad del capital
todavía tienen sentido para las inversiones con riesgo. Sigue siendo adecuado
descontar el ingreso a la tasa de rentabilidad ofrecida por una inversión comparable,
pero debemos pensar en cobros esperados y en tasas de rentabilidad esperadas para
otras inversiones.

El riesgo puede definirse como la posibilidad de sufrir pérdidas. Los activos que
presentan mayores posibilidades de experimentar pérdidas se consideran como más
riesgosos que los que tienen menos.

5.-Apalancamiento y su clasificación.
Es un indicador sobre el nivel de endeudamiento, se trata del efecto que el
endeudamiento tiene sobre la rentabilidad financiera o de los propietarios de la
empresa, es decir, consiste en usar las deudas que posee una sociedad para que
mejoren los beneficios que consiguen aquellos que aportan capitales a la empresa.

 Apalancamiento Financiero positivo: Cuando la obtención de fondos

proveniente de préstamos es productiva, es decir, cuando la tasa de
rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es mayor a la tasa
de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.
 Apalancamiento Financiero Negativo: Cuando la obtención de fondos
provenientes de préstamos es improductiva, es decir, cuando la tasa de
rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es menor a la tasa
de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.
  Apalancamiento Financiero Neutro: Cuando la obtención de fondos
provenientes de préstamos llega al punto de indiferencia, es decir, cuando la
tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es igual a
la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.

6.-Apalancamiento y riesgo asumido.

Siempre tiene que considerar que el apalancamiento aumenta el rango de las
ganancias y de las pérdidas. Aunque existe la posibilidad de que pueda obtener
grandes beneficios, también puede ocurrirle con las pérdidas y que éstas excedan el
depósito inicial, es aquí donde debe de analizarse el riesgo.

7.-El costo de capital promedio ponderado.

El costo medio ponderado de capital (CMPC) (en inglés Weighted Average Cost of
Capital, abreviadamente WACC) también denominado Promedio Ponderado del Costo
de Capital. es la tasa de descuento que debe utilizarse para descontar los flujos de
fondos operativos para valuar una empresa utilizando el descuento de flujos de
fondos, en el "enterprise approach".

8.-Riesgo Financiero
El riesgo financiero hace referencia a la incertidumbre producida en el rendimiento de
una inversión, debida a los cambios producidos en el sector en el que se opera, a la
imposibilidad de devolución del capital por una de las partes y a la inestabilidad de los
mercados financieros.

9.-Política de dividendos
Se basa en el pago de un dividendo fijo en cada periodo. Esta política proporciona a
los accionistas información generalmente positiva, indicando que la empresa se
desempeña correctamente, con lo que se reduce al mínimo toda incertidumbre. A
menudo, las empresas que se valen de este tipo de política incrementarán el
dividendo regular una vez que se haya probado un incremento en las utilidades. De tal
suerte, los dividendos casi nunca se verán disminuidos.

10.-Qué es una política de dividendos

una política de dividendos regular se construye en torno a una razón de pago de
dividendos óptima. De esta manera, la empresa intenta pagar cierto porcentaje de los
ingresos, pero en vez de dejar que los dividendos fluctúen, se paga un dividendo fijo,
ajustándolo de acuerdo con la razón óptima a medida que se experimentan aumentos
en las utilidades.
11.-La hipótesis del mercado eficiente.

La eficiencia en cualquier tipo de mercado financiero es necesaria para una correcta

formación de precios. Los mercados financieros son muy amplios, es por eso que
abarcan muchas clases de activos financieros.

Para que un mercado sea eficiente se deben de dar dos premisas:

La información de los mercados debe estar disponible sin ningún coste para el
inversor.
La información relevante está reflejada en el precio de la acción, bono, divisa o tipo de
interés.

Hay tres tipos de eficiencia en los mercados según la hipótesis de mercados

eficientes:

 Eficiencia débil: se basa en los precios históricos, que reflejan toda la

información contenida en los precios pasados. Por lo que la información pasada
(volumen y precios) no tienen ningún poder de predicción sobre el futuro precio
de los valores, porque los precios son independientes de un periodo a otro. En
un contexto de eficiencia débil de los mercados no se puede obtener
rendimientos ajustados al riesgo utilizando análisis técnico.
 Eficiencia semi-fuerte: incorpora, además, la información pública. Los valores
se ajustan rápidamente cuando la información se hace pública. Por lo que los
precios reflejan toda la información pública disponible. Esto implicaría que no
se podrían obtener rendimientos ajustados al riesgo mediante análisis
fundamental.
 Eficiencia fuerte: es la eficiencia que incorpora las dos anteriores y la
información privada (interna). Los precios no sólo reflejan el histórico y la
información pública, si no también toda la información que pueda obtenerse
mediante el análisis de la empresa y de la economía. Esto implica que ningún
tipo de inversor puede acceder a información relevante para los precios, por lo
que nadie puede constantemente obtener rendimientos excesivos en el
mercado.
Bibliografía:
1. Material de apoyo, entregado por el Facilitador.