Tesis "Impacto de La Inclusión Financiera en El Crecimiento Económico de Las Mypes de La Provinci

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CENTRO DEL PERÚ
FACULTAD DE CONTABILIDAD
TESIS
“IMPACTO DE LA INCLUSIÓN FINANCIERA EN EL

CRECIMIENTO ECONÓMICO DE LAS MYPES DE LA
PROVINCIA DE CHUPACA”
PRESENTADA POR:
Bach. JOSEPH ANDRE VEGA RUTTY

Bach. IBETT GEOVANA BORDA QUISPE
PARA OPTAR EL TITULO PROFESIONAL DE:

CONTADOR PÚBLICO
HUANCAYO – PERÚ
2016
1
ASESOR
CPC. HUGO CARLOS PEÑA HERRERA
ii2
A mi familia
Por su apoyo en mi
formación personal, pero
más que nada, por su
amor.
Joseph
Con mucho cariño para
Mis padres.
Ibett
3
iii
ÍNDICE
ASESOR ii
DEDICATORIA iii
ÍNDICE iv
RESUMEN viii
INTRODUCCIÓN ix
CAPITULO I
MARCO METODOLÓGICO DE LA INVESTIGACIÓN
1.1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA 11
1.2. FORMULACIÓN DEL PROBLEMA 12
1.2.1 Problema General. 12
1.2.2 Problemas Específicos 12
1.3. OBJETIVOS 13
1.3.1 Objetivo general 13
1.3.2 Objetivos Específicos 13
1.4. JUSTIFICACIÓN 13
1.5. FORMULACIÓN DE LA HIPÓTESIS 14
1.5.1 Hipótesis General 14
1.5.2 Hipótesis Específicas 14
1.6. IDENTIFICACIÓN Y CLASIFICACIÓN DE LAS VARIABLES 14
1.6.1 Variables e Indicadores de la Investigación 14
1.6.2 Operacionalización e Indicadores de Variables 14
1.7. METODOLOGÍA Y DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN 15
1.7.1. Descripción del Tipo de Investigación 15
1.7.2. Descripción del Nivel de Investigación 15
4
iv
1.7.3. Método y Diseño de la Investigación 16
1.7.3.1 Descripción del Método de Investigación 16
1.7.3.2 Descripción del Diseño de Investigación 17
1.7.4. Población y Muestra de la Investigación 17
1.7.4.1 Descripción de la Población 18
1.7.4.2 Descripción de la Muestra 18
1.7.5. Técnicas e Instrumentos 19
1.8. TÉCNICAS DE PROCESAMIENTO DE DATOS 21
CAPITULO II
MARCO TEÓRICO
2.1. ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACIÓN 23
2.2. BASES TEÓRICAS 27
2.2.1. Inclusión financiera 27
2.2.1.1. El Arrendamiento Financiero (Leasing) 30
2.2.1.2. Préstamo Bancario 33
2.2.1.3. Líneas de crédito 34
2.2.1.4. Crédito Vehicular 36
2.2.1.5. Cartas Fianzas 41
2.2.1.6. Factoring (Cesión de Créditos Comerciales) 42
2.2.1.7. Operación de descuento 49
2.2.1.8. El Crédito Comercial 58
2.2.2. Crecimiento económico 58
2.2.2.1. Incremento en las ventas 61
2.2.2.2. Incremento en la rentabilidad 68
2.3. LEY N° 30056-MICRO, PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS 71
v4
2.3.1. Aspectos Laborales 72
2.3.2. Disposiciones tributarias 77
2.3.3. Beneficios para las microempresas inscritas en el Re-MyPe 78
2.3.4. Modificaciones a la Ley del impuesto a la Renta (LIR) 79
2.3.5. Administración del Registro Nacional de la Micro y
Pequeña empresa (ReMyPe) 79
2.3.6. Régimen Único Simplificado 80
2.3.7. Disposiciones Legales Generales 80
2.4. DEFINICIÓN CONCEPTUAL 81
CAPITULO III
LA EMPRESA COMERCIAL JHOAO
3.1. RESEÑA HISTÓRICA 86
3.2. CARACTERÍSTICAS 86
3.3. OBJETIVOS 87
3.4. ESTRUCTURA ORGANIZATIVA 88
3.4.1. EL ORGANIGRAMA 88
3.4.2. ORGANIGRAMA DE LA EMPRESA 89
3.4.3. ÓRGANOS COMPONENTES DE LA ORGANIZACIÓN 90
3.4.3.1 ÓRGANO DE LA DIRECCIÓN 90
3.4.3.2 ÓRGANOS DE LÍNEA 91
3.4.3.3. ÓRGANO EXTERNO 93
3.4.3.4 ÓRGANOS DE APOYO 94
3.5 LÍNEA DE PRODUCTOS 95
3.6 CANALES DE COMERCIALIZACIÓN 97
3.6.1 Fabricante Importador 97
4
vi
3.6.2 Mayorista Nacional Distribuidor 97
3.6.3 Mayoristas Regionales 97
3.6.4 Mayoristas locales 98
3.6.5 Minoristas Distritales 98
3.6.6 Minoristas Urbanos 98
3.7. ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 99
CAPÍTULO IV
TRABAJO DE CAMPO Y PROCESO DE CONTRASTE DE LA
HIPÓTESIS
4.1. PRESENTACIÓN, ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS DATOS 106
4.2. PROCESO DE CONTRASTACIÓN DE HIPÓTESIS 121
4.2.1. Prueba de las Hipótesis Específicas 121
4.2.2. Prueba de la Hipótesis General 121
4.3. CONTRASTACIÓN ESTADÍSTICA DE LA HIPÓTESIS 123
CONCLUSIONES
RECOMENDACIONES
BIBLIOGRAFÍA
ANEXOS
vii
7
RESUMEN
La presente tesis titulada: impacto de la inclusión financiera en el
crecimiento económico de las Mypes de la provincia de Chupaca, se
realizó con la identificación de gran parte de Mypes, que conocen en forma
empírica sobre el financiamiento, pero se van insertando en el sistema
financiero, incidiendo en procesos modernos, muchas veces sin revisar las
nuevas propuestas financieras, esta situación es consecuencia de la falta de
conocimiento sobre finanzas, ello conlleva a formular la siguiente interrogante:
¿De qué manera la inclusión financiera impacta en el crecimiento económico
de las MYPEs de la Provincia de Chupaca?. Ante esta situación; como
respuesta a la problemática planteada, se propone la siguiente hipótesis: La
inclusión financiera tiene impacto positivo para el crecimiento económico de las
MYPEs de la Provincia de Chupaca. La presente tesis se ha orientado al
cumplimiento del siguiente objetivo. Determinar el impacto de la inclusión
financiera en el crecimiento económico de las MYPEs de la Provincia de
Chupaca. En la parte metodológica se manifiesta que el tipo de investigación
es aplicada, el nivel de investigación es el descriptivo, asimismo; los métodos
de investigación utilizado es el científico, descriptivo y comparativo y el diseño
descriptivo correlacional. Las técnicas fueron la encuesta, la recopilación,
tabulación y análisis de datos. La población estuvo conformada por 54 Mypes
de abarrotes de la Provincia de Chupaca. Como resultado, se ha determinado
que el impacto de la inclusión financiera se da mediante el arrendamiento
financiero, el préstamo y crédito bancario; contratos que se realizan a intereses
cómodos que tiene el sistema financiero para las mypes, de abarrotes de la
provincia de Chupaca.
Los autores
8
viii
INTRODUCCIÓN
La presente tesis titulada: impacto de la inclusión financiera en el
crecimiento económico de las Mypes de la provincia de Chupaca, tuvo
como objetivo determinar el impacto de la inclusión financiera en el crecimiento
económico de las MYPEs de la Provincia de Chupaca.
Si las Mypes de la provincia de Chupaca, aún no logran la inclusión financiera
para sus operaciones, es porque no son capaces de lograr financiar con el
sistema financiero, por ello se busca en los bancos y otros para que alcancen
efectividad financiera, aprovechando su especialidad de dedicarse a la
actividad comercial de abarrotes desde hace varios años
Desde el punto de vista de la inclusión financiera las micro y pequeñas
empresas de abarrotes de la provincia de Chupaca, necesitan tener una visión
y misión financiera, que tienen que ser planificados a corto y mediano plazo,
con la finalidad de asegurar una correcta inversión; permanecer en el mercado,
aprovechando el conocimiento de años de la actividad que realizan y tener un
desarrollo empresarial.
El contenido de esta investigación, está dividido en cuatro capítulos, las cuales
se describen a Continuación:
En el Capítulo I, se menciona e identifica el problema el cual es una de las
partes más importantes del trabajo de investigación, luego se establece los
objetivos y la posible respuesta que contempla la hipótesis correspondiente,
mencionando las variables y sus indicadores; el marco metodológico en el que
se menciona el tipo y nivel de investigación, el método y diseño, la población y
muestra; técnicas, instrumentos y fuentes de recolección de datos.
ix9
En el Capítulo II, se describe sobre los antecedentes relacionados a la
investigación, el marco teórico de las variables y sus indicadores; como última
parte se desarrolló las definiciones conceptuales. Toda la teoría desarrollada
nos permitió tener mejor conocimiento de los temas tratados.
En el Capítulo III, se describe aspectos generales relacionados al
diagnóstico situacional de la mype comercial JHAO del distrito de
Chupaca, tomado como muestra.
El Capítulo IV, trata sobre el trabajo de campo y proceso de contraste de la
hipótesis, en base al cuestionario planteado a las micro y pequeñas empresas
de abarrotes de la provincia de Chupaca.
Finalmente, en base al análisis e interpretación efectuada se concluye, que la
inclusión financiera de las mypes permite el crecimiento económico, la cual se
describen en forma más amplia en las conclusiones descritas en la parte final
de este estudio.
Los autores
x10
CAPITULO I
MARCO METODOLOGICO DE LA INVESTIGACIÓN
1.1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
Existen dos alternativas de financiamiento en lo que concierne a capital
de trabajo, usualmente se presentan dos tipos de necesidades de capital
de trabajo, el primero cuando tienes que atender una operación puntual o
una temporada alta; y el segundo cuando tus negocios van creciendo y
vas facturando más, vas requiriendo de mayor inventario o de mayor
capacidad para afrontar las cuentas por cobrar de tus clientes. El tamaño
de las empresas incide en el acceso a los servicios bancarios y en
particular al crédito. La problemática de la bancarización y del acceso al
financiamiento afecta de particular manera a las MYPES y muchas veces
culmina con un racionamiento del crédito bancario. En el caso particular
de las MYPES, estas no cumplen con los requisitos solicitados en
términos de garantías tales como inmuebles en condiciones de ser
11
hipotecadas. Otras veces no califican para un crédito dado que no están
formalizadas o no tienen información contable ordenada y certificada por
un profesional. La falta de acceso a servicios financieros genera por lo
menos dos grandes efectos negativos para las empresas; por un lado las
obliga a autofinanciarse a través de la reinversión de recursos propios, lo
que genera que su crecimiento sea muy lento y que no puedan asignar
las utilidades con mayor libertad. En segundo lugar y si logran acceder a
financiamiento, lo hacen (a veces) en instituciones que les proporcionan
productos crediticios que no están adaptados a sus necesidades, siendo
muy costosos y generando una carga excesiva sobre las finanzas de la
empresa.
Es por ello que se hace necesario profundizar el estudio que permitirá
conocer sobre el impacto de la inclusión financiera en el crecimiento
económico de las MYPEs de abarrotes de la provincia de Chupaca.
1.4. FORMULACIÓN DEL PROBLEMA
1.2.1 Problema General.
¿De qué manera la inclusión financiera impacta en el crecimiento
económico de las MYPEs de la Provincia de Chupaca?
1.2.2 Problemas Específicos:
 ¿De qué manera el arrendamiento financiero incide en el
incremento de las ventas de las MYPEs de la Provincia de
Chupaca?
 ¿Cómo el préstamo y crédito bancario incide en el incremento
de la rentabilidad de las MYPEs de la Provincia de Chupaca?
12
1.5. OBJETIVOS:
1.3.1 Objetivo general:
Determinar el impacto de la inclusión financiera en el crecimiento
1.3.2 Objetivos Específicos:
 Determinar como el arrendamiento financiero incide en el
Chupaca.
 Determinar como el préstamo y crédito bancario incide en el
incremento de la rentabilidad de las MYPEs de la Provincia de
Chupaca.
1.4. JUSTIFICACIÓN
El presente trabajo de investigación que se propone surge debido a la
necesidad de determinar el impacto de la inclusión financiera en el
crecimiento económico de las MYPEs de la Provincia de Chupaca. Para lo
cual se busca estudiar las principales teorías respecto a la inclusión
financiera que tenga una relación con el crecimiento empresarial.
Los resultados serán importantes para las MYPEs de la provincia de
Chupaca, coadyuvando a conocer más sobre la inclusión financiera y
cómo influye en el crecimiento económico de las empresas de abarrotes
de la provincia de Chupaca.
13
1.5. FORMULACIÓN DE LA HIPÓTESIS
1.5.1 Hipótesis General
La inclusión financiera tiene impacto positivo para el crecimiento
1.5.2 Hipótesis Específicas
 El arrendamiento financiero tiene incidencia positiva para el
Chupaca.
 El préstamo y crédito bancario incide positivamente en el
incremento de la rentabilidad de las MYPEs de la Provincia de
Chupaca.
1.6. IDENTIFICACIÓN Y CLASIFICACIÓN DE LAS VARIABLES
1.6.2 Variables e Indicadores de la Investigación
Variable Independiente
- Inclusión financiera
Variable Dependiente
- Crecimiento Económico
1.6.2 Operacionalización e Indicadores de Variables
Inclusión financiera
 Arrendamiento financiero
 Préstamo y crédito bancario
Crecimiento Económico
 Incremento de las ventas

 Incremento de la rentabilidad
14
1.9. METODOLOGÍA Y DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN
1.9.1. Descripción del Tipo de Investigación
El presente trabajo es una investigación aplicada ya que su
objetivo es resolver problemas prácticos para satisfacer las
necesidades de la sociedad, estudiando hechos y fenómenos de
posible utilidad. Estudia hechos y fenómenos de posible utilidad
práctica. Esta utiliza conocimientos obtenidos en las
investigaciones básicas, pero no se limita a utilizar estos
conocimientos, sino busca nuevos conocimientos especiales de
posibles aplicaciones. Estudia problemas de interés social.
En el presente trabajo se aplicara las teorías establecidas para
desarrollar el estudio de la inclusión financiera y el crecimiento
económico de las MYPEs de la abarrotes de la provincia de
Chupaca.
1.9.2. Descripción del Nivel de Investigación
La Investigación es de nivel descriptivo que es aquella que busca
especificar propiedades, características y rasgos importantes de
cualquier fenómeno que se analice. También consiste en medir o
evaluar diversos aspectos, dimensiones o componentes del
fenómeno a investigar
El nivel de estudio es descriptivo, ya que trata de describir un
fenómeno o una situación mediante el estudio del mismo en una
circunstancia temporal espacial determinada. Son las
investigaciones que tratan de recoger información sobre el
15
estado actual del fenómeno. Los estudios descriptivos nos llevan
al conocimiento actualizado del fenómeno tal como se presente.
1.9.3. MÉTODO Y DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN
1.7.3.1 Descripción del Método de Investigación
El método es un procedimiento regular, explícito y repetible para
lograr algo, en el área material y conceptual; en el trabajo se
aplicó el método científico.
Dentro del método científico se relaciona con el método
descriptivo que consiste en describir las características de los
hechos o fenómenos, el método comparativo que tiene por
finalidad descubrir las conexiones internas y externas que
existe entre los objetos estudiados y el método analítico que
es el proceso de descomponer y separar las partes de un
todo y descubrir las relaciones que puedan existir entre los
diversos elementos entre sí.
Método Comparativo
El método comparativo tiene por finalidad descubrir las
conexiones internas y externas que existen entre los objetos. Su
aplicación es a través de la contrastación (consiste en establecer
la semejanza o diferencia que existen entre los objetos de la
realidad conforme a una relación determinada. Este método no
solo se reduce al análisis, sino es una operación sintética.1
1
Hermano Lozano Nuñez, El Proyecto de Investigación Científica, pag. 130
16
1.7.3.2 Descripción del Diseño de Investigación
El diseño señala al investigador lo que debe hacer para alcanzar
sus objetivos de estudio, contestar las interrogantes que se ha
planteado y analizar la certeza de la hipótesis formulada en un
contexto en particular.
Diseño Descriptivo Correlacional
El diseño descriptivo correlacional tiene como objetivo
describir relaciones entre dos o más variables en un momento
determinado.
Dónde:
X: Inclusión financiera
Y: Crecimiento económico
La relación de las variables X en Y nos lleva a la siguiente
interpretación: X tiene un impacto positivo en la variable Y.
1.9.4. Población y Muestra de la Investigación
La población es un conjunto definido, limitado y accesible que
conforma el referente para la elección de la muestra”. Es el
grupo al que se intenta generalizar los estudios.
Para el estudio detallaremos población y muestra.
1.7.4.1 Descripción de la Población
La población de estudio está constituida por todas las empresas
de abarrotes de la provincia de Chupaca, que realizaron
17
financiamiento con Mibanco siendo el número total de 34
empresas.
1.7.4.2 Descripción de la Muestra
La Muestra es el subgrupo de la población del cual se recolectan
los datos y debe ser representativo de dicha población.
En este caso se delimito una población para el estudio de N= 54
MYPEs.
Para definir el tamaño de la muestra existen varias fórmulas
siendo la más eficaz la formula proporcionada por la Asociación
Interamericana de Desarrollo (AID) a través del Programa de
Asistencia Técnica, la fórmula que vamos aplicar
Simbología:
n= Número de elementos de la muestra
N= Número de elementos de la población
p/q= Probabilidad con las que se presenta el fenómeno
Z= Es la normal estándar y se calcula del nivel de confianza
E= Error estándar (varía entre 0% y 10%)
N = Tamaño de la población de 54 MYPEs.
E = error estándar = 0.05, determinado por nosotros.
Z = 1.96
18
p = 0.95
q = 0.05
n = tamaño de la muestra
Reemplazando en la fórmula:
n = 1.96x1.96x0.95x0.05x54 9.853704 = 31
0.05x0.05 (54-1) +
1.96x1.96x0.95x0.05 0.314976
Es decir, para nuestra investigación necesitaremos una muestra
de 31 MYPEs de abarrotes de la provincia de Chupaca.
1.9.5. Técnicas e Instrumentos
Descripción de las Técnicas de Investigación
En investigación científica hay gran variedad de técnicas o
instrumentos para la recolección de información en el trabajo de
campo de una determinada investigación. De acuerdo con el
método y el tipo de investigación a realizar, se utilizan unas u
otras técnicas.
Técnicas de Investigación
Encuesta.- Técnica más usada, se fundamenta en un
cuestionario o conjunto de preguntas para obtener información.
Entrevista.- Técnica con contacto directo, tiene el propósito de
obtener información más espontánea y abierta (profundizar).
19
Observación directa.- Permite obtener información directa y
confiable, mediante un procedimiento sistematizado (medios
audiovisuales).
Análisis de Documentos.- basada en fichas bibliográficas, se
usa en la elaboración del marco teórico.
Internet.- Principal medio para recabar información como técnica
para obtener información.
Instrumento
El instrumento de investigación que se utilizó fue:
Cuestionario. El cuestionario que se aplicó son las preguntas
cerradas.
Descripción de las Fuentes De Investigación
Usualmente se habla de dos tipos de fuentes de recolección de
información:
Fuentes Primarias
Son todas aquellas de las cuales se obtiene información directa,
es decir, de donde se origina la información. Estas fuentes son
las personas, las organizaciones, los acontecimientos, el
ambiente natural, etc.
Se obtiene información primaria cuando se observan
directamente los hechos, cuando se entrevista directamente a
20
las personas que tienen relación directa con la situación objeto
de estudio.
Fuentes Secundarias
Son todas aquellas que ofrecen información sobre el tema por
investigar, pero que no son la fuente original de los hechos o
situaciones. Las principales fuentes secundarias para la
obtención son los libros, las revistas, los documentos escritos y
los documentales.
En investigación, cualquiera de estas fuentes es válida siempre y
cuando el investigador siga un procedimiento sistematizado y
adecuado a las características del tema y a los objetivos, al
marco teórico, a las hipótesis, al tipo de estudio y al diseño
seleccionado.
1.10. TÉCNICAS DE PROCESAMIENTO DE DATOS
Esta parte del proceso de investigación consiste en procesar datos
(dispersos, desordenados, individuales) obtenidos de la población objeto
de estudio durante el trabajo de campo, y tiene como finalidad generar
resultados (datos agrupados y ordenados), a partir de los cuales se
realizará el análisis según los objetivos y las hipótesis o preguntas de la
investigación realizada, o de ambos.
21
Pasos Para el Procesamiento de Datos
Para efectuar un procesamiento de datos se deben seguir los siguientes
pasos:
a. Obtener la información de la población o muestra objeto de la
investigación.
b. Definir las variables o los criterios para ordenar los datos obtenidos
del trabajo de campo.
c. Definir las herramientas que va a utilizarse para el procesamiento de
datos.
d. Inducir los datos en la computadora para que procese la información.
e. Imprimir los resultados
22
CAPITULO II
MARCO TEÓRICO
2.5. ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACIÓN
Habiendo indagado sobre el trabajo de investigación y la correspondiente
revisión de bibliografías realizada en nuestro medio hasta la fecha, se
encontró la tesis sobre el tema a investigar de Guzmán Vielma Alejo,
Rodríguez González Eglis Katerine y Torres Guillen Fidel Benjamín y
el trabajo titulado, Estrategias De Financiamiento Para La
Consolidación De La Estructura Financiera En Las Microempresas
Del Municipio Barinas, Estado Barinas, llegando a la siguiente
conclusión: Proponer Estrategias de Financiamiento para la
Consolidación de la Estructura Financiera en las Microempresas del
Municipio Barinas, Estado Barinas. Periodo 2009, donde se aplicó la
matriz FODA para mostrar las fortalezas y debilidades internas con las
oportunidades y amenazas del entorno. Según observaciones y estudios
realizados a microempresarios, uno de los problemas más graves que
23
presentan, es la dificultad para planificar una estructura de financiamiento
adecuada a su empresa, que le garantice una rentabilidad aceptable;
además de permitirle gerenciar en época de crisis; la solución a sus
problemas referentes a la falta de efectivo, para hacerle frente a las
obligaciones normales de operatividad como son: pago de nómina,
compra de inventarios, pago a los proveedores, entre otros, es decir,
dificultades para calcular y mantener un fondo de maniobra acorde con
sus necesidades; aunado a esta problemática, se presenta la falta de
capacidad para acceder a los créditos de la banca comercial, así como la
desconfianza en utilizar las alternativas financieras que ofrece el gobierno
a través de sus Instituciones a la microempresa”2.. .Anabel Echevarría
Sánchez en la tesis titulada Alternativas de Financiamiento para las
Pequeñas y medianas empresas Mexicanas menciona: “La falta de
financiamientos adecuados para la subsistencia de las PyMES, destaca
como uno de los problemas principales a los que se enfrentan. Más grave
aún es el hecho de que cuando existen fuentes de financiamiento, los
empresarios no llegan a utilizarlas por falta de promoción o por
desconfianza de las instituciones que los proporcionan, por
desconocimiento o falta de interés por parte de los empresarios, o bien,
no son sujetos de crédito por falta de historial crediticio, solvencia
económica o garantas suficientes. Analistas del tema señalan que más
del 50 por ciento de las pequeñas empresas mueren a los dos años de
vida o antes, ciclo en que un negocio demuestra su capacidad para
permanecer en el mercado. Hay problemas que se deben vencer: la

2
Alejo Guzmán, Eglis Rodríguez, Fidel Torres. Estrategias de Financiamiento para la consolidación de la
Estructura Financiera en las Microempresas del municipio Barinas. [Tesis de Grado]. Venezuela; 2009.
24
cultura del pequeño empresario, que tiene que ver con la falta de
formación profesional; la ausencia de una visión de negocios, y; el
empirismo en el manejo del mismo.3
Vargas Pacheco Marco Antonio, tiene el título:Ël financiamiento como
estrategia de desarrollo en las medianas empresas en Lima
metropolitana¨, llegando a la conclusión ´´que el financiamiento en las
empresas mejora su capacidad de gestión, desarrollo y actualmente es el
principal generador de puestos de trabajo´´, también la tesis de Javier del
Carpio Gallegos: Esquema y Alternativas de Financiamiento de las
PYMES¨, llegando a la conclusión ´Úno de los cuellos de botella para el
desarrollo de las PYMES es la falta de FINANCIAMIENTO, tanto para
capital de trabajo como para activos fijos. Por lo tanto el micro
financiamiento se constituye en una palanca del desarrollo de las micro y
pequeñas empresas. La falta de información y de conocimiento no
permite a las PYMES poder tener acceso a fuentes de financiamiento del
sector financiero formal y de esta manera reducir sus costos 4. también la
tesis de María Alejandra Algieri titulado: Alternativas de Financiamiento
para la Pequeña y Mediana Empresa (PYME) de las Industrias
Metálicas y Metalmecánicas, llegando a la conclusión ´Éxisten fuentes
de financiamiento para las PYMES que ofrecen diferentes alternativas a
los empresarios, para solicitar financiamiento, tanto en el sector privado
como en el público lo que crea una estructura financiera para atender
estas empresas en crecimiento que por su modalidad no cuentan con
3
Anabel Echevarría Sánchez. La tesis titulada Alternativas de Financiamiento para las
Pequeñas y medianas empresas Mexicanas menciona
4
Javier del Carpio Gallegos: Esquema y Alternativas de Financiamiento de las PYMES
25
grandes recursos para operar5, también la tesis de Manglio Aguilar Olivera
titulado Ël Financiamiento, de las Micro y Pequeñas Empresas en
Puno”, llegando a la conclusión ´´Se ha intentado explicar el mecanismo
de financiamiento de las micro y pequeñas empresas en Puno, además
de analizar la demanda de financiamiento se intenta determinar las
variables que influyen sobre la demanda, para tal efecto se ha hecho un
análisis de la oferta y demanda de crédito, se ha considerado a 139 micro
y pequeñas empresas de los diferentes CIIU. Bajo este contexto, se trata
de analizar el impacto de las variables capacitación, edad, localización,
experiencia de los micro y pequeños empresarios, tamaño de la unidad
empresarial, valor de los activos y número de empleados, así como los
efectos de otras variables relevantes y lograr con ello una explicación
adecuada del comportamiento del financiamiento de las micro y pequeñas
empresas¨, Además la tesis ¨Propuestas de alternativas estratégicas y
la eficiencia en la gestión financiera de las empresas de la provincia
de Huancayo¨, de Dennis Orellana Aguilar, que llego a la conclusión
´´Todas las organizaciones ya sean pequeñas, medianas y grandes
necesitan en un momento dado de financiamiento para su desarrollo en el
mercado, dicho financiamiento tiene un costo de capital.6
5
María Alejandra Algieri: Alternativas de Financiamiento para la Pequeña y Mediana
Empresa (PYME) de las Industrias Metálicas y Metalmecánicas
6
Dennis Orellana Aguilar. Propuestas de alternativas estratégicas y la eficiencia en la
gestión financiera de las empresas de la provincia de Huancayo
26
2.6. BASES TEÓRICAS
2.2.1. Inclusión financiera
Inclusión financiera significa tener acceso a un conjunto de
productos y servicios financieros que incluyen crédito, ahorro,
seguros, sistema de pagos y pensiones, así como educación
financiera y protección al consumidor.
La inclusión financiera puede definirse como “el acceso a diversos
productos financieros y servicios financieros de calidad” dentro de
los cuales se incluyen productos de crédito, seguros, ahorros,
sistema de pensiones y sistema de pagos, además de educación
financiera y protección al usuario o consumidor. Al darse la
inclusión financiera, se facilita en su mayoría el acceso de
diversos segmentos de la población a servicios y/o productos
financieros seguros que contribuirán posteriormente al incremento
respecto al ingreso, dando pie a un crecimiento económico y por
ende a lograr una estabilidad financiera.
La inclusión financiera aboga para que los individuos y las
empresas tengan acceso a una gama de servicios financieros
ofrecidos a un precio razonable y de una manera responsable, y
los utilicen eficazmente. Muestran que más de la mitad de la
población adulta del mundo carece de acceso a servicios
financieros formales. Pese a los progresos logrados en impulsar
los servicios bancarios para consumidores, los seguros, los
mercados accionarios, las microfinanzas y los servicios
27
financieros informales, miles de millones de personas siguen
excluidas de los sistemas financieros formales.
La inclusión de las personas en el sector de servicios financieros
formales no solo mejoraría sus vidas, sino también contribuiría a
la solidez de los propios sistemas financieros. La crisis financiera
mundial dejó al descubierto la fragilidad de estos sistemas y los
importantes nexos entre la inclusión financiera, la estabilidad, la
integridad y la protección del consumidor financiero.
En medida creciente, los Gobiernos, los donantes y el sector de
servicios financieros están trabajando para promover la inclusión
en los sectores financieros para garantizar que todas las
personas, incluidas las de bajos ingresos, puedan disponer de
tales servicios.
Generalmente se piensa que el acceso al crédito en el sistema
financiero es el mejor mecanismo de inclusión financiera; sin
embargo, este acceso puede convertirse en una fuente de
exclusión, si no se tiene un manejo adecuado y un flujo de
ingresos que lo sustente. Esto se refleja en los casos de la
personas que acceden por primera vez a créditos, sin una
adecuada evaluación de su capacidad de pago y sin una
adecuada información de las condiciones financieras, lo que
puede conllevar al incumplimiento en el pago de la deuda, que a
su vez genera información crediticia negativa en las centrales de
riesgo.
28
Los nuevos enfoques de inclusión financiera priorizan el desarrollo
de la capacidad de ahorro como el punto de partida para
interactuar con los servicios financieros, ya que además se
constituye en una estrategia frente a la ausencia de seguros.
Adicionalmente, es importante tener en cuenta que la inclusión
financiera debe ir acompañada de una adecuada educación
financiera que permita la adquisición de conocimientos y
capacidades financieras. En otras palabras, poner en práctica los
conceptos aprendidos.
Finalmente debe destacarse que la inclusión financiera trasciende
al ámbito de los intermediarios financieros y se extiende al ámbito
de seguros (con productos como microseguros), pensiones y
mercado de capitales.
Hay un consenso en que el acceso a servicios financieros tiene un
enorme potencial para mejorar la calidad de vida de las personas,
se trata de un requisito indispensable para la reducción de la
pobreza y vulnerabilidad de amplios sectores de la población la
falta de este limita innecesariamente el potencial de desarrollo de
las mypes. Por ello la inclusión financiera es un tema de gran
relevancia para cualquier economía. Incluso, es una de las
prioridades en el Foro más importante de cooperación entre
países desarrollados y emergentes, denominado el Grupo de los
veinte o G20.
29
Los sistemas financieros incluyentes contribuyen a reducir la
desigualdad de ingresos y respaldan el crecimiento económico.
En este sentido, la función que realizan los diferentes
intermediarios financieros es un elemento fundamental para que
los recursos en la economía se transfieran de manera eficiente
hacia los proyectos más rentables.
Como parte del esfuerzo para medir el uso de los servicios
financieros entre la población, el Banco Mundial presentó una
base de datos sobre la inclusión financiera en el mundo llamada
Global Findex. Por ejemplo, a nivel mundial, aproximadamente
2,500 millones de personas no poseen una cuenta bancaria, por
otra parte, tres cuartos de los pobres del mundo carecen de una
cuenta bancaria, no solo por su pobreza, sino también debido a
los costos, la distancia de traslado y el papeleo que necesita.
2.2.1.1. El Arrendamiento Financiero (Leasing)
La búsqueda de financiamiento constituye uno de los aspectos
vitales para la actividad de toda la empresa. Ya sea para la
adquisición de activos fijos, materia prima o el cumplimiento de
otras obligaciones, es innegable que toda empresa requiere en
algún momento del financiamiento de terceros.
30
En la actualidad, uno de los mecanismos más utilizados para la
financiamiento destinado a la adquisición de activos es el contrato
leasing. (7)
Marco Legal (8)
El contrato de leasing se encuentra regulado por:
-Decreto legislativo Nº 299 – considera arrendamiento financiero,
el contrato mercantil que tiene por objeto la locación o alquiler de
bines muebles o inmuebles por una empresa locadora para el uso
por la arrendataria, mediante pago de cuotas periódicas y con
opción a comprar dichos bienes. (29-13-1984)
-D.S. Nº 179-2004-EF – Texto Único Ordenado de la ley del
Impuesto a la Renta (08-12-2004).
-Norma internacional de contabilidad (NIC 17) – Arrendamiento.
Definición (9)
El contrato de arrendamiento financiero es aquel contrato
nominado y típico que tiene por objeto el alquilar bienes muebles
o inmuebles de propiedad de una empresa arrendadora para el
uso de la arrendataria, mediante el pago de cuotas periódicas y
con opción de compra de dichos bienes por un valor pactado
previamente.
7
Dr. Cristhian Norticote Sandoval, Análisis sobre el Contrato de Leasing, Revista de Investigación y
Negocios Actualidad Empresarial, Segunda Quincena – Abril 2006.
8
C.P. Marco Roca Peña, Tratamiento Contable de los Contratos de Arrendamiento Financiero, Revista de
Investigación y Negocios Actualidad Empresarial, Segunda Quincena – Julio 2005.
9
Dr. Juan Alberto Davila Canicota, El Arrendamiento Financiero Como Fuente de Financiamiento,
Revista de Investigación y Negocios Actualidad Empresarial, Primera Quincena – Enero 2005.
31
Sujetos del Contrato (10)
La Arrendadora
Las arrendadoras siempre deben ser empresas del sistema
financiero, según lo establece la normatividad peruana, las
mismas que deben ser autorizadas por la SBS.
La arrendadora es quien concede el financiamiento a la
arrendataria y adquiere el bien para cedérselo en uso a esta
última.
Por disposición del artículo 2 del decreto legislativo Nº 299,
cuando la arrendadora sea una empresa domiciliada en el país,
deberá ser una empresa bancaria, financiera u otra empresa
autorizada por la superintendencia de banca y seguro para
realizar operaciones de arrendamiento financiero, teniendo que
estar constituida como sociedad anónima según lo dispuesto por
el decreto supremo Nº 559-84-EFC (30-15-1984).
La Arrendataria
Aquella empresa con necesidad económica que no puede atender
en forma directa a través de sus recursos provenientes de sus
flujos del negocio. Requieren de activos para mantener o
incrementar sus actividades.
10
Dr. Cristhian Norticote Sandoval, Op.cit., Segunda Quincena – Abril 2006.
32
El proveedor de los bienes.
Aunque interviene de modo indirecto en el contrato, es la persona
natural o jurídica designada por la arrendataria por el cual la
arrendadora obtiene los bienes que otorgara en arrendamiento
financiero.
La empresa aseguradora.
Es la empresa con la que contrata la póliza de seguro sobre el
bien otorgado en arrendamiento. El decreto establece la
obligación por parte de la arrendadora que en todo contrato de
arrendamiento financiero debe contratarse dicha póliza de seguro
ante cualquier eventualidad que pueda afectar el bien cedido en
uso a la arrendataria.
2.2.1.2. Préstamo Bancario
Podemos decir que un préstamo es un sistema de financiación
que permite a una persona física o jurídica adquirir un
determinado bien o servicio, financiando una parte de su coste a
medio y largo plazo.
En este sentido una operación de préstamo se caracteriza por
tener una duración definida, un procedimiento de cálculo y
modificación del tipo de interés fijado en el momento de su
contratación. Por otra parte su finalidad suele estar perfectamente
definida en el momento de su formalización. Así pues se trata de
operaciones vinculadas a su finalidad, de hecho en el momento
de su solicitud una de las cuestiones que se plantean es la
33
finalidad del préstamo, esto es, para qué vamos a utilizar el
dinero. En cuanto al plazo de amortización, si bien una vez
contratado podemos modificarlo, tan sólo en los créditos con
amortización vía préstamo dicho plazo no se encuentra definido
inicialmente, pues en cada disposición del crédito formalizamos
un nuevo préstamo con un plazo de amortización fijado en ese
momento.
2.2.1.3. Líneas de crédito
Es un tipo de financiamiento que las empresas obtienen por
medio de los bancos con los cuales establecen relaciones
funcionales.
Un crédito bancario es un voto de confianza que un cliente recibe
al obtener dinero de una entidad financiera, ya sea pública o
privada11. Las entidades financieras son aquellas que captan
dinero de sus clientes mediante operaciones pasivas y lo prestan
a tasas más altas de las que lo reciben, en operaciones activas.
Por supuesto esa confianza se basa en que el cliente pruebe su
solvencia (se pide por ejemplo que acredite ingresos suficientes y
que sea propietario de inmueble). Mediante el crédito el cliente
obtiene disponibilidad de efectivo y el Banco los intereses por el
uso del dinero.
Si bien son las empresas las que más recurren al crédito
bancario, esto no excluye que puedan hacerlo los particulares.
11
Víctor Rivas Gómez. El Autofinanciamiento. Pag. 56
34
La obtención de dinero de la entidad bancaria puede ser hecha a
través de préstamos o de créditos bancarios. La diferencia está en
que el préstamo es la entrega de dinero en una suma fija, y sobre
el total de ella se deben los intereses, los que se van devolviendo
juntamente con el capital o por separado. Pueden ser a corto o
largo plazo. En cambio, los créditos bancarios, son pólizas que
otorgan la disponibilidad de ciertas cantidades de dinero, que se
extraen de una cuenta bancaria abierta a ese efecto, que no
necesitan ser usadas en su totalidad, sino que pueden disponerse
gradualmente o abstenerse de hacerlo, y los intereses sólo se
deberán por las sumas efectivamente gastadas. El cliente tiene un
límite en su crédito, si excede ese límite deberá pagar intereses
adicionales.
Importancia.
Una línea de crédito es una de las maneras más utilizadas por
parte de las empresas hoy en día de obtener un financiamiento
necesario. Casi en su totalidad son bancos comerciales que
manejan las cuentas de cheques de la empresa y tienen la mayor
capacidad de préstamo de acuerdo con las leyes y disposiciones
bancarias vigentes en la actualidad y proporcionan la mayoría de
los servicios que la empresa requiera12. Como la empresa acude
con frecuencia al banco comercial en busca de recursos a corto
plazo, la elección de uno en particular merece un examen
cuidadoso. La empresa debe estar segura de que el banco podrá

12
Actualidad Empresarial. Manual de Indicadores Financieros. Pag 98
35
auxiliar a la empresa a satisfacer las necesidades de efectivo a
corto plazo que ésta tenga y en el momento en que se presente.
Ventajas.
 Si el banco es flexible en sus condiciones, habrá más
probabilidades de negociar un préstamo que se ajuste a las
necesidades de la empresa, lo cual la sitúa en el mejor
ambiente para operar y obtener utilidades.
 Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de apuros
con respecto al capital.
Desventajas.
 Un banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar
indebidamente la facilidad de operación y actuar en detrimento
de las utilidades de la empresa.
 Un Crédito Bancario acarrea tasas pasivas que la empresa
debe cancelar esporádicamente al banco por concepto de
intereses.
2.2.1.4. Crédito Vehicular
El crédito vehicular es una actividad en la que participan con gran
énfasis varias entidades del sistema financiero, principalmente
bancos y financieras.13
13
Maribel y Alberto Olivera Milla. Manual Financiero, pag. 303
36
Es un crédito o préstamo de fácil acceso destinado a la
adquisición de vehículos nuevos o usados, con tasas competitivas
y plazos acordes a tu capacidad de pago.
Es una línea especializada para la financiación de vehículos
productivos, de servicio público y particular, para transporte
terrestre de pasajeros, carga liviana y pesada.
Así mismo ofrece modalidad de crédito a través de líneas y redes
de descuento a personas naturales y jurídicas para optimizar su
flota de transporte.
La dura competencia en el sector ha originado la aparición de
nuevas opciones de financiamiento, plasmadas en menores tasas,
plazos más largos y mejores servicios, favoreciendo así tanto a
las personas naturales como a las empresas que requieren de
uno o más vehículos para desarrollar sus actividades.
Condiciones Generales
En líneas generales, el financiamiento automotriz suele cubrir
entre 70% y 80% del vehículo, llegando en algunos casos hasta el
100%. El saldo debe ser abonado por el prestatario.14
El plazo del pago es hasta de 60 meses.
El pago puede ser en soles o dólares. El crédito incluye un seguro
de desgravamen, en caso de fallecimiento del titular, así como
seguro vehicular, que protege al vehículo contra todo riesgo.
14
Actualidad Empresarial. Contabilización de Instrumentos Financieros. Pag 105
37
Características:
- Se otorga créditos en Nuevos Soles o Dólares Americanos
a una excelente tasa de interés.
- Prestamos desde S/. 3,000 hasta S/. 150,000.
- Los plazos para pagar oscilan entre los 6 hasta 60 meses.
- Si lo deseas, puedes pagar cuotas dobles en julio y en
diciembre.
- Puedes hacer el pago de tu primera cuota hasta 90 días
después del desembolso de tu préstamo.
- Podrás prepagar cuotas sin penalidad.
- Podrás precancelar de manera anticipada el préstamo sin
penalidad.
- El crédito incluye un Seguro de Desgravamen que cancela
el crédito en caso de fallecimiento del titular.
- El crédito incluye un Seguro Vehicular que cubre el
vehículo contra todo riesgo.
Requisitos:
 Contar con un ingreso mínimo neto de US $800.
 Copia del documento de la empresa solicitante.
 Recibo de servicios (luz, agua o teléfono).
 Contrato de locación de servicios.
38
 Formulario de pagos mensuales PDT 621 de los últimos 3
meses.
 Declaración Jurada de Impuesto a la Renta de los 2 últimos
años.
Tasa de Costo Efectivo Anual (TCEA)
Es el concepto clave al que tendrás que observar. Se trata del
monto total del crédito por el que tendrás que pagar, o sea la tasa
de interés (TEA), más “todos los costos adicionales al mismo”,
según explica el especialista en banca y finanzas.15
“Es decir, comisiones, gastos de tasación, gastos de inspección,
inscripción a Registros Públicos, el tema de las pólizas de
seguro”, señala Monzón. Una vez fijada y explicada esta tasa,
podrás calcular el monto más exacto posible que tendrás que
abonar mensualmente.
Seguro de Desgravamen y Seguro Vehicular
Ambos son seguros que el banco te exigirá contratar para poder
acceder al crédito vehicular. El primero cubre la deuda por
completo en caso de fallecimiento y el segundo se hace cargo de
los gastos ocasionados por posibles daños en el auto. Esto suele
ser así, aunque los detalles de cada uno deberán ser explicados
al mínimo por la entidad financiera.
15
Ibid 21
39
Además, algunos bancos como el BBVA Banco Continental e
Interbank, te permiten contratar por tu cuenta los seguros de tu
preferencia y endosarlos a su nombre como beneficiarios.
Cuota Comodín16
Esta modalidad de pago te permite elegir un número específico de
meses que no pagarás y dividir ese monto para ser cobrado en
otros meses. La cantidad de cuotas comodín es fijada por cada
banco. El Scotiabank, por ejemplo, permite elegir dos cuotas al
año y en el caso de Interbank, solo una cuota.
La cuota comodín es similar al pago doble, solo que este otro
propone al cliente pagar dos cuotas juntas en julio y diciembre.
“Las cuotas dobles son sobre todo para aquellos dependientes de
quinta categoría, en la cual (el trabajador) recibe gratificaciones
en diciembre y en julio”.
Prepago de Deuda y Cancelación Anticipada
“Todos los créditos actualmente, también por disposición de la
SBS (Superintendencia de Banca y Seguro), tienen la posibilidad
del pronto pago. O sea, yo puedo pagar por adelantado, sin
ningún costo adicional”, nos dice Monzón, haciendo hincapié en el
carácter obligatorio de esta posibilidad de pago.17
16
Ibid 22
17
Maribel y Alberto Olivera Milla. Manual Financiero. Pag. 124
40
TARIFARIO DE OPERACIONES BANCARIAS
TASA DE INTERES TASA DE INTERES TASA DE INTERES
ANUAL (%) ANUAL (%) CREDITO ANUAL (%) CREDITO
EMPRESA LEASING VEHICULAR BANCARIA
MINIMA MAXIMA MINIMA MAXIMA MINIMA MAXIMA
BANCO DE CREDITO 9.60 18.25 9.99 14.99 14.00 45.00
BANCO CONTINENTAL 9.80 16.50 9.90 18.00 15.00 49.00
INTERBANK 9.99 17.50 10.50 22.00 14.90 47.00

BANCO
INTERAMERICANO DE
FINANZAS 9.55 15.80 9.70 16.90 13.95 49.00
MIBANCO 9.95 17.80 9.90 18.70 14.80 48.00
Fuente: Banco de Crédito, Interbank, Continental, Mibanco y Ban Bif
2.2.1.5. Cartas Fianzas
Aunque la nueva normativa de contrataciones del Estado ha
abierto, en el artículo 155 de su Reglamento, aprobado por D.S.
Nº 184-2008-EF, el abanico de documentos a través de los que
puede constituirse una garantía, sea precontractual o contractual,
el requisito es que dichas garantías “sólo podrán ser efectuadas
por empresas bajo el ámbito de la Superintendencia de Banca,
Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones o
que estén consideradas en la lista actualizada de bancos
extranjeros de primera categoría que periódicamente publica el
Banco Central de Reserva del Perú”. Este tema requiere de una
discusión importante en el ámbito académico, a fin de que la
regulación sea acorde sobre todo con la realidad de las garantías.
Una de las formas, quizá la más idónea de constituir dichas
garantías es a través de las denominadas Cartas Fianza, respecto
a las cuales he escuchado una serie de definiciones que me
parecen equivocadas; una de esas ideas comunes, pero
equivocadas, es que las Cartas Fianza son “títulos valores”. La

41
Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas
de Fondos de Pensiones, nos entrega una definición de Carta
Fianza que me parece sumamente pedagógica, precisa y vigente:
Contrato de garantía del cumplimiento de pago de una obligación
ajena, suscrito entre el fiador y el deudor, y que se materializa en
un documento valorado emitido por un fiador [banco o entidad
financiera] a favor de un acreedor [entidad contratante]
garantizando las obligaciones del deudor [solicitante] en caso de
incumplimiento del deudor, el fiador asume la obligación. Fianza
es una garantía personal donde el fiador [persona natural o
jurídica] garantiza el cumplimiento de una obligación del fiado.
Creo que este concepto debiera ser el punto de partida básico
para cualquier discusión en torno a las garantías. Y hay que darse
cuenta que la definición es de que la Carta Fianza es un contrato.
2.2.1.6. Factoring (Cesion de Creditos Comerciales).(18)
El financiamiento a corto plazo es una modalidad de
financiamiento, mediante el cual, el gerente financiero de una
organización consigue recursos financieros para poder desarrollar
sus actividades y lograr de tal manera, los objetivos
empresariales.
18
Dr. Cristhian Norticote Sandoval, Elementos Características del contrato de Factoring, Revista de
Investigación y Negocios Actualidad Empresarial, Primera Quincena – Enero 2006.
42
Con un mercado cada vez más grande el factoring funciona cada
vez mejor y solo con pedir a las empresas que se encarguen de
recuperar sus créditos.
El factoring no es nada nuevo. Algunas empresas con
imaginación que empezaron hace unas tres décadas propusieron
a otras que ellas gestionarían sus créditos comerciales y se
encargarían de su cobro. Desde entonces, sus prestaciones han
evolucionado y hoy ofrecen, más allá de la recuperación de
créditos y el seguro contra el riesgo de insolvencia, distintos
servicios de prevención y de información.(19)
Marco legal
El contrato de factoring está regulado por el reglamento de
factoring, descuento y empresas de factoring, aprobado mediante
la resolución de la Superintendencia de Banca y Seguros Nº
1021-98, asimismo el Artículo 221º de la ley Nº 26702 – Ley
General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros, autoriza a
las empresas del sector financiero a la realización de operaciones
de factoring.
19
Eco. Rosario Quispe Ramos, Financiamiento con Garantía: Algunas Consideraciones Acerca del
Factoring, Revista de Investigación y Negocios Actualidad Empresarial, Segunda Quincena – Noviembre
2005.
43
En los aspectos no regulados por su reglamento, el contrato de
factoring se regula por las disposiciones relativas a la parte
general de contratos, obligaciones y acto jurídico del código civil.
Definición
El factoring es un contrato en virtud del cual, una de las partes
(cedente), cede a otra parte (factor), sus créditos comerciales o
facturas frente a un tercero, con el objetivo de que la sociedad de
factoring realice todos o algunos de los siguientes servicios:
 Gestión de cobro: la empresa de factoring se encarga de
cobrar a su vencimiento los créditos y el cedente deberá
comunicar a su cliente la firma del contrato con la sociedad
factor.
 Administración de cuentas: la sociedad de factoring
facilitará al cliente toda la información relativa a la situación de
los créditos y facturas cedidas.
 Cobertura de riesgo: la sociedad de factoring mediante un
estudio previo establece una cobertura de riesgo de
insolvencias.
 Financiación: el cliente puede disponer de anticipos sobre los
créditos cedidos en función del porcentaje establecido en el
contrato.
44
La cesión de crédito a la empresa de factoring puede
realizarse con o sin recursos, lo que da lugar a la distinción
entre factoring con recursos y factoring sin recursos.
Sujetos del Contrato
A. La empresa de Factoring.
Denominada factor. Puede ser un banco o una empresa
especializada, que se dedica a comprar facturas y otros títulos
crediticios, como letras, pagares, warrants, Etc.
Es importante señalar que el factor asume el riesgo del posible
incumplimiento de los deudores.
El factor cobrara una retribución, en la mayoría de los casos, bajo
la forma de un porcentaje de los créditos.
 La comisión del factoraje.
 El tipo de interés.
a. Derechos y Obligaciones del factor
Derechos
 Realizar todos los actos de disposición con relación a los
instrumentos adquiridos.
 Cobrar una retribución por los servicios adicionales que se
hayan brindado.
45
Obligaciones
 Adquirir los instrumentos de acuerdo a las condiciones
pactadas.
 Brindar los servicios adicionales pactados.
 Pagar al cliente por los instrumentos adquiridos.
 Asumir el riesgo crediticio de los deudores.
B. El Cliente Adherente.
Denominado factorado. Es la persona natural o jurídica que,
como producto de sus ventas, mantiene una cartera de
cuentas por cobrar, expresada en facturas y otros
documentos.
La empresa deberá comunicar a sus clientes o deudores
sobre la transferencia de los créditos al factor. Esto solo era
necesario en los casos de créditos que requieran ser
transferidos mediante cesión de derecho, como son los
créditos incorporados en facturas o boletas y los que consten
en títulos valores nominativos.
a. Derechos y obligaciones de la empresa
Derechos
 Exigir el pago por los instrumentos transferidos en el
plazo establecido y conforme a las condiciones
pactadas.
46
 Exigir el cumplimiento de los servicios adicionales que
se hubiesen pactado.
Obligaciones
 Garantizar la existencia, exigibilidad y vigencia de los
instrumentos al tiempo de celebrarse el factoring.
 Transferir al factor los instrumentos en la forma
acordada o establecida por ley.
 Notificar la realización del factoring a sus deudores,
cuando sea el caso.
 Recibir los pagos que efectúen los deudores y
transferirlos al factor, cuando así lo haya convenido con
este.
 Informar al factor y cooperar con este para permitir la
mejor evaluación de su propia situación patrimonial y
comercial, así como, la de sus deudores.
 Proporcionar toda la documentación vinculada con la
transferencia de instrumentos.
 Retribuir al factor por los servicios adicionales
recibidos.
C. El deudor.
Es la persona natural o jurídica que compra bienes al
factorado, con el compromiso de cancelarlos en un
determinado plazo, contra la entrega de la factura.
47
Antes de comprar una cartera de cuentas por cobrar y
asumir así el riesgo inherente a ella, el factor evalúa
minuciosamente la capacidad de pago del deudor, para
minimizar la probabilidad de incumplimiento.
Así el fabricante o distribuidor (Cedente) cede los créditos
que ostenta ante terceros (Deudores) de forma irrevocable
a la empresa de factoring (Factor) para que, como nuevo
legitimo propietario las gestione y cobre.
Sobre estos créditos así cedidos el factor podrá prestar
diversos servicios al cedente entre los que se encuentran
el anticipo de fondos y el aseguramiento de crédito en
ciertas condiciones, percibiendo por ello un precio.
Modalidades de Factoring
a. Factoring con recursos
Es una cesión pro solvente, es decir, si el deudor no
paga el factor recupera su crédito del acreedor cedente.
La sociedad de factoring no asume el riesgo de la
operación, no se hace cargo de los impagados.
b. Factoring sin recursos
Adquisición del crédito por el factor, liberando al cedente
de la responsabilidad por el impago del crédito por parte
del deudor, con el cual asume el riesgo de insolvencia
48
La sociedad de factoring asume todos los riesgos de la
operación.
Proceso de Financiamiento Mediante el Factoring
Contado
Ventas Factorado
(Cliente)
Deudor Crédito
 Cuentas por cobrar.

 Facturas por cobrar.
Vende Paga
Gestion
a No
Paga
Con recurso Sin recurso
Factor
(Entidad financiera)
Elaboración: Responsable de la investigación.
2.2.1.7. Operación de Descuento
El descuento comercial es una operación clásica en la
financiación de las empresas. En esta operación de
financiamiento el banco adelanta el importe nominal de un efecto
comercial no vencidos (Letras de cambio, pagares o recibos, lo
que en terminología bancaria se conoce por papel), a cambio del
cobro de unos intereses y comisiones.
Es una operación que facilita la posibilidad de vender a plazos con
un documento que permite a la entidades bancarias anticipar el
49
cobro a las empresas, siendo muy utilizada por pequeñas y
medianas empresas de todos los sectores de la actividad para
optimizar su gestión y contribuye al mejoramiento al logro de los
objetivos de la compañía.
Definición
Es una forma mediante la cual las empresas obtienen recursos
financieros a través del servicio de letras en descuento que ofrece
la oportunidad de recibir en forma anticipada el pago de cada una
de las letras por cobrar que han sido aprobadas por el banco. El
banco abonara en la cuenta corriente de la empresa el importe de
la letra menos un importe que corresponde al descuento (Tasa de
interés asignada para este tipo de operaciones).
En una operación de letras en descuento, no obstante la empresa
debe haberlas entregado al banco, y este haber abonado la
cantidad correspondiente a la empresa, esta última aún tiene la
obligación pendiente con el banco respecto a los montos recibidos
hasta que finalmente el deudor de la letra haga efectivo el pago a
la fecha de su vencimiento.
Tipos de líneas de descuento
a. Rotativas
Podemos ir descontando efectos a medida que venzan los ya
descontados y mientras no se supere un límite concedido por el
banco, siendo el caso más habitual.
50
b. Aisladas
Se utiliza para una única remesa de efectos. Podemos recurrir a
ellas cuando los límites de nuestras líneas corrientes estén
colapsados y necesitemos seguir recurriendo al descuento para
financiarnos. La autorización de las operaciones aisladas
dependerá del perfil de la entidad bancaria y de la relación que
mantengamos con ella; sin embargo, no debemos olvidar que el
descuento resulta una operación rentable para los bancos, por lo
que es probable que nos aprueben las operaciones fuera de
líneas si el papel presentado es de calidad (en el descuento
aislado se estudiara con detalle las características de los efectos
remesados tales como la calidad del pagador, el tipo de efecto, el
plazo que resta hasta su vencimiento, etc.)
c. De campaña
Es para atender las necesidades que surjan en momentos
puntuales de un ejercicio, al tener mayores necesidades de
efectivo con el fin de hacer frente a sus pagos, podrá solicitar a su
banco una línea de descuento circunscrita a ese periodo.
d. Especiales
Líneas para un determinado tipo de efecto, como por ejemplo
para un pagador en concreto.
Documentos que podemos descontar
a. Letras de cambio
51
Son los principales documentos descontables, funcionando su
descuento del siguiente modo: libramos (emitimos) la letra a
nuestro cliente por el importe de la factura pendiente de pago y
reflejando el vencimiento pactado; el cliente normalmente, la
acepta y nos la devuelve para que podamos descontarla
mediante su endoso a la entidad.
La aceptación de la letra, que “obliga” a nuestro cliente a
pagarla a su vencimiento, es voluntaria, pero los bancos la
contemplaran de forma positiva pudiendo cobrar una comisión
específica por el descuento de letras no aceptadas. Si
trabajamos en un sector donde no sea habitual la aceptación
de letras, convendrá comunicárselo al banco para tratar de
evitar ser penalizados con cobro de dicha comisión.
Es importante tener en cuenta que las letras aceptadas y
domiciliadas son las que menos riesgo de impago presentan.
b. Pagares
En este caso, serán los propios clientes de nuestra empresa
los que emitan, firmen y nos envíen los pagarés como pago
aplazado de sus compras. Si el pagare es nominativo o
extendido a la orden, su descuento funciona igual que el de la
letra de cambio, debiendo acompañarse de los
correspondientes timbres para gozar de la fuerza ejecutiva. Es
decir, una mayor facilidad judicial para recuperar el dinero en
caso de que llegado el vencimiento del pagare se produzca su
52
impago. El banco, cuando descontemos estos pagares
calculara el importe correspondiente a los timbres y los cargara
en nuestra cuenta, detallándolos en la liquidación de la remesa
que recibamos.
Si recibimos como pago de nuestras ventas pagares que
incluyan, en su anverso, la cláusula no a la orden, costumbre
cada vez más extendida en nuestra economía, hemos de saber
que estos no son endosables, es decir, no podemos ceder a un
tercero para que los cobre. En principio, si no podemos
endosarlos tampoco podríamos llevarlos a descontar al banco,
el cliente firmante del pagare, al incluir esta cláusula, logra que,
en el supuesto de no afrontar su pago una vez llegado el
vencimiento, la entidad bancaria donde lo descontamos no
pueda actuar contra él, y solo pueda exigir el pago a nuestra
empresa. Es decir, en los pagarés no a la orden la
responsabilidad ejecutiva del firmante del pagare no existe para
con el banco, mientras que si el pagare fuese emitido a la
orden, el banco podría reclamar el pago tanto a nuestra
empresa que lo lleva al descuento como al deudor firmante del
documento de pago.
c. Recibos negociables
También podremos descontar los recibos que emitamos a
nuestros clientes con un formato similar al de la letra de cambio
(Recibos normalizados) para que nos la devuelvan firmados
53
tras cumplimentar un domicilio bancario de pago. Al igual que
ocurriera con los pagarés, si se expiden a la orden su
descuentos no difiere del de la letra de cambio, estando
sometidos al pago de timbres correspondientes.
d. Certificaciones de obra
Si nuestra empresa trabaja como suministrador o ejecutor de
obras para una administración pública, podremos descontar las
llamadas certificaciones de obras. Estos documentos
consisten en liquidaciones parciales y provisionales realizadas
por la administración a favor de la empresa, en función de la
continuación de las obras contratadas. El banco calculara el
descuento como si de una letra de cambio se tratara
calculando intereses hasta la fecha de pago acordada por el
organismo público. Para descontarlas deberemos firmarlas en
su reverso.
Ventajas e inconvenientes del descuento
A. Ventajas
 Financiación flexible
Es la principal ventaja que ofrece el descuento
comercial frente a otras fuentes de financiación
alternativas. Podemos obtener recursos a través del
descuento a medida que los vayamos necesitando; si
nuestra empresa vende más, tendremos mayores
54
posibilidades de recurrir al descuento como
financiación.
 Es una financiación rápida
Una vez abierta la línea de descuento, podemos
obtener los fondos de una manera rápida en cuanto
llevemos al banco los efectos que deseamos
descontar. En ese sentido, deberemos solicitar a la
entidad bancaria que a ser posible nos abonen las
remesas el mismo día de su presentación.
 La póliza no caduca
Debido a que el plazo de la póliza de negociación de
documentos mercantiles suele ser indefinido,
contamos con un instrumento de financiación del que,
una vez contratado, podemos disponer siempre que lo
necesitemos.
B. Inconvenientes
 Podemos incurrir en una sobre financiación. Frente a
otras fórmulas de financiación alternativa.
 Puede resultar una financiación cara. Una vez que se
agregan todos los costes de la operación (Intereses y
comisiones), podemos encontrarnos con un coste
elevado.
55
 Necesita de nuestro control permanente. Quizás no
sea un inconveniente propiamente dicho, pero el
descuento exige un seguimiento continuo de los
efectos recibidos y su situación (Fecha de entrada,
cliente, vencimiento, tipo de efectivo, numero de
factura, fecha de descuento y entidad), así como el
riesgo que se acumula con cada entidad bancaria.
Diferencias entre la operación de descuento y el factoring
Al igual que con el factoring, muchas empresas buscan
financiamiento a través de las operaciones de descuento, en
las cuales transfieren uno o varios títulos valores,
generalmente, letras de cambio, recibiendo como
contraprestación el adelanto del importe de dichos títulos.
Sin embargo, el factoring se diferencia de las operaciones de
descuento en la medida que estas últimas comprenden
únicamente el adelanto del importe de los títulos trasferidos,
en tanto que el factoring involucra una serie de servicios
adicionales, como ya hemos señalado.
Además, otro punto de diferencia entre ambas operaciones,
es que en el factoring el factor asume el riesgo crediticio del
deudor, en cambio en el descuento, es la empresa la que
asume dicho riesgo, de tal manera que si hubiera un
incumplimiento en el pago por parte del deudor, el banco o
entidad descontante le requerirá el pago a la empresa.
56
Proceso de Financiamiento Mediante las Operaciones de
Descuento
Contado
Proveedor Vende
(La empresa)
Crédito Cliente
(Deudor)
 Letras de cambio.
 Pagares.
 Recibos negociables.
Pago
Entrega
Cobra No paga
Abona Entidad
Financiera
Elaboración: Responsable de la investigación.
2.2.1.8. El Crédito Comercial
Dentro de las distintas opciones que existen para financiar al
sector empresarial de nuestro medio esta también como una
alternativa el crédito comercial que desempeña una función
crucial en el desarrollo de las actividades productivas de las
empresas, especialmente en los países emergentes donde los
mercados de dinero y capitales todavía no están muy
desarrollados.
57
Los créditos comerciales que otorgan los bancos son préstamos
para financiar el proceso de producción y comercialización de
bienes y servicios en las diferentes fases.
Pues las empresas necesitan financiamiento no solo para la
implementación de su infraestructura, entre otros, sino también
necesitan capital de trabajo que permita financiar el activo
corriente principalmente inventario con el fin de realizar sus
operaciones comerciales de una forma más fluida.
2.2.2. Crecimiento económico
El crecimiento económico es el aumento de la renta o valor de
bienes y servicios finales producidos por una economía
(generalmente de un país o una región) en un determinado
periodo (generalmente en un año).
A grandes rasgos, el crecimiento económico se refiere al
incremento de ciertos indicadores, como la producción de bienes
y servicios, el mayor consumo de energía, el ahorro, la inversión,
una balanza comercial favorable, el aumento de consumo de
calorías per cápita, etc. La mejora de estos indicadores debería
llevar teóricamente a un alza en los estándares de vida de la
población.
El crecimiento económico es una de las metas de toda sociedad y
el mismo implica un incremento notable de los ingresos, y de la
forma de vida de todos los individuos de una sociedad. Existen
muchas maneras o puntos de vista desde los cuales se mide el
58
crecimiento de una sociedad, se podría tomar como ejes de
medición la inversión, las tasas de interés, el nivel de consumo,
las políticas gubernamentales, o las políticas de fomento al
ahorro; todas estas variables son herramientas que se utilizan
para medir este crecimiento. Y este crecimiento requiere de una
medición para establecer que tan lejos o que tan cerca estamos
del desarrollo.
Uno de los problemas financieros que frecuentemente enfrentan
las empresas está asociado con el crecimiento de las
operaciones. Existe una relación entre el nivel de operaciones de
la empresa y la inversión requerida para lograrlo. El crecimiento
de las ventas demanda nuevas inversiones y generalmente, las
utilidades que genera la empresa son insuficientes para financiar
el crecimiento.
Las fuentes de capital son limitadas en las empresas, por lo que
los accionistas encuentran problemas para poder realizar nuevos
aportes orientados a financiar las inversiones y las entidades que
otorgan préstamos limitan su exposición. A pesar de estas
restricciones, los directivos no siempre son conscientes de los
problemas asociados con las restricciones de capital y se
embarcan en proyectos ambiciosos que no pueden financiar, y
generan así una crisis en la empresa.
Desde esta perspectiva, es interesante estimar cuánto la empresa
puede crecer con los recursos que genera, asumiendo que el
59
crecimiento es financiado con las utilidades de las operaciones.
Una vez estimado este crecimiento potencial, lo podemos
comparar con el crecimiento real de la empresa para determinar si
la empresa está creciendo.
El crecimiento es el ritmo al cual una empresa puede hacer crecer
sus ventas sin desequilibrar su estructura de capital ni alterar su
margen neto, el porcentaje habitual de distribución de utilidades,
ni la rotación de sus activos. Cuando la empresa crece a un ritmo
no sostenible es necesario entender por cuánto tiempo crecerá a
ese ritmo y como obtendrá el capital necesario para mantener una
estructura de capital sana
Uno de los principales retos que enfrentan los empresarios,
directorios y gerentes es el relacionado con el crecimiento de la
empresa. De hecho, para muchos el crecimiento es una obsesión.
Es posible que antes de emprender aventuras de crecimiento
deban realizarse ajustes estructurales que no siempre son
considerados por quienes toman esta decisión. 20
El financiamiento externo requerido y el crecimiento son dos
aspectos que se encuentran obviamente relacionados.
Permaneciendo todos los demás rubros igual, entre más alta sea
la tasa de crecimiento en las ventas y en los activos, mayor será
la necesidad de contar con un financiamiento externo.
20
Mario Apaza Meza, Consultor Financiero 2009, Instituto Pacifico S.A.C, pag 67
60
En esta vez, enfatizamos que si estamos centrando la atención en
el crecimiento, no es porque este sea una meta apropiada; en
lugar de ello, para nuestros propósitos, es simplemente una forma
conveniente de examinar las interacciones que existen entre las
decisiones de inversión y las de financiamiento. En efecto,
suponemos que el uso del crecimiento como la base para la
planeación es simplemente un reflejo del muy alto nivel de
agregación considerado en el proceso de planeación
2.2.2.1. Incremento en las ventas
El objetivo de incrementar las ventas es una necesidad constante
en toda empresa. Recordemos que no puede haber conformismos
en las ventas. Por ello, no es de extrañar que cuando las ventas van
bien (es decir, cumpliendo o superando el pronóstico de ventas) la
gerencia querrá que se venda más (ya sea para obtener una mayor
utilidad, una mayor participación en el mercado y/o un mayor
crecimiento). Por otro lado, si las ventas van mal (se entiende que
por debajo del pronóstico) la gerencia exigirá vender más para
cumplir con lo mínimo que se ha establecido (lo que es importante
para mantener un flujo de caja saludable y una presencia aceptable
en el mercado).
Ahora, este no es un objetivo sencillo de lograr, en especial, en
mercados competitivos. Por ello, es imprescindible contar con dos
tipos de planes:
61
 Un plan estratégico que apunte hacia un incremento de las ventas
a largo plazo (años), por ejemplo, mediante la captación y
fidelización constante de clientes.
 Y, un plan operativo que apunte a incrementar las ventas en el
corto plazo (de 1 a 3 meses), por ejemplo, mediante acciones de
estímulo que logren una decisión de compra instantánea.
Ambos planes se complementan y son necesarios para lograr un
crecimiento o incremento en los volúmenes de ventas. Pero, cabe
mencionar, que esto también depende de la etapa en la que se
encuentre el producto dentro de su ciclo de vida (introducción,
crecimiento, madurez, declinación). Por lo general, es posible
incrementar las ventas de forma sostenida en las primeras dos
etapas (introducción y crecimiento), luego se va haciendo más
difícil en la tercera etapa (madurez) y ya no es muy viable en la
cuarta etapa (declinación).
Hecha ésta breve explicación, a continuación entraremos en
materia concentrándonos en el planteamiento de ideas que
ayuden a incrementar las ventas en un corto plazo y que son
aplicables a 3 etapas del ciclo de vida del producto (introducción,
crecimiento y madurez).
Ideas básicas pero fundamentales para incrementar las
ventas en un corto plazo:
62
Para empezar, vamos a partir de la premisa de que
para incrementar las ventas en el corto plazo debemos lograr dos
cosas:
1. Que los clientes actuales nos compren más de lo que compran
habitualmente.
2. Que los clientes potenciales comiencen a comprarnos pronto.
Desde mi punto de vista, para lograr ambos objetivos debemos
responder primero un par de preguntas claves:
 Pregunta 1: ¿Por qué los clientes actuales nos deberían comprar
mayores cantidades de las habituales?
 Pregunta 2: ¿Por qué los clientes potenciales deberían empezar a
comprarnos?
Estoy seguro que existe más de una respuesta, pero, si queremos
*incrementar las ventas* en el corto plazo, necesitamos *estimular
el deseo de compra rápida*. Y para ello, debemos tener en cuenta
que hoy en día los clientes buscan obtener el mayor beneficio por
el dinero que pagan. Esto significa que son más propensos a
comprar si se les ofrece algún tipo de incentivo, lo cual, aplica a
clientes actuales y a potenciales.
En ese sentido, a continuación veremos algunas ideas para
incrementar las ventas en cada tipo de cliente (actuales y
potenciales) basándonos en el estímulo mediante incentivos.
Ideas para incrementar las ventas con los clientes actuales:
63
Nuestra primera línea de acción siempre debe estar orientada
hacia los *clientes actuales*, es decir, quienes ya efectuaron
alguna compra, y por tanto, quienes le dan *vida* al negocio en la
actualidad. Esto es muy importante, porque un error común es
abocarse primero a encontrar nuevos clientes dejando de lado o
en segundo plano a los clientes actuales.
Entonces, y como punto de partida, necesitamos reunir los
siguientes datos de los clientes actuales:
 Compras efectuadas por cada cliente en unidades y valores.
 Datos de contacto (teléfono, correo electrónico, dirección, entre
otros). (Recordemos que ésta información es el verdadero
*patrimonio* que tiene una empresa.... Si por alguna extraña
razón no se tiene esa información, la verdad es que se tienen
serios problemas de criterio comercial. Y la sugerencia
inmediata sería que se empiece cuanto antes a recabar esa
información, pues es de vital importancia).
Luego, como segundo paso, se tiene que elaborar una lista de
clientes actuales (uno por uno) *clasificándolos* por rangos de
volúmenes de compra en unidades y valores, por ejemplo:
 Clientes Triples A: Quienes compran más de 200 unidades
mensuales.
 Clientes Doble A: Quienes compran entre 100 y 200 unidades
mensuales.
64
 Clientes A: Quienes compran entre 50 y 99 unidades
mensuales.
 Clientes B: Quienes compran entre 25 y 49 unidades
mensuales.
 Clientes C: Quienes compran menos de 24 unidades.
 Clientes en perspectiva: Quienes compraron 1 unidad.
 (Si se tienen muchas presentaciones, variedad de productos o
líneas, se puede hacer la clasificación por valores, es decir, por
el volumen de compras expresado en dinero)
 Una vez hecha ésta clasificación, podremos establecer un
*incentivo por compra adicional* adaptada para cada grupo de
clientes. Este *incentivo* puede consistir en:
 Precios especiales por compras mayores a...
 Descuentos especiales por compra *adicional* (5, 10, 15%).
 Bonificaciones especiales por compras *adicionales* (5+2,
10+5).
 Un regalo por compra *adicional* (ejemplos: Una botella de
vino de edición limitada, una cena, un viaje).
 Cupones para participar en un sorteo (ejemplos: un viaje con
todos los gastos pagados, un televisor LCD, un celular de
última tecnología, etc...).
65
 Entradas para una actividad muy especial (ejemplos: un
concierto, un desfile de modas, el estreno de una película...).
Ahora, como la idea es mantener una estimulación constante a los
clientes actuales, se pueden alternar los *incentivos*, por ejemplo,
el mes 1: precios especiales, el mes 2: bonificaciones, el mes 3,
cupones para sorteo, etc...
Una vez establecido el incentivo para cada grupo de clientes, se
tiene que comunicar *rápidamente* ésta acción promocional a
cada cliente por medio de la fuerza de ventas, una campaña
publicitaria, acciones de telemarketing (por teléfono) o una
combinación de las anteriores. La idea es no darle el suficiente
tiempo a la competencia como para responder con rapidez a
nuestra actividad promocional.
Ideas para incrementar las ventas con los clientes
potenciales:
En segunda línea, podemos concentrarnos en los clientes
potenciales que para definirlos diremos que son aquellos
(personas, empresas, organizaciones) que necesitan el producto
o servicio que ofrecemos, tienen las posibilidades económicas
para pagar su precio y estarían predispuestos a hacerlo, solo que
en la actualidad están comprando productos similares de la
competencia.
66
Entonces, y como primer paso, tenemos que elaborar una lista de
los clientes potenciales, o al menos, tener identificadas sus
características.
Luego de elaborar esta lista (con nombre y apellido o de sus
características), podemos establecer un *incentivo especial* para
que comiencen a comprarnos. Por ejemplo:
 Cupones de descuento por primera compra (30, 40, 50%)
 Bonificaciones agresivas (del tipo compre uno y lleve dos en su
primera compra)
 Sorteos de premios interesantes por primera compra.
Finalmente, se tiene que comunicar ésta acción promocional de
forma rápida a los clientes potenciales.
En Resumen:
Cuando se quiere o necesita incrementar las ventas en un corto
plazo, es necesario planificar estímulos que alienten a los clientes
actuales a que compren más y a los clientes potenciales a que
comiencen a comprar.
Este estímulo puede lograrse mediante *incentivos* que para que
den un mejor resultado es mejor adaptarlos a las particularidades
de los clientes, en función a sus volúmenes de compra o posible
capacidad de compra.
67
Luego, es preciso que las actividades de comunicación a los
clientes acerca de éstos incentivos se hagan de tal forma que
sean rápidas pero contundentes.
Una Recomendación Especial:
Antes de poner en marcha un plan para incrementar las ventas en
un corto plazo, es fundamental revisar que se tiene el suficiente
stock (si son productos tangibles) o capacidad de respuesta (si
son servicios) como para responder al incremento en las ventas.
Esto es de vital importancia, porque si se genera una expectativa
de compra en los clientes que luego NO se puede satisfacer por
falta de stock o capacidad de respuesta, las consecuencias
pueden ser graves (por el desencanto o desilusión que se
produce tanto en los clientes como en la fuerza de ventas).
2.2.2.2. Incremento en la rentabilidad
El concepto generalmente utilizado de incremento de la
rentabilidad se refiere a la relación entre los Resultados o
Beneficios obtenidos en un periodo (usualmente un año), y los
resultados obtenidos en los años anteriores de la empresa.
La rentabilidad son los méritos de un proyecto esencialmente en
términos de utilidades que produciría y es en consecuencia, el
rubro del cual le interesa lograr un máximo beneficio. Asimismo
todos los recursos que lograría; y pondría en juego son para
obtener las utilidades. El criterio básico de la evaluación para el
empresario es el de obtener el máximo de utilidades por unidad
68
de capital empleado en el proyecto. A esa relación se le llama
rentabilidad del proyecto y suele expresarse como el porcentaje
(tasa) que representaran las utilidades anuales respecto al capital
empleado para obtenerla.
La rentabilidad es la generación entre ingresos y costos
generados por el uso de los activos de la empresa en actividades
productivas, puede ser evaluada en referencia a las ventas, a los
activos, al capital o al valor accionario.
La rentabilidad es una noción que se aplica a toda acción
económica en la que se movilizan medios materiales, financieros
y humanos con el fin de obtener ciertos resultados, en términos
más concisos la rentabilidad es uno de los objetivos que se traza
toda empresa para conocer el rendimiento de lo invertido al
realizar una serie de actividades en un determinado periodo de
tiempo. Se puede definir además como el resultado de las
decisiones que toma la administración de una empresa.
% de Rentabilidad = Beneficio Capitales Propios
La rentabilidad son los méritos de un proyecto esencialmente en
términos de utilidades que produciría y es en consecuencia, el
rubro del cual le interesa lograr un máximo beneficio. Asimismo
todos los recursos que lograría; y pondría en juego son para
obtener las utilidades. El criterio básico de la evaluación para el
empresario es el de obtener el máximo de utilidades por unidad
de capital empleado en el proyecto. A esa relación se le llama
69
rentabilidad del proyecto y suele expresarse como el porcentaje
(tasa) que representaran las utilidades anuales respecto al capital
empleado para obtenerla.
Ratios Financiero
Los ratios financieros, llamados también índices, cocientes,
razones o relación expresan el valor de una magnitud en función
de otra y se obtienen dividiendo su valor por otro.
De esta forma se puede apreciar cuántas veces está contenida
una magnitud (que se ha considerado en el numerador) en otra
que hemos indicado en el denominador.
Rentabilidad Financiera
La rentabilidad financiera o de los fondos propios, denominada en
la literatura anglosajona return on equity (ROE), es una medida,
referida a un determinado periodo de tiempo, del rendimiento
obtenido por esos capitales propios, generalmente con
independencia de la distribución del resultado. La rentabilidad
financiera puede considerarse así una medida de rentabilidad más
cercana a los accionistas o propietarios que la rentabilidad
económica, y de ahí que teóricamente, y según la opinión más
extendida, sea el indicador de rentabilidad que los directivos
buscan maximizar en interés de los propietarios. Además, una
rentabilidad financiera insuficiente supone una limitación por dos
vías en el acceso a nuevos fondos propios. Primero, porque ese
bajo nivel de rentabilidad financiera es indicativo de los fondos
70
generados internamente por la empresa; y segundo, porque
puede restringir la financiación externa.
Rentabilidad Económica (RE)
La rentabilidad económica mide la capacidad de los activos de
una empresa para generar valor, independientemente de cómo
hayan sido financiados y de las cuestiones fiscales. Una
rentabilidad económica pequeña puede indicar: exceso de
inversiones en relación con la cifra de negocio, ineficiencia en el
desarrollo de las funciones de aprovisionamiento, producción y
distribución, o un inadecuado estilo de dirección.
RE = Beneficio Económico/Activo
Cuando se compara el beneficio económico o beneficio operativo
(antes de pagar los intereses de las deudas) con el capital total
invertido (activo) obtendremos la rentabilidad económica o
rentabilidad de la inversión.
2.7. LEY N° 30056-MICRO, PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS
(MIPYME)
A través de la Ley N° 30056, Ley que modifica diversas leyes para facilitar la
inversión, impulsar el desarrollo productivo y el crecimiento empresarial,
publicada el 2 de julio de 2013, se han introducido importantes
modificaciones en el régimen laboral especial de las micro y pequeñas
empresas.
71
2.3.1. Aspectos Laborales
El capítulo I del Título II de la norma, referido a las medidas para el
impulso al desarrollo productivo y al crecimiento empresarial, ha
establecido varias modificaciones de la legislación laboral de las
Mype:
a. Cambio de denominación
La denominación “Texto Único Ordenado de la Ley de Promoción
de la Competitividad, Formalización y Desarrollo de la Micro y
Pequeña Empresa y del Acceso al Empleo Decente, Ley MYPE”,
aprobado mediante D.S. N° 007-2008-TR (30.09.2008) ha sido
cambiado por la de “Texto Único Ordenado de la Ley de Impulso
al Desarrollo Productivo y al Crecimiento Empresarial”, Ley N°
30056
b. Modificación del D.S. N° 007-2008-TR
– Artículo 1°, Objeto de la Ley
Se ha ampliado el objeto social de la norma.
– Artículo 5°, características de las micro, pequeñas y medianas
empresas
Se ha eliminado el número máximo de trabajadores como
elemento para categorizar a las empresas, quedando solo el
volumen de ventas como criterio de categorización; además, se
ha creado un nuevo nivel de empresas:
72
• Microempresa: ventas anuales hasta el monto máximo de
150 UIT.
• Pequeña empresa: ventas anuales superiores a 150 UIT y
hasta el monto máximo de 1700 UIT.
• Mediana empresa: ventas anuales superiores a 1700 UIT y
hasta el monto máximo de 2300 UIT.
– Artículo 14°, promoción de la actividad privada No solo se
ha incorporado a las medianas empresas como las
receptoras de la promoción de las acciones de capacitación
y asistencia técnica, sino, también se ha ampliado la
regulación de la capacitación que se brindarán a estas
empresas, mediante la actuación conjunta del Ministerio de
Trabajo, de la Producción y de Educación.
– Artículo 42°, naturaleza y permanencia en el régimen laboral
especial.
Se ratifica el carácter permanente del régimen laboral, precisando
que es únicamente para las micro y pequeñas empresas,
excluyéndose a las medianas empresas.
En cuanto a las causales de pérdida del régimen especial, se
ha retirado el hecho de superar un número determinado de
trabajadores como causal de pérdida, puesto que la pertenencia
al régimen especial ahora solo depende del volumen de ventas.
Además, en caso de superar los límites para permanecer en el
régimen de las pequeñas empresas, se ha ampliado a 3 años
73
el período adicional durante el que se puede mantener dicho
régimen, antes de pasar al régimen general.
*El Capítulo III, acompañamiento laboral y modalidades de
contratación, del Título III, medidas para el desarrollo productivo
y empresarial, ha establecido las siguientes medidas:
Tratamiento especial en la inspección de trabajo para las empresas
acogidas al régimen laboral especial, en cuanto a sanciones y
fiscalización. Lo cual se traduce en darles un plazo de
subsanación de las infracciones laborales y en una labor de
asesoría que promueva la formalidad.
Brindar información a las micro empresas sobre las diversas
modalidades de contratación laboral.
*La Sétima disposición complementaria final sobre adecuación y
administración del Remype ha señalado lo siguiente:
–La administración de la Remype, en este momento a cargo del
MTPE, pasará a manos de la SUNAT en un plazo de 180 días
después de la reglamentación de la presente norma.
–Las empresas actualmente inscritas en la REMYPE serán trasladas
a la Remype administrado por la SUNAT.
–La SUNAT publicará el listado de empresas que no cumplen
con los requisitos establecidos para pertenecer a los regímenes
especiales, dichas empresas tendrán un plazo de 60 días para
adecuarse a los requisitos del nuevo registro
74
*Segunda disposición complementaria transitoria, que establece
la prórroga para la adecuación de los contratos laborales
comprendidos en la Ley N° 28015:
– Las empresas acogidas al régimen de las microempresas bajo la
Ley N° 28015, que terminaba el 4 de julio de 2013, tendrán 3
años de prórroga.
– Las empresas acogidas al régimen de las microempresas bajo la
Ley N° 28015, durante la prorroga menciona- da, podrán
acogerse al régimen del D. Leg. N° 1086, mediante acuerdo
con los trabajadores
*Tercera disposición complementaria transitoria, que dispone que las
empresas constituidas antes de la vigencia de la Ley N° 30056, se
rigen por los requisitos del D. Leg. N° 1086.
*Vigencia del régimen laboral especial de las micro y
pequeñas empresas
Originalmente, la Ley Nº 28015 (03.07.2003) aprobó la Ley de
Promoción y Formalización de la Micro y Pequeña Empresa, norma
que fuera modificada en más de una oportunidad, sobre todo por el
D. Leg. Nº 1086 (28.06.2008), el cual dictó la Ley de Promoción
de la Competitividad, Formalización y Desarrollo de la Micro y
Pequeña Empresa y del Acceso al Empleo Decente. Frente a esta
situación, el Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo (MTPE)
aprobó el D.S. Nº 007-2008- TR (30.09.2008), mediante el cual
se dispuso el Texto Único Ordenado de la Ley de Promoción de la
75
Competitividad, Formalización y Desarrollo de la Micro y Pequeña
Empresa y del Acceso al Empleo Decente, Ley MYPE, así como
su Reglamento, D.S. Nº 008-2008-TR (30.09.2008). Finalmente la
Ley N° 30056, publicada el 02 de julio del 2013, modifica diversas
disposiciones de dicha ley, y entre estas modificaciones dispone
que se prorrogue por 3 años el régimen laboral especial de la
microempresa creado mediante la Ley N° 28015. Esta sucesión
normativa, determina la existencia de tres situaciones:
– Trabajadores contratados bajo la Ley Nº 28015
Los trabajadores de las empresas que se acogieron al régimen
de las microempresas de la Ley N° 28015, Ley de Promoción y
Formalización de la Micro y Pequeña Empresa, hasta el 30 de
setiembre de 2008, se mantienen bajo dicho régimen, hasta el 4
de julio de 2016; con fecha posterior, ingresarán al régimen laboral
general de la actividad Privada.
– Trabajadores contratados bajo la Ley N° 28015 que acuerdan
pasar al régimen del D. Leg. N° 1086
Los trabajadores de las empresas que se acogieron al régimen
de las microempresas de la Ley N° 28015 que acuerden con sus
empleadores dentro del plazo de permanencia en dicho
régimen especial (hasta el 04 de julio de 2016), su acogimiento
al régimen laboral regulado en el Decreto Legislativo N° 1086,
permanecerán en el régimen especial de la microempresa sin
límite temporal.
76
Es indispensable que dicho acuerdo se celebre por escrito, y sea
presentado ante la Autoridad Administrativa de Trabajo dentro del
plazo de 30 días de suscrito.
– Trabajadores contratados bajo el régimen del D. Leg. N°
1086
El régimen laboral especial de las micro y pequeñas empresas,
del D. Leg. N° 1086, Ley de Promoción de la Competitividad,
Formalización y Desarrollo de la Micro y Pequeña Empresa y del
Acceso al Empleo Decente, es de naturaleza permanente. Por
lo tanto, los trabajadores de las empresas que se acogieron a los
regímenes especiales de la micro o pequeña empresa, a partir
del 01 de octubre de 2008, fecha en que entra en vigencia el
D. Leg. N° 1086, se mantienen en dichos regímenes sin límite
temporal. Es decir, los trabajadores y las empresas que se
acogieron al régimen especial a partir de la fecha antes
indicada no están obligados a pasar al régimen laboral general
de la actividad privada, salvo que la empresa empleadora
incurriera en causal de pérdida del régimen especial.
2.3.2. Disposiciones tributarias
Entre otras deposiciones relevantes, la norma en comentario
establece lo siguiente:
Régimen de Recuperación anticipada del IGV
Se modifica los literales f) y g) del numeral 1.1 del artículo 1°, el
numeral 3.3 del artículo 3°, y los numerales 7.1 y 7.3 del artículo
77
7° del Decreto Legislativo N° 973, que establece el Régimen
Especial de Recuperación Anticipada del IGV.
En ese sentido, en las normas citadas se hacía referencia,
por ejemplo, a que los contratos de inversión tenían que contar
con una “Resolución Suprema” que los apruebe, a la fecha en
todos los artículos señalados se hace referencia a que tal
aprobación se da mediante una “Resolución Ministerial”, lo que
implica que sólo se requiere la aprobación por el ministro del
sector correspondiente y ya la rúbrica del Presidente y el Primer
Ministro.
2.3.3. Beneficios para las microempresas inscritas en el Re -MyPe
La norma en comentario estable que durante 3 ejercicios,
contados desde su inscripción en el REMYPE administrado por
la SUNAT, ésta no aplicará las sanciones previstas en los
numerales 1, 3, 5 y 7 del artículo 176° y el numeral 9 del
artículo 174° del TUO del Código Tributario, D.S. N° 135-99-EF,
cometidas a partir de su inscripción, siempre que la
microempresa cumpla con subsanar la infracción, de
corresponder, dentro del plazo que fije la SUNAT en la
comunicación que notifique para tal efecto, sin perjuicio de la
aplicación del régimen de gradualidad que corresponde a
dichas infracciones.
78
2.3.4. Modificaciones a la Ley del impuesto a la Renta (LIR)
– En el segundo párrafo del artículo 65° de la LIR, se dispone
que los perceptores de rentas de tercera categoría que
generen ingresos brutos anuales desde 150 UIT hasta 1700 UIT
deberán llevar los libros y registros contables de conformidad
con lo que disponga la SUNAT. Los demás perceptores de
rentas de tercera categoría están obligados a llevar la
contabilidad completa. Mientras que los mismos contribuyentes,
cuyos ingresos brutos anuales no superen las 150 UIT, seguirán
estando obligados a llevar como mínimo un Registro de Ventas,
un Registro de Compras y Libro Diario de Formato Simplificado.
Se modifica el literal a.3 del artículo 37° de la LIR, referido a
gastos en proyectos de investigación científica, tecnológica e
innovación, estableciendo limitaciones para los mismos.
– Asimismo, en el artículo 23° de la norma en comentario se
regula un crédito por gastos de capacitación aplicable en la
determinación del Impuesto a la Renta; estableciendo las
condiciones y requisitos para su aplicación.
2.3.5. Administración del Registro Nacional de la Micro y Pequeña
empresa (ReMyPe)
La administración del REMYPE, creado mediante D.S. N° 008-
2008-TR, es asumida por la SUNAT a los 180 días calendarios
posteriores a la publicación del reglamento de la presente Ley.
La SUNAT establece la forma, plazos y condiciones para la
79
transferencia, implementación, inscripción y administración del
citado Registro.
2.3.6. Régimen Único Simplificado
Se incorpora en el Nuevo RUS, regulado por el Decreto Legislativo
N° 937, a la Empresa de Responsabilidad Limitada.
2.3.7. Disposiciones Legales Generales
Ley de Organización y Funciones de INDECOPI
La ley modifica el segundo párrafo del artículo 26° de la Ley N°
25868, Ley de Organización y Funciones de INDECOPI, que
señala que la comisión impondrá sanciones a cualquier funcionario
que ejerza funciones administrativas y que aplique barreras
burocráticas declaradas ilegales cuando: i) se incumpla el
mandato de inaplicación de la barrera burocrática, ii) cuando se
apliquen restricciones tributarias al libre tránsito y/o iii) cuando en
un procedimiento se apliquen barreras burocráticas declaradas
ilegales.
Además la ley incorpora al artículo en mención, los párrafos
cuarto, quinto y sexto indicando que los procedimientos de oficio
pueden originarse con información proporcionada por colegios
profesionales, asociaciones de defensa del derecho del
consumidor, asociaciones empresariales, entre otros. Se
establece además una escala de sanciones aplicables a la
imposición de barreras burocráticas declaradas ilegales que
80
van desde una amonestación hasta la aplicación de una multa
de 20 UIT.
Habilitaciones Urbanas y de edificaciones
La ley modifica el literal b) del numeral 7 del artículo 4° de la Ley
N° 29090, Ley de Regulación de Habilitaciones Urbanas y de
Edificaciones, estableciendo al Instituto Nacional de Defensa Civil
como delegado Ad Hoc para los proyectos de edificación de más
de 5 pisos de uso residencial.
Inversión en infraestructura Pública
La ley señala que están exonerados de realizar aportes
reglamentarios los proyectos de inversión pública, de asociación
público privada o de concesión en la prestación de servicios
públicos esenciales.
2.8. DEFINICIÓN CONCEPTUAL
Alternativas de financiamiento
Son los recursos monetarios financieros que se destinan para llevar a
cabo una determinada actividad o proyecto económico. Estos recursos
financieros son generalmente sumas de dinero que llegan a manos de
las empresas, provenientes de los propietarios o del sistema financiero.
Arrendamiento financiero
Contrato por el cual las empresas toman ciertos bienes en
arrendamiento de otras, que se dedican específicamente a esta
81
actividad, y por el cual pagan una cantidad periódica teniendo al final del
plazo estipulado en el contrato la posibilidad de comprar dicho bien por
un valor residual.
Crédito
El término crédito se utiliza en el mundo de los negocios como sinónimo
de préstamo o endeudamiento. Una operación crediticia consiste en la
transferencia o cesión temporal del acreedor al deudor de un derecho de
propiedad del primero sobre un determinado bien (generalmente dinero)
para que el segundo disponga de él de la manera que más le convenga
por un tiempo determinado, al término del cual habrá de devolvérselo al
deudor junto con sus intereses, que reciben el nombre de descuento
cuando son pagados por anticipado.
Es la cantidad de dinero, con un límite fijado, que una entidad pone a
disposición de un cliente. Al cliente no se le entrega esa cantidad de
golpe al inicio de la operación, sino que podrá utilizarla según las
necesidades de cada momento, utilizando una cuenta o una tarjeta de
crédito. Es decir, la entidad irá realizando entregas parciales a petición
del cliente. Puede ser que el cliente disponga de todo el dinero
concedido, o sólo una parte o nada. Sólo paga intereses por el dinero del
que efectivamente haya dispuesto, aunque suele cobrarse además una
comisión mínima sobre el saldo no dispuesto. A medida que devuelve el
dinero podrá seguir disponiendo de más, sin pasarse del límite.
82
El préstamo
Es la operación financiera en la que una entidad o persona (el
prestamista) entrega otra (el prestatario) una cantidad fija de dinero al
comienzo de la operación, con la condición de que el prestatario
devuelva esa cantidad junto con los intereses pactados en un plazo
determinado. La amortización (devolución) del préstamo normalmente se
realiza mediante unas cuotas regulares (mensuales, trimestrales,
semestrales…) a lo largo de ese plazo. Por lo tanto, la operación tiene
una vida determinada previamente. Los intereses se cobran sobre el
total del dinero prestado.
Financiamiento
Es el conjunto de recursos monetarios financieros para llevar a cabo una
actividad económica, con la característica de que generalmente se trata
de sumas tomadas a préstamo que complementan los recursos propios.
Las empresas que acuden a las instituciones financieras para obtener
recursos lo hacen con la confianza de obtener con ellos la máxima
utilidad, con lo cual podrá devolver ese capital, con el costo
correspondiente, después de haberlo invertido de la manera más
adecuada. Este principio es básico para todas las empresas, pues
cuanto más se desarrollen y crezcan, más necesitarán de capital para
continuar su crecimiento.
La inclusión financiera
Es el acceso y uso de servicios financieros de calidad por parte de todos
los segmentos de la población. Esta facilita el acceso de la población a
83
servicios financieros sostenibles y seguros, contribuye al incremento del
ingreso y a reducir la pobreza, lo cual genera crecimiento económico y
estabilidad financiera.
La tasa de interés
Es el precio del dinero o pago estipulado, por encima del valor
depositado, que un inversionista debe recibir, por unidad de tiempo
determinado, del deudor, a raíz de haber usado su dinero durante ese
tiempo. Con frecuencia se le llama "el precio del dinero" en el mercado
financiero, ya que refleja cuánto paga un deudor a un acreedor por usar
su dinero durante un periodo.
En términos generales, a nivel individual, la tasa de interés (expresada
en porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible
ganancia (oportunidad) de la utilización de una suma de dinero en una
situación y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de interés es el
precio del dinero, el cual se debe pagar/cobrar por tomarlo
prestado/cederlo en préstamo en una situación determinada. Por
ejemplo, si las tasas de interés fueran las mismas tanto para depósitos
en bonos del Estado, cuentas bancarias a largo plazo e inversiones en
un nuevo tipo de industria, nadie invertiría en acciones o depositaría en
un banco. Tanto la industria como el banco pueden ir a la bancarrota, un
país no. Por otra parte, el riesgo de la inversión en una empresa
determinada es mayor que el riesgo de un banco. Sigue entonces que la
tasa de interés será menor para bonos del Estado que para depósitos a
84
largo plazo en un banco privado, la que a su vez será menor que los
posibles intereses ganados en una inversión industrial.
MIPYME
Son las micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYME), una unidad
económica que opera una persona natural o jurídica, bajo cualquier
forma de organización o gestión empresarial, que desarrolla actividades
de extracción, transformación, producción y comercialización de bienes o
prestación de servicios. Es importante resaltar que, la microempresa no
necesita constituirse como persona jurídica, pudiendo ser conducida
directamente por su propietario persona individual. Podrá, sin embargo,
adoptar voluntariamente la forma de Empresa Individual
de Responsabilidad Limitada, o cualquiera de las formas societarias
previstas por la ley.
Rentabilidad
Es la capacidad de producir o generar un beneficio adicional sobre la
inversión o esfuerzo realizado.
Sistema financiero
El sistema financiero es aquel conjunto de instituciones, mercados y
medios de un país determinado cuyo objetivo y finalidad principal es la
de canalizar el ahorro que generan los prestamistas hacia los
prestatarios.
85
CAPITULO III.-
LA EMPRESA COMERCIAL JHOAO
3.5. RESEÑA HISTÓRICA
La empresa Comercial JHOAO de propiedad de Alberto Sánchez Vílchez,
se constituyó el 01 de abril del 2010, como Pequeña Empresa, con capital
propio, ubicada en el jirón Mariscal Gamarra Nº 195 departamento de
Junín, provincia de Chupaca, distrito de Chupaca, dedicada a la compra y
venta de abarrotes al por mayor y menor. Por ser persona natural se
tramito su inscripción en la Superintendencia Nacional de Aduanas y
Administración Tributaria y obtener el Registro Único de Contribuyente
que es el N° 10200929239.
3.6. CARACTERÍSTICAS
La empresa Comercial JHOAO, tiene las siguientes características:
 Compra de productos de primera necesidad.
86
 La venta de productos a empresas minoristas y consumidores
finales.
 Las empresas tienen una duración indefinida.
 El propietario posee más de una empresa.
 Se constituyen como personas naturales.
 El capital de la empresa es de S/. 20,000
3.7. OBJETIVOS
La empresa tiene como objetivo, generar utilidad y satisfacer las
necesidades de las empresas y consumidores finales de manera eficiente
y eficaz.
Los objetivos de la empresa son:
- Ofrecer un producto de calidad, en buen estado a fin de obtener la
confianza de los clientes e incrementar las ventas.
- Cultivar un ambiente donde todos los trabajadores sean capacitados y
motivados a desarrollar su más alto potencial de productividad y
creatividad, para que, quienes laboren en ella mantengan su
compromiso, lealtad y orgullo, alcanzando así más alta satisfacción en
el trabajo.
- Contribuir con el desarrollo del país mediante su permanencia en el
marco económico nacional, actuando conforme a principios éticos y
disposiciones legales
87
3.8. ESTRUCTURA ORGANIZATIVA
Denominamos estructura a la forma como está constituida
administrativamente la empresa, para el logro de sus objetivos. Una
organización es más perfecta cuando se da cumplimiento a sus principios.
La estructura de una organización se plasma a través de lo que se
denomina organigrama.
Una Organización es un grupo social que está compuesto por personas
adecuadas a la naturaleza de cada individuo el cual tiene por función
organizarse, tareas y administración, que forman una estructura
sistemática de relaciones de interacción, tendientes a producir bienes o
servicios para satisfacer las necesidades de una comunidad dentro de un
entorno y así poder satisfacer su propósito distintivo que es su misión.
Las organizaciones son sistemas sociales diseñados para lograr metas y
objetivos por medio de los recursos humanos o de la gestión del talento
humano y de otro tipo. Están compuestas por subsistemas
interrelacionados que cumplen funciones especializadas. También se
definen como un convenio sistemático entre personas para lograr algún
propósito específico.
3.4.3. El Organigrama:
Un organigrama es la representación gráfica de la estructura de
una empresa u organización. Representa las estructuras
departamentales y, en algunos casos, las personas que las dirigen,
hacen un esquema sobre las relaciones jerárquicas y
competenciales de vigor en la organización.
88
El organigrama es un modelo abstracto y sistemático, que permite
obtener una idea uniforme acerca de la estructura formal de una
organización.
Tiene una doble finalidad:
 Desempeña un papel informativo.
 Obtener todos los elementos de autoridad, los diferentes
niveles de jerarquía, y la relación entre ellos.
En el organigrama no se tiene que encontrar toda la información,
para conocer como es la estructura total de la empresa.
Todo organigrama tiene que cumplir los siguientes requisitos:
 Tiene que ser fácil de entender y sencillo de utilizar.
 Debe contener únicamente los elementos indispensables.
3.4.4. Organigrama de la Empresa
Las empresas Comercial JHOAO de Abarrotes del Distrito de
Chupaca presenta el siguiente organigrama: La administración,
está dirigida por el titular de la empresa quien a su vez cumple con
el rol de gerente general, este cumple sus funciones de acuerdo a
su criterio, conocimientos y experiencia.
La empresa reúne todos los recursos básicos en formas ordenada
y acomoda a las personas en un esquema captable la cual permite
que puedan desempeñar las actividades requeridas con eficiencia
para el logro de los objetivos.
89
ORGANIGRAMA DE LA EMPRESA
GERENCIA
CONTADOR
EXTERNO
DPTO. DE DPTO. DE CAJA

COMPRAS VENTAS
PERSONAL EN
ALMACENA
VENTAS
3.4.3. Órganos Componentes de la Organización
3.4.3.1 Órgano de la Dirección
LA GERENCIA
Es el órgano máximo de empresa y tiene a su cargo la decisión
sobre los bienes y actividades de esta. Son competencias del
titular:
 Aprobar o desaprobar las cuentas.
 Disponer la aplicación de las utilidades.
 Modificar la denominación, el objeto y el domicilio de la empresa.
 Decidir sobre los demás asuntos que requiere la empresa.
90
Se encarga de la administración de la empresa, este cargo es
personal e indelegable. Le corresponde al gerente/ propietario.
 Organizar el régimen interno de la empresa.
 Representar judicialmente y extrajudicialmente a la empresa.
 Realizar los actos y celebrar los contratos que sean necesarios
para el cumplimiento de la empresa.
Entre sus funciones esenciales podemos destacar las siguientes:
 Ayudar y prestar servicios a la organización.
 Describe las responsabilidades que definen cada puesto laboral y
las cualidades que debe tener la persona que lo ocupe.
 Evaluar el desempeño del personal.
 Reclutar al personal idóneo para cada puesto.
 Es el encargado de planificar las compras
 Es el encargado de dirigir las ventas
3.4.3.2 Órganos de Línea
DEPARTAMENTO DE COMPRAS
Generalmente el propietario o gerente de la empresa es el
encargado de abastecer las mercaderías; evaluar y aprobar el
cuadro de cotizaciones de los proveedores, mantener un stock
permanente que facilite las ventas y pedidos al público que es el
potencial comprador y cuyas características interesan conocer de
la manera más apropiada posible.
91
El éxito en la gestión de compras es fundamental y están basados
en el conocimiento de tres factores: precio, calidad y cantidad.
DEPARTAMENTO DE VENTAS
Generalmente las ventas está a cargo de los empleados en las
condiciones y facilidades establecidas por la empresa, la
importancia de esta área es contar con un personal idóneo que se
encargue de la venta para así poder captar la mayor cantidad
posible de fondos en función de las transacciones comerciales que
se realiza.
CAJERA
La cajera de la empresa generalmente está a cargo de una
persona de confianza, en muchos casos por los propietarios y tiene
las siguientes funciones:
 Cancelar las facturas por fletes y compras a proveedores.
 Recepcionar todo tipo de ingresos; por concepto de ventas, las
cobranzas de las ventas al crédito y otros.
 Llevar los registros correspondientes al movimiento diario.
 Preparar y entregar los depósitos bancarios diarios.
 Efectuar el pago de sueldos.
 Entregar los documentos de movimiento diario para la preparación
de registros contables.
 Confeccionar los registros de ingresos de caja.
92
 Elaborar los cheques a girarse por obligaciones diversas de la
empresa.
 Distribuir los documentos en las áreas respectivas.
3.4.3.3. Órgano Externo
CONTADOR EXTERNO
La contabilidad de la empresa está a cargo de un Contador Público
Colegiado de forma externa.
La organización contable es muy importante para conocer
analíticamente la situación de los resultados de los diferentes
departamentos y/o secciones de la organización, centralizándose la
información proporcionada en la contabilidad general, la cual
permite al final del ejercicio formular los estados financieros.
Sus funciones son las siguientes:
 Revisar los Estados Financieros, Programar, dirigir, controlar y
supervisar las operaciones contables.
 Aplicar las políticas contables de la empresa y participar en su
formulación.
 Visar la documentación contable.
 Preparar los informes financieros a pedido del titular.
 Dirigir, controlar y supervisar la formulación de los Estados
Financieros.
 Llevar los libros y registros contables actualizados.
93
 Verificar y controlar las obligaciones tributarias.
 Ordenar la documentación contable bajo su responsabilidad.
 Preparar los Estados Financieros para su respectiva revisión.
 Realizar las liquidaciones y declaraciones de impuestos
mensuales.
 Rellenar los libros y registros contables
3.4.3.4 Órganos de Apoyo
ALMACÉN
La empresa de abarrotes cuentan un almacén amplio, donde se
depositan es manera ordenada la mercadería que sucesivamente
vendrán ofertadas al mercado. Generalmente trabaja una o dos
personas fijas al interno de la empresa en este sector, sus
funciones son las siguientes:
 Mantienen los productos o mercaderías al cubierto de incendios,
robos y deterioros.
 Permitir a las personas autorizadas el acceso a las mercaderías
almacenadas.
 Entrega la mercadería al cliente
 Mantienen en constante información al departamento de compras,
sobre las existencias reales de mercaderías.
 Lleva en forma minuciosa controles sobre las mercaderías
(entradas y salidas)
94
 Vigila que no se agoten las mercaderías (máximos – mínimos).
PERSONAL DE VENTAS
Generalmente trabajan una o dos personas, con acepción de
algunos periodos altos de venta como fiestas patrias, navidad y año
nuevo donde se requiere más personal. Dichas personas deben
conocer las características del producto.
En este departamento se acondicionan cada día los pedidos de
ventas y en coordinación con la gerencia para lanzar ofertas,
productos y promociones.
3.7 LÍNEA DE PRODUCTOS
Las principales líneas de productos son:
Alimentos de Mínima Transformación
- Arroz
- Azúcar
- Fideos
- Sal
- Café
- Harina
- Avena
95
Alimentos Envasados
- Leche
- Aceite
- Margarina
- Conservas de pescado
- Manteca
- Conservas de Frutas
Detergentes y Artículos de Limpieza e Higiene Personal
- Detergentes
- Jabones
- Jabones de Tocador
- Pasta de Dientes
- Pasta de Calzado
- Desodorantes
Otros
- Pañales
- Toallas higiénicas
- Pilas
- Sal
- Galletas
- Bebidas Artificiales.
- Etc.´
96
3.8 CANALES DE COMERCIALIZACIÓN
Los canales de comercialización que se mantienen en el comercio de la
línea de abarrotería, presenta la forma siguiente:21
3.6.1 Fabricante Importador
Es la primera línea del sistema de comercialización la constituyen los
importadores y/o fabricantes, quienes logran los productos terminados
en su forma final para distribución, venta y consumo, de acuerdo a las
líneas a las que pertenecen.
3.6.2 Mayorista Nacional Distribuidor
En esta fase, los distribuidores nacionales, como es el caso de
Alicorp, Molitalia, Proter & Gamble del Perú, Richard Custer y otros,
ofertan sus productos en el ámbito nacional a precios de mayoristas,
concentrándose principalmente en ciudades con tradición industrial
como es el caso de Arequipa, Lima y Trujillo.
3.6.3 Mayoristas Regionales
Estos se ubican en las principales ciudades, casi siempre en capitales
de departamento, de donde fluyen las mercaderías hacia todos los
lugares de consumo, casi siempre se concentran muy cerca de los
lugares de consumo.
Tesis “La Administración de inventarios y los Costos de Comercialización Bajo un Sistema de

21
Computo Aplicado en las Empresas Comercializadoras de Abarrotes en la Región Central”. Pag. 28
97
3.6.4 Mayoristas locales
Se ubican en las ciudades capitales de departamento y capitales
importantes de provincia y se ubican en las cercanías de los centros
de abastos y zonas específicas.
3.6.5 Minoristas Distritales
Se ubican en las zonas denominadas comerciales de las principales
concentraciones urbanas de las cuales se distribuyen hacia los
abarrotes de urbanizaciones y otras zonas pobladas.
3.6.6 Minoristas Urbanos
Denominados bodegas Urbanos, constituyen el último eslabón en la
cadena de distribución de los abarrotes, para llegar a los
consumidores finales que son a quienes finalmente se orientan los
productos de abarrotería.
98
3.7. ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
A continuación se realizó el análisis financiero de la empresa.
Estado de Situación Financiera
COMERCIAL JOAO DE ALBERTO SANCHEZ VILCHEZ

ESTADO DE SITUACIÒN FINANCIERA
(Expresado en Nuevos Soles)
ACTIVO 2013 2014 PASIVO Y PATRIMONIO 2013 2014
ACTIVO CORRIENTE S/. PASIVO CORRIENTE S/.
Efectivo y Equivalente de efectivo 4,648 4,782 Sobregiros Bancarios - -
Valores Negociables Obligaciones Financieras 18,000
Cuentas por Cobrar Comerciales 25,510 31,290 Cuentas x Pagar Comerciales 42,750 39,850
Cuentas por Cobrar Diversas Tributos x Pagar 11,730 18,630
Existencias 75,210 90,210 Otras Cuentas x Pagar

Remuneraciones y Participaciones x
Mat. Auxiliar Sumin. Y Repuestos Pagar 2,000 2,500
Envases y embalajes 12,735 12,735 Beneficios Sociales de los trabajadores 750 950
Gastos contratados por Anticipado TOTAL PASIVO CORRIENTE 57,230 79,930
4,731 16,487 PASIVO NO CORRIENTE

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 122,834 155,504 Obligaciones Financieras 10,500
Cuentas x Pagar Comerciales a Largo
ACTIVO NO CORRIENTE Plazo
Inmuebles, Maquinarias y Equipos 32,500 72,500 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE - 10,500-

Depreciación de Inmueble, Maq. y - -
Equipo 4,980 4,980 PATRIMONIO NETO
Intangibles Capital 20,000 20,000
Otros Activos - Resultados Acumulados 60,500 73,124
Resultado del Ejercicio 12,624 38,470

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 27,520 67,520 TOTAL PATRIMONIO NETO 93,124 131,593
TOTAL ACTIVOS 150,354 223,024 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO NETO 150,354 223,024
Fuente: Elaboración propia
99
Estado de Resultados Integrales
COMERCIAL JOAO DE ALBERTO SANCHEZ VILCHEZ
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

(Expresado en Nuevos Soles) 2013 2014
70 Ventas Netas o Ingresos por Servicios S/. 315,420 430,890
74 ( - ) Dsctos Rebajas y Bonif. Concedidas -2,890 -6,485
Ventas Netas 312,530 424,405
( - ) Costo de Ventas -252,336 -316,712
( - ) Costo de producción
UTILIDAD BRUTA 60,194 107,693
95 ( - ) Gastos de Ventas -24,600 -27,600.00
94 ( - ) Gastos de Administración -17,560 -20,360.00
UTILIDAD OPERATIVA 18,034 59,733
Otros ingresos gravados -
Otros Gastos -
Enajenación de valores y bienes del A.F. -
Costo enajenación de valores y B. A. F. -
RESULTADO DE EXPLOTACION 18,034 59,733
-
Gastos Financieros - 4,776
Ingresos Financieros - 0
Resultados antes de Participaciones e imp 18,034 54,957
( - ) Participacion de los trabajadores
Resultado antes del impuesto 18,034 54,957
( - ) Impuesto a la Renta 5,410 -16,487

RESULTADO DEL EJERCICIO 12,624 38,470
Fuente: Elaboración propia
RATIOS FINANCIEROS
Ratios de Liquidez
Liquidez Corriente 2013 Activo Corriente 122,834.00 2.15

Pasivo Corriente 57,230.20
Liquidez Corriente 2014 Activo Corriente 155,503.99 1.95

100
En el año 2013 la empresa tiene una capacidad de pago de S/ 2.15 para
cumplir con sus obligaciones corrientes. Es decir que por cada S/.1.00 de
deuda, la empresa cuenta con S/ 2.15, con el que cubre el 100% de sus
compromisos a corto plazo y le queda un excedente de S/ 1.15 para capital
de trabajo.
En el año 2014 la empresa tiene una capacidad de pago de S/ 1.95 para
cumplir con sus obligaciones corrientes. Es decir que por cada S/.1.00 de
deuda, la empresa cuenta con S/ 1.95, con el que cubre el 100% de sus
compromisos a corto plazo y le queda un excedente de S/ 0.95 para capital
de trabajo. En relación al año anterior bajo levemente.
Liquidez Absoluta
Liquidez Absoluta 2013 Caja y Bancos 4,648.00 0.08

Liquidez Absoluta 2014 Caja y Bancos 4,782.00 0.06

La prueba de liquidez absoluta indica que la empresa cuenta con una
capacidad de pago inmediato de S/ 0.08, para cumplir con sus obligaciones
corrientes en el año 2013. Es decir que por cada S/. 1.00 de deuda la
empresa cuenta con S/ 0.08, de efectivo, careciendo de efectivo para
cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
La prueba de liquidez absoluta indica que la empresa cuenta con una
capacidad de pago inmediato de S/ 0.06, para cumplir con sus obligaciones
corrientes en el año 2014. Es decir que por cada S/. 1.00 de deuda la
101
empresa cuenta con S/ 0.06, de efectivo, careciendo de efectivo para
cumplir con sus obligaciones a corto plazo. En relación al año anterior
aumento ligeramente.
Capital de Trabajo
Capital de
Trabajo 2013 Activo Corriente - Pasivo corriente
122,834.00- 57,230.20 65,603.80
Capital de
Trabajo 2014 Activo Corriente - Pasivo corriente
155,503.99 79,930.20 75,573.79
Nos muestra el exceso de Activo Corriente en el año 2013 que posee la
empresa, para afrontar sus obligaciones corrientes. La empresa a la fecha
del estado de situación financiera tiene un exceso de S/ 65,603.80
Nos muestra el exceso de Activo Corriente en el año 2014 que posee la
empresa, para afrontar sus obligaciones corrientes. La empresa a la fecha
del estado de situación financiera tiene un exceso de S/ 75,573.79
Ratios de Gestión
Rotación de Existencias
Rotación de
Existencias 2013 Costo de Ventas 252,336.00 3.36
Existencias Promedio 75,210.00
Rotación de
Existencias 2014 Costo de Ventas 316,712.00 3.51
Existencias Promedio 90,210.00
102
La rotación de existencias del año 2013 en promedio es de 3.36 veces al
año.
La rotación de existencias del año 2014 en promedio es de 3.51 veces al
año. En relación al año anterior las existencias tuvieron mayor movimiento.
Costo de Ventas
Costo de Ventas 2013 Costo de Ventas 252,336.00 80.74

Ventas Netas 312,530.00
Costo de Ventas 2014 Costo de Ventas 316,712.00 74.63

En la empresa el costo de Ventas del año 2013 representa el 80.74% de
las ventas.
En la empresa el costo de Ventas del año 2014 representa el 74.63 % de
las ventas, mejorando considerablemente la utilidad.
Ratios de Solvencia
Endeudamiento Total
Endeudamiento Total
2013 Pasivo Total 57,230.20 38.06
Activo Total 150,354.00
Endeudamiento Total
2014 Pasivo Total 91,430.20 41.00
103
Nos indica que los activos de la empresa el 2013 son financiados en
45.32%, por proveedores y terceros; esto significa que de liquidarse el total
de las obligaciones vigentes nos quedaría un saldo de 71.93% del activo.
Nos indica que los activos de la empresa el 2014 son financiados en
36.08%, por proveedores y terceros; esto significa que de liquidarse el total
de las obligaciones vigentes nos quedaría un saldo de 63.92% del activo.
Endeudamiento Patrimonial
Endeudamiento
Patrimonial 2013 Pasivo Total 57,230.20 61.46
Patrimonio Total 93,123.80
Endeudamiento
Patrimonial 2014 Pasivo Total 91,430.20 69.48
Patrimonio Total 131,593.45
Nos indica que el año 2013 el total de deudas a proveedores y terceros es
de 82.90%.
Nos indica que el año 2014 el total de deudas a proveedores y terceros es
de 56.45%.
Ratios de Rentabilidad
Rentabilidad del Activo 2013
Rent. del Activo ( ROA ) 2013 Utilidad Liquida 18,034.00 11.99

Rent. del Activo ( ROA ) 2014 Utilidad Liquida 54,956.64 24.64

104
Es una medida más exacta de la rentabilidad neta sobre las ventas, ya que
considera además los gastos operacionales y financieros de la empresa.
El margen de utilidad en el año 2013 es del 6.53%, indica la utilidad
después de las participaciones e impuesto a la renta.
El margen de utilidad en el año 2014 es del 7.41%, indica la utilidad
después de las participaciones e impuesto a la renta.
Rentabilidad del Patrimonio 2013
Rent. del Patrimonio ( ROE )

2013 Utilidad Liquida 18,034.00 19.37
Patrimonio 93,123.80
Rent. del Patrimonio ( ROE )

2014 Utilidad Liquida 54,956.64 41.76
Patrimonio 131,593.45
La rentabilidad de los capitales de la empresa fue de 19.37% para el año
2013 y 41.76 para el año 2014.
Rentabilidad de las Ventas 2013
Rentabilidad de las
Ventas 2013 Utilidad Líquida 18,034.00 5.77
Rentabilidad de las
Ventas 2014 Utilidad Líquida 54,956.64 12.95
La rentabilidad sobre las ventas fue de 5.77% y 12.95% para los años
2013 y 2014 respectivamente.
105
CAPÍTULO IV
TRABAJO DE CAMPO Y PROCESO DE CONTRASTE DE LA
HIPÓTESIS
4.1. PRESENTACIÓN, ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS DATOS
La actividad práctica de la presente investigación se concentra en la
confección de un cuestionario (primera etapa) y su posterior aplicación
(segunda etapa) a un grupo de las MYPEs de abarrotes de la Provincia de
Chupaca con el objetivo de determinar cómo la inclusión financiera permite
el incremento de su rentabilidad, mediatizada por un conjunto de preguntas
y respuestas obtenidas.
Presentación de los Resultados
Se presenta el cuestionario, que se divide en 14 preguntas.
A continuación, se exponen, las preguntas y respuestas:
106
1. ¿Cómo califica al contrato de arrendamiento financiero como
parte de la inclusión financiera en las MYPEs de la provincia de
Chupaca?
CUADRO Nº 1
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Tabla de Frecuencia
Frecuencia Frecuencia Porcentaje
Descripción
Absoluta Relativa
MUY BUENO 8 0.26 25.81%
BUENO 23 0.74 74.19%
REGULAR 0 - 0.00%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
31 1.00 100.00%
Fuente: Responsables de la Investigación Año: 2015
GRÁFICO Nº 1
INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las MYPEs de abarrotes de la Provincia de Chupaca,
respondieron en un 26% que es muy bueno el contrato de arrendamiento
financiero como parte de la inclusión financiera y el 74% respondió que es
bueno. También mencionaron que la inclusión financiera es muy importante
para las MYPEs y el crecimiento económico.
107
2. ¿Cómo califica a los intereses en el arrendamiento financiero de
las MYPEs de la provincia de Chupaca?
CUADRO Nº 2
Tabla de Frecuencia
Descripción
Absoluta Relativa
MUY BUENO 9 0.29 29.03%
BUENO 22 0.71 70.97%
REGULAR 0 - 0.00%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
31 1.00 100.00%
GRÁFICO Nº 2
INTERPRETACIÓN
Los encuestados de las MYPEs de abarrotes de la Provincia de Chupaca
respondieron en un 29% que es muy bueno los intereses en el
arrendamiento financiero de las MYPEs de la provincia de Chupaca y el
71% respondió que es bueno. También mencionaron que los intereses en
el arrendamiento financiero actualmente son bajos ya que las entidades
financieras promueven campañitas exclusivas para las MYPES.
108
3. ¿Cómo califica a los periodos del contrato con el arrendamiento
financiero de las MYPEs de la provincia de Chupaca?
CUADRO Nº 3
Tabla de Frecuencia
Descripción
Absoluta Relativa
MUY BUENO 7 0.23 22.58%
BUENO 19 0.61 61.29%
REGULAR 5 0.16 16.13%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
31 1.00 100.00%
GRÁFICO Nº 3

INTERPRETACIÓN
respondieron en un 23% que es muy bueno los periodos del contrato con el
arrendamiento financiero de las MYPEs de la provincia de Chupaca, el 61%
respondió que es bueno y el 16% respondió que es regular. Cabe
mencionar que los periodos del contrato con el arrendamiento financiero en
su mayoría son de 12 meses, y varía del monto del bien adquirido para
programar un mayor periodo de pago.
109
4. ¿Cómo califica a la adquisición de activos inmovilizados con el
arrendamiento financiero de las MYPEs de la provincia de
Chupaca?
CUADRO Nº 4
Tabla de Frecuencia
Descripción
Absoluta Relativa
MUY BUENO 8 0.26 25.81%
BUENO 23 0.74 74.19%
REGULAR 0 - 0.00%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
31 1.00 100.00%
GRÁFICO Nº 4
INTERPRETACIÓN
respondieron en un 26% que es muy bueno la adquisición de activos
inmovilizados con el arrendamiento financiero y el 74% respondió que es
bueno. Cabe mencionar el aporte de los socios con activo inmovilizado es
importante para la actividad que realiza la empresa.
110
5. ¿Cómo califica al préstamo bancario como parte de la inclusión
financiera en las MYPEs de la provincia de Chupaca?
CUADRO Nº 5
PRESTAMO BANCARIO
Tabla de Frecuencia
Descripción
Absoluta Relativa
MUY BUENO 7 0.23 22.58%
BUENO 19 0.61 61.29%
REGULAR 5 0.16 16.13%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
31 1.00 100.00%
GRÁFICO Nº 5
INTERPRETACIÓN
respondieron en un 23% que es muy bueno el préstamo bancario como parte
de la inclusión financiera en las MYPEs de la provincia de Chupaca,el 61%
respondió que es buena y el 16% respondió que es regular. El préstamo
financiero como alternativa de financiamiento es beneficiosa para este tipo de
organizaciones, ya que facilita la adquisición de mercadería en cantidad en
fechas donde la demanda es alta, además los intereses son bajísimos.
111
6. ¿Cómo califica a la tasa de interés en los préstamos bancarios en
las MYPEs de la provincia de Chupaca?
CUADRO Nº 6
PRESTAMO BANCARIO
Tabla de Frecuencia
Descripción
Absoluta Relativa
MUY BUENO 4 0.13 12.90%
BUENO 19 0.61 61.29%
REGULAR 8 0.26 25.81%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
31 1.00 100.00%
GRÁFICO Nº 6
INTERPRETACIÓN
respondieron en un 13% que es muy buena la tasa de interés en los
préstamos bancarios en las MYPEs de la provincia de Chupaca, el 61%
respondió que es buena y el 26% respondió que es regular la tasa de
interés en el préstamo bancario. En su mayoría están de acuerdo que la
tasa de interés es buena porque este tipo de financiamiento permite a la
empresa invertir en mercadería y activo fijo, y los intereses son bajísimos.
112
7. ¿Cómo califica al crédito bancario en las MYPEs de la provincia
de Chupaca?
CUADRO Nº 7
CREDITO BANCARIO
Tabla de Frecuencia
Descripción
Absoluta Relativa
MUY BUENO 4 0.13 12.90%
BUENO 20 0.65 64.52%
REGULAR 7 0.23 22.58%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
31 1.00 100.00%
GRÁFICO Nº 7
INTERPRETACIÓN
respondieron en un 13% que es muy bueno el crédito bancario en las
MYPEs de la provincia de Chupaca, el 64% respondió que es bueno y el
23% respondió como regular. Este tipo de financiamiento es muy adecuado
para las empresas de este rubro, porque les permite tener liquidez en
forma inmediata para poder realizar la inversión deseada.
113
8. ¿Cómo califica a la tasa de interes en el credito bancario en las
MYPEs de la provincia de Chupaca?
CUADRO Nº 8
CREDITO BANCARIO
Tabla de Frecuencia
Descripción
Absoluta Relativa
MUY BUENO 6 0.19 19.35%
BUENO 21 0.68 67.74%
REGULAR 4 0.13 12.90%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
31 1.00 100.00%
GRÁFICO Nº 8
INTERPRETACIÓN
respondieron en un 19% que es muy bueno la tasa de interés en el crédito
bancario en las MYPEs de la provincia de Chupaca, el 68% respondió que
es bueno y el 13% respondió que es regular. Además mencionaron que por
casi todas las épocas del año existen campañas las cuales promueven
bajísimas tasas de interés.
114
9. ¿Cómo califica a la inclusión financiera en el incremento de las
ventas en las MYPEs de la provincia de Chupaca?
CUADRO Nº 9
INCREMENTO DE VENTAS
Tabla de Frecuencia
Descripción
Absoluta Relativa
MUY BUENO 8 0.26 25.81%
BUENO 18 0.58 58.06%
REGULAR 5 0.16 16.13%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
31 1.00 100.00%
GRÁFICO Nº 9

INTERPRETACIÓN
respondieron en un 26% que es muy buena la inclusión financiera en el
incremento de las ventas en las MYPEs de la provincia de Chupaca, el
58% respondió que es buena y el 16% respondió que es regular la
inclusión financiera. Además mencionaron que siempre es necesario tener
una forma de financiamiento ya que así aumentamos mercadería para
incrementar nuestras ventas.
115
10. ¿Cómo califica al arrendamiento financiero en unidad de
transporte para la distribución de las ventas en las MYPEs de la
provincia de Chupaca?
CUADRO Nº 10
Tabla de Frecuencia
Descripción
Absoluta Relativa
MUY BUENO 7 0.23 22.58%
BUENO 20 0.65 64.52%
REGULAR 4 0.13 12.90%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
31 1.00 100.00%
GRÁFICO Nº 10
INTERPRETACIÓN
respondieron en un 23% que es muy bueno el arrendamiento financiero en
unidad de transporte para la distribución de las ventas en las MYPEs de la
provincia de Chupaca, el 64% respondió que es buena y el 13% respondió
que es regular. Cabe mencionar que los empresarios necesitan tener una
unidad de transporte para minimizar costos de flete en el traslado de
mercadería ya que constantemente están realizando ventas.
116
11. ¿Cómo califica a las ventas del último año en comparación a los
años anteriores en las MYPEs de la provincia de Chupaca?
CUADRO Nº 11
Tabla de Frecuencia
Descripción
Absoluta Relativa
MUY BUENO 5 0.16 16.13%
BUENO 22 0.71 70.97%
REGULAR 4 0.13 12.90%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
31 1.00 100.00%
GRÁFICO Nº 11
INTERPRETACIÓN
respondieron en un 16% que es muy bueno las ventas del último año en
comparación a los años anteriores en las MYPEs de la provincia de
Chupaca, el 71% respondió que es buena y el 13% respondió que es
regular. Este tipo de empresas necesitan de los créditos comerciales, ya
que esta modalidad generalmente no produce intereses y permite tener
existencias en inventarios y así mejorar e incrementar sus ventas.
117
12. ¿Cómo califica a la inclusión financiera y su incidencia en la
rentabilidad (utilidad) en las MYPEs de la provincia de Chupaca?
CUADRO Nº 12
INCREMENTO DE LA RENTABILIDAD
Tabla de Frecuencia
Descripción
Absoluta Relativa
MUY BUENO 6 0.19 19.35%
BUENO 20 0.65 64.52%
REGULAR 5 0.16 16.13%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
31 1.00 100.00%
GRÁFICO Nº 12
INTERPRETACIÓN
respondieron en un 19% que es muy bueno la inclusión financiera y su
incidencia en la rentabilidad (utilidad) en las MYPEs de la provincia de
Huancayo, el 65% respondió que es bueno y el 16% respondió que es
regular. Es preciso mencionar que el incremento en las ventas por ende
genera un aumento en la rentabilidad de las MYPES de abarrotes.
118
13. ¿Cómo califica al incremento de ventas y su incidencia en la
rentabilidad en las MYPEs de la provincia de Chupaca?
CUADRO Nº 13
Tabla de Frecuencia
Descripción
Absoluta Relativa
MUY BUENO 8 0.26 25.81%
BUENO 22 0.71 70.97%
REGULAR 1 0.03 3.23%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
31 1.00 100.00%

GRÁFICO Nº 13
INTERPRETACIÓN
respondieron en un 26% que es muy buena el incremento de ventas y su
incidencia en la rentabilidad en las MYPEs de la provincia de Chupaca, el
71% respondió que es buena y el 3% que es regular. Cabe mencionar que
los empresarios mencionaron que es necesario el incremento de las ventas
para que así por ende se vea reflejado este resultado en su rentabilidad
como empresa.
119
14. ¿Cómo califica a la rentabilidad en comparación a los años
anteriores en las MYPEs de la provincia de Chupaca?
CUADRO Nº 14
Tabla de Frecuencia
Descripción
Absoluta Relativa
MUY BUENO 7 0.23 22.58%
BUENO 21 0.68 67.74%
REGULAR 3 0.10 9.68%
MALO 0 - 0.00%
MUY MALO 0 - 0.00%
31 1.00 100.00%
GRÁFICO Nº 14
INTERPRETACIÓN
respondieron en un 22% que es muy buena la rentabilidad en comparación
a los años anteriores en las MYPEs de la provincia de Chupaca, el 68%
respondió que es bueno y el 10% respondió que es regular. Los
empresarios en su mayoría respondieron que son buenos los indicadores
de rentabilidad, y que este resultado se logró gracias a la inclusión
financiera y haber podido incrementar sus ventas para responder a la alta
demanda de sus productos.
120
4.3. PROCESO DE CONTRASTACIÓN DE HIPÓTESIS
La prueba de hipótesis tiene dos etapas, la primera etapa consiste en la
prueba de las hipótesis específicas y en base a dichos datos se prueba
la hipótesis general.
4.3.1. Prueba de las Hipótesis Específicas
Tenemos dos hipótesis específicas. La primera hipótesis dice lo
siguiente: El arrendamiento financiero tiene incidencia positiva
para el incremento de las ventas de las MYPEs de la Provincia de
Chupaca.
Para probar esta hipótesis debemos recorrer a los resultados de
la encuesta a las mypes de las empresas de abarrotes. En el
cuestionario de las 14 preguntas (del 01 al 04 y del 09 al 11) 07
de ellos reflejan directamente la incidencia positiva del
arrendamiento financiero en el incremento de las ventas.
Cada pregunta del cuestionario está relacionada sobre el
arrendamiento financiero y con la adquisición de unidades de
transporte como se va incrementando las ventas, entendiendo
claramente de acuerdo a los resultados obtenidos la incidencia
positiva en las mypes, contrastando categóricamente dicha
hipótesis.
La segunda hipótesis sostiene que: El préstamo y crédito bancario
incide positivamente en el incremento de la rentabilidad de las
MYPEs de la Provincia de Chupaca.
121
También aquí, para probar esta hipótesis debemos recorrer a los
resultados de la encuesta a los empresarios de las mypes de la
Provincia de Chupaca. En la encuesta de las 14 preguntas 7 de
ellos reflejan directamente como el préstamo y crédito bancario
incide positivamente en el incremento de la rentabilidad (del 05 al
08 y del 12 al 14 del cuestionario). Las respuestas son
determinantes ya que el préstamo y crédito bancario inciden en el
incremento de la rentabilidad.
En resumen se contrasta positivamente la segunda hipótesis
específica sobre la incidencia positiva del préstamo y crédito
bancario en el incremento de la rentabilidad.
4.3.2. Prueba de la Hipótesis General
La hipótesis general de la presente investigación es: La inclusión
financiera tiene impacto positivo para el crecimiento económico de
las MYPEs de la Provincia de Chupaca.
Toda investigación tiene que demostrar las causas y
consecuencias del problema u objeto de estudio, o precisar con
rigurosidad las propiedades, atributos, características, relaciones
y conexiones internas del mismo, para ello, debe determinarse la
relación entre variables y los factores que originan el problema.
Para probar la hipótesis general debemos recorrer a los
resultados de la encuesta a los empresarios de las mypes de
abarrotes de la provincia de Chupaca. En el cuestionario las 14
preguntas reflejan directamente el impacto de la inclusión
122
financiera en el crecimiento económico de estas empresas, pues
las respuestas son determinantes respecto al desarrollo
empresarial.
4.3. CONTRASTACIÓN ESTADÍSTICA DE LA HIPÓTESIS
Resultados de Valores de las Variables
Los resultados de los valores de las variables buscan determinar la
correlación directa que existe entre la variable independiente que es la
inclusión financiera y variable dependiente que es el crecimiento
económico, para lo cual se ha utilizado la estadística, ya que esta
interviene en la investigación como un técnica eficiente y valiosa de
análisis, a través de su instrumento de trabajo del Microsoft Excel.
Se ha analizado la covarianza entre las dos variables (inclusión financiera y
el crecimiento económico) que se tiene en el presente trabajo de
investigación, ya que es un estadístico resumen indicador, que evalúa si las
puntuaciones de las variables, para verificar si están relacionadas entre sí.
El resultado numérico fluctuará entre los rangos de +infinito a -infinito. Una
covarianza positiva significa que existe una relación lineal positiva entre las
dos variables y mientras más se aproxima al infinito positivo, más fuerte es
la correlación de las variables. Una covarianza de negativa significa que
existe una relación lineal inversa perfecta (negativa) entre las dos variables
y mientras más se aproxima al infinito negativo, será más débil la
correlación de las variables. Una covarianza 0 se interpreta como la no
existencia de una relación lineal entre las dos variables estudiadas.
123
Se ha analizado la correlación de las variables (inclusión financiera y el
crecimiento económico) que trata de establecer la relación o dependencia
que existe entre las dos variables que intervienen. Es decir, determinar si
los cambios en una de las variables influyen en los cambios de la otra. En
caso de que suceda, diremos que las variables están correlacionadas o
que hay correlación entre ellas.
Para el presente trabajo de investigación nos interesa demostrar la
correlación directa existente entre ambas variables (Variable Dependiente –
Variable Independiente), pues este tipo de correlación se da cuando la
primera variables sufre alguna variación, la otra variable sufre la misma
variación en el mismo sentido. Por tanto, nos interesa demostrar que
inclusión financiera influye positivamente en el crecimiento económico de
las mypes de la Provincia de Chupaca.
La expresión matemática de esta relación directa se da a través del
coeficiente de correlación lineal que es el cociente entre la covarianza y el
producto de las desviaciones típicas de ambas variables. El coeficiente de
correlación lineal es un número real comprendido entre −1 y 1, si el
coeficiente de correlación lineal toma valores cercanos a −1 la correlación
es fuerte e inversa y será tanto más fuerte cuanto más se aproxime r a −1,
si el coeficiente de correlación lineal toma valores cercanos a 1 la
correlación es fuerte y directa, y será tanto más fuerte cuanto más se
aproxime r a 1, si el coeficiente de correlación lineal toma valores cercanos
a 0, la correlación es débil.
124
Resultado de Valores de las Variables Independiente y Dependiente
En esta parte del trabajo de investigación se ha sometido a evaluación los
resultados de la encuesta aplicada en los 31 encuestados.
X1: Inclusión financiera
X2: Crecimiento económico
Resultado de Valores y Promedios – Variable X1 y X2

X1: Arrendamiento financiera
5 4 3 2 1
PREGUNTA 1 8 23 0 0 0
PREGUNTA 2 9 22 0 0 0
PREGUNTA 3 7 19 5 0 0
PREGUNTA 4 8 23 0 0 0
PROMEDIO 8 21.75 1.25 0 0
Fuente: Elaboración Propia, 2016
X2: Préstamo y crédito bancario

5 4 3 2 1
PREGUNTA 5 7 19 5 0 0
PREGUNTA 6 4 19 8 0 0
PREGUNTA 7 4 20 7 0 0
PREGUNTA 8 6 21 4 0 0
PROMEDIO 5.25 19.75 6 0 0
Y 1: Rentabilidad
Y2: Estados Financieras.
Resultado de Valores y Promedios – Variable Y1 y Y2

Y1: • Incremento de las ventas
5 4 3 2 1
PREGUNTA 09 8 18 5 0 0
PREGUNTA 10 7 20 4 0 0
PREGUNTA 11 5 22 4 0 0
PROMEDIO 6.66667 20 4.33333 0 0
Fuente: Elaboración Propia, 2015.
125
Y2: Incremento de la rentabilidad
5 4 3 2 1
PREGUNTA 12 6 20 5 0 0
PREGUNTA 13 8 22 1 0 0
PREGUNTA 14 7 21 3 0 0
PROMEDIO 7 21 3 0 0
Correlación de las Variables
Mediante la aplicación del método científico y la ayuda de la estadística se
buscó determinar la correlación directa que existe entre la variable
independiente que es la inclusión financiera y variable dependiente que es
el crecimiento económico. Para lo cual, se trabajó con la evaluación de los
indicadores de las variables que se han encontrado debidamente
representadas por las preguntas de la encuesta aplicada, a través de los
indicadores de las variables.
a) Correlación de los Indicadores
En esta parte del trabajo de investigación se realizó la evaluación de la
correlación existente entre los indicadores de las variables de nuestra
hipótesis.
Correlación de los Indicadores X1, X2, Y1 y Y2

MATRIZ DE CORRELACIÓN
INDICADORES Y1 Y2
X1 0.984129542 0.994751627
X2 0.991057339 0.979148659
b) Correlación de los Promedios de las Variables XY
X: Inclusión Financiera
Y: Crecimiento Económico
126
Para determinar el grado de correlación de las variables: Inclusión
Financiera y el Crecimiento Económico x y; se ha elaborado el
siguiente cuadro en base a los promedios tomados de los indicadores
X1, X2, Y1 y Y2.
Resultado de Valores Promedios – Variable X
VARIABLE INDEPENDIENTE
X. Inclusión financiera
VALORES 5 4 3 2 1
PROMEDIO X1 8 21.75 1.25 0 0
PROMEDIO X2 5.25 19.75 6 0 0
PROMEDIO 6.625 20.75 3.625 0 0
Resultado de Valores Promedios – Variable Y
VARIABLE DEPENDIENTE
Y. Crecimiento económico
VALORES 5 4 3 2 1
PROMEDIO Y1 6.66667 20 4.33333 0 0
PROMEDIO Y2 7 21 3 0 0
PROMEDIO 6.83333 20.5 3.66667 0 0
Correlación de Promedios de las Variables X e Y

INDICADORES Y
X 0.99989176
Luego de aplicar la fórmula para determinar el coeficiente de
correlación se puede afirmar que existe una relación positiva fuerte
entre la inclusión financiera y el crecimiento económico, ya que la
covarianza es de 0.99989176, según los datos obtenidos de los
resultados de la encuesta realizada.
127
También se puede afirmar que la correlación entre las variables: el
inclusión financiera y el crecimiento económico, (X y Y) es directa y
fuerte, ya que su valor es 0.99989176, siendo muy cercano al +1,
según nos indica los niveles de correlacionalidad. Por consiguiente
se determinó la correlación entre las variables X e Y.
128
CONCLUSIONES
1. Como resultado del trabajo de investigación, se ha determinado que el
impacto de la inclusión financiera se da mediante el arrendamiento
financiero, el préstamo y crédito bancario; contratos que se realizan a
intereses cómodos que tiene el sistema financiero para las mypes, de
abarrotes de la provincia de Chupaca.
2. El contrato de arrendamiento financiero en las mypes de la provincia de
Chupaca tiene una incidencia positiva en el incremento de las ventas. El
objetivo principal del contrato en las mypes de abarrotes es el incremento
de sus ingresos y la obtención de mayor rentabilidad, ya que con unidades
de transporte generan mayores entradas y por lo tanto ganancias. También
es provechoso para el arrendatario por las ventajas financieras, fiscales,
opción de compra y tasa de interés.
3. Uno de los factores significativos de las micro y pequeñas empresas de
abarrotes de la provincia de Chupaca es la utilización del préstamo y el
crédito bancario, que manejan tasas de interés accesibles en el sistema
financiero, dicho financiamiento es utilizado para incrementar la adquisición
de mercaderías. Por lo tanto las mypes tienen mayor rotación y el
incremento de la rentabilidad.
129
RECOMENDACIONES
1. Es necesario que las micro y pequeñas empresas de abarrotes de la
provincia de Chupaca se incluyan en el sistema financiero, ya que en la
actualidad los requisitos para el acceso al financiamiento es fácil, las tasas
de interés son cómodas, el periodo es tratado y las cuotas son accesibles de
pagar.
2. Es necesario que las micro y pequeñas empresas de abarrotes de la
provincia de Chupaca realicen el contrato de arrendamiento financiero, ya
que tiene mayores ventajas sobre otras formas de financiamiento en la
adquisición de activos inmovilizados. El objetivo con este tipo de contratos
es el incremento de sus ingresos y la obtención de mayores utilidades.
3. Los empresarios de las micro y pequeñas empresas de abarrotes de la
provincia de Chupaca deben de utilizar el préstamo y el crédito bancario,
porque les permite tener efectivo a bajo costo, con la finalidad de poder
adquirir mercaderías y cumplir con obligaciones establecidas a corto plazo.
129
BIBLIOGRAFÍA
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Ediciones R.F.G.; 2008.
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Editorial AMADP; 2010
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MYPE
Tesis
Guzmán Vielma Alejo, Rodríguez González Eglis Katerine y Torres Guillen
Fidel Benjamín, Estrategias De Financiamiento Para La Consolidación De La
131
Estructura Financiera En Las Microempresas Del Municipio Barinas, Estado
Barinas
Anabel Echevarría Sánchez. Alternativas de Financiamiento para las Pequeñas
y medianas empresas Mexicanas
Vargas Pacheco Marco Antonio. El financiamiento como estrategia de
desarrollo en las medianas empresas en Lima metropolitana
Javier del Carpio Gallegos: Esquema y Alternativas de Financiamiento de las
PYMES¨
Maria Alejandra Algieri. Alternativas de Financiamiento para la Pequeña y
Mediana Empresa (PYME) de las Industrias Metálicas y Metalmecánicas.
Manglio Aguilar Olivera. El Financiamiento, de las Micro y Pequeñas Empresas
en Puno
Dennis Orellana Aguilar. Propuestas de alternativas estratégicas y la eficiencia
en la gestión financiera de las empresas de la provincia de Huancayo.
http://www.mundomype.com/legal/DL-1086_Ley-MyPE-28015
http://www.mundomype.com/legal/DL-1086_Ley-MyPE-28015.htm
131
ANEXOS
131
MATRIZ DE CONSISTENCIA
“IMPACTO DE LA INCLUSIÓN FINANCIERA EN EL CRECIMIENTO ECONOMICO DE LAS MYPES DE LA PROVINCIA DE CHUPACA”
PROBLEMAS OBJETIVOS HIPOTESIS VARIABLES INDICADORES

Problema General. Objetivo general: Hipótesis General:
V. Independiente.  Arrendamiento financiero
¿De qué manera la inclusión Determinar el impacto de la inclusión La inclusión financiera tiene impacto X = Inclusión financiera  Préstamo y crédito bancario
financiera impacta en el crecimiento financiera en el crecimiento económico positivo para el crecimiento económico
económico de las MYPEs de la de las MYPEs de la Provincia de de las MYPEs de la Provincia de V. Dependiente.  Incremento de las ventas
Provincia de Chupaca? Chupaca. Chupaca Y = Crecimiento económico  Incremento de la rentabilidad
Hipótesis Específicas:
Problemas Específicos: Objetivos Específicos: 1. El arrendamiento financiero tiene
1. ¿De qué manera el 1. Determinar como el arrendamiento incidencia positiva en la reducción
arrendamiento financiero incide financiero incide en los gastos de de los gastos de distribución de
en los gastos de distribución de distribución de las ventas en las las ventas en las MYPEs de la
las ventas en las MYPEs de la MYPEs de la Provincia de Chupaca. Provincia de Chupaca
Provincia de Chupaca?
2. Determinar como el préstamo y 2. El préstamo y crédito bancario
2. ¿Cómo el préstamo y crédito crédito bancario incide en el incide positivamente en el
bancario incide en el incremento incremento de la rentabilidad de las incremento de la rentabilidad de
de la rentabilidad de las MYPEs MYPEs de la Provincia de Chupaca. las MYPEs de la Provincia de
de la Provincia de Chupaca? Chupaca
134
CUESTIONARIO
ITEMS
N°
¿Cómo califica al contrato de arrendamiento financiero como parte de la inclusión financiera en las
1 MYPEs de la provincia de Chupaca?
¿Cómo califica a los intereses en el arrendamiento financiero de las MYPEs de la provincia de
2 Chupaca?
¿Cómo califica a los periodos del contrato con el arrendamiento financiero de las MYPEs de la
3 provincia de Chupaca?
¿Cómo califica a la adquisición de activos inmovilizados con el arrendamiento financiero de las
4 MYPEs de la provincia de Chupaca?
¿Cómo califica al prestamo bancario como parte de la inclusión financiera en las MYPEs de la
¿Cómo califica a la tasa de interes en los préstamos bancarios en las MYPEs de la provincia de
6 Chupaca?
¿Cómo califica al crédito bancario en las MYPEs de la provincia de Chupaca?
7
¿Cómo califica a la tasa de interes en el credito bancario en las MYPEs de la provincia de Chupaca?
8
ITEMS
¿Cómo califica a la inclusión financiera en el incremento de las ventas en las MYPEs de la provincia
9 de Chupaca?
¿Cómo califica al arrendamiento financiero en unidad de transporte para la distribución de las ventas
en las MYPEs de la provincia de Chupaca?
10
¿Cómo califica a las ventas del último año en comparación a los años anteriores en las MYPEs de la
¿Cómo califica a la inclusión financiera y su incidencia en la rentabilidad (utilidad)en las MYPEs de la
12 provincia de Huancayo?
¿Cómo califica al incremento de ventas y su incidencia en la rentabilidad en las MYPEs de la
13 provincia de Huancayo?
¿Cómo califica a la rentabilidad en comparación a los años anteriores en las MYPEs de la provincia
14 de Huancayo?
135

Tesis "Impacto de La Inclusión Financiera en El Crecimiento Económico de Las Mypes de La Provinci

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“IMPACTO DE LA INCLUSIÓN FINANCIERA EN EL

Bach. JOSEPH ANDRE VEGA RUTTY

PARA OPTAR EL TITULO PROFESIONAL DE:

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MARCO METODOLÓGICO DE LA INVESTIGACIÓN

1.1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA 11

1.2. FORMULACIÓN DEL PROBLEMA 12

1.2.1 Problema General. 12

1.2.2 Problemas Específicos 12

1.3.1 Objetivo general 13

1.3.2 Objetivos Específicos 13

1.5. FORMULACIÓN DE LA HIPÓTESIS 14

1.5.1 Hipótesis General 14

1.5.2 Hipótesis Específicas 14

1.6. IDENTIFICACIÓN Y CLASIFICACIÓN DE LAS VARIABLES 14

1.6.1 Variables e Indicadores de la Investigación 14

1.6.2 Operacionalización e Indicadores de Variables 14

1.7. METODOLOGÍA Y DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN 15

1.7.1. Descripción del Tipo de Investigación 15

1.7.2. Descripción del Nivel de Investigación 15

1.7.3.1 Descripción del Método de Investigación 16

1.7.3.2 Descripción del Diseño de Investigación 17

1.7.4. Población y Muestra de la Investigación 17

1.7.4.1 Descripción de la Población 18

1.7.4.2 Descripción de la Muestra 18

1.7.5. Técnicas e Instrumentos 19

1.8. TÉCNICAS DE PROCESAMIENTO DE DATOS 21

2.1. ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACIÓN 23

2.2. BASES TEÓRICAS 27

2.2.1. Inclusión financiera 27

2.2.1.1. El Arrendamiento Financiero (Leasing) 30

2.2.1.2. Préstamo Bancario 33

2.2.1.3. Líneas de crédito 34

2.2.1.4. Crédito Vehicular 36

2.2.1.5. Cartas Fianzas 41

2.2.1.6. Factoring (Cesión de Créditos Comerciales) 42

2.2.1.7. Operación de descuento 49

2.2.1.8. El Crédito Comercial 58

2.2.2. Crecimiento económico 58

2.2.2.1. Incremento en las ventas 61

2.2.2.2. Incremento en la rentabilidad 68

2.3. LEY N° 30056-MICRO, PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS 71

2.3.2. Disposiciones tributarias 77

2.3.3. Beneficios para las microempresas inscritas en el Re-MyPe 78

2.3.4. Modificaciones a la Ley del impuesto a la Renta (LIR) 79

2.3.5. Administración del Registro Nacional de la Micro y

Pequeña empresa (ReMyPe) 79

2.3.6. Régimen Único Simplificado 80

2.3.7. Disposiciones Legales Generales 80

2.4. DEFINICIÓN CONCEPTUAL 81

LA EMPRESA COMERCIAL JHOAO

3.1. RESEÑA HISTÓRICA 86

3.4. ESTRUCTURA ORGANIZATIVA 88

3.4.2. ORGANIGRAMA DE LA EMPRESA 89

3.4.3. ÓRGANOS COMPONENTES DE LA ORGANIZACIÓN 90

3.4.3.1 ÓRGANO DE LA DIRECCIÓN 90

3.4.3.2 ÓRGANOS DE LÍNEA 91

3.4.3.3. ÓRGANO EXTERNO 93

3.4.3.4 ÓRGANOS DE APOYO 94