Estudio de Prospectiva Del Mercado de Cobre

MINERALURGIA ECONÓMICA MET3324 Univ. : L. CRUZ J.
ESTUDIO DE PROSPECTIVA DEL MERCADO DE COBRE
1.- Introducción:
El cobre entre los metales no ferrosos ocupa el primer puesto en el mundo tanto por
su importancia relativa, consumo y valor de la producción, cuyo símbolo es Cu, es el
elemento químico de número atómico 29. Se trata de un metal de transición de color
rojizo y brillo metálico que, junto con la plata y el oro, forma parte de la llamada
familia del cobre, se caracteriza por ser uno de los mejores conductores de
electricidad, gracias a su alta conductividad eléctrica, ductilidad y maleabilidad, se ha
convertido en el material más utilizado para fabricar cables eléctricos y otros
componentes eléctricos y electrónicos.
Fue uno de los primeros metales en ser utilizado por el ser humano en la prehistoria.
En la naturaleza el cobre se encuentra como cobre puro, y combinado con otros

elementos. Existen a lo menos 165 minerales oxidados y sulfurados que contienen
cobre. Los minerales sulfurados son casi siempre, mezclas complejas de sulfuros de
cobre y fierro, combinados con compuestos de otros metales como arsénico,
antimonio, bismuto, telurio, plata y oro. La (Tabla Nº1-1, anexo1) da cuenta de la
composición química y porcentaje en cobre de algunos minerales de interés
comercial.
La ley en cobre, es el porcentaje de cobre obtenido en los óxidos y sulfuros, así, por
ejemplo, cuando se habla de 1% en ley, significa que por cada 100 kilos de material
extraído hay un kilo de cobre puro; el resto es estéril (fig. 1.).
Figura 1. Minerales ganga de Cu
El cobre frecuentemente da la pauta para el desarrollo de los precios de los otros

metales, razón por la cual su observación es particularmente muy importante.
1.1.- PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
Es rentable la extracción del metal y/o mineral de Cobre a largo plazo por la
existencia en Bolivia y el mundo.
1.2.- JUSTIFICACIÓN
1
El presente investigación se justificara por la necesidad y la importancia relativa del

consumo de Cu en el mundo.
2.- OBJETIVOS
2.1.- OBJETIVO GENERAL
 Realizar un estudio de prospectiva del mercado de metales para orientar las

acciones de la industria minera Boliviana
2.2.- OBJETIVOS ESPECÍFICOS

 Conocer la importancia del Cobre en la industria en general
 Conocer datos de producción y consumo del Cobre en Bolivia y el Mundo
3.- PRODUCCION
3.1. PRODUCCIÓN MUNDIAL
Figura Nº 2-1. Capacidad mundial de fusión y refino (Evolución, en miles de

toneladas de Cu)
También creció la capacidad mundial de refino de cobre, sobre todo por la expansión
de la capacidad de electrodeposición en Chile (115 kt/a) y México (40 kt/a), y de
refino electrolítico en Australia (80 kt/a), Canadá (40 kt(a), China (70 kt/a) e India (40
kt/a), y pequeños incrementos en refinerías de otros países, ver (figura Nº 3-2
anexo 2), producción mundial de cobre refinado tendencia de consumo.
La producción de cobre refinado en la Unión Europea ha supuesto, en 2003, el

11,5% de la mundial, siendo Alemania el principal país fundidor y refinador
comunitario con el 34,2% de la misma
2
Chile es, a partir de 1998, el primer productor mundial de cobre refinado,

desplazando desde entonces al segundo lugar a Estados Unidos. En 2000, Noranda
reemprendió la expansión de su planta de Altonorte, para pasar de 160 kt/a hasta
290 kt/a, proyecto de 1999 que se retrasó debido a la crisis en Asia. CODELCO y
Outokumpu cooperan en un plan para relanzar Chuchicamata, con una posible
expansión de 100 kt/a, y también se reaviva el interés por una nueva fundición en
Mejillones, al norte del país. El Teniente, de CODELCO, completó la expansión de la
fundición de Calcetones, pasando a una capacidad anual de 490 000 t/a.
En Perú, Southern Peru Copper Corp. (SPCC) produjo un récord de 325 000t, es
decir 30 000 t más que el año anterior y ha encargado un estudio detallado de
viabilidad para modernizarse y aumentar su capacidad.
Otras ampliaciones de capacidad de fundiciones han sido, en la India, Sterlites
Industries, Ltd. (20 kt/a), Indo Gulf Fertilizers y Chemicals Corp. (20 kt/a). La
fundición Gresik en Indonesia (75% Mitsubishi, 25% PT Freeport Indonesia),
funcionó al 109% de su capacidad de diseño de 200 000 t/a. A título indicativo, el
cuadro siguiente recoge la evolución 1999-2003 de la producción mundial de cobre
refinado (primario más secundario), por países.
Tabla Nº3-2.anexo3 Producción mundial de cobre refinado ( x10 3 TM ) años
pasados
Fuentes: World Mineral Statistics 1998-2002, BGS (20004); e = estimado (1) Incluye
Bulgaria, Chipre, Eslovaquia, Noruega, Rumania, Serbia-Montenegro, Congo,
Sudáfrica, Zimbabwe, Corea del Norte, Irán, Mongolia, Myanmar, Omán y
Uzbekistán.
Los datos del BGS cifran la producción de mineral de cobre, en 2009, en 15,8 Mt,
apenas un 1,3% Superior a la producción en 2008. Si se contemplan las cifras del
USGS y del ICSG la tendencia es similar.
En 2009 (figura 3-3 anexo4), se ha recuperado ligeramente la producción en la
Unión Europea (+3,5%), y apenas ha crecido en Iberoamérica (+0,6%). Indonesia,
tras el descenso en 2008, ha recuperado niveles de producción próximos a los de
2005. Las producciones de Rusia y China han descendido ligeramente.
Tabla Nº 3-3 anexo 5. Producción minera mundial de cobre (T de Cu contenido)
Fuentes: World Mineral Statistics 2005-2009, BGS (2010); Para España: Estadística
Minera; * estimado (1) Incluye Albania, Armenia, Georgia, Macedonia, Serbia y
Montenegro; Bolivia, Turquía, Arabia Saudí, Botswana, Mauritania, Marruecos,
Namibia, Tanzania;, Zimbabwe, Myanmar, Filipinas, India, Japón, Laos, Uzbekistán y
Vietnam.
3
3.2.- PRODUCCIÓN NACIONAL
La producción de cobre superó el doble de la cantidad alcanzada el 2009,

totalizando 1.182 toneladas métrica finas, lo que aumentó su valor, en casi 300 por
ciento, generando mayores ingresos para empresa COROCORO.
El valor de la producción de cobre trepó de 3,66 a 13,73 millones de dólares, entre el
2009 y 2010, lo que representa un incremento de 275 por ciento, que corresponde a
un valor de 10,06 millones.
La producción casi se triplicó, pues se alzó en 274 por ciento, de 882 a 2.064
toneladas métricas finas. El valor de ésta creció en igual proporción, ya que subió de
5,27 a 15,51 millones de dólares.
3.2.1.- BENEFICIOS
Las regalías mineras por la explotación del cobre beneficiaron a cuatro
departamentos con un total de 686.507 dólares, de acuerdo con un informe del
Ministerio de Minería.
La Paz percibió el mayor monto por regalía cuprífera, 344.928 dólares, cantidad
además que trepó de apenas 26.964 dólares que el departamento recibió el 2009.
Potosí se benefició como segundo productor de cobre, recibió 300.180 dólares,
duplicando el ingreso del 2009, cuando sumó 143.012 dólares.
Oruro fue el tercer departamento productor cuprífero, pero de lejos en comparación
con los dos primeros, pues sus regalías sumaron tan sólo 37.350 dólares, pero
también se multiplicó, pues el 2009 sólo captó 7.789 dólares.
4
El último departamento productor de cobre es Chuquisaca, que por regalías, el

2010, recibió 3.869 dólares, el año anterior no extrajo el mineral.
3.3.- TIPO DE PRODUCTOS DE COBRE:
3.3.1.- Fundición: blíster y ánodos
El cobre blíster, también llamado ampollado o anódico, tiene una pureza de entre 98
y 99,5%
El paso intermedio en la transformación de cobre blíster en cátodos de cobre es la
producción de ánodos de cobre, con cerca de 99,6% de pureza.
Un ánodo de cobre tiene unas dimensiones aproximadas de 100x125 cm, un grosor
de 5 cm y un peso aproximado de 350 kg.
3.3.2.- Subproductos de fundición y refinería

Después del proceso de elaborar ánodo de cobre y cátodo de cobre se obtienen los
siguientes subproductos: Ácido sulfúrico. Escoria granulada. Lodos electrolíticos.
Sulfato de níquel. Yeso.
3.3.3.- Alambrón
3.3.4.- Alambre de cobre desnudo
El alambre de cobre desnudo se produce a partir del alambrón y mediante un
proceso de desbaste y con un horno de recocido. Se obtiene alambre desnudo
formado por un hilo de cobre electrolítico en tres temples, duro, semiduro y suave y
se utiliza para usos eléctricos se produce en una gama de diámetros de 1 mm a 8
mm y en bobinas que pueden pesar del orden de 2250 kg.
3.3.5.- Trefilado
Se denomina trefilado al proceso de adelgazamiento del cobre a través del
estiramiento mecánico que se ejerce al mismo al partir de alambrón de 6 u 8 mm de
diámetro con el objetivo de producir cables eléctricos flexibles con la sección
requerida.
3.3.6.-Tubos
Un tubo es un producto hueco, cuya sección es normalmente redonda, que tiene una
periferia continua y que es utilizado en gasfitería, fontanería y sistemas mecánicos
para el transporte de líquidos o gases.
3.3.7.- Aleaciones y tipos de cobre

Desde el punto de vista físico, el cobre puro posee muy bajo límite elástico (33 MPa)
y una dureza escasa (3 en la escala de Mohs ó 50 en la escala de Vickers). En
cambio, unido en aleación con otros elementos adquiere características mecánicas
muy superiores, aunque disminuye su conductividad. Existe una amplia variedad de
aleaciones de cobre, de cuyas composiciones dependen las características técnicas
que se obtienen, por lo que se utilizan en multitud de objetos con aplicaciones
técnicas muy diversas.
El cobre se alea principalmente con los siguientes elementos: Zn, Sn, Al, Ni, Be, Si,
Cd, Cr y otros en menor cuantía.
5
Según los fines a los que se destinan en la industria, se clasifican en aleaciones

para forja y en aleaciones para moldeo. Para identificarlas tienen las siguientes
nomenclaturas generales según la norma ISO 1190-1:1982 o su equivalente UNE
37102:1984. Ambas normas utilizan el sistema UNS (del inglés Unified Numbering
System).
3.3.8.-Latón (Cu-Zn)
El latón, también conocido como CuZin, es una aleación de cobre, cinc (Zn) y, en
menor proporción, otros metales.
3.3.9.- Bronce (Cu-Sn)
Las aleaciones en cuya composición predominan el cobre y el estaño (Sn) se

conocen con el nombre de bronce y son conocidas desde la antigüedad. Hay
muchos tipos de bronces que contienen además otros elementos como aluminio,
berilio, cromo o silicio. El porcentaje de estaño en estas aleaciones está
comprendido entre el 2 y el 22%. Son de color amarillento y las piezas fundidas de
bronce son de mejor calidad que las de latón, pero son más difíciles de mecanizar y
más caras.
3.3.10.- Alpaca (Cu-Ni-Zn)
Las alpacas o platas alemanas son aleaciones de cobre, níquel (Ni) y zinc (Zn), en
una proporción de 50-70% de cobre, 13-25% de níquel, y 13-25% de zinc.60 Sus
propiedades varían de forma continua en función de la proporción de estos
elementos en su composición, pasando de máximos de dureza a mínimos de
conductividad
3.3.11.- Otras aleaciones
Otras aleaciones de cobre con aplicaciones técnicas son las siguientes:
a) Cobre-cadmio (Cu-Cd): son aleaciones de cobre con un pequeño porcentaje de
Cd y tienen con mayor resistencia que el cobre puro. Se utilizan en líneas
eléctricas aéreas sometidas a fuertes solicitaciones mecánicas como catenarias
y cables de contacto para tranvías.
b) Cobre-cromo (Cu-Cr) y Cobre-cromo-circonio (Cu-Cr-Zr): tienen una alta
conductividad eléctrica y térmica. Se utilizan en electrodos de soldadura por
resistencia, barras de colectores, contactares de potencia, equipos siderúrgicos
y resortes conductores.
c) Cobre-aluminio (Cu-Al): también conocidas como bronces al aluminio y
duraluminio, contienen al menos un 10% de aluminio. Estas aleaciones son muy
parecidas al oro y muy apreciadas para trabajos artísticos. Tienen buenas
propiedades mecánicas y una elevada resistencia a la corrosión. Se utilizan
también para los trenes de aterrizaje de los aviones , en ciertas construcciones
mecánicas.
d) Cobre-berilio (Cu-Be): es una aleación constituida esencialmente por cobre.
Esta aleación tiene importantes propiedades mecánicas y gran resistencia a la
6
corrosión. Se utiliza para fabricar muelles, moldes para plásticos, electrodos para
soldar por resistencia y herramientas antideflagrantes.
4.- CONSUMO MUNDIAL:

Los datos provisionales del ICSG, para 2010, indican un crecimiento de la
producción minera mundial de cobre que puede alcanzar los 16 Mt. En la misma
línea, las producciones de cobre fundido y refinado también se incrementan, en un
4,7% y un 4%, respectivamente. Por otra parte, el consumo podría verse
incrementado en un 7%. Ver figura Nº 4- . Anexo .
El consumo mundial de cobre refinado fue de 15.217.200 Toneladas de Cobre

refinado en 2002, que se distribuyó, por país, en la forma señalada en el grafico a
continuación:
En este grafico apreciamos como China es el principal consumidor de cobre a nivel

mundial, absorbiendo casi la quinta parte de la producción.
4.1.- Países consumidores de Cobre extraído en Chile
Las exportaciones totales de cobre en Chile fueron de 4.502.200 toneladas de cobre
en 2002, que se distribuyó de la siguiente manera:
7
Así vemos como China, Estados Unidos y Japón son los principales compradores
del cobre producido en Chile.
4.2. Consumo de minerales y producción metalúrgica
La capacidad mundial de las fundiciones se elevó en 2009, superando los 18 Mt/año.

China (24%), Japón (11%), Chile (10%) y Rusia (5%) se reparte la mayor parte de la
capacidad de fundición mundial.
La producción mundial de cobre fundido alcanzó los 14,5 Mt, aproximadamente 12,5
Mt a partir de cobre primario y el resto de secundario. La participación de Asia en la
producción mundial de cobre fundido ha pasado del 27%, en 1990, al 52 % en 2009,
debido al aumento experimentado en China a lo largo de ese periodo.
De acuerdo con el ICSG, la producción de metal refinado (primario más secundario)

en el mundo aumentó hasta 18,221 Mt en 2008, con nuevo incremento en 2009,
hasta los 18,356 Mt. También, la capacidad mundial de refino mantiene su tendencia
creciente: 20,604 Mt (2006), 21,569 Mt (2007), 22,472 Mt (2008) y alrededor de 24
Mt en 2009.
8
4.3 CONSUMO NACIONAL

4.3.1.- Ventas
La exportación facturó 13,86 millones de dólares. El Estado se transformó en el
principal exportador del "oro de Corocoro", precisamente con la producción en esa
mina cuprífera.
La mayor regalía cuprífera fue pagada por la estatal Minera Corocoro pagó 250.592
dólares, en tanto que la producción de los cooperativistas pagó 229.380 y la minería
mediana 206.535 dólares.
El año pasado se exportaron 1.804 toneladas métricas finas, casi triplicando la
cantidad del 2009, cuando totalizó 667 toneladas. En tanto que su valor escaló en
275 por ciento, de tan sólo 3,66 a 13,73 millones de dólares.
MERCADOS
El principal mercado para el "oro de Corocoro" fue América con un valor de 8,50
millones de dólares, se debe tomar en cuenta que la cuprífera estatal vendió su
producción de cátodos electrolíticos a una firma peruana.
El segundo mayor comprador del cobre boliviano fue Asia con un valor de 5,04
millones de dólares por 626.976 kilos finos.
El otro cliente fue Europa, aun cuando en menor cantidad, sólo 23.292 kilos finos,
facturando 174.463 dólares.
4.3.- APLICACIONES Y USOS DE Cu
El cobre, después del hierro, es el metal más importante de la industria minera

nacional. Con el cobre refinado se hacen planchas, tubos, alambres que se utilizan
para fabricar utensilios domésticos y aparatos industriales, objetos de arte,
9
instrumentos científicos y herramientas de toda clase. El cobre puede formar con la

mayor parte de los metales en cualquier proporción. Las principales aleaciones son
bronces, latón, tumbaga, aleaciones monetarias y plata alemana o metal blanco. De
todas ellas, la más importante son los bronces, que desempeñaron importante papel
en la fabricación de utensilios domésticos y objetos de adornos en la antigüedad. El
verdadero bronce es una aleación de cobre y estaño, en proporciones variables.
De todas ellas, la más importante son los bronces, que ya en la antigüedad

desempeñaron importante papel en la fabricación de utensilios domésticos y objetos
de adornos. El verdadero bronce es una aleación de cobre y estaño, en
proporciones variables.
Las aleaciones de cobre y níquel se emplean principalmente para hacer moneda

divisoria. La mayor parte de los países desarrollados emplean una aleación de 75%
de cobre y 25% de níquel. Este metal también es utilizado como aislante y sus
utilidades son innumerables.
Figura Nº 2. Aplicación de diversos productos de cobre en el mercado nacional y

Mundialmente.
Principales Usos del Cobre a Nivel Mundial (cifras en %)
10
Fuente: Copper Survey 2013 GFMS

4.4. MATERIALES SUSTITUTOS DEL COBRE
Según la informacion Technology Review, que edita el prestigioso Massachusetts
Institute of Technology (MIT), los investigadores de la Universidad de Rice, en
Estados Unidos, consiguieron fabricar cables eléctricos a partir de nanotubos de
carbono, que podrían transmitir tanta corriente como los de cobre, pero con algunas
diferencias: pesan menos y ofrecen menor resistencia, por lo que se pierde menos
energía.
Se masifica, una de sus ventajas es que autos y aviones podrían ser fabricados con
un peso más ligero. Además, la revista informó que en la Universidad de Rice ya se
demostró la operación de los cables de nanotubos de carbono y que se está
diseñando una línea de fábrica para iniciar la producción a escala comercial.
11
Los nanotubos son estructuras tubulares de dimensiones microscópicas. De hecho,

su diámetro es del tamaño del nanómetro (una milmillonésima parte de un metro) de
carbono. Según los reportes preliminares, este sustituto del cobre sería más
resistente y un mejor conductor que el metal rojo.
5.- COTIZACIÓN
Los análisis históricos muestran que el precio del cobre tiene un comportamiento
cíclico, por lo que suele clasificarse en economía como una variable “pro-cíclica”
porque tiende a subir en las expansiones económicas y a caer durante las
contracciones. Sin embargo, se considera que este movimiento es de “baja”
concordancia con el ciclo ya que el precio del cobre es también afectado por el nivel
de inventarios y por diversos factores propios de los mercados financieros, variables
que no necesariamente se mueven con relación al ciclo.
La frecuencia y la amplitud de las fluctuaciones del precio del cobre dependen de las
interacciones entre la oferta y la demanda.
Los países demandan cobre en función de su actividad industrial y del desarrollo

tecnológico que determina la intensidad de uso. En el corto plazo la oferta puede
presentar rigideces para adaptarse a los cambios que exige la demanda. Los
desajustes entre ambas funciones determinan el nivel de inventarios y de precios.
Además de ser demandado como un insumo productivo, el cobre también se transa
con fines especulativos en las principales bolsas de metales del mundo, y se le
considera un refugio financiero en épocas de crisis. Hasta antes de la segunda mitad
de los años sesenta, las grandes empresas multinacionales privadas, sobre todo las
estadounidenses tenían un importante grado de control sobre los inventarios de
cobre, lo que les servía para ejercer un control oligopólico sobre el precio. El
principal productor de cobre en el mundo era Estados Unidos, las grandes empresas
multinacionales de este país acordaban entre ellos un precio que era el que regía
para sus ventas, logrando que éste se mantuviera dentro de una relativa estabilidad.
Paralelamente, existía el mercado de la Bolsa de Metales de Londres, en donde el
precio fluctuaba día a día de acuerdo a las interacciones de la oferta y la demanda.
Ambos mercados se influían el uno al otro y el precio de los productores actuaba
como un estabilizador de los vaivenes en la bolsa, atenuando la amplitud de las
fluctuaciones.
5.1. Estimaciones del precio en el pasado por la Comisión Chilena de Cobre
COCHILCO.
Presenta estimaciones del precio de largo plazo que son variables en el tiempo,
como puede apreciarse en la (Figura 5-1,anexo 5), que presenta las estimaciones
de Cochilco (que son anuales), valores de “consenso” (trimestrales) obtenido como
12
el promedio de varias proyecciones hasta el primer trimestre de 2007, y

proyecciones puntuales de Brook Hunt al final del periodo.
Puede apreciarse que las proyecciones tienen una tendencia decreciente hasta el
2006, y a partir de entonces se incrementan abruptamente.
El precio del cobre había experimentado su mínimo en 2001, lo que sugiere que ante
la persistencia de los precios altos, lo que en un principio fue considerado como
variaciones cíclicas, más adelante ha sido interpretado como un cambio de nivel
permanente.
Figura 5-1: Estimaciones recientes del precio de largo plazo del cobre5.
5La fuente de los datos de “consenso” es una encuesta realizada por Price wáter
house Cooper, publicados en su informe “Metals Market Sentiment”.
Los últimos puntos de datos, sin embargo, corresponden a estimaciones de Brook
Hunt.
5.2. Estimaciones futuras del precio de cobre por comisión chilena COCHILCO
Considera el “Precio de largo plazo” es una proyección del precio de equilibrio de

largo plazo del mercado. Ahora considera cuando la proyección del precio de
equilibrio es estable, podemos resumirla en un único número, algo que
implícitamente se hace al evaluar proyectos con un precio fijo. Si el precio de
equilibrio sigue una trayectoria, el uso de un solo precio de largo plazo no es
recomendable, pues será un promedio que depende del horizonte considerado.
13
En la (figura 5-2, ANEXO 5) se presentan estos conceptos de modo ilustrativo (no

son estimaciones).
El gráfico de la izquierda presenta un precio de equilibrio con una clara tendencia
(en este caso una tendencia cuadrática), que se proyecta hacia el futuro.
Una tendencia cuadrática tiene algún sustento económico en el caso de los metales.
En la primera parte primarían el aumento de las reservas y las mejoras tecnológicas,
mientras que en la segunda parte primaría la escasez. El gráfico de la derecha
presenta un precio de equilibrio de largo plazo variable, pero sin una tendencia
determinada, de modo que la proyección es una línea horizontal. Este modelo de
precio de equilibrio corresponde al que se estima estadísticamente más adelante.
En ambos casos el precio observado oscila en torno al precio de equilibrio de largo
plazo. El carácter cíclico de dichas oscilaciones es reflejo de la persistencia antes
descrita. El precio de equilibrio de largo plazo no se observa directamente, y debe
ser estimado.
Figura 5-2, ANEXO 5: Ilustración del precio de equilibrio de largo plazo.
Otro aspecto importante que se desprende de estas ilustraciones es que la

proyección del precio de equilibrio de largo plazo es la proyección óptima del precio
cuando el horizonte es mayor. La proyección del precio observado converge
rápidamente hacia el equilibrio de largo plazo. En la evaluación de proyectos
mineros, los primeros años suelen corresponder a la construcción, por lo que
corresponde usar el precio de equilibrio para el momento en que el proyecto entraría
en producción. De cualquier manera, si el proyecto comenzara a producir en un
horizonte cercano, puede usarse una proyección del precio observado para los
primeros años.
Oferta y demanda
Una curva de oferta de largo plazo horizontal implicaría que el nivel de la demanda
no tiene efectos de largo plazo. Sin embargo, en el caso de la producción de cobre,
la diferencia en la calidad de los yacimientos conduce a una oferta que no es
horizontal sino creciente. En otras palabras, aun cuando se use la misma tecnología
y los mismos precios de factores, el costo marginal será diferente en minas
14
diferentes debido a factores técnicos como las reservas, la ley del mineral, el tipo de
mineral, la razón lastre mineral, y otras particularidades de cada yacimiento.
La (figura 5-3, ANEXO 5) ilustra esquemáticamente un cambio en el precio de largo

plazo provocado por un cambio en la demanda. Cabe notar que para efectos del
cálculo del precio incentivo, la demanda se considerará altamente inelástica respecto
del precio, por lo que se hablará indistintamente de consumo o demanda.
En cambio, la demanda es relativamente elástica frente al ingreso, lo que hace que

las proyecciones de demanda se deriven a menudo del crecimiento económico o la
producción industrial. En la figura 5-3, un impacto mueve la curva de demanda hacia
la derecha, generándose un nuevo equilibrio de corto plazo, pero al estimularse la
entrada de nueva producción, el precio converge hacia el equilibrio de largo plazo.
Sin embargo, este equilibrio es diferente, debido a que la nueva producción se
añade a la parte más extrema de la curva de oferta, cambiando su estructura. Esto
puede ocurrir si los proyectos nuevos enfrentan, por ejemplo, leyes más bajas o una
menor escala (y no pueden aprovechar rendimientos de escala). Si, en cambio, los
nuevos proyectos fueran idénticos a la producción existente, el precio de largo plazo
no sufriría variación, pues la oferta crecería proporcionalmente.
Figura 5-3: Estructura de la oferta y demanda, Cambio en la estructura de costos y

precio de largo plazo.
5.3. Cotización actual de Cobre:

Mercado Internacional Del Cobre (Semana del 18 al 22 de noviembre
de 2013)
Hoy el precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (BML) fue de US$
320,486 c/lb, registrando un alza de 4,45 c/lb (1,41%) respecto del viernes de la
semana pasada. En el mismo período los inventarios en las bolsas mundiales
registraron una baja de 5,1% alcanzando las 609.775 TM de cátodos, volumen que
podría satisfacer 10,8 días de consumo.
15
Durante la semana el precio del cobre fluctuó entre US$ 3,15 y US$ 3,20 la libra,
incidiendo cierto enfriamiento de la actividad manufacturera en China, que generó
expectativas de menor dinamismo económico en el cuarto trimestre del año.
Por el contrario, en Estados Unidos el crecimiento fue más fuerte, pero en la
Eurozona el avance conjunto del sector fabril y servicios fue modesto. También en
la presente semana se divulgaron las minutas de la FED de su última reunión de
política monetaria, dando señales de una pronta reducción del programa de compra
de bonos, lo que generó la apreciación del dólar.
Inventarios en Bolsas de Metales:

Esta semana los inventarios en los almacenes de las bolsas de metales
internacionales disminuyeron en 32.763 TM, situándose en 609.775 TM (-5,1%).
En tanto, en la BML los inventarios cayeron 2,8%, situándose en 439.100 TM. Se
registraron reducciones en todas las bodegas.
Los stocks en la Bolsa de Futuros Comex bajaron 7,0%, totalizando 18.874 TM.
Los stocks en la Bolsa de Futuros de Shanghái disminuyeron 11,0%, registrando
151.801 TM.
Los warrants cancelados en la BML registraron esta semana 281.125 TM,
correspondiendo al 64,0% del total de inventarios.
Análisis Técnico del Precio del Cobre

El precio del cobre esta semana se situó en un rango entre 315 ¢/lb y 320 ¢/lb, no
evidenciando grandes fluctuaciones.
La cotización del metal rojo en este período dio cuenta de una tendencia al alza. No
obstante, el precio aún se mantiene posicionado bajo la curva de medias móviles de
16
corto plazo (40per) y de mediano plazo (100per), lo cual no indica que se mantuviera
dicha tendencia.
5.4. Cotización de Cu en Bolivia

Precio oficial de minerales cobre años pasados
Elaboración: Unidad de Análisis y Política Minera Ministerio de Minería y Metalurgia
17
Elaboración: ministerio de minería y metalurgia - unidad de análisis de política

minera noviembre 2012
Fuente: London Metal Exchange – MB
Cotización mensual abril 2013
Elaboración: Unidad de Análisis y Política Minera Ministerio de Minería y Metalurgia

Fuente: London Metal Exchange – MB
Cotizaciones oficiales y alícuotas de regalías mineras segunda quincena de

noviembre del 2013
18
6.- SISTEMAS DE COMERCIALIZACIÓN
6.1.- SENARECOM EN BOLIVIA
El actual sistema de comercialización esta dado de acuerdo al SENARECOM tiene

un formato estándar en el formulario de Compra–Venta de minerales y metales de
Cu, fue creado mediante D.S. 29165 de fecha 13 de junio de 2007, como una
entidad pública descentralizada bajo tuición del Ministerio de Minería y Metalurgia,
las oficinas se encuentran, La Paz, Oruro, Potosí, Cbba. y Sta. Cruz, en la
actualidad la central integral de comercialización de minerales de las cooperativas
mineras Comermin busca mejorar las condiciones de compra–venta de minerales
producidos por las cooperativas mineras, mediante la creación de un sistema de
comercialización de minerales que incremente sus ingresos, contará con agencias
en Oruro, Potosí y La Paz.
19
Este emprendimiento pretende convertirse en un centro de venta confiable para los

cooperativistas mineros. También incrementará sus ingresos, hará que las
liquidaciones sean correctas en el peso, la humedad y la ley; en resumen, un pago
justo por la compra de todos los minerales y metales a los cooperativistas mineros.
Sus orígenes
Para llegar a conformar la Comermin, el Estado tuvo que cambiar el Fondo Minero
de Inversión (Fomin) por el de Fondo de Financiamiento para la Minería (Fofim),
mediante el Decreto 0233, del 4 de agosto de 2009.
El Fomin se creó en 2003 para apoyar con créditos a la minería cooperativizada,
pero nunca se efectivizó porque se pusieron miles de candados a un fideicomiso del
Banco Unión de 10 millones de dólares.
Con el Fofim se destraba la maraña tendida por el neoliberalismo y se abre este

fondo para otorgar préstamos a toda la cadena productiva en favor del sector de la
minería cooperativizada, señaló el Ministro de Minería. (Cambio-Oruro).
6.2. Formas de comercialización:

En cobre como cualquier otro bien o mercancía, es objeto de intercambios entre
productores y consumidores. Los productores venden sus producciones actuales o
futuras a clientes que transforman el metal en formas o aleaciones, de manera que
los fabricantes intermedios pueden transformar estos en productos diferentes para el
uso final. Uno de los factores más importantes en el comercio de uno de los
productos básicos como el cobre es el precio acordado para el día de hoy (precio de
contado) o para días futuras.
La función del intercambio de mercancías es de facilitar y hacer transparente el
proceso de resolución de los precios. Tres bolsas de productos proporcionan
facilidades para el comercio del cobre:
El London Metal Exchange (LME), la División de Intercambios de Bienes de la New
York Mercantile Exchange (COMEX / NYMEX) y la Bolsa de Metales de Shangai
(SHME). En estos intercambios, los precios son resueltos por oferta y demanda, lo
que refleja en el mercado la percepción de la oferta y la demanda de una
mercancía en una fecha determinada. En la LME, el cobre de tipo grado A
(99.999%) se cotiza en lotes de 25 toneladas y cotizados en dólares EE.UU. por
tonelada; en COMEX, el cobre se comercializa en lotes de 25.000 libras y cotizado
en centavos de dólar EE.UU. por libra, y en SHME, el cobre se comercializa en lotes
de 5 toneladas y citado en renminbi (Yuan) por tonelada.
Más recientemente, los contratos de menor tamaño (mini lotes) se han introducido en los
intercambios.
Los intercambios también permiten contratos adicionales y de futuro. Estos permiten
a los productores y consumidores fijar un precio en el futuro, para tener una
cobertura contra la variación de los precios. Estos se basan en las diferentes
20
coberturas de precios a diferentes plazos como en la LME (3-months buyer, 3-

months seller, 15-months buyer, 15-months seller, 27-months buyer, 27-months
seller). En este proceso la participación de los especuladores, que están dispuestos
a comprar el riesgo de variación de precios a cambio de recompensa económica, le
da liquidez al mercado. Un contrato de futuros u opciones define la calidad del
producto, el tamaño del lote, fechas de entrega, almacenes de entrega y otros
aspectos relacionados con el proceso de negociación. Los contratos son únicos para
cada bolsa. La existencia de contratos de futuros también permite a los productores
y sus clientes a un acuerdo sobre el precio de diferentes regímenes de la solución
para dar cabida a diferentes intereses.
El hecho de que haya poco sitios geográficos de la reserva del cobre conlleva a una
alta monopolización de los precios. De manera que cualquier cambio en la
producción, por ejemplo de la Empresa chilena CODELCO o en algunas de las
minas más importante de Chile puede impactar directamente en el precio del cobre.
En cuanto a los precios del llamado cobre secundario o chatarras de cobre, este
varía en función del por ciento de cobre que contenga la misma y suele variar desde
un 60 hasta un 90 % siempre tomando como base el precio del cobre Grado A
(99,999% Cu) que se da en la London Metal Exchange (LME). Es decir, se premia al
de mayor grado y se penaliza el más pobre en cobre.
6.3. CODELCO
Para realizar sus ventas, a mediados de cada año, la empresa (Codelco) define sus
estrategias de ventas para el corto y mediano plazo. Para ello, consideran factores
tales como la situación actual del mercado del cobre, el análisis y proyecciones de la
situación económica y política mundial, análisis y proyecciones del balance
oferta/demanda y el cumplimiento de producción esperada. Dicha estrategia
establece las condiciones comerciales que se ofrecerán en los distintos mercados y
los mecanismos a utilizar, velando siempre por la satisfacción de sus clientes.
Una de las decisiones comerciales más importantes, junto a un optimizado servicio
al cliente, es la determinación de la política de premios para los Cátodos Grado A,
donde éstos se ajustan según los costos efectivos del flete marítimo y las
condiciones normales de pago de los distintos mercados, además de las
características específicas y competitivas de los mismos.
Esta empresa mantiene relaciones comerciales de largo plazo a través de contratos
regulares anuales. Los contratos se negocian y renuevan una vez al año, durante la
campaña de ventas, que se extiende desde Octubre a Diciembre. En este período se
efectúan reuniones directas con los principales clientes, en las cuales, junto con
obtener una información global de la situación de la empresa, se discuten las
condiciones del nuevo contrato. Con posterioridad a los encuentros se formalizan las
ofertas.
21
Actualmente, se estiman en alrededor de 200 las empresas clientes de Codelco,

siendo la mayoría de ellas las más importantes empresas del sector manufacturero
del cobre de diversos países, lo que constituye una de las principales fortalezas de
la empresa
7.- ANALISIS Y DISCUSIÓN DE LA SITUACION DEL MERCADO DE METALES

Debido al ascenso de la producción minera de Cu en el país y con los datos sobre
las perspectivas para el 2013 de la oferta y la demanda a nivel mundial del cobre
presentada por la firma ILZSG (Lead and Cu Study Group), corroborada por la Asza-
Xstrata cobre en una entrevista realizada
Chile
El valor del flete del concentrado de cobre es actualmente de US$ 50 por tonelada
para destinos tales como China, Japón, Corea. El valor del flete de los cátodos de
cobre o cobre refinado para estos mismos destinos, también vale US$ 50 por
tonelada.
Los involucrados europeos en el cobre físico esperan que la productora chilena
Codelco sitúe la prima para el material de Grado A para el 2013, colocado en los
almacenes de Róterdam, por debajo de la referencia actual de los 90 US$/TM
añadidos al precio al contado de la Bolsa de Metales de Londres vigente en el 2012.
Los operadores de Codelco opinan que sería conveniente en la actual situación de
contracción de la demanda, especialmente la china, ampliar y abrirse a otras áreas
de mercado especialmente al europeo pudiendo abaratar las primas para ello hasta
los 85 US$/TM.
Importaciones chinas de cobre en junio 2012 caen un 17,5%

Las importaciones chinas de cobre, aleación de cobre y productos semielaborados
han caído en junio un 17,5% respecto a las del mes de mayo. En el mes de mayo se
importaron 419.741 toneladas métricas, un 12 por ciento más que en abril.
Tras la fuerte reducción de los tipos de interés por el banco central en China, la
utilización del cobre como aval para préstamos debería verse fuertemente reducida
en las prácticas de financiación de las empresas del país asiático.
8.- CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

El metal cobre en el mundo tiene un enorme consumo y aplicación por su
versatilidad, entre los metales no ferrosos ocupa el primer puesto en el mundo tanto
por su importancia relativa como por el consumo y valor de la producción. Fue uno
de los primeros metales en ser utilizado por el ser humano en la prehistoria.
El cobre frecuentemente da la pauta para el desarrollo de los precios de los otros

metales, razón por la cual su observación es particularmente muy importante.
22
Los análisis históricos muestran que el precio del cobre tiene un comportamiento
cíclico, por lo que suele clasificarse en economía como una variable “pro-cíclica”
porque tiende a subir en las expansiones económicas y a caer durante las
contracciones. La frecuencia y la amplitud de las fluctuaciones del precio del cobre
dependen de las interacciones entre la oferta y la demanda.
En el corto plazo la oferta puede presentar rigideces para adaptarse a los cambios
que exige la demanda. Los desajustes entre ambas funciones determinan el nivel de
inventarios y de precios.
El precio de cobre a largo plazo hasta el año 2012 se muestra que tiene un alza
creciente, esto muestra la demanda en la población urbana en China en un 10% por
año, entre los años 2013-2015, la caída del precio del cobre, derivado en la baja
proyección del crecimiento 7% - 8% en China y se debe a un incremento en la
producción cuprífera a nivel mundial.
Los analistas apuntan a distintos factores de vulnerabilidad en la economía local

una proyección de 3,06 dólares, Una caída por debajo de esa cifra pondría en riesgo
a nuevas iniciativas para la exploración o explotación de cobre que sufrirían una
postergación mayor a la vista en los últimos años de decadencia.
Los precios y los ingresos que genera el metal rojo, el llamado sueldo de Chile,
Según información Technology Review, que edita el prestigioso Massachusetts
Institute of Technology (MIT), investigadores de la Universidad de Rice, en Estados
Unidos, consiguieron fabricar cables eléctricos a partir de nanotubos de carbono, que podrían
transmitir tanta corriente como los de cobre, pero con algunas diferencias, como sustitutos
del cobre que, según arrojan los primeros datos, podrían ya ser un reemplazo igual
de bueno.
9.- REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
1. Weiss N. L. De. SME Mineral Processing Handbook, SME NY 1985, vol. 2

section 30.
2. www.google.com/SUSTITUTOS CORE\Nanotubos de carbono, sustitutos del

cobre en los cables eléctricos.mht
3. www.google.com\cobre\cotizacion\cotizacion-del-cobre.html
4. www.metalactual.com
5. www.argenpress.info/2010/03/bolivia-mantiene-lugares-expectables.html
6. www.lne.es/aviles/2010/04/19/cinc-oro-futuro/902714.html
7. www.xstratazinc.com/EN/Pages/default.aspx
23
10.- ANEXO
Anexo1
TABLA Nº1-1: Principales especies minerales de interés económico
Anexo 2
Figura Nº 3-2.
Anexo3
24
Tabla Nº3-2. Producción mundial de cobre refinado ( x103 TM ) años pasados
Anexo4
Figura Nº3-3.
25
Anexo5
Tabla Nº 3-3. Producción minera mundial de cobre (T de Cu contenido)
Anexo 6
Anexo7
Anexo8
Anexo9
Figura Nº 4-4. Indican un crecimiento de la producción minera mundial de cobre

fundido, refinado y consumo
26
Reservas
De acuerdo a información entregada en el informe anual del United States

Geological Survey (USGS), las estimaciones señalan que las reservas conocidas de
cobre en el 2011 a nivel mundial alcanzarían 690 millones de toneladas métricas de
cobre fino. Y según las estimaciones de USGS, en Chile existirían del orden de 190
millones de toneladas económicamente explotables, equivalentes al 28% del total de
reservas mundiales del mineral; seguido de Perú con 90 millones de toneladas
económicamente explotables, equivalentes al 13% del total de reservas mundiales
del mineral:
27
RESUMEN
El cobre entre los metales no ferrosos ocupa el primer puesto en el mundo tanto por
su importancia en el consumo y valor de la producción. Se trata de un metal de
transición de color rojizo y brillo metálico que, junto con la plata y el oro, forma parte
familia del cobre, se caracteriza por ser uno de los mejores conductores de
electricidad, gracias a su alta conductividad eléctrica, ductilidad y maleabilidad, se ha
convertido en el material más utilizado para fabricar cables eléctricos y otros
componentes eléctricos y electrónicos.
El cobre da la pauta para el desarrollo de los precios de los otros metales, razón por
la cual su observación es particularmente muy importante.
28
Para la estimación del precio de largo plazo se usa en primer lugar una metodología,
que denominamos “precio incentivo”, basada en el análisis de la información del
mercado y de las proyecciones de algunas de las variables relevantes para el
mercado en el largo plazo.
RESUMEN PAGINA
Según la investigación a largo plazo por el alza de precios tanto en la producción y el

consumo de este metal se están buscando estudios de materiales sustitutos el cual
alarma a países productores de gran escala y peor de menor escala como en
nuestro caso Bolivia, que generalmente obtenemos como sub productos en su
mayoritario, el material sustituto es nano tubos de carbón en comparación es más
ligero y con menor perdidas en la conducción eléctrica , por el momento está en
estudio su remplazo al cobre, pero la aplicación de cobre es versátil a largo plazo
seguirá siendo rentable y seguirá generando devisas para el país y el mundo
INDICE
29
1.- INTRODUCCIÓN 1
1.1 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA 1
1.2 JUSTIFICACIÓN 1
2. OBJETIVO 1
2.1 OBJETIVO GENERAL 1
2.2 OBJETIVO ESPECIFICO 1
3. PRODUCCIÓN 1
3.1 PRODUCCIÓN MUNDIAL 1
3.2 PRODUCCIÓN NACIONAL 2
3.2.1 BENEFICIOS 3
3.3 TIPOS DE PRODUCTOS DE COBRE 3
3.3.7 ALEACIONES DE TIPOS DE COBRE 4
4. CONSUMO MUNDIAL 6
4.2 CONSUMO NACIONAL 7
4.3 APLICACIÓN Y USOS DE COBRE 8
4.3.8 SUSTITUTOS AL COBRE 10
5. COTIZACIÓN 11
6. SISTEMA DE COMERCIALIZACIÓN 13
7. ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DEL MERCADO DE METALES 14
8. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 15
9. REFERENCIA BIBLIOGRÁFICAS 15
10. ANEXO I
30

Estudio de Prospectiva Del Mercado de Cobre

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MINERALURGIA ECONÓMICA MET3324 Univ. : L. CRUZ J.

ESTUDIO DE PROSPECTIVA DEL MERCADO DE COBRE

En la naturaleza el cobre se encuentra como cobre puro, y combinado con otros

Figura 1. Minerales ganga de Cu

El cobre frecuentemente da la pauta para el desarrollo de los precios de los otros

1.1.- PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

El presente investigación se justificara por la necesidad y la importancia relativa del

2.1.- OBJETIVO GENERAL

 Realizar un estudio de prospectiva del mercado de metales para orientar las

2.2.- OBJETIVOS ESPECÍFICOS

3.1. PRODUCCIÓN MUNDIAL

Figura Nº 2-1. Capacidad mundial de fusión y refino (Evolución, en miles de

La producción de cobre refinado en la Unión Europea ha supuesto, en 2003, el

Chile es, a partir de 1998, el primer productor mundial de cobre refinado,

Tabla Nº 3-3 anexo 5. Producción minera mundial de cobre (T de Cu contenido)

3.2.- PRODUCCIÓN NACIONAL

La producción de cobre superó el doble de la cantidad alcanzada el 2009,

El último departamento productor de cobre es Chuquisaca, que por regalías, el

3.3.2.- Subproductos de fundición y refinería

3.3.7.- Aleaciones y tipos de cobre

Según los fines a los que se destinan en la industria, se clasifican en aleaciones

3.3.9.- Bronce (Cu-Sn)

Las aleaciones en cuya composición predominan el cobre y el estaño (Sn) se

4.- CONSUMO MUNDIAL:

El consumo mundial de cobre refinado fue de 15.217.200 Toneladas de Cobre

En este grafico apreciamos como China es el principal consumidor de cobre a nivel

4.2. Consumo de minerales y producción metalúrgica

La capacidad mundial de las fundiciones se elevó en 2009, superando los 18 Mt/año.

De acuerdo con el ICSG, la producción de metal refinado (primario más secundario)

4.3 CONSUMO NACIONAL

4.3.- APLICACIONES Y USOS DE Cu

El cobre, después del hierro, es el metal más importante de la industria minera

instrumentos científicos y herramientas de toda clase. El cobre puede formar con la

De todas ellas, la más importante son los bronces, que ya en la antigüedad

Las aleaciones de cobre y níquel se emplean principalmente para hacer moneda

Figura Nº 2. Aplicación de diversos productos de cobre en el mercado nacional y

Principales Usos del Cobre a Nivel Mundial (cifras en %)

Fuente: Copper Survey 2013 GFMS

Los nanotubos son estructuras tubulares de dimensiones microscópicas. De hecho,

Los países demandan cobre en función de su actividad industrial y del desarrollo

el promedio de varias proyecciones hasta el primer trimestre de 2007, y

Considera el “Precio de largo plazo” es una proyección del precio de equilibrio de

En la (figura 5-2, ANEXO 5) se presentan estos conceptos de modo ilustrativo (no

Otro aspecto importante que se desprende de estas ilustraciones es que la

La (figura 5-3, ANEXO 5) ilustra esquemáticamente un cambio en el precio de largo

En cambio, la demanda es relativamente elástica frente al ingreso, lo que hace que

Figura 5-3: Estructura de la oferta y demanda, Cambio en la estructura de costos y

5.3. Cotización actual de Cobre:

Inventarios en Bolsas de Metales:

Análisis Técnico del Precio del Cobre

5.4. Cotización de Cu en Bolivia

Elaboración: Unidad de Análisis y Política Minera Ministerio de Minería y Metalurgia

Elaboración: ministerio de minería y metalurgia - unidad de análisis de política

Cotización mensual abril 2013

Elaboración: Unidad de Análisis y Política Minera Ministerio de Minería y Metalurgia

Cotizaciones oficiales y alícuotas de regalías mineras segunda quincena de

6.- SISTEMAS DE COMERCIALIZACIÓN

6.1.- SENARECOM EN BOLIVIA

El actual sistema de comercialización esta dado de acuerdo al SENARECOM tiene

Este emprendimiento pretende convertirse en un centro de venta confiable para los

Con el Fofim se destraba la maraña tendida por el neoliberalismo y se abre este

6.2. Formas de comercialización:

coberturas de precios a diferentes plazos como en la LME (3-months buyer, 3-