Conhecimentos Bancários

Licenciado para: Nathália Sousa, nathalia_sousa94@hotmail.com, em 25 de setembro de 2018 - CPF: 062.832.
063-95
Licenciado para: Nathália Sousa, nathalia_sousa94@hotmail.com, em 25 de setembro de 2018 - CPF: 062.832.063-95
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UM MEIO OU UMA DESCULPA
“Não conheço ninguém que conseguiu realizar
seu sonho, sem sacrificar feriados e domingos
pelo menos uma centena de vezes. O sucesso
é construído à noite! Durante o dia você faz o
que todos fazem. Mas, para obter um resultado
diferente da maioria, você tem que ser especial.
Se fizer igual a todo mundo, obterá os mesmos
resultados. Não se compare à maioria, pois,
infelizmente ela não é modelo de sucesso. Se
você quiser atingir uma meta especial, terá
que estudar no horário em que os outros estão
tomando chopp com batatas fritas. Terá de
planejar, enquanto os outros permanecem à
frente da televisão. Terá de trabalhar enquanto os
outros tomam sol à beira da piscina. A realização
de um sonho depende de dedicação, há muita
gente que espera que o sonho se realize por
mágica, mas toda mágica é ilusão, e ilusão não
tira ninguém de onde está, em verdade a ilusão
é combustível dos perdedores pois... Quem quer
fazer alguma coisa, encontra um meio. Quem não
quer fazer nada, encontra uma desculpa.”
Roberto Shinyashiki
CONTEÚDO PROGRAMÁTICO DESTE MATERIAL
1. SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL: instituições do Sistema Financeiro

Nacional – tipos, finalidades e atuação. Banco Central do Brasil e Conselho
Monetário Nacional – funções e atividades. Instituições Financeiras Oficiais
Federais – papel e atuação.
2. OPERAÇÕES DE CRÉDITO BANCÁRIO: Fundamentos do crédito: a)

conceito de crédito; b) elementos do crédito; c) requisitos do crédito.
Riscos da atividade bancária: a) de crédito; b) de mercado; c) operacional;
d) sistêmico; e) de liquidez. Principais variáveis relacionadas ao risco de
crédito: a) clientes; b) operação. Tipos de operações de crédito bancário
(empréstimos, descontos, financiamentos e adiantamentos). Operações
de Crédito Geral: a) crédito pessoal e crédito direto ao consumidor; b)
desconto de duplicatas, notas promissórias e cheques pré-datados; c)
contas garantidas; d) capital de giro; e) cartão de crédito; f ) microcrédito
urbano. Operações de Crédito Especializado: a) Crédito Rural: i) conceito,
beneficiários, preceitos e funções básicas; ii) finalidades: operações
de investimento, custeio e comercialização; iii) Programa Nacional de
Fortalecimento da Agricultura Familiar (PRONAF): base legal, finalidades,
beneficiários, destinação, condições. B) Crédito industrial, agroindustrial,
para o comércio e para a prestação de serviços: conceito, finalidades
(investimento fixo e capital de giro associado), beneficiários. Recursos
utilizados na contratação de financiamentos: i) Fundo Constitucional
de Financiamento do Nordeste (FNE): base legal, finalidades, regras,
administração; ii) BNDES/FINAME: base legal, finalidade, regras, forma de
atuação; iii) Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT): base legal, finalidades,
regras, forma de atuação. Microfinanças: base legal, finalidade, forma de
atuação.
3. SERVIÇOS BANCÁRIOS E FINANCEIROS: conta corrente: abertura,

manutenção, encerramento, pagamento, devolução de cheques e cadastro
de emitentes de cheques sem fundos (CCF). Depósitos à vista. Depósitos
a prazo (CDB e RDB). Fundos de Investimentos. Caderneta de poupança.
Títulos de capitalização. Planos de aposentadoria e de previdência privados.
Seguros. Serviço de Compensação de Cheque e Outros Papéis. Cobrança.
Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB).
4. ASPECTOS JURÍDICOS: Garantias: a) Fidejussórias: fiança e aval; b) Reais:

hipoteca e penhor; c) Alienação fiduciária de bens móveis. Títulos de Crédito
– nota promissória, duplicata, cheque.
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS PARA O BNB

SUMÁRIO – O que você encontrará aqui e onde encontrará
Capítulo 1 - Políticas Econômicas ................................................................... 9
Políticas Restritivas e Expansionistas...................................................................14
Política Fiscal ................................................................................................................15
Política Cambial ..........................................................................................................17
Políticas Creditícia e de Rendas ............................................................................18
Política Monetária ......................................................................................................19
Capítulo 2 – Sistema Financeiro Nacional ................................................... 29
Conselho Monetário Nacional ..............................................................................35
Banco Central ..............................................................................................................50
Copom ...........................................................................................................................58
Comissão de Valores Mobiliários...........................................................................66
Capítulo 3 – Instituições Financeiras ........................................................... 71
Principais Instituições Financeiras Oficiais Federais
(Caixa, BB, BNDES e BNB ...........................................................................................74
Operações Passivas de uma Instituição Financeira
(Depósito à Vista, CDB, RDB, Poupança) .............................................................77
Operadores do SFN ....................................................................................................83
Operações Ativas ........................................................................................................93
Os “6 C” do Crédito .....................................................................................................98
Riscos da Atividade Bancária ............................................................................... 101
Principais Modalidades de Crédito
(CDC, Hot Money, Compror e Vendor finance, Leasing e Rotativos) ..... 104
Operações Especializadas
(Crédito Rural, Crédito Industrial, Pronaf e Agroamigo ............................. 118
Capítulo 4 – Garantias das Operações de Crédito ....................................138
Fidejussórias ............................................................................................................. 138
Garantias Reais ......................................................................................................... 141
FGC e FGCOOP .......................................................................................................... 144
Capítulo 5 – Recursos Especiais do BNB ....................................................152
FNE (Fundo Constitucional de Amparo a Região Nordeste) ................... 152
FINAME ........................................................................................................................ 160
FAT (Fundo de Amparo ao Trabalhador) ......................................................... 163
Micro finanças ........................................................................................................... 165
CrediAmigo ............................................................................................................... 167
FACEBOOK.COM/CURSOPRIMEOFICIAL @CURSOPRIMEOFICIAL @CURSO_PRIME_

Capítulo 6 – Produtos e Serviços Bancários...............................................168

O Título de Capitalização....................................................................................... 168
Entidades Abertas de Previdência Complementar ..................................... 172
Previdência Complementar Fechada................................................................ 177
Seguros......................................................................................................................... 180
Cobrança Bancária................................................................................................... 189
Fundos de Investimentos...................................................................................... 191
Abertura e Movimentação de Contas............................................................... 207
Capítulo 7 – Títulos de Crédito....................................................................216

O que são?................................................................................................................... 216
Cheque......................................................................................................................... 217
Nota Promissória...................................................................................................... 227
Duplicatas.................................................................................................................... 229
Capítulo 8 – Mercado de Capitais...............................................................235

Mas quem são estas tão faladas Empresas ou Companhias?................... 237
Mercados de atuação das companhias............................................................ 242
Sistemática do Mercado Organizado................................................................ 246
Mercado de Ações.................................................................................................... 248
Desdobramento ou Split........................................................................................ 256
Debêntures................................................................................................................. 261
Capítulo 9 – Mercado de Câmbio................................................................268

Quem opera no mercado de cambio?.............................................................. 269
Banda cambial no Brasil......................................................................................... 272
Capítulo 10 – Sistema de Pagamento Brasileiro.......................................278

Sistema de Transferência de Reservas – STR................................................... 283
CETIP............................................................................................................................. 287
SELIC.............................................................................................................................. 288
Capítulo 11 – Crime de lavagem de dinheiro/capitais..............................296

O COAF......................................................................................................................... 298
Circular Nº 3461......................................................................................................... 304
Carta Circular Nº 3.542............................................................................................ 307
EXERCITANDO...............................................................................................308
GABARITOS...................................................................................................421
CAPÍTULO 1
Políticas Econômicas
Dentro do contexto da nossa matéria, surgirão, inevitavelmente, as políticas

adotadas pelo governo para buscar o bem-estar da população. Como
agente de peso no sistema financeiro brasileiro, o Governo tem por objetivo,
estruturar políticas para alcançar a macroeconomia brasileira, ou seja, criar
mecanismos para defender os interesses dos brasileiros, economicamente.
É comum você ouvir nos jornais notícias como: o governo aumentou a taxa de
juros, ou diminuiu. Essas notícias estão ligadas, intrinsecamente, as políticas
coordenadas pelo governo para estabilizar a economia e o processo inflacionário.
As políticas traçadas pelo governo têm um objetivo simples, que é aumentar ou

reduzir a quantidade de dinheiro circulando no país, e com isso, controlar a inflação.
Para tanto, o governo vale-se de manobras como: aumentar ou diminuir taxas

de juros, aumentarem ou diminuírem impostos e estimular ou desestimular a
liberação de crédito pelas instituições financeiras.
Mas o que é esta tal inflação, ou processo inflacionário?
A inflação é um fenômeno econômico que ocorre devido a vários fatores,

dentre eles um bastante conhecido por todos nos desde o ensino médio,
onde os professores falavam de uma tal “lei da oferta e da procura”, lembra?
A lei é bem simples do ponto de vista histórico, mas do ponto de vista

econômico há varias variáveis que levam a uma explicação do seu
comportamento, por exemplo:
O que faria você gastar mais dinheiro? Obviamente ter mais dinheiro.
Correto? Então se você possuir mais dinheiro, a tendência natural é que você
gaste mais, com isso as empresas, os produtores e os prestadores de serviços
percebendo que você está gastando mais, elevarão seus preços, pois sabem
que você pode pagar mais pelo mesmo produto, uma vez que há excesso de
demanda pelo produto ou serviço.
PROF. SIRLO 9

Da mesma forma se um produto é elaborado em grande quantidade e a há
uma sobra deste, os seus preços tendem a cair, uma vez que há um excesso
de oferta de produto.
“Em resumo, a lei da oferta e procura declara que quando a procura é alta,
os preços sobem e, quando a oferta é alta, os preços caem. Dois exemplos
demonstram isso. Se existe um teatro com 2 mil lugares (uma oferta fixa),
o preço dos espetáculos dependerá de quantas pessoas desejam ingressos.
Se uma peça muito popular está sendo encenada, e 10 mil pessoas querem
assisti-la, o teatro pode subir os preços de forma que os 2 mil mais ricos
possam pagar os ingressos. Quando a procura é muito mais alta que a
oferta, os preços podem subir terrivelmente. Nosso segundo exemplo é mais
elaborado. Digamos que você viva numa ilha na qual todos amam doces.
Porém, existe um suprimento limitado de doces na ilha, assim, quando as
pessoas trocam doces por outros itens, o preço é razoavelmente estável. Com
o tempo, você economiza até 25 quilos de doces, que você pode trocar por
um carro novo. Depois, um dia, um navio se choca com algumas pedras perto
da ilha e sua carga de doces é perdida na costa. De repente, 30 toneladas
de doces estão dispostas na praia, e qualquer pessoa que deseja doces
simplesmente caminha até a praia e pega alguns. Porque a oferta de doces é
muito maior que a procura, os seus 25 quilos de doces não tem valor algum.”
(Fonte: Ed Grabianowski)
Esta simples lei é um dos fatores que mais afetam a inflação, pois por definição
inflação é:
“Aumento generalizado e persistente dos preços dos produtos de uma
cesta de consumo”
Ou seja, para haver inflação deve haver um aumento de preços, mas este
aumento não pode ser pontual, deve ser generalizado. Mesmo alguns
produtos não aumentando de preço, se a maioria aumentar já é suficiente.
Mas este aumento deve ser persistente, ou seja, deve ser contínuo.
Como toda pesquisa científica, deve haver um grupo de estudos, e esse

grupo chamamos de cesta de consumo, isso porque ao avaliar a inflação,
avaliamos a evolução de um grupo de produtos ou serviços, e não cada um
isoladamente.
10 PROF. SIRLO

Desta forma, você imagina que vai ao supermercado e faz uma feira, nesta
feira você terá vários produtos em seu carrinho como: Água, arroz, feijão,
carne, milho, trigo, frutas, verduras, legumes, etc. E também terá na mesma
cesta produtos como: Dólar, Euro, gasolina, álcool (combustível hein), viagens,
lazer, cinema, energia, etc.
Quando você terminou a cesta e foi ao caixa a conta totalizou R$ 500,00 no

primeiro mês.
No segundo mês ao repetir os mesmos produtos a conta totalizou R$ 620,00;

no terceiro R$ 750,00 e no quarto R$ 800,00. Note que os preços estão subindo
de forma persistente.
Quando o preço de algo sobe, o nosso dinheiro perde valor, uma vez que
precisaremos de mais reais para comprar o mesmo produto. A esse processo
de perda de valor do dinheiro damos o nome de INFLAÇÃO.
O processo inflacionário tem um irmão oposto que é chamado de

DEFLAÇÃO. A Deflação ocorre quando os preços dos produtos começam a
cair de forma generalizada e persistente, gerando desconforto econômico
para os produtores que podem chegar a desistir de produzir algo em virtude
do baixo preço de venda.
Ambos os fenômenos têm consequências desastrosas no nosso bem-estar

econômico, pois a inflação gera desvalorização do nosso poder de compra
e a deflação pode gerar desinteresse dos produtores em fabricar, o que, em
ambos os casos, pode gerar desemprego em massa, além de tudo ambas
ainda podem culminar na temida Recessão, que nada mais é do que a
estagnação completa ou quase total da economia de um país.
Tanto a inflação como a deflação são fenômenos que podem ser calculados
e quantificados, para isso nosso governo mantém uma autarquia a postos,
pronta para apurar e divulgar o valor da Inflação Oficial chamada IPCA
– Índice de Preços ao Consumidor Amplo. Esta autarquia chama-se IBGE –
Instituto Brasileiro de geografia e Estatística. O IPCA é a inflação calculada
do dia primeiro ao doa 30 de cada mês, considerando como cesta de serviços
a de famílias com renda até 40 salários mínimos, ou seja, quem ganha até
quarenta salários mínimos entra no cálculo da inflação oficial.
PROF. SIRLO 11

A fim de manter nosso bem-estar econômico o Governo busca estabilizar
esta inflação, uma vez que ela, por sua vez, reduz nosso poder de compra.
Para padronizar os parâmetros da inflação o governo brasileiro instituiu o
regime de Metas para Inflação.
Neste regime a meta de inflação é constituída por um Centro de meta, que

seria o valor ideal entendido pelo governo como uma inflação saudável.
Este centro tem uma margem de tolerância para mais e para menos, pois
como em qualquer nota temos os famosos arredondamentos. É como no
colégio quando você tirava 6,5 e o professor arredondava para 7, lembra?!
Isso ajudava muito você na hora de fechar a nota no fim do ano, e para o
governo é do mesmo jeito. É uma ajudinha para fechar a nota. Veja como
foram e como estão as principais mudanças referentes a isto no Brasil.
12 PROF. SIRLO
ATENÇÃO
Até 31/12/2016 a margem de tolerância, ou seja, de variação do
Centro da meta era de 2% para mais (teto) ou para menos (piso).
Já a partir de 01/01/2017 até 31/12/2018 a nova margem de tolerância
passou a ser de 1,5% para mais (teto) ou para menos (piso).
Para o ano de 2019, o CENTRO DA META para a inflação será de

4,25%, com intervalo de tolerância de menos 1,50% e de mais
1,50%; e para o ano de 2020, o CENTRO DA META para a inflação
será de 4,00%, com intervalo de tolerância de menos 1,50% e de
mais 1,50%.
Além disso, o Decreto 9.083 de junho de 2017 alterou a periodicidade

de estabelecimento da meta de inflação para até 30 de junho de
cada terceiro ano imediatamente anterior. Deu um nó não foi?!
É simples, o centro da meta de inflação do ano de 2021 deverá ser

decidido pelo Conselho Monetário Nacional até 3 anos antes, ou seja,
até 30 de junho de 2018; e assim sucessivamente, o de 2022 deverá
ser decidido até 30 de junho de 2019, sem respeitado o limite de 3
anos antes.
PROF. SIRLO 13

Todas essas medidas adotadas pelo governo buscam estabilizar nosso poder
de compra e nosso bem-estar econômico. Para utilizar estas ferramentas o
governo utiliza as tão famosas políticas econômicas, que nada mais são do
que um conjunto de medidas que buscam estabilizar o poder de compra da
moeda nacional, gerando bem-estar econômico para o País. Estas políticas
econômicas são estabelecidas pelo Governo Federal, tendo como agentes
de suporte o Conselho Monetário Nacional, como normatizador, e o Banco
Central, como executor destas políticas. As ações destes agentes resultam em
apenas duas situações para o cenário econômico, que são:
Políticas/Situações Restritivas ou Políticas/Situações

Expansionistas
As políticas restritivas são resultado de ações que de alguma forma reduzem
o volume de dinheiro circulando na economia e, consequentemente,
os gastos das pessoas gerando uma desaceleração da economia e do
crescimento. Mas porque o governo faria isso?!
A resposta é simples: Faz isso para controlar a inflação, pois quando há

muito dinheiro circulando no mercado, o que acontece com os preços dos
produtos?! Sobem!
Para conter esta subida, o governo restringe o consumo e os gastos para que
a inflação diminua. Neste caso você iria ao shopping não para comprar coisas,
mas apenas para ver as coisas ou dar uma voltinha. Este representa nosso
cenário atual desde 2014.
As políticas expansionistas são resultado de ações do governo que

estimulam os gastos e o consumo, ou seja, em cenário de baixo crescimento
o governo incentiva as pessoas a gastarem e as instituições financeiras a
emprestar. Isto geral um volume maior de recursos na economia, para que
o mercado não ente em recessão. Portanto, este resultado faria você gastar
mais, se endividar mais e investir mais; logo você não iria ao shopping só
para ver as coisas, mas sim para comprar as coisas, e comprar muito! Mas
temos que ter cuidado, pois com muitos gastos também alimentamos um
crescimento acelerado da inflação! Tivemos este cenário recentemente de
14 PROF. SIRLO

2008 a 2013 e hoje sofremos a crise inflacionária devido ao crescimento
excessivo do consumo.
Resumindo, as políticas econômicas resultam em suas coisas:
• Serem Expansionistas: quando estimulam os gastos, empréstimos e

endividamentos para aumentar o volume de recursos circulando no país.
• Serem Restritivas: quando desestimulam restringem os gastos,

empréstimos e endividamentos para reduzir o volume de recursos
circulando no país.
E quais são estas políticas econômicas e como se dividem?

 Política Fiscal (Arrecadações menos despesas do fluxo do orçamento
do governo)
 Política Cambial (Controle indireto das taxas de câmbio e da balança
de pagamentos)
 Política Creditícia (Influência nas taxas de juros do mercado, através
da taxa Selic)
 Política de Rendas (Controle do salário mínimo nacional e dos preços
dos produtos em geral)
 Política Monetária (Controle do volume de meio circulante disponível
no país e controle do poder multiplicador do dinheiro escritural)
Política Fiscal
Política fiscal reflete o conjunto de medidas pelas quais o Governo arrecada
receitas e realiza despesas de modo a cumprir três funções: a estabilização
macroeconômica, a redistribuição da renda e a alocação de recursos. A função
estabilizadora consiste na promoção do crescimento econômico sustentado,
com baixo desemprego e estabilidade de preços. A função redistributiva
visa assegurar a distribuição equitativa da renda. Por fim, a função alocativa
consiste no fornecimento eficiente de bens e serviços públicos, compensando
as falhas de mercado.
PROF. SIRLO 15

Os resultados da política fiscal podem ser avaliados sob diferentes ângulos,
que podem focar na mensuração da qualidade do gasto público bem como
identificar os impactos da política fiscal no bem-estar dos cidadãos. Para
tanto o Governo se utiliza de estratégias como elevar ou reduzir impostos,
pois, além de sensibilizar seus cofres públicos, buscar aumentar ou reduzir o
volume de recursos no mercado quando for necessário.
A política fiscal consiste em basicamente dois objetivos: primeiro, ser uma

fonte de receitas ou de gastos para o governo, na medida em que reduz
seus impostos para estimular ou desestimular o consumo. Segundo, quando
o governo usa a emissão de títulos públicos, títulos estes emitidos pela
Secretaria do Tesouro Nacional, para comercializa-los e arrecadar dinheiro
para cobrir seus gastos e cumprir suas metas de arrecadação.
Sim o governo tem metas de arrecadação, que muitas vezes precisam de uma
forcinha através da comercialização de títulos públicos federais no mercado
financeiro. Como, segundo a constituição federal no artigo 164 é vedado ao
Banco Central financiar o tesouro com recursos próprios, este busca auxiliar o
governo comercializando os títulos emitidos pela Secretaria do Tesouro.
Desta forma o governo consegue não só arrecadar recursos como, também,

enxugar ou irrigar o mercado de dinheiro, pois quando o Banco Central
vende títulos públicos federais retira dinheiro de circulação, e entrega títulos
aos investidores. Já quando o Banco Central compra títulos de volta, devolve
recursos ao sistema financeiro, além de diminuir a dívida pública do governo.
Mas ai você se pergunta. Como assim?
Simples. O governo vive em uma quebra de braços constante, onde, precisa

arrecadar mais do que ganha, mas não pode deixar de gastar, pois precisa
estimular a economia. Então a saída é arrecadar impostos e quando estes
não forem suficientes o governo se endivida. Isso mesmo! Quando o governo
emite títulos públicos federais ele se endivida, pois os títulos públicos são
acompanhados de uma remuneração, uma taxa de juros, que recebeu o nome
do sistema que administra e registra essas operações de compra e venda.
Este sistema chama-se SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia).
Este sistema deu o nome a taxa de juros dos títulos, logo a intitulamos de
taxa SELIC.
16 PROF. SIRLO

Esta taxa de juros nada mais é do que o famoso juro da dívida pública, isso
porque o governo deve considera-lo como despesa e endividamento. Logo
a emissão destes títulos, bem como o aumento da taxa SELIC, devem ser
cautelosos para evitar excessos de endividamento, acarretando dificuldades
em fechar o caixa no fim do ano.
Este fechamento de caixa pode resultar em duas situações. Uma chamamos

de superávit e a outra chamamos de déficit.
Resultado fiscal primário é a diferença entre as receitas primárias e as

despesas primárias durante um determinado período. O resultado fiscal
nominal, ou resultado secundário, por sua vez, é o resultado primário
acrescido do pagamento líquido de juros. Assim, fala-se que o Governo
obtém superávit fiscal quando as receitas excedem as despesas em dado
período; por outro lado, há déficit quando as receitas são menores do que
as despesas.
No Brasil, a política fiscal é conduzida com alto grau de responsabilidade fiscal.

O uso equilibrado dos recursos públicos visa a redução gradual da dívida
líquida como percentual do PIB, de forma a contribuir com a estabilidade, o
crescimento e o desenvolvimento econômico do país. Mais especificamente,
a política fiscal busca a criação de empregos, o aumento dos investimentos
públicos e a ampliação da rede de seguridade social, com ênfase na redução
da pobreza e da desigualdade.
Política Cambial
É o conjunto de ações governamentais diretamente relacionadas ao
comportamento do mercado de câmbio, inclusive no que se refere à
estabilidade relativa das taxas de câmbio e do equilíbrio no balanço de
pagamentos.
A política cambial busca estabilizar a balança de pagamentos tentando
manter em equilíbrio seus componentes, que são: a conta corrente, que
registra as entradas e saídas devidas ao comércio de bens e serviços, bem
como pagamentos de transferências; e a conta capital e financeira. Também
são componentes dessa conta os capitais compensatórios: empréstimos
oferecidos pelo FMI e contas atrasadas (débitos vencidos no exterior).
PROF. SIRLO 17

Dentro desta balança de pagamentos há uma outra balança chamada Balança
Comercial, que busca estabilizar o volume de importações e exportações
dentro do Brasil. Esta política visa equilibrar o volume de moedas estrangeiras
dentro do Brasil para que seus valores não pesem tanto na apuração da
inflação, pois como vimos anteriormente, as moedas estrangeiras estão
muito presentes em nosso dia a dia.
Como o governo não pode interferir no câmbio brasileiro de forma direta,

uma vez que o câmbio brasileiro é flutuante, o governo busca estimular
exportações e desestimular importações quando o volume de moeda
estrangeira estiver menor dentro do brasil. Da mesma forma caso o volume
de moeda estrangeira dentro do Brasil aumente demais, causando sua
desvalorização exagerada, o governo buscar estimular importações para
reestabelecer o equilíbrio.
Mas porque o governo estimularia a valorização de uma moeda estrangeira

no Brasil?
A resposta é simples, ao estimular a valorização de uma moeda estrangeira

atraímos investidores, além de tornar o cenário mais salutar para os
exportadores, que são os que produzem riquezas e empregos dentro do Brasil.
Desta forma ao se utilizar da política cambial, o governo busca estabilizar

a balançam de pagamentos e estimular ou desestimular exportações e
importações.
Política Creditícia
É um conjunto de normas ou critérios que cada instituição financeira utiliza
para financiar ou emprestar recursos a seus clientes, mas sobre a supervisão do
Governo, que controla os estímulos a concessão de crédito. Cada instituição
deve desenvolver uma política de crédito coordenada, para encontrar o
equilíbrio entre as necessidades de vendas e, concomitantemente, sustentar
uma carteira a receber de alta qualidade.
Esta política sofre constante influência do poder governamental, pois o

governo se utiliza de sua taxa básica de referência, a taxa SELIC, para conduzir
as taxas de juros das instituições financeiras para cima ou para baixo.
18 PROF. SIRLO

É simples. Se o governo eleva suas taxas de juros, é sinal de que o bancos em geral
seguirão seu raciocínio e elevarão suas taxas também, gerando uma obstrução a
contratação de credito pelos clientes tomadores ou gastadores. Já se o governo
tende a diminuir a taxa Selic, os bancos em geral tendem a seguir esta diminuição,
recebendo estímulos a contratação de crédito para os tomadores ou gastadores.
Política de Rendas
A política de rendas consiste na interferência do governo nos preços e
salários praticados pelo mercado. No intuito de atender a interesses sociais,
o governo tem a capacidade de interferir nas forças do mercado e impedir
o seu livre funcionamento. É o que ocorre quando o governo realiza um
tabelamento de preços com o objetivo de controlar a inflação. Ressaltamos
que, atualmente, o Governo brasileiro interfere tabelando o valor do salário
mínimo, entretanto quanto aos preços dos diversos produtos no país não há
interferência direta do governo.
Política Monetária
É a atuação de autoridades monetárias sobre a quantidade de moeda em
circulação, de crédito e das taxas de juros controlando a liquidez global do
sistema econômico.
Esta é a mais importante política econômica traçada pelo governo. Nela estão
contidas as manobras que surtem efeitos mais eficazmente na economia.
A política monetária influencia diretamente a quantidade de dinheiro circulando

no país e, consequentemente, a quantidade de dinheiro no nosso bolso.
Existem dois principais tipos de política monetária a serem adotados pelo

governo; a política restritiva, ou contracionista, e a política expansionista.
A política monetária expansiva consiste em aumentar a oferta de moeda,

reduzindo assim a taxa de juros básica e estimulando investimentos. Essa
política é adotada em épocas de recessão, ou seja, épocas em que a economia
está parada e ninguém consome, produzindo uma estagnação completa do
setor produtivo. Com esta medida o governo espera estimular o consumo e
gerar mais empregos.
PROF. SIRLO 19

Ao contrário, a política monetária contracionista consiste em reduzir a
oferta de moeda, aumentando assim a taxa de juros e reduzindo os
investimentos. Essa modalidade da política monetária é aplicada quando a
economia está a sofrer alta inflação, visando reduzir a procura por dinheiro
e o consumo causando, consequentemente, uma diminuição no nível de
preços dos produtos.
Esta política monetária é rigorosamente elaborada pelas autoridades

monetárias brasileiras, se utilizando dos seguintes instrumentos:
Mercado Aberto
Também conhecido como Open Market (Mercado Aberto), as operações com
títulos públicos é mais um dos instrumentos disponíveis de Política Monetária.
Este instrumento, considerado um dos mais eficazes, consegue equilibrar a
oferta de moeda e regular a taxa de juros em curto prazo.
A compra e venda dos títulos públicos, emitidos pela Secretaria do

Tesouro Nacional, se dá pelo Banco Central através de Leilões Formais e
Informais. De acordo com a necessidade de expandir ou reter a circulação
de moedas do mercado, as autoridades monetárias competentes resgatam
ou vendem esses títulos.
Se existe a necessidade de diminuir a taxa de juros e aumentar a circulação

de moedas, o Banco Central compra (resgata) títulos públicos que estejam
em circulação.
Se a necessidade for inversa, ou seja, aumentar a taxa de juros e diminuir a

circulação de moedas, o Banco Central vende (oferta) os títulos disponíveis.
Portanto, os títulos públicos são considerados ativos de renda fixa, tornando-

se uma boa opção de investimento para a sociedade.
Outra finalidade dos títulos públicos é a de captar recursos para o

financiamento da dívida pública, bem como financiar atividades do Governo
Federal, como por exemplo, Educação, Saúde e Infraestrutura.
20 PROF. SIRLO
ATENÇÃO
Os leilões dos títulos públicos são de responsabilidade do BACEN que
credencia Instituições Financeiras chamadas de Dealers ou líderes de
mercado, para que façam efetivamente o leilão dos títulos. Nesse caso
temos leilão Informal ou Go Around, pois nem todas as instituições
são classificadas como Dealers.
Os leilões Formais são aqueles em que TODAS as instituições financeiras,

credenciadas pelo BACEN, podem participar do leilão dos títulos, mas
sempre sob o comando do deste.
Além destas formas de o Governo participar do mercado de capitais,

existe o Tesouro Direto, que é uma forma que o Governo encontrou
que aproxima as pessoas físicas e jurídicas em geral, ou não financeiras,
da compra de títulos públicos. O tesouro direto é um sistema controlado
pelo BACEN para que a pessoa física ou jurídica comum possa comprar
títulos do Governo, dentro de sua própria casa ou escritório.
Redesconto ou empréstimo de liquidez
Outro instrumento de controle monetário é o Redesconto Bancário, no qual o

Banco Central concede “empréstimos” às instituições financeiras a taxas
acima das praticadas no mercado.
Os chamados empréstimos de assistência à liquidez são utilizados pelos

bancos somente quando existe uma insuficiência de caixa (fluxo de caixa),
ou seja, quando a demanda de recursos depositados não cobre suas
necessidades.
Quando a intenção do Banco Central é de injetar dinheiro no mercado, ele

baixa a taxa de juros para estimular os bancos a pegar estes empréstimos. Os
bancos por sua vez, terão mais disponibilidade de crédito para oferecer ao
mercado, consequentemente a economia aquece.
E quando o Banco Central tem por necessidade retirar dinheiro do mercado, as

taxas de juros concedidas para estes empréstimos são altas, desestimulando
PROF. SIRLO 21

os bancos a pegá-los. Desta forma, os bancos que precisam cumprir com
suas necessidades imediatas, enxugam as linhas de crédito, disponibilizando
menos crédito ao mercado, com isso a economia desacelera.
Vale ressaltar que o Banco Central é proibido, pela Constituição

Brasileira, de emprestar dinheiro a qualquer outra instituição que não
seja uma instituição financeira.
As operações de Redesconto do Banco Central podem ser:
I - intradia, destinadas a atender necessidades de liquidez das instituições

financeiras ao longo do dia. É o chamado Redesconto a juros zero!
II - de um dia útil, destinadas a satisfazer necessidades de liquidez decorrentes
de descasamento de curtíssimo prazo no fluxo de caixa de instituição
financeira;
III - de até quinze dias úteis, podendo ser recontratadas desde que o prazo
total não ultrapasse quarenta e cinco dias úteis, destinadas a satisfazer
necessidades de liquidez provocadas pelo descasamento de curto prazo no
fluxo de caixa de instituição financeira e que não caracterizem desequilíbrio
estrutural; e
IV - de até noventa dias corridos, podendo ser recontratadas desde que o
prazo total não ultrapasse cento e oitenta dias corridos, destinadas a viabilizar
o ajuste patrimonial de instituição financeira com desequilíbrio estrutural.
ATENÇÃO
Entende-se por operação intradia, para efeito do disposto neste
regulamento, a compra com compromisso de revenda, em que a compra
e a correspondente revenda ocorrem no próprio dia entre a instituição
financeira tomadora e o Banco Central.
Todas as operações feitas elo BACEN são compromissadas, ou seja, a

outra parte que contrata com o BACEN assume compromissos com ele
para desfazer a operação assim que o BACEN solicitar. Sobre a Compra
com Compromisso de Revenda temos algumas observações que
despencam nas provas.
22 PROF. SIRLO

Podem ser objeto de Redesconto do Banco Central, na modalidade de
compra com compromisso de revenda, os seguintes ativos de titularidade de
instituição financeira, desde que não haja restrições a sua negociação:
I - títulos públicos federais registrados no Sistema Especial de Liquidação e

de Custódia -Selic, que integrem a posição de custódia própria da instituição
financeira, e
II - outros títulos e valores mobiliários, créditos e direitos creditórios,

preferencialmente com garantia real, e outros ativos.
Informação de ouro!
As operações intradia e de um dia útil aceitam como garantia exclusivamente
os títulos públicos federais, as demais podem ter como garantia qualquer
título aceito como garantia pelo BACEN.
Recolhimento Compulsório
Recolhimento compulsório é um dos instrumentos de Política Monetária

utilizado pelo Governo para aquecer a economia. É um depósito obrigatório
feito pelos bancos junto ao Banco Central.
Parte de todos os depósitos que são efetuados à vista, ou seja, os depósitos

das contas correntes, tanto de livre movimentação como de não livre
movimentação pelo cliente, pela população junto aos bancos vão para o
Banco Central. O Conselho Monetário Nacional e/ou o Banco Central fixam
esta taxa de recolhimento. Esta taxa é variável, de acordo com os interesses
do Governo em acelerar ou não a economia.
Isso porque ao reduzir o nível do recolhimento, sobram mais recursos nas

mãos dos bancos para serem emprestados aos clientes, e, com isso, gerando
maior volume de recursos no mercado. Já quando os níveis do recolhimento
aumentam, as instituições financeiras reduzem seu volume de recursos,
liberando menos crédito e, consequentemente, reduzindo o volume de
recursos no mercado.
PROF. SIRLO 23

O recolhimento compulsório tem por finalidade aumentar ou diminuir a
circulação de moeda no País. Quando o Governo precisa diminuir a circulação
de moedas no país, o Banco Central aumenta a taxa do compulsório, pois
desta forma as instituições financeiras terão menos crédito disponível para
população, portanto, a economia acaba encolhendo.
Ocorre o inverso quando o Governo precisa aumentar a circulação de moedas

no país. A taxa do compulsório diminui e com isso as instituições financeiras
fazem um depósito menor junto ao Banco Central. Desta maneira, os bancos
comerciais ficam com mais moeda disponível, consequentemente aumentam
suas linhas de crédito. Com mais dinheiro em circulação, há o aumento de
consumo e a economia tende a crescer.
As instituições financeiras podem fazer transferências voluntárias, porém, o

depósito compulsório é obrigatório, isso porque os valores que são recolhidos
ao Banco Central são remunerados por ele para que a instituição financeira
não tenha prejuízos com os recursos parados junto ao BACEN. Para as IFs é
vantajoso se estiverem com sobra de recursos no fim do dia.
Além disso o Recolhimento Compulsório pode variar em função das

seguintes situações:
1) Regiões Geoeconômicas (Redação dada pelo Del nº 1.959, de 14/09/82)
2) Prioridades de aplicações, ou seja, necessidade do Governo (Redação

dada pelo Del nº 1.959, de 14/09/82)
3) Natureza das instituições financeiras; (Redação dada pelo Del nº 1.959,

de 14/09/82)
Os valores dos Recolhimentos Compulsórios são estabelecidos pelo

CMN ou pelo BACEN da seguinte forma:
Determinar compulsório Até Somente o BACEN
sobre Depósito à vista 100% determina e recolhe
Determinar compulsório CMN determina OU

sobre demais Títulos Até 60% BACEN determina e
Contábeis e Financeiros recolhe
24 PROF. SIRLO
ATENÇÃO
O CMN só determina a taxa do compulsório sobre os títulos contábeis,
e mesmo quando determina, não recebe o recolhimento, apenas
determina a taxa, e o recolhimento é feito sempre pelo Banco Central.
Este recolhimento pode ser feito em espécie (papel moeda), através

de transferências eletrônicas para contas mantidas pelas instituições
financeiras junto ao BACEN ou até mesmo através de compra e venda de
títulos públicos federais.
Vamos testar?
01. (Banco do Brasil – Cesgranrio – 2015) Grande parte das nações indica
apenas a meta na qual a autoridade monetária do país está mirando ao
fixar os juros básicos. Outras estabelecem um intervalo de tolerância, [...], ao
mesmo tempo em que sete países adotam o sistema igual ao do Brasil (meta
central e intervalo de tolerância para cima e para baixo).
MARTELLO, A. Governo fixa meta central de inflação... / Globo.com/G1, Brasília, 26 jun.
2015. Disponível em:<http://www.g1.globo.com/economia/noticia/20150/06/governo-
fixa-meta-central-de-inflamacao...>. Acesso em: 13 ago. 2015. Adaptado
O intervalo de tolerância da meta de inflação, adotado pelo governo para

2017, sofreu uma alteração em junho de 2015. A alteração foi no:
a) teto do intervalo de tolerância, de 6,5% ao ano para 6% ao ano.
b) piso do intervalo de tolerância, de 2,5% ao ano para 2% ao ano.
c) valor central do intervalo de tolerância, de 4,5% ao ano para 4% ao ano.
d) valor central do intervalo de tolerância, de 4,5% ao ano para 4% ao ano.
e) teto do intervalo de tolerância, de 6,5% ao ano para 7% ao ano.
PROF. SIRLO 25

02. (Banco do Brasil – Cesgranrio – 2015) O Banco Central do Brasil tem
por objetivo zelar pela liquidez da economia. A liquidez é um atributo de um
ativo que deve, em maior ou menor grau, conservar valor ao longo do tempo
e ser capaz de liquidar dívidas.
Sendo a moeda um ativo líquido, o Banco Central do Brasil interfere na

liquidez da economia quando:
a) as reservas monetárias estão baixas.
b) os empréstimos excedem as reservas bancárias.
c) a inflação está acima do esperado.
d) a inflação está acima do esperado.
e) os empréstimos excedem os depósitos à vista.
03. As previsões para o desempenho da economia brasileira neste ano e

no próximo continuam se deteriorando. As cerca de cem instituições que
consultadas para o boletim Focus, divulgado pelo Banco Central (BC),
projetam uma queda maior para Produto Interno Bruto (PIB) em 2015 [...]
Quanto à inflação, os analistas consultados pelo BC aguardam uma alta de
9,23% para o IPCA deste calendário, acima da taxa estimada antes, de 9,15%.
CAPRIOLI, G. Mercado vê inflação de 9,23% em 2015 e economia mais contraída.
Valor Econômico, São Paulo, 27 jul. 2015. Disponível em: <http://www.valor.com.br/
brasil/4150608/mercado-ve-inflacao-de-923-em-2015-e-economia-mais-contraida>.
Acesso em: 10 ago. 2015. Adaptado.
Nesse contexto, representa uma medida efetiva que poderá ser adotada para
conter a alta inflacionária:
a) aumentar a taxa de juros básica da economia.
b) reduzir drasticamente os principais impostos federais, estaduais e
municipais.
c) aumentar a emissão de papel moeda para honrar a folha de pagamento e
os demais gastos do governo, visando a diminuir os depósitos à vista nos
bancos.
d) aumentar a produção de bens na indústria.
e) aumentar o nível geral de preços da economia.
26 PROF. SIRLO

04. (Banco do Brasil – Cesgranrio – 2014) No Brasil, a condução e a
operação diárias da política monetária, com o objetivo de estabilizar a
economia, atingindo a meta de inflação e mantendo o sistema financeiro
funcionando adequadamente, são uma responsabilidade do(a).
a) Caixa Econômica Federal.
b) Comissão de Valores Mobiliários.
c) Banco do Brasil.
d) Banco Central do Brasil.
e) Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social.
05. (Caixa – CESPE – 2014) Julgue os seguintes itens, relativos à formulação

e execução da política monetária no Brasil.
A redução da alíquota do recolhimento compulsório e a compra de títulos em
operações de mercado aberto são exemplos da adoção de política monetária
expansionista, uma vez que ambas elevam a quantidade de moeda em
circulação na economia.
( ) Certo ( ) Errado
06. (BACEN – CESPE – 2013) No que diz respeito ao mercado monetário,

julgue o item.
As operações de redesconto do BACEN incluem a intradia: operação
destinada a viabilizar o ajuste patrimonial de instituição financeira com
desequilíbrio estrutural.
07. (Banco do Brasil – Cesgranrio – 2015) Uma desvalorização cambial da

moeda brasileira (real) frente à moeda norte-americana (dólar), implica a(o):
a) diminuição do número de reais necessários para comprar um dólar.
b) diminuição do estoque de dólares do Banco Central do Brasil.
c) diminuição do preço em reais de um produto importado dos EUA.
d) estímulo às exportações brasileiras para os EUA.
e) aumento das cotações das ações das empresas importadoras na bolsa de
valores.
PROF. SIRLO 27

08. Julgue o seguinte item, relativo à formulação e execução da política
monetária no Brasil. O BCB está autorizado a instituir recolhimento
compulsório de até 100% sobre os depósitos à vista e de até 60% sobre as
demais operações passivas das instituições financeiras.
09. (Caixa – CESPE- 2014) Julgue os seguintes itens, relativos à formulação

e execução da política monetária no Brasil
As operações de mercado aberto são transações, realizadas diariamente,

de compra e venda de títulos da dívida pública emitidos pelo BCB com o
objetivo de controlar a liquidez do sistema bancário.
10. (Caixa – CESPE – 2014) Com relação às características e funções do

mercado monetário e do mercado de crédito, julgue os itens que se seguem.
No mercado monetário, a oferta de moeda é definida pelo BCB e atende

à seguinte relação: quanto maior for a taxa básica de juros da economia,
maior será a demanda por moeda.
28 PROF. SIRLO
CAPÍTULO 2
O Sistema Financeiro Nacional
Uma das engrenagens mais importantes, se não a mais importante, para que o
mundo seja do jeito que é, é o dinheiro. Ele compra: carros, casas, roupas, título
e, segundo alguns, só não compra a felicidade. Sendo o dinheiro carregado
com toda essa importância, cada país, cada estado e cidade, se organiza de
forma a ter seu próprio modo de ganhar dinheiro. Essa organização, aliás, é
formada de um jeito em que a maior quantidade possível de dinheiro possa
ser adquirida. Há a muito tempo que o mundo funciona dessa forma. Por
isso todos os países já conhecem muitos caminhos e atalhos para que sua
organização seja elaborada para seu benefício.
Essa tal organização que busca o maior número possível de riquezas é definido
por uma série de importantes órgãos do estado. No Brasil, esse órgão formador
da estratégia econômicas do país, é chamado de Sistema Financeiro Nacional.
Tem, basicamente, a função de controlar todas as instituições que são ligadas
às atividades econômicas dentro do país. Mas esse sistema tem ainda muitas
outras funções. Tem também muitos componentes que o formam.
Existem grupos, dentro do grupo do Sistema Financeiro Nacional. O mais

importante dentro desse sistema é o Conselho Monetário Nacional. Esse
conselho é essencial por tomar as decisões mais importantes, para a que o
país funcione de forma eficiente e eficaz. O Conselho Monetário Nacional tem
sob seu comando muitos integrantes que são importantes, cada um na sua
função. No entanto, o mais importante desses membros é o Banco Central
do Brasil.
O Banco Central do Brasil é o responsável pela produção de papel-moeda

e de moeda metálica, dinheiro que circula no país. Ele exerce, junto ao
Conselho Monetário Nacional, um trabalho de fiscalização nas instituições
financeiras do país. Além disso, tem diversas utilidades, como realizar
operações de empréstimos e cobrança de créditos junto às instituições
financeiras. O Banco central é considerado o banco mais importante do Brasil,
acima de todos os outros, uma espécie de “Banco dos Bancos”.
PROF. SIRLO 29

O Sistema Financeiro Nacional, então, é uma forma de várias entidades se
organizarem, de modo a manter a máquina do governo funcionando. Sua
utilidade é o acompanhamento e também a coordenação de todas as
atividades financeiras que acontecem no Brasil. Esse acompanhamento
acontece na forma de fiscalização. Já a coordenação está na parte em que
funcionários do Banco Central agem segundo suas responsabilidades, no
cenário financeiro.
Esse sistema já sofreu várias mudanças ao longo dos anos. O próprio Banco
Central era outra entidade com nome diferente: Superintendência da Moeda
e do Crédito. A mudança ocorreu por meio da lei nº 4.595/64, no art.8º. As
moedas do Brasil já mudaram várias vezes ao longo da história brasileira. A
modificação de uma moeda nacional é, em qualquer circunstância, algo que
causa muitas mudanças, mas no caso da mudança para a atual moeda (real),
essa transformação foi grandiosa.
Numa época em que a inflação era um grande terror para economia brasileira,
essa mudança, chamada de plano real, conseguiu frear a inflação e normalizar
os preços do comércio interno. Isso, seguido de uma valorização da moeda
nacional, resultou numa recuperação rápida da economia brasileira.
Quem pega no dinheiro todos os dias, paga as suas contas, recebe seu salário,
nem pensa no grande sistema que há por trás dessas operações. Na verdade,
os salários são do valor que são, para que a atual quantidade de dinheiro circule
no país, para que a economia brasileira seja como é, e o Sistema Financeiro
Nacional toma decisões todos os dias, que são refletidas na nossa realidade.
O Sistema Financeiro Nacional é um conjunto de instituições, órgãos e afins

que controlam, fiscalizam e fazem as medidas que dizem respeito à circulação
da moeda e de crédito dentro do país. O Brasil, em sua Constituição Federal
de 1988, em seu artigo 192, cita qual o intuito do sistema financeiro nacional:
“O Sistema Financeiro Nacional, estruturado de forma a promover
o desenvolvimento equilibrado do país e a servir aos interesses da
coletividade, em todas as partes que o compõem, abrangendo as
cooperativas de crédito, será regulado por leis complementares que
disporão, inclusive, sobre a participação do capital estrangeiro nas
instituições que o integram”.
30 PROF. SIRLO

O Sistema Financeiro Nacional pode ser divido em duas partes distintas:
Subsistema de supervisão e subsistema operativo. O de supervisão
se responsabiliza por fazer regras para que se definam parâmetros para
transferência de recursos entre uma parte e outra, além de supervisionar
o funcionamento de instituições que façam atividade de intermediação
monetária. Já o subsistema operativo torna possível que as regras de
transferência de recursos, definidas pelo subsistema supervisão sejam
possíveis.
O subsistema de supervisão é formado por: Conselho Monetário
Nacional, Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional, Banco
Central do Brasil, Comissão de Valores Mobiliários, Conselho Nacional
de Seguros Privados, Superintendência de Seguros Privados, Conselho
Nacional da Previdência Complementar e Superintendência da Previdência
Complementar.
O outro subsistema, o operativo, é composto por: Instituições Financeiras
Bancarias, Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo, Sistema de
Pagamentos, Instituições Financeiras Não Bancárias, Agentes Especiais,
Sistema de Distribuição de TVM. As partes integrantes do subsistema
operativo, citados acima, são grupo que compreendem instituições que são
facilmente achadas em nosso dia a dia. As Instituições Financeiras Bancárias,
por exemplo, representam as Caixas Econômicas, Bancos Comerciais,
Cooperativas de Crédito e Bancos Cooperativos. As instituições Financeiras Não
Bancárias são, por exemplo, Sociedades de Crédito ao Microempreendedor,
Companhias Hipotecárias, Bancos de Desenvolvimento.
As autoridade do Sistema Financeiro Nacional também podem ser
divididas em dois grupos: Autoridades Monetárias e Autoridades de
Apoio. As autoridades monetárias são as responsáveis por normatizar e
executar as operações de produção de moeda. O Banco Central do Brasil
(BACEN) e o Conselho Monetário Nacional (CMN). Já as autoridades de
apoio são instituições que auxiliam as autoridades monetárias na prática
da política monetária. Um exemplo desse tipo de instituição é o Banco do
Brasil. Outro tipo de autoridade de apoio são instituições que têm poderes
de normatização limitada a um setor específico. O exemplo desse tipo de
autoridade é a Comissão de Valores Mobiliários.
PROF. SIRLO 31

As Instituições financeiras, termo muito usado para definir algumas
empresas, são definidas como as pessoas jurídicas, públicas ou privadas e
que tenham sua função principal ou secundária de guardar, intermediar ou
aplicar os recursos financeiros (tanto dos próprios recursos como recursos
de terceiros), que sejam em moeda de circulação nacional ou de fora do país
e também a custódia de valor de propriedade de outras pessoas.
Pessoas físicas que façam atividades paralelas às características acima
descritas também são consideradas instituições financeiras, sendo que
essa atividade pode ser de maneira permanente ou não. No entanto, exercer
essa atividade sem a prévia autorização devida do estado pode acarretar
em ações contra essa pessoa. Essa autorização deve ser dada pelo Banco
Central e, no caso de serem estrangeiras, a partir de um decreto do
Presidente da República.
As decisões tomadas pelo Conselho Monetário Nacional têm total ligação
com o estado da economia do país. Suas mudanças são determinantes,
para o funcionamento do mercado financeiro. A chamada bolsa de valores
(mercado onde as mercadorias são ações ou outros títulos financeiros) tem
empresas, produtos e ações que variam de acordo com o que esse sistema
faz. Considerando o alto valor de dinheiro investido nesse mercado, a bolsa
de valores é um espelho das grandes proporções que as decisões tomadas
por esse sistema podem afetar a vida de todas as esferas da sociedade.
Fonte: sistema-financeiro-nacional.info
32 PROF. SIRLO
PROF. SIRLO 33

O Sistema Financeiro Nacional e a Legislação
O Brasil, buscando a melhor forma de servir ao seu povo, conforme ordena a
Carta Magna, tem por obrigação criar um sistema que seja capaz de organizar,
de forma eficiente, a circulação de dinheiro e suas formas derivadas, buscando
a segurança e desenvolvimento do País, com isso vem o artigo 192 da nossa
Constituição Federal.
“Art. 192. O sistema financeiro nacional, estruturado de forma a
promover o desenvolvimento equilibrado do País e a servir aos
interesses da coletividade, em todas as partes que o compõem,
abrangendo as cooperativas de crédito, será regulado por LEIS
COMPLEMENTARES que disporão, inclusive, sobre a participação
do capital estrangeiro nas instituições que o integram. (Redação
dada pela Emenda Constitucional nº 40, de 2003)“.
Criado pela Lei nº 4595/64, que dispõe sobre o sistema que será operado no
Brasil, e as autoridades monetárias que serão os agentes responsáveis por
garantir que estas operações aconteçam, e que sejam seguras e solidas para
os agentes financeiros e seus clientes.
Art. 1º (ADAPTADO) O sistema Financeiro Nacional, estruturado e regulado

pela presente Lei, será constituído:
I - do Conselho Monetário Nacional;
II - do Banco Central do Brasil
III - do Banco do Brasil S. A.;
IV - do Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social;
V - demais instituições financeiras públicas e privadas.
VI – Comissão de Valores Mobiliários (Lei 6385/1976) (Adaptação do Professor!)
34 PROF. SIRLO

Conselho Monetário Nacional
CMN
É o órgão NORMATIVO máximo no SFN. Este órgão é quem dita as Normas

que serão seguidas pelas instituições financeiras, pois para tudo na vida
existe alguém superior que controla e dita as regras do jogo.
Além disso, o CMN é responsável por formular as políticas da moeda e crédito

no país, ou seja, é responsável por coordenar todas as políticas econômicas
do país, e principalmente a política monetária.
Suas REUNIÕES ORDINÁRIAS, ou seja, comuns, são MENSAIS, e ao final de

cada reunião é emitida uma RESOLUÇÃO da qual é lavrada uma ata, cujo
extrato é publicado no DOU (Diário Oficial da União) e no SISBACEN,
excluindo-se os assuntos confidenciais discutidos na reunião.
DECRETO Nº 1.307, DE 9 DE NOVEMBRO DE 1994.
Art. 30. As decisões de natureza normativa serão divulgadas mediante

resoluções assinadas pelo Presidente do Banco Central do Brasil,
veiculadas pelo Sistema de Informações Banco Central (Sisbacen) e publicadas
no Diário Oficial da União.
Parágrafo único. As decisões de caráter confidencial serão comunicadas

somente aos interessados. (Então existem algumas decisões ou
informações que não são divulgadas publicamente).
Art. 33º § 1° Após as atas terem sido assinadas por todos os conselheiros,
extratos das atas serão publicados no Diário Oficial da União, excluídos os
assuntos de caráter confidencial.
Resumindo: Tanto as Resoluções quanto os extratos são publicados no DOU e

no SISBACEN, entretanto, se houver algum assunto confidencial, esse não será
divulgado a todos publicamente, apenas aos interessados, mas a resolução
como um todo deve ser publicada, excluindo-se as partes confidenciais.
PROF. SIRLO 35

O CMN é um órgão colegiado, composto por DOIS MINISTROS e o Presidentes
do Banco Central, que possui status de ministro, todos INDICADOS pelo
Presidente da República e submetidos a Aprovação pelo Senado Federal
Importante!
É interessante saber que segundo o DECRETO Nº 1.307, DE 9 DE NOVEMBRO
DE 1994.
Art. 8º
O presidente do CMN poderá convidar para participar das reuniões do
conselho sem direito a voto outros Ministros de Estado, assim como
representantes de entidades públicas ou privadas.
Art. 16º
§ 1° Poderão assistir às reuniões do CMN:
a) assessores credenciados individualmente pelos conselheiros;
b) convidados do presidente do conselho.
§ 2° Somente aos conselheiros é dado o direito de voto.
36 PROF. SIRLO

Compete ao Presidente do Conselho
Deliberar ad referendum do colegiado, nos casos de urgência e de
relevante interesse.
(Perceba que o Presidente não tem o famoso voto de minerva, ou seja, não
possui voto de desempate, pois ele pode tomar decisões sozinho, em casos
de urgência, e depois submeter essa decisão a votação na reunião ordinária
ou extraordinária do colegiado).
Junto ao CMN funciona a Comissão Técnica da Moeda e do Crédito
(Comoc) como órgão de assessoramento técnico na formulação da política
da moeda e do crédito do País. A Comoc manifesta-se previamente sobre
os assuntos de competência do CMN. Além da Comoc, a legislação prevê o
funcionamento de sete Comissões Consultivas.
PROF. SIRLO 37

Existe uma oitava comissão, que se chama “Processos Administrativos”,
que você já dever ter notado estar faltando acima, pois não é colocada pelo
Banco Central entre as comissões consultivas ao definir quais são. Mesmo
assim vale salientar que esta comissão existe e que tem o mesmo papel que
as demais que citamos, mas com um enfoque nos processos administrativos
que são instaurados para apurar e punir servidores infratores no exercício de
cargos públicos ligados ao sistema financeiro. Esta comissão é controversa,
uma vez que nas atuais resoluções ela não figura no quadro de comissões,
mas quando há necessidade de utilizá-la, o CMN a convoca.
Todas essas comissões têm o papel de dar apoio e consultoria ao CMN,
quando este deseja tomar decisões, em suas reuniões, sobre assuntos
específicos de alguma área. Não temos como saber de tudo, até porque os
membros do CMN são apenas 3 seres humanos, sim são seres humanos, e
como tais não podem saber de tudo. Então para lhes dar suporte, as comissões
consultivas vêm atuar em áreas especificas para facilitar as tomadas de
decisões por parte do CMN.
“Art. 11 Compete às Comissões Consultivas, dentre outras atribuições

previstas em seu regimento interno:
I - por solicitação do CMN ou da Comoc, apreciar matérias atinentes às

suas finalidades;
II - propor alteração em seu regimento interno, ao CMN;
III - convidar pessoas ou representantes de entidades públicas ou

privadas para participar de suas reuniões.”
O Banco Central do Brasil é a Secretaria-Executiva do CMN e da COMOC.

Compete ao Banco Central organizar e assessorar as sessões deliberativas
(preparar, assessorar, dar suporte durante as reuniões, e elaborar as atas e
manter seu arquivo histórico).
38 PROF. SIRLO

Objetivos do CMN
Sim! Agora vamos saber o que o CMN faz de fato, qual sua missão, e para isso
a Lei deu ao CMN Objetivos, isso mesmo, objetivos que são sua missão, o
motivo de ele existir. Os Objetivos do CMN são 9, e as atribuições, que são as
armas que o CMN tem para cumprir os objetivos, são 39!
ATENÇÃO
Você não precisa decorar todos os Objetivos e Atribuições do CMN,
basta aprender 7 dos 9 objetivos, pois são os que mais caem nas provas,
e adicionar uma regrinha dos verbos, onde veremos que tanto os
objetivos, quanto as atribuições sempre serão iniciadas com verbos
de PODER, MANDAR, AUTORIDADE.
Dos Objetivos do CMN nos descartamos 2 que são:“Propiciar o aperfeiçoamento

das instituições e dos instrumentos financeiros” e o “Estabelecer, para fins
da política monetária e cambial, as condições especificas para negociação
de contratos derivativos...”, pois estes não são cobrados com frequência em
provas, até por não terem contexto ou conexão com assuntos dos editais.
Sendo assim, ficamos com 7 objetivos e as atribuições. Mais à frente nos
faremos links entre as atribuições e os objetivos do CMN, o que nos ajudará
bastante a lembrar deles na hora da prova.
PROF. SIRLO 39

Vejamos abaixo a sequência dos Objetivos do CMN
ATENÇÃO
Você percebeu algo estranho naquele vermelhinho?! Pois é, ele não é
um verbo de MANDAR, mas sim de FAZER, de “Colocar a Mão na Massa”.
Esta é a ÚNICA exceção do CMN a regra dos verbos, então, CUIDADO
com este verbo ZELAR, pois ele cai muito em provas, por se tratar de
uma exceção, mais a frente falaremos dele novamente.
40 PROF. SIRLO

Bom, agora que você viu os verbos vinculados aos objetivos do CMN, você
percebeu que este verbos indicam PODER, MANDAR, AUTORIDADE. Logo,
fica fácil memorizar as competências o CMN, pois estas sempre serão iniciadas
por um verbo que indica MANDAR. Então vejamos na integra os objetivos.
• Adaptar os meios de pagamentos as reais necessidades da economia e
seu processo de desenvolvimento.
Os meios de pagamento, são as formas de dinheiro disponíveis, tais como:

Dinheiro, cheques e cartões. Estes últimos também são chamados de
dinheiro de plástico. Quando o CMN vê que, por exemplo, precisamos de
mais dinheiro, ele adapta a quantidade de dinheiro ao volume saudável
que a economia precisa em um dado momento.
• Regular o valor interno da moeda, corrigindo ou prevenindo os surtos

inflacionários ou deflacionários, de origem interna ou externa.
Neste momento o CMN busca emitir normas para controlar o valor interno
de nossa moeda para a inflação ou a deflação não atinjam a economia de
forma catastrófica.
• Regular o valor externo da moeda e o equilíbrio da balança de pagamentos

do País.
Agora o CMN se preocupa em manter a moeda brasileira em equilíbrio

com as moedas estrangeiras para evitar que ao se valorizar demais
o real em detrimento da moeda estrangeira, acabe por desestimular
as exportações, ou se houver uma valorização exagerada de moeda
estrangeira em detrimento do Real, haja um desestimulo a importação,
que também é fundamental para nosso País.
• Orientar a aplicação dos recursos das instituições financeiras públicas ou

privadas, de forma a garantir condições favoráveis ao desenvolvimento
equilibrado da economia nacional.
É muito importante que o CMN oriente a forma como as instituições irão

investir seus recursos, pois más decisões no mercado financeiro custam
muito dinheiro e até a falência de várias instituições. Importante destacar
que ele orienta TODAS as instituições financeiras, e quando falamos todas,
são todas mesmo, incluindo as públicas.
PROF. SIRLO 41

• Zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras.
ATENÇÃO
Este objetivo cai com muita frequência nas provas, pois se trata de uma
exceção à regra dos verbos de mandar. Este objetivo faz com que o
CMN sempre tenha como preocupação em buscar que as instituições
financeiras tenham recursos disponíveis em seu caixa, mantendo-
se liquidas e honrando seus compromissos para com seus credores,
mantendo-se solventes.
• Propiciar o aperfeiçoamento das instituições e dos instrumentos

financeiros, de forma a tornar mais eficiente o sistema de pagamentos e
mobilização de recursos.
• Estabelecer, para fins da política monetária e cambial, as condições

especificas para negociação de contratos derivativos, estabelecendo
limites, compulsórios e definindo as próprias características dos contratos
existentes, e criando novos.
• Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária, fiscal e da

dívida pública interna e externa.
É importante destacar que o CMN sempre será o responsável por formular

estas políticas. Como vimos o CMN não costuma fazer coisas, mas apenas
MANDAR, então quando o CMN formula políticas, ele as envia ao BACEN
que executa estas políticas.
• Estabelecer a Meta de Inflação.
Este é um dos mais importantes objetivos do CMN e que DESPENCA nas

provas! O CMN passa a ser o responsável por estabelecer um parâmetro
para metas de inflação no Brasil. Ele, com base em estudos e avaliações
da economia, estabelece uma meta para a inflação oficial, que deverá ser
cumprida pelo BACEN dentro do ano indicado.
42 PROF. SIRLO

Hoje no Brasil, temos uma meta de inflação que é dividida da seguinte forma
até dezembro de 2016:
O centro da meta é um ideal, no qual o CMN entende que seria a meta

ideal para o senário econômicos do País. Entretanto, engessar um número
no mercado financeiro não é bom, principalmente um índice que avalia os
preços do mercado, então o CMN admite uma pequena variação para mais
ou para menos. Caso o índice de inflação, IPCA, inflação oficial, esteja dentro
desta margem de variação, ou margem de tolerância, entende-se que o
Banco Central cumpriu a Meta de inflação Estabelecida pelo CMN.
Hoje temos como parâmetros de inflação o seguinte senário.
Note que o CMN diminuiu, a partir de

2017, a margem de tolerância de 2% para
1,5%, estabelecendo um novo TETO e um
novo PISO.
Por causa dos objetivos, o CMN recebeu

da Lei 4595/64 várias atribuições, ou seja,
as armas que ele tem para poder cumprir
seus objetivos, das quais destacamos
algumas que mais são objetos de prova
e que podemos fazer conexões com os
objetivos, para nos ajudar a memorizar
mais, sem ter de utilizar, apenas, a regra
dos verbos. Seguem abaixo os principais
verbos ligados as atribuições:
PROF. SIRLO 43

Conexões entre os Objetivos e Atribuições
Objetivo: Adaptar os meios de pagamentos as reais necessidades da

economia e seu processo de desenvolvimento
• Atribuição: Autorizar a emissão de papel moeda
Objetivo: Regular o valor interno da moeda, corrigindo ou prevenindo os

surtos inflacionários ou deflacionários, de origem interna ou externa.
• Com isso o CMN necessita coordenar a Política Monetária

44 PROF. SIRLO
Objetivo: Regular o valor externo da moeda e o equilíbrio da balança de

pagamentos do País.
• Atribuição: Outorgar ao BACEN o monopólio sobre as operações de

CÂMBIO quando o balanço de pagamentos assim o exigir.
• Atribuição: Fixar diretrizes e normas para a política cambial.
Objetivo: Zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras.
• Atribuição: Delimitar, com periodicidade não inferior a dois anos o

capital mínimo das instituições financeiras privadas, levando em
conta sua natureza, bem como a localização de suas sedes e agências ou
filiais.
Objetivo: Orientar a aplicação dos recursos das instituições financeiras

públicas ou privadas, de forma a garantir condições favoráveis ao
desenvolvimento equilibrado da economia nacional.
• Atribuição: Regular a constituição, o funcionamento e a fiscalização de

todas as instituições financeiras que operam no País.
Objetivo: Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária, fiscal

e da dívida pública interna e externa.
• Atribuição: Disciplinar o crédito e suas modalidades e as formas das

operações creditícias.
• Atribuição: Estabelecer limites para a remuneração das operações e
serviços bancários ou financeiros.
• Atribuição: Estabelecer limites para a remuneração das operações e
serviços bancários ou financeiros.
Existem Algumas atribuições do CMN que não temos como fazer conexões,
pois são bastante independentes. Mas nem por isso deixaremos de comentá-
las, pois caem bastante em provas, logo merecem nossa atenção. São Elas:
PROF. SIRLO 45

→ Estabelecer as normas a serem seguidas pelo BC quanto às transações
com títulos públicos. (Quem realiza as transações é o BACEN)
→ Regulamentar as operações de redesconto. (Quem realiza o redesconto
é o BACEN – Banco Central)
→ Determinar a taxa do recolhimento compulsório até 60% dos títulos
contábeis das instituições financeiras. Lei 4595/64 art. 4, XIV.
(Ainda está valendo para efeitos de banca como a CESGRANRIO, pois mesmo
que haja uma revogação tácita pela lei 7730/89, o mesmo não foi compilado
e retirado da lei original, e já foi objeto de cobrança em prova da CESGRANRIO,
portanto torna-se imprudente de nossa parte não destacar essa informação!)
Esquematizando...
46 PROF. SIRLO

→ Expedir normas gerais de estatística e contabilidade a serem apreciadas
pelas instituições financeiras. (Cuidado com esta aqui, pois quando
uma banca quer dificultar o item ela sempre põe essa!).
Disciplinar as atividades das bolsas de valores. (Define o que é uma bolsa

de valores e o que elas fazem).
ATENÇÃO
Nas provas das bancas mais exigentes é comum aparecer o CMN
contextualizado com Congresso Nacional, Senado Federal e Câmara dos
Deputados.
Então temos uma regra básica que vai te ajudar em qualquer

competência do CMN que possa ser perguntada e contextualizada com
o Poder Legislativo.
Regra: O CMN só se relaciona com o Senado Federal, ou seja, Câmara dos

Deputados NUNCA!
Exceto dois casos em que aparece o Congresso Nacional na Lei 4595/64:
XVI - Enviar obrigatoriamente ao Congresso Nacional, até o último dia do

mês subsequente, relatório e mapas demonstrativos da aplicação dos
recolhimentos compulsórios.
§ 6º O Conselho Monetário Nacional encaminhará ao Congresso Nacional,

até 31 de março de cada ano, relatório da evolução da situação monetária
e creditícia do País no ano anterior, no qual descreverá, minudentemente
as providências adotadas para cumprimento dos objetivos estabelecidos
nesta lei, justificando destacadamente os montantes das emissões de papel-
moeda que tenham sido feitas para atendimento das atividades produtivas.
PROF. SIRLO 47

Vamos testar?
01. (CESGRANRIO – BB 2014) O Conselho Monetário Nacional (CMN) é a

entidade máxima do sistema financeiro brasileiro, ao qual cabe.
a) intervir diretamente nas instituições financeiras ilíquidas
b) apurar e anunciar mensalmente a taxa de inflação oficial.
c) autorizar a emissão de papel-moeda.
d) fixar periodicamente a taxa de juros interbancária.
e) aprovar o orçamento do setor público federal.
02. (FUNDATEC – BRDE 2015) O Conselho Monetário Nacional (CMN) foi instituído
pela Lei nº 4.595/1964. São integrantes do Conselho Monetário Nacional:
I. Presidente do Banco Central do Brasil.
II. Ministro do Planejamento, Orçamento e Gestão.
III. Ministro da Fazenda.
IV. Secretário da Receita Federal.
V. Ministro-chefe da Casa Civil.
VI. Secretário-geral da Presidência da República.
a) Apenas I, II e III.
b) Apenas IV, V e VI. 
c) Apenas I, II, III e IV.
d) Apenas II, III, VI e V.
e) I, II, III, IV, V e VI.
03. (FGV – BNB 2014) O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o órgão

superior do Sistema Financeiro. A política do CMN objetiva:
a) regular o valor interno e externo da moeda;
b) controlar exclusivamente o fluxo de capitais estrangeiros;
c) realizar operações de redesconto e empréstimos, como instrumento
de política monetária como auxílio a problemas de liquidez;
d) fiscalizar a interferência de outras sociedades nos mercados
financeiros e de capitais;
e) emitir papel moeda e moeda metálica.
48 PROF. SIRLO

04. (CESPE – CAIXA 2014) Com referência às funções do BCB, julgue os
itens subsequentes. O CMN, órgão normativo que estabelece as regras
de funcionamento e fiscalização dos entes participantes do SFN, é
hierarquicamente subordinado ao BCB.
05. (CESGRANRIO – BASA 2014) Atualmente, o Sistema Financeiro Nacional é

composto por órgãos normativos, entidades supervisoras e por operadores.
Um dos órgãos normativos que compõe o Sistema Financeiro Nacional é

o(a):
a) Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES
b) Banco Comercial
c) Conselho Monetário Nacional
d) Bolsa de Valores
e) Superintendência de Seguros Privados – SUSEP
PROF. SIRLO 49

BANCO CENTRAL DO BRASIL
(BACEN)
O BACEN é uma autarquia, colegiada, composta por Nove DIRETORIAS,

e até Nove DIRETORES, incluindo o PRESIDENTE. Todos indicados pelo
Presidente da República com aprovação do Senado Federal.
(Este “até nove diretores” deve-se ao fato do Senhor Luiz Edson Feltrim estar,
atualmente, ocupando o cargo da Dirad (Dir. Administrativa) e Direc (Dir.
de Relacionamento Institucional e Cidadania). Mas, lembrando que isso é
momentâneo, uma vez que a qualquer momento O/A Presente pode indicar
um novo diretor para uma das diretorias copadas pelo Senhor Luiz Feltrim.
Portanto, é prudente de nossa parte entender que o número de Diretorias é
FIXO, mas o número de Diretores é VARIÁVEL.
É o órgão executivo central do SFN, o braço direito do CMN, portanto uma

autarquia Supervisora, com a missão de garantir a estabilidade do poder de
compra da moeda nacional.
Realiza duas reuniões Ordinárias Semanalmente, nas quais são lavradas

CIRCULARES.
Sua sede fica em Brasília, e tem outras 9 representações nas capitais dos
Estados do Rio Grande do Sul, Paraná, São Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais,
Bahia, Pernambuco, Ceará e Pará.
O BACEN tem 4 objetivos:
• Zelar pela adequada liquidez da economia;
• Zelar pela estabilidade e promover o permanente aperfeiçoamento do

sistema financeiro.
• Manter as reservas internacionais em nível adequado;
• Estimular a formação de poupança;
50 PROF. SIRLO

Cuidado!
Lembre-se que existe um ZELAR que é competência do CMN: Zelar pela
liquidez e solvência das instituições financeiras. Então caso apareça um
verbo ZELAR e não for associado a este texto acima, automaticamente será
competência do BACEN.
Dentre as várias competências do BACEN, vale ressaltar:
• Emitir papel-moeda e moeda metálica;
• Executar os serviços do meio circulante;
• Determinar a Taxa de recolhimento compulsório até 100% dos

depósitos a vista e 60% títulos contábeis das instituições financeiras.
(Artº 10, inciso III da Lei 4595/64, alterado pela Lei 7730/89);
• Receber recolhimentos compulsórios e voluntários das instituições

financeiras e bancárias;
• Realizar operações de redesconto e empréstimo às instituições financeiras;
• Regular a execução dos serviços de compensação de cheques e outros

papéis;
• Efetuar operações de compra e venda de títulos públicos federais;
• Exercer o controle do crédito sobre todas as suas formas;
• Exercer a fiscalização das instituições financeiras;
• Autorizar o funcionamento das instituições financeiras no país;
• Estabelecer as condições para o exercício de quaisquer cargos de

administração/direção nas instituições financeiras PRIVADAS;
• Vigiar a interferência de outras empresas nos mercados financeiros e de

capitais;
• Controlar o fluxo de capitais estrangeiros no país.
PROF. SIRLO 51
ATENÇÃO
Autorizar o funcionamento de Instituições Financeiras Estrangeiras
no País, só por Decreto do Poder Executivo.
“Lei 4595/64 - Art. 18. As instituições financeiras somente poderão

funcionar no País mediante prévia autorização do Banco Central da
República do Brasil ou decreto do Poder Executivo, quando forem
estrangeiras.”
O BACEN regulamenta o CÂMBIO, a Compensação de Cheques e

outros papéis e a Concorrência entre as instituições financeiras.
(Não esqueça isto ok?!).
“Lei 4595/64 - Art. 18º § 2º O Banco Central da Republica do Brasil, no

exercício da fiscalização que lhe compete, regulará as condições de
concorrência entre instituições financeiras, coibindo-lhes os abusos
com a aplicação da pena nos termos desta lei.”
Não caia nas pegadinhas!
O CMN orienta a aplicação dos recursos das Instituições financeiras.
O CMN regulamenta a constituição, funcionamento e fiscalização das

instituições financeiras que operam no país.
O BACEN autoriza o funcionamento das instituições financeiras no país.
O BACEN estabelece as condições para exercer quaisquer cargos de direção

nas instituições financeiras PRIVADAS.
Zelar pela liquidez e solvência das instituições Financeiras é do CMN!


Zelar pelo resto que aparecer é com o BACEN!


52 PROF. SIRLO

Esclarecendo um nó na sua cabeça!
Quem determina o valor do recolhimento compulsório?
Artº 4 inciso XIV e Artº10 inciso III
Compulsório sobre Títulos Contábeis e Financeiros – Limite até 60% - pode

ser determinado pelo CMN ou pelo BACEN
Depósitos à Vista – limite até 100% - pode ser determinando apenas pelo
BACEN
DECOREBA CLÁSSICO
Os verbos relacionados do CMN são sempre verbos de autoridade, verbos

de poder, verbos de mandar.
São verbos como: Regular, Autorizar, Estabelecer, Coordenar, Fixar Normas,

Disciplinar, Orientar, etc.
Já os verbos empregados ao BACEN são verbos de ação, ou seja, verbos que

indicam botar a mãos na massa ou apenas supervisionar.
São verbos como: Executar, Exercer, Realizar, Controlar, Fiscalizar, Aplicar, etc.
Entretanto, cuidado, pois o BACEN tem 5 exceções a esta regra. Que são 3
regular, 1 Estabelecer e 1 Autorizar.
* Regular a Compensação de Cheques e Outros Papéis.
* Regular o Mercado de Câmbio.
* Regular a Concorrência entre as Instituições Financeiras.
* Estabelecer as condições para o exercício de cargos de administração/

direção das instituições financeiras privadas.
* Autorizar o funcionamento de instituições financeiras no país.
PROF. SIRLO 53

O BACEN recebe vários apelidos, devido a várias atividades que realiza.
São eles:
Banco dos Bancos: quando recebe os depósitos compulsórios e voluntários

das instituições financeiras.
Banqueiro do Governo: quando centraliza o caixa do Governo e administra

as reservas internacionais, bem como as reservas em ouro do Brasil.
Banco Emissor: quando emite o papel moeda autorizado pelo CMN e

fabricado pela Casa da Moeda do Brasil.
Emprestador de última Instância: quando realiza o empréstimo de liquidez,

ou Redesconto, as instituições financeiras. Vale lembrar mais uma vez que o
Bacen é proibido pela Constituição Federal de emprestar dinheiro a qualquer
criatura que não seja uma instituição financeira.
Apenas para relembrar, este empréstimo que nós já conhecemos pelo nome
de Redesconto do Banco Central e que já explicamos no início da matéria,
tem 2 modalidades como já vimos antes:
As operações de Redesconto do Banco Central podem ser:
I - intradia, destinadas a atender necessidades de liquidez de instituição

financeira, ao longo do dia. É o chamado Redesconto a juros zero!
II - de um dia útil, destinadas a satisfazer necessidades de liquidez decorrentes

de descasamento de curtíssimo prazo no fluxo de caixa de instituição
financeira;
III - de até quinze dias úteis, podendo ser recontratadas desde que o prazo
total não ultrapasse quarenta e cinco dias úteis, destinadas a satisfazer
necessidades de liquidez provocadas pelo descasamento de curto prazo no
fluxo de caixa de instituição financeira e que não caracterizem desequilíbrio
estrutural; e
IV - de até noventa dias corridos, podendo ser recontratadas desde que o

prazo total não ultrapasse cento e oitenta dias corridos, destinadas a viabilizar
o ajuste patrimonial de instituição financeira com desequilíbrio estrutural.
54 PROF. SIRLO
ATENÇÃO
Entende-se por operação intradia, para efeito do disposto neste
regulamento, a compra com compromisso de revenda, em que a compra
e a correspondente revenda ocorrem no próprio dia.
Importantíssimo!!!
Sobre a Compra com Compromisso de Revenda que falamos lá em cima
temos algumas observações que despencam nas provas.
Podem ser objeto de Redesconto do Banco Central, na modalidade de
compra com compromisso de revenda, os seguintes ativos de titularidade de
instituição financeira, desde que não haja restrições a sua negociação:
I - títulos públicos federais registrados no Sistema Especial de Liquidação e
de Custódia -Selic, que integrem a posição de custódia própria da instituição
financeira, e
II - outros títulos e valores mobiliários, créditos e direitos creditórios,
preferencialmente com garantia real, e outros ativos.
Informação de ouro!
As operações intradia e de um dia útil contemplam exclusivamente os

títulos públicos federais.
Resumindo...
Redesconto tem 4 formas:
→ Intradia – O Bacen só aceita redescontar Titulos Públicos Federais. (Juros

Zero)
→ 1 dia útil – O Bacen só aceita redescontar Títulos Públicos Federais.
(Há cobrança de juros pelo Bacen)
→ Até 15 dias úteis – Qualquer título serve para ser redescontado,
desde que o Bacen entende que é um título seguro e com garantia.
→ Até 90 dias corridos - Qualquer título serve para ser redescontado,
desde que o Bacen entende que é um título seguro e com garantia.
PROF. SIRLO 55

Vamos testar?
01. (FGV – BNB 2014) O Banco Central do Brasil (BC ou BACEN) foi criado
pela lei nº 4595, de 31/12/1964, para atuar como órgão executivo
central do sistema financeiro, tendo como funções cumprir e fazer
cumprir as disposições que regulam o funcionamento do sistema e as
normas expedidas pelo CMN (Conselho Monetário Nacional). Entre as
atribuições do Banco Central estão:
a) emitir papel-moeda, exercer o controle do crédito e exercer a
fiscalização das instituições financeiras, punindo-as quando
necessário;
b) determinar as taxas de recolhimento compulsório, autorizar as
emissões de papel-moeda e estabelecer metas de inflação;
c) regulamentar as operações de redesconto de liquidez, coordenar
as políticas monetárias creditícia e cambial e estabelecer metas de
inflação;
d) regular o valor interno da moeda, regular o valor externo da moeda e
zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras;
e) determinar as taxas de recolhimento compulsório, regular o valor
interno e externo da moeda e autorizar as emissões de papel-moeda.
02. (CESPE – CAIXA 2014) Nas operações de mercado aberto, o BCB emite
títulos no mercado primário com o propósito de regular a taxa básica
de juros SELIC.
( ) CERTO ( ) ERRADO
56 PROF. SIRLO

03. (IDECAN – BANESTES 2012) O Banco Central do Brasil, autarquia federal
integrante do Sistema Financeiro Nacional, foi criado em 31/12/64,
com a promulgação da Lei nº 4.595. Entre as suas atribuições, pode- se
destacar:
a) efetuar operações de compra e venda de títulos públicos federais,
executar os serviços do meio circulante e exercer o controle de crédito.
b) exercer a fiscalização das instituições financeiras, autorizar o
funcionamento das instituições financeiras e orientar a aplicação dos
recursos das instituições financeiras.
c) controlar e fiscalizar o mercado de valores mobiliários do país,
estabelecer as condições para o exercício de quaisquer cargos de
direção nas instituições financeiras e autorizar o funcionamento das
instituições financeiras.
d) exercer a fiscalização das instituições financeiras e centralizar o
recolhimento e posterior aplicação dos recursos oriundos do Fundo
de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS).
e) prescrever os critérios de constituição das Sociedades Seguradoras,
de Capitalização e Entidades de Previdência Privada Aberta e zelar
pela adequada liquidez da economia.
PROF. SIRLO 57

Comitê de Política Monetária
COPOM
O Comitê de Política Monetária (Copom) foi instituído em 20 de junho de

1996, com o objetivo de estabelecer as diretrizes da política monetária e
de definir a taxa de juros básica que será seguida pelos bancos.
O Copom é composto pelos membros da Diretoria Colegiada do Banco

Central do Brasil: o presidente, que tem o voto de qualidade; e os diretores
de Administração, Assuntos Internacionais e de Gestão de Riscos Corporativos,
Fiscalização, Organização do Sistema Financeiro e Controle de Operações do
Crédito Rural, Política Econômica, Política Monetária, Regulação do Sistema
Financeiro, e Relacionamento Institucional e Cidadania. Também participam
do primeiro dia da reunião os chefes dos seguintes departamentos do Banco
Central: Departamento de Operações Bancárias e de Sistema de Pagamentos
(Deban), Departamento de Operações do Mercado Aberto (Demab),
Departamento Econômico (Depec), Departamento de Estudos e Pesquisas
(Depep), Departamento das Reservas Internacionais (Depin), Departamento
de Assuntos Internacionais (Derin), e Departamento de Relacionamento com
Investidores e Estudos Especiais (Gerin). A primeira sessão dos trabalhos
conta ainda com a presença do chefe de gabinete do presidente, do assessor
de imprensa e de outros servidores do Banco Central, quando autorizados
pelo presidente.
Destaca-se a adoção, pelo Decreto 3.088, em 21 de junho de 1999, da

sistemática de metas para a inflação como diretriz de política monetária.
Desde então, as decisões do Copom passaram a ter como objetivo cumprir
as metas para a inflação definidas pelo Conselho Monetário Nacional.
Segundo o mesmo Decreto, se as metas não forem atingidas, cabe ao
presidente do Banco Central divulgar, em Carta Aberta ao Ministro da
Fazenda, os motivos do descumprimento, bem como as providências e prazo
para o retorno da taxa de inflação aos limites estabelecidos.
58 PROF. SIRLO

Formalmente, os objetivos do Copom são:
Implementar a política monetária;


Analisar o Relatório de Inflação divulgado pelo Banco Central ao final


de cada trimestre civil;
Definir a meta para a Taxa Selic, ficando viés EXTINTO (circular


3868/17)
A taxa de juros fixada na reunião do Copom é a Meta para a Taxa Selic
(taxa média dos financiamentos diários, com lastro em títulos federais,
apurados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia - SELIC), a qual vigora
por todo o período entre reuniões ordinárias do Comitê. Vale ressaltar que
existe também uma taxa SELIC chamada SELIC OVER, que nada mais é do
que a taxa SELIC de um dia específico, pois o que é traçado pelo COPOM é
uma META, mas o que acontece diariamente chama-se SELIC OVER, pois
como qualquer outro papel que vale dinheiro, os títulos públicos variam de
preço todo dia.
Até dezembro de 2017 o Copom podia divulgar esta Meta da Taxa Selic com
um viés, ou seja, com uma tendência de alta ou de baixa. Este artifício era
utilizado para casos extremos de variação econômica em que, o Presidente
do Copom, poderia elevar ou abaixar a taxa Selic sem, necessariamente,
convocar uma reunião extraordinária do colegiado do comitê.
Entretanto em 19 de dezembro de 2017, através da Circular 3868, o Bacen

não mais autorizou ao Copom divulgar Taxa Selic com vieses de alta ou de
baixa, para evitar quaisquer tipos de especulações no mercado.
As reuniões ordinárias do Copom ocorrem APROXIMADAMENTE de 45

em 45 dias e dividem-se em dois dias/sessões: geralmente a primeira
sessão às terças-feiras e a segunda às quartas-feiras. O número de reuniões
ordinárias foi reduzido para oito ao ano a partir de 2006, sendo o calendário
anual divulgado até o fim de junho do ano anterior, admitidas modificações
até o último dia do ano da divulgação. No primeiro dia das reuniões, os
chefes de departamento apresentam uma análise da conjuntura doméstica
abrangendo inflação, nível de atividade, evolução dos agregados monetários,
PROF. SIRLO 59

finanças públicas, balanço de pagamentos, economia internacional,
mercado de câmbio, reservas internacionais, mercado monetário, operações
de mercado aberto, avaliação prospectiva das tendências da inflação e
expectativas gerais para variáveis macroeconômicas.
No segundo dia da reunião, do qual participam apenas os membros

do Comitê e o chefe do Depep, sem direito a voto, os diretores de Política
Monetária e de Política Econômica, após análise das projeções atualizadas
para a inflação, apresentam alternativas para a taxa de juros de curto
prazo e fazem recomendações acerca da política monetária. Em seguida,
os demais membros do Copom fazem suas ponderações e apresentam
eventuais propostas alternativas. Ao final, procede-se à votação das
propostas, buscando-se, sempre que possível, o consenso. A decisão final
- a meta para a Taxa Selic e o viés, se houver - é imediatamente divulgada
à imprensa ao mesmo tempo em que é expedido Comunicado através do
Sistema de Informações do Banco Central (Sisbacen).
As atas em português das reuniões do Copom são divulgadas às 8h30

da quinta-feira da semana posterior a cada reunião, dentro do prazo
regulamentar de até seis dias úteis após o fim da segunda sessão na
quarta-feira, sendo publicadas na página do Banco Central na internet (“Atas
do Copom”) e para a imprensa a partir das 18 horas do dia da segunda sessão,
as quartas-feiras. (Em inglês deverão ser publicadas no 7º dia útil). (circular
BACEN 3868/17)
Ao final de cada trimestre civil, o COPOM divulga, através do BACEN, produz o

documento “Relatório de Inflação”, que analisa detalhadamente a conjuntura
econômica e financeira do País, bem como apresenta suas projeções para a
taxa de inflação. (Circular 3868 de 19/12/2017 e Decreto 3088/99)
ATENÇÃO
O COPOM se reúne 8 vezes ao ano, e isso dá aproximadamente 45
em 45 dias, mas é aproximadamente mesmo, não exatamente.
E note que o famoso viés ou tendência de variação da taxa Selic foi
extinto, ou seja, o COPOM não pode mais indicar um viés para a
taxa Selic estabelecida nas reuniões.
60 PROF. SIRLO

Dentro das políticas monetárias, o CMN e o BACEN, buscando facilitar a
confecção deste relatório de inflação, criaram os aglomerados monetários,
e dentro deles, os meios de pagamento, que nada mais são do que a forma
como o dinheiro está presente na economia, quer em dinheiro vivinho ou em
“papel que vale dinheiro”.
Meios de Pagamento
Incluem-se nos Agregados Monetários - Meios de Pagamentos: M1, M2, M3

e M4.
São adotados conceitos/definições internacionalmente aceitos e

fundamentados na Teoria Econômica. Os detentores dos meios de
pagamentos no sentido amplo compõem-se do setor não financeiro da
economia e das instituições financeiras que não emitem instrumentos
considerados como moeda. Vale salientar a existência de particularidades
na abrangência, mensuração e convenções contábeis de cada uma das
variáveis que compõem cada tipo de agregado, as quais são discutidas
nos itens a seguir. Sob o aspecto de ordenamento de seus componentes,
definem-se os agregados por seus sistemas emissores.
• O M1, ou Base Monetária RESTRITA, compreende os passivos de liquidez

imediata. É composto pelo Papel-moeda em Poder do Público (PMPP) e
pelos Depósitos à Vista (DV). O PMPP é o resultado da diferença entre o
Papel-moeda Emitido pelo Banco Central do Brasil e as disponibilidades
de “caixa” do sistema bancário. Os DV são aqueles captados pelos
bancos com carteira comercial e transacionáveis por cheques ou meios
eletrônicos. Portanto, as instituições emissoras incluem os bancos
comerciais, os bancos múltiplos e as caixas econômicas. Neste segmento,
não são incluídas as cooperativas de crédito, em razão da insignificância
de seus depósitos, como também pela dificuldade de obtenção global
dos dados diários e mesmo de balancetes mensais. Os depósitos do
setor público estão incluídos nos depósitos à vista, com exceção dos
recursos do Tesouro Nacional, depositados no Banco do Brasil.
PROF. SIRLO 61
Base Monetária Ampliada

• O M2 engloba, além do M1, os depósitos para investimento e as
emissões de alta liquidez realizadas primariamente no mercado interno
por instituições depositárias - as que realizam multiplicação de crédito.
• O M3 inclui o M2 mais as captações internas por intermédio dos fundos

de investimento classificados como depositários e a posição líquida de
títulos registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic),
decorrente de financiamento em operações compromissadas.
• O M4 engloba o M3 e os títulos públicos de alta liquidez.
Observe-se que, dentre os títulos federais, apenas os registrados no

Selic são considerados nos meios de pagamento. Apesar da alta liquidez
dos instrumentos de captação do Tesouro Nacional, entendeu-se que o
reconhecimento de tais emissões como quase-moeda nos conceitos de
meios de pagamento deva ser o mais restrito possível, dado que aquele
Órgão não integra o Sistema Financeiro Nacional (SFN).
Para tanto, assume-se que, entre os haveres integrantes do agregado

monetário, as diferenças de velocidade potencial de conversão em
disponibilidade imediata associadas a perdas de valor nesses procedimentos
não sejam significativas no atual estágio de desenvolvimento do sistema
financeiro. Caso contrário, o ordenamento teria que contemplar tais
diferenças, uma vez que, por hipótese, quanto maior aquela velocidade,
maior exposição do componente à demanda por liquidez.
Desse modo, o critério adotado permite discriminar a exposição do sistema

financeiro à demanda por liquidez ao incluir no M3 somente exigibilidades
das instituições depositárias e fundos de renda fixa junto ao público. Nesse
sentido, os títulos públicos, apesar de não possuírem liquidez potencial mais
reduzida que os títulos privados e depósitos de poupança foram alocados
no conceito mais abrangente a fim de destacar, no M3, a exposição do
sistema financeiro, exclusive o Banco Central, tratado apenas como provedor
de meio circulante. Cabe observar que, embora não usual na maioria dos
62 PROF. SIRLO

países, a inclusão da dívida mobiliária pública em agregados monetários
baseia-se nas especificidades da economia brasileira, com o setor público
mantendo participação expressiva no dispêndio total por longo período,
cujo financiamento dependia significativamente da captação de poupanças
privadas por meio da emissão de títulos. Tais circunstâncias exigiram elevada
liquidez desses instrumentos, propiciando sua adoção generalizada como
“quase-moeda” até os dias atuais. Observe-se que, dentre os títulos federais,
apenas os registrados no Selic são considerados nos meios de pagamento.
Apesar da alta liquidez dos instrumentos de captação do Tesouro Nacional,
entendeu-se que o reconhecimento de tais emissões como “quase-moeda”
nos conceitos de meios de pagamento deva ser o mais restrito possível, dado
que esse Órgão não integra o Sistema Financeiro Nacional (SFN). O Banco
Central, por sua vez, tem suas operações com títulos já concentradas no Selic.
Os fundos de renda fixa foram incluídos no M3, embora possuam

personalidade jurídica própria e não multipliquem crédito, dado que em
geral funcionam em colaboração com instituições depositárias, exercendo
atividades típicas de tais instituições, como transformar a liquidez de uma
carteira de ativos e captar recursos, emitindo quotas como alternativa de
aplicação financeira aos clientes. O desempenho e a exposição dos fundos
de renda fixa afetam a instituição administradora, uma vez que a maior parte
dos clientes não faz a distinção estabelecida formalmente.
As operações compromissadas do restante da economia junto ao sistema

emissor – correspondentes ao financiamento líquido de títulos tomado por
tal sistema – funcionam como moeda para transações, sendo incluídas no
conceito M3.
PROF. SIRLO 63

Resumindo os Conceitos atuais
Meios de Pagamento Restritos:
M1 = papel moeda em poder do público + depósitos à vista
Meios de Pagamento Ampliados:
M2 = M1 + depósitos especiais remunerados + depósitos de poupança +

títulos emitidos por instituições depositárias
M3 = M2 + quotas de fundos de renda fixa + operações compromissadas

registradas no Selic (operações com títulos públicos federais)
Poupança financeira: M4 = M3 + títulos públicos de alta liquidez
64 PROF. SIRLO

Vamos Testar?
01. (CESGRANRIO – BB 2015) Periodicamente, o Banco Central do Brasil
determina, nas reuniões de seu Comitê de Política Monetária (Copom), o(a):
a) valor máximo do volume de operações de compra e venda de títulos
públicos pelo sistema bancário brasileiro.
b) quantidade de papel moeda e moeda metálica em circulação, dentro
dos limites autorizados pelo Conselho Monetário Nacional.
c) valor máximo de todas as formas de crédito no país.
d) valor máximo do fluxo de entrada no país de capitais financeiros
vindo do exterior.
e) taxa de juros de referência para as operações de um dia com títulos públicos.
02. (FCC – BB 2013) O Comitê de Política Monetária (COPOM), instituído

pelo Banco Central do Brasil em 1996 e composto por membros
daquela instituição, toma decisões:
a) sobre a Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP).
b) a respeito dos depósitos compulsórios dos bancos comerciais.
c) de acordo com a maioria dos participantes nas reuniões periódicas de
dois dias.
d) a serem ratificadas pelo Ministro da Fazenda.
e) conforme os votos da Diretoria Colegiada.
03. (CESGRANRIO – BB 2014) O Comitê de Política Monetária (Copom)

do Banco Central do Brasil estabelece as ações que definem a política
monetária do governo. O Copom.
a) administra as reservas em divisas internacionais do Brasil
b) determina periodicamente a taxa de juros interbancários de
referência, a taxa Selic.
c) é presidido pelo Ministro da Fazenda.
d) impõe limites mínimos de capitalização aos bancos comerciais.
e) impede a entrada de capitais financeiros especulativos no país.
PROF. SIRLO 65

Comissão de Valores Mobiliários
(CVM)
Lei 6.385/76
Apenas em 1976, portanto, 12 anos após a criação do SFN, é criada a CVM,

uma autarquia, em regime especial, vinculada ao Ministério da Fazenda,
colegiada, independente, composta por 5 Diretores, incluindo o presidente,
todos indicados pelo Presidente da República e aprovados pelo Senado
Federal. Todos com mandato fixo e estabilidade, mas cuidado, este mandato
é de 5 anos, proibida a recondução, ou seja, a “reeleição”, e a cada ano se
renovam em um quinto, ou seja, sai um dos 5 e entra um novo.
É só lembrar que a CVM adora o número 5! Qualquer coisa diferente de 5 está

errada!
→ 5 diretores
→ Mandato de 5 anos
→ Renovados a cada ano e 1/5
Suas reuniões ordinárias são semanais, das quais são emitidas Instruções
Normativas de vinculação Nacional.
Responsável por:
Regulamentar, desenvolver, controlar e fiscalizar o Mercado de Valores

Mobiliários do país. A CVM sempre vai ter suas atribuições ligadas ao
termo Valores Mobiliários ou Mercado de Capitais.
66 PROF. SIRLO
ATENÇÃO
Art. 3º Compete ao Conselho Monetário Nacional:
I - definir a política a ser observada na organização e no funcionamento

do mercado de valores mobiliários;
VI - estabelecer, para fins da política monetária e cambial, condições

específicas para negociação de contratos derivativos, independentemente
da natureza do investidor (Incluído pela Lei nº 12.543, de 2011)
§ 1o Ressalvado o disposto nesta Lei, a fiscalização do mercado

financeiro e de capitais continuará a ser exercida, nos termos da
legislação em vigor, pelo Banco Central do Brasil. (Incluído pela
Lei nº 12.543, de 2011), ou seja, TUDO que não for dado como
responsabilidade da CVM será do BACEN.
Para este fim, a CVM exerce as funções de:
hh Assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados de bolsa e

de balcão;
hh Proteger os titulares de valores mobiliários;
hh Evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulação no mercado;
hh Assegurar o acesso do público a informações sobre valores mobiliários

negociados e sobre as companhias que os tenham emitido;
hh Assegurar a observância de práticas comerciais equitativas no mercado

de valores mobiliários;
hh Estimular a formação de poupança e sua aplicação em valores mobiliários;
ATENÇÃO
Estimular a formação de poupança é do BACEN. Mas estimular a formação
de poupança para aplicação em valores mobiliários é da CVM.
PROF. SIRLO 67

Promover a expansão e o funcionamento eficiente e regular do mercado de
ações e estimular as aplicações permanentes em ações do capital social das
companhias abertas.
São atribuições da CVM fiscalizar os seguintes valores mobiliários:

- AÇÕES (e suas distribuições públicas)
- DEBÊNTURES (e suas distribuições públicas)
- BONÚS DE SUBSCRIÇÃO (e suas distribuições públicas)
-NOTAS PROMISSORIAS COMERCIAIS (COMMERCIAL PAPERS) (e suas

distribuições públicas)
- DERIVATIVOS (Derivativos são contratos que derivam a maior parte de seu

valor de um ativo subjacente, taxa de referência ou índice).
São atribuições da CVM fiscalizar os seguintes mercados de valores

mobiliários:
- FUNDOS DE INVESTIMENTO
- BOLSAS DE VALORES
ATENÇÃO
Cabe ao CMN disciplinar as atividades das Bolsas de Valores.
- MERCADO DE BALCÃO
Cabe ao CMN estabelecer, para fins da política monetária e cambial,

condições específicas para negociação de contratos de derivativos,
independentemente da natureza do investidor. (Incluído pela Lei
nº 12.543, de 2011)
68 PROF. SIRLO

Não são títulos de responsabilidade da CVM
• Títulos Públicos (Federais, Estaduais e Municipais)

• Títulos Cambiais
Pois esses são competência do Banco Central.

 COMPETE AO BACEN fiscalizar o Mercado de Capitais quando de títulos
de valores mobiliários não contemplados pela Lei 6.385/76.
Logo o BACEN fiscaliza tudo o que a CVM não fiscalizar no Mercado de
Capitais.
Vamos testar?
01. (CESGRANRIO – BB/2015) Admita que um empresário brasileiro,

acionista majoritário de uma empresa em situação pré-falimentar,
venha a ser acusado pelos acionistas minoritários de uso de informação
privilegiada e manipulação de preços das ações negociadas na Bolsa de
Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&F Bovespa). O órgão
responsável pelo eventual julgamento do processo administrativo
contra o empresário é o(a):
a) Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade)
b) Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&F Bovespa)
c) Supremo Tribunal Federal (STF)
d) Supremo Tribunal de Justiça (STJ)
e) Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
02. (CESGRANRIO – BB/2015) A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é

um órgão que regula e fiscaliza o mercado de capitais no Brasil, sendo:
a) subordinada ao Banco Central do Brasil
b) subordinada ao Banco do Brasil
c) subordinada à Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA)
d) independente do poder público
e) vinculada ao poder executivo (Ministério da Fazenda)
PROF. SIRLO 69

03. (Cesgranrio – basa/2014) A Comissão de Valores Mobiliários
(CVM) é uma entidade que compõe o sistema financeiro nacional,
além de ser uma autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda.
A CVM é responsável por:
a) realizar transações de compra e venda de títulos e valores mobiliários,
em mercado livre e aberto.
b) regulamentar, desenvolver, controlar e fiscalizar o mercado de valores
mobiliários do país
c) controlar e fiscalizar o mercado de seguro, a previdência privada
aberta e a capitalização.
d) negociar contratos de títulos de capitalização.
e) garantir o poder de compra da moeda nacional.
04. (FCC – Metrô de SP/2014) Alguns dos principais objetivos da Comissão

de Valores Mobiliários são:
I. Estimular a aplicação de poupança no mercado acionário.
II. Assegurar o funcionamento eficiente e regular das bolsas de valores e
instituições auxiliares.
III. Fiscalizar a emissão, o registro, a distribuição e a negociação de títulos
emitidos pelas sociedades anônimas de capital aberto.
IV. Fiscalizar o mercado interbancário de câmbio e das operações com
certificados de depósito interfinanceiro.
É correto o que consta APENAS em:

a) I e II
b) I e IV
c) II e III
d) II, III e IV
e) I, II e III
05. (Cespe – caixa/2014) As bolsas de mercadorias e futuros têm autonomia

financeira, patrimonial e administrativa e são fiscalizadas pela CVM.
70 PROF. SIRLO
CAPÍTULO 3
Instituições Financeiras
Ótimo, agora sabemos tudo sobre quem normatiza e quem fiscaliza as

instituições financeiras, mas quem são de fato estas instituições financeiras?
Lei 4595/64
Art. 17. Consideram-se instituições financeiras, para os efeitos da legislação

em vigor, as pessoas jurídicas públicas ou privadas, que tenham como
atividade principal ou acessória a coleta, intermediação ou aplicação
de recursos financeiros próprios ou de terceiros, em moeda nacional ou
estrangeira, e a custódia de valor de propriedade de terceiros.
Parágrafo único. Para os efeitos desta lei e da legislação em vigor, equiparam-

se às instituições financeiras as pessoas físicas que exerçam qualquer das
atividades referidas neste artigo, de forma permanente ou eventual.
Art. 18. As instituições financeiras somente poderão funcionar no País

mediante prévia autorização do Banco Central da República do Brasil
ou decreto do Poder Executivo, quando forem estrangeiras.
Basicamente, uma instituição financeira tem como objetivo a intermediação, dos
recursos de clientes que tem dinheiro sobrando (agentes superavitários), para os
clientes que precisam de dinheiro (agentes deficitários). Ou seja, nada mais é do
que pegar de quem tem sobrando, e emprestar para quem está com falta.
Entretanto, quando a instituição busca captar dinheiro, ela oferece aos seus
clientes uma recompensa para que este cliente aceite assumir os riscos de
emprestar dinheiro, essa recompensa nós chamamos de remuneração por
aplicação, e esta operação, para a instituição, é uma operação PASSIVA.
Já quando o cliente necessita de dinheiro, a instituição financeira busca

emprestar o dinheiro captado, mas cobra do cliente uma taxa de juros, que
nada mais é do que o preço do dinheiro emprestado, mais o seu lucro. Esta
operação, para a instituição financeira, é chamada ATIVA.
PROF. SIRLO 71

Estas atividades realizadas pelas Instituições Financeiras levam ao
desenvolvimento dos produtos financeiros ou bancários, que estudaremos
mais à frente.
Formação das taxas de juros
Muitas pessoas se perguntam: como um banco determina uma taxa de juros?

Para estabelecer uma taxa de juros, os bancos seguem o mesmo raciocínio
de um vendedor de qualquer produto ou serviço. Para estabelecer esta taxa
o banco busca saber a quantidade de demanda pelo produto financeiro, bem
como os custos para vendê-lo e a sua margem de lucro.
Para se construir esta taxa os bancos levam em consideração:
1. Custo da captação do dinheiro (valor que irá ser pago ao cliente que
deposita os recursos no banco).
2. Custos administrativos do banco como: salários, impostos, água, luz,
telefone, despesas judiciais, etc.
3. Custos com recolhimento compulsório, pois os valores que ficam retidos
no banco central, mesmo sendo remunerados, não tem o mesmo ganho
que teriam se estivessem sendo emprestados aos clientes.
4. Inadimplência do produto, uma vez que quanto maior for a
inadimplência, maior será o risco de prejuízo, e este prejuízo é repassado
aos clientes com aumentos de taxas e tarifas.
5. Margem de lucro desejada.
Quando os bancos avaliam as taxas de juros cobradas, levam em consideração

uma equação matemática simples: Receita de Crédito – Custo da Captação.
Esta equação mostra o lucro bruto da liberação dos créditos, uma vez que
apenas deduziu o custo da captação, e como vimos ali em cima, este não é o
único custo que o banco possui.
O resultado desta equação chama-se SPREAD. Este termo nada mais é do
que a diferença entre a receita das taxas de juros que o banco recebe, e as
despesas que o banco tem para captar os recursos que serão emprestados.
72 PROF. SIRLO
Juro pago Juro pago

ao banco pelo banco SPREAD
por seus a seus BANCÁRIO
devedores credores
ATENÇÃO
Este spread não pode ser confundido com lucro do banco, pois se
considerarmos que o spread é o lucro, estamos afirmando que a única
despesa que o banco possui é o custo de captação, o que não é verdade!
O spread bancário funciona como um lucro bruto, do qual ainda serão

deduzidas as despesas administrativas, as provisões de devedores
duvidosos (inadimplência) e despesas gerais, ficando o que sobrar
depois destas deduções o real lucro do banco.
Taxa de Juros do Mercado x Taxa Selic
A taxa de juros chamada SELIC, que é a taxa que remunera os títulos públicos e
que falaremos bastante ainda no decorrer da matéria, serve como balizadora
das taxas de juros cobradas pelos bancos, ou seja, se a taxa de juros Selic
subir, as taxas de juros dos bancos sobrem também, e vice-versa.
Com isso temos a formação das taxas de juros, onde os bancos levam em
consideração:
1. Custos administrativos (salários, inadimplência, indenizações, etc.

2. Custo da captação (pago aos poupadores)
3. Tendência da taxa SELIC (determinada pelo governo)
Desta forma temos a taxa de juros de uma instituição financeira, que será
cobrada em muitas operações de crédito.
Mais à frente entenderemos como o governo determina esta taxa Selic e

como ela influência de forma abrangente a formação das taxas de juros.
PROF. SIRLO 73

Principais Instituições Financeiras Oficiais Federais
Caixas Econômicas
A Caixa Econômica Federal, criada em 1.861, está regulada pelo Decreto-

Lei 759, de 12 de agosto de 1969, como empresa pública vinculada ao
Ministério da Fazenda. Trata-se de instituição assemelhada aos bancos
comerciais, podendo captar depósitos à vista, realizar operações ativas e
efetuar prestação de serviços. Uma característica distintiva da Caixa é que ela
prioriza a concessão de empréstimos e financiamentos a programas e projetos
nas áreas de assistência social, saúde, educação, trabalho, transportes urbanos
e esporte. Pode operar com crédito direto ao consumidor, financiando
bens de consumo duráveis, emprestar sob garantia de penhor industrial
e caução de títulos, bem como tem o monopólio do empréstimo sob penhor
de bens pessoais e sob consignação e tem o monopólio da venda de
bilhetes de loteria federal. Além de centralizar o recolhimento e posterior
aplicação de todos os recursos oriundos do Fundo de Garantia do Tempo
de Serviço (FGTS), integra o Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo
(SBPE) e o Sistema Financeiro da Habitação (SFH).
Banco do Brasil S/A
O BB é uma S/A, Múltipla, Pública, de capital aberto, onde o Governo

Federal é o acionista majoritário, portanto é uma Sociedade de Economia
Mista, onde existe capital público e privado, juntos.
É o principal executor da política oficial de crédito rural.
Tem algumas funções atípicas, pois ainda é um grande parceiro do Governo

Federal, são elas:
 Executar e administrar os serviços da câmara de compensação de

cheques e outros papéis.
 Efetuar os pagamentos e suprimentos necessários à execução do
Orçamento Geral da União.
74 PROF. SIRLO

 Aquisição e financiamento dos estoques de produção exportável.
 Agenciamento dos pagamentos e recebimentos fora do País.
 Operador dos fundos setoriais, como Pesca e Reflorestamento.
 Captação de depósitos de poupança, com direcionamento para o crédito
rural, e operacionalização do FCO – Fundo Constitucional do Centro-
Oeste.
 Execução dos preços mínimos dos produtos agropastoris.
 Execução dos serviços da dívida pública consolidada.
 Realizar, por conta própria, operações de compra e venda de moeda
estrangeira e, por conta do BACEN, nas condições estabelecidas pelo
CMN.
 Arrecadação dos tributos e rendas federais, a critério do Tesouro
Nacional.
 Executor dos serviços bancários para o Governo Federal, e suas
autarquias, bem como de todo os Ministérios e órgãos acessórios.
BNDES
Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social
Criado em 1952 como autarquia federal, foi enquadrado como uma empresa
pública federal, com personalidade jurídica de direito privado e
patrimônio próprio, pela Lei 5.662, de 21 de junho de 1971. O BNDES é um
órgão vinculado ao Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio
Exterior e tem como objetivo:
 Apoiar empreendimentos que contribuam para o desenvolvimento do

país.
Suas linhas de apoio contemplam financiamentos de longo prazo e custos

competitivos, para o desenvolvimento de projetos de investimentos e para
a comercialização de máquinas e equipamentos novos, fabricados no
país, bem como para o incremento das exportações brasileiras. Contribui,
também, para o fortalecimento da estrutura de capital das empresas privadas
e desenvolvimento do mercado de capitais. A BNDESPAR, subsidiária
integral, investe em empresas nacionais através da subscrição de ações e
PROF. SIRLO 75

debêntures conversíveis. O BNDES considera ser de fundamental importância,
na execução de sua política de apoio, a observância de princípios ético-
ambientais e assume o compromisso com os princípios do desenvolvimento
sustentável. As linhas de apoio financeiro e os programas do BNDES atendem
às necessidades de investimentos das empresas de qualquer porte e
setor, estabelecidas no país. A parceria com instituições financeiras, com
agências estabelecidas em todo o país, permite a disseminação do crédito,
possibilitando um maior acesso aos recursos do BNDES.
O Banco do Nordeste do Brasil S.A. (BNB)
É uma instituição financeira múltipla criada pela Lei Federal nº 1649, de

19.07.1952, e organizada sob a forma de sociedade de economia mista,
de capital aberto, tendo mais de 90% de seu capital sob o controle
do Governo Federal. É composto por 7 Diretores, sendo um deles o
Presidente, e um dos 7 será um funcionário do Banco, em exercício ou
aposentado. Com sede na cidade de Fortaleza, Estado do Ceará, Centro
Administrativo Getulio Vargas inaugurado em 1984, o Banco atua em cerca
de 2 mil municípios, abrangendo os nove Estados da Região Nordeste
(Maranhão, Piauí, Ceará, Rio Grande do Norte, Paraíba, Pernambuco, Alagoas,
Sergipe e Bahia), o norte de Minas Gerais (incluindo os Vales do Mucuri e do
Jequitinhonha) e o norte do Espírito Santo.
Maior instituição da América Latina voltada para o desenvolvimento

regional, o BNB opera como órgão executor de políticas públicas, cabendo-
lhe a operacionalização de programas como o Programa Nacional de
Fortalecimento da Agricultura Familiar (Pronaf) e a administração do
Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste (FNE), principal
fonte de recursos operacionalizada pela Empresa, além do FAT (Fundo
de Amparo ao Trabalhador), fundo este introduzido em 1994. Além dos
recursos federais, o Banco tem acesso a outras fontes de financiamento
nos mercados interno e externo, por meio de parcerias e alianças com
instituições nacionais e internacionais, incluindo instituições multilaterais,
como o Banco Mundial e o Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID).
76 PROF. SIRLO

O BNB é responsável pelo maior programa de microcrédito da América do
Sul e o segundo da América Latina, o CREDIAMIGO, por meio do qual o
Banco já emprestou mais de R$ 3,5 bilhões a microempreendedores. O BNB
também opera o Programa de Desenvolvimento do Turismo no Nordeste
(Prodetur/NE), criado para estruturar o turismo da Região com recursos da
ordem de US$ 800 milhões.
São clientes do Banco os agentes econômicos e institucionais e as

pessoas físicas. Os agentes econômicos compreendem as empresas (micro,
pequena, média e grande empresa), as associações e cooperativas. Os
agentes institucionais englobam as entidades governamentais (federal,
estadual e municipal) e não governamentais. As pessoas físicas
compreendem os produtores rurais (agricultor familiar, mini, pequeno,
médio e grande produtor) e o empreendedor informal.
O BNB exerce trabalho de atração de investimentos, apoia a realização

de estudos e pesquisas com recursos não reembolsáveis e estrutura o
desenvolvimento por meio de projetos de grande impacto. Mais que um
agente de intermediação financeira, o BNB se propõe a prestar atendimento
integrado a quem decide investir em sua área de atuação, disponibilizando
uma base de conhecimentos sobre o Nordeste e as melhores oportunidades
de investimento na Região.
Operações Passivas de uma

Instituição Financeira
1) Depósitos à vista ou depósitos em conta corrente ou depósitos a

Custo Zero:
São a captação de recursos junto ao público em geral, pessoas físicas e
jurídicas. Os depósitos à vista têm como características não ser remunerados
e permanecem no banco por prazo indeterminado, sendo livres as suas
movimentações.
Para o banco, geram fundos (funding) para lastrear operações de créditos

de curto prazo, porém, uma parte deve ser recolhida ao BACEN, como
depósito compulsório, servindo portando como instrumento de política
PROF. SIRLO 77

monetária. Outra parte destina-se ao crédito contingenciado, conforme
parâmetros definidos pelo CMN, e o restante são os recursos livres para
aplicações, pelo banco.
A movimentação das contas correntes, cujos recursos são de livre

movimentação pelos seus titulares, são movimentadas por meio de
depósitos, cheques, ordens de pagamento, documentos de créditos (DOC),
transferências eletrônicas disponíveis (TED) e outros.
A abertura e movimentação de contas correntes são normatizadas pelo CMN,

por meio das Resoluções n. 2025 e 2.747 e dispositivos complementares.
De regra todo depósito é feito no Caixa do Banco, que recebe o dinheiro e

autentica a ficha de depósito, que vale como prova de que foi feito o depósito
e que o cliente entregou tal dinheiro ao Banco.
As fichas de depósitos devem ser preenchidas pelo cliente ou por funcionário

do Banco, constando, especificamente, os valores em cheque e em dinheiro,
sendo que uma das vias da ficha será entregue ao cliente e a outra será o
documento contábil do caixa.
O depósito tanto pode ser feito em dinheiro corrente, como em cheques, que
serão resgatados pelo Banco depositário junto ao serviço de compensação
de cheques, ou pelo serviço de cobrança.
Os depósitos em dinheiro produzem o imediato crédito na conta corrente em

que foi depositado, mas os depósitos em cheque só terão o crédito liberado
após seu resgate.
Fonte: PORTAL EDUCAÇÃO
É importante mencionar que o deposito a vista é uma das principais formas

que as Instituições Financeiras têm de criar MOEDA ESCRITURAL, ou seja,
moedas que são dados em um computador, ou seja, não existem de fato.
Logo, só os captadores de deposito a vista criam moeda escritural!
78 PROF. SIRLO

2) Depósito a Prazo ou depósito a prazo fixo:
São depósitos em que o cliente dá ao banco um prazo para sacar o dinheiro,

ou seja, o cliente não poderá sacar sem prévio aviso ao banco. Com isso o
banco fica mais seguro para emprestar esse dinheiro captado, portanto, paga
uma remuneração, em forma de taxa de juros, pelo prazo que o dinheiro
permanecer aplicado.
Com esses valores o banco empresta-os para os deficitários e nesta ponta

realiza uma operação ATIVA, pois está em posição superior, uma vez que o
cliente agora deverá devolver o dinheiro ao banco.
Cuidado!
Se sua prova pedir para você definir se tal operação é ativa ou passiva,
atente para um referencial que a questão estiver indicando, caso
contrário, poderá se confundir. Nosso referencial acima foi o BANCO.
O CDB e o RDB nada mais são do que, como vimos acima, o cliente
superavitário emprestando dinheiro ao banco, para que este empreste
dinheiro aos deficitários.
O CDB – Certificado de Depósito Bancário é materializado quando o cliente

faz um deposito, em um banco comercial e o banco entrega um certificado
de que o cliente depositou aquele dinheiro, e pagará uma remuneração em
forma de taxa de juros, geralmente atrelada a outro certificado de depósito,
chamado CDI – Certificado de Depósito Interfinanceiro.
A vantagem deste papel é que pode ser “passado para frente”, ou seja,
pode ser endossado (para quem nunca viu este termo, nada mais é do que
poder passar para frente).
O CDB possui duas modalidades: Pré-fixado, quando determinamos a

remuneração do cliente no momento da contratação; Pós-fixado quando a
remuneração do cliente está atrelada a um índice futuro.
PROF. SIRLO 79

Na modalidade pós-fixada, há uma submodalidade chamada FLUTUANTE,
esta modalidade permite que a remuneração varie todo dia, ou seja, o
cliente será remunerado por período que deixar o dinheiro aplicado. Neste
caso dizemos que o CDB possui liquidez diária, pois após o primeiro dia
de aplicação já é possível resgatar os valores obtendo juros proporcionais ao
período aplicado.
O RDB – Recibo de Depósito Bancário é materializado quando o cliente faz

uma entrega de dinheiro a uma Instituição Financeira, mas esta não pode
emitir um certificado, pois não capta em contas correntes. Então a instituição
emite apenas um recibo, um simples recibo, que diz: “este cliente deixou
comigo um valor e eu remunerarei por uma taxa de juros”, geralmente,
também, o CDI.
O problema deste papel é que, por não ser um certificado, e sim apenas um
recibo, não pode ser passado para frente, ou seja, não pode ser endossado.
São essas instituições as Sociedades de Crédito e as Cooperativas de Crédito,

pois só podem captar deposito a prazo SEM emissão de CERTIFICADO, ou
seja, apenas RDB.
O RDB possui duas modalidades: Pré-fixado e Pós-fixado, entretanto o RDB

não possui liquidez diária, visto que não pode ser resgatado, sob hipótese
alguma, enquanto não acabar o prazo acordado com a instituição financeira.
3) Caderneta de Poupança:
As instituições financeiras captadoras de poupança são geralmente as que

aplicam em financiamento habitacionais, ou seja, pegam o valor arrecadado na
poupança e emprestam boa parte do valor em financiamentos habitacionais.
Entretanto existem as poupanças rurais que são captadas pelos bancos
comerciais, para empréstimos no setor rural.
As instituições que captam poupança no País são: Sociedades de Crédito

Imobiliário (SCI), Associações de Poupança e Empréstimo (APE) e a Caixa
Econômica Federal (CEF), além de outras instituições que queiram captar,
mas deverão assumir o compromisso de emprestar parte dos recursos em
financiamentos habitacionais.
80 PROF. SIRLO

A caderneta de poupança constitui um instrumento de aplicação de
recursos muito antigo, que visa, entre outras coisas, a aplicação com uma
rentabilidade razoável para o cliente. Esta rentabilidade é composta por
duas parcelas sendo uma básica e a outra variável.
A parcela Básica chamamos de TR ou Taxa de referência, que nada mais
é do que a média das Letras do Tesouro Nacional negociadas no mercado
secundário e registradas na Selic. Já a parcela Variável é a remuneração
ADICIONAL, que pode ser de 0,5% ao mês ou 6,17% ao ano; ou 70% da
Meta da taxa Selic.
ATENÇÃO
Para que o dinheiro da poupança tenha rendimento, é necessário que
o mesmo permaneça por ao menos 28 dias na conta, caso contrário
não terá rentabilidade. Os depósitos feitos nos dias 29, 30 e 31 de cada
mês serão considerados como sendo feitos no dia 1 do mês seguinte.
A remuneração incidirá sobre o menor saldo de cada ciclo de 28 dias.
Estes ciclos eu chamo de aniversários, ou seja, quando a poupança
fizer aniversário, você é quem ganha o presente, os jurinhos!
PROF. SIRLO 81

Estes ciclos são diferentes para as Pessoas Físicas e Pessoas Jurídicas:
hh Para PF e entidades sem fins lucrativos, o rendimento é creditado

MENSALMENTE.
hh Para as demais PJ, esses juros são creditados TRIMESTRALMENTE. Além

disso, as pessoas jurídicas pagam imposto sobre os rendimentos auferidos
sob alíquota de 22,5% sobre o rendimento nominal.
Vamos testar?
01. (CESGRANRIO – BASA/2014) A caderneta de poupança é um dos

investimentos mais populares do Brasil, principalmente por ser um
investimento de baixo risco.
A poupança é regulada pelo Banco Central, e, atualmente, com a meta

da taxa Selic superior a 8,5%, sua remuneração é de:
a) 0,3% ao mês, mais a variação do CDB
b) IGPM (Índice Geral de Preços do Mercado), mais TR (Taxa Referencial)
c) TR (Taxa Referencial), mais 0,5% ao mês
d) 0,5% ao mês
e) 6% ao ano
02. (FCC – BB/2010) Os depósitos a prazo feitos pelo cliente em bancos

comerciais e representados por RDB:
a) são aplicações financeiras isentas de risco de crédito.
b) oferecem liquidez diária após carência de 30 dias.
c) são títulos de crédito.
d) são recibos inegociáveis e intransferíveis.
e) contam com garantia do Fundo Garantidor de Crédito - FGC até
R$20.000,00.
82 PROF. SIRLO

03. (FCC – BB/2011) (Atualizada pelo Professor) O Banco Nacional de
Desenvolvimento Econômico e Social- BNDES financia investimentos
de empresas por meio do Cartão BNDES, observando que:
a) uma empresa pode ter até 4 cartões de bancos emissores diferentes e
somar seus limites em uma única transação.
b) o faturamento bruto anual deve ser superior a R$90 milhões.
c) o limite de crédito mínimo deve ser de R$1 milhão por cartão, por
banco emissor.
d) o prazo máximo de parcelamento deve ser de 36 meses.
e) as taxas de juros sejam pré-fixadas.
04. (CESGRANRIO – BNDES/2011) O BNDES é uma empresa que:

a) tem sede no Rio de Janeiro e foro em Brasília, Distrito Federal.
b) tem atuação limitada ao território nacional.
c) exerce suas atividades visando a estimular a iniciativa privada.
d) está sujeita à supervisão do Ministro do Planejamento, Orçamento e Gestão.
e) é autarquia federal dotada de personalidade jurídica de direito
público e patrimônio próprio.
OPERADORES DO SFN
Instituições Financeiras Monetárias ou Bancárias
São instituições que captam basicamente depósitos a vista, ou seja, abrindo
contas correntes e criando moeda escritural, ou seja, apenas um número no
computador, o dinheiro de fato não existe.
Bancos Comerciais
Os bancos comerciais são instituições financeiras privadas ou públicas
que têm como objetivo principal proporcionar suprimento de recursos
necessários para financiar, a curto e em médio prazo, o comércio, a indústria,
as empresas prestadoras de serviços, as pessoas físicas e terceiros em
geral. Deve ser constituído sob a forma de sociedade anônima e na sua
denominação social deve constar a expressão “Banco”, vedado à palavra
CENTRAL (Resolução CMN 2.099, de 1994).
 Captam depósitos a vista, como atividade típica, abrindo CONTAS-
CORRENTES e criando MOEDA ESCRITURAL, mas, também podem captar
deposito a prazo fixo (CDB/RDB).
PROF. SIRLO 83

Caixas Econômicas
A Caixa Econômica Federal, criada em 1.861, está regulada pelo Decreto-

Lei 759, de 12 de agosto de 1969, como empresa pública vinculada ao
Ministério da Fazenda. Trata-se de instituição assemelhada aos bancos
comerciais, podendo captar depósitos à vista, realizar operações ativas e
efetuar prestação de serviços. Uma característica distintiva da Caixa é que ela
prioriza a concessão de empréstimos e financiamentos a programas e projetos
nas áreas de assistência social, saúde, educação, trabalho, transportes urbanos
e esporte. Pode operar com crédito direto ao consumidor, financiando
bens de consumo duráveis, emprestar sob garantia de penhor industrial
e caução de títulos, bem como tem o monopólio do empréstimo sob penhor
de bens pessoais e sob consignação e tem o monopólio da venda de
bilhetes de loteria federal. Além de centralizar o recolhimento e posterior
aplicação de todos os recursos oriundos do Fundo de Garantia do Tempo
de Serviço (FGTS), integra o Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo
(SBPE) e o Sistema Financeiro da Habitação (SFH).
Cooperativas de Crédito
A cooperativa de crédito é uma instituição financeira formada por uma
associação autônoma de pessoas unidas voluntariamente, com forma e
natureza jurídica próprias, de natureza civil, sem fins lucrativos, constituída
para prestar serviços a seus associados. Deve Constar a expressão
“cooperativa de crédito”.
 Singulares: mínimo de 20 PF (algumas PJ podem desde que sejam de

atividades correlatas, parecidas, e que não tenham fins lucrativos)
Resolução 4434/2015 As cooperativas de crédito singulares passam a ser

classificadas nas seguintes categorias:
I. Plenas – podem praticar todas as operações autorizadas às cooperativas
de crédito;
II. Clássicas – vedada a realização de operações que geram exposição
vendida ou comprada em ouro, moeda estrangeira, variação cambial,
variação no preço de mercadorias, ações ou em instrumentos financeiros
84 PROF. SIRLO

derivativos, bem como a aplicação em títulos de securitização,
empréstimos de ativos, operações compromissadas e em cotas de fundos
de investimento; e
III. Capital e Empréstimo – vedada a captação de depósitos e a realização de
operações que geram exposição vendida ou comprada em ouro, moeda
estrangeira, variação cambial, variação no preço de mercadorias, ações ou
em instrumentos financeiros derivativos, bem como a aplicação em títulos
de securitização, empréstimos de ativos, operações compromissadas e
em cotas de fundos de investimento.
 Centrais: mínimo de 3 cooperativas singulares.
Características:
 São equiparadas às Instituições Financeiras (Lei 7492/86).
 Atuam principalmente no setor primário da economia (rural).
Operações mais comuns:
 Captam depósitos à vista e a prazo somente de associados, sem emissão

de certificado – “RDB”.
 Obter empréstimos ou repasses de instituições financeiras nacionais ou

estrangeiras, inclusive por meio de depósitos interfinanceiros. (Resolução
3.859/2010).
 Receber recursos de fundos oficiais.
 Doações.
 Conceder empréstimos e financiamentos apenas aos associados.
 Aplica no mercado financeiro.
PROF. SIRLO 85

Banco Cooperativo
Banco comercial ou banco múltiplo constituído, obrigatoriamente, com

carteira comercial. É uma sociedade anônima e se diferencia dos demais
por ter como acionistas controladores as cooperativas CENTRAIS de
crédito, as quais devem deter no mínimo 51% das ações com direito a voto
(Resolução 2788/00).
Principais características:
 Captam depósitos à vista e a prazo (CDB e RDB) somente de associados.
 Captam recursos dentro do país e no exterior através de empréstimos.
 Os recursos por eles captados ficam na região onde o Banco atua, e onde
os recursos foram gerados.
 Emprestam através de linhas de crédito em geral somente aos associados.
 Prestam serviços também aos não cooperados.
ATENÇÃO
Note que não há obrigatoriedade de a constituição do Banco Cooperativo
ser uma S/A fechada, pois a Resolução cita apenas uma S/A, deixando a
cabo da instituição essa decisão.
Bancos Múltiplos com Carteira Comercial
Os bancos múltiplos são instituições financeiras privadas ou públicas

que realizam as operações ativas, passivas e acessórias das diversas
instituições financeiras, por intermédio das seguintes carteiras: comercial,
de investimento e/ou de desenvolvimento, de crédito imobiliário, de
arrendamento mercantil e de crédito, financiamento e investimento.
Essas operações estão sujeitas às mesmas normas legais e regulamentares
aplicáveis às instituições singulares correspondentes às suas carteiras.
A carteira de desenvolvimento somente poderá ser operada por banco
86 PROF. SIRLO

público. O banco múltiplo deve ser constituído com, no mínimo, duas
carteiras, sendo uma delas, obrigatoriamente, comercial ou de investimento,
e ser organizado sob a forma de sociedade anônima. As instituições com
carteira comercial podem captar depósitos à vista. Na sua denominação
social deve constar a expressão “Banco” (Resolução CMN 2.099, de 1994).
Como você percebe, este banco múltiplo tem tudo a ver com Banco Comercial,
e mais na frente você perceberá que existe o Banco de Investimentos, que é
NÃO monetário, e que também forma um Banco Múltiplo, mas sem carteira
comercial, ou seja, não poderá captar depósitos à vista.
INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS NÃO MONETÁRIAS OU

NÃO BANCÁRIAS
São instituições que não captam depósitos a vista, ou seja, não abrem contas
correntes e não criando moeda escritural.
Estas instituições não lidam com dinheiro em espécie, mas sim com papéis que
valem dinheiro e saldos eletrônicos representativos de valores em dinheiro.
Bancos de Investimento
Os bancos de investimento são instituições financeiras privadas

especializadas em operações de participação societária de caráter temporário,
de financiamento da atividade produtiva para suprimento de capital fixo e de
giro e de administração de recursos de terceiros. Devem ser constituídos
sob a forma de sociedade anônima e adotar, obrigatoriamente, em sua
denominação social, a expressão “Banco de Investimento”. Não possuem
contas correntes e captam recursos via depósitos a prazo, repasses de
recursos externos, internos e venda de cotas de fundos de investimento
por eles administrados. As principais operações ativas são financiamento
de capital de giro e capital fixo, subscrição ou aquisição de títulos e valores
mobiliários, depósitos interfinanceiros e repasses de empréstimos externos
(Resolução CMN 2.624, de 1999).
PROF. SIRLO 87

 Podem ter Conta desde que: não remunerada e não movimentada por
cheque nem por meio eletrônicos pelo cliente.
 Administra fundos de investimento.
 São Agentes Underwriters e auxiliam na oferta pública inicial de papéis de

companhias abertas.
Bancos Múltiplos com Carteira de Investimentos
Os bancos múltiplos são instituições financeiras privadas ou públicas

que realizam as operações ativas, passivas e acessórias das diversas
instituições financeiras, por intermédio das seguintes carteiras: comercial,
de investimento e/ou de desenvolvimento, de crédito imobiliário, de
arrendamento mercantil e de crédito, financiamento e investimento.
Essas operações estão sujeitas às mesmas normas legais e regulamentares
aplicáveis às instituições singulares correspondentes às suas carteiras. A
carteira de desenvolvimento somente poderá ser operada por banco
público. O banco múltiplo deve ser constituído com, no mínimo, duas
carteiras, sendo uma delas, obrigatoriamente, comercial ou de investimento,
e ser organizado sob a forma de sociedade anônima. As instituições com
carteira comercial podem captar depósitos à vista. Na sua denominação
social deve constar a expressão “Banco” (Resolução CMN 2.099, de 1994).
Bancos de Desenvolvimento
Constituídos sob a forma de sociedade anônima, com sede na capital do

Estado que detiver seu controle acionário, devendo adotar, obrigatória
e privativamente, em sua denominação social, a expressão “Banco de
Desenvolvimento”, seguida do nome do Estado em que tenha sede
(Resolução CMN 394, de 1976).
Empréstimos direcionados principalmente para Empresas do setor Privado.
Exemplos: BDMG, BRDE.
88 PROF. SIRLO
ATENÇÃO
Bancos de desenvolvimento são exclusivamente bancos públicos.
O BNDES não é um banco de desenvolvimento, é uma empresa pública.
Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimento
Constituídas sob a forma de sociedade anônima e na sua denominação

social deve constar a expressão “Crédito, Financiamento e Investimento”.
Tais entidades captam recursos por meio de aceite e colocação de Letras de
Câmbio (Resolução CMN 45, de 1966) e Recibos de Depósitos Bancários
São as famosas financeiras - Geralmente ligadas a algum Banco Comercial.
Tem capacidade para realizar operações até 12 vezes o seu patrimônio e

pratica altas taxas de juros devido à alta inadimplência de suas operações.
Exemplo: Fininvest, Losango.
Sociedades de Arrendamento Mercantil
Sociedade de arrendamento mercantil (SAM) realiza arrendamento de bens

móveis e imóveis adquiridos por ela, segundo as especificações da arrendatária
(cliente), para fins de uso próprio desta. Assim, os contratantes deste serviço
podem usufruir de determinado bem sem serem proprietários dele.
Embora sejam fiscalizadas pelo Banco Central do Brasil e realizem operações

com características de um financiamento, as sociedades de arrecadamento
mercantil não são consideradas instituições financeiras, mas sim entidades
equiparadas a instituições financeiras.
Constituídas sob a forma de sociedade anônima, devendo constar

obrigatoriamente na sua denominação social a expressão “Arrendamento
Mercantil”.
PROF. SIRLO 89

Operam na forma Ativa:
- Leasing – Locação de bens Móveis, nacionais ou estrangeiros e Bens

Imóveis adquiridos pela entidade arrendadora para fins de uso próprio do
arrendatário.
Captação:
Sua principal forma de captação vem da emissão de um valor mobiliário

chamado Debênture.
Também captam através de empréstimos em outras instituições financeiras

nacionais ou estrangeiras.
Como sua principal atividade ativa é o Leasing ou arrendamento mercantil,

que nada mais é do que um aluguel, passa a ser considerada uma prestadora
de serviços, logo sobre suas operações não incide o Imposto sob Operações
Financeiras (IOF), mas sim Imposto Sob prestação de Serviços.
Dentro do SFN funciona um subsistema dos captadores de poupança que

direcionam estes recursos para financiamentos habitacionais, o SISTEMA
BRASILEIRO DE POUPANÇA E EMPRESTIMOS (SBPE). Nele operam a Caixa (CEF),
as Associações de Poupança e Empréstimo (APE) e as Sociedades de Crédito
Imobiliário (SCI) e as demais instituições que desejem captar poupança para
emprestar em financiamentos habitacionais.
Associações de Poupança e Empréstimos:
São constituídas sob a forma de sociedade civil, sendo de propriedade

comum de seus associados. Suas operações ativas são, basicamente,
direcionadas ao mercado imobiliário e ao Sistema Financeiro da
Habitação (SFH). As operações passivas são constituídas de emissão de
letras e cédulas hipotecárias, depósitos de cadernetas de poupança,
depósitos interfinanceiros e empréstimos externos. Os depositantes dessas
entidades são considerados acionistas da associação e, por isso, não recebem
rendimentos, mas dividendos. Os recursos dos depositantes são, assim,
classificados no patrimônio líquido da associação e não no passivo exigível
90 PROF. SIRLO

- Sociedade Civil sem fins Lucrativos.
- Os clientes que abrem poupança tornam-se associados e recebem
dividendos (remuneração da poupança)
- Captação:
Poupança

Letra de Crédito Hipotecária

Letra Financeira

Repasse da Caixa Econômica Federal e de outras instituições financeiras

captadoras de poupança que não desejam operar no SFH.
Sociedades de Crédito Imobiliário
São instituições financeiras criadas pela Lei 4.380, de 21 de agosto de

1964, para atuar no financiamento habitacional. Constituem operações
passivas dessas instituições os depósitos de poupança, a emissão de letras
e cédulas hipotecárias e depósitos interfinanceiros. Suas operações ativas
são: financiamento para construção de habitações, abertura de crédito
para compra ou construção de casa própria, financiamento de capital de
giro a empresas incorporadoras, produtoras e distribuidoras de material de
construção. Devem ser constituídas sob a forma de sociedade anônima,
adotando obrigatoriamente em sua denominação social a expressão “Crédito
Imobiliário”. (Resolução CMN 2.735, de 2000).
AS Sociedades Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários

(CTVM)
São constituídas sob a forma de sociedade anônima ou por quotas de

responsabilidade limitada. Dentre seus objetivos estão: operar em bolsas
de valores, subscrever emissões de títulos e valores mobiliários no mercado;
comprar e vender títulos e valores mobiliários por conta própria e de
terceiros; encarregar-se da administração de carteiras e da custódia de
títulos e valores mobiliários; exercer funções de agente fiduciário; instituir,
organizar e administrar fundos e clubes de investimento; emitir certificados
de depósito de ações; intermediar operações de câmbio; praticar operações
PROF. SIRLO 91

no mercado de câmbio; praticar determinadas operações de conta margem;
realizar operações compromissadas; praticar operações de compra e venda
de metais preciosos, no mercado físico, por conta própria e de terceiros;
operar em bolsas de mercadorias e de futuros por conta própria e de terceiros.
São supervisionadas pelo Banco Central do Brasil (Resolução CMN 1.655, de
1989).
AS Sociedades distribuidoras de Títulos e Valores

Mobiliários (DTVM)
São constituídas sob a forma de sociedade anônima ou por quotas de

responsabilidade limitada, devendo constar na sua denominação social
a expressão “Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários”. Algumas de
suas atividades: intermedeiam a oferta pública e distribuição de títulos
e valores mobiliários no mercado; administram e custodiam as carteiras
de títulos e valores mobiliários; instituem, organizam e administram fundos
e clubes de investimento; operam no mercado acionário, comprando,
vendendo e distribuindo títulos e valores mobiliários, inclusive ouro
financeiro, por conta de terceiros; fazem a intermediação com as bolsas de
valores e de mercadorias; efetuam lançamentos públicos de ações; operam no
mercado aberto e intermedeiam operações de câmbio. São supervisionadas
pelo Banco Central do Brasil (Resolução CMN 1.120, de 1986).
 Fiscalizadas pelo BACEN e CVM
 São intermediadores. (investidor – Bolsa)
 Intermediam operações de câmbio até o limite de 100 mil dólares por

operação, nas operações de compra e venda de moeda a vista (cambio
pronto).
 São, juntamente com os Bancos de Investimento, os underwriters.
Importante! O acordo BACEN CVM nº17 autorizou a DTVM a operar no

ambiente da Bolsa de Valores, acabando, assim, com uma grande diferença
existente entre as CTVM e DTVM.
92 PROF. SIRLO

Bolsas de Valores e Bolsas de Mercadorias e de Futuros
As bolsas de valores são um mercado organizado que pode ser constituído

sob a forma de Sociedade Civil sem fins lucrativos, ou S/A Com fins
lucrativos, estas bolsas têm por finalidade oferecer um ambiente seguro
para que os investidores realizem suas operações de compra e venda de
capitais, gerando fluxo financeiro no mercado futuro.
As bolsas de Mercadorias e de Futuros são instituições que viabilizam a

negociação de contratos futuros, opções de compra, derivativos e o
mercado a termo. Neste segmento operam investidores interessados nas
variações futuras de preços dos produtos e ativos.
Atualmente no Brasil, estas duas bolsas de uniram formando a BM&F Bovespa,

que é uma fusão das atividades das duas bolsas anteriores, ou seja, hoje a
BM&F Bovespa, opera tanto no mercado a vista de ações ou no mercado de
balcão, como no mercado a termo ou de futuros.
Desta forma a atual BM&F Bovespa é uma S/A COM FINS LUCRATIVOS,
visando o lucro através da prestação de serviços gerando um ambiente salutar
para as negociações do mercado de capitais, que pode ser um ambiente físico
onde ocorrem as negociações, ou um ambiente Eletrônico onde ocorrem os
Pregões.
Mercado de Crédito – OPERAÇÕES ATIVAS
Crédito é um conceito presente no dia a dia das pessoas e empresas, mais

do que possamos imaginar a princípio. Todos nós estamos continuamente
às voltas com o dilema de uma equação simples: a constante combinação
de nossos recursos finitos com o conjunto de nossas imaginações e
necessidades infinitas, gerando desta forma a procura por Crédito.
Por outro lado, a Política de Crédito de um banco é um assunto de extrema

importância para o concessor de crédito, pois fornece instrumentos que
auxiliam na hora da decisão de emprestar ou não, funcionando como
orientadores da concessão.
PROF. SIRLO 93

E como a literatura técnica define CRÉDITO?
“CRÉDITO é todo ato de vontade ou disposição de alguém de destacar ou ceder,

TEMPORARIAMENTE, parte do seu PATRIMÔNIO a um terceiro, com a EXPECTATIVA
de que esta parcela volte a sua posse integralmente, após decorrido o TEMPO
ESTIPULADO.”(Wolfgang Kurt Schrickel)
Em outras palavras: “crédito é a expectativa gerada através da

disponibilidade de uma quantia em dinheiro para uma pessoa, dentro
de um espaço de tempo limitado”.
Para uma instituição financeira, a palavra crédito é sinônima de confiança. A

atividade bancária fundamenta-se nesse princípio, que envolve a instituição
propriamente dita, seu universo de clientes, empregados e o público em
geral. Afinal, confiança é um sentimento, uma convicção que se constrói ao
longo do tempo, através de acontecimentos e experiências reais, da lisura,
probidade, pontualidade, honestidade de propósitos, cumprimento de
regulamentos e compromissos assumidos.
O banco, no exercício da sua função principal, que é a de intermediar recursos

de terceiros, promover a captação de riquezas e poupanças, apóia-se nos
princípios da segurança e confiança para consolidação de um relacionamento
construtivo.
São 3 os elementos fundamentais do crédito, sendo eles:

• Montante;
• Prazo;
• Prêmio ou Juros;
MONTANTE (é a “bufunfa” de fato, é o R$ que a instituição vai liberar

para você).
É o capital ou dinheiro do crédito. É o valor que irá receber emprestado

para a satisfação das suas necessidades que, posteriormente, terá que
devolver à Entidade Financiadora, o banco.
94 PROF. SIRLO

No entanto, são as necessidades ou finalidades que determinam o
montante do crédito, pois, não é aceitável, solicitar um crédito de montante
elevado para comprar um carro.
É igualmente aceitável que o risco que a Entidade Financeira está disposta

a correr pela concessão de determinado montante seja condicionado a um
colateral ou garantia que lhe proporcionará a segurança ou conforto para
disponibilização desse montante.
Assim sendo, o montante, de grosso modo, está condicionado pela

finalidade, risco e garantias associadas.
PRAZO (é o tempo para devolver o dinheiro ao banco)
Período no qual o montante terá que ser restituído à Entidade Financeira,

este varia de acordo com as preferências e necessidades subjacentes ao
pedido de crédito.
A título de exemplo, não é considerado correto, proporcionar um crédito para

comprar carro com um prazo demasiado alargado, pois se considera que o
prazo de 4 a 6 anos é um período aceitável para este tipo de crédito.
De igual modo, a garantia do crédito surge novamente como variável

determinante na definição do prazo do empréstimo, pois, se oferece como
colateral o penhor de um depósito a prazo, então poderá negociar o prazo do
seu crédito permitindo maior flexibilidade.
Assim sendo, o prazo apresenta-se flexível e relaciona-se com a finalidade

do crédito e a garantia associada.
PRÊMIO OU JUROS (é o famoso pagamento que você dá a instituição

para ela te emprestar o dinheiro)
Surge como compensação pela antecipação do montante necessário para

a satisfação das necessidades de consumo ou bem-estar.
Do ponto de vista das Entidades Financiadoras ou Bancos é considerado o

lucro, ou a variável que carrega a parte dos lucros.
PROF. SIRLO 95

Regra geral, a taxa de juro pode ser fixa ou variável sendo que a primeira
permite maiores níveis de segurança para o consumidor, pois permite saber
antecipadamente o valor de todos os reembolsos. Já a segunda reflete a
evolução do mercado, sendo que, o consumidor terá ganhos, se a variação
for para menos e terá gastos adicionais se a variação for para mais.
De igual modo, a finalidade e garantia associada ao pedido de crédito

define o prêmio ou juros que terá de suportar, pois, considera-se que o
crédito ao consumo ou crédito de consumo, como os cartões de crédito ou
crédito pessoal, possuem maiores taxas de juro que os créditos hipotecários
para compra de casa, denominados créditos habitacionais.
Assim sendo, o prêmio ou os juros surgem como as variáveis determinantes

do valor do dinheiro no tempo, pois permite atualizar e compensar as
Entidades financiadoras do custo em conceder o crédito em detrimento
de outras opções de investimento.
O prêmio ou juros está igualmente condicionado à finalidade e garantia

da operação, pois este será tão elevado quanto menor a importância da
necessidade, menor o valor da garantia ou maior nível de risco da operação.
FINALIZANDO
É da conjugação destes três elementos que surge a prestação do crédito,

pois esta é a junção do capital, prazo e os juros.
A prestação terá maior ou menor valor a depender da taxa de juros e o tempo

do empréstimo, mantendo-se o capital constante.
Em outras palavras, o reembolso do montante financiado pode ser efetuado

mediante o pagamento de prestações que serão determinadas em função do
tempo e do prazo.
Fonte: http://www.artigonal.com/credito-artigos/3-elementos-fundamentais-do-
credito-3840068.html
96 PROF. SIRLO

Tendo por base a confiança, a concessão de crédito também é baseada em
dois elementos fundamentais:
a. A vontade do devedor de liquidar suas obrigações dentro das normas
contratuais estabelecidas;
b. A habilidade do devedor de assim fazê-lo, ou seja, de pagar.
A vontade de pagar pode ser colocada sob o título Caráter, enquanto que
habilidade para pagar pode ser nominada tanto como Capacidade, quanto
como Capital e Condições.
Considerando que “o risco de crédito cresceu em progressão geométrica

nos anos 90, em face das dramáticas alterações econômicas, políticas e
tecnológicas em todo o mundo”, as instituições financeiras e as empresas que
praticam o crédito vêm utilizando-se dos conceitos dos “Cs” do Crédito, para
desenvolverem seus sistemas de análise de crédito e de gestão de risco de
crédito.
Os “Cs” do crédito são utilizados para:
1) o estabelecimento da política de crédito
2) a organização dos departamentos de crédito
3) a estruturação dos sistemas de avaliação de riscos
4) a normatização da área de crédito.
PROF. SIRLO 97

Os 6 C do Crédito
CARÁTER
É o mais importante e decisivo parâmetro na concessão de crédito,

independentemente do valor da transação. O caráter refere-se à intenção
de pagar.
O que observar?
O levantamento da performance do tomador de crédito obtida em
experiências anteriores com bancos, com outras empresas, com fornecedores
e clientes, nos seguintes aspectos:
98 PROF. SIRLO

• Identificação
• Pontualidade
• Existência de Restrições
• Experiências em Negócios
• Atuação na Praça
Desabono do Caráter
• Impontualidade
• Protestos
• Concordata
• Falência
• Ações judiciais de busca e apreensão
Para a análise dos desabonos, é sempre importante verificar a procedência

da ocorrência.
Falhas e negligências quanto da avaliação do Caráter do tomador de

empréstimos conduzem, inevitavelmente, a surpresas inabsorvíveis pelo
emprestador. O caráter é o “C” insubstituível e nunca negligenciável. Se
o caráter for inaceitável, por certo todos os demais “C” também estarão
potencialmente comprometidos por questão de credibilidade.
O levantamento das boas ou más qualidades de uma pessoa começa na

identificação de pontos fortes e fracos obtidos em experiências anteriores
com bancos, com outras empresas, com fornecedores e clientes.
Os pontos fracos do Caráter são chamados de desabonos, sendo a

impontualidade, protestos, concordata, falência e ações judiciais de busca
e apreensão os pontos mais frequentes nas avaliações dos emprestadores.
PROF. SIRLO 99

Deve-se ressaltar que somente a pontualidade, por si só, não determina
o conceito de Caráter do cliente. Há empresas que pagam suas dívidas
em atraso, não em função do caráter, mas de dificuldades financeiras. Há
outras situações em que a empresa não tem a intenção de pagar, porém a
continuidade de seu negócio depende do cumprimento de suas obrigações
para continuar recebendo crédito e subsistindo em suas atividades.
CAPACIDADE
O Caráter e a Capacidade são dois atributos que se misturam ou confundem
a partir do momento em que se depara com uma situação do tipo «quero
pagar, mas não posso”. No que diz respeito à caráter, é inquestionável a
vontade e disposição para pagar, porém, essa vontade não se concretiza
quando há incapacidade para fazê-lo.
Deve-se observar os itens:

1. Decisões Estratégicas da Empresa;
2. Estrutura Organizacional da Empresa;
3. Capacitação dos Dirigentes e Tempo de Atividade.
CONDIÇÕES OU CONJUNTURA ECONÔMICA

O “C” Condições envolve fatores externos à empresa. Integra o
macroambiente em que ela atua e foge ao seu controle. Medidas de política
econômica, fenômenos naturais e imprevisíveis, riscos de mercado e fatores
de competitividade são os principais aspectos que moldam a análise deste
aspecto de risco de crédito.
Quatro são os quesitos avaliados para apurar os riscos ligados ao “C”
Condições:
Ambiente macroeconômico (geral) e setorial (especifico da empresa)
Ambiente competitivo
Dependência do Governo
Informações sobre o mercado e os produtos
100 PROF. SIRLO


CAPITAL
Refere-se à situação econômica e financeira da empresa, no que diz
respeito aos bens e recursos disponíveis para saldar débitos.
CONGLOMERADO
O “C” Conglomerado refere-se à análise não apenas de uma empresa

específica que esteja pleiteando crédito, mas também ao exame do conjunto,
do conglomerado de empresas no qual a pleiteante de crédito esteja
contida.
Não basta conhecer a situação de uma empresa, é preciso que se conheça

também suas empresas coligadas ou controladoras para se formar um conceito
sobre a solidez do conjunto. Muitas vezes, o pedido de um empréstimo de uma
empresa com boa situação financeira, será transferido para outras empresas
em situação financeira precária ou até mesmo em fase falimentar.
COLATERAL
Trata-se do sexto “C” do crédito, referindo-se à garantia do empréstimo, ou

seja, o que pode ser oferecido
por um tomador como um meio de compensar as fraquezas com relação aos

outros “Cs”.
Deve-se ter em mente que a garantia não deve justificar a concessão de

um empréstimo.
Riscos da Atividade Bancária
Além dos “Cs” do crédito, as instituições financeiras e demais operadores do

mercado financeiro devem ficar atentos aos principais riscos envolvidos na
atividade, pois alguns podem ser decisivos para a realização ou não de uma
operação. Os principais riscos da atividade bancária são:
Risco de mercado é o risco de que mudanças nos preços e nas taxas no

mercado financeiro reduzam o valor das posições de um título ou de uma
carteira. Com base em um índice ou carteira benchmark, de acordo, os
PROF. SIRLO 101


riscos de mercado de um fundo normalmente são medidos. É O Risco da
desvalorização de um ativo ou de uma empresa.
Por exemplo: Uma empresa vende ações, e estas ações tem um preço no
mercado. Mas se de repente esta empresa começa a ter problemas em sua
imagem, as ações começam a cair de preço. Isto é risco de mercado, pois há o
risco do mercado diminuir o valor daquela ação.
Risco crédito é definido como sendo “risco de que uma mudança na

quantidade do crédito de uma contraparte afetará o valor da posição de
um banco”. Neste tipo de risco, pode-se enquadrá-lo a um fato quando
uma contraparte não quer ou não pode cumprir com suas obrigações
contratuais ou quanto que a contraparte sofre um rebaixamento por parte
de uma agência classificadora.
O risco de liquidez compreende tanto risco de financiamento de liquidez

quanto risco de liquidez relacionado às negociações. Risco de financiamento
de liquidez se relaciona à capacidade de uma instituição financeira de
levantar o caixa necessário para rolar sua dívida, para atender exigências de
caixa, margem e garantias das contrapartes e (no caso de fundos) de satisfazer
retiradas de capital. O Risco de Liquidez relacionado às negociações é o
risco de que uma instituição não seja capaz de executar uma transação
ao preço prevalecente de mercado porque não há, temporariamente,
qualquer apetite pelo negócio “do outro lado” do mercado.
Exemplo: Eu comprei um apartamento por 120 mil, mas em 1 ano ele vale 300
mil, entretanto não tenho para quem vender, pois os possíveis compradores
não têm capacidade financeira para comprar à vista, ou financiar o imóvel.
Tenho um bem, mas não tem quem queira ou tenha dinheiro para comprar.
O Risco Operacional, por sua vez, “se refere às perdas potenciais resultantes
de sistemas inadequados, falha da gerência, controles defeituosos, fraude
e erro humano”. Relacionado ao risco operacional, existem vários casos de
falhas operacionais relacionadas a uso de derivativos, caracterizadas por
transações alavancadas, ao contrário das transações à vista. Um negociante
pode fazer comprometimentos muito grandes em nome da instituição
financeira, gerando exposições futuras enormes, utilizando pequeno volume
de dinheiro.
102 PROF. SIRLO


O Risco Sistêmico é o risco do colapso do sistema financeiro, ou do
colapso de pelo menos uma parte importante do sistema financeiro e
não apenas de uma ou duas instituições financeiras, com implicações
negativas significativas para a economia do país. A globalização aumentou a
importância do risco sistêmico porque veio alargar o conjunto de fatores que
podem dar origem ao risco sistêmico; este risco passou a poder resultar não
só de problemas internos ao país mas também de acontecimentos vindos do
exterior, como assistimos nos últimos anos com a crise do subprime ou a crise
da divida soberana.
As agências de rating têm um papel importante no sistema financeiro

porque a informação que produzem tem um uso generalizado, influenciando
as decisões de um vasto conjunto de agentes econômicos e empresas
que atuam no sistema financeiro. A crescente prática de desenvolver
regulamentações que dependem dos ratings de crédito veio dar ainda mais
importância às agências de rating.
Principais variáveis em relação ao risco do crédito
I - em relação ao devedor e seus garantidores:
a. situação econômico-financeira;
b. grau de endividamento;
c. capacidade de geração de resultados;
d. fluxo de caixa;
e. administração e qualidade de controles;
f. pontualidade e atrasos nos pagamentos;
g. contingências;
h. setor de atividade econômica;
i. limite de crédito.
PROF. SIRLO 103


II - em relação à operação:
a. natureza e finalidade da transação;
b. características das garantias, particularmente quanto à suficiência e
liquidez;
c. valor
Principais modalidades de Crédito
Para nossa prova consideramos mercado de crédito TUDO relacionado a

crédito, entretanto vamos salientar os tipos que nossa banca mais gosta de
cobrar. Lembrando que quando uma instituição financeira está liberando
recursos, ela se encontra na posição ATIVA, ou seja, está liberando dinheiro
para um deficitário e este deficitário deverá devolver o recurso ao banco,
acrescentando uma taxa de juros pactuada entre as partes. As principais
operações ATIVAS são:
→ Financiamentos para Capital de Giro
São linhas de crédito geralmente solicitadas por empresas ou

microempreendedores para solucionar problemas eventuais de fluxo de
caixa ou para compra de matéria prima e produtos acabados para revenda
imediata. Vinculada a um contrato específico que fale sobre os prazos, taxas,
valores e garantias necessárias e que atendem as necessidades das empresas.
Geralmente seu prazo é de até 180 dias, ou seja, um empréstimo de curto
prazo.
Podem ser garantias as duplicatas, notas promissórias, cheques pré-datados.
Podendo admitir também garantias reais e até mesmo fidejussórias como
aval e fiança. Não se preocupa em entender essas garantias agora não, a
gente vai falar delas mais a frente.
→ O CDC – Crédito Direto ao Consumidor
Esta modalidade de crédito é a mais comum, pois é direcionada para diversas

áreas, como: Automático, Turismo, Salário/ Consignação (30% da renda,
debitado do contracheque) e o CDC para bens de consumo duráveis: carros,
motos, etc.
104 PROF. SIRLO


Admite garantias reais ou fidejussórias, ou até mesmo sem garantias.
OBSERVAÇÃO
Existe ainda o CDC-I (Crédito Direto ao Consumidor com Interveniência)
que é realizado quando o vendedor é o fiador ou avalista do cliente na
operação, ou seja, o banco fornece crédito ao cliente, pois o vendedor
está assumindo o risco da operação junto ao banco, para que este libere
o recurso parcelado ao cliente.
→ HOT MONEY
Inicialmente uma aplicação financeira de curto prazo, com alta rentabilidade.
Trazido para o Brasil, ganhou fama por ser uma linha de crédito destinada a
Pessoas Jurídicas.
Prazo de 1 até 29 dias, mas normalmente se contrata por até 10 dias.
Para sanar problemas momentâneos de fluxo de caixa.
Adaptável às mudanças bruscas nas taxas de juros por ter como principal
característica o curso prazo.
→ Vendor Finance
É uma operação de financiamento de vendas baseadas no princípio da
cessão de crédito, que permite a uma empresa vender seu produto a
prazo e receber o pagamento à vista.
A operação de Vendor supõe que a empresa compradora seja cliente

tradicional da vendedora, pois será esta que irá assumir o risco do
negócio junto ao banco.
A empresa vendedora transfere seu crédito ao banco e este, em troca

de uma taxa de intermediação, paga o vendedor à vista e financia o
comprador.
PROF. SIRLO 105


A principal vantagem para a empresa vendedora é a de que, como a venda
não é financiada diretamente por ela, a base de cálculo para a cobrança de
impostos, comissões de vendas e royalties, no caso de licença de fabricação,
torna-se menor.
É uma modalidade de financiamento de vendas para empresas na qual quem

contrata o crédito é o vendedor do bem, mas quem paga o crédito é o
comprador. Assim, as empresas vendedoras deixam de financiar os clientes,
elas próprias, e dessa forma param de recorrer aos empréstimos de capital de
giro nos bancos ou aos seus recursos próprios para não se descapitalizarem
e/ou pressionarem seu caixa.
Como em todas as operações de crédito, ocorre a incidência do IOF, sobre o

valor do financiamento, que é calculado proporcionalmente ao período do
financiamento.
A operação é formalizada com a assinatura de um convênio, com direito

de regresso entre o banco e a empresa vendedora (fornecedora), e de um
Contrato de Abertura de Crédito entre as três partes (empresa vendedora,
banco e empresa compradora).
→ Compror Finance
Existe uma operação inversa ao Vendor, denominada Compror, que ocorre
quando pequenas indústrias vendem para grandes lojas comerciais.
Neste caso, em vez de o vendedor (indústria) ser o fiador do contrato, o
próprio comprador é que funciona como tal.
Trata-se, na verdade, de um instrumento que dilata o prazo de

pagamento de compra sem envolver o vendedor (fornecedor). O título
a pagar funciona como “lastro” para o banco financiar o cliente que irá lhe
pagar em data futura pré combinada, acrescido de juros e IOF, sem incidência
imediata da CPMF no empréstimo. Como o Vendor, este produto também
exige um contrato mãe definido as condições básicas da operação que será
efetivada quando do envio ao banco dos contratos-filhos, com as planilhas
dos dados dos pagamentos que serão financiados.
106 PROF. SIRLO


→ Adiantamentos ou Descontos
Consistem basicamente em adiantar ao cliente ou credor, um valor referente

a um crédito que este receberá somente em uma data futura. Logo, aquele
crédito já contará no caixa do cliente ou da empresa. O banco, por não ser
mãe do cliente, cobra uma taxa de juros, que DIMUNUI do valor de face do
título, ou valor nominal.
Exemplo: Um cliente possui um título, que tem valor de face, valor escrito, de
R$ 1.000,00. De posse desse título o cliente vai até o banco e solicita ao banco
que adiante a ele o valor referente àquele título. O banco cobra uma taxa de
juros que diminui do valor de face do título um determinado valor, exemplo:
o banco irá cobrar R$ 200,00 pela antecipação.
Logo, o banco faz o crédito na conta do cliente no valor de R$ 800,00. O banco

fica com a custódia do papel, e quando o devedor pagar o título, o banco
ficará com o valor de R$ 1.000,00. Lucrando, assim, R$ 200,00 na operação.
Esses títulos podem ser boleto, cartões de crédito, CHEQUES PRÉ-

DATADOS, DUPLICATAS E NOTAS PROMISSORIAS.
Quando falamos de desconto de DUPLICATAS, CHEQUES OU NOTAS

PROMISSÓRIAS, temos alguns detalhes:
Caso os títulos não sejam pagos pelo devedor, o banco tem direito de
regresso contra o credor, ou cedente. Ou seja, se o devedor não pagar
o banco vai atrás do cliente (credor), para que este efetue o pagamento ao
banco.
→ Financiamentos para Capital de Giro
As linhas de crédito para capital de giro são basicamente voltadas para

problemas de fluxo de caixa ou para compra de matéria prima e produtos
acabados para revenda imediata. Vinculada a um contrato específico que
fale sobre os prazos, taxas, valores e garantias necessárias e que atendem as
necessidades das empresas.
Geralmente seu prazo é de até 180 dias, ou seja, um empréstimo de curto

prazo.
PROF. SIRLO 107


Podem ser garantias as duplicatas, notas promissórias, cheques pré-datados
ou aval.
→ Leasing ou Arrendamento Mercantil – Principal produto das Sociedades

de Arrendamento Mercantil (S.A.M), o leasing é um contrato denominado
na legislação brasileira como “arrendamento mercantil”. As partes desse
contrato são denominadas “arrendador” e “arrendatário”, conforme
sejam, de um lado, um banco ou sociedade de arrendamento mercantil,
o arrendador, e, de outro, o cliente, o arrendatário.
O objeto do contrato é a aquisição, por parte do arrendador, de bem
escolhido pelo arrendatário para sua utilização. O arrendador é,
portanto, o proprietário do bem, sendo que a posse e o usufruto, durante
a vigência do contrato, são do arrendatário. Residindo ai a principal
vantagem do leasing, pois o arrendatário, ou seja o cliente que irá usar o
bem, o utilizará sem necessariamente ter sua propriedade, o que em um
financiamento comum não será possível, pois o cliente estaria comprando
o bem e não apenas alugando. Desta forma o Leasing é um serviço e por
isso não incide sobre suas operações o IOF, mas sim o Imposto Sobre
Serviço, o ISS.
108 PROF. SIRLO


O contrato de arrendamento mercantil pode prever ou não a opção de
compra, pelo arrendatário, do bem de propriedade do arrendador. Esta opção
deve ser indicada no momento da contratação.
Caso o cliente deseje almeje ficar com o bem no final, deverá pagar ao
Arrendador o Valor Residual Garantido (VRG) que nada mais é do que um
valor de mercado do bem. Este VRG pode ser diluído nas parcelas do aluguel
durante todo o contrato se assim for pactuado.
Duas das principais vantagens do Leasing são:
1) A não incidência de IOF, e sim de ISS, o que torna a operação mais

barata.
2) A possibilidade, para as Pessoas Jurídicas, de deduzir do Imposto de

Renda como despesa operacional as parcelas do Leasing.
Como nos empréstimos normais é possível quitar o leasing antes do

prazo definido no contrato?
Sim. Caso a quitação seja realizada após os prazos mínimos previstos na
legislação e na regulamentação (artigo 8º do Regulamento anexo à Resolução
CMN 2.309, de 1996), o contrato não perde as características de arrendamento
mercantil. Entretanto, caso realizada antes dos prazos mínimos estipulados,
o contrato perde sua caracterização legal de arrendamento mercantil e a
operação passa a ser classificada como de compra e venda a prazo (artigo 10
do citado Regulamento).
Nesse caso, as partes devem arcar com as consequências legais e contratuais

que essa descaracterização pode acarretar.
PROF. SIRLO 109

Quadro resumo
Leasing financeiro Leasing operacional
2 anos para bens com vida útil
Prazo mínimo
< 5 anos
de duração do 90 dias
3 anos para bens com vida útil
leasing
> 5 anos
Valor residual
garantido - Permitido Não permitido
VRG*
Pactuada no início do
Opção de Conforme valor de
contrato, normalmente igual
compra mercado
ao VRG
Por conta do
Manutenção Por conta do arrendatário
arrendatário ou da
do bem (cliente)
arrendadora
Total dos pagamentos,
O somatório de todos
incluindo VRG, deverá garantir à
os pagamentos devidos
arrendadora o retorno financeiro
Pagamentos no contrato não poderá
da aplicação, incluindo juros
exceder 90% do valor do
sobre o recurso empregado para
bem arrendado
a aquisição do bem
* Valor pré-fixado no contrato para exercer a opção de compra (Fonte: Banco Central)
OBS1: Os bens que podem ser arrendados são moveis ou imóveis, nacionais
ou estrangeiros. Para os estrangeiros é necessário que estes estejam em uma
lista elaborada pelo CMN.
OBS 2: Sale and Leaseback (Apenas para bens Imóveis): tipo de Leasing
em que o dono de um imóvel o vende para uma Sociedade de Arrendamento,
e no mesmo contrato a Sociedade de Arrendamento arrenda o bem para o
vendedor, entretanto esta modalidade só é possível no leasing financeiro e só
para Pessoas Jurídicas.
OBS3: Os bens objetos de arrendamento mercantil – Leasing, não podem ser

arrendados ao próprio fabricante do bem, ou seja, por exemplo: A EMBRAER
que fabrica aviões no Brasil, não pode arrendar seus aviões para si.
110 PROF. SIRLO


Dentro das principais operações de crédito temos os
Créditos Rotativos
Os créditos rotativos nada mais são do que operações em que o devedor
pode reutilizar o valor liberado pelo banco sempre que liquidar a operação
anterior.
→ Conta Garantida
Crédito voltado também para PJ.
Caracteriza-se por um valor disponibilizado pelo banco ao cliente e uma

conta de não livre movimentação, onde o mesmo só pode movimentá-la por
cheque.
Resumindo, é um saldo em uma conta que, caso o cliente não tenha fundos
na sua conta corrente, esta conta cobre a emissão de cheques, desde que
haja aviso prévio do saque.
→ Cheque Especial
Crédito de caráter rotativo que se destina a cobrir emissão de cheques de

clientes PF ou PJ que não tenham saldo disponível em sua conta. Estes valores
ficam disponíveis para o cliente movimentá-los com seus cheques, cartões,
TED e DOC. Os juros são mensais e não há necessidade de amortização
mensal do saldo devedor, bastando o cliente pagar os juros e IOF do período.
→ Cartão de Crédito
Consistem, basicamente, em uma linha de crédito rotativo, onde o cliente

compra com o cartão e pode pagar de uma só vez ou parcelado.
Conforme for pagando as faturas, o crédito vai sendo liberado novamente e

pode ser reutilizado.
PROF. SIRLO 111


As atividades de emissão de cartão de crédito exercidas por instituições
financeiras estão sujeitas à regulamentação baixada pelo Conselho
Monetário Nacional (CMN) e pelo Banco Central do Brasil, nos termos dos
artigos 4º e 10 da Lei 4.595, de 1964. Todavia, nos casos em que a emissão do
cartão de crédito não tem a participação de instituição financeira, não se
aplica a regulamentação do CMN e do Banco Central.
Vale lembrar que existem as instituições de pagamento, que nada mais são
do que instituições não financeiras que operam recebendo e processando
os pagamentos dos cartões dos clientes. Estas instituições se submetem a
regulamentação do CMN e do BACEN.
Tipos de instituição de pagamento
Gerencia conta de Exemplo: emissores dos

Emissor
pagamento do tipo pré-paga, cartões de vale-refeição
de moeda
na qual os recursos devem e cartões pré-pagos em
eletrônica
ser depositados previamente. moeda nacional.
Emissor de Gerencia conta de Exemplo: instituições não

instrumento pagamento do tipo pós- financeiras emissoras de
de paga, na qual os recursos são cartão de crédito (o cartão
pagamento depositados para pagamento de crédito é o instrumento
pós-pago de débitos já assumidos. de pagamento).
Não gerencia conta de Exemplo: instituições que

pagamento, mas habilita assinam contrato com o
Credenciador estabelecimentos comerciais estabelecimento comercial
para a aceitação de para aceitação de cartão
instrumento de pagamento. de pagamento.
Uma mesma instituição de pagamento pode atuar em mais de uma

modalidade (Fonte: bcb.gov.br)
112 PROF. SIRLO


Tipos de Cartão de Crédito
Existem duas categorias de cartão de crédito: básico e diferenciado. O
cartão básico é aquele utilizado somente para pagamentos de bens e
serviços em estabelecimentos credenciados. Já o cartão diferenciado é
aquele cartão que, além de permitir a utilização na sua função clássica de
pagamentos de bens e serviços, está associado a programas de benefício
e/ou recompensas, ou seja, oferece benefícios adicionais, como programas
de milhagem, seguro de viagem, desconto na compra de bens e serviços,
atendimento personalizado no exterior, etc.
O cartão de crédito básico é de oferecimento obrigatório pelas

instituições emissoras de cartão de crédito. Esse cartão básico pode ser
nacional ou internacional, mas o valor da anuidade do cartão básico
deve ser menor do que o valor da anuidade do cartão diferenciado, por
este motivo o cartão básico não tem direito a participar de programas de
recompensas oferecidos pela instituição emissora.
Existem ainda os Retailer Cards, que são cartões de loja que só podem ser
usados na rede da loja especifica, por exemplo: Renner e Riachuelo. E os
Co-Branded Cards, que são cartões de crédito que fazem parcerias com
outras empresas de grande nome no mercado, exemplo: Itaú TAM fidelidade.
Tarifas Cobradas
Os bancos só podem cobrar cinco tarifas referentes à prestação de serviços

de cartão de crédito: anuidade, emissão de segunda via do cartão, tarifa
para uso na função saque, para uso do cartão no pagamento de contas e no
pedido de avaliação emergencial do limite de crédito.
Podem ser cobradas ainda tarifas pela contratação de serviços de envio de

mensagem automática relativa à movimentação ou lançamento na conta de
pagamento vinculado ao cartão de crédito, pelo fornecimento de plástico
de cartão de crédito em formato personalizado, e ainda pelo fornecimento
emergencial de segunda via de cartão de crédito. Esses serviços são
considerados “diferenciados” pela regulamentação.
PROF. SIRLO 113

Importante!
Atualmente a valor mínimo para pagamento da fatura de cartão de

credito é de 15%.
Circular 3512/2010 com alterações da 3563/2011
Art. 1º O valor mínimo da fatura de cartão de crédito a ser pago mensalmente

não pode ser inferior ao correspondente à aplicação, sobre o saldo total da
fatura, dos seguintes percentuais:
I - 15%, a partir de 1º de junho de 2011; (o que vale hoje!).
II - Revogado. (Revogado pela Circular nº 3.563, de 11/11/2011).
(Aqui ficavam os 20% que não existem mais)
§ 1º O disposto no caput não se aplica aos cartões de crédito cujos contratos
prevejam pagamento das faturas mediante consignação em folha de
pagamento. (Incluído pela Circular nº 3.549, de 18/7/2011.)
§ 2º As instituições financeiras e demais instituições autorizadas a funcionar
pelo Banco
Importante!
Vale destacar que caso o cliente não pague a fatura por completo, o
saldo devedor será financiado pelo Banco e não pela administradora do
cartão. Da mesma forma, caso o cliente queira parcelar uma fatura, pois
está incapaz de efetuar o pagamento total, quem parcelará será o Banco
e não a administradora do cartão, pois estas estão proibidas pelo BACEN
a realizarem tal operação.
“Na verdade, os financiamentos são feitos por bancos, pois administradoras de

cartão de crédito são proibidas de financiar seus clientes. Nesses casos, o detentor
do cartão de crédito aparecerá no SCR como cliente do banco, que é o real
financiador da operação intermediada pela administradora de cartão de crédito.”
Fonte: FAQ Sistema de Informação de Crédito – BACEN
114 PROF. SIRLO


Com base nisto que aprendemos, é bom saber que para que o cartão funcione,
é preciso uma estrutura completa de instituições financeiras, credenciadores,
bandeiras e estabelecimentos. Mas quem é quem?
INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS ou EMISSOR: É o banco ou uma instituição

não bancária que fornece o cartão de crédito e/ou débito para o cliente
(titular do cartão). É quem se relaciona com o titular do cartão, estabelecendo
os limites de crédito, enviando o cartão para utilização, emitindo as faturas e
aprovando as compras realizadas nas lojas.
CREDENCIADOR: Responsável pela filiação dos estabelecimentos comerciais

para uso de cartões nas operações de venda. É responsável pelo fornecimento e
manutenção dos equipamentos de captura, a transmissão dos dados das transações
eletrônicas e os créditos em conta corrente do estabelecimento comercial.
ESTABELECIMENTO CREDENCIADO: Empresa de qualquer porte, incluindo

o empreendedor individual ou profissional autônomo que aceita o sistema
de cartões com suas respectivas bandeiras nas vendas de bens ou serviços.
BANDEIRA: É quem licencia a marca para o emissor e para o credenciador e

coordena o sistema de aprovação, compensação e liquidação dos créditos.
A Visa, Mastercard, Diners Club e American Express são exemplos de bandeiras
internacionais e a Hipercard, Elo, Sorocred, Sicred são bandeiras nacionais ou regionais.
Cartão BNDES
O Cartão BNDES é um produto que, baseado no conceito de cartão de crédito,

visa financiar os investimentos dos Micro Empreendedores Individuais
(MEI) e das micro, pequenas e médias empresas de controle nacional.
Podem obter o Cartão BNDES as MPMEs (com faturamento bruto anual de

até R$300 milhões), (caso a empresa pertença a grupo ou conglomerado,
o faturamento bruto total de todas as participantes deve ser somado e
não pode exceder o limite de 300 milhões), sediadas no País, de controle
nacional, que exerçam atividade econômica compatíveis com as Políticas
Operacionais e de Crédito do BNDES e que estejam em dia com o INSS, FGTS,
RAIS e tributos federais.
PROF. SIRLO 115


O portador do Cartão BNDES poderá comprar exclusivamente os itens
expostos no Portal de Operações do Cartão BNDES (www.cartaobndes.
gov.br) por fornecedores previamente credenciados.
As 11 Instituições financeiras emissoras atuais do Cartão BNDES são:
116 PROF. SIRLO


Bandeiras de cartão de crédito: Cabal, Elo, MasterCard e Visa.
As condições financeiras em vigor são:
• Limite de crédito de até R$2 milhões por cartão, por banco emissor.
• Prazo de parcelamento de 3 a 48 meses.
• Taxa de juros pré-fixada (informada na página inicial do Portal).
OBSERVAÇÃO
O limite de crédito de cada cliente será atribuído pelo banco emissor do
cartão, após a respectiva análise de crédito. Uma empresa pode obter
um Cartão BNDES de cada bandeira por banco emissor, podendo somar
seus limites numa única transação.
O cliente pode obter um Cartão BNDES em quantos bancos emissores

ele desejar. Caso um banco emissor trabalhe com mais de uma bandeira
de cartão de crédito, o cliente poderá ter, nesse banco, um Cartão
BNDES de cada bandeira, desde que a soma dos limites não ultrapasse
R$2 milhões.
Tarifa de Abertura de Crédito (TAC): Os bancos estão autorizados a cobrar a

TAC desde que esta não exceda 2% do limite de crédito concedido.
PROF. SIRLO 117

OBSERVAÇÃO
O limite de crédito de cada cliente será atribuído pelo banco emissor do
cartão, após a respectiva análise de crédito. Uma empresa pode obter
um Cartão BNDES de cada bandeira por banco emissor, podendo somar
seus limites numa única transação.
O cliente pode obter um Cartão BNDES em quantos bancos emissores

ele desejar. Caso um banco emissor trabalhe com mais de uma bandeira
de cartão de crédito, o cliente poderá ter, nesse banco, um Cartão
BNDES de cada bandeira, desde que a soma dos limites não ultrapasse
R$2 milhões.
ATENÇÃO
IOF (Imposto sob Operação Financeira) no cartão BNDES agora pode
ser cobrado, devido ao Decreto Nº 8.511 de agosto de 2015.
Operações de Crédito Especializado

Crédito Rural
É uma linha de crédito barata, com taxas determinadas por legislação que
buscam ajudar aos produtores rurais e suas cooperativas em suas atividades.
Beneficiários
• Produtor rural (pessoa física ou jurídica);
• Cooperativa de produtores rurais;
• Pessoa física ou jurídica que, mesmo não sendo produtor rural, se dedique
a uma das seguintes atividades:
a) pesquisa ou produção de mudas ou sementes fiscalizadas ou certificadas;

b) pesquisa ou produção de sêmen para inseminação artificial e embriões;
c) prestação de serviços mecanizados de natureza agropecuária, em imóveis
rurais, inclusive para proteção do solo;
118 PROF. SIRLO


d) prestação de serviços de inseminação artificial, em imóveis rurais;
e) medição de lavouras;
f ) atividades florestais.
Cuidado!
Sindicatos rurais estão fora, ou seja, não podem ser beneficiários do

crédito rural.
ATENÇÃO
Pode ser concedido, com finalidades especiais, crédito rural a pessoa
física ou jurídica que se dedique à exploração da pesca e da aquicultura,
com fins comerciais, incluindo-se os armadores de pesca. (Resolução
BACEN 4.106/2012)
O tomador do crédito está sujeito à fiscalização da Instituição Financeira.
Da origem dos Recursos
Controlados: são controlados por Lei, ou seja, exige-se que sejam

repassados ao crédito rural.
Caso os bancos descumpram esta exigência, pagam multa e o valor desta

multa será revertida em recursos ao credito rural.
a) os recursos obrigatórios (decorrentes da exigibilidade de depósito à vista);
b) os das Operações Oficiais de Crédito sob supervisão do Ministério da

Fazenda;
c) os de qualquer fonte destinados ao crédito rural na forma da regulação

aplicável, quando sujeitos à subvenção da União, sob a forma de equalização
de encargos financeiros, inclusive os recursos administrados pelo Banco
Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES);
PROF. SIRLO 119


d) os oriundos da poupança rural, quando aplicados segundo as condições
definidas para os recursos obrigatórios;
e) os dos fundos constitucionais de financiamento regional;
f ) os do Fundo de Defesa da Economia Cafeeira (Funcafé).
Não controlados: todos os demais. O banco capta se quiser e empresta

como quiser.
Quais são as modalidades da operação?
Custeio: destina-se a cobrir despesas normais dos ciclos produtivos como

aquisição de bens e insumos, suplemento do capital de trabalho, além de
atender às pessoas dedicadas à extração de produtos vegetais. (é comprar
insumos para plantar grãos, vegetais, etc.).
Investimentos: destina-se às aplicações em bens ou serviços, cujo desfrute

se estenda por vários períodos de produção. (Modernização)
Comercialização: destina-se a assegurar ao produtor ou cooperativas os

recursos necessários à colocação de seus produtos no mercado, podendo
compreender a pré-comercialização, os descontos de Nota Promissória
Rural, Duplicatas Rurais e o Empréstimo do Governo Federal (EGF).
Taxa de Juros
A taxa de juros máxima admitida no crédito rural é de 8,75% a.a. (oito

inteiros e setenta e cinco décimos por cento), podendo ser reduzida a
critério da instituição financeira.
Quais são os limites de financiamento?
O limite de crédito de custeio rural, por beneficiário, em cada safra e em todo

o Sistema Nacional de Crédito Rural (SNCR), é de R$1.200.000,00 (um milhão
e duzentos mil reais), devendo ser considerados, na apuração desse limite,
os créditos de custeio tomados com recursos controlados, exceto aqueles
tomados no âmbito dos fundos constitucionais de financiamento regional.
120 PROF. SIRLO


Nas operações de investimento, o limite de crédito é de R$385.000,00
(trezentos e oitenta e cinco mil reais), por beneficiário/ano safra, em todo o
Sistema Nacional de Crédito Rural (SNCR), independentemente dos créditos
obtidos para outras finalidades.
Para a comercialização o valor máximo será liberado de acordo com a

garantia ofertada que poderá ser uma Nota Promissória Rural ou uma
Duplicata Rural.
O que é Nota Promissória Rural?
Título de crédito, utilizado nas vendas a prazo de bens de natureza agrícola,

extrativa ou pastoril, quando efetuadas diretamente por produtores rurais ou
por suas cooperativas; nos recebimentos, pelas cooperativas, de produtos da
mesma natureza entregues pelos seus cooperados, e nas entregas de bens
de produção ou de consumo, feitas pelas cooperativas aos seus associados. O
devedor é, geralmente, pessoa física.
O que é Duplicata Rural?
Nas vendas a prazo de quaisquer bens de natureza agrícola, extrativa

ou pastoril, quando efetuadas diretamente por produtores rurais ou por
suas cooperativas, poderá ser utilizada também, como título do crédito, a
duplicata rural. Emitida a duplicata rural pelo vendedor, este ficará obrigado
a entregá-la ou a remetê-la ao comprador, que a devolverá depois de
assiná-la. O devedor é, geralmente, pessoa jurídica.
Como pode ser liberado o crédito rural?
De uma só vez ou em parcelas, por caixa ou em conta de depósitos, de acordo

com as necessidades do empreendimento, devendo sua utilização obedecer
a cronograma de aquisições e serviços.
PROF. SIRLO 121

ATENÇÃO
Para liberação do credito rural a instituição financeira pode exigir um
projeto, podendo este ser dispensado caso haja garantias de Notas
Promissórias Rurais ou Duplicatas Rurais.
Os objetivos do credito rural são:

• Estimular os investimentos rurais efetuados pelos produtores ou por suas
cooperativas;
• Favorecer o oportuno e adequado custeio da produção e a comercialização
de produtos agropecuários;
• Fortalecer o setor rural;
• Incentivar a introdução de métodos racionais no sistema de produção,
visando ao aumento de produtividade, à melhoria do padrão de vida das
populações rurais e à adequada utilização dos recursos naturais;
• Propiciar, pelo crédito fundiário, a aquisição e regularização de terras
pelos pequenos produtores, posseiros e arrendatários e trabalhadores
rurais;
• Desenvolver atividades florestais e pesqueiras;
• Estimular a geração de renda e o melhor uso da mão-de-obra na
agricultura familiar.
As garantias da operação:
• Penhor agrícola, pecuário, mercantil, florestal ou cedular;
• Alienação fiduciária;
• Hipoteca comum ou cedular;
• Aval ou fiança;
• Seguro rural ou ao amparo do Programa de Garantia da Atividade
Agropecuária (Proagro); (Isento de IOF)
122 PROF. SIRLO


• Proteção de preço futuro da commodity agropecuária, inclusive por meio
de penhor de direitos, contratual ou cedular;
• Outras que o Conselho Monetário Nacional admitir.
A que tipo de despesas está sujeito o crédito rural?
• Remuneração financeira (taxa de juros);
• Imposto sobre Operações de Crédito, Câmbio e Seguro, e sobre Operações

relativas a Títulos e Valores Mobiliários (IOF);
• Custo de prestação de serviços;
• As previstas no Programa de Garantia da Atividade Agropecuária

(Proagro);
• Prêmio de seguro rural, observadas as normas divulgadas pelo Conselho

Nacional de Seguros Privados;
• Sanções pecuniárias, as famosas MULTAS por descumprimento de

normas, que acabam virando recursos para o crédito rural.
• Prêmios em contratos de opção de venda, do mesmo produto

agropecuário objeto do financiamento de custeio ou comercialização,
em bolsas de mercadorias e futuros nacionais, e taxas e emolumentos
referentes a essas operações de contratos de opção.
Nenhuma outra despesa pode ser exigida do mutuário, salvo o exato valor
de gastos efetuados à sua conta pela instituição financeira ou decorrente de
expressas disposições legais.
Cuidado!
A Alíquota do IOF é ZERO, mas existe um IOF adicional de 0,38%
sobre o Crédito Rural.
PROF. SIRLO 123


Quando deve ser realizada a fiscalização do crédito rural?
Deve ser efetuada nos seguintes momentos:
• Crédito de custeio agrícola: antes da época prevista para colheita;
• Empréstimo do Governo Federal (EGF): no curso da operação;
• Crédito de custeio pecuário: pelo menos uma vez no curso da operação,

em época que seja possível verificar sua correta aplicação;
• Crédito de investimento para construções, reformas ou ampliações de

benfeitorias: até a conclusão do cronograma de execução, previsto no
projeto;
• Demais financiamentos: até 60 (sessenta) dias após cada utilização, para

comprovar a realização das obras, serviços ou aquisições.
Cabe ao fiscal verificar a correta aplicação dos recursos orçamentários, o

desenvolvimento das atividades financiadas e a situação das garantias, se
houver.
→ Crédito industrial, agroindustrial, para o comércio e para a prestação

de serviços: conceito, finalidades (investimento fixo e capital de giro
associado), beneficiários.
Conceito
Fomentar o desenvolvimento do setor industrial, promovendo a

modernização, o aumento da competitividade, ampliação da capacidade
produtiva e inserção internacional.
O que o Programa financia?
Implantação, expansão, modernização, reforma e realocação de

empreendimentos industriais, inclusive do setor de mineração e indústrias
vinculadas à economia da cultura, contemplando:
124 PROF. SIRLO


• Investimentos, inclusive a aquisição de empreendimentos com unidades
industriais já construídas ou em construção.
• Capital de giro associado ao investimento.
• Aquisição isolada de matérias-primas e insumos.
• Aquisição de matérias-primas e insumos para fabricação de bens para

exportação.
Público-alvo
Empresas industriais privadas (pessoas jurídicas e empresários registrados
na Junta Comercial), inclusive de mineração e da economia da cultura,
constituídas sob as leis brasileiras.
*Beneficiários de micro e pequeno portes e Microempreendedores Individuais

(MEIs) poderão ser financiados, exclusivamente, por meio do Programa de
Financiamento às Micro e Pequenas Empresas - FNE-MPE.
Prazos
Fixados em função do cronograma físico-financeiro do projeto e da

capacidade de pagamento do beneficiário, respeitados os prazos máximos
a seguir:
• Investimentos fixos e mistos - até 12 anos, incluídos até 4 anos de carência.
• Matérias-primas, insumos e formação de estoques - até 24 meses,

incluídos até 6 meses de carência.
Garantias
As garantias serão, cumulativa ou alternativamente:
• Fiança ou aval
• Penhor
• Alienação fiduciária
• Hipoteca
PROF. SIRLO 125


Capital de Giro Associado
• O capital de giro pode ser financiado, de forma associada ao investimento,

em percentuais que variam de acordo com o porte do mutuário.
→ Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar

(PRONAF): base legal, finalidades, beneficiários, destinação,
condições.
O que é o Pronaf?
O Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar (Pronaf )

destina-se a estimular a geração de renda e melhorar o uso da mão de
obra familiar, por meio do financiamento de atividades e serviços rurais
agropecuários e não agropecuários desenvolvidos em estabelecimento
rural ou em áreas comunitárias próximas.
Quem são os beneficiários do Pronaf? São beneficiárias do Pronaf as

pessoas que compõem as unidades familiares de produção rural e que
comprovem seu enquadramento, mediante apresentação da Declaração
de Aptidão ao Programa (DAP), em um dos seguintes grupos:
I - Grupo “A”
Agricultores familiares assentados pelo Programa Nacional de Reforma

Agrária (PNRA), ou beneficiários do Programa Nacional de Crédito
Fundiário (PNCF) que não contrataram operação de investimento sob a
égide do Programa de Crédito Especial para a Reforma Agrária (Procera), ou
que ainda não contrataram o limite de operações ou de valor de crédito
de investimento para estruturação no âmbito do Pronaf.
II - Grupo “B”
Beneficiários que possuam renda bruta familiar nos últimos 12 meses

de produção normal, que antecedem a solicitação da DAP, não superior a
R$20.000,00 (vinte mil reais) e que não contratem trabalho assalariado
permanente.
126 PROF. SIRLO


III - Grupo “A/C”
Agricultores familiares assentados pelo PNRA ou beneficiários do PNCF que:
a) tenham contratado a primeira operação no Grupo “A”;
b) não tenham contratado financiamento de custeio, exceto no próprio

Grupo “A/C”.
IV - Agricultores familiares que:
a) explorem parcela de terra na condição de proprietário, posseiro,

arrendatário, comodatário, parceiro, concessionário do PNRA ou
permissionário de áreas públicas;
b) residam no estabelecimento ou em local próximo, considerando as

características geográficas regionais;
c) não detenham, a qualquer título, área superior a quatro módulos fiscais,

contíguos ou não, quantificados conforme a legislação em vigor;
d) obtenham, no mínimo, 50% da renda bruta familiar da exploração

agropecuária e não agropecuária do estabelecimento;
e) tenham o trabalho familiar como predominante na exploração

do estabelecimento, utilizando mão de obra de terceiros de acordo
com as exigências sazonais da atividade agropecuária, podendo manter
empregados permanentes em número menor que o número de pessoas
da família ocupadas com o empreendimento familiar;
f ) tenham obtido renda bruta familiar nos últimos 12 meses de produção

normal, que antecedem a solicitação da DAP, de até R$360.000,00 (trezentos
e sessenta mil reais), considerando neste limite a soma de 100% do Valor
Bruto de Produção (VBP), 100% do valor da receita recebida de entidade
integradora e das demais rendas provenientes de atividades desenvolvidas
no estabelecimento e fora dele, recebida por qualquer componente familiar,
excluídos os benefícios sociais e os proventos previdenciários decorrentes
de atividades rurais;
PROF. SIRLO 127


V – Demais beneficiários
São também beneficiários do Pronaf, mediante apresentação de DAP

válida, as pessoas que:
a) atendam, no que couber, às exigências previstas no tópico IV e que sejam:
1 - Pescadores artesanais que se dediquem à pesca artesanal, com fins

comerciais, explorando a atividade como autônomos, com meios de
produção próprios ou em regime de parceria com outros pescadores
igualmente artesanais;
2 - aquicultores que se dediquem ao cultivo de organismos que tenham na

água seu normal ou mais frequente meio de vida e que explorem área não
superior a dois hectares de lâmina d’água ou ocupem até 500m³ de água,
quando a exploração se efetivar em tanque-rede;
3 - silvicultores que cultivem florestas nativas ou exóticas e que promovam

o manejo sustentável daqueles ambientes;
b) se enquadrem nas alíneas “a”, “b”, “d”, “e” e “f” do tópico IV e que sejam:
1 - extrativistas que exerçam o extrativismo artesanalmente no meio rural,

excluídos os garimpeiros e faiscadores;
2 - integrantes de comunidades quilombolas rurais;
3 - povos indígenas;
4 - demais povos e comunidades tradicionais.
OBSERVAÇÃO
A Lei 11.326, de 2006, estabelece as diretrizes para a formulação da
Política da Agricultura Familiar e Empreendimentos Familiares Rurais,
e o seu artigo 3º define quem é considerado agricultor familiar e
empreendedor familiar rural.
128 PROF. SIRLO


Quem deve fornecer a Declaração de Aptidão ao Pronaf?
A Declaração de Aptidão ao Pronaf (DAP) válida, nos termos estabelecidos

pela Secretaria de Agricultura Familiar (SAF) do Ministério do Desenvolvimento
Agrário (MDA), deve ser emitida por agentes credenciados pelo MDA,
observado ainda que:
a) é exigida para a concessão de financiamento no âmbito do Pronaf;
b) deve ser elaborada para a unidade familiar de produção, prevalecendo

para todos os membros da família que compõem o estabelecimento rural e
explorem as mesmas áreas de terra;
c) pode ser diferenciada para atender a características específicas dos

beneficiários do Pronaf.
A que pode se destinar o crédito do Pronaf?
Os créditos podem destinar-se a:
a) Custeio – Destinam-se a financiar atividades agropecuárias e não

agropecuárias, de beneficiamento ou de industrialização da produção
própria ou de terceiros enquadrados no Pronaf, de acordo com projetos
específicos ou propostas de financiamento.
b) Investimento - Destinam-se a financiar atividades agropecuárias ou

não agropecuárias, para implantação, ampliação ou modernização da
estrutura de produção, beneficiamento, industrialização e de serviços, no
estabelecimento rural ou em áreas comunitárias rurais próximas, de acordo
com projetos específicos.
c) Integralização de cotas-partes pelos beneficiários nas cooperativas de

produção – Destinam-se a financiar a capitalização de cooperativas de
produção agropecuárias formadas por beneficiários do Pronaf.
Os créditos individuais, independentemente da classificação dos beneficiários

a que se destinam, devem objetivar, sempre que possível, o desenvolvimento
do estabelecimento rural como um todo.
PROF. SIRLO 129


Como podem ser concedidos os créditos do Pronaf?
Os créditos podem ser concedidos de forma individual ou coletiva, sendo

considerado crédito coletivo quando formalizado por grupo de produtores
para finalidades coletivas.
É necessária a apresentação de garantias para obtenção de financiamento

do Pronaf? Como é feita a escolha dessas garantias?
A escolha das garantias é de livre convenção entre o financiado e o financiador,

que devem ajustá-las de acordo com a natureza e o prazo do crédito.
Qual o caso em que é vedada a concessão de crédito do Pronaf?
É vedada a concessão de crédito ao amparo do Pronaf relacionado com a

produção de fumo desenvolvida em regime de parceria ou integração
com indústrias fumageiras. No entanto, admite-se a concessão de
financiamento de investimento ao amparo do Pronaf a produtores de fumo
que desenvolvam a atividade em regime de parceria ou integração com
agroindústrias, desde que:
a) os itens financiados não se destinem exclusivamente à cultura do fumo

e sejam utilizados para outras atividades que fomentem a diversificação de
explorações, culturas e/ou criações pela unidade familiar;
Quais são os limites e taxas de juros do crédito de custeio?
Taxa efetiva de juros máxima de 3,5% a.a. para custeio e valor Máximo de até
R$100.000,00 (cem mil reais) por mutuário em cada safra.
Quais as condições básicas para concessão dos créditos de investimento?
Os créditos de investimento devem ser concedidos mediante apresentação

de projeto técnico, o qual poderá ser substituído, a critério da instituição
financeira, por proposta simplificada de crédito, desde que as inversões
130 PROF. SIRLO


programadas envolvam técnicas simples e bem assimiladas pelos agricultores
da região ou se trate de crédito destinado à ampliação dos investimentos já
financiados.
Os créditos de investimento se destinam a promover o aumento da produção

e da produtividade e a redução dos custos de produção, visando a elevação
da renda da família produtora rural.
Os créditos de investimento estão restritos ao financiamento de itens

diretamente relacionados com a implantação, ampliação ou modernização
da estrutura das atividades de produção, de armazenagem, de transporte ou
de serviços agropecuários ou não agropecuários, no estabelecimento rural
ou em áreas comunitárias rurais próximas, sendo passível de financiamento,
ainda, a aquisição de equipamentos e de programas de informática
voltados para melhoria da gestão dos empreendimentos rurais, de
acordo com projetos técnicos específicos.
Quais são os limites, taxas de juros e prazos do crédito de investimento?
a) limites de crédito por beneficiário a cada ano agrícola:
I - até R$150.000,00 (cento e cinquenta mil reais); e
II - até R$300.000,00 (trezentos mil reais) para atividades de suinocultura,

avicultura e fruticultura;
b) admite-se o financiamento de construção, reforma ou ampliação de

benfeitorias e instalações permanentes, máquinas, equipamentos, inclusive
de irrigação, e implementos agropecuários e estruturas de armazenagem, de
uso comum, na forma de crédito coletivo, com limite de até R$750.000,00
(setecentos e cinquenta mil reais), desde que não ultrapasse o limite de até
R$150.000,00 (cento e cinquenta mil reais) por beneficiário e por ano agrícola.
c) encargos financeiros:
Máximo de 2% a.a.
PROF. SIRLO 131


Quais as finalidades dos créditos de investimento do Pronaf - Agroindústria?
Os financiamentos ao amparo da Linha de Crédito de Investimento

para Agregação de Renda (Pronaf Agroindústria) têm como finalidades
investimentos, inclusive em infraestrutura, que visem o beneficiamento,
armazenagem, o processamento e a comercialização da produção
agropecuária, de produtos florestais, do extrativismo, de produtos artesanais
e da exploração de turismo rural, incluindo-se a:
a) implantação de pequenas e médias agroindústrias, isoladas ou em forma

de rede;
b) implantação de unidades centrais de apoio gerencial, nos casos de

projetos de agroindústrias em rede, para a prestação de serviços de controle
de qualidade do processamento, de marketing, de aquisição, de distribuição
e de comercialização da produção;
c) ampliação, recuperação ou modernização de unidades agroindustriais

de beneficiários do Pronaf já instaladas e em funcionamento, inclusive de
armazenagem;
d) aquisição de equipamentos e de programas de informática voltados

para melhoria da gestão das unidades agroindustriais, mediante indicação
em projeto técnico;
e) capital de giro associado, limitado a 35% (trinta e cinco por cento) do

financiamento para investimento;
f ) integralização de cotas-partes vinculadas ao projeto a ser financiado;
g) admite-se que no plano ou projeto de investimento individual haja previsão

de uso de parte dos recursos do financiamento para empreendimentos de
uso coletivo.
132 PROF. SIRLO


Quais são os beneficiários e as finalidades da Linha de Crédito “Pronaf
Custeio e Comercialização de Agroindústrias Familiares”?
A Linha de Crédito de Custeio do Beneficiamento, Industrialização de

Agroindústrias Familiares e de Comercialização da Agricultura Familiar
(Pronaf Custeio e Comercialização de Agroindústrias Familiares) tem como
beneficiários:
I - agricultores familiares beneficiários do Pronaf;
II - os empreendimentos familiares rurais que apresentem DAP pessoa

jurídica válida para a agroindústria familiar;
III - as cooperativas e associações constituídas pelos beneficiários do

Pronaf que apresentem DAP pessoa jurídica válida para esta forma de
organização.
Observar ainda que para os beneficiários definidos nos incisos II e III admite-
se que os contratos de financiamento sejam formalizados diretamente com
a pessoa jurídica.
As finalidades desta linha de Crédito são: o custeio do beneficiamento e

industrialização da produção, inclusive aquisição de embalagens, rótulos,
condimentos, conservantes, adoçantes e outros insumos, formação de
estoques de insumos, formação de estoques de matéria-prima, formação de
estoque de produto final e serviços de apoio à comercialização, adiantamentos
por conta do preço de produtos entregues para venda, financiamento da
armazenagem, conservação de produtos para venda futura em melhores
condições de mercado e a aquisição de insumos pela cooperativa de
produção de agricultores familiares para fornecimento aos cooperados.
Quais são as finalidades e beneficiários do Microcrédito Produtivo Rural

(Grupo “B”)?
PROF. SIRLO 133


O AgroAmigo
Criado em 2005, o Agroamigo é o Programa de Microfinança Rural do

Banco do Nordeste, operacionalizado em parceria com o Instituto Nordeste
Cidadania (INEC) e o Ministério do Desenvolvimento Agrário (MDA). Em
sete anos de atuação, tornou-se o maior programa de microfinança rural da
América do Sul.
O Programa se propõe a melhorar o perfil social e econômico do

agricultor(a) familiar do Nordeste e norte de Minas Gerais, atendendo,
de forma pioneira no Brasil, a milhares de agricultores(as) familiares,
enquadrados no Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura
Familiar (PRONAF).
Com metodologia própria, adaptada às condições do meio rural, cuja

principal característica é o atendimento integral, a partir da forte presença
do Assessor de Microcrédito nas comunidades, o Programa incentiva o
desenvolvimento de atividades produtivas agropecuárias e não agropecuárias.
Em 2012, o Agroamigo, inicialmente voltado para o grupo B do Pronaf, ou

seja, agricultores rurais com renda anual de até R$ 20mil, passou a contar
com o Agroamigo Mais, que atende operações de até R$ 15 mil e se destina
aos demais grupos do Pronaf, exceto A e A/C.
Assim, o Agroamigo, em reposta a necessidade de expansão, passa a ter

dois produtos. Um voltado para agricultores com renda bruta familiar
nos últimos 12 (doze) meses, de até R$ 20 mil, com financiamentos de até
R$ 3.500,00; outro direcionado a agricultores com renda bruta familiar, nos
últimos 12 (doze) meses, máxima de R$ 360 mil, em financiamentos de até
R$ 15 mil e um limite total de endividamento de R$ 30 mil em operações
contratadas no Agroamigo.
Em 2014, o Agroamigo Mais já está sendo operacionalizado pelas 170

Unidades de atuação do Programa, atendendo a 1.954 municípios.
134 PROF. SIRLO


Objetivos
• Conceder crédito orientado e acompanhado, de forma gradativa e
sequencial.
• Atender aos clientes na própria comunidade, por meio do Assessor de

Microcrédito Rural.
• Expandir, de forma quantitativa e qualitativa, o atendimento com redução

de custos para o cliente.
• Agilizar o processo de concessão do crédito.
• Promover a inclusão financeira do (a) agricultor (a) familiar e seu acesso

aos produtos e serviços do Banco.
• Sensibilizar os (as) agricultores (as) familiares quanto à importância da

educação financeira.
• Conscientizar os (as) agricultores (as) quanto à necessidade de exploração

sustentável do meio ambiente.
Vamos testar?
01. (FCC – BB/2013) As linhas bancárias de crédito rural possibilitam ao

cliente acessar financiamento:
a) para atividades de comercialização da produção.
b) do custeio das despesas pessoais e familiares.
c) com liberação de uma só vez, independentemente do cronograma de
aquisições e serviços.
d) sem apresentação de garantias ao financiador.
e) para investimento em bens ou serviços cujo aproveitamento se
estenda por um único ciclo produtivo.
PROF. SIRLO 135


02. (FCC – BB/2011) Nas operações de arrendamento mercantil do tipo
leasing operacional de um bem,
a) há sempre um valor residual garantido.
b) a eventual compra pelo arrendatário costuma ser pelo valor de
mercado.
c) o arrendatário tem assegurada sua propriedade legal e contábil.
d) há incidência de Imposto sobre Operações Financeiras (IOF).
e) este deve ser novo.
03. (CESPE – Caixa/2014) A respeito dos meios de pagamento eletrônico

conhecidos como cartões de crédito e cartões de débito, julgue o item.
A cobrança do uso de cartões de crédito emitidos por instituições

financeiras está limitada a três tarifas específicas: anuidade, segunda
via do cartão magnético e uso da função saque.
04. (CESGRANRIO – BB/2012) Atualmente, os bancos possuem diversos

tipos de produtos para financiar as relações comerciais, desde as
realizadas por microempresas até as realizadas por grandes empresas.
Qual é o nome da operação realizada quando pequenas indústrias

vendem para grandes lojas comerciais e estas procuram os bancos
para dilatar o prazo de pagamento mediante a retenção de juros?
a) Compror Finance
b) Vendor Finance
c) Capital de Giro
d) Contrato de Mútuo
e) Crédito Rotativo
136 PROF. SIRLO


05. (CESPE – Caixa/2014) A respeito dos meios de pagamento eletrônico
conhecidos como cartões de crédito e cartões de débito, julgue os
itens subsecutivos.
O valor mínimo da fatura de cartão de crédito emitida por instituições

financeiras, a ser paga mensalmente, não pode ser inferior a 20% do
saldo total da fatura.
06. (CESGRANIO – BB/2015) Uma das medidas adotadas para mitigar

os efeitos da crise financeira de 2008 foi a ampliação do acesso ao
crédito, aumentando, com isso, ainda mais, o papel dos bancos no
desenvolvimento do país.
O Crédito Direto ao Consumidor (CDC):

a) é um empréstimo pessoal de operação não vinculada à aquisição de
bens ou serviços.
b) exclui as compras no cartão de crédito.
c) é um crédito concedido através de bancos e instituições financeiras
para aquisição de bens.
d) é um empréstimo descontado diretamente na folha de pagamento.
e) possui um prazo mínimo de 2 anos para o vencimento.
PROF. SIRLO 137

CAPÍTULO 4
Garantias das Operações de Crédito
As Garantias de operações de crédito existem como uma forma de proteção

para os bancos e credores em geral que querem garantir o pagamento, por
parte do devedor, de compromisso assumidos por este para com os credores.
As garantias possuem dois grandes grupos: Fidejussórias e as Reais.
As garantias Fidejussórias são relacionadas a PESSOAS, ou seja, a garantia passa

a ser uma pessoa física ou jurídica. Já as garantias Reais envolvem BEM ou
DIREITOS que são dados em garantia do cumprimento de alguma obrigação,
por exemplo: veículos, imóveis, títulos de crédito e até direitos de crédito.
Garantias Fidejussórias
Do prefixo latino “fides”, fé, sinceridade, crença, confiança, crédito, esse tipo
de garantia está baseada na fidelidade do garantidor em cumprir a obrigação,
caso o devedor não o faça e, de outro lado, na confiança do credor, no retorno
de seu crédito, seja por parte do devedor ou por parte do garantidor.
Nessa garantia, a assinatura do garantidor será a garantia do cumprimento
das obrigações assumidas pelo devedor, ou até mesmo os bens pessoais
do garantidor respondem pelo cumprimento da dívida do devedor. Nesta
categoria, estão o aval e a fiança.
Aval: Ato pelo qual alguém, pela aposição de sua assinatura no verso ou
anverso de um título de crédito, declara-se responsável solidariamente
com o devedor pelo pagamento da quantia expressa no título.
Ou seja, o AVAL é uma garantia dada em TÍTULOS DE CRÉDITO e é
SOLIDÁRIA, ou seja, tanto o devedor como seu garantidor, o avalista, podem
ser executados pelo credor na ordem que este preferir. Desta forma dizemos
que o aval é AVACALHADO, ou seja, bagunçado e SEM ORDEM de execução.
O novo Código Civil exige a autorização do cônjuge, casado sob o regime
de comunhão parcial e total de bens, para a prestação de aval, sob pena de
invalidade das respectivas garantias.
138 PROF. SIRLO


No aval, o garantidor promete pagar a dívida, caso o devedor não o faça. Vencido
o título, o credor pode cobrar indistintamente do devedor ou do avalista.
ATENÇÃO
O aval é uma garantia tipicamente cambiária, ou seja, não vale em
contrato, somente pode ser passado em títulos de crédito e o avalista
se responsabiliza APENAS pelo valor expresso no título avalizado.
Fiança Pessoal: É um contrato por meio do qual alguém, chamado fiador,

garante o cumprimento da obrigação do devedor, caso este não o faça, ou
garante o pagamento de uma indenização ou multa pelo não cumprimento
de uma obrigação de fazer ou de não fazer do afiançado.
ATENÇÃO
A fiança é uma garantia dada em CONTRATOS, ou seja, diferentemente
do aval, a fiança exige um contrato para ser formalizada.
Na fiança, existem três figuras distintas:

• O Fiador: aquele que se obriga a cumprir a obrigação, caso o devedor
não o faça;
• O Afiançado: é o devedor principal da obrigação originária da fiança,
• O Beneficiário: é o credor, aquele a favor do qual a obrigação deve ser

cumprida.
A fiança, em relação ao crédito, representa uma obrigação subsidiária, ou

seja, ela só existe até o limite estabelecido e somente pode ser cobrada
caso o devedor não pague a dívida afiançada.
A fiança é SUBSIDIÁRIA, o que permite o direito de ORDEM na execução da

dívida, ou seja, o fiador, ou codevedor, só efetivamente será executado após
cobrança ao devedor principal.
PROF. SIRLO 139


Para ser solidária, ou seja, para que o fiador possa ser compelido a pagar,
independentemente de o devedor já ter ou não sido acionado para fazê-lo,
deverá conter cláusula específica.
A fiança pode ser dada por qualquer pessoa capaz física ou jurídica. Quando o
fiador, pessoa física for casado, é obrigatório o consentimento do cônjuge.
Na avaliação dos bens do(s) fiador (es) não se conta o bem de família – único
imóvel residencial – por força da impenhorabilidade prevista na Lei 8009/90
e no Código Civil. Esse bem de família somente pode responder pela dívida
se for recebido em garantia hipotecária.
Fiança Bancária: Nada mais é do que um contrato por meio do qual o
banco, que é o fiador, garante o cumprimento da obrigação de seus clientes
(afiançado) e poderá ser concedido em diversas modalidades de operações e
em operações ligadas ao comércio internacional.
A fiança nada mais é do que uma obrigação escrita, acessória, assumida pelo
banco, e que, por se tratar de uma garantia e não de uma operação de crédito,
está isenta do IOF.
Os Bancos somente poderão prestar fiança que tenha perfeita caracterização
do valor em moeda nacional e vencimento, ou seja, o prazo de validade da
fiança.
Além disso os bancos não poderão contratar fianças que acumulem valor
superior a 5 vezes o montante dos seus capitais realizados e reservas livres,
bem como as fianças não poderão, isoladamente superar a metade da soma
dos recursos livres e dos capitais realizados.
É vedado aos bancos:
a) a assunção de responsabilidades por aval ou outorga de aceite;
b) a concessão de fiança ou qualquer outra garantia que possa, direta ou

indiretamente, ensejar aos favorecidos a obtenção de empréstimos em geral,
ou o levantamento de recursos junto ao público;
c) a concessão de aval ou fiança em moeda estrangeira ou que envolva risco

de variação de taxas de câmbio, exceto quando se tratar de operações ligadas
ao comércio exterior.
140 PROF. SIRLO


A prestação de fiança pela Caixa Econômica Federal depende de prévia e
expressa autorização deste Banco Central, em cada caso.
As Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimentos não poderão

prestar fiança nem aval.
As informações acima não se aplicam aos bancos privados de investimento ou

de desenvolvimento, os quais ficam regulados, no particular, pela Resolução
nº 18, de 18 de fevereiro de 1966.
As demais Instituições Financeiras, inclusive Cooperativas de Crédito e Seção

de Crédito das Cooperativas Mistas, não poderão outorgar aceite, fiança ou
aval.
Garantias Reais
Como vimos na garantia pessoal, os bens gerais do garantidor asseguram o

cumprimento da obrigação. Já na garantia real (do latim res=coisa), o devedor
ou garantidor destaca um bem específico que garantirá o ressarcimento
do credor, na hipótese de inadimplência do devedor. Diante da hipótese
de inadimplemento do devedor, o credor pode oferecer à venda o bem
onerado, pagando-se com o preço obtido, devolvendo ao devedor a
diferença entre o valor da dívida e o preço alcançado na venda.
Caso o preço da venda não baste para a liquidação da dívida, o devedor

continua obrigado ao pagamento da diferença.
O credor com garantia real não necessita habilitar-se em concordata do

devedor, visto que o bem garantidor da operação já está destacado em sua
garantia. Na hipótese de falência, vendido o objeto garantidor, primeiramente
o credor é pago e, restando algum valor, é esse distribuído entre os credores
quirografários. Se o valor da venda não for suficiente para o ressarcimento
do credor, esse deverá habilitar-se no processo de falência pela diferença, na
qualidade de credor quirografário.
PROF. SIRLO 141


PENHOR
Penhor Mercantil – Contrato acessório e formal, em que o devedor, ou
outra pessoa por ele, entrega ao credor um ou vários bens móveis, como
garantia de obrigação.
ATENÇÃO
O bem, objeto dessa garantia, obrigatoriamente fica na posse do banco
ou de quem este indicar como fiel depositário. A Propriedade é do
devedor!
O contrato lastreado por garantia de penhor mercantil é levado a registro

no Cartório de Títulos e Documentos, para que surta os efeitos legais contra
terceiros. A origem/propriedade do bem a ser penhorado é comprovada
através de documentação hábil.
De acordo com o Código Civil, extingue-se o penhor:
 Extinguindo-se a obrigação;
 Perecendo a coisa;
 Renunciando o credor;
 Confundindo-se na mesma pessoa as qualidades de credor e de dono da

coisa;
 Dando-se a adjudicação judicial, a remissão ou a venda da coisa

empenhada, feita pelo credor ou por ele autorizada.
Alienação Fiduciária: É a garantia representada pela transferência da

propriedade resolúvel do bem móvel para o credor fiduciante, ficando
o devedor fiduciário na posse direta desse bem, na condição de fiel
depositário, até o cumprimento total das obrigações.
142 PROF. SIRLO


Essa garantia veio resolver o problema das Sociedades Financeiras que, ao
financiar a aquisição de bens móveis, utilizava-se de institutos obsoletos para
garantir o pagamento da obrigação. Esta garantia é típica em financiamento
de BENS DURÁVEIS.
Para o credor, esse tipo de garantia trouxe a novidade de, caso o devedor
não liquide sua obrigação no vencimento, poderá requerer a ação de
busca e apreensão do bem alienado e, após se apossar desse, vendê-lo
a terceiros, aplicando o valor de venda no pagamento de seu crédito, ou
seja, com a alienação fiduciária, o bem pode ser executado sem o tramite
judicial completo, bastando o devedor ser declarado irremediavelmente
insolvente, ou seja, não vai pagar de jeito nenhum.
No entanto, convém salientar que o credor não pode ficar com o bem
objeto da garantia, devendo vendê-lo, utilizando-se do valor da venda na
liquidação da operação.
Hipoteca – Direito real de garantia, constituído sobre imóvel do devedor

ou de terceiros, sem tirá-lo da posse direta do proprietário, objetivando
sujeitá-lo ao pagamento da dívida.
Ou seja, diferentemente da alienação fiduciária, aqui o devedor dá o bem

em garantia mas continua o dono dele, ou seja, não há transferência de
propriedade do devedor para o credor, mas apenas a sinalização de que
aquele imóvel é uma garantia de uma operação de crédito e, caso ele seja
vendido, o valor arrecadado será voltado preferencialmente a quitação da
dívida contraída.
A hipoteca pode ser formalizada em um Instrumento à parte ou por cláusula

adjeta a contratos de empréstimos, mas em qualquer caso é obrigatória a
averbação na matrícula do imóvel junto ao Cartório de Registro de Imóveis.
Quando o imóvel for de propriedade de pessoa física casada, é obrigatório o

comparecimento de seu cônjuge na hipoteca.
Finalmente, convém salientar que toda garantia é acessória de uma

obrigação principal e que, portanto, com a extinção da obrigação
principal, a garantia deixa de existir. Por outro lado, a garantia se prende
somente à obrigação garantida, não podendo, por ato unilateral do credor se
estender a outra obrigação, ainda que as partes sejam as mesmas.
PROF. SIRLO 143


Fundo Garantidor do Crédito
Em agosto de 1995, através da Resolução 2.197, de 31.08.1995, o
Conselho Monetário Nacional - CMN autoriza a “constituição de entidade
privada, sem fins lucrativos, destinada a administrar mecanismos de
proteção a titulares de créditos contra instituições financeiras”.
Em novembro de 1995, o Estatuto e Regulamento da nova entidade

são aprovados. Cria-se, portanto, o Fundo Garantidor de Créditos - FGC,
associação civil sem fins lucrativos, com personalidade jurídica de
direito privado, através da Resolução 2.211, de 16.11.1995.
O FGC tem por objetivos prestar garantia de créditos contra instituições dele
associadas, nas situações de:
• Decretar da intervenção ou da liquidação extrajudicial de instituição
associada;
• Reconhecimento, pelo Banco Central do Brasil, do estado de insolvência

de instituição associada que, nos termos da legislação em vigor, não
estiver sujeita aos regimes referidos no item anterior.
Integra também o objeto do FGC, consideradas as finalidades de contribuir
para a manutenção da estabilidade do Sistema Financeiro Nacional e
prevenção de crise sistêmica bancária, a contratação de operações de
assistência ou de suporte financeiro, incluindo operações de liquidez com
as instituições associadas, diretamente ou por intermédio de empresas por
estas indicadas, inclusive com seus acionistas controladores.
ATENÇÃO
Critérios para Pagamento
O pagamento é realizado por CPF/CNPJ e por instituição financeira ou

conglomerado.
144 PROF. SIRLO


Limite de Cobertura Ordinária
Até R$ 250.000,00 por conta ou conglomerado financeiro. Se a conta possuir

mais de um titular, o valor de 250 mil será dividido pelo número de titulares,
ou seja, não são 250 mil por cada, mas sim por todos, ok?
Adesão Compulsória
A adesão das instituições financeiras e as associações de poupança e

empréstimo em funcionamento no País - não contemplando as cooperativas
de crédito e as seções de crédito das cooperativas, é realizada de forma
compulsória. As autorizações do Banco Central do Brasil para funcionamento
de novas instituições financeiras estão condicionadas à adesão ao FGC.
O FGC possui norma legal que explicita os critérios e limites de proteção ao

Sistema Financeiro Nacional - Resolução 4.222, de 23 de maio de 2013.
Depósitos Garantidos
• Depósitos à vista (contas correntes)
• Depósitos de poupança;
• Depósitos a prazo CDB e RDB;
• Depósitos mantidos em contas não movimentáveis por cheques

destinadas a salários;
• Letras de câmbio;
• Letras imobiliárias;
• Letras hipotecárias;
• Letras de crédito imobiliário;
• Letras de crédito do agronegócio (LCA);
• Operações compromissadas que têm como objetivo títulos emitidos

após 8 de março de 2012 por empresa ligada.
PROF. SIRLO 145

ATENÇÃO
O atraso no recolhimento da contribuição ordinária devida implica, para
a instituição associada ao FGC responsável pela contribuição, multa de
2% sobre o respectivo valor, acrescido de atualização com base na taxa
Selic. Conforme Circular 3.164 de 2002.
A regra padrão é que o FGC garante os depósitos até 250 mil reais por
conta ou conglomerado financeiro, entretanto existe uma forma de
depósitos a prazo chamada DPGE – Depósitos a Prazo com Garantia
Especial do FGC – que é garantido pelo FGC até o limite de 20 milhões
de reais, o que o torna especial. Vale destacar que nesta modalidade o
FGC não admite conta conjunta, mas apenas individual.
Conselho Monetário Nacional (CMN) aprovou resolução que estabelece

O
a forma de contribuição das instituições associadas ao Fundo Garantidor
do Cooperativismo de Crédito (FGCoop), bem como aprova seu estatuto e
regulamento. Conforme previsto na Resolução nº 4.150, de 30.10.2012, esse
fundo terá como instituições associadas todas as cooperativas singulares de
crédito do Brasil e os bancos cooperativos integrantes do Sistema Nacional
de Crédito Cooperativo (SNCC).
De acordo com seu estatuto, o FGCoop tem por objeto prestar garantia de
créditos nos casos de decretação de intervenção ou de liquidação extrajudicial
de instituição associada, até o limite de R$250 mil reais por pessoa, bem como
contratar operações de assistência, de suporte financeiro e de liquidez com
essas instituições.
A contribuição mensal ordinária das instituições associadas ao Fundo será

de 0,0125% dos saldos das obrigações garantidas, que abrangem as mesmas
modalidades protegidas pelo Fundo Garantidor de Créditos dos bancos, o
FGC, ou seja, os depósitos à vista e a prazo, as letras de crédito do agronegócio.
146 PROF. SIRLO

ATENÇÃO
As Cooperativas de Crédito e os Bancos Cooperativos não fazem mais
parte do FGC, apenas fazem parte do FGCOOP. O FGCOOP (Fundo
Garantidor do Cooperativismo) tem as mesmas coberturas do FGC,
mesmos critérios e mesmos objetivos.
Algumas mudanças que ocorreram no FGC em 2017.
Como era Como ficou
Garantia de até R$250 mil por CPF/CNPJ e

conglomerado financeiro, em depósitos
Limite permanece
cobertos pelo Fundo Garantidor de Créditos
inalterado.
e emitidos por instituições associadas à
entidade.
Teto de R$1 milhão

por CPF ou CNPJ, a
Não havia teto para garantia paga pelo FGC
cada período de
por CPF ou CNPJ em qualquer período.
4 anos, para a garantia
paga pelo FGC.
Investidores não-
residentes passam a
Investidores não-residentes não contavam
contar com a garantia,
com a garantia do FGC.
para investimentos
elegíveis.
PROF. SIRLO 147


Vamos testar?
01. (CESGRANRIO – BB 2015) Ao conceder uma fiança bancária a

determinado cliente, um banco garante o cumprimento de uma
obrigação pelo cliente, mediante uma remuneração.
A fiança bancária:
a) não precisa ser aprovada pela área de crédito dos bancos.
b) é proibida pelo Banco Central do Brasil no caso de operações que não
tenham perfeita caracterização do valor em moeda nacional.
c) tem remuneração limitada à taxa de juros de referência da economia.
d) não é utilizada nas negociações registradas na Bolsa de Mercadorias e
Futuro.
e) é uma operação de crédito e, portanto, sujeita ao Imposto sobre
Operações Financeiras (IOF).
02. (CESGRANRIO – BB 2015) Sr. X é concitado por Sr. Y a atuar como avalista
em título de crédito no qual Sr. Y é devedor. Dado o alto grau de amizade
entre os dois, o ato é praticado. Algum tempo depois, Sr. X recebe
comunicação de que pende de pagamento a dívida resultante do aval.
Diversas dúvidas acudiram ao avalista que, consultando profissional
especializado em títulos de crédito, assentou que o seu dever de
pagamento estaria relacionado a
a) obrigações portadas por devedor, mesmo ilíquidas

b) cláusulas contratuais estipuladas em desfavor do devedor
c) títulos de crédito derivados do original
d) obrigação líquida constante do título
e) estoque de débito do avalizado junto ao credor
148 PROF. SIRLO


03.
(CESGRANRIO – BASA 2014) Nos termos da Resoluçao CMN
nº 4.222/2013, que regula o Fundo Garantidor de Crédito, o atraso no
recolhimento das contribuições devidas sujeita a instituição associada
sobre o valor de cada contribuição à multa de:
a) 2%
b) 3%
c) 4%
d) 5%
e) 6%
04. (CESGRANRIO – BB 2014) Um gerente participa de processo de

treinamento sobre títulos de créditos e garantias do Sistema Financeiro
Nacional.
Durante a avaliação dos itens abordados no treinamento, o gerente,
que se dedicou com afinco aos estudos, responde, apropriadamente,
que o aval, nos termos do Código Civil,
a) gera direito de regresso contra o avalizado em caso de pagamento
pelo avalista.
b) é garantia típica dos contratos bancários.
c) pode ser parcial quando firmado em título de crédito.
d) pode ser considerado até declaração judicial quando cancelado.
e) deve ser subscrito exclusivamente no anverso do título.
05. (CESGRANRIO – BB 2014) Um bancário, almejando promoção na

carreira, realiza diversos cursos propostos pelo seu empregador. Ao
final de um desses cursos, foi apresentada uma questão exigindo do
aluno o conhecimento de que a hipoteca.
a) é inaplicável sobre as acessões do imóvel hipotecado
b) é relacionada aos títulos de crédito documentados
c) acarreta a proibição de alienação do imóvel hipotecado.
d) pode incidir sobre navios e aeronaves.
e) pode ser realizada por pessoa absolutamente incapaz.
PROF. SIRLO 149


06. (CESGRANRIO – BB 2014) O Fundo Garantidor de Crédito foi criado para,
dentre outras finalidades, proteger depositantes e investidores no âmbito
do sistema financeiro, até os limites estabelecidos pela regulamentação.
Tal fundo é pessoa jurídica caracterizada como:

a) sociedade por ações
b) sociedade de economia mista
c) autarquia especial
d) associação civil
e) empresa financeira
07. (CESGRANRIO – BASA 2013) Para se resguardarem de possíveis

inadimplências nas operações de cessão de crédito aos seus clientes,
os Bancos estabelecem alguns tipos de garantia.
O aval é uma garantia:

a) real extrajudicial e incide sobre bens imóveis ou equiparados que
pertençam ao devedor ou a terceiros.
b) pessoal autônoma e solidária destinada a garantir títulos de crédito,
permitindo que um terceiro seja coobrigado em relação às obrigações
assumidas.
c) real vinculada a uma coisa móvel ou mobilizável que ficará em poder
do Banco durante a operação de empréstimo.
d) vinculada a um bem móvel que fica em nome do Banco até o término
do pagamento do empréstimo.
e) exigida pelo emprestador de acordo com o risco da operação e pode
ser real ou impessoal.
08. (FCC – BB 2013) O penhor mercantil é modalidade de garantia que

pode ser exigida por operadores do Sistema Financeiro Nacional na
formalização de operações de crédito em que:
a) haja dispensa de fiel depositário.
b) o valor atualizado do bem não exceda 50% do valor financiado.
c) esse direito recaia sobre bens móveis.
d) o devedor possa substituir os bens empenhados sem autorização
prévia do credor.
e) os recursos liberados permaneçam depositados na mesma instituição
financeira.
150 PROF. SIRLO


09. (FCC – BB 2013) A operação por meio da qual a instituição financeira
garante em contrato, perante terceiros, o cumprimento de obrigações
decorrentes de riscos assumidos por parte do seu cliente é denominada:
a) fiança bancária.
b) penhor mercantil.
c) alienação fiduciária.
d) adiantamento de contrato de câmbio.
e) aval.
10. (CESGRANRIO – BB 2012) Devido à grande exposição ao risco de

crédito, os bancos precisam utilizar meios para garantir suas operações
e salvaguardar seus ativos.
Qual o tipo de operação que garante o cumprimento de uma obrigação

na compra de um bem a crédito, em que há a transferência desse bem,
móvel ou imóvel, do devedor ao credor?
a) Hipoteca
b) Fiança bancária
c) Alienação fiduciária
d) Penhor
e) Aval bancário
PROF. SIRLO 151

CAPÍTULO 5
Recursos Especiais do BNB
Recursos utilizados na contratação de financiamentos

pelo BNB:
i) Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste (FNE): base
legal, finalidades, regras, administração.
(Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste)

Lei 7827/89 com alterações posteriores.
Finalidades e Objetivos
Art. 2° Os Fundos Constitucionais de Financiamento do Norte,

Nordeste e Centro-Oeste têm por objetivo contribuir para o desenvolvimento
econômico e social das regiões Norte, Nordeste e Centro-Oeste, através das
instituições financeiras federais de caráter regional, mediante a execução de
programas de financiamento aos setores produtivos, em consonância com os
respectivos planos regionais de desenvolvimento.
§ 1° Na aplicação de seus recursos, os Fundos Constitucionais de

Financiamento do Norte, Nordeste e Centro-Oeste ficarão a salvo das
restrições de controle monetário de natureza conjuntural e deverão destinar
crédito diferenciado dos usualmente adotados pelas instituições financeiras,
em função das reais necessidades das regiões beneficiárias.
§ 2° No caso da região Nordeste, o Fundo Constitucional de

Financiamento do Nordeste inclui a finalidade específica de financiar, em
condições compatíveis com as peculiaridades da área, atividades econômicas
do semiárido, às quais destinará metade dos recursos ingressados nos termos
do art. 159, inciso I, alínea c, da Constituição Federal.
152 PROF. SIRLO


Art. 3° Respeitadas as disposições dos Planos Regionais de
Desenvolvimento, serão observadas as seguintes diretrizes na formulação
dos programas de financiamento de cada um dos Fundos:
I - concessão de financiamentos exclusivamente aos setores

produtivos das regiões beneficiadas;
II - ação integrada com instituições federais sediadas nas regiões;
III - tratamento preferencial às atividades produtivas de pequenos

e miniprodutores rurais e pequenas e microempresas, às de uso
intensivo de matérias-primas e mão-de-obra locais e as que produzam
alimentos básicos para consumo da população, bem como aos projetos
de irrigação, quando pertencentes aos citados produtores, suas
associações e cooperativas;
IV - preservação do meio ambiente;
V - adoção de prazos e carência, limites de financiamento, juros

e outros encargos diferenciados ou favorecidos, em função dos aspectos
sociais, econômicos, tecnológicos e espaciais dos empreendimentos;
VI - conjugação do crédito com a assistência técnica, no caso de

setores tecnologicamente carentes;
VII - orçamentação anual das aplicações dos recursos;
VIII - uso criterioso dos recursos e adequada política de garantias,

com limitação das responsabilidades de crédito por cliente ou grupo
econômico, de forma a atender a um universo maior de beneficiários e
assegurar racionalidade, eficiência, eficácia e retorno às aplicações;
IX - apoio à criação de novos centros, atividades e polos dinâmicos,

notadamente em áreas interioranas, que estimulem a redução das
disparidades intra-regionais de renda;
X - proibição de aplicação de recursos a fundo perdido.
PROF. SIRLO 153


XI - programação anual das receitas e despesas com nível de
detalhamento que dê transparência à gestão dos Fundos e favoreça a
participação das lideranças regionais com assento no conselho deliberativo
das superintendências regionais de desenvolvimento; (Incluído pela Lei
Complementar nº 129, de 2009).
XII - divulgação ampla das exigências de garantias e outros

requisitos para a concessão de financiamento. (Incluído pela Lei
Os Beneficiários
Art. 4o São beneficiários dos recursos dos Fundos Constitucionais

de Financiamento do Norte, Nordeste e Centro-Oeste os produtores e
empresas, pessoas físicas e jurídicas, além das cooperativas de produção,
que desenvolvam atividades produtivas nos setores agropecuário, mineral,
industrial, agroindustrial, de empreendimentos comerciais e de serviços
das regiões Norte, Nordeste e Centro-Oeste, de acordo com as prioridades
estabelecidas nos respectivos planos regionais de desenvolvimento.
(Redação dada pela Lei nº 12.716, de 2012)
ATENÇÃO
O FNE tem atuação regional, ou seja, os beneficiários só podem ter
atuação na região onde existem, não podendo, por exemplo, uma
empresa de São Paulo contratar através do FNE.
Pode haver empréstimo com dinheiro do FNE inclusive para Infra-

Estrutura econômica (entenda como movimentação da economia.
Produzir bens para comprar e vender), desde que haja comprovada
prioridade para a economia em decisão do Conselho Deliberativo. (Sim
existe um conselho deliberativo para o FNE, onde esses conselheiros
decidem o que é útil ou não para utilização do FNE).
154 PROF. SIRLO


Art. 5° Para efeito de aplicação dos recursos entende-se por:
II - Nordeste, a região abrangida pelos Estados do Maranhão, Piauí,

Ceará, Rio Grande do Norte, Paraíba, Pernambuco, Alagoas, Sergipe e Bahia,
além das partes dos Estados de Minas Gerais e Espírito Santo incluídas na
área de atuação da SUDENE; (Redação dada pela Lei nº 9.808, de 20.7.1999).
IV - semiárido, a região natural inserida na área de atuação da

Superintendência de Desenvolvimento do Nordeste - Sudene, definida em
portaria daquela Autarquia. (Redação dada pela Lei Complementar nº 125,
de 2007)
Art. 6° Constituem fontes de recursos dos Fundos Constitucionais de

Financiamento do Norte, Nordeste e Centro-Oeste:
I - 3% (três por cento) do produto da arrecadação do imposto sobre

renda (IR) e proventos de qualquer natureza e do imposto sobre produtos
industrializados (IPI), entregues pela União, na forma do art. 159, inciso I,
alínea c da Constituição Federal;
II - os retornos e resultados de suas aplicações;
III - o resultado da remuneração dos recursos momentaneamente

não aplicados, calculado com base em indexador oficial;
IV - contribuições, doações, financiamentos e recursos de outras

origens, concedidos por entidades de direito público ou privado,
nacionais ou estrangeiras;
V - dotações orçamentárias ou outros recursos previstos em lei.
Parágrafo único. Nos casos dos recursos previstos no inciso I deste

artigo, será observada a seguinte distribuição: (no caso dos 3% lá de cima
quanto fica para o Nordeste?).
II - 1,8% (um inteiro e oito décimos por cento) para o Fundo

Constitucional de Financiamento do Nordeste.
PROF. SIRLO 155


Art. 7o A Secretaria do Tesouro Nacional liberará ao Ministério da
Integração Nacional, nas mesmas datas e, no que couber, segundo a mesma
sistemática adotada na transferência dos recursos dos Fundos de Participação
dos Estados, do Distrito Federal e dos Municípios, os valores destinados aos
Fundos Constitucionais de Financiamento do Norte, do Nordeste e do Centro-
Oeste, cabendo ao Ministério da Integração Nacional, observada essa mesma
sistemática, repassar os recursos diretamente em favor das instituições
federais de caráter regional e do Banco do Brasil S.A. (Redação dada pela
Lei nº 10.177, de 12.1.2001)
Art. 8° Os Fundos gozarão de isenção tributária, estando os seus

resultados, rendimentos e operações de financiamento livres de qualquer
tributo ou contribuição, inclusive o imposto sobre operações de crédito,
imposto sobre renda e proventos de qualquer natureza e as contribuições do
PIS, Pasep e Finsocial.
Art. 9o Observadas as diretrizes estabelecidas pelo Ministério da

Integração Nacional, os bancos administradores poderão repassar
recursos dos Fundos Constitucionais a outras instituições autorizadas
a funcionar pelo Banco Central do Brasil, com capacidade técnica
comprovada e com estrutura operacional e administrativa aptas a realizar, em
segurança e no estrito cumprimento das diretrizes e normas estabelecidas,
programas de crédito especificamente criados com essa finalidade. (Redação
dada pela Lei nº 10.177, de 12.1.2001)
Art. 9º-A. Os recursos dos Fundos Constitucionais poderão ser

repassados aos próprios bancos administradores, para que estes, em
nome próprio e com seu risco exclusivo, realizem as operações de crédito
autorizadas por esta Lei e pela Lei nº 10.177, de 12 de janeiro de 2001.
(Incluído pela Medida Provisória nº 2.196-3, de 24.8.2001)
§ 1º O montante dos repasses a que se referem estará limitado à

proporção do patrimônio líquido da instituição financeira, fixada pelo
Conselho Monetário Nacional. (Incluído pela Medida Provisória nº 2.196-3,
de 24.8.2001)
156 PROF. SIRLO


§ 3º O retorno dos recursos aos Fundos Constitucionais, em
decorrência de redução do patrimônio líquido das instituições financeiras,
será regulamentado pelo Conselho Monetário Nacional. (Incluído pela
Medida Provisória nº 2.196-3, de 24.8.2001)
§ 2º O retorno dos recursos aos Fundos Constitucionais se

subordina à manutenção da proporção a que se refere o § 3º e independe
do adimplemento, pelos mutuários, das obrigações contratadas pelas
instituições financeiras com tais recursos. (Incluído pela Medida Provisória nº
2.196-3, de 24.8.2001)
§ 8º As instituições financeiras, nas operações de financiamento

realizadas nos termos deste artigo, gozam da isenção tributária a que
se refere o art. 8º desta Lei. (Incluído pela Medida Provisória nº 2.196-3, de
24.8.2001)
Art. 13. A administração dos Fundos Constitucionais de

Financiamento do Norte, Nordeste e Centro-Oeste será distinta e autônoma
e, observadas as atribuições previstas em lei, exercida pelos seguintes órgãos:
(Redação dada pela Lei nº 10.177, de 12.1.2001)
I - Conselho Deliberativo das Superintendências de Desenvolvimento

da Amazônia, do Nordeste e do Centro-Oeste; (Redação dada pela Lei
II - Ministério da Integração Nacional; e (Redação dada pela Lei nº

10.177, de 12.1.2001)
III - instituição financeira de caráter regional e Banco do Brasil S.A.

(Incluído pela Lei nº 10.177, de 12.1.2001)
Art. 14. Cabe ao Conselho Deliberativo da respectiva superintendência
de desenvolvimento das regiões Norte, Nordeste e Centro-Oeste:(Redação
dada pela Lei Complementar nº 125, de 2007)
I - estabelecer, anualmente, as diretrizes, prioridades e programas
de financiamento dos Fundos Constitucionais de Financiamento, em
consonância com o respectivo plano regional de desenvolvimento; (Redação
dada pela Lei Complementar nº 125, de 2007)
PROF. SIRLO 157


II - aprovar, anualmente, até o dia 15 de dezembro, os programas de
financiamento de cada Fundo para o exercício seguinte, estabelecendo, entre
outros parâmetros, os tetos de financiamento por mutuário; (Redação dada
pela Lei Complementar nº 125, de 2007)
III - avaliar os resultados obtidos e determinar as medidas de ajustes
necessárias ao cumprimento das diretrizes estabelecidas e à adequação das
atividades de financiamento às prioridades regionais; (Redação dada pela Lei
Complementar nº 125, de 2007)
IV - encaminhar o programa de financiamento para o exercício
seguinte, a que se refere o inciso II do caput deste artigo, juntamente com
o resultado da apreciação e o parecer aprovado pelo Colegiado, à Comissão
Mista permanente de que trata o § 1o do art. 166 da Constituição Federal, para
conhecimento e acompanhamento pelo Congresso Nacional. (Incluído pela
Lei Complementar nº 125, de 2007)
Parágrafo único. Até o dia 30 de outubro de cada ano, as instituições

financeiras federais de caráter regional encaminharão, à apreciação do
Conselho Deliberativo da respectiva superintendência de desenvolvimento
regional, a proposta de aplicação dos recursos relativa aos programas de
financiamento para o exercício seguinte, a qual será aprovada até 15 de
dezembro.
Art. 14-A. Cabe ao Ministério da Integração Nacional estabelecer as

diretrizes e orientações gerais para as aplicações dos recursos dos Fundos
Constitucionais de Financiamento do Norte, Nordeste e Centro-Oeste, de
forma a compatibilizar os programas de financiamento com as orientações
da política macroeconômica, das políticas setoriais e da Política Nacional de
Desenvolvimento Regional. (Incluído pela Lei Complementar nº 125, de 2007)
Cuidado para ele não colocar na prova CMN, e você colocar como
correto. É o Ministério da Integração Nacional que vai dar as diretrizes
gerais para aplicação dos recursos.
Art. 15. São atribuições de cada uma das instituições financeiras

federais de caráter regional e do Banco do Brasil S.A., nos termos da
lei:(Redação dada pela Lei nº 10.177, de 12.1.2001)
158 PROF. SIRLO


I - aplicar os recursos e implementar a política de concessão de
crédito de acordo com os programas aprovados pelos respectivos Conselhos
Deliberativos; (Redação dada pela Lei nº 10.177, de 12.1.2001)
II - definir normas, procedimentos e condições operacionais próprias

da atividade bancária, respeitadas, dentre outras, as diretrizes constantes dos
programas de financiamento aprovados pelos Conselhos Deliberativos de
cada Fundo; (Redação dada pela Lei nº 10.177, de 12.1.2001)
III - analisar as propostas em seus múltiplos aspectos, inclusive

quanto à viabilidade econômica e financeira do empreendimento, mediante
exame da correlação custo/benefício, e quanto à capacidade futura de
reembolso do financiamento almejado, para, com base no resultado dessa
análise, enquadrar as propostas nas faixas de encargos e deferir créditos;
(Redação dada pela Lei Complementar nº 125, de 2007)
IV - formalizar contratos de repasses de recursos na forma prevista.
V - prestar contas sobre os resultados alcançados, desempenho e

estado dos recursos e aplicações ao Ministério da Integração Nacional e aos
respectivos conselhos deliberativos; (Redação dada pela Lei Complementar
nº 125, de 2007)
VI - exercer outras atividades inerentes à aplicação dos recursos,

à recuperação dos créditos, e à renegociação de dívidas, de acordo com
as condições estabelecidas pelo Conselho Monetário Nacional. (Redação
dada pela Lei nº 12.793, de 2013)
(Formular a política de Crédito e Creditícia sobre todas as suas formas,

lembra que é competência do CMN????)
§ 1o O Conselho Monetário Nacional, por meio de proposta do

Ministério da Integração Nacional, definirá as condições em que os bancos
administradores poderão renegociar dívidas, limitando os encargos
financeiros de renegociação aos estabelecidos no contrato de origem da
operação inadimplida. (Incluído pela Lei nº 12.793, de 2013) (Formular a
política de Crédito e Creditícia sobre todas as suas formas, lembra que é
competência do CMN????)
PROF. SIRLO 159


§ 2o Até o dia 30 de setembro de cada ano, as instituições financeiras
de que trata o caput encaminharão ao Ministério da Integração Nacional
e às respectivas superintendências regionais de desenvolvimento, para
análise, a proposta dos programas de financiamento para o exercício
seguinte. (Incluído pela Lei nº 12.793, de 2013)
Cuidado! Esse aqui é para os programas de financiamento, mas tem

uma lá em cima que nos falamos que é para aplicação dos recursos
relativivas as propostas de financiamento, esta até dia 30 de outubro!
Resumindo: até 30 de setembro as Instituições sugerem os programas a

serem feitos, e até 30 de outubro elas enviam proposta de como aplicar
o dinheiro.
Art. 16. O Banco da Amazônia S.A. - Basa, o Banco do Nordeste do
Brasil S.A. - BNB e o Banco do Brasil S.A. - BB são os administradores do Fundo
Constitucional de Financiamento do Norte - FNO, do Fundo Constitucional
de Financiamento do Nordeste - FNE e do Fundo Constitucional de
Financiamento do Centro-Oeste - FCO, respectivamente.
ii) BNDES/FINAME: base legal, finalidade, regras, forma de atuação;
Programa de Financiamento à Produção e

Comercialização de Máquinas e Equipamentos
(FINAME)
Objetivo
Financiar a produção e a comercialização de máquinas e equipamentos
novos de fabricação nacional, cadastrados na FINAME, nas modalidades:
a) financiamento à compradora;
b) financiamento à fabricante;
160 PROF. SIRLO


O que financia
O programa contempla:
a) na modalidade “financiamento à compradora” - Aquisição de máquinas

e equipamentos nacionais novos;
b) na modalidade ”financiamento à fabricante” – financiamento à produção de

máquinas e equipamentos, bem como a sua comercialização, desde que os
bens já tenham sido negociados com os respectivos compradores. Em ambos
os casos, os equipamentos deverão se encontrar cadastrados na FINAME.
Público-alvo
Empresas de controle nacional (pessoas jurídicas e empresários registrados

na junta comercial) e pessoas jurídicas brasileiras de controle estrangeiro.
• Não são passíveis de atendimento pela FINAME os seguintes setores:

empreendimentos imobiliários, tais como edificações residenciais,
time-sharing, hotel-residência e loteamento; comércio de armas;
atividades bancárias e/ou financeiras; motéis, saunas, termas e boates;
mineração que incorpore processo de lavra rudimentar ou garimpo; jogos
de prognósticos e assemelhados; edição de jornais e outros periódicos;
produção, beneficiamento, industrialização ou comercialização de
fumo; beneficiamento de madeiras nativas não-contempladas em
licenciamento e planos de manejo sustentável ; ações e projetos sociais
contemplados com incentivos fiscais.
Fonte dos Recursos

Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) por
intermédio de sua subsidiária, a Agência Especial de Financiamento
Industrial (FINAME).
Prazos
Até 60 meses, inclusive carência de até 24 meses, podendo o prazo total ser
elevado no caso de aquisição de locomotivas, vagões ferroviários de carga
e ônibus de passageiros. O prazo é determinado conforme a capacidade de
pagamento do proponente.
PROF. SIRLO 161


Encargos
Tarifas de contratação e IOF cobrados conforme a regulamentação e perfil

das empresas.
Garantias
As garantias serão, cumulativa, ou alternativamente, compostas por garantias

reais e fidejussórias, em função do prazo, valor e pontuação obtida na
avaliação de risco do cliente e do projeto. Será obrigatória a alienação
fiduciária do bem financiado.
Linhas de Crédito
As condições financeiras de uma operação realizada pelo Produto BNDES

Finame dependerão da linha de financiamento utilizada. As linhas disponíveis
para o BNDES Finame são:
• Micro, Pequenas e Médias Empresas – Aquisição de Bens de Capital

Apoio à aquisição de maquinas e equipamentos nacionais novos, exceto
ônibus e caminhões, para micro, pequenas e médias empresas.
• Micro, Pequenas e Médias Empresas – Aquisição de Ônibus e

Caminhões (Ônibus e Caminhões)
Apoio à aquisição de ônibus e caminhões, para micro, pequenas e médias
empresas, e para transportadores autônomos de cargas.
• Bens de Capital – Comercialização – Aquisição de Bens de Capital

(Aquisição)
Apoio à aquisição de maquinas e equipamentos nacionais novos, exceto
ônibus e caminhões, para médias-grandes e grandes empresas.
• Bens de Capital – Comercialização – Aquisição de Ônibus e Caminhões

(Aquisição Ônibus e Caminhões)
Apoio à aquisição de ônibus e caminhões, para médias-grandes e grandes
empresas.
162 PROF. SIRLO


• Bens de Capital – Produção de Bens de Capital (Produção)
Apoio à produção de máquinas e equipamentos fixos, para empresas de
qualquer porte.
• Bens de Capital – Concorrência Internacional (Concorrência

Internacional)
Apoio à aquisição e produção de máquinas e equipamentos, exceto ônibus
e caminhões, que demandem condições de financiamento compatíveis
com as ofertadas para congêneres estrangeiros em concorrências
internacionais.
Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT): base legal,

finalidades, regras, forma de atuação.
Art. 1° A arrecadação decorrente das contribuições para o Programa de
Integração Social (PIS), criado pela Lei Complementar n° 7, de 7 de setembro
de 1970, e para o Programa de Formação do Patrimônio do Servidor Público
(Pasep), criado pela Lei Complementar n° 8, de 3 de dezembro de 1970, será
destinada, a cada ano, à cobertura integral das necessidades do Fundo de
Amparo ao Trabalhador (FAT), de que trata o art. 10 da Lei n° 7.998, de 11 de
janeiro de 1990.
Art. 2° Conforme estabelece o § 1° do art. 239 da Constituição Federal,

pelo menos 40% da arrecadação mencionada no artigo anterior serão
repassados ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social
(BNDES), para aplicação em programas de desenvolvimento econômico.
§ 1° Os recursos repassados ao BNDES na forma do caput deste artigo

serão corrigidos, mensalmente, pelo Índice de Preços ao Consumidor (IPC).
§ 4° Correrá por conta do BNDES o risco das operações financeiras

realizadas com os recursos mencionados no caput deste artigo.
Art. 3° Os juros de que trata o § 2° do artigo anterior serão recolhidos ao

FAT a cada semestre, até o décimo dia útil subsequente a seu encerramento.
PROF. SIRLO 163


Art. 6o O Tesouro Nacional repassará mensalmente recursos ao
FAT, de acordo com programação financeira para atender aos gastos efetivos
daquele Fundo com seguro-desemprego, abono salarial e programas de
desenvolvimento econômico do BNDES. (Redação da pela Lei nº 10.199, de
2001)
Art. 9º As disponibilidades financeiras do FAT poderão ser aplicadas

em títulos do Tesouro Nacional, por intermédio do Banco Central do
Brasil, e em depósitos especiais, remunerados e disponíveis para imediata
movimentação, nas instituições financeiras oficiais federais. (Redação
dada pela Lei nº 8.352, de 1991)
§ 1º Parcela das disponibilidades financeiras do FAT constitui a reserva

mínima de liquidez, destinada a garantir, em tempo hábil, os recursos
necessários ao pagamento das despesas referentes ao Programa do Seguro-
Desemprego e do Abono (Incluído pela Lei nº 8.352, de 1991)
§ 3º Os recursos da reserva mínima de liquidez somente poderão ser

aplicados em títulos do Tesouro Nacional, por intermédio do Banco Central
do Brasil. (Incluído pela Lei nº 8.352, de 1991)
§ 6º O resultado da remuneração das disponibilidades financeiras

de que trata este artigo constituirá receita do FAT. (Incluído pela Lei nº 8.352,
de 1991)
§ 7o O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES

poderá utilizar recursos dos depósitos especiais referidos no caput deste
artigo, para conceder financiamentos aos Estados e às entidades por eles
direta ou indiretamente controladas, no âmbito de programas instituídos
pelo Conselho Deliberativo do Fundo de Amparo ao Trabalhador - CODEFAT,
tendo em vista as competências que lhe confere o art. 19 da Lei no 7.998, de
11 de janeiro de 1990, e destinados à expansão do nível de emprego no País,
podendo a União, mediante a apresentação de contragarantias adequadas,
prestar garantias parciais a operações da espécie, desde que justificado
em exposição de motivos conjunta dos Ministérios do Desenvolvimento,
Indústria e Comércio Exterior e da Fazenda. (Parágrafo incluído pela Lei nº
10.199, de 2001)
164 PROF. SIRLO


Art. 12. O valor do abono a ser pago pelo FAT, nos casos de empregados
participantes do Fundo de Participação PIS/Pasep, corresponderá à diferença
entre o salário mínimo vigente na data do respectivo pagamento e os
rendimentos de suas contas individuais, apurados na forma das alíneas b e c
do art. 3° da Lei Complementar n° 26, de 11 de agosto de 1975.
Parágrafo único. O pagamento do rendimento das contas individuais

mencionadas no caput deste artigo é de competência do Fundo de
Participação PIS/Pasep.
Art. 13. A operacionalização do Programa Seguro Desemprego, no

que diz respeito às atividades de pré-triagem e habilitação de requerentes,
auxílio aos requerentes e segurados na busca de novo emprego, bem assim às
ações voltadas para reciclagem profissional, será executada prioritariamente
em articulação com os Estados e Municípios, através do Sistema Nacional
de Emprego (Sine), nos termos da lei.
Parágrafo único. O Ministério do Trabalho poderá requisitar

servidores, técnicos e administrativos, da Administração Federal direta, das
autarquias, das fundações públicas e do Governo do Distrito Federal, para o
desempenho das tarefas previstas no caput deste artigo e no art. 20 da Lei
n° 7.998, de 1990, ouvida a Secretaria de Planejamento e Coordenação da
Presidência da República.
Microfinanças: base legal, finalidade, forma de atuação

As normas que dispõem sobre as operações de microcrédito destinadas
a população de baixa renda e a microempreendedores estão atualmente
estabelecidas pela resolução 4.000 de 25/08/11.
Nelas ficou determinado que os Bancos Múltiplos com carteira comercial,

os bancos comerciais e a CEF deverão observar condições especificas na
realização de operações de microfinanças, tais como:
• O valor das operações deverá corresponder a, no mínimo, 2% dos saldos

médios dos depósitos à vista captados por cada uma das instituições
mencionadas, com algumas restrições nos casos das instituições
financeiras públicas federais e estaduais.
PROF. SIRLO 165


• As taxas de juros não poderão ser superiores a 2% a.m, salvo se
operações de MPO ao Microempreendedor, onde o limite é 4%a.m.
• Os valores dos créditos irão até o limite máximo permitido ao cliente, de

acordo com cada perfil.
• O prazo das operações não poderá ser inferior a 120 dias, salvo se a
TAC for proporcional ao período de utilização.
Para ter certeza de que as instituições estão cumprindo a Circular 3.566, que
discorre sobre a alocação de 2% dos saldos de seus depósitos à vista para as
operações, o BACEN verifica periodicamente a exigibilidade das aplicações,
são elas:
• Os recursos repassados para outras IF, por meio de depósito interfinanceiro

vinculado a operações de microfinanças – DIM- , exclusivamente para
aplicações em Microfinanças.
• Os créditos oriundos de operações de adiantamentos, empréstimos e

financiamentos que atendam as condições estabelecidas na Resolução
4.000, adquiridos de: - outras IF, - OSCIP, - ONGs, e Entidades. Todos
voltados para o microcrédito.
As operações vencidas e não pagas podem se computadas para o

cumprimento da exigibilidade, desde que observado os percentuais de 100%
no primeiro ano após o vencimento e 50% no segundo ano.
O valor das deficiências das aplicações em relação a exigibilidade, se

houver, deverá ser recolhido ao BC em moeda corrente sem remuneração,
permanecendo indisponível até a próxima data de verificação periódica do
cumprimento das exigibilidades, feita pelo BACEN.
ATENÇÃO
Sobre o microcrédito não incide IOF, pois é um programa social.
166 PROF. SIRLO


O CREDIAMIGO
É o maior Programa de Microcrédito Produtivo Orientado da América

do Sul, que facilita o acesso ao crédito a milhares de empreendedores
pertencentes aos setores informal ou formal da economia (microempresas,
enquadradas como Microempreendedor Individual, Empresário Individual,
Autônomo ou Sociedade Empresária).
O Crediamigo faz parte do Crescer - Programa Nacional de Microcrédito
do Governo Federal - uma das estratégias do Plano Brasil Sem Miséria para
estimular a inclusão produtiva da população extremamente pobre.
O Programa atua de maneira rápida e sem burocracia na concessão de
créditos em grupo solidário ou individual. Grupo solidário consiste na
união voluntária e espontânea de pessoas interessadas em obter o
crédito, assumindo a responsabilidade conjunta no pagamento das
prestações. A metodologia do aval solidário consolidou o Crediamigo
como o maior programa de microcrédito do país, possibilitando o acesso ao
crédito a empreendedores que não tinham acesso ao sistema financeiro.
Associado ao crédito, o Crediamigo oferece aos empreendedores
acompanhamento e orientação para melhor aplicação do recurso, a fim
de integrá-los de maneira competitiva ao mercado. Além disso, o Programa
de Microcrédito do Banco do Nordeste abre conta corrente para seus clientes,
sem cobrar taxa de abertura e manutenção de conta, com o objetivo de
facilitar o recebimento e movimentação do crédito.
Outras Informações:
• Os documentos necessários para o cadastro de um o cliente do Crediamigo
são CPF, Documento de Identificação com foto e Comprovante de
Residência atual.
• O empréstimo é liberado de uma só vez em no máximo sete dias úteis
após a solicitação;
• Os valores iniciais variam de R$ 100,00 a 6.000,00, de acordo com a
necessidade e o porte do negócio;
• Os empréstimos podem ser renovados e evoluir até R$ 15.000,00,
dependendo da capacidade de pagamento e estrutura do negócio,
permanecendo esse valor como endividamento máximo do cliente.
PROF. SIRLO 167

CAPÍTULO 6
Produtos e Serviços Bancários
Sistema de Seguros Privados

Sociedades de Capitalização
Constituídas sob a forma de sociedades anônimas, que negociam contratos

(títulos de capitalização) que têm por objeto o depósito periódico de
prestações pecuniárias pelo contratante, o qual terá, depois de cumprido
o prazo contratado, o direito de resgatar parte dos valores depositados
corrigidos por uma taxa de juros estabelecida contratualmente; conferindo,
ainda, quando previsto, o direito de concorrer a sorteios de prêmios em
dinheiro.
O Título de Capitalização
É um produto em que parte dos pagamentos realizados pelo subscritor

é usado para formar um capital, segundo cláusulas e regras aprovadas e
mencionadas no próprio título (Condições Gerais do Título) e que será pago
em moeda corrente num prazo máximo estabelecido.
O restante dos valores dos pagamentos é usado para custear os sorteios,

quase sempre previstos neste tipo de produto e as despesas administrativas
das sociedades de capitalização.
Os prazos dos títulos de capitalização são, basicamente, dois:
Prazo de Pagamento: é o período durante o qual o Subscritor compromete-

se a efetuar os pagamentos que, em geral, são mensais e sucessivos.
Outra possibilidade, como colocada acima, é a de o título ser de Pagamento
Periódico (PP) ou de Pagamento Único (PU).
Prazo de Vigência: é o período durante o qual o Título de Capitalização está

sendo administrado pela Sociedade de Capitalização, sendo o capital relativo
ao título, em geral, atualizado monetariamente pela TR e capitalizado pela
168 PROF. SIRLO

taxa de juros informada nas Condições Gerais. É o prazo em que o cliente ou
subscritor concorre aos sorteios. Tal período deverá ser igual ou superior ao
período de pagamento. Mínimo de 12 meses.
→ Forma de pagamento:
• POR MÊS (PM)
É um título que prevê um pagamento a cada mês de vigência do título.
• POR PERÍODO (PP) – PRATICAMENTE EXTINTA
É um título em que não há correspondência entre o número de

pagamentos e o número de meses de vigência do título.
• PAGAMENTO ÚNICO (PU)
É um título em que o pagamento é único (realizado uma única vez),

tendo sua vigência estipulada na proposta. (no mínimo 12 meses)
Note que nem sempre os prazos de vigência e pagamento vão coincidir!
→ Modalidades:
• Modalidade Tradicional:
Define-se como Modalidade Tradicional o Título de Capitalização que tem

por objetivo restituir ao titular, ao final do prazo de vigência, no mínimo,
o valor total dos pagamentos efetuados pelo subscritor (cliente), desde
que todos os pagamentos previstos tenham sido realizados nas datas
programadas.
PROF. SIRLO 169


 Remuneração mínima de 0,35% (Circular SUSEP 459/2012)
• Modalidade Compra-Programada:
Define-se como Modalidade Compra-Programada o Título de Capitalização

em que a sociedade de capitalização garante ao titular, ao final da vigência,
o recebimento do valor de resgate em moeda corrente nacional, sendo
disponibilizada ao titular a faculdade de optar, se este assim desejar e sem
qualquer outro custo, pelo recebimento do bem ou serviço referenciado
na ficha de cadastro, subsidiado por acordos comerciais celebrados com
indústrias, atacadistas ou empresas comerciais.
• Modalidade Popular:
Define-se como Modalidade Popular o Título de Capitalização que tem

por objetivo propiciar a participação do titular em sorteios, sem que haja
devolução integral dos valores pagos.
Normalmente, esta modalidade é a utilizada quando há cessão de resgate a

alguma instituição.
• Modalidade Incentivo:
Entende-se por Modalidade Incentivo o Título de Capitalização que está

vinculado a um evento promocional de caráter comercial instituído pelo
Subscritor.
O subscritor neste caso é a empresa que compra o título e o cede total

ou parcialmente (somente o direito ao sorteio) aos clientes consumidores do
produto utilizado no evento promocional.
170 PROF. SIRLO


Como é estruturado um título de capitalização?
Os títulos de capitalização são estruturados com prazo de vigência igual

ou superior a 12 meses e em séries cujo tamanho deve ser informado no
próprio título, sendo no mínimo de 10.000 títulos. Por exemplo, uma série de
100.000 títulos poderá ser adquirida por até 100.000 clientes diferentes, que
são regidos pelas mesmas condições gerais e se for o caso, concorrerão ao
mesmo tipo de sorteio.
O título prevê pagamentos a serem realizados pelo subscritor. Cada

pagamento apresenta, em geral, três componentes:
• Cota de Capitalização: parte que será devolvida ao cliente, corrigira

monetariamente por um índice fixado no contrato.
• Cota de sorteio: parte destinada ao pagamento dos prêmios aos

sorteados.
• Cota de Carregamento: parte destinada as despesas administrativas da

sociedade de capitalização.
Os valores dos pagamentos são fixos?
Nos títulos com vigência igual a 12 meses, os pagamentos são

obrigatoriamente fixos. Já nos títulos com vigência superior, é facultada a
atualização dos pagamentos, a cada período de 12 meses, por aplicação de
um índice oficial estabelecido no próprio título.
O resgate é sempre inferior ao valor total que foi pago?
Não. Alguns títulos possuem ao final do prazo de vigência um percentual de

resgate igual ou até mesmo superior a 100%, isto é, se fosse, por exemplo
100%, significaria que o titular receberia ao final do prazo de vigência, tudo
o que pagou, além da atualização monetária, que é o caso do produto
Tradicional.
PROF. SIRLO 171


Entidades Abertas de Previdência Complementar
Entidades abertas de previdência complementar - são entidades constituídas
unicamente sob a forma de sociedades anônimas e têm por objetivo instituir
e operar planos de benefícios de caráter previdenciário, concedidos em
forma de renda continuada, pagamentos por período determinado ou
pagamento único, acessíveis a quaisquer pessoas físicas.
Os planos de previdência complementar Abertos
Os planos são comercializados por bancos e seguradoras, e podem ser

adquiridos por qualquer pessoa física ou jurídica. O órgão do governo
que fiscaliza e dita as regras dos planos de Previdência Privada é a Susep
(Superintendência de Seguros Privados), que é ligada ao Ministério da
Fazenda.
Os dois planos mais comuns são PGBL e VGBL. PGBL significa Plano Gerador
de Benefício Livre e VGBL quer dizer Vida Gerador de Benefício Livre.
São planos previdenciários que permitem que você acumule recursos por
um prazo contratado. Durante esse período, o dinheiro depositado vai sendo
investido e rentabilizado pela seguradora ou banco escolhido.
Tanto no PGBL como no VGBL, o contratante passa por duas fases: o período
de investimento e o período de benefício. O primeiro normalmente ocorre
quando estamos trabalhando e/ou gerando renda. Esta é a fase de formação
de patrimônio. Já o período de benefício começa a partir da idade que você
escolhe para começar a desfrutar do dinheiro acumulado durante anos de
trabalho. A maneira de recebimento dos recursos é você quem escolhe. É
possível resgatar o patrimônio acumulado e/ou contratar um tipo de benefício
(renda) para passar a receber, mensalmente, da empresa seguradora.
É importante lembrar que tanto o período de investimento quanto o período

de benefício não precisam ser contratados com a mesma seguradora. Desta
forma, uma vez encerrado o período de investimento, o participante fica livre
para contratar uma renda na instituição que escolher.
172 PROF. SIRLO


Diferença entre PGBL e VGBL
A principal distinção entre eles está na tributação. No PGBL, você pode

deduzir o valor das contribuições da sua base de cálculo do Imposto de
Renda, com limite de 12% da sua renda bruta anual. Assim, poderá reduzir
o valor do imposto a pagar ou aumentar sua restituição de IR. Vamos supor
que um contribuinte tenha um rendimento bruto anual de R$ 100 mil. Com o
PGBL, ele poderá declarar ao Leão R$ 88 mil. O IR sobre os R$ 12 mil restantes,
aplicados em PGBL, só será pago no resgate desse dinheiro. Mas atenção:
esse benefício fiscal só é vantajoso para aqueles que fazem a declaração do
Imposto de Renda pelo formulário completo e são tributados na fonte.
Para quem faz declaração simplificada ou não é tributado na fonte,

como autônomos, o VGBL é ideal. Ele é indicado também para quem deseja
diversificar seus investimentos ou para quem deseja aplicar mais de 12%
de sua renda bruta em previdência. Isto porque, em um VGBL, a tributação
acontece apenas sobre o ganho de capital.
“* É possível a portabilidade entre planos do tipo VGBL (Vida Gerador de

Benefício Livre) e PGBL (Plano Gerador de Benefício Livre)?
R. Não, a portabilidade só é permitida entre planos do mesmo segmento, isto é,

entre planos de previdência complementar aberta (PGBL para PGBL), ou entre
planos de seguro de vida com cobertura por sobrevivência (VGBL para VGBL).”
Fonte: http://www.susep.gov.br/menu/informacoes-ao-publico/planos-e-produtos/
previdencia-complementar-aberta#duvidasfaq
Os planos denominados PGBL E VGBL, durante o período de diferimento,

terão como critério de remuneração da provisão matemática de benefícios
a conceder, a rentabilidade da carteira de investimentos do Fundo de
Investimentos Exclusivo (FIE), instituído para o plano, ou seja, DURANTE
O PERÍODO DE DIFERIMENTO NÃO HÁ GARANTIA DE REMUNERAÇÃO
MÍNIMA, ou seja, pode render negativo.
PROF. SIRLO 173


PGBL OU VGBL
COMO AVALIAR OS DOIS TIPOS DE PLANOS DE PREVIDÊNCIA
PGBL X VGBL
Abatimento das Durante o período de
contribuições no Imposto acumulação, os recursos
de Renda (até o limite aplicados estão isentos
de 12% da Renda Bruta de tributação sobre os
anual) durante o período Tratamento
rendimentos. Somente
de acumulação. Sobre Fiscal
no momento do
os valores de resgate recebimento de renda ou
e rendas haverá a
resgate haverá incidência
incidência de tributação.
de Imposto de Renda.
Mais atraente para quem Para quem é isento,
declara Imposto de Renda declara Imposto de
completo, podendo Renda simplificado
apoveitar o abatimento Para quem é ou tem previdência
da Renda Bruta anual na indicado complementar e/ou já
fase de contribuição. abate o limite máximo
de 12% da Renda bruta
anual.
FONTE: CONDE CONSULTORIA ATUARIAL.
Os planos de Previdência Privada cobram dois tipos de taxa que devem ser
observados na hora da contratação: a taxa de administração financeira e a
taxa de carregamento.
A taxa de administração financeira é cobrada pela tarefa de administrar

o dinheiro do fundo de investimento exclusivo, criado para o seu plano, e
pode variar de acordo com as condições comerciais do plano contratado. Os
que têm fundos com investimentos em ações, por serem mais complexos,
normalmente têm taxas um pouco maiores do que aqueles que investem
apenas em renda fixa.
174 PROF. SIRLO

ATENÇÃO
A taxa de administração financeira é cobrada diariamente sobre o valor
total da reserva e a rentabilidade informada é líquida, ou seja, com o
valor da taxa de administração já debitado.
A taxa de carregamento incide sobre cada depósito que é feito no plano. Ela
serve para cobrir despesas de corretagem e administração. Na maioria dos
casos, a cobrança dessa taxa não ultrapassa 5%, sendo o máximo autorizado
pela SUSEP de 10%, sobre o valor de cada contribuição que você fizer. No
mercado há três formas de taxa de carregamento, dependendo do plano
contratado. São elas:
• Antecipada: incide no momento do aporte. Esta taxa é decrescente em

função do valor do aporte e do montante acumulado. Ou seja, quanto
maior o valor do aporte ou quanto maior o montante acumulado, menor
será a taxa de carregamento antecipada.
• Postecipada: incide somente em caso de portabilidade ou resgates. É

decrescente em função do tempo de permanência no plano, podendo
chegar a zero. Ou seja, quanto maior o tempo de permanência, menor
será a taxa.
• Híbrida: a cobrança ocorre tanto na entrada (no ingresso de aportes ao

plano), quanto na saída (na ocorrência de resgates ou portabilidades).
Como você pode ver, existem produtos que extinguem a cobrança dessa
taxa após certo tempo de aplicação. Outros atrelam esse percentual ao
saldo investido: quanto maior o volume aplicado, menor a taxa. Nos dois
casos, não deixe de pesquisar antes de escolher seu plano de previdência.
Alíquotas do Imposto de Renda (IR)
A alíquota do imposto de renda serve para tributar a renda que você receberá
ao final do plano quando for gozar o benefício de forma parcelada ou de uma
única vez. Claro que a receita federal não ficaria de fora desse seu dinheirinho
PROF. SIRLO 175


não é? Logo, esta alíquota pode ser cobrada de duas formas de acordo com
a escolha do cliente. Lembrando que esta escolha é IRRETRATÁVEL, ou seja,
você não pode mudar.
A alíquota Progressiva
Esta forma de tributação é ideal para quem não declara imposto de renda ou
se declara como isento, pois o imposto cobrado na previdência no momento
do resgate será de 15%, independente do prazo. Entretanto, caso sua renda
passe a ser tributável, ou seja, você passe a ganhar o suficiente para pagar
imposto de renda, a tributação que era 15% passa a acompanhar a tributação
do seu salário, e quando você efetuar o resgate terá de fazer um ajuste no seu
imposto de renda para mais ou para menos, a depender o valor do seu salário
e da alíquota cobrada, por isso o nome Progressiva, pois aumenta conforme
seu salário progride, por exemplo:
Ganho 10 mil reais por ano, portanto não preciso declarar imposto de renda,
e se eu declarar não preciso pagar imposto, logo minha previdência está
sujeita a imposto de 15% e quando você efetuar o resgate e for cobrado o
imposto, como você não deve pagar imposto de renda, pode receber o valor
cobrado de volta como restituição.
Agora um outro exemplo:
Ganho 70 mil reais por ano, logo, devo declarar imposto de renda e devo
pagar imposto, ou este pode ser retido no meu salário pelo meu empregador
se eu for assalariado. Para quem ganha 70 mil reais por ano o imposto devido
é de 27,5%, ou seja minha previdência sairá de um imposto de 15% para um
imposto de 27,5%. Desta forma você deverá pagar imposto a mais por ela e
não receberá nada de volta a título de restituição.
É de MATAR nosso bolso!!!!!!
Por isso esta forma de tributação deve ser escolhida com cuidado, e com
o pensamento no fato de que se sua renda subir demais você pagará mais
imposto.
176 PROF. SIRLO


A alíquota Regressiva
Esta alíquota indica que o imposto será cobrado na forma inversa a Progressiva,
ou seja, começará alto, em 35%, e terminará em 10% ao fim de dez anos,
ou seja, a alíquota reduz com o tempo. Logo, esta modalidade é mais indicada
para aqueles que desejam ficar no plano de previdência por MUITO TEMPO,
e que queiram utilizar a aplicação como benefício futuro de aposentadoria.
Indicada para aqueles clientes que estão pensando em muito longo prazo.
Deve, também, ser escolhida com atenção, pois esta escolha entre progressiva
ou Regressiva é IRRETRATÁVEL, ou seja, você não pode mudar.
Cuidado!
Alguns bancos estão vendendo a ideia de que você pode trocar de alíquota
progressiva para regressiva. Esta manobra não encontra amparo legal, é apenas
uma brecha encontrada em lei. Vale salientar que não há regulamentação da
SUSEP ou de qualquer outro órgão que permita claramente esta manobra. É
o famoso “cambalacho”. Lembrando que os bancos vendem a ideia de trocar
de progressiva para regressiva e não ao contrário.
Previdência Complementar Fechada
Como vimos anteriormente, além das Sociedades de Capitalização, das

seguradoras e das Entidades Abertas de Previdência Complementar, existem
as Entidades Fechadas de Previdência complementar. Entretanto, estas
não são subordinadas ao CNSP nem, tampouco, são fiscalizadas pela SUSEP.
Vejamos:
CONSELHO NACIONAL DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR
Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC) é um órgão

colegiado que integra a estrutura do Ministério da Fazenda Nacional,
REUNINDO-SE TRIMESTRALMENTE, e cuja competência é regular o
regime de previdência complementar operado pelas entidades fechadas de
previdência complementar (fundos de pensão).
PROF. SIRLO 177


O CNPC é o novo órgão com a função de regular o regime de previdência
complementar operado pelas entidades fechadas de previdência
complementar, nova denominação do Conselho de Gestão da Previdência
Complementar.
Superintendência de Previdência Complementar

(PREVIC)
LEI Nº 12.154, DE 23 DE DEZEMBRO DE 2009.
Art. 1o Fica criada a Superintendência Nacional de Previdência

Complementar - PREVIC, autarquia de natureza especial, dotada de autonomia
administrativa e financeira e patrimônio próprio, vinculada ao Ministério da
Fazenda Nacional, com sede e foro no Distrito Federal e atuação em todo o
território nacional.
Parágrafo único. A Previc atuará como entidade de fiscalização

e de supervisão das atividades das entidades fechadas de previdência
complementar e de execução das políticas para o regime de previdência
complementar operado pelas entidades fechadas de previdência
complementar, observadas as disposições constitucionais e legais aplicáveis.
Art. 2o Compete à Previc:
I - proceder à fiscalização das atividades das entidades fechadas de

previdência complementar e de suas operações;
II - apurar e julgar infrações e aplicar as penalidades cabíveis;
III - expedir instruções e estabelecer procedimentos para a aplicação

das normas relativas à sua área de competência, de acordo com as diretrizes
do Conselho Nacional de Previdência Complementar, a que se refere o inciso
XVIII do art. 29 da Lei no 10.683, de 28 de maio de 2003;
IV - autorizar:
178 PROF. SIRLO


a) a constituição e o funcionamento das entidades fechadas de previdência
complementar, bem como a aplicação dos respectivos estatutos e
regulamentos de planos de benefícios;
Cuidado!
Aqui, a PREVIC manda, pois estas instituições serão subordinadas ao

Ministério da Previdência. Por isso o CMN não tem atuação forte neste
segmento.
Entidades Fechadas de Previdência Complementar
As entidades fechadas de previdência complementar (fundos de pensão)

são organizadas sob a forma de fundação ou sociedade civil, sem fins
lucrativos e são acessíveis, exclusivamente, aos empregados de uma
empresa ou grupo de empresas ou aos servidores da União, dos Estados, do
Distrito Federal e dos Municípios, entes denominados patrocinadores ou aos
associados ou membros de pessoas jurídicas de caráter profissional, classista
ou setorial, denominadas instituidores.
As entidades de previdência fechada devem seguir as diretrizes

estabelecidas pelo Conselho Monetário Nacional, por meio da Resolução
3.121, de 25 de setembro de 2003, no que tange à aplicação dos recursos
dos planos de benefícios.
O plano de previdência Fechado
Também conhecido como fundos de pensão, é criado por empresas e voltado

exclusivamente aos seus funcionários, não podendo ser comercializado para
quem não é funcionário daquela empresa. A Superintendência Nacional de
Previdência Complementar (PREVIC) é uma autarquia vinculada ao Ministério
da Previdência Social, responsável por fiscalizar as atividades das entidades
fechadas de previdência complementar (fundos de pensão).
PROF. SIRLO 179

ATENÇÃO
Em ambas as entidades a aplicação do recursos das reservas é orientada
pelo CMN!
Sociedades Seguradoras
São entidades, constituídas sob a forma de sociedades anônimas,

especializadas em pactuar contrato, por meio do qual assumem a obrigação
de pagar ao contratante (segurado), ou a quem este designar, uma
indenização, no caso em que advenha o risco indicado e temido, recebendo,
para isso, o prêmio estabelecido.
O seguro
Contrato mediante o qual uma pessoa denominada Segurador, se obriga,

mediante o recebimento de um prêmio, a indenizar outra pessoa, denominada
Segurado, do prejuízo resultante de riscos futuros, previstos no contrato.
(Circular SUSEP 354/07).
Ou seja, o Segurador assume o risco do segurado e em troca disto recebe um

prêmio em dinheiro, logo cabe ao Segurador decidir se aceita ou não o risco
do segurado.
Para se proteger as seguradoras se valem de pesquisas e questionários sobre

o segurado para buscar calcular a probabilidade de um evento acontecer ou
não. Estes eventos são os fatos geradores ou, simplesmente, sinistros. Quando
estes sinistros ocorrem o segurador deve indenizar o segurado conquanto
que o sinistro esteja previsto no contrato firmado entre os dois. Este contrato
chamamos de apólice.
180 PROF. SIRLO


As partes da proposta de seguro:
 Apólice: proposta formal aceita pela seguradora.
 Endosso: poder que se tem de mudar o bem em garantia ou características

do bem garantido.
 Prêmio: prestação paga periodicamente pelo segurado.
 Sinistro: o valha meu Deus!
 Indenização: valor que segurado recebe caso o sinistro ocorra.
 Franquia: contribuição do segurado para liberação da indenização, é a

coparticipação do segurado no prejuízo.
Dentro do mercado de seguros, nós temos dois grandes grupos de seguros:
Seguros de Acumulação:

Onde eu invisto um capital por um determinado prazo e, ao final, recebo

o valor de volta, corrigido por um indexador de juros. Então é chamado de
acumulação porque há um acumulo de dinheiro que ao final poderá ser
devolvido ao segurado caso o sinistro não ocorra.
Exemplo: Previdência Complementar Aberta (PGBL, VGBL), Títulos de

Capitalização.
Seguros de Risco:

São os famosos “valha... meu Deus” aconteceu ou simplesmente, fatos

geradores.
Esses seguros foram criados para o segurado contribuir com um valor, e

através dessa contribuição ele recebe uma indenização caso algum sinistro
aconteça com o bem segurado, que pode ser um bem material ou até mesmo
a própria vida.
PROF. SIRLO 181


Neste tipo de seguro o acumulo de capital não é devolvido ao segurado ao
final do prazo contratado, pois o valor pago destina-se ao prêmio pago ao
Segurador para assumir o risco do sinistro do segurado.
Ex: Vida, Automóveis, acidentes pessoais, saúde, residenciais e viagem.
O RESSEGURO OU RETROCESSÃO
O resseguro é o seguro das seguradoras.
É um contrato em que o ressegurador assume o compromisso de indenizar

a companhia seguradora (cedente) pelos danos que possam vir a ocorrer em
decorrência de suas apólices de seguro.
Para garantir com precisão um risco aceito, as seguradoras usualmente

repassam parte dele para uma resseguradora que concorda em indenizá-
las por eventuais prejuízos que venham a sofrer em função da apólice de
seguro que vendeu. O contrato de resseguro pode ser feito para cobrir um
determinado risco isoladamente ou para garantir todos os riscos assumidos
por uma seguradora em relação a uma carteira ou ramo de seguros. O
seguro dos riscos assumidos por uma seguradora é definido por meio de um
contrato de indenização. Os Resseguradores fornecem proteção a variados
riscos, inclusive para aqueles de maior vulto e complexidade que são aceitos
pelas seguradoras. Em contrapartida, a cedente (segurador direto) paga um
prêmio de resseguro, comprometendo-se a fornecer informações necessárias
para análise, fixação do preço e gestão dos riscos cobertos pelo contrato.
Resumindo é o famoso: “me ajude minha joia!”.
A seguradora fica com medo de dar um problema sério na apólice de seguro,

ou o valor a indenizar ser alto demais, e acaba por tentar diminuir o risco,
dividindo com uma resseguradora. É o seguro do Seguro!
182 PROF. SIRLO


O COSSEGURO
O cosseguro nada mais é do que pegar uma apólice de seguro e distribuí-
la para mais de uma seguradora, ou seja, quando o risco é alto demais, as
seguradoras dividem, entre elas, o risco daquela apólice, pois caso haja algum
problema, o sinistro, o prejuízo é dirimido entre elas.
Algumas características dos seguros:

→ Os seguros podem ser também classificados em seguros individuais ou
em grupo.
O seguro individual é uma relação entre uma pessoa ou uma família e uma
seguradora. A seguradora, evidentemente, terá de aferir corretamente o risco
segurado e pulverizá-lo colocando-o numa carteira onde existem diversos
riscos semelhantes, mas independentes entre si.
O seguro em grupo é o seguro de um conjunto de pessoas ligadas entre

si de modo que se estabelece uma relação triangular entre a seguradora, o
segurado e o grupo a que ele pertence. O grupo pode ser constituído por
uma empresa, por uma organização sem fins lucrativos, por uma associação
profissional, ou por uma pessoa física. Os seguros contratados por empresas
são chamados de empresariais ou corporativos. É um seguro em grupo,
formalizado por uma única apólice que garante coberturas estabelecidas de
acordo com um critério objetivo e uniforme, não dependente exclusivamente
da vontade do segurado. A seguradora, com base nos contratos de adesão ao
seguro, emite para cada segurado um documento que comprova a inclusão
no grupo (Certificado de Seguro). Nesse documento constam a identificação
do segurado e a designação dos seus beneficiários.
→ Os seguros diferem também segundo o regime de financiamento, ou

seja, a técnica atuarial que determina a forma de financiamento das
indenizações e benefícios integrantes do contrato.
Os regimes se dividem em repartição e capitalização. O regime de

repartição, por sua vez, se divide entre repartição simples e repartição de
capitais de cobertura.
PROF. SIRLO 183


No regime de repartição simples, todos os prêmios pagos pelos segurados
em determinado período forma um fundo que se destina ao custeio de
indenizações a serem pagas por todos os sinistros ocorridos no próprio
período (e às demais despesas da seguradora). Isso implica em que o prêmio
cobrado é calculado de forma que corresponda à importância necessária
para cobrir o valor das indenizações relativas aos sinistros esperados. Não há,
assim, a possibilidade de devolução ou resgate de prêmios e contribuições
capitalizadas ao segurado, ao beneficiário ou ao estipulante, como nos casos
de planos de previdência. Tipicamente, esse regime se aplica aos planos
previdenciários ou de seguro de vida em grupo em situações em que a massa
de participantes é estacionária e as despesas com pagamento de benefícios
são estáveis e de curta duração. É usado também na previdência social estatal
(INSS e regimes próprios do Estado), porém, sem a condição de estabilidade
mencionada. É o caso também dos seguros de vida em grupo, de seguros de
automóveis, de saúde etc.
Ocorrido o sinistro, o segurado recebe uma indenização pré-estabelecida

independentemente do valor que pagou. No mercado de seguros,
entretanto, para garantia da solvência das empresas, a legislação impõe a
formação de provisões de prêmios não ganhos, de oscilação de riscos e de
sinistros, devidamente atestadas pelos atuários em Nota Técnica e Avaliação
Anual.
O regime de repartição de capitais de cobertura é o método em que há

formação de reserva apenas para garantir os pagamentos das indenizações
e benefícios iniciados no período, ou seja, arrecada-se apenas o necessário
e suficiente para formação de reserva garantidora do cumprimento dos
benefícios futuros que se iniciam neste período. Em outras palavras, há
formação de um fundo correspondente ao valor atual dos benefícios de
prestação continuada iniciados no período em questão. Nesse regime, há a
obrigação de constituição de provisão de benefícios concedidos.
O regime de capitalização é o método que consiste em determinar a

contribuição necessária para atender determinado fluxo de pagamento de
benefícios, estabelecendo que o valor da série de contribuições efetuadas
ao longo do tempo seja igual ao valor da série de pagamentos de benefícios
que se fará no futuro. Esse modelo de financiamento constitui reservas tanto
para os participantes assistidos como para os ativos e obviamente pressupõe
a aplicação das contribuições nos mercados financeiros, de capitais e
imobiliários a fim de adicionar valor à reserva que se está constituindo. A
184 PROF. SIRLO


capitalização é dividida em duas fases distintas: a primeira denominada
“fase contributiva” e a segunda “fase do benefício”. A legislação vigente
torna obrigatória a utilização do regime financeiro de capitalização para
os benefícios de pagamento em prestações que sejam programadas e
continuadas. Nesse regime, obriga-se a empresa a constituir provisão de
benefícios concedidos, como no caso anterior, e provisão de benefícios a
conceder. Assim, no regime de capitalização, o objetivo não é apenas pagar
indenização ou benefício pré-estabelecido, mas permitir ao segurado
ou participante retirar ao final do contrato uma poupança que, idealmente,
cubra os riscos de morte, invalidez, aposentadoria, etc.
PROF. SIRLO 185


Vamos testar?
01. (CESPE – BB 2007) Do valor aplicado pelo investidor em títulos de

capitalização, a instituição financeira separa um percentual para a
poupança, outro para o sorteio e um terceiro para cobrir suas despesas.
02. (CESPE – BRB 2011) Se a taxa de carregamento do plano PGBL for

igual a 5%, isso significará que, anualmente, será debitado o valor
equivalente a esse percentual do saldo mantido no referido plano.
03. (CESGRANRIO – BB 2015) Uma cliente bancária está decidida a

contratar um plano de previdência privada para si. No entanto, ela
está em dúvida se seu perfil está mais adequado ao “Plano Gerador de
Benefício Livre” – PGBL ou ao “Vida Gerador de Benefício Livre” - VGBL.
Sabendo que a cliente é solteira e que sempre estará isenta de imposto

de renda, a escolha adequada seria o:
a) PGBL, pois ela não conta com a vantagem fiscal do VGBL.
b) VGBL, pois ela não conta com a vantagem fiscal do PGBL.
c) PGBL, pois ela declara seu imposto de renda no modelo simplificado.
d) PGBL, pois ela declara seu imposto de renda no modelo completo.
e) VGBL, pois ela declara seu imposto de renda no modelo completo.
186 PROF. SIRLO


04. (CESGRANRIO – BB 2015) O Plano Gerador de Benefícios Livres
(PGBL) é uma aplicação que tem como objetivo a complementação da
aposentadoria do seu investidor. Pode-se dizer que o PGBL é bom para o
empregado que possui renda tributável e declara o imposto de renda no
modelo completo, pois ao investir num PGBL, tem-se restituído o Imposto
de Renda (IR) retido na fonte pelo empregador sobre o valor da aplicação.
Como a tributação do PGBL ocorre no resgate sobre o(s) seu(s)

a) rendimentos, o IR é postergado, mas não há a sua isenção.
b) rendimentos, o IR é diferido, mas não há a sua isenção.
c) rendimentos, há isenção do IR.
d) valor integral, o IR é adiado, mas não há a sua isenção.
e) valor integral, há isenção do IR.
05. (CESPE – BASA 2010) Os seguros do tipo vida gerador de benefício

livre (VGBL) possibilitam o desconto integral dos prêmios mensais
para aqueles contribuintes que utilizam o formulário de declaração
simplificada.
06. (FCC – BB 2010) As entidades fechadas de previdência complementar,

também conhecidas como fundos de pensão, são organizadas sob a
forma de:
a) planos que devem ser oferecidos a todos os colaboradores e que
também podem ser adquiridos por pessoas que não tenham vínculo
empregatício com a empresa patrocinadora.
b) fundação ou sociedade civil, sem fins lucrativos e acessíveis,
exclusivamente, aos empregados de uma empresa ou grupo de
empresas.
c) fundos PGBL - Plano Gerador de Benefício Livre.
d) fundos VGBL - Vida Gerador de Benefício Livre.
e) empresas vinculadas ao Ministério da Fazenda e fiscalizadas pela
SUSEP - Superintendência de Seguros Privados.
PROF. SIRLO 187


07. (FGV – BNB 2014) O Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL) se difere
do Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL) no que tange ao tratamento
fiscal. No caso do PGBL:
a) o imposto de renda é pago no resgate e incide sobre o total do valor
resgatado;
b) o imposto de renda é pago no resgate e incide sobre os ganhos de capital;
c) o imposto de renda é pago semestralmente e incide sobre os ganhos
de capital;
d) ambas as aplicações são isentas de cobrança de imposto de renda;
e) ambas as aplicações estão sujeitas a alíquota fixa de 6% de imposto
de renda.
08. (CESPE – BASA 2010) Os títulos de capitalização são adequados para

os recursos de curtíssimo prazo, considerando a alta liquidez, sendo
vedada a distribuição de prêmios aos detentores desses títulos por
meio da realização de sorteios.
09. (CESPE – BB 2009) As entidades fechadas de previdência complementar

correspondem aos fundos de pensão e são organizadas sob a forma
de empresas privadas, sendo somente acessíveis aos empregados de
uma empresa ou a um grupo de empresas ou aos servidores da União,
estados ou municípios.
10. (FCC – BB 2013) Produto que, após um período de acumulação de

recursos, proporciona aos investidores uma renda mensal - que poderá
ser vitalícia ou por período determinado - ou um pagamento único, é o:
a) CDB - Certificado de Depósito Bancário.
b) FIDC - Fundo de Investimento em Direitos Creditórios.
c) Ourocap - Banco do Brasil.
d) BB Consórcio de Serviços.
e) PGBL - Plano Gerador de Benefício Livre.
188 PROF. SIRLO


Cobrança
Um dos serviços mais desenvolvidos pelos bancos atualmente é a cobrança,
um serviço indispensável para qualquer banco comercial. Com este
instrumento, os bancos estreitaram seu relacionamento com os clientes,
PF e PJ, e engordaram as aplicações com recursos transitórios em títulos.
Vamos ver como isso acontece.
Quando um cliente vende algo para alguém, bem ou serviço, emite um

boleto ou bloqueto, estes possuem código de barras, logo podem transitar
pelos serviços de compensação, sem sua movimentação física. Vimos,
inclusive, que estes boletos transitam pelo SILOC, até o VLB 25mil. Boletos de
valor igual ou superior ao VLB 250 mil transitam diretamente no STR.
Nesta história nos temos três personagens:
o O Credor ou cedente – cliente do banco que irá emitir ou contratar os

serviços de emissão boletos de cobrança.
o O Banco – instituição que disponibiliza o programa para emissão destes

boletos, e que pode realizar a cobrança de duas formas: simples¹ ou
registrada.
o O devedor ou sacado – cliente do credor que adquiriu produto ou

serviço, e pagará o boleto emitido.
A cobrança como falamos anteriormente, é um produto de relacionamento

entre banco e cliente (cedente). Com isso o cedente possui conta no banco
e os valores resultantes da cobrança são creditados diretamente na conta
do cedente, em D+0 ou D+1, a depender do que for pactuado.
Graças ao sistema de compensação, o sacado (devedor) pode pagar o título

em qualquer praça, até a data do vencimento. Após o vencimento, somente
na agencia bancaria do cedente ou emissor do título.
1 - A cobraça simples é a mera emissão dos boletos. O cedente preenche,

emite, envia e especifica o banco onde deve ser pago, tudo isso sem aviso
prévio ao banco. Quando do pagamento, o banco envia uma informação
ao cliente e credita em sua conta.
PROF. SIRLO 189

2 - A cobraça registrada é mais completa, pois o banco vai processar a
emissão dos títulos, com base em informações previamente enviadas
pelo cedente, e vai processar inclusive a cobrança do pagamento ao
sacado. Caso não realize o pagamento, o banco pode lançar o nome do
sacado em protesto ou até mesmo aos órgãos de proteção ao crédito.
Ainda sobre cobrança, existe um evento chamado FLOAT, que nada mais é
do que quando o banco recebe um título de cobrança (boleto) a favor do
cedente X, porém só repassa a quantia correspondente depois de 3 dias.
Durante esse período (float) o Banco permanece com o recurso, a custo
zero, investe a quantia. Para que isso existe deve estar previsto no contrato
da prestação do serviço. Geralmente esta liberdade dada ao banco deixa as
tarifas de cobraça mais baratas.
190 PROF. SIRLO


Fundos de Investimentos
Um fundo de investimento é uma comunhão de recursos, captados de
pessoas físicas ou jurídicas, com o objetivo de obter ganhos financeiros a
partir da aplicação em títulos e valores mobiliários. Um fundo é organizado
sob a forma de condomínio, e seu patrimônio é dividido em cotas, cujo
valor é calculado diariamente por meio da divisão do patrimônio líquido
pelo número de cotas em circulação. Em outras palavras é como um
condomínio que reúne recursos de um conjunto de investidores (cotistas),
com o objetivo de obter ganhos financeiros a partir da aquisição de uma
carteira de títulos ou valores mobiliários. Se o gestor do fundo fizer um bom
trabalho, o patrimônio do fundo aumentará, aumentando o valor das cotas
do fundo.
Quando este fundo dá um bom resultado, ou seja, lucro, este valor é

distribuído proporcionalmente ao número de cotas de cada participante.
É a comunhão de recursos sob a forma de condomínio em que os cotistas

têm os mesmos interesses e objetivos ao investir no mercado financeiro e
de capitais, ou seja, todos têm os mesmo direitos, e o valor das cotas é igual
para todos.
Funciona exatamente como um condomínio de apartamentos, em que cada

condômino é dono de uma cota (um apartamento) e paga a um terceiro para
administrar e coordenar as tarefas do prédio (o síndico). Nele são estabelecidas
as regras de funcionamento (horário de funcionamento da piscina, do salão
de festas, de música alta nas dependências dos apartamentos, entre outras).
Essas regras são seguidas por todos os moradores, sem exceção.
Um fundo de investimento funciona da mesma forma. Os cotistas (os

moradores) compram uma quantidade de cotas ao aplicar, e pagam uma
taxa de administração a um terceiro (o Gestor, o síndico) para coordenar
as tarefas do fundo e gerenciar seus recursos no mercado. Ao comprar
cotas de um determinado fundo, o cotista está aceitando suas regras de
funcionamento (aplicação, resgate, horários, custos etc.), e passa a ter os
mesmos direitos dos demais cotistas, independentemente da quantidade de
cotas que cada um possui.
PROF. SIRLO 191


Agora, imagine que você não mora num prédio, portanto está fora do
condomínio, e precisa escolher quem vai fazer a manutenção da piscina e da
quadra esportiva ou quem vai contratar os seguranças. Provavelmente, terá
mais trabalho para encontrar esses prestadores de serviços e gastará mais.
Se estivesse num condomínio, essa seria uma tarefa para o síndico, com a
vantagem de poder ratear com os outros condôminos esses custos.
Situação semelhante poderia acontecer com você, caso estivesse sozinho

no mercado financeiro. Caberia a você escolher os ativos para compor uma
carteira de investimento. Isso significa analisar com frequência riscos, nível
de endividamento e expectativa de resultados de cada empresa da qual você
comprou ação ou de cada banco do qual você adquiriu um CDB. Isso daria
muito trabalho, logo, você entrando em um grupo, este grupo terá um gestor,
e esse gestor se preocupará com isso para você.
Fonte: XP Investimentos
Quando o investidor vai aderir a um fundo, ou condomínio, ele deve atestar, mediante
termo apropriado, que recebeu o Regulamento e o Prospecto de Divulgação, e
que tomou ciência da política de investimentos e dos riscos do produto.
Caso o investidor que comprou parte desse fundo queira vender, ele pode?
Isso vai depender. Existem dois tipos de fundos: Abertos e Fechados.
Os Fundos Abertos permitem que o investidor resgate o valor aplicado a

qualquer momento, ou seja, ele pode reaver seu dinheiro, logo, será um
fundo de alta liquidez. O resgate será feito com base no valor em que a cota
estiver valendo no mercado. Embora existam fundos que pedem prazo de
carência para resgate, por exemplo: 30 ou 60 dias após a aplicação; os fundos
são considerados como tendo alta liquidez.
Já os Fundos Fechados não permitem o resgate antecipado, ou seja, se

você comprar vai ter de ficar com as cotas até o fim do prazo estabelecido.
Entretanto, como nada é eterno, você pode vender as COTAS para outra
pessoa, mas como elas já foram comercializadas a primeira vez com você,
você terá de vendê-las no mercado secundário, ou seja, na bolsa de valores
ou no mercado de balcão.
192 PROF. SIRLO


Estruturas Presentes nos Fundos de Investimentos
Mas o que são esse Regulamento e o Prospecto de Divulgação?
O Regulamento é o documento de constituição do fundo. Nele estão

estabelecidas todas as informações e as regras essenciais relacionadas, entre
outras estabelecidas no capítulo IV da instrução CVM 409:(i)à administração;
(ii) à espécie, se aberto ou fechado; (iii) ao prazo de duração, se determinado
ou indeterminado; (iv) à gestão; (v) aos prestadores de serviço; (vi) à política
de investimento, de forma a caracterizar a classe do fundo; (vii) à taxa de
administração e, se o caso, às taxas de performance, entrada e saída; (ix) às
condições de aplicação e resgate de cotas. As alterações no regulamento
dependem de prévia aprovação da assembleia geral de cotistas e devem
ser comunicadas à CVM. É importante saber que as alterações feitas
no regulamento do Fundo de Investimento implicam modificações nas
condições de funcionamento do Fundo. Portanto, o cotista deve analisar as
modificações propostas de acordo com seus interesses como investidor.
Prospecto
O Prospecto é o documento que apresenta de forma destacada as principais

informações relevantes para o investidor contidas no regulamento,
tais como as relativas à política de investimento do fundo, às taxas de
administração e aos principais direitos e responsabilidades dos cotistas e
administradores, assim como quaisquer outras necessárias para uma tomada
de decisão mais consciente por parte dos investidores, como os riscos
envolvidos.
É documento de apresentação obrigatória aos investidores, exceto no

caso de fundos destinados exclusivamente a investidores qualificados.
O prospecto atualizado deve estar à disposição dos investidores potenciais
durante o período de distribuição, nos locais em que esta for realizada.
Quaisquer alterações realizadas deverão ser comunicadas imediatamente à
CVM, e serão colocadas à disposição para consulta pública.
Além disso, O prospecto deve conter, de forma destacada, e isso é importante

para o investidor, os dizeres: “A concessão de registro para a venda de cotas
PROF. SIRLO 193


deste fundo não implica, por parte da CVM, garantia de veracidade das
informações prestadas ou de adequação do regulamento do fundo ou do seu
prospecto à legislação vigente ou julgamento sobre a qualidade do fundo ou
de seu administrador, gestor e demais prestadores de serviços.”
Ainda, os fundos que pretendam realizar operações que possam resultar em

perdas patrimoniais ou, em especial, levar à ocorrência de patrimônio
líquido negativo, devem inserir na capa de seu prospecto, de forma clara,
legível e em destaque, uma das seguintes advertências, conforme o caso: (i)
este fundo utiliza estratégias que podem resultar em significativas perdas
patrimoniais para seus cotistas; ou (ii) este fundo utiliza estratégias que podem
resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo
inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente
obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do
fundo.
Em resumo, o prospecto é documento de leitura imprescindível para os

investidores tomarem conhecimento das principais informações relacionadas
ao fundo que possam de alguma forma, influenciar na decisão de investir ou
não em suas cotas. A relação completa dessas informações está disposta no
artigo 40 da instrução CVM 409.
Lâmina de Informações Essenciais
A instrução CVM 522, de 08 de maio de 2012, que promoveu alterações na

instrução 409, trouxe modificações na Lâmina de Informações Essenciais,
documento já utilizado no mercado para a venda de fundos de investimento
para investidores de varejo. A ideia é padronizar o material utilizado, de forma
que os investidores possam melhor comparar os fundos.
Nas mudanças, a lâmina passa a conter as informações mais importantes em

formato simples e sempre na mesma ordem. Além das informações sobre
taxas e despesas, a lâmina traz uma tabela com os retornos dos últimos
cinco anos, que enfatiza a existência, caso exista, de anos com rentabilidade
negativa, além de outras mudanças, conforme disposto na instrução.
A lâmina deve ser atualizada mensalmente até o dia 10 (dez) de cada mês com
os dados relativos ao mês imediatamente anterior, e enviá-la imediatamente
194 PROF. SIRLO


à CVM. O administrador deve entregar a lâmina ao futuro cotista antes do
seu ingresso no fundo e divulgar, em lugar de destaque na sua página na
internet, e sem proteção de senha, a lâmina atualizada.
ATENÇÃO
Todo cotista, ao ingressar no fundo, deve atestar, por meio de termo
próprio, que recebeu o regulamento e o prospecto (a partir de 1º de
janeiro de 2013, a lâmina), que tomou ciência dos riscos envolvidos e da
política de investimentos, como também da possibilidade de ocorrência de
patrimônio negativo e de sua responsabilidade por contribuições adicionais
de recursos, quando for o caso. Por isso, atenção ao ler esses documentos,
pois neles o investidor vai encontrar informações muito importantes.
O Papel de cada pessoa nesse jogo
- O investidor: cliente que tem recursos disponíveis para aplicar em

fundos de investimentos, muitas vezes atraído por ganhos superiores ao
de investimentos tradicionais como poupança, CDB e RDB e que foge de
risco elevados como os investimentos diretos em ações.
- O investidor Qualificado: Pessoas físicas ou jurídicas que tem notório

conhecimento sobre investimentos ou que tem volumes elevados
aplicados em investimentos e que estão dispostas a aplicar de forma
diferenciada.
São considerados investidores qualificados:

I – instituições financeiras;
II – companhias seguradoras e sociedades de capitalização;
III – entidades abertas e fechadas de previdência complementar;
IV – pessoas físicas ou jurídicas que possuam investimentos financeiros em
valor superior a R$ 1.000.000,00 (um milhão de reais) e que, adicionalmente,
atestem por escrito sua condição de investidor qualificado mediante
termo próprio.
PROF. SIRLO 195


V – fundos de investimento destinados exclusivamente a investidores
qualificados;
VI – administradores de carteira e consultores de valores mobiliários

autorizados pela CVM, em relação a seus recursos próprios;
VII – regimes próprios de previdência social instituídos pela União, pelos

Estados, pelo Distrito Federal ou por Municípios. IN CVM 450.
Os Administradores dos Fundos: São Instituições Financeiras, autorizadas

pela CVM, que serão os responsáveis legais pelo Fundo, e pode, inclusive,
atuar como distribuidor das cotas do Fundo.
O Gestor: este é o cara que põe a mão na massa, ou seja, é o profissional que
acompanha o mercado financeiro, mede o risco do fundo diariamente, analisa
e avalia o cenário econômico, toma decisão sobre quais ativos comprar ou
vender, obedecendo as diretrizes legais e a política de investimentos do
fundo.
Os distribuidores são aqueles que fazem a distribuição das cotas, como

falamos anteriormente, pode ser o próprio administrador, ou outra instituição
que integre o sistema de distribuição de valores mobiliários.
O custodiante é a instituição que irá guardar, ou seja, custodiar o título,

para que o mesmo esteja disponível quando for utilizado. Pode ser o próprio
administrador, ou caso não seja credenciado pela CVM para essa atribuição,
uma instituição contratada.
196 PROF. SIRLO


Estrutura e Responsabilidade dos Fundos de
Investimentos no Brasil
PROF. SIRLO 197


A Política de Investimentos
É a essência do Fundo, ou seja, é através dela que o investidor ira saber como
o administrador irá conduzir o Fundo, se procura retorno de curto ou longo
prazo, no que irá aplicar e qual o tipo de risco que ele está disposto a correr
na compra dos papéis.
Essa política pode ser ATIVA ou PASSIVA:
 Ativa: quando o Fundo estabelece um índice de referência, exemplo CDI,

e tenta ultrapassar esse índice.
 Passiva: quando o Fundo estabelece um índice de referência, exemplo

CDI, e tenta acompanhar esse fundo, mas apenas acompanhar.
Benchmark: É o indicador de mercado usado para medir a performance do

Fundos. É a referência para saber se o fundo está rendendo bem ou não. Para
os fundos de renda fixa p mais usado é o CDI e para os de renda variável são
o IBOVESPA e o IBX – Índice Brasil.
Taxa de Administração: é a taxa cobrada pela empresa administradora pelo

serviço de gerenciamento do fundo. É um percentual fixo, calculado sobre
patrimônio líquido e são cobrados diariamente. Esses recursos servem
para remunerar o administrador, ou seja, é o salário do administrador.
Taxa de Performance: é a taxa cobrada por alguns fundos quando estes

ultrapassam seu benchmark, ou seja, rende mais do que o esperado. Ocorre
quando o administrador faz o dever de casa muito bem, e por isso ganha uma
recompensa.
Taxa de entrada ou de saída: É uma taxa que poderá ser cobrada do

investidor quando da aquisição de cotas do fundo (taxa de entrada ou de
carregamento) ou quando o investidor solicita o resgate de suas cotas. Nesse
caso a taxa de entrada ou de saída não está computada no patrimônio do
fundo, portanto o valor da cota do fundo divulgado pelo administrador não
contém essa taxa. Como todas as demais taxas, esta também deverá estar
definida no regulamento e no prospecto do fundo.
198 PROF. SIRLO


Um conceito importante!
Chinese Wall: Como os recursos da empresa do administrador poderiam se

misturar com os recursos dos investidores, esse termo foi criado para separar
estes recursos, ou seja, o dinheiro do administrador não pode ficar junto do
dinheiro do investidor, para evitar que o dinheiro do investidor fosse utilizado
pelo administrador em proveito próprio.
Agora que você sabe sobre quase todos os termos de Fundos de Investimentos
vamos ver o que pode haver dentro deles.
Os Tipos de fundos quanto a sua Rentabilidade
Dentro dos fundos nos temos papéis que valem dinheiro, e esses papéis pode
ser de Renda Fixa ou de Renda Variável.
Renda Fixa: Rendimento pactuado no momento da emissão do título.

Podem ser pré ou pós-fixados. Os pré-fixados são aqueles que temos uma
remuneração determinada no momento da contratação, já os pós-fixados
são aqueles em que atrelamos a um índice pactuado previamente (TR, IPCA,
IGP-M, etc.).
Renda Variável: quando a taxa de rentabilidade não pode ser avaliada na

emissão, podendo ao final gerar ganhos ou prejuízos, ou seja, o mercado dirá
quando aquele papel irá valer no futuro. O maior exemplo que temos são as
ações.
A Nova Classificação dos Fundos

IN CVM 555
Renda Fixa: Os fundos dessa categoria possuem a sua carteira de

investimentos (80%) composta por títulos de renda fixa pré ou pós-fixados.
Principalmente títulos públicos e títulos privados de bancos de baixo risco de
crédito. Este fundo não pode ter taxa de performance, exceto se for um fundo
exclusivo para investidor qualificado.
Na modalidade renda fixa existe um segundo nível chamada fundos SIMPLES
que nada mais são do que os antigos fundos referenciados que têm por
objetivo de rentabilidade, proporcionar uma rentabilidade atrelada a um
PROF. SIRLO 199


indexador financeiro, e a sua carteira de investimento deverá ser composta
por, no mínimo, 95% da carteira em títulos públicos e títulos de bancos
com risco igual ou superior ao do governo. Os fundos simples também
têm a comunicação com os investidores feita de forma eletrônica apenas, e
eles não podem cobrar taxas de performance, o que reduz custos e aumenta
seu potencial de retorno.
Cambial: Os fundos dessa categoria têm a sua carteira de investimentos

composta por (80%) títulos de renda fixa que tenham como objetivo de
rentabilidade proporcionar a variação de preços de uma determinada
moeda estrangeira.
Multimercados: Os fundos dessa categoria obtêm sua rentabilidade,

fundamentalmente, a partir de várias operações arriscadas. Os derivativos
financeiros são contratos que visam a simular um conjunto de operações de
modo a permitir que o gestor do fundo possa alavancar o patrimônio do
fundo em uma determinada estratégia de investimento. A alavancagem é a
possibilidade que o gestor tem de poder aplicar o patrimônio do fundo em
papéis mais arriscados como ações de empresas alavancadas, derivativos, e
títulos de variação de preços elevadas.
Ações: Os fundos dessa categoria têm a sua carteira de investimentos

composta por 67% (no mínimo) em ações de empresas negociadas em
Bolsa de Valores.
(Tributação (IR) – 15%, incidente no resgate e IOF zero)
FICA LIGADO!
Os fundos de renda fixa, ações e multimercados também ganharam uma

nova categoria, que entra no segundo nível de divisão: investimento no
exterior, na qual são incluídos os fundos com carteiras que têm mais de
40% dos ativos alocados em papéis internacionais.
200 PROF. SIRLO

Fonte: comoinvestir.com.br
Outros tipos de fundos
Direitos Creditórios: A carteira de investimento desses fundos é composta

em sua totalidade por títulos que representam operações realizadas nos
segmentos financeiro, comercial, industrial, imobiliário, de arrendamento
PROF. SIRLO 201


mercantil e de prestação de serviços. Esses títulos são conhecidos como
recebíveis. Esses fundos possuem uma regulamentação própria (Instruções
CVM 356/2001 e 399/2003 e suas modificações).
Fundos de Previdência: São fundos de investimento destinados a acolher

os recursos captados pelo plano gerador de benefícios livres (PGBL e VGBL).
Imobiliário: São fundos de investimento fechados, cujos recursos

são destinados para empreendimentos imobiliários e possuem uma
regulamentação própria (Instruções CVM 205/1994 e 206/1994 e suas
modificações). (Isentos de Imposto de Renda.)
→ Riscos em Fundos de Investimentos
É a probabilidade de não se obter o que se esperava. Em se tratando de

fundos de investimento temos duas dimensões para o risco:
 Risco de Crédito: É a probabilidade de que o emissor do título
que compõe a carteira do fundo não pague o valor do título no seu
vencimento.
 Risco de Estratégia ou Mercado: É a probabilidade de que a estratégia de

investimento do gestor do fundo não produza os resultados esperados,
o risco de estratégia poderá resultar em patrimônio negativo e se isso
ocorrer o cotista será obrigado a aplicar mais recursos de tal forma a zerar
o patrimônio negativo.
Portanto é primordial que o investidor em fundos de investimento tenha

a exata noção dos riscos que está correndo ao investir em um fundo de
investimento.
A marcação a mercado
Como o próprio nome diz, marcação a mercado significa atualizar para o

valor do dia o preço. Ou seja, mesmo que um papel (ou qualquer outro
ativo de renda fixa) tenha uma taxa determinada (prefixada ou pós-fixada), é
necessário que, diariamente, seu valor seja atualizado.
202 PROF. SIRLO


O risco de crédito, essencialmente, está vinculado aos preços definidos pelo
mercado, e se faz necessário, a cada momento, definir o valor do título em
função das novas taxas vigentes em relação ao rendimento definido na sua
origem.
A marcação a mercado é mais apropriada para os negócios em fundos

de investimento e carteiras administradas, que negociam frequentemente
títulos de acordo com a sua necessidade de caixa ou de seleção de novas
modalidades de aplicação financeira para suas carteiras.
Para definir o valor de negociação em uma data qualquer, o mercado define a

taxa do momento composta da taxa básica (sem risco) e do spread adicional
definido pelas variáveis de risco que envolvem o título negociado.
Por este fato dizemos que mesmo os fundos de renda FIXA podem ter
volatilidade.
A Tributação dos Fundos
Fundos de Longo Prazo – Carteiras acima de 365 dias
Prazo das De 181 a De 361 a Acima de 720

Até 180 dias
Aplicações 360 dias 720 dias dias
Alíquota 22,5% 20% 17,5% 15%
As pessoas físicas estão isentas de IR até o limite de R$ 20 mil por mês, no

mercado a vista de ações.
• Para operações Day-Trade, o IR será de 1% na fonte.
PROF. SIRLO 203


Vamos testar?
01. (CESPE- BRB 2011) Desde que consigam replicar o retorno de um índice
de referência, os fundos de renda fixa referenciados têm liberdade
para decidir como investir seus recursos, já que até 49% do patrimônio
desses fundos pode ser investido em ações e derivativos.
02. (FCC – BB 2011) As normas para funcionamento dos fundos de

investimento dispõem que:
a) os cotistas, no caso de condomínio fechado, podem solicitar o resgate
de suas cotas a qualquer tempo.
b) o prospecto deve conter a política de investimento do fundo e os
riscos envolvidos.
c) são dispensados de proceder à marcação a mercado dos respectivos
ativos.
d) o valor das cotas deve ser divulgado ao final de cada mês.
e) podem ser administrados por pessoas físicas autorizadas pela CVM.
03. (FCC – BB 2011) Em prospectos de fundos de investimento encontra-se:

I. Seu objetivo.
II. Os riscos assumidos.
III. Sua política de investimento.
Está correto o que consta em

a) I, II, III.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) III, apenas.
e) I, apenas.
204 PROF. SIRLO


04. (CESPE – BASA 2010) Ao aplicar em um fundo de investimentos, assim
como em um CDB, o cliente tem seus recursos garantidos pelo Fundo
Garantidor de Créditos (FGC).
05. (CESPE – BASA 2010) A taxa de administração é a principal remuneração

obtida pela instituição financeira quando oferece um fundo de
investimentos aos clientes. Ela é devida mesmo quando o fundo em
questão apresenta retorno negativo.
06. (CESPE – BASA 2010) A alavancagem é uma técnica que provê total
garantia quanto a possíveis perdas, por estar baseada na manutenção
de operações restritas a um único mercado e indexador.
07. (CESPE – BB 2009) A normatização, a concessão de autorização, o

registro e a supervisão dos fundos de investimento são de competência
do BACEN.
08. (CESPE – BB 2007) O imposto de renda (IR) sobre os rendimentos em

fundos de investimentos de renda variável são devidos apenas no
momento do resgate das aplicações.
PROF. SIRLO 205


09. (FCC – BB 2006) É correto afirmar:
a) Os fundos de investimento devem contabilizar mensalmente todos
os ativos integrantes de suas carteiras pelos seus preços médios ao
longo do mês.
b) Fundos abertos são aqueles com prazo determinado de duração,
cujos valores investidos não podem ser resgatados.
c) O recolhimento do Imposto de Renda, nos fundos de investimento,
ocorre sempre no momento do resgate.
d) O valor diário da cota de um fundo é obtido dividindo o seu patrimônio
líquido pelo número de cotas emitidas, ambos calculados no mesmo
momento de tempo.
e) Sobre os rendimentos obtidos nos fundos de investimento há
incidência de IR à alíquota de 25%.
10. (CESGRANRIO – BASA 2015) Os fundos de investimento que, por

determinação de norma da CVM, devem ter como principal fator
de risco de sua carteira a variação da taxa de juros doméstica ou de
índice de preços, ou ambos, sem limitação de prazos dos títulos que a
compõem, são classificados como:
a) de renda fixa
b) de dívida externa
c) de curto prazo
d) de ações
e) cambiais
206 PROF. SIRLO


Abertura e Movimentação de Contas: Documentação
Bom pessoal, muitos de nós já fomos a algum banco, alguma vez, para abrir,
ou assistir alguém abrir uma conta. A conta que abrimos no banco nada mais
é do que um CONTRATO, e como tal precisa de regras e de orientações sobre
sua forma.
Lembrando que esse contrato é composto de uma FICHA-PROPOSTA e um

Cartão de Assinatura.
A ficha-proposta deve conter no mínimo: Qualificação do depositante,

endereço residencial e comercial completos, telefone com DDD,
referencias pessoais, data da abertura da conta e o numero dessa conta,
e a assinatura do depositante.
Estas orientações estão contidas na Resolução CMN nº 2.025/1993, que dita

às regras básicas que devem nortear as Instituições Financeiras quando da
Abertura e manutenção de contas de depósito.
Então vamos ver o que o CMN e o BACEN têm dito sobre isso:
No caso de pessoa física:
- documento de identificação (carteira de identificação ou equivalente,

como, por exemplo, a carteira nacional de habilitação, passaporte, CTPS,
carreiras de órgão de classe);
- inscrição no Cadastro de Pessoa Física (CPF);
- comprovante de residência.
 Para que exista uma pessoa física basta que esta nasça com vida, e se
extingue com a morte do indivíduo.
No caso de pessoa jurídica:
- documento de constituição da empresa (contrato social e registro na
junta comercial);
- inscrição no Cadastro Nacional de Pessoa Jurídica (CNPJ).
- documentos que qualifiquem e autorizem os representantes,
mandatários ou prepostos a movimentar a conta.
PROF. SIRLO 207

 Para que uma Pessoa Jurídica de direito Privado exista é necessário que
o contrato social seja registrado na JUNTA COMERCIAL do Estado onde a
empresa se situa.
 Nos casos de Partidos Políticos deve-se registrar o estatuto no TSE

– Tribunal Superior Eleitoral. (estes são pessoas jurídicas de direito
PRIVADO).
 As pessoas jurídicas podem ser também de direito Público Interno: União,

Estados, Distrito Federal e Municípios; Autarquias e Fundações Públicas.
(são criados por Lei)
 Existem ainda as de Direito Público Externo: que são os territórios e

entidades governamentais no exterior.
A pessoa jurídica extingue-se com a dissolução desta, mediante
acordo entre os sócios ou por decreto judicial, exceto para as públicas,
que serão por meios específicos.
Além disso, a instituição financeira pode estabelecer critérios próprios para
abertura de conta de depósito, desde que seguidos os procedimentos
previstos na regulamentação vigente (Resolução CMN 2.025/1993).
Ou seja, as instituições Financeiras podem exigir outros documentos ou

termos para abrir esta conta, mas desde que não firam a resoluçãozinha ai
de cima OK?!
Ex.: Depósito Inicial e comprovante de rendimentos.
De posso destes documentos vamos a FICHA-PROPOSTA.
Esta deve conter no mínimo:
• Condições para fornecimento de talonário de cheques;

• Necessidade de comunicação pelo depositante, por escrito, de qualquer
mudança de endereço ou número de telefone ou no cadastro;
• Condições para inclusão do nome do depositante no Cadastro de
208 PROF. SIRLO


Emitentes de Cheque sem Fundos (CCF);
• Informação de que os cheques liquidados, uma vez microfilmados,
poderão ser destruídos; (estas microfilmagens devem permanecer por
no mínimo 10 anos no arquivo).
• Tarifas de serviços, incluindo a informação sobre serviços que não
podem ser cobrados;
• Saldo médio mínimo exigido para manutenção da conta se houver essa
exigência.
ATENÇÃO
A Ficha-Proposta somente poderá ser microfilmada depois de
transcorridos no mínimo cinco anos, a contar do inicio do relacionamento
com o cliente.
Além disso, é FACULTADO à instituição financeira abrir, manter ou

encerrar contas de depósito caso o cliente esteja inscrito no CCF – Cadastro
de Emitente de Cheques sem Fundos.
O cliente será incluído no CCF nas seguintes condições:
12- Devolução de cheque sem provisão de fundos na segunda apresentação.
13- Devolução de cheque por conta encerrada.
14- Devolução de cheque por pratica espúria. (práticas ilegais)
Veremos com mais detalhes em CHEQUE.
PROF. SIRLO 209


Sobre as tarifas que podem ser cobradas na sua conta veja:
Quando se fala em serviços do Banco, lembramos que são 4 categorias de

serviços:
• Serviços essenciais: aqueles que não podem ser cobrados;
è Emissão da primeira via do cartão de débito. (segundas vias exceto

nos casos decorrentes de perda, roubo, furto, danificação e outros
motivos não imputáveis a Instituição emitente).
è 4 saques mês. (No caso de poupança são 2 saques por mês)
è Até 10 folhas de cheque mês.
è 2 extratos mês.
è Até dia 28 de fevereiro de cada ano o banco deve enviar ao cliente um

extrato consolidado, mostrando seus rendimentos no ano anterior,
geralmente para fins de Imposto de Renda.
è 2 Transferências entre contas da mesma instituição por mês. (No caso

da poupança 2 transferências entre contas de mesma titularidade).
è Consultas via internet.
è Prestação de qualquer serviço por meios eletrônicos, no caso de

contas cujos contratos prevejam utilizar exclusivamente meios
eletrônicos.
è Compensação de cheques.
• Serviços prioritários: O banco é obrigado a fornecer um pacote

básico destes serviços prioritários, que são aqueles relacionados a
contas de depósitos, transferências de recursos, operações de crédito e
de arrendamento mercantil, cartão de crédito básico e cadastro, somente
podendo ser cobrados os serviços constantes da Lista de Serviços da
Tabela I anexa à (Resolução CMN 3.919, de 2010, devendo ainda ser
observados a padronização, as siglas e os fatos geradores da cobrança,
também estabelecidos por meio da citada Tabela I;
210 PROF. SIRLO


• Serviços especiais: aqueles cuja legislação e regulamentação
específicas definem as tarifas e as condições em que aplicáveis, a
exemplo dos serviços referentes ao crédito rural, ao Sistema Financeiro
da Habitação (SFH), ao Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS), ao
Fundo PIS/PASEP, às chamadas “contas-salário”, bem como às operações
de microcrédito de que trata a Resolução CMN 4.000, de 2011;
• Serviços diferenciados: aqueles que podem ser cobrados desde que

explicitadas ao cliente ou ao usuário as condições de utilização e de
pagamento.
No encerramento da conta você deve tomar alguns cuidados:
Pode ser encerrada por ambas as partes, cliente ou banco, desde sempre
è
acompanhada de aviso prévio, por meio de carta registrada ou meio
eletrônico.
Informar se há cheques a serem compensados, pois havendo, o banco

è
pode ser negar encerrar a conta, sem a devida comprovação de que eles
foram liquidados.
Devolver as folhas de cheque restantes ou declarar que as inutilizou.

è
Deixar depositado na conta valores para compensar débitos e

è
compromissos assumidos na relação do cliente com o banco.
Atente para algumas coisinhas:
• Pessoas Físicas com idade entre 16 e 18 anos, não emancipadas, podem

ter conta de depósitos, e acesso a crédito também, desde que na abertura
ou na assinatura do contrato sejam ASSISTIDAS por seus responsáveis
legais! ASSISTIDAS!
• Já as Pessoas Físicas com idade inferior a 16 anos, podem ter contas

de depósitos, e devem ser Representadas por seus representantes legais.
REPRESENTADAS!
PROF. SIRLO 211


• Pessoas Físicas com Deficiência Visual podem ter contas de depósitos, e
até firmar contratos de empréstimo, desde que sejam assistidas por duas
testemunhas e que o contrato seja lido em VOZ ALTA!
• Os residentes e domiciliados no exterior podem ter conta no Brasil,

mas as movimentações ocorridas em tais contas caracterizam ingressos
ou saídas de recursos no Brasil e, quando em valor igual ou superior a
R$10 mil, estão sujeitas a comprovação documental, registro no sistema
informatizado do Banco Central e identificação da proveniência e
destinação dos recursos, da natureza dos pagamentos e da identidade
dos depositantes e dos beneficiários das transferências efetuadas.
(LEMBRANDO QUE SÓ INSTITUIÇÕES AUTORIZADAS A OPERAR COM
CÂMBIO PODEM TER ESSE TIPO DE CONTA!).
Pessoa física e Pessoa Jurídica: capacidade e incapacidade civil,

representação e domicilio.
Dizemos que uma pessoa física tem capacidade civil, quando esta pode
praticar, por conta própria, atos da vida civil, ou seja, é uma pessoa plenamente
capaz. Este evento acontece quando a Pessoa Física adquire a Maioridade, 18
anos, ou se for emancipada.
As pessoas abaixo desta idade, ou os não emancipados, são absolutamente

ou relativamente incapazes.
Se ela for absolutamente incapaz, como o nome já diz, ela não pode fazer
NADA, sem a representação de alguém. É o caso dos:
I - os menores de dezesseis anos;
II - os que, por enfermidade ou deficiência mental, não tiverem o necessário

discernimento para a prática desses atos;
III - os que, mesmo por causa transitória, não puderem exprimir sua vontade.
212 PROF. SIRLO


Os Relativamente incapazes, como o nome já diz, podem fazer algumas
coisas, mas devem sempre ser ASSISTIDOS por seus responsáveis legais.
São os:
I - os maiores de dezesseis e menores de dezoito anos;
II - os ébrios habituais, os viciados em tóxicos, e os que, por deficiência mental,

tenham o discernimento reduzido;
III - os excepcionais, sem desenvolvimento mental completo;
IV - os pródigos.
Lembrando: A capacidade dos índios será regulada por legislação especial.
Os emancipados são as pessoas físicas que receberam, antes do tempo, a

maioridade, ou seja, receberam a autorização para realizarem os atos da vida
civil como se tivessem 18 anos, com algumas exceções.
O código Civil diz a condições em que se pode emancipar uma pessoa ( Art.
5º)
1. A pedido dos pais, ou por decisão judicial, desde que tenha 16 anos
completos.
2. Pelo casamento
3. Por colação de grau em curso de nível superior
4. Por posse em Concurso Público de cargo EFETIVO.
5. Por ser detentor de economia própria, desde que tenha 16 anos completos.
O domicilio para as Pessoas Físicas é onde estas estabelecem sua

residência com ânimos DEFINITIVOS.
PROF. SIRLO 213


AS PESSOAS JURIDICAS:
Estas passam a ter capacidade jurídica a partir de sua constituição, e do
registro do contrato Social na Junta Comercial do Estado.
Cuidado: quanto ao domicilio das PJ, existem um tipo chamado Domicilio

Especial, que ocorre quando o local é informado no Contrato Social da
empresa. (Questão da prova de 2010 da CEF)
Vamos testar?
01. (CESPE – CAIXA 2014) Candidato a cargo legislativo que esteja inscrito
no CCF não pode abrir conta corrente.
02. (CESPE – CAIXA 2014) A instituição financeira é obrigada a fornecer,

gratuitamente, até dez folhas de cheques por mês ao correntista que
reúna os requisitos legais para o uso desse documento.
03. (CESPE - 2011 - BRB - Escriturário) Embora todos os bancos possam

cobrar tarifas sobre as contas de poupança, os correntistas dessas contas
terão direito, em qualquer banco e sem custo algum, a extratos ilimitados
nos terminais de autoatendimento.
04. (CESPE - 2011 - BRB - Escriturário) O saldo na conta de poupança só

pode ser resgatado no dia do aniversário; caso precise do dinheiro antes
desse dia, o titular dessa conta não poderá sacá-lo, ainda que abra mão
dos rendimentos daquele mês.
214 PROF. SIRLO


05. (CESPE - 2002 - Banco do Brasil - Escriturário - 001) Uma pessoa física
foi abrir uma conta corrente em uma instituição bancária. No ato de
abertura da conta, demandou que certas informações fossem prestadas
pelo banco e que essas informações estivessem previstas em cláusulas
explicativas na ficha-proposta, que é o contrato de abertura da conta,
celebrado entre o banco e a pessoa física. Em face dessa situação, é
dever do banco informar ao cliente que os cheques liquidados, uma vez
microfilmados, poderão ser destruídos.
06. (CESPE - 2003 - Banco do Brasil - Escriturário - 002) Julgue os itens a

seguir quanto aos tipos de conta bancária existentes no mercado brasileiro.
Na conta de depósito à vista, o dinheiro depositado fica à disposição do
titular para ser sacado a qualquer momento.
07. (CESPE - 2003 - Banco do Brasil - Escriturário - 001) Conta-analfabeto

é um tipo especial de conta de depósito à vista que só pode ser aberta
se o titular apresentar procurador, nomeado por procuração passada em
cartório, com poderes específicos para abrir e movimentar a conta em
nome do depositante analfabeto.
08. (CESPE - 2002 - Banco do Brasil - Escriturário - 001) Uma pessoa física
foi abrir uma conta-corrente em uma instituição bancária. No ato de
abertura da conta, demandou que certas informações fossem prestadas
pelo banco e que essas informações estivessem previstas em cláusulas
explicativas na ficha-proposta, que é o contrato de abertura da conta,
celebrado entre o banco e a pessoa física. Em face dessa situação, é dever
do banco informar ao cliente a necessidade de o cliente comunicar, por
escrito, qualquer mudança de endereço ou número de telefone.
PROF. SIRLO 215

CAPÍTULO 7
Títulos de Crédito
O que são?
De maneira geral, denominam-se títulos de crédito os papéis representativos

de uma obrigação e emitidos de conformidade com a legislação específica
de cada tipo ou espécie. A definição mais corrente para título de crédito,
elaborada por Vivante, é “documento necessário para o exercício do direito,
literal e autônomo, nele mencionado”. Tal conceito agrega os principais
princípios básicos da categoria do documento, sendo estes a cartularidade,
literalidade e autonomia.
Princípios que dão validade ao título de crédito
Literalidade: “é literal no sentido de que, quanto ao conteúdo, à extensão e

às modalidades desse direito, é decisivo exclusivamente o teor do título”.
(Messineo)
“Vale o que está escrito”

Cartularidade: “o credor do título de crédito deve provar que se encontra
na posse do documento para exercer o direito nele mencionado”. (Fábio
Ulhoa Coelho) Documento necessário ao exercício do direito vem da palavra
cártula, análogo à cartela. (Houaiss)
Autonomia: “os vícios que comprometem a validade de uma relação jurídica,

documentada em título de crédito, não se estendem às demais relações
abrangidas no mesmo documento”.
Abstração: “ocorre em alguns títulos de crédito (cite-se a nota promissória

e a letra de câmbio) – podem ser emitidos independente da causa que lhes
deu origem”.
216 PROF. SIRLO


Independência: “alguns títulos de crédito valem por si só, independe de
qualquer outro documento”.
Os tipos de títulos de crédito mais comuns nas provas de concurso são:
Cheque, Nota Promissória e a Duplicata.
Cheque
Lei 7357/85
Requisitos essenciais do cheque:
• Denominação cheque
• Ordem INCONDICIONAL de pagar quantia DETERMINADA ou
DETERMINAVEL.
• Nome do Sacado.
• Lugar de Pagamento
• Data e lugar de emissão do título.
• Assinatura do titular ou mandatário.
PROF. SIRLO 217
Cuidado!
Os requisitos essenciais do cheque são os que estão na Lei 7357/85,

entretanto, em 2011, o BACEN editou uma circular 3972/11, que versa
sobre exigências quanto a IMPRESSÃO das folhas de cheque pela
instituição financeira.
Art. 3º As folhas de cheques fornecidas pelas instituições financeiras

devem trazer impressas as seguintes informações na área destinada à
identificação do titular ou titulares de contas de depósitos à vista:
I - o nome do correntista e o respectivo número de inscrição no

Cadastro de Pessoas Físicas (CPF) ou no Cadastro Nacional da Pessoa
Jurídica (CNPJ);
II - o número, o órgão expedidor e a sigla da Unidade da Federação

referentes ao documento de identidade constante do contrato de
abertura e manutenção de conta de depósitos à vista, no caso de pessoas
naturais;
III - a data de início de relacionamento contratual do correntista

com instituições financeiras, na forma estabelecida na Resolução nº
3.279, de 29 de abril de 2005, e regulamentação complementar; e
IV - a data de confecção da folha de cheque, no formato “Confecção:

mês/ano”, na parte inferior da área destinada à identificação da instituição
financeira, no anverso do cheque.
Note que são requisitos técnicos para a impressão das folhas do cheque.
Logo os requisitos essenciais são os que estão na LEI 7357/85, pois o BACEN
não tem poderes para alterar leis, mas como o CMN delegou a ele o poder de
Regulamentar a Compensação de Cheques e outros papéis, ele pode ditar
regras para melhorar o sistema.
218 PROF. SIRLO


Vamos a algumas observações que despencam nas provas.
O cheque é uma ORDEM DE PAGAMENTO À VISTA e um TÍTULO DE CRÉDITO
Este papelzinho é uma ordem de pagamento a vista, ou seja, se eu emitir um

cheque para você hoje, hoje mesmo você pode ir ao banco e sacar o cheque,
mesmo que a data do cheque seja futura. Atualmente o poder judiciário
entende que, mesmo o cheque sendo uma ordem de pagamento à vista é
um acordo comercial, e como tal deve ser honrado de acordo com o que foi
pactuado entre as partes, ou seja, se eu emitir um cheque para você com
data de amanhã, nos dois concordamos que só deverá ser apresentado a
instituição financeiras a partir de amanhã, e não hoje. Apresentá-lo hoje seria
quebra de acordo comercial.
Desta forma o Superior Tribunal de Justiça editou a SÚMULA 370, que diz
que o cheque apresentado antes da data indicada acarretará dano moral
em favor do emitente.
ATENÇÃO
O cheque apresentado antes da data do vencimento acarreta dano
moral, mas posterior a data do vencimento não, ou seja, se eu emitir
um cheque para você com data de amanhã e você apresentar hoje,
eu te lasco, mas se você apresentar depois de amanhã, depois da data
acordada, não posso fazer nada.
Não existe ACEITE em cheque, ou seja, o reconhecimento da dívida, uma

vez que o cheque é emitido pelo próprio devedor, correto?
E se o próprio devedor está emitindo o cheque, então já é um reconhecimento

de dívida, concorda?
O aceite está presente em títulos de crédito como a duplicata mercantil,

pois quem emite este papel é o credor, ou seja, o vendedor do produto, e
cabe a mim aceitar o papel reconhecendo que comprei algo dele e devo
um determinado valor. O mais interessante sobre a duplicata é que ela é um
título de crédito como o cheque, mas só existe em vendas a prazo, ou seja,
vendas parceladas.
PROF. SIRLO 219


O Prazo de Apresentação de um cheque é o período em que o cheque deve
ser apresentado junto à instituição financeira que detém a conta corrente
do emitente do título. É o prazo legal que você para ir ao banco e receber o
dinheiro. Este prazo varia conforme a praça de emissão do cheque, que pode
ser de 30 dias se for emitido na mesma praça, e 60 dias se for emitido em
praça diferente.
→ A praça é o local onde a conta do emitente do cheque está. Dizemos que

é de mesma praça quando o cheque foi emitido na cidade onde a conta
corrente do emitente está, e dizemos que a praça é diferente quando o
emitente emite um cheque em uma cidade diferente de onde sua conta
corrente está.
Lembrando que o cheque tem prazo de prescrição, que é de 6 meses, a

contar do fim do prazo de apresentação que já vimos ali em cima que pode
ser de 30 dias ou de 60 dias. (Caso o titular não apresente até a data limite, o
prazo prescricional começa a contar do fim destas datas limite)
Que nó não é? Mas é o seguinte.
Se o cheque está com a data de emissão 24/05/2015, temos dois prazos de

apresentação: mesma praça (30 dias) – 24/06/2015; praça diferente (60 dias)
– 24/07/2015.
Então vamos usar o de mesma praça com exemplo e vamos esquecer os

feriados e finais de semana, pois estamos apenas na teoria.
Tenho até 24/06/2015 para apresentar e vamos supor que ainda não
apresentei.
Se eu apresentar no dia 27/06/2015 o banco recebe e me paga normalmente,

mesmo o prazo de apresentação tendo acabado, pois o cheque ainda
está valendo. Entretanto desde o dia 25/06/2015 o cheque começou a
prescrever.
Se o prazo de apresentação acabou no dia 24/06/2015, então o prazo de

prescrição vai até dia 25/12/2015 (Feliz Natal!), ou seja, 6 meses depois
do fim do prazo de apresentação.
220 PROF. SIRLO


Se eu apresentar o cheque no dia 25/12/2015 o banco me paga normalmente,
mas se apresentar no dia 26/12/2015 o banco devolve o cheque pelo motivo 44,
cheque prescrito, pois o prazo de 6 meses já acabou.
O Aval no cheque pode ser total ou parcial
O Aval nada mais é do que uma garantia a mais no cheque. Mas como assim
garantia?
Se eu emitir um cheque para pagar a você, e você não confiar muito em mim,
você pode me pedir que eu encontre alguém para se responsabilizar pelo
pagamento deste cheque junto comigo, caso ele volte sem fundos, o famoso
cheque voador ou borrachudo.
Desta forma o maluco que aceitar garantir junto comigo o pagamento do

cheque é o chamado avalista. Ele por sua vez pode garantir o valor total do
cheque, aval total, ou pode garantir apenas uma parte do valor, ou seja, aval
parcial.
No nosso atual Código Civil do ano 2002, no artigo 897, há a vedação do

aval parcial, ou seja, em regra o aval parcial é proibido. Entretanto, no mesmo
dispositivo legal, no artigo 903 há a importante ressalva que diz que nenhuma
lei geral se sobreporá a uma lei especifica, salvo quando esta for omissa em
relação ao assunto. Trocando em miúdos, seria dizer que: o código civil não
pode ser sobrepor a lei do cheque, a Lei 7357. Desta forma a lei do cheque
fala que o aval parcial é permitido no cheque e com isso o código civil não
pode se sobrepor. Logo, AVAL PARCIAL EM CHEQUE PODE! Também é valido
para outros títulos de crédito que tem leis especificas e que não são omissas
em relação ao aval parcial.
O aval no cheque tem prazo, e ele é limitado ao prazo para apresentação

do cheque.
O endosso
O endosso do cheque é a forma que o beneficiário do cheque tem para

passá-lo para frente, ou seja, para transferir o direito do credito do cheque
para outra pessoa. Este endosso é materializado, ou seja, efetivado, quando
PROF. SIRLO 221


o beneficiário assina atrás do cheque. Neste momento ele está endossando
o cheque, ou seja, transferindo para alguém seu direito de receber aquele
dinheiro escrito no cheque. Este tal endosso pode ser em branco, quando
não digo quem é o novo beneficiário, ou pode ser em preto, quando digo
que é o novo beneficiário.
A expressão A ORDEM ou NÃO A ORDEM:
Quando falamos que o cheque é A ORDEM, estamos dizendo que o cheque

permite cadeia de endosso, ou seja, permite que eu passe o cheque para
frente, ou seja, para minha ordem.
Já no NÃO A ORDEM, o cheque fica impedido de produzir uma cadeia de

endosso, ou seja, o cheque não pode ser passado a minha ordem, ou seja,
para quem eu quiser.
Lembrando!
• Cheque NOMINAL é aquele em que existe o nome do beneficiário,
mas a Lei do cheque permite que haja o CHEQUE AO PORTADOR
limitado ao valor de R$ 100,00, ou seja, qualquer cheque até R$
100,00 está dispensado de indicar o nome do beneficiário, mas a
partir deste valor deve ser indicado o nome do beneficiário a quem
a instituição financeira irá pagar o valor.
Cruzamento
O cruzamento do cheque é um mecanismo que serve para proteger o emitente

e o beneficiário do cheque, pois ao cruzar o cheque, o banco entende que não
deve pagar ao beneficiário em dinheiro vivo, e sim depositar em sua conta.
Desta forma caso o cheque seja extraviado ou roubado, o banco tem como
rastrear aonde o cheque foi depositado.
Este cruzamento é sinalizado através de duas barrinhas paralelas feitas no

anverso do cheque, ou seja, na frente do cheque. Este cruzamento pode ser
feito de duas formas em branco, o cheque deverá ser depositado em uma
conta. Ele não pode ser sacado na “boca do caixa”.
222 PROF. SIRLO


Ou em preto, e neste caso o emitente do cheque está complicando a vida do
beneficiário, pois neste tipo de cruzamento em que entre as duas barrinhas
paralelas o emitente diz em QUAL BANCO o cheque deverá ser depositado
apenas em uma conta daquele banco específico, e em nenhum outro.
Mas e se o beneficiário não tiver conta naquele banco?
Deverá proceder a abertura de uma conta para depositar o valor do cheque

ou transferir o cheque mediante endosso para outro beneficiário que possa
ter conta naquele banco.
ATENÇÃO
Estar cruzado não significa que o cheque deve ser depositado em uma
conta corrente, exclusivamente. Estar cruzado significa que o cheque deve
ser depositado em uma conta, não exigindo exclusivamente uma conta
corrente, a menos que o cruzamento em preto determine tal exigência.
A Compensação
Esta etapa ocorre quando o beneficiário deposita o cheque em sua conta

junto ao banco dele. Este banco, por sua vez, tem um prazo para comunicar
ao banco do emitente que existe um cheque emitido por um cliente dele
para ser pago.
O Cheque é compensado na COMPE – Câmara de Compensação de Cheques,

câmara esta gerenciada pelo Banco do Brasil e regulamentada pelo Banco
Central. Esta câmara processa de forma eletrônica cópia digitalizada do
cheque emitido, para que o banco do emissor informe se há condições de
pagamento ou não do cheque.
O prazo da compensação do cheque é de 24H para cheques a partir de R$

300,00; e de 48H para cheques até R$ 299,99.
Nestes dois casos o valor ficará bloqueado na conta do beneficiário até acabar
o prazo de compensação, mas na noite que antecede o fim do prazo, o
valor já fica disponibilizado para pagar débitos programados na conta
do beneficiário.
PROF. SIRLO 223

Mas vale ressaltar que sacar o dinheiro somente após o fim do prazo de
compensação.
Na compensação o Cheque pode ser devolvido por diversos motivos,

que são chamados de sem fundos, impeditivos de pagamento e erros de
preenchimento, mas devemos destacar os que levam a inclusão do nome do
emitente no CCF - Cadastro de Cheques sem Fundos:
• 11 – Sem fundos na primeira apresentação (Não inclui diretamente, mas

é uma etapa para que o motivo 12 aconteça)
• 12 – Sem fundos na segunda apresentação. Ai vai para o CCF.
• 13 – Conta encerrada. Passagem direta e sem escalas para o CCF
• 14 – Prática Espúria. Práticas ilegais feitas com o cheque, como

tentativas de fraude ou falsificação da própria assinatura, ou até mesmo
apresentação de vários cheques de mesmo valor seguidos no mesmo dia.
Também ganha passagem direta e sem escalas para o CCF.
OBSERVAÇÃO
Os bancos e seus agentes de compensação devem tomar muito
cuidado com a devolução de cheques, pois a SÚMULA 388 STJ diz
que a simples devolução indevida de um cheque acarreta DANO
MORAL para o emitente do cheque.
Caso uma instituição financeira atrase a compensação de um

cheque, ou retenha o valor por mais tempo que o previsto em lei, a
instituição deverá remunerar a beneficiário pela taxa SELIC por dia
de atraso.
224 PROF. SIRLO

ATENÇÃO
A Circular 3535 do BACEN alterou a Resolução 3972 do CMN no sentido
de que nas devoluções de cheques os bancos só poderão devolver
pelo motivo de falta de fundos (11 ou 12), ou conta encerrada (motivo
13), se não houver nenhum outro motivo pelo qual o cheque pode ser
devolvido, por exemplo:
Um cheque que está sem fundos, mas que a assinatura do emitente

também não confere, deve ser devolvido pelo motivo 22 (divergência
de assinatura) e não pelo 11 ou 12 (sem provisão de fundos).
Motivos de Devolução de Cheques

Classificação Motivo descrição
11 Cheque sem fundos - 1ª apresentação
I. Cheque sem 12 Cheque sem fundos - 2ª apresentação
provisão de
fundos 13 Conta encerrada
14 Prática espúria
Cheque sustado ou revogado em virtude de roubo, furto ou extravio
20
de folhas de cheque em branco
21 Cheque sustado ou revogado
22 Divergência ou insuficiência de assinatura
Cheques emitidos por entidades e órgãos da administração pública
federal direta e indireta, em desacordo
23
com os requisitos constantes do art. 74, § 2º, do Decreto-lei nº 200,
II. Impedimento ao de 25 de fevereiro de 1967
pagamento 24 Bloqueio judicial ou determinação do Bacen
25 Cancelamento de talonário pelo participante destinatário
27 Feriado municipal não previsto
28 Cheque sustado ou revogado em virtude de roubo, furto ou extravio
30 Furto ou roubo de cheque
70 Sustação ou revogação provisória
PROF. SIRLO 225


Erro formal (sem data de emissão, com o mês grafado numericamente,
31
ausência de assinatura ou não registro do valor por extenso)
33 Divergência de endosso
III. Cheque com Cheque apresentado por participante que não o indicado no
34
irregularidade cruzamento em preto, sem o endosso-mandato
Cheque fraudado, emitido sem prévio controle ou responsabilidade do
35 participante ("cheque universal"), ou com adulteração da praça sacada, ou
ainda com rasura no preenchimento
37 Registro inconsistente
38 Assinatura digital ausente ou inválida
39 Imagem fora do padrão
40 Moeda Inválida
41 Cheque apresentado a participante que não o destinatário
Cheque, devolvido anteriormente pelos motivos 21, 22, 23, 24, 31 e
43 34, não passível de reapresentação em virtude de persistir o motivo
IV. Apresentação da devolução
indevida 44 Cheque prescrito
Cheque emitido por entidade obrigada a realizar movimentação
45 e utilização de recursos financeiros do Tesouro Nacional mediante
Ordem Bancária
Cheque de valor superior a R$100,00 (cem reais), emitido sem a
48
identificação do beneficiário
Remessa nula, caracterizada pela reapresentação de cheque devolvido
49
pelos motivos 12, 13, 14, 20, 25,28, 30, 35, 43, 44 e 45.
Informação essencial faltante ou inconsistente não passível de
59 verificação pelo participante remetente e não enquadrada no
V. Emissão motivo 31
Indevida 60 Instrumento inadequado para a finalidade
61 Papel não compensável
VI. A serem
empregados Inadimplemento contratual da cooperativa de crédito no acordo de
71
diretamente compensação
pela instituição
financeira 72 Contrato de Compensação encerrado
contratada
Base Regulamentar:
− Resolução nº 1.631/1989 (Regulamento Anexo);
− Resolução nº 2.090/1994;
− Resolução nº 3.972/2011;
− Circular nº 3.226/2004;
− Circular nº 3.532/2011;
− Circular nº 3.535/2011; e
− Manual Operacional da Compe.
Observação: cheques devolvidos por problemas operacionais do remetente ou do destinatário não podem ser devolvidos
ao cliente depositante nem ter seu prazo de bloqueio alterado.
Glossário:
− Participante: instituição titular de conta Reservas Bancárias ou de Conta de Liquidação, na qual sejam mantidas contas
de depósito movimentáveis por cheque;
− Remetente: participante que recebe o cheque em depósito e o remete para a troca na Compe;
− Destinatário: participante contra quem é sacado o cheque (instituição financeira sacada) e a quem são remetidas as
informações e imagem do cheque.
226 PROF. SIRLO


Nota promissória
“Amarelinha”
É um título cambiário em que seu criador assume a obrigação direta e

principal de pagar o valor correspondente no título. A nota promissória nada
mais é do que uma promessa de pagamento, e para seu nascimento são
necessárias duas partes: o emitente ou subscritor (devedor), criador da
promissória no mundo jurídico, e o beneficiário ou tomador que é o credor
do título.
Para exemplificar a constituição de uma nota promissória citamos a seguinte
hipótese: Pedro empresta R$ 1.000,00 (mil reais) ao seu amigo André, que por
sua vez se compromete a efetuar o pagamento do empréstimo em trinta dias.
Assim sendo, emite uma nota promissória no valor do empréstimo onde o
beneficiário é o Pedro, com vencimento para trinta dias da data.
Como nos demais títulos de crédito a nota promissória pode ser transferida a
terceiro por endosso, bem como nela é possível a garantia do aval.
Caso a nota promissória não seja paga em seu vencimento poderá ser
protestada, como ainda será possível ao beneficiário efetuar a cobrança
judicial, a qual ocorre por meio da ação cambial que é executiva. No
entanto, a parte só pode agir em juízo se estiver representada por advogado
legalmente habilitado. Obs.: Para valores menores que 20 salários mínimos,
não é necessário advogado, bastando procurar um Juizado Especial Cível
(antigo Juizado de Pequenas Causas).
PROF. SIRLO 227

A nota promissória é prevista no decreto 2044 de 31 de dezembro de 1908 e
na Lei Uniforme de Genebra, seus requisitos são os seguintes:
1. A denominação “nota promissória” lançada no texto do título.
2. A promessa de pagar uma quantia determinada.
3. A época do pagamento, caso não seja determinada, o vencimento será

considerado à vista.
4. A indicação do lugar do pagamento e, em sua falta, será considerado

como o domicílio, o do subscritor (emitente).
5. O nome da pessoa a quem, ou a ordem de quem deve ser paga a

promissória. (Beneficiário)
6. A indicação da data em que, e do lugar onde a promissória é passada, em

caso de omissão do lugar será considerado o designado ao lado do nome do
subscritor.
7. A assinatura de quem passa a nota promissória (subscritor ou emitente ou

devedor).
8. Sem rasuras, pois perde o valor a nota promissória.
Nota Promissória_ Decreto n. 57.663, de 24-1-1966, artigo 75 em diante.
228 PROF. SIRLO


Duplicata
“pá pé pio/30, 60, 90, 120, 180
DIAS SEM ENTRADA E SEM JUROS”
A duplicata mercantil ou simplesmente duplicata é uma espécie de título

de crédito que constitui o instrumento de prova do contrato de compra e
venda, de mercadorias ou prestação de serviços. A lei regulamentadora
em nossa legislação é a: N° 5.474/68 - Lei das Duplicatas.
O prazo mínimo para a duplicata é de 30 dias, exceto se as partes

concordarem que o meio de pagamento será por meio de duplicata, neste
caso poderá ser menor, mas a regra é prazo mínimo 30 dias, contados da
entrega ou despacho da mercadoria ou da prestação do serviço.
PROF. SIRLO 229


O vendedor entrega a mercadoria e emite uma FATURA, onde serão
discriminados os valores das mercadorias ou dos serviços prestados e as
parcelas de cada um. Através desta fatura o vendedor pode emitir varias
duplicatas, discriminando cada uma quanto a sua origem, ou pode emitir
uma única duplicata, onde discriminará os produtos ou serviços.
Deve-se sempre informar o valor líquido das vendas ou serviços prestados!
Requisitos da duplicata
I - a denominação “duplicata”, a data de sua emissão e o número de

ordem;
II - o número da fatura;
III - a data certa do vencimento ou a declaração de ser a duplicata à vista;
IV - o nome e domicílio do vendedor e do comprador;
V - a importância a pagar, em algarismos e por extenso;
VI - a praça de pagamento;
VII - a cláusula à ordem;
VIII - a declaração do reconhecimento de sua exatidão e da obrigação

de pagá-la, a ser assinada pelo comprador, como aceite, cambial;
IX - a assinatura do emitente.
OBSERVAÇÃO
Uma só duplicata não pode corresponder a mais de uma fatura, mas
uma fatura pode ter mais de uma duplicada.
230 PROF. SIRLO


Fluxo da emissão das duplicatas
Vendedor, ou seu representante, produz uma fatura, com esta em mãos,

emite uma duplicata. Esta duplicada pode ser entregue diretamente ao
comprador, ou o vendedor pode contratar um intermediador, (instituição
financeira ou correspondente), que se encarrega da entrega ao comprador,
e se responsabiliza pela custodia do titulo até sua liquidação.
Se o vendedor entregar diretamente, tem o prazo de 30 dias, a contar

da data da emissão para fazê-lo, e o comprador tem o prazo de 10 dias,
para devolver a duplicata reconhecendo a divida ou não, através de um
instrumento chamado “aceite”.
Se a entrega for feita pela instituição financeira, o vendedor tem o prazo

de 30 dias para entregar a instituição, e esta tem o prazo de 10 dias, a
contar da data de recebimento pelo vendedor, para entregar ao comprador,
e este ultimo tem 10 dias para devolver, com aceite ou não, a instituição
financeira. A instituição, por sua vez, deve informar ao vendedor, se o
comprador aceitou ou não o titulo, e se ira custodiar ou não o papel até
sua liquidação.
O comprador só pode recusar o titulo nas seguintes condições:
 Se houver avaria ou não recebimento das mercadorias ou serviços.

 Vícios, defeitos ou diferença na quantidade ou qualidade dos bens ou
serviços.
 Divergência no prazo ou valor do titulo.
Fora essas condições o vendedor pode protestar o titulo, caso o comprador

se recuse a aceitá-lo. Este protesto deve ser feito na praça de pagamento do
titulo e após este protesto, o vendedor pode requerer a cobrança judicial.
ATENÇÃO
A duplicata pode ser alterada ou ter seu prazo prorrogado, desde que
concordem o vendedor, o comprador e os coobrigados (avalistas ou
endossantes).
PROF. SIRLO 231


Para formalizar o pagamento da duplicata, e se livrar dessa dívida, o
comprador pode:
 Pagar em dinheiro e receber um recibo, no qual verse que o mesmo
corresponde a quitação da duplicada.
 Cheque a favor do vendedor, onde verse que o cheque corresponde à

liquidação da obrigação.
OBSERVAÇÃO
No pagamento pode haver dedução de creditos a favor do comprador,
decorrentes, por exemplo, de devolução de mercadorias ou ressarcimento
por danos a mercadorias ou serviços.
Caso o comprador não pague o título, este irá a protesto, sempre na praça de
pagamento. Além disso, o vendedor pode requerer a execução judicial do
título, mas esse direito tem prazo:
 3 anos para o sacado ou avalistas, a contar da data de vencimento.
 1 ano para executar os coobrigados. (Estes respondem solidariamente

pelo aceite e pelo pagamento do título).
ATENÇÃO
Existe um papel chamando TRIPLICATA, que nada mais é do que a
segunda via da duplicata, decorrente de perda ou extravio desta.
232 PROF. SIRLO


Vamos testar?
01. (CESPE – CAIXA 2010 – ADAPTADA) Os prazos de apresentação, de
pagamento e de bloqueio de cheque de valor igual ou superior ao
VLB-cheque não podem ser prorrogados.
02. (CESPE – CAIXA 2010 – ADAPTADA) Na compensação de cheque de

valor igual ou superior a valor de referência para liquidação bilateral
de cheques (VLB – Cheque), o pagamento à instituição acolhedora será
efetuado por intermédio do Sistema de Transferência de Reservas, em
caráter irrevogável e incondicional.
03. (CESPE – CAIXA 2010 – ADAPTADA) Segundo a regulamentação do

sistema de compensação de cheques, a apresentação dos cheques à
instituição financeira sacada caracteriza-se pela entrega física do título,
não sendo admitida a apresentação de cheques por meio da remessa dos
correspondentes registros eletrônicos.
04. (CESPE – CAIXA 2010 – ADAPTADA) Segundo a regulamentação do

sistema de compensação de cheques, a instituição financeira sacada
não será responsabilizada, em hipótese alguma, por eventuais prejuízos
causados aos clientes em caso de retardamento do pagamento de
cheques tempestivamente apresentados.
05. (CESPE – CAIXA 2010 – ADAPTADA) Na compensação de cheque de

valor igual ou superior ao VLB-Cheque, o cheque acolhido em depósito
será pago diretamente pela instituição financeira sacada à instituição
financeira acolhedora no mesmo dia de sua apresentação.
PROF. SIRLO 233


06. (CESPE - 2006 - Caixa) Um cheque acima de cem reais somente pode ser
emitido ao portador caso o emitente e o favorecido sejam a mesma pessoa.
07. (CESPE - 2002 - Banco do Brasil) Os valores depositados ficam

disponíveis para compensar débitos, na respectiva conta corrente do
depositante, na noite do último dia do prazo de bloqueio, podendo ser
sacados, diretamente no caixa do banco, no dia útil seguinte ao último
dia do prazo de bloqueio.
08. (CESPE - 2006 - Caixa) O prazo prescricional de um cheque é de doze

meses, contados da data de sua emissão.
09. (CESPE - 2003 - Banco do Brasil) O entendimento das razões da devolução

de um cheque é relevante para o profissional que atua na área bancária.
Norma do BACEN identifica, mediante codificação numérica, os motivos
para a devolução de um cheque. Com referência a esse tema, é correto
afirmar que o cheque cuja assinatura o banco entender divergente da do
correntista dele emissor será devolvido e receberá o código 12.
10. (CESPE - 2003 - Banco do Brasil) O entendimento das razões da

devolução de um cheque é relevante para o profissional que atua na área
bancária. Norma do BACEN identifica, mediante codificação numérica, os
motivos para a devolução de um cheque. Com referência a esse tema,
é correto afirmar que o cheque devolvido em razão de contra ordem
receberá o código 21, nos casos usuais, e o código 28, se a contra ordem
for motivada por furto ou por roubo.
234 PROF. SIRLO

CAPÍTULO 8
Mercado de Capitais
O mercado de capitais é um sistema de distribuição de valores mobiliários,

que tem o propósito de proporcionar liquidez aos títulos de emissão de
empresas e viabilizar seu processo de capitalização. É constituído pelas bolsas
de valores, sociedades corretoras distribuidoras e outras instituições
financeiras autorizadas.
Como vimos anteriormente quando falamos de autoridades monetárias,

vimos uma delas como principal supervisora e reguladora do mercado de
valores mobiliários, a CVM.
A CVM é a principal autarquia responsável por garantir o adequado

funcionamento do mercado de valores mobiliários. Logo, para que qualquer
companhia possa operar neste mercado, esta dependerá de autorização
prévia da CVM para realizar suas atividades.
Mas para que serve o mercado de valores mobiliários?
Em alguns casos, o mercado de crédito não é capaz de suprir as necessidades

de financiamento dos agentes ou empresas. Isso pode ocorrer, por exemplo,
quando um determinado agente, em geral uma empresa, deseja um volume
de recursos muito superior ao que uma instituição poderia sozinha, emprestar.
Além disso, pode acontecer de os custos dos empréstimos no mercado de
crédito, em virtude dos riscos assumidos pelas instituições nas operações,
serem demasiadamente altos, de forma a inviabilizar os investimentos
pretendidos. Surgiu, com isso, o que é conhecido como Mercado de Capitais,
ou Mercado de Valores Mobiliários.
No Mercado de Valores Mobiliários, em geral, os investidores emprestam

recursos diretamente aos agentes deficitários, como as empresas.
Caracterizam-se por negócios de médio e longo prazo, no qual são negociados
títulos chamados de Valores Mobiliários. Como exemplo, podemos citar as
ações, que representam parcela do capital social de sociedades anônimas,
PROF. SIRLO 235


e as debêntures, que representam títulos de dívida dessas mesmas
sociedades.
Nesse mercado, as instituições financeiras atuam, basicamente, como

prestadoras de serviços, assessorando as empresas no planejamento das
emissões de valores mobiliários, ajudando na colocação deles para o
público investidor, facilitando o processo de formação de preços e a liquidez,
assim como criando condições adequadas para as negociações secundárias.
Elas não assumem a obrigação pelo cumprimento das obrigações
estabelecidas e formalizadas nesse mercado. Assim, a responsabilidade
pelo pagamento dos juros e principal de uma debênture, por exemplo,
é da emissora, e não da instituição financeira que a tenha assessorado
ou participado do processo de colocação dos títulos no mercado. São
participantes desse mercado, como exemplo, os Bancos de Investimento,
as Corretoras e Distribuidoras de títulos e Valores Mobiliários, as entidades
administradoras de mercado de bolsa e balcão, além de diversos outros
prestadores de serviços.
No mercado de capitais, os principais títulos negociados são:
 Ações - ou de empréstimos tomados, via mercado, por empresas;
 Debêntures conversíveis em ações, bônus de subscrição
 Commercial papers ou Notas Promissórias Comerciais, que permitem a

circulação de capital para custear o desenvolvimento econômico.
O mercado de capitais abrange, ainda, as negociações com direitos e recibos

de subscrição de valores mobiliários, certificados de depósitos de ações e
demais derivados autorizados à negociação pela CVM.
Estes títulos são nada mais nada menos que papéis que valem dinheiro, ou
seja, são uma forma de uma empresa ou companhia arrecadar dinheiro, seja
na forma de aquisição de novos sócios ou credores.
Isto decorre do fato de que muitas vezes arrecadar dinheiro através da

emissão de títulos é mais barato para a empresa que contratar empréstimos
em instituições financeiras.
236 PROF. SIRLO


Mas quem são estas tão faladas Empresas ou Companhias?
As Companhias são as empresas que são emissoras dos papéis negociados
no mercado de capitais. Estas empresas têm um objetivo em comum, captar
recursos em larga escala e de forma mais lucrativa.
Para que isto ocorra, as empresas devem solicitar a CVM autorização para
emitir e comercializar seus papéis.
Estas empresas são chamadas Sociedades Anônimas ou, simplesmente, S/A.

Ao adotarem este tipo de constituição, elas passam a ter uma quantidade de
sócios maior do que teriam se fossem empresas de responsabilidade limitada
– LTDA, por exemplo.
Estas S/As podem ser constituídas de forma Aberta ou Fechada. Vejamos as

diferenças:
As S/A abertas admitem negociação dos seus títulos nos mercados

abertos como Bolsa e Balcão Organizado, já as fechadas só podem ter
seus papéis negociados restritamente entre pessoas da própria empresa
ou próximas a empresa.
PROF. SIRLO 237


E como ocorrem essas negociações de papéis?
Para as Companhias Abertas, que admitem negociação de seus papéis no

mercado público, há distribuição em dois tipos de mercados: O Primário
e o Secundário.
Oferta pública de distribuição, primária ou secundária, é o processo de

colocação, junto ao público, de certo número de títulos e valores mobiliários
para venda. Envolve desde o levantamento das intenções do mercado em
relação aos valores mobiliários ofertados até a efetiva colocação junto ao
público, incluindo a divulgação de informações, o período de subscrição,
entre outras etapas.
As ofertas podem ser primárias ou secundárias. Quando a empresa vende

novos títulos e os recursos dessas vendas vão para o caixa da empresa, as
ofertas são chamadas de primárias.
Por outro lado, quando não envolvem a emissão de novos títulos,

caracterizando apenas a venda de ações já existentes - em geral dos sócios
que querem “desinvestir” ou reduzir a sua participação no negócio - e os
recursos vão para os vendedores e não para o caixa da empresa, a oferta
é conhecida como secundária (block trade).
Além disso, quando a empresa está realizando a sua primeira oferta

pública, ou seja, quando está abrindo o seu capital, a oferta recebe o nome
de oferta pública inicial ou IPO (do termo em inglês, Inicial Public Offer).
Quando a empresa já tem o capital aberto e já realizou a sua primeira oferta,

as emissões seguintes são conhecidas como ofertas subsequentes ou, no
termo em inglês, follow on.
238 PROF. SIRLO

A Lei 6385/76, que disciplina o mercado de capitais, estabelece que nenhuma

emissão pública de valores mobiliários poderá ser distribuída no
mercado sem prévio registro na Comissão de Valores Mobiliários, apesar
de lhe conceder a prerrogativa de dispensar o registro em determinados
casos, e delega competência para a CVM disciplinar as emissões. Além disso,
exemplifica algumas situações que caracterizam a oferta como pública,
como por exemplo: a utilização de listas ou boletins, folhetos, prospectos
ou anúncios destinados ao público; a negociação feita em loja, escritório
ou estabelecimento aberto ao público, entre outros.
Em regra, toda oferta pública deve ser registrada na CVM. Porém, o registro
poderá ser dispensado, considerando as características específicas da oferta
em questão, como, por exemplo, a oferta pública de valores mobiliários
de emissão de empresas de pequeno porte e de microempresas, assim
definidas em lei, que são dispensadas automaticamente do registro para
ofertas de até R$2.400.000,00 (Dois milhões e quatrocentos mil reais) em
cada período de 12 meses, desde que observadas as condições estabelecidas
nos parágrafos 4º ao 8º, do artigo 5º, da instrução CVM 400/03.
PROF. SIRLO 239

As ofertas públicas devem ser realizadas por intermédio de instituições
integrantes do sistema de distribuição de valores mobiliários, como
os bancos de investimento, corretoras ou distribuidoras. Essas instituições
poderão se organizar em consórcios com o fim específico de distribuir os
valores mobiliários no mercado e/ou garantir a subscrição da emissão, sempre
sob a organização de uma instituição líder, que assume responsabilidades
específicas. Para participar de uma oferta pública, o investidor precisa ser
cadastrado em uma dessas instituições.
Estas instituições integrantes do Sistema de Distribuição de Valores

Mobiliários são os chamados agentes subscritores ou agentes Underwhiters.
Estes agentes realizam a subscrição dos títulos, ou seja, assinam embaixo

atestando a procedência dos papéis, por isso o nome underwhiting.
Este evento pode ser dividido em 3 tipos:
→ Underwhiting Firme: a modalidade de lançamento no qual a

instituição financeira, ou consórcio de instituições subscreve
a emissão total, encarregando-se, por sua conta e risco, de
colocá-la no mercado junto aos investidores individuais (público) e
institucionais. Neste tipo de operação, no caso de um eventual fracasso,
a empresa já recebeu integralmente o valor correspondente
às ações emitidas. O risco é inteiramente do underwriter
(intermediário financeiro que executa uma operação de underwriting).
O fato de uma emissão ser colocada por meio de Underwriting Firme
oferece uma garantia adicional ao investidor, porque, se as instituições
financeiras do consórcio estão dispostas a assumir o risco da operação, é
porque confiam no êxito do lançamento, uma vez que não há interesse
de sua parte em imobilizar recursos por muito tempo.
240 PROF. SIRLO


→ Underwhiting Best Efforces (Melhores Esforços): É a modalidade de
lançamento de ações, no qual a instituição financeira assume apenas
o compromisso de fazer o melhor esforço para colocar o máximo de
uma emissão junto à sua clientela, nas melhores condições possíveis
e num determinado período de tempo. As dificuldades de colocação
das ações irão se refletir diretamente na empresa emissora. Neste caso
o investidor deve proceder a uma avaliação mais cuidadosa, tanto das
perspectivas da empresa quanto das instituições financeiras encarregadas
do lançamento.
→ Residual ou stand-by underwriting – nessa forma de subscrição pública,

a instituição financeira não se responsabiliza, no momento do lançamento,
pela integralização total das ações emitidas. Há um comprometimento,
entre a instituição e a empresa emitente, de negociar as novas ações
junto ao mercado durante certo tempo, findo no qual, poderá ocorrer
à subscrição total, por parte da instituição, ou a devolução, à sociedade
emitente, das ações que não foram absorvidas pelos investidores
individuais e institucionais.
→ Aspectos Operacionais do Underwriting: a decisão de emitir ações, seja

pela oferta pública tanto para abertura ou aumento do capital, pressupõe
que a sociedade ofereça certas condições de atratividade econômica, bem
como supõe um estudo da conjuntura econômica global a fim de evitar
que não obtenha êxito por falta de senso de oportunidade. É preciso que
se avaliem, pelo menos, os seguintes aspectos: existência de um clima
de confiança nos resultados da economia, estudo setorial, estabilidade
política, inflação controlada, mercado secundário e motivações para
oferta dos novos títulos.
PROF. SIRLO 241


Mercados de atuação das companhias
No mercado organizado de valores mobiliários, nós temos a criação de
mecanismos, sistemas e regulamentos que propiciam a existência de
um ambiente seguro, para que os investidores negociem seus recursos e
movimentem a economia do País.
No Brasil, nós temos dois tipos de mercados organizados, que são:
As Bolsas de Valores e os Balcões Organizados de negociação.
As Bolsas de Valores:
 O ambiente onde se negociam os papéis das S/A abertas.
 Podem ser Sociedades civis, SEM fins lucrativos; ou S/A, COM fins
lucrativos.
 Opera via pregão eletrônico, não havendo mais o pregoa viva voz, que era
chamado presencial. Agora as transações são feitas por telefone através
dos escritórios das instituições financeiras autorizadas.
 Registra, supervisiona e divulga as execuções dos negócios e as suas

liquidações.
Em resumo as bolsas de valores são um ambiente que pode ser físico ou

eletrônico, onde são realizadas negociações entre investidores e companhias
e investidores com outros investidores. Entretanto, pelo fato de as empresas
que operam na bolsa serem grandes demais, e muitas delas tem tradição de
anos, algumas empresas que estão começando tem dificuldade para serem
tão atrativas quanto às empresas maiores. Pensando nisso a CVM autorizou a
criação de mercados de balcão, que são, também, ambientes virtuais onde
empresas menores podem negociar seus títulos com mais facilidade.
242 PROF. SIRLO


O Mercado de Balcão pode ser Organizado ou Não-Organizado;
Resumindo...
O Mercado de Balcão organizado tem normas e é bastante confiável, já o não

organizado é bagunça!
Tradicionalmente, o mercado de balcão é um mercado de títulos sem local

físico definido para a realização das transações que são feitas por telefone
entre as instituições financeiras. O mercado de balcão é chamado de
organizado quando se estrutura como um sistema de negociação de títulos e
valores mobiliários podendo estar organizado como um sistema eletrônico
de negociação por terminais, que interliga as instituições credenciadas em
todo o Brasil, processando suas ordens de compra e venda e fechando os
negócios eletronicamente.
O Mercado de Balcão organizado é um ambiente administrado por

instituições autorreguladoras, que propiciam sistemas informatizados e
regras para a negociação de títulos e valores mobiliários. Estas instituições
são autorizadas a funcionar pela CVM e por ela são supervisionadas.
Atualmente, a maior administradora de balcão organizado do país é a

CETIP.
PROF. SIRLO 243


A Cetip é a integradora do mercado financeiro. É uma companhia de capital
aberto que oferece serviços de registro, central depositária, negociação
e liquidação de ativos e títulos. Por meio de soluções de tecnologia e
infraestrutura, proporciona liquidez, segurança e transparência para as
operações financeiras, contribuindo para o desenvolvimento sustentável do
mercado e da sociedade brasileira. A empresa é, também, a maior depositária
de títulos privados de renda fixa da América Latina e a maior câmara de
ativos privados do país, além de realizar a custódia de títulos públicos
estaduais e municipais.
A atual administradora do Mercado de Balcão Organizado que opera na

Bolsa de valores no Brasil é a SOMA (Sociedade Operadora do Mercado de
Ativos S/A)
Como o nome já diz, a SOMA é uma SA de capital FECHADO, controlada

pela BM&F Bovespa.
A SOMA é a instituição autorreguladora, autorizada pela CVM, para

administrar o mercado de balcão que acontece dentro da própria bolsa. Isto
mesmo dentro da própria bolsa existe um mercado de balcão organizado.
Dentre as atribuições da SOMA estão:
Autorizar as CTVM, DTVM e Bancos de Investimentos, a atuarem como

intermediadores, executando e liquidando as ordens.
244 PROF. SIRLO


QUAIS OS TÍTULOS NEGOCIADOS NO MERCADO DE BALCÃO
ORGANIZADO?
O mercado de balcão organizado pode admitir à negociação somente as

ações de companhias abertas com registro para negociação em mercado
de balcão organizado. As debêntures de emissão de companhias abertas
podem ser negociadas simultaneamente em bolsa de valores e mercado
de balcão organizado desde que cumpram os requisitos de ambos os
mercados.
Como dissemos anteriormente, antes de ter seus títulos negociados no

mercado primário, a companhia deverá requerer o registro de companhia
aberta junto à CVM e neste momento deverá especificar onde seus títulos
serão negociados no mercado secundário: se em bolsa de valores ou
mercado de balcão organizado.
Essa decisão é muito importante, pois uma vez concedido o registro para
negociação em mercado de balcão organizado este só pode ser alterado
com um pedido de mudança de registro junto à CVM.
A companhia aberta é responsável por divulgar para a entidade

administradora do mercado de balcão organizado todas as informações
financeiras e atos ou fatos relevantes sobre suas operações. A entidade
administradora do mercado de balcão organizado, por sua vez, irá
disseminar essas informações através de seus sistemas eletrônicos ou
impressos para todo o público.
No mercado de balcão organizado, a companhia aberta pode requerer

a listagem de seus títulos, através de seu intermediário financeiro, ou este
poderá requerer a listagem independentemente da vontade da companhia.
Por exemplo, se o intermediário possuir uma grande quantidade de ações
de uma determinada companhia, ele poderá requerer a listagem da mesma
e negociar esses ativos no mercado de balcão organizado. Neste caso, a
entidade administradora do mercado de balcão organizado irá disseminar as
informações que a companhia aberta tiver encaminhado à CVM.
PROF. SIRLO 245


Além de ações e debêntures, no mercado de balcão organizado são
negociados, diversos outros títulos, tais como:
• Bônus de subscrição;
• Índices representativos de carteira de ações;
• Opções de compra e venda de valores mobiliários;
• Direitos de subscrição;
• Recibos de subscrição;
• Quotas de fundos fechados de investimento, incluindo os fundos
imobiliários e os fundos de investimento em direitos creditórios;
• Certificados de investimento audiovisual;
• Certificados de recebíveis imobiliários.
SISTEMÁTICA DO MERCADO ORGANIZADO
Vale destacar que a companhia pode trocar de mercado, mas como

trata-se de uma grande burocracia que envolve recomprar todos os papéis
em circulação em um mercado para poder migrar para o outro, a CVM editou
a IN CVM 400 que dita as regras para a mudança de mercado de atuação.
246 PROF. SIRLO

FICA LIGADO! Para as ações é proibida a comercialização em ambos os

mercados simultaneamente, já para as Debêntures é permitida a negociação
simultânea nos dois mercados.
QUAL A DIFERENÇA ENTRE UMA BOLSA DE VALORES E AS ENTIDADES

QUE ADMINISTRAM O MERCADO DE BALCÃO ORGANIZADO?
As Bolsas de Valores também são responsáveis por administrar o mercado

secundário de ações, debêntures e outros títulos e valores mobiliários. Na
verdade, ainda que não haja nenhum limite de quantidade ou tamanho
de ativos para uma companhia abrir o capital, e listar seus valores para
negociação em bolsas de valores, em geral, as empresas listadas em bolsas
de valores são companhias de grande porte.
Isto prejudica a “visibilidade” de empresas de menor porte e, de certa

forma, a própria liquidez dos ativos emitidos por essas companhias. Por
isso, em muitos países, há segmentos especiais e/ou mercados segregados
especializados para a negociação de ações e outros títulos emitidos por
empresas de menor porte.
Ao mesmo tempo, no Brasil, no mercado de balcão organizado é admitido

um conjunto mais amplo de intermediários do que em bolsas de valores, o
que pode aumentar o grau de exposição de companhias de médio porte
ou novas empresas ao mercado.
Assim, o objetivo da regulamentação do mercado de balcão organizado

é ampliar o acesso ao mercado para novas companhias, criando um
segmento voltado à negociação de valores emitidos por empresas que não
teriam, em bolsas de valores, o mesmo grau de exposição e visibilidade.
Para os investidores, a principal diferença entre as operações realizadas em

bolsas de valores e aquelas realizadas no mercado de balcão organizado
é que neste último não existe um fundo de garantia que respalde suas
operações. O fundo de garantia é mantido pelas bolsas com a finalidade
exclusiva de assegurar aos investidores o ressarcimento de prejuízos
decorrentes de execução infiel de ordens por parte de uma corretora
PROF. SIRLO 247


membro, entrega de valores mobiliários ilegítimos ao investidor, decretação
de liquidação extrajudicial da corretora de valores, entre outras.
Uma segunda diferença se refere aos procedimentos especiais que as bolsas

de valores devem adotar no caso de variação significativa de preços ou
no caso de uma oferta representando uma quantidade significativa de ações.
Nesses casos, as bolsas de valores devem interromper a negociação do ativo.
Para as companhias, a regra para se tornar uma companhia aberta é a mesma

independente desta buscar uma listagem em bolsa de valores ou no mercado
de balcão organizado.
FICA LIGADO! Não pode haver negociação simultânea de uma mesma

ação de uma mesma companhia em bolsa de valores e em instituições
administradoras do mercado de balcão organizado.
Mercado de Ações
Dentro do Mercado de capitais está o mercado mais procurado e utilizado,

que é o mercado de ações. Neste mercado são comercializados os papéis
mais conhecidos no mundo dos negócios e que tornam o seu possuidor um
Sócio da companhia emitente.
O mercado de ações consiste na negociação, em mercado primário ou

secundário, das ações geradas por empresas que desejam captar dinheiro de
uma forma mais barata.
Ação é a menor parcela do capital social das companhias ou sociedades

anônimas. É, portanto, um título patrimonial e, como tal, concede aos seus
titulares, os acionistas, todos os direitos e deveres de um sócio, no limite das
ações possuídas.
Uma ação é um valor mobiliário, expressamente previsto no inciso I, do artigo

2º, da Lei 6385/76. No entanto, apesar de todas as companhias ou sociedades
anônimas terem o seu capital dividido em ações, somente as ações emitidas
por companhias registradas na CVM, chamadas companhias abertas, podem
ser negociadas publicamente no mercado de valores mobiliários.
248 PROF. SIRLO


Atualmente, as ações são predominantemente escriturais, mantidas em
contas de depósito, em nome dos titulares, sem emissão de certificado, em
instituição contratada pela companhia para a prestação desse serviço, em
que a propriedade é comprovada pelo “Extrato de Posição Acionária”. As
ações devem ser sempre nominativas, não mais sendo permitida a emissão
e a negociação de ações ao portador ou endossáveis.
As Ações
Espécies
As ações podem ser de diferentes espécies, conforme os direitos que

concedem a seus acionistas. O Estatuto Social das Companhias, que é o
conjunto de regras que deve ser cumprida pelos administradores e acionistas,
define as características de cada espécie de ações, que podem ser:
→ Ação Ordinária (sigla ON – Ordinária Nominativa)
Sua principal característica é conferir ao seu titular direito a voto nas

Assembleias de acionistas.
→ Ação Preferencial (sigla PN – Preferencial Nominativa)
Normalmente, o Estatuto retira dessa espécie de ação o direito de voto.

Em contrapartida, concede outras vantagens, tais como prioridade na
distribuição de dividendos ou no reembolso de capital, podendo, ainda,
possuir prioridades específicas, se admitidas à negociação no mercado.
As ações preferenciais podem ser divididas em classes, tais como, classe

“A”, “B” etc. Os direitos de cada classe constam do Estatuto Social.
As ações preferenciais têm o direito de receber dividendos ao menos

10% a mais que as ordinárias.
PROF. SIRLO 249


Vale observar que as ações preferenciais, em regra, não possuem direito a
voto, ou quando o tem, ele é restrito. Isso porque existem 2 casos em que as
ações preferenciais adquirem direito a voto temporário:
→ Quando a empresa passar mais de três anos sem distribuir lucros.
→ Quando houve votação para eleição dos membros do conselho

administrativo da companhia.
Ordinárias Preferenciais Fruição ou Gozo

VOTO LUCRO EX- Ações
51% Pelo menos 10% Ações que foram

CONTROLADOR maior que as compradas de volta pelo
ordinárias. emitente, mas que o
Se a empresa passar titular recebeu um novo
mais de 3 anos sem título representativo do
dar lucro estas ações valor, que é negociável e
adquirem o direito ao endossável.
VOTO.
CARACTERÍSTICAS DAS AÇÕES

Quanto ao valor:
 Nominais: o valor da ação vai descrito na escritura de emissão momento

do lançamento.
 Não nominais: valor da ação será dito pelo mercado, mas não pode
ser inferior ao valor dado na emissão das ações (esta manobra é mais
arriscada, mas também pode dar maior retorno)
250 PROF. SIRLO


Quanto à forma:
 Nominativas: há o registro do nome do proprietário no cartório de

registro de valores mobiliários. Há a emissão física do certificado.
 Nominativas Escriturais: não há a emissão física do certificado, apenas o

registro no Livro de Registros de Acionistas, e as ações são representadas
por um saldo em conta.
OBSERVAÇÃO
Ações ao portador não são mais permitidas no Brasil desde 1999, pois
eram alvo de muita lavagem de dinheiro.
Termo que pode aparecer na prova:
• Blue Chips → Ações de primeira linha, de grandes empresas. Tem muita

segurança e tradição. São ações que são usadas como referência para
índices econômicos.
Quando a Remuneração das ações
Elas podem ser remuneradas de quatro formas:
Dividendos: Chamamos de dividendo a parcela do lucro líquido que, após

a aprovação da Assembleia Geral Ordinária, será alocada aos acionistas da
companhia. O montante dos dividendos deverá ser dividido entre as ações
existentes, para sabermos quanto será devido aos acionistas por cada ação
por eles detida.
Para garantir a efetividade do direito do acionista ao recebimento de dividendos,

a Lei das S.A. prevê o sistema do dividendo obrigatório, de acordo com o qual as
companhias são obrigadas a, havendo lucro, destinar parte dele aos acionistas,
a título de dividendo. Porém, a Lei das S.A. confere às companhias liberdade
para estabelecer, em seus estatutos sociais, o percentual do lucro líquido do
PROF. SIRLO 251


exercício que deverá ser distribuído anualmente aos acionistas, desde que o
faça com “precisão e minúcia” e não sujeite a determinação do seu valor ao
exclusivo arbítrio de seus administradores e acionistas controladores. Caso o
estatuto seja omisso, os acionistas terão direito a recebimento do dividendo
obrigatório equivalente a 50% (cinquenta por cento) do lucro líquido ajustado
nos termos do artigo 202 da Lei das S.A.
Ganhos de Capital: Ocorrem quando um investidor compra uma ação por

um preço baixo, e vende a mesma ação por um preço mais alto, ou seja,
realiza um ganho.
Bônus de Subscrição: Quando alguém adquire ações, passa a ser titular

de uma fração do capital social de uma companhia. Todavia, quando o capital
é aumentado e novas ações são emitidas, as ações até então detidas por tal
acionista passam a representar uma fração menor do capital, ainda que o valor
em moeda seja o mesmo.
Para evitar que ocorra essa diminuição na participação percentual detida pelo
acionista no capital da companhia, a lei assegura a todos os acionistas, como
um direito essencial, a preferência na subscrição das novas ações que vierem
a ser emitidas em um aumento de capital (art. 109, inciso IV, da Lei das S.A.), na
proporção de sua participação no capital, anteriormente ao aumento proposto.
Da mesma forma, os acionistas também terão direito de preferência nos

casos de emissão de títulos conversíveis em ações, tais como debêntures
conversíveis e bônus de subscrição.
Neste período, o acionista deverá manifestar sua intenção de subscrever

as novas ações emitidas no âmbito do aumento de capital ou dos títulos
conversíveis em ações, conforme o caso. Caso não o faça, o direito de
preferência caducará.
Alternativamente, caso não deseje participar do aumento, o acionista pode

ceder seu direito de preferência (art. 171, § 6º, da Lei das S.A.). Da mesma
forma que as ações, o direito de subscrevê-las pode ser livremente negociado,
inclusive em bolsa de valores.
252 PROF. SIRLO


Bonificação: Ao longo das atividades, a Companhia poderá destinar parte
dos lucros sociais para a constituição de uma conta de “Reservas” (termo
contábil). Caso a companhia queira, em exercício social posterior, distribuir aos
acionistas o valor acumulado na conta de Reservas, poderá fazê-lo na forma de
Bonificação, podendo efetuar o pagamento em espécie ou com a distribuição
de novas ações. É importante destacar que, atualmente, as empresas não mais
distribuem bonificação na forma de dinheiro, pois preferem fidelizar ainda
mais os sócios dando-lhes mais ações.
Ações Preferenciais e distribuição de dividendos

A Lei das S.A. permite que uma sociedade emita ações preferenciais, que
podem ter seu direito de voto suprimido ou restrito, por disposição do
estatuto social da companhia. Em contrapartida, tais ações deverão receber
uma vantagem econômica em relação às ações ordinárias. A lei permite, ainda,
que as companhias abertas tenham várias classes de ações preferenciais, que
conferirão a seus titulares, vantagens diferentes entre si.
Neste caso, os titulares de tais ações poderão comparecer às Assembleias Gerais

da companhia, bem como opinar sobre as matérias objetos de deliberação,
mas não poderão votar.
As vantagens econômicas a serem conferidas às ações preferenciais em troca

dos direitos políticos suprimidos, conforme dispõe a Lei, poderão consistir
em prioridade de distribuição de dividendo, fixo ou mínimo, prioridade no
reembolso do capital, com prêmio ou sem ele, ou a cumulação destas vantagens
(art. 17, caput e incisos I a III, da Lei das S.A.).
Dividendos fixos são aqueles cujo valor encontra-se devidamente

quantificado no estatuto, seja em montante certo em moeda corrente, seja
em percentual certo do capital, do valor nominal da ação ou, ainda, do valor
do patrimônio líquido da ação. Nesta hipótese, tem o acionista direito apenas
a tal valor, ou seja, uma vez atingido o montante determinado no estatuto, as
ações preferenciais com direito ao dividendo fixo não participam dos lucros
remanescentes, que serão distribuídos entre ações ordinárias e preferenciais
de outras classes, se houver.
PROF. SIRLO 253

Dividendo mínimo é aquele também previamente quantificado no
estatuto, seja com base em montante certo em moeda corrente, seja em
percentual certo do capital, do valor nominal da ação ou, ainda, do valor do
patrimônio líquido da ação. Porém, ao contrário das ações com dividendo fixo,
as que fazem jus ao dividendo mínimo participam dos lucros remanescentes,
após assegurado às ordinárias dividendo igual ao mínimo. Assim, após a
distribuição do dividendo mínimo às ações preferenciais, às ações ordinárias
caberá igual valor. O remanescente do lucro distribuído será partilhado entre
ambas às espécies de ações, em igualdade de condições.
O dividendo fixo ou mínimo assegurado às ações preferenciais pode ser

cumulativo ou não. Em sendo cumulativo, no caso de a companhia não
ter obtido lucros durante o exercício em montante suficiente para pagar
integralmente o valor dos dividendos fixos ou mínimos, o valor faltante será
acumulado para os exercícios posteriores. Esta prerrogativa depende de
expressa previsão estatutária.
No caso das companhias abertas, que tenham ações negociadas no mercado,

as ações preferenciais deverão conferir aos seus titulares ao menos uma
das vantagens a seguir (art. 17, §1º, da Lei 6404/64, Lei das S/A.):
(i) Direito a participar de uma parcela correspondente a, no mínimo,

25% do lucro líquido do exercício, sendo que, desse montante, lhes será
garantido um dividendo prioritário de pelo menos 3% do valor do patrimônio
líquido da ação e, ainda, o direito de participar de eventual saldo desses lucros
distribuídos, em igualdade de condições com as ordinárias, depois de a estas
assegurado dividendo igual ao mínimo prioritário;
(ii) Direito de receber dividendos pelo menos 10% maiores que os pagos
às ações ordinárias; ou
(iii) Direito de serem incluídas na oferta pública em decorrência de

eventual alienação de controle.
254 PROF. SIRLO

Com relação aos direitos dos acionistas temos algumas situações que as
provas gostam de cobrar e que são importantes.
Quando a empresa realiza Sobra no Caixa, ou seja, Lucro, a mesma pode

comprar ações de acionistas minoritários, pois assim, vai concentrar mais
o valor das ações. A este evento chamamos de amortização de ações.
O personagem que mais ganha nessa história é o Controlador, pois como
ele detém 51% das ações, seu poder ficará maior, pois o número de
acionistas ou de ações diminui, aumentando seu percentual. A CVM, vendo
esse aumento de poder do controlador baixou uma Instrução Normativa
nº 10, que em outras palavras diz:
A recompra de ações, uma vez feita, finda por aumentar o poder do

controlador da empresa, entretanto estas ações que foram recompradas
devem: Permanecer em tesouraria por no máximo 90 dias e depois
devem ser ou revendidas ou canceladas.
Ou seja, a CVM está limitando este aumento de poder do controlador,

para evitar que os acionistas minoritários percam sua participação na
administração da empresa.
Quando falamos que MUDANÇA DE CONTROLADOR, ou seja, o acionista

majoritário, que detém 51% das ações, a CVM também edita norma que
regula essa troca, para evitar prejuízos aos acionistas minoritários. É a IN
CVM 400 – que diz:
Para a troca do controlador, o novo controlador deve garantir que caso

queira fechar o capital da S/A, deverá comprar as ações dos minoritários
por ao menos 80% do valor pago pelas ações do controlador anterior.
Fazendo isso a CVM garante que, os acionistas minoritários não terão
prejuízos, pois o novo controlador poderia comprar as ações a um preço
bem mais baixo do que pagou pelas do controlador anterior. Ressaltando
ainda que para que isso ocorra deve haver uma concordância MINIMA
entre os acionistas Gerais. A este princípio chamamos de TAG ALONG.
Existem ainda manobras que o mercado de capitais faz gerando impacto

sobre o valor das ações no mercado e sua capacidade de comercialização.
PROF. SIRLO 255


Desdobramento ou Split
É uma estratégia utilizada pelas empresas com o principal objetivo de

melhorar a liquidez de suas ações. Acontece quando as cotações estão
muito elevadas, o que dificulta a entrada de novos investidores no mercado.
Imagine que uma ação é cotada ao valor de R$150, com lote padrão de 100
ações. Para comprar um lote dessas ações o investidor teria que desembolsar
R$15.000, que é uma quantia considerável para a maior parte dos investidores
pessoa física.
Desdobrando suas ações na razão de 1 para 3, cada ação dessa empresa seria
multiplicada por 3. Assim, quem possuísse 100 ações, passaria a possuir 300
ações. O valor da cotação seria dividido por 3, ou seja, passaria de R$150 para
R$50.
Na prática, o desdobramento de ações não altera de forma alguma o valor do

investimento ou o valor da empresa, é apenas uma operação de multiplicação
de ações e divisão dos preços para aumentar a liquidez das ações.
Agora, depois do desdobramento, o investidor que quisesse adquirir um lote

de ações da empresa, gastaria apenas R$5000. Note que o investidor que
possuía 100 ações cotadas a R$150 com um valor total de R$15.000, ainda
possui os mesmos R$15.000, só que agora distribuídos em 300 ações cotadas
a R$50.
Com as ações mais baratas, mais investidores se interessam em comprá-las.

Isso pode fazer com que as cotações subam no curto prazo, devido à maior
entrada de investidores no mercado, porém, não há como prever se isso irá ou
não acontecer. A companhia também pode utilizar os desdobramentos como
parte de sua estratégia de governança corporativa, para mostrar atenção e
facilitar a entrada de novos acionistas minoritários.
Os desdobramentos podem acontecer em qualquer razão, mas as mais

comuns são de 1 para 2, 1 para 3 e 1 para 4 ações.
256 PROF. SIRLO


Grupamento ou Inplit
Exatamente o oposto do desdobramento, o grupamento serve para melhorar

a liquidez e os preços das ações quando estas estão cotadas a preços muito
baixos no mercado.
Imagine uma empresa com ações cotadas na bolsa a R$10, com lote
padrão de 100 ações. A empresa julga, baseada em seu histórico e
seu posicionamento estratégico, que suas ações estão cotadas por
um valor muito baixo no mercado, e aprova em assembleia geral, que
fará um grupamento na razão de 5 para 1. Ou seja, cada cinco ações
passarão a ser apenas uma ação e os preços serão multiplicados por 5.
Antes do grupamento, o investidor que possuísse 100 ações cotadas a R$10
teria o valor total de R$1000. Após o grupamento, o mesmo investidor
passaria a ter 20 ações (100/5) cotadas a R$50, ou seja, continuaria possuindo
os mesmos R$1000 investidos. O grupamento, assim como o desdobramento,
não altera em absolutamente nada o valor do investimento.
Um dos objetivos do grupamento de ações é tentar diminuir a volatilidade

dos ativos. R$1,00 de variação em um ativo cotado a R$10,00, significa
10% de variação. Já em um ativo cotado a R$50,00, representa apenas 2%.
É importante ressaltar que nada garante se isso irá ou não acontecer.
Outro objetivo do grupamento pode estar atrelado ao planejamento

estratégico da companhia e à suas práticas de governança corporativa. As
cotações de suas ações podem estar intimamente ligadas à percepção de
valor da empresa por parte dos investidores.
PROF. SIRLO 257

Desdobramento ou Split Grupamento ou Inplit
Manobra feita para tornar as ações Manobra feita para tornar as ações
mais baratas e atrativas para novos mais caras e, aparentemente, elevar
investidores. seu valor.
Diminui o valor das ações, mas Aumenta valor das ações, mas
mantém o valor aplicado pelo mantém o valor aplicado do
investidor. investidor.
Aumenta a quantidade de ações. Diminui a quantidade de ações,
Não altera o capital do investidor. Não altera o capital do investidor,
Aumenta a liquidez das ações, pois

ficam mais baratas e fáceis de serem
comercializadas.
MERCADO A VISTA DE AÇÕES
O mercado à vista de ações é onde ocorrem negociações deste papel de

forma imediata, ou seja, é onde você pode comprar e vender uma ação no
mesmo dia, o comprador realiza o pagamento e o vendedor entrega as ações
objeto da transação em D+3 (três dias), ou seja, no terceiro dia útil após a
realização do negócio. Nesse mercado, os preços são formados em pregão
em negociações realizadas no sistema eletrônico de negociação chamado
Mega Bolsa.
No mercado à vista nos temos:
 Operações imediatas ou de curto prazo

 Operacionalizado na Bolsa de Valore
 Sistema eletrônico de negociação
 Câmara de liquidação de ações – antiga CBLC
 After Market – vantagem para quem não consegue operar no horário
normal de funcionamento da bolsa.
258 PROF. SIRLO


Hoje o Mercado a vista de ações é coordenado pela BM&F Bovespa.
Dentro do mercado à vista temos a compra e venda de ações quase que

instantaneamente, é onde ocorrem as negociações diárias do mercado de
capitais.
Durante o dia temos o pregão, que atualmente é eletrônico, que nada mais
é do que a Bolsa de Valores coordenando a compra e venda dessas ações.
Após seu fechamento, que ocorre as 17h00min, não se pode mais realizar
nenhuma transação no ambiente.
Entretanto como várias pessoas têm suas atividades diárias voltadas a outros
serviços, ficavam de fora da comercialização no mercado à vista de ações.
Sabendo disso a Bolsa de Valores institui o After Market.
O After Market é uma abertura para que essas pessoas, que não puderam
negociar no mercado no horário normal, possam realizar transações
durante um espaço de tempo determinado.
 De 17:30 as 17:45 há a pré- abertura deste mercado, onde só podem ser

canceladas operações feitas no horário normal.
 Das 17:45 até as 19:00 podem ser feitas transações no mercado, mas
somente com papéis que já foram comercializados no dia, então NÃO SE
PODE LANÇAR TITULOS NOVOS NO AFTER MARKET.
 Existe ainda um limite máximo e mínimo para as operações. (2% para

mais ou para menos, além de limite de valor)
 Este recurso só é disponível no mercado à vista de ações.
 Nele são executadas ordens simples tais como:
• Compra e venda; executar ou cancelar uma compra ou venda e dar

ordem a mercado.
PROF. SIRLO 259


As ordens que podem ser dadas:
• A Mercado: quando especifica a quantidade e características do que

vai ser comprado ou vendido (executar na hora).
• Limitada: executar a preço igual ou melhor do que o especificado.
• Administrada: a mesma a mercado, mas neste caso fica a critério da

intermediadora decidir o melhor momento.
• ON-STOP: define o nível de preço a partir do qual a ordem deve ser

executada.
• Casada: ordem de venda de um e compra do outro (ambas executadas

ao mesmo tempo).
Importante!
 As ordens diurnas que estiverem no sistema, pendentes, se sujeitam aos

limites de negociação do After Market.
 O sistema rejeita ordens de compra superiores ao limite e ordens de venda

a preço inferior ao limite.
 Variação permitida: 2% para mais ou para menos, além de ter um limite de

operações de R$100 mil por investidor (já somado o que ele fez no pregão
normal)
260 PROF. SIRLO


• Os negócios feitos devem ser divulgados em D + 1.
• A liquidação física, das compras e vendas de ações deve ser até D+2. Ocorre
quando o vendedor entrega as ações a Câmara de liquidação de ações.
• A liquidação financeira das ações compradas ou vendidas é em D + 3.
Ocorre quando é feito o débito na conta do comprador, e ao mesmo tempo
é entregue a ação fisicamente ao comprador.
DEBÊNTURES
Lei 6404- Art. 64
1) O que são debêntures?
São valores mobiliários representativos de dívida de médio e longo prazo,

que asseguram a seus detentores (debenturistas) direito de crédito contra
a companhia emissora. Essa companhia emissora pode ser uma S/A aberta
ou fechada, mas somente as abertas podem negociar suas debêntures
no mercado das bolsas ou balcão, pois nas fechadas, as debêntures nem
precisam de registro na CVM, pois é algo fechado, restrito. Lembre-se, para
operar na Bolsa ou no Mercado de Balcão as coisas precisam ser Públicas,
vir a público, então uma empresa fechada não tem vontade de vir a público,
somente as abertas.
Então até agora você já sabe que existem duas pessoas nesse processo de
debêntures:
PROF. SIRLO 261


Para essa debênture ter validade, ela precisa de alguns requisitos legais, pois
acima de tudo é um contrato, e como tal precisar de algumas especificações,
são elas:
 Deve constar o nome DEBÊNTURE com a indicação da espécie e suas

garantias.
 Nº de emissão, série e ordem.
 Data da emissão.
 Vencimento (determinado ou indeterminado – perpétua, e se poderá ou

não ter seu prazo de vencimento antecipado)
 O índice que vai ser usado para corrigir o valor da debênture. (ex: CDI, IPCA,
IGP-M)
 Quantidade de debêntures que irão ser emitidas (limitado ao capital

PRÓPRIO da empresa)
 Valor nominal da debênture. (Ou valor de face)
 As condições para conversão ou permuta e seus respectivos prazos.
 Se a debênture terá garantias ou não, e se tiver quais serão:
• Real: a mais valiosa, pois a garantia existe fisicamente. (Hipoteca,

penhor, caução, bens DETERMINADOS)
• Flutuante: não existe um bem especifico, a garantia é uma parte do

patrimônio da empresa. (Até 70% do valor do capital social)
• Quirografária: nenhuma garantia ou privilégio (a garantia em caso

de falência será o que sobrar, e se sobrar alguma coisa).
• Subordinada: em caso de falência, oferece preferência, apenas, sobre

o crédito dos acionistas.
Agora você já sabe o que precisa para fazer uma debênture, quem pode
emitir e quais as garantias que podem ser usadas, ou não.
262 PROF. SIRLO


2) E como eu materializo, ou seja, transformo essa debênture em algo
que eu veja?
Existem duas formas:
OBSERVAÇÃO
A Escritura da Debênture é OBRIGATÓRIA, mas a emissão do
CERTIFICADO é FACULTATIVA.
Não é comum o debenturista solicitar o certificado da debênture, mas se

este solicitar a empresa DEVE emiti-lo.
As Debêntures só podem ser emitidas por instituições que NÃO

captam depósito do público, ou seja depósito à vista, a prazo e
poupança.
PROF. SIRLO 263


3) Quanto ao prazo das debêntures
(Que deve constar na escritura da emissão)
 Determinado: Prazo fixado na emissão da debênture.
 Indeterminado: ou perpétua, que, via de regra, não tem prazo de

vencimento, mas esse prazo pode ser decretado pelo agente fiduciário
quando: Ocorrer inadimplência no pagamento dos juros ou dissolução
do emitente, a empresa.
 Antecipado: Antes do resgate (deve contar na escritura o prazo para resgate

e a possibilidade disso ocorrer)
Antes do vencimento: quando ocorrer um colapso no mercado ou o
agente fiduciário ver que o DEBENTURISTA corre algum risco.
 Mas quem é esse tal AGENTE FIDUCIÁRIO?
A Lei 6404/76 estabelece que a escritura de emissão, por instrumento

público ou particular, de debêntures distribuídas ou admitidas à negociação
no mercado, terá obrigatoriamente a intervenção de agente fiduciário dos
debenturistas.
O agente fiduciário é quem representa a comunhão dos debenturistas

perante a companhia emissora, com deveres específicos de defender
os direitos e interesses dos debenturistas, entre outros citados na lei.
Para tanto, possui poderes próprios também atribuídos pela Lei para, na
hipótese de inadimplência da companhia emissora, declarar, observadas as
condições da escritura de emissão, antecipadamente vencidas as debêntures
e cobrar o seu principal e acessórios, executar garantias reais ou, se não
existirem, requerer a falência da companhia, entre outros.
Este personagem viabiliza a operação de compra das debêntures, por parte

do DEBENTURISTA, e a venda, por parte da empresa emissora, ou seja, ele
intermédia a situação.
264 PROF. SIRLO


Mas acima de tudo o Agente fiduciário deve proteger o DEBENTURISTA,
ou seja ele REPRESENTA o debenturista, para isso, em caso de colapso do
mercado ou para:
→ Proteção do debenturista,
→ Executar garantias reais da emissora,
→ Requerer falência da emissora,
O agente fiduciário pode requerer estas situações acima para GARANTIR AO

DEBENTURISTA O RECEBIMENTO DOS CRÉDITOS.
São Agentes Fiduciários os Bancos Múltiplos, Bancos de Investimento, CTVM

e DTVM.
4) Quanto aos tipos ou classes de debêntures:
Simples: Um simples direito de crédito contra a emissora, ou empresa.
Conversíveis: podem ser trocadas por ações da empresa emitente das

debêntures. (Existe prazo máximo para que o debenturista decida se irá
querer converter em ações ou não, e neste prazo a empresa não pode
mudar nada nos seus papéis)
Permutáveis ou não conversíveis: é uma opção que o debenturista tem de

trocar as debêntures por ações de OUTRAS COMPANHIAS, depois de haver
passado um prazo mínimo.
5) Quanto à remuneração:
Juros (fixos ou variáveis)
ATENÇÃO: AS Soc. de Arrendamento Mercantil e as Companhias Hipotecárias

só podem remunerar a juros pela TBF – Taxa Básica Financeira.
Participação nos Lucros
Prêmio de Reembolso – não pode ser atrelado, indexado a TR, TBF ou TJLP.
PROF. SIRLO 265


6) Como medir os riscos nas debêntures
 Alta qualidade - Baixa taxa de retorno
 Baixa qualidade – Alta taxa de retorno.
É só lembrar: quanto mais risco, mais grana; quanto menos risco, menos
grana.
7) As ofertas das debêntures
266 PROF. SIRLO


8) Os mercados das debêntures:
OS COMMERCIAL PAPERS
São títulos, papéis que valem dinheiro. São uma aplicação. Parecem muito
com as debêntures e com as notas promissórias que nos conhecemos nos
títulos de crédito (a famosa amarelinha).
São títulos de CURTO PRAZO, que tem prazo MÍNIMO de 30 dias e MÁXIMO de
360 dias, emitidos por instituições NÃO FINANCEIRAS, ou seja, as instituições
financeiras estão fora, pois podem captar recursos de outras maneiras.
Então o Commercial Paper serve para captar recursos no MERCADO INTERNO,

pois é uma promessa de pagamento no qual incidem juros a favor do investidor.
ATENÇÃO
As debêntures podem ser emitidas para fora do pais, com garantia
real de bens situados no Brasil.
Já os Commercial Papers não podem! Só podem ser emitidos para

dentro do Brasil.
PROF. SIRLO 267

CAPÍTULO 9
Mercado de Câmbio
O que é câmbio?
Câmbio é a operação de troca de moeda de um país pela moeda de outro
país. Por exemplo, quando um turista brasileiro vai viajar para o exterior e
precisa de moeda estrangeira, o agente autorizado pelo Banco Central a
operar no mercado de câmbio recebe do turista brasileiro a moeda nacional
e lhe entrega (vende) a moeda estrangeira. Já quando um turista estrangeiro
quer converter moeda estrangeira em reais, o agente autorizado a operar
no mercado de câmbio compra a moeda estrangeira do turista estrangeiro,
entregando-lhe os reais correspondentes. (Fonte: BACEN)
No Brasil, o mercado de câmbio é o ambiente onde se realizam

as operações de câmbio entre os agentes autorizados pelo Banco
Central e entre estes e seus clientes, diretamente ou por meio de seus
correspondentes.
O mercado de câmbio é regulamentado e fiscalizado pelo Banco Central, e

compreende: as operações de compra e de venda de moeda estrangeira,
as operações em moeda nacional entre residentes, domiciliados ou com sede
no País e residentes, domiciliados ou com sede no exterior e as operações
com ouro-instrumento cambial, realizadas por intermédio das instituições
autorizadas a operar no mercado de câmbio pelo Banco Central,
diretamente ou por meio de seus correspondentes.
Incluem-se no mercado de câmbio brasileiro as operações relativas aos

recebimentos, pagamentos e transferências do e para o exterior mediante a
utilização de cartões de uso internacional, bem como as operações referentes
às transferências financeiras postais internacionais, inclusive vales postais e
reembolsos postais internacionais.
À margem da lei, funciona um segmento denominado mercado paralelo.

São ilegais os negócios realizados no mercado paralelo, bem como a posse
de moeda estrangeira oriunda de atividades ilícitas.
268 PROF. SIRLO


Quem opera no mercado de cambio?
Bancos Múltiplos, Comerciais, de Investimentos, de Desenvolvimento,
CEF, SCFI, CTVM, DTVM, Agências de Fomento e Corretoras de Câmbio.
As que operam livremente são:
 Os Bancos e a CEF, exceto os Bancos de Desenvolvimento.
Algumas instituições operam com restrições, ou seja, não podem fazer

qualquer operação, somente as especificadas pelo BACEN. São elas:
 BANCOS DE DESENVOLVIMENTO
 SOCIEDADES DE CREDITO FINANCIAMENTO E INVESTIMENTO
 AGENCIAS DE FOMENTO
Tirando essas três, as demais podem operar com todas as operações do
mercado de câmbio, embora algumas tenham restrições de VALOR, mas não
de operações.
As sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários; sociedades
distribuidoras de títulos e valores mobiliários e sociedades corretoras de
câmbio têm algumas restrições quanto ao VALOR das operações:
- Operações de câmbio com clientes para liquidação pronta de até US$100
mil ou o seu equivalente em outras moedas;
- Operações no mercado interbancário, arbitragens no País e, por meio de
banco autorizado a operar no mercado de câmbio, arbitragem com o exterior.
ATENÇÃO
Além desses agentes, o Banco Central também concedia autorização
para agências de turismo e meios de hospedagem de turismo para
operarem no mercado de câmbio. Atualmente, não se concede mais
autorização para esses agentes, permanecendo ainda apenas aquelas
agências de turismo cujos proprietários pediram ao Banco Central
autorização para constituir instituição autorizada a operar em câmbio.
Enquanto o Banco Central está analisando tais pedidos, as agências
de turismo ainda autorizadas podem continuar a realizar operações de
compra e venda de moeda estrangeira em espécie, cheques e cheques
de viagem, relativamente a viagens internacionais.
PROF. SIRLO 269


Os meios de hospedagem não podem mais operar câmbio de jeito nenhum!
As agências de turismo que pediram autorização ao BACEN continuam

até ele decidir se elas ficam efetivamente ou não.
Entretanto as Instituições Financeiras podem contratar correspondentes para

operar câmbio por elas. Nesse caso teríamos um plano B para as agências de
Turismo, que tiverem seus pedidos negados pelo BACEN, pois se elas se filiarem
a uma Instituição Financeira, não mais precisarão de autorização do BACEN.
As operações realizadas pelos correspondentes são de total responsabilidade

da instituição contratante, devendo esta estabelecer as regras e condutas
que os correspondentes deverão seguir.
• a) execução ativa ou passiva de ordem de pagamento relativa à

transferência unilateral (ex: manutenção de residentes, transferência de
patrimônio, prêmios em eventos culturais e esportivos ) do ou para o
exterior, limitada ao valor equivalente a US$ 3 mil dólares dos Estados
Unidos, por operação;
• b) compra e venda de moeda estrangeira em espécie, cheque ou cheque

de viagem, bem como carga de moeda estrangeira em cartão pré-pago,
limitada ao valor equivalente a US$ 3 mil dólares dos Estados Unidos,
por operação; e
• c) recepção e encaminhamento de propostas de operações de câmbio.
A ECT – Empresa de Correios e Telégrafos do Brasil - também é autorizada

pelo Banco Central a realizar operações com vales postais internacionais,
emissivos e receptivos, destinadas a atender compromissos diversos,
tais como: manutenção de pessoas físicas, contribuições previdenciárias,
aposentadorias e pensões, aquisição de medicamentos para uso particular,
pagamento de aluguel de veículos, multas, doações. Por meio dos vales
postais internacionais, a ECT também pode dar curso a recebimentos ou
pagamentos conduzidos sob a sistemática de câmbio simplificado de
exportação ou de importação, observado o limite de US$50 mil, ou seu
equivalente em outras moedas, por operação.
270 PROF. SIRLO


Resumo dos limites!
CTVM, DTVM e Corretoras de Câmbio = 100 mil dólares por operação.
Empresa de Correios e Telégrafos = 50 mil dólares por operação.
Correspondentes Bancários e Agências de Turismo ainda em operação

= 3 mil dólares por operação.
ATENÇÃO
As instituições são obrigadas a informar o VET – Valor Efetivo Total
nas operações.
Isso deve-se ao fato de que nas operações de câmbio há custos

embutidos como:
– à Tarifa de Conversão das moedas
– à IOF – Imposto sobre Operações Financeiras
Vale destacar que o IOF é um imposto que incide sobre quase todas
as operações financeiras
RESOLUÇÃO 3568/2008 BACEN

Art. 8º- As pessoas Físicas e Jurídicas podem comprar e vender moeda
estrangeira ou realizar transferências internacionais em reais, de qualquer
natureza, SEM LIMITAÇÃO de valor, sendo contraparte na operação
agente autorizado a operar no mercado de cambio, observada a
legalidade da transação, tendo como base a fundamentação econômica e
as responsabilidades definidas na respectiva documentação.
Então qualquer pessoa física ou jurídica pode comprar e vender moeda

estrangeira?
Sim, desde que a outra parte na operação de câmbio seja agente autorizado
pelo Banco Central a operar no mercado de câmbio (ou seu correspondente
PROF. SIRLO 271

para tais operações) e que seja observada a regulamentação em vigor,
incluindo a necessidade de identificação em todas as operações. É dispensado
o respaldo documental das operações de valor até o equivalente a US$ 3
mil, preservando-se, no entanto, a necessidade de identificação do cliente.
(Fonte: BACEN)
BANDA CAMBIAL NO BRASIL

Uma banda cambial é a forma como um país define suas taxas de câmbio,
quer sejam fixas ou livres, ou até mesmo flutuantes.
Até 2005 existiam duas bandas cambiais, a Livre e a Flutuante.
A livre vinha dos empréstimos e envio de dinheiro do Brasil para fora, e de

fora para dentro do Brasil.
Entretanto, operar com duas bandas cambiais era muito burocrático, pois
cada uma tinha suas especificações. Então, em 2005, ficou instituída no Brasil
a banda cambial que foi resultante da junção da Livre e da Flutuante.
Mas, como o Governo intervém, INDIRETAMENTE, no mercado, comprando e

vendendo moeda, essa flutuação leva o nome de FLUTUAÇÃO SUJA!
As operações no Mercado de Câmbio

As operações mais comuns são:
 Compra e Venda de moeda estrangeira.
 Arbitragem (operação em que há a compra de moeda estrangeira com

outra moeda estrangeira).
 Exportação e Importação.
As operações são as de cima, mas como se efetivam as trocas de moedas?
272 PROF. SIRLO


Essas trocas podem ser:
 Manuais – Em espécie, grana viva.
 Sacadas – Quando não existe o dinheiro vivo, mas sim PAPEIS QUE VALEM
DINHEIRO.
Quando falamos de câmbio, pensamos também nas taxas cambiais, ou seja,

quais as taxas que dizem quando uma moeda vale, em relação a outra moeda.
As mais comuns são:
 Taxa Repasse ou Cobertura: Feita entre os Bancos e o BACEN.
 Dólar Pronto: para as operações com entrega em até 48 horas, ou D+2.
 PTAX: Média das compras e vendas de moedas estrangeiras entre as

Instituições Financeiras dentro do País. (Sempre em dólar Americano). Esta
é a taxa de câmbio que é divulgada diariamente pelo Banco Central e serve
de referência para várias operações no mercado cambial.
A FORMA DE MATERIALIZAR AS OPERAÇÕES DE CÂMBIO

O CONTRATO DE CAMBIO
Contrato de câmbio é o documento que formaliza a operação de compra

ou de venda de moeda estrangeira. Nele são estabelecidas as características
e as condições sob as quais se realiza a operação de câmbio. Dele constam
informações relativas à moeda estrangeira que um cliente está comprando ou
vendendo, à taxa contratada, ao valor correspondente em moeda nacional e
aos nomes do comprador e do vendedor. Os contratos de câmbio devem ser
registrados no Sistema Câmbio pelo agente autorizado a operar no mercado
de câmbio.
Nas operações de compra ou de venda de moeda estrangeira de até US$ 3

mil, ou seu equivalente em outras moedas estrangeiras, não é obrigatória a
formalização do contrato de câmbio, mas o agente do mercado de câmbio
deve identificar seu cliente e registrar a operação no Sistema Câmbio.
PROF. SIRLO 273


O contrato de câmbio deve conter alguns requisitos legais para ter validade,
e devem ser registrados no SISBACEN.
 Qual a moeda em questão.
 A taxa cobrada
 O valor correspondente em moeda nacional.
 Nome do comprador e do vendedor.
ATENÇÃO
Até 3 mil dólares não é necessário o contrato de câmbio, mas o
registro da operação é obrigatório!
Existem 10 tipos de contratos de câmbio, mas os mais comuns em prova são:

ACC – Adiantamento sobre Contrato de Câmbio
O ACC é um dos mais conhecidos e utilizados mecanismos de financiamento

à exportação. Trata-se de financiamento na fase de produção ou
pré-embarque. Para realizar um ACC, o exportador deve procurar um banco
comercial autorizado a operar em câmbio.
Tendo limite de crédito com o banco, o exportador celebra com esse um
contrato de câmbio no valor correspondente às exportações que deseja
financiar. É isso mesmo, o contrato de câmbio é celebrado antes mesmo do
exportador receber do importador o pagamento de sua venda.
Então, o exportador pede ao banco o adiantamento do valor em reais
correspondente ao contrato de câmbio. Assim, além de obter um
financiamento competitivo para a produção da mercadoria a ser exportada,
o exportador também fixa a taxa de câmbio da sua operação.
O ACC pode ser realizado também em algumas exportações de serviços.
O ACC pode ser realizado até 360 dias antes do embarque da mercadoria.
A liquidação da operação se dá com o recebimento do pagamento efetuado
pelo importador, acompanhado do pagamento dos juros devidos pelo
exportador, ou pode ser feita com encadeamento com um financiamento
pós-embarque.
274 PROF. SIRLO

ACE – Adiantamento sobre cambiais entregues
O ACE – Adiantamento sobre cambiais entregues é um mecanismo similar ao

ACC, só que contratado na fase de comercialização ou pós-embarque.
Após o embarque dos bens, o exportador entrega os documentos da

exportação e as cambiais (saques) da operação ao banco e celebra um
contrato de câmbio para liquidação futura.
Então, o exportador pede ao banco o adiantamento do valor em reais

correspondente ao contrato de câmbio. Assim, além de obter um
financiamento competitivo para conceder prazo de pagamento ao
importador, o exportador também fixa a taxa de câmbio da sua operação.
O ACE pode ser contratado com prazo de até 390 dias após o embarque
da mercadoria. A liquidação da operação se dá com o recebimento do
pagamento efetuado pelo importador, acompanhado do pagamento dos
juros devidos pelo exportador.
PROF. SIRLO 275


Em ambos os limites de financiamento são de até 100% do valor das
mercadorias, e não incide IOF sobre essas operações por se tratar de um
incentivo social a exportação no Brasil.
As operações de Exportação e Impostação devem ser registradas em

um sistema chamado SISCOMEX – Sistema de Comercio Exterior
Sistema que é utilizado em conjunto pela SECEX (Secretaria de Comercio

Exterior), Secretaria da Receita Federal e pelo BACEN, para fiscalizar a entrada
e saída de recursos do Brasil para o Exterior e vice versa. Este sistema trouxe
vários benefícios aos processos de exportação e importação:
→ Harmonização de conceitos e uniformização de códigos dos processos.

→ Ampliação de pontos de atendimento.
→ Eliminação de coexistências de controles e sistemas paralelos de coleta
de dados.
→ Diminuição, simplificação e padronização de documentos.
→ Agilidade nos processos e diminuição dos custos administrativos.
O SISCOMEX é um sistema, e como tal precisa que as pessoas se cadastrem

nele para operar. Os cadastros no SISCOMEX são 4:
1. Habilitação ordinária: destinada à pessoa jurídica que atue

habitualmente no comércio exterior. Nesta modalidade, a empresa
está sujeita ao acompanhamento da Receita Federal com base na análise
prévia da sua capacidade econômica e financeira.
ATENÇÃO
A habilitação ordinária é a modalidade mais completa de habilitação, permitindo
aos operadores realizar qualquer tipo de operação. Quando o volume de suas
operações for incompatível com a capacidade econômica e financeira evidenciada,
a empresa estará sujeita a procedimento especial de fiscalização.
2. Habilitação simplificada para as pessoas físicas, as empresas públicas

ou sociedades de economia mista, as entidades sem fins lucrativos;
276 PROF. SIRLO


3. Habilitação especial destinada aos órgãos da administração pública
direta, autarquia e fundação pública, órgão público autônomo, e
organismos internacionais;
4. Habilitação restrita para pessoa física ou jurídica que tenha operado
anteriormente no comércio exterior, exclusivamente para realização de
consulta ou retificação de declaração .
No mercado de Câmbio temos também as operações de Remessas.

As remessas são operações de envio de recursos para o exterior, por meio de
ordens de pagamento (cheque, ordem por conta, fax, Internet, cartões de crédito).
São formas de enviar dinheiro para fora através de instituições.
Existem remessas do Exterior para o Brasil e vice-versa, e elas podem ser:
Em Espécie: Pode ser por Instituição Financeira ou pelo ECT.
Também há remessas via Cartão de Crédito, que seguem a mesma lógica
da em espécie, entretanto o pagamento é feito no cartão de crédito.
O que é posição de câmbio?
A posição de câmbio é representada pelo saldo das operações de câmbio
(compra e venda de moeda estrangeira, de títulos e documentos que as
representem e de ouro-instrumento cambial) prontas ou para liquidação
futura, realizadas pelas instituições autorizadas pelo Banco Central do Brasil a
operar no mercado de câmbio.
O que é posição de câmbio comprada?
A posição de câmbio comprada é o saldo em moeda estrangeira registrado em
nome de uma instituição autorizada que tenha efetuado compras, prontas ou
para liquidação futura, de moeda estrangeira, de títulos e documentos que as
representem e de ouro-instrumento cambial, em valores superiores às vendas.
O que é posição de câmbio vendida?
A posição de câmbio vendida é o saldo em moeda estrangeira registrado em
nome de uma instituição autorizada que tenha efetuado vendas, prontas ou
para liquidação futura, de moeda estrangeira, de títulos e documentos que as
representem e de ouro-instrumento cambial, em valores superiores às compras.
PROF. SIRLO 277
CAPÍTULO 10
Sistema de Pagamentos Brasileiro
O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) é o conjunto de procedimentos,

regras, instrumentos e operações integradas que, por meio eletrônico, dão
suporte à movimentação financeira entre os diversos agentes econômicos
do mercado brasileiro, tanto em moeda local quanto estrangeira, visando
a maior proteção contra rombos ou quebra em cadeia de instituições
financeiras.
Sua função básica é permitir a transferência de recursos financeiros, o
processamento e liquidação de pagamentos para pessoas físicas, jurídicas e
entes governamentais.
Toda transação econômica que envolva o uso de cheque, cartão de crédito,

ou TED, por exemplo, envolve o SPB.
O SPB passou por mudanças recentes e com elas vieram a nova definição de SPB.
1 - A criação do STR (Sistema de Transferência de Reservas) que ocasionou

a criação da TED (Transferência Eletrônica Disponível). Este tipo de
transferência é aquele que ao enviar os recursos, este levam no máximo
1 hora e meia para serem creditádos na conta do destinatário.
Cuidado!
Limite mínimo para envio de R$ 0,00, ou seja, posso enviar uma TED de
qualquer valor.
2 - Limitação máxima de R$ 4.999,99 para envio de DOC (Documento

de Ordem de Crédito). Esta forma de transferência é aquela em que
o cliente envia o recursos para o destinatário, mas este só perceberá o
dinheiro em sua conta após um prazo de 24h, pois esta operação irá para
a compensação no fim do dia e ficará condicionada a existência de saldo
na conta do banco para ser efetivada.
278 PROF. SIRLO


3 - Cobrança de taxa de 0,11% sobre cheques emitidos que sejam iguais ou
superiores a R$ 5.000,00, para Pessoas Jurídicas.
Então resumindo, o NOVO SPB veio para dar mais segurança para o sistema
financeiro do País, uma vez que seu gestor, o BACEN, tem a competência de
fiscalizar e determinar quais são os Sistemas sistemicamente importantes,
que merecerão maior atenção quanto a seus procedimentos.
O BACEN exige que as instituições financeiras tenham contas de reservas

bancárias para poder operar no SPB, pois é destas contas que sai o dinheiro
para pagar as operações do dia-a-dia.
Lembrando que estas contas nunca podem estar negativas, pois suas
transações só acontecem se existir saldo.
Caso não haja saldo no momento da transação, a operação ficará aguardando,

em uma fila de espera, fundos para poder ser executada. O BACEN também
pode exigir garantias das Instituições Financeiras para que operem no
SPB, e caso não tenham saldo nas contas, o BACEN pode executar essas
garantias para pagar os compromissos assumidos.
Mas, cuidado!
Para algumas instituições existe essa exigência, são elas:
 Bancos Múltiplos COM carteira Comercial

 Bancos Comerciais
 Caixas Econômicas
É Facultado ter essa conta aos:
 Bancos de desenvolvimento, investimento, de câmbio, e bancos

múltiplos SEM carteira comercial.
PROF. SIRLO 279


Para esses, caso não queiram ter essas contas de reservas bancárias, posto
que seja caro mantê-las, podem abrir contas de Liquidação, que tem por
objetivo a simples liquidação de suas operações durante o dia. Essas contas,
assim como as de reserva bancária não podem ter seu saldo negativo,
inclusive devem fechar o dia com saldo ZERO, ou ligeiramente positivo,
e essa sobra deve ser transferida para uma conta corrente de titularidade
da instituição.
Essas contas de liquidação são obrigatórias para operadores de Câmaras

de Compensação e liquidação, e de prestadores de serviços de compensação
de sistemas considerados sistemicamente importantes.
Para os demais será facultativo, e nesses casos, esses podem firmar parcerias
com instituições titulares de contas de reservas bancárias para operar por
intermédio delas, mas sobre limites e condições preestabelecidas pelas
titulares.
Resumindo:
Conta de reservas
\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\ Conta de Liquidação
Bancárias.
Banco Múltiplo Com

carteira comercial.
Obrigatória xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Banco Comercial
Caixas Econômicas
Banco de
desenvolvimento.
Demais instituições
Banco de investimento.
Facultativa autorizadas a funcionar
Banco de Câmbio.
pelo BACEN.
Banco Múltiplo SEM
carteira comercial.
O SPB é um sistema macro, ou seja, é algo global, entretanto, dentro dele,

existem subsistemas que operam e “fazem a coisa acontecer”.
280 PROF. SIRLO


Antes disso lembre-se das 2 formas de liquidação, ou seja, as formas como os
pagamentos entre os bancos, e entre estes e o Banco Central ocorrem:
1) LBTR- Liquidação Bruta em Tempo Real é a mais segura e rápida forma

de liquidar, pois como o nome já diz, é “na hora”. É a forma pela qual o
BACEN exige que as instituições financeiras operem com saldo na hora da
operação.
O BACEN opera exclusivamente pelo LTBR, pois como gestor dá o

exemplo, e este sistema previne possíveis “calotes” das instituições
financeiras, pois aos realizar uma operação o dinheiro sai imediatamente
da conta do devedor e vai para a conta do credor. Caso não haja saldo no
momento da operação, esta entra em uma fila de espera, aguardando
possuir saldo suficiente para realizar a transação.
Lembre-se!
Operações com LBTR são IRREVOGAVEIS e INCONDICIONAIS, ou seja,

não podem ser estornadas ou exigirem qualquer condição para serem
efetivadas, bastando a identificação do destinatário e a existência de
saldo na conta do emitente.
2) LDL – Liquidação Defasada pelo valor Líquido que é uma forma não
muito segura de operacionalizar os pagamentos, mas que o BACEN ainda
autoriza sua utilização para não ocasionar quebra no sistema financeiro,
pois nem sempre as instituições tem grana para pagar tudo na hora.
Esta forma de pagamento, ou liquidação, permite instituir transferências

de fundos sem que haja efetivamente saldo na conta do devedor, ou seja,
é uma transferência a descoberto. Mas o mesmo se compromete ao
final do dia cobrir a transação.
Esta forma de liquidação ocorre para ajudar às instituições financeiras quanto

ao seu encaixe financeiro, pois neste caso elas não precisam desembolsar
PROF. SIRLO 281


a grana toda na hora, elas têm até o final do dia para poder captar esse
dinheiro.
Para associar melhor, lembre-se que LDL parece aquele famoso mau
colesterol, e mau colesterol não é bom, então o BACEN não gosta, ou
seja, não opera via este instrumento, embora autorize as instituições
financeiras a o fazerem.
De posse deste conhecimento vamos conhecer os principais sistemas

e câmaras de compensação e liquidação, ou sistemas sistemicamente
importantes, que operam no SPB.
Primeiro vamos dar uma olhada na Resolução 2882/2001 que fala sobre
o sistema de pagamentos e as câmaras e os prestadores de serviços de
compensação e de liquidação que o integram.
Art. 2º Sujeitam-se ao disposto nesta Resolução as câmaras e os
prestadores de serviços de compensação e de liquidação que operam
qualquer um dos sistemas integrantes do sistema de pagamentos, cujo
funcionamento:
I - resulte em movimentações interbancárias
II - envolva pelo menos três participantes diretos para fins de liquidação,

dentre instituições financeiras ou demais instituições autorizadas a funcionar
pelo Banco Central do Brasil.
Parágrafo único. Para os efeitos desta Resolução, considera-se:
I - câmara de compensação e de liquidação: pessoa jurídica que

exerce, em caráter principal, a atividade de que trata o caput;
II - prestador de serviços de compensação e de liquidação: pessoa

jurídica que exerce, em caráter acessório, a atividade de que trata o caput;
III - participante direto para fins de liquidação: pessoa jurídica que

assume a posição de parte contratante para fins de liquidação, no âmbito
do sistema integrante do sistema de pagamentos, perante a câmara ou o
prestador de serviços de compensação ou outro participante direto;
282 PROF. SIRLO


Titulares das Contas de Reservas Bancárias ou de Liquidação!!!
IV - participante indireto para fins de liquidação: pessoa jurídica,

com acesso a sistema integrante do sistema de pagamentos, cujas operações
são liquidadas por intermédio de um participante direto.
Os outros que fazem parceria com os titulares de contas de reservas

bancárias.
VIII - os critérios de acesso aos sistemas devem ser públicos, objetivos

e claros, possibilitando ampla participação, admitidas restrições com
enfoque, sobretudo, na contenção de riscos.
Art. 6º No que concerne às câmaras e aos prestadores de serviços de

compensação e de liquidação, compete à Comissão de Valores Mobiliários,
no que diz respeito a operações com valores mobiliários:
I - regulamentar suas atividades;
II - autorizar o funcionamento de seus sistemas;
III - exercer a supervisão de suas atividades, e à aplicação de penalidades.
Pronto! Agora você já sabe, pela resolução o que são as câmaras e quem
são os caras que participam dela, agora vamos ver detalhadamente...
STR - Sistema de Transferência de Reservas
Este sistema é a essência do novo SPB. É um software, ou seja, é uma

ferramenta tecnológica para liquidar as operações via LBTR, operado pelo
BACEN.
Este sistema liquida as TEDs, os CHEQUES a partir do VLB 250 mil ou a partir
de R$ 250.000,00; e BLOQUETOS a partir do VLB 250 mil ou a partir de
R$250.000,00.
PROF. SIRLO 283


VLB - Valor de Referência para liquidação Bilateral.
CIP – Câmara Interbancária de Pagamentos
Criada pelos bancos em 2001, a CIP - Câmara Interbancária de Pagamentos

é uma associação civil sem fins lucrativos que participa do Sistema de
Pagamentos Brasileiro.
A CIP é responsável pela compensação e liquidação de instrumentos de

pagamentos e operacionalização da C3 (Câmara de Cessões de Crédito)
que controla cessões de crédito e bloqueio de contratos relacionados a
financiamentos de veículos e créditos consignados.
Através de alguns sistemas regulados pelo Banco Central do Brasil e de

reconhecida governança corporativa, a CIP proporciona padronização aos
Participantes de seus sistemas, minimiza os riscos operacionais e contribui
para o desenvolvimento de um mercado financeiro sólido e robusto, em
benefício de toda a sociedade brasileira.
• Operada pela FEBRABAN e tem suas operações registradas na CETIP.
• Liquida a TECBAN, REDECARD, CIELO e MASTERCARD.
• Os DDAs – Débitos Diretos Autorizados (convênios, ex: SKY, GVT, telefone,

água, luz, etc.).
Dentro da CIP temos algumas câmaras que fazem as liquidações citadas

anteriormente. São elas:
→ O Sitraf – Sistema de Transferência de Fundos, sistema operado pela

Câmara Interbancária de Pagamentos (CIP), liquida Transferências
Eletrônicas Disponíveis (TED) com valor unitário inferior a R$1 milhão.
Esse sistema utiliza dois mecanismos de liquidação: liquidação bruta
em tempo real, que é a forma mais utilizada, e compensação contínua de
obrigações, realizada a cada cinco minutos. Por utilizar esses dois mecanismos,
o Sitraf é considerado um sistema híbrido de liquidação, pois em linhas
gerais opera LBTR e LDL.
284 PROF. SIRLO


Os participantes enviam as ordens de pagamento (TED), que são liquidadas nas
contas mantidas no próprio Sitraf, debitando-se as contas dos participantes
emitentes e creditando-se as contas dos participantes beneficiários.
Os saldos dos participantes no Sitraf são provenientes dos depósitos feitos
pelo próprio participante e dos recebimentos de ordens de transferências
de fundos provenientes dos demais participantes, sendo que esses saldos
nunca podem ficar negativos. (Aqui é LBTR puro!)
O ciclo completo de liquidação do Sitraf é constituído pelo ciclo principal e
pelo ciclo complementar:
• Durante ciclo principal, os participantes podem transitar recursos entre
suas contas mantidas no Banco Central e no Sitraf; e
• No ciclo complementar, os participantes podem cancelar ordens de
transferência de fundos remanescentes ou depositar recursos para
liquidação de mensagens de pagamento pendentes.
Ao final do dia, as contas mantidas no Sitraf são zeradas, passando-se os
valores para as contas dos participantes no Banco Central. (Aqui vem o LDL)
Os participantes se sujeitam ao pagamento de tarifa, que é cobrada tanto
do participante emissor da ordem de transferência de fundos quanto da
instituição destinatária. O preço da tarifa é fixado com o propósito de
cobertura dos gastos de operação do sistema e de recuperação dos recursos
investidos em sua implantação. Com o mesmo propósito, os participantes
pagam à CIP uma contribuição anual.
→ COMPE – Câmara de Compensação: É a mais conhecida e lembrada por
todos. É Regulamentada pelo BACEN e Executada pelo Banco do Brasil
S/A. mas também existe um limite para as operações do Banco do Brasil.
• CHEQUES até VLB 250 mil ou até R$ 249.999,99.
OBSERVAÇÃO
Prazo de compensação de cheques!
24H a partir de R$ 300,00 (cheques superiores)
48H até R$ 299,99 (cheques inferiores)
PROF. SIRLO 285


→ O Siloc – Sistema de Liquidação de Ordens de Crédito, sistema operado
pela Câmara Interbancária de Pagamentos (CIP), liquida obrigações
interbancárias relacionadas com:
• Boletos de pagamento de valor inferior ao VLB R$250 mil ou
R$249.999,99 em D+1.
• Documentos de Crédito (DOC) em D+1.
• Transferências Especiais de Crédito (TEC) em D+0 ou D0.
• Cartões de pagamento.
• Operações realizadas nas redes compartilhadas de caixas eletrônicos

(ATM).
Assim como a Compe, o Siloc utiliza mecanismo de liquidação diferida

líquida - LDL, isto é, as obrigações são acumuladas por um período e,
posteriormente, liquidadas em bloco pelo valor multilateral líquido, em
sessões de liquidação específicas.
A cada dia útil (D), são realizadas duas sessões de liquidação, uma pela manhã
e outra à tarde. Na primeira sessão, fora a liquidação de cartões de pagamento,
cujo prazo de liquidação varia em função do produto, são liquidadas as
obrigações interbancárias relacionadas com os documentos tratados na rede
bancária no dia útil anterior (D-1). Na segunda, são liquidadas principalmente
obrigações relacionadas a documentos liquidados na sessão da manhã
que, por qualquer razão, foram devolvidos pelos participantes devido à
inconsistência nos dados informados.
A cada sessão, o resultado multilateral é informado aos participantes.

De posse dessa informação, os participantes devedores transferem para a
Câmara o valor devido; em seguida, a Câmara transfere os valores recebidos
aos participantes credores, encerrando o processo de liquidação. Todas
essas movimentações ocorrem nas contas mantidas pelos participantes
e pelo próprio Siloc no Banco Central.
286 PROF. SIRLO


→ A C3 (Câmara de Cessões de Crédito) operacionalizada pela CIP permite
às Instituições Financeiras e aos Fundos de Investimento registrar suas
operações de cessão e bloqueio de contratos de crédito, de tal forma que
um mesmo contrato não seja cedido mais de uma vez pela mesma IF ou
oferecido como lastro em mais de uma operação.
→ A Câmara de Liquidação de Ativos da BM&F Bovespa – B3

(CBLC – Câmara Brasileira de Liquidação e Custódia)
• Liquida títulos de renda fixa privados em D+0 ou D+1.
• Liquida operações de compra e venda de ações bloqueando os

títulos em D+2 (liquidação física) e débito na conta do comprador
e transferência dos títulos para o comprador em D+3 (liquidação
financeira).
A CETIP S/A Mercados Organizados

Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos
A Cetip é depositária principalmente de títulos de renda fixa privados,

títulos públicos estaduais e municipais. e títulos representativos de
dívidas de responsabilidade do Tesouro Nacional, de que são exemplos
os relacionados com empresas estatais extintas, com o Fundo de
Compensação de Variação Salarial - FCVS, com o Programa de Garantia da
Atividade Agropecuária - Proagro e com a dívida agrária (TDA)
As operações de compra e venda, são realizadas no mercado de balcão,

incluindo aquelas processadas por intermédio do Cetipnet (sistema
eletrônico de negociação).
Conforme o tipo de operação e o horário em que realizada, a liquidação é

em D+0 ou D+1. As operações no mercado primário, envolvendo títulos
registrados na Cetip, são geralmente liquidadas com compensação
multilateral de obrigações (a Cetip não atua como contraparte central).
Compensação bilateral é utilizada na liquidação das operações com
derivativos e liquidação bruta em tempo real, nas operações com títulos
negociados no mercado secundário.
PROF. SIRLO 287


A liquidação financeira final é realizada via STR em contas de liquidação
mantidas no Banco Central do Brasil (excluem-se da liquidação via STR,
as posições bilaterais de participantes que têm conta no mesmo banco
liquidante).
Podem participar da Cetip:
Bancos comerciais, bancos múltiplos, caixas econômicas, bancos de

investimento, bancos de desenvolvimento, sociedades corretoras de valores,
sociedades distribuidoras de valores, empresas de leasing, companhias
de seguro, bolsas de valores, bolsas de mercadorias e futuros, investidores
institucionais, pessoas jurídicas não financeiras, incluindo fundos de
investimento e sociedades de previdência privada, investidores estrangeiros,
além de outras instituições também autorizadas a operar nos mercados
financeiros e de capitais.
Os participantes não titulares de conta de reservas bancárias liquidam suas

obrigações por intermédio de instituições que são titulares de contas dessa
espécie.
Exemplos de títulos liquidados e custodiados na CETIP:
CDB, RDB, Depósitos Interfinanceiros, Letras de Câmbio,

Letras Hipotecárias, debêntures e commercial papers, entre outros.
O SELIC
(Sistema Especial de Liquidação e Custódia)
O Selic é o depositário central dos títulos que compõem a dívida

pública federal interna (DPMFi) de emissão do Tesouro Nacional e, nessa
condição, processa a emissão, o resgate, o pagamento dos juros e a
custódia desses títulos. É também um sistema eletrônico que processa o
registro e a liquidação financeira das operações realizadas com esses títulos
pelo seu valor bruto e em tempo real, garantindo segurança, agilidade e
transparência aos negócios.
288 PROF. SIRLO


Por seu intermédio, é efetuada a liquidação das operações de mercado
aberto e de redesconto com títulos públicos, decorrentes da condução da
política monetária. O sistema conta ainda com módulos complementares,
como o Ofpub e o Ofdealer, por meio dos quais são efetuados os leilões, e o
Lastro, para especificação dos títulos objeto das operações compromissadas
contratadas entre o Banco Central e o mercado.
Todos os títulos são escriturais, isto é, emitidos exclusivamente na forma

eletrônica. A liquidação da ponta financeira de cada operação é realizada
por intermédio do STR, ao qual o Selic é interligado.
O sistema, que é gerido pelo Banco Central do Brasil e por ele operado em
parceria com a Anbima, tem seus centros operacionais (centro principal e
centro de contingência) localizados na cidade do Rio de Janeiro. O horário
normal de funcionamento segue o do STR, das 6h30 às 18h30, em todos os
dias considerados úteis para o sistema financeiro. Para comandar operações,
os participantes liquidantes encaminham mensagens por meio da RSFN,
observando padrões e procedimentos previstos em manuais específicos da
rede. Os demais participantes utilizam outras redes, conforme procedimentos
previstos no Regulamento do Selic.
Além do Banco Central do Brasil e doTesouro Nacional, podem ser participantes

do Selic bancos, caixas econômicas, distribuidoras e corretoras de títulos
e valores mobiliários e demais instituições autorizadas a funcionar pelo
Banco Central. As câmaras ou prestadores de serviços de compensação e de
liquidação têm a sua participação no Selic definida no Regulamento do Selic.
São considerados participantes liquidantes, respondendo diretamente

pela liquidação financeira de operações, além do Banco Central do Brasil, os
participantes titulares, no STR, de conta Reservas Bancárias ou Conta de
Liquidação, desde que, nesta última hipótese, tenham optado pela condição
de liquidante no Selic.
PROF. SIRLO 289


Os não-liquidantes liquidam suas operações por intermédio de
participantes liquidantes, conforme acordo entre as partes, e operam dentro
de limites fixados por estes. Cada participante não liquidante pode utilizar os
serviços de mais de um participante liquidante, exceto no caso de operações
específicas, previstas no Regulamento do Selic, tais como pagamento de juros,
amortização e resgate de títulos, que são obrigatoriamente liquidadas por
intermédio de um liquidante-padrão previamente indicado pelo participante
não liquidante.
Tratando-se de um sistema de liquidação bruta em tempo real (LBTR),

a liquidação de operações é sempre condicionada à disponibilidade do
título negociado na conta de custódia do vendedor e à disponibilidade de
recursos por parte do comprador. Se a conta de custódia do vendedor não
apresentar saldo suficiente de títulos, a operação é mantida em pendência
pelo prazo máximo de 60 minutos ou até às 18h30, o que ocorrer primeiro,
com exceção de algumas operações previstas no Regulamento do Selic.
A operação só é encaminhada ao STR para liquidação da ponta financeira
após o bloqueio dos títulos negociados, sendo que a não liquidação por
insuficiência de fundos implica sua rejeição pelo STR e, em seguida, pelo Selic.
Lembretes importantes!
A Lei 10.214/01 instituiu algumas regrinhas para o SPB:
→ Permite-se a compensação Multilateral e Bilateral.
→ Os bens dados em garantia no SPB são IMPENHORÁVEIS.
→ Permitiu a utilização de mais de um tipo de sistema de liquidação.
→ Permitiu o compartilhamento de perdas ou prejuízos causados por

falhas nas operações entre as instituições financeiras.
290 PROF. SIRLO


Resumindo...
PROF. SIRLO 291


Vamos Testar?
01. (CESPE – CAIXA 2014) Acerca das funções e das características da CETIP
e do SELIC, julgue o item subsecutivo. A liquidação das operações na
CETIP restringe-se à compensação bilateral.
02.
(CESPE – CAIXA 2014) Acerca das funções e das
características da CETIP e do SELIC, julgue o item subsecutivo.
O SELIC funciona em tempo real, com liquidação da operação mediante
a transferência dos recursos para a instituição financeira vendedora e a
transferência dos títulos para a instituição financeira compradora
03. (IDECAN – BANESTES 2012) Sobre o Sistema de Pagamentos Brasileiro

(SPB), analise.
I. Apresenta alto grau de automação, com crescente utilização de meios
eletrônicos para transferência de fundos e liquidação de obrigações,
em substituição aos instrumentos baseados em papel.
II. Com a implantação e evolução do Sistema de Pagamentos Brasileiro,
atualmente, todas as transferências de fundos entre contas de
reservas bancárias têm de ser feitas por intermédio do STR – Sistema
de Transferência de Reservas.
III. Em 1988, entrou em operação um sistema de liquidação bruta em
tempo real, o Sistema de Transferência de Reservas – STR, operado
pelo Banco do Brasil, o qual somente foi transferido para o Banco
Central do Brasil, em 2002.
Está(ão) correta(s) apenas a(s) afirmativa(s):

a) I
b) II
c) I, III
d) I, II
e) I, II, III
292 PROF. SIRLO

04. (IDECAN – BANESTES 2012) Em relação à reforma do Sistema de
Pagamentos Brasileiro conduzida pelo Banco Central, no biênio 2001 e
2002, assinale a afirmativa INCORRETA.
a) Com a implantação do novo SPB houve um redirecionamento do
foco para a administração de riscos no âmbito dos sistemas de
compensação e de liquidação.
b) Com o novo SPB, as transferências de fundos interbancárias passam a
ser liquidadas em tempo real, em caráter irrevogável e incondicional.
c) A complexidade do novo sistema elevou os riscos de liquidação
nas operações interbancárias, com consequente aumento do risco
sistêmico.
d) O SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia) gerido pelo
Banco Central do Brasil e por ele operado em parceria com a ANBIMA,
é o depositário central dos títulos emitidos pelo Tesouro Nacional e
pelo Banco Central do Brasil.
e) A CETIP é depositária principalmente de títulos de renda fixa privados,
títulos públicos estaduais e municipais e títulos representativos
de dívidas de responsabilidade do Tesouro Nacional, de que são
exemplos os relacionados com o FCVS, o PROAGRO e os Títulos da
Dívida Agrária (TDA).
05. (IDECAN – BANESTES 2012) (adaptada) Em relação ao Sistema de

Pagamentos Brasileiro, assinale a afirmativa INCORRETA.
a) Participam obrigatoriamente da COMPE, as instituições titulares de
conta reservas bancárias ou de conta de liquidação, nas quais sejam
mantidas contas de depósito movimentáveis por cheque.
b) O sistema CBLC liquida exclusivamente operações realizadas no
âmbito da BM&FBOVESPA.
c) O SELIC é o depositário central dos títulos emitidos pelo Tesouro
Nacional.
d) A CETIP é depositária principalmente de títulos de renda fixa privados,
títulos públicos estaduais e municipais e títulos representativos de
dívidas de responsabilidade do Tesouro Nacional.
e) A Câmara de Ativos da BM&FBOVESPA liquida operações com títulos
públicos federais.
PROF. SIRLO 293

06.
(CESGRANRIO – CAIXA 2012) Atualmente, o Sistema de
Pagamentos Brasileiro (SPB) apresenta alto grau de automação.
Na reforma conduzida pelo Banco Central do Brasil, em 2001 e 2002,
o foco foi redirecionado para o gerenciamento de riscos relativos aos:
a) sistemas de compensação e de liquidação
b) sistemas de transferência eletrônica direta (TED)
c) pagamentos de fichas de liquidação e compensação
d) pagamentos de títulos e cobranças nos caixas eletrônicos
e) documentos de ordem de crédito (DOC) realizados pela internet
07. (CESGRANRIO – CAIXA 2012) O Sistema de Pagamentos Brasileiro

é um conjunto de procedimentos, operações e instrumentos que,
integrados, possuem a função básica de:
a) transferir recursos, processar e liquidar pagamentos para pessoas,
empresas, governo, Banco Central e instituições financeiras.
b) transferir bens e direitos para pessoas físicas, jurídicas, entidades
filantrópicas e organizações não governamentais.
c) liquidar e processar todas as operações realizadas na Bolsa de Valores,
em dois dias úteis a contar da data da operação.
d) liquidar e compensar as operações de financiamento a longo prazo
realizadas pelo BNDES.
e) regular e fiscalizar as operações realizadas pelas instituições
financeiras e pelas empresas atuantes no mercado.
08. (FCC – BB 2010) A CETIP S.A. tem por finalidade:

a) assegurar que as operações somente sejam finalizadas caso os títulos
estejam efetivamente disponíveis na posição do vendedor e os
recursos relativos a seu pagamento disponibilizados integralmente
pelo comprador.
b) dispensar a supervisão e normatização da Comissão de Valores
Mobiliários para os casos de administração de carteiras e custódia de
valores mobiliários.
c) garantir a liquidação financeira de transações de títulos privados
entre instituições bancárias no Mercado de Balcão.
d) operar como substituta no caso de interrupção das operações diárias
do Sistema de Pagamentos Brasileiro - SPB.
e) atuar internacionalmente, em tempo real, tendo como participantes
bancos, corretoras, distribuidoras, fundos de investimento,
seguradoras e fundos de pensão.
294 PROF. SIRLO

09. (CESPE – BASA 2010) Em uma transação de compra e venda de
determinado título realizada pela CETIP, o preço do título é definido
por ela, sendo as partes obrigadas a aceitar as condições estipuladas
por essa empresa.
10. (BACEN – CESPE 2009) Segundo estatísticas do BACEN, entre 2003 e

2007, o número de cartões com função de crédito passou de 44 milhões
para 117,7 milhões. No mesmo período, o número de transações com
cheques processados em sistema de liquidação interbancária caiu
de 2,13 bilhões para 1,99 bilhões. Quanto ao SPB, assinale a opção
incorreta.
a) Além da compensação de cheques e outros papéis, o SPB admite
sistema próprio para compensação e liquidação de operações
realizadas em bolsas de mercadorias.
b) Não se admite o compartilhamento de perdas entre os participantes
dos sistemas de compensação e liquidação, razão pela qual tais
sistemas devem adotar mecanismos de controle de riscos.
c) Advertência e cassação da autorização de funcionamento das
instituições financeiras privadas ou públicas, exceto as federais, são
penas aplicáveis pelo BACEN nos casos de infração à lei que rege o
SPB.
d) A liquidação extrajudicial de instituição participante do SPB não
afeta o adimplemento de suas obrigações, assumidas no âmbito
das câmaras ou dos prestadores de serviços de compensação e de
liquidação.
e) Operações com derivativos estão submetidas ao sistema de
compensação e liquidação.
PROF. SIRLO 295

CAPÍTULO 11
Crime de lavagem de dinheiro/capitais
Conceito e etapas
Lavagem de dinheiro é o conjunto de operações comerciais ou financeiras

que buscam a incorporação na economia de cada país, de modo transitório
ou permanente, de recursos, bens e valores de origem ilícita e que se
desenvolvem por meio de um processo dinâmico constituído, teoricamente,
de três fases independentes (colocação, ocultação e integração) que, com
frequência, ocorrem simultaneamente. A Lei 9.613, de 3/3/1998, tipificou o
crime de lavagem de dinheiro como aquele em que se oculta ou dissimula
a natureza, a origem, a localização, a disposição, a movimentação ou a
propriedade de bens, direitos e valores provenientes, direta ou indiretamente,
de determinados crime antecedentes.
Colocação a primeira etapa do processo de lavagem de dinheiro. Com

o objetivo de ocultar a origem do numerário, o criminoso procura
movimentar o dinheiro em países com regras mais permissivas e naqueles
que possuem um sistema financeiro liberal. A colocação se efetua por meio
de depósitos, compra de instrumentos negociáveis ou compra de bens.
Para dificultar a identificação da procedência do dinheiro, os criminosos
aplicam técnicas sofisticadas e cada vez mais dinâmicas, tais como o
fracionamento dos valores que transitam pelo sistema financeiro e a
utilização de estabelecimentos comerciais que usualmente trabalham com
dinheiro em espécie.
Ocultação segunda etapa do processo de lavagem de dinheiro, consiste em

dificultar o rastreamento contábil dos recursos ilícitos. O objetivo é quebrar
a cadeia de evidências ante a possibilidade da realização de investigações
sobre a origem do dinheiro. Os criminosos buscam movimentar o numerário
por meio eletrônico e transferem os ativos para contas anônimas –
preferencialmente, em países amparados por lei de sigilo bancário – ou
realizam depósitos em “contas-fantasmas”.
296 PROF. SIRLO


Integração última etapa da lavagem de dinheiro, na qual os ativos são
incorporados formalmente ao sistema econômico. As organizações
criminosas buscam investir em empreendimentos que facilitem suas
atividades – tais sociedades podem prestar serviços umas às outras. Uma vez
formada a cadeia, torna-se cada vez mais fácil legitimar o dinheiro ilegal.
Fonte: Wiki.Caixa
Prevenção e combate ao crime de lavagem de dinheiro

Ação do Estado e papel do Banco Central
Nos anos 80, a prevenção da lavagem de dinheiro passou a ser considerada

como uma estratégia prioritária para o combate ao crime organizado e,
em especial, ao narcotráfico. Países e organismos internacionais passaram
a incentivar a adoção de medidas para inibir a proliferação desses crimes,
firmando diversos acordos internacionais, notadamente após a Convenção
de Viena, no âmbito das Nações Unidas, em 1988. Essa Convenção, ratificada
pelo Brasil por meio do Decreto 154/1991, teve como objetivo promover a
cooperação internacional no trato das questões relacionadas ao tráfico de
entorpecentes.
Em 1989, foi criado o Grupo de Ação Financeira sobre Lavagem de
Dinheiro (GAFI/FATF), no âmbito da Organização para a Cooperação e o
Desenvolvimento Econômico (OCDE), com a finalidade de examinar medidas,
desenvolver e promover políticas de combate à lavagem de dinheiro. O Brasil
passou a integrar o GAFI/FATF em 1999, como observador, tornando-se
membro efetivo em 2000.
O GAFI/FATF publicou as 40 Recomendações para prevenção e combate à
lavagem de dinheiro. Posteriormente, após os atentados de 11 de setembro
de 2001, foram acrescentadas outras nove recomendações voltadas para
o combate ao financiamento do terrorismo. Em 2012, as Recomendações
do Gafi foram revistas e consolidadas, formando um conjunto único de 40
recomendações em substituição às 40+9 anteriores.
Paralelamente, a constatação da necessidade de cooperação internacional
e da criação de um fórum de ajuda mútua, com dados sobre operações
PROF. SIRLO 297


suspeitas disponíveis em uma rede de segurança máxima, levou à criação
do Grupo de Egmont, em 1995, que congregou Unidades de Inteligência
Financeira (UIFs) de vários países.
O COAF
Na estrutura estatal brasileira de prevenção da lavagem de dinheiro, destaca-

se o Conselho de Controle de Atividades Financeiras (Coaf), unidade de
inteligência criada no âmbito do Ministério da Fazenda pela Lei 9.613/98
(alterada pelas leis 10.701, de 9/7/2003 e 12.683 de 9/7/2012) e com organização
e estrutura definidos pelo Decreto 2.799/98. Trata-se de um órgão de deliberação
coletiva cujo plenário é composto por representantes do Banco Central do
Brasil (BCB), da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), da Superintendência de
Seguros Privados (SUSEP), da Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional (PGFN),
da Receita Federal do Brasil (RFB) , da Agência Brasileira de Inteligência (ABIN),
do Departamento de Polícia Federal (DPF), do Ministério das Relações Exteriores
(MRE), da Controladoria-Geral da União (CGU), do Ministério da Previdência
Social (MPS) e do Ministério da Justiça - Departamento de Recuperação de Ativos
e Cooperação Jurídica Internacional (DRCI).
São competências do Coaf:
1) Coordenar e propor mecanismos de cooperação e troca de informações

que viabilizem ações rápidas e eficientes na prevenção e no combate à
ocultação ou à dissimulação de bens, direitos e valores;
2) Receber, examinar e identificar as ocorrências suspeitas de atividades

ilícitas previstas na Lei;
OBSERVAÇÃO
Quando uma instituição financeira detecta uma suspeita, ela não pode
revelar para o cliente, mas deve informar ao COAF para que ele tome as
providências necessárias.
298 PROF. SIRLO


3) Disciplinar e aplicar penas administrativas a empresas ligadas a setores
que não possuem órgão regulador ou fiscalizador próprio e;
4) Comunicar às autoridades competentes, para a instauração dos

procedimentos cabíveis, quando concluir pela existência de fundados
indícios da prática do crime de lavagem de dinheiro ou de qualquer outro
crime.
Como uma das autoridades administrativas encarregadas de promover a

aplicação da Lei 9.613/1998, o Banco Central editou normas estabelecendo
que as instituições financeiras e demais instituições sob sua regulamentação
devem:
1) Manter atualizados os cadastros dos clientes;
2) Manter controles internos para verificar, além da adequada identificação

do cliente, a compatibilidade entre as correspondentes movimentações
de recursos, atividade econômica e capacidade financeira dos usuários
do sistema financeiro nacional;
3) Manter registros de operações;
4) Comunicar operações ou situações suspeitas ao Banco Central;
5) Promover treinamento para seus empregados e implementar

procedimentos internos de controle para detecção de operações suspeitas.
Nesse quadro, a atuação o Banco Central, por sua Diretoria de Fiscalização,

busca avaliar os controles internos das instituições supervisionadas voltados
para a prevenção de ilícitos financeiros, da lavagem de dinheiro e do
financiamento do terrorismo, com o objetivo de verificar a adequação e a
qualidade dos procedimentos implementados com vistas a coibir a utilização
do sistema financeiro para a prática desses ilícitos, bem como de assegurar a
observância das leis e regulamentos pelas instituições na execução de suas
atividades.
Por fim, cabe destacar a Estratégia Nacional de Combate à Corrupção e

à Lavagem de Dinheiro (ENCCLA), criada em 2003 para suprir a falta de
PROF. SIRLO 299

articulação e de atuação estratégica coordenada do Estado no combate
à lavagem de dinheiro, a inexistência de programas de treinamento e
capacitação de agentes públicos, a dificuldade de acesso a bancos de dados,
como também a carência de padronização tecnológica e a insuficiência de
indicadores de eficiência. Além da articulação entre os órgãos envolvidos no
combate a esses ilícitos, a ENCCLA define metas anuais, bem como ações e
recomendações para a consecução dessas metas, a serem realizadas pelos
membros da Estratégia.
Lei nº 9.613/98
Art. 1o Ocultar ou dissimular a natureza, origem, localização, disposição,
movimentação ou propriedade de bens, direitos ou valores provenientes,
direta ou indiretamente, de infração penal. (Redação dada pela Lei nº 12.683,
de 2012)
§ 1o Incorre na mesma pena quem, para ocultar ou dissimular a utilização
de bens, direitos ou valores provenientes de infração penal: (Redação dada
pela Lei nº 12.683, de 2012)
I - os converte em ativos lícitos;
II - os adquire, recebe, troca, negocia, dá ou recebe em garantia, guarda,
tem em depósito, movimenta ou transfere;
III - importa ou exporta bens com valores não correspondentes aos
verdadeiros.
§ 2o Incorre, ainda, na mesma pena quem: (Redação dada pela Lei nº
12.683, de 2012)
I - utiliza, na atividade econômica ou financeira, bens, direitos ou valores
provenientes de infração penal;
II - participa de grupo, associação ou escritório tendo conhecimento
de que sua atividade principal ou secundária é dirigida à prática de crimes
previstos nesta Lei.
Atenção para o fato de que a tentativa, mesmo que falha, mas sua simples
existência já configuram crime de lavagem de dinheiro.
300 PROF. SIRLO


Art. 9o Sujeitam-se às obrigações às pessoas físicas e jurídicas que tenham,
em caráter permanente ou eventual, como atividade principal ou acessória,
cumulativamente ou não: (Redação dada pela Lei nº 12.683, de 2012)
I - a captação, intermediação e aplicação de recursos financeiros de
terceiros, em moeda nacional ou estrangeira;
II – a compra e venda de moeda estrangeira ou ouro como ativo financeiro
ou instrumento cambial;
III - a custódia, emissão, distribuição, liquidação, negociação, intermediação
ou administração de títulos ou valores mobiliários.
Parágrafo único. Sujeitam-se às mesmas obrigações:
I – as bolsas de valores, as bolsas de mercadorias ou futuros e os sistemas
de negociação do mercado de balcão organizado; (Redação dada pela Lei nº
12.683, de 2012)
II - as seguradoras, as corretoras de seguros e as entidades de
previdência complementar ou de capitalização;
III - as administradoras de cartões de credenciamento ou cartões de
crédito, bem como as administradoras de consórcios para aquisição de
bens ou serviços;
IV - as administradoras ou empresas que se utilizem de cartão ou qualquer
outro meio eletrônico, magnético ou equivalente, que permita a transferência
de fundos;
V - as empresas de arrendamento mercantil (leasing) e as de fomento
comercial (factoring);
VI - as sociedades que efetuem distribuição de dinheiro ou quaisquer
bens móveis, imóveis, mercadorias, serviços, ou, ainda, concedam descontos
na sua aquisição, mediante sorteio ou método assemelhado;
VII - as filiais ou representações de entes estrangeiros que exerçam no
Brasil qualquer das atividades listadas neste artigo, ainda que de forma
eventual;
VIII - as demais entidades cujo funcionamento dependa de autorização
de órgão regulador dos mercados financeiro, de câmbio, de capitais e de
seguros;
PROF. SIRLO 301


IX - as pessoas físicas ou jurídicas, nacionais ou estrangeiras, que
operem no Brasil como agentes, dirigentes, procuradoras, comissionarias ou
por qualquer forma representem interesses de ente estrangeiro que exerça
qualquer das atividades referidas neste artigo;
X - as pessoas físicas ou jurídicas que exerçam atividades de promoção
imobiliária ou compra e venda de imóveis; (Redação dada pela Lei nº 12.683,
de 2012)
XI - as pessoas físicas ou jurídicas que comercializem joias, pedras e
metais preciosos, objetos de arte e antiguidades.
XII - as pessoas físicas ou jurídicas que comercializem bens de luxo ou
de alto valor, intermedeiem a sua comercialização ou exerçam atividades que
envolvam grande volume de recursos em espécie; (Redação dada pela Lei nº
12.683, de 2012)
XIII - as juntas comerciais e os registros públicos; (Incluído pela Lei nº
12.683, de 2012)
XIV - as pessoas físicas ou jurídicas que prestem, mesmo que
eventualmente, serviços de assessoria, consultoria, contadoria, auditoria,
aconselhamento ou assistência, de qualquer natureza, em operações: (Incluído
pela Lei nº 12.683, de 2012)
a) de compra e venda de imóveis, estabelecimentos comerciais ou
industriais ou participações societárias de qualquer natureza; (Incluída pela
Lei nº 12.683, de 2012)
b) de gestão de fundos, valores mobiliários ou outros ativos; (Incluída
pela Lei nº 12.683, de 2012)
c) de abertura ou gestão de contas bancárias, de poupança, investimento
ou de valores mobiliários; (Incluída pela Lei nº 12.683, de 2012)
d) de criação, exploração ou gestão de sociedades de qualquer natureza,
fundações, fundos fiduciários ou estruturas análogas; (Incluída pela Lei nº
12.683, de 2012)
e) financeiras, societárias ou imobiliárias; e (Incluída pela Lei nº 12.683, de
2012)
302 PROF. SIRLO


f ) de alienação ou aquisição de direitos sobre contratos relacionados a
atividades desportivas ou artísticas profissionais; (Incluída pela Lei nº 12.683,
de 2012)
XV - pessoas físicas ou jurídicas que atuem na promoção, intermediação,
comercialização, agenciamento ou negociação de direitos de transferência
de atletas, artistas ou feiras, exposições ou eventos similares; (Incluído pela
Lei nº 12.683, de 2012)
XVI - as empresas de transporte e guarda de valores; (Incluído pela Lei
nº 12.683, de 2012)
XVII - as pessoas físicas ou jurídicas que comercializem bens de alto valor
de origem rural ou animal ou intermedeiem a sua comercialização; e (Incluído
pela Lei nº 12.683, de 2012)
XVIII - as dependências no exterior das entidades mencionadas neste
artigo, por meio de sua matriz no Brasil, relativamente a residentes no País.
(Incluído pela Lei nº 12.683, de 2012)
ATENÇÃO
1. A simples tentativa de lavar dinheiro já configura o crime e está sujeito
as penalidades do ato praticado.
2. Quem ajudar de forma indireta e consciente, ou seja, tento plena
ciência do ato incorrerá na mesma punição de quem praticou o ato
ilícito de forma direta.
3. A pena de reclusão vai de 2 a 10 anos e a multa máxima será de até o
dobro do valor lavado, até o teto de 20 milhões.
4. O poder judiciário pode decretar o bloqueio preventivo dos bens do
acusado de lavagem de dinheiro APENAS até o limite suficiente para
reparar os danos causados.
PROF. SIRLO 303


CIRCULAR Nº 3461
Procedimentos a serem adotados na prevenção e

combate ao crime de lavagem de dinheiro.
I - confirmar as informações cadastrais dos clientes e identificar os

beneficiários finais das operações.
II - possibilitar a caracterização ou não de clientes como pessoas
politicamente expostas (PEP).
Mas quem são essas pessoas politicamente expostas?
Art. 4º (...)
§ 1º Consideram-se PEP os agentes públicos que desempenham ou
tenham desempenhado, nos últimos cinco anos, no Brasil ou em países,
territórios e dependências estrangeiros, cargos, empregos ou funções
públicas relevantes, assim como seus representantes, familiares e outras
pessoas de seu relacionamento próximo. (Redação dada pela Circular nº
3.654, de 27/3/2013.).
§ 2º No caso de clientes brasileiros, devem ser abrangidos:
I - os detentores de mandatos eletivos dos Poderes Executivo e
Legislativo da União;
II - os ocupantes de cargo, no Poder Executivo da União:
a) de ministro de estado ou equiparado;
b) de natureza especial ou equivalente;
c) de presidente, vice-presidente e diretor, ou equivalentes, de autarquias,
fundações públicas, empresas públicas ou sociedades de economia mista;
d) do Grupo Direção e Assessoramento Superiores (DAS), nível 6, ou
equivalentes;
304 PROF. SIRLO


III - os membros do Conselho Nacional de Justiça, do Supremo Tribunal
Federal, dos tribunais superiores, dos tribunais regionais federais, do trabalho
e eleitorais, do Conselho Superior da Justiça do Trabalho e do Conselho da
Justiça Federal.
IV - considerar como PEP a pessoa que exerce ou exerceu funções públicas
proeminentes em um país estrangeiro, tais como chefes de estado ou de
governo, políticos de alto nível, altos servidores governamentais, judiciais,
do legislativo ou militares, dirigentes de empresas públicas ou dirigentes de
partidos políticos.
§ 3º No caso de clientes estrangeiros, para fins do disposto no caput,
as instituições mencionadas no art. 1º devem adotar pelo menos uma das
seguintes providências:
I - solicitar declaração expressa do cliente a respeito da sua classificação;
II - recorrer a informações publicamente disponíveis;
III - consultar bases de dados comerciais sobre PEP; e (Redação dada pela
Circular nº 3.654, de 27/3/2013.)
IV - considerar como PEP a pessoa que exerce ou exerceu funções públicas
proeminentes em um país estrangeiro, tais como chefes de estado ou de
governo, políticos de alto nível, altos servidores governamentais, judiciais,
do legislativo ou militares, dirigentes de empresas públicas ou dirigentes de
partidos políticos. (Redação dada pela Circular nº 3.654, de 27/3/2013.)
§ 4º O prazo de cinco anos referido no § 1º deve ser contado,
retroativamente, a partir da data de início da relação de negócio ou da data
em que o cliente passou a se enquadrar como PEP. (Redação dada pela
Circular nº 3.654, de 27/3/2013.).
Art. 6º As instituições de que trata o art. 1º devem manter registros
de todos os serviços financeiros prestados e de todas as operações
financeiras realizadas com os clientes ou em seu nome.
§ 2º O sistema de registro deve permitir a identificação:
I - das operações que, realizadas com uma mesma pessoa, conglomerado
financeiro ou grupo, em um mesmo mês calendário, superem, por instituição
ou entidade, em seu conjunto, o valor de R$10.000,00 (dez mil reais);
Deve ser preenchido o famoso RME – Registro de Movimentação em
Espécie!
PROF. SIRLO 305


Devem ser mantidos os registros por no mínimo 5 anos.
Art. 7º (...) § 1º (...)

II - das emissões de cheque administrativo, de cheque ordem de
pagamento, de ordem de pagamento, de Documento de Crédito (DOC), de
TED e de outros instrumentos de transferência de recursos, quando de valor
superior a R$1.000,00 (mil reais).
Devem ser mantidas as informações por no mínimo 10 anos.
Art. 8º (...) § 1º (...)
Cartões Pré-Pagos ou recarregáveis.
I - emissão ou recarga de valores em um ou mais cartões pré-pagos, em

montante acumulado igual ou superior a R$100.000,00 (cem mil reais) ou
o equivalente em moeda estrangeira, no mês calendário.
Devem ser mantidas as informações por no mínimo 5 anos.
Registros de Movimentação Superior a R$100.000,00 em Espécie
Art. 9º (...) § 1º (...)
I - depósito em espécie, saque em espécie, saque em espécie por meio

de cartão pré-pago ou pedido de provisionamento para saque, de valor igual
ou superior a R$100.000,00 (cem mil reais);
III - emissão de cheque administrativo, TED ou de qualquer outro

instrumento de transferência de fundos contra pagamento em espécie, de
valor igual ou superior a R$100.000,00 (cem mil reais).
ATENÇÃO
Caso o Banco identifique algo suspeito, deverá informar ao COAF, nas formas
estabelecidas pelo BACEN, não podendo, portanto, tomar medida alguma
sozinho.
306 PROF. SIRLO


CARTA CIRCULAR Nº 3.542
Operações e situações que podem configurar indícios de ocorrência dos

crimes de lavagem de dinheiro.
1) Cliente realizando saques ou depósitos incompatíveis com sua capacidade

financeira.
2) Movimentações em espécie realizadas através de cheques, cartões de

debito ou crédito.
3) Aumento no volume de depósitos, incompatível com a capacidade

financeira, principalmente em moedas de pequeno valor, e continuamente
em um período curto.
4) Fragmentação desses depósitos, visando burlar o sistema de Registro de

Movimentação em Espécie – RME.
5) Recebimento de várias transferências, de vários locais diferentes, com

imediatos saques destes valores.
6) Depósitos, trocas ou saques em moedas de pequeno valor.
Nos casos relacionados ao cadastro de clientes, basicamente vemos as

mudanças de renda repentinas, a contratação de várias operações de crédito,
aplicações de grande valor sem a compatível capacidade econômica.
Devemos ressaltar que, em primeiro caso, o gerente deve solicitar ao cliente

que atualize seus dados cadastrais, pois neste momento poderemos buscar
informações sobre os valores, e então, caso encontremos informações
suspeitas, devemos informar ao COAF.
PROF. SIRLO 307


Com relação a movimentações do exterior e para o exterior, vemos que são
basicamente as mesmas nacionais, tais como:
• Empréstimos de valores elevados.
• Envio de grandes valores para aplicações em países estrangeiros.
ATENÇÃO
A negativa por parte do cliente de prestar informações sobre si, tais como
renda, endereço ou telefones, principalmente de contas movimentadas por
procuradores leva a suspeitas que devem ser averiguadas pelo gerente da
conta e que podem enquadrar o cliente na situação de DADOS CADASTRAIS
DE CLIENTES.
EXERCITANDO
01. (Produtos e Serviços Bancários/2018/CESGRANRIO/Banco da Amazônia/

Técnico Bancário) O crédito rural abrange diversas modalidades de
financiamento aos empresários do setor, desde a fase de produção até o
abastecimento dos mercados consumidores. A modalidade que assegura
aos produtores e cooperativas rurais recursos destinados a financiar o
abastecimento doméstico e o armazenamento dos estoques excedentes
em períodos de queda dos preços é denominada crédito
a) geral
b) especial
c) de investimento
d) de custeio
e) de comercialização
308 PROF. SIRLO


02. (Tarifa Bancária / 2018 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico
Bancário) Algumas instituições financeiras são autorizadas a arrecadar
tarifas públicas e impostos.
O recolhimento de tais tarifas e impostos

a) não pode ser efetuado em terminais virtuais, internet banking.
b) diminui a evasão fiscal.
c) constitui-se em convênio exclusivo da União.
d) é um serviço direcionado a empresas.
e) aumenta os custos de arrecadação da cobrança.
03. (Estrutura do Sistema Financeiro Nacional/2018/CESGRANRIO/Banco da

Amazônia/Técnico Bancário) Recentemente duas instituições se fundiram
criando a B3.
As instituições que se fundiram foram

a) Susep e Cetip
b) Cetip e Bacen
c) Bacen e CVM
d) BM&FBovespa e Bacen
e) BM&FBovespa e Cetip
04. (Conceito e Funcionamento do Mercado de Capitais / 2018 / FADESP /

BANPARÁ / Técnico Bancário) Somente pessoas físicas podem participar
e todos possuem responsabilidade ilimitada e solidária perante as
obrigações assumidas pela empresa. Ou seja, cada sócio responde
ilimitadamente e isoladamente por qualquer obrigação social da empresa,
mesmo que o montante do capital exceda o valor do capital social.
Essas características referem-se a(à)

a) sociedades anônimas.
b) sociedades por quotas de responsabilidade limitada.
c) firma individual.
d) sociedades em nome coletivo.
PROF. SIRLO 309


05. (Garantias Reais/2018/FADESP/BANPARÁ/Técnico Bancário) O pagamento
da dívida é garantido com um bem imóvel. Embora conserve a posse do
bem, a empresa só readquire sua propriedade após a quitação integral
da dívida. Se a dívida não for paga ou se for paga apenas uma parte dela,
ao fim do prazo contratado a instituição pode assumir a propriedade do
bem.
Essas características referem-se à garantia do tipo

a) aval.
b) fiança.
c) alienação fiduciária.
d) penhora.
e) hipoteca.
06. (Operações das instituições financeiras bancárias / 2018 / FADESP /

BANPARÁ / Técnico Bancário) Diversas são as regras e procedimentos para
disponibilidade de talonário de cheque aos depositantes.
Nesse sentido, é correto afirmar que

a) são expressamente proibidos à instituição financeira a abertura, a
manutenção ou o encerramento de conta de depósitos à vista cujo
titular figure ou tenha figurado no Cadastro de Emitentes de Cheques
sem Fundos (CCF).
b) é vedado o fornecimento de talonário de cheques ao depositante
enquanto figurar no CCF.
c) é facultado o fornecimento de talonário de cheques ao depositante
enquanto não verificadas as informações constantes da ficha-proposta
ou quando, a qualquer tempo, forem constatadas irregularidades nos
dados de identificação do depositante ou de seu procurador.
d) o talonário de cheques somente poderá ser entregue mediante recibo
datado e assinado pelo depositante ou portador expressamente
autorizado, o qual deverá ser identificado no ato da entrega.
e) a instituição financeira poderá adotar providências com vistas a
retomar os cheques em poder do depositante, caso seja suspenso o
fornecimento de talonário de cheques.
310 PROF. SIRLO


07. (Linhas de crédito / 2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário)
Considerado um serviço de intermediação que permite ao consumidor
adquirir bens e serviços em estabelecimentos comerciais previamente
credenciados, mediante a comprovação de sua condição de usuário.
Essas características referem-se ao
a) Crédito Rotativo.
b) Crédito Direto ao Consumidor.
c) empréstimo em consignação.
d) Mobile Bank.
e) Cartão de Crédito.
08. (Garantias Reais / 2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário) Refere-se

a uma operação de crédito bancário com um valor limite. Normalmente é
movimentada pelo cliente através de seus cheques, desde que não haja
saldo disponível em sua conta corrente de movimentação. À medida que
entram recursos na conta corrente do cliente, eles são usados para cobrir
o saldo devedor. Essas características dizem respeito ao(às)
a) Hot Money.
b) Crédito Rotativo.
c) Contas Garantidas.
d) Banco Virtual.
e) transferências automáticas de fundos.
09. (Produtos e Serviços Bancários / 2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico

Bancário) A conta poupança é um tipo de conta bancária considerada de
baixo risco. Em relação à caderneta de poupança, é correto afirmar que
a) a remuneração da aplicação é mensal e não há incidência de imposto
de renda (IR) sobre ganhos de capital para pessoas físicas e jurídicas
sem fins lucrativos.
b) a remuneração é mensal e há incidência do imposto de renda (IR)
para pessoas jurídicas com fins lucrativos.
c) a remuneração da aplicação é mensal e há incidência de imposto de
renda (IR) sobre ganhos de capital para pessoas físicas e jurídicas sem
fins lucrativos.
d) a caderneta recebe depósitos tanto de pessoas físicas quanto de
pessoas jurídicas, sendo que sua abertura deve ser feita somente no
quinto dia útil de cada mês.
e) a remuneração da aplicação é diária e não há incidência de imposto
de renda (IR) sobre ganhos de capital para pessoas físicas e jurídicas
sem fins lucrativos.
PROF. SIRLO 311


10. (Seguros/2018/FADESP/BANPARÁ/Técnico Bancário) Em relação aos
elementos que fazem parte de um contrato de seguro, pode-se afirmar que:
a) a franquia é a importância que o segurado recebe em caso de sinistro.
b) a indenização refere-se à prestação paga pelo segurado.
c) o sinistro é o valor do prejuízo que fica a cargo do segurado.
d) a indenização refere-se à importância que o segurado recebe em
caso de sinistro.
e) o prêmio refere-se à importância que o segurado recebe em caso de
sinistro.
11. (Arrendamento mercantil ou leasing/2018/FADESP/BANPARÁ/Técnico

Bancário) Em relação ao leasing financeiro e ao leasing operacional, é
correto afirmar que
a) as contraprestações e demais pagamentos devidos pela arrendatária
previstos em contrato no leasing financeiro são normalmente
suficientes para que a arrendadora recupere o custo do bem
arrendado durante o prazo contratual da operação.
b) as despesas de manutenção, assistência técnica e serviços correlatos
à operacionalidade do bem arrendado são de responsabilidade da
arrendatária no leasing operacional.
c) o leasing operacional, em geral, possibilita ao arrendatário adquirir o
bem no final do contrato.
d) existe um intermediário entre o arrendador e o arrendatário no
leasing operacional, que é a instituição financeira.
e) não há previsão de pagamento de valor residual garantido no leasing
financeiro.
12. (DOC/2018/FADESP/BANPARÁ/Técnico Bancário) O Documento de

Ordem de Crédito (DOC) e a Transferência Eletrônica Disponível (TED)
são importantes formas de transferências de recursos operacionalizadas
pelos bancos. Referente a esses dois tipos de transferências bancárias, é
correto afirmar que
a) o TED é uma forma de transferência de recursos entre bancos
para crédito no mesmo dia, e o valor mínimo para transação é de
R$4.999,99.
312 PROF. SIRLO


b) o DOC é uma forma de transferência de recursos entre contas de
bancos diferentes, e não existe valor mínimo nem máximo para
transferência.
c) o crédito, na transferência por DOC, só é liberado na conta de destino
no dia útil seguinte da data de efetivação, e não é possível realizar o
estorno, porém, se forem detectados dados incorretos inseridos pelo
emissor, o DOC pode ser devolvido.
d) o DOC é uma forma de transferência de recursos entre bancos para
crédito no mesmo dia, e não existe mais valor mínimo para esse tipo
de transferência.
e) o crédito, na transferência por TED, só é liberado na conta de destino
no dia útil seguinte da data de efetivação, e não é possível realizar o
estorno, porém, se forem detectados dados incorretos inseridos pelo
emissor, o TED pode ser devolvido.
13. (Títulos de crédito/2018/FADESP/BANPARÁ/Técnico Bancário) Diversos

são os documentos comerciais e títulos de créditos que fazem parte
das operações das instituições financeiras. Em relação a esses títulos e
documentos, é correto afirmar que
a) nota promissória é um título de crédito formal e nominativo, emitido
pelo vendedor com a mesma data, valor global e vencimento da
fatura que lhe deu origem, e representa um direito de crédito do
sacador (vendedor) contra o sacado (comprador).
b) duplicata é um título cambiário em que o emitente assume a
obrigação direta e principal de pagar a soma constante no título ao
respectivo beneficiário.
c) nota promissória é um documento fiscal, comprovante obrigatório da
saída de mercadoria de um estabelecimento comercial ou industrial.
d) duplicata é um documento fiscal, comprovante obrigatório da saída
de mercadoria de um estabelecimento comercial ou industrial.
e) fatura é o documento que comprova a existência de uma operação
de compra e venda de mercadorias e produtos e nela podem ser
incluídas várias notas fiscais.
PROF. SIRLO 313


14. (Operações das instituições financeiras bancárias/2018/FADESP/
BANPARÁ/Técnico Bancário) Quanto à rotina do processo de cobrança,
pode-se dizer que uma ordem lógica seria:
a) primeiro, o banco credita o valor na conta do cliente (cedente);
segundo, o banco emite os bloquetes aos sacados; terceiro, o sacado
paga; e, finalmente, os títulos a serem cobrados são passados ao
banco.
b) primeiro, os títulos a serem cobrados são passados ao banco; segundo,
o banco emite os bloquetes aos sacados; terceiro, o sacado paga; e,
finalmente, o banco credita o valor na conta do cliente (cedente).
c) primeiro, os títulos a serem cobrados são passados ao banco; segundo,
o banco emite os bloquetes aos sacados; terceiro, o banco credita o
valor na conta do cliente (cedente); e, finalmente, o sacado paga.
d) primeiro, os títulos a serem cobrados são passados ao banco; segundo,
o banco credita o valor na conta do cliente (cedente); terceiro, o banco
emite os bloquetes aos sacados; e, finalmente, o sacado paga.
e) primeiro, o banco credita o valor na conta do cliente (cedente); segundo,
o banco emite os bloquetes aos sacados; terceiro, os títulos a serem
cobrados são passados ao banco; e, finalmente, o sacado paga.
15. (Linhas de crédito / 2018 / FADESP / BANPARÁ / Técnico Bancário)

Partindo-se do pressuposto de que cobrança bancária serve para
aumentar o relacionamento instituição financeira x empresa (cliente) e
que essa operação gera vantagens para ambos, pode-se afirmar que
a) o fluxo das cobranças bancárias permite aos bancos o aumento dos
depósitos à vista pelos créditos das liquidações.
b) a cobrança bancária provoca nas empresas (clientes) o aumento das
receitas pela cobrança de tarifas sobre os serviços prestados.
c) ainda existe risco de crédito nesse tipo de operação, apesar das
diversas vantagens que promove para os bancos.
d) ainda existe dificuldade quanto ao crédito imediato dos títulos
cobrados, apesar das diversas vantagens que promove para as
empresas (clientes).
e) a cobrança bancária não possibilita à empresa (cliente) a garantia do
processo de cobrança, quando necessário o protesto.
314 PROF. SIRLO


16. (CDB e RDB/2018/FADESP/BANPARÁ/Técnico Bancário) Ainda em relação
ao Recibo de Depósito Bancário (RDB) e ao Certificado de Depósito
Bancário (CDB), é correto afirmar que
a) os CDB e RDB são títulos de renda fixa que servem como captação
de recursos dos bancos. Ambos são empréstimos que o banco faz
para seus clientes e a rentabilidade vem dos juros pagos pelo cliente
à instituição.
b) o RDB é um recibo que pode ser negociado a qualquer momento
desde que seja entre correntistas do mesmo banco.
c) o CDB, por ser um depósito à vista, permite negociação do título antes
do vencimento.
d) o RDB, por ser um depósito à vista, é inegociável e intransferível.
e) o CDB, por ser considerado um título de crédito, é negociável e pode
ser endossável e vendido para outra pessoa.
17. (CDB e RDB/2018/FADESP/BANPARÁ/Técnico Bancário) Em relação ao

Recibo de Depósito Bancário (RDB) e ao Certificado de Depósito Bancário
(CDB), é correto afirmar que
a) o RDB é considerado um depósito à vista enquanto o CDB é
considerado um depósito a prazo.
b) o RDB é considerado um depósito a prazo enquanto o CDB é
considerado um depósito à vista.
c) o RDB e o CDB são considerados depósitos à vista.
d) o RDB e o CDB são considerados depósitos a prazo.
e) o RDB e o CDB podem ser tanto depósitos à vista quanto depósitos a
prazo.
PROF. SIRLO 315


18. (Previdência Complementar ou Privada, Previdência Aberta (bancos e
seguradoras) e Fechada (fundos de pensão), PGBL e VGBL)/ 2018/FADESP/
BANPARÁ/Técnico Bancário
A previdência complementar proporciona um seguro previdenciário
adicional ao trabalhador ou seu beneficiário, conforme a necessidade e
vontade. Sobre isso, é correto afirmar que
a) existem três modelos de previdência privada no Brasil: a previdência
aberta, a previdência fechada e a previdência privada mista, que
envolve características da aberta e da fechada simultaneamente.
b) os planos, no modelo de previdência privada aberta, são oferecidos
por bancos, entidades ou seguradoras, sendo fiscalizados
pela Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) e pela
Superintendência Nacional de Previdência Complementar (PREVIC).
c) as entidades de previdência fechada funcionam como empresas
administradoras da previdência, lucrando com esta atividade, ao
cobrar taxas pelos serviços prestados.
d) o modelo de previdência privada mista é administrado por empresas e
bancos e dele podem fazer parte funcionários de uma única empresa
ou funcionários de empresas diferentes.
e) as entidades de previdência fechada, também chamadas de fundo
de pensão, oferecem planos criados por empresas e voltados
exclusivamente aos seus funcionários, não podendo ser oferecidos
para quem não é funcionário daquela empresa.
19. (Estrutura do Sistema Financeiro Nacional/2018/FADESP/BANPARÁ/

Técnico Bancário) A Central de Liquidação Financeira e de Custódia de
Títulos (CETIP) foi criada pelas instituições financeiras em parceria com
o Banco Central com o objetivo de garantir mais segurança e agilidade
às operações do mercado financeiro nacional. Quanto às normas
de segurança de sigilo adotadas pela CETIP, é correto afirmar que o
participante tem acesso
a) somente às informações do vendedor, por questão de segurança.
b) somente às informações do comprador, por questão de segurança.
c) apenas às suas próprias operações, por questão de segurança.
d) a todas as informações que desejar conhecer, por questão de
transparência.
e) somente às informações de caráter público e a suas próprias
operações.
316 PROF. SIRLO


Técnico Bancário) As bolsas de mercadorias e futuros (BM&F) são
associações privadas civis, com objetivo de efetuar o registro, a
compensação e a liquidação, física e financeira, das operações realizadas
em pregão ou em sistema eletrônico. Quanto à regulamentação das
BM&F, pode-se afirmar que são regulamentadas pela(pelo)
a) Comissão de Valores Mobiliários e pelo Banco Central do Brasil.
b) Comissão de Valores Mobiliários e pela Receita Federal do Brasil.
c) Banco Central do Brasil e pela Receita Federal do Brasil.
d) Banco Central do Brasil e pelo Banco do Brasil.
e) Comissão de Valores Mobiliários, pelo Banco Central do Brasil, pela
Receita Federal do Brasil e pelo Banco do Brasil.

Técnico Bancário) O Sistema Financeiro Nacional encontra-se estruturado
pelo Conselho Monetário Nacional, pelo Banco Central do Brasil, pelo
Banco do Brasil, pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e
pelas demais instituições financeiras públicas e privadas. Nesse sentido,
pode-se afirmar que
a) compete, privativamente ao Banco Central do Brasil e ao Banco do
Brasil, a emissão de papel-moeda e moeda metálica, nas condições e
nos limites autorizados pelo Conselho Monetário Nacional.
b) o Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico opera como agente
financeiro do Governo Federal e é o principal executor das políticas
de crédito rural e industrial e de banco comercial do governo.
c) as demais instituições financeiras públicas e privadas são responsáveis
pela política de investimentos a longo prazo do Governo Federal,
necessários ao fortalecimento da empresa privada nacional.
d) o Banco Central do Brasil opera exclusivamente com instituições
financeiras públicas e privadas, vedadas operações bancárias de
qualquer natureza com outras pessoas de direito público ou privado,
salvo as expressamente autorizadas por lei.
e) o Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico tem a
responsabilidade primordial de formular a política da moeda e do
crédito, objetivando a estabilidade da moeda e o desenvolvimento
econômico e social do País.
PROF. SIRLO 317


Técnico Bancário) O Banco Central do Brasil foi criado em 1964 com a
promulgação da Lei da Reforma Bancária (Lei nº 4.595, de 31.12.64).
Pode-se afirmar que é competência do Banco Central do Brasil

a) estimular a formação de poupança e a sua aplicação em valores
mobiliários.
b) assegurar o cumprimento de práticas comerciais equitativas no
mercado de valores mobiliários.
c) atuar no sentido de proteger a captação de poupança popular que se
efetua através das operações de seguro, previdência privada aberta,
de capitalização e resseguro.
d) fortalecer a estrutura de capital das empresas privadas e o
desenvolvimento do mercado de capitais.
e) tomar as medidas para garantir a liquidez e solvência das instituições
financeiras nacionais.

Técnico Bancário) De acordo com a subdivisão do Sistema Financeiro
Nacional (SFN) em entidades normativas, supervisoras e operacionais,
pode-se afirmar que:
a) funcionam como entidades normativas: o Banco Central do Brasil
(BCB), a Comissão de Valores Mobiliários (CVM), a Superintendência
de Seguros Privados (SUSEP) e a Superintendência Nacional de
Previdência Complementar (PREVIC).
b) funcionam como entidades supervisoras: o Conselho Monetário
Nacional (CMN), o Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e o
Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC).
c) funcionam como entidades operacionais: Agências de Fomento,
Associações de Poupança e Empréstimo, Bancos de Câmbio,
Bancos de Desenvolvimento, Bancos de Investimento, Companhias
Hipotecárias, Cooperativas Centrais de Crédito, Sociedades de Crédito,
Financiamento e Investimento, Sociedades de Crédito Imobiliário e
Sociedades de Crédito ao Microempreendedor.
318 PROF. SIRLO


d) funcionam como entidades supervisoras: entidades operadoras
auxiliares, administradores de mercados organizados de valores
mobiliários, como os de Bolsa, de Mercadorias e Futuros e de
Balcão Organizado, as companhias seguradoras, as sociedades de
capitalização, as entidades abertas de previdência complementar e
os fundos de pensão.
e) funcionam como entidades operacionais o Banco Central do Brasil
(BCB), a Comissão de Valores Mobiliários (CVM), a Superintendência
de Seguros Privados (SUSEP) e a Superintendência Nacional de
Previdência Complementar – PREVIC.
24. (TAXA SELIC/2018/FGV/Banestes/Técnico Bancário) Em referência aos

papéis exercidos pelo Copom e pela mesa de operações do mercado aberto
do Banco Central do Brasil, com relação à taxa Selic, é estabelecido que:
a) a mesa de operações determina a meta para a Selic e o Copom é
responsável por manter a taxa diária próxima da meta;
b) o Copom determina a meta para a Selic e é também responsável por
manter a taxa diária próxima da meta;
c) o Copom determina a meta para a Selic e a mesa de operações é
d) a mesa de operações determina a meta para a Selic e é também
e) o Copom persegue uma meta estabelecida pelo Conselho Monetário
Nacional (CMN).
25. (Produtos e Serviços Bancários/2018/FGV/Banestes/Técnico Bancário) A

remuneração atual da caderneta de poupança possui um componente
básico, baseado na taxa referencial (TR), e um adicional, dependente da
política monetária corrente.
O parâmetro de política monetária utilizado no cálculo é a:

a) taxa do CDI – Certificado de Depósito Interbancário;
b) meta da taxa Selic;
c) meta de inflação;
d) taxa Selic diária;
e) rentabilidade média das NTN-B’s.
PROF. SIRLO 319

26. (Garantias Reais/2018/FGV/Banestes/Técnico Bancário) A fiança bancária
é uma operação tradicional no mercado brasileiro, em que um banco,
por meio da “carta de fiança”, assume o papel de fiador de uma outra
companhia numa operação comercial, concorrência pública ou de
crédito.
Do ponto de vista dos riscos envolvidos para as partes, há mitigação do

risco:
a) de crédito envolvido entre o fiador (banco) e o afiançado (empresa);
b) de mercado envolvido entre a empresa afiançada e sua contraparte –
um fornecedor, por exemplo;
c) operacional envolvido entre a empresa afiançada e sua contraparte –
d) de crédito envolvido entre a empresa afiançada e sua contraparte –
e) de mercado envolvido entre o fiador (banco) e o afiançado (empresa).
27. (TAXA SELIC/2018/FGV/Banestes/Técnico Bancário) Em 7 de fevereiro

de 2018, o Copom reduziu a meta da taxa Selic para 6,75% ao ano. Em
termos práticos, isso significa que a mesa de operações de mercado
aberto do Banco Central deve atuar para que a Selic diária fique próxima
dessa meta.
Se a Selic diária estiver em 7% num certo dia, a mesa de operações do
Banco Central deve:
a) comprar títulos públicos no mercado e mantê-los em sua carteira, até
que a taxa diária atinja a meta de 6,75%;
b) vender títulos públicos de sua carteira no mercado, até que a taxa
diária atinja a meta de 6,75%;
c) emitir títulos no mercado até que a taxa diária atinja a meta de 6,75%;
d) imprimir mais papel-moeda;
e) pleitear uma mudança no superávit primário.
320 PROF. SIRLO


28. (Estrutura do Sistema Financeiro Nacional/2018/FGV/Banestes/Técnico
Bancário) O mecanismo pelo qual a mesa de operações de mercado
aberto do Banco Central persegue a meta da Selic definida pelo Copom é
denominado “operações de mercado aberto”.
Se num certo dia a mesa de operações vendeu títulos públicos que
estavam na carteira do Banco Central - uma típica operação de mercado
aberto - o efeito na economia seria:
a) uma contração na oferta de moeda e consequente diminuição da
Selic diária;
b) um aumento na oferta de moeda e consequente aumento da Selic
diária;
c) uma expansão da base monetária;
d) uma contração na oferta de moeda e consequente aumento da Selic
diária;
e) um aumento na oferta de moeda e consequente diminuição da Selic
diária.
29. (Fundo Garantidor de Crédito - FGC/2018/FGV/Banestes/Técnico Bancário)

O Fundo Garantidor de Créditos (FGC) é uma entidade privada, sem fins
lucrativos, e que administra um mecanismo de proteção aos correntistas,
poupadores e investidores.
Sua função primordial é a recuperação dos depósitos ou créditos mantidos

em instituição financeira, até determinado valor, em caso de:
a) fusão, cisão ou aquisição;
b) abertura de capital;
c) fechamento de capital;
d) oferta pública inicial;
e) intervenção, liquidação ou falência.
PROF. SIRLO 321


30. (Produtos e Serviços Bancários/2018/FGV/Banestes/Técnico Bancário)
O cartão de crédito é um meio de pagamento que permite ao cliente
pagar compras ou serviços até um limite de crédito previamente definido
no contrato de uso do cartão. O ideal é que o cliente sempre pague suas
faturas nas datas acordadas – o valor inteiro ou pelo menos um percentual
do valor devido.
Esse procedimento evita:
a) o cancelamento do cartão de crédito;
b) o cancelamento da conta-corrente do cliente;
c) a entrada no crédito rotativo;
d) a entrada no Sistema de Proteção ao Crédito (SPC);
e) um processo junto ao Banco Central.

Bancário) Em 2008 foi constituído um sistema de normas pelas próprias
instituições financeiras, com compromissos de conduta estabelecidos
para que o mercado atue de forma ainda mais eficaz, clara e transparente,
em benefício do consumidor e da sociedade.
O comprometimento com as normas em questão é voluntário por parte

das instituições financeiras brasileiras, sendo um exemplo de:
a) adequação ao acordo da Brasileira;
b) cumprimento das resoluções do Banco Central;
c) supervisão bancária;
d) autorregulação bancária;
e) cumprimento das normas do mercado de capitais.
322 PROF. SIRLO


32. (CDB e RDB/2018/FGV/Banestes/Técnico Bancário) Será parte de seu
trabalho no Banestes o atendimento a clientes com determinados perfis.
Suponha que um cliente com certa disponibilidade de recursos e perfil
mais conservador (mais avesso ao risco) lhe pergunte sobre a possibilidade
de atingir a maior rentabilidade possível, líquida de imposto de renda,
durante o próximo ano.
Se as projeções do Banestes indicarem a Selic em 8%, a taxa do CDI em

8% e a TR (taxa referencial) em 3% para o próximo ano, você deve dizer ao
cliente que é melhor:
a) investir em títulos do Tesouro Nacional que rendem a Selic;
b) aplicar num CDB 100% CDI emitido pelo próprio Banestes;
c) aplicar em letras financeiras se a rentabilidade projetada também for
de 8%;
d) aplicar numa caderneta de poupança fornecida pelo próprio Banestes;
e) aplicar num CDB 100% Selic emitido pelo próprio Banestes.

Bancário) Acerca dos riscos ligados às chamadas criptomoedas ou
moedas virtuais, o Banco Central do Brasil, em comunicado de novembro
de 2017, alertou para questões relacionadas à conversibilidade e ao lastro
de tais ativos, destacando que não é responsável por regular, autorizar ou
supervisionar o seu uso.
Assim, é correto afirmar que seu valor:

a) decorre da garantia de conversão em moedas soberanas;
b) decorre da emissão e garantia por conta de autoridades monetárias;
c) decorre de um lastro em ativos reais;
d) é associado ao tamanho da base monetária;
e) decorre exclusivamente da confiança conferida pelos indivíduos ao
seu emissor.
PROF. SIRLO 323


Bancário) Recomenda-se que, antes de contratar uma operação de
crédito, o consumidor pesquise as diversas opções disponíveis, pois as
condições da operação podem variar de uma instituição para outra.
Para facilitar a comparação entre as ofertas, o Conselho Monetário

Nacional (CMN) determinou que as instituições financeiras e sociedades
de arrendamento mercantil, antes da contratação da operação, divulguem
ao consumidor:
a) a taxa de juros do contrato;
b) o custo efetivo total;
c) a taxa de juros do contrato e a projeção para o CDI;
d) a taxa de juros do contrato e a projeção para a Selic;
e) o spread cobrado e embutido na taxa de juros.
35. (Garantias Reais/2018/FGV/Banestes/Técnico Bancário) Alfredo contraiu

uma dívida com o Banco X e assinou uma cédula de crédito bancário com
o aval de João.
Em relação ao aval, é correto afirmar que o avalista:

a) passa a ser o único responsável pelo pagamento, exonerando o
avalizado Alfredo de responsabilidade;
b) responderá subsidiariamente pelo pagamento, na ausência de bens
suficientes de Alfredo para pagar a dívida;
c) torna-se devedor solidário pelo pagamento perante o Banco X,
podendo esse cobrar a dívida tanto dele quanto do avalizado;
d) não se obriga pelo pagamento porque é nulo aval prestado em favor
de instituição financeira, caso do Banco X;
e) responderá pelo pagamento solidariamente com Alfredo, desde que
esse celebre simultaneamente contrato de fiança com o Banco X.
324 PROF. SIRLO


36. (Garantias Reais / 2018 / FGV / Banestes / Técnico Bancário) Em garantia
de empréstimo concedido pelo Banco W, Tereza deu um imóvel de sua
propriedade ao credor. A garantia constituída abrange todas as acessões,
melhoramentos ou construções do imóvel e não impede a proprietária
de aliená-lo.
Com base nessas informações, a garantia prestada por Tereza é:

a) aval;
b) fiança bancária;
c) alienação fiduciária em garantia;
d) hipoteca;
e) aval solidário
37. (Operações das instituições financeiras bancárias/2018/FGV/Banestes/

Técnico Bancário) Uma das garantias ao cumprimento de um contrato
celebrado no âmbito do Sistema de Financiamento Imobiliário (SFI) é a
alienação fiduciária. Sobre o instituto e suas disposições legais, analise as
afirmativas a seguir.
I. Por meio da alienação fiduciária o devedor, ou fiduciante, com a
finalidade de garantia, contrata a transferência ao credor, ou fiduciário,
da propriedade resolúvel de bem imóvel.
II. A alienação fiduciária poderá ser contratada por pessoa física ou
jurídica, não sendo privativa das entidades que operam no SFI.
III. Constitui-se a propriedade fiduciária de bem imóvel através do
registro do contrato que lhe serve de título no competente Registro
de Imóveis.
Está correto o que se afirma em:

a) somente I;
b) somente II;
c) somente I e III;
d) somente II e III;
e) I, II e III.
PROF. SIRLO 325


38. (Garantias Reais/2018/FGV/Banestes/Técnico Bancário) Durante a vigência
de um contrato de fiança, o credor Atílio concedeu prorrogação do prazo
de pagamento da dívida (moratória) ao afiançado sem consentimento do
fiador Jerônimo.
Com esse ato por parte do credor, é correto afirmar que:

a) deverá Jerônimo requerer a Atílio prorrogação do prazo de duração
do contrato para se adequar à moratória concedida ao afiançado;
b) Jerônimo, ainda que solidário pelo pagamento da dívida perante Atílio,
ficará desobrigado pela falta de consentimento com a moratória;
c) Jerônimo permanecerá obrigado pelo pagamento da dívida pelos
6 meses seguintes ao dia do vencimento; findo tal prazo ficará
desobrigado;
d) caberá a Atílio decidir se Jerônimo ficará ou não desobrigado da
fiança com a concessão da moratória;
e) Jerônimo poderá pedir a anulação do contrato porque é proibido ao
credor conceder moratória ao afiançado.

Bancário) Acerca do tratamento dado pelo Código de Conduta Ética
do Sistema Financeiro Banestes (SFB) ao regime de presentes e outros
benefícios recebidos pelos seus profissionais, analise as afirmativas a
seguir.
I. É dever do profissional do SFB recusar presentes, favores, promessas,
valor em espécie, benefícios, serviços e materiais, de quem quer que
seja, para si ou para terceiros, que possam representar benefício
pessoal.
II. É permitido ao profissional do SFB aceitar franquia na participação
em eventos institucionais e refeições com objetivo estritamente
comercial e relevante para os negócios do SFB, desde que não sejam
frequentes, e, se possível, de promoção recíproca entre as partes.
II. Caso o profissional do SFB receba presentes que excedam ao valor de
R$ 100,00, deve informar, por escrito, e entregá-lo mediante recibo ao
Conselho de Conduta Ética, para oportuna destinação a instituições
filantrópicas, a critério dos servidores lotados no mesmo órgão
administrativo do donatário.
Está correto o que se afirma em:

a) somente II; d) somente I e III;
b) somente III; e) I, II e III.
c) somente I e II;
326 PROF. SIRLO


40. (Estrutura do Sistema Financeiro Nacional / 2015 / EXATUS / BANPARÁ /
Técnico Bancário) Leia com atenção o trecho da notícia abaixo:
Depois de iniciar o dia em queda, o dólar comercial voltou a subir e
__________ anunciou mais um leilão de venda de dólares no mercado
futuro. Por volta de 10h50min, o dólar chegou a R$4, após fechar ontem a
R$ 3,99. Mais cedo, o dólar chegou a ficar cotado em R$ 3,89.
Fonte: EBC – Agência Brasil (modificada) – Acessada em 2//09/2.015, 18h:28min.
Assinale a alternativa que completa corretamente a lacuna do trecho

acima:
a) a Casa da Moeda.
b) o Banco Central.
c) o Banco do Brasil.
d) o CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econômica).
e) o Ministério da Fazenda.
41. (Operações das instituições financeiras bancárias / 2015 / EXATUS /

BANPARÁ / Técnico Bancário) Quando a pessoa jurídica, ou a pessoa física
decide abrir uma conta bancária, são necessários alguns documentos
básicos da pessoa física ou da pessoa jurídica, dependendo do tipo de
conta a ser solicitada a abertura. Diante desta informação, assinale a
alternativa correta sobre os documentos básicos necessários que uma
pessoa precisa apresentar quando da abertura de uma conta corrente de
depósito à vista individual para pessoa física para:
a) Título de eleitor; Inscrição no CPF; Contrato social; Comprovante de
residência; Inscrição no CNPJ.
b) Carteira de Identidade ou documento equivalente; Inscrição no CPF;
Comprovante de renda; Comprovante de residência.
c) Passaporte; Inscrição no CPF; Comprovante de residência; Contrato
social; registro na junta comercial.
d) Carteira Nacional de Habilitação com foto; Inscrição no CPF;
Comprovante de residência; Contrato social; Inscrição no CNPJ.
e) Carteira de Identidade ou documento equivalente; Inscrição no CNPJ;
Comprovante de renda; Comprovante de residência.
PROF. SIRLO 327


BANPARÁ / Técnico Bancário) Um dos documentos necessário para a
abertura de conta em banco é o comprovante de residência ou domicílio.
Sabendo disso, assinale a alternativa correta referente ao domicílio da
pessoa física:
a) É considerado domicílio da pessoa física o lugar onde ela estabelece a
sua residência com ânimo definitivo.
b) É considerado domicílio da pessoa física o lugar onde ela estabelece
sua residência e sua conta bancária com ânimo definitivo.
c) É considerado domicílio da pessoa física o lugar onde ela estabelece
sua residência e o local de instalação de telefone fixo com ânimo
definitivo.
d) É considerado domicílio da pessoa física o lugar onde ela estabelece
sua residência e o local de votação em eleições municipais com ânimo
definitivo.
e) É considerado domicílio da pessoa física o lugar onde ela estabelece
sua residência e o seu local de trabalho com ânimo definitivo.
43. (Títulos de crédito / 2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário) O

conceito de título de crédito segundo a Lei nº 10.406, de 10 de janeiro
de 2002, artigo 887: “documento necessário ao exercício do direito literal
e autônomo nele contido, somente produz efeito quando preencha os
requisitos da lei”. Com essa informação, assinale a alternativa correta a
respeito da data de emissão do título de crédito:
a) O título de crédito que não contenha data de vencimento será
considerado título de crédito à prazo.
b) O título de crédito que contenha data de vencimento será considerado
título de crédito negociável.
c) O título de crédito que não contenha data de vencimento será
considerado título de crédito à vista.
d) O título de crédito que contenha data de vencimento será considerado
título de crédito ao portador.
e) O título de crédito que não contenha data de vencimento será
considerado título de crédito sem valor.
328 PROF. SIRLO


44. (Conhecimentos Bancários / 2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário)
Conforme o Sistema de Pagamentos Brasileiros - SPB, “documento de
ordem de crédito é uma ordem de transferência de fundos intercambiária
por conta ou a favor de pessoas físicas ou jurídicas, clientes de instituições
financeiras ou de instituições de pagamento”. Com essa informação,
assinale a alternativa correta a respeito do DOC:
a) O DOC só pode ser remetido e recebido por bancos comerciais, bancos
múltiplos com carteira comercial, caixas econômicas e instituições de
pagamento autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil.
b) A compensação bancária do DOC é da mesma maneira como os
cheques, e é efetivada em, aproximadamente, cinco minutos após a
confirmação da transação.
c) A vantagem em se utilizar o DOC é o fato de que, em caso de algum
erro na remessa, este é facilmente realizar estorno.
d) O DOC é o instrumento de pagamento em que o pagador autoriza
previamente (ao seu banco ou ao beneficiário do pagamento) debitar
na sua contacorrente o valor contratado.
e) Como medida de redução de risco, o DOC pode ser utilizado como
moeda eletrônica em transações financeiras diárias no âmbito do
pagamento no comercio.
45. (Cheque / 2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário) O Sistema de

Pagamentos Brasileiro define Cheque como “o instrumento de pagamento
em que o pagador autoriza previamente (ao seu banco ou ao beneficiário
do pagamento) debitar a sua conta-corrente, em geral para liquidação de
obrigações recorrentes ou periódicas”. Em algumas situações especificas o
cheque pode ser devolvido pelo banco. Diante dessa informação, assinale
a alternativa correta a respeito dos motivos de devolução do cheque:
a) Quando um cheque é devolvido constando como critério de
devolução o motivo 21 (vinte e um) significa que o cheque estava sem
fundos na primeira apresentação.
b) Quando um cheque é devolvido constando como critério de
devolução o motivo 41 (quarenta e um) significa que o cheque estava
sem fundos na primeira apresentação.
c) Quando um cheque é devolvido constando como critério de
devolução o motivo 31 (trinta e um) significa que o cheque estava
sem fundos na primeira apresentação.
d) Quando um cheque é devolvido constando como critério de
devolução o motivo 51 (cinquenta e um) significa que o cheque
estava sem fundos na primeira apresentação.
e) Quando um cheque é devolvido constando como critério de
devolução o motivo 11 (onze) significa que o cheque estava sem
fundos na primeira apresentação.
PROF. SIRLO 329


46. (Cheque / 2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário) O cheque é
uma ordem de pagamento à vista, porque deve ser pago no momento
de sua apresentação ao banco sacado. Com essa informação, assinale a
alternativa correta:
a) O cheque é uma ordem de pagamento à vista, válida para o dia de sua
apresentação ao banco.
b) O cheque é uma ordem de pagamento à vista, válida para a data
indicada nele.
c) Os bancos podem impedir ou limitar o direito do emitente de sustar o
pagamento de um cheque.
d) Em caso de cheque devolvido, a instituição financeira sacada não
pode fornecer nome completo e endereços residencial e comercial
do emitente devido ao sigilo bancário.
e) No caso de furto ou roubo de folha de cheque em branco ou de
cheque emitido, o correntista deve, primeiro, registrar ocorrência em
seu banco.
O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) engloba as entidades,
sistemas e procedimentos relacionados à compensação e liquidação
de transferências de fundos, ativos financeiros, transações com títulos e
valores mobiliários e moeda estrangeira. Com essa informação, assinale a
alternativa correta sobre a importância dos sistemas de pagamentos para
os bancos centrais:
a) Os sistemas de pagamentos representam um pilar central de
sustentação da estabilidade financeira, sendo essencial que
funcionem de forma segura e eficiente.
b) Os sistemas de pagamentos representam um pilar central de
sustentação da estabilidade dos bancos centrais, sendo essencial que
funcionem de forma segura e eficiente.
c) Os sistemas de pagamentos representam um pilar central de
sustentação da estabilidade financeira, sendo essencial que
funcionem nos representantes bancários.
d) Os sistemas de pagamentos representam um pilar central de
sustentação da estabilidade bancária, sendo essencial que funcionem
com autorização do banco central de forma segura e eficiente.
e) Os sistemas de pagamentos representam um pilar central de
sustentação da estabilidade financeira do banco do Brasil, sendo
essencial que funcionem de forma segura e eficiente.
330 PROF. SIRLO


O Conselho Monetário Nacional – CMN - é o órgão do sistema financeiro
nacional responsável por formular a política da moeda e do crédito brasileiro.
Diante disso, assinale a alternativa correta referente as funções do CMN:
a) Adaptar o volume dos meios de pagamento às reais necessidades da
economia.
b) Regular o valor interno e externo da moeda e o equilíbrio do balanço
de pagamentos.
c) Determinar a aplicação dos recursos das administrações públicas
federais, estaduais e municipais.
d) Propiciar o aperfeiçoamento dos sindicatos bancários e patronais do
sistema financeiro.
e) Coordenar a liquidez e solvência da dívida pública.
49. (Estrutura do Sistema Financeiro Nacional / 2015 / EXATUS / BANPARÁ

/ Técnico Bancário) A missão institucional do Banco Central do Brasil
- BCB é a estabilidade do poder de compra da moeda e a solidez do
sistema financeiro. Seu funcionamento adequado é essencial para a
estabilidade financeira e condição necessária para salvaguardar os canais
de transmissão da política monetária. Assim, assinale a alternativa correta
a respeito do papel do BCB no sistema financeiro nacional:
a) Compete ao BCB a definição de quais são os sistemas de liquidação
favorecem o recebimento de impostos por parte da receita federal.
b) É função do BCB executar as ordens de transferência de fundos,
observar os requisitos, inclusive os de segurança, aplicáveis às
situações de pagamento e de recebimento de mensagens observando
índice de confiabilidade mínimo de 99,8%.
c) Cabe ao BCB assegurar que as infraestruturas e os arranjos
de pagamentos operados no Brasil sejam administrados
consistentemente com os objetivos de interesse público.
d) É papel do Banco Central do Brasil, seguindo diretrizes dadas pelo
Conselho Monetário Nacional, regulamentar, juntamente com
a receita federal, nas suas respectivas esferas de competência, o
funcionamento das instituições financeiras no Brasil.
e) O Banco Central do Brasil, diferentemente dos bancos comerciais,
não pode conceder crédito às instituições financeiras participantes
do STR, na forma de operações compromissadas com títulos públicos
federais, sem custos financeiros.
PROF. SIRLO 331


50. (Caixa Econômica Federal - CEF - CAIXA / 2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico
Bancário) A Caixa Econômica Federal, é uma instituição semelhante aos
bancos comerciais, podendo captar depósitos à vista, realizar operações
ativas e efetuar prestação de serviços. Uma característica distintiva da
Caixa é que ela prioriza a concessão de empréstimos e financiamentos
a programas e projetos nas áreas de assistência social, saúde, educação,
trabalho, transportes urbanos e esporte. Com essa informação assinale a
alternativa correta a respeito da finalidade da Caixa Econômica Federal:
a) Exercer o monopólio das operações sobre penhores civis, com caráter
permanente e da continuidade.
b) Explorar, em parceria com bancos comerciais, os serviços da Loteria
Federal do Brasil e da Loteria Esportiva Federal nos termos da
legislação pertinente.
c) Conceder empréstimos e financiamentos aos representantes do
sistema financeiro nacional, cooperando com as entidades de direito
privado na solução dos problemas sociais e econômicos.
d) Receber em depósito sob a garantia da União, economias populares,
incentivando os hábitos de aplicações no mercado de capitais,
cooperando assim, como o desenvolvimento da indústria nacional.
e) Operar no setor industrial, como sociedade de crédito e principal
agente do Banco Nacional de Desenvolvimento, com o objetivo de
facilitar e promover a aquisição de crédito, especialmente para as
micro e pequenas empresas.
51. (Bancos múltiplos / 2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário) Banco

Cooperativo é um Banco comercial ou banco múltiplo constituído,
obrigatoriamente, com carteira comercial. Diferencia-se dos demais por
ter como acionistas-controladores cooperativas centrais de crédito, as
quais devem deter no mínimo 51% das ações com direito a voto. Sabendo
disso, assinale a alternativa correta sobre as condições de constituição
das cooperativas de crédito:
a) Apresentação de estudo de viabilidade econômico-financeira
abrangendo um horizonte de, no mínimo, cinco anos de
funcionamento.
332 PROF. SIRLO


b) Análise sócio demográfica do munícipio área de atuação e do
segmento social definido pelas condições de associação.
c) Demanda de serviços financeiros apresentada pelo segmento social
ou de cooperativas de crédito a ser potencialmente filiado.
d) Definição de prazo mínimo para início das atividades após a concessão,
pelo Banco do Brasil, da autorização para funcionamento.
e) Identificação da sociedade civil organizada e das entidades
fornecedoras de apoio técnico e financeiro.
52. (Conhecimentos Bancários / 2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico

Bancário) As sociedades de arrendamento mercantil são constituídas sob
a forma de sociedade anônima, devendo constar obrigatoriamente na
sua denominação social a expressão “Arrendamento Mercantil”. Assinale
a alternativa correta sobre as sociedades de arrendamento mercantil:
a) Suas operações ativas são constituídas unicamente por títulos da
dívida pública.
b) Atuam com operações de arrendamento mercantil de bens móveis,
de produção nacional ou estrangeira, e bens imóveis adquiridos pela
entidade arrendadora para fins de uso próprio do arrendatário.
c) São supervisionadas pelo Banco do Brasil (Resolução CMN 2.309, de
1996).
d) Os contratos de arrendamento mercantil celebrado com entidades
domiciliadas no exterior serão submetidos a registro no Banco do
Brasil.
e) A entrada no território nacional dos bens objeto de arrendamento
mercantil, contratado com entidades arrendadoras com sede no
exterior, não se confunde com o regime da admissão temporária de
que trata o Decreto-lei número 37, de 18 de novembro de 1966, e se
sujeitará a todas as normas legais que regem a importação.
PROF. SIRLO 333


53. (TAXA SELIC / 2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário) O Sistema
Especial de Liquidação e Custódia – Selic - é o depositário central dos
títulos que compõem a dívida pública federal interna (DPMFi) de emissão
do Tesouro Nacional. Sobre a o SELIC, assinale a alternativa correta:
a) É também um sistema eletrônico que processa o registro e a liquidação
financeira das operações realizadas com títulos públicos pelo seu
valor bruto e em tempo real.
b) Todos os títulos são escriturais, isto é, emitidos exclusivamente na
forma título ao portador.
c) O sistema, que é gerido pelo Banco Nacional de Desenvolvimento e
por ele operado em parceria com a CVM, tem seus centros operacionais
localizados na cidade do Rio de Janeiro.
d) Somente o Banco do Brasil e o Tesouro Nacional podem ser
participantes do Selic.
e) As câmaras ou prestadores de serviços de compensação e de liquidação
têm a sua participação no Selic definida no Regulamento do CVM.

A previdência complementar é um benefício opcional, que proporciona
ao trabalhador um seguro previdenciário adicional, conforme sua
necessidade e vontade. No Brasil existem dois tipos de previdência
complementar: a previdência aberta e a previdência fechada. Assim,
assinale a alternativa correta sobre a previdência fechada:
a) As Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC), são instituições
sem fins lucrativos que mantêm planos de previdência coletivos.
b) Os planos da previdência fechada são comercializados por bancos e
seguradoras, e podem ser adquiridos por qualquer pessoa física ou jurídica.
c) O órgão do governo que fiscaliza e dita as regras dos planos de
Previdência Privada Fechada é a Susep (Superintendência de Seguros
Privados), que é ligada ao Ministério da Fazenda.
d) A Previdência Complementar é uma aposentadoria contratada para
substituir a previdência social no momento da aposentadoria.
e) A previdência complementar é permitida exclusivamente aos
empregados de uma empresa privada e aos associados ou membros
de pessoas jurídicas de caráter profissional, classista ou setorial,
denominados instituidores.
334 PROF. SIRLO


55. (Banco comercial / 2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário) O Fundo
Garantidor de Créditos (FGC) é uma entidade privada, sem fins lucrativos,
que administra um mecanismo de proteção aos correntistas, poupadores e
investidores, que permite recuperar os depósitos ou créditos mantidos em
instituição financeira, em caso de intervenção, de liquidação ou de falência.
Com essa informação, assinale a alternativa correta a respeito da FGC:
a) O total de créditos de cada pessoa contra a mesma instituição
associada, ou contra todas as instituições associadas do mesmo
conglomerado financeiro, será garantido até o valor de R$ 250.000,00
(duzentos e cinquenta mil reais).
b) O total de créditos de cada pessoa contra a mesma instituição
(trezentos e cinquenta mil reais).
c) O total de créditos de cada pessoa contra a mesma instituição
(duzentos mil reais).
d) O total de créditos de cada pessoa contra a mesma instituição
(trezentos mil reais).
e) O total de créditos de cada pessoa contra a mesma instituição
conglomerado financeiro, será garantido até o valor total comprovado
por extrato bancário original ou devidamente autenticado por órgão
competente.
PROF. SIRLO 335


56. (Produtos e Serviços Bancários / 2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário)
O Crédito Direto ao Consumidor – CDC – é uma operação de crédito
concedida a pessoas físicas ou jurídicas para a aquisição de bens e serviços.
Com base nessa afirmação, assinale a alternativa correta sobre o CDC:

a) O consumidor que contrata o CDC passa a desfrutar imediatamente
de um bem que será pago com sua renda futura.
b) O consumidor que contrata o CDC passa a desfrutar de um bem
noventa dias após quitação da primeira parcela de pagamento.
c) O consumidor que contrata o CDC passa a desfrutar do bem adquirido
após trinta dias da quitação da primeira parcela de pagamento.
d) O consumidor que contrata o CDC passa a desfrutar do bem adquirido
após sessenta dias da quitação da terceira parcela de pagamento.
e) O consumidor que contrata o CDC passa a desfrutar imediatamente
de um bem adquirido após o vencimento da segunda parcela.
57. (Produtos e Serviços Bancários / 2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico

Bancário) Os cartões de crédito, também conhecidos como dinheiro de
plástico são amplamente utilizados no mercado nacional tendo em vista
sua facilidade e relativa segurança. Sendo assim, assinale a alternativa
correta a respeito dos cartões de crédito:
a) Os bancos podem cobrar um tipo de tarifa referente à prestação de
serviços de cartão de crédito, conhecida como anuidade.
b) Os bancos podem cobrar duas tarifas referentes à prestação de
serviços de cartão de crédito, ou seja, a anuidade, e o seguro contra
perda, extravio ou roubo.
c) Os bancos podem cobrar basicamente cinco tarifas referentes à
prestação de serviços de cartão de crédito, considerados serviços
essenciais: anuidade, emissão de segunda via do cartão, pelo seu uso
no saque em espécie, pelo seu uso para pagamento de contas.
d) Os bancos são proibidos de cobrar tarifas referentes à prestação
de serviços de cartão de crédito, ficando essa cobrança a cargo da
operadora dos cartões de crédito.
e) Os bancos podem cobrar tarifas referentes à prestação de serviços de
cartão de crédito, conforme os serviços contratados pelos bancos e
repassados aos usuários dos cartões de crédito.
336 PROF. SIRLO


58. Conhecimentos Bancários / 2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário)
Hot Money designa fundos aplicados em ativos financeiros, em diversos
países, que atraem pela possibilidade de ganhos rápidos devido a
elevadas taxas de juros ou a grandes diferenças cambiais. Sendo assim,
assinale a alternativa correta sobre as aplicações em Hot Money:
a) Hot Money São operações de longo prazo, em que os recursos para
serem deslocados de um mercado para outro com rapidez depende
de regras do mercado financeiro internacional.
b) Hot Money São operações de curtíssimo prazo, em que os recursos
podem ser deslocados de um mercado para outro com muita rapidez.
c) Hot Money são recursos administrados por agentes de cambio no
mercado financeiro e caracterizam-se por baixa volatilidade.
d) Hot Money são considerados salvadores de turbulências nos mercados
financeiros, uma vez que têm a finalidade de financiar o capital de
giro das empresas para cobrir necessidades imediatas de recursos.
e) Hot Money são considerados causadores de turbulências nos
mercados financeiros, uma vez que têm a finalidade de financiar
estados e municípios contribuindo para o aumento da dívida pública.

O mercado de balcão organizado é um ambiente administrado por
instituições autorreguladoras que propiciam sistemas informatizados e
regras para a negociação de títulos e valores mobiliários. Diante dessa
informação, assinale a alternativa correta a respeito dos títulos negociados
no mercado de balcão organizado:
a) O mercado de balcão organizado pode admitir à negociação somente
as ações de companhias de capital fechado com registro para
negociação em mercado de balcão organizado.
b) O mercado de balcão organizado pode admitir à negociação somente
as ações de companhias abertas com registro para negociação em
mercado de balcão organizado.
c) O mercado de balcão organizado pode admitir à negociação
somente as ações de companhias governamentais com registro para
d) O mercado de balcão organizado pode admitir à negociação somente
as debêntures de emissão de companhias abertas com registro para
e) O mercado de balcão organizado pode admitir à negociação somente
as debêntures de emissão de companhias de capital fechado com
registro para negociação em mercado de balcão organizado.
PROF. SIRLO 337

/ Técnico Bancário) As bolsas de valores são ambientes organizados
para negociação de títulos e valores mobiliários. Sua principal função é
proporcionar um ambiente mais líquido, transparente e seguro para a
realização de negócios, contribuindo assim para a eficiência do mercado
de capitais. Diante desta informação, assinale a alternativa correta sobre
os benefícios gerados pelas bolsas de valores para a economia e a
sociedade como um todo:
a) As bolsas de valores fornecem um excelente ambiente para as
companhias levantarem capital para expansão de suas atividades
através da venda de imobilizados, e outros produtos, ao público
investidor.
b) As bolsas de valores servem como um canal que as companhias
utilizam para aumentar seus ativos e seu valor de mercado através da
oferta de compra de ações de uma companhia por outra companhia.
c) As bolsas de valores fornecem um excelente ambiente para as
companhias divulgarem sua produção de capital para expansão de
suas atividades através da venda de imobilizados, e outros produtos,
ao público investidor.
d) As bolsas de valores servem como um canal que as companhias
utilizam para distribuir seus ativos e aumentar seu valor de mercado
através da divulgação de suas ações sociais.
e) As bolsas de valores servem como um excelente canal para as
companhias levantarem capital para expansão de suas ações sociais
contribuindo, assim, com a expansão da economia nacional.

/ Técnico Bancário) Ação é um valor mobiliário, emitido por sociedades
anônimas, que representa uma parcela do seu capital social. O investimento
em ações pode ser individual ou coletivo. Com essa informação, assinale a
alternativa correta a respeito do mercado de ações:
a) Ao optar por investir coletivamente os interessados devem formar
uma cooperativa de crédito que contrata os serviços de uma Corretora
que intermediará as negociações através das ordens do cliente.
b) A propriedade da ação é representada por um “Certificado de Ações”
ou pelo “Extrato de Posição Acionária” emitidos, respectivamente,
pela companhia e por uma instituição contratada pela sociedade para
o atendimento aos acionistas.
338 PROF. SIRLO


c) Apesar de todas as sociedades anônimas terem o seu capital dividido
em ações, somente as ações que forem emitidas por companhias de
capital social superior a dez milhões de Reais (valores atualizados),
poderão ser negociadas publicamente.
d) O proprietário de ações emitidas por uma companhia é chamado
de acionista e tem status de sócio, tendo plenos direitos e deveres
perante a sociedade.
e) O investimento em ações deve ser individual tendo que contratar os
serviços de uma Corretora que tomará as decisões de negociações
junto as companhias de capital fechado que possuem cotas de fundos
de ações a venda.
62. (Conceito e Funcionamento do Mercado de Câmbio / 2015 / EXATUS /

BANPARÁ / Técnico Bancário) No Brasil, o mercado de câmbio é o ambiente
onde se realizam as operações de câmbio entre os agentes autorizados
pelo Banco Central e entre estes e seus clientes, diretamente ou por meio
de seus correspondentes. Diante dessa explicação, assinale a alternativa
correta a respeito do mercado de cambio:
a) O mercado de câmbio é regulamentado pelo Banco Central e
fiscalizado pelo Banco do Brasil e compreende as operações de
compra e de venda de moeda estrangeira.
b) As operações do mercado de câmbio são realizadas por intermédio
das instituições bancárias comerciais que possuam filiais de suas
operações em países dos quais a instituição pretenda comercializar a
moeda.
c) Incluem-se no mercado de câmbio brasileiro as operações relativas aos
recebimentos, pagamentos e transferências para o exterior mediante
a utilização de cartões de uso internacional, bem como as operações
referentes às transferências financeiras postais internacionais,
inclusive vales postais e reembolsos postais internacionais.
d) À margem do mercado de câmbio funciona um segmento denominado
mercado paralelo onde, os negócios realizados são vantajosos.
e) As operações do mercado de cambio de valor até o equivalente a
US$ 3 mil, é dispensado o respaldo documental e a necessidade de
identificação do cliente.
PROF. SIRLO 339


63. (Siscomex / 2015 / EXATUS / BANPARÁ / Técnico Bancário) O Sistema
Integrado de Comércio Exterior – SISCOMEX, instituído pelo Decreto nº
660, de 25 de setembro de 1992, é um sistema informatizado responsável
por integrar as atividades de registro, acompanhamento e controle das
operações de comércio exterior, através de um fluxo único e automatizado
de informações. Sabendo disso, assinale a alternativa correta sobre as
vantagens do SISCOMEX:
a) Redução dos pontos do atendimento.
b) Aumento significativo do volume de documentos.
c) Eliminação de coexistências de controles e sistemas paralelos de
coleta de dados.
d) Redução de impostos e taxas de importação e exportação para todas
as empresas envolvidas no Sistema.
e) Morosidade na coleta e processamento de informações por meio
eletrônico favorecendo a conferencia pela Receita Federal das
mercadorias em aguardo na aduana.

BANPARÁ / Técnico Bancário) Uma das principais funções do mercado é
possibilitar que as companhias ou outros emissores de valores mobiliários,
com o intuito de viabilizar projetos de investimento, captem recursos
diretamente do público investidor em condições mais vantajosas do que
as oferecidas pelos empréstimos e financiamentos bancários. O Mercado
de capitais é dividido em Mercado Primário e Mercado Secundário.
Sabendo disso, assinale a alternativa correta sobre o Mercado secundário:
a) Mercado secundário é aquele onde os valores mobiliários de uma
nova emissão da companhia são negociados diretamente entre a
companhia e os investidores.
b) O mercado secundário é o local onde os investidores negociam e
transferem entre si os valores mobiliários emitidos pelas companhias.
c) Os recursos adquiridos em transações ocorridas no mercado
secundário são destinados para os projetos de investimento da
empresa ou para o caixa.
d) No mercado secundário ocorre apenas a divulgação de propriedade e
de recursos entre investidores, ficando a transferência uma operação
no mercado primário.
e) O mercado primário oferece liquidez aos títulos emitidos no mercado
secundário.
340 PROF. SIRLO


65. (Produtos e Serviços Bancários / 2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil
/ Escriturário) A agência de classificação de risco Standard & Poor’s
(S&P) rebaixou nesta sexta-feira os ratings em escala nacional de quatro
instituições financeiras no Brasil [...]. As notas de 22 instituições financeiras
foram afirmadas pela agência. Na visão da agência, as medidas de ajuste
fiscal e aperto monetário adotadas pelo governo brasileiro “vão pressionar
a renda disponível das famílias e resultar em uma contração da economia
que, na nossa visão, vai enfraquecer a qualidade dos ativos do sistema
bancário, [acentuar] as perdas de crédito e [reduzir] a rentabilidade”.
MARQUES, Felipe. S&P rebaixa notas de crédito de quatro bancos brasileiros. Valor
Econômico, São Paulo, 17 abr. 2015. Disponível em:<http://www.valor.com.br/
financas/4012780/sp-rebaixa-notas-de-credito-de-quatro-bancos-brasileiros>
No contexto da notícia em pauta, para minorar os impactos

previstos pela Standard & Poor’s sobre a rentabilidade de
determinado banco com atuação em escala nacional, a
recomendação adequada da diretoria aos gerentes das agências é
a) renunciar ao uso do chamado cadastro positivo.
b) concentrar toda a carteira de crédito na modalidade de crédito
consignado.
c) conferir maior rigor na seleção da carteira de clientes.
d) vetar a renegociação de dívidas com clientes inadimplentes.
e) abrir mão de garantias sobre créditos concedidos.
PROF. SIRLO 341


66. (Estrutura do Sistema Financeiro Nacional / 2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil
/ Escriturário) As previsões para o desempenho da economia brasileira neste
ano e no próximo continuam se deteriorando. As cerca de cem instituições que
consultadas para o boletim Focus, divulgado pelo Banco Central (BC), projetam
uma queda maior para Produto Interno Bruto (PIB) em 2015 [...]
Quanto à inflação, os analistas consultados pelo BC aguardam uma alta de 9,23%
para o IPCA neste calendário, acima da taxa estimada antes, de 9,15% .
CAPRIOLI, G. Mercado vê inflação de 9,23% em 2015 e economia mais contraída.
Valor Econômico, São Paulo, 27 jul. 2015. Disponível em: <http://www.valor.com.br/
brasil/4150608/mercado-ve-inflacao-de-923-em-2015-e-economia-mais-contraida>.
Nesse contexto, representa uma medida efetiva que poderá ser adotada
para conter a alta inflacionária:
a) aumentar a taxa de juros básica da economia.
b) reduzir drasticamente os principais impostos federais, estaduais e
municipais.
c) aumentar a emissão de papel moeda para honrar a folha de
pagamento e os demais gastos do governo, visando a diminuir os
depósitos à vista nos bancos.
d) aumentar a produção de bens na indústria.
e) aumentar o nível geral de preços da economia.
67. (Mercado Financeiro - Noções Gerais / 2015 / CESGRANRIO / Banco do

Brasil / Escriturário) Grande parte das nações indica apenas a meta na qual
a autoridade monetária do país está mirando ao fixar os juros básicos.
Outras estabelecem um intervalo de tolerância, [...], ao mesmo tempo
em que sete países adotam o sistema igual ao do Brasil (meta central e
intervalo de tolerância para cima e para baixo).
MARTELLO, A. Goveno fixa meta central de inflação... / Globo.com/G1, Brasília, 26 jun. 2015.
Disponível em:<http://www.g1.globo.com/economia/noticia/20150/06/governo-fixa-meta-
central-de-inflamacao...> . Acesso em: 13 ago. 2015. Adaptado
O intervalo de tolerância da meta de inflação, adotado pelo governo para

2017, sofreu uma alteração em junho de 2015.
A alteração foi no
a) teto do intervalo de tolerância, de 6,5% ao ano para 6% ao ano.
b) piso do intervalo de tolerância, de 2,5% ao ano para 2% ao ano.
c) valor central do intervalo de tolerância, de 4,5% ao ano para 4% ao ano.
d) valor central do intervalo de tolerância, de 4,5% ao ano para 5% ao ano.
e) teto do intervalo de tolerância, de 6,5% ao ano para 7% ao ano.
342 PROF. SIRLO


68. (Crimes contra o Sistema Financeiro Nacional / 2015 / CESGRANRIO /
Banco do Brasil / Escriturário) Sr. X é cidadão brasileiro, possuindo bens,
direitos e obrigações no Brasil, bem como atividades negociais no exterior.
Por força de suas atividades empresariais, ele possui um cartão de crédito
ilimitado, com validação fora do país, emitido por instituição financeira
transnacional com autorização para atuar no país. Em determinado
momento, as sociedades empresariais das quais participa não atingem
as suas metas, gerando prejuízos. Apesar disso, o nível dos seus gastos
e transferências externos aumenta, o que gera comunicação preventiva
aos órgãos de controle.
Nos termos da Lei n°9.613/1998, a comunicação em resposta à requisição

do órgão competente ocorrerá por meio da
a) seção de auditoria
b) gerência especial
c) área de inteligência
d) responsável financeira
e) matriz no Brasil
69. (Cheque / 2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) Sr. X é

gerente de uma agência bancária. Ele recebe o cliente, Sr. W, conhecido
empresário do ramo da construção civil, com inúmeras aplicações
financeiras na agência. Com o passar do tempo, gerente e cliente
tornam-se amigos e confidentes. Em determinado dia, o empresário lhe
confidencia ter recebido uma proposta de um conhecido para legalizar
valores que ele recebia, sem declarar à Receita Federal, e que adviriam de
atividades não autorizadas pela lei.
Diante desse fato, o gerente adverte seu cliente de que, caso acolhesse
a proposta, estaria realizando, em termos de lavagem de dinheiro, o que
caracteriza a etapa de
a) ocultação
b) conclusão
c) multiplicação
d) integração
e) manutenção
PROF. SIRLO 343


70. (Crimes contra o Sistema Financeiro Nacional / 2015 / CESGRANRIO
/ Banco do Brasil / Escriturário) Sr. Q é diretor executivo do Banco LX &
T, tendo sido designado para ser responsável pela implementação das
medidas previstas na Circular do Bacen n° 3.461/2009, bem como pelas
comunicações aos órgãos nela indicados para a prevenção da lavagem
de dinheiro.
Não sendo a instituição integrante de um conglomerado financeiro, não

poderá o diretor, nos termos da citada Circular, exercer função relativa à
a) gerência de contas de pessoas jurídicas
b) comissão governamental
c) avaliação de recursos humanos
d) administração de recursos de terceiros
e) participação em entes associativos
71. (Estrutura do Sistema Financeiro Nacional / 2015 / CESGRANRIO / Banco

do Brasil / Escriturário) Admita que um empresário brasileiro, acionista
majoritário de uma empresa em situação pré-falimentar, venha a ser
acusado pelos acionistas minoritários de uso de informação privilegiada
e manipulação de preços das ações negociadas na Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&F Bovespa).
O órgão responsável pelo eventual julgamento do processo administrativo

contra o empresário é o(a)
a) Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade)
b) Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&F Bovespa)
c) Supremo Tribunal Federal (STF)
d) Supremo Tribunal de Justiça (STJ)
e) Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
344 PROF. SIRLO


72. (Garantias do Sistema Financeiro Nacional / 2015 / CESGRANRIO / Banco
do Brasil / Escriturário) Um cliente interessado na compra de um imóvel
próprio encontra, entre outras, as seguintes informações no website do
Banco do Brasil:
• Percentual máximo financiável: até 90% do valor do imóvel, baseado
no menor dos seguintes valores: avaliação ou compra e venda;
• Forma de pagamento: débito em conta-corrente;
• Prazo máximo: financiamento em até 420 meses (35 anos);
• Tipos de imóvel: novo ou usado; residencial ou comercial; edificado
em alvenaria; localizado em área urbana;
• Garantia: alienação fiduciária do imóvel.
Disponível em: <http://www.bb.com.br/portalbb/page44,116,2117,1,0,1.bb?
codigoMenu=172&codigoNoticia=9518&codigoRet=184&bread=5>.
A garantia informada
a) concede ao devedor a propriedade do imóvel, assegurada por registro
em cartório logo depois do pagamento da primeira prestação.
b) é um tipo de garantia, tal como a fiança, baseada na confiança.
c) possui o mesmo teor legal da hipoteca, já que proporciona ao credor
o direito de reaver o imóvel em caso de inadimplência do devedor,
depois de finalizado o processo judicial.
d) possibilita ao credor, diferentemente da hipoteca, executar o bem sob
garantia sem que seja necessário recorrer ao poder judiciário, caso o
devedor se torne irremediavelmente inadimplente.
e) permite que o credor coloque o imóvel em leilão público em caso
de inadimplência do devedor, ficando aquele obrigado a repassar à
União eventuais diferenças, quando houver, entre o valor arrecadado
e o valor da dívida.
PROF. SIRLO 345


73. (Garantias Reais / 2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário)
Ao conceder uma fiança bancária a determinado cliente, um banco
garante o cumprimento de uma obrigação pelo cliente, mediante uma
remuneração.
A fiança bancária
a) não precisa ser aprovada pela área de crédito dos bancos.
b) é proibida pelo Banco Central do Brasil no caso de operações que não
tenham perfeita caracterização do valor em moeda nacional.
c) tem remuneração limitada à taxa de juros de referência da economia.
d) não é utilizada nas negociações registradas na Bolsa de Mercadorias e
Futuro.
e) é uma operação de crédito e, portanto, sujeita ao Imposto sobre
Operações Financeiras (IOF).
74. (Previdência Complementar ou Privada, Previdência Aberta (bancos

e seguradoras) e Fechada (fundos de pensão), PGBL e VGBL / 2015 /
CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) Uma cliente bancária está
decidida a contratar um plano de previdência privada para si. No entanto,
ela está em dúvida se seu perfil está mais adequado ao “Plano Gerador de
Benefício Livre” – PGBL ou ao “Vida Gerador de Benefício Livre” - VGBL.
Sabendo que a cliente é solteira e que sempre estará isenta de imposto

de renda, a escolha adequada seria o
a) PGBL, pois ela não conta com a vantagem fiscal do VGBL.
b) VGBL, pois ela não conta com a vantagem fiscal do PGBL.
c) PGBL, pois ela declara seu imposto de renda no modelo simplificado.
d) PGBL, pois ela declara seu imposto de renda no modelo completo.
e) VGBL, pois ela declara seu imposto de renda no modelo completo.
75. (Estrutura do Sistema Financeiro Nacional / 2015 / CESGRANRIO / Banco do

Brasil / Escriturário) Periodicamente, o Banco Central do Brasil determina,
nas reuniões de seu Comitê de Política Monetária (Copom), o(a)
a) valor máximo do volume de operações de compra e venda de títulos
públicos pelo sistema bancário brasileiro.
346 PROF. SIRLO


b) quantidade de papel moeda e moeda metálica em circulação, dentro
dos limites autorizados pelo Conselho Monetário Nacional.
c) valor máximo de todas as formas de crédito no país.
d) valor máximo do fluxo de entrada no país de capitais financeiros
vindo do exterior.
e) taxa de juros de referência para as operações de um dia com títulos
públicos.
76. (Produtos e Serviços Bancários / 2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil /

Escriturário) Uma das medidas adotadas para mitigar os efeitos da crise
financeira de 2008 foi a ampliação do acesso ao crédito, aumentando,
com isso, ainda mais, o papel dos bancos no desenvolvimento do país.
O Crédito Direto ao Consumidor (CDC)

a) é um empréstimo pessoal de operação não vinculada à aquisição de
bens ou serviços.
b) exclui as compras no cartão de crédito.
c) é um crédito concedido através de bancos e instituições financeiras
para aquisição de bens.
d) é um empréstimo descontado diretamente na folha de pagamento.
e) possui um prazo mínimo de 2 anos para o vencimento.

do Brasil / Escriturário) O Banco Central do Brasil tem por objetivo zelar
pela liquidez da economia. A liquidez é um atributo de um ativo que
deve, em maior ou menor grau, conservar valor ao longo do tempo e ser
capaz de liquidar dívidas.
Sendo a moeda um ativo líquido, o Banco Central do Brasil interfere na

liquidez da economia quando
a) as reservas monetárias estão baixas.
b) os empréstimos excedem as reservas bancárias.
c) a inflação está acima do esperado.
d) o balanço comercial está equilibrado.
e) os empréstimos excedem os depósitos à vista.
PROF. SIRLO 347


78. (Banco de Investimento / 2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia /
Técnico Bancário) Uma das principais fontes de receita de um Banco de
Investimento são as operações com subscrições com papéis.
Nessas operações, tais papéis

a) são subscritos pelo Tesouro Nacional.
b) são garantidos pelo Banco Central.
c) estão sujeitos ao risco de mercado.
d) estão sujeitos ao risco de crédito.
e) são subscritos pelo Banco Central.
79. (Estrutura do Sistema Financeiro Nacional / 2015 / CESGRANRIO /

Banco da Amazônia / Técnico Bancário) Senhor B procura uma agência
bancária postulando a abertura de conta-corrente em nome de sua mãe
e apresenta procuração. Aberta a conta-corrente, ocorre movimentação
mensal em torno de dois salários-mínimos decorrentes de pagamentos
previdenciários. A partir de determinado momento do segundo ano de
atividade da referida conta, passam a ser constatados depósitos avulsos,
por transferência bancária, de quantias vultosas, com saques ocorridos
quase de imediato pelo procurador. A gerente da conta da mãe do Senhor
B é alertada pela auditoria interna e postula ao Senhor B a atualização dos
seus dados e da procuração. Senhor B mantém-se inerte, não atendendo
aos chamados da gerente. Quando contactado, informa que não realizará
qualquer ato de atualização de dados.
Nos termos da Carta Circular Bacen n° 3.542/2012, a conduta do Senhor B

caracteriza uma situação relacionada com
a) cartão de pagamento
b) operação de crédito
c) investimento interno
d) dados cadastrais do cliente
e) regularidade civil
348 PROF. SIRLO


da Amazônia / Técnico Bancário) O Banco Central do Brasil tem como
missão institucional a estabilidade do poder de compra da moeda e a
solidez do sistema financeiro nacional.
Nesse sentido, é uma função do Banco Central

a) atuar como depositário das reservas em moeda estrangeira, lastreadas
na dívida externa.
b) emitir papel-moeda e responsabilizar-se pela liquidez.
c) supervisionar apenas as instituições bancárias.
d) definir políticas e diretrizes para propiciar o aperfeiçoamento das
instituições financeiras.
e) conceder liquidez aos bancos de câmbio e instituições financeiras em
dificuldade.
81. (Banco comercial / 2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico

Bancário) O banco comercial tem um papel importante no sistema
financeiro e econômico devido ao volume de intermediação financeira
realizado. Isso se deve a sua capacidade de criar depósitos à vista.
Sendo assim, os depósitos à vista são

a) caracterizados por ser um ativo líquido para o banco comercial.
b) criados também a partir de concessão de empréstimos bancários.
c) emitidos pelo Estado como um meio de pagamento legal.
d) tratados como uma obrigação de longo prazo para o banco comercial.
e) considerados direitos nominativos e, assim como o papel-moeda, são
títulos ao portador.
82. (Mercado Financeiro - Noções Gerais / 2015 / CESGRANRIO / Banco da

Amazônia / Técnico Bancário) As instituições financeiras não bancárias
são aquelas que não podem criar moeda escritural, mas são relevantes no
sistema financeiro nacional.
Entre elas, encontram-se as seguintes:

a) Sociedade de Fomento Mercantil e Banco de Câmbio
b) Companhias Hipotecárias e Banco de Desenvolvimento
c) Cooperativas de Crédito e Bancos de Investimentos
d) Banco de Investimento e Caixa Econômica
e) Sociedade de Arrendamento Mercantil e Sociedades Seguradoras e
de Capitalização
PROF. SIRLO 349

da Amazônia / Técnico Bancário) O SFN é composto por um conjunto de
órgãos e instituições que regulamenta, supervisiona e realiza operações
necessárias à circulação de moeda e de crédito na economia.
São órgãos normativos do Sistema Financeiro Nacional:

a) Conselho Monetário Nacional; Conselho Nacional de Seguros
Privados; Comitê de Política Monetária (Copom)
b) Conselho Nacional de Seguros Privados; Banco Central do Brasil;
Conselho Monetário Nacional
c) Superintendência de Seguros Privados; Comitê de Política Monetária
(Copom); Conselho Federal de Valores Mobiliários
d) Banco Central do Brasil; Comissão de Valores Mobili- ários; Conselho
Monetário Nacional
e) Conselho Nacional de Seguros Privados; Conselho Nacional de
Previdência Complementar; Conselho Monetário Nacional
84. (Operações das instituições financeiras bancárias / 2015 / CESGRANRIO

/ Banco da Amazônia / Técnico Bancário) A modalidade do mercado de
derivativo, na qual, por meio de um contrato, as partes envolvidas trocam
um índice de rentabilidade por outro é denominada:
a) opções
b) swap
c) opções flexíveis
d) futuro
e) termo
85. (Banco de Investimento / 2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia /

Técnico Bancário) Os bancos de investimentos foram criados para canalizar
recursos de médio e longo prazos para capital fixo ou de giro das empresas.
Uma das formas de captação desses bancos para essa finalidade é através de
a) emissão de debêntures
b) contas-correntes de livre movimentação
c) concessão de empréstimos para empreendimentos imobiliários
d) emissão de títulos públicos
e) emissão de CDB
350 PROF. SIRLO


86. (Títulos de crédito / 2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico
Bancário) Os fundos de investimento que, por determinação de norma da
CVM, devem ter como principal fator de risco de sua carteira a variação da
taxa de juros doméstica ou de índice de preços, ou ambos, sem limitação
de prazos dos títulos que a compõem, são classificados como
a) de renda fixa
b) de dívida externa
c) de curto prazo
d) de ações
e) cambiais
87. (TAXA SELIC / 2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico

Bancário) Qual é o sistema de registro e liquidação das operações com
títulos públicos realizadas entre instituições financeiras?
a) SND
b) Selic
c) Cetip
d) Tesouro direto
e) CBLC
88. (Caixa Econômica Federal - CEF - CAIXA / 2015 / CESGRANRIO / Banco da

Amazônia / Técnico Bancário) A Caixa Econômica Federal é uma instituição
bancária sob a forma de empresa pública, a qual exerce um papel
fundamental no desenvolvimento urbano e da justiça social no Brasil.
Com forte atuação no financiamento habitacional, a Caixa NÃO atua

como
a) sociedade de crédito imobiliário
b) agente do Governo Federal nos mercados financeiros e de capitais
c) agência de fomento de desenvolvimento
d) agente operador e financeiro do FGTS
e) banco comercial
PROF. SIRLO 351


89. (Debêntures / 2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico
Bancário) No mercado de debêntures, underwriting é(são)
a) um mecanismo utilizado pelas companhias emissoras de debêntures
— quando previsto na escritura de emissão — para adequar seus
títulos, periodicamente, às condições vigentes no mercado.
b) operações de compra e venda de debêntures pelos investidores não
identificados.
c) um mecanismo de consulta prévia ao mercado para definição
da remuneração das debêntures ou do ágio/ deságio no preço
de subscrição, tendo em vista a quantidade de debêntures, para
diferentes níveis de taxa, que cada investidor tem disposição de
adquirir.
d) a operação de distribuição primária de debêntures, ou seja, a primeira
venda dos títulos após a sua emissão.
e) uma classificação efetuada por empresa especializada independente
(agência de rating) que reflete sua avaliação sobre o grau de risco
envolvido em determinado instrumento de dívida.
90. (Produtos e Serviços Bancários / 2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia

/ Técnico Bancário) Determinado cliente deveria ter liquidado um tributo
federal em 14/07 procedendo-se à liquidação dentro do próprio mês, dez
dias depois.
Nesse caso, a instrução da Receita Federal determina que

a) a multa por 10 dias será de 33% sobre o valor do tributo, dado que o
tributo está sendo liquidado no próprio mês.
b) o valor do tributo será acrescido da Selic do mês.
c) a multa será no valor máximo de 20% do valor do tributo, acrescido o
valor de 1% de juros de mora, dado que o tributo está sendo liquidado
no próprio mês, com 10 dias de atraso.
d) a multa será no valor máximo de 20% do valor do tributo, dispensada
a mora, dado que o tributo está sendo liquidado no próprio mês, com
10 dias de atraso.
e) nada deverá ser acrescido ao valor do tributo, por estar a liquidação
ocorrendo no mesmo mês.
352 PROF. SIRLO


91. (Factoring / 2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico Bancário)
Determinada empresa de fomento comercial (factoring) comprou
direitos de crédito de uma empresa industrial referentes a uma duplicata
com valor de face de R$ 10.000,00, com vencimento para 05.07.2015. A
empresa industrial (o sacador) recebeu, em 04.05.2015, da empresa de
factoring a quantia de R$9.500,00.
A diferença entre o valor de face da duplicata e a quantia recebida,

correspondente a R$ 500,00, é o resultado da aplicação do(s)
a) fator de compra
b) dividendos
c) imposto de renda
d) spread bancário
e) juros
92. (Produtos e Serviços Bancários / 2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia

/ Técnico Bancário) Os rendimentos sobre depósitos de poupança
realizados após 04/05/2012 são compostos de duas parcelas:
I - a remuneração básica, dada pela Taxa Referencial - TR, e
II - a remuneração adicional, correspondente a:
a) x% ao mês, enquanto a meta da taxa Selic ao ano for superior a y%; ou

b) z% da meta da taxa Selic ao ano, mensalizada, vigente na data de
início do período de rendimento, enquanto a meta da taxa Selic ao
ano for igual ou inferior a y%.
Para que o texto acima corresponda à remuneração da poupança tal

como descrito pelo Banco Central do Brasil, os valores de x, y e z são,
respectivamente
a) 0,5 ; 8,5 e 60
b) 0,6 ; 12 e 70
c) 0,5 ; 12 e 70
d) 0,5 ; 8,5 e 70
e) 0,6 ; 8,5 e 60
PROF. SIRLO 353


93. (Estrutura do Sistema Financeiro Nacional / 2015 / CESGRANRIO / Banco da
Amazônia / Técnico Bancário) A(s) instituição(ões) auxiliar(es) que faz(em)
parte do sistema financeiro nacional e que, dentre outras atividades,
administra(m) carteiras e custodia(m) valores mobiliários é(são)
a) as sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários
b) os bancos comerciais
c) o Banco Central do Brasil
d) a comissão de valores mobiliários - CVM
e) as sociedades de crédito imobiliário
94. (Operações das instituições financeiras bancárias / 2015 / CESGRANRIO /

Banco da Amazônia / Técnico Bancário) A completa administração de um
fundo de investimento é segmentada por responsabilidades atribuídas a
algumas instituições.
A instituição responsável pelas políticas e decisões de investimento é a

instituição
a) distribuidora
b) cotista
c) gestora
d) custodiante
e) investidora
95. (Letra de Câmbio / 2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico

Bancário) O ACC, Adiantamento sobre Contrato de Câmbio é um dos mais
conhecidos mecanismos de financiamento
a) à importação, após o embarque dos bens.
b) à importação na fase de produção ou pré-embarque dos bens.
c) à exportação, após o embarque dos bens.
d) de viagens ao exterior.
e) à exportação na fase de produção ou pré-embarque.
354 PROF. SIRLO


/ Banco da Amazônia / Técnico Bancário) As sociedades Distribuidoras
de Títulos e Valores Mobiliários – DTVM – são instituições auxiliares do
mercado financeiro.
Dentre suas atividades básicas, encontra-se a

a) emissão de títulos e valores mobiliários
b) operação de crédito direto ao consumidor
c) intermediação da colocação de emissões de capital no mercado
d) realização de empréstimo para capital de giro
e) captação de recursos através de debêntures

/ Banco da Amazônia / Técnico Bancário) As instituições financeiras que
captam recursos para serem repassados às pessoas físicas e às pessoas
jurídicas na forma de empréstimos, através da emissão de certificado de
depósito bancário – CDB, são as(os)
a) corretoras de títulos e valores mobiliários
b) fundos de investimento
c) sociedades de arrendamento mercantil
d) distribuidoras de títulos e valores mobiliários
e) bancos comerciais
98. (Debêntures / 2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico

Bancário) A emissão de debêntures é uma forma de financiamento das
sociedades anônimas de capital aberto ou fechado. Há debêntures com
características diversas.
Assim, uma debênture

a) permutável dá ao credor a opção de executar o banco mandatário, no
caso de inadimplência da empresa emissora.
b) simples paga ao seu titular apenas rendimentos prefixados.
c) conversível dá ao credor a opção de receber rendimentos indexados
em vez de prefixados, conforme pactuado.
d) conversível dá ao credor a opção de transformá-la em ações da
empresa emissora, após certo prazo.
e) de garantia quirografária dá ao seu titular preferência sobre todos os
demais credores da empresa emissora, no caso de inadimplência.
PROF. SIRLO 355


da Amazônia / Técnico Bancário) As ações preferenciais de uma sociedade
anônima de capital aberto, negociadas no mercado de valores mobiliários,
concedem a seus titulares uma série de vantagens em relação às ações
ordinárias da mesma empresa.
Assim, as ações preferenciais

a) dão prioridade de recebimento do capital aplicado em relação a
qualquer credor da empresa, inclusive o fisco, no caso de falência de
empresa.
b) dão prioridade no reembolso do capital, com ou sem prêmio.
c) dão direito a voto nas assembleias de acionistas, o que não acontece
com as ações ordinárias.
d) são negociadas tanto no mercado primário quanto no secundário,
ao passo que as ações ordinárias são negociadas apenas no mercado
primário.
e) dão direito a receber dividendos pelo menos 20% maiores que os
atribuídos às ações ordinárias.
100. (Linhas de crédito / 2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico

Bancário) O mercado à vista de ações permite que os investidores
comprem ou vendam estes títulos mobiliários no seu pregão.
No Brasil, a(s)
a) liquidação financeira das transações (crédito em reais ao vendedor
das ações) no mercado à vista ocorre no mesmo dia da operação.
b) compras e vendas de ações não podem ocorrer nos dias úteis após
às 17 horas.
c) liquidação física das transações (entrega de ações ao comprador) no
mercado à vista ocorre no mesmo dia da operação.
d) única maneira de comprar e vender ações de companhias abertas é
no mercado à vista.
e) operações de “day trade” no mercado à vista (compra e venda da
mesma quantidade de uma ação, no mesmo pregão, pela mesma
pessoa) são permitidas.
356 PROF. SIRLO


101. (Conceito e Funcionamento do Mercado de Câmbio / 2015 / CESGRANRIO
/ Banco da Amazônia / Técnico Bancário) Há várias denominações
operacionais para as taxas de câmbio R$/US$, as quais se referem às
operações em diferentes segmentos do mercado cambial.
A taxa de câmbio
a) de cobertura se refere à cotação de compra de dólares do Banco
Central do Brasil pelos bancos, quando há eventuais excessos na
posição vendida.
b) PTAX do Banco Central do Brasil se refere às cotações de compra e
de venda do dólar, o qual será transferido diretamente para e do
exterior.
c) Oficial se refere à cotação dos repasses de dólares dos bancos ao
Banco Central do Brasil, quando não encontram aplicações para
eventuais excessos na posição comprada.
d) Cabo se refere às cotações de compra e de venda do dólar entre os
bancos brasileiros.
e) Pronta se refere às cotações cambiais de compra e venda para as
operações oficiais de transação com o exterior.

da Amazônia / Técnico Bancário) Um grande volume de comercialização
de ouro no Brasil se faz através da Bolsa de Mercadoria e Futuro/Bovespa.
Nesse mercado,
a) a cotação do ouro é sempre igual à sua cotação de paridade com o
mercado externo.
b) os especuladores compram ouro, pagando em reais, quando
acreditam que vai haver uma valorização cambial do real em relação
ao dólar.
c) a cotação do ouro de paridade com o mercado externo depende da
cotação do metal em dólar, em Nova Iorque.
d) a cotação do ouro depende apenas da demanda dos compradores
brasileiros e da produção interna de ouro.
e) a cotação do ouro varia em percentuais sempre iguais às variações
percentuais das cotações no mercado de dólar flutuante.
PROF. SIRLO 357


103. (Letra de Câmbio / 2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico
Bancário) Um contrato de câmbio celebrado entre um banco e um
cliente, exportador brasileiro,
a) implica a exigência de o exportador trazer para o Brasil,
imediatamente, os dólares provenientes de suas vendas no exterior.
b) nunca implica o banco garantir ao exportador a quantia devida pelo
importador.
c) pode implicar a cobrança pelo banco da quantia em dólar devida
pelo importador residente no exterior.
d) consiste na compra de dólares pela empresa exportadora.
e) é possível apenas após o embarque da mercadoria para o importador
estrangeiro.
104. (Siscomex / 2015 / CESGRANRIO / Banco da Amazônia / Técnico

Bancário) O Sistema Integrado de Comércio Exterior (Siscomex) registra,
acompanha e controla integradamente as diferentes etapas das
operações do comércio externo brasileiro.
O Siscomex
a) pode ser acessado por qualquer instituição financeira atuando no
Brasil.
b) permite acompanhar e regular as variações de cotação no mercado
de câmbio flutuante.
c) integra os departamentos do Banco Central do Brasil ligados ao
comércio exterior, mas não envolve a Secretaria da Receita Federal
(SRF).
d) possibilita a emissão de um único documento para uma operação
de comércio exterior: o Registro de Exportação (RE) ou a Declaração
de Importação (DI).
e) permite registrar, acompanhar e regular a entrada e a saída de
capitais financeiros no Brasil.
358 PROF. SIRLO


105. (Estrutura do Sistema Financeiro Nacional / 2015 / CESGRANRIO / Banco da
Amazônia / Técnico Bancário) O FGC permite que correntistas, poupadores
e investidores recuperem recursos depositados ou creditados em caso de
falência, liquidação ou intervenção da instituição financeira.
São passíveis de recuperação os investimentos de até

a) R$200 mil
b) R$350 mil
c) R$170 mil
d) R$70 mil
e) R$250 mil

do Brasil / Escriturário) A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é um
órgão que regula e fiscaliza o mercado de capitais no Brasil, sendo
a) subordinada ao Banco Central do Brasil
b) subordinada ao Banco do Brasil
c) subordinada à Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA)
d) independente do poder público
e) vinculada ao poder executivo (Ministério da Fazenda)

Banco do Brasil / Escriturário) O Banco Central do Brasil é um órgão do
Subsistema Normativo do Sistema Financeiro Nacional.
Ele determina, periodicamente, a taxa de juros de referência para as

operações de um dia com títulos públicos, via atuação de seu(sua)
a) Comitê de Estabilidade Financeira (COMEF)
b) Comitê de Política Monetária (COPOM)
c) Conselho Monetário Nacional (CMN)
d) Conselho de Administração
e) Câmara de Compensação de cheques e outros papéis
PROF. SIRLO 359


Escriturário) Os cartões de crédito são, às vezes, chamados de “dinheiro
de plástico”. Seu uso crescente como meio de pagamento implica vários
aspectos, EXCETO o(a)
a) ganho sobre a inflação para os possuidores de cartão, sendo os
valores das compras pagos apenas no vencimento do cartão.
b) crédito automático até certo limite para os possuidores de cartão.
c) aumento da demanda de papel moeda pelos possuidores de cartão,
para pagamento de suas transações.
d) aumento da segurança da transação, tanto para o comprador quanto
para o vendedor.
e) indução ao crescimento de vendas para os estabelecimentos
credenciados.
109. (Siscomex / 2015 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) Uma

desvalorização cambial da moeda brasileira (real) frente à moeda norte-
americana (dólar), implica a(o)
a) diminuição do número de reais necessários para comprar um dólar
b) diminuição do estoque de dólares do Banco Central do Brasil
c) diminuição do preço em reais de um produto importado dos EUA
d) estímulo às exportações brasileiras para os EUA
e) aumento das cotações das ações das empresas importadoras na
bolsa de valores

Escriturário) Tradicionalmente, o rendimento da Caderneta de Poupança
sempre foi determinado pela variação da TR (Taxa Referencial) mais
juros de 0,5% ao mês. Entretanto, os depósitos realizados a partir de
04/05/2012 têm rendimento vinculado à meta da taxa Selic.
Desde então, se esta meta for igual ou menor que 8,5% ao ano, os juros
da Caderneta de Poupança são
a) aumentados para 130% da Selic
b) aumentados para 130% da Selic mais a TR
c) aumentados para 100% da Selic
d) reduzidos para 70% da Selic
e) reduzidos para 70% da Selic mais a TR
360 PROF. SIRLO


CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) O Plano Gerador de Benefícios
Livres (PGBL) é uma aplicação que tem como objetivo a complementação
da aposentadoria do seu investidor. Pode-se dizer que o PGBL é bom para
o empregado que possui renda tributável e declara o imposto de renda no
modelo completo, pois ao investir num PGBL, tem-se restituído o Imposto
de Renda (IR) retido na fonte pelo empregador sobre o valor da aplicação.
Como a tributação do PGBL ocorre no resgate sobre o(s) seu(s)

a) rendimentos, o IR é postergado, mas não há a sua isenção.
b) rendimentos, o IR é diferido, mas não há a sua isenção.
c) rendimentos, há isenção do IR.
d) valor integral, o IR é adiado, mas não há a sua isenção.
e) valor integral, há isenção do IR.

do Brasil / Escriturário) A sociedade empresária W & Z Ltda. pretende
expandir a sua atuação e, para tal fito, necessita de numerário, uma vez que
seu capital disponível não lhe permite corporificar seu crescimento. Nessa
linha, inventaria os seus bens desembaraçados disponíveis e apresenta
proposta de empréstimo bancário com as garantias que enumera no
documento que entrega ao gerente do Banco onde tem suas operações
financeiras. O gerente sugere que a garantia seja concretizada por penhor
mercantil e apresenta os contratos necessários, previamente aprovados
pelo setor jurídico, e indica que o numerário será disponibilizado em até
vinte e quatro horas após a formalização do negócio.
Nos termos do Código Civil, prometendo pagar em dinheiro a dívida

que garante com penhor mercantil, o devedor poderá emitir, em favor
do credor,
a) cheque especial
b) letra de câmbio própria
c) debênture comercial
d) carta de crédito pignoratícia
e) cédula do respectivo crédito
PROF. SIRLO 361


do Brasil / Escriturário) Sr. X é concitado por Sr. Y a atuar como avalista
em título de crédito no qual Sr. Y é devedor. Dado o alto grau de amizade
entre os dois, o ato é praticado. Algum tempo depois, Sr. X recebe
comunicação de que pende de pagamento a dívida resultante do aval.
Diversas dúvidas acudiram ao avalista que, consultando profissional
especializado em títulos de crédito, assentou que o seu dever de
pagamento estaria relacionado a
a) obrigações portadas por devedor, mesmo ilíquidas
b) cláusulas contratuais estipuladas em desfavor do devedor
c) títulos de crédito derivados do original
d) obrigação líquida constante do título
e) estoque de débito do avalizado junto ao credor

/ Escriturário) Sr. G resolve abrir conta corrente no Banco Y e, para isso,
outorga procuração para Sra. H, sua amiga, que se dirige à agência mais
próxima para formalizar o ato. Após longos anos de relacionamento
exclusivamente com o procurador, o gerente do Banco recebe
recomendação dos seus superiores hierárquicos de contatar todos os
correntistas representados por terceiros. Diante disso, solicita à Sra. H
contato pessoal com Sr. G, o que vem a ser negado, tendo em vista que
o titular da conta não mantém relações com estranhos, nessa categoria
incluído o gerente de sua conta-corrente.
Diante dessa negativa, é indicado ao gerente o enquadramento

da atuação de Sr. G e Sra. H, nos termos da Carta-Circular BACEN
n° 3.542/2012, no concernente a situações relacionadas com
a) movimentação de contas
b) cartões de pagamento
c) dados cadastrais de clientes
d) operações de investimento interno
e) operações de crédito no País
362 PROF. SIRLO


115. (Crimes contra o Sistema Financeiro Nacional / 2015 / CESGRANRIO
/ Banco do Brasil / Escriturário) O combate à lavagem de dinheiro
tem se disseminado no mundo, tendo o rápido desenvolvimento de
sofisticadas organizações criminosas que utilizam o sistema financeiro
para legitimar as suas atuações originariamente ilícitas.
De acordo com a Lei Federal n° 9.613/1998, o crime de lavagem,

atualmente, caracteriza-se, entre outras ações, por ocultar valores
decorrentes de atos consubstanciados como
a) infrações administrativas
b) infrações penais
c) multas mobiliárias
d) sanções do Banco Central
e) ilícitos civis
116. (Estrutura do Sistema Financeiro Nacional / 2014 / FGV / BNB / Analista

Bancário) O Sistema Financeiro Nacional (SFN) é composto por um
conjunto de instituições que se dedica a manter o fluxo de recursos entre
unidades superavitárias (poupadoras) e unidades deficitárias (tomadoras /
investidoras). O SFN mantém a ordem no mercado financeiro por meio de
normas e procedimentos. O SFN é composto por um sistema normativo,
além dos agentes que o operam, tais como instituições (especiais e
auxiliares) e intermediários financeiros – monetários e não monetários.
Considerando as diferenças entre esses agentes, é correto afirmar que:

a) intermediários financeiros captam recursos junto ao público e
investem na Bolsa de Valores; as instituições auxiliares, embora
também captem junto ao público, investem no mercado imobiliário;
b) intermediários financeiros monetários captam recursos junto ao
público e emprestam esses recursos, criando moeda escritural;
as instituições auxiliares colocam em contato poupadores e
investidores e não criam moeda escritural;
c) intermediários financeiros monetários captam recursos junto ao
público e emprestam esses recursos, criando moeda escritural;
as instituições auxiliares colocam em contato poupadores e
investidores, criando também moeda escritural;
d) intermediários financeiros não monetários captam depósitos à vista
e as instituições especiais não captam depósitos à vista;
e) instituições especiais fazem empréstimos especiais, enquanto as
instituições auxiliares auxiliam o Banco Central a regular o sistema.
PROF. SIRLO 363


Bancário) O Banco Central do Brasil (BC ou BACEN) foi criado pela lei nº
4595, de 31/12/1964, para atuar como órgão executivo central do sistema
financeiro, tendo como funções cumprir e fazer cumprir as disposições
que regulam o funcionamento do sistema e as normas expedidas pelo
CMN (Conselho Monetário Nacional). Entre as atribuições do Banco
Central estão:
a) emitir papel-moeda, exercer o controle do crédito e exercer a
fiscalização das instituições financeiras, punindo-as quando
necessário;
b) determinar as taxas de recolhimento compulsório, autorizar as
emissões de papel-moeda e estabelecer metas de inflação;
c) regulamentar as operações de redesconto de liquidez, coordenar
as políticas monetárias creditícia e cambial e estabelecer metas de
inflação;
d) regular o valor interno da moeda, regular o valor externo da moeda
e zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras;
e) determinar as taxas de recolhimento compulsório, regular o valor
interno e externo da moeda e autorizar as emissões de papel-moeda.
118. (Garantias Reais / 2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) Os seguintes

bens podem ser oferecidos como garantia na modalidade penhor:
(I) joias e relógios;
(II) imóveis;
(III) aeronaves;
(IV) navios.
Assinale se:
a) somente I e III estiverem corretas;
b) somente II e IV estiverem corretas;
c) somente I estiver correta;
d) somente II estiver correta;
e) somente II, III e IV estiverem corretas.
364 PROF. SIRLO


119. (Estrutura do Sistema Financeiro Nacional / 2014 / FGV / BNB /
Analista Bancário) O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o órgão
responsável pela fixação das diretrizes das políticas monetária,
creditícia e cambial do país. Não cabem ao CMN funções executivas.
O número de membros do CMN foi variável desde a sua criação
(31/12/1964), de acordo com as exigências políticas e econômicas de
cada Governo. Em razão da Lei nº 9.069/95, em vigor, o CMN passou a
ser integrado por:
a) 11 (onze) membros;
b) 10 (dez) membros;
c) 8 (oito) membros;
d) 4 (quatro) membros;
e) 3 (três) membros.
120. (SPB / 2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) Sobre o SPB (Sistema de
Pagamentos Brasileiro), é correto afirmar que:
a) o SPB não possui interligação de nenhuma ordem com o Banco
Central;
b) uma das funções do SPB é dar maior agilidade e segurança às
transações bancárias;
c) o SPB diminuiu a carga de trabalho do BACEN, estimulando a criação
e o desenvolvimento de sistemas e procedimentos que não se
relacionam com a transferência de recursos financeiros;
d) os princípios básicos de funcionamento do SPB foram estabelecidos
pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) e pela Comissão de Valores
Mobiliários (CVM);
e) o SPB é responsável pelo controle e fiscalização dos bancos de varejo
no Brasil.
PROF. SIRLO 365


Bancário) O Sistema normativo é composto pelas entidades que regulam
e fiscalizam o funcionamento do Sistema Financeiro Nacional. Por esse
motivo estão no topo do organograma, ou seja, as outras instituições
têm que, obrigatoriamente, acatar as decisões do sistema normativo.
Entre as entidades que compõem o Sistema Normativo, encontram-se:
a) sociedades corretivas e distribuidoras;
b) bancos múltiplos e de investimento;
c) Banco do Brasil e Caixa Econômica Federal;
d) Conselho Monetário Nacional e Banco Central do Brasil;
e) Bolsa de Valores e Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
122. (Direito Civil e Direito Bancário / 2014 / FGV / BNB / Analista Bancário)
Com relação à sociedade limitada, analise as afirmativas a seguir:
I. Os sócios, após a integralização do capital social, respondem até o
valor de suas quotas pelas obrigações sociais.
II. Os sócios não têm responsabilidade solidária pela integralização do
capital social.
III. É disciplinada em capítulo próprio do Código Civil em vigor,
podendo o contrato prever a regência supletiva pelas normas das
companhias.
IV. As quotas sociais poderão ser transferidas a terceiros, não sócios, caso
o contrato seja omisso, com o consentimento de todos os sócios.
Estão corretas somente as afirmativas:

a) I e II;
b) I e III;
c) II e III;
d) II e IV;
e) III e IV.
366 PROF. SIRLO


123. (Conhecimentos Bancários / 2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) Com
relação aos serviços bancários e financeiros, considere as seguintes
afirmativas:
(I) A conta especial de depósitos à vista (conta simplificada para
clientes de baixa renda) é individual (apenas um titular). Cada cliente
pode ter apenas uma conta e não pode ser correntista em qualquer
outra instituição financeira. Essa conta está isenta de tarifa e possui
franquia mensal de cinco extratos, cinco depósitos e cinco saques.
(II) Bancos de investimento captam depósitos à vista e depósitos de
poupança, atuando mais fortemente no crédito agrícola.
(III) Depósitos a prazo, tais como CDB e RDB, são modalidades de
investimento, geralmente classificadas em pós-fixadas, pré- fixadas
e flutuantes.
(IV) Só é possível a abertura de conta de investimento ao cliente que
possuir pelo menos uma conta corrente de depósitos à vista, ainda
que em instituição distinta.
Assinale se:
a) somente II e III estiverem corretas;
b) somente III e IV estiverem corretas;
c) somente I, II e IV estiverem corretas;
d) I, II, III e IV estiverem corretas;
e) nenhuma afirmativa estiver correta.
124. (Produtos e Serviços Bancários / 2014 / FGV / BNB / Analista Bancário)

Os parâmetros básicos utilizados para orientar a concessão de crédito
norteiam-se nos chamados “C’s do crédito”. São eles:
a) caráter, carreira, capacidade, condições e colateral;
b) cadastro, comunicação, caráter, coação e capital;
c) caráter, cadastro, capital, condições e composição;
d) caráter, capacidade, capital, condições e colateral;
e) caráter, cadastro, capacidade, condições e comunicação.
PROF. SIRLO 367


125. (CDB e RDB / 2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) Os bancos ganham
dinheiro com receitas de intermediação financeira e com receitas de
prestação de serviços e tarifas. Entre as principais receitas bancárias de
prestação de serviços e tarifas, destacam-se:
I. tarifas sobre depósito à vista e sobre aplicações em CDBs;
II. tarifas sobre serviços de conta corrente e de corretagem e custódia;
III. tarifas sobre emissões e anuidades de cartões de crédito;
IV. receitas sobre administração de fundos de investimento e
administração de consórcios.
Está(ão) correta(s) somente:

a) I e IV;
b) II e III;
c) III;
d) IV;
e) II, III e IV.
126. (Contrato / 2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) O Código Civil disciplina
o empréstimo de coisas nos contratos de comodato e mútuo. Quanto às
distinções entre esses contratos, analise as afirmativas a seguir:
I - O comodato é um contrato consensual, unilateral e comutativo; o
mútuo é um contrato real, bilateral e aleatório.
II - O comodato é o empréstimo de coisas infungíveis; o mútuo é o
empréstimo de coisas fungíveis.
III - O comodato deve ser ajustado por escrito; o mútuo pode ser
ajustado verbalmente ou por instrumento público.
IV - O comodatário deverá conservar a coisa para aliená-la a terceiros; o
mutuário não poderá aliená-la a terceiros.
V - O comodato não transfere o domínio da coisa emprestada; o
mutuário adquire o domínio da coisa do mutuante.
Estão corretas somente as afirmativas:

a) I e III;
b) I e IV;
c) II e IV;
d) II e V;
e) III e V.
368 PROF. SIRLO

127. (Contabilidade / 2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) Nem todas as
sociedades são obrigadas a elaborar e publicar sua Demonstração
Financeira, tais como:
a) cooperativas de crédito;
b) companhias abertas;
c) microempresas enquadradas no Simples Nacional;
d) sociedades anônimas controladas por sociedades do tipo limitada;
e) bancos comerciais e de investimento.
128. (Garantias Reais / 2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) Com relação à
diferença entre aval e fiança, é correto afirmar que:
a) o aval é uma garantia pessoal, enquanto a fiança é uma garantia real;
b) o aval é uma garantia real, enquanto a fiança é uma garantia pessoal;
c) o aval é uma garantia constituída em um título de crédito, enquanto
a fiança é uma garantia estabelecida em contrato ou carta;
d) no aval, o credor pode acionar diretamente o avalista, enquanto na
fiança se aciona o fiel depositário;
e) o aval precisa da assinatura do cônjuge, enquanto a fiança não tem
essa exigência.
129. (Estrutura do Sistema Financeiro Nacional / 2014 / FGV / BNB /

Analista Bancário) As Instituições Financeiras podem ser classificadas
em monetárias e não monetárias. Entre as instituições financeiras
monetárias, encontram-se:
a) Bancos Comerciais e Bancos de Investimento;
b) Bancos de Investimento e Bancos de Desenvolvimento;
c) Bancos Comerciais e Bancos de Desenvolvimento;
d) Bancos de Investimento e Caixas Econômicas;
e) Bancos Comerciais e Caixas Econômicas.
PROF. SIRLO 369


130. (Previdência Complementar ou Privada, Previdência Aberta (bancos e
seguradoras) e Fechada (fundos de pensão), PGBL e VGBL / 2014 / FGV
/ BNB / Analista Bancário) O Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL)
se difere do Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL) no que tange ao
tratamento fiscal. No caso do PGBL:
a) o imposto de renda é pago no resgate e incide sobre o total do valor
resgatado;
b) o imposto de renda é pago no resgate e incide sobre os ganhos de
capital;
c) o imposto de renda é pago semestralmente e incide sobre os ganhos
de capital;
d) ambas as aplicações são isentas de cobrança de imposto de renda;
e) ambas as aplicações estão sujeitas a alíquota fixa de 6% de imposto
de renda.
131. (Conhecimentos Bancários / 2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) Com

relação ao CCF (cadastro de emitentes de cheques sem fundos), é correto
afirmar que:
a) o CCF é operacionalizado pelo Banco Central do Brasil;
b) qualquer banco pode fornecer a seus clientes informação quanto à
inclusão de seu nome no CCF, sem cobrar qualquer tarifa por essa
pesquisa;
c) constitui motivo para inclusão do nome do correntista no CCF a
devolução de um cheque por insuficiência de fundos na sua primeira
apresentação;
d) quando se trata de conta corrente conjunta, são incluídos no CCF
todos os nomes e CPF dos titulares da conta;
e) quando um cheque sem fundos é devolvido, além da cobrança
de tarifas, o banco pode cobrar do correntista uma taxa de
ressarcimento.
370 PROF. SIRLO


132. (Contrato / 2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) O contrato de compra e
venda é uma espécie de negócio jurídico pela qual um dos contratantes
se obriga a transferir o domínio de certa coisa, e o outro, a pagar-lhe
certo preço em dinheiro. Com relação a esse contrato, considere as
afirmativas abaixo:
I. O contrato de compra e venda é nulo, quando se deixa ao arbítrio
exclusivo de uma das partes a fixação do preço.
II. A compra e venda pode ter por objeto coisa atual ou futura.
III. A lei civil autoriza expressamente a compra e venda entre cônjuges,
com relação a bens excluídos da comunhão.
IV. A fixação do preço não pode, de maneira nenhuma, ser deixada ao
arbítrio de terceiro.
Assinale se:
a) II e IV estiverem corretas;
b) I, II e IV estiverem corretas;
c) I, II e III estiverem corretas;
d) IV estiver correta;
e) I, II, III e IV estiverem corretas.

Bancário) O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o órgão superior do
Sistema Financeiro. A política do CMN objetiva:
a) regular o valor interno e externo da moeda;
b) controlar exclusivamente o fluxo de capitais estrangeiros;
c) realizar operações de redesconto e empréstimos, como instrumento
de política monetária como auxílio a problemas de liquidez;
d) fiscalizar a interferência de outras sociedades nos mercados
financeiros e de capitais;
e) emitir papel moeda e moeda metálica.
PROF. SIRLO 371


134. (Cédula de Crédito Bancário-CCB / 2014 / FGV / BNB / Analista Bancário)
As operações de empréstimo concedidas por instituições financeiras
à pessoa física ou jurídica que se dedique à atividade comercial ou de
prestação de serviços poderão ser representadas por Cédula de Crédito
Comercial ou por Nota de Crédito Comercial.
Sobre esses títulos de crédito e suas garantias, é correto afirmar que:

a) nas cédulas e notas de crédito comercial, não poderão ser pactuados
juros capitalizados, sob pena de nulidade dos títulos e dos contratos
a eles vinculados;
b) a não inscrição da cédula de crédito comercial no Cartório de
Registro de Imóveis retira sua validade tanto entre as partes quanto
em relação a terceiros;
c) o beneficiário da cédula de crédito comercial é a instituição
financeira concedente do empréstimo; na nota de crédito comercial,
a instituição financeira é a emitente do título;
d) a não identificação dos bens objeto da alienação fiduciária cedular
não retira a eficácia da garantia, que incidirá sobre outros de mesmo
gênero, quantidade e qualidade;
e) é obrigatória a descrição dos bens objeto de penhor e do local de
seu depósito quando a garantia se constituir através de penhor de
títulos de crédito.
135. (Títulos de crédito / 2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) Com relação
aos títulos de crédito, é correto afirmar que:
a) para a execução de uma duplicata não aceita e não devolvida, há
obrigatoriedade do protesto por falta de pagamento e comprovação
da remessa da mercadoria;
b) a omissão de qualquer requisito legal, que tire ao escrito a sua
validade como título de crédito, implica a invalidade do negócio
jurídico que lhe deu origem;
c) o aval deve ser dado no verso ou no anverso do próprio título, sendo
necessário conter a data e a assinatura do avalista;
d) em nenhuma hipótese o emitente de uma nota promissória pode
opor ao portador endossatário as exceções que poderia opor contra
o endossante;
e) caso a quantia, em uma nota promissória, esteja escrita mais de uma
vez, quer por extenso, quer em algarismos, havendo divergência,
prevalecerá a indicação da quantia de menor valor.
372 PROF. SIRLO


O processo do crédito à pessoa física começa com a coleta e a verificação
da veracidade das informações obtidas na ficha de cadastro e em
consultas às agências especializadas. Essas informações permitem a
atribuição de uma pontuação (credit score), após a qual se aceita ou não
o potencial cliente como merecedor de um limite para uma ou mais
operações. No caso da pessoa física, a informação que mais interfere na
não aceitação de um potencial cliente é:
a) idade entre 45 e 60 anos;
b) existência de restrições e/ou desabonos no nome do potencial cliente;
c) baixo patrimônio em nome do potencial cliente;
d) participação do potencial cliente em sociedades de pequeno porte;
e) renda familiar entre R$1.500,00 e R$3.000,00.

Pedreira Pedra Mole Ltda. pretende descontar duplicatas perante o Banco X.
Todos os títulos estão vencidos há mais de quarenta dias e sem pagamento
pelo aceitante; também não houve protesto por falta de pagamento.
Considerando-se que a orientação do Banco X para desconto de duplicatas
é sempre poder cobrar do endossante através de processo de execução, a
conduta a ser adotada, com a correspondente justificativa, é:
a) recusar o desconto das duplicatas, porque, caso o Banco figure como
endossatário, não poderá exercer o direito de regresso em face do
endossante;
b) recusar o desconto das duplicatas, porque o aceite na duplicata é
proibido, e seu descumprimento acarreta a perda do direito de ação
em face dos coobrigados;
c) aceitar o desconto das duplicatas, porque será possível promover
ação de execução em face do endossante, já que este é sempre um
coobrigado pelo pagamento;
d) aceitar o desconto das duplicatas, porque será possível promover
ação de execução em face do endossante, já que este é sempre um
coobrigado pelo pagamento;
e) aceitar o desconto das duplicatas, desde que os títulos estejam
protestados por falta de pagamento e acompanhados do
comprovante de entrega da mercadoria.
PROF. SIRLO 373


Zabelê tem 17 (dezessete) anos de idade e pediu a seu pai a abertura de
uma conta corrente bancária para depositar recursos. O pai concordou
com o pedido do filho e procurou a instituição financeira. Na abertura
de conta, o empregado responsável irá orientar o futuro correntista que:
a) o pai de Zabelê é considerado representante legal do absolutamente
incapaz e deverá movimentar a conta corrente simultaneamente com ele;
b) o pai de Zabelê deverá obter autorização judicial prévia à abertura
de conta corrente em favor do relativamente incapaz e deverá
movimentá-la com ele;
c) Zabelê poderá abrir a conta corrente e movimentá-la
independentemente de autorização de seu pai porque é plenamente
capaz para os atos civis;
d) o pai de Zabelê deverá ser identificado na abertura da conta corrente
como responsável assistente do relativamente incapaz, que poderá
movimentá-la;
e) por ser relativamente incapaz, Zabelê deverá estar autorizado pelos
seus pais e tutor, que os assistirão na abertura da conta e responderão
solidariamente com ele.
139. (Cheque / 2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) O cheque é um

dos instrumentos disponibilizados pelos bancos para os clientes
movimentarem suas contas correntes. Acerca desse título de crédito,
considere as seguintes afirmativas:
I. Os cheques cruzados só podem ser pagos presencialmente ao
beneficiário no estabelecimento sobre o qual foi sacado.
II. Os bancos podem recusar o pagamento de um cheque, caso haja
insuficiência ou divergência na assinatura constante de seus cadastros.
III. Os cheques emitidos acima de R$ 75,00 (setenta e cinco reais)
devem, obrigatoriamente, ser nominais.
Assinale se:
a) somente I e II estiverem corretas;
b) somente I e III estiverem corretas;
c) apenas II estiver correta;
d) somente II e III estiverem corretas;
e) somente I, II e III estiverem corretas.
374 PROF. SIRLO


Na assinatura de contrato pelo Banco X com sociedade empresária do
tipo limitada foram emitidas pelo administrador da sociedade cinco
notas promissórias, cada uma no valor de R$12.000,00 (doze mil reais),
vinculadas ao cumprimento do contrato. Rosa de Lima, empregada do
banco, recebeu o contrato e os títulos para conferência e verificou que em
nenhum deles foi indicado o lugar de emissão. Ao consultar seu superior,
recebeu a informação correta de que as notas promissórias são:
a) nulas e deverão ser substituídas por outras onde conste
expressamente o lugar de emissão;
b) válidas, por se tratar de título de crédito causal vinculado a um
contrato de mútuo de fins econômicos;
c) válidas, pois na falta de indicação do lugar de emissão presume-se
que esta se deu no domicílio do subscritor;
d) nulas, porque deveria ter sido emitida cédula de crédito bancário
para qualquer contrato bancário;
e) nulas, porque não houve, pela sociedade, prestação de garantia real
vinculada ao cumprimento do contrato.
141. (Produtos e Serviços Bancários / 2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) Foi
celebrado contrato no âmbito do mercado financeiro entre o Banco W e a
sociedade empresária Telha Empreendimentos Turísticos Ltda. pela qual o
primeiro terá a propriedade fiduciária em caráter resolúvel de certo bem
móvel fungível, em garantia do financiamento concedido, e a segunda,
uso e gozo do referido bem. De acordo com as disposições legais relativas
a esse contrato e ao procedimento de cobrança, é correto afirmar que, em
caso de inadimplemento ou mora da obrigação garantida:
a) o credor poderá vender a terceiros o bem objeto da propriedade
fiduciária independente de leilão, hasta pública ou qualquer outra
medida judicial ou extrajudicial;
b) o credor deverá interpor o protesto extrajudicial e, com a obtenção
da lavratura e registro do protesto, requerer judicialmente a busca e
apreensão do bem para posterior venda em hasta pública;
c) o credor poderá adjudicar em juízo imediatamente o bem,
independentemente de previsão contratual ou purgação da mora
pelo devedor;
d) o devedor poderá reter o bem em seu poder até que o credor lhe
pague as despesas feitas com a coisa, e os prejuízos que da sua
conservação provierem, se devidamente provados;
e) verificada a mora, independentemente de notificação ou
interpelação, o devedor poderá requerer o depósito judicial da coisa
para evitar sua alienação extrajudicial pelo credor.
PROF. SIRLO 375

Augusto Cardoso contraiu obrigação perante o Banco W S/A com
garantia pessoal (fiança) prestada por Cristóvão Carira. No contrato de
fiança ficou estabelecido que o fiador é garante solidário ao afiançado,
inexistindo qualquer benefício de ordem a seu favor. Na data do
vencimento, Augusto Cardoso obteve do credor uma prorrogação de
prazo para o pagamento por 120 (cento e vinte) dias, sendo tal acordo
celebrado por escrito e sem a anuência ou ciência de Cristóvão Carira.
Com base nas disposições do Código Civil relativas ao contrato de fiança,
é correto afirmar que:
a) o fiador permanece obrigado ao pagamento porque ao prestar a
fiança se declarou garante solidário ao afiançado;
b) o fiador ficou desobrigado ao pagamento da obrigação em caso de
inadimplemento, operando-se a extinção da fiança;
c) do fiador poderá ser exigido o pagamento imediato da dívida, mas
perante o afiançado prevalecerá o acordo entre este e o credor;
d) deverá o fiador interpelar judicialmente o afiançado para ser incluído
como parte no acordo firmado por este e o credor;
e) o credor deverá interpelar o fiador para se manifestar sobre a
prorrogação, em 2 (dois) dias, sob pena de nulidade do acordo.
143. (Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste (FNE) / 2014

/ FGV / BNB / Analista Bancário) O Fundo Constitucional do Nordeste
(FNE) tem seus recursos administrados pelo Banco do Nordeste do Brasil
(BNB). Quanto a esse Fundo, analise as afirmativas a seguir:
I. Na formulação dos programas de financiamento do FNE, será
observada a proibição de aplicação de recursos a fundo perdido.
II. Os planos regionais de desenvolvimento poderão estabelecer
prioridades para fins de distribuição dos recursos entre os
beneficiários do FNE.
III. Os recursos do FNE devem ser aplicados no Nordeste, assim
compreendido como a região abrangida pelos Estados do Maranhão,
Piauí, Ceará, Rio Grande do Norte, Paraíba, Pernambuco, Alagoas,
Sergipe e Bahia.
Está(ão) correta(s) somente a(s) afirmativa(s):

a) I e II;
b) I e III;
c) II e III;
d) II;
e) I, II e III.
376 PROF. SIRLO


144. (Operações das instituições financeiras bancárias / 2014 / FGV /
BNB / Analista Bancário) Num contrato bancário de concessão de
crédito com garantia hipotecária de bem imóvel de propriedade do
mutuário Cooperativa do Vale do Rio Pardo, cujo valor de avaliação é
de R$4.590.000,00 (quatro milhões quinhentos e noventa mil reais), é
imprescindível que:
a) seja lavrado instrumento particular de hipoteca, tendo em vista que
o devedor é uma cooperativa e o elevado valor do imóvel;
b) seja lavrada escritura pública de hipoteca, tendo em vista o valor do
imóvel e o negócio jurídico ser constitutivo de garantia real;
c) as partes escolham previamente qual será o instrumento de
constituição da hipoteca; sendo instrumento particular, deverá ser
averbado no Registro de Títulos e Documentos;
d) seja lavrado instrumento particular de hipoteca, sob pena de
nulidade por descumprimento da forma prescrita em lei para
constituição de garantias reais;
e) as partes escolham previamente qual será o instrumento de
constituição da hipoteca; sendo instrumento público, deverá ser
lavrado pelo Registro Empresarial.
145. (Cheque / 2014 / FGV / BNB / Analista Bancário) Simão Dias depositou em
sua conta corrente um cheque emitido por Tobias Barreto no valor de
R$2.590,00 (dois mil quinhentos e noventa reais). No verso do cheque,
o tomador realizou um endosso em favor do sacado. Em conformidade
com as normas legais referentes ao cheque, é correto afirmar que:
a) o sacado não poderá efetuar a compensação desse cheque porque
o endosso ao sacado é nulo;
b) o sacado torna-se coobrigado pelo pagamento do cheque,
respondendo solidariamente com o emitente;
c) com o endosso ao sacado, o emitente está se exonerando da garantia
em caso de não pagamento do cheque;
d) o sacado não poderá efetuar a compensação deste cheque porque
ele não pode figurar como endossatário;
e) o endosso ao sacado vale apenas como quitação, não podendo o
cheque ser transferido por novo endosso.
PROF. SIRLO 377


146. (Estrutura do Sistema Financeiro Nacional / 2014 / INAZ do Pará /
BANPARÁ / Técnico Bancário) Compete a ele fixar as metas de inflação
e os respectivos intervalos de tolerância de acordo com a estratégia
governamental:
a) CMN
b) BACEN
c) COPOM
d) SFN
e) CETIP
147. (Operações das instituições financeiras bancárias / 2014 / INAZ do Pará /

BANPARÁ / Técnico Bancário) A transmissão da NF-e é correta afirmar:
a) A NF-e é transmitida para SEFAZ, podendo ser alterada, permitindo-
se apenas, dentro de certas condições, seu cancelamento.
b) A NF-e é transmitida para SEFAZ, podendo ser até 02 vezes alterada,
dentro de certas condições.
c) A NF-e é transmitida para SEFAZ, não pode mais ser alterada,
permitindo-se apenas, dentro de certas condições, seu cancelamento.
d) A NF-e é transmitida em ordem consecutiva crescente, portanto não
pode ser alterada e nem cancelada.
e) A NF-e é transmitida via internet, por meio de protocolo de segurança
com criptografia e não pode ser cancelada.
148. (Conhecimentos Bancários / 2014 / INAZ do Pará / BANPARÁ / Técnico

Bancário) No Mercado Financeiro, é incorreto afirmar que:
a) Faz a ligação entre as pessoas ou empresas que tem dinheiro.
b) É fiscalizado e controlado por entidades como o Banco Central, a
Bovespa, o FGC, o CMV, entre outros.
c) O Banco é um intermediário levando dinheiro de quem tem dinheiro
para quem não tem, cobrando uma taxa de juros.
d) É dividido em Mercado de Crédito, Mercado de Câmbio e Mercado
Aberto.
e) É subordinada ao Conselho Monetário Nacional – CMN.
378 PROF. SIRLO


149. (Fundos de Investimentos / 2014 / INAZ do Pará / BANPARÁ / Técnico
Bancário) Fundos de investimentos abertos são:
a) Aqueles em que as cotas só podem ser resgatadas ao término do
prazo de duração do fundo ou quando de sua liquidação.
b) São fundos que estabelecem um período mínimo de permanência
dos recursos do cliente no fundo.
c) São fundos que oferecem liquidez diária, logo o cotista pode fazer
resgates a qualquer tempo sem perda de rentabilidade.
d) São aqueles em os cotistas podem solicitar os resgates de suas cotas
a qualquer tempo.
e) São os fundos para investidores qualificados constituídos para
receber aplicações exclusivamente de um único cotista.
150. (Produtos e Serviços Bancários / 2014 / INAZ do Pará / BANPARÁ / Técnico

Bancário) Em relação ao IGP-M que foi criado em 1989 pela fundação
Getúlio Vargas, é correto afirmar que:
a) Sua finalidade é registrar o aumento da inflação em relação ao PIB.
b) É composto pela média ponderada do IPA, IPC, IPCA e PTAX.
c) A periodicidade do índice é mensal e a coleta de preços é feita entre
os dias 21 do mês anterior ao de referência e o dia 20 do mês de
referência.
d) É utilizado pelo Banco Central do Brasil para acompanhamento dos
objetivos estabelecidos no sistema de metas da inflação.
e) Nenhuma das alternativas estão corretas.
151. (TAXA SELIC / 2014 / INAZ do Pará / BANPARÁ / Técnico Bancário) Títulos
custodiados no SELIC:
a) LTN, CDI e NTN-B
b) Debêntures, CDB e LCI
c) CDB, NTN-B e LCI
d) NTN-F, NTN-B e SWAPS
e) LFT, LTN e NTN-B
PROF. SIRLO 379


BANPARÁ / Técnico Bancário) É um órgão deliberativo máximo do
Sistema Financeiro Nacional.
a) Banco Central do Brasil
b) Conselho Monetário Nacional
c) Comissão de Valores mobiliários
d) Conselho Nacional de Seguros Privados
e) Banco do Brasil
153. (Estrutura do Sistema Financeiro Nacional / 2014 / INAZ do Pará / BANPARÁ
/ Técnico Bancário) A Comissão de Valores Mobiliários – CVM é responsável
por regulamentar, desenvolver, controlar e fiscalizar o mercado de valores,
portanto, tem a função de:
a) Assegurar o funcionamento eficiente das bolsas de valores, do
mercado de balcão e das bolsas de mercadorias e futuros.
b) Zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras nacionais.
c) Controlar o nível de preços(Inflação).
d) Fiscalizar o funcionamento das instituições financeiras.
e) Todas as alternativas estão certas.

Bancário) O cheque é uma ordem de pagamento à vista. Portanto, é
incorreto afirmar que:
a) Ele pode ser emitido nominativo, não-nominativo e ao portador.
b) O cheque cruzado tem que ser depositado em conta bancária.
c) O cheque deve ser apresentado em 30 dias de sua emissão, quando
na mesma praça; e em 90 dias, quando de outra praça.
d) O serviço de compensação de cheques é regulado pelo Banco do Brasil.
e) O cheque pode ser transferido por endosso.
155. (Conceito e Funcionamento do Mercado de Câmbio / 2014 / INAZ do Pará

/ BANPARÁ / Técnico Bancário) O contrato de câmbio é um documento
que formaliza a operação de compra ou venda de moeda estrangeira
que deve ser registrado no:
a) SISCOMEX
b) Registro de Exportação
c) Banco do Brasil
d) Banco Central
e) Sistema Integrado de Registro de Operações de Câmbio
380 PROF. SIRLO


156. (Fundo Garantidor de Crédito - FGC / 2014 / INAZ do Pará / BANPARÁ
/ Técnico Bancário) Quais dos créditos não são garantidos pelo Fundo
Garantidor de Créditos:
a) Depósitos de poupança
b) Letras de Câmbio
c) Letras de Crédito Imobiliário
d) Debêntures e Ações
e) Operações compromissadas que têm como objeto títulos emitidos
após 08.03.2012 por empresa ligada.

BANPARÁ / Técnico Bancário) Política Monetária:
I. É o conjunto de medidas para controlar o volume da liquidez global
à disposição dos agentes econômicos.
II. O Governo atua sobre a quantidade de moeda de crédito e sobre o
índice das taxas de juros de sua economia.
III. A Caixa Econômica Federal e os Bancos múltiplos são as principais
instituições financeiras que fornecem dados para o depósito do FGC,
para o mercado de crédito e mercado de câmbio.
IV. Tem atuação de autoridades monetárias sobre a quantidade de
moeda em circulação, de crédito e das taxas de juros controlando a
liquidez global.
As afirmativas corretas são:

a) I, III e IV.
b) I, II e IV.
c) I, II e III.
d) II, III e IV.
e) Todas estão corretas.
PROF. SIRLO 381


158. (Conceito e Funcionamento do Mercado de Capitais / 2014 / INAZ do
Pará / BANPARÁ / Técnico Bancário) O mercado de capitais é um sistema
de distribuição de valores mobiliários.
I. Tem como objetivo de proporcionar liquidez aos títulos de emissão
de empresas e viabilizar seu processo de capitalização.
II. Cuida dos empréstimos bancários, conferindo e controlando as
taxas e juros a ser cobrado.
III. É subdividido em Mercado Primário e Mercado Secundário.
IV. No Mercado Acionário tem a função de trazer benefícios para as
partes envolvidas proporcionando crescimento econômico.
As afirmativas corretas são:

a) I, II e III
b) I, II e IV
c) II, III e IV
d) I, III e IV
e) Todas estão corretas

Bancário) Com relação a CDB é incorreto afirmar que:
a) Título de renda fixa, representativo de depósito à prazo, emitido por
bancos múltiplos, de investimentos e comerciais.
b) É uma modalidade de aplicação que proporciona ao cliente
remuneração sobre o seu capital, sendo obrigatoriamente emitido
na forma nominativa, ou seja, com a identificação do investidor.
c) É admitida a sua negociação antes do vencimento, que depende das
condições estabelecidas pela instituição emissora, e terá o seu valor
de mercado apurado em função da taxa de juros corrente.
d) O CDB em qualquer modalidade não possui carência, no entanto,
o investidor deve atender a incidência de IOF sobre resgates com
prazo inferior a 30 dias da data de aplicação.
e) É um depósito à prazo, remunerado, que não pode ser resgatado
antes do seu vencimento. Isso significa que é um investimento
sem liquidez, ou seja, o investidor terá que esperar o dia do seu
vencimento para ter o seu dinheiro de volta, acrescido da taxa de
juros contratada.
382 PROF. SIRLO


160. (Derivativos / 2014 / INAZ do Pará / BANPARÁ / Técnico Bancário)
São valores mobiliários, representativo de crédito de médio e longo
prazo que asseguram, aos seus detentores, direito de crédito contra a
companhia emissora.
a) Letra Hipotecária
b) Debêntures
c) Ações
d) Notas Promissórias
e) Letra Financeira do Tesouro
161. (Produtos e Serviços Bancários / 2014 / INAZ do Pará / BANPARÁ / Técnico

Bancário) Na concessão de um empréstimo a um determinado cliente,
quando tal liberação é condicionada ao cliente somente se o mesmo
fizer a compra de uma carta de consórcio de automóvel, o profissional
está utilizando a prática de:
a) Venda cruzada
b) Venda combinada
c) Venda condicionada
d) Venda casada
e) Venda direcionada

Bancário) De que forma pode ser deduzido o risco de mercado de um
fundo de investimento:
a) Pela variação na quantidade de cotas do fundo
b) Pela composição da carteira do fundo
c) Pela variação na rentabilidade do fundo
d) Pela variação das cotas diárias
e) Pela variação das ações do fundo
163. (Fundos de Investimentos / 2014 / INAZ do Pará / BANPARÁ / Técnico

Bancário) O que a política de um investimento de um fundo retrata:
a) Os mercados de atuação do gestor para atingir o objetivo do fundo
b) Os objetivos do fundo de investimento
c) As diretrizes do fundo de investimento
d) De que forma o fundo de investimento dará o retorno ao cliente.
e) Todas as alternativas acima estão corretas.
PROF. SIRLO 383


BANPARÁ / Técnico Bancário) Qual o órgão responsável pela definição
da taxa Selic e seu ocasional viés:
a) CVM
b) COPOM
c) CMN
d) AMBID
e) ANBIMA

Bancário) Quando um profissional adota práticas de honestidade
intelectual e imparcialidade, ele está seguindo qual princípio:
a) Da objetividade
b) Do profissionalismo
c) Da competência
d) Da imparcialidade
e) Da ética
166. (Debêntures / 2014 / INAZ do Pará / BANPARÁ / Técnico Bancário) Imagine

uma empresa que emitiu debêntures, e encontra-se com dificuldades
para honrar com suas obrigações. Quando isso acontece, dizemos que
este é um risco de:
a) Risco de liquidez
b) Risco de imagem
c) Risco de mercado
d) Risco de crédito
e) Risco de capital
167. (Operações das instituições financeiras bancárias / 2014 / INAZ do Pará /

BANPARÁ / Técnico Bancário) Na capitalização de juros simples:
a) A capitalização de juros ocorre sobre o capital inicial
b) Os juros são pagos no vencimento, que é fixo.
c) Os juros são pagos durante o período de capitalização
d) Os juros são incorporados ao capital durante a capitalização
e) Todas as alternativas acima estão erradas
384 PROF. SIRLO


168. (Cheque / 2014 / INAZ do Pará / BANPARÁ / Técnico Bancário)
Defina-se como ordem de pagamento, em dinheiro, à vista, a um banco
ou instituição financeira, por alguém que tem fundos disponíveis nesta
empresa, em favor próprio ou de terceiros.
a) Nota Promissória
b) Duplicata
c) Cheque
d) Letra de Câmbio
e) Letra Hipotecária
169. (Operações das instituições financeiras bancárias / 2014 / INAZ do Pará

/ BANPARÁ / Técnico Bancário) Refere-se à deslocação de fundos ou
capital de um país para outro por forma a conseguir ganhos rápidos
devido a grandes diferenças nas taxas de juros.
a) Letra de Câmbio
b) TED
c) Hot Money
d) SISCOMEX
e) SWAP
170. (TAXA SELIC / 2014 / INAZ do Pará / BANPARÁ / Técnico Bancário) É a

cotação oficial das moedas estrangeiras, e é calculada diariamente
através da média ponderada das negociações desta moeda.
a) Taxa – PTAX
b) Taxa – SELIC
c) Taxa – DI
d) Taxa – TR
e) Taxa – SELIC OVER
171. (Conhecimentos Bancários / 2014 / CESPE / Caixa / Técnico Bancário) Julgue

os próximos itens, relativos à abertura e à movimentação de contas-correntes.
É vedada a abertura de conta-corrente em nome de pessoa física que

não esteja inscrita no CPF
PROF. SIRLO 385


172. (Tipos de Contas Bancárias / 2014 / CESPE / Caixa /Técnico Bancário) Julgue os
próximos itens, relativos à abertura e à movimentação de contas-correntes.
Candidato a cargo legislativo que esteja inscrito no CCF não pode abrir
conta-corrente.
173. (Cheque / 2014 / CESPE / Caixa / Técnico Bancário) No que concerne ao

uso de cheque, julgue os itens seguintes.
A instituição financeira é obrigada a fornecer, gratuitamente, até dez

folhas de cheques por mês ao correntista que reúna os requisitos legais
para o uso desse documento

Em caso de conta-corrente conjunta, a emissão de cheque sem a

necessária provisão de fundos acarretará a inscrição de todos os titulares
da conta no CCF.

Caso um cheque fique bloqueado por motivo de compensação por prazo

superior ao regulamentado, o valor depositado deve ser remunerado,
por dia de excesso, pela taxa de juros equivalente à taxa referencial do
SELIC.
386 PROF. SIRLO


176. (SPB / 2014 / CESPE / Caixa / Técnico Bancário) Julgue os itens que se
seguem, referentes ao SPB.
Até 2002, o SPB não estava estruturado para que o BCB pudesse
acompanhar as operações em tempo real, razão por que a autoridade
monetária tinha de arcar com o risco de crédito em eventual
inadimplência de alguma instituição.
Caso a instituição financeira que será debitada não apresente saldo

suficiente no momento da liquidação, a correspondente mensagem
eletrônica enviada ao BCB por essa instituição será imediatamente
cancelada.
A conta de reserva bancária é de titularidade obrigatória para os bancos

de investimento e bancos múltiplos sem carteira comercial.
179. (Estrutura do Sistema Financeiro Nacional / 2014 / CESPE / Caixa / Técnico

Bancário) Com referência às funções do BCB, julgue os itens subsequentes.
As agências de turismo autorizadas a operar com câmbio não fazem

parte do SFN, mas fazem parte do universo fiscalizável por parte do BCB
PROF. SIRLO 387


As operações de arrendamento mercantil, por não serem operações de

crédito, não fazem parte do escopo de fiscalização do BCB.

O CMN, órgão normativo que estabelece as regras de funcionamento

e fiscalização dos entes participantes do SFN, é hierarquicamente
subordinado ao BCB.

Nas operações de mercado aberto, o BCB emite títulos no mercado

primário com o propósito de regular a taxa básica de juros SELIC

O Brasil segue o regime de metas de inflação. Caso a meta não seja

cumprida, o presidente do BCB divulgará publicamente as razões do
descumprimento, por meio de carta aberta ao ministro de estado da
Fazenda
388 PROF. SIRLO


184. (Banco de Investimento / 2014 / CESPE / Caixa / Técnico Bancário) No
que concerne às entidades operadoras do SFN, julgue os itens a seguir.
Os bancos de investimento não recebem depósitos à vista, mas estão

sujeitos à regulação do sistema de normas de Basileia.
185. (Banco comercial / 2014 / CESPE / Caixa / Técnico Bancário) No que

concerne às entidades operadoras do SFN, julgue os itens a seguir.
Os bancos de desenvolvimento possuem, tal como os bancos comerciais,

a faculdade de criar moeda na forma de empréstimos bancários

Bancário) No que concerne às entidades operadoras do SFN, julgue os
itens a seguir.
As cédulas hipotecárias fazem parte das operações ativas das sociedades

de crédito imobiliário.

itens a seguir.
O financiamento de capital de giro e a subscrição ou aquisição de títulos

e valores mobiliários fazem parte das operações ativas dos bancos de
investimento
PROF. SIRLO 389


188. (Debêntures / 2014 / CESPE / Caixa / Técnico Bancário) No que concerne
às entidades operadoras do SFN, julgue os itens a seguir.
As debêntures fazem parte das operações passivas das sociedades de

arrendamento mercantil

itens a seguir.
As sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliários podem

intermediar operações no mercado de câmbio.
190. (Sistema de Pagamentos Brasileiro / 2014 / CESPE / Caixa / Técnico

Bancário) Acerca das funções e das características da CETIP e do SELIC,
julgue os itens subsecutivos.
As transações realizadas na CETIP envolvem basicamente títulos

públicos de renda fixa com alta liquidez.

A liquidação das operações na CETIP restringe-se à compensação

bilateral
390 PROF. SIRLO


O SELIC funciona em tempo real, com liquidação da operação mediante

a transferência dos recursos para a instituição financeira vendedora e a
transferência dos títulos para a instituição financeira compradora

Bancário) A respeito das funções da CVM, julgue os próximos itens.
As bolsas de mercadorias e futuros têm autonomia financeira,

patrimonial e administrativa e são fiscalizadas pela CVM.

A CVM é uma entidade privada sem fins lucrativos, com personalidade

jurídica e patrimônio próprios, dotada de autoridade administrativa
independente

Compete à CVM manter o registro de companhias para negociação em

bolsa e em mercado de balcão.
PROF. SIRLO 391


196. (Conceito e Funcionamento do Mercado de Câmbio / 2014 / CESPE /
Caixa / Técnico Bancário) Com relação ao CRSFN, julgue os itens a seguir.
Compete ao CRSFN julgar, em primeira instância, as infrações e
penalidades relativas à legislação cambial.
197. (Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional (CRSFN) / 2014 /

CESPE / Caixa / Técnico Bancário) Com relação ao CRSFN, julgue os itens
a seguir.
Constitui atribuição do CRSFN julgar a aplicação de multas e custos
financeiros associados a recolhimento compulsório.

Bancário) Julgue os seguintes itens, relativos à formulação e execução
da política monetária no Brasil.
A redução da alíquota do recolhimento compulsório e a compra de
títulos em operações de mercado aberto são exemplos da adoção
de política monetária expansionista, uma vez que ambas elevam a
quantidade de moeda em circulação na economia.

O Brasil adota, desde 1999, o sistema de metas para a inflação, em que o
BCB define a meta para a inflação, medida pelo Índice Nacional de Preços
ao Consumidor Amplo (IPCA), sobre a qual são aplicados intervalos de
tolerância, definidos em lei, de mais ou menos 2%
392 PROF. SIRLO


O BCB está autorizado a instituir recolhimento compulsório de até 100%
sobre os depósitos à vista e de até 60% sobre as demais operações
passivas das instituições financeiras.

Operações de redesconto bancário são operações compromissadas
realizadas entre o BCB e instituições previamente credenciadas,
denominadas dealers, com o fim de assistência financeira de liquidez.

As operações de mercado aberto são transações, realizadas diariamente,
de compra e venda de títulos da dívida pública emitidos pelo BCB com
o objetivo de controlar a liquidez do sistema bancário.
203. (Estrutura do Sistema Financeiro Nacional / 2014 / CESPE / Caixa /

Técnico Bancário) Com relação às características e funções do mercado
monetário e do mercado de crédito, julgue os itens que se seguem.
No mercado monetário, a oferta de moeda é definida pelo BCB e atende
à seguinte relação: quanto maior for a taxa básica de juros da economia,
maior será a demanda por moeda.
PROF. SIRLO 393

Técnico Bancário) Com relação às características e funções do mercado
monetário e do mercado de crédito, julgue os itens que se seguem.
São operações típicas do mercado monetário e conhecidas como

operações compromissadas as operações de compra com compromisso
de revenda, assumido pelo comprador, ou venda com compromisso de
recompra, assumido pelo vendedor.
205. (Conhecimentos Bancários / 2014 / CESPE / Caixa / Técnico Bancário)

No que diz respeito às características das ações e das debêntures, bem
como ao funcionamento do mercado de capitais, julgue os próximos
itens.
O mercado de balcão compreende as operações realizadas fora do

ambiente de bolsa, com ativos não padronizados, que se amoldam às
necessidades específicas de cada parte envolvida na transação
206. (Ações / 2014 / CESPE / Caixa / Técnico Bancário) No que diz respeito
às características das ações e das debêntures, bem como ao
funcionamento do mercado de capitais, julgue os próximos itens
Em caso de alienação do controle acionário de uma companhia, o

acionista adquirente é obrigado a realizar oferta pública de aquisição
das demais ações ordinárias e preferenciais, podendo, nesse caso,
aplicar um desconto de, no máximo, 10% em relação ao valor pago pelo
bloco de controle.
394 PROF. SIRLO


207. (Ações / 2014 / CESPE / Caixa / Técnico Bancário) No que diz respeito às
características das ações e das debêntures, bem como ao funcionamento
do mercado de capitais, julgue os próximos itens.
As ações preferenciais, embora não deem direito a voto ou restrinjam
o exercício desse direito, conferem prioridades na distribuição de
dividendos aos seus titulares.

Técnico Bancário) No que diz respeito às características das ações e
das debêntures, bem como ao funcionamento do mercado de capitais,
julgue os próximos itens.
Uma companhia é considerada fechada se menos de 50% dos valores
mobiliários de sua emissão, inclusive as debêntures, são admitidos à
negociação no mercado secundário
209. (Fundos de Investimentos / 2014 / CESPE / Caixa / Técnico Bancário) No

que diz respeito às características das ações e das debêntures, bem como
ao funcionamento do mercado de capitais, julgue os próximos itens.
Debêntures são títulos de dívida de médio e longo prazo, emitidos por
sociedades por ações, de capital aberto ou fechado, e utilizados para o
financiamento de seus projetos.
210. (Siscomex / 2014 / CESPE / Caixa / Técnico Bancário) Acerca das características
do mercado de câmbio, das instituições autorizadas a operar nesse mercado
e das operações nele realizadas, julgue os itens a seguir.
A Secretaria de Comércio Exterior, a Receita Federal do Brasil e o Banco
Central do Brasil são os órgãos gestores do Sistema Integrado de Comércio
Exterior, que controla as exportações e importações realizadas no país.
PROF. SIRLO 395

211. (Política Cambial / 2014 / CESPE / Caixa / Técnico Bancário) Acerca das
características do mercado de câmbio, das instituições autorizadas a operar
nesse mercado e das operações nele realizadas, julgue os itens a seguir.
O mercado brasileiro de câmbio é composto pelo mercado de câmbio

de taxas flutuantes (turismo) e pelo mercado de câmbio de taxas livres
(comercial), cada um com atribuições específicas, definidas pelo BCB.
212. (Conceito e Funcionamento do Mercado de Câmbio / 2014 / CESPE

/ Caixa / Técnico Bancário) Acerca das características do mercado de
câmbio, das instituições autorizadas a operar nesse mercado e das
operações nele realizadas, julgue os itens a seguir.
O BCB pode conceder autorização para a prática de operações no

mercado de câmbio aos bancos de desenvolvimento, às sociedades
corretoras de títulos e valores mobiliários e às sociedades distribuidoras
de títulos e valores mobiliários, entre outras instituições.

Bancário) Julgue os itens subsequentes, relativos às características
dos mercados primário e secundário de títulos e valores mobiliários.
A emissão de títulos públicos pelo Tesouro Nacional é uma operação

de mercado primário; a compra e venda desses títulos pelo BCB, como
medida de política monetária, é realizada no mercado secundário.

A oferta pública de ações para o aumento do capital social de uma

companhia de capital aberto é classificada como uma operação de
mercado secundário.
396 PROF. SIRLO


O mercado primário é aquele em que os investidores, após adquirirem

títulos ou valores mobiliários diretamente do emissor, podem negociar
e transferir entre si esses ativos, seja no ambiente de bolsa de valores,
seja no mercado de balcão organizado.
216. (Conhecimentos Bancários / 2014 / CESPE / Caixa / Técnico Bancário) Com

relação aos programas de governo e produtos oferecidos em agências
ou correspondentes bancários da CAIXA, julgue os seguintes itens.
O Microcrédito Crescer CAIXA oferece créditos de R$ 300 a R$ 15 mil, com

prazo de pagamento de até doze meses, para o empreendedor pessoa
física que deseje investir na compra de equipamentos ou material de
construção para aprimorar o seu negócio.
217. (Caixa Econômica Federal - CEF - CAIXA / 2014 / CESPE / Caixa / Técnico
Bancário) Com relação aos programas de governo e produtos oferecidos em
agências ou correspondentes bancários da CAIXA, julgue os seguintes itens.
O Penhor CAIXA é uma linha de crédito não renovável, no valor de

até 130% do bem oferecido em garantia, cujo pagamento pode ser
parcelado pelo prazo de até cento e oitenta dias
As casas lotéricas podem atuar como correspondentes bancários de

outras instituições financeiras no país, mas a exploração dos serviços da
Loteria Federal do Brasil é exclusiva da CAIXA.
PROF. SIRLO 397


O programa Minha Casa Minha Vida oferece financiamentos imobiliários

para famílias com renda mensal de até R$ 5 mil
Nas cidades com população igual ou superior a 250 mil habitantes, são
elegíveis a financiamento imobiliário no âmbito do programa Minha
Casa Minha Vida os imóveis com valor de avaliação de até R$ 175 mil.
221. (Tipos de Contas Bancárias / 2014 / CESPE / Caixa / Técnico Bancário)

A respeito dos meios de pagamento eletrônico conhecidos como
cartões de crédito e cartões de débito, julgue os itens subsecutivos.
A cobrança do uso de cartões de crédito emitidos por instituições

financeiras está limitada a três tarifas específicas: anuidade, segunda via
do cartão magnético e uso da função saque.
222. (Produtos e Serviços Bancários / 2014 / CESPE / Caixa / Técnico Bancário)

A respeito dos meios de pagamento eletrônico conhecidos como
cartões de crédito e cartões de débito, julgue os itens subsecutivos.
O valor mínimo da fatura de cartão de crédito emitida por instituições

financeiras, a ser paga mensalmente, não pode ser inferior a 20% do
saldo total da fatura.
398 PROF. SIRLO


223. (Contabilidade / 2014 / CESPE / Caixa / Técnico Bancário) A respeito
dos meios de pagamento eletrônico conhecidos como cartões
de crédito e cartões de débito, julgue os itens subsecutivos.
A cobrança de tarifa para a emissão de segunda via de cartões com a

função débito é permitida nos casos de pedidos de reposição formulados
pelo correntista e decorrentes de motivos não imputáveis à instituição
financeira emitente
224. (Conceito e Funcionamento do Mercado de Câmbio / 2014 /

CESPE / Caixa / Técnico Bancário) Acerca das características do
mercado de câmbio, das instituições autorizadas a operar nesse
mercado e das operações nele realizadas, julgue os itens a seguir.
As operações de compra e de venda de moeda estrangeira de até US$

3.000,00 são dispensadas da formalização de contrato de câmbio, mas
devem ser registradas no Sistema Câmbio, administrado pelo BCB.
225. (Atendimento e Marketing / 2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil /

Escriturário) O superintendente de vendas do Banco A, submetido a
regime de metas, determina a suas equipes que, em todos os contratos
de empréstimos, vinculem o fechamento da operação à realização
de contrato de seguro. Com tal determinação, as metas impostas
são realizadas, com reflexo financeiro positivo na remuneração dos
empregados.
Nos termos do Código de Defesa e Proteção ao Consumidor, tal operação

é:
a) admitida, por ser inerente às relações de mercado.
b) permitida, por ser integrante de regime de remuneração por metas.
c) vedada, por caracterizar prática abusiva.
d) vedada, por não ser possível a conjugação prática das operações.
e) permitida, por configurar habitualidade das relações.
PROF. SIRLO 399


226. (Atendimento e Marketing / 2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário)
O processo de vendas tem-se transformado, ao longo do tempo, em função
da crescente competição existente no mercado entre empresas de mesmo
setor. Em função disso, o foco da administração de vendas também mudou.
Hoje, em função do mercado, o foco dessa área é no(a)
a) produção, estabelecendo metas de vendas que ultrapassem sua
capacidade produtiva.
b) orçamento, proporcionando a expectativa de ganhos futuros em
função das vendas a serem realizadas.
c) cliente, avaliando suas necessidades e expectativas em relação aos
produtos ofertados.
d) território de vendas, delimitando assim a atuação de cada vendedor,
que concentrará seus esforços na área para ele determinada.
e) vendedor, visando a aumentar os ganhos do profissional, já que seu
salário é a comissão sobre as vendas realizadas.

Escriturário) Um funcionário de um banco, preocupado em atingir as
metas estabelecidas pela sua gerência, precisava vender alguns produtos
bancários em pouco tempo. Tentando atingir a meta estabelecida, ele
procurou algumas informações sobre como melhorar seu desempenho
no processo de vendas.
A informação de como proceder no processo de vendas, que contribuirá

positivamente para a melhoria de seu desempenho, é:
a) minimizar as informações passadas aos clientes sobre os riscos
envolvidos em cada um dos produtos oferecidos.
b) oferecer os produtos aos clientes, independentemente de seus
perfis já que, ao categorizar os clientes, estaria discriminando-os.
c) falar mais do que ouvir, durante a abordagem inicial, exaltando os
benefícios de cada um dos produtos.
d) mostrar conhecimento em relação aos produtos, porém não
mencionar a política do banco e as formas de cobrança referentes
aos produtos, já que esses detalhes tomam o tempo do cliente.
e) buscar informações essenciais sobre os clientes com perspectiva de
negócios, antes e durante a interação no processo de compra e venda.
400 PROF. SIRLO


Escriturário) O setor bancário, de maneira geral, tem investido na criação
de novos produtos para atender a um mercado emergente nos últimos
anos, em função do aumento da renda per capita no país – as camadas
mais populares da população brasileira.
Com base nesse pressuposto, os bancos, para avaliar se valeria a pena ou não
investir na criação desses novos produtos, em seu planejamento de vendas,
iniciaram seu processo de planejamento de vendas, analisando o(a).
a) potencial de mercado, que é um processo em que é estimada a
capacidade do mercado brasileiro no ramo da atuação da empresa –
estimativa que vai refletir a situação econômica do momento.
b) potencial de vendas, que é um processo em que é calculado, a partir
da análise da empresa e de seu ambiente, da concorrência e de
outros fatores pertinentes ao processo, o mercado existente.
c) mix de marketing, que pode ser utilizado pela empresa para
influenciar a resposta dos consumidores.
d) campanha de marketing, procurando entender o comportamento
do consumidor visando a estabelecer os objetivos e as metas de
cada produto para que a campanha atinja o público-alvo.
e) previsão de vendas, que é um processo em que a capacidade de
vendas da empresa e do mercado parte da análise da demanda total
do mercado para definir o público-alvo em que vai atuar
229. (Atendimento e Marketing / 2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário)

A carteira de clientes é o principal ativo de uma agência bancária.
Portanto, na relação com os clientes, é essencial nortear-se pelo seguinte
princípio:
a) A responsabilidade pelo bom atendimento bancário é unicamente
da área comercial da agência bancária.
b) Os clientes que necessitam de crédito bancário devem ter um
atendimento bancário inferior aos clientes que têm investimentos
nas agências bancárias.
c) Todos os clientes devem ter o mesmo tipo de atendimento bancário,
mesmo possuindo diferentes solicitações de serviços bancários
d) Qualquer tipo de agência bancária deve dar mais importância ao
atendimento aos clientes pessoas físicas do que aos clientes pessoas
jurídicas.
e) O bom relacionamento com todos os clientes deve ser feito
independentemente do retorno financeiro que esses clientes
proporcionam à agência bancária.
PROF. SIRLO 401


Escriturário) As empresas, diante da concorrência existente no mercado,
procuram medir a satisfação de seus clientes, buscando identificar
possibilidades para sua fidelização.
A satisfação do cliente em relação ao produto adquirido é representada

pelo(a).
a) diminuição dos custos de produção.
b) proximidade entre as suas expectativas e o desempenho percebido
do produto.
c) atendimento da empresa ao Código de Defesa do Consumidor.
d) turnover dos empregados da empresa que atuam no processo produtivo.
e) volume de estoque de produtos acabados da empresa, para atender
ao cliente.

Escriturário) O relacionamento que os bancos mantêm com seus clientes
é um fator que contribui para sua captação e sua fidelização. Pensando
nisso, os bancos têm utilizado diferentes ferramentas e estratégias no
desenvolvimento de sua liderança no mercado.
De maneira geral, o marketing de relacionamento é conceituado como

o processo pelo qual uma empresa constrói alianças com clientes atuais
e potenciais de tal forma que ambos, vendedor e comprador, trabalhem
em busca de um conjunto específico de objetivos comuns.
Os objetivos do marketing de relacionamento são atingidos quando.
a) é estabelecida uma relação distante, formal e profissional com o cliente.
b) é estabelecido o relacionamento unilateral e satisfatório de curto
prazo com o cliente.
c) é assegurado que a empresa busque relacionar-se com os clientes a
cada ocasião de compra.
d) é assegurado que os funcionários satisfaçam às necessidades dos
clientes.
e) é estabelecido um relacionamento satisfatório entre a empresa e
o cliente, não havendo necessidade de compatibilidade entre a
empresa e outras partes.
402 PROF. SIRLO


Escriturário) O grau de percepção de valor, pelo cliente, em relação
ao produto ou serviço, é dinâmico, podendo variar de acordo com o
momento – antes da aquisição, imediatamente após a aquisição, após
longo tempo de aquisição e utilização, entre outras circunstâncias.
Essa mudança na percepção de valor ocorre porque:

a) um gap é instaurado entre o que a empresa oferece ao mercado e o
que o cliente adquire, aumentando assim a percepção de valor.
b) um cliente, ao adquirir um produto ou serviço, percebe que a sua expectativa
de valor, em relação ao que está adquirindo, excede a sua expectativa de
valor de qualquer outro produto ou serviço da concorrência.
c) o grau de importância dos atributos de valor muda, à medida que a
relação do cliente com o produto aumenta, podendo aumentar ou
diminuir o valor percebido.
d) o vendedor, ao adquirir um produto ou serviço, aumenta os benefícios
do cliente e isso viabiliza a redução dos custos de aquisição, o que
contribui para a diminuição da percepção de valor.
e) as empresas focam o que os clientes desejam, generalizando e
padronizando as suas necessidades, resultando no aumento da
percepção de valor, porque os clientes são tratados de maneira uniforme.

/ Escriturário) Os produtos bancários têm certas características que os
diferenciam dos demais produtos comercializados no mercado.
Uma de suas características é determinada pela ausência de clareza ou
precisão quando de sua oferta, que repercute na falta de compreensão
e na dificuldade de o cliente elaborar mentalmente aquele produto que
está sendo a ele ofertado.
Essa característica está relacionada à(ao) sua(seu).

a) risco percebido
b) imaterialidade
c) tangibilidade
d) automação
e) invariabilidade
PROF. SIRLO 403


Escriturário) A motivação da força de vendas é um fator fundamental
para o sucesso na área comercial, sendo então necessário respeitar a
seguinte premissa:
a) A motivação financeira sempre será o aspecto motivacional mais
importante em um time comercial.
b) Uma equipe motivada sempre conseguirá alcançar e superar as
metas da área comercial.
c) O gasto financeiro da empresa em motivação é um fator essencial
para manter a equipe de vendas constantemente motivada.
d) A motivação está diretamente ligada à valorização do funcionário.
e) A questão motivacional não tem relação com um ambiente propício
ao desenvolvimento pessoal e profissional de seu colaborador

Escriturário) No momento da venda, ao apresentar um serviço bancário,
o funcionário deve levar em conta o conceito de custo total para o cliente.
Esse conceito envolve, além das condições financeiras do serviço que se

pretende adquirir, outros fatores, tais como:
a) tempo e energia física e psicológica
b) prazo e condições de pagamento
c) vantagens esperadas
d) necessidades e desejos
e) imagem funcional e psicológica

Escriturário) Campanhas de propaganda são instrumentos eficientes
para aumentar o share of mind de uma marca, aumentando a
confiança dos consumidores nos serviços bancários contratados.
Por intermédio de pesquisa, um banco pode medir o nível de share of

mind de sua marca, solicitando aos clientes que:
a) respondam a questões relacionadas aos fatores psicográficos.
b) marquem o índice de satisfação com os serviços e benefícios
recebidos.
c) citem a primeira marca que lhes vêm à cabeça nesse segmento
d) demonstrem as percepções mentais relacionadas com a marca.
e) indiquem o grau de concordância com afirmações a respeito dos serviços.
404 PROF. SIRLO


237. (Atendimento e Marketing / 2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil
/ Escriturário) A gestão de marketing de um banco tem de lidar com
variáveis incontroláveis, compreendidas como fatores que interferem na
condução dos negócios e que não são determinados pela administração.
Um exemplo de uma variável incontrolável é(são):

a) as campanhas institucionais
b) a página da empresa na internet
c) o composto de marketing
d) a localização das agências
e) a situação econômica do país
238. (Atendimento e Marketing / 2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil

/ Escriturário) Um banco possui dentre os seus clientes pessoas
jurídicas classificadas como microempresas pela legislação própria.
Nesse caso, nos termos da Resolução CMN no 3.849/2010, é necessário

instituir Ouvidoria que, dentre outras atribuições, deverá realizar, quanto
a eventuais conflitos, a atividade de:
a) julgamento
b) acordo
c) arbitragem
d) juizado
e) mediação

Escriturário) O gerente da Ouvidoria de uma instituição financeira deve
ser rigoroso no cumprimento dos prazos para responder aos reclamos
dos clientes.
Nos termos da Resolução CMN no 3.849/2010, o prazo máximo, em dias,

para resposta final aos reclamos será de.
a) trinta
b) vinte
c) cinco
d) dez
e) quinze
PROF. SIRLO 405

do Brasil / Escriturário) No Brasil, a condução e a operação diárias da
política monetária, com o objetivo de estabilizar a economia, atingindo
a meta de inflação e mantendo o sistema financeiro funcionando
adequadamente, são uma responsabilidade do(a).
a) Caixa Econômica Federal
b) Comissão de Valores Mobiliários
c) Banco do Brasil
d) Banco Central do Brasil
e) Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social

do Brasil / Escriturário) O Conselho Monetário Nacional (CMN) é a
entidade máxima do sistema financeiro brasileiro, ao qual cabe.
a) intervir diretamente nas instituições financeiras ilíquidas
b) apurar e anunciar mensalmente a taxa de inflação oficial.
c) autorizar a emissão de papel-moeda.
d) fixar periodicamente a taxa de juros interbancária.
e) aprovar o orçamento do setor público federal.
242. (Conhecimentos Bancários / 2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil /

Escriturário) O Sistema Financeiro Nacional é composto de dois grandes
subsistemas: Subsistema Normativo e Subsistema de Intermediação.
Tendo em vista essa classificação, fazem parte do Subsistema

a) de Intermediação o Banco Central do Brasil e o Banco do Brasil.
b) de Intermediação os Comitês de Política Monetária (Copom) dos
bancos comerciais.
c) Normativo o Banco Central do Brasil e o Banco do Brasil.
d) Normativo o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e
Social e a Comissão de Valores Mobiliários.
e) de Intermediação as Bolsas de Valores e de Mercado- rias e Futuros
atuantes no Brasil.
406 PROF. SIRLO


243. (Crimes contra o Sistema Financeiro Nacional / 2014 / CESGRANRIO /
Banco do Brasil / Escriturário) Nos termos da circular nº 3.542/2012, NÃO
está inserida nas hipóteses de controle de situações relacionadas com
atividades internacionais a:
a) existência de recursos pertencentes ou controlados, direta ou
indiretamente, por pessoas que reconhecidamente tenham
cometido atos terroristas.
b) realização de transferências unilaterais que, pela habitualidade,
valor ou forma, não se justifiquem ou apresentem atipicidade.
c) utilização de operações complexas e com custos mais elevados que
visem a dificultar o rastreamento dos recursos ou a identificação da
natureza da operação.
d) realização de pagamentos de importação e recebimentos de
exportação, antecipados ou não, por empresa sem tradição ou cuja
avaliação econômico-financeira seja incompatível com o montante
negociado.
e) realização de pagamentos a terceiros não relacionados a operações
de importação ou de exportação
244. (Garantias Reais / 2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) Um

gerente participa de processo de treinamento sobre títulos de créditos e
garantias do Sistema Financeiro Nacional.
Durante a avaliação dos itens abordados no treinamento, o gerente, que

se dedicou com afinco aos estudos, responde, apropriadamente, que o
aval, nos termos do Código Civil,
a) gera direito de regresso contra o avalizado em caso de pagamento
pelo avalista.
b) é garantia típica dos contratos bancários.
c) pode ser parcial quando firmado em título de crédito.
d) pode ser considerado até declaração judicial quando cancelado.
e) deve ser subscrito exclusivamente no anverso do título.
PROF. SIRLO 407


245. (Garantias Reais / 2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário)
Um bancário, almejando promoção na carreira, realiza diversos cursos
propostos pelo seu empregador. Ao final de um desses cursos, foi
apresentada uma questão exigindo do aluno o conhecimento de que a
hipoteca.
a) é inaplicável sobre as acessões do imóvel hipotecado
b) é relacionada aos títulos de crédito documentados
c) acarreta a proibição de alienação do imóvel hipotecado.
d) pode incidir sobre navios e aeronaves.
e) pode ser realizada por pessoa absolutamente incapaz.

CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) Os planos de previdência
PGBL (Plano Gerador de Benefício Livre) e VGBL (Vida Gerador de
Benefício Livre) são produtos de Previdência Complementar que visam
à acumulação de recursos e à transformação de tais recursos em uma
renda futura.
Na modalidade PGBL, o imposto de renda incide sobre o.

a) ganho das aplicações financeiras
b) valor futuro calculado para a data do resgate
c) total resgatado ou recebido como renda
d) total de rendimentos bruto na data da aplicação
e) valor da aplicação inicial
247. (Ações / 2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) Atualmente,

as instituições financeiras oferecem aos seus clientes diversos tipos
de investimentos, dentre os quais está o investimento em ações de
companhias abertas que podem ser negociadas na Bolsa de Valores.
A característica mais atrativa do investimento em ações é a.

a) possibilidade de ganhos superiores aos oferecidos em fundos de
investimento.
b) isenção de imposto sobre operações financeiras no ato de
negociação das ações.
408 PROF. SIRLO


c) baixa probabilidade de perdas financeiras.
d) alta probabilidade de perdas financeiras.
e) isenção de imposto de renda
248. (Títulos de Capitalização / 2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil /

Escriturário) Os títulos de capitalização são emitidos pelas sociedades
de capitalização e têm por objeto o depósito periódico de prestações
pecuniárias pelo contratante, o qual terá, depois de cumprido o prazo
contratado, os direitos de concorrer a sorteio de prêmios em dinheiro e
o de.
a) resgatar o valor do título mediante lance em leilões periódicos
b) resgatar parte dos valores depositados corrigidos por uma taxa de
juros.
c) aplicar parte dos recursos em ações das bolsas de valores
d) concorrer a imóveis nos feirões da casa própria
e) concorrer a prêmios em barras de ouro
249. (Seguros / 2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário) O mercado

de seguros é cada vez mais crescente no Brasil. As seguradoras oferecem
uma gama diferenciada de produtos e subprodutos para atender a essa
grande demanda.
O seguro de acidentes pessoais, por exemplo, garante o pagamento de

indenização em caso de:
a) colisão do automóvel do segurado com veículos de terceiros, desde
que esteja estipulado na apólice.
b) perda total do veículo sem danos ao segurado, desde que
especificado na apólice.
c) paralisação das atividades laborais do segurado durante o período
de uma eventual internação hospitalar causada por doença crônica.
d) invalidez permanente, total ou parcial, por acidente, ou indenização
ao beneficiário em caso de falecimento do segurado.
e) incêndio, enchente ou qualquer outro tipo de fenômeno climático
que danifique a residência do segurado.
PROF. SIRLO 409


250. (Banco do Brasil - BB / 2014 / CESGRANRIO / Banco do Brasil / Escriturário)
O Banco do Brasil é considerado um agente financeiro especial do
Governo Federal, devido a algumas atividades que desempenha, como
a(o).
a) seguro de bens imóveis
b) fiança bancária para investidores em bolsa
c) execução da política de preços mínimos de produtos agropecuários
d) extensão de crédito direto ao consumidor
e) concessão de cartões de crédito ao público

do Brasil / Escriturário) O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco
Central do Brasil estabelece as ações que definem a política monetária
do governo.
O Copom
a) administra as reservas em divisas internacionais do Brasil.
b) determina periodicamente a taxa de juros interbancários de
referência, a taxa Selic.
c) é presidido pelo Ministro da Fazenda.
d) impõe limites mínimos de capitalização aos bancos comerciais.
e) impede a entrada de capitais financeiros especulativos no país.

do Brasil / Escriturário) O poder regulatório e fiscalizador da Comissão
de Valores Mobiliários (CVM) se estende a várias entidades e atividades.
NÃO constituem uma dessas entidades ou atividades.

a) os Sistemas de Compensação de Títulos Públicos Federais – Selic.
b) os Mercados de Balcão Organizados de Valores Mobiliários
c) as Bolsas de Mercadorias e Futuros
d) as Auditorias de Companhias Abertas
e) as Entidades de Compensação e Liquidação de Valores Mobiliários
410 PROF. SIRLO


Banco do Brasil / Escriturário) Nos termos da Lei de regência, cabe ao
Conselho Monetário Nacional determinar recolhimento de determinado
percentual do total dos depósitos e/ou outros títulos contábeis das
instituições financeiras, seja na forma de subscrição de letras ou
obrigações do Tesouro Nacional, seja na compra de títulos da Dívida
Pública Federal, ou ainda, através de recolhimento em espécie.
Esse percentual corresponderá a até.

a) 60%
b) 50%
c) 20%
d) 30%
e) 40%
254. (Fundo Garantidor de Crédito - FGC / 2014 / CESGRANRIO / Banco do

Brasil / Escriturário) O Fundo Garantidor de Crédito foi criado para, dentre
outras finalidades, proteger depositantes e investidores no âmbito do
sistema financeiro, até os limites estabelecidos pela regulamentação.
Tal fundo é pessoa jurídica caracterizada como

a) sociedade por ações
b) sociedade de economia mista
c) autarquia especial
d) associação civil
e) empresa financeira
255. (Estrutura do Sistema Financeiro Nacional / 2015 / Makiyama / Banestes

/ Técnico Bancário) Na Política Monetária do Brasil, o combate à inflação
(inflação baixa) pode ser considerado como pré-condição para o(a):
a) Estagnação de preços e de salários.
b) Elevação de taxas de juros e crescimento linear.
c) Crescimento do país, de forma sustentada e com estabilidade de preços.
d) Aumento do mercado de trabalho informal e estabilização de
salários.
e) Equilíbrio de preços e alta de juros de capitais de importação.
PROF. SIRLO 411


256. (Operações das instituições financeiras bancárias / 2015 / Makiyama /
Banestes / Técnico Bancário) Saldo em moeda estrangeira registrado
em nome de uma instituição autorizada que tenha efetuado vendas,
prontas ou para liquidação futura, de moeda estrangeira, de títulos e
documentos que as representem e de ouro-instrumento cambial, em
valores superiores às compras.
O exposto acima diz respeito ao(à):

a) Reserva de moeda cambial.
b) Saldo de moeda registrada.
c) Posição de câmbio vendida
d) Resgate de moeda cambial.
e) Média acumulada mensal em moeda.

/ Técnico Bancário) Perante o Sistema Financeiro Nacional, classificam-se
como entidades operadoras o(a):
a) Sociedade de Arrendamento Mercantil e o Conselho Monetário Nacional.
b) Agência Especial de Financiamento Industrial e a Superintendência
de Seguros Privados.
c) Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social e o
Conselho Nacional de Seguros Privados
d) Banco do Brasil e a Caixa Econômica Federal.
e) Bolsa de Valores de São Paulo e a Superintendência Nacional de
Previdência Complementar.

Banestes / Técnico Bancário) No que diz respeito à conta-salário, avalie
as afirmativas abaixo:
I. É movimentável por meio de saques em caixa físico ou eletrônico, e
por meio de cheques.
II. Trata-se de um tipo especial de conta de registro e controle de
fluxo de recursos, destinada a receber salários, proventos, soldos,
vencimentos, aposentadorias, pensões e similares.
III. Foi criada para estimular a economia popular, visto que permite a
aplicação de pequenos valores que passam a gerar rendimentos
mensalmente.
IV. Sua titularidade é vedada ao menor de 18 (dezoito) anos.
Está CORRETO apenas o que se afirma em:

a) I e IV. b) II e III. c) II. d) III. e) I, II, III e IV.
412 PROF. SIRLO


259. (Produtos e Serviços Bancários / 2015 / Makiyama / Banestes / Técnico
Bancário) Dentre as informações relacionadas a direitos e deveres do
correntista e do banco, constantes no contrato e/ou ficha proposta, e
que devem ser prestadas pela entidade bancária ao cliente por ocasião
da abertura de uma conta corrente, está INCORRETA a apresentada na
alternativa:
a) Necessidade de comunicação pelo cliente, sobre qualquer alteração
dos dados cadastrais e dos documentos usados na abertura da
conta.
b) Informação de que os cheques liquidados, uma vez microfilmados,
não poderão ser destruídos.
c) Esclarecimento a respeito das regras de inclusão do nome do
depositante no Cadastro de Emitentes de Cheque sem Fundos.
d) Informações a respeito de tarifas de serviços, inclusive sobre serviços
que não podem ser cobrados.
e) Esclarecimento quanto às condições para fornecimento de talonário
de cheques.
260. (Cheque / 2015 / Makiyama / Banestes / Técnico Bancário) No que diz

respeito ao cheque, tendo em vista a sua natureza de título de crédito,
assinale a alternativa INCORRETA.
a) A operação com cheque envolve três agentes: o sacado, que é
aquele que emite o cheque; o beneficiário, que é a pessoa a favor de
quem o cheque é emitido; e o sacador, que é o banco em que está
depositado o dinheiro do emitente.
b) O serviço de compensação de cheques é regulado pelo Banco
Central do Brasil e executado pelo Banco do Brasil.
c) O cheque é uma ordem de pagamento à vista e um título de crédito.
d) O serviço de compensação de cheques é realizado entre bancos, na
câmara de compensação do Banco do Brasil, permitindo a cobrança
de cheques, a transferência de fundos, o pagamento de títulos e
outras obrigações.
e) O cruzamento do cheque pode ser geral, quando não indica o nome
do banco, ou especial, quando o nome do banco aparece entre os
traços de cruzamento.
PROF. SIRLO 413


261. (Conhecimentos Bancários / 2015 / Makiyama / Banestes / Técnico
Bancário) As sociedades de arrendamento mercantil são denominadas
“companhia” ou “sociedade anônima”. A companhia ou sociedade
anônima terá o capital dividido em ações, e a responsabilidade dos sócios
ou acionistas será limitada ao preço de emissão das ações subscritas ou
adquiridas. As ações ordinárias de companhia fechada podem ser de
classes diversas, em função do(a):
a) Conversibilidade em ações ao portador.
b) Concordância de todos os titulares das ações atingidas
c) Direito de voto em conjunto para o preenchimento de determinados
cargos de órgãos administrativos.
d) Exigência de nacionalidade brasileira do acionista.
e) Prioridade no reembolso do capital, com prêmio ou sem ele.

/ Técnico Bancário) É vedado às companhias abertas negociarem com
as próprias ações. Tal proibição não compreende a(s):
a) Aquisição, para permanência em tesouraria ou cancelamento, desde
que até o valor do saldo de lucros ou reservas, exceto a legal, e sem
diminuição do capital social, ou por doação.
b) Transferência a qualquer título das ações adquiridas em bolsa e nos
termos, e mantidas em tesouraria.
c) Quaisquer operações de resgate, reembolso ou amortização.
d) Compra quando, resolvida a redução do capital mediante restituição,
em dinheiro, de parte do valor das ações, o preço destas em bolsa for
superior à importância que deve ser restituída.
e) Alienação de ações nominativas desprovida da previsão de
dividendos recebíveis.
263. (Estrutura do Sistema Financeiro Nacional / 2015 / Makiyama / Banestes /

Técnico Bancário) A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) classifica, em valores
mobiliários, um Clube de Investimento como uma comunhão de recursos:
a) De no mínimo 3 e no máximo 50 pessoas físicas, para investimento
em títulos e valores mobiliários.
b) Financeiros de no mínimo 50 pessoas físicas, para investimento em
títulos e valores mobiliários
c) De no mínimo 2 pessoas físicas, para investimento em títulos e
valores mobiliários.
d) De pessoas físicas e jurídicas, para investimento em títulos e contratos.
e) De pessoas jurídicas, para investimento em títulos e valores mobiliários.
414 PROF. SIRLO


264. (Estrutura do Sistema Financeiro Nacional / 2015 / Makiyama / Banestes /
Técnico Bancário) Conforme a Lei 6385/76, que dispõe sobre o mercado
de valores mobiliários e cria a Comissão de Valores Mobiliários, dentre as
competências dessa Comissão, podemos destacar as de definir:
I. As espécies de operação autorizadas na bolsa e no mercado de
balcão; métodos e práticas que devem ser observados no mercado;
e responsabilidade dos intermediários nas operações;
II. A configuração de condições artificiais de demanda, oferta
ou preço de valores mobiliários, ou de manipulação de preço;
operações fraudulentas e práticas não equitativas na distribuição ou
intermediação de valores;
III. Normas aplicáveis ao registro de operações a ser mantido pelas
entidades do sistema de distribuição.
Está CORRETO o que se afirma em:

a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) III, apenas
d) I e II, apenas.
e) I, II e III.
265. (Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) / 2015 / Makiyama

/ Banestes / Técnico Bancário) O Conselho de Recursos do Sistema
Nacional de Seguros Privados, de Previdência Privada Aberta e de
Capitalização é um órgão colegiado integrante da estrutura básica do
Ministério da Fazenda. NÃO faz parte desse Conselho o(a):
a) Superintendência da Receita Federal do Brasil.
b) Associação Nacional das Entidades Abertas de Previdência Privada –
ANAPP.
c) Federação Nacional dos Corretores de Seguros Privados e de
Capitalização – FENACOR.
d) Secretaria de Direito Econômico do Ministério da Justiça.
e) Federação Nacional das Empresas de Seguros Privados e de
Capitalização - FENASEG.
PROF. SIRLO 415


/ Técnico Bancário) Assinale a alternativa CORRETA quanto a uma das
competências do Banco Central do Brasil:
a) Assegurar e fiscalizar o funcionamento eficiente das bolsas de
valores, do mercado de balcão e das bolsas de mercadorias e futuros.
b) Executar a política monetária mediante utilização de títulos do
Tesouro Nacional.
c) Proteger os titulares de valores mobiliários e os investidores do
mercado contra emissões irregulares de valores mobiliários, e
contra atos ilegais de administradores de companhias abertas ou de
carteira de valores mobiliários.
d) Apurar, mediante inquérito administrativo, atos ilegais e práticas
não-equitativas de administradores de companhias abertas, e
de quaisquer participantes do mercado de valores mobiliários,
aplicando as penalidades previstas em lei.
e) Evitar ou coibir modalidades de fraude ou de manipulação que
criem condições artificiais de demanda, oferta ou preço dos valores
mobiliários negociados no mercado.

/ Técnico Bancário) Dentre alguns dos órgãos normativos integrantes
do Sistema Financeiro Nacional (SFN), pode-se considerar o(a):
a) Comissão de Valores Mobiliários – CVM e a Superintendência de
Seguros Privados – SUSEP.
b) Banco Central do Brasil – BCB e a Superintendência Nacional de
Previdência Complementar – PREVIC.
c) Superintendência de Seguros Privados – SUSEP e o Conselho
Nacional de Previdência Complementar – CNPC.
d) Ministério da Fazenda e a Comissão de Valores Mobiliários – CVM.
e) Conselho Monetário Nacional – CMN e o Conselho Nacional de
Seguros Privados - CNSP.
416 PROF. SIRLO


268. (Conceito e Funcionamento do Mercado de Câmbio / 2015 / Makiyama
/ Banestes / Técnico Bancário) Baseando-se em seus conhecimentos
acerca das definições sobre o mercado de câmbio, assinale a alternativa
CORRETA.
a) Também denominado mercado paralelo, o mercado de câmbio
é o ambiente onde se realizam as operações de câmbio entre os
agentes autorizados pelo Banco Central e entre estes e seus clientes,
diretamente ou por meio de seus correspondentes.
b) A operação de câmbio (compra ou venda) pronta é a operação a ser
liquidada em até trinta dias úteis da data de contratação.
c) Quaisquer pagamentos ou recebimentos em moeda estrangeira
podem ser realizados no mercado de câmbio, inclusive as
transferências para fins de constituição de disponibilidades no
exterior e seu retorno ao País e aplicações no mercado financeiro.
d) A posição de câmbio vendida é o saldo em moeda estrangeira
registrado em nome de uma instituição autorizada que tenha
efetuado compras, prontas ou para liquidação futura, de moeda
estrangeira, de títulos e documentos que as representem e de ouro-
instrumento cambial, em valores superiores às vendas.
e) A posição de câmbio comprada é o saldo em moeda estrangeira
registrado em nome de uma instituição autorizada que tenha
efetuado vendas, prontas ou para liquidação futura, de moeda
estrangeira, de títulos e documentos que as representem e de ouro-
instrumento cambial, em valores superiores às compras.
PROF. SIRLO 417


Banestes / Técnico Bancário) As sociedades de crédito, financiamento
e investimento, também conhecidas por financeiras, foram instituídas
pela Portaria do Ministério da Fazenda 309, de 30 de novembro de 1959.
São instituições financeiras privadas que têm como objetivo básico a
realização de financiamento para a aquisição de bens, serviços e capital
de giro. Devem ser constituídas sob a forma de sociedade anônima e na
sua denominação social deve constar a expressão “Crédito, Financiamento
e Investimento”. Tais entidades captam recursos por meio de aceite e
colocação de ___________________ e ____________________.
Fonte: http://www.bcb.gov.br
Preenchem as lacunas acima as designações apresentadas em:

a) Letras de Câmbio / Recibos de Depósitos Bancários
b) Títulos Cambiários / Registro de Giros
c) Amortizações / Alienação Fiduciária
d) Tributo Devido / Letras de Câmbio
e) Depreciações de Câmbio / Recibos de Créditos Ativos
270. (TAXA SELIC / 2015 / Makiyama / Banestes / Técnico Bancário) [...] é o

depositário central dos títulos que compõem a dívida pública federal
interna (DPMFi) de emissão do Tesouro Nacional e, nessa condição,
processa a emissão, o resgate, o pagamento dos juros e a custódia
desses títulos. É também um sistema eletrônico que processa o registro
e a liquidação financeira das operações realizadas com esses títulos pelo
seu valor bruto e em tempo real, garantindo segurança, agilidade e
transparência aos negócios.
Fonte: http://www.bcb.gov.br
O excerto acima faz menção ao Sistema

a) de Transferência de Fundos – Sitraf.
b) de Liquidação Diferida das Transferências Interbancárias de Ordens
de Crédito – SILOC.
c) de Transferência de Reservas – STR.
d) Especial de Liquidação e de Custódia – Selic.
e) Centralizador de Compensação de Cheques – Compe.
418 PROF. SIRLO


/ Técnico Bancário) Analise as assertivas a seguir, a respeito de algumas
definições acerca de procedimentos operacionais da bolsa de valores.
I. Apregoação por Leilão Comum - aquela em que o Operador
demonstra sua intenção de comprar ou vender Ativos, inserindo
oferta no sistema, por meio de comando específico, no qual
especificará, obrigatoriamente, o Ativo, o lote e o preço.
II. Apregoação por Leilão Especial - aquela realizada com destaque das
demais e na qual somente é permitida a interferência para compra a
melhor preço.
III. Apregoação por Oferta - aquela na qual é permitida a interferência
de comprador e/ou de vendedor a melhor preço.
IV. Pré-fechamento - procedimento adotado no Sistema Eletrônico
de Negociação, pelo qual é feito o registro de ofertas de compra e
venda antes do término do período de negociação regular, tendo
por objetivo dar origem à formação do preço de fechamento do
Ativo em referência.
Está CORRETO o que se afirma em:

a) I e II, apenas.
b) II e III, apenas.
c) I, II e III, apenas.
d) II e IV, apenas.
e) II, III e IV, apenas.
PROF. SIRLO 419


272. (Fundo Garantidor de Crédito - FGC / 2015 / Makiyama / Banestes /
Técnico Bancário) O Fundo Garantidor de Crédito (FGC) é uma entidade
privada, sem fins lucrativos, que
a) regula a proteção aos correntistas, poupadores e investidores, que
permite recuperar os depósitos ou créditos mantidos em instituição
financeira, em caso de intervenção, de liquidação ou de falência.
b) disciplina ações de proteção aos correntistas, poupadores e
investidores, que permite recuperar os depósitos ou créditos
mantidos em bancos, até determinado valor, em caso de intervenção,
de liquidação ou de falência.
c) administra um mecanismo de proteção aos correntistas, poupadores
e investidores, que permite recuperar os depósitos ou créditos
mantidos em instituição financeira, até determinado valor, em caso
de intervenção, de liquidação ou de falência.
d) administra um mecanismo de proteção aos correntistas,
poupadores e investidores, que permite recuperar os depósitos ou
créditos mantidos em instituição financeira, com valores de até R$
1.000.000,00, em caso de intervenção, de liquidação ou de falência.
e) administra contas bancárias para a proteção aos correntistas e
investidores, que permite recuperar os créditos mantidos em
instituição financeira, até determinado valor (R$ 500.000,00), em
caso de intervenção, de liquidação ou de falência.
273. (Cooperativas de crédito / 2015 / Makiyama / Banestes / Técnico Bancário)

A respeito das cooperativas de crédito, assinale a alternativa INCORRETA
a) Dentre as vantagens da constituição de uma cooperativa de crédito,
pode-se destacar a de que o crédito pode ser concedido em prazos
e condições mais adequados às características dos associados.
b) As cooperativas de crédito podem oferecer praticamente todos
os serviços e produtos financeiros disponibilizados pelos bancos,
desde que os clientes sejam seus associados
c) As pessoas jurídicas podem figurar como associadas nas cooperativas
de crédito, desde que sejam observadas as regras de admissão
específicas para cada tipo de cooperativa, com relação à origem e
atividade econômica.
d) Conforme legislação específica, deve constar no estatuto social da
cooperativa a forma de devolução do capital ao associado que se desliga.
e) De acordo com legislação específica, podem ser admitidos no quadro
social da sociedade cooperativa de crédito a União, os Estados,
o Distrito Federal e os Municípios bem como suas respectivas
autarquias, fundações e empresas estatais dependentes.
420 PROF. SIRLO
GABARITO – CAPÍTULO 1 – Páginas 25 a 28

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
A C A D C E D C C E
GABARITOS – CAPÍTULO 2
Páginas 48 a 49 Páginas 56 a 57
01 02 03 04 05 01 02 03
C A A E C A E A
Página 65 Páginas 69 e 70
01 02 03 01 02 03 04 05
E E B E E B E C
GABARITOS – CAPÍTULO 3
Páginas 82 e 83 Páginas 135 a 147
01 02 03 04 01 02 03 04 05 06
C D E D A B E A E C

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
B D A A D D B C A C

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
C E B D E B A E E E

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
E B A E C E E E D A
PROF. SIRLO 421

GABARITO – CAPÍTULO 6 – Páginas 214 e 215

01 02 03 04 05 06 07 08
E C E E C C E C
GABARITO – CAPÍTULO 7 – Páginas 233 e 234

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
E C E E C E C E E E

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
E C D C B A A A E B
GABARITO – exercitando – Páginas 308 a 420

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
E B E D C D E C A D
11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
A C E B A E D E E A
21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
D E C C B D A D E C
31 32 33 34 35 36 37 38 39 40
D D E B C D E B E B
41 42 43 44 45 46 47 48 49 50
B A C A E A A A C A
51 52 53 54 55 56 57 58 59 60
C B A A A A D B B B
61 62 63 64 65 66 67 68 69 70
B C C B C A A E A D
422 PROF. SIRLO

71 72 73 74 75 76 77 78 79 80
E D B B E C C C D B
81 82 83 84 85 86 87 88 89 90
B B E B E A B C D D
91 92 93 94 95 96 97 98 99 100
A D A C E C E D B E
101 102 103 104 105 106 107 108 109 110
A C C D E E B C D D
111 112 113 114 115 116 117 118 119 120
D E D C B B A C E B
121 122 123 124 125 126 127 128 129 130
D B A D E D C C E A
131 132 133 134 135 136 137 138 139 140
A C A D E B A D C C
141 142 143 144 145 146 147 148 149 150
A B A B E A C A D C
151 152 153 154 155 156 157 158 159 160
E B A C E D B D A B
161 162 163 164 165 166 167 168 169 170
D A A B A D A C C A
171 172 173 174 175 176 177 178 179 180
E E C E C C E E C E
181 182 183 184 185 186 187 188 189 190
E E C C E E C C C E
191 192 193 194 195 196 197 198 199 200
E C C E C E C C E C
201 202 203 204 205 206 207 208 209 210
E E E C C E C E C C
211 212 213 214 215 216 217 218 219 220
E C C E E C E C C E
PROF. SIRLO 423

221 222 223 224 225 226 227 228 229 230
E E C C C C E A E B
231 232 233 234 235 236 237 238 239 240
D C B D A C E E E D
241 242 243 244 245 246 247 248 249 250
C E A A D C A B D C
251 252 253 254 255 256 257 258 259 260
B A A D C C D C B A
261 262 263 264 265 266 267 268 269 270
D A A E A B E C A D
271 272 273
D C E
424 PROF. SIRLO


Ser Feliz
Você pode ter defeitos, viver ansioso e ficar irritado algumas vezes, mas
não se esqueça de que sua vida é a maior empresa do mundo. E você pode
evitar que ela vá a falência. Há muitas pessoas que precisam, admiram e
torcem por você.
Gostaria que você sempre se lembrasse de que ser feliz não é ter um
céu sem tempestade, caminhos sem acidentes, trabalhos sem fadigas,
relacionamentos sem desilusões.
Ser feliz é encontrar força no perdão, esperança nas batalhas, segurança
no palco do medo, amor nos desencontros.
Ser feliz não é apenas valorizar o sorriso, mas refletir sobre a tristeza. Não
é apenas comemorar o sucesso, mas aprender lições nos fracassos. Não é
apenas ter júbilo nos aplausos, mas encontrar alegria no anonimato.
Ser feliz é reconhecer que vale a pena viver, apesar de todos os desafios,
incompreensões e períodos de crise.
Ser feliz é deixar de ser vítima dos problemas e se tornar um autor da
própria história. É atravessar desertos fora de si, mas ser capaz de encontrar
um oásis no recôndito da sua alma. É agradecer a Deus a cada manhã pelo
milagre da vida.
Ser feliz é não ter medo dos próprios sentimentos. É saber falar de si
mesmo. É ter coragem para ouvir um “não”. É ter segurança para receber uma
crítica, mesmo que injusta.
Ser feliz é deixar viver a criança livre, alegre e simples que mora dentro
de cada um de nós. É ter maturidade para falar “eu errei”. É ter ousadia para
dizer “me perdoe”. É ter sensibilidade para expressar “eu preciso de você”. É ter
capacidade de dizer “eu te amo”. É ter humildade da receptividade.
Desejo que a vida se torne um canteiro de oportunidades para você ser feliz.
E, quando você errar o caminho, recomece. Pois assim você descobrirá que ser
feliz não é ter uma vida perfeita. Mas usar as lágrimas para irrigar a tolerância.
Usar as perdas para refinar a paciência. Usar as falhas para lapidar o prazer.
Usar os obstáculos para abrir as janelas da inteligência.
Jamais desista de si mesmo. Jamais desista das pessoas que você ama.
Jamais desista de ser feliz, pois a vida é um espetáculo imperdível, ainda que
se apresentem dezenas de fatores a demonstrarem o contrário.
Augusto Cury
PROF. SIRLO 425

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Licenciado para: Nathália Sousa, nathalia_sousa94@hotmail.com, em 25 de setembro de 2018 - CPF: 062.832.

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CONTEÚDO PROGRAMÁTICO DESTE MATERIAL

1. SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL: instituições do Sistema Financeiro

2. OPERAÇÕES DE CRÉDITO BANCÁRIO: Fundamentos do crédito: a)

3. SERVIÇOS BANCÁRIOS E FINANCEIROS: conta corrente: abertura,

4. ASPECTOS JURÍDICOS: Garantias: a) Fidejussórias: fiança e aval; b) Reais:

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Capítulo 6 – Produtos e Serviços Bancários...............................................168

Capítulo 7 – Títulos de Crédito....................................................................216

Capítulo 8 – Mercado de Capitais...............................................................235

Capítulo 9 – Mercado de Câmbio................................................................268

Capítulo 10 – Sistema de Pagamento Brasileiro.......................................278

Capítulo 11 – Crime de lavagem de dinheiro/capitais..............................296

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Dentro do contexto da nossa matéria, surgirão, inevitavelmente, as políticas

As políticas traçadas pelo governo têm um objetivo simples, que é aumentar ou

Para tanto, o governo vale-se de manobras como: aumentar ou diminuir taxas

Mas o que é esta tal inflação, ou processo inflacionário?

A inflação é um fenômeno econômico que ocorre devido a vários fatores,

A lei é bem simples do ponto de vista histórico, mas do ponto de vista

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Como toda pesquisa científica, deve haver um grupo de estudos, e esse

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Quando você terminou a cesta e foi ao caixa a conta totalizou R$ 500,00 no

No segundo mês ao repetir os mesmos produtos a conta totalizou R$ 620,00;

O processo inflacionário tem um irmão oposto que é chamado de

Ambos os fenômenos têm consequências desastrosas no nosso bem-estar

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Neste regime a meta de inflação é constituída por um Centro de meta, que

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Para o ano de 2019, o CENTRO DA META para a inflação será de

Além disso, o Decreto 9.083 de junho de 2017 alterou a periodicidade

É simples, o centro da meta de inflação do ano de 2021 deverá ser

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Políticas/Situações Restritivas ou Políticas/Situações

A resposta é simples: Faz isso para controlar a inflação, pois quando há

As políticas expansionistas são resultado de ações do governo que

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Resumindo, as políticas econômicas resultam em suas coisas:

• Serem Expansionistas: quando estimulam os gastos, empréstimos e

• Serem Restritivas: quando desestimulam restringem os gastos,

E quais são estas políticas econômicas e como se dividem?

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A política fiscal consiste em basicamente dois objetivos: primeiro, ser uma

Desta forma o governo consegue não só arrecadar recursos como, também,

Simples. O governo vive em uma quebra de braços constante, onde, precisa

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Este fechamento de caixa pode resultar em duas situações. Uma chamamos

Resultado fiscal primário é a diferença entre as receitas primárias e as

No Brasil, a política fiscal é conduzida com alto grau de responsabilidade fiscal.

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Como o governo não pode interferir no câmbio brasileiro de forma direta,

Mas porque o governo estimularia a valorização de uma moeda estrangeira

A resposta é simples, ao estimular a valorização de uma moeda estrangeira

Desta forma ao se utilizar da política cambial, o governo busca estabilizar

Esta política sofre constante influência do poder governamental, pois o

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A política monetária influencia diretamente a quantidade de dinheiro circulando

Existem dois principais tipos de política monetária a serem adotados pelo

A política monetária expansiva consiste em aumentar a oferta de moeda,

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