Tema 01: Conceptos Básicos del estudio del dinero

Introducción

La ingeniería económica está relacionada con el cálculo económico, financiero y

social de las diferentes decisiones técnicas que adoptan las ramas ingenieriles,
de forma tal que puedan contribuir a decidir la mejor de ellas en un marco de
limitados recursos y enormes necesidades de la sociedad, con la finalidad de
efectuar una adecuada asignación de estos recursos escasos.

Desde ese punto de vista podemos afirmar que la economía (obtención de un

producto, bien o servicio a bajo costo en relación con los insumos), ha estado
siempre asociada con la ingeniería. Las técnicas y los modelos de ingeniería
económica ayudan a la gente a tomar decisiones. Puesto que las decisiones
afectan lo que se realizará, el marco de tiempo de la ingeniería económica es
generalmente el futuro.

La ingeniería económica es la parte que mide en unidades monetarias las

decisiones que los ingenieros toman, o recomiendan, en su trabajo para lograr
que una empresa sea rentable y ocupe un lugar altamente competitivo en el
mercado. Tales decisiones se relacionan de manera estrecha con los diferentes
tipos de costos y el rendimiento (tiempo de respuesta, seguridad, importancia,
confiabilidad, etcétera) que se obtienen con el diseño propuesto como solución
a un problema.

Por lo expuesto podemos manifestar que “decisión en ingeniería económica” se

refiere a todas las decisiones de inversión relacionadas con proyectos de
ingeniería.
Mapa conceptual

Observa detenidamente el siguiente esquema, en el encontrarás de un “vistazo”

de manera sintetizada los principales conceptos de la temática que
abordaremos. ¿Qué conceptos o categorías te llaman la atención?

1.1. El valor del dinero en el tiempo

El valor del dinero en el tiempo parece un concepto complejo, pero es algo con
lo que nosotros tenemos que lidiar todos los días. ¿Conviene comprar algo en
este momento o ahorrar el dinero y comprarlo después?

El valor del dinero va cambiando con el paso del tiempo.

Un ejemplo sencillo de cómo tu comportamiento de compra puede tener distintos

resultados. Imagínate que tienes $ 1000 y desea comprar un refrigerador cuyo
precio es $ 1000.
• Si lo compra ahora, terminarás sin dinero. Pero si inviertes tu dinero a un interés
anual del 6%, en un año podrá comprar el refrigerador y le sobrarán $ 6. Desde
luego, necesitarías preguntarte si la ganancia financiera de $6 compensa el
inconveniente de no tener el refrigerador durante un año.

• Si el precio del refrigerador aumenta a causa de la inflación a una tasa anual

del 8%, no tendrá suficiente dinero para comprar el refrigerador dentro de un
año. En tal caso, probablemente te convendría comprar el refrigerador ahora.

La forma como opera el interés refleja el hecho de que el dinero tiene un valor
en el tiempo. Por eso, las cantidades de interés dependen de los periodos de
tiempo; las tasas de interés, normalmente se dan en términos de un porcentaje
anual.

Entonces podemos definir el principio del valor del dinero en el tiempo de la

siguiente manera: el valor económico de una suma depende de cuándo se
reciba. Ya que el dinero tiene tanto capacidad de generar ganancias como poder
adquisitivo con el paso del tiempo (es decir, se puede poner a trabajar generando
así más dinero para su dueño), un dólar que se recibe en este momento tiene un
valor mayor que un dólar que se recibirá en el futuro. Cuando hablamos de
grandes sumas de dinero, largos periodos de tiempo y tasas de interés elevadas,
el cambio en el valor de una suma de dinero con el paso del tiempo se vuelve
extremadamente importante.

Cuando los bancos fijan sus tasas de interés sobre los préstamos, estas reflejan
la ganancia deseada, contra futuras pérdida en el poder adquisitivo a causa de
la inflación. La tasa de interés que se emplee refleja la tasa de interés del
mercado, la cual a la vez refleja la capacidad de generar ganancias del dinero y
el efecto de la inflación percibida en el mercado.

1.1.1 Porqué se tiene que pagar por el uso del Dinero

El dinero, como cualquier otro bien, tiene un valor intrínseco. Una persona puede
tener una casa o puede venderla por dinero en efectivo, o tener un automóvil y
venderlo por dinero en efectivo. Si esta persona no es dueño de una casa y
necesita utilizar una, deberá alquilarla, es decir, tendrá que pagar por ello;
asimismo, si no posee un auto y necesita utilizar uno, deberá pagar una renta,
no importa si es por media hora, como en el caso de un taxi, o por un día o un
mes. Del mismo modo, si esta persona no tiene dinero y lo necesita, deberá
pagar cierta cantidad por tenerlo.

Por lo que podemos afirmar que el uso de bienes con un valor intrínseco requiere
un pago por su uso. En cambio, si no se utilizan esos bienes, su dueño no
obtendría ganancia.

1.1.2 Porqué el valor del dinero cambia con el tiempo

El dinero es un bien cuya función principal es la de intermediación en el proceso

de cambio. El valor del dinero no es otra cosa que su poder adquisitivo,
capacidad de compra o de intercambio. El valor del dinero cambia con el paso
del tiempo. En efecto los bienes cambian de precios afectando la economía de
los consumidores, derivado de un evento económico externo identificable y
cuantificable; la pérdida de poder adquisitivo.

Es decir el dinero puede perder su valor o su poder adquisitivo de diferentes

formas, una de ellas es debido a la inflación; la cual se refiere al incremento
general de precios en la economía. Cuando los precios aumentan, el valor del
dinero disminuye. Como es natural esperar que los precios suban en el futuro, el
valor del dinero en el futuro será inferior a hoy. En otras palabras el poder de
compra del dinero e mayor hoy que en el futuro, porque subiendo los precios de
los productos, harán que el valor del dinero sea inferior. Y otra pérdida de valor
que sufre el dinero es la llamada devaluación, que es la pérdida del valor de una
moneda con respecto a otra, lo cual es debido a que la riqueza de un país
disminuye o aumenta y esto hace a una moneda más valiosa o menos valiosa
con respecto a otras. Independientemente de las causas que provoquen la
inflación el dinero pierde valor en este sentido porque su poder de adquirir
mercancías se ha reducido y ahora un artículo cuesta más dinero.

Mucho se atribuye como factor primordial de cambio del valor del dinero a través
del tiempo a la tasa de interés, cuando en realidad ésta no es más que el
resultado de la interacción de otros factores como lo son el costo de oportunidad
y la inflación.

1.2.- Definiciones y terminología

Hasta antes de la segunda guerra mundial, los bancos y las bolsas de valores
de los países eran las únicas instituciones que manejaban términos como
interés, capitalización, amortización. Sin embargo, a partir de los años 50, con el
rápido desarrollo industrial de una gran parte del mundo, los industriales vieron
la necesidad de contar con técnicas de análisis económico adaptado a sus
empresas, creando en ellas un ambiente para tomar decisiones orientadas
siempre a la elección de la mejor alternativa en toda ocasión.

Es decir los términos financieros y bancarios pasaron al ámbito industrial y en

especial al área productiva de las empresas, a este conjunto de técnicas de
análisis para la toma de decisiones, empieza a llamársele Ingeniería Económica.

Los principales términos empleados en Ingeniería Económica son:

a) Alternativa:

Es una solución aislada para una situación dada.. Las alternativas usualmente
comprenden aspectos tales como: el precio de compra de un activo (costo
inicial), la vida útil anticipada de un activo, los costos anuales de un activo
(mantenimiento anual y costo operativo), el valor anticipado de reventa del activo
(valor de salvamento) y la tasa de interés. (Ejemplo. Elegir la forma de llegar a
nuestro trabajo etc.)
b) Criterio de evaluación:

Son los parámetros que puedan utilizarse como base para juzgar las alternativas.
El dinero, el tiempo, etc. se utilizan como base de comparación. (Ejemplo:
seleccionar el de menor costo).

c) Factores intangibles:

Son los factores en las alternativas que no son medibles o contables (no
cuantificables). Tales como el efecto de un cambio de procesos en la moral de
los empleados que no pueden expresarse en términos de dinero.

d) Valor del dinero en el tiempo:

Es el cambio en la cantidad de dinero durante un periodo dado de tiempo. El

dinero hace dinero. (Ejemplo: si una persona o compañía recurre a un préstamo,
mañana deberá más dinero del valor del préstamo original; pero si invertimos o
prestamos dinero, mañana tendremos más dinero acumulado que el que había
invertido originalmente).

e) Interés:

Se le llama interés a la manifestación del valor del dinero a través del tiempo y
constituye una medida de incremento entre el principal original (ya sea tomado
en préstamo o invertido) y el monto total (pagado o acumulado).

Interés = monto total ahora – principal original.

Interés = monto debido ahora – principal original.

f) Principal:

Es el préstamo o inversión original.

1.3.- Cálculo de intereses

El interés es el incremento entre una suma original de dinero prestado y la suma

final debida, o la suma original poseída (o invertida) y la suma final acumulada.
Es decir hace referencia a la inversión original o al monto del préstamo como el
capital o principal.

Si una persona invirtió dinero en algún momento en el pasado, el interés

será: Interés = monto total ahora - principal original

Por otra parte, si obtuvo en préstamo dinero en algún momento del pasado, el
interés será: Interés = monto debido ahora - principal original

Si hay un aumento en la cantidad de dinero que se invirtió o prestó originalmente

se ha ganado interés. Si el resultado es negativo, la persona ha perdido dinero y
no hay interés.
Cuando el interés se expresa como un porcentaje de la suma original por unidad
de tiempo, el resultado es una tasa de interés.

Esta tasa se calcula como:

El periodo de tiempo más común en el cual se expresa una tasa de interés es 1

año, sin embargo, las tasas de interés pueden estar expresadas en periodos de
tiempo menores de 1 año: mensual. trimestral, semestral, etc. Este periodo de
tiempo se denomina el periodo de interés.

Ejemplo:

La empresa el Sol invirtió S/. 40,000 y un año más tarde retiró S/. 46,000. Calcule:

a. El Interés

b. La tasa de interés
Ejempo:

1.4.- Equivalencia

La equivalencia, significa que sumas diferentes de dinero en momentos

diferentes son iguales en valor económico.

Ejemplo:

A una tasa de interés del 7% anual S/. 3000 hoy a cuanto equivalen:

a.- Dentro de un año, a partir de hoy

b. Hace un año

3000(1.07)= 3210

3000/ 1.07 = 2803.74

Por lo tanto podemos concluir:

S/. 2803.74 hace un año equivalen hoy a S/. 3000 y S/. 3000 dentro de un año
equivalen a S/. 3210.

1.5.- Simbologia a utilizar

En ingeniería económica, las relaciones comúnmente incluyen los

siguientes símbolos y sus unidades (muestra):

P = valor o suma de dinero en un momento denotado como el presente,

denominado valor presente, monedas.

F = valor o suma de dinero en algún tiempo futuro, denominado valor futuro,

monedas.
 A = serie de sumas de dinero consecutivas, iguales de fin de periodo,
denominadas valor equivalente por periodo o valor anual, monedas al mes
o monedas al año.

n = número de periodos de interés; años, meses, días

i = tasa de interés por periodo de interés; porcentaje anual, mensual, diario.

t = tiempo expresado en periodos; años, meses, días

Todos los problemas de ingeniería económica contienen el elemento tiempo y,

por consiguiente, el símbolo t. De los cinco símbolos restantes, P, F, A, n, e i,
cada problema contendrá al menos cuatro en donde al menos tres de ellos se
conocen.

Los símbolos P y F representan ocurrencias de una vez; A ocurre con el mismo

valor una vez cada periodo de interés durante un número específico de periodos.
Debe quedar claro que un valor presente P representa una sola suma de dinero
en algún punto anterior a un valor futuro F o un monto equivalente de la serie A.

Es importante anotar que el símbolo A siempre representa una suma uniforme

(es decir, la suma debe ser la misma cada periodo), la cual debe extenderse a
través de periodos de interés consecutivos. Ambas condiciones deben existir
antes de que el valor pueda ser representado por A.

Ejemplo:

Si el día de hoy a cierta máquina se le ordena una reparación su producción se

incrementará un 20%, que se traducirá en un ingreso de dinero adicional de S/.
20,000 al final de cada año durante cinco años. Si la tasa de interés anual es de
15%. Determine los símbolos involucrados y sus valores.

P= ? A= S/. 20,000 i= 15% n=5

1.6.- Diagrama de flujo de efectivo

Toda persona o empresa tiene entradas de dinero (ingresos) y

desembolsos de dinero (salidas o costos) que ocurren en un el tiempo
dado.

Estas entradas y desembolsos en un intervalo dado de tiempo constituyen un

flujo de efectivo o caja, en el cual los flujos positivos representan usualmente
entradas y los flujos negativos representan desembolsos o salidas. En cualquier
instante del tiempo, el flujo de caja neto estará dado por:

Flujo de caja neto = entradas – desembolsos o salidas.

Un diagrama de flujo de efectivo es simplemente una representación gráfica de

los flujos de efectivo (entradas y salidas de dinero de un estudio o proyecto)
dibujados en una escala de tiempo.
El diagrama debe representar el enunciado de un problema y debe incluir lo que
se conoce y lo que se desea encontrar. (Los tamaños de las flechas son
proporcionales a las cantidades de dinero). Es decir, una vez que el diagrama se
ha dibujado, un observador ajeno al problema deberá ser capaz de solucionarlo
solamente mirando la gráfica. El tiempo 0 (cero) se considera el presente y el
tiempo 1 el final del periodo 1 (los períodos son años).

En ese sentido, es importante entender el significado y la construcción del

diagrama de flujo de efectivo, puesto que es una herramienta valiosa en la
solución de problemas.

La escala de tiempo de la figura se ha establecido por cinco años. Como se

supone que los flujos de efectivo solamente tienen lugar al final del año, sólo nos
preocuparemos de los tiempos marcados 0, 1,2…5. El presente corresponde al
periodo cero.

La dirección de las flechas en el diagrama de flujo es muy importante para la

solución de los problemas. Por lo tanto, utilizaremos una flecha vertical dirigida
hacia arriba para indicar un flujo de caja positivo. Contrariamente, para indicar
un flujo de caja negativo se utiliza una flecha señalando hacia abajo.

El diagrama de flujo de efectivo de la figura ilustra una entrada (ingreso) en el

año 1 y una salida en el año 2.

Es importante que se comprenda perfectamente el significado de construcción

de los diagramas de flujo de caja, ya que constituyen una herramienta
poderosísima en la solución de los problemas.
Ejemplo:

Una persona depositó $ 1000 en el banco el 1º de enero del 2000 y retiró $1750
el 31 de diciembre de 2002. Construya el diagrama de flujo efectivo para este
caso.

El momento en que la persona deposita 1º de enero del 2000, se designa como

el presente o, simplemente, P. El momento del retiro del dinero 31 de diciembre
del 2002, se designa como futuro, o F.

Obsérvese que son tres años completos los que permanece el dinero
depositado, los que aparecen numerados en la parte superior de la línea de
tiempo. En ingeniería económica no es usual representar al tiempo con los años
calendario sino simplemente como periodo de tiempo, por lo que al presente
corresponde el periodo cero.

La gráfica anterior ejemplifica el punto de vista del ahorrador en el momento del

de-pósito, y aparece una flecha hacia abajo o salida de dinero para él.

Lo contrario sucede en el momento del retiro. Desde el punto de vista del banco
que recibe el depósito, la gráfica sería:

Por lo anterior, cabe mencionar que un problema puede ser representado desde
cualquier punto de vista, lo cual no influye en el resultado numérico, pero sí en
la decisión que pueda tomarse.
1.7.- Notacion estandar de los factores de pago y uso de las tablas de
interes

Ejemplo
1.8.- Interpolacion en tablas de interes

Es una buena práctica chequear la razonabilidad de la respuesta final verificando

que X se encuentre entre los valores de los factores conocidos utilizados en la
interpolación en las proporciones correctas aproximadamente.

En este caso, puesto que 0.14437 es menor que 0.5 de la distancia entre 0.14238
y 0.14903, la respuesta parece razonable. En lugar de interpolar, en general es
un procedimiento más simple utilizar la fórmula para calcular el valor del factor
directamente (y es más preciso). El valor correcto del factor es 0.144358.