Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Lucru individual
la disciplina „Finanțe”
Analiza S.A „VINĂRIA-BARDAR”
Coordonatori științifici:
Mîrzac Mariana-dr.habilitat
Lachi Cristina-lector universitar
Chișinău, 2017
I. Efectuarea analizei veniturilor și cheltuielilor bugetului public național al Republicii Moldova
1. Selectați principalele 7 tipuri de venituri în cadrul BPN al Republicii Moldova și efectuați
analiza în dinamică și în structură a indicatorilor selectați.
Grafic, Concluzii:
În urma calculelor efectuate şi a analizei datelor din grafic am constatat că taxele percepute din operațiuni
cu valori mobiliare care au scăzut în sumă absolută cu 9386,4 şi respectiv 7186,1 mii lei în anul 2015
comparativ cu 2013 şi respectiv 2015 comparativ cu 2014, au contribuit la scăderea considerabilă a
veniturilor publice. Remarcăm că și sumele sancţiunilor pentru săvîrșirea contravenţiilor, aplicate în
conformitate cu legislaţia înregistrează un ritm de scădere. Astfel observăm că în anul 2015 veniturile
publice au crescut într-un ritm mai înalt ca în anul precedent, cu excepția taxelor percepute din
operațiuni cu valori mobiliare și a sumelor sancţiunilor pentru săvîrșirea contravenţiilor.
Ritmul de scădere a veniturilor publice în 2015 a fost cu 34,09% mai mic comparativ cu anul
precedent şi cu 41,65% comparativ cu anul 2013. În sumă absolută cel mai mult au crescut veniturile
publice din alte surse legale (cu 638,2 mii lei în 2015 faţă de 2014), urmate de plăţile societăţilor și
brokerilor de asigurare (cu 346,3 mii lei în 2015 faţă de 2014) şi plata pentru acordarea de licenţe (cu 273,7
mii lei în 2015 faţă de 2014), apoi urmează plăți ale asociațiilor de economii și împrumut (cu 103,3 mii lei
în 2015 faţă de 2014). Totodată observăm că cel mai mult s-au redus taxele percepute din operațiuni cu
valori mobiliare (cu 7186,1 mii lei în 2015 față de 2014), urmate de sumele sancţiunilor pentru săvîrșirea
contravenţiilor, aplicate în conformitate cu legislaţia care s-au redus cu 190,9 mii lei în 2015 comparativ cu
2014.
În termeni relativi observăm că în politica bugetară pentru anul 2015 a fost pus accentul pe
creşterea veniturilor provenite din alte surse legale, înregistrînd o modificare relativă de 107,47 % în
2015 față de 2013.Totodată observăm o pondere semnificativă în cazul plății obținute pentru acordarea
licențelor, înregistrînd o modificare relativă de 51,35 % în 2015 comparativ cu 2013.
Prin urmare, executarea veniturilor sub nivelul aprobat a fost determinată de descreșterea semnificativă
a volumului emisiilor și tranzacțiilor cu valori mobilare pe piața de capital.
Tabelul 3. Analiza în structură a veniturilor BPN, % în totalul veniturilor bugetare
Indicatori 2013 2014 2015
Grafic, concluzii:
2015
Plăţi ale societăţilor și brokerilor de
asigurare
2013
Sumele sancţiunilor pentru săvîrșirea
contravenţiilor, aplicate în
conformitate cu legislaţia
0 Venituri din chiria/arenda bunurilor
20
40
60 proprietate publică
80 Alte surse legale
100
În urma analizei datelor din tabelul şi graficul de mai sus am constatat că din totalul veniturilor publice
cele mai importante venituri sunt veniturile din taxe percepute din operațiuni cu valori mobiliare (care
constituie în mediu 44% din total venituri publice), urmate de veniturile din plăţi ale societăţilor și
brokerilor de asigurare ( 42% din total venituri publice).Totuşi celelate venituri au şi ele un anumit aport
în cadrul veniturilor publice, doar că într-o măsură mai mică,deţinînd o pondere nesemnificativă şi
anume veniturile din plăți ale asociațiilor de economii și împrumut (aproximativ 5% din total venituri
publice), plata pentru acordarea de licențe (3% din total venituri publice), alte surse legale (3-4% din
total venituri publice), sumele sancţiunilor pentru săvîrșirea contravenţiilor și din chiria/arenda bunurilor
proprietate publică ( aproximativ 2% din total venituri publice).
În dinamică observăm că structura veniturilor nu a suferit modificări semnificative şi este
evidentă o tendinţă de reducere a taxelor percepute din operațiuni cu valori mobiliare de la 58,60 % în anul
2013 la 19,73% în anul 2015, iar pe fonul acestei reduceri are loc o creştere uşoară a ponderii în total
venituri publice a celorlalte categorii de venituri . Totodată observăm o creştere mai pronunţată în
cazul plăţilor societăţilor și brokerilor de asigurare de la 31,55% în 2013 la 57,68% în 2015, celelate categorii
de venituri înregistrînd mici creşteri de 1-4%.
În urma analizei datelor din tabelul şi graficul de mai sus am constatat că din totalul
cheltuielilor publice cele mai importante sunt cheltuielile ce țin de remunerația personalului (61-62%
în total cheltuieli publice), urmate de cheltuielile ce țin de contribuții privind asigurările sociale de stat și
prime de asigurare medicale obligatorii ( 15-16% în total cheltuieli publice), alte consumuri și cheltuieli
operaționale (14% în total cheltuieli publice) şi uzura activelor pe termen lung generală (5-7% în total
cheltuieli publice). Totuşi celelate cheltuieli au şi ele un anumit aport în cadrul cheltuielilor publice,
doar că într-o măsură mai mică, deţinînd o pondere nesemnificativă şi anume consumurile și cheltuielile
materiale și cele aferente serviciilor prestate de terți ( ce dețin aproximativ cîte 1% în totalul chletuielilor
publice).
În dinamică observăm că structura cheltuielilor nu a suferit modificări semnificative şi este evidentă o
tendinţă de creștere ușoară a tuturor categoriilor de cheltuieli.O creştere mai evidenţiată o putem
observa în cazul cheltuielilor privind uzura activelor pe termen lung de la 5,72% în anul 2013 la 6,99%
în anul 2014, celelalte categorii înregistrînd creşteri uşoare de 0,2-1%.
II. Efectuarea expres-diagnosticului situației economico-financiare a întreprinderii în baza
Raportului Financiar al unei întreprinderi.
Întreprinderea analizată: VINĂRIA-BARDAR S.A.
1.Analiza gestiunii activelor circulante:
Valoarea
Indicatori Formula de calcul Exercițiul
ratei
Concluzie:
În urma calculelor efectuate am constatat că în anul 2014 activele circulante din cadrul
întreprinderii analizate au fost gestionate eficient.
Astfel observăm că numărul de rotații a crescut, iar durata unei rotații s-a micsorat din cauză că
în anul 2014 durata unei rotații a activelor circulante s-a micsorat cu aproximativ 879 de zile.În total
înregistrîndu-se blocări de fonduri în active circulante în sumă de -5804500,9 lei .
2. Determinarea capacității de plată a întreprinderii: (anul 2014)
Concluzie:
O problemă identificată este în cazul lichidității absolute care este sub limita intervalului optim
cu 0,29 , deci putem recomanda întreprinderii de a majora mijloacele bănești din contul oferirii unor
creanțe. O altă problemă este evidențiată în cazul lichidității intermediare care se află deasupra limitei
optime cu 0,83, deci putem afirma că întreprinderea dispune de mijloace băneşti, investiţii pe termen
scurt şi creaţe suficiente pentru a acoperi datoriile pe termen scurt, indiferent de valoarea reală a
stocurilor. Totuşi o problemă destul de evidentă este şi în cazul lichidităţii curente care este sub limita
optimale cu 0,12.. Însă pentru a ajunge în limita optimală îi putem recomanda întreprinderii de a
majora stocurille de mărfuri şi materiale şi mijloacele băneşti prin oferirea creanţelor, pentru că un
nivel ridicat al lor nu este benefic pentru întreprindere.
Vorbind despre solvabilitatea întreprinderii S.A. VINĂRIA-BARDAR putem menţiona că are
o valoare de 1,40, adică mai mare de 1, ceea ce dă dovadă că întreprinderea analizată are o capacitate
înaltă de a-şi achita obligaţiile băneşti imediate şi îndepărtate faţă de terţi.
3.Determinarea eficienței activității economico-financiare a întreprinderii:
Formula de Valoarea
Ratele Exercițiul Normativ Abatere
calcul ratei
Rentabilitatea 𝑃𝐵 1605713 15,34% >20% -4,65
∗ 100% Rv= ∗ 100%=15,34%
𝑉𝑉 10464201
vînzărilor
Rv
5805
Rec= ∗ 100%=0,047%
12124046,5
5805
Rfin= ∗ 100%=0,001%
3697570,5
Concluzie:
În urma calculelor efectuate am constatat că întreprinderea analizată nu are un rezultat
operaţional net foarte bun. Un dezavantaj îl prezintă rentabilitatea vînzărilor care nu se încadrează în
limita optimală, astfel putem menţiona că în întreprinderea dată nu există o legătură strînsă între
rezultatul financiar şi veniturile din vînzări obţinute. Totodată observăm o problemă în cadrul
rentabilităţii economice care se află sub limita optimală şi anume cu 24,95 % mai puţin, ceea ce
înseamnă că întreprinderea trebuie să întreprindă măsuri pentru eficientizarea utilizării activelor
existente, fie că este raţional ca o parte din ele să fie lichidate. O altă problemă o putem observa în
cazul rentabilităţii financiare care la fel se află sub limita optimă cu 14,99% mai puţin, constituind
0,001 %, ceea ce ne arată că întreprinderea nu are o capacitate eficientă de a utiliza capitalul propriu
pentru a obţine profit. Deci, putem recomanada întreprinderii analizate de a se retrage dintr-o afacere
pentru o anumită perioadă.
4.Analiza structurii financiare a întreprinderii:
Valoarea
Indicatori Formula de calcul Exercițiul
ratei
Capacitatea de 𝐷𝑇 DT=Dfin TL+DTLcalc+DfinTS+ <=2/3
îndatorare globală 𝐾𝑃 DcomTS+DTScalc=2829993+0+8373138=
CÎG 11203131
11203131
CÎG= =2,48
4499851
Capacitatea de 𝐷𝑇𝐿 DTL= Dfin <=1/2
îndatorare la 𝐾𝑃 TL+DTLcalc=2829993+0=2829993
termen 2829993
CÎT= =0,62
4499851
CÎT
Rezerva de (2-CÎG)*KP RÎT =(2-2,48)*4499851=-2159928,48 -2159928,48
împrumut totală
RÎT
Rezerva de (1-CÎT)*KP RÎTL =(1-0,62)*4499851=1709943.38 1709943.38
împrumut pe
termen lung
RÎTL
Rezerva de RÎT-RÎTL RÎTS =-2159928,48-1709943.38=- -3869971.86
împrumut pe 3869971.86
termen scurt
RÎTS
Fondul de rulment St+Cr+MB+ITS FRB=2017937+8767348+23444+0= 10808729
brut 10808729
FRB
Fondul de rulment FRB-DTS DTS= DfinTS+ DcomTS+DTScalc= 2435591
net 400000+7433188+539950=8373138
FRN FRN=10808729-8373138=2435591
Fondul de rulment FRB-DTS-DTL FRP=10808729-8373138-2829993=- -394402
propriu 394402
FRP
Fondul de rulment FRN-FRP FRS=2435591+394402=2829993 -2829993
străin
FRS
Necesarul de fond (SMM+Cr)- NFR=(2017937+8767348)- 2812147
de rulment (Dcom+Dcalc) (7433188+539950)=2812147
NFR
Trezoreria netă FRN-NFR TN=2435591-2812147=-376556 -376556
TN
Concluzie:
În urma calculelor efectuate am constatat că întreprinderea are o structură financiara puţin
stabilă, astfel indicatorul fondului de rulment net este pozitiv.Din acest punct de vedere putem să
afirmăm că la întreprindere se respectă criteriul estimaţiei resurselor.Fondul de rulment net este mai
mic decît necesarul de fond de rulment, iar trezoreria netă este mai mică decît zero.Putem constata că
întreprinderea S.A. VINĂRIA-BARDAR nu are un grad înalt de autofinanţare. Fondul de rulment
propriu este negativ, ceea ce înseamnă că capitalul propriu nu este suficient pentru a acoperi necesarul
de finanţare a activelor imobilizate, astfel ele vor fi finanţate din datoriile pe termen lung.
Prin urmare întreprinderea nu are rezerve de împrumut, acest lucru este confirmat şi de
indicatorii capacităţii de îndatorare care sunt negativi.
Eficienţa economică devine astfel, prin sfera largă a aspectelor care o definesc şi a măsurilor care
determină creşterea ei, expresia calitativă a întregii circulaţii a mărfurilor şi un obiectiv fundamental de
cercetare în teoria comerţului.
Bibliografie
http://www.cnpf.md/md/rapa/
http://www.cnpf.md/md/rapa/
http://www.cnpf.md/md/anact/