Power Mowers Inc

Estado de Situación (miles de dólares)

1954 1955 1956

Efectivo 3,188 729 508
Cuentas a cobrar 1,170 1,292 1,680 147.22
Inventario 1,972 2,280 2,960
Total activo corriente 6,330 4,301 5,148
Planta y equipo neto 6,341 8,483 9,439
Otro activo 302 355 370
Total del activo 12,973 13,139 14,957

Préstamo bancario 0 0 1,620

Cuentas por pagar 690 720 780
Reserva para impuestos 472 583 646
Acumulaciones varias 79 121 138
Hipoteca, porción corriente 250 250 250
Total pasivo corriente 1,491 1,674 3,434
Hipoteca a pagar 3,750 3,500 3,250
Capital en acciones comunes 6,000 6,000 6,000
500,000 acciones @$12 valor nomial
Utilidades retenidas 1,732 1,965 2,273
Total de pasivo y capital 12,973 13,139 14,957
Power Mowers Inc
Estado de Resultados (miles de dólares)

1954 1955 1956

Ventas netas 11,546 12,791 14,822
Costo de los artículos vendidos 9,875 10,870 12,372
Utilidad bruta en ventas 1,671 1,921 2,450
Gastos de operación 727 755 834
Utilidades antes de impuestos 944 1,166 1,616
Impuestos federales 472 583 808
Utilidades netas 472 583 808
Dividendos a acciones comunes 350 350 500
Utilidades retenidas 122 233 308

Incluye depreciación, método directo, por

$355 en 1954
$370 en 1955
$470 en 1956
POWER MOWERS INC.

Proyección de ventas y cobranzas 1957

(miles de dólares)

Enero Febrero Marzo Abril Mayo

Ventas netas 1,240 1,750 2,470 2,550 2,850
Cuentas x Cobrar fin de mes 2,610 3,290 4,730 5,720 6,180
Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
1,610 1,340 1,120 640 600 630 1,200 18,000
5,240 3,300 2,730 1,820 1,310 1,320 1,980
POWER MOWERS INC.

Flujo de Efectivo proyectado - 1957

(miles de dólares)

ene feb mar abr may

Ingresos
Cuentas x cobrar inicio (a) 1,680 2,610 3,290 4,730 5,720
Ventas (b) 1,240 1,750 2,470 2,550 2,850
Cuentas x cobrar fin (c) 2,610 3,290 4,730 5,720 6,180
Ingresos por cobranza (a) + (b) - (c) 310 1,070 1,030 1,560 2,390

Egresos
Pago de equipo 100 100 100
Pago materia prima 780 750 750 750 750
Gastos de Fabricación 500 500 500 500 500
Gastos de Operación 76 76 76 76 76
Pago de impuestos 1956 323
Pago de impuestos 1957
Otros gastos por equipo 20 20 20 20 20
Pago amortización hipoteca
Pago Interés hipoteca
Pago dividendos 250
Total Egresos 1376 1346 2019 1446 1446
Flujo neto -1,066 -276 -989 114 944
Efectivo al inicio de mes 508 500 500 500 500
Efectivo antes de tomar nuevo préstamo o
repagar préstamos -558 224 -489 614 1,444
Nuevo préstamo 1,058 276 989 0 0
Pago de préstamo 0 0 0 114 944
Efectivo a fin de mes 500 500 500 500 500

Efectivo mínimo en caja 500

Préstamo saldo inicio mes 1,620 2,678 2,954 3,943 3,829

(Nuevo préstamo)/pago préstamo -1,058 -276 -989 114 944
Préstamo saldo final de mes 2,678 2,954 3,943 3,829 2,885

Cálculos auxiliares
Compra materia prima 750 750 750 750 750
Pago materia prima (30 d) 780 750 750 750 750
jun jul ago sep oct nov dic Total

6,180 5,240 3,300 2,730 1,820 1,310 1,320

1,610 1,340 1,120 640 600 630 1,200 18,000
5,240 3,300 2,730 1,820 1,310 1,320 1,980
2,550 3,280 1,690 1,550 1,110 620 540 17,700

100 400
750 750 750 500 750 750 750 8,780
500 500 500 500 500 500 500 6,000
76 76 76 76 76 76 76 912
323 646
151 151 302
20 20 20 20 20 20 20 240
125 125 250
86 86 172
250 500
1980 1346 1346 1497.2 1346 1346 1708.2 18,202
570 1,934 344 53 -236 -726 -1,168 -502
500 500 500 500 516 500 500

1,070 2,434 844 553 280 -226 -668

0 0 0 0 220 726 1,168
570 1,934 344 37 0 0 0
500 500 500 516 500 500 500

2,885 2,315 381 37 0 220 946

570 1,934 344 37 -220 -726 -1,168
2,315 381 37 0 220 946 2,114

750 750 500 750 750 750 750

750 750 750 500 750 750 750
Power Mowers Inc
Estado de Resultados Proyectado 1957 (miles de dólares)

1957
Ventas netas 18,000
Costo de los artículos vendidos 14,900
Utilidad bruta en ventas 3,100
Gastos de operación 912
Gastos financieros 172
Utilidades antes de impuestos 2,016
Impuestos federales 1,008
Utilidades netas 1,008
Dividendos a acciones comunes 500
Utilidades retenidas 508

Estado de Situación Proyectado 1957 (miles de dólares)

1957
Efectivo 500
Cuentas a cobrar 1,980
Inventario 3,340
Total activo corriente 5,820
Planta y equipo neto 9,579
Otro activo 370
Total del activo 15,769

Préstamo bancario 2,114

Cuentas por pagar 750
Reserva para impuestos 736
Acumulaciones varias 138
Hipoteca, porción corriente 250
Total pasivo corriente 3,988
Hipoteca a pagar 3,000
Capital en acciones comunes 6,000
500,000 acciones @$12 valor nomial
Utilidades retenidas 2,781
Total de pasivo y capital 15,769
check 0

(+) Inventario inicial 2,960

(+) Compras 8,780
(+) Mano de obra & GIF 6,000
(+) Depreciación 500
(-) Costo de Mercadería vendida 14900
(=) Inventario final 3,340

(+) Planta y equipo neto inic. 9,439

(+) Costo nuevo equipo 400
(+) Otros gastos relacionados 240
(-) Depreciación 500
(=) Planta y equipo neto final 9,579
Power Mowers Inc
Estado de Situación (miles de dólares) 1954 1955 1956 1957

ACTIVO
Efectivo 3,188 729 508 500
Cuentas a cobrar 1,170 1,292 1,680 1,980
Inventario 1,972 2,280 2,960 3,340
Total activo corriente 6,330 4,301 5,148 5,820
Planta y equipo neto 6,341 8,483 9,439 9,579
Otro activo 302 355 370 370
Total del activo $ 12,973 $ 13,139 $ 14,957 15,769

PASIVO & PATRIMONIO

Préstamo bancario 0 0 1,620 2,114
Cuentas por pagar 690 720 780 750
Reserva para impuestos 472 583 646 736
Acumulaciones varias 79 121 138 138
Hipoteca, porción corriente 250 250 250 250
Total pasivo corriente 1,491 1,674 3,434 3,988
Hipoteca a pagar 3,750 3,500 3,250 3,000
Total Pasivos 5,241 5,174 6,684 6,988
Capital en acciones comunes 6,000 6,000 6,000 6,000
500,000 acciones @$12 valor nomial
Utilidades retenidas 1,732 1,965 2,273 2,781
Total patrimonio 7,732 7,965 8,273 8,781
Total pasivo & patrimonio $ 12,973 $ 13,139 $ 14,957 15,769

Estado de Resultados (miles de dólares) 1954 1955 1956 1957

Ventas netas $ 11,546 $ 12,791 $ 14,822 18,000
Costo de los artículos vendidos 9,875 10,870 12,372 14,900
Utilidad bruta en ventas 1,671 1,921 2,450 3,100
Gastos de operación 727 755 834 912
Utilidad operativa 944 1,166 1,616 2,188
Gastos financieros 0 0 0 172
Utilidades antes de impuestos 944 1,166 1,616 2,016
Impuestos federales 472 583 808 1,008
Utilidades netas $ 472 $ 583 $ 808 1,008
Dividendos a acciones comunes 350 350 500 500
Utilidades retenidas 122 233 308 508

Retorno sobre patrimonio 7% 10% 12%

Retorno sobre activos 4% 6% 7%
Apalancamiento financiero 1.7 1.7 1.8
Retorno sobre activos
Retorno sobre ventas 4.1% 4.6% 5.5% 5.6%
Rotación de activos 1.0 1.1 1.2
Rentabilidad
Margen bruto 14.5% 15.0% 16.5% 17.2%
Gast. Venta y Adm como % de ventas 6.3% 5.9% 5.6% 5.1%
Margen operativo 8.2% 9.1% 10.9% 12.2%
Gast. interés como % de ventas 0.0% 0.0% 0.0% 1.0%
Indices de rotación de activos
Rotación CxC 10.4 10.0 9.8
Rotación de inventario 5.1 4.7 4.7
Rotación CxP 15.9 17.4 20.0
Rotación activos fijos 1.7 1.7 1.9
Días de rotación
Días CxC 35.1 36.6 37.1
Días inventario 71.4 77.3 77.2
Días CxP 23.0 21.0 18.3
Ciclo comercial neto 83.5 92.9 96.0
Análisis de liquidez
Razón corriente 4.2 2.6 1.50 1.46
Razón ácida 2.9 1.2 0.64 0.62
Deuda a Patrimonio 0.7 0.6 0.8 0.8
Deuda LP a patrimonio 0.5 0.4 0.4 0.3
Otra información
Crecimiento de ventas 11% 16% 21%
Compras 11,178 13,052 15,280
Retorno sobre patrimonio = Utilidad neta / Prom. Patrimonio
Retorno sobre activos = Utilidad neta / Prom. Activos Totales
Apalancamiento financiero = Prom. Activos Totales / Prom. Patrimonio
Retorno sobre ventas = Utilidad neta / Ventas
Rotación de activos = Ventas / Prom. Activos Totales

Margen Bruto = (Ventas - Costo de bienes vendidos) / Ventas

Gast. Adm y ventas como % de ventas = Gast. Adm y ventas / Ventas
Margen operativo = Utilidad operativa / Ventas
Gast. int. como % de ventas = Gastos intereses / ventas

Rotación CxC = Ventas / Prom. Cuentas por Cobrar

Rotación de inventario = Costo de bienes vendidos / Prom. Inventario
Rotación CxP = Compras / Prom. Cuentas por Pagar
Rotación activos fijos = Ventas / Prom. PP&E neto

Días CxC = 365 * ( Prom. Cuentas por Cobrar / Ventas)

Días inventario = 365 * (Prom. Inventario / Costo de bienes vendidos)
Días CxP = 365 * (Prom. Cuentas por Pagar / Compras)
Ciclo comercial neto = Días CxC + Días inventario - Días CxP

Razón corriente = Activos corrientes / Pasivos corrientes

Razón ácida = (Efectivo + CxC) / Pasivos corrientes
Deuda a Patrimonio = Pasivo / Patrimonio
Deuda LP a patrimonio = Deuda largo plazo / Patrimonio

Crecimiento de ventas = Cambio en ventas / ventas año anterior

Compras = Inventario final + COGS - Inventario inicial
Conclusiones
1
2
3

Recomendaciones
onclusiones
Power Mowers requerirá de un préstamos de $3.9 millones en los primeros meses de 1957
Este préstamo podrá ser cancelado en su totalidad en septiembre de 1957
Varias razones financieras son positivas:
Retorno sobre patrimonio: incrementa del 10% al 12% lo cual es interesante para los accionistas
Margen bruto: incrementa de 16,5 a 17,2% lo que indica mayor eficiencia en costos o mejor precio de venta
Gastos administrativos: bajan de 5,6% a 5,1% lo cual indica control de gastos
Varias razones financieras neutras o ligeramente negativas
Días de CxC se incrementa, indica un mayor crédito a los clietes, algunas veces necesario para crecer
Indices de liquidez a la baja. La razón corriente y la razón ácida disminuyen, pero sin llegar a ser
preocupantes ya que la razón corriente es de 1,6

ecomendaciones
Power Mowers debería buscar nivelar la demanda con su producción, implementando métodos
de producción como el Just in Time o Kamban, que eliminaría la necesidad de financiar grandes
cantidades de inventario, que pueden deteriorarse o llegar a ser obsoletos, además que incrementa
los costos de bodegaje y manejo
ecio de venta