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Finance internationale
TD n°01 : Le marché des changes au comptant
Exercice 1
Après avoir consulté les tables de cotation Dollar Spot, Euro Spot et Pound spot du 12/10/2016
(Source : FT.com), répondez aux questions suivantes:
- Le cours de la livre sterling en USD, le cours du Dollar Canadien en USD, le cours de l’Euro
en USD.
- Quel type de cotation s’agit-il en ce qui concerne la Livre Sterling et le Yen Japonais ?
- Déterminer les cours acheteurs et vendeurs de L’Euro, de la Livre Sterling, du Franc Suisse,
du Yen Japonais et de la monnaie hongroise vis-à-vis du Dollar US en se référant à la table
des cotations Dollar spot.
- Déterminer à partir de la table Dollar spot les cours croisés EUR/GBP, GBP/CHF, CHF/SWK,
DKK/CAD, EUR/AUD.
Exercice 2
Le cambiste chez BNP Parisbas cote maintenant l’Euro à 36-44, quelles sont ces intentions ?
Exercice 3
Une entreprise suisse de commerce internationale a réalisé une opération d’exportation vers les Etats-
Unis, d’un montant de 700 000 USD.
- Quelles sont les différentes opportunités auxquelles la banque suisse peut recourir pour
répondre à la demande de son client ?
- Quelle serait la somme créditée sur le compte de la société suisse dans chaque cas ?
- La société suisse a-t-elle intérêt de passer par l’intermédiaire de la Livre Sterling pour
échanger un montant de 6 000 USD en Franc Suisse si les frais de courtage s’élèvent à 30
CHF par opération de change ?
Exercice 4
Le 12/10/2014 on observe sur les marchés des changes au comptant les cotations suivantes :
1. Quel est le cours appliqué à Londres à une entreprise anglaise ayant une dette en USD ?
- Quel est le cours appliqué à New York à une entreprise américaine ayant une créance en
CAD ?
2. Quels sont les cours croisés acheteurs et vendeurs du GBP en termes de CHF et du CAD en
termes de CHF ?
3. Le marché des changes au comptant à Zurich est-il en équilibre ?
4. Quelles sont les opportunités d’arbitrage possibles pour un investisseur suisse qui détient
700 000 CHF?
- Sachant que cet investisseur est soumis à des commissions de change de l’ordre de 0.15% pour
chaque opération de change, existe-t-il des opportunités d’arbitrage si les cours CAD/CHF à
Zurich sont les suivants : 0.8806 - 0.8814 ?