·0 Instituciones que regulan el mercado de dinero.

Los entes de regulación, supervisión y control de los sectores que integran el Sistema
Financiero Nacional se rigen por sus leyes especiales, y sus funciones estarán en concordancia
con esta Ley. Así mismo, estos entes reguladores serán los encargados de desarrollar,
coordinados por el órgano rector del sistema, todas las actividades; normas y procedimientos
dirigidos a lograr la expansión de la infraestructura social y productiva nacional de los sectores
prioritarios.

El Banco Central de Venezuela (BCV)

El BCV regula el sistema financiero a través de las actividades crediticias de los bancos y
otras instituciones financieras públicas y privadas, a fin de armonizarlas con los propósitos de la
política monetaria y fiscal, así como el necesario desarrollo regional y sectorial de la economía
nacional para hacerla más independiente.

La Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (SUDEBAN)

La Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (SUDEBAN), es un

organismo autónomo, de carácter técnico y especializado, con personalidad jurídica y patrimonio
propio e independiente del Fisco Nacional que tiene como función principal supervisar, controlar
y vigilar las instituciones financieras regidas por la Ley General de Bancos y otras Instituciones
Financieras, con el objetivo de determinar la correcta realización de sus actividades a fin de
evitar crisis bancarias y permitir el sano y eficiente funcionamiento del Sistema Financiero
venezolano.

La Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras, debe ejercer

inspección, supervisión, vigilancia, regulación y control de los Bancos Universales, Comerciales,
de Inversión, Hipotecarios, Sociedades de Capitalización, Casas de Cambio, Almacenes Generales
de Depósito, Oficinas de Representación de Bancos Extranjeros, Arrendadoras Financieras,
Fondos de Activos Líquidos y Entidades de Ahorro y Préstamo.

El fondo de Garantía de Depósitos y Protección Bancaria (FOGADE)

FOGADE garantiza los depósitos realizados en Venezuela, en instrumentos nominativos

en moneda nacional (bolívares), en los bancos, entidades de ahorro y préstamo y demás
instituciones financieras domiciliadas en la República, que adopten la forma de depósitos a la
vista, de ahorro, a plazo fijo, certificados de ahorro, certificados de depósito a plazo y bonos
quirografarios, inversiones en los fondos de mercado monetario o fondos de activos líquidos, y
títulos de capitalización, todos ellos nominativos; y aquellos otros instrumentos financieros
nominativos de naturaleza similar, que califiquen a estos fines el Consejo Superior, previa
opinión del Directorio del Banco Central de Venezuela, la cual será vinculante.

Al igual que el Banco Central de Venezuela, el Fondo de Garantía de Depósitos y

Protección Bancaria realiza funciones de eminente contenido publico, que por las características
de las mismas corresponde ejecutarlas el Estado. Ello explica su carácter de Instituto Autónomo,
que goza, según el Artículo 330 de la Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras, de
los privilegios, franquicias, prerrogativas y exenciones de orden fiscal, tributario y procesal que la
Ley Orgánica de la Hacienda Publica Nacional otorga al Fisco Nacional.

También, al igual que el Banco Central de Venezuela, el Fondo no persigue fines de lucro
y legalmente se le ha reconocido la posibilidad de tener pérdidas patrimoniales como
consecuencia del ejercicio de sus funciones. A este respecto, la Ley General de Bancos y Otras
Instituciones Financieras contempla que los estados financieros del Fondo de Garantía de
Depósitos y Protección Bancaria, se elaboraran según el código de cuentas, normas e
instrucciones que dicte la Superintendencia, los cuales incluirán, entre otras, las reglas para la
clasificación de activos, los castigos de cartera y la amortización de pérdidas por parte del Fondo.

Por su parte la misma ley establece que en los casos en los cuales el Fondo adquiera el
control accionario de un banco o institución financiera, como resultado de las operaciones
previstas en la ley, deberá ofrecer en venta las correspondientes acciones. Esta venta se deberá
realizar mediante oferta pública, previo avaluó de los bienes ofrecidos. De igual manera,
contempla supuestos en los que FOGADE puede transferir a titulo gratuito la propiedad de
bienes que adquiera, lo cual implica una pérdida para dicho organismo.

Las instituciones financieras que están respaldadas por FOGADE son:

- Bancos Universales - Fondos del Mercado Monetario

- Bancos Comerciales - Sociedades de Capitalización

- Bancos de Inversión - Arrendadoras Financieras

- Bancos Hipotecarios

El Consejo Bancario Nacional

La Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras establece que las atribuciones
del Consejo Bancario Nacional son:

-Estudiar las condiciones bancarias y económicas del país y enviar informes con sus
conclusiones y recomendaciones a la Superintendencia de Bancos y al Banco Central de
Venezuela;

-Responder las consultas que le haga la Superintendencia de Bancos y el Banco Central

de Venezuela; identificar y recopilar las costumbres mercantiles bancarias, bien que sean estas
de carácter nacional, regional o local, a los fines de declararlas y considerarlas como costumbres
mercantiles, con la función supletoria de normas de carácter legal que atribuye a la costumbre
mercantil, el artículo 9° del Código de Comercio Venezolano;

-Otras importantes atribuciones son: estudiar, coordinar y mejorar las prácticas

bancarias y velar por su observancia y uniformidad;

-Estudiar, para su cabal ejecución, las disposiciones y medidas que dicten el Ejecutivo
Nacional, la Superintendencia de Bancos y el Banco Central de Venezuela. La ley también le
atribuye función conciliadora en las disputas que surjan entre las instituciones que lo integran,
cuando así se le solicitare. Para las respuestas a las consultas que le hagan la Superintendencia y
el Banco Central de Venezuela, la coordinación y la mejora de las prácticas bancarias y para
decidir como órgano conciliador, se requiere que la Asamblea decida con una mayoría igual o
superior al 75% de los miembros asistentes a la reunión donde se adopte la decisión.

El Órgano Superior del Sistema Financiero Nacional (OSFIN)

Es el órgano rector encargado de regular, supervisar, controlar y coordinar el

funcionamiento de las instituciones integrantes del sistema, a fin de lograr su estabilidad, solidez
y confianza e impulsar el desarrollo económico de la Nación.

Algunas de las funciones del ente regulador con respecto al Sector Bancario:

-Vigilar el adecuado desempeño del sector bancario como promotor de las principales
áreas de la economía nacional, mediante la dirección de los recursos captados hacia las áreas
deficitarias de fondos de la economía real y productiva.

-Promover la participación activa de los integrantes del sector en el desarrollo de las

regiones, de acuerdo con las ventajas y potencialidades de éstas, en beneficio de las
comunidades.

-Garantizar el desempeño eficiente del sector, con los niveles adecuados de liquidez y
solvencia patrimonial, que les permita a las instituciones bancarias la intermediación en la
economía real.

-Promover los cambios necesarios que faciliten el acceso al ahorro y financiamiento de

las personas naturales y jurídicas, sin ningún tipo de discriminación.

-Impedir mediante un control efectivo y permanente las actividades que puedan

distorsionar el buen funcionamiento del sector bancario.

El sector bancario deberá realizar su actividad de intermediación de recursos con apego

al conjunto de leyes y normativas prudenciales que lo regulen.

·1 Inflación

La inflación es el aumento generalizado y sostenido de los precios de bienes y servicios

en un país durante un periodo de tiempo sostenido, normalmente un año. Cuando el nivel
general de precios sube, con cada unidad de moneda se adquieren menos bienes y servicios. Es
decir, que la inflación refleja la disminución del poder adquisitivo de la moneda: una pérdida del
valor real del medio interno de intercambio y unidad de medida de una economía. Para medir el
crecimiento de la inflación se utilizan indices, que reflejan el crecimiento porcentual de una
'cesta de bienes' ponderada. El índice de medición de la infación es el Indice de Precios al
Consumidor (IPC).

·2 LOS EFECTOS NEGATIVOS DE LA INFLACIÓN: incluyen la disminución del valor real de la

moneda através del tiempo, el desaliento del ahorro y de lainversión debido a la
incertidumbre sobre el valorfuturo del dinero, y la escasez de bienes.

·3 LOS EFECTOS POSITIVOS DE LA INFLACIÓN: incluyen la posibilidad de los bancos

centrales de losestados de ajustar las tasas de interés nominal con elpropósito de
mitigar una recesión y de fomentar lainversión en proyectos de capital no monetarios.

·4 Valor de dinero en el tiempo

(http://www.fcnym.unlp.edu.ar/catedras/geoeconomica/tp/tp20c.pdf)

Esta unidad (El Valor del Dinero en el Tiempo y Las Tasas de Interés) es también conocida
como Matemáticas Financieras, disciplina que consiste en calcular el valor del dinero cambiante
a través del tiempo.

El principio más relevante de esta temática, radica en que únicamente se pueden

comparar cifras ubicadas en una misma fecha o momento de la línea de tiempo y valor,
obviamente no podemos olvidar que el dinero cambia a través del tiempo, por efecto de la
presencia de variables macroeconómicas como la inflación, la tasa de interés, la devaluación,
etc.

La tasa de interés juega un papel fundamental en este tema de valor del dinero en el
tiempo. Recordemos que la podemos definir como el costo por utilizar dinero ajeno a través del
tiempo. Existen diversos tipos de tasas de interés como:

Tasa de Interés de Intervención: Es la que dictamina el Banco de la República en su

política monetaria, con el ánimo de mantener la estabilidad económica del país.

Tasa de Interés de Captación: Es la que ofrecen los intermediarios financieros (Banca

comercial) a los ahorradores o inversionistas por entregar su liquidez.

Tasa de Interés de Colocación: Es la que cobran los intermediarios financieros (Banca

comercial) a los usuarios de crédito por usar el dinero de ellos.

DTF: Es una variable macroeconómica que se calcula promediando la rentabilidad de los

Certificado de Depósito a Término Fijo (CDT´s) que hay en el mercado a 90 días y sirve para
calcular crédito corporativo y para indexar bonos públicos o empresariales.

Tasa de Usura: Es la máxima tasa autorizada para el cobro de créditos.

Tasa Interbancaria: Es la que utilizan los intermediarios financieros para prestarse dinero
entre ellos, antes de pedirle prestado al Banco de la República.
 Otra clasificación que se le da a los tipos de interés es según su grado de capitalización,
entonces tenemos un Interés Simple, en el cual los intereses creados en un periodo no hacen
parte de un nuevo capital, es decir, no existe capitalización de intereses. Este tipo de interés es
poco usado, lo utilizan prestamistas de dinero y algunos comerciantes ocasionales, por lo mismo,
no es el tipo de interés con el que funciona el sistema financiero.

Por el contrario, el Interés Compuesto, es aquel tipo de interés en el cual, los intereses
generados durante un periodo hacen parte de un nuevo capital, es decir, existe capitalización de
intereses.

·5 Valor Presente

El Valor Presente (VP) es el valor que tiene a día de hoy un determinado flujo de dinero
que recibiremos en el futuro.

El Valor Presente es una fórmula que nos permite calcular cuál es el valor de hoy que
tiene un monto de dinero que no recibiremos ahora mismo sino que más adelante, en el futuro.
Para calcular el VP necesitamos conocer dos cosas: los flujos de dinero que recibiremos (o que
pagaremos en el futuro ya que los flujos también pueden ser negativos) y una tasa que permita
descontar estos flujos.

El concepto de VP se utiliza comúnmente para determinar si es conveniente o no invertir

en un determinado proyecto, valorar los activos que ya se tienen, calcular el valor de la pensión
que recibiremos cuando más viejos, etc.

·6 Valor Futuro

El Valor Futuro (VF) es el valor que tendrá en el futuro un determinado monto de dinero
que mantenemos en la actualidad o que decidimos invertir en un proyecto determinado.

El Valor Futuro (VF) nos permite calcular cómo se modificará el valor del dinero que
tenemos actualmente (en el día de hoy) considerando las distintas alternativas de inversión que
tenemos disponibles. Para poder calcular el VF necesitamos conocer el valor de nuestro dinero
es el momento actual y la tasa de interés que se le aplicará en los períodos venideros.

El concepto de Valor Futuro se relaciona con el del Valor Presente, este último refleja el valor
que tendría hoy un flujo de dinero que recibiremos en el futuro.

El Valor futuro se utiliza para evaluar la mejor alternativa en cuanto a qué hacer con nuestro
dinero hoy. También para ver cómo cambia el valor del dinero en el futuro.

Relación entre valor presente y valor futuro

Se trata de dos caras de una misma moneda. Ambos reflejan el valor del mismo dinero
en diferentes momentos del tiempo. Siempre es mejor contar con el dinero hoy, en vez de
esperar, a menos que nos paguen intereses por ello. En la fórmula del valor futuro podemos
despejar el valor presente y viceversa.

·7 Fecha focal

Es el punto temporal donde se suman o se comparan los capitales, es decir, en el caso de

que tengamos dos capitales en dos fechas distintas para compararlos se puede hacer uso de la
actualización y la capitalización.

·8 Anualidad

Una anualidad es una sucesión de pagos, depósitos o retiros, generalmente iguales, que
se realizan en períodos regulares de tiempo, con interés compuesto. El término anualidad no
implica que las rentas tengan que ser anuales, sino que se da a cualquier secuencia de pagos,
iguales en todos los casos, a intervalos regulares de tiempo, e independientemente que tales
pagos sean anuales, semestrales, trimestrales o mensuales.

En una anualidad intervienen los siguientes elementos:

Renta: Es el pago, depósito o retiro, que se hace periódicamente.

Renta anual: Suma de los pagos hechos en un año.

Plazo: Es la duración de la anualidad. El número de veces que se cobra o se paga la renta.

Periodo de pago: Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro.

Tasa: Es el tipo de interés que se fija en la operación. Puede ser efectiva o capitalizable una
vez en el año; o bien, nominal, si se capitaliza más de una vez en el año.

Tipos de anualidades

Una anualidad ordinaria es una serie de flujos de cajas iguales o constantes que se realizan
a intervalos iguales de tiempo, que no necesariamente son anuales, sino que pueden ser diarios,
quincenales, mensuales, bimestrales, trimestrales, cuatrimestrales, semestrales, anuales.

Una anualidad anticipada es aquella en que los pagos se hacen con dinero o tarjeta al
principio del periodo.

Las anualidades diferidas son en las que el primer pago no se realiza en el primer periodo si
no que por el contrario pueden pasar varios periodos antes que se realice el primer pago.

Una anualidad perpetua es aquella en la que no existe el último pago, o aquella que tiene
infinito números de pagos.