UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

Apellidos y nombres Turno y sección Aula

EXAMEN FINAL DE TEORIA Y PROGRAMACION MONETARIA 2018

I. Responda verdadero (V) o falso (F) o complete donde corresponda.

1. En el régimen de política monetaria de meta de inflación siempre se establece una banda o
rango entre el cual puede fluctuar la inflación objetivo…( )
2. En el comercio internacional entre dos países, si la moneda de un país pierde valor, la otra
la recupera, pero cuando esta relación no se cumple?
……………………………………………………………………………………………….
3. El ancla nominal de la política monetaria, no sería necesaria utilizarla, sí una economía
fuera estable…( ).
4. Si los mercados monetario y de divisas se encuentran en equilibrio, ¿en qué circunstancias
la compra de activos internos, permaneciendo las demás variables constantes, no tendrá
como resultado una depreciación del tipo de cambio?…………………………………..
5. Si un país afronta déficits comerciales en forma continua, entonces enfrenta la posibilidad
de ataques especulativos contra su moneda, lo que se traduciría en una devaluación del tipo
de cambio…( )
6. ¿Cuál sería un término opuesto y adecuado para referirse al poder de mercado?...............
7. La implicancia económica que tiene el hecho que i* > i, es que si su efecto fuera muy
fuerte (y atente contra los objetivos de la política económica), el BCR tendría que comprar
activos internos para suavizar su efecto en el mercado cambiario, cuando éste no es
rígido,..( )
8. Si la dolarización parcial es generado en el mercado por procesos fuertemente
inflacionarios, ¿Por qué cuando la inflación se reduce drásticamente persiste aún la
dolarización parcial? ………………………………………………………………………
9. La tasa de interés en alguno de los regímenes puede ser una meta intermedia…( )
10. Con un ejemplo propio, demuestre matemáticamente como es un proceso
deflacionario……………………………………………………………………………….

II. Una economía doméstica se encuentra bajo un régimen monetario de tipo de cambio
fijo no ajustable, es decir su ancla nominal es el tipo de cambio (TC), su meta operativa
es el tipo de cambio y la tasa de interés es ajustable, en dicha economía se presentan los
siguientes hechos: la balanza comercial de productos tradicionales es superavitaria y la
balanza comercial manufacturera es deficitaria. Señale que escenarios se podrían
presentar en relación al TC y qué políticas implementaría el BCR para sostener el TC y
como sería el comportamiento de la tasa de interés. Haga el análisis gráfico y
económico. (cinco puntos).
III. Una economía emergente e hipotética denominada “Inti”, tiene relaciones comerciales
con el resto del mundo, su política monetaria es manejada por el BCR, cuya función
principal es mantener la estabilidad de los precios interno y su ancla nominal es la tasa
de interés. En la economía mundial se presentan los siguientes acontecimientos:
 - En Inti inicialmente sus mercados cambiario y monetario se encuentran en
equilibrio
- Su principal socio comercial (Verde) implementa una política monetaria que reduce
su tasa de interés que ocasiona en éste, fuertes movimiento internacional de
capitales de corto plazo.
- Los precios de los productos de exportación de Inti, aumentan, incrementado su
actividad económica.
- Todos los efectos para Inti, son de corto plazo y para evitar que esta situación
atente contra el principal objetivo del BCR y así evitar que tenga efectos en el largo
plazo, éste implementa una política monetaria para contrarrestarla.

Se pide:
1. Que enfoque monetario es el más adecuado, para realizar el análisis gráfico y
económico
2. Utilice las expresiones matemáticas adecuadas para lo que se pide en (1)
3. Explique todo el proceso al detalle y no se limite a usar sólo flechas secuenciales
4. No omita colocar las variables pertinentes en el lugar adecuado.

LIMA DICEMBRE DE 2018