Costul capitalului este rata de recuperare care trebuie utilizata la alocarea resurselor de capital.

Altfel
spus, costul capitalului reprezinta costul necesar pentru obtinerea tuturor bunurilor firmei (achizitii
de teren, cladiri, echipamente intrebuintate in productia de bunuri sau prestare de servicii). Costurile
de capital nu se limiteaza doar la construirea unor cladiri sau afaceri; spre exemplu achizitionarea
unei masini care va duce la cresterea productiei si implicit profit, poate dura ani de zile si este un cost
de capital. O companie trebuie sa-si organizeze resursele si sa selecteze proiectele cu scopul de a
obtine venituri care sa acopere cel putin costul capitalului.

Costul capitalului este alcatuit din:

1. Costul capitalului propriu (dividende, dobanzi)

In general, costul capitalului propriu este mai mare decat costul capitalului de imprumut, iar riscul pe
care-l implica este si el mai mare. Costul capitalului reprezinta rata minima de rentabilitate pe care o
companie ar trebui sa o realizeze pentru a atrage investitiile actionarilor.

2. Costul capitalului imprumutat

Sursele proprii de finantare se pot dovedi insuficiente pentru acoperirea nevoilor globale ale
intreprinderii, astfel se recurge la alte mijloace de finantare precum: imprumuturi bancare pe termen
lung sau scurt, emisiunea de obligatiuni, credite-furnizori.

La baza determinarii costului capitalului imprumutat stau doua metode:

-metoda exogena (prin negocierea cu potentiali finantatori, in baza ratelor dobinzilor de pe piaþã
practicate la credite cu un risc similar riscului, in baza ratelor dobanzii efectiv bonificate de catre
intreprinderile din ramura data)

-metoda endogena (costul capitalului imprumutat poate fi estimat prin metoda randamentului la
scadenta)

3. Costul capitalului total se calculeaza ca medie ponderata a fiecarei surse de capital; costul
total al resurselor utilizate pentru finantarea unei intreprinderi. Obiectivul unei companii este de a
restrange investitiile la acele active care produc o rentabilitate mai mare decat costul capitalului
intrebuintat pentru a finanta acele investitii.