Tema nr.

5:Analiza patrimoniului și eficienței utilizării

activelor
1. ANALIZA PATRIMONIULUI LA VALOAREA REALĂ ŞI NETĂ

Patrimoniul întreprinderii reprezintă ansamblul de bunuri economice exprimate în forma

valorică şi aparţin întreprinderii. Patrimoniul poate fi analizat la valoarea reală sau netă.
Patrimoniul la valoarea reală cuprinde toate bunurile economice care provin atât din
surse proprii cât şi împrumutate. Patrimoniul la valoarea reala se reflectă în bilanţul contabil la
codul 470 „total activ”.
Patrimoniul la valoarea netă include doar acele bunuri economice care provin din surse
proprii. În mod analitic în baza datelor bilanţului contabil, patrimoniul net poate fi calculat după
relaţia:
PN=TA(rd 470)-[DTL(770)+DTS(470)]
Acest indicator se utilizează:
1. pentru evaluarea întreprinderii în caz de vânzare, privatizare, gajare.;
2. stabilirea preţului de răscumpărare a acţiunilor
Pentru a calcula patrimoniul net în baza datelor bilanţului contabil se întocmeşte tabelul:
Tabelul 1
Calculul şi analiza patrimoniului net
La finele
La finele Abateri
Indicatorii anului de
anului precedent (+:-)
gestiune
A 1 2 3=2-1
1. Active pe termen lung (rd. 180, F1)
2. Active curente (rd. 460, F1)
3. Total active (rd. 470, F1)
4. Datorii pe termen lung (rd. 770, F1)
5. Datorii pe termen scurt (rd. 970, F1)
6. Total datorii (4+5)
7. Patrimoniul net (3-6)
În baza datelor din tabel se apreciază creşterea sau diminuarea patrimoniului net, de
exemplu daca a avut loc creşterea patrimoniului net la finele anului de gestiune comparativ cu
finele anului precedent se apreciază pozitiv.

2. CALCULUL ACTIVELOR CURENTE NETE ŞI ANALIZA FACTORIALĂ A

ACESTORA

O parte componentă a patrimoniului net o constituie activele curente nete care conform
legislaţiei RM se calculează modul următor:

ACnete = AC-DTS

AC – active curente nete;

DTS – datorii pe termen scurt.

În practica mondială acest indicator se mai numeşte fondul de rulment(România) sau

capital de lucru (RUSIA).
Calculul activelor curente nete în practica analitică se efectuează după 2 metode reieşind
din datele bilanţului contabil.

25
 Tabelul 2
Analiza asigurării întreprinderii cu active curente nete
La finele anului La finele anului Abateri
Indicatorii
precedent de gestiune (+:-)
A 1 2 3=2-1
I. metodă
1. active curente
2. Datorii pe termen scurt
3. Active curente nete (1-2)
II. metoda
4. Capital propriu
5. Datorii pe termen lung
6. Capital permanent [4+5]
7. Active pe termen lung
8. Active curente nete [6-7]
9. Normativul de active curente
conform business planului
10. Excedentul de active curente nete
[8-9] „+”
11. deficit de active curente nete [9-
8] „-”

Ca rezultat al calculelor efectuate în tabel vom obţine acel nivel de asigurare cu active
curente nete după normativ, în cazul când vom avea excedente de active curente se va aprecia
negativ, deoarece va conduce la micşorarea eficientei utilizării activelor curente, la reducerea
vitezei de rotaţie a acestora şi ca rezultat la diminuarea profitului si nivelului rentabilităţii. În
cazul deficitului de active curente nete, deasemenea se apreciază negativ deoarece acesta duce la
staţionari de producţie din cauza lipsei materialelor, mijloacelor băneşti şi ca rezultat conduce la
incapacitatea de plata şi insolvabilitatea agentului economic.
Asupra modificării activelor curente nete influenţează următorii factori:

I. cu legătură directă:
1. capital statutar
2. capital suplimentar
3. profitul nerepartizat al anului de gestiune si ai anilor precedenţi
4. alte părţi componente ale capitalului propriu (rezervele)

II. cu acţiune indirectă:

1. datoriile pe termen lung
2 intrarea sau ieşirea mijloacelor fixe
3. uzura mijloacelor fixe
4. alte părţi componente a activelor pe termen lung

Calculul influenţei factorilor asupra activelor curente nete se efectuează prin metoda
balanţieră.

26
 3. ANALIZA EFICIENŢEI UTILIZĂRII ACTIVELOR PRIN METODA RATELOR

Eficienţa utilizării activelor se apreciază după un sistem de indicatori care se împart in 2

grupe :
1. indicatorii de structura a activelor
2. indicatorii de recuperabilitate a activelor

Calculul si analiza indicatorilor eficienţei utilizării activelor se efectuează în baza

următorului tabel analitic:

Tabelul 3.
Calculul şi analiza ratelor de structură şi eficienţă a activelor
La finele La finele
Abateri,
Indicatorii Metoda de calcul anului anului de
(+;-)
precedent gestiune
A B 1 2 3=2-1
I. Indicatorii de structura a activelor
1. Rata imobilizărilor Active pe termen lung
Total active
2. Rata activelor curente Active curente
Total active
3. Rata corelaţiei între activele Active curente
curente şi imobilizării Active pe termen lung
4. Rata patrimoniului cu destinaţie de Mijloace fixe + Stocuri
producţie de marfuri si materiale
¿ Total active
¿
5. Rata compoziţiei tehnice a Mijloace fixe
activelor Active curente
6. Rata stocurilor de mărfuri şi Stocuri de marfuri
materiale si materiale
¿ Total active
¿
7. Rata creanţelor pe termen scurt Creante pe termen scurt
Total active
8. Rata activelor perfect active Mijloace banesti
Total active
II. Indicatorii de recuperabilitate a
activelor

1. Rata recuperabilităţii activelor VV

totale (numărul de rotaţii a activelor
Or =
A
totale)
2. Durata de rotaţie a activelor totale, A
zile V a .t .= ∗360
VV
3. Numărul de rotaţii a activelor VV
curente Or( AC )=
AC
4. Durata de rotaţie a activelor AC
curente, zile V ac = ∗360
VV
27
5. Numărul de rotaţii a stocurilor de CV
mărfuri şi materiale Or( SMM )=
SMM
6. Durata de rotaţie a stocurilor de SMM
mărfuri şi materiale, zile V SMM = ∗360
CV
7. Rentabilitatea activelor, % Pimp
Ra = ∗100
A

În baza datelor din tabel se formulează concluzii de apreciere a nivelului de utilizare a

activelor. În acest caz indicatorii de structura se compară cu datele normative. De exemplu
primul indicator de structura trebuie sa fie mai mare sau egal cu 50 %. Indicatorii de fiabilitate se
compara cu nivelul teoretic, de exemplu indicatorii de recuperabilitate 1, 2, 3 trebuie sa
constituie conform nivelului teoretic 2,0 – 2,5 adică la fiecare leu venituri din vânzări activele
respective trebuie sa constituie 2 - 2,5 lei.

28
 4. ANALIZA FACTORIALĂ A DURATEI DE ROTAŢIE A ACTIVELOR ANALIZA
PATRIMONIULUI LA VALOAREA REALĂ SI NETĂ

La devierea duratei de rotaţie a activelor curente influenţează următorii factori:

1. valoarea medie anuala a activelor curente
2. veniturile din vânzări

Modelul factorial se va exprima:

AC
V AC = ∗360
VV

Influenţa factorilor se efectuează prin două metode:

1. procedeul legăturilor directe şi indirecte
a. determinăm influenţa I factor:.
AC (1) AC (0 )
∆ V AC
AC = −
VV (1 ) VV (1 )
∗360
( )
b. a. determinăm influenţa II factor:
AC (0 ) AC (0 )
∆ V VV
AC =
( −
VV (1 ) VV ( 1)
∗360
)
2. metoda recalculării indicatorilor (tabelul 4).
Tabelul 4.
Calculul influenţei factorilor la modificarea duratei de rotaţie a activelor curente

Abateri, (+;-) zile

Valoarea medie Durata de rotaţie a
Venituri din Inclusiv sub
a activelor activelor curente,
vânzări, lei influenţa:
Categorii de active

curente, lei zile

(2/3*360) recalculat

activelor curente
anul de gestiune

anul de gestiune

anul de gestiune
anul precedent

anul precedent

anul precedent

valorii medii a

venitului din
vânzări

A 1 2 3 4 5 6 7 8=7-5 9=6-5 10=7-6

1.Active curente,
total
inclusiv:
1.1. produse în curs
de execuţie
1.2.produse finite

29