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VIGOV/SUDES/GEIPA
Expressivo crescimento do
mercado imobiliário
Introdução
Preocupações:
Garantia de crescimento
sustentável do setor em
longo prazo
Há formação de bolha no
crédito imobiliário brasileiro?
Conceito de Bolha Imobiliária
Desafio:
Inexistência de um processo contínuo de pesquisa e
sistematização de informações nas cidades brasileiras.
Premissas
Definição do Índice
4) Tamanho da Amostra
5) Armazenamento e sistematização dos dados
6) Aplicação do Modelo de Preços Hedônicos
Procedimentos para definição do índice
Percentual
60,00%
50,00%
dentre as UH financiadas 40,00%
30,00%
10
m 0
1
0
10
m 1
1
/1
/1
l/ 1
t/1
1
/1
/1
v/
n/
n/
ar
ar
ai
ai
ju
se
no
ja
ja
m
m
Mês
Procedimentos para definição do índice
3) Distribuição Geográfica
30,00%
25,00%
Percentual de OS
20,00%
15,00%
10,00%
5,00%
0,00%
1
0
10
10
10
10
11
0
10
1
0
1
0
1
/1
/1
t /1
r/ 1
r/ 1
t/1
/1
/1
/1
/1
l/1
v/
z/
n/
n/
n/
o/
v
v
ai
ai
ar
ar
ou
se
ju
ab
ab
fe
fe
no
de
ja
ju
ja
ag
m
m
m
m
Mês
BELA VISTA
CENTRO
EXTREMO SUL
IPANEMA
LESTE
NORTE
Procedimentos para definição do índice
z .σ e
2 2 Sendo:
ε
z - nível de significância;
2 σe - desvio padrão da amostra;
ε - erro admissível.
Procedimentos para definição do índice
P = f ( L, E , T , β ) + ε
Sendo:
P - Preço do imóvel;
ƒ - indicativo da forma funcional;
L - localização (macro e micro localização);
E - características físicas do imóvel (estruturais);
T - tempo (data do evento);
β - parâmetros do modelo;
ε - resíduos ou erros aleatórios.
RESULTADOS
IEPMI-H – Março/2010 a Junho/2012
100
• Tendência de crescimento em todas as cidades
80
• Maiores variações: Rio de Janeiro e Recife
• Menores variações: B. Horizonte e Florianópolis
60
(%)
40
20
0
jul/10
jul/11
nov/10
jan/11
nov/11
jan/12
mar/10
mai/10
set/10
mar/11
mai/11
set/11
mar/12
mai/12
Goiânia São Paulo Florianópolis
Fortaleza João Pessoa Porto Alegre
Recife Rio de Janeiro Belo Horizonte
Fonte: SIMIL
Elab oração: GEIPA/SUDES/VIGOV
Variação média mensal – IEPMI-H
Observações:
• Redução na variação média mensal no último período, em comparação ao anterior
• Maiores variações (Jul/2011 a Jun/2012): Rio de Janeiro, João Pessoa e Recife
• Menor variação (Jul/2011 a Jun/2012): Belo Horizonte
Variação média mensal – IEPMI-H
10
8
5
3
0
jul/10
jul/11
nov/10
jan/11
nov/11
jan/12
mar/10
mai/10
set/10
mar/11
mai/11
set/11
mar/12
mai/12
Goiânia São Paulo Florianópolis
Fortaleza João Pessoa Porto Alegre
Recife Rio de Janeiro Belo Horizonte
Fonte: SIMIL
Elab oração: GEIPA/SUDES/VIGOV
Variação dos preços médios de apartamentos
100
90
80
70
60
(%)
50
40
30
• Os imóveis usados
20
10
0
apresentaram menos
-10
oscilações no tempo do
jul/10
jul/11
nov/10
jan/11
nov/11
jan/12
mar/10
mai/10
set/10
mar/11
mai/11
set/11
mar/12
mai/12
130
que os novos
120
110
100
90
80 • Especulação imobiliária
70
60
50
influencia mais os preços
dos imóveis novos
(%)
40
30
20
10
0
-10
-20
-30
-40
-50
jul/10
jul/11
nov/10
jan/11
nov/11
jan/12
mar/10
mai/10
set/10
mar/11
mai/11
set/11
mar/12
mai/12