4 Trabajo de Economia para Ingenieros

"AÑO DEL DIÁLOGO Y LA RECONCILIACIÓN NACIONAL"
UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA
FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL
ECONOMIA PARA INGENIEROS
TERCER TRABAJO GRUPAL
CICLO Y GRUPO: IX – A
PRESENTADO POR:
JAMES MEZA CRUCES
ICA – PERU – 2018

PRESENTACION
La economía en la ingeniería es una colección de técnicas matemáticas que

simplifican las comparaciones económicas. Con estas técnicas podemos
desarrollar un enfoque racional y significativo para evaluar los aspectos
económicos de los diferentes métodos o alternativas empleados en el logro de
un objetivo determinado.
Analizaremos todo lo relacionado con las decisiones de inversión y de

financiamiento dentro de la empresa, la evaluación económica del proyecto y
como se genera las alternativas de inversión para tomar así las decisiones
económicas con mayor beneficio a nuestra empresa.
También veremos la aplicación de los indicadores económicos para la elección

de alternativas de inversión (TMAR, VPN, TIR, CAUE, RC, VS, AI, D, B/C )
Es de utilidad considerar los factores que pueden afectar el riesgo en una

inversión para poder relacionarlos con la tasa de rendimiento requerida para
justificar una inversión.
Además veremos como es la manifestación del dinero en el tiempo, el cual se

denomina Interés, analizaremos su clasificación y cálculos.

TASA MÍNIMA ATRACTIVA DE RENDIMIENTO (TMAR)
Todo inversionista, ya sea persona física,

empresa, gobierno, o cualquier otro tiene en
mente, antes de invertir, beneficiarse por el
desembolso que va a hacer. Recuérdese la
aclaración, en un principio, que en esta
unidad no se consideran las inversiones de
carácter social y aunque el gobierno de un
país sea el que invierta, éste debe esperar,
si no lucrar, al menos salir a mano en sus
beneficios respecto a las inversiones, para
que no haya un subsidio en el consumo de
bienes y servicios y no aumente el déficit del
propio gobierno.
Por tanto, se ha partido del hecho de que

todo inversionista deberá tener una tasa de
referencia sobre la cual basarse para hacer
sus inversiones. Tasa de referencia base es
la comparación y de cálculo en las evaluaciones económicas que haga. Si no obtiene
cuando menos esa tasa de rendimiento, se rechazará la inversión. El problema es cómo
determinar esa tasa. Todo inversionista espera que su dinero crezca en términos reales.
Como en todos los países hay inflación, aunque su valor sea pequeño, crecer en
términos reales significa ganar un rendimiento superior a la inflación, ya que si se gana
a un rendimiento igual a la inflación el dinero no crece sino que mantiene su poder
adquisitivo.
En ésta la razón por la cual no debe tomarse como referencia la tasa de rendimiento
que ofrecen los bancos, pues es bien sabido que la tasa bancaria (tasa pasiva) es
siempre menor a la inflación. Si los bancos ofrecieran una tasa igual o mayor a la
inflación implicaría que, o no ganan nada o que transfieren sus ganancias al ahorrador,
haciéndolo rico y descapitalizando al propio banco, lo cual nunca va a suceder. Por tanto
la TMAR se puede definir como: TMAR = tasa de inflación + premio al riesgo. El premio
al riesgo significa el verdadero crecimiento al dinero y se le llama así porque el
inversionista siempre arriesga su dinero (siempre que no invierte en el banco) y por
arriesgarlo merece una ganancia adicional sobre la inflación.
Como el premio por arriesgar, significa que a mayor riesgo, se merece mayor ganancia.
La determinación de la inversión está fuera del alcance de cualquier analista o
inversionista, y lo más que se puede hacer es pronosticar un valor, que en el mejor de
los casos se acercará un poco a lo que sucederá en la realidad.
VALOR PRESENTE NETO (VPN)
El valor presente simplemente significa traer del futuro al presente cantidades

monetarias a su valor equivalente.
En términos formales de evaluación económica, cuando se trasladan cantidades del

presente al futuro, se dice que se utiliza una tasa de interés, pero cuando se trasladan
cantidades del futuro al presente, cómo el cálculo del VPN, se dice que se utiliza una
tasa de descuento debido, a lo cual a los flujos de efectivo ya trasladados al presente
se les llama flujos descontados.

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
LA TASA INTERNA DE RETORNO o tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversión

es el promedio geométrico de los rendimientos futuros esperados de dicha inversión, y
que implica por cierto el supuesto de una oportunidad para "reinvertir".
En términos simples, diversos autores la conceptualizan como la tasa de descuento con

la que el valor actual neto o valor presente neto (VAN o VPN) es igual a cero.
La TIR puede utilizarse como indicador de la rentabilidad de un proyecto: a mayor TIR,

mayor rentabilidad; así, se utiliza como uno de los criterios para decidir sobre la
aceptación o rechazo de un proyecto de inversión.
Para ello, la TIR se compara con una tasa mínima o tasa de corte, el coste de
oportunidad de la inversión (si la inversión no tiene riesgo, el coste de oportunidad
utilizado para comparar la TIR será la tasa de rentabilidad libre de riesgo). Si la tasa de
rendimiento del proyecto - expresada por la TIR- supera la tasa de corte, se acepta la
inversión; en caso contrario, se rechaza.
USO GENERAL DE LA TIR:
Como ya se ha comentado anteriormente, la TIR o tasa de rendimiento interno, es una

herramienta de toma de decisiones de inversión utilizada para conocer la factibilidad de
diferentes opciones de inversión. El criterio general para saber si es conveniente realizar
un proyecto es el siguiente:
 Si TIR >= r: Se aceptará el proyecto. La razón es que el proyecto da una

rentabilidad mayor que la rentabilidad mínima requerida (el coste de
oportunidad).
 Si TIR < r: Se rechazará el proyecto. La razón es que el proyecto da una

rentabilidad menor que la rentabilidad mínima requerida. r representa el costo de
oportunidad.
CALCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO:
La tasa interna de retorno TIR es el tipo de descuento que hace igual a cero el VAN:
𝑛 𝐹𝑡
𝑉𝐴𝑁 = ∑ 𝑡
−𝐼 =0
𝑡=1 (1 + 𝑇𝐼𝑅)
Donde:
 Ft= es el flujo de caja en el

periodo t.
 n= es el número de periodos.
 I= es el valor de inversión
inicial.

COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE (CAUE)
El CAUE es un método usado para comparar alternativas

de inversión. El CAUE significa que todos los
desembolsos irregulares y uniformes deben convertirse
en un CAUE, es decir, una cantidad de fin de año que es
la misma cada año.
El CAUE permite seleccionar la mejor alternativa de varias con base en una

comparación anual. La alternativa seleccionada por el CAUE es la misma si se aplica el
VAN, solo que por diferente modelamiento matemático.
En este método del CAUE no es necesario la comparación sobre el mismo número de

años cuando las alternativas tienen diferentes vidas útiles, como sucede cuando se
aplica para el mismo propósito de selección, el VAN.
MÉTODO DE FONDO DE AMORTIZACIÓN DE SALVAMENTO
En este método, el costo inicial (P) se convierte primero en un CAUE utilizando como
factor el nFRCi. El valor de salvamento (VS) después de la conversión a un costo
uniforme equivalente por medio del factor del fondo de amortización (nFFAi), se resta
del CAUE del costo inicial.
𝐶𝐴𝑈𝐸 = 𝑃 ∗𝑛 𝐹𝑅𝐶𝑖 − 𝑉𝑆 ∗𝑛 𝐹𝐹𝐴𝑖
𝑖(1 + 𝑖)𝑛 𝑖
𝐶𝐴𝑈𝐸 = 𝑃 ( ) − 𝑉𝑆 ( )
(1 + 𝑖)𝑛 − 1 (1 + 𝑖)𝑛 − 1
Donde:
 FFA= fondo de amortización única. Ecuación del valor presente por pago único.
MÉTODO DEL VALOR PRESENTE (ACTUAL) DE SALVAMENTO
Este método considera que los costos de inversión que son valores de salvamento
pueden convertirse a un CAUE. El valor presente del VS se resta del costo inicial de
inversión y la diferencia resultante se anualiza para la vida útil del activo.
𝐶𝐴𝑈𝐸 = 𝑃 − 𝑉𝑆 ∗𝑛 𝐹𝐴𝑖 ∗𝑛 𝐹𝑅𝐶𝑖
MÉTODO DE RECUPERACIÓN DE CAPITAL MÁS INTERESES
Se reconoce que se recuperará el valor de salvamento si se resta el valor de

salvamento del costo de la inversión antes de multiplicar por el factor nFRCi. Sin
embargo, el hecho de que el VS no se recuperará para “n” años debe tenerse en cuenta
al sumar el interés (VS x i ) perdido durante la vida útil del activo. Al no incluir este
término, se supone que el VS se obtuvo en el año cero en vez del año n.
𝐶𝐴𝑈𝐸 = (𝑃 − 𝑉𝑆)𝑛 𝐹𝑅𝐶𝑖 + 𝑉𝑆 ∗ 𝑖

RECUPERACIÓN DEL CAPITAL (RC)

La recuperación de capital es un concepto importante de
entender ya que afecta a las salidas de efectivo y los
impuestos. En el mundo monetario, especialmente en las
empresas, el capital puede referirse tanto a dinero en efectivo
como a los bienes. Sin embargo, cuando se habla de las
opciones de recuperación, esto se refiere al dinero en efectivo.
Por lo tanto, la recuperación del capital es una forma de recuperar una salida de dinero.
La mayoría de las personas y las empresas consideran que esto es muy importante.
Al realizar ciertas inversiones, contribuirás una parte de tus dólares después de
impuestos a una cuenta para poder comprar valores como acciones, bonos o fondos
mutuos. Con el tiempo, se espera que las inversiones den un rendimiento con las
ganancias del capital, los dividendos y los pagos de intereses. Estas cantidades no
equivalen a una contribución de capital, pero los dólares después de impuestos si lo
son. Las devoluciones serán gravadas por los gobiernos federal y estatal en la
distribución, mientras que las contribuciones de capital no lo serán. El Servicio de
Impuestos Internos reconoce esto como un retorno, o recuperación de capital.
Son los ingresos que se obtienen como restitución de los gastos realizados en las
inversiones de capital, es el porcentaje monetario que se recupera cuando se vende un
bien, este disminuye conforme aumenta el número de años después de los cuales se
hace la venta.
VALOR DE SALVAMENTO (VS)
El de salvamento o valor residual es el valor final de un activo después de su
depreciación y amortización, es decir, al final de su vida útil.
El valor residual será relativamente alto si el activo en cuestión puede ser vendido o
reutilizado (p. ej. un edificio) y será muy bajo o nulo si el activo no puede aprovecharse
de ninguna manera (p.ej. una máquina de hace 10 años, que ha quedado obsoleta y en
el mercado hay muchos modelos nuevos).
Los gobiernos establecen tablas para distintas categorías de bienes en las cuales se
definen los años a amortizar y el valor residual.
Aumento neto del valor de los activos, determinados mediante avalúos con criterios y
normas de reconocido valor técnico.
ANÁLISIS INCREMENTAL
Las situaciones de inversión que se pueden presentar en la vida cotidiana son muy
diversas. Ya se presentaron los métodos para tomar decisiones cuando existe una sola
alternativa de inversión, que son el VPN y la TÍR. En general, este tipo de inversiones
se efectúan en instalaciones industriales productoras de bienes o servicios. También se
han presentado métodos de toma de decisiones económicas cuando se consideran
varias alternativas a la vez, y el problema bajo análisis sólo presenta datos de costos,
como la técnica del CAIÍE, o cuando la situación de decisión presenta beneficios
(ingresos o ahorros) y costos entonces es posible utilizar el BAITE.

Estos métodos son útiles si las inversiones se efectúan en el interior de las empresas y
los objetivos del análisis son tomar decisiones y presupuestar un beneficio o
un costo anual.
Calcular un CAIÍE o un BALÍE para una sola alternativa, sin ningún otro objetivo, no tiene
sentido. Existen otros tipos de problemas, para los cuales los métodos presentados
ahora no parecen ser los más adecuados para tomar la mejor decisión de inversión.
SECUENCIA DE PASOS A SEGUIR PARA REALIZAR EL ANÁLISIS

INCREMENTAL:
1. Ordenar las alternativas de menor a mayor inversión.
2. Aplíquese el criterio de evaluación por VPN a la alternativa de menor inversión.
3. Si el criterio de evaluación es favorable (VPN=0), ir al paso
4. si el criterio de selección es desfavorable (VPN<0), continuar aplicando el mismo
criterio a las siguientes alternativas en orden creciente de inversión hasta encontrar una
con VPN=0. Si ningún cumple con el criterio de selección de VPN, rechazar todas las
alternativas. Al encontrar una, ir al paso 4.4. Al encontrar una alternativa con criterio de
VPN favorable, tomarla como punto de comparación para analizar los incrementos de
inversión y beneficios con la alternativa que le sigue en la inversión
5. ¿Acéptese realizar el incremento de inversión? VPN > 0.
6. Tómese como base el siguiente análisis de incremento de inversión la alternativa con
mayor inversión cuyo VPN> 0.
7. Si el VPN < 0 rechácese el incremento de inversión. Repita paso 5 y 6 hasta agotar
el análisis de todas las alternativas.
8. Acéptese invertir en la alternativa de mayor inversión que haya prestado un VPN=0
¿CÓMO HAGO UN ANÁLISIS INCREMENTAL?
Se realiza un análisis incremental para determinar que las diferencias financieras entre
empresas de opciones pueden hacer. Los ingresos, gastos y ahorros son calculados y
tomados en cuenta como un todo para cada opción, y se comparan las opciones. Las
cantidades deben ser pertinentes, o directamente vinculado a una de las decisiones, a
fin de ser incluidos en un análisis incremental. Analizar las diferentes opciones en
términos de ingresos, costos o ahorros solos a menudo se obtiene un cuadro incompleto
en comparación con mirar los efectos de las opciones en las tres áreas.
Cuando los gerentes de negocios realizan un análisis incremental, normalmente separa
los costos irrelevantes y pertinentes. Los costos fijos a menudo se consideran irrelevante
ya que la empresa incurrirá en les independientemente de que está seleccionada la
opción. Por ejemplo, la elección puede utilizar una instalación existente
de producción para producir el producto a versus producto B. El alquiler de las
instalaciones de producción es irrelevante, mientras que los ingresos proyectados para
cada producto son pertinentes.

Cambios en la cantidad de ingresos que generarán

diferentes alternativas son lo que debe considerarse en
un análisis incremental. Si el producto a resultados en
30.000 dólares de los ingresos brutos frente a 40.000
dólares de los ingresos brutos de fabricación cuando se
adquiere el producto, el cambio incremental sería
10.000 USD. Adquirir el producto versus en casa lo
fabricación proporciona la compañía con ingresos
brutos adicionales de 10.000 USD. Un análisis
incremental, sin embargo, no suele mira en una variable,
pero más bien varios que afectará directamente a la
línea de fondo.
Por ejemplo, si compra el producto a resultados en un aumento en los
costos variables que exceden los costos de producirlo en casa, esto puede afectar la
decisión del administrador. Asumiendo los costes variables para la empresa para que el
producto en sí son 10.000 y los costes de compra son 30.000 dólares, el ingreso neto
incremental es ahora en favor de la producción en casa como el mayor de los ingresos
brutos son mayores que los costes variables mayor de adquirir el producto. Restando
los costos para la producción de fabricación de los ingresos brutos para cada
uno, muestra que la compañía podría cosechar 10.000 más en ganancias si sigue
fabricar su propio producto.
Además de cambios en los costos que pueden ocurrir como resultado de una decisión,
un pesebre también debe considerar cualquier ahorro de costos. Esto incluye cualquier
costo que elimina una decisión. Por ejemplo, si la decisión del administrador es elegir
entre proveedores de materias primas, algunos de estos costos pueden incluir
descuentos por volumen. Un proveedor puede ofrecer un cierto porcentaje de descuento
para un nivel de volumen en particular, mientras que el otro no puede.
Suponiendo que la empresa pedirá constantemente al proveedor en el volumen que
califica para el descuento, esta cantidad de ahorros se estaría incluida en el análisis de
los costos incrementales. Además de ahorros en los costos, los costos de oportunidad
se deben indicará en un análisis incremental. Un costo de oportunidad es la cantidad
que se pierde desde la elección de una opción sobre el otro. Ejemplos de costos de
oportunidad los ingresos de aceptar una nueva línea de negocio y los ingresos de la
producción de materias primas.
¿POR QUÉ ES NECESARIO EL ANÁLISIS INCREMENTAL?
Cuando se consideran dos o más alternativas mutuamente excluyentes, la ingeniería

económica es capaz de identificar la alternativa que considera mejor económicamente.
Esto se puede realizar utilizando las técnicas valor presente (de ahora en adelante
llamada VP) y valor anual (de ahora en adelante llamada VA).
Supongamos que una compañía utiliza una TMAR de 16% anual, y que la compañía
tiene $90.000 disponibles para inversión y que están evaluando dos alternativas (A y B).
La alternativa A requiere de una inversión de $50.000 y tiene una tasa interna de
rendimiento de i*A de 35% anual. La alternativa B requiere de $85.000 y tiene una i*B
de 29% anual. Por intuición se concluye que la mejor alternativa es aquella que produce
una tasa de rendimiento mas alta, A en este caso. Sin embargo, no necesariamente
debe ser así.

Aunque A tiene el rendimiento proyectado mas alto, requiere también una inversión
inicial que es mucho menor que el dinero total disponible ($90.000). ¿Qué sucede con
el capital de inversión restante? Por lo general, se supone que los fondos sobrantes se
invertirán en la TMAR de la compañía. Utilizando dicho presupuesto, es posible
determinar las consecuencias de las inversiones alternativas. Si se selecciona la
alternativa A, se invertirán $50.000 a una tasa de 35% anual.
El $40.000 restante se invertirá a la TMAR de 16% anual. La tasa de rendimiento sobre

el capital disponible, entonces, será el promedio ponderado de estos valores. Por lo
tanto, si se selecciona la alternativa A:
Estos cálculos muestran que, aunque la i* para la alternativa A es mayor, la alternativa

B presenta la mejor TR global para la inversión total de $90.000.
Si se realizara una comparación VP o VA utilizando la TMAR i=16% anual, se debería

elegir la alternativa B.
Este simple ejemplo ilustra un hecho importante sobre el método de la tasa de

rendimiento para comparar alternativas:
Bajo algunas circunstancias, los valores de las TR de los proyectos no proporcionan el

mismo ordenamiento de alternativas que los análisis de valor presente (VP) o de valor
anual (VA). Esta situación no ocurre si se realiza un análisis de la TR del flujo de efectivo
incremental.
Cuando se evalúan proyectos

independientes, no es necesario el análisis
incremental entre proyectos. Cada proyecto
se evalúa por separado, y puede
seleccionarse más de uno.
En consecuencia, la única comparación

para cada proyecto es con la alternativa de
no hacer nada. La TR se utiliza para aceptar
o rechazar cada proyecto independiente.

DEPRECIACIÓN
La depreciación bajo el concepto indicando, se refiere
únicamente a un fenómeno físico: la desintegración o
desgaste. El pensamiento actual es que la depreciación
se relaciona con todas las fuerzas, tanto físicas como
económicas, que terminan con la utilidad mercantil de un
activo físico.
Los que están de acuerdo con a la definición actual, creen que, desde el punto de vista
contable, la depreciación debe aplicarse a la inversión en el activo y no al activo mismo.
Considerar en primer lugar el agotamiento de la inversión y en segundo el agotamiento
del activo pudiera no satisfacer a un jefe de fábrica, quien se ocupa de la depreciación
como función física; pero este interés en útil desde el punto de vista del contador, a
quien le interesa la distribución de los costos del activo fijo y su absorción como gasto
en la corriente de las operaciones. Dando preferencia a la asignación de los costos en
vez de al deterioro físico, se reconoce el hecho de que los cargos por depreciación no
pretenden reflejar la declinación física. Los cargos por depreciación están destinados a
distribuir el costo del activo durante los años de su vida útil en forma equitativa.
De lo anterior se desprende que, la depreciación: es un procedimiento contable que
tiene como objetivo distribuir el costo u otro valor básico del activo fijo tangible, menos
su valor de desecho o residual, durante la vida útil estimada del activo, en forma
sistemática y racional. Por la tanto, la depreciación contable es un proceso de
distribución, no de valuación.
FACTORES DE LA DEPRECIACIÓN
Los factores que deben tomarse en consideración al estimar los importes que deben
cargarse periódicamente a gastos son:
1. - La base de la depreciación.
2. - El valor del desecho.
3.- La vida útil estimada.
1.- La base de la depreciación: la depreciación debe calcularse sobre base y métodos
constantes a partir de la fecha que empiezan a utilizarse los activos fijos, salvos que
circunstancias especiales justifiquen un cambio. La base para el calculo de la
depreciación generalmente lo constituye el costo de adquisición o de producción del
bien, incluyendo la erogación por instalación, montaje y otros similares; y en su caso,
los desembolsos por conceptos de mejoras incorporadas con carácter permanente.
2.- El valor del desecho: este valor también se conoce con los nombres de: valor
residual, el valor de salvamento, valor recuperable y valore de rescate. Representa el
valor que se estima que puede obtenerse de la venta de un activo fijo ya fuera de
servicio. En otras palabras, puede decirse que, valor de desecho, es el valor que se
estima que va a tener un bien al estar totalmente depreciado. Previamente al cálculo de
la depreciación de un activo fijo, el valor de desecho se deduce a dicho activo.

3.- La vida útil estimada: para estimar la vida útil de un activo fijo deben tomarse en
consideración los siguientes elementos:
 Uso y desgaste físico esperado;
 reparaciones a que será sometido
 limites contractuales o de otro tipo para el uso del activo
 obsolescencia.
 La vida útil estimada de un activo fijo, puede medirse en
 años y meses
 en periodos de operación u horas de trabajo
 en unidades de producción
 en kilómetros por recorrer.
METODOS DE DEPRECIACIÓN
Existe variedad de métodos para calcular la depreciación, los cuales se aplican

conforme a la naturaleza de los activos y las operaciones de la empresa. Las más
usadas son las siguientes:
1.- Línea recta (porcentaje fijo sobre base fija)
2.- Saldo decreciente (porcentaje fijo sobre base variable)
3.- Números dígitos (porcentaje variable sobre base fija)
4.- Horas de trabajo
5.- Unidades de producción
6.- Fondo de amortización
7.- Anualidades
8.- Inventario.
9.- Retiros y reemplazos
10.- Utilidad
1.- Método de línea recta: es el método más sencillo y el mas comúnmente usado, se
basa en el supuesto que la depreciación es una función del tiempo y no del uso; el
antiguamiento y el deterioro debidos al transcurso del tiempo se consideran como
factores determinantes en la disminución de servicios potenciales, en contraposición al
desgaste y deterioro físico causado por el uso. De este modo se supone que los
servicios potenciales del activo fijo declinan en igual cuantía en cada ejercicio, y que el
costo de los servicios es el mismo, independientemente del grado de utilización.

2.- Método del saldo decreciente: este método

también se conoce con el nombre de Depreciación
Acelerada es un procedimiento de depreciación,
mediante el cual se hacen cargos por depreciación
mayores en los primeros años de vida útil del activo
fijo que en los últimos; fue originalmente apoyada por
el siguiente razonamiento: el costo del uso de un
activo fijo comprende depreciaciones y reparaciones;
la suma de estos cargos debe de ser una cantidad razonablemente uniforme ejercicio
tras ejercicio; debido a que las reparaciones tienden a aumentar con la edad del activo,
el cargo por depreciación debe disminuir, de manera que los crecientes cargos por
reparaciones y los cargos decrecientes por uniforme.
Esta puede ser una buena teoría, pero el plan de hacer cargos decrecientes por
depreciación supone que las reparaciones aumentarán en el mismo importe en que
disminuyen los débitos por depreciación; talvez ocurra así, pero es probable que sea
pura casualidad. Si se desea igualar los cargos totales por reparaciones y depreciación,
quizás sea mejo crear dos reversas: una para depreciaciones y otra para reparaciones.
Este plan esta sujeto a la objeción que puede ser difícil estimular acertadamente el futuro
costo total de las reparaciones; pero si se cuenta con estadísticas sobre la experiencia
probablemente no seria mas dificil que estimular la depreciación.
3.- Método de los Números dígitos: este método produce un cargo anual decreciente,
o sea que se aplica mayor cargo por depreciación durante los primeros años de vida útil
de un activo fijo que durante los últimos años. Las razones valederas para la aplicación
de este método son los mismo que para el método del saldo decreciente la diferencia
es que en el primero la tasa es fija sobre una base variable, y en este la tasa es variable
sobre una base fija.
4.- Método de Horas de trabajo: la distribución de la depreciación por este método se

considera más equitativa; toda vez que la depreciación se calcula sobre horas
efectivamente trabajadas. Se aplica especialmente a la maquinaria industrial, las cual
se deprecia mas rápidamente se usa a tiempo completo o en tiempo extra, que se
solamente se trabaja parte del tiempo, también es menor la oportunidad de efectuar
reparaciones; además, los ejercios que se elaboran tiempo completo o tiempo extra
reciben mayor beneficio del activo que los ejercicios que se trabaja solo parte del tiempo.
En aplicación de este método, se estima el numero total de horas de trabajo que la
maquina es capaz de rendir y se establece un cargo por hora.

5.- Método de Unidades de producción: este método tiene las mismas características
del método de horas de trabajo toda vez que se distribuye la depreciación entre los
distintos ejercicios o años en proporción al uso que hace del activo en cada uno de ellos.
La diferencia con el método anterior estriba en que lugar de horas de trabajo, para la
estimación de la vida útil se toma como base las unidades a producir en cierto números
de años, y la depreciación se acumula de acuerdo al número de unidades producidas
en el año.
6.- Método del Fondo de amortización: Finney y Miller dice respecto a este método.
El método de amortización se basa en la suposición de que se establecerá un fondo
para reemplazar el bien al termino de su vida útil. El método puede aplicarse sin que se
acumule efectivamente un fondo. Se supone que se creerá un fondo mediante
cantidades iguales de dinero, y en este caso el primer paso ha de ser pata determinar
el importe de esas cantidades.
7.- Método de Anualidades: En este método se aplica la teoría de que los intereses
son la inversión deben incluirse en el costo de producción. El debito que se hace a las
cuantas de gastos de operación deben estar compensados por dos créditos: uno de
ellos a una cuenta de intereses ganados (calculas a un tipo arbitrario sobre el costo del
bien menos la depreciación ya acumulada), y el otro a la cuanto de depreciación
acumulada. El crédito por interés se basa en el valor actual de la unidad del activo fijo
de que se trate, es decir, el costo menos la depreciación ya acumulada, ya que el valor
actual se considera que es la inversión no recuperada de dicha unidad. Como el valor
actual se esta reduciendo continuamente, los créditos por intereses disminuyen se
importe en todos los periodos, por lo cual los créditos a la cuanta de depreciación
acumulada aumentan en todos los periodos.
8.- Método de Inventario: probablemente la forma mas antigua para calcular la
depreciación fue revalorar los activos fijos periódicamente o al termino de un negocio.
La valoración inventario se basa bien en el valor del activo fijo para el nuevo negocio o
en su costo ajustado por razón de cualquier perdida de eficiencia productiva. La primera
base puede determinarse usando un valor de
liquidación o un precio corriente de mercado. La
segunda base de valoración tiene como resultado lo
que se denomina depreciación observada, que se
fundamenta en el cambio en la eficiencia de
ingeniería del activo y no en la disminución de sus
servicios potenciales.
9.- Método de Retiros y reemplazos: este método
de depreciación tiene numerosas partidarios en el
campo de los servicios públicos. En efecto, estos
procedimientos no reconocen la depreciación si no al

termino de la vida del activo. Equivalen a no hacer ninguna previsión y cargas a las
operaciones las perdidas realmente comprobadas. Con el merito de retiros se carga a
las operaciones el costo, menos el valor de desecho, en las unidades de la fabrica
retiradas durante el ejercicio, y los nuevos activos adquiridos como reemplazo, menos
el valor de recuperación por el valor de desecho de los viejos activos. De los dos
métodos, es preferible el de retiros porque produce saldos en las cuentas de
propiedades que reflejan mas bien el costo del activo en uso que el costo del activo
reaplazado.
10.- Método de la depreciación basado en la Utilidad: en la dirección de algunos
negocios persiste aun la inclinación a fijar el importe de la provisión por depreciación
después de determinar la utilidad neta del ejercicio antes de la depreciación. Esta
tendencia es posiblemente el vestigio de los días en que la verdadera naturaleza de la
depreciación como gasto no era reconocida como lo es actualmente, posiblemente surja
también de la confusa suposición de que el abono a una cuenta de depreciación
acumulada constituya en cierta forma una provisión de fondos para los reemplazos del
activo fijo y que la suma que se provea es asunto de la política administrativa que ha de
determinarse con base en la cuantía de las utilidades disponibles para ese y otros fines;
la practica puede también provenir del deseo de la dirección de la empresa de usar las
provisiones con un medio para establecer la utilidad neta declarada en los estados
financieros, practica que debe considerarse un engaño consciente o inconsciente
ANÁLISIS DE BENÉFICO-COSTO
Al aplicar la relación Beneficio/Costo, es importante determinar las cantidades que
constituyen los Ingresos llamados "Beneficios" y qué cantidades constituyen los Egresos
llamados "Costos".
Esta metodología permite también evaluar dos alternativas de inversión de forma
simultánea
Por lo general, las grandes obras producen un beneficio al público, pero a su vez,
produce también una perdida denominada "Desventaja", se puede tomar como ejemplo
de esto la construcción de una represa hidroeléctrica, la cual produce un beneficio que
es la generación de electricidad. La electricidad puede ser cuantificada en dinero; a su
vez, se produce una pérdida, por la inundación de terrenos aptos para la agricultura y
esa pérdida, también puede ser cuantificada en dinero.
La razón beneficio/costo se considera el método de análisis fundamental para
proyectos del sector público. El análisis B/C se creó para asignar mayor objetividad a la
economía del sector público. Existen diversas variaciones de la razón B/C; sin embargo,
el enfoque fundamental es el mismo. Todos los cálculos de costos y beneficios deberán
convertirse a una unidad monetaria de equivalencia común (VP, VA O VF) a la tasa de
descuento (tasa de interés). La razón convencional B/C se calcula de la sig. Manera.
B/C = VP de beneficios = VA de beneficios = VF de beneficio

VP de costos VA de costos VF de costos

Las equivalencias para valor presente y valor anual se utilizan más que las del valor
futuro. La convención de signos para el análisis B/C consiste en signos positivos; así,
los costos irán precedidos por un signo +. Cuando se calculan los valores de
salvamento, de deducen de los costos. Los contra beneficios se consideran de
diferentes maneras, dependiendo del modelo que se utilice.
Más comúnmente, los contra beneficios se restan de los beneficios y se colocan en el
numerador. A continuación, se estudian las distintas modalidades.
La directriz de la decisión es simple:
Si B/C ≥ 1.0, se determina que el proyecto es económicamente aceptable para los
estimados y la tasa de descuento aplicada.
Si B/C ≤ 1.0, el proyecto no es económicamente aceptable.
Si el valor B/C es igual o está muy cerca de 1.0, los factores no económicos ayudarían
a tomar la decisión de la mejor alternativa.
La razón B/C convencional, probablemente la más ampliamente utilizada, se calcula de
la siguiente manera:
B/C = (beneficios – contra beneficios) = B – CB
Costos C
En esta ecuación los contra beneficios se restan de los beneficios y no se agregan a los
costos. El valor B/C variaría de manera considerable si los contra beneficios se
consideran como costos.

PROBLEMAS DE BALOTARIO
4-Una persona invierte $8464 a cambio de recibir $3 000 al final del año 1, $3 500 al
final del año 3, $4000 al final del año 4 y $5 000 al final del año 5. ¿Cuál es la tasa de
interés que recibirá por su inversión?
Respuesta=i = 20%.
3000 3500 4000 5000
8464=(1+𝐼)1 + (1+𝐼)3 + (1+𝐼)4 + (1+𝐼)5 POR TANTEO 1= 20%
10- Una institución de crédito prestó a una empresa 20 millones de pesos (mdp) con la
facilidad de que la empresa pagaría la deuda como pudiera y que la institución de crédito
le avisaría cuando la deuda estuviera saldada. La empresa realizó ocho pagos
mensuales por 1.37 mdp cada mes, de los meses 1 al 8. Luego, por problemas
económicos, suspendió los pagos de los meses 9 al 15. A partir del mes 16 y hasta el
mes 30, la empresa pagó 1.2 mdp mensuales. Al momento en que la empresa hizo el
pago al final del mes 30, la institución de crédito le comunicó que si pagaba 3 mdp al
final del mes 31, consideraría que la deuda estaba saldada. Determine el interés efectivo
anual que está cobrando la institución de crédito por este tipo de préstamos.
RESPUESTA 3% mensual e interés efectivo anual de 42.57%.
(1 + 𝑖)8 − 1 (1 + 𝑖)15 − 1 1 1
20 = 1.37 ( 8 ) + 1.2 ( 15 ) 15
+
(1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖)31
por prueba y error se encuentra que i = 0.03 o 3% mensual iefectivo anua1
=(1 + 0.03)12 − 1=0.4257 o aprox. 43%
16. Dos alternativas mutuamente exclusivas, cada una con vida útil de ocho años
presentan los siguientes pronósticos de flujo de efectivo (véase la tabla 3.11).
Encuentre la TIR de cada alternativa por el método gráfico. RESPUESTA TIR A =

31.2%, TIRo = 39.5%.
10% VPNA = -675 + 200(PIA, 10%,4) + 350(PIA, 10%,4)(PIF, 10%,4) = $717

20% VPNA = -675 + 200(PIA, 20%, 4) + 350(PIA, 20%, 4)(PIF, 20%, 4)= $280
30% VPNA = -675 + 200(PIA, 30%,4) + 350(PIA, 30%, 4)(PIF, 30%, 4)= $24
35% VPNA = -675 + 200(PIA, 35%, 4) + 350(PIA, 35%, 4)(PIF, 35%, 4) = $-65
VPN = -900 + 400(PIA, i, 4) + 31 O (PIA , i, 4)(PIF, i, 4)
10% VPNB = $1039
20% VPNB = $523
30% VPNB = $201
40% VPNB = $-11
TIR A = 31.2% TIR B = 39.5%

22. Una institución educativa ha invertido $328 130 en equipos de impresión. Su

proyecto consiste en reproducir textos que se impartirían en la escuela y venderlos a
bajo costo a sus estudiantes. Se quiere hacer un tiraje anual de 25000 ejemplares al
principio de cada ciclo escolar. Se calcula que al término del primer semestre se haya
vendido 70% de los ejemplares y al final del segundo se hayan agotado los inventarios
de textos, un ciclo que se repetiría año con año. Cada texto tiene un precio de $8 y los
costos de producción son de $3.5 por ejemplar. Calcule la TIR de la inversión de la
escuela para un periodo de cinco años, si los equipos de impresión tienen un valor de
salvamento de $20000 al final de los cinco años.
RESPUESTA TIR = 20.49% anual.
Se considera que la inversión inicial es de $328 130 + 25000(3.5) = $415630 porque se

produce al principio del año escolar y se vende hasta agotarla durante los próximos dos
semestres.
El ingreso al término del primer semestre es 25000(0.7) (8)= $140000; este ingreso se
repite cada semestre non, es decir, se tendrá en los semestres 1, 3,5, 7 Y 9.
En el semestre par, 2, 4, 6, 8 Y 10, los ingresos netos son 25 000(0.7) (8) = $140000
menos los costos de hacer nuevos apuntes 25000(3.5) = $87500, por lo que el ingreso
es 100000 - 87500 = $12500.
100 12.5 100 12.5 100 12.5 100
415,630 = 1
+ 2
+ 3
+ 4
+ 5
+ 6
+
(1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖)7
12.5 100 32.5
+ 8
+ 9
+
(1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖)10
por tanteos i = 9.77% semestral iefanual = 20.49%

28. Un hombre que planeó probar suerte en el hipódromo de su ciudad natal, apostó
$200 cada fin de mes durante tres años. Los únicos premios que obtuvo fuero de $5000
en el mes 35 y de $6500 en el 36. Si este hombre considera que su incursión en el
mundo de las apuestas es una inversión, a) ¿cuál fue la tasa de rendimiento anual que
obtuvo durante los tres años? b) Si hubiera obtenido los premios en los meses 17 y 18,
¿cuál sería su tasa de rendimiento mensual?
RESPUESTA a) 35.67% anual; b) 2.58% mensual.
34. Una compañía minera ha hecho exploraciones durante cierto tiempo, en la

búsqueda de alguna veta aurífera. Finalmente, al cabo de 27 meses de iniciadas las
actividades encontró un yacimiento. Los datos de sus costos se muestran en la tabla
3.15.
Las estimaciones hechas por expertos señalan que es posible obtener una cantidad
mensual de metal con un valor de $32 millones, por un periodo de ocho años a partir del
mes 30; al cabo de los ocho años la veta se agotaría. El valor de salvamento de todas
las instalaciones y equipo se estima en 250 millones. Determínese la TIR anual de la
inversión a 10 largo de los 10 años y cinco meses del
negocio minero. RESPUESTA TIR anual = 45.9%, 3.2% mensual.

40. Una compañía automotriz vende un auto de contado por $40000. Un plano
alternativo de compra es mediante el pago de 24 mensualidades congeladas de $2 116,
que se empezarán a pagar un mes después de la compra. Ante una economía con tasas
de interés fluctuantes, el vendedor corre el riesgo de que suban las tasas de interés y él
ya no pueda elevar la mensualidad de $2 116. El vendedor tiene la certeza de que
durante los primeros siete meses de pago, la tasa de interés del mercado será de 1.5%
mensual. ¿Cuál es la tasa de interés mensual que puede haber en el mercado durante
los meses 8 al 24, para que resulte indiferente comprar el auto por $40000 de contado
o con 24 mensualidades congeladas de $2 116?
RESPUESTA 2.55%.
46. La gerencia de explotación de una compañía petrolera recibió los siguientes datos
sobre un pozo petrolero: inversión en equipo en el tiempo cero de $15 853 dólares.
Gastos de exploración al final del primer semestre de $20000 dólares. Gastos de
instalación para la extracción de crudo de $20000 dólares, al final del primer año. Los
ingresos se calculan en $20000 dólares, al final de cada uno de los años del 2 al 7,
cantidad que disminuirá a $15 000 dólares al final del año 8, a $10 000 dólares al final
del año 9 y a $5000 dólares al final del año 10, momento en que se abandonaría el pozo.
Si la compañía petrolera explotara comercialmente este pozo, determine la tasa de
rendimiento anual que ganaría por la inversión.
RESPUESTA 26.23% anual.

52. Un inversionista puede comprar en $300000 un edificio que se renta. Los ocupantes
actuales tienen firmado un contrato por los siguientes 10 años, y la percepción total
anual por conceptos de rentas es de $48000 durante cada uno de los 10 años. Los
costos de mantenimiento son de $13 500, Y se incrementará $1 500 al año, es decir,
serán de $15000 al final del año 2, de $16500 al final del año 3, etc. La propiedad podría
venderse al final de los 10 años, al menos por su valor de adquisición.Si el inversionista
comprara el edificio, ¿cuál es la tasa de rendimiento anual que ganaría por el periodo
de los 10 años? RESPUESTA 9.62% anual.
58. Juan adquiere un Cargador Frontal hoy por $ 30.000.000 para arrendárselo a una
empresa de transporte durante un año por $ 800.000 mensuales, libres de gastos de
mantenimiento. SI al final del año le proponen comprarle el Cargador Frontal por $
25.000.000 y su tasa de oportunidad es del 3.0% mensual, ¿debe aceptar el negocio?
64. Se va a montar un almacén que requiere una inversión inicial de $ 50.000.000 y

luego inversiones adicionales de $ 600.000 mensuales desde el final del tercer mes
hasta el final del mes décimo. Se espera obtener utilidades mensuales, a partir del
segundo mes, en forma indefinida, de $ 1.100.000. Sí la tasa de oportunidad es del 6.5
% mensual, ¿se recomienda el proyecto? Utilice el método del VPN
70. Un proyecto requiere de las siguientes inversiones: inversión inicial de $ 4.000.000,

desde el primer mes y durante 6 meses consecutivos una inversión mensual de $
450.000. Sí al final del año se reciben$ 5.250.000, ¿cuál fue la tasa de rendimiento
mensual?
76-Se están considerando dos máquinas diferentes para un proceso de manufactura.

La máquina A tiene un costo inicial de $75,200 y su valor de rescate estimado al cabo
de los seis años de servicio es de $21,000. Los costos de operación de esta máquina
están calculados en $6,800 por año. Los impuestos sobre la renta adicionales se
calculan en $2,400 por año. La máquina B tiene un costo inicial de $44,000 y su valor
de rescate después de su vida de servicio de seis años se considera insignificante. Sus
costos de operación anuales ascenderán a $11,500. Compare estas dos alternativas
mediante el método del valor presente a i = 13%.
82. Suponga que usted depositó $1,000 en su cuenta de ahorros hace cinco años, y
luego otros $1,000 hace tres años. Si el saldo actual de su cuenta es de $2,529.24,
¿cuál es la tasa de retorno de su depósito?

5-Una persona invirtió $3 150 en un negocio que le produjo ganancias de $500 cada fin
de año, de los años 1 a 6. Al final del año 7 su ganancia fue de $400, al final del año 8
la ganancia fue de $300 y al final del año 9 la ganancia fue de $200, momento en que
decidió retirarse del negocio. Al final del año 9 también vendió todo lo que quedaba del
negocio en $80. Determine la tasa de ganancia anual que obtuvo esta persona por la
inversión que realizó durante nueve años.
Respuesta= 5.43%.
(1+𝑖)6 −1 400 300 280
3150=500 ⌊ 𝑖(1+𝑖)6
⌋ + (1+𝑖)7 + (1+𝑖)8 + (1+𝑖)9 por prueba y error se encuentra que i=
5.48
6-El departamento de finanzas de una empresa ha puesto en práctica el plan Navidad

Feliz para sus empleados. Consiste en ahorrar quincenalmente $500, empezando el 15
de enero y terminando el 31 de noviembre. El 15 de abril, con el pago de utilidades por
parte de la empresa, se ahorrarán $1 000 adicionales. Pero, el 31 de agosto y 15 de
septiembre, por el gasto de la escuela de los hijos, no se efectuará ningún depósito. Si
la empresa, por esta serie de aportaciones, se compromete a dar $12860 a cada
ahorrador el 15 de diciembre de cada año, ¿cuál es la tasa de interés quincenal que
está pagando? ¿Cuál es la tasa de interés efectiva anual que se paga?
Respuesta= Interés quincenal = 1.25%, interés efectivo anual = 34.7%.

(1+𝑖)15 −1 (1+𝑖)5 −1
500 ⌊ 𝑖
⌋ (1 + 𝑖)8 + 500 ⌊ 𝑖 ⌋= (1 + 𝑖)1 + 1 000(1 + 𝑖)16 = 12,860.
Por tanteo i= 0.0125=1.25% quincenales.
Ief= anual= (1 + 0.0125)24 − 1 = 34%
8-Una persona contrató su servicio telefónico domiciliario y en el momento del contrato

adquirió unas acciones de la empresa de $1200. Esta persona no cobró los intereses
en ningún periodo; después de ocho años un comprador le ofrece $3350 por las
acciones. Si decide vender las acciones, ¿qué tasa de interés anual habrá ganado a lo
largo de los ocho años) RESPUESTA i = 13.7% anual.
P = 1200 F = 3350
F = P (1 + i)n 3350 = 1200(1 + i)8
Por tanteos i = 13.7% annual

9- Una constructora decidió edificar unos condominios para venderlos una vez
terminados.
El programa de desembolsos e ingresos se muestra en la tabla 3.8.
Los ingresos pueden obtenerse de dos formas: vender de contado los condominios a
una inmobiliaria por $2 500000 o hacerse cargo de la venta de cada departamento a
particulares a un plazo de 10 años. Si la decisión es venderlo a plazos a particulares,
¿cuál es el ingreso anual uniforme que deberá recibirse cada fin de año, durante los
próximos diez años, a partir de la terminación de la construcción, para que resulte
indiferente esta opción o vender todo de contado?
Considérese que en el periodo de construcción el interés se capitaliza semestralmente.
RESPUESTA Deberán recibirse $616,663.
1000(1 + 𝑖)4 + 100(1 + 𝑖)3 + 250(1 + 𝑖)2 + 160(1 + 𝑖)1 + 432 = 2500
I= 10% semestral iefectivo anual= 21% anual
0.2100(1+0.2100)10
A=2500.6 ( (1+0.2100)10 −1
)= $616.6

11-El Departamento de Alumbrado Público de una ciudad tiene tres propuestas

mutuamente exclusivas para instalar el servicio, cada una con diferente tecnología. Los
datos de muestran en la tabla 3.9.
Si la TMAR que se aplica es de 10% anual, seleccione una alternativa por el

Método del VPN.
RESPUESTA Selecciónese A VPN = $31.36.
VPNA = -2500 + 520(PIA, 10%, 7) = $31.36

VPNB = -3100 + 300(PIA, 10%, 5) + 100(PIG, 10%, 5) + 700(PIA, 10%, 2)(PIF, 10%,5)
= $-522
VPNc = -2850 + 600(PIA, 10%, 3) -300(PIF, 10%, 4) + 700(PIA, 10%, 3)(PIF, 10%,4) =
$-374
Selecciónese A VPN = $31.36
12. Calcule el VPN del problema 1, si la TMAR es de 15%.

RESPUESTA VPN = $7.51.
20 30 40 60 60
𝑉𝑃𝑁 = −123 + (1+0.15)1 + (1+0.15)2 + (1+0.15)3 + (1+0.15)4 + (1+0.15)5= $7.51
13. Encuentre el VPN del problema 3, si la TMAR es de 8%.

RESPUESTA VPN = $679.
200 250 100 300 350
𝑉𝑃𝑁 = −100 + (1+0.08)1 + (1+0.08)2 − (1+0.08)3 + (1+0.08)4 + (1+0.08)5=$ 679

14. El parque de diversiones infantiles Boredkingdom está considerando cinco

propuestas para nuevas instalaciones con qué divertir a los niños. Los datos que ha
logrado recabar la empresa se muestran en la tabla 3.10. Si el periodo de planeación es
de cinco años y la TMAR de Boredkingdomes de 10%, determine la mejor propuesta
con base en el cálculo del VPN.RESPUESTA B,VPN = $0.86 es la mejor opción.
VPNA = -1.8 + 0.6(PIA, 10%,5) = $0.47 VPNB = -1.3 + 0.57(PIA, 10%,5) = $0.86
VPNc = -0.5 + 0.2(PIA, 10%,5) = $0.25 VPND = - 3.2 + 0.99(PIA, 10%,5) = $0.55
VPNE = - 2.1 + 0.75(PIA, 10%,5) = $0.74 Selecciónese B VPN = $0.86
15. Para la compra de un automóvil existen dos planes: el primer plan es comprarlo de
contado a un precio de $125000. El segundo plan consiste en dar un enganche de 30%
del valor del auto, pagar 24 mensualidades de $5073.32 cada una, además del pago de
dos anualidades de $10 000 cada una, la primera al final del mes 12 y la segunda al
final del mes 24. Si se compra el auto a plazos, ¿cuál es la tasa de interés efectiva anual
que se cobra por financiamiento? RESPUESTA Interés mensual de 4%, interés efectivo
anual de 60.1 %.
(1 + 𝑖)24 − 1 10,000 10,000

125,000 = 37500 + 4800 ( 24 )+ 12
+
𝑖(1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖)24
Por prueba y error se encuentra que imensual= 4%; i efectivo anual = (1.04)12 −
1=60.1%
17. A un exitoso hombre de negocios se le ha presentado un proyecto de inversión que

consiste en una aportación inicial de $829.5 millones con ganancias de $100 millones
durante el primer año y un incremento de $50 millones en cada uno delos años
sucesivos.
a) ¿Cuántos años será necesario mantener el negocio con ganancias en aumento para
que la TMAR de este hombre sea de 18% anual?
b) Si el inversionista exige más rendimiento al negocio y eleva su tasa de ganancia a
25%, vuélvase a responder el inciso a), pero con la TMAR = 25%.RESPUESTA a) 7
años, b) 10 años, considerando la capitalización anual de la inversión.
a) 829.5 = 100(PIA, 18%, n) = 50(PIG, 18%, n) n = 7

b) Con la misma ecuación pero con un i = 25%; n = 10, suponiendo que el interés
se capitaliza anualmente.

18. De las dos siguientes propuestas mutuamente exclusivas, con una TMAR de 12% y
para un periodo de seis años determínese a) el VPN, b) la TIR de cada una (véase la
tabla 3.12).
RESPUESTA a) VPNF = $93.88, VPNG = $42.17; b) TIRF = 15%, TI~ = 15%.
a) VPNF = -675.5 + 450(PIA, 12%, 3)(PIF, 12%,4) = $93.88

De la misma ecuación con VPN = O
675.5 = 450(PIA, i, 3)(P1F, i, 3)TIRF= 15%
b) VPNG = -788.3 + 400(pIA, 12%,4) - 100(PIG, 12%,4) + 50(PIF, 12%,5)
Para el cálculo de la TIR:
788.3 = 400(PIA, i%,~) - 100(PIF, i%, 4) + 50(PIF, i%, 5) = 42.17
TIRG= 15%
19. Una constructora desea adquirir una revolvedora móvil de mezcla para utilizarla en
sus construcciones. El periodo de planeación es de cinco años y la TMAR de la
constructora es de 8% anual. ¿Cuál revolvedora debe seleccionarse si se calcula el
VPN? (véase la tabla 3.13).
RESPUESTA VPNR1 = - $278; VPNR2 = $16.7; R2 es una buena selección

VPNRJ = -2600 + (460 -lOO)(PIA, 8%, 5) + 1300(PIF, 8%, 5) = $-278
VPNR2 = -3400 + (740 -140)(PIA, 8%, 5) + 100(PIF, 8%, 5) = $+16.7

20. El propietario del Café Internet Free Chating invirtió $160000 en la compra y
acondicionamiento de un pequeño local. Al final del primer año invirtió $120000 en la
compra de 10 PC. El negocio funcionó muy bien, pues al final del año 2 las ganancias
fueron de $70000, al final del año 3 ganó $85000 y al final del año 4 ganó $100000. Ante
tal situación, el propietario realizó una inversión adicional por $130000 al final del año 5
para una ampliación de las instalaciones. Sin embargo, las ganancias ya no fueron las
esperadas y los ingresos netos fueron de sólo $40000 en cada uno de los años 6 alll,
momento en que cerró el negocio y vendió todas las PC como chatarra en $20000. Con
una TMAR = 7% anual
a) determine por medio del VPN si fue conveniente el negocio durante los 11 años,
b) determine la tasa de rendimiento anual que ganó durante cada uno de los 11años.
RESPUESTA a) VPN = - $12581.2; b) TIR = 6% anual.
120 70 85 100 130
𝑣𝑝𝑛 = −160 − 1
+ 2
+ 3
+ 4
+
(1.07) (1.07) (1.07) (1.07) (1.07)5
6
(1.07) − 1 1 20
+ 40 [ 6
][ 5 ]+
0.07(1.07) (1.07) (1.07)11
a) Con las cifras expresadas en miles en la ecuación anterior se encuentra que VPN =
-12581.2. No aceptar
b) Con la misma ecuación igualando el VPN a cero y teniendo como única incógnita a i,
se tiene que, por prueba y error: TIR = 6% <TMAR = 7%. No aceptar inversión.
21. La compañía de TV por cable Multialienation pretende instalarse en la zona oriente

del país con los siguientes datos monetarios: inversión inicial en la primera etapa del
proyecto $10 000 millones; inversión en la segunda etapa del proyecto al final de cuatro
años $10 000 millones. Ingresos anuales por venta de membresías, $2000 millones el
primer año y aumento de $500 millones en los años restantes hasta el año 8, después
del cual los ingresos permanecerán constantes. Si se planea para un periodo de 12
años, determine el VPN de la inversión con una TMAR de 15% anual.
RESPUESTA VPN = $4629 millones.
VPN = -10 - 10(PIF, 15%,4) + 2(PIA, 15%,8) +0.5(PIG, 15%,8) + 5.5(PIA, 15%, 4)(PIF,
15%,8) = $4629
23. Se compró un televisor con valor de $1000 y se acuerda pagarlo en 12

mensualidades iguales de $132.70, que se comenzarán a cubrir un mes después de la
compra. ¿Cuál es la tasa de interés mensual que se cobra? RESPUESTA La tasa es de
8%.
P = 1000 A = 132.7 n = 12 i = ?
1000 = 132.7 (P/A, i, 12) i = 8%

30. El conocido gourmet D. A. Davis Senna planea invertir en un restaurante de lujo.

Su aportación inicial sería de $350000 y el local tendría una capacidad para atender a
250 personas diarias. Se calcula que la ganancia neta promedio, que proporcionará
cada cliente es de $10. Las instalaciones del restaurante durarán siete años en buen
estado y al final de ese tiempo podrían venderse en $55000.
Si el señor Senna hace una planeación para siete años, ¿cuál es la asistencia promedio
diaria que debe tener el restaurante para que pueda ganar su TMAR de 10% anual?
Considérese que el negocio abre todo el año. RESPUESTA Deberá atender a 18.1
personas/día en promedio
31. Un grupo de buzos decidieron rescatar al galeón Santa Elena, hundido en el siglo
XVI en aguas del Caribe, del cual se decía, llevaba un enorme cargamento de oro
cuando fue atacado y hundido por piratas. Los buzos adquirieron una embarcación a un
costo de $105000 dólares e iniciaron la exploración con un gasto mensual de $5 000
dólares, que se cubrió por adelantado cada mes durante 14 meses. Al inicio del séptimo
mes, además del gasto de $5000, en su búsqueda del galeón se vieron en la necesidad
de comprar un equipo especial de dragado; este equipo tuvo un costo de $48000
dólares. No fue sino hasta el final del mes 13, después de iniciada su aventura, que
encontraron lo que buscaban. El hallazgo consistió en 60 kg de oro en lingotes, el cual
vendieron de inmediato a un precio de $4000 dólares el kilogramo. También encontraron
una buena cantidad de joyas, que vendieron poco a poco a coleccionistas. Dos meses
después del hallazgo la venta de las joyas ascendía a $102000 dólares; al mes siguiente
se hizo otra venta de joyas por $87000 dólares, y el resto de las joyas se vendieron al
final del sexto mes después del hallazgo por $40000 dólares. Si se toma esta aventura
como una inversión, ¿cuál fue la tasa de rendimiento mensual que se obtuvo?
RESPUESTA El TIR mensual = 6.666%.

35. El equipo de futbol de tercera fuerza Ballenatos de Me1aque ha tenido tres

desastrosas temporadas y los propietarios aseguran que en vez de ganar perdieron,
debido a 10 cual desean vender el equipo. Durante el balance surgieron los datos
consignados en la tabla 3.16.
Si la TMAR de los propietarios del Ballenatos es de 8% mensual, determínese si fue

económicamente rentable tener al equipo durante 1988-1990.RESPUESTA No lo fue,
pues se ganó una TIR de 7.825% menor a la TMAR de 8%.
36. Calcúlese la(s) TIR del siguiente diagrama de flujo en la gráfica 3.23.
RESPUESTA TIR = 161.5.

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"AÑO DEL DIÁLOGO Y LA RECONCILIACIÓN NACIONAL"

UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA

FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL

ECONOMIA PARA INGENIEROS

TERCER TRABAJO GRUPAL

ICA – PERU – 2018

La economía en la ingeniería es una colección de técnicas matemáticas que

Analizaremos todo lo relacionado con las decisiones de inversión y de

También veremos la aplicación de los indicadores económicos para la elección

Es de utilidad considerar los factores que pueden afectar el riesgo en una

Además veremos como es la manifestación del dinero en el tiempo, el cual se

ECONOMIA PARA INGENIEROS

TASA MÍNIMA ATRACTIVA DE RENDIMIENTO (TMAR)

Todo inversionista, ya sea persona física,

Por tanto, se ha partido del hecho de que

VALOR PRESENTE NETO (VPN)

El valor presente simplemente significa traer del futuro al presente cantidades

En términos formales de evaluación económica, cuando se trasladan cantidades del

ECONOMIA PARA INGENIEROS

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

LA TASA INTERNA DE RETORNO o tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversión

En términos simples, diversos autores la conceptualizan como la tasa de descuento con

La TIR puede utilizarse como indicador de la rentabilidad de un proyecto: a mayor TIR,

USO GENERAL DE LA TIR:

Como ya se ha comentado anteriormente, la TIR o tasa de rendimiento interno, es una

 Si TIR >= r: Se aceptará el proyecto. La razón es que el proyecto da una

 Si TIR < r: Se rechazará el proyecto. La razón es que el proyecto da una

CALCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO:

 Ft= es el flujo de caja en el

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COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE (CAUE)

El CAUE es un método usado para comparar alternativas

El CAUE permite seleccionar la mejor alternativa de varias con base en una

En este método del CAUE no es necesario la comparación sobre el mismo número de

MÉTODO DE FONDO DE AMORTIZACIÓN DE SALVAMENTO

𝐶𝐴𝑈𝐸 = 𝑃 ∗𝑛 𝐹𝑅𝐶𝑖 − 𝑉𝑆 ∗𝑛 𝐹𝐹𝐴𝑖

MÉTODO DEL VALOR PRESENTE (ACTUAL) DE SALVAMENTO

𝐶𝐴𝑈𝐸 = 𝑃 − 𝑉𝑆 ∗𝑛 𝐹𝐴𝑖 ∗𝑛 𝐹𝑅𝐶𝑖

MÉTODO DE RECUPERACIÓN DE CAPITAL MÁS INTERESES

Se reconoce que se recuperará el valor de salvamento si se resta el valor de

𝐶𝐴𝑈𝐸 = (𝑃 − 𝑉𝑆)𝑛 𝐹𝑅𝐶𝑖 + 𝑉𝑆 ∗ 𝑖

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RECUPERACIÓN DEL CAPITAL (RC)

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SECUENCIA DE PASOS A SEGUIR PARA REALIZAR EL ANÁLISIS

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Cambios en la cantidad de ingresos que generarán

Cuando se consideran dos o más alternativas mutuamente excluyentes, la ingeniería

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El $40.000 restante se invertirá a la TMAR de 16% anual. La tasa de rendimiento sobre

Estos cálculos muestran que, aunque la i* para la alternativa A es mayor, la alternativa

Si se realizara una comparación VP o VA utilizando la TMAR i=16% anual, se debería

Este simple ejemplo ilustra un hecho importante sobre el método de la tasa de

Bajo algunas circunstancias, los valores de las TR de los proyectos no proporcionan el

Cuando se evalúan proyectos

En consecuencia, la única comparación

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Existe variedad de métodos para calcular la depreciación, los cuales se aplican

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2.- Método del saldo decreciente: este método

4.- Método de Horas de trabajo: la distribución de la depreciación por este método se

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