BOLSA DE

VALORES DE
LIMA

DOCENTE: ARCENIO PACHECO VILLENA

ESTUDIANTE: HERRERA ROJAS, DENIS IVAN

 INTRODUCCIÓN

El presente informe hace referencia los sucesos académicos importantes realizados en el

viaje a la ciudad de Lima, realizado con la finalidad participar en una charla realizada en

la BOLSA DE VALORES DE LIMA en el cual se abordaron los temas; Definición, rol,

operaciones en la bolsa de valores del Perú. Así como también la ponencia de cómo

invertir en la bolsa de valores llevada a cabo en las instalaciones de la BVL.

OBJETIVOS
Facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado de valores al
proveer la infraestructura necesaria para poner en contacto a oferentes y demandantes de
los valores en ellas cotizados.

Servir de lugar de negociación de títulos valores a través de las ruedas (reuniones

públicas de negociación en Bolsa) establecidas para ello.

Inscribir títulos o valores para ser negociados en la Bolsa realizando previamente la

revisión de los requisitos legales establecidos para tal fin.

Mantener en funcionamiento un mercado organizado que ofrezca a sus participantes

condiciones de seguridad, honorabilidad, corrección, transparencia (información) y
formación de precios de acuerdo con la compra y venta de títulos y la reglamentación
establecida para tal fin.

Reglamentar y vigilar las actuaciones de sus miembros y velar por el cumplimiento de

las disposiciones legales que permitan el desarrollo favorable del mercado y de las
operaciones bursátiles.

Les dan liquidez a las inversiones entendiendo por liquidez como la facilidad con que se
puede vender un activo y el costo en que se incurre para disponer del activo, así a mayor
costo implica una menor liquidez.

HISTÓRICA
La Bolsa de Valores de Lima tiene antecedentes en el Tribunal del Consulado que fue
en el siglo XIX el más alto tribunal de comercio y tuvo un papel decisivo en el
nacimiento de la Bolsa de Comercio de la Capital.
En 1857 luego de las medidas liberales impulsadas por el Presidente del Perú Mariscal
Don Ramón Castilla se plasmaron tres decretos leyes en los años 1840, 1846 y 1857 que
hicieron posible el nacimiento de la Bolsa de Comercio de Lima el 31 de diciembre de
1860, la cual inició sus actividades el 7 de enero de 1861 en un local de la calle
Melchormalo Nº 65.

En Lima, la multiplicación de las transacciones y la estrecha relación con importantes

plazas europeas hicieron necesario encontrar un punto fijo, a una hora precisa, para la
realización de las operaciones.

Desde sus orígenes la Bolsa tuvo como uno de sus principales gestores al Estado
Peruano, al lado de los comerciantes más representativos de la época.

Si bien en las tres décadas iniciales la Bolsa no llegó a negociar acciones de ningún tipo,
a través de la Comisión de Cotización logró registrar las cotizaciones nominales de las
principales plazas comerciales. Durante estos primeros tiempos la crisis inflacionaria,
que el Perú soportó entre los años 1872 y 1880, contribuyó al opacamiento del mercado.

La Bolsa resurgió vigorosamente impulsada por el presidente Nicolás de Piérola con el

nombre de Bolsa Comercial de Lima en 1898. Se aprobó el reglamento que creaba la
Cámara Sindical compuesta por tres comerciantes y tres Agentes de Cambio.

Fue en 1898 que se editó el primer número del Boletín de la Bolsa Comercial de Lima,
el mismo que se publica hasta nuestros días. En 1901 se elaboró la primera Memoria de
la Bolsa Comercial de Lima, documento que la Cámara Sindical presentara
ininterrumpidamente a la Junta de Socios en lo sucesivo.
En la Bolsa Comercial de Lima reorganizada se negociaron acciones, bonos y cédulas,
destacando las de Bancos y Aseguradoras y la deuda peruana. La cotización de valores
fue la actividad primordial tanto por parte de la Cámara Sindical como de la Comisión
del Interior.

La incertidumbre y enorme fluctuación de los valores entre 1929 y 1932 así como los
cambios durante y después de la Segunda Guerra Mundial; indujeron a nuevos cambios
institucionales. Las reformas iniciadas en 1945 desembocaron en la creación de la nueva
Bolsa de Comercio de Lima en 1951. En el primer centenario una de sus grandes
inquietudes fue educar para negociar en Rueda de Bolsa y la creación de un verdadero
mercado de valores. En 1971, las condiciones estaban maduras para la fundación de la
actual Bolsa de Valores de Lima.

Finalmente, cabe señalar que a lo largo del siglo XX se han dado saltos importantes
hasta llegar al actual sistema electrónico de negociación y al moderno CAVALI, entre
otros servicios de información; asimismo, mediante Asamblea General Extraordinaria
de Asociados, de 19 de Noviembre de 2002, se acordó la transformación de la Bolsa de
Valores de Lima a sociedad anónima, a partir del 01 de enero de 2003.

MERCADO BURSÁTIL
El mercado bursátil es el conjunto de todas aquellas instituciones, empresas e individuos
que realizan transacciones de productos financieros en diferentes Bolsas alrededor del
mundo.

Elementos del mercado bursátil

El mercado bursátil cuenta con todos los elementos que le permiten operar como un
mercado; un espacio físico, que es el edificio de la Bolsa de Valores; demandantes, que
son los inversores o compradores; oferentes, que pueden ser los emisores directamente o
las casas de corredores de Bolsa; y las instituciones reguladoras de las transacciones que
se llevan a cabo en la Bolsa de Valores.

 La Bolsa de Valores: es un mercado de capitales organizado, institucionalizado

y regulado donde se realizan operaciones de compra-venta de acciones u
obligaciones.
 Los corredores de bolsa: también denominados agentes de bolsa o Stock
Broker, pueden ser una persona física o jurídica legalmente autorizada para
realizar actividades de compra-venta de valores en la Bolsa de Valores a favor
de terceros.
 Emisores: son empresas que, cumpliendo con las diferentes normativas
correspondientes, ofrecen al Mercado de Valores los títulos representativos de su
capital social (acciones) o valores en forma de crédito (obligaciones).
  Inversores: es una persona física o jurídica que aporta sus recursos financieros
propios con el objetivo de obtener un beneficio futuro.
 Instituciones reguladoras: son las diferentes instituciones que vigilan el
correcto funcionamiento del mercado bursátil, por ejemplo en España éstas son
la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y el Banco de España.

Funciones:

 Canalizan el ahorro hacia la inversión, contribuyendo así al proceso de desarrollo

económico.
 Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de recursos de
inversión con los ahorradores.
 Confieren liquidez a la inversión, de manera que los tenedores de títulos pueden
convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad.
 Certifican precios de mercado.
 Favorecen una asignación eficiente de los recursos.
 Contribuyen a la valoración de activos financieros.
Por otra parte, las bolsas están sujetas a los riesgos de los ciclos económicos y sufren los
efectos de los fenómenos psicológicos que pueden elevar o reducir los precios de los
títulos y acciones, siendo consideradas un instrumento de medición del impacto de los
acontecimientos económicos, políticos y sociales y por eso se dice que las bolsas son o
pueden ser un barómetro del comportamiento de las economías de los países.

CAJA DE VALORES Y LIQUIDACIONES (CAVALI)

¿Sabes qué es CAVALI? Es una sociedad anónima especial por resolución N° 358-97-
EF/94.10, cuya finalidad es registrar valores que han sido convertidos en registros
computarizados o anotaciones en cuenta (desmaterializados) y realizar la liquidación de
operaciones efectuadas en la Bolsa de Valores de Lima, es decir, se encarga de otorgar
las acciones a quien las compró, y dar el dinero a quien las vendió.
La desmaterialización de las acciones
La desmaterialización es el registro electrónico de valores mediante anotaciones en
cuenta en el Registro Contable a cargo de CAVALI, eliminando así los títulos físicos que
representaban su propiedad. La desmaterialización permite incrementar la liquidez de los
valores transados, reduciendo a su vez, los riesgos vinculados al proceso de liquidación,
tales como falsificación, robo o extravío de los títulos físicos. Asimismo, reduce los
costos e ineficiencias por la custodia y emisión de títulos físicos.
El Registro Contable
El Registro Contable es aquel registro electrónico centralizado de valores anotados en
cuenta y administrado por CAVALI, en el cual se efectúa la inscripción de los títulos
valores emitidos por emisores nacionales y extranjeros. El Registro Contable permite
identificar el emisor, el valor respectivo y sus titulares.
CAVALI se ha convertido en una especie de archivo virtual general donde están
registradas las titularidades de todos los accionistas que invierten por bolsa.
Entidades Liquidadoras
En el proceso de liquidación de fondos participan un Agente Liquidador y varios Bancos
Liquidadores. El Agente Liquidador es aquella entidad financiera a través de la cual se
centraliza el proceso de liquidación de fondos correspondientes a las operaciones
realizadas en Bolsas de Valores y otros mecanismos centralizados negociación.

COMO INVEERRTIR EN LA VOLSA DE BALORES

CÓMO EMPEZAR
Lo primero que tiene que hacer el futuro inversionista es visitar algunas de las 24 SAB
autorizadas por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) y evaluar el tipo de
servicio que ofrecen (algunas tienen áreas de investigación económica, por ejemplo). Es
elección del interesado.

"Lo importante es escoger a una empresa que asesore a la persona, porque es clave tener
una asesoría financiera constante, profesional e independiente", recomienda Flores. De
esta forma, un asesor podrá ayudarla a escoger un portafolio de acciones acorde con su
perfil.

CUÁNTO INVERTIR
Flores advierte que para las comisiones de la SAB, de la SMV y de la BVL. Si bien la
SAB cobra comisiones mínimas (S/100 en el caso de Intéligo), no existe un monto
mínimo para colocar en el mercado bursátil. "Por regulación uno puede invertir el
monto que desea, pero dadas estas comisiones mínimas surgen montos recomendados",
señala el economista.

Así, sugiere uno de S/10 mil, ya que cifras menores implicarían comisiones variables
más altas. No obstante, si alguien busca invertir un monto menor para conocer e ir de a
pocos, también es factible, explica.

Como se sabe, las comisiones se activan cada vez que se dé una instrucción al agente de
bolsa: sea para comprar o vender.

¿INVERTIR O AHORRAR?
Depende. ¿Cuál es el fin de ese dinero? "En un horizonte de uno o dos años, la bolsa te
puede ofrecer un retorno mucho más atractivo que lo que te puede ofrecer un producto
bancario tradicional", indica el economista.

En contraste, si la persona pretende utilizar su dinero en pocos meses, lo recomendable

será ahorrarlo.

"Si uno es muy averso al riesgo y no está dispuesto a perder dinero, lo mejor es que
busque un producto (financiero) tradicional que le paga una tasa fija", señala.

RIESGO Y VALORES
El mercado de acciones es volátil por sí mismo, por eso se debe tener claro que ninguna
inversión tradicional en bolsa garantiza un retorno en un periodo cierto, comenta el
experto.
En la inversión en bolsa existen distintos niveles de riesgo: bajo, moderado y alto, que
se pueden combinar en un mismo portafolio.

A las acciones de empresas eléctricas o de consumo, por ejemplo, se les llama

"defensivas" porque no son tan volátiles, pagan un buen dividendo y si el mercado no
tiene un buen desempeño, no caerán tanto, apunta Flores.

Acciones de empresas de construcción o bancarias tienen algo más de riesgo

(moderado) pero mejores retornos.

Otros valores como los de las mineras o de compañías de gas y petróleo tienen aún una
mayor volatilidad aunque por eso mismo pueden ofrecer mejores ganancias.

Por otro lado, siempre existe la opción de invertir en bonos (renta fija), que estarían "un
escalón por debajo" de las acciones defensivas.

RECOMENDACIONES
"Lo que siempre sugerimos es armar un portafolio diversificado, de por lo menos cuatro
o cinco acciones para que [el cliente] no esté expuesto al riesgo único de una empresa",
acota.

"Para la persona que recién toma contacto con la bolsa, yo recomendaría armar un
portafolio entre conservador y balanceado. Ir de a pocos, siempre con la ayuda de un
asesor, tener en cuenta un horizonte y fijar objetivos desde el inicio", agrega.

Estos objetivos deben ser límites de ganancias o pérdidas. De esta manera, si el

horizonte de inversión es de dos años pero el objetivo (ganar 20%, por ejemplo) se
cumplió antes de tiempo, lo recomendable será vender y recoger las ganancias. En el
mismo sentido, si las pérdidas llegaron a un tope persona, hacer lo mismo. "La
disciplina es muy importante", precisa.

Por último, recomienda que el cliente cada tres meses evalúe la situación de su
portafolio con su agente de bolsa.