CARACTERÍSTICAS DE UN

TRADER EXITOSO:
Serie de cuatro capítulos

Durante los últimos meses, el equipo de investigación de DailyFX y sus instructores de

trading, se han dedicado a estudiar las tendencias de los clientes de FXCM, utilizando datos
sobre los movimientos de las cuentas de FXCM. Ellos han pasado por una enorme cantidad
de estadísticas y registros anónimos de trading con el fin de responder a la pregunta:

“¿Qué separa a un trader exitoso de uno que no lo es?”

Con este recurso único, fueron capaces de identificar algunas de las “mejores prácticas”
seguidas por traders exitosos, tales como el mejor momento del día, uso apropiado de
apalancamiento, los mejores pares de divisas y más. En esta serie de cuatro partes comparti
-
rán los rasgos más importantes que la mayoría de los traders tienen.
Por lo dicho anteriormente, esperamos que esta serie les ayude a convertirse en un trader
exitoso también.

FXCM
Tabla de Contenidos

5 Capítulo Uno: ¿Cuál es el error #1 que cometen los traders del mercado Forex?
5 Resumen
6 Introducción
6 ¿Qué es lo que hace mal el trader promedio?
7 Corte sus pérdidas temprano, deje correr las ganacias
8 ¿Cómo hacerlo?
8 Mantenga su plan
9 ¿Funciona esta regla?
11 Estrategia

12 Capítulo dos: ¿Cúando es el mejor momento del día para operar en el Forex?
12 Resumen
13 Introducción
14 ¿Importa el horario en el cuál opero?
15 ¿Qúe hay acerca de los otros pares de monedas?
17 Estrategia

18 Capítulo 3: ¿Cómo operar los principales pares de monedas durante las

horas más activas?
18 Resumen
19 Introduccion
20 ¿Cuál estrategia debería usar para operar en el horario de USA?
21 Qué es breakout

2
21 ¿Cómo se opera un breakout?
22 Ejemplo de la estrategia: canal de breakout
24 ¿Cuándo debería mirar por una operación de breakout?
25 Estrategia

26 Capítulo cuatro: ¿Cuánto capital necesito para operar en Forex?

26 Resumen
27 Introducción
27 La probable causa
29 ¿Cuánto apalancamiento efectivo debo ultiilizar?
29 Ajustando el uso del apalancamiento efectivo al perfil de riesgo
31 Estrategia

32 Apéndice
32 Apéndice 1.1
32 Apéndice 1.2
32 Apéndice 1.3
33 Apéndice 1.4
33 Apéndice 2.1
33 Apéndice 2.2
33 Apéndice 2.3
34 Apéndice 2.4
34 Apéndice 2.5
34 Apéndice 3.1

3
34 Apéndice 3.2
35 Apéndice 3.3
35 Apéndice 3.4
35 Apéndice 3.5
35 Apéndice 3.6
36 Apéndice 4.1
36 Apéndice 4.2
36 Apéndice 4.3

37 Aviso de Riesgo

4
 CARACTERíSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: PRIMERA PARTE

¿CUÁL ES EL ERROR #1 QUE COMETEN

LOS TRADERS DEL MERCADO FOREX?

Resumen: Los traders están en lo correcto más

del 50% de las veces, pero tienden a
perder más capital en las operaciones
perdedoras que lo que ganan en las
operaciones ganadoras. Estos deberían
utilizar stops y límites para reforzar una
relación de riesgo recompensa mayor
o igual a 1:1.

5
CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Primera Parte
¿Cuál es el error #1 que cometen los Traders del mercado forex?

Operaciones rentables por Par

80%
71%
70% 66%
62% 64% 64%
59% 60% 60% 61% 61%
60% 58% 59%
57%
54%
50% 49%
40%
30%

0%
NZD/USD EUR/GBP AUD/USD EUR/JPY USD/CAD GBP/USD GBP/JPY
AUD/JPY USD/JPY EUR/USD USD/CHF EUR/AUD EUR/CHF GBP/CHF AUD/NZD

Gráfico 1.1
Porcentaje de operaciones cerradas con ganancias
Fuente: Apéndice 1.1

INTRODUCCIÓN
Los grandes movimientos de Dólar Americano
contra el Euro y otras divisas han aumentado el
nivel de popularidad del trading en el mercado
forex, pero la cantidad de traders que entran al
mercado es igual a aquellos que salen.
¿Por qué los grandes movimientos en las divisas
traen consigo grandes pérdidas? Para saber esto el
equipo de investigación de DailyFX ha analizado
data de trading de miles de cuentas activas de
FXCM. En este artículo mencionamos cuál es el
error más grande que cometen los traders y de
qué manera se puede operar apropiadamente.
nes de operaciones reales, generadas por clientes de
FXCM a nivel mundial en el 2009 y en el 2010. Esta
muestra los 15 pares más populares que operan los
clientes.
La barra azul muestra el porcentaje de operaciones
que terminaron con ganancias para el cliente. Por
ejemplo, en el EURUSD, el par más popular, los clientes
de FXCM que formaron parte de la muestra fueron
rentables en el 59% de las transacciones y en el 41%
perdieron.
Por lo tanto, si los traders tienden a estar en lo correcto
más de la mitad de las veces entonces, ¿qué están
haciendo mal?

¿QUÉ ES LO QUE HACE MAL EL TRADER
PROMEDIO ?
Muchos traders tienen experiencia significativa en otro
tipo de mercado y su análisis fundamental y técnico es
bastante bueno. De hecho, la mayoría de los traders
con cuenta en FXCM están en lo correcto más del 50%
de las veces cuándo operan los pares más populares.
El Gráfico 1.2 lo dice todo. En azul muestra el promedio
de pips ganados en las operaciones rentables. En rojo
se muestra el promedio de pips perdidos en las opera-
ciones perdedoras. Podemos observar claramente
porqué los traders pierden capital pese a que están en
lo correcto más de la mitad de las veces. Estos pierden
más capital en sus operaciones perdedoras de lo que
ganan en sus operaciones ganadoras.

El Gráfico 1.1 muestra los resultados de más de 12 millo-

6
CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Primera Parte
¿Cuál es el error #1 que cometen los Traders del mercado forex?

Promedio de ganancias y pérdidas por operación (en pips)

140
127
122
120
112 110 105 102
100 98 96 90 90 89 84
80 78
65 63
60 61 60 60
60 53 54
52 50 49 47 48 51
44 43
40
30
20

0
EUR/USD USD/JPY GBP/USD EUR/CHF AUD/NZD AUR/AUD) USD/CAD EUR/GBP
GBP/JPY GBP/CHF EUR/JPY AUD/USD USD/CHF NZD/USD AUD/JPY

Gráfico 1.2
Promedio de ganancia y pérdida en pips
Fuente: Apéndice 1.2

Usemos el EURUSD como ejemplo. Sabemos que las
operaciones en el EURUSD fueron rentables el 59% de
las veces. Sin embargo, las pérdidas fueron, en prome-
dio de 127 pips, mientras que las ganancias fueron de 65
pips. Pese a que los traders estuvieron en lo correcto
más de la mitad de las veces, perdieron casi el doble en
las operaciones perdedoras versus lo que ganaron en
las ganadoras, perdiendo así capital en general.
El historial para el volátil par GBPJPY es incluso peor. Los
traders estaban en lo correcto en un impresionante
66% de las veces – el doble de operaciones exitosas que
no exitosas. No obstante, los traders perdieron capital
en el GBPJPY porque ganaron 52 pips en promedio en
las transacciones ganadoras mientras que perdieron
casi el doble – 122 pips en promedio- en las operaciones
perdedoras.
CORTE SUS PÉRDIDAS TEMPRANO, DEJE
CORRER LAS GANANCIAS
Un sin número de libros de trading aconsejan a los
traders a hacer esto. Cierre la operación cuándo esta se
va en su contra. Asuma una pequeña pérdida e intente
de nuevo después si es apropiado. Es mejor asumir
una pequeña pérdida temprano que perder mucho
después. De la misma manera, no tenga miedo en
dejar que la operación continúe trabajando cuándo
está funcionando bien. Puede que de esta manera
tenga mayores ganancias.
Esto puede sonar fácil – “haga más de lo que funciona
y menos de lo que no”- pero va en contra de la natura-
leza humana. Queremos estar en lo correcto. Nos
aferramos naturalmente a las pérdidas porque pensa-
mos que “las cosas se van a revertir” y que nuestra
operación “estará correcta”. En tanto, queremos sacar
nuestras operaciones ganadoras fuera de la mesa lo

7
CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Primera Parte
¿Cuál es el error #1 que cometen los Traders del mercado forex?

antes posible porque tenemos miedo de perder las
ganancias que ya hemos alcanzado. Así es como se
pierde capital operando. Cuándo se opera, es más
importante ser rentable que tener la razón. Por lo
tanto, corte sus pérdidas temprano y deje correr las
ganancias.
¿CÓMO HACERLO?: SIGA UNA SIMPLE REGLA
Usted puede evadir el problema de generar pérdidas,
descrito anteriormente, siguiendo la siguiente regla:
siempre busque más recompensa que el riesgo de
pérdida que está asumiendo.
Este es un consejo muy valioso que está presente en
casi todos los libros de trading. En general, se llama
“relación de riesgo/recompensa”. Si usted arriesga la
misma cantidad de pips que está dispuesto a ganar
entonces su relación de riesgo/recompensa es de 1-a-1
(escrito a veces como 1:1). Si su objetivo de ganancias
es de 80 pips y arriesga 40 pips, entonces su relación
de riesgo/recompensa es 2:1. Si sigue esta simple regla,
y está correcto en la dirección del mercado la mitad de
las veces, estaría haciendo capital porque tendría
mayores ganancias en las operaciones ganadoras que
pérdidas en las operaciones perdedoras.
MANTENGA SU PLAN: OPERE CON
STOPS Y LÍMITES
El próximo desafío, luego de tener un plan de trading
que utilice la relación de riesgo/recompensa adecua-
da, es el de mantener el plan. Recuerde, es natural que
los humanos quieran sostener pérdidas y hacer toma
de utilidades temprano, pero es malo para el trading.
Debemos de superar esta tendencia natural y remover
nuestras emociones del trading. La mejor manera para
hacer esto es configurando su trade con órdenes de
Stop-Loss y Límite desde el principio. Esto le permitirá
utilizar la relación de riesgo/recompensa adecuada
(1:1 o más) desde el principio y mantenerla. Una vez
colocada, no las toque (una excepción: puede mover
las órdenes de stop en su favor cuándo haya asegura-
do las ganancias a medida que el mercado se mueve a
su favor).
El manejo del riesgo de esta manera es parte de lo que
muchos traders llaman “money management”.

¿Qué relación debo de usar? Depende del tipo de

operación que está haciendo. Debe de tener una
relación mínima de 1:1. De esta manera, si tiene razón
la mitad de las veces estará al menos en 0. En general,
querrá utilizar relaciones de riesgo/recompensa bajas,
como 1:1 o 2:1, cuándo opera con estrategias de altas
probabilidades como las estrategias de rango. Para
estrategias con menos probabilidades, como aquellas
de tendencia, se recomienda utilizar relaciones de
riesgo/recompensa más alta, como 2:1, 3:1 o, incluso,
4:1. Recuerde que mientras más alta sea la relación de
riesgo/recompensa que escoja, menos a menudo
necesita correctamente predecir la dirección del
mercado para ganar dinero.

8
CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Primera Parte
¿Cuál es el error #1 que cometen los Traders del mercado forex?

La importancia del Money Management

10K

8K Without stops/limits

6K With stops/limits

4K

2K

-2K

Gráfico 1.3
Retornos hipotéticos* de una estrategia básica de RSI operando el USD/CHF
(14/12/01 - 27/03/11)
El desempeño pasado no es indicativo de futuros resultados
Fuente: Apéndice 1.3

Muchos de los traders de forex están correctos en
cuánto a la dirección del mercado menos de la mitad
de las veces. Puesto a que practican buen manejo de
dinero, pueden cortar las pérdidas rápido y dejar correr
las ganancias. De esta manera, son rentables en su
trading en general.
¿FUNCIONA ESTA REGLA?
Absolutamente. Hay una razón por la cuál tanto
traders la utilizan. Puede ver la diferencia en el Gráfico
1.3
línea roja muestra los resultados cuándo se utilizan
stops y límites. Es muy fácil ver las mejoras en los resul-
tados.
Nuestro sistema “crudo” sigue los clientes de FXCM de
otra manera – tiene un gran porcentaje de posiciones
ganadoras, pero pierde más dinero en las posiciones
perdedoras que lo que gana en las ganadoras. El siste-
ma "crudo” fue rentable un 66% de las veces durante el
perìodo de estudio, pero perdió un promedio de $165
en las operaciones perdedoras mientras que sólo
ganaba $98 en las operaciones gánadoras.

Las 2 líneas del gráfico muestran los resultados hipoté-
ticos de una estrategia básica del RSI operando el
USDCHF utilizando un gráfico de 60 minutos. Este
sistema se desarrolló para imitar una estrategia utiliza-
da por varios clientes de FXCM, quienes tienden a ser
traders de rango. La línea azul muestra los retornos
“crudos”, si corremos el sistema sin stops ni límites. La
En cuánto a la configuración de los stops y límites del
modelo, colocamos los stops de manera constante a
115 pips y los límites a 120 pips, otorgándonos una
relación de riesgo/recompensa de un poco más que
1:1. Puesto a que estamos utilizando la estrategia de
trading de rango de RSI (una estrategia de alta proba-
bilidad), necesitamos una relación de

9
CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Primera Parte
¿Cuál es el error #1 que cometen los Traders del mercado forex?

riesgo/recompensa baja para darnos mejores resulta-

dos. El 57% de las operaciones del sistema fueron
rentables.
Al comparar estos dos resultados, podemos observar
que no sólo los resultados generales son mejores
cuándo se utilizan stops y límites, sino que los resulta-
dos positivos son consistentes. Las máximas bajas
tienden a ser menores y la curva del valor líquido o
patrimonio tiende a ser más suave.

LA RELACIÓN DE RIESGO-RECOMPENSA IMPORTA

350

300

250

200

150

100

50

0
0.5-1 1-1 1.5-1 2-2 2.5-1

Gráfico 1.4
Retornos hipotéticos* basadas en una estrategia de RSI utilizando diferentes relación
de riesgo/recompensa.
El desempeño pasado no es ade futuros resultados
Fuente: Apéndice 1.4

10
CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Primera Parte
¿Cuál es el error #1 que cometen los Traders del mercado forex?
En general, una relación de riesgo/recompensa de
1-a-1 o más, fue más rentable que las menores. Debe
de mencionarse que, como en todo backtesting, el
desempeño pasado no es indicativo de futuros resulta-
dos.
El Gráfico 1.4 muestra una simulación de colocar los
stops a 110 pips en todas las operaciones. El sistema
tuvo los mejores resultados cuándo tenía una relación
de riesgo/recompensa cerca del 1-a-1 y 1.5-a-1. En el
gráfico 1.4, el eje izquierdo muestra el retorno general
del sistema en el tiempo. El axis de abajo muestra las
relaciones de riesgo / recompensa. Puede observar un
alza brusca en el nivel de 1:1. Los niveles de
riesgo/recompensa más altos mantienen resultados
similares a los del nivel de 1:1.
Una vez más destacamos que el modelo utilizado se
basa en una estrategia de trading con altas probabili-
dades, por lo que, es probable que una relación de
riesgo/recompensa baja, funcione bien. Deberíamos
esperar mejores resultados utilizando una relación de
riesgo/recompensa más alta cuándo utilizamos una
estrategia de tendencia, pues las tendencias pueden
continuar a su favor por un período de tiempo más
largo que aquellas en rango.
Estrategia:
¿Qué estrategia debería usar ?
Opere forex utilizando stops y límites con relaciones
de riesgo recompensa igual o mayores a 1:1.
Asegúrese de utilizar stops cada vez que
coloque una orden. Ponga siempre su
límite al menos a la misma distancia de su
punto de entrada de lo que coloca su
stop. Puede poner su objetivo de precio
más alto y buscar una relación de
riesgo/recompensa de 2:1 o más cuándo
opera. Entonces, podrá escoger la direc-
ción del mercado correctamente sólo la
mitad de las veces y seguir ganando capi-
tal en su cuenta.
La distancia a la cuál coloca sus stops y
límites dependerá de las condiciones de
mercado en ese minuto como la volatili-
dad, el par y en dónde coloca sus niveles
de soporte y resistencia. Puede aplicarla
misma relación a cualquier trade. Si
coloca el stop a una distancia de 40 pips,
debe pone colocar su límite al menos a 40
pips o más. Si usa el stop a 500 pips, su
límite debe de estar al menos a 500 pips.
11
 CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: SEGUNDA PARTE

¿Cuándo es el mejor momento

del día para operar en Forex?

Resumen: Para muchos operadores de Forex,

el mejor momento para operar es
en el horario de Asia. Los pares de
monedas europeas, tales como el
EUR/USD, muestran mejores
resultados.

12
CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Segunda Parte
¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex?

Rentabilidad por hora del día

60%

55%

50%

45%

GBP/USD EUR/USD USD/JPY AUD/USD USD/CHF

40%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
Gráfico 2.1
Porcentaje de las operaciones por hora (NY Time) que
fueron cerradas con utilidad
Fuente: Apéndice 2.1

INTRODUCCIÓN
Luego de ver los registros de trading de más de diez
mil clientes de FXCM, además, de conversar con varios
operadores en forma diaria vía los webinars , emails y
Twitter , es evidente que muchos operadores indivi-
duales son los llamados “ operadores de rango”.
Además, muchos de éstos tienen dificultades para ser
rentables, ya que están operando durante el horario de
trading equivocado.
Los traders deberían evitar operar durante los horarios
de mayor movimiento del día. ¿Por qué? Hemos visto
los registros de miles de operadores y hemos conclui-
do lo que funciona y lo que no funciona. El gráfico 2.1
muestra el porcentaje de operaciones en los 5 pares
más populares que cerraron con ganancia, mostrador
por hora del día.

Muchos de los traders deberían operar durante la

última hora de la sesión de USA, Asia o a inicios de la
sesión de Europa, especialmente de 2 PM a 6 AM hora
del Este (NuevaYork), de 7 PM a 11 AM en el horario del
Reino Unido y de 4 PM a 8 AM en el horario de Chile.

13
CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Segunda Parte
¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex?

EUR / USD - Rango promedio por hora en Pips

25

20

15

10

0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23

Finales de EE.UU., Asia, y la Sesión Europea temprana

Gráfico 2.2
Rango promedio en Pips por Hora del EUR/USD (NY Time)
Fuente: Apéndice 2.2

Al observar el gráfico 2.2, se puede ver que esto está

generalmente correlacionado a los horarios de trading
de menor volatilidad. Los operadores tienden a tener
mejores resultados durante la baja volatilidad de la
sesión del Asia.

Esto se debe a que muchos de los operadores usan la
estrategia de “rango de trading”, comprando la
moneda en zona de sobreventa, cerca del nivel de
soporte, y vendiendo en zona de sobrecompra, cerca
del nivel de resistencia. Esto tiende a funcionar bien
durante momentos de baja volatilidad, cuándo los
niveles de soportes y resistencias tienden a mantener-
se.
¿Importa el horario en el que opero ?
Sí, bastante. Hemos construido una estrategia con un
modelo similar a sus “operaciones típicas”. Simulamos
el desempeño de la estrategia, operando el par
EUR/USD diariamente durante los últimos 10 años. El
resultado no es bueno.

14
CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Segunda Parte
¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex?

Sin embargo, una vez que tenemos en cuenta el hora- Los típicos operadores pudiaran haber sido mucho
rio del día, las cosas se ponen interesantes. Vamos a más exitosos, si hubiesen operado en un solo rango
suponer que usted tiene como norma operar solamen- durante el horario de 2 PM a 6 AM Hora Este, en los
te durante momentos de baja volatilidad. últimos 10 años.

El gráfico 2.4 muestra exactamente la misma estrategia
en el mismo horizonte de tiempo, pero el sistema no
abre ninguna posición durante los momentos de
mayor volatilidad del día, de 6 AM a 2 PM Hora del Este
(11 AM a 7 PM hora de Londres – 8 AM a 4PM hora de
Chile). La diferencia es abismal.
¿Qué hay acerca de los otros pares de monedas?
Por supuesto que no todos los pares de monedas
actúan de la misma manera. Por ejemplo, el Yen Japo-
nés tiende a verse más volátil durante el horario de
Asia que el Euro o la Libra Esterlina, ya que el Yen Japo-
nés está operando dentro de su horario.

Modelo de estrategia: Modelo de estrategia:

Tiempo sin filtro Tiempo filtrado

10K 18K

8K 16K

6K 14K

4K 12K

2K 10K

0 0
October, 2001 Mayo, 2011 October, 2001 mayo, 2011

Gráfico 2.3 Gráfico 2.4

Retornos hipotéticos* sin filtro de tiempo Retornos hipotéticos* con filtro de tiempo
Fuente: Apéndice 2.3 Fuente: Apéndice 2.3

Rendimientos pasados no indican resultados Rendimientos pasados no indican resultados

futuros. futuros.

15
CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Segunda Parte
¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex?

Simulamos la misma estrategia, con diferentes horarios
para las tres principales monedas Europeas: EUR/USD,
GBP/USD y USD/CHF
El gráfico 2.5 muestra resultados mixtos para la estrate-
gia del EUR/USD, GBP/USD y USD/CHF durante diferen-
tes horizontes de tiempo (en la zona horaria de Nueva
York). Como podemos observar usando esta estrategia
over- night, durante la sesión de Asia y la sesión de
inicios de Europa ha rendido mejores resultados que el
RSI 24 horas, nuestro valor inicial.
Encontramos que el mismo filtro de tiempo funciona
bastante bien para el EUR/USD y el USD/CHF, ya que
estos pares tienen una correlación positiva. El filtro
también funciona para el par GBP/USD. Debería operar
en rango estos pares de monedas durante el rango de
tiempo de 2 PM a 6 AM Hora Este.
Desafortunadamente, como lo muestra la gráfica 2.6,
este rango no funciona bien para las monedas del
Asia-Pacífico.

Estrategia RSI filtrada por Estrategia RSI filtrada por

hora en Pares de Divisa hora en Pares de Divisa
Europeos del Asiá-Pacífico

15K 0
10K -10K

5K -20K

0 -30K

-5K -40K

-10K -50K

-15K -60K

-20K -70K
05` 06` 07` 08` 10` 11` 05` 06` 07` 08` 10` 11`
RSI Base 16:00 - 06:00 14:00 - 06:00 20:00 - 03:00 17:00 - 03:00

Gráfico 2.5 Gráfico 2.6

Retornos hipotéticos* desde una estrategia RSI Retornos hipotéticos* desde una estrategia RSI
Fuente: Apéndice 2.4 Fuente: Apéndice 2.5

Rendimientos pasados no indican resultados

futuros.

16
CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Segunda Parte
¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex?
Nuestro test de diferentes límites de tiempo sobre el
par USD/JPY, AUD/USD y NZD/USD no ha producido ni
una sola curva positiva de beneficios durante los
últimos 6 años. Esto se debe a que estas monedas
están normalmente sujetas a mayores movimientos
durante la sesión de Asia que las monedas Europeas.
Esto es muy importante, el horario del día tiene un
efecto importante en el retorno de aquellas monedas
que funcionan bien. Estrategias de 24 horas de trading
muestran pérdidas mayores a aquellas que operan con
límites de tiempos.
Estrategia:
¿Qué estrategia debería usar ?
Operar las monedas Europeas durante las “Horas
inactivas” usando la estrategia de rango de trading.
Nuestros datos muestran que muchos operado-
res individuales de divisas han sido exitosos ope-
rando pares Europeos utilizando estrategias de
rango durante los últimos 10 años durante las
“hora inactivas,” 2 PM a 6 AM hora del Este (7 PM
a11AM del Reino Unido – 4 PM a 8 AM hora de
Chile).
Por otro lado, otros han sido poco exitosos ope-
rando estos pares de monedas durante la volatili-
dad del horario de las 6 AM a 2 PM del Horario
Este. Las monedas Asia- Pacífico pueden ser
difíciles de operar en rango a cualquier hora del
día, debido a que estas tienden a tener diferentes
períodos de volatilidad con muchos altos y bajos.
Modelo: Rango de trading con RSI en gráficos
de 15 minutos.
Para nuestro modelo simulamos una “típica ope-
ración” usando una de las más comunes y simples
estrategias de rango, usando el RSI en gráficos de
15 minutos.
Regla de Entrada: Cuándo el RSI con período de
14 cruza sobre el nivel de los 30, comprar en el
mercado a la apertura de la próxima vela.
Cuándo el RSI cruza bajo el nivel de los 70, vender
en el mercado a la apertura de la próxima vela.
Filtro: No ingresar la posición entre el “horario
final” y la próxima “hora de inicio”
Regla de Salida: Salir de la operación y volver
cuándo la señal opuesta es gatillada.
17
 CARACTERISTICAS DE UN TRADER EXITOSO: TERCERA PARTE

¿Cómo operar los principales

pares de monedas durante
las horas más activas?

Resumen: El horario de Trading de USA tiende a

ser el más difícil de operar debido al
alto nivel de volatilidad en el mercado.
Las estrategias de Breakout (rompimiento)
suelen funcionar relativamente bien en
ambientes de alta volatilidad, por ende,
si planeas realizar operaciones durante
estas horas, busca hacerlo con estrategias
de breakout.

18
CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Tercera Parte
¿Cómo operar los principales pares de monedas durante las horas más activas?

Rentabilidad por horarios

60%

55%

50%[

45%

GBP/USD EUR/USD USD/JPY AUD/USD USD/CHF

40%

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

Gráfico 3.1
Porcentaje de las operaciones en la hora determinada
(Hora Este) que cerraron con ganancias

INTRODUCCIÓN
Nuestros estudios anteriores muestran que los traders popular para operar. Puede ver que los mejores resul-
deberían restringir sus operaciones a horarios de tados obtenidos por los traders coinciden con los
trading menos activos, ya que generalmente la rentabi- momentos del día en el que hay menor volatilidad,
lidad del trade tiende a mejorar cuándo los mercados como la sesión de trading del Asia.
son menos volátiles, pero ¿qué pasa si no puedes
operar cuándo el mercado se encuentra tranquilo?
Para los traders que sienten la necesidad de estar en el
mercado durante los momentos de mayor volatilidad,
tenemos algunos consejos sobre cómo hacerlo.

El Gráfico 3.1 enfatiza que los clientes de FXCM tienden

a obtener una baja rentabilidad en los 5 pares de
monedas, más populares durante la sesión Americana.
Si comparamos estos resultados con las medidas de
volatilidad, podemos ver que este pobre desempeño
pareciera estar directamente correlacionado a los gran-
des movimientos del precio, ya que este momento del
día tiende a ser el más volátil.

El Gráfico 3.2 muestra el movimiento promedio por

hora en pips para el EUR/USD, el par de divisa más

19
CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Segunda Parte
¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex?

EUR/USD - PROMEDIO DE RANGO POR HORA EN PIPS

25

20

15

10

0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23

Sesión de USA, Asia e inicios de Europa

Gráfico 3.2
EUR/USD - Promedio de rango por hora (hora este) en
pips.
Appendix 2.2

En la parte dos de esta serie, llamada ¿cuál es el mejor
momento del día para operar en el mercado Forex?,
mostramos que la estrategia de trading del popular
Relative Strength Index, produce mejores retornos si
nos limitamos a operar exclusivamente durante las
horas menos volátiles del día de trading, 2 PM a 6 AM
hora del Este (Nueva York).
¿CUÁL ESTRATEGIA DEBERÍA USAR PARA
OPERAR EN EL HORARIO DE USA?
Como mencioné antes, aconsejamos a los traders a
operar durante los momentos de baja volatilidad del
día, debido al riesgo que presenta esta oscilación en
los mercados y a los mejores resultados que vemos en
la estrategia de trading de rango que los clientes de
FXCM tienden a usar. Sin embargo, algunos traders
prefieren operar durante la volatilidad del horario de
USA. Por lo tanto, si desea hacer eso, asegúrese de
utilizar la estrategia adecuada en el momento apropia-
do. No trate de operar en rango. Mejor haga lo opuesto:
opere con Breakout.

20
CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Segunda Parte
¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex?

¿QUÉ ES BREAKOUT? ¿CÓMO OPERAR UN BREAKOUT?

Un Breakout es cuándo una moneda, en un gráfico, ha
estado atrapada en un rango o canal y escapa de éste
rompiendo el soporte o la resistencia. Cuándo esto
ocurre, el movimiento en el precio tiende a ser muy
fuerte y puede crear una oportunidad de trading.
Aquí tenemos un ejemplo donde el EURUSD, en un
gráfico diario, tuvo un canal por dos meses. Se puede
observar que cuándo este canal se quebró, el movi-
miento fue rápido y fuerte.
Operar un breakout es casi exactamente lo opuesto
que hacerlo en rango. Cuándo el precio se mueve hacia
arriba a través de la resistencia, busca comprar. Cuándo
este movimiento cae a través de la línea de soporte,
busca vender. En el ejemplo de abajo, un operador de
rango habría intentado vender en el techo del canal y
probablemente habría perdido dinero. Un operador de
breakout habría buscado comprar.

Modelo de estrategia: Modelo de estrategia:

Tiempo sin filtro Tiempo filtrado
1.50
1.450

1.45
1.445

1.40 1.440

1.35 1.350

February 2011 August 2011 07/25/11 07/27/11

Gráfico 3.3 Gráfico 3.4

EUR/USD gráfico diario mostrando el canal EUR/USD gráfico cinco minutos mostrando
del precio Breakout
Apéndice 3.2 Apéndice 3.3

21
CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Segunda Parte
¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex?

EJEMPLO DE LA ESTRATEGIA: CANAL DE

BREAKOUT
El comportamiento pasado no es indicativo de resulta- puntos verdes muestran las operaciones rentables
dos futuros, pero la estrategia de canal de Breakout es realizadas por el sistema, mientras que las punteadas
muy sencilla e históricamente ha marcado un buen rojas muestran las operaciones perdedoras.
desempeño. El sistema dibuja un canal que rodea la
acción del precio, con un techo basado en el punto
más alto conseguido por el precio y un piso basado en
el punto más abajo alcanzado por el precio de las
últimas 20 barras.

En el Gráfico 3.5 se puede ver el techo del canal en

línea azul y el piso del canal en rojo. Las líneas de

Modelo de estrategia de breakout de canal

Comprar cuándo el precio

toca el canal maximo

Vender cuándo
el precio toca
el canal menor

Gráfico 3.5
Ejemplo de una estrategia de canal de breakout mostran-
do las señales de compra y venta
Apéndice 2.2

El desempeño anterior no índica resultados futuros

22
CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Segunda Parte
¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex?

Se debe tomar una posición de venta en el caso que el
par de moneda rompa y cierre bajo el piso del canal. Si
el precio revierte rápidamente, salimos de la operación
con pérdida. Mientras que si el precio sigue cayendo,
dejamos correr la operación viendo los beneficios que
ésta genera.
Por lo tanto, podríamos conceptualizar este sistema de
trading que podría trabajar especialmente bien duran-
te los momentos de mayor volatilidad, sobre todo
cuándo los canales tienden a ser quebrados. Vamos a
ver cómo se ha comportado el par EUR/USD durante
los últimos siete años.
El sistema de quiebre de canal hizo razonablemente
bien en general, especialmente durante los momentos
de fuerte volatilidad en el 2009. Sin embargo, también
tuvo tramos largos de bajo desempeño y notables
malas rachas. Como sabe, las estrategias de breakout
tienden a funcionar bien durante los momentos de
mayor volatilidad, ¿cómo podemos instruir a nuestro
sistema de trading que opere sólo durante estos
momentos?

EUR/USD Estrategia de breakout de canal (2005-2011)

15K

14K

13K

12K

11K

10K

9K
09/07/06 04/27/08 12/23/09

Gráfico 3.6
Retornos hipotéticos del modelo de estrategia de
breakout del canal (2005-2011)
Fuente: Apéndice 3.5

23
CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Segunda Parte
¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex?

Estrategia de breakout de canal filtrada

10K
Base Channel Breakout
8K 50th Percentile
75th Percentile
6K

4K

2K

0
05´ 06´ 07´ 08´ 09´$ 10´ 11´

Gráfico 3.7
Retornos hipotéticos usando la estrategia de breakout de
canal y filtros de volatilidad
Fuente: Apéndice 3.6

El desempeño anterior no índica resultados futuros

¿CUÁNDO DEBERÍA OPTAR POR UNA

OPERACIÓN DE BREAKOUT?

Cada día publicamos el porcentaje de volatilidad en la
página de Análisis Técnico del DailyFX, para ser utiliza-
do como referencia. El porcentaje de volatilidad es un
derivado del precio de las opciones de FX. Mientras
más alto el número, mayor nivel de volatilidad esperan
los traders de opciones. Podemos usar estos porcenta-
jes de volatilidad para juzgar cuándo es el mejor
momento para usar una estrategia en particular.
Cuándo el porcentaje de volatilidad es alto, buscamos
operar estrategias de breakout. Cuándo es bajo, trata-
mos de evitar esto.
Cuándo analizamos la estrategia de breakout de canal
(ver más arriba), podemos observar una rápida optimi-
zación cuándo aplicamos los filtros. Simulamos abajo
dos casos. En el primero, la estrategia sólo permitirá
operar cuándo nuestro Porcentaje de Volatilidad esté
sobre el 50%. En el otro, permitirá operar cuándo este
sobre el 75%. Como se puede observar en el gráfico de
abajo, en ambos casos vemos resultados totalmente
mejores que en el “plan estratégico” que permite al
sistema operar en cualquier momento.
Con un filtro del 50%, la estrategia permitirá operar
alrededor de la mitad de las veces. Con el 75% de filtro,
el sistema puede operar sólo alrededor del 25% de las
veces. Con el tiempo, con un filtro del 50%, los resulta-
dos han demostrado que sirven para prevenir mucha

24
CARASTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Segunda Parte
¿Cuándo es el mejor momento del día para operar en Forex?
de las operaciones con pérdida en el sistema, lo que
previene solo unas pocas operaciones ganadoras.
Esto ha producido uno de los mejores retornos históri-
cos en base a las ganancias netas, pero también ha
mostrado una importante racha de pérdidas. Tenga
presente que el desempeño pasado no indica futuros
resultados.
Con un filtro del 75% previene incluso más operaciones
- tanto las buenas y las malas. A pesar de que el resulta-
do total de los últimos seis años no ha sido tan bueno
como el del 50%, hubo pocas con pérdidas importan-
tes. En realidad, cuándo tomamos el riesgo total en
consideración, preferimos el 75% de filtro, esto provoca
menos pérdidas y estamos más contentos de renunciar
a alguna potencial ganancia en orden a bajar nuestro
riesgo de potenciales pérdidas.
Estrategia:
¿Qué estrategia debería usar ?
Cuándo la volatilidad está sobre el 75%, opere usando
estrategia de breakout.
Nuestros datos muestran que, sobre los períodos de
ejemplo, muchos traders no han tenido éxito operando
en momentos de volatilidad. Generalmente recomen-
damos operar las divisas europeas durante la sesión de
menor liquidez usando estrategias de trading de rango,
ya que consideramos que esta propuesta tiende a
desempeñarse bien y con buenos resultados en
muchas operaciones de clientes de FXCM.
Los traders que sienten la necesidad de operar durante
momentos de alta volatilidad deberían usar una
estrategia diferente buscar operaciones de breakout
más que de rango. Las operaciones de breakout
tienden a mostrar mejores retornos en momentos de
mayor volatilidad. Use el Porcentaje de Volatilidad del
DailyFX, para medir la volatilidad que esperan los
operadores de las opciones de FX en un futuro cercano.
Cuándo está sobre el 75%, hay mayor probabilidad de
breakout.
25
 CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: CUARTA PARTE

¿Cuánto capital necesito para

operar en Forex?

Resumen: Nuestros estudios muestran que la

cantidad de capital que se utiliza afecta
la rentabilidad de la cuenta. Aquellos
con US$5000 o más en su cuenta tienden
a utilizar niveles de apalancamiento
razonables. Los traders deberían usar un
apalancamiento efectivo de 10:1 o menos.

26
CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Cuarta Parte
¿Cuánto capital necesito para operar en Forex?

Rentabilidad por dinero en la cuenta

40% 37.37%
33.12%
30%

20.91%
20%

15%

$0 - $999 $1.000 - $4.999 $5.000 - $9.000

Gráfico 4.1
Porcentaje de las cuentas en cada uno de los
rangos de patrimonio que fueron rentables.
Apéndice 2.2

Introducción La probable causa

Luego de analizar miles de historiales de clientes de
FXCM y conversar con ellos a través de webinars,
Twitter y por email, pareciera ser que los traders que
ingresan al mercado Forex intentan acotar las pérdidas
potenciales de su capital de riesgo. Por lo tanto,
muchos tienden a comenzar con un capital pequeño.
El análisis de las cuentas de FXCM nos lleva a concluir
que los traders con cuentas mayores tienden a ser
rentables en un mayor número de operaciones. Enten-
demos que esto se debe al uso efectivo del apalanca-
miento.
Esto se debe a que muchos de los operadores usan la
estrategia de “rango de trading” comprando la
moneda en zona de sobreventa, cerca del nivel de
soporte, y vendiendo en zona de sobrecompra, cerca
del nivel de resistencia. Esto tiende a funcionar bien
durante momentos de baja volatilidad, cuándo los
niveles de soportes y resistencias tienden a mantener-
se.
Los operadores de rango pueden incurrir en pérdidas
importantes cuándo los niveles de soportes y resisten-
cias son quebrados, lo cuál ocurre con bastante
frecuencia durante los momentos de mayor volatilidad
del día.

27
CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Cuarta Parte
¿Cuánto capital necesito para operar en Forex?
Rentabilidad y Apalancamiento “Efectivo”
40% 26:1
33.12%
30%
20.91%
20%
6:1
15%
$999 $4.999
Gráfico 4.2
Apalancamiento “efectivo” promedio dado el
patrimonio de la cuenta
Apéndice 4.1
Agotados emocionalmente, muchos traders dejan de
operar o eligen continuar utilizando altos niveles de
apalancamiento, generando un círculo vicioso que
mata el mismo entusiasmo que les atrajo al mercado
Forex.
Independiente de lo buena o mala que sea la estrate-
gia, la decisión (o la falta de esta) sobre el nivel de
apalancamiento afecta directamente los resultados del
trading. El año pasado publicamos los resultados de
pruebas que muestran los resultados de la misma
estrategia con distintos niveles de apalancamiento.
Hemos modificado 2 elementos de la figura 1 del Gráfi-
co 4.2. Primero, le hemos cambiado el nombre a la
columna para que represente el mayor valor en dólares.
Por ejemplo, el rango de $0-$999 de valor líquido se
presenta como el grupo de $999. El rango de $1.000-
$4.999 de valor líquido se presenta como el grupo de
$4.999. A su vez, el rango de $5.000-$9.999 de valor
líquido se presenta como el grupo de $9.999.
El segundo cambio realizado fue que se calculó el
promedio del tamaño de la transacción de cada grupo
30:1
37.37%
25:1
20:1
15:1
10:1
5:1
5:1
0
$9.999
y se dividió entre el máximo balance posible del grupo.
En esencia, esto nos provee una cantidad de apalanca-
miento efectivo. (Un balance mayor reduce la cantidad
de apalancamiento efectivo, por lo que, la línea roja del
gráfico representa el cálculo más bajo y conservador) .
Por ejemplo, el promedio de transacción para el grupo
$999 es de 26k. Si tomamos el tamaño de la transac-
ción y lo dividimos por el valor líquido, nos muestra el
promedio de la cantidad de apalancamiento efectivo
que utiliza ese grupo.
Mientras que la cantidad de apalancamiento efectivo
utilizado bajó drásticamente entre el grupo $999 y
$4.999 (línea roja), la proporción de operaciones renta-
bles aumentó dramáticamente por 12 puntos base
(barras azules). En consecuencia, el aumentar el capital
de las cuentas aumenta el ratio de rentabilidad hasta
más de un 37%.
28
CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Cuarta Parte
¿Cuánto capital necesito para operar en Forex?

¿Cuánto apalancamiento efectivo debo La tabla anterior muestra el tamaño de la cuenta y el

tamaño máximo de la operación utilizando un apalan-
utilizar?
camiento de 10:1. Esto significa que si usted tiene US
Nosotros recomendamos no utilizar más de 10 a 1. No $10.000 en su cuenta, no debe de tener más de
sabemos cuándo las condiciones de mercado van a $100.000 como exposición en sus operaciones abier-
cambiar y causar que nuestra estrategia pierda. Por lo tas.
tanto, es importante mantener un nivel de apalanca-
miento conservador y utilizar stop-loss en todas las La cantidad precisa de apalancamiento utilizado es
operaciones. Aquí hay un cálculo simple que le podrá decisión de cada trader. Usted puede decidir si se
ayudar a determinar el tamaño de la operación ideal siente más cómodo con un apalancamiento de 5:1 o
de acuerdo al valor líquido de su cuenta. 3:1. La mayoría de los traders profesionales entran a
oportunidades de trading enfocados en cuánto capital
están dispuestos a perder mas que cuánto desean
ganar. Nadie sabe cuánto se moverá el precio en el
(valor liquido o patrimonio) futuro. Por lo tanto, confían en su visión del trade, pero
son conservadores en el uso del apalancamiento
x efectivo.
(Objetivo de apalancamiento efectivo)
= máxima exposición de la cuenta
Ajustando el uso del apalancamiento
EJEMPLO: OBJETIVO 10-A-1 efectivo al perfil de riesgo
Nuestras investigaciones muestran que las cuentas con
Patrimonio de Exposición menor capital (el grupo $999) mantienen un promedio
la cuenta Máxima de 26k por tamaño de transacción.
El apalancamiento efectivo en estas cuentas es de 26
$5.000 $50.000 veces, significantemente mayor a los 10:1 que mencio-
namos anteriormente. Si estos traders quieren mante-
$10.000 $100.000 ner un apalancamiento no más de 10:1, deben de
hacer al menos uno de los cambios a continuación.
$25.000 $250.000
Aumentar la cantidad de valor líquido en la cuenta
$100.000 $1.000.000 depositando más fondos para llegar a un valor que
reduzca la cantidad de apalancamiento efectivo a
$1.000.000 $10.000.000 menos de 10:1. Nuestro trader promedio, quien opera
un promedio de 26k por trade, necesitaría depositar al
Figura 4.1 menos US $2.600 para poder operar 26k utilizando 10:1
de apalancamiento.

Disminuir el tamaño de las operaciones para que no

utilice más de 10:1 de apalancamiento.

29
CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Cuarta Parte
¿Cuánto capital necesito para operar en Forex?
Apalancamiento "Efectivo" y Exposición de la Cuenta
30:1
26:1
25:1
20:1
15:1 26K
10:1
5:1
0 0
$999
Gráfico 4.3
Exposición promedio al mercado y apalancamiento
"efectivo" para cada nivel de patrimonio
Apéndice 4.3
Utilice los cálculos de la Figura 3 y el gráfico superior.
En el Gráfico 4.3, vea cómo el tamaño de la operación
se mantiene relativamente estable cuándo el valor
líquido de la cuenta sube del grupo $999 al grupo de
$4.999. En esencia, esto indica que los trader buscan,
en promedio, al menos US $2.60 por pip (si promedian
26k por operación). Probablemente quieren operacio-
nes lo suficientemente grandes para justificar el
tiempo invertido. En otras palabras, los traders pueden
estar buscando un valor por pip de $2.60 como
mínimo en promedio. Si utilizaran un apalancamiento
de no más de 10:1, necesitarían al menos $2.600 en la
cuenta para aguantar $2.60 por pip.
Otra alternativa es, que muchos traders principiantes
no comprenden el poder del apalancamiento y cómo
una operación muy perdedora puede ser mayor a
muchas operaciones ganadoras seguidas.
El utilizar una cantidad conservadora de apalanca-
miento ayudará a disminuir la velocidad de las pérdi-
das, cuándo se mantiene una racha perdedora.
54K 60K
50K
40K
30K
30K
20K
6:1
5:1
10K
$4,999 $9,999
Sin importar las razones, nuestro objetivo es utilizar un
nivel de apalancamiento conservador. Si usted sabe
cuánto capital de riesgo tiene disponible, utilice la
Figura 3 para determinar el tamaño de la operación
adecuada para su cuenta.
Si tiene un valor por pip objetivo, utilice los cálculos
presentados en la Figura 5 para determinar el mínimo
capital que necesita para soportar su tamaño de
transacción ideal. Una base de capital mayor no impli-
ca que usted será un trader más rentable. Lo que impli-
ca esto es que usted podrá mantenerse dentro del
mercado más tiempo cuándo este va en su contra. En
promedio, los traders que utilizan una combinación de
base de capital (al menos $5.000) y un nivel conserva-
dor de apalancamiento efectivo (10:1 o menos)
tienden a ser más rentables.
El apalancamiento es un arma de doble filo que puede
amplificar sus ganancias, pero también así sus pérdi-
das.
30
CARACTERÍSTICAS DE UN TRADER EXITOSO: Cuarta Parte
¿Cuánto capital necesito para operar en Forex?

Estrategia:
¿Qué estrategia debería
4 usar ?
Opere con un apalancamiento efec-
tivo de 10:1 o menos.

El apalancamiento es un arma de
doble filo que puede amplificar las
ganancias y las pérdidas. Si usted
decide operar con apalancamiento, le
recomendamos no utilizar un monto
superior 10 veces (10:1) el de su
cuenta. De lo contrario, usted estaría
disminuyendo la probabilidad de ser
un trader rentable.
La mayoría de los traders profesiona-
les entran a las oportunidades de
trading enfocados en cuánto capital
están dispuestos a perder y cuánto
están dispuestos a ganar. Nadie sabe
cuánto movimiento de precio habrá
en el futuro. Por lo tanto, confían en el
acercamiento que hacen en sus opera-
ciones, pero son conservadores en el
uso del apalancamiento efectivo.

31
Apéndice

1.1 - Gráfico 1.1

El Gráfico 1.1 muestra el porcentaje de operaciones que cerraron con ganancias en cada par. La data
viene de las cuentas de Forex Capital Markets LLC – excluyendo aquellas que son manejadas y las cuen-
tas de Participantes por Contraros Elegibles – desde el 01/10/2099 hasta el 30/09/2010. Toda la data
está redondeada al número entero más cercano.

1.2 - Gráfico 1.2

El Gráfico 1.2 muestra el promedio de ganancias y pérdidas obtenidas por operación en cada par. Las
ganancias y las pérdidas están en pips. La data viene de las cuentas de Forex Capital Markets LLC –
excluyendo aquellas que son manejadas y las cuentas de Participantes por Contraros Elegibles – desde
el 01/10/2099 hasta el 30/09/2010. Toda la data está redondeada al número entero más cercano.

1.3 - Gráfico 1.3

El Gráfico 1.3 muestra los retornos hipotéticos de un modelo de la estrategia RSI utilizando el par
USD/CHF en un período de 60 minutos.

• La línea azul es de los retornos hipotéticos del modelo cuándo los stops y los límites no
fueron añadidos al backtest.

• La línea roja es de los retornos hipotéticos cuándo se añaden los niveles de stops y
límites al backtest.

El modelo de la estrategia de RSI fue diseñado para imitar a un “típico trader” utilizando una de las
estrategias de intrada más común – seguir el RSI en un gráfico de 15 minutos.

Regla de Entrada: Una vez el RSI de 14 períodos cruza por encima del 30, comprar al valor de mercado
con la apertura de la siguiente vela. Una vez el RSI cruce por debajo del 70, vender al valor de mercado
con la apertura de la siguiente vela.

32
Regla de Salida: La estrategia saldrá de la operación y tomará la dirección contraria cuándo la señal
opuesta es gatillada.
Luego de haber colocado los niveles de stop y límite, la estrategia puede cerrar la operación antes de
que el mercado toque estos niveles. Cuándo el RSI indique que la operación debe de ser cerrada o debe
ser cambiada de dirección. Cuándo un stop o un límite es gatillado, la posición se cierra y el sistema
espera la “Regla de Entrada” para abrir una nueva orden. Los backtests se generaron utilizando la plata-
forma de FXCM, Strategy Trader.

1.4 - Gráfico 1.4

El Gráfico 1.4 utiliza el mismo modelo de la estrategia de RSI descrito anteriormente en el apédice 1.3.
Muestra el cambio de las ganancias y las pérdidas cuándo se utilizan distintas relaciones de riesgo-
recompensa.
La distancia del stop se mantuvo constante a 110 pips de riesgo en cada operación abierta. La distancia
del límite fue ajustada a cada backtest para que la relación de riesgo-recompensa fuera: 0.5-a-1; 1-a-1;
1.5-a-1; 2-a-2; 2.5-a-1.

2.1 - Gráfico 2.1 Gráfico 3.1

El Gráfico 2.1 y el Gráfico 3.1 muestran el porcentaje de operaciones que cerraron con ganancias por
cada par. La data viene de las cuentas de Forex Capital Markets LLC – excluyendo aquellas que son
manejadas y las cuentas de Participantes por Contratos Elegibles – desde el 01/10/2099 hasta el
30/09/2010. Toda la data está redondeada al número entero más cercano.

2.2 - Gráfico 2.2 y Gráfico 3.1

El Gráfico 2.2 y el Gráfico 3.2 muestran el promedio del rango por cada hora, en pips, en el par
EUR/USD. Todos los horarios están en Horario Este.

2.3- Gráfico 2.3 y Gráfico 2.4

El Gráfico 2.3 muestra los retornos hipotéticos del modelo de la estrategia de RSI utilizada en el par
EUR/USD las 24 horas del día del período de prueba. El Gráfico 2.4 muestra los retornos hipotéticos del
mismo modelo de estrategia. Sin embargo, en el Gráfico 2.4 no hay operaciones abierta desde las 6AM
y 2PM Hora Este.

El modelo de la estrategia de RSI fue diseñado para imitar a un “típico trader” utilizando una de las
estrategias de intrada más común – seguir el RSI en un gráfico de 15 minutos.
Regla de Entrada: Una vez que el RSI de 14 períodos cruza por encima del 30, comprar al valor de mer-

33
cado con la apertura de la siguiente vela. Una vez el RSI cruce por debajo del 70, vender al valor de mer-
cado con la apertura de la siguiente vela.

Filtro: La estrategia no puede abrir operaciones entre el “final de la hora” y el “principio de la hora” de la
próxima vela.

Regla de Salida: La estrategia cerrará la posición y tomará la dirección contraria cuándo la señal opuesta
sea gatillada. Esta estrategia ha funcionado mejor durante los últimos 10 años utilizando pares europeos
y configurando la hora de apertura a las 2PM y la hora de cierra a las 6PM Hora Este (New York). Nótese,
el pasado desempeño no es indicativo de resultados futuros. Los backtests fueron generados con la
plataforma Strategy Trader de FXCM.

2.4 - Gráfico 2.5

El Gráfico 2.5 utiliza el mismo modelo de estrategia de RSI descrito en el apéndice 2.3. Sin embargo, la
estrategia opera el EUR/USD, la GBP/USD y el USD/CHF. Se realizaron 5 backtests con distintos filtros de
tiempo: 1) sin filtro de tiempo; 2) 16:00 – 06:00 ET; 3) 14:00 – 06:00 ET; 4) 20:00 – 03:00 ET; 5) 17:00 –
03:00 ET. Se utilizó el mismo período de muestra.

2.5 - Gráfico 2.6

El Gráfico 2.6 utiliza el mismo modelo de estrategia de RSI descrito en el apéndice 2.3. Sin embargo, la
estrategia opera el USD/JPY, el AUD/USD y el NZD/USD. Se realizaron 5 backtests con distintos filtros de
tiempo: 1) sin filtro de tiempo; 2) 16:00 – 06:00 ET; 3) 14:00 – 06:00 ET; 4) 20:00 – 03:00 ET; 5) 17:00 –
03:00 ET. Se utilizó el mismo período de muestra.

3.1 - Gráfico 3.2

El Gráfico 2.6 utiliza el mismo modelo de estrategia de RSI descrito ene l apéndice 2.3. Sin embargo, la
estrategia opera el USD/JPY, el AUD/USD y el NZD/USD. Se realizaron 5 backtests con distintos filtros de
tiempo: 1) sin filtro de tiempo; 2) 16:00 – 06:00 ET; 3) 14:00 – 06:00 ET; 4) 20:00 – 03:00 ET; 5) 17:00 –
03:00 ET. Se utilizó el mismo período de muestra.

3.2 - Gráfico 3.3

El Gráfico 3.3 es un gráfico diario del EUR/USD desde Febrero del 2011 hasta agosto del 2011. Se utiliza
para mostrar el canal de precio.

34
3.3 - Gráfico 3.4
El Gráfico 3.4 es un gráfico de 5 minutos del EUR/USD desde el 25/07/2011 hasta el 27/07/2011. Se utili-
za para mostrar cómo el precio de instrumento puede romper significativamente cuándo el precio se
mueve por el precio del borde del canal.

3.4 - Gráfico 3.5

El Gráfico 3.5 es un modelo de estrategia de breakout de canal. Nuestros modelos utilizan una de las
estrategias más comunes y simples de breakout, crear canales en un gráfico de 60 minutos.

Regla de Entrada: Cuándo el precio cruza el máximo de precio durante al menos las últimas 20 barras,
comprar al precio de mercado en la apertura de la próxima barra. Cuándo el precio cruza por debajo
del mínimo de precio durante al menos las últimas 20 barras, vender al precio de mercado en la apertu-
ra de la próxima barra.

Filtro: La estrategia sólo puede abrir nuevas operaciones cuándo el Porcentaje de Volatilidad
está por encima de un nivel determinado (como el de 50% o el 75% utilizado en la Parte Tres de esta
serie).
Regla de Salida: La estrategia cerrará la posición y tomará la dirección contraria cuándo la
señal opuesta sea gatillada.

La estrategia ha mostrado tener los mejores resultados en los últimos 6 años utilizando un riesgo ajus-
tado en el par EUR/USD cuándo se filtran las operaciones a operar con un Porcentaje de Volatilidad por
encima del 75%. El rendimiento pasado no es indicativo de futuros rendimientos.

3.5 - Gráfico 3.6

El Gráfico 3.6 muestra los resultados hipotéticos del modelo de estrategia de breakout de canal descri-
to en el apéndice 3.4. El par EURUSD fue operado desde el 2005 – 2011 utilizando un gráfico de 60
minutos. No se aplicaron filtros de volatilidad a este backtest.

3.6 - Gráfico 3.7

El Gráfico 3.7 muestra los retornos hipotéticos del modelo de estrategia de breakout descrito en el
apéndice 3.4. El par EUR/USD fue operado desde el 2005 – 2011 utilizando un gráfico de 60 minutos.
Hubo 3 backtests separados utilizando los siguientes filtros de volatilidad: 1) sin filtro; 2) solo abrir ope-
raciones cuándo el Percentil de Volatilidad es superior al 50%; 3) solo abrir operaciones cuándo el
Percentil de Volatilidad es superior a 75%.

35
4.1 - Gráfico 4.1
El Gráfico 4.1 muestra el porcentaje de cuentas según el rango de patrimonio que mantienen y que
fueron rentables a finales del trimestre. La data viene de las cuentas de Forex Capital Markets LLC –
excluyendo aquellas que son manejadas y las cuentas de Participantes por Contratos Elegibles – desde
el 01/10/2099 hasta el 30/09/2010. Toda la data está redondeada al número entero más cercano.

4.2 - Gráfico 4.2

El Gráfico 4.2 muestra el promedio de apalancamiento efectivo utilizado asumiendo el nivel de patri-
monio o valor líquido. El apalancamiento efectivo se calcula dividiendo el promedio de exposición
nominal por el valor líquido. (i.e. $999, $4,999 o $9,999). La data viene de las cuentas de Forex Capital
Markets LLC – excluyendo aquellas que son manejadas y las cuentas de Participantes por Contratos
Elegibles – desde el 01/10/2099 hasta el 30/09/2010. Toda la data está redondeada al número entero
más cercano.

4.3 - Gráfico 4.3

El Gráfico 4.3 muestra el promedio de exposición y el apalancamiento efectivo por cada nivel de valor
líquido. La data viene de las cuentas de Forex Capital Markets LLC – excluyendo aquellas que son
manejadas y las cuentas de Participantes por Contratos Elegibles – desde el 01/10/2099 hasta el
30/09/2010. Toda la data está redondeada al número entero más cercano

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AVISO DE RIESGO: Las operaciones en divisas y/o CFD se hacen utilizando
márgenes, lo cuál trae consigo un alto nivel de riesgo y podria no ser adecuado
para usted ya que podría sufrir una pérdida total de su depósito. El apalanca-
miento puede trabajar en contra de usted. No debe invertir dinero que no esté en
posición de perder. Usted debe estar atento y debe comprender completamente
todos los riesgos relacionados con el mercado y las operaciones. Antes de de-
cidir operar los productos ofrecidos por Forex Capital Markets, LLC, FXCM Se-
curities Limited, Forex Capital Markets Limited, incluyendo todas las sucursales
en la Unión Europea, FXCM Asia Limited, o FXCM Australia Limited, cualquiera

grupo de las empresas en FXCM Inc. (NYSE: FXCM) [colectivamente “FXCM”],

-
periencia. Si decide operar los productos ofrecidos por FXCM Australia Limited
(AFSL 309763), usted debe leer y comprender la Guía de Servicios Financieros
y la Declaración de Cláusulas de Productos. FXCM puede proporcionar comen-
tarios generales, los cuáles no pretenden ser asesoramiento de inversión y no
deben interpretarse como tal. Por favor busque el asesoramiento de un consultor

inexactitudes u omisiones; no garantiza la exactitud ni la plenitud de la informa-

-
teriales. Por favor lea y comprenda los “Términos y Condiciones” localizados en
el sitio web de FXCM antes de tomar más acciones.

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mación proporcionada en este sitio Web es suministrada como comentario ge-
neral sobre el mercado y no constituye asesoramiento para invertir. DailyFX no
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