UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

Facultad de Ingeniería
Escuela de Ingeniería Química

“INVESTIGACIÓN FORMATIVA”

CURSO : ECONOMÍA DE PROCESOS

DOCENTE : Ing. TERESA CHU ESQUERRE

ALUMNO :
CASTRO CAMPOS, GABRIEL ENOCH

CICLO :
VIII-“A”

TRUJILLO-PERU

2018
 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD Y TOMA DE DECISIONES

ANÀLISIS DE SENSIBILIDAD:
El análisis de sensibilidad determina la forma en que se alterarían una medida de valor
(VP, VA, TR o B/C) y la alternativa seleccionada, si un parámetro particular varía dentro
de un rango de valores establecido. Por ejemplo, la variación en un parámetro como la
TMAR no alteraría la decisión de seleccionar una alternativa, cuando todas las
alternativas comparadas rinden más que la TMAR; así, la decisión es relativamente
insensible a la TMAR. Sin embargo, la variación en el valor de n puede indicar que la
selección de las mismas alternativas es muy sensible a la vida estimada.

Por lo común, el análisis de sensibilidad se concentra en la variación esperada en las

estimaciones de P, COA, S, n, costos unitarios, ingresos unitarios y parámetros similares.
Dichos parámetros con frecuencia son el resultado de las preguntas durante el diseño y
de sus respuestas. Los parámetros que se basan en tasas de interés no se tratan de la misma
forma.Los parámetros como la TMAR y otras tasas de interés (tasas de préstamo, tasa de
inflación) son más estables de un proyecto a otro. Si se realiza, el análisis de sensibilidad
sobre ellos es para valores específicos o sobre un estrecho rango de valores.
Por lo tanto, el análisis de sensibilidad está más limitado a parámetros de tasa de interés.

Graficar la sensibilidad de VP, VA o TR versus el(los) parámetros(s) estudiado(s)

resulta muy útil. Dos alternativas pueden compararse respecto de un parámetro y un punto
de equilibrio dados. Se trata del valor en el que ambas alternativas son equivalentes en
términos económicos. Sin embargo, el diagrama del punto de equilibrio a menudo
representa sólo un parámetro por diagrama. Por lo tanto, se construyen diversos
diagramas y se supone la independencia de cada parámetro. En usos anteriores del análisis
del punto de equilibrio, se calculó la medida de valor sólo para dos valores de un
parámetro y se conectaron los puntos con una línea recta. No obstante, si los resultados
son sensibles al valor de un parámetro, deberían utilizarse diversos puntos intermedios
para evaluar mejor la sensibilidad, en especial si las relaciones no son lineales.

Al realizar un análisis de sensibilidad completo se sigue este procedimiento

general, cuyos pasos son:
1. Determinar qué parámetro(s) de interés podrían variar respecto del valor estimado
más probable.
2. Seleccionar el rango probable de variación y su incremento para cada parámetro.
3. Elegir la medida de valor.
4. Calcular los resultados para cada parámetro utilizando la medida de valor como
base.
5. Para interpretar mejor la sensibilidad, ilustre gráficamente el parámetro versus
la medida de valor.
Este procedimiento del análisis de sensibilidad debe indicar cuáles parámetros justifican
un estudio más detenido o requieren la consecución de información adicional. Cuando
hay dos alternativas o más, es mejor utilizar una medida de valor de tipo monetario (VP
o VA) en el paso 3. Si se utiliza la TR, se requieren esfuerzos adicionales de análisis
incremental entre alternativas.

Ejemplo:
Wild Rice, Inc., está considerando la compra de un nuevo activo para el manejo
automatizado del arroz. Las estimaciones más probables son un costo inicial de $80,000,
valor de salvamento de cero y una relación de flujo de efectivo antes de impuestos de la
forma FEN = $27,000 - 2000t anual (t = 1, 2, ... ,n).
La TMAR de la compañía varía entre el 10% y el 25% anual para los tipos. diferentes
de inversiones en activos. La vida económica de maquinaria similar varía entre 8 y 12
años. Evalúe la sensibilidad de VP y VA variando (a) el parámetro TMAR, a la vez que
supone un valor n constante de 10 años y (b) el parámetro n, mientras la TMAR es
constante al 15% anual.
Solución:
(a)
Paso 1. La TMAR, i, es el parámetro de interés.
Paso 2. Seleccione incrementos del 5% para evaluar la sensibilidad a la TMAR; el
rango para i es del 10% al 25%.
Paso 3. Las medidas de valor son VP y VA.
Paso 4. Establezca las relaciones VP y VA para 10 años, cuando TMAR=10%
VP = -80,000 + 25,000(P/A,10%,10) - 2000(P/G,10%,10) = $27,830
VA = P*(A/P, 10%,10) = $4529
Las medidas de valor para los cuatro valores de i en intervalos del 5% son:

i VP VA

10% $ 27.8300 $ 4.529

15 11.512 2.294

20 -962 -229

25 -10.711 -3.000

Paso 5. En la figura 1 se muestra una gráfica de la TMAR vs. el VA. La pendiente

negativa pronunciada indica que la decisión de aceptar la propuesta con base en VA
es bastante sensible a variaciones en la TMAR. Si se establece la TMAR en el
extremo superior del rango, la inversión no es atractiva.
(b)
Paso 1. El parámetro es la vida n del activo.

n VP VA

8 $ 7,221 $ 1,609

10 11,511 2,294

12 13,145 2,425

Paso 2. Seleccione incrementos de 2 años para evaluar la sensibilidad a n durante el

rango de 8 a 12 años.
Paso 3. Las medidas de valor son VP y VA.
Paso 4. Establezca las mismas relaciones VP y VA que en la parte (a) para
i = 15%. Los resultados de las medidas de valor son:
Paso 5. La figura 1 presenta una gráfica no lineal de VA vs. n. Ésta es una forma
característica para el análisis de sensibilidad de un valor n. Como quiera que las
medidas VP y VA son positivas para todos los valores de n, la decisión de invertir no
se ve afectada en forma sustancial por la vida estimada.

Figura 1. Gráfica de sensibilidad de VA a la TMAR y variación de la vida.

Observe que en la parte (b), la curva VA parece nivelarse por encima de n = 10. Esta
insensibilidad a cambios en el flujo de efectivo en el futuro distante es un rasgo esperado,
porque al descontar al tiempo O, los valores VP o VA se hacen menores a medida que n
aumenta.

Figura 2. Sensibilidad de la muestra VP a horas de operación para dos alternativas.

Si se comparan dos alternativas y se busca la sensibilidad a un parámetro, la gráfica puede
mostrar resultados marcadamente no lineales. Observe la forma general de las gráficas de
sensibilidad en la figura 2. Las curvas se muestran como segmentos lineales entre puntos
de cálculo específicos. No se realizarán los cálculos reales en este caso. La gráfica indica
que el VP de cada plan es una función no lineal de las horas de operación. El plan A es
muy sensible en el rango de O a 200 horas, pero es comparativamente insensible por
encima de 200 horas.
El plan B es más atractivo debido a su insensibilidad relativa, siempre que ambos
planes A y B se justifiquen, es decir, la medida (le valor seleccionada indica la
justificación económica.
Conclusiones
El análisis de sensibilidad es una técnica de selección de alternativas, que permite evaluar
la sensibilidad de la medida de un valor a la variación de un parámetro.
Cuando se comparan dos alternativas, se calcula y se representa gráficamente la medida
de valor para valores diferentes del parámetro a fin de determinar cuándo es mejor cada
alternativa. Cuando se espera que diversos parámetros varíen durante un rango
predecible, puede representarse gráficamente la medida de valor versus cada parámetro
en términos de una variación porcentual de la estimación más probable. Esto indica a
simple vista dónde es sensible la decisión a un parámetro (Graficación horizontal
aproximada) y dónde hay una ha sensibilidad (pendientes más grandes y Graficación no
lineal). También, pueden utilizarse tres estimaciones para un parámetro —muy probable,
pesimista y optimista— a fin de determinar cuál alternativa entre muchas es mejor. En
todos estos análisis se supone que existe independencia entre los parámetros.
TOMA DE DECISIONES
ELECCIÓN DE ALTERNATIVAS UTILIZANDO ÁRBOLES DE DECISIÓN
La evaluación de alternativas puede requerir una serie de decisiones en las cuales el
resultado de una etapa es importante para la siguiente
etapa en la toma de decisiones cuando es posible definir claramente cada alternativa
económica y se desea considerar explícitamente el riesgo, es útil realizar la evaluación
utilizando un árbol de decisiones, el cual incluye:
 Más de una etapa de selección de alternativas.
 La selección de una alternativa en una etapa conduce a otra etapa.
 Resultados esperados de una decisión en cada etapa.
 Estimaciones de probabilidad para cada resultado.
 Estimaciones del valor económico (costo o ingreso) para cada resultado.
 Medida del valor como criterio de selección, tal como E(VP).
El árbol de decisiones se construye de izquierda a derecha e incluye cada decisión y
resultado posible. Un cuadrado representa un nodo de decisiones y las alternativas
posibles se indican en las ramas que salen del nodo de decisión (figura 5a). Un círculo
representa un nodo de probabilidad con resultados posibles y probabilidades estimadas
en las ramas (figura 5b). Dado que los resultados siempre siguen a las decisiones, se
obtiene la estructura en forma de árbol de la figura 5c a medida que se define la situación
completa.
Generalmente, cada rama de un árbol de decisión tiene algún valor económico asociado
en términos de costos o de ingresos o beneficios (al cual se hace referencia
frecuentemente como reintegro). Estos flujos de efectivo están expresados en términos de
valores VP, VA o VF y se muestran a la derecha de cada rama de resultados finales. Los
valores del flujo de efectivo y de probabilidad en cada rama de resultados se utilizan para
calcular el valor económico esperado de cada rama de decisión. Este proceso, llamado
solución del árbol o desdoblamiento, se explica después del ejemplo 6, el cual ilustra
la construcción de un árbol de decisiones.
 Figura 3. Nodos de decisiones y de probabilidad utilizados para construir un árbol de
decisiones
Ejemplo
Jerry Hill es presidente y ejecutivo principal de una firma estadounidense de
procesamiento de alimentos, Hill Products and Services. Recientemente, fue contactado
por una gran cadena de supermercados con sede en Indonesia, que desea
el mercadeo dentro del país de su propia marca de cenas congeladas, bajas en grasa,
con calorías que varían dentro de un rango medio, de mucho sabor, para ser calentadas
en microondas. La oferta hecha a Jerry por la corporación del supermercado exige que se
tome una serie de decisiones, ahora y dentro de 2 años. La decisión actual comprende dos
alternativas: (1) Arrendar las instalaciones de la cadena de supermercados, que se había
acordado convertir en una instalación de procesamiento actual para uso inmediato por
parte de la compañía de Jerry, o (2) construir y adquirir una instalación de procesamiento
y empaque en Indonesia. Los resultados posibles de esta primera etapa de decisión son
un buen o mal mercado dependiendo de la respuesta del público.
Las alternativas de decisión, 2 años a partir de ahora, dependen de la decisión de arrendar
o adquirir que se tome ahora. Si Hill decide arrendar; una buena respuesta del mercado
significa que las alternativas de decisión futuras son producir al doble del volumen, a
igual volumen o a la mitad del volumen original. Ésta será una decisión mutua entre la
cadena de supermercados y la compañía de Jerry. Una respuesta mala del mercado
indicará la mitad del nivel de producción, o el retiro completo del mercado de Indonesia.
Los resultados para decisiones futuras son, nuevamente, buenas y malas respuestas del
mercado.
Como acordó la compañía del supermercado, la decisión actual para Jerry de adquirir la
instalación le permitirá fijar el nivel de producción dentro de 2 años. Si la respuesta del
mercado es buena, las alternativas de decisión son cuatro veces o el doble de los niveles
originales. La reacción a una mala respuesta del mercado será la producción al mismo
nivelo ninguna producción.
Construya el árbol de decisiones y resultados para Hill Products and Services.
Solución
Identifique los nodos y las ramas de decisión iniciales y luego desarrolle el árbol
utilizando las ramas y los resultados de mercado bueno y malo para cada decisión. La
figura 6 detalla la primera etapa de decisión (DI) y las ramas de resultados.
 Decisión ahora:
Llámela DI
Alternativas: arrendar (L) y adquirir (O)
Resultados: buenos y malos mercados
 Selección de decisiones dentro de 2 años:
Llámelas D2 hasta D5
Resultados: buen mercado, mal mercado y fuera del negocio.
 Selección de niveles de producción para D2 hasta D5:
Cuadruplique la producción (4X); duplique la producción (2X); nivel de producción
(1 X); la mitad de la producción (O.5X); suspenda la producción (OX).
Las alternativas para futuros niveles de producción (D2 hasta D5) se agregan al árbol
seguidas de las buenas y malas respuestas del mercado (figura 6). Si se toma la decisión
de suspender la producción (OX) en D3 o D5, el único resultado es salir del negocio. Con
esto se termina el árbol de decisiones en la forma presentada en la figura 6, denominado
árbol en dos etapas, puesto que hay dos puntos de decisión.
El tamaño del árbol crece rápidamente. Un árbol apenas con 10 nodos de decisión puede
tener cientos de resultados finales. El análisis computarizado para resolver el árbol y
seleccionar el mejor camino de decisión resulta muy pronto esencial.
 Figura 4. Árbol de decisión de dos etapas que identifica alternativas de decisión y
resultados posible.
Para utilizar el árbol de decisiones a fin de evaluar y seleccionar alternativas, es preciso
estimar la siguiente información adicional para cada rama:
 Probabilidad estimada de que cada resultado pueda ocurrir. Estas probabilidades
deben sumar 1.0 para cada conjunto de resultados (ramas) que resultan de una
decisión.
 Información económica para cada alternativa de decisión y resultado posible, tal
como, inversión inicial y flujos de efectivo anuales.
Las decisiones se toman a partir de la estimación de probabilidad y la estimación del
valor económico para cada rama de resultados. De ordinario se utiliza el valor presente
en los cálculos de valor esperado del tipo de la ecuación (1). El procedimiento general
para resolver el árbol mediante análisis VP es:
1. Empiece en la parte superior derecha del árbol. Determinar el valor VP para cada
rama de resultado considerando el valor del dinero en el tiempo.
2. Calcule el valor esperado para cada alternativa de decisión.
E(decisión) = L (estimación de resultado) P (resultado) (2)
donde la sumatoria incluye todos los resultados posibles para cada alternativa de
decisión.
3. En cada nodo de decisión, seleccione el mejor valor E (de decisión), el costo
mínimo para una situación de costos solamente, o el reintegro máximo si se estiman
los ingresos y los costos.
4. Continúe moviéndose a la izquierda del árbol hacia la decisión de las raíces con el
fin de seleccionar la mejor alternativa.
5. Trace el mejor camino de decisiones de regreso a través del árbol.

Ejemplo 2:
Se requiere una decisión bien sea para mercadear o para vender un nuevo invento. Si
el producto es mercadeado, la siguiente decisión es hacerlo a nivel internacional o
nacional. Suponga que los detalles de las ramas de resultados producen el árbol de
decisiones de la figura 7. Para cada resultado se indican las probabilidades y el VP de los
costos y beneficios (reintegro en $ millones). Determine la mejor decisión en el nodo de
decisiones DI.
 Figura 7. Solución de un árbol de decisiones con valores presentes establecidos.
Solución
Utilice el procedimiento anterior para determinar que la alternativa de decisión DI, de
vender el invento, debe maximizar el reintegro.
1. Este ejemplo se ofrece el valor presente del reintegro.
2. Calcule el reintegro VP esperado para alternativas de los nodos D2 y D3 utilizando la
ecuación (2). En la figura 8, a la derecha del nodo de decisión D2, los valores esperados
de 14 y 0.2 en óvalos se determinan como:
E (decisión internacional) = 12(0.5) + 16(0.5) = 14
E (decisión nacional) = 4(0.4) - 3(0.4) - 1(0.2) = 0.2
Los reintegros VP esperados de 4.2 y 2 para D3 se calculan en forma similar.
3. Seleccione el reintegro esperado más grande en cada nodo de decisión. Éstos son 14
(internacional) D2, y 4.2 (internacional) en D3.
4. Calcule el reintegro esperado para las dos ramas DI.
E (decisión de mercado) = 14(0.2) + 4.2(0.8) = 6.16
E (decisión de vender) = 9(1.0) = 9
El valor esperado para la decisión de vender es simple puesto que el único resultado
tiene un reintegro de 9. La alternativa nodal DI de vender genera el reintegro esperado
más grande de 9.
5. El camino de reintegro VP esperado más grande es seleccionar la rama de venta en
DI para obtener $9,000,000 garantizados.

REFERENCIAS:

Blank L. & Tarquin A. (2006). “Ingeniería Económica”. 6ta Edición. Editorial Mc Graw Hill.
Cap. 18

Páginas Web visitadas

[on line] [citado el 4 de Diciembre 11:14am]. Disponible en Internet:

https://www.monografias.com/trabajos106/analisis-sensibilidad-economia/analisis-
sensibilidad-economia.shtml

[on line] [citado el 4 de Diciembre 1:14pm]. Disponible en Internet

http://sisbib.unmsm.edu.pe/bibvirtual/publicaciones/administracion/v03_n6/analisis.htm