República Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular Para la Educación

Instituto Universitario Politécnico Santiago Mariño
Barcelona estado Anzoátegui
Asignatura: ing. Económica
Sección: S2

FACTORES QUE AFECTAN EL DINERO

Profesora: Bachiller:
Anabel Benavides Juan Pelgrón
C.I: 18.280.539

Barcelona, 04 de febrero de 2019

 CONTENIDO

INTRODUCCIÓN ............................................................................................ 3
Factores de pago único (F/P Y P/F)................................................................ 4
Fórmulas...................................................................................................... 4
Factores de valor presente y de recuperación de capital en series uniformes
(P/A Y A/P)...................................................................................................... 6
Factor de fondo de amortización y cantidad compuesta.............................. 9
Notación estándar de los factores ............................................................... 9
Nombre del factor notación estándar ........................................................... 9
Interpolación en tablas de interés ................................................................. 10
Factores de gradiente aritmético (P/G Y A/G) .............................................. 11
Gradiente lineal creciente .......................................................................... 13
Gradiente lineal decreciente ...................................................................... 13
Cálculos de tasas de interés desconocidas .................................................. 15
CONCLUSIÓN .............................................................................................. 18
BIBLIOGRAFÍA ............................................................................................. 19
ANEXOS ....................................................................................................... 19

2
 INTRODUCCIÓN

El valor del dinero cambia con el tiempo y mientras más largo sea este,
mayor es la evidencia de la forma como disminuye su valor. Tomemos como
referencia el valor de la matrícula en una universidad. Si el valor relativo va a
permanecer constante en el tiempo, es necesario que ésta se incremente
anualmente en un valor proporcional a la tasa de inflación, que en el fondo
indica que el valor de cada peso disminuye en el tiempo. De otra manera, si
una persona realiza una inversión, lo que se pretende es que la suma
invertida genere una rentabilidad por encima de la inflación. La diferencia
entre esta rentabilidad y la tasa de inflación se convierte en la renta generada
por el dinero que se invirtió. El dinero tiene entonces un valor diferente en el
tiempo, dado que está afectado por varios factores. Enunciemos algunos de
ellos: La inflación, el riesgo en que se incurre al prestar o al invertir, la
oportunidad que tendría el dueño del dinero de invertirlo en otra actividad
económica, protegiéndolo no solo de la inflación y del riesgo sino también
con la posibilidad de obtener una utilidad.

A través de los años el ser humano en busca de controlar su entorno ha

ideado diferentes métodos y reglas que facilitan la convivencia entre los
seres de la especie. Al descubrir que al individuo no le es posible realizar
todas las actividades necesarias para sobrevivir encontró la manera en que
podía ser beneficiado sin hacer todo las actividades directamente, es así
como se creó el trueque. En el presente trabajo hablaremos un poco sobre
los factores que afectan el dinero, como lo son el tiempo y el interés; ya que
el valor del dinero en el tiempo es uno de los temas que se maneja dentro de
las estructuras de inversión, porque a través de este se puede determinar
cualquier proceso de capitalización, con el fin de evaluar la conveniencia de
las inversiones y determinar si son favorables o no.

3
Factores de pago único (F/P Y P/F)

El factor fundamental en la matemática financiera es el que determina la

cantidad de dinero que se acumula después de años (o periodos), a partir de
un valor único presente con interés compuesto una vez por año ( por
periodo).

La relación de pago único se debe a que dadas unas variables en el

tiempo, específicamente interés (i) y número de periodos (n), una persona
recibe capital una sola vez, realizando un solo pago durante el periodo
determinado posteriormente. Para hallar estas relaciones únicas, sólo se
toman los parámetros de valores presentes y valores futuros, cuyos valores
se descuentan en el tiempo mediante la tasa de interés. A continuación se
presentan los significados de los símbolos a utilizar en las fórmulas
financieras de pagos únicos:

P: Valor presente de algo que se recibe o que se paga en el momento cero.

F: Valor futuro de algo que se recibirá o se pagará al final del periodo
evaluado.
n: Número de períodos (meses, trimestres, años, entre otros) transcurridos
entre lo que se recibe y lo que se paga, o lo contrario; es decir, período de
tiempo necesario para realizar una transacción. Es de anotar, que n se
puede o no presentar en forma continua según la situación que se
evaluando.
i: Tasa de interés reconocida por período, ya sea sobre la inversión o la
financiación obtenida; el interés que se considera en las relaciones de pago
único es compuesto.

Fórmulas:

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La fórmula para calcular “P” para una cantidad dada “F” que ocurre en “n”
periodos en el futuro queda como:

Ejemplo Nº 1:
Si una persona puede hacer hoy una inversión comercial que requiere un
gasto de $3.000 para recibir $5.000 dentro de cinco años, ¿Cuál sería la tasa
de retorno sobre la inversión?

Solución:
La tasa de interés puede encontrarse estableciendo las ecuaciones de P/F o
F/P y despejando directamente el valor de i del factor. Usaremos P/F:

P = F ( P/F, i% , n ) 3.000 = 5.000 (P/F, i%, 5) 0,6 = (P/F , i% , 5 ) 1 / (1 + i)n

= 0,6 1 / (1 + i)5 = 0,6 1 / 0,6 = (1 + i ) 5 (1,66)1/5 = 1 + i (1,66) 1/5 – 1 = i
i =10, 76%

Ejemplo Nº 2:
En la compra de su casa usted se comprometió, mediante una letra, a pagar
$400.000 dentro de 8 meses. Sí usted tiene la posibilidad de invertir en
algunos papeles comerciales que rinden 2% mensual, ¿cuál será el valor
tope que usted podría pagar por la letra hoy?

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Solución:
F = $400.000, i = 2% mensual P = F (P/F, i , n) P = 400.000 (P/F, 2%, 8) P =
400.000 (0,85349)

P = $341. 396

Factores de valor presente y de recuperación de capital en series

uniformes (P/A Y A/P)

Factor del valor P/A de una serie uniforme. El valor presente P

equivalente de una serie uniforme A de flujo de efectivo de efectivo al final
del periodo se muestra en la figura:

Diagrama de flujo de efectivo para determinar: a) P de una serie uniforme y b) A para un

valor presente.

Una expresión para el valor presente se determina considerando cada valor

A como un valor futuro, calculando su valor presente con el factor P/F, para
luego sumar los resultados:

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Los términos entre corchetes representan los factores PIF durante los años 1
hasta n, respectivamente. Si se factoriza A:

Para simplificar la ecuación anterior y obtener el factor PIA, se multiplica

esta ecuación por el factor (PIF, i%,l), el cual es 1/(1+i). Esto da como
resultado la ecuación, luego se resta la ecuación 2.4 de la ecuación 2.5 y se
simplifica para obtener la expresión para P cuando i no es igual a cero,
ecuación 2.6. Esta progresión es como sigue:

Las notaciones estándar para los dos factores (P/A, i%, n) (A/P, i%, n)

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Ejemplo Nº 1:
¿Cuánto dinero debería destinarse para pagar ahora por $600 garantizados
cada año durante 9 años, comenzando el próximo año, a una tasa de
rendimiento de 16% anual?

Solución:
El diagrama de flujo de efectivo se ajusta al factor P/A. El valor presente es:
P = 600(P/A,16%,9) = 600(4.6065) = $2 763.90
La función VP(16%,9.600) ingresada en una celda de una hoja de cálculo
despegará la respuesta = $2 763.93

Ejemplo Nº 2:
Usted decide ahorrar mensualmente $10.000 los cuales depositará al final de
cada mes en una entidad financiera que paga un interés del 2.5%. ¿Cuánto
habrá acumulado al cabo de 2 años?
A = $10.000
i = 2.5% mensual
n = 24 meses
F=?

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F = $323.490,38

Factor de fondo de amortización y cantidad compuesta:

 Factor de cantidad compuesta pago único (FCCPU) o factor F/P:

F = P (1+i)n
 Factor de valor presente, pago único (FVPPU) o factor P/F:
P = F [1 / (1+i)n]
 Factor del valor presente, serie uniforme (FVP-SU) o factor P/A:
P = A [(1+i)n-1 / i(1+i)n]
 Factor de recuperación del capital (FRC) o factor A/P:
A = P [i(1+i)n / (1+i)n-1]
 Factor del fondo de amortización (FA) o factor A/F:
A = F [i / (1+i)n-1]
 Factor de cantidad compuesta, serie uniforme (FCCSU) o factor F/A:
F = A [(1+i)n-1 / i]

Notación estándar de los factores:

Para identificar factores es más sencillo utilizar la notación estándar de los

nombres de los factores y ésta será utilizada en lo sucesivo:

Nombre del factor notación estándar:

 Valor presente, pago único

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 (P/F,i,n)
 Cantidad compuesta, pago único
(F/P,i,n)
 Valor presente, serie uniforme
(P/A,i,n)
 Recuperación del capital
(A/P,i,n)
 Fondo de amortización
(A/F,i,n)
 Cantidad compuesta, serie uniforme
(F/A,i,n)

Interpolación en tablas de interés.

La interpolación es un proceso matemático para calcular el valor de una

variable dependiente en base a valores conocidos de las variables
dependientes vinculadas, donde la variable dependiente es una función de
una variable independiente. Se utiliza para determinar las tasas de interés
por un período de tiempo que no se publican o no están disponibles. En este
caso, la tasa de interés es la variable dependiente, y la longitud de tiempo es
la variable independiente. Para interpolar una tasa de interés, tendrás la tasa
de interés de un período de tiempo más corto y la de un período de tiempo
más largo.

Resta la tasa de interés de un período de tiempo más corto que el período

de tiempo de la tasa de interés que deseas de la tasa de interés de un
período de tiempo más largo que el deseado.

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 Interpolar es calcular el valor aproximado de una magnitud en un intervalo
cuando se conoce algunos valores que toma a uno y otro lado de dicho
intervalo.
Arreglo para la interpolación lineal

La interpolación lineal es una estimación de la tasa de interés de un

período de tiempo específico, y se supone que las variaciones de los tasas
de interés son lineales entre un día y otro. En realidad, las tasas de interés
pueden seguir una "curva de rendimiento" en lugar de una línea recta. La
estimación será más precisa cuanto más corto sea el período de tiempo entre
las tasas de interés conocidas que estás interpolando.

Factores de gradiente aritmético (P/G Y A/G)

Un gradiente aritmético es una serie de flujos de efectivo que aumenta o

disminuye en una cantidad constante. Es decir, el flujo de efectivo, ya sea
ingreso o desembolso, cambia por la misma cantidad aritmética cada
periodo. La cantidad del aumento o la disminución es el gradiente.

El símbolo G parra los gradientes se define como:

G= cambio aritmético constante en la magnitud de los ingresos o

desembolsos de un periodo al siguiente; G puede ser positivo o negativo.

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 También se define como una serie de pagos periódicos tales que cada
pago es igual al anterior aumentando o disminuido en una cantidad constante
en pesos. Cuando la cantidad es constante es positiva se genera el gradiente
aritmético creciente. Cuando la cantidad constante es negativa se genera el
gradiente aritmético decreciente

Por ejemplo, si una deuda se está cancelando con cuotas mensuales que
crecen cada mes en $5.000 la serie de pagos conforman un gradiente lineal
creciente. Si los pagos disminuyen en $5.000 cada mes su conjunto
constituye un gradiente lineal decreciente.

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Gradiente lineal creciente
Valor presente de un gradiente lineal creciente. Es un valor ubicado en el
presente que resulta de sumar los valores presentes de una serie de pagos
que aumentan cada periodo una cantidad constante (G)

Gradiente lineal decreciente

Es un valor ubicado en el presente equivalente a una serie de pagos
periódicos que tienen característica de disminuir cada uno con respecto al
anterior es una cantidad constante de dinero (G).

El flujo de cada de un gradiente lineal decreciente es el siguiente:

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 Si se compara una serie de gradiente lineal creciente con la serie de
gradiente lineal decreciente se llega a la conclusión que la única diferencia
que los caracteriza es el signo G para el gradiente lineal creciente es positiva
y para el gradiente lineal decreciente es negativa.

Ejercicio Nº 1:
Una vivienda se está cancelando en 18 cuotas mensuales que decrecen en
$10.000 cada mes, siendo la primera cuota de $ 2.500.000. Si la tasa de
financiación que se está cobrando es del 3% mensual, calcular el valor de la
vivienda.

P = $ 33.323.645.98

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Ejemplo Nº 2: (ilustrativo)

Cálculos de tasas de interés desconocidas

En algunos casos, se conoce la cantidad de dinero depositado y la

cantidad de dinero recibida luego de un número especificado de años, pero
se desconoce la tasa de interés o tasa de retorno. Cuando hay involucrados
un pago único y un recibo único, una serie uniforme de pagos recibidos, o un
gradiente convencional uniforme de pagos recibido, la tasa desconocida
puede determinarse para “i” por una solución directa de la ecuación del valor
del dinero en el tiempo. Sin embargo, cuando hay pagos no uniformes, o
muchos factores, el problema debe resolverse mediante un método de
ensayo y error, o numérico.

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 Este caso consiste en que se conoce la cantidad de dinero depositado, la
cantidad de dinero recibido y el número de años, pero se desconoce la tasa
de interés o la tasa de rendimiento. Una de las funciones más útiles de todas
las disponibles para resolver este problema es la tasa interna de rendimiento
(TIR):
=TIR(primera_celda:última_celda, estimar)

 Primera_celda: última_celda: es un rango de celdas (matriz), que

contiene los números para los cuales se desea calcular la
TIR.(Asegúrese de introducir los valores en el orden correcto.)
 Estimar: es un estimado de la TIR por parte del usuario. Si se omite,
se supondrá que es 0.1 (10%).

Otra función útil es TASA, es una alternativa a TIR:

=TASA(n,A,P,F,tipo,estimar)
El valor F no incluye el valor A que ocurre en el año n. No es necesario
ingresar cada flujo de efectivo. Esta función debe utilizarse siempre que
exista una serie uniforme durante n años con valores asociados a P y/o F.

Ejemplo Nº 1:

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Ejemplo Nº 2:
Determinar la tasa para un préstamo de S/.6000 con pagos anuales de
S/.1500 durante 5 años.

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 CONCLUSIÓN

Actualmente el dinero es la piedra angular de la economía pues nos da

los estándares para comercializar productos a nivel nacional e internacional
en un contexto de mercados globales. Sin embargo su valor varía debido a
distintos fenómenos los cuales son representados por la inflación,
devaluación, lo cual impacta el poder adquisitivo con el tiempo y esta es la
razón por la cual es necesario su estudio.

De la presente investigación podemos comprobar en al análisis del Valor

del Dinero a lo largo del Tiempo es fundamental para diversos objetivos, uno
de ellos el entender cuál puede ser la ganancia total de una inversión a largo
y mediano plazo; permite evaluar si un la Inversión es rentable en función su
valor presente neto, determinando la tasa mínima aceptable de rendimiento
TMAR que pueda satisfacer las expectativas de las ganancias, considerando
el valor de la inflación, para evaluar la inversión de manera objetiva.

El valor del dinero en el tiempo es un concepto basado en la premisa de

que un inversor prefiere recibir un pago de una suma fija de dinero hoy, en
lugar de recibir el mismo a una fecha futura que quedare igual si no se tocare
o lo usare. En ese sentido, vamos a abordar el tema del valor que tiene
dinero a través tiempo y el cálculo del mismo. Con el fin de que se tenga esta
herramienta para evaluar la conveniencia de las inversiones, y determinar si
son o no favorables.

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 BIBLIOGRAFÍA

 Antón, A., & Villegas, A. (1989): El papel de la tasa de interés real en

el ciclo económico. Mexico. B, 2010.

 Fernando Carrizo, José (1977-1978):” La tasa de interés”. Revista De

Economía y Estadística 21 (1-2-3-4): 81-118. Disponible en línea:
https://es.wikipedia.org/wiki/Tasa_de_inter%C3%A9s#cite_note-2
(Consultado el 2 de septiembre de 2018).

 LBALLESTEROS (20 de Abril de 2009), “Gradiente lineal o aritmético”,

disponible en línea:
https://unimagingenieriaeconomica.wordpress.com/2014/04/20/6-2-
gradiente-lineal-o-aritmetico/ (Consultado el 3 de septiembre de 2018).

 Knut Wicksell (1980): La tasa de interés y el nivel de los precios,

Madrid, Aosta, 2000

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 ANEXOS

El valor del dinero cambia con el

tiempo y mientras más largo sea
este, mayor es la evidencia de
la forma como disminuye su
valor.

Para hallar estas relaciones únicas,

sólo se toman los parámetros de
valores presentes y valores futuros,
cuyos valores se descuentan en el
tiempo mediante la tasa de interés.

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