PAPELES EJECUTIVOS S.A.

Balance General
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010

ANÁLISIS VERTICAL ANÁLISIS HORIZONTAL

2011 2010 Variación
ACTIVO US$ % US$ % US$ %
ACTIVOS CORRIENTES
Tesorería y Títulos 110.0 7.6% 75.0 5.4% 35.00 46.7%
Cuentas por cobrar 440.0 30.3% 433.1 31.4% 6.90 1.6%
Existencias 350.0 24.1% 339.9 24.6% 10.10 3.0%
Activo Corriente Total 900.0 62.1% 848 61.4% 52.00 6.1%
ACTIVOS FIJO
Propiedades, planta y equipos 1,000.0 69.0% 929.5 67.3% 70.50 7.6%
(-) Amortización Acumulada 450.0 31.0% 396.7 28.7% 53.30 13.4%
Activo Fijo Neto 550.0 37.9% 532.8 38.6% 17.20 3.2%
ACTIVOS TOTALES 1,450.0 100.0% 1,380.8 100.0% 69.20 5.0%

PASIVOS Y CAPITAL SOCIAL

PASIVO CORRIENTE
Deuda a corto plazo 100.0 6.9% 96.6 7.0% 3.40 3.5%
Cuentas por pagar 360.0 24.8% 349.9 25.3% 10.10 2.9%
Pasivo Corriente Total 460.0 31.7% 446.5 32.3% 13.50 3.0%
PASIVO A LARGO PLAZO
Obligaciones a largo plazo 450.0 31.0% 425.0 30.8% 25.00 5.9%
Total Pasivos no Corrientes 450.0 31.0% 425.0 30.8% 25.00 5.9%
TOTAL PASIVO 910.0 62.8% 871.5 63.1% 38.50 4.4%
PATRIMONIO NETO
Capital Social 540.0 37.2% 509.3 36.9% 30.70 6.0%
TOTAL PATRIMONIO NETO 540.0 37.2% 509.3 36.9% 30.70 6.0%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 1,450.0 100.0% 1,380.8 100.0% 69.20 5.0%
 PAPELES EJECUTIVOS SA
Estado de Ganancias y Pérdidas
Por el año comprendido el 2011
(en millones de US$)

ANÁLISIS VERTICAL
2011
US$ %
VENTAS NETAS 2200.00 100.0%
(-) Costo de ventas 1980.00 90.0%
(-) Amortización 53.30 2.4%

UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 166.70 7.6%

(-) Intereses 42.50 1.9%
(-) Impuestos 49.70 2.3%

UTILIDAD A DISTRIBUIR 74.50 3.4%

Dividendos 43.80 2.0%

Beneficios retenidos 30.70 1.4%
Beneficios por acción 5.26 0.2%
Dividendos por acción 3.09 0.1%
 PAPELES EJECUTIVOS S.A.
Cálculo de Ratios para el año 2011

Ratio Circulante 1.96

Prueba Ácida 1.20

Rotación de existencias 5.74

Ratio de Endeudamiento 0.45

Rentabilidad de los recursos propios 0.83

Otros Ratios calculados:

Rotación de activos 1.55

Período medio de cobro (días) 72.43
Rotación de cuentas a cobrar 5.04
Días de Inventario 63.59
Fondo de Maniobra entre activos totales 0.30
RATIOS RATIOS FINANCIEROS DEL SECTOR DE PAPEL 2011 RATIOS DE PAPELES EJECUTIVOS S.A. 2011 COMPARACIÓN
RATIOS DE LIQUIDEZ

Fondo de maniobra entre activos totales 0.06 0.30 0.24

Ratio de Circulante 1.30 1.96 0.66
Prueba Ácida 0.70 1.20 0.5
Ratio de Tesorería 0.10
Medida de Intervalo 61.70

RATIOS DE APALANCAMIENTO

Ratio de endeudamiento 0.53 0.45 -0.08

Ratio de endeudamiento (incluyendo deuda a corto plazo) 0.56
Ratio deuda-recursos propios 1.12 0.83 -0.29
Ratio de cobertura de intereses 2.90

RATIOS DE EFICIENCIA

Rotación de activos 0.90 1.55 0.65

Ventas sobre fondo de maniobra 14.10
Días de inventario 59.10 63.59 4.49
Rotación de existencias 6.20 5.74 -0.46
Período medio de cobro (días) 45.90 72.43 26.53
Rotación de cuentas a cobrar 8.00 5.04 -2.96
EN TÉRMINOS DE LIQUIDEZ

En términos de liquidez la empresa cuenta con un buen nivel de solvencia financiera en el sector para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
Incluso cabe señalar que la compañía Papeles Ejecutivos S.A. posee ratios de liquidez superiores a los de la información recabada del sector, lo cual
es óptimo.

EN TÉRMINOS DE ENDEUDAMIENTO

En términos de endeudamiento la empresa está un poco por debajo con respecto al sector.
Así mismo, cabe señalar que el ratio de endeudamiento también es bajo en el sector, ya que apenas llega al 53 %, mientras que el de la compañía
Papeles Ejecutivos S.A. es de 45%.

EN TÉRMINOS DE EFICIENCIA

La empresa cuenta con una cantidad mayor de Rotación de Activo con respecto al sector, lo cual es muy bueno; ya que mientras más elevado sea este valor,
es señal de mayor eficiencia en el uso de activos totales para generar ventas. Sin embargo, la permanencia del inventario es de 4 días y medio (4.45) más que
la del sector (lo cual genera mayor cantidad de gastos por cada día que el inventario permanezca en el almacén). Así mismo, la rotación de existencias
es 0.46 veces más lenta que la del sector (si se agiliza más la rotación de existencias, se podría generar mayor cantidad de ventas).
En base a estos indicadores podríamos concluir que en términos de eficiencia la empresa podría ir mejor.