INSTITUTO TECNOLOGICO DE CIUDAD GUZMAN

INGENIERIA INDUSTRIAL
EDIFICIO E – AULA 01
Grado 7° Grupo C

PLANEACIÓN FINANCIERA

UNIDAD 4: FUENTES DE FINANCIAMIENTO

MAESTRA: LUCRECIA LIERA AGUILERA

ALUMNO:
CRISTIAN FERNANDO DE JESUS CHAVARRIA
N.C.: 15290550

CIUDAD GUZMAN, JALISCO

11 DE DICIEMBRE DE 2018
 Introducción

De todas las actividades de un negocio, la de reunir el capital es de las más

importantes. La forma de conseguir ese capital, es a lo que se llama financiamiento.
Las fuentes de financiamiento como bien se sabe es la manera de como una entidad
puede allegarse de recursos financieros para cumplir sus objetivos de prosperidad.

A través de los financiamientos, se le brinda la posibilidad a las empresas, de

mantener una economía estable y eficiente, así como también de seguir sus
actividades comerciales; esto trae como consecuencia, otorgar un mayor aporte al
sector económico al cual participan.

Por lo mismo, antes de adquirir un financiamiento la empresa interesada debe hacer

un estudio a su entidad, esto en sus balances generales, y por medio de eso tendrán
una fecha específica en el que expresará para cuando se necesitará el recurso.

Además del estudio, suponiendo que ya se tiene la fecha se debe verificar el monto
necesitado, que tipo de financiamiento se requiere, los intereses, flexibilidad en el
pago, capacidad de pago, etc., para que así se tome la decisión correcta y se logre
el objetivo deseado.

Es por eso que en éste trabajo tratará acerca de aquellas fuentes de financiamiento
más usadas, junto con éstas sus ventajas y desventajas, su forma de utilizarlo, etc.,
para saber qué tipo de fuente se adapta a las necesidades de la entidad.
 Unidad IV: Fuentes de Financiamiento

En términos llanos, el financiamiento empresarial se refiere a la consecución de

recursos para la operación o para proyectos especiales de la organización. No
importa la fuente de esos recursos ni el objetivo en su aplicación, el simple hecho
de conseguir recursos nuevos o generarlos en forma adicional, proporciona un
financiamiento.

Cuando la dirección de una empresa cualquiera planea el crecimiento de la misma

a través del aumento de sus operaciones normales, o bien, por la incorporación de
nuevos proyectos a su operación, casi inevitablemente va a requerir de recursos
frescos que puedan financiar dicho crecimiento.

Los Financiamientos a Corto Plazo están constituidos por los Créditos Comerciales,
Créditos Bancarios, Pagarés, Líneas de Crédito, Papeles Comerciales,
Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar y Financiamiento por medio
de los Inventarios. Por otra parte se encuentran los Financiamientos a Largo Plazo
constituidos por las Hipotecas, Acciones, Bonos y Arrendamientos Financieros.

¿Qué es el financiamiento?

El financiamiento es el abastecimiento y uso eficiente del dinero, líneas de crédito y

fondos de cualquier clase que se emplean en la realización de un proyecto o en el
funcionamiento de una empresa.

El financiamiento es por tanto, una herramienta necesaria e indispensable para el

fortalecimiento de las empresas, en la búsqueda y obtención de los fines y objetivos
institucionales.

En términos financieros, a la incorporación de recursos nuevos que no provengan

de los propios accionistas de la empresa (pasivos), se le llama Palanca Financiera.
El término palanca está perfectamente aplicado, aun cuando no se trate de
mecánica pura, sino de “mecánica financiera”, pues los nuevos recursos
incorporados al flujo operativo de la empresa funcionan como una palanca que da
más fuerza y mayor potencia a las capacidades naturales de la institución, creando
una sinergia entre los recursos propios y externos adicionados que elevan
exponencialmente sus capacidades originales.

4.1. Arrendamiento Financiero

El arrendamiento es una fuente externa de financiamiento de las empresas. Un

arrendamiento es un contrato por el que ambas partes se obligan recíprocamente,
una a conceder el uso o goce temporal de una cosa, y la otra a pagar por ese uso
o goce un precio.

La palabra leasing, de origen anglosajón, deriva del verbo inglés "to lease", que
significa arrendar o dar en arriendo, y del sustantivo "lease" que se traduce como
arriendo, escritura de arriendo, locación, etc. En español, es mejor conocido como
arrendamiento financiero.

El leasing es un sistema de financiamiento mediante el cual una empresa

arrendadora o cualquier empresa autorizada como tal; compra para su cliente y a
su pedido una maquinaria o activo predeterminado, a cambio de un compromiso de
pago en cuotas periódicas por parte del cliente o Empresa arrendataria.

Estos pagos se fijan en plazos al cabo de los cuales la empresa arrendadora

recupera su inversión con una utilidad adicional. Al concluir el periodo del “leasing”,
la arrendataria tiene tres opciones:

1. Adquirir el equipo arrendado por su valor residual, contenido al inicio del

contrato.
2. Devolver el equipo arrendado (Usualmente: Maquinarias, Equipos,
vehículos)
3. Renovar el contrato por un periodo adicional.

Tipos de arrendamiento:

 Arrendamiento de operación u operativo:

Donde el contrato es por un periodo muy corto y puede ser cancelable a opción de
arrendatario. El periodo es menor siempre a 5 años, se utilizan casi siempre para
computadoras, equipo pesado, automóviles y cajas registradoras. Son
generalmente suscritos por un periodo menor a la duración del activo.

 Arrendamiento financiero o de Capital:

Es un tipo de arrendamiento en el que se transfieren sustancialmente todos los

riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo. La propiedad del mismo,
en su caso, puede o no ser transferida, teniendo un periodo largo casi igual que la
vida útil del equipo. Se utiliza para edificios, terrenos y maquinarias fijas.

Una vez que se haya determinado que la inversión es conveniente, la empresa debe
decidirse por el método de financiación, de los que destacamos lo siguiente:

1. Compra al contado.
2. Compra por medio de un contrato de leasing financiero.
3. Adquisición a través de un préstamo.

La evaluación del arrendamiento financiero es una alternativa de inversión y

financiación.

El Leasing como decisión de financiamiento

La secuencia de pasos conducentes a una decisión de leasing es el siguiente:

1. Una empresa decide adquirir un determinado activo; esta decisión está

basada en un proceso normal de presupuesto de capital.
2. Una vez que ha decidido adquirir un activo, la siguiente cuestión es cómo
financiar dicha adquisición. Cuando la empresa no tiene exceso de fondos,
los activos nuevos deben ser financiados de alguna manera.
3. Los fondos necesarios para la adquisición del activo serán obtenidos a través
de un préstamo, o mediante una ampliación de capital o un contrato de
leasing.

El arrendamiento financiero es considerado como una fuente de financiación que

proporciona el arrendador al arrendatario.
El arrendatario obtiene el servicio de un determinado activo durante un periodo
específico y, a cambio, este se compromete a efectuar un pago periódico fijo. “Es la
obligación financiera fija del arrendatario con el arrendador, lo que nos obliga a
considerar un arrendamiento específicamente financiero, como una forma de
financiación. La otra forma con la que el arrendatario podría obtener los servicios de
un activo seria por medio de la compra de este y dicha compra requerirá
financiación.

Características

El leasing tiene características especiales que le permiten ser un instrumento útil a

las empresas para realizar su planeamiento tributario. Así, cuando realice una
operación de leasing, el cliente podrá registrar como gasto la depreciación del activo
más los intereses financieros. Asimismo, podrá acelerar la depreciación de los
bienes en forma lineal hasta en el plazo del contrato.

El leaseback o retroarrendamiento financiero, en el que el proveedor y el cliente es

la misma persona, permite ordenar la estructura financiera de las empresas
devolviendo el capital de trabajo inmovilizado por inversiones de largo plazo
realizadas con recursos de corto plazo.

Ventajas del leasing:

Las ventajas que se derivan de la utilización de leasing son las siguientes:

 Se financia al 100% del valor de sus equipos.

 Se realiza descuento tributario (depreciación acelerada sobre la totalidad del
importe del leasing).
 No compromete el capital de trabajo de la empresa.
 Preserva la liquidez de la empresa.
 No afecta fuentes tradicionales de crédito.
 No incrementan los activos no monetarios para efectos tributarios, por lo
tanto no aumenta el endeudamiento.
 El contrato de arrendamiento, permite a la empresa evitar el riesgo de
obsolescencia.
Para las empresas pequeñas, les resulta más ventajoso el arrendamiento que la
compra del activo, cuando no disponen de capital ni de hora fuente de
financiamiento.

4.2. Créditos Mercantiles

El crédito mercantil generalmente se define como el activo intangible según las

normas de contabilidad. Por lo tanto, el crédito mercantil, por lo general, no se
registra en los balances de las empresas (a no ser que se haya pagado por ellos).
Por ejemplo, cuando una persona compra acciones de una compañía por un valor
mayor que el que cotizan en el mercado bursátil (según los atributos de la empresa),
adquiere también un crédito mercantil.

Son bienes intangibles que otorgan una posición privilegiada, que no se computa
en los saldos contables, salvo que se haya tenido que pagar para adquirirlos. Le
permite tener o adquirir el control económico de la empresa.

Si existe crédito mercantil el valor de venta difiere, excediendo lo que consta en los
libros de la empresa. En síntesis significa que la cotización de las acciones o cuotas
partes de la empresa son mayores como valor de mercado de lo que resulta en sus
libros contables.

Se da cuando un inversionista compra acciones o cuotas partes por mayor valor

que el real de mercado, en consideración a los atributos de la empresa. Adquiere
así el inversionista un crédito mercantil que se contabilizará como tal deduciendo de
las acciones su valor intrínseco. El registro se hace en una cuenta llamada de
intangibles. Debe ser amortizado en un plazo máximo de diez años. Esta
amortización tiene efectos contables pero no fiscales, pues el valor de este crédito
no es menor a medida que se opera el transcurso del tiempo.

Lo que no puede hacerse es el registro contable interno de futuras ganancias,

computándose como crédito fiscal la posibilidad potencial de lograr ganancias que
excedan lo normal.
Se define el crédito mercantil como el activo intangible que proviene de una compra
de un negocio y puede consistir en uno o más intangibles identificados o no, que no
pueden ser valuados individualmente en forma confiable. Sus elementos pueden
tener vidas útiles económicamente distintas. En vista de que estos elementos no
pueden ser valuados en forma separada de manera confiable, son contabilizados
de manera colectiva como crédito mercantil, o exceso del costo en la adquisición de
activos netos de una entidad. Hay factores y condiciones que por lo general
constituyen en valor así como la rentabilidad de una empresa y, en conjunto,
representan el crédito mercantil:

 Una administración eficiente

 Ubicación estratégica
 Mercado sólido y estable para sus productos
 Estabilidad laboral
 Adecuados sistemas de abastecimiento de sus materias primas
 Entorno empresarial adecuado

El crédito mercantil solo puede registrarse como un activo cuando se paga al

adquirir una empresa en totalidad, dado que el crédito mercantil es la valuación de
una empresa “en marcha” por lo que es indivisible de la misma.

4.3. Factoraje Financiero

El factoraje es una herramienta de financiamiento a corto plazo, mediante el cual,

una empresa vende sus cuentas por cobrar a descuento a una institución financiera
generalmente no bancaria, denominada factor, para reducir su ciclo de flujo de
efectivo, mediante la conversión de sus cuentas por cobrar en dinero.

Una importante forma de hacerse de recursos económicos es a través de la venta

de los activos de la empresa, en lugar de allegárselos por la contratación de pasivos.
El factoraje consiste en la venta de los derechos de crédito de la cartera no vencida
de clientes (total o parcial) de la empresa a otra especialmente constituida para el
efecto.

Por ejemplo, si la Empresa XYX ha hecho una venta y por ello tiene una factura
para ser cancelada a 60 días por un valor de 1 millón de pesos, mediante el contrato
respectivo se la entrega a la Empresa de Factoring o Banco, la que le entrega de
inmediato un monto de dinero equivalente al 90% de la factura. Cuando se cumpla
el plazo de 60 días, la Empresa de Factoring o Banco cobrarán la factura original al
cliente quien le pagará directamente y no a la Empresa XYX que le dio la factura, y
obtendrá el monto total, por lo que la diferencia constituirá su ganancia.

La operación de factoraje tiene muchas ventajas, pero también desventajas:

Ventajas del factoraje

 Se obtiene liquidez al convertir en efectivo inmediato una cuenta por cobrar

a 30, 60 o más días de plazo.
 No se eleva el endeudamiento de la empresa, dado que se está vendiendo
un activo (la cartera), en lugar de contratar un nuevo crédito.
 Dependiendo de la empresa, se pueden obtener beneficios financieros
superiores al costo del factoraje al contar con mayor liquidez en la empresa.
 Al vender activos, no se congelan otras fuentes de financiamiento, ya que
con esta operación no se contratan nuevos pasivos, quedando abierta la
posibilidad para hacerlo.

Desventajas del factoraje

 El costo financiero es elevado, por la conjunción de los siguientes costos:

 Intereses sobre el monto neto cedido, los cuales son contratados a
tasas similares a las bancarias.
 Comisión por administración sobre el total de la cartera cedida, la cual
se puede calcular proporcionalmente al plazo de la cartera o como
porciento fijo sobre la misma.
  Intereses moratorios que fluctúan entre 1.5 y 2 veces la tasa
originalmente contratada, cuando la cartera no es liquidada
exactamente en la fecha de vencimiento.
 Se puede crear una dependencia casi infinita de la casa de factoraje, ya que
al ceder la cartera, aun cuando sea en forma parcial, se reciben hoy los
recursos programados para un futuro cercano, pero cuando llegue ese
momento dichos recursos no se obtendrán, creando la necesidad de volver
a ceder cartera futura para cubrir los requerimientos de hoy, y así
sucesivamente, en lo que puede ser una cadena interminable, sobre todo si
se toma en cuenta la situación económica imperante en el presente, en la
que la liquidez de las empresas pequeñas y medianas, fundamentalmente,
está muy afectada.
 El factor selecciona la cartera que está dispuesto a descontar, en la que
generalmente están incluidos los clientes de pago puntual y a menores
plazos, lo cual crea una doble problemática: cobrar la cartera difícil cuando
se pueda cobrar y no contar con los recursos seguros de los clientes
puntuales.
 Se llega a perder control sobre la puntualidad de los clientes cedidos, así
como la información inmediata y oportuna de los clientes que no pagaron en
tiempo, dado que la empresa de factoraje, por su carga administrativa
conjunta, no informa con oportunidad a su cliente de las cuentas con
problemas.

Esquema de factoraje

Dentro del esquema de factoraje se pueden estructurar dos tipos de operaciones:

 Factoraje con recurso.

 Factoraje sin recurso.

El factoraje con recurso es el tradicional en el que se cede parte de la cartera de

clientes a una empresa de factoraje. Por cesión de cartera se entiende el “vender”
los derechos que amparan los documentos expedidos por sus clientes (facturas,
contrarecibos, títulos de crédito, etc.

Se le llama con recurso, porque el documento cedido se convierte en el recurso de

cobro de dicha cartera, al poder ir en vía de regreso de cobro contra el “vendedor”
de la cartera en caso de que el cliente no pague el documento descontado, pues la
empresa de factoraje tiene el derecho de recurrir a su cliente y le cobra dicho importe
devolviéndole el documento en trámite.

Es decir, el factor, bajo esta alternativa, tiene el recurso de volver a su cliente (la
empresa vendedora de la cartera) para cobrar los documentos adquiridos no
liquidados por su deudor inicial.

El riesgo del factor estriba en no cobrar el documento a su emisor y que el cliente

no tenga recursos económicos para liquidarlo. Es por esta razón que las casas de
factoraje hacen, al igual que las instituciones bancarias, análisis de crédito de sus
clientes para conocer su liquidez y solvencia.

El factoraje sin recurso es el otorgado a los clientes y proveedores de la empresa,

o a la empresa misma, por cuenta y riesgo de la empresa de factoraje. La empresa,
por sus propias necesidades y planeación, decide liquidar sus cuentas de
proveedores o cobrar anticipadamente las de sus clientes, a través de la casa de
factoraje, la cual abre una línea de descuento a los proveedores y clientes
designados, por cuenta de su cliente.

Este tipo de contratos tiene dos acepciones:

1. El costo corre por cuenta del emisor, es decir, el cliente de la casa de

factoraje es el que pagará el costo financiero, gastos de cobranza y el
principal a dicho factor, en tratándose de pagos hechos a sus proveedores.
2. El costo corre por cuenta del proveedor, ya que éste último cobra
anticipadamente la cuenta de su cliente, y endosa los documentos
pendientes de cobro al factor.

El factoraje sin recurso consiste en que el factor, al comprar la cartera de su cliente

o al pagar las cuentas de sus proveedores, está obteniendo un derecho de coro de
los mismos, per simultáneamente corre con todo el riesgo de la operación, pues no
puede ir en vía de regreso con su cliente para la recuperación de la cartera
adquirida. A esta operación se le conoce también como factoraje puro.

4.4. Autofinanciamiento

Es una forma de financiar las inversiones que se caracteriza por la utilización en

exclusiva de los Recursos propios de una Empresa, sin requerir Crédito o préstamo
de Recursos externos. Una forma de hacer uso de los Recursos propios es la
práctica de utilizar las Ganancias obtenidas o los Ahorros acumulados para hacer
las inversiones que una Empresa o unidad familiar necesita realizar.

Antes que las economías modernas desarrollaran el Crédito, los bancos y los
mercados accionarios, el Autofinanciamiento fue el modo principal de operación. En
el presente son muy pocas las empresas que se autofinancian, ya que todas
recurren en parte a variadas formas de financiamiento externo para realizar sus
inversiones.

Las fuentes de autofinanciamiento o financiamiento interno son fuentes generadas

dentro de la misma empresa, como resultado de sus operaciones y promoción,
dentro de las cuales están:

 Incrementos de Pasivos Acumulados:

Son los generados íntegramente en la empresa. Como ejemplo tenemos los

impuestos que deben ser reconocidos mensualmente, independientemente de su
pago, las pensiones, las provisiones contingentes (accidentes, devaluaciones,
incendios), etc.

 Utilidades Reinvertidas:

Esta fuente es muy común, sobre todo en las empresas de nueva creación, y en la
cual, los socios deciden que en los primeros años, no repartirán dividendos, sino
que estos son invertidos en la organización mediante la programación
predeterminada de adquisiciones o construcciones (compras calendarizadas de
mobiliario y equipo, según necesidades ya conocidas).

 Aportaciones de los Socios:

Referida a las aportaciones de los socios, en el momento de constituir legalmente

la sociedad (capital social) o mediante nuevas aportaciones con el fin de aumentar
éste.

 Venta de Activos (desinversiones):

Como la venta de terrenos, edificios o maquinaria en desuso para cubrir

necesidades financieras

 Depreciaciones y Amortizaciones:

Son operaciones mediante las cuales, y al paso del tiempo, las empresas recuperan
el costo de la inversión, porque las provisiones para tal fin son aplicados
directamente a los gastos de la empresa, disminuyendo con esto las utilidades, por
lo tanto, no existe la salida de dinero al pagar menos impuestos y dividendos

 Emisión de acciones:

Las acciones son títulos corporativos cuya principal función es atribuir al tenedor de
la misma calidad de miembro de una corporación: son títulos que se expiden de
manera seriada y nominativa, son esencialmente especulativas, quien adquiere una
acción no sabe cuánto ganará, ya que se somete al resultado de los negocios que
realice la sociedad, y de la manera en que la asamblea que realice la sociedad, y
de la manera en que la asamblea decide distribuir los dividendos.

4.5. Bancas de segundo piso

Banco de desarrollo o banco de segundo piso, o banco de fomento: Son bancos

dirigidos por el gobierno federal cuyo propósito es desarrollar ciertos sectores
(agricultura, autopartes, textil) atender y solucionar problemáticas de
financiamientos regionales o municipales, o fomentar ciertas actividades
(exportación, desarrollo de proveedores, creación de nuevas empresas). Se les dice
de segundo piso porque sus programas de apoyo o líneas de financiamiento, la
realizan a través de los bancos comerciales que quedan en primer lugar ante las
empresas o usuarios, que solicitan el préstamo.

Los Bancos de segundo piso son aquellos que canalizan recursos financieros al
mercado a través de otras instituciones financieras que actúan como intermediarios
(IFI).

Se utilizan, fundamentalmente, para canalizar recursos hacia sectores productivos.

Esto quiere decir que los recursos de crédito no son desembolsados directamente
a los empresarios, sino que el banco de segundo piso se apoya en las entidades
financieras para el desembolso de estos recursos. Cuando un empresario solicita
un crédito a una entidad financiera (a un banco comercial, por ejemplo), ésta
institución puede solicitarle a los Bancos de segundo piso los recursos que dicho
empresario requiere. El Banco de segundo piso entrega estos recursos a la entidad
financiera, y ésta a su vez, se los entrega al empresario.

La banca de Segundo Piso permite que los gobiernos puedan dar financiamiento -
mediante otras instituciones de banca comercial- a los productores que por falta de
las garantías necesarias no tendrían la oportunidad de que otras entidades les
presten.

4.6. Mercado de dinero y capital

Mercado de dinero o mercado monetario

Los mercados monetarios centran su atención en títulos de deuda de corto plazo.

Justamente los títulos de deuda de corto plazo son aquellos productos financieros,
bonos, préstamos, obligaciones negociables, que el emisor pagará dentro de las
próximas 52 semanas. Gran parte de la deuda negociada en mercados de capitales
comprende períodos incluso menores, como préstamos interbancarios por un día
(también llamados en español préstamos overnight) o letras del Tesoro que
amortizan por completo en apenas algunas semanas.

El mercado de dinero es en el que se negocian instrumentos de deuda a corto plazo,

con bajo riesgo y con alta liquidez que son emitidos por los diferentes niveles de
gobierno, empresas e instituciones financieras. Los vencimientos de los
instrumentos del mercado de dinero van desde un día hasta un año pero con
frecuencia no sobrepasan los 90 días. Algunos ejemplos de los instrumentos que
se negocian en el mercado de dinero son los Bonos Ajustables del Gobierno Federal
(Ajustabonos), los Bonos de la Tesorería de la Federación (Bondes) , las
Aceptaciones Bancarias (ABs), el Papel Comercial (PC) y las Operaciones de
Reporto (OR).

También es importante tomar en cuenta al mercado de dinero porque en él se

negocian los Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) que se
consideran como un activo de referencia para otros activos financieros. Aunque en
un sentido estricto no existe un activo financiero sin riesgo, para fines prácticos los
Cetes se consideran un activo libre de riesgo en términos nominales (sin considerar
la inflación), puesto que no tienen el riesgo de incumplimiento que sí poseen otros
activos.

Mercado de Capitales

Un mercado de capitales es cualquier mercado financiero o de cambio donde se

negocian productos financieros, como acciones, el principal título de renta variable,
y bonos, el principal título de deuda y renta fija, y también otros productos como
contratos de futuros y opciones.

El mercado de capitales comprende valores de renta fija y de renta variable que

tienen vencimiento superior a un año. El riesgo de estos instrumentos financieros
generalmente es mayor que el de los valores del mercado de dinero debido al
vencimiento más largo y a las características mismas de los títulos. Los
instrumentos de renta fija son las obligaciones que compra un inversionista y que
representan un pasivo para el emisor. Los instrumentos de renta variable le dan al
inversionista la posibilidad de participar de la propiedad, las utilidades y los riesgos
de operación de la empresa mediante la adquisición de acciones de capital. Entre
los instrumentos del mercado de capitales se encuentran los Pagarés de Mediano
Plazo, las Obligaciones, los Certificados de Participación Inmobiliaria Amortizables
(CPIs), los Certificados de Participación Ordinarios no Amortizables que
Representan Acciones (CPOs) y las acciones preferentes y comunes, entre otros.

Diferencias entre ambos mercados

 El de capitales es a largo plazo.

 Los bienes de mercado de dinero casi siempre se venden con descuento (a
precio menor que el nominal).
 Los bienes del mercado de capitales se venden por lo regular a precio
nominal y ofrecen un interés o regular a precio nominal y ofrecen un interés
o dividendo.
 Hay más seguridad en el mercado de dinero que en el de capitales, pero la
rentabilidad es inversa (a mayor riesgo mayor rendimiento)
 Conclusiones

Podemos concluir señalando la importancia que tienen tanto los financiamientos a

corto o largo plazo que diariamente utilizan las distintas organizaciones, brindándole
la posibilidad a dichas instituciones de mantener una economía y una continuidad
de sus actividades comerciales estable y eficiente y por consecuencia otorgar un
mayor aporte al sector económico al cual participan.

Las fuentes de financiamiento tienen gran importancia para la economía tanto para
la vida empresarial como la personal ya que son un medio importante de obtener
dinero, analizando que fuente es la más conveniente. Las fuentes de financiamiento
ayudan a las empresas a solventar su capital y llevar a la empresa hacia el éxito; he
de ahí su importancia en forma global de cada una de ellas; ya que todas y cada
una de ellas llevan a un mismo fin: obtener más dinero.