República Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Educación Universitaria

Instituto Universitario Politécnico “Santiago Mariño”
Anzoátegui – Barcelona

Tasas de intereses y tasas de rendimiento

Profesor: Bachiller:
Amelia M. Vásquez M. Maria Pino 26.564.642

Barcelona, 08 de Febrero de 2019

 INDICE

Introducción…………………………………………………………………3
Tasas de intereses…………………………………………………………4
Tasas de rendimiento……………………………………………………...6
Cálculos de interés simple y compuestos……………………………….8
Equivalencias………………………………………………………………10
Diagramas de flujo de
efectivos…………………………………………………………………….12
Conclusión………………………………………………………………….14
Bibliografía………………………………………………………………….15
Anexos………………………………………………………………………16
 INTRODUCCION

El fenómeno de préstamo de dinero a una tasa de interés fue una práctica

común en los más remotos pueblos de la antigüedad, pero no siempre fue
reconocido como un hecho legal. Es más, durante la Edad Media el cobro de
interés era catalogado como pecaminoso e inmoral.
Posteriormente y a medida que el dinero se acumulaba a manos de los usureros
y prestamistas quienes financiaba muchas actividades comerciales e industriales
la filosofía tuvo que dar paso a los hechos y se empezó a aceptar como licito el
cobro de un precio por el uso del dinero.
El interés es aquel porcentaje que se aplica a un capital inicial en
un tiempo determinado.
Además nace de las operaciones que una persona realiza en cierta entidad, que
pueden ser la de ahorrar o la de pedir un préstamo o crédito, a los depositantes
que quieren guardar su dinero como medio de ahorro o para cubrir ciertas
necesidades futuras y no quiere que ese dinero pierda poder adquisitivo en el
tiempo se les impone una tasa de interés pasiva, de modo que en el futuro
recibirá el capital más intereses y a los prestatarios que necesitan dinero, para
cubrir ciertas necesidades (como comprar un auto, empezar un negocio, etc.) y
pagará ese dinero en el futuro con un cargo adicional es decir con una tasa de
interés activa, la cual compensa a quien le prestó el dinero (prestamista) por la
pérdida de poder adquisitivo del dinero en el tiempo, y le cubre los riesgos como
los costos que asume.
TASAS DE INTERESES

- ¿Qué es la tasa de interés?:

En pocas palabras, es el precio del dinero en el mercado financiero. Y en
términos más técnicos, corresponde al rendimiento de la unidad capital, en un
tiempo determinado.
Este indicador, expresado en forma de porcentaje, se utiliza para evaluar el costo
de un crédito o la rentabilidad que pueden generar ahorros o inversiones.
La tasa de interés puede ser fija (manteniéndose estable mientras se devuelve
el préstamo o lo que dure la inversión); o variable (cambiando cada cierto tiempo
-normalmente de manera mensual-, dependiendo de distintas variables como la
inflación y la variación del tipo de cambio).
Quien está encargado de fijar las tasas de interés, es el Banco de la República.
Con ellas, esta entidad puede controlar la cantidad de dinero que circula en la
economía.

-Tipos de tasas de interés

Existen distintas clasificaciones de las tasas de intereses, las cuales dependerán
de:
1. Los tipos de intereses, según los cuales, pueden ser:
 Nominal
Estima la rentabilidad en un lapso determinado, calculando el interés simple. Es
decir, considerando solo las ganancias del capital inicial, las cuales se retiran o
pagan sin producir intereses en un siguiente período.
 Efectiva
Esta calcula el interés compuesto, el cual considera la reinversión del
rendimiento generado en los distintos períodos, sumándolo al capital inicial.
2. Según la actividad de los intermediarios financieros a través de sus productos:
 Tasa de interés pasiva o de captación
Es la que pagan los intermediaros por el dinero captado a los oferentes de los
recursos, a través de sus ahorros o inversiones.
 Tasa de interés activa o de colocación
Es la que reciben las instituciones financieras de quienes piden préstamos.
Siempre es mayor que la tasa de interés pasiva, ya que la diferencia entre ellas
le permite al intermediario financiero cubrir sus costos administrativos,
obteniendo además una utilidad. Esta diferencia entre ambas tasas recibe el
nombre de margen de intermediación.

- ¿Cómo afectan las tasas de interés a la economía?

Como se mencionó anteriormente, a través de las tasas de interés, el Banco de
la República busca controlar la cantidad de dinero que circula en el mercado, lo
que podría determinar el desempeño de la economía.
Pues, en caso de existir demasiado dinero en circulación, aumentará la demanda
de bienes y servicios, y, por lo tanto, los precios de estos tenderán a aumentar
(inflación). En caso contrario, si hay poca circulación de dinero, la demanda se
reducirá, trayendo graves consecuencias para las empresas que no podrán
vender sus productos, teniendo que disminuir sus precios para incentivar el
consumo (deflación).
Entonces, si el Banco de la República busca disminuir el dinero en circulación,
aumentará la tasa de interés para que la gente se endeude menos y prefiera
ahorrar. Pero si disminuye las tasas de interés, conseguir un préstamo en las
entidades financieras y comprar se volverá mucho más atractivo que ahorrar.
En conclusión, saber qué es la tasa de interés, conocer sus tipos y cómo afectan
el mercado, es muy útil para tener una mejor proyección de las inversiones y
poder calcular el verdadero monto de los créditos.
TASAS DE RENDIMIENTO

La tasa de rendimiento es un porcentaje que se aplica al monto de inversión que

realizamos ya sea como inversionista o como prestamista, y que muestra la
ganancia que obtuvimos de dicha inversión.

La tasa interna de retorno, también conocida con otros nombres como lo son La
tasa de rendimiento (TR), Tasa interna de rendimiento (TIR), retorno sobre
la inversión (RSI) e índice de rentabilidad (IR), sólo por mencionar algunos, es la
tasa a pagar sobre el saldo no pagado del dinero obtenido en préstamo o la tasa
ganada sobre el saldo no recuperado de una inversión, de forma que el pago
final iguala el saldo exactamente a cero con el interés considerado.

La tasa de interés de retorno se calcula mediante una ecuación

en función del valor presente y/o valor anual, las cuales deben tomarse algunas
precauciones para no cometer errores en el cálculo. Así mismo hay un número
máximo de posibles tasas de interés para una serie de flujos de efectivo
específica. También se calcula una tasa de rendimiento compuesta utilizando
una tasa de inversión determinada. Así como también una tasa de interés
nominal y efectiva para una inversión de bonos.

En el cálculo de la tasa de rendimiento actúan diversos factores. Los más

comunes son el capital (dinero que presto), la tasa (cantidad de dinero que cobro
o que me pagan por cada 100 en concepto de interés, es decir en porcentaje), el
tiempo (duración del préstamo; periodo en el que mi dinero está prestado y
generando intereses) y el interés (cantidad de dinero cobrado por el préstamo o
uso de capital durante el tiempo determinado).

El interés puede ser simple o compuesto. El primero se calcula y paga sobre un

capital inicial que permanece sin variar, y el segundo representa el costo del
dinero, beneficio o utilidad de un capital inicial o préstamo a una tasa de interés;
esto durante un periodo determinado, en el cual los intereses que se obtienen al
final de cada periodo de inversión no se retiran, sino que se reinvierten o se
vuelven a prestar para producir un capital final.

-Inconvenientes de la Tasa interna de retorno

Es muy útil para evaluar proyectos de inversión ya que nos dice la rentabilidad
de dicho proyecto, sin embargo, tiene algunos inconvenientes:
 Hipótesis de reinversión de los flujos intermedios de caja: supone que los
flujos netos de caja positivos son reinvertidos a “r” y que los flujos netos
de caja negativos son financiados a “r”.
 La inconsistencia de la TIR: no garantiza asignar una rentabilidad a todos
los proyectos de inversión y existen soluciones (resultados) matemáticos
que no tienen sentido económico:
 Proyectos con varias r reales y positivas.
 Proyectos con ninguna r con sentido económico.
CALCULO DE INTERES SIMPLE

- ¿Qué es?
Se considera que la tasa de interés es simple cuando el interés que se obtiene
al vencimiento no se suma al capital para poder generar nuevos intereses. Este
tipo de interés se calcula siempre sobre nuestro capital inicial. Por esta razón,
los intereses que vamos obteniendo no se reinvierten en el siguiente período,
debido a esto el interés obtenido en cada período es el mismo.

-Características
Las principales características del Interés Simple son:
 El capital inicial se mantiene igual durante toda la operación.
 El interés es el mismo para cada uno de los períodos de la operación.
 La tasa de interés se aplica sobre el capital invertido o capital inicial.

-Fórmula
A continuación, se muestra la fórmula del interés simple:
VF = VA (1 + n * i)
 VF = Valor Futuro
 VA = Valor Actual
 i = Tasa de interés
 n = Periodo de tiempo
Podemos obtener el interés que produce un capital con la siguiente fórmula:
I=C*i*n
Ejemplo: Si queremos calcular el interés simple que produce un capital de
1.000.000 pesos invertido durante 5 años a una tasa del 8% anual. El interés
simple se calculará de la siguiente forma:
I = 1.000.000 * 0,08 * 5 = 400.000
Si queremos calcular el mismo interés durante un periodo menor a un año (60
días), se calculará de la siguiente forma:
Periodo: 60 días = 60/360 = 0,16 I = 1.000.000 * 0,08 * 60/360 = 13.333
CALCULO DE INTERES COMPUESTO

- ¿Qué es?
En este tipo de interés, los intereses que se consiguen en cada periodo se van
sumando al capital inicial, con lo que se generan nuevos intereses. En este tipo
de interés a diferencia del interés simple, los intereses no se pagan a su
vencimiento, porque se van acumulando al capital. Por esta razón, el capital
crece al final de cada uno de los periodos y el interés calculado sobre un capital
mayor también crece.

-Características
Las principales características del Interés Compuesto son:
 El capital inicial aumenta en cada periodo debido a que los intereses se
van sumando.
 La tasa de interés se aplica sobre un capital que va variando.

-Fórmula
A continuación, se muestra la fórmula del Interés Compuesto y sus
componentes:
VA = VF (1 + i) ^n
 VF = Valor Futuro
 VA = Valor Actual
 i = Tasa de interés
 n = Periodo de tiempo
EQUIVALENCIAS

- ¿Qué es la equivalencia financiera?

El principio de equivalencia financiera establece que dos sumas de dinero

invertidas en fechas distintas, son equivalentes cuando, analizados en un mismo
momento o tiempo conservan la misma cuantía. Si al ser valorados ambos
capitales no cumplen la equivalencia o no son iguales, una de las dos sumas de
dinero tendrá preferencia sobre la otra y por lo tanto será el elegido.
Teniendo en cuenta lo anterior ambos capitales son equivalentes cuando no hay
preferencia de uno sobre los demás.
La importancia de tener en cuenta el tiempo en una equivalencia financiera es
que el dinero no vale lo mismo en momentos diferentes del tiempo, lo que lleva
a analizar su valor partiendo de los conceptos que se plantearan a continuación.

- ¿Cómo se aplica la equivalencia financiera en la vida cotidiana?

Conocer el concepto de equivalencia financiera permite resolver situaciones y

operaciones financieras donde hay un intercambio de capitales financieros entre
dos personas o entre una persona y una entidad financiera donde queda pactado
la cantidad de dinero que se intercambiaran entre ambas partes y las fechas en
que se producirá el intercambio de estas cantidades.
La equivalencia financiera permite analizar, por ejemplo:
1. Si se prefiere recibir $ 500.000 hoy si se tiene la posibilidad de invertirlos
al 4% mensual durante seis meses o mejor recibir dentro de 6 meses $
600.000.
2. Analizar si es lo mismo disponer de $ 100 a fecha de hoy que dentro de
un año.
En el entorno económico actual, en casi todas las operaciones financieras se
prefiere más el dinero hoy que el dinero mañana, esto debido al valor temporal
del dinero ya que no es lo mismo disponer de $ 100 a fecha de hoy que dentro
de un año. Precisamente este es el origen del tipo de interés que no es más que
el costo o el precio que hay que pagar o recibir por el uso de ese capital, por esta
razón para poder calcular equivalencias entre uno o varios capitales financieros
se hace necesario acudir a los regímenes financieros que permitirán calcular el
precio y la equivalencia entre capitales para la toma de decisiones.
-Tipos de equivalencia:

-Equivalencia Financiera en rentas:

Cuando se establecen las condiciones de una renta en cuanto a flujos y
momentos temporales de aplicación de dichos flujos, el valor financiero de los
flujos del deudor debe ser el mismo que el de los flujos del acreedor.
Una situación muy habitual es la constitución de un capital mediante un plan de
ahorro o un fondo de pensiones. El suscriptor de la póliza aporta prestaciones
normalmente periódicas durante un largo período de tiempo, que se valoran a un
determinado tipo de interés. El capital final acumulado junto con los intereses
devengados constituye la contraprestación que debe pagar la compañía de
seguros al suscriptor de la póliza al final de la operación.
Ambas partes asumen que las cantidades aportadas por el sujeto y la devolución
de la capital realizada por la compañía de seguros son financieramente
equivalentes. Obviamente, la cuantía de la contraprestación debe ser superior a
la agregación simple de las prestaciones, y la diferencia se corresponde con los
intereses pagados y capitalizados hasta el momento final.

-Equivalencias financieras en préstamos e hipotecas:

Cuando un particular o una empresa firma un préstamo o una hipoteca con una
entidad financiera, recibe una prestación, que se corresponde con el dinero
solicitado a dicha entidad, una vez deducidas las comisiones de apertura y
estudio, y el prestatario se compromete a devolver el nominal del préstamo a la
entidad financiera en una serie de cuotas periódicas a lo largo de un determinado
período de tiempo.
Las cuotas anteriores constituyen la contraprestación de la operación de
préstamo, y se componen de los intereses devengados junto con una parte del
principal que se amortiza en cada período. El tipo de interés que iguala
financieramente la prestación realizada por la entidad financiera con la
contraprestación realizada por el prestatario se denomina tasa interna de
rentabilidad (T.I.R.) y se corresponde con el coste financiero que tiene la
operación para el prestatario.
Esta tasa es la medida de la equivalencia financiera entre la prestación y la
contraprestación realizadas por la entidad financiera y por el prestatario.
DIAGRAMA DE FLUJO DE EFECTIVO

- ¿Qué es un diagrama de flujo de efectivo?

Es una herramienta utilizada para observar de una mejor manera los
movimientos de efectivo (Ingresos y Egresos) en un periodo. Es útil para la
definición, interpretación y análisis de los problemas financieros y generalmente
es definida como: "El comportamiento del dinero a medida que transcurren los
periodos de tiempo."

- ¿Cómo se hace un diagrama de flujo de efectivo?

Se dibuja una línea horizontal, la cual se divide en unidades de tiempo (periodos).
Sobre esta se dibujan líneas verticales hacia arriba que representan los ingresos
y líneas verticales hacia abajo que representan los egresos.

 Es muy importante siempre definir el periodo o unidad de tiempo (días,

semanas, meses, años, semestres, trimestres).
 El número cero se conoce como el presente o como el hoy.
 La magnitud de las flechas que se plasman en el grafico dependen del
valor ($) que tenga ese ingreso o egreso.
 Cuando se realizan varias transacciones en un mismo periodo, se pueden
sumar o restar para sacar el flujo neto del periodo. Solamente se pueden
realizar estas operaciones a movimientos en el mismo periodo, no se
pueden combinar con transacciones de periodos diferentes.
 Importante: existe el supuesto de que todos los flujos de efectivo ocurren
al final del periodo, para simplificar el gráfico.
 El efectivo gana interés (%) con el tiempo, así que cuando depositas en
un banco cierta cantidad de dinero, lo más probable es que cuando retires
tu dinero, tengas una cantidad mayor a la depositada (igualmente cuando
te presta dinero un banco, debes pagar el monto que te prestaron, además
de cierto porcentaje de interés).

 Si el flujo de efectivo es negativo o positivo, depende desde el punto de

vista o perspectiva en que se le mire (Entre un banco y una persona).
 CONCLUSION

La tasa de interés o tipo de interés, en economía, es la cantidad que se abona

en una unidad de tiempo por cada unidad de capital invertido. También puede
decirse que es el interés de una unidad de moneda en una unidad de tiempo o
el rendimiento de la unidad de capital en la unidad de tiempo.

Evolución del Euribor a un año (rojo), a tres meses (azul) y a una semana
(verde) desde enero de 1999 hasta 2016. Los picos máximos del Euribor
interanual se alcanzaron en 1994 (6,6%), 2000 (5,2%) y en 2008 (5,526%).
Desde entonces se ha reducido significativamente hasta alcanzar valores
negativos: el 20 de octubre de 2016 fue de -0,073% a un año, de 0,313% a tres
meses y de -0,385 a una semana.

Evolución de Federal funds rate. La tasa de interés de fondos federales es la

tasa de interés interbancario -tasa de interés, normalmente de un día para otro-
que cobran los bancos cuando se prestan entre sí. Desde la Crisis financiera
de 2008 la Federal funds rate ha permanecido en cifras cercanas a cero y por
debajo del 1%.
La Crisis financiera de 2008 y la Gran Recesión han llevado algunas tasas de
interés en muchas zonas del mundo a niveles cercanos a cero e incluso
a intereses negativos. En Europa el Euribor, el tipo de interés del mercado
interbancario del euro, descendió de cero alcanzándose un interés
negativo durante el año 2016 (el 20 de octubre de 2016 fue de -0,073% a un
año, de 0,313% a tres meses y de -0,385 a una semana). La Federal funds rate
ha permanecido en cifras cercanas a cero y por debajo del 1% desde 2008.
 BIBLIOGRAFIA

(2018/12/15). Tasa de interés. Wikipedia. Recuperado de

https://es.wikipedia.org

Nubox Colombia. ¿Qué es la tasa de interés?. Nubox. Recuperado de

https://blog.nubox.com.co

Claudia Rojas. (2015/08/26). Cómo calcular mi tasa de rendimiento como

prestamista. Educación Financiera. Recuperado de https://prestadero.com

Ivan Jose Turmero Astros. Tasa de interés de rendimiento. Monografías.

Recuperado de https://www.monografias.com

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Jannier Duque Navarro. (2016/11/25). Equivalencia financiera. ABCfinanzas.

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Jeison Mejía. (2015/04/01). Diagrama de Flujo en Caja o Flujo de Efectivo.

Conceptos Ingeniería Industrial. Recuperado de
http://conceptosingindustrial.blogspot.com
ANEXOS