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INVESTIGACIÓN
LAS VARIABLES MACROECONOMICAS Y SU VINCULACIÓN CON EL
CONTADOR PÚBLICO Y AUDITOR
DOCENTE
JORGE LUIS DÍAZ CASTILLO
TASA DE INTERÉS
Elaborado por:
INTRODUCCIÓN .................................................................................................... 5
1. TASA DE INTERÉS .......................................................................................... 6
2. DEFINICIONES ................................................................................................ 6
3. CARACTERÍSTICAS ........................................................................................ 7
4. CLASES DE TASA DE INTERÉS ..................................................................... 8
5. FUNCIÓN DENTRO DE LA ECONOMÍA DE UN PAÍS .................................. 10
6. Comportamiento en los últimos veinte años ................................................... 12
6.1. En moneda nacional. ................................................................................... 12
6.2. En moneda extranjera. ................................................................................ 14
7. Su vinculación con la carrera de auditoría ...................................................... 16
8. Perspectivas para el país ................................................................................ 16
CONCLUSIONES.................................................................................................. 18
RECOMENDACIONES ......................................................................................... 19
BIBLIOGRAFÍA ..................................................................................................... 20
5
INTRODUCCIÓN
6
1. TASA DE INTERÉS
La tasa de interés puede decirse que es el precio del dinero. Si una persona, una
empresa o gobierno requiere de dinero para adquirir bienes o financiar sus
operaciones, y solicita un préstamo, el interés que se pague sobre el dinero
solicitado será el costo que tendrá que pagar por ese servicio. Entonces puede
analizarse de igual manera a un producto ya que se cumple la ley de la oferta y la
demanda: mientras sea más fácil conseguir dinero, la tasa de interés será más
baja. Por el contrario, si no hay suficiente dinero para prestar, la tasa será más
alta.
Las tasas de Interés son una de las variables económicas que más ha despertado
interés general. Diversos economistas han teorizado con dicho tema, no
solamente para definir su contenido sino también para explicar los importantes
eventos económicos que se presentan.
2. DEFINICIONES
1. El interés se puede definir como el monto de dinero que se paga por el uso
de un capital tomado en préstamo por parte de quien lo haya solicitado. El
monto que se pagará de intereses por el dinero prestado, dependerá de la
cantidad del capital prestado, de la duración del préstamo y de la tasa o
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3. Precio del dinero o importe que paga quien solicita disponer temporalmente
de una cantidad en concepto de crédito, préstamo u obligación financiera.
Consta de dos componentes: una compensación que cubre la depreciación
del dinero por efecto de la inflación, y una tasa de rentabilidad real que
compensa el riesgo de insolvencia y la pérdida de liquidez.
3. CARACTERÍSTICAS
Genera incentivos, una alta tasa de interés alta fomentará al ahorro, ya que
el ingreso generado de mantener el dinero en el banco será alto, y en caso
contrario, una tasa de interés baja fomentará el consumo ya que las
personas no se verán incentivadas a mantener su dinero en una cuenta
bancaria.
Son los intereses que pagan los deudores de los bancos, por el uso del
dinero otorgado en préstamo. Este tipo de interés también se le llama
interés remuneratorio, porque es el causado por un crédito de capital,
durante el plazo que se le otorga al deudor para pagarlo, los cuales
representan el costo financiero causado para la entidad otorgante y las
ganancias por el no uso de esos recursos, así como la pérdida del poder
adquisitivo del dinero durante el plazo y se producen a medida que
transcurre el mismo, pero su exigibilidad dependerá de las condiciones
pactadas, dentro de ellas la periodicidad o forma de pago y la tasa de
interés
Los bancos centrales de cada país utilizan las tasas de interés principalmente para
frenar la inflación, aumentando la tasa para frenar el consumo, o disminuyéndola
ante una posible recesión.
12
Enero 22.20% 21.98% 16.16% 17.81% 21.23% 19.92% 17.71% 16.01% 14.00% 13.52% 12.72% 12.96% 12.74% 13.91% 13.52% 13.28% 13.56% 13.52% 13.78% 13.60% 13.08% 13.05% 13.07%
Febrero 22.60% 21.21% 16.20% 18.71% 21.39% 19.88% 17.50% 15.84% 13.93% 13.52% 12.74% 12.98% 12.78% 13.95% 13.50% 13.37% 13.49% 13.50% 13.81% 13.48% 13.07% 13.05% 13.05%
Marzo 22.40% 20.81% 16.37% 18.90% 21.28% 19.58% 17.22% 15.61% 13.89% 13.49% 12.76% 12.89% 13.09% 13.83% 13.48% 13.37% 13.39% 13.50% 13.80% 13.37% 13.11% 13.08% 13.01%
Abril 22.70% 19.97% 16.14% 18.86% 21.44% 19.42% 17.21% 15.49% 13.97% 13.07% 12.74% 12.81% 13.23% 13.85% 13.42% 13.44% 13.41% 13.53% 13.81% 13.29% 13.13% 13.08% 13.02%
Mayo 22.90% 19.35% 16.21% 19.02% 21.46% 19.23% 17.11% 15.12% 13.93% 13.04% 12.72% 12.76% 13.33% 13.85% 13.36% 13.37% 13.43% 13.59% 13.83% 13.21% 13.15% 13.04% 12.98%
Junio 23.00% 18.96% 16.24% 18.93% 20.92% 19.03% 16.88% 15.10% 13.89% 13.02% 12.72% 12.77% 13.40% 13.82% 13.36% 13.39% 13.46% 13.62% 13.84% 13.15% 13.14% 13.05% 12.94%
Julio 22.90% 18.59% 16.14% 19.31% 21.21% 19.21% 16.75% 14.72% 13.79% 12.90% 12.69% 12.77% 13.48% 13.89% 13.29% 13.37% 13.51% 13.62% 13.87% 13.12% 13.11% 13.06% 12.96%
Agosto 22.80% 17.40% 16.06% 19.49% 20.43% 18.88% 16.55% 14.64% 13.83% 12.88% 12.69% 12.63% 13.57% 13.95% 13.27% 13.45% 13.49% 13.62% 13.74% 13.09% 13.10% 13.06%
Septiembre 22.70% 16.78% 16.53% 20.33% 20.53% 18.65% 16.49% 14.47% 13.76% 12.78% 12.70% 12.80% 13.67% 13.98% 13.27% 13.51% 13.52% 13.63% 13.73% 13.13% 13.12% 13.05%
Octubre 22.70% 16.52% 16.93% 20.50% 20.47% 18.34% 16.41% 14.39% 13.75% 12.72% 12.91% 12.84% 13.76% 13.93% 13.21% 13.53% 13.59% 13.66% 13.73% 13.12% 13.10% 13.08%
Noviembre 22.60% 16.37% 17.55% 20.52% 20.23% 18.11% 16.34% 14.24% 13.56% 12.78% 12.88% 12.89% 13.79% 13.68% 13.21% 13.55% 13.55% 13.68% 13.70% 13.12% 13.08% 13.05%
Diciembre 22.40% 16.40% 17.91% 20.62% 20.05% 17.90% 16.20% 14.11% 13.50% 12.67% 12.88% 12.89% 13.84% 13.57% 13.25% 13.51% 13.47% 13.70% 13.64% 13.06% 13.03% 13.00%
1/ Promedio ponderado del sistema bancario. Cifras revisadas, no incluye el rubro de préstamos con tarjeta de crédito
La tasa de interés activa, promedio ponderado, al 2 de diciembre de 1999 se situó en 20.67%, superior en 2.76% puntos
porcentuales a la de diciembre 1998. Como resultado del comportamiento de dichas tasas, en lo que va del año el
margen de intermediación financiera no mostró mayores cambios ya que de enero al 2 de diciembre oscilo entre 9.77 y
10.89 puntos porcentuales.
En lo que respecta a la tasa de interés promedio ponderado en las operaciones de reporto, cabe indicar que su
comportamiento responde al mercado de dinero de muy corto plazo, en virtud de lo cual, es más volátil, lo que resulta
normal especialmente si se toma en cuenta la forma en que se calcula el encaje bancario.
13
Enero 10.30% 10.25% 6.11% 7.87% 11.51% 10.82% 8.40% 6.31% 4.48% 4.56% 4.62% 4.85% 4.94% 5.50% 5.62% 5.35% 5.20% 5.42% 5.49% 5.45% 5.50% 5.45% 5.27%
Febrero 10.80% 9.86% 6.31% 8.48% 11.65% 10.82% 8.19% 6.12% 4.43% 4.58% 4.65% 4.92% 4.94% 5.55% 5.62% 5.33% 5.20% 5.45% 5.49% 5.45% 5.50% 5.45% 5.27%
Marzo 11.00% 8.92% 6.22% 8.55% 11.58% 10.58% 8.01% 5.84% 4.39% 4.53% 4.65% 4.92% 4.97% 5.60% 5.62% 5.30% 5.21% 5.46% 5.50% 5.45% 5.49% 5.44% 5.25%
Abril 11.10% 7.84% 6.05% 8.51% 11.66% 10.44% 7.86% 5.58% 4.41% 4.57% 4.69% 4.91% 4.99% 5.64% 5.58% 5.27% 5.23% 5.45% 5.50% 5.43% 5.48% 5.42% 5.25%
Mayo 11.10% 7.77% 6.16% 8.57% 11.61% 10.12% 7.75% 5.32% 4.46% 4.59% 4.70% 4.91% 5.05% 5.69% 5.53% 5.28% 5.25% 5.44% 5.51% 5.49% 5.48% 5.41% 5.22%
Junio 11.90% 7.75% 6.16% 8.70% 11.45% 9.81% 7.63% 5.22% 4.44% 4.62% 4.70% 4.92% 5.13% 5.73% 5.50% 5.26% 5.32% 5.46% 5.50% 5.49% 5.46% 5.40% 5.21%
Julio 11.40% 7.23% 6.15% 8.97% 11.36% 9.44% 7.48% 4.99% 4.42% 4.58% 4.69% 4.90% 5.22% 5.68% 5.44% 5.24% 5.34% 5.45% 5.46% 5.48% 5.46% 5.37% 5.17%
Agosto 11.60% 6.76% 6.19% 9.23% 11.15% 9.06% 7.31% 4.86% 4.47% 4.58% 4.70% 4.91% 5.28% 5.66% 5.42% 5.25% 5.34% 5.47% 5.46% 5.48% 5.47% 5.35%
Septiembre 11.60% 6.42% 6.40% 10.37% 11.09% 8.97% 7.20% 4.75% 4.47% 4.60% 4.72% 4.92% 5.34% 5.66% 5.42% 5.24% 5.38% 5.50% 5.48% 5.49% 5.48% 5.35%
Octubre 11.40% 6.38% 6.79% 10.75% 11.23% 8.84% 7.13% 4.65% 4.52% 4.58% 4.81% 4.91% 5.42% 5.66% 5.41% 5.24% 5.40% 5.47% 5.49% 5.49% 5.49% 5.33%
Noviembre 11.20% 6.27% 7.32% 10.62% 11.04% 8.58% 7.08% 4.60% 4.54% 4.64% 4.84% 4.94% 5.45% 5.65% 5.40% 5.25% 5.41% 5.50% 5.49% 5.50% 5.49% 5.32%
Diciembre 11.00% 6.35% 7.16% 11.28% 10.98% 8.46% 6.91% 4.52% 4.54% 4.62% 4.84% 4.91% 5.47% 5.61% 5.34% 5.19% 5.38% 5.46% 5.46% 5.43% 5.44% 5.28%
1/ Promedio ponderado sobre depósitos del sistema bancario. Cifras revisadas, no incluye el rubro de depósitos a la vista.
Se observa que el comportamiento de los principales productos bancarios se presenta en las gráficas. El crédito otorgado
por el sector bancario mostró un comportamiento estable entre 1989 y 1990, ubicándose en aproximadamente un 72%
del total de pasivos. Sin embargo, en entre 1991 y 1992 dicha proporción de préstamos alcanzó una baja considerable
registrando un descenso de 17 puntos porcentuales. Hasta 1994 la recuperación de la participación de los créditos fue
lenta. En los años de 1995 y 1996 tal proporción tuvo una fuerte subida, alcanzando un nivel de aproximadamente 74%.
Durante el año 2000 desciende a un nivel de participación del 62%.
Para justificar ambas gráficas se analiza que cuando las tasas de interés interbancarias suben, el precio de adquirir un
préstamo se vuelve más alto y desincentiva a que las personas, gobiernos o empresas los adquieran, por lo cual el
circulante monetario tenderá a bajar.
Debido a que la circulante baja, la demanda de bienes y servicios también lo hará. Por lo cual, si no se hace
correctamente, el empleo podría verse perjudicado.
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El aumento de tasas de interés puede ocurrir en periodos de recuperación y/o auge económico, de esta manera se
recupera el balance económico que se vio perjudicado en un periodo de crisis, con lo cual la economía se vuelve más
sana para afrontar problemas futuros.
Enero 4.04% 3.52% 2.90% 3.08% 3.33% 3.88% 3.57% 3.85% 3.90% 3.03% 2.64% 2.78% 2.94% 2.94% 2.95% 2.91% 2.96%
Febrero 4.20% 3.49% 2.92% 3.11% 3.34% 3.70% 3.54% 3.84% 3.92% 2.93% 2.62% 2.80% 2.95% 2.90% 2.95% 2.95% 2.94%
Marzo 4.18% 3.29% 2.89% 3.14% 3.43% 3.70% 3.52% 3.91% 3.81% 2.90% 2.61% 2.79% 2.92% 2.92% 2.93% 2.97% 3.03%
Abril 4.07% 3.25% 2.95% 3.16% 3.47% 3.72% 3.52% 3.94% 3.69% 2.85% 2.63% 2.79% 2.88% 2.93% 2.92% 2.97% 3.05%
Mayo 4.08% 4.05% 3.17% 2.96% 3.21% 3.48% 3.80% 3.54% 3.98% 3.58% 2.81% 2.67% 2.89% 2.88% 3.00% 2.88% 2.95% 3.01%
Junio 4.72% 3.89% 3.12% 2.98% 3.27% 3.88% 3.84% 3.57% 3.98% 3.48% 2.74% 2.66% 2.89% 2.87% 2.99% 2.84% 2.97% 3.07%
Julio 4.56% 3.83% 3.13% 2.96% 3.35% 3.86% 3.92% 3.68% 3.97% 3.38% 2.71% 2.68% 2.90% 2.89% 2.97% 2.87% 2.95% 3.08%
Agosto 4.31% 3.78% 3.07% 3.04% 3.35% 3.94% 4.03% 3.67% 3.98% 3.31% 2.69% 2.69% 2.89% 2.90% 2.99% 2.84% 2.95%
Septiembre 3.90% 3.75% 3.01% 3.05% 3.38% 3.95% 4.03% 3.73% 4.00% 3.23% 2.66% 2.72% 2.92% 2.91% 3.01% 2.85% 2.96%
Octubre 4.01% 3.68% 2.97% 3.06% 3.33% 3.95% 3.92% 3.78% 3.97% 3.18% 2.63% 2.73% 2.92% 2.88% 2.98% 2.85% 2.95%
Noviembre 4.01% 3.62% 2.96% 3.06% 3.41% 3.97% 3.67% 3.77% 3.90% 3.11% 2.65% 2.76% 2.93% 2.91% 2.98% 2.86% 2.95%
Diciembre 3.98% 3.57% 2.95% 3.11% 3.41% 3.81% 3.63% 3.82% 3.88% 3.08% 2.67% 2.77% 2.94% 2.93% 2.98% 2.88% 2.96%
1/ Promedio ponderado sobre depósitos del sistema bancario. Cifras revisadas, no incluye rubro de depósitos a la vista.
Enero 8.70% 7.25% 6.80% 6.95% 7.31% 7.62% 7.45% 8.17% 8.11% 7.04% 6.32% 6.18% 6.06% 5.96% 5.94% 6.00% 6.08%
Febrero 8.61% 7.32% 6.81% 7.03% 7.39% 7.68% 7.48% 8.21% 8.09% 6.91% 6.32% 6.16% 6.07% 5.94% 5.94% 5.98% 6.08%
Marzo 8.30% 7.29% 6.81% 7.03% 7.47% 7.66% 7.54% 8.24% 8.00% 6.85% 6.29% 6.15% 6.08% 5.94% 5.97% 5.98% 6.11%
Abril 8.33% 7.25% 6.82% 7.09% 7.50% 7.67% 7.49% 8.22% 7.90% 6.78% 6.32% 6.14% 6.06% 5.93% 5.97% 5.99% 6.20%
Mayo 10.60% 8.12% 7.15% 6.74% 7.14% 7.48% 7.68% 7.51% 8.19% 7.89% 6.73% 6.30% 6.09% 6.06% 5.92% 5.98% 5.99% 6.22%
Junio 10.13% 7.98% 7.19% 6.73% 7.15% 7.57% 7.67% 7.49% 8.19% 7.84% 6.64% 6.30% 6.09% 6.05% 5.93% 5.98% 6.00% 6.29%
Julio 10.15% 7.94% 7.13% 6.69% 7.18% 7.55% 7.68% 7.51% 8.18% 7.74% 6.57% 6.22% 6.08% 6.06% 5.93% 5.99% 6.04% 6.36%
Agosto 10.20% 7.78% 7.01% 6.76% 7.21% 7.74% 7.59% 7.56% 8.14% 7.63% 6.47% 6.20% 6.07% 6.06% 5.92% 5.97% 6.03%
Septiembre 9.62% 7.77% 6.95% 6.81% 7.22% 7.73% 7.70% 7.66% 8.13% 7.51% 6.42% 6.18% 6.09% 6.04% 5.93% 5.99% 6.04%
Octubre 9.38% 7.63% 6.88% 6.89% 7.23% 7.72% 7.57% 7.84% 8.09% 7.41% 6.40% 6.17% 6.07% 6.01% 5.91% 6.01% 6.04%
Noviembre 9.15% 7.59% 6.87% 6.91% 7.22% 7.70% 7.53% 8.05% 8.09% 7.29% 6.36% 6.20% 6.07% 6.02% 5.91% 6.00% 6.03%
Diciembre 8.77% 7.38% 6.81% 6.85% 7.21% 7.66% 7.52% 8.13% 8.12% 7.12% 6.29% 6.19% 6.06% 5.98% 5.91% 5.93% 6.03%
1/ Promedio ponderado del sistema bancario. Cifras revisadas, no incluye el rubro de préstamos con tarjeta de crédito
El dinero es internacional y los grandes inversores tienden a poner su dinero en países seguros, pero además donde
obtengan buenos rendimientos por su dinero.
La competitividad externa de la tasa de interés doméstica se puede medir mediante la tasa de interés de paridad. En
equilibrio, la tasa de paridad indique que los rendimientos de un activo financiero en moneda nacional son iguales a los
que se obtendrían con un sustituto en moneda extranjera, sin incluir los costos de transacción y riesgo país, en tal caso, a
un agente económico le seria indiferente realizar operaciones en moneda nacional o en moneda extranjera.
16
Hay varios retos que asumir como país y la implementación de la política será un
eje que aportará al desarrollo, reducir la pobreza y mejorar en los indicadores
sociales.
18
CONCLUSIONES
RECOMENDACIONES
BIBLIOGRAFÍA
E grafía: