Análisis e interpretación de la información contable

Concepto
El análisis de los estados contables es un proceso de recopilación de información contable para establecer
relaciones significativas, a efectos de interpretar las situaciones organizacionales desde una visión contable.

¿Quiénes analizan los estados contables?

Analizan los estados contables los usuarios de los mismos.
Usuarios
Internos Externos
Directorio Accionistas (actuales y potenciales)
Socios Proveedores
Síndicos Bancos
Gerentes Organismos de control
Jefes (DGI, API, I.G.P.J., etc.)

Los usuarios internos analizan la información contable para el control de gestión superior (evaluación de la
eficiencia global del ente) y el control operativo (evaluación de la eficiencia de cada centro operativo).
Los usuarios externos analizan la información por múltiples objetivos:
×proveedores, acreedores: para decidir sobre el otorgamiento o ampliación de los préstamos.
×accionistas (presentes o futuros): para conservar, vender o adquirir participación en el capital de la entidad.
×organismos de control: para determinar las obligaciones fiscales y previsionales de la entidad.
Todos ellos necesitan la información contable para tomar sus respectivas decisiones.

Metodología de análisis
1. Según el tipo de análisis
Análisis Consiste en comparar el mismo rubro en varios ejercicios económicos. Se denomina
dinámico también análisis horizontal pues la lectura de los datos analizados se efectúa en forma
(horizontal) horizontal para interpretar sus variaciones, a lo largo del tiempo.
Análisis estático Se comparan valores de distintos rubros de un mismo estado contable en un momento o
(vertical) ejercicio determinado. Se denomina vertical debido al arreglo vertical de las cifras de
estado contable a analizar.
2. Según la forma de relacionar los datos
Comparaciones Confrontar un dato con otro sin hacer ningún cálculo comparativo.
directas
Indices Establecer relaciones entre diferentes datos, por medio de cocientes o porcentuales.
Patrones Medidas básicas (estándares) con las cuales se puede hacer una comparación para
determinar las desviaciones.

Análisis patrimonial y financiero

1. Indice de solvencia = Activo total

Pasivo total
Mide la capacidad del activo de la empresa para hacer frente al pasivo.
Este índice debe ser mayor que 1, de lo contrario la empresa tendría déficit patrimonial. Una entidad es
solvente si su activo es mayor que sus deudas hacia terceros.

2. Indice de liquidez corriente = Activo corriente

Pasivo corriente
Mide la capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas de corto plazo.
Este índice debe ser mayor que 1. En este caso, significa que una parte del activo corriente está financiado
por el pasivo de largo plazo. Esto daría cierta tranquilidad financiera.
En caso que el índice sea menor que 1, esto significa que parte del activo no corriente se encuentra
financiado por el pasivo a corto plazo. Esto genera una intranquilidad financiera, pues existe la posibilidad de que
se produzca una suspensión de pagos.

Caja y bancos + Inversiones corrientes

3. Indice de liquidez ácida o estricta = + Créditos por ventas + Otros créditos
 Pasivo corriente
Hace un análisis más depurado de la liquidez corriente. Mide la capacidad para cancelar el pasivo corriente
sin necesidad de vender ningún inventario.
El resultado es inferior al del ítem anterior, pero igual debe ser mayor que 1.

4. Indice de endeudamiento = Pasivo total

Patrimonio neto
Mide el grado de uso del capital de terceros (pasivo) con respecto al capital propio (patrimonio neto).
Reemplazando en la fórmula el pasivo total por el pasivo corriente o el no corriente, se obtienen los índices de
endeudamiento a corto y largo plazo, respectivamente.

5. Indice de inmovilización = Activo no corriente

Activo total
Muestra la inversión efectuada por la empresa en bienes de uso, activos intangibles y otros activos no
corrientes. La inmovilización es superior en la industria que en el comercio.

Análisis de rentabilidad

1. Rentabilidad del capital propio = Ganancia neta x 100

Patrimonio neto
También llamado índice de Dupont, mide la rentabilidad de la inversión de los propietarios o socios.
Debe ser suficiente como para que el capital se mantenga en el negocio. Si es bajo, será mas conveniente
para los propietarios buscar otro negocio donde invertir, que sea mas rentable. Debe ser mayor que la rentabilidad
de otras inversiones más seguras, pues tiene que cubrir el riesgo empresario.

2. Rendimiento sobre ventas = Utilidad x 100

Ventas
Muestra la relación entre la utilidad obtenida y las ventas. Hablaremos de rendimiento bruto o neto según
sea la utilidad que consideremos.
El rendimiento o margen bruto sobre ventas es útil para evaluar si el porcentaje de margen de ganancia
establecido en los precios de ventas es el adecuado o si se necesita tomar decisiones al respecto, considerando
costos y competencia.

3. Indices de gastos = Gastos x 100

Ventas
Muestran la incidencia del costo de ventas o de cada tipo de gasto sobre el total de las ventas.

Otros análisis

1. Rotación de inventarios = Costo de ventas

Inventario promedio
Muestra la velocidad de rotación de mercaderías destinadas a la venta. Permite administrar un stock mínimo
sin alterar la realización normal de ventas, para evitar tener capital inmovilizado.

2. Rotación de créditos = Ventas a crédito

Promedio de créditos
Muestra la velocidad con que se cobran los créditos por ventas.

3. Valor libros = Patrimonio neto ($)

Capital integrado (acciones)
Muestra el valor de la empresa según los estados contables, expresado por acción.