CASO: LIMA CAUCHO SA

ANALISIS FINANCIERO

Metodologia de Analisis Financiero:

La metodologia a aplicar en el Analisis financiero de los periodos 2011,2012,2013,2014 y 2015 ,sera la siguiente:

El metodo Horinzontal consiste en la comparacion de informacion financiera en forma horizontal.

El metodo Vertical consiste en la comparacion de informacion financiera en forma vertical.

El metodo de Ratios consiste en la comparacion de ctas. de la informacion financiera mediante ratios financieros.

Metodo Horizontal:

Estado de Situacion Financiera

2015 2014 Dif ###

Analisis variaciones
ACTIVO
Activo Corriente S/ S/
Efectivo y equivalente de fectivo 2,079,712 2,766,691 -686,979
### Disminucion liquidez
Ctas por cobrar comerciales 4,626,981 44,496,878 -39,869,897
### Disminucion ,menor credito a Clien
Otras ctas por cobrar 2,516,484 2,893,300 -376,816
###
Inventarios 23,503,535 40,749,874 -17,246,339
### Disminucion ,menor stock de inve
Gastos pagados por anticipado 794,294 795,873 -1,579
###
Total Activo Corriente 33,521,006 91,702,616 -58,181,610
### Disminucion de Activo Corriente
Activo No Corriente
Ctas por cobrar comerciales 20,974,043 1,806,898 19,167,145
### Incremento de credito a clientes a
Activo no corriente mantenidos para la venta 71,603,888 - 71,603,888
### Reclasificacion de AF para la venta
Propiedad,planta y equipo 304,135,840 378,585,859 -74,450,019
### Disminucion ,reclasificacion de acti
Activos intangibles - - - ###
-
Total Activo No Corriente 396,713,771 380,392,757 16,321,014
### Incremento de Activo No Corrient
Total Activo 430,234,777 472,095,373 -41,860,596
### Incremento de Activo Total

PASIVO Y PATRIMONIO

Pasivo Corriente
Otros pasivos financieros 20,294,516 51,647,214 -31,352,698
### Disminucion deuda con entidades
Ctas por pagar comerciales 29,695,732 27,684,445 2,011,287
### Incremento mayor credito de prov
Otras ctas por pagar 12,923,957 8,442,018 4,481,939
### Incremento mayor credito de terce
Otras provisiones - - ###
-
Total Pasivos Corrientes 62,914,205 - 87,773,677 -24,859,472
### Disminucion de Pasivo Corriente
-
Pasivo No Corriente -
Otros pasivos financieros 10,363,317 1,648,394 8,714,923
### Disminucion deuda LP con entid
Pasivo por IR Diferido 90,414,044 93,438,436 -3,024,392
### Disminucion Pasivo Diferido
Total Pasivo No Corriente 100,777,361 95,086,830 5,690,531
### Incremento de Pasivo No Corrient
-
Total Pasivos 163,691,566 182,860,507 -19,168,941
### Disminucion de Pasivo Total
Patrimonio
Capital 15,962,580 15,962,580 ###
-
Acciones de inversion - - ###
Otras reservas de Capital 308,000 11,582,703 -11,274,703
### Disminucion de otras reservas de C
Acciones de Inversion 5,720,456 5,720,456 -
Otras reservas de Capital-Superavit de Revaluacion 253,078,220 250,382,213 2,696,007
### Incremento de otras reservas de ca
Otras reservas - 3,192,516 -3,192,516 Disminucion de otras reservas
Resultados acumulados -8,526,045 2,394,398 -10,920,443
### Generacion de Pedidas acumulada
Total Patrimonio 266,543,211 289,234,866 -22,691,655
### Disminucion de Patrimonio

Total Pasivo y Patrimonio 430,234,777 - 472,095,373 -41,860,596

### Disminucion de Pasivo y Patrimon

Estado Resultado por Funcion

2,015 2,014 Dif ### Analisis variaciones

S/ S/
Ventas 85,311,973 127,074,428 -41,762,455
### Disminucion de Ventas
Costo Ventas -68,646,736 -97,511,110 28,864,374
### Disminucion de Costo de Ventas
Utilidad bruta 16,665,237 29,563,318 -12,898,081
### Disminucion de Utilidad bruta
Gastos Ventas -10,122,827 -13,068,659 2,945,832
### Disminucion de gastos de ventas
Gastos administracion -9,006,977 -9,688,788 681,811
### Disminucion de gastos de adminis
Utilidad operativa -2,464,567 6,805,871 -9,270,438
### Disminucion de Utilidad operativa
Ingresos financieros 6,510,575 3,844,508 2,666,067
### Incremento de ingresos financiero
Gastos financieros -12,924,083 -13,130,369 206,286
### Disminucion de gastos financieros
Otros egresos -16,357,232 -1,254,471 -15,102,761
### Incremento de otros egresos
Otros Ingresos 760,498 1,865,074 -1,104,576
### Disminucion de otros ingresos
Perdida antes Impuestos -24,474,809 -1,869,387 -22,605,422
### Incremento de Perdida antes de im
Impuesto a la Renta 328,385 -233,568 561,953
###
Perdida del ejercicio -24,146,424 -2,102,955 -22,043,469
### Incremento de Perdida ejercicio
-
Otros resultados Integrales: -
Incremento por cambio en tasa del IR 2,696,007 10,196,466 -7,500,459
### Disminucion de incremento por ca
Total Resultados Integrales -21,450,417 8,093,511 -29,543,928
### Disminucion Total Resultados Inte
Metodo de Ratios:

Para analizar e interpretar la informacion fianciera,aplicaremos las siguientes posiciones financieras fundamentales:

Liquidez general:

Es la capacidad de pago corriente,se compara Activo Corriente/Pasivo Corriente

2015 Ratio 2014 Ratio 2013 Ratio ### Interpretacion

Total Activo Corriente 33,521,006 0.53 91,702,616 1.04 98,264,000 0.51

### Disminucion de Liquidez geeral
Total Pasivo Corriente 62,914,205 87,773,677 192,683,000 ###

Prueba acida:

Es la capacidad de pago corriente neto ,se compara Act Corriente -Inventarios-Gtos pagados por anticipado/Pasivo Corriente

2015 Ratio 2014 Ratio 2013 Ratio ###

Total A Corriente(neto) 9,223,177 0.15 50,156,869 0.57 55,826,000 0.28

### Disminucion de Liquidez neta (neg
Total Pasivo Corriente 62,914,205 87,773,677 192,683,000 ### Total A.C -Inventarios y Gtos pagad

Solvencia financera:

Nivel de endeudamiento,se compara Total Pasivo /Total Activo

2015 Ratio 2014 Ratio 2013 Ratio ###

Total Pasivo 163,691,566 0.38 182,860,507 0.39 197,781,000 0.41
### Disminucion de Endeudamiento
Total Activo 430,234,777 472,095,373 479,099,000 ###

Rentabilidad:

Mide la capacidad de generar Resultados (Utilidad o Perdida),se compara Utilidad neta/Ventas

2015 Ratio 2014 Ratio 2013 Ratio ###

Utilidad/Perdida neta -24,146,424 -28.30 -2,102,955 -1.65 589,000 0.42

### Incremento de Perdidas
Ventas 85,311,973 127,074,428 139,856,000 ###

SISTEMA DUPONT

ROI Rentabilidad de la Inversion

2015 2014
Ventas netas X Utilidad 85,311,973 -24,146,424 0.056 127,074,428 -2,102,955 0.004 Incremento de ROI
Inversion total Ventas netas 430,234,777 85,311,973 472,095,373 127,074,428

CAPITAL DE TRABAJO:

Estado de Situacion Financiera

2015 2014

Activo Corriente S/ S/
Efectivo y equivalente de fectivo 2,079,712 2,766,691
Ctas por cobrar comerciales 4,626,981 44,496,878
Otras ctas por cobrar 2,516,484 2,893,300
Inventarios 23,503,535 40,749,874
Gastos pagados por anticipado 794,294 795,873
Total Activo Corriente 33,521,006 91,702,616

Pasivo Corriente
Otros pasivos financieros 20,294,516 51,647,214
Ctas por pagar comerciales 29,695,732 27,684,445
Otras ctas por pagar 12,923,957 8,442,018
Otras provisiones - -
Total Pasivos Corrientes 62,914,205 - 87,773,677

VARIACION DE CAPITAL DE TRABAJO:

2015 S/ S/ S/
ACTIVO CORRIENTE-PASIVO CORRIENTE: 33,521,006 62,914,205 -29,393,199 CAPITAL DE TRABAJO NEGATIVO

2014
ACTIVO CORRIENTE-PASIVO CORRIENTE: 91,702,616 87,773,677 3,928,939 CAPITAL DE TRABAJO POSITIVO

El Capital de Trabajo del 2015 es Negativo,esto confirma el Ratio de Liquidez negativo del mismo periodo.

DIAGNOSTICO FINANCIERO:

Como resultado de la metodologia aplicada,la situacion financiera y economica de la empresa por los periodos 2011,2012,2013,2014 y 2015
se puede resumir de la siguiente manera:

Liquidez general:
La liquidez general es negativa ,pero no es la real liquidez.

Se observa que la empresa disminuye sustancialmente sus Ctas por Cobrar de corto plazo ,generando a largo plazo

Disminuyen los Inventarios,es decir que tiene mayor rotacion.

Prueba acida:

Con la prueba acida se determina que realmente no tiene liquidez real,pues la liquidez general no determina la verdadera liquidez
esto es preocupante pues la empresa no podra atender sus obligaciones corrientes .

Solvencia financera:

Su nivel de endeudamiento a disminuido

Se observa que sus Activos fijos disminuyen,debido a una reclasificacion a Cta.Activos no corrientes mantenidos para la venta
Se observa una disminucion de Otros Pasivos financieros del corto plazo,pero un incremento de estos Pasivos a Largo plazo.
Se observa un incremento de Otras Ctas por Pagar de corto plazo.

En el Patrimonio:
Las Perdidas se han absorvido con la Cta. Otras Reservas de Capital
Se han generado Perdidas en la Cta. Resultados Acumulados.

Rentabilidad:

Se han generado Perdidas en los periodos 2014 y 2015,con tendencia creciente.

Se observa una disminucion importante en las Ventas

CONCLUSIONES:

La situacion financiera de la empresa es preocupante,por lo siguiente;

No tiene Liquidez neta,osea que no puede atender adecuadamente sus obligaciones corrientes
Su nivel de endeudamiento es relativamente bajo,sin embargo su posicion no califica para nuevos financiamientos.
Su Rentabilidad es negativa,debido principamente a su significativa disminucion de sus Ventas

La empresa requiere de una reestructuracion financiera,sin recurrir a mas Obligaciones financieras y optar por una fuente
de financiamiento interna.

RECOMENDACIONES:

La empresa deber tomar las siguientes decisiones financieras:

Liquidez neta:

Debe optimizar el flujo de fondos mediante la implementacion de Flujos de Caja mensuales,que permitan un mejor control de la
liquidez y asi poder cumplir con el pago de sus obligaciones corrientes.

Mejorar nivel de cobranzas por ventas,mediante un mayor analisis de su cartera de clientes,incidiendo en la morosidad.
considerando que su cartera de ctas, por cobrar se ha incrementado en el largo plazo.

Solvencia financera:

Debe estudiar la posibilidad de buscar financiamiento con proveedores,siempre que esto no genere gastos financieros adicionales.

Asimismo se debe buscar un autofinanciamiento,como es la Venta de algunos de sus Activos Fijos,siempre que no afecte su
productividad como empresa en marcha.

Rentabilidad:
Considerando que se han generado Perdidas en los periodos 2014 y 2015 con la finalidad de optimizar su Rentabilidad,se recomienda:

Hacer estudio de mercado y marketing para incrementar las Ventas en el mercado local y/o exterior.
Hacer un analisis de los elementos que compreden el Costo de Ventas,para optimizar estos elementos
Hacer un analisis de los elementos que compreden los Gastos de Administracion y Ventas,para optimizar estos gastos.
nalisis variaciones

sminucion liquidez
sminucion ,menor credito a Clientes

sminucion ,menor stock de invent.

sminucion de Activo Corriente

 cremento de credito a clientes a largo plazo
eclasificacion de AF para la venta del local
sminucion ,reclasificacion de activos fijos

cremento de Activo No Corriente

cremento de Activo Total

sminucion deuda con entidades financieras

cremento mayor credito de proveed
cremento mayor credito de terceros

sminucion de Pasivo Corriente

sminucion deuda LP con entidades financieras

sminucion Pasivo Diferido
cremento de Pasivo No Corriente

sminucion de Pasivo Total

sminucion de otras reservas de Capital

cremento de otras reservas de capital

sminucion de otras reservas
eneracion de Pedidas acumuladas
sminucion de Patrimonio

sminucion de Pasivo y Patrimonio

nalisis variaciones

sminucion de Ventas
sminucion de Costo de Ventas
sminucion de Utilidad bruta
sminucion de gastos de ventas
sminucion de gastos de administracion
sminucion de Utilidad operativa
cremento de ingresos financieros
sminucion de gastos financieros
cremento de otros egresos
sminucion de otros ingresos
cremento de Perdida antes de impuestos

cremento de Perdida ejercicio

sminucion de incremento por cambio de tasa

sminucion Total Resultados Integrales
terpretacion

sminucion de Liquidez geeral

sminucion de Liquidez neta (negativa)

tal A.C -Inventarios y Gtos pagados por anticipado
sminucion de Endeudamiento

cremento de Perdidas

cremento de ROI
APITAL DE TRABAJO NEGATIVO

APITAL DE TRABAJO POSITIVO