LES HOLDINGS

Un (ou une) Holding est une SA, SARL ou toute autre société ayant opté pour l’IS qui prend des
participations financières dans des sociétés ayant des intérêts communs pour les gérer et contrôler
leur activité. En effet, il suffit de posséder 51 % action d'une entreprise pour la contrôler. Elle a pour
vocation de regrouper des actionnaires qui souhaitent acquérir une influence significative dans les
sociétés détenues par celle-ci. Les sociétés Holdings, appelées aussi: sociétés de portefeuille, de
participation, consolidante, mère…

1. Les structures de holding :

Les holdings passifs ( ou impurs) :qui n’ont pas leur propre activité et qui se contentent uniquement
de détenir des participations dans d’autres sociétés ainsi que leur contrôle

Les holdings actifs ( ou purs): appelés aussi holdings animatrices, sont celles qui en outre, exercent
une activité différente de celle de la filiale ou qui fournissent des prestations à cette dernière ou qui
ont ces deux activités à la fois

Les holdings par le haut: Apport ou cession des actifs à une société holding créée à l’occasion ou déjà
existante. Les associés peuvent choisir le régime favorable des fusions pour échapper à une
imposition immédiate

2. Avantages d’un holding :

Effet de levier juridique:

La holding autorise un effet de levier du pouvoir de décision sur la détention du capital.

Cet effet de levier juridique peut être démultiplié par la mise en place d’une succession de holdings
« en cascades ».

Il est également envisageable de créer des actions à droit de vote double au profit des repreneurs. Ce
levier consiste à utiliser le droit des sociétés pour augmenter l’effet de levier financier

Effet de levier financier:

La société cible doit avoir un bon rendement qui permettra la distribution de dividendes par celle-ci à
la société mère et donc permettra d’absorber le coût bancaire de l’opération
Effet de levier fiscal:

▪ Abattement sur la plus-value réalisée sur la cession des titres d’une entreprise via un holding:

 Dans le cas d’une cession normale de titres

La cession des titres d'un holding peut bénéficier, sur le montant de la plus-value, d’un abattement
d'un tiers par année de détention au-delà de la cinquième et une exonération totale après huit ans
de détention.

 Dans le cas d’échange ou d’apport de titres

Le régime du sursis d’imposition sur les plus-values vise les entreprises qui vendent leurs actions via
un holding pour investir dans de nouveaux titres. La plus-value réalisée lors de cette opération ne
subira pas d’impôt (sursis). Elle n’est pas imposable lors de son événement, à savoir l’échange ou
l’apport des titres, mais lors de la cession ultérieure des titres reçus.

3. Inconvénients d’un holding :

 L’emprunt contracté par la holding ne peut être payé que par la distribution des résultats
acquis par la filiale, or une défaillance dans la rentabilité de la filiale peut se traduire par une
impasse au niveau de la mère
 Des frottements fiscaux existent lors de la remontée des résultats de la filiale vers la mère
 Multiplication de structures et donc de certains coûts