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VF de FC únicos
VP de FC únicos
VP de FC múltiples desiguales e iguales (anualidades)
VF de FC múltiples desiguales e iguales (anualidades)
Aplicaciones de anualidades con préstamos
Abreviaciones
VP = Valor presente
VF = Valor futuro
FC = Flujo de caja
fa = Factor de actualización o descuento
fc = factor de capitalización
faav = factor de actualización de anualidad vencida
fcav = factor de capilización de anualidad vencida
A = Anualidad
n = Número de períodos
r = Tasa de interés por período
fc = 1 / fa El fc es el inverso del fa
fa = 1 / fc El fa es el inverso del fc
Valores futuros
VFAV A,n,r = A fcav n,r fcav n,r = [ (1+r)n-1]/r Fórmulas
Funcion VF
Siendo C = A 1
Permite trasladar un FCU del presente (Hoy) al futuro
Período = año
Instantes en el tiempo 0 1 2 3 4
Períodos de tiempo 1 2 3 4
VF de un FC único
PROCESO DE CAPITALIZACIÓN
VP
Flujos de caja 100
Conocido
VFn = VP ( 1+ r) n
VF5 = $ 100 ( 1+ 10%) 5
VF5 = $ 100 x 1,6105
VF5 = $ 161,05
( 1+ r) n = factor de capitalización = fc
Todo factor se debe calcular o buscar con 4 decimales
Aplicación
Calcular el monto final que reunirá una persona que hace un depósito hoy por un plazo de 5 años un valor de $ 1
Los intereses se capitalizan cada año
Períodos (años) 10
Tasa de interés por período de capitalización 6%
VP $ 12,000
4 5
ÓN
VF5
?
Desconocido
n FC único
ión = fc
Período = año
Instantes en el tiempo 0 1 2 3 4
Períodos de tiempo 1 2 3 4 5
PROCESO DE ACTUALIZACIÓN
VP
Flujos de caja ?
Desconocido
VP = VFn / ( 1+ r) n
VP = $ 161,05 / ( 1+ 10%) 5
VP = $ 161,05 /1,6105
VP = $ 100,00
( 1+ r) n = factor de capitalización = fc
Todo factor se debe calcular o buscar con 4 decimales
Este factor se lo puede buscar en tablas financieras Anexo número 1 del libro
Aplicación
Calcular el depósito inicial que una persona debe realizar con la finalidad de obtener luego de 7 años un monto fina
Los intereses se capitalizan cada año. La tasa de interés anual es del 8%.
MPO
n=5
del período n)
VF5
$ 161.05
Conocido
C único
Instantes en el tiempo 0 1 2
Períodos de tiempo 1 2
Los FC futuros so
Flujjos de caja $ 100 150
?
Desconocido
Aplicación
Un futbolista espera recibir al final de cada año los siguient
El contrato es a 4 años
El contrato contempla solo pagos anuales al final de cada a
La tasa de interés a la que puede colocar sus depósitos es d
Aplicación
Similar al ejercicio anterior pero comparando dos ofertas
se escoje la oferta cuyo VP es más alto, porque en término
Año FC a FC b
millones
0 1
1 4 3
2 5 5
3 6 5
4 7 6
Aplicación
Una empresa invierte $ 4.000 en un equipo con la finalidad de producir bloques y ob
0 -4000 -4000
1 3000 -2000 1000
2 3700 -2500 1200
3 4500 -3000 1500
4 4900 -3500 1400
5 5100 -3600 1500
Aplicación
Se puede utilizar la formula de VPAV para calcular la cuota de prést
Ejercicio
A cuota
faav #REF!
de caja múltiples
A LÍNEA DE TIEMPO
n=5
2 3 4 5
3 4 5
FC 2 FC 3 FC 4 FC 5
150 200 250 250
2 3 4 5
VP = VFn / ( 1 + r ) n
cada año los siguientes FC como parte de un contrato con un equipo de la serie A
Sumatoria
que se trata de un desenbolso
$ 10,000
5
12%
INDICE
VF de flujos de caja múltiples
GRÁFICO DE LA LÍNEA DE TIEMPO
Instantes en el tiempo 0 1 2
Períodos de tiempo 1 2 3
Se desea calcular el valor futuro equivalente de todos los flujos de caja individuale
Utilizando fc
FC históricos (Sin
Períodos capitalizar)
0
1 100
2 150
3 200
4 250
5 250
0
1 100
2 100
3 100
4 100
5 100
Aplicación
Una persona desea efectuar depositos anuales al final de cada uno de l
Si la tasa de interés que puede obtener por su depósitos es del 6% anua
Se pide:
Se desea reunir el VF total de los depósitos,
20
hoy
TIEMPO 0 1 2 3
D D D
Calcule el VP equivalente de la oferta
Año FC fc VP
millones 6%
0
1 4 1.0600 3.77
2 5 1.1236 4.45
3 6 1.1910 5.04
4 7 1.2625 5.54
VAN 18.81
Aplicación
Similar al ejercicio anterior pero comparando dos ofertas
se escoje la oferta cuyo VP es más alto, porque en términos de
Año FC a FC b fc VP a
millones 6%
0 1 1.0000
1 4 3 1.0600 3.77
2 5 5 1.1236 4.45
3 6 5 1.1910 5.04
4 7 6 1.2625 5.54
VAN 18.81
Aplicación
Una empresa invierte $ 4.000 en un equipo con la finalidad de producir bloques y obtiene
0 -4000
1 3000 -2000
2 3700 -2500
3 4500 -3000
4 4900 -3500
5 5100 -3600
Los pagos por gastos y costos son con signo negativo porque son dese
Aplicación
Se puede utilizar la formula de VPAV para calcular la cuota de préstamo
Ejercicio
0 10000.00
1 8425.90 1574.10 1200.00 2774.10
2 6662.91 1762.99 1011.11 2774.10
3 4688.37 1974.55 799.55 2774.10
4 2476.87 2211.49 562.60 2774.10
5 0.00 2476.87 297.22 2774.10
Cuotas Años
Año que hasta el fc VP
faltan año 3
12%
3
4 2774.10 1 1.120 2476.87
5 2774.10 2 1.254 2211.49
VP total 4688.37
A cuota
faav ###
Plazo 3
m 2
Monto ###
interés anual 12% TIC
interés semestre 6% TIP Esta es la tasa para construir la tabla de Amortización
n (semestres) 6
Cuota $610.09
n=5
3 4 5
3 4 5
?
Desconocido el VFn
FC 3 FC 4 FC 5
200 250 250
5-3 5-4 5-5
2 1 0
VFn = VP x ( 1 + r ) n
uales
ales
final de cada uno de los próximos 20 años para reunir $ 800 mil y así gozar de una vejez digna
pósitos es del 6% anual. Determine el valor de cada depósito
e anualidades)
final de cada uno de los próximos 35 años, HASTA
ciente que le permita retirar al inicio de los 20 años
alor de $ 20.000 (fijos anuales)
fecha
focal 20 años
después
………… 35 36 37 38 …….. 55
VFAV A,n,r
Depósito x fcav 35, 5%
VP b
1.00
2.83
4.45
4.20
4.75
16.23
FC fc VP
Sumatoria
8%
VAN 1195.40
TIR 18.00%
trata de un desenbolso
entonces se acepta la inversión porque la tasa de rentabilidad es superior al costo del dinero
mo = Cuota x faav n, r
$ 10,000
5
12%
$2,774.10
distintos al año
uir la tabla de Amortización
2
INDICE
Aplicaciones a préstamos
Valor presente de amualidades vencidas
b Una vez transcurridos 3 años tiene la posibilidad de vender el equipo en $ 200.000, neto de impuestos (luego de pa
Determinar el valor del crédito que debe contratar para financiar una nueva máquina, cuyo costo es de
Recuerde que primero debe cancelar el saldo del préstamo anterior y con la diferencia abonará a la compra de la m
La tasa de inetrés anual es de 10%
Los pagos son trimestrales iguales
El plazo en años es de 6
1 Aplicación
Instantes en el tiempo 0 1 2
Períodos (Años)
FC históricos VP
La empresa XYZ descuenta un pagaré en un Banco, por el cual recibe hoy $ 90.000. El poagaré vence en tres años y
su VN es de $ 100.000
Determine el costo anual de la operación de crédito
Entonces n = 3 y la r se desconoce
Instantes en el tiempo 0 1 2
Períodos (Años)
FC históricos VP
Solución VF $ 100.00
VP $ 90.00
n 3
r 3.57%
Resolución con la función TIR de Excel La TIR es el costo de esta fuente de financiamiento
Años FC
0 $ 90.00 Las dos formas de determinar el costo anual del financiamiento dan el mismo
1 0
2 0
3 $ (100.00)
TIR 3.57% Es una TIR por período, en este caso como el período es anual se trata de una TIR anual
La empresa ABC solicita un crédito a un año a su banco y este le ofrece una tasa de interés del 9% anticipado.
El monto de crédito solicitado es de $ 50.000
Entonces n = 3 y la r se desconoce
Instantes en el tiempo 0 1 2
Períodos (Años)
FC históricos VP
Solución VF $ 50,000
VP $ 45,500
n 1
r 9.89%
Resolución con la función TIR de Excel La TIR es el costo de esta fuente de financiamiento
Años FC
0 $ 45,500 Las dos formas de determinar el costo anual del financiamiento dan el mismo
1 $ (50,000)
TIR 9.89% Es una TIR por período, en este caso como el período es anual se trata de una TIR anual
4 Aplicación (Intereses calculados sobre el total del crédito, cuyo capital se amo
La Coooperativa de Ahorro y Crédito San José otorga créditos a 12 meses a una tasa del 12% anual.
Los intereses se los calcula sobre el importe total del capital, que sin embargo el deudor lo cancela paga de manera
mensual en 12 cuotas iguales. Los intereses se los paga tambien de forma mensual, en 12 cuotas iguales; es decir
que el deudor pagará por un crédito de $ 10.000, cuotas de $ (10.000/12 + 12% x 10000/12)
Cuotas $ 933.33
Instantes en el tiempo 0 1 2
Períodos (Meses)
FC históricos VP
Resolución con la función TIR de Excel La TIR es el costo de esta fuente de financiamiento
Años FC
0 $ 10,000 Las dos formas de determinar el costo anual del financiamiento dan el mismo
1 $ (933)
2 $ (933)
3 $ (933)
4 $ (933)
5 $ (933)
6 $ (933)
7 $ (933)
8 $ (933)
9 $ (933)
10 $ (933)
11 $ (933)
12 $ (933)
TIR 1.79% Es una TIR por período, en este caso como el período es mensual se trata de una TIR mens
VFn
an intereses)
n=3
VFn
Conocido
de financiamiento
n=3
3
VFn
4500
Conocido
de financiamiento
n=3
12
VFn
-933.33
de financiamiento