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Introducción 2
El radar de riesgos de negocio de Ernst & Young 3
Resumen ejecutivo: El top 10 global 4
Estudio de los sectores 6
Identificando el top 10 global 7
Metodología 7
Matriz de impacto de riesgo 7
Los radares de riesgos de sector de Ernst & Young 8
Los 10 principales riesgos de negocios 12
1. Regulación y cumplimiento 12
2. Acceso al crédito 14
3. Recuperación lenta/Doble recesión 16
4. Gestión del talento 18
5. Mercados emergentes 20
6. Reducción de costos 22
7. Participantes no tradicionales 24
8. Ambientalismo radical 26
9. Riesgo de aceptación social / RSE 28
10. Ejecución de alianzas y transacciones 31
Por debajo del radar – Los cinco siguientes 33
Contactos 46
Introducción
Nuestra investigación sugiere que los riesgos más importantes de los negocios
están concentrados en las áreas de regulación y cumplimiento. Muchas de
estas amenazas se relacionan con las secuelas de la crisis financiera global. La
gestión de activos, banca y en menor grado, los seguros, están enfrentando un
latigazo político y un cambio regulatorio después de la crisis financiera global.
Las industrias de petróleo, gas, bienes raíces, minas y metales se están con-
teniendo y las organizaciones del sector público deben enfrentar decisiones
tomadas por líderes políticos que se encuentran bajo presión.
2 Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales
El radar de riesgos de
negocio de Ernst & Young
Nuestro radar de riesgo es un dispositivo sencillo que nos permite
presentar un vistazo de los 10 primeros riesgos de negocios en 14
sectores de la industria que cubrimos. Ponderación y
priorización del riesgo
Los que están ubicados en el centro del radar son los que los ejecutivos que • Entrevistamos a un panel de
entrevistamos consideran como los riesgos más grandes de los negocios globales más de 70 ejecutivos y analistas
líderes en la industria en los próximos años. El radar se divide en 4 secciones de la industria que representan
que corresponden al modelo de Universos de Riesgos de Ernst & Young. Las 14 sectores de la industria. A
amenazas de cumplimiento se originan en la política, leyes, regulación o cada entrevistado le solicitamos
gobernabilidad corporativa. Las amenazas financieras surgen de la volatilidad identificar y calificar los riesgos de
en los mercados y la economía real. Las amenazas estratégicas se relacionan negocios más importantes para el
con clientes, competidores e inversionistas. Finalmente, las amenazas operativas 2010, así como los riesgos bajo
el radar que pudieran ser más
afectan procesos, sistemas, personas y la cadena de valor general de los
importantes y caer dentro de los
negocios. primeros 10 en los próximos años.
Al menos 5 ejecutivos o analistas
Los Primeros 10 fueron entrevistados en cada uno
de los 14 sectores. Los panelistas
incluyeron gerentes generales,
Cu ejecutivos de planeamiento
m
ro estratégico, jefes de auditoría
Riesgo de aceptación social interna, directores de unidad de
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e
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y responsabilidad social
im
Reducción
de costos y se totalizó para seleccionar
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Sin cambios
Entrada nueva
Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales 3
Resumen ejecutivo:
El top 10 global
Los 10 principales Al totalizar nuestros resultados de la entrevista alrededor del mundo y
Clasificación a partir de 2009 entre sectores, los primeros 10 riesgos de negocios para las firmas
entre paréntesis multinacionales que son líderes en sus industrias son:
8 Ambientalismo radical (4) Aunque este riesgo sigue siendo alto, los puntos de vista en relación con la disponibilidad
de crédito variaron entre sectores, y algunos encuestados indicaron que la amenaza
9 Riesgo de aceptación social y retrocedió. Sin embargo, los niveles en aumento de la deuda gubernamental podrían
responsabilidad social empresarial
(nuevo) tener un fuerte impacto en el costo del crédito en el futuro.
10 Ejecución de alianzas y
transacciones (8)
4 Gestión de talento:
Las compañías enfrentan una serie de amenazas vinculadas con la gestión del capital
humano. La guerra global por talento continúa planteando un reto en algunos sectores.
El retiro cada vez más cercano de los Baby boomers se acerca, y el debate sobre las
estructuras de compensación continúa, en particular en el sector financiero.
4 Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales
5 Mercados emergentes: 8 Ambientalismo radical
A medida que las economías emergentes crecen es más probable En el clima económico actual los temas de ambiente no están
que dominen el crecimiento global, tener éxito en estos mercados entre los primeros en la agenda, y este reto ha bajado con relación
se ha convertido en un imperativo estratégico. a otros años. Sin embargo, las compañías continúan luchando por
permanecer a la vanguardia de los cambios en las preferencias del
consumidor y la regulación gubernamental.
6 Reducción de costos:
9 Riesgo de aceptación social y
Aunque este riesgo sigue en el lugar 6, las preocupaciones responsabilidad social empresarial
específicas entre los sectores han cambiado desde el año pasado.
La aceptación social y la responsabilidad social corporativa son
La inflación de los precios de mercancías, y la presión de competi-
cada vez más importantes en la última década, y no es sorpresa
dores de bajo costo, son riesgos en aumento. Sin embargo, la
encontrar que se encuentre entre los primeros 10 riesgos en esta
presión para controlar el costo para preservar la viabilidad
edición. En el clima de negocios actual, en donde existen
financiera ha retrocedido.
amenazas continuas a la reputación, y un aumento en los
remezones políticos, las firmas necesitan luchar cuidadosamente
para mantener o reconstruir la confianza al público.
7 Participantes no tradicionales:
Este riesgo cae dos lugares desde el 2009, debido a que los
mayores costos de capital y la baja en la demanda restaron
fortaleza a algunos competidores emergentes. Además las firmas
relacionadas en sectores en transición, habiendo tenido algunos
10 Ejecutar alianzas y transacciones:
años para ajustarse a los nuevos entrantes, han podido acomodar
sus posiciones. En el último año ha habido una baja notable en la actividad de
fusiones y adquisiciones a medida que el costo del financiamiento
va en aumento. Sin embargo, las fusiones de rescate al inicio de la
crisis financiera, y los cambios regulatorios que podrían forzar
nuevas transacciones, siguen siendo importantes.
Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales 5
Estudio de los sectores
Para hacer los resultados más comparables, les Es notorio que en casi todos los sectores, al menos uno de
solicitamos a los comentaristas enfocarse en los riesgos 10 riesgos cae en cada uno de los cuatro cuadrantes. Esto
que las multinacionales globales líderes enfrentaron resalta la importancia de tomar una perspectiva amplia
en sus sectores respectivos. Aún con este enfoque de los temas de riesgo, que podrían emerger de cualquier
en las compañías más grandes, encontramos –como parte de la empresa o sus actividades.
esperábamos- una variación dramática en los riesgos de
negocios más importantes de un sector a otro, de una Las organizaciones líderes monitorean el ambiente para
región a otra, y por supuesto de una firma a otra. identificar temas de riesgo emergentes. Surgen muchas
incertidumbres estratégicas de dichos riesgos, que pueden
La variación se hace evidente en los radares de riesgo ser motivadas por cambios más amplios a nivel ambiental
para el 2010. Los impactos sector por sector de una falta e industrial y tienen el poder de amenazar o invalidar el
de acceso al crédito (Número 2), variaron de temas modelo de valor actual de un negocio.
de calidad crediticia residual en banca, a remezones
financieros generales en seguros, a acceso de capital en Es importante que las organizaciones expandan el
electricidad y servicios públicos y minería y minerales, a alcance de consideración a lo largo de la cadena de valor
la pregunta más amplia de acceso de asignación de capital a los proveedores, clientes, socios de negocios y partes
en ciencias de la vida, y la amenaza creciente del fracaso interesadas clave, para identificar y definir los riesgos
para administrar la deuda y la política fiscal en el sector emergentes. Las incertidumbres estratégicas están en
público. un estado de flujo constante y no se pueden monitorear
con una administración por excepción. De hecho algunos
De la misma forma, la aceptación social y la sistemas de control administrativo actúan como filtros, y
responsabilidad social empresarial, constituyen un por lo tanto remueven señales de cambios que las afectan.
nuevo riesgo para el 2010, que se manifiesta como un
latigazo político creciente y una amenaza a la reputación La gerencia ejecutiva necesita tomar responsabilidad de
de la industria en la gestión de activos y banca, la los desarrollos externos que ellos previamente pudieron
administración del planeamiento y el riesgo de la haber visto fuera de su control. El monitoreo ambiental,
aceptación pública en electricidad y servicios públicos, el y el análisis de escenario, ofrece un enfoque estructurado
mantenimiento de la licencia social para operar en minería para tomar en cuenta los riesgos emergentes y su
y metales, y muchas amenazas bajo el radar en tecnología, potencial lado positivo.
telecomunicaciones y el sector publico.
6 Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales
Identificando los 10 mundiales
Metodología
Al totalizar los hallazgos de nuestra investigación en 14 sectores, generamos una lista de los 10 riesgos de negocios
más importantes en cada sector, preocupaciones que serán comunes a las firmas líderes en muchas industrias. Estos
primeros 10 riesgos son el enfoque de este informe.
La siguiente tabla muestra la importancia relativa de los 10 primeros riesgos de negocio en los 14 sectores que
estudiamos. Los riesgos en la parte superior del cuadro, son los que se esperan que tuvieran el mayor impacto en los
números más grandes de sectores. De acuerdo con los ejecutivos que entrevistamos, estos riesgos influirán más los
mercados y cambiarán el rendimiento corporativo en el 2010 y más allá.
Industria
Escala de impacto
activos
Gestión de
Automotriz
Banca
de consumo
Productos
Seguros
de Vida
Servicios
entretenimiento
Medios y
Minería
sector público
Gobierno y
Petróleo y gas
Servicios públicos
Energía y
Bienes Raíces
Tecnología
Telecomunicación
Crítico
Alta
Mediana
Moderada
1 Regulación y cumplimiento
2 Acceso al crédito
5 Mercados emergentes
6 Reducción de costos
7 Participantes no tradicionales
8 Ambientalismo radical
Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales 7
Los radares de riesgos de
sector de Ernst & Young
Aministración de activos Automotriz
Impacto en la volatilidad
Cu de la moneda Cu
m m
ro p ro p
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lim
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Riegos legales
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nc
y cumplimiento Riesgo en el
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a
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cumplimiento
Fin
Fin
Gestionando
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Crisis en la liquidez
las consecuencias sobre Reacción violenta y acceso al crédito
las finanzas debido a la crisis en el área regulatoria
Amenazas a la
reputación de la industria Reestruturación industrial
y capacidad global de reajuste Optimización de los costos base
Reducción prolongada y control de costos
en los deseos de arriesgarse Crisis macroeconómicas Gestión de riesgos
Cambios en las
en las inversiones o geopolíticas preferencias en toda la cadena de valor
Riesgo del
del consumidor y abastecimiento
modelo
Seleccionando sistemas Incapacidad para atraer y retener
Ejecución deficiente sobre
alternativos de propulsión conocimientos y competencias
las fusiones y adquisiciones
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Perdiendo oportunidades durante la transición de la industria
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de crecimiento
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Riesgos para realizar
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emergentes emergentes
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Nuevos participantes
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y el impacto en
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Talento y
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El precio y la volatilidad
cambio climático
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recesión secundaria
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Cambio organizacional
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capital
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8 Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales
Productos de Consumo Gobierno y Sector Público
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Fallas en la gestión
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sostenibilidad
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y la política fiscal
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Acceso a los
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Tecnología Telecomunicaciones
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Proteger el valor de
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de la propiedad, incluyendo
la optimización de la Aumento de las presiones
Crecimiento en un escenario Investigación y Desarrollo reguladoras
posterior al estimulo fiscal
y a la continua expansión Incapacidad para
en los mercados emergentes gestionar las expectativas
de los inversores
Respuesta a la convergencia
tecnológica Perder la cuenta Incapacidad para
Operaciones eficientes del cliente contener y reducir
y efectivas a través de centros
Reorganización de la empresa de servicios compartidos los costos
a través de la evaluación Fallar al maximizar
del modelo de negocio o el valor para el cliente
de la reestructuración Mejorando las habilidades
del desarrollo del producto
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Deficiente gestión de
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fusiones, adquisiciones
Adquisición selectiva e innovación
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información de
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Sistemas y procesos
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Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales 9
Seguros
Cu
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Competencia por
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Intervención reguladora
Mercado
emergentes
Modelo de riesgo
Gestión del ciclo de
suscripción a un seguro
Cambio demográfico que es diferente al de vida
en los principales
mercados
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Canal de
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Incertidumbre en gestión
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Cambio climático y Op
eventos catastróficos
Bienes Raíces
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cambio climatico
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Nueva disminución en
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económicos y del
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mercado de bienes
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Fijación de precios
raíces incierta Fraude, corrupción
Aumento de las y disputas
tasas de interés
Reglamentación y
Crisis creditícia, riesgos fiscales
desapalancamiento
y la incertidumbre en Guerra global
la refinanciación por el talento
envejecimiento o a
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Op
10 Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales
Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales 11
Los 10 principales
riesgos de negocios
1 Regulación y cumplimiento
La regulación y el cumplimiento siguen siendo uno de los financiero, y restringirán más ampliamente la capacidad de
riesgos más prominentes desde 2008, cuando iniciamos esta la industria para desempeñar su función social y económica
serie de estos informes. En el 2008, el riesgo de regulación y como portadora definitiva del riesgo”, escribió Daniel Hofmann,
cumplimiento estaba a la cabeza de la lista mundial. En el 2009, economista jefe del grupo de Zurich Financial Services. Las
este riesgo solo fue sobrepasado por las preocupaciones acerca empresas necesitan volver a construir confianza y actuar en
de la restricción del crédito. Para el 2010, la regulación y el acuerdo para convencer a los gobiernos, los reguladores y el
cumplimiento han vuelto a tomar su lugar como la amenaza público en general de que sus actividades no crean riesgos
número 1, no solo para los servicios financieros, sino también en sistémicos
un espectro de sectores que van desde petróleo y gas hasta los
bienes raíces, y desde las ciencias biológicas y la tecnología hasta La incertidumbre sobre la regulación fue otro problema planteado
las telecomunicaciones. Los riesgos de cumplimiento también este año por muchos panelistas. La incertidumbre perjudica
son notables en el sector automotriz, el sector de energía y las la inversión y la habilidad de las compañías para actuar. “Los
empresas de servicios públicos. gobiernos deben moverse rápido para eliminar la incertidumbre,
sobre todo con respecto a la regulación del sector financiero”,
Para el sector de servicios financieros, el riesgo de la regulación escribió un panelista. Se plantearon inquietudes parecidas más
sigue aumentando con las serias preocupaciones concernientes allá del sector de servicios financieros en telecomunicaciones,
a una respuesta mal diseñada de reglamentación ante la crisis energía, servicios públicos, petróleo y gas.
crediticia. La coordinación entre los gobiernos de todo el mundo
tiene posibilidad de salir mal, lo que aumenta el riesgo de que Las compañías pueden dar varios pasos para responder a
venga una nueva regulación poco coordinada y en conflicto. este riesgo. Entre ellos, el primero consiste en planificar con
Los ejecutivos de banca y los analistas académicos expresaron antelación y prepararse para los cambios previstos hoy en la
su inquietud de que esto conduzca a un sector excesivamente regulación, en vez de esperar que se impongan las regulaciones.
regulado y a un mayor proteccionismo, lo que impediría que las Puede ser difícil tratar de responder a las nuevas normas de
empresas mundiales operen con eficacia más allá de las fronteras. regulación en un período corto, sobre todo en un clima donde
el dominio de sí mismo puede ser escaso. Avinash Persaud, un
Nuestros entrevistados están preocupados de que en el sector consultor independiente sobre finanzas y políticas, comentó
financiero más amplio las propuestas de reforma normativa que las regulaciones venideras probablemente favorezcan a los
impliquen destrucción de valor para los clientes y los accionistas. bancos que mantengan depósitos más grandes. Para responder
“Los impuestos nuevos y los mayores requisitos de capital proactivamente a tales cambios fundamentales quizá las
deteriorarán la capacidad de la industria para absorber el riesgo, compañías debieran examinar cuidadosamente las regulaciones
impondrán una desventaja competitiva cuando se trate de posibles y considerar escenarios alternos.
atraer capital, en relación con otros participantes del mercado
12 Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales
El costo del cambio: el impacto comercial de la agenda
mundial de reformas financieras sobre la banca
Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales 13
2 Acceso al crédito
El riesgo más alto del año pasado ha caído un lugar, la crédito interrumpieron las cadenas de suministro de automóviles
restricción del crédito se ha replegado debido a los paquetes sin “hasta llegar a las compañías de herramentales”, como decía
precedentes de rescates y estímulos del gobierno. En 2009, el otro ejecutivo, cuando el retiro de cobertura por parte de las
pánico difundido entre los inversionistas fue reemplazado por aseguradoras de crédito llegó a ocupar los titulares.
un mercado alcista en acciones de capital. Las economías de
mercados emergentes se recuperaron con rapidez, tal como lo La principal razón por la cual este riesgo permanece cerca del
predijeron el año pasado los comentaristas que entrevistamos primer lugar de nuestra lista para 2010 es la inquietud por el
(“Los mercados emergentes brindarán apoyo, sobre todo en la sector público. El respaldo del gobierno es crucial para que
segunda mitad de 2009”, fue un comentario que apareció en el muchas compañías conserven su acceso al crédito. El oficial jefe
informe del año pasado.) de riesgos de un banco global opinó que se presentaría un reto si
se retirara este apoyo. Como lo expresó un panelista: “El paciente
Este año, varios expertos que entrevistamos en el sector de sigue en cuidados intensivos y la pregunta es qué ocurrirá una vez
gestión de activos expresaron su confianza de que la recuperación que se le retire el apoyo vital”.
en los mercados mundiales de crédito sería duradera. “El riesgo
“[de restricción del crédito] está retrocediendo o es cosa del Aun más preocupante es el impacto de la deuda gubernamental
pasado”, afirmaba un profesor de finanzas, “el apetito por el que se fue por las nubes. A la fecha de este informe, a pesar
riesgo ha vuelto muy rápidamente”. del anuncio de un paquete de rescates, la crisis de deuda griega
sigue perturbando los mercados, disparando temores por la salud
Sin embargo, otros ejecutivos del sector financiero estaban de las economías endeudadas de la zona del euro, así como las
más preocupados por las réplicas de la restricción del crédito economías de otros países endeudados alrededor del mundo.
y las pérdidas no realizadas o no reveladas. Los banqueros, en El jefe de auditoría interna de una compañía mundial de piezas
particular, se preocupaban por las compañías que mantenían de automóviles se preocupaba de que esta crisis disparara una
valores respaldados por activos y préstamos que buscaban segunda restricción del crédito, lo que una vez más perturbaría
refinanciamiento en los sectores de bienes raíces, energía y el sector automovilístico. Un exministro de hacienda de Europa
empresas de servicios públicos. Un entrevistado observó que del Norte alegaba que, para el 2010, el mayor riesgo era la
se tendrá que refinanciar una deuda inmobiliaria comercial de asequibilidad de las finanzas públicas.
US$1.4 billones entre ahora y el 2013.
El riesgo puede quedarse entre nosotros por un largo plazo y
Los comentarios de ejecutivos del sector automovilístico tener un fuerte efecto en el costo del crédito. “Es casi seguro que
fueron un recordatorio de por qué este riesgo ha subido hasta los grandes déficit presupuestarios conducirán a mayores tasas de
los primeros lugares y de los muchos canales mediante los interés con el transcurso del tiempo, lo que podría hacer que los
cuales la crisis bancaria se difundió hacia la economía real. “En rendimientos [en EE.UU.] se disparen entre 250 y 400 centésimas
2009 no había ninguna liquidez”, comentaba Al Koch, director de punto porcentual o más”, advirtió Robert Wescott, presidente
ejecutivo de Motors Liquidation Company. Las inquietudes de de Keybridge Research.
14 Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales
A B
• Calidad de los activos. La mayor cada vez más anuentes a una de estas
parte de las instituciones de crédito alternativas, en vez de tener que
están más que dispuestas a ofrecer embargar la propiedad y aumentar su
A Mark Grinis, jefe del Grupo financiamiento a organizaciones inventario de activos embargados. Sin
de Servicios de Embargo que tengan préstamos garantizados embargo, para conseguir una extensión
Inmobiliario, Ernst & Young o propiedades de mayor calidad, o reestructuración, las organizaciones
tales como bienes raíces clase A que inmobiliarias y las empresas, en general,
B Chris Seyfarth, Grupo deben brindar más detalles acerca
de Servicios de Embargo producen renta en ubicaciones de
primera calidad, bajo el supuesto de sus negocios, activos, costos de
Inmobiliario, Ernst & Young operación, corrientes de ingreso y otra
de que estas propiedades se
información2. Es más, las instituciones
De los muchos riesgos que enfrentan recuperarán con más rapidez a
de crédito suelen exigir a los prestatarios
hoy las organizaciones de bienes medida que se recupere la economía. inmobiliarios que inviertan más capital en
raíces, el riesgo crediticio es una las propiedades que sirven de garantía
inquietud particular. La mayoría de • Planes empresariales orientados a sus préstamos. Esto exigirá a las
las organizaciones, desde pequeñas al capital. Las organizaciones que organizaciones recaudar nuevo capital en
asociaciones hasta las compañías más tienen planes de negocios centrados acciones. Por ejemplo, el socio gerente
grandes, necesitan capital de deuda en obtener y conservar el efectivo de una pequeña asociación de inversión
para financiar sus nuevas inversiones mejorarán sus oportunidades de inmobiliaria podría tener que buscar
en propiedades o refinanciar su deuda conseguir crédito. Entre otras fondos entre asociados de negocios,
existente; pero las instituciones de características, tales planes incluyen amigos, parientes u otras fuentes.
crédito se han vuelto sumamente escenarios de imprevistos en la
cautelosas para ofrecer crédito. El valor modelación de flujos de caja y una Aunque una extensión o reestructuración
fuerte rendición inicial de cuentas, podría solucionar el problema inmediato
de las propiedades comerciales ha
de mantener el acceso al crédito,
caído enormemente desde sus niveles en cuanto a medidas de efectivo y
las organizaciones también deben
máximos antes de la recesión y, en el gestión activa del efectivo1. preocuparse de cuestiones estratégicas
primer trimestre de 2010, la cantidad más amplias: cómo aumentar y
de préstamos y arrendamientos no Para las organizaciones que están conservar el capital, controlar costos y
corrientes aumentó por el decimosexto encontrando problemas en conseguir lograr un crecimiento a largo plazo. A su
trimestre consecutivo, según la FDIC. crédito, la pregunta inmediata es vez, esto les exigirá reevaluar su gestión
cómo mantener o reestructurar los de riesgos, enfocarse en mantener
A pesar de existir un mercado escaso, arreglos existentes de financiamiento de inquilinos de calidad y determinar si sus
algunas compañías de bienes raíces propiedades y líneas de crédito. Muchas activos pueden llenar las expectativas de
se las han arreglado para obtener de estas compañías –y en general las flujos de caja.
crédito. Otras han quedado excluidas organizaciones de bienes raíces– tienen
miles de millones de dólares en En resumen, la inquietud inmediata para
de los mercados de crédito. Entre los
muchas organizaciones de inversión
indicadores clave que distinguen a las préstamos comerciales hipotecarios
inmobiliaria es cómo conservar el capital
empresas exitosas se encuentran: que están alcanzando su vencimiento. para aguantar la actual recesión en los
Además, muchas no tienen suficiente bienes raíces. Los retos de más largo
• Acceso al capital en acciones. capital para amortizar estos préstamos. plazo son cómo recaudar y optimizar
Las organizaciones inmobiliarias el capital, aprovechar las futuras
que tienen capital en acciones o Una opción consiste en vender los oportunidades de crecimiento y construir
que pueden recaudar capital en activos que sirven de garantía a los una organización sostenible.
los mercados públicos o privados préstamos problemáticos; pero como
de capital pueden utilizarlo para han caído los valores de las propiedades,
1 Lessons from change: survival and growth in
cancelar la deuda existente o como las organizaciones quizás no reciban the real estate industry, Ernst & Young, 2009.
apalancamiento para obtener nuevo suficiente efectivo de tales ventas para
pagar los préstamos y puede que tengan 2 Emily Maltby, “Tightening the Credit
financiamiento de deuda. Screws”, The Wall Street Journal, 17 de mayo
que devolver la propiedad a la institución de 2010.
• Fortaleza del balance general. Las de crédito.
organizaciones que tienen balances
generales relativamente fuertes, Otra opción es tratar de negociar ya sea
con menores razones de deuda a una extensión o una reestructuración
capital, se encuentran en mejor del préstamo. En el ambiente de hoy,
posición para conseguir crédito. las instituciones de crédito han sido
Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales 15
3 Recuperación lenta o doble recesión
Los panelistas que entrevistamos en 2008 colocaron enormes repercusiones para la economía y existe una verdadera
acertadamente el riesgo de una “recesión global” cerca del preocupación de que los paquetes de rescate simplemente
primer lugar de la lista de riesgos para 2009. Este año, existe pospongan los problemas de largo plazo”.
una inquietud considerable acerca de la probabilidad de que
haya una recuperación total y de que enfrentemos o no un “falso Si la recesión vuelve, quizá los gobiernos tengan que luchar para
amanecer”, en el que la economía caiga nuevamente en un encontrar los recursos que reinstauren los paquetes de estímulo.
crecimiento lento o en una recesión después que se retiren los Aunque no haya más recortes de gasto público o reducciones de
paquetes de estímulo. impuestos, siempre existe el riesgo de que el desempleo y los
fracasos de las compañías continúen aumentando durante el año.
La economía es una inquietud para la mayoría de los sectores,
pero sobre todo para las industrias cíclicas, tales como la de Si bien éste es un riesgo macro, las compañías aún pueden
productos de consumo y los medios de difusión, así como las que tratar de mitigarlo asegurándose de tener un fuerte control de
estén expuestas directamente a la crisis financiera, a saber, los gestión de riesgos y un enfoque proactivo. La gestión flexible de
bienes raíces, la banca y la gestión de activos. caja y la necesidad de preservar el valor de los activos líquidos
durante períodos de estrés económico sin precedentes fueron los
Las consecuencias de la crisis de Grecia, los problemas en la retos mencionados por varios ejecutivos entrevistados. También
zona del euro y las inquietudes por la deuda soberana le abren será clave sostener las medidas de reducción de costos (véase
posibilidades reales a una segunda ronda de recesiones. Un el número 6). Por último, la inversión en la planificación de
panelista describía la situación afirmando: “La parte financiera escenarios para visualizar varias rutas diferentes de negocios
de la crisis ahora está mayormente cediendo, abriéndole el puede ayudar a mantener la visión y dirección futura de las
camino a la parte fiscal de la crisis. Los gobiernos han tenido compañías flexibles y capaces de responder a las cambiantes
que socializar la crisis financiera, creando grandes déficits condiciones económicas.
fiscales. Ahora, los posibles incumplimientos soberanos tienen
16 Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales
La crisis de la deuda soberana
Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales 17
4 Gestión del talento
La administración del talento sigue estando a la vanguardia de las escribía, “La industria de automóviles debe mejorar su imagen
inquietudes de las empresas, pues subió al cuarto lugar cuando y ayudar a la gente de todos los niveles a comprender la
fue número 7 en el 2009. Este riesgo se presenta en la mayoría importancia de la industria, las destrezas requeridas y que ya no
de nuestros radares de sectores. es una industria de baja tecnología”.
A las compañías no solo les preocupa buscar a personas En el sector bancario, los gerentes se ven frustrados en su
talentosas en el mundo o “pelear” por ellas, sino también búsqueda de talento por la ahora limitada habilidad de atraer
conservar el muy necesitado talento. La reestructuración durante a los mejores con una remuneración competitiva. Un panelista
la recesión ha sido difícil para el capital humano. Además, los observó cómo había visto que muchos banqueros se iban para
asuntos de remuneración en el sector financiero siguen sin establecer bancos boutique que pueden estar menos regulados.
resolverse y continúan siendo blanco de las críticas del público. Predijo un regreso a la banca de inversiones al estilo de los años
setentas, en donde los bancos convencionales de inversiones
La jubilación de los pertenecientes a la generación posterior que sean menos rentables se verán complementados por una
a la Segunda Guerra Mundial ahora plantea la amenaza más gama de bancos boutique.
preocupante a los conjuntos de destrezas de la fuerza laboral.
Esta bomba de tiempo demográfica está constantemente Las compañías pueden mitigar tales riesgos gracias a medidas
contando los segundos y plantea la mayor amenaza a los sectores tales como asociarse con universidades para financiar
de ingeniería, tales como petróleo y gas, minería y metales, estudiantes y puestos, ofrecer colocación de empleo y apoyar
energía y empresas de servicios públicos y automóviles, porque el trabajo en proyectos conjuntos. Medidas como éstas pueden
esas destrezas no están siendo reemplazadas en la fuerza laboral ayudar en algunos casos a mejorar la imagen del sector entre
por los nuevos graduados. Un panelista observaba: “Hay menos los jóvenes graduados y en última instancia atraerlos a ese
estudiantes de los países adelantados que ahora están siguiendo sector. Las organizaciones también pueden revisar sus políticas
la carrera de ingeniería y muchos de los mejores entre ellos son de jubilación.
luego seducidos por las ventajas financieras de los puestos en
la Ciudad [de Londres]. Habrá una grave escasez de ingenieros Los gobiernos han estado reconsiderando la edad de jubilación
capacitados que produzcan los cambios que se necesitan en los y las compañías pueden hacer lo mismo, alentando a los
activos reales”. Este problema se verá exacerbado a medida que trabajadores de más edad a que se queden, mediante varias
se creen nuevas tecnologías con bajas emisiones de carbono. medidas que van desde remuneración, horarios flexibles y otras
prestaciones, hasta simplemente fomentar una cultura que
La mala imagen pública fue una inquietud expresada por muchos adopte a los trabajadores más viejos.
entrevistados. Un panelista comentaba, “La omnipresente imagen
negativa que se describe, debido tanto al impacto ambiental como Por último, con las medidas de reducción de costos y
al futuro a largo plazo del petróleo como fuente energética, está reestructuración, algunos empleados que se queden se
desalentando a los posibles empleados futuros, sobre todo en encontrarán asumiendo nuevas responsabilidades para las
las áreas de alta tecnología del negocio. La industria de petróleo cuales tienen poca capacitación o experiencia directa. Crear
y gas debe seguir auspiciando programas de educación para capacitación y desarrollo de alta calidad para el personal
conseguir las destrezas que la industria necesita”. De manera existente y los nuevos empleados ayudará a reforzar los
semejante, un panelista para el sector de automóviles, David Cole, conjuntos de destrezas que las compañías no tienen.
presidente de la junta del Centro de Investigación Automovilística,
18 Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales
Administración del talento de ciencia y tecnología
Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales 19
5 Mercados
Como los mercados emergentes están impulsando la economía empresas afectadas por la crisis financiera u operaciones
global, las inquietudes tradicionales sobre su volatilidad locales vendidas durante la crisis; pero los riesgos estratégicos
económica y riesgo político quedaron este año suspendidas. asociados con estos mercados siguen siendo muy elevados.
En el nuevo milenio, los principales riesgos para la economía
mundial tienden a originarse en los países desarrollados: la crisis Aunque los mercados emergentes de hoy parecen ser más
financiera mundial se originó en los EE.UU. y la crisis soberana estables que los mercados desarrollados en muchos respectos,
se originó en Europa. “[El riesgo de los mercados emergentes] las inquietudes de riesgo político no estuvieron totalmente
ocupa un lugar bastante bajo en la lista porque las actuales áreas ausentes de las entrevistas de este año. Algunos ejecutivos
de mercado de alto volumen han estado con muchos alborotos”, se preocupaban de que una reacción contra la globalización
observó un panelista del sector de automóviles. podría terminar siendo un fenómeno de lenta combustión y
que podrían levantarse barreras comerciales que pongan en
En este caso, ¿por qué los riesgos relacionados con los mercados peligro las estrategias de globalización. Un comentarista de
emergentes subieron por la lista de riesgos este año, desde una petróleo y gas, al observar que la demanda futura de energía
inquietud indetectable para el radar, en 2009, hasta el quinto se concentraría fuera de la OCDE, expresó su inquietud de que
lugar para 2010? Los retos estratégicos planteados por estos las compañías petroleras internacionales no pudieran acceder
mercados parecen ser la principal fuente de inquietud. Como las a los consumidores de los mercados emergentes, debido a
economías emergentes están dominando el crecimiento mundial barreras políticas, y que por lo tanto quedaran confinadas a
y se espera que las economías endeudadas de la OCDE crezcan las operaciones de exploración, producción y transporte sin
lentamente durante años por venir, triunfar en los mercados refinación.
emergentes se ha vuelto un imperativo estratégico. “Hay que
estar en capacidad de hacerlo para obtener escala”, comentaba Sin embargo, en general, las inquietudes que hicieron subir
un ejecutivo de Ernst & Young del sector de tecnología. (En el este riesgo del puesto número 12 en el 2009 al 5º. lugar en el
lado positivo, para las compañías que han establecido con éxito 2010 eran estratégicas. Entre estas inquietudes estratégicas
una gran presencia comercial en los mercados emergentes, la se encuentran el impacto del surgimiento de los mercados
recuperación económica mundial ya está bien encaminada.) emergentes sobre los mercados desarrollados. “Las compañías
chinas quizá procuren cada vez más abandonar el modelo
Desde luego, adquirir participación de mercado debería ser basado en las exportaciones y pasarse a las operaciones
más fácil cuando un mercado está emergiendo que cuando está offshore”, afirmó un panelista de bienes de consumo.
maduro. Además, existen numerosas oportunidades de adquirir
20 Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales
Los seguros en los mercados emergentes
Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales 21
6 Reducción de costos
El reto de controlar los costos sigue ocupando el sexto lugar en de muy bajo costo. El economista jefe de una compañía de
la lista de riesgos, inalterado desde el año pasado. Sin embargo, dispositivos médicos habló de una carrera hacia el punto medio,
las inquietudes responsables del lugar elevado de este riesgo en la cual “las compañías innovadoras de productos caros de
cambiaron en 2010. Este año, los ejecutivos que entrevistamos los mercados desarrollados están tratando de hacer que sus
estaban menos preocupados por el control de los costos productos sean más asequibles, mientras que las compañías de
para mantener la salud financiera durante la recesión y más productos baratos en los mercados emergentes están tratando
preocupados por la inflación de precios de los productos básicos y de innovar para subir por la curva de precios”.
la presión ejercida por los competidores de bajo costo.
Por supuesto, las compañías de los mercados desarrollados
Predominaron las inquietudes por el precio de los productos no son las únicas que deben preocuparse por el control de
básicos. El año pasado, los ejecutivos que entrevistamos costos. Los grandes aumentos porcentuales en los salarios de
esperaban que la caída de precios de los productos básicos en el los principales proveedores chinos de productos electrónicos
2008 fuera un “respiro temporal”, como escribimos en nuestro llegaron a los titulares del mundo a principios de 2010. “La
informe de 2009. Con todo, fue sorprendente el ritmo de la inflación y los costos laborales crecientes de los mercados
inflación de precios en los productos básicos, pues el precio de asiáticos, en particular, afectarán enormemente la viabilidad
los contratos de mena de hierro se duplicó a principios de 2010, de mercados particulares”, observó el Dr. Jonathan Reynolds,
antes de volver a caer. “Algunos productos básicos pueden ser director académico del Oxford Institute of Retail Management,
objeto de cobertura; pero el acero es un área de inquietud”, en la Universidad de Oxford.
escribió un jefe de auditoría interna de una compañía de
automóviles. El jefe de estrategia en una compañía de productos Otros ejecutivos sonaron voces de alarma sobre el control
de consumo aconsejó que se necesitaban soluciones de largo excesivamente fervoroso de los costos, un tema que también
plazo: “Las empresas podrían reducir este riesgo mediante ha surgido en años anteriores. En particular, los ejecutivos de
cobertura; pero también deberían tratar de reducir su exposición los medios de difusión se preocupaban de que los esfuerzos por
a las materias primas, por ejemplo, economizando en el uso de reducir los costos del contenido pudieran resultar en una menor
energía”. Los ejecutivos del sector de petróleo y gas también se calidad del contenido y pérdida de clientes.
preocupaban por los crecientes precios de productos básicos a
pesar de que las restricciones laborales se relajaron un poco. El control de los costos también fue un tema en el sector
público. El nuevo gobierno del UK, “se encontrará entre la
Otra razón de la importancia de reducir costos es la amenaza de espada y la pared al hacer lo suficiente para convencer a los
guerras de precios. Los productores de mercados emergentes que han invertido en bonos del gobierno británico y en valores
ahora son líderes en varios sectores, ya que su rápido crecimiento denominados en libras esterlinas de que tiene un plan para
ha sido disparado por las florecientes economías de sus mercados reducir el déficit del sector público, mientras que al mismo
internos. “La presión sobre los márgenes es intensa. Controlar tiempo apoya la recuperación de la economía”, observó Geoffrey
los costos es esencial”, observaba un director ejecutivo. Los Fitchew, presidente de la junta del Consejo de Prácticas de
ejecutivos de tecnología observaron que algunas de las estrellas Insolvencia.
nacientes del sector son competidores emergentes con bases
22 Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales
Hacer más con menos: utilización eficiente del capital en
empresas de energía y de servicios públicos
Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales 23
7 Participantes no tradicionales
El riesgo planteado por los participantes no tradicionales cayó dos de marcas privadas producidos por detallistas] aumentaron
lugares, del quinto en 2009 al séptimo este año. Esta caída fue su participación en el mercado en 2009, debido a la crisis
ocasionada por dos tendencias, una cíclica y una estructural. económica, cuando los consumidores buscaron proposiciones
de valor”, mencionaba el jefe de estrategia de una compañía
La tendencia cíclica es que la crisis financiera ha aumentado mundial de productos de consumo. El poder ascendente de los
la aversión al riesgo y ha hecho que sea más difícil recaudar detallistas del sector y el crecimiento de bienes con marcas de
capital. Esto ha debilitado a las empresas emergentes que las tiendas han hecho que muchas categorías de productos de
procuraban expandirse aprovechando un elevado apalancamiento. consumo avancen “en la dirección de los productos básicos”,
En consecuencia, algunos sectores que el año pasado se observó otro ejecutivo del sector.
preocupaban por los participantes no tradicionales se encuentran
este año más tranquilos. “No estamos viendo mucha evidencia de En otros sectores, la recesión parece haber tenido poco
que haya otros participantes [de servicios financieros] que traten impacto sobre el ritmo de la transición. En los medios de
de entrar en el espacio [de gestión de inversiones],” observaba difusión y entretenimiento, el poder de mercado de los nuevos
Anthony Kirby, director de gestión de regulaciones y riesgos de participantes que traen nueva tecnología sigue aumentando. En
Ernst & Young. las telecomunicaciones, el riesgo de “perder la propiedad del
cliente” a manos de los participantes no tradicionales continuó
La otra tendencia es estructural: con el paso del tiempo, firmemente en el primer lugar de la lista de riesgos del sector
muchos “participantes no tradicionales” se han convertido en para 2010. Otros sectores también se preocupaban por los
competidores prominentes de sus sectores. Nuestras entrevistas participantes de nueva tecnología. “La entrada de participantes
se concentran en las empresas mundiales más grandes de no tradicionales provenientes de industrias que incluyen ventas
cada sector, aunque en algunos sectores los “participantes no al detalle, tecnología y servicios financieros presentará nuevos
tradicionales” (tales como las multinacionales de mercados desafíos competitivos en las ciencias biológicas”, observaba un
emergentes) han alcanzado una presencia fuerte. En muchos ejecutivo del sector de ciencias biológicas de Ernst & Young.
casos, los ejecutivos de estas empresas, domiciliadas como lo
están en mercados de mucho crecimiento, se preocupan menos Este año, un fenómeno nuevo fue la sensación entre algunos
por la amenaza competitiva proveniente de otras empresas que ejecutivos de que las empresas establecidas, al haber
surgen. (Esto no siempre es así, pues, por ejemplo, un ejecutivo tenido algunos años para ajustarse al surgimiento de las
de una compañía de petróleo y gas que está en un mercado multinacionales en los mercados emergentes, han podido
emergente hizo precisamente eco de las principales inquietudes apuntalar sus posiciones. En el sector de automóviles, “los
de sus colegas de compañías petroleras internacionales, al fabricantes y proveedores tradicionales han mejorado tanto
observar que el surgimiento de compañías en los mercados que la barra se ha elevado para todos los productores en los
emergentes estaba obligando a desplazarse hacia estrategias de mercados emergentes”, escribía un comentarista del sector de
asociaciones motivadas políticamente.) automóviles. Queda por verse si esta confianza se mantendrá
más allá de 2010.
En varios sectores, la recesión mundial aumentó la amenaza
planteada por los participantes no tradicionales. “[Los bienes
24 Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales
Farma 3.0: replanteamiento del reto de la innovación
una mayor capacidad para satisfacer desarrollo, sino de cómo hacer negocios.
necesidades insatisfechas– atribuibles a El crecimiento vendrá no solo del
las intervenciones humanas. desarrollo de negocios, sino también del
desarrollo de modelos empresariales.
Carolyn Buck Luce, jefe del Sector
Carolyn Buck Luce, Ernst & Young En Farma 3.0, muchos participantes Los triunfadores mirarán más allá de “lo
Farmacéutico Mundial,
no tradicionales –compañías que que se inventó aquí” para ver lo que se
históricamente no han funcionado en hace en otras industrias. Las compañías
Carolyn Buck es responsable de fungir
el espacio de atención de salud– están farmacéuticas tendrán que aprender a
como asesora de negocios y coordinar
siendo atraídos por el potencial financiero convertirse en un componente crítico del
la relación de Ernst & Young con las
del sector. La atención de salud es un modelo empresarial de alguien más para
empresas farmacéuticas globales en
sector grande (y mayormente resistente apalancar los activos y atributos de cada
todo el mundo.
a las recesiones) que está posicionado uno. Habrá nuevos riesgos que manejar
Como hay varios riesgos empresariales para un crecimiento rápido debido a las –no solo los riesgos de desarrollo y
críticos que han afectado a las poblaciones que envejecen, los ingresos regulación del pasado, sino también
compañías farmacéuticas en los últimos crecientes (y las cinturas crecientes) en los riesgos comerciales de operar
años –el “despeñadero de las patentes” los países en vías de desarrollo, el mayor diferentemente a medida que el modelo
que se aproxima rápidamente (cuando énfasis en el bienestar y la prevención de pasa de la focalización en los productos
muchas de las patentes más lucrativas por vida y el mejor acceso a tratamientos a la focalización en clientes, pacientes y
de fármacos expiren), la decreciente médicos para los pacientes atendidos entidades responsables de los pagos.
productividad en investigación y deficientemente.
desarrollo, las presiones sobre los Las compañías farmacéuticas y los
precios, la globalización y los aspectos En consecuencia, estamos viendo que nuevos participantes, por igual,
demográficos cambiantes–, la industria las empresas de productos electrónicos tendrán que salirse de sus zonas de
ha estado activamente explorando y de salud móvil, los detallistas, las confort. Farma 3.0 tratará de crear
nuevos modelos de negocios. El instituciones de servicios financieros, las conjuntamente el valor para clientes
resultado ha sido una transformación compañías de productos de consumo, –pacientes, entidades responsables de los
para pasar del modelo espectacular las empresas de gestión de datos, pagos y gobiernos–, así como para socios
integrado verticalmente que existe informática y telecomunicaciones y las comerciales no tradicionales. Esta nueva
desde hace tiempo –uno que llamamos organizaciones sin fines de lucro están forma de innovar producirá retos nuevos,
Farma 1.0– a la diversificación todas compitiendo por encontrar una de los cuales uno de los más importantes
actual de productos y mercados y posición de diversas formas. Por ejemplo, será extender muchos de los procesos
la reestructuración del modelo de las compañías de cosméticos están comerciales de las empresas que ayudan
operaciones, a fin de abandonar poniendo sus miras en la intersección a valorar y mitigar los riesgos para incluir
la administración que procura el entre sus ofertas tradicionales y la salud a la nueva “extraempresa” de los socios.
crecimiento de las ventas y más bien y el bienestar. Los detallistas grandes
operar en busca de utilidades: un mundo están contemplando clínicas médicas De hecho, Farma 3.0 vierte una
de Farma 2.0. en sus locales, programas de recetas de luz diferente en muchos desafíos y
bajo precio y el mercado de registros competencias tradicionales relacionadas
Ahora la industria farmacéutica se electrónicos de salud. Los fabricantes con transacciones. Crear colaboraciones
encuentra al borde de su siguiente y operadores de teléfonos móviles complejas con socios no tradicionales
transformación aún más grande, hacia están desarrollando formas de acceder para desarrollar productos y mercados
Farma 3.0. Las nuevas tendencias, a los complejos mercados emergentes nuevos ya es lo suficientemente difícil
tales como la reforma de la atención utilizando dispositivos móviles para en sí; pero Farma 3.0 exige que las
de salud, la informática de salud, la educación de salud, recopilación de datos compañías fusionen el cacumen de
medicina personalizada y el surgimiento y seguimiento y rastreo de brotes de desarrollo empresarial con la estrategia y
de “super-consumidores informados”, enfermedades. Además, las compañías la innovación en un proceso de desarrollo
están creando cambios radicales a de alimentos están explorando las formas comercial que implica la creación rápida
medida que la proposición del valor se de apalancar sus canales de distribución de prototipos de manera abierta. Los
pasa del desarrollo de fármacos a la y su infraestructura, por ejemplo retos y riesgos empresariales son
entrega de “resultados saludables”. Los camiones con temperatura controlada considerables; pero también lo es la
resultados saludables conllevan mejoras e instalaciones de almacenamiento de posible recompensa: atender poblaciones
en la condición de salud de individuos, alimentos que cumplen con la FDA. más grandes de pacientes en formas
grupos o poblaciones –impulsados por más eficientes y eficaces al entregarles
mejores resultados de los pacientes, La búsqueda de innovación ya no se verdaderas mejoras en sus resultados de
acceso más amplio a la atención y trata únicamente de productos en salud.
Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales 25
8 Ambientalismo radical
El ambientalismo radical –regulación ambiental, exigencias de los energía. Por ejemplo, el sector de bienes raíces exige una nueva
consumidores y respuestas estratégicas– sigue siendo un asunto generación de edificios con huellas significativamente menores
apremiante de largo plazo en la mayoría de los sectores; pero en de carbono y energía que pudieran implicar la obsolescencia
el actual clima económico, los temas ambientales han descendido funcional de todos los edificios comerciales, excepto los más
hasta el octavo lugar desde el cuarto lugar que ocupaban el año recientes o recientemente mejorados. De igual forma, en
pasado. el sector de telecomunicaciones, la participación en redes
inteligentes, los auriculares de menor consumo y una mayor
Con la creciente sensibilización del público acerca del cambio tercerización eficiente, en cuanto a la energía, podrían crear
climático, las compañías deben invertir recursos para desarrollar oportunidades para que las compañías adquieran participación
planes empresariales eficaces que mantengan su imagen de mercado.
corporativa y aminoren sus impactos ambientales, volviéndose
más sostenibles. Es más, en un mundo donde aún no existe una En otros sectores, las compañías deben prepararse para los
acción política mundial coordinada y queda poca esperanza cambios en la regulación. Por ejemplo, los reguladores del
de que la haya en el futuro cercano, le tocará al sector privado sector de seguros pueden, en el futuro, interferir con los precios
innovar y encontrar la forma de trabajar con el público para conmensurados con los riesgos o prohibirlos, lo que a fin de
reducir los impactos ambientales. cuentas obligaría a las aseguradoras a retirarse de los mercados
de riesgo relacionados con el clima.
Aunque algunas compañías están ayudando a moldear la política
gubernamental sobre el tema y por eso se encuentran adelante de Las compañías también deben prepararse para la posibilidad
la curva, otras compañías están encontrando que otras presiones de esquemas de comercio de carbono. La mayoría de los países
tienen precedencia. Los entrevistados de muchos sectores industriales ya han puesto en práctica esquemas de comercio de
adujeron que este riesgo volverá a surgir en el futuro y que las carbono o pronto lo harán. Dependiendo del sector empresarial
compañías exitosas serán las que pongan la política ambiental en particular, los efectos de tales medidas o impuestos de carbono
el primer lugar de su agenda y adapten sus negocios a esa meta. sobre los costos podrían ser muy sustanciales: hasta el 10% de
Un comentarista de productos de consumo alegaba: “A medida aumento para sectores relacionados con el transporte, hasta
que el crecimiento se reanude y que la degradación ambiental el 30% de aumentos en el sector de electricidad y hasta 50% o
continúe, esto volverá a surgir como una fuerza muy poderosa más en ciertos sectores industriales que hacen uso intensivo del
para moldear los negocios”. carbono, fueron las cifras citadas por un entrevistado.
Sin embargo, otro panelista recalcó que el ambientalismo Estos tipos de retos exigirán que las compañías tomen
radical es “tanto una oportunidad como un riesgo”. Lo mismo se decisiones más complejas concernientes a sus gastos de
puede decir de muchos de los riesgos; pero aquí existe la clara capital, procedimientos de producción y tecnología instalada;
oportunidad de que las compañías influyan en las emisiones de pero también podrían exigirle a algunas compañías desarrollar
sus clientes y las reduzcan, facilitando y fomentando formas competencias gerenciales en nuevas áreas de pericia.
nuevas de vivir y trabajar que sean más eficientes, en cuanto a la
26 Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales
Comportamiento “ambientalista”
Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales 27
9 Riesgo de aceptación social y responsabilidad social empresarial
A raíz de la crisis financiera, surgió un nuevo riesgo en el 2010. geografías se encuentra con serios problemas para que se
La aceptación social y la responsabilidad social empresarial acepten formalmente sus planes de desarrollo de energía.
(RSE) ahora se encuentran firmemente en las agendas de Políticos y reguladores responden ante la presión del público y
compañías y gobiernos. Este riesgo abarca una amplia gama la opinión pública. Las políticas sobre energía y las aprobaciones
de temas bajo el ojo público, que van desde la reputación de de desarrollos pueden ser impulsadas por los riesgos percibidos
los bancos y las operadoras de activos hasta la transparencia y no necesariamente por los riesgos reales. Según un ejecutivo
y la rendición de cuentas del gobierno, la licencia social para del sector de energía y servicios públicos, el público considera
funcionar en sectores, tales como minería y metales, petróleo que el carbón es un combustible “sucio”, aunque la tecnología
y gas, y la aceptación pública de las tecnologías, tales como la ahora puede eliminar los contaminantes perjudiciales, en tanto
generación nuclear en las empresas de energía y de servicios que para la energía nuclear, a medida que aumenta el tiempo
públicos. transcurrido desde el último accidente, está disminuyendo el
riesgo percibido. De hecho, la energía nuclear tiene un fuerte
En el lapso de unos cuantos años, los bancos han llegado a ser apoyo del público en la mayoría de las áreas donde actualmente
descritos como “maleantes”, porque los medios de difusión ofrece un empleo considerable.
afirman que sus remuneraciones son excesivas y que buscan
las utilidades a expensas del contribuyente y el consumidor. Las compañías deben tomar en cuenta los puntos de vista del
Algunos entrevistados adujeron que ahora existe una norma público y, en vez de descartarlos, deben esforzarse por informar
ética creada por la presión pública que no puede ser ignorada, mejor al público mediante actividades transparentes y una
independientemente de los resultados legales. Ya sea que se deba gestión cuidadosa de Relaciones Públicas. Un entrevistado
a la ética o a la política o a una combinación de ambas, el riesgo mencionó un enfoque novedoso empleado por una empresa de
de precipitar inadvertidamente una reacción negativa ha surgido servicios públicos con un desarrollo de energía eólica en la costa
en los últimos años. que planeaba brindar a la comunidad local una turbina adicional
propia, la cual se usaría para ofrecer energía gratis e ingresos
Otra área prominente en que las empresas deben esforzarse por que se gastarían dentro de la comunidad. En el futuro, un mayor
ganarse la confianza del público es su impacto ambiental. Por número de compañías necesita adoptar tales medidas como algo
ejemplo, el sector de energía y servicios públicos en muchas rutinario.
28 Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales
RSE: Las implicaciones del derrame en el golfo de México
para la perforación en el mar
Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales 29
Mantenimiento de una licencia social para operar en el
sector de minería y metales
30 Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales
10 Ejecución de alianzas y transacciones
No es de sorprender que los riesgos relacionados con las alianzas A pesar de la recesión, varias tendencias de la industria
y las transacciones, después que descendieron un lugar de 2008 continuaron y estas tendencias ayudaron a que los riesgos
a 2009, cayeran dos lugares más en 2010. Esta caída está relacionados con las transacciones se mantuvieran dentro
vinculada con la disminución espectacular en las actividades de de los diez principales en el mundo. Por ejemplo, para las
fusiones y adquisiciones, a medida que las finanzas se han vuelto empresas siguió siendo crucial triunfar en los mercados
costosas. emergentes (número 5) y, por ende, las transacciones en los
mercados emergentes continuaron a pesar de la recesión. “En
Este año, las fusiones de rescate siguieron siendo un tema el extranjero está teniendo lugar una gran actividad de fusiones
candente, pues las empresas de sectores muy afectados por la y adquisiciones, en donde algunas compañías estadounidenses
restricción del crédito a menudo se vieron obligadas a conducir de medios de difusión están haciendo grandes inversiones en el
el due diligence a posteriori después de las fusiones rápidas. Oriente y en Europa Occidental”, comentaba Alvin Lieberman,
Un nuevo tema para 2010 es la posible dificultad de manejar director ejecutivo del Programa de Entretenimiento, Medios
transacciones que pudieran ser disparadas por las respuestas de y Tecnología de la Escuela de Administración Stern de la
regulación ante la crisis financiera. Como lo comentaba David Universidad de Nueva York.
Scott, líder del sector bancario para Ernst & Young, “Mirando
hacia el futuro, las agendas de regulación pueden obligar a las De manera semejante, en el sector de tecnología, la necesidad
empresas a desprenderse de las operaciones de derivados para de responder a la convergencia de tecnologías no se redujo. “La
dárselas a las filiales. Esto exigirá una sólida gestión de cambio”. convergencia de tecnologías significa que se necesitan nuevas
Otros ejecutivos del sector bancario observaron el desafío que la competencias. Si no las tienes, probablemente vas a tener
regulación le presenta a la banca integrada de inversiones y las que comprarlas, dada la velocidad del cambio”, alegaba el jefe
reducciones posiblemente obligadas en el tamaño de los bancos de asuntos externos de una empresa europea de tecnología.
o “en las líneas divisorias entre los diferentes tipos de actividad Los riesgos relacionados con tales adquisiciones también son
bancaria”. elevados, como nos lo recordaba un ejecutivo del sector de
tecnología de Ernst & Young: “El reto es que las fusiones y
adquisiciones pueden meterlo a uno en áreas en donde uno
nunca antes había jugado”.
Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales 31
A B
32 Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales
Debajo del radar: los cinco
siguientes
En cada sector, también le pedimos a los entrevistados que
identificaran no solo los 10 primeros riesgos, sino también
los riesgos que están justo por debajo del radar que pueden
emerger como los primeros riesgos en los próximos años.
1 Regulación y Cumplimiento
2 Acceso al Crédito
3 Recuperación o recesión doble
4 Gestión del talento
5 Mercados emergentes
6 Reducción de costos
7 Entrantes no tradicionales
8 Ambientalismo radical
9 Riesgo de aceptación social y Responsabilidad social corporativa
10 Ejecutar alianzas y transacciones
Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales 33
32
34 Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales
11 Incapacidad para innovar
La incapacidad para innovar subió de ser el riesgo número han sido exitosas. Además, se están implementando modelos
18 en nuestra lista del 2009, al número 11 en el 2010 (la de innovación sin probar: “existe una tendencia en aumento
primera amenaza debajo del radar). Este tema es relativamente hacia una innovación abierta e investigación y desarrollo en
constante en algunos sectores (en el sector tecnología “sin una forma no competitiva o colaboradora, utilizando alianzas
innovación usted no tiene nada”, como nos recuerda un no tradicionales”, indica el ejecutivo del sector de ciencias de
ejecutivo de una compañía telefónica móvil en Europa). En la vida de Ernst & Young. Otros ejecutivos de ciencias de la
otros sectores, el tema ha surgido a medida que la tecnología vida se preocuparon de cada vez apoyarse más en investigación
cobra más importancia en los productos y modelos de negocios. subcontratada, lo que puede dejar a las compañías de ciencias
Un ex-economista en jefe de una compañía de bienes de de la vida mal equipadas para evaluar los temas de riesgo y
consumo global opina que “el rápido desarrollo de las áreas beneficio en los nuevos productos.
científicas relacionadas con los productos de consumo, es decir
la biotecnología, genomas, neurociencias, nanotecnología y la En otros sectores, han surgido una serie de temas relacionados
tecnología de la información, ha abierto grandes oportunidades con la innovación. Uno de los temas más populares fue
para el nuevo desarrollo de productos”. la internacionalización de la actividad de investigación y
desarrollo, en particular en los mercados emergentes. A medida
En las ciencias de la vida, el final del modelo del medicamento que las compañías globales buscan capitalizar el crecimiento
exitoso ha creado una gran incertidumbre acerca de las mejores de estos mercados y obtener un grupo de ideas y talento
estrategias de innovación. La recompensa esperada de los verdaderamente internacional, la capacidad de alimentar una
métodos de investigación y desarrollo mejorados pueden cultura de innovación en diversas geografías puede ser cada vez
tomar años en surgir, lo que significa que puede desconocerse más importante.
durante algunos años, si las nuevas estrategias de innovación
Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales 35
Innovación en Telecomunicaciones
es el siguiente gran reto
Hasta el momento los jugadores externos Aún así tomar la mayor ventaja de
al sector, han sido catalizadores reales nuevas oportunidades no está exento
de nuevas experiencias con clientes, tal de errores. Aunque los operadores
como la industria, la proliferación de pueden tomar ventaja de su relación
Vincent de La Bachelerie, líder en el servicios basados en internet y tiendas de facturación con el usuario final, y
sector de telecomunicación
Vincent de La Bachelerie, global de con aplicaciones móviles. A la vez, las hacer uso de la información del cliente
Ernst & Young. telecomunicaciones se ven ante una que tienen, no todas las avenidas serán
paradoja de clientes que esperan más y sencillas de negociar. Los servicios
Vincent ha estado involucrado en el más ancho de banda a una tarifa plana. de publicidad enfocados plantearán
sector de telecomunicaciones durante preocupaciones acerca de la privacidad
18 años. Tiene experiencia amplia con Un ecosistema más amplio, en que los digital, mientras que basarse en alianzas
grandes grupos de telecomunicaciones. sectores son más interdependientes complica la proposición de valor en
También ha participado en otros que antes, significa que los operadores nuevas áreas de productos.
proyectos para operadores en deben reposicionarse para involucrarse Además, la toma de decisiones y la
telecomunicaciones, incluyendo con nuevos clientes, proveedores y ejecución tiene que evolucionar si
consultoría y trabajo como asesor, partes interesadas. La capacidad de los operadores quieren seguir una
proyectos de fusiones y adquisiciones liderar a las comunidades de innovación agenda estratégica más innovadora.
y valoraciones. nunca ha sido más crítica. El desarrollo Por ejemplo, ingresar a los mercados
de aplicaciones es un área adonde los adyacentes significa distinguir
Las telecomunicaciones son un sector propietarios de redes pueden perder efectivamente entre diferentes opciones
que está atravesando cambios rápidos, terreno al inflar sus credenciales como como identificar una adquisición de
y aún así para muchos jugadores interfaz de programación de aplicaciones tornillo, lograr una alianza o dar una
establecidos de la industria, el cambio es potenciales en sus socios. El mismo licencia a tecnología de terceros.
una fuerza que es tan destructiva como rasgo aplica para diferentes iniciativas
liberadora. inteligentes, adonde los operadores A la vez, los operadores deben balancear
necesitan involucrarse con un rango la necesidad de innovar con presiones sin
Estamos viendo ahora cambios amplio de socios hacia arriba, desde evolución sobre su negocio de legado.
estructurales en la forma en que se compañías de servicios públicos hasta Satisfacer la demanda para dar datos
generan expectativas del cliente, y publicitarias. Aún con mercados de de alta velocidad en las aplicaciones
como se satisfacen estas necesidades, acceso de legado los modelos para fijas y móviles requerirá altos niveles
ya sean a través de la nube de la compartir redes innovadoras requieren de inversión en un ambiente limitado
computadora, o la convergencia de un nuevo tipo de diálogo entre los en costos, y las unidades de negocios
dispositivos móviles y funcionalidad operadores rivales. podrán necesitar reestructurarse
en la web. Para los operadores esto para satisfacer las demandas de
significa la ruta a un crecimiento de Un comportamiento externo mejorado va la competencia, la regulación y la
ingreso incremental, que ahora yace en de la mano con capacidades internas más convergencia.
su capacidad para explotar estos nuevos profundas. Los contratos estratégicos de
modelos de negocios, y adaptarse al afuera del sector de telecomunicaciones A la luz de estos retos, la innovación
panorama cambiante de la industria. son importantes a medida que los ocurrirá por medio de una combinación
Esto también puede pavimentar el operadores buscan aumentar sus sutil de racionalización en el negocio
camino para un grupo de servicios más competencias en áreas tales como los existente y explotación de nuevos ciclos
amplio, mientras que provee nuevas medios digitales, los pagos móviles y los de tecnología con un rango expandido de
formas de interactuar con los clientes. servicios en TI. productos y servicios.
36 Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales
Transformación digital por medio de la Innovación
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12 Mantenimiento de la infraestructura
El segundo riesgo bajo el radar también ha subido significati- sector público. En muchos de estos sectores, es necesario tener
vamente desde el 2009, del puesto 20 al 12. Esto es un poco muchas actualizaciones de infraestructuras para satisfacer los
sorprendente, tal como indicó un gerente general del sector retos ambientales y tecnológicos y una mala infraestructura
automotriz que entrevistamos, los cambios en la infraestructura puede resultar en una caída drástica del valor de las inversiones
suceden lentamente, lo que debería darle a las compañías tiempo actuales y futuras. Aun no está claro donde se necesita el
para reaccionar. capital para que ocurran las actualizaciones en infraestructura.
Sin embargo, el número de sectores que dependen de la Muchos analistas, incluyendo a Daniel Malachuk, un consultor
infraestructura que participan en nuestra encuesta global es independiente y ex ejecutivo de CB Richard Ellis, nos recordó
significativo, y en estos sectores los costos más altos de capital que numerosos sectores ahora dependen de optimizadas
y el estado tan bajo de las finanzas públicas, son fuentes de cadenas de suministros globales. Los fallos en la infraestructura
preocupación. Esto es cierto para electricidad y servicios diarios, pueden amenazar el abastecimiento de las redes, en el que
actualizaciones de infraestructura, así como por supuesto el muchas compañías han invertido fuertemente.
38 Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales
Retos a largo plazo para las finanzas en infraestructura
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13 Tecnologías emergentes
De cuarto en el radar en el 2009, el riesgo de tecnología riesgos por primera vez este año, aunque justo debajo de los
emergente es ahora el número 3. Muchos panelistas lo citaron primeros 25.
como un riesgo notable y ciertamente fue un tema común en
muchos sectores. Las variaciones en este tema pasaron de Para otros sectores como los medios y el entretenimiento y
riesgos planteados por comercio de alta frecuencia en el sector tecnología, los medios digitales son ahora una parte establecida
financiero, a la gestión de los medios sociales efectivamente del panorama estratégico. Aunque la viabilidad de los flujos
producto del consumidor, y del desarrollo de tecnologías bajas de ingreso del contenido digital sigue no estando clara, y
en carbono y sistemas de propulsión alternativas en el sector las compañías deben obtener un balance entre los medios
automotriz, a la biotecnología y el cuidado de la salud electrónico tradicionales y digitales.
en ciencias de la vida.
Es inusual que una innovación disruptiva no impacte los
Las nuevas tecnologías como la digitalización y los medios comentarios de riesgo del sector, en electricidad y servicios
sociales, van a afectar cada vez más los sectores como ciencias públicos. Por ejemplo, están floreciendo las tecnologías bajas
de la vida, productos de consumo y gobierno. Estos adelantos en carbono, las parrillas inteligentes son muy anticipadas
crean nuevos riesgos estratégicos. Por ejemplo, debido a que los y el impacto de la adopción de carros eléctricos se estudia
datos son propiedad de diferentes participantes del mercado, mucho. Sin embargo cada una de estas nuevas tecnologías crea
el monitoreo de los datos y la seguridad son cada vez más incertidumbre, y podría requerir mayor inversión para hacerlas
importantes. De hecho, la privacidad de datos está en la lista de más efectivas y económicamente factibles.
40 Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales
¿La innovación en las tecnologías facilitará que
los gerentes en activos se beneficien de una mejor
transparencia en el comercio, o hará redundante los
conceptos regulatorios?
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14 Riesgo de impuestos
La amenaza de un aumento sustancial en los impuestos en los impuestos en los próximos 5 a 10 años.
próximos años, plantea un nuevo riesgo para el 2010. Muchos
sectores la mencionaron como causa de preocupación, incluyendo Las empresas enfrentarán una variedad de retos como
el sector gubernamental pero también los sectores financieros y resultado. Si las ganancias del sector son buenas, el sector
de petróleo y gas. podría convertirse en una meta tentadora para mayores
impuestos. Una mayor tasa para las compañías tiene una serie
Es poco probable que el recorte en el sector público requerido de implicaciones claras para las firmas, no solo al reducir las
se logre sin cortes en servicios importantes de primera línea. ganancias, sino al dañar a la capacidad de las compañías para
Más de un entrevistado del sector gubernamental afirmó que los invertir en el largo plazo. Además, menos servicios públicos
gobiernos necesitan limpiarse al respecto tan pronto sea posible por medio de una inversión en infraestructura disminuida (ver
para retener la confianza del público. A medida que los países Riesgo Número 2) y menos graduados universitarios (ver
tratan de reducir sus déficits y deudas de presupuesto, pocos Número 4) también podría tener implicaciones indirectas para
sectores serán inmunes a la posibilidad de un mayor nivel de las compañías.
42 Informe de riesgos de negocios de Ernst & Young– Los 10 principales riesgos para empresas mundiales
Impuestos: Manejar con cuidado
objetivo se pueda lograr por medio de cómo interactuar. En la actual emergencia
aumentos tributarios. Algunos países ya sería fácil entrar en pánico y tirar años
han declarado su intensión de subir el de la formulación de políticas de cuidado
impuesto al valor agregado, mientras que integrado en los sistemas, que le han
otros están considerando la introducción ayudado a las familias a ahorrar y trabajar
de gravámenes para el sector banca y las empresas a invertir e innovar.
o sobre las transacciones financieras
Alessandro Cenderello, Líder del internacionales. La cuestión política es particularmente
Alessandro
Mercado Cenderello,
del Sector Gobierno y Público, difícil para las autoridades fiscales, ya
Ernst & Young. Aparte de la complejidad de la que ahora deben pensar globalmente y
coordinación global en estos temas, localmente. En el pasado, los gobiernos
los impuestos con frecuencia no se tendían a ser capaces de fijar sus
Cuando la crisis financiera global pueden subir sin dañar la economía, y impuestos en cualquier nivel que quería
congeló los mercados de crédito a finales los programas no se pueden recortar hasta que el público protestó o las tasas
del 2008, y hasta el 2009, los gobiernos sin afectar a los ciudadanos o dañar llegaron a ser tan altas que desalentaron
de la mayoría de las economías parte de la economía. Por lo tanto la producción. Sin embargo, empresas de
construyeron programas de estímulos cualquier consolidación fiscal a corto diseño inteligente de hoy operan con un ojo
comprehensivos para restaurar la plazo tendrá que ir de la mano con en la eficiencia de los impuestos globales,
confianza de los inversionistas. Los reformas estructurales valientes que son así como cualquier cambio en el punto de
grandes gastos y considerables cortes necesarias para restaurar el crecimiento vista fiscal puede tener un impacto drástico
tributarios siguieron, pero a costa de económico sostenible a largo plazo. en la ubicación de las instalaciones futuras
déficits masivos en el presupuesto que y otras inversiones. No es sorprendente
se hicieron insostenibles. Por lo tanto, con el fin de mantener en que las políticas fiscales se han convertido
el mínimo la necesidad de aumentos en una fuente importante de ventaja
Al tener déficit públicos tan altos como en los impuestos y recortes de gastos, competitiva nacional y, por tanto es más
un 12% del PIB, muchos gobiernos ahora las autoridades fiscales están bajo una difícil de cambiar.
están tratando de revertir el curso. tremenda presión para mejorar sus
Aunque los gobiernos bajaron impuestos sistemas de impuestos para hacer que el Entonces, ¿hay que escoger entre
y gastaron más dinero el año pasado, proceso de recolección sea más eficiente mantener los impuestos bajos y enfrentar
deben subir impuestos y gastar menos y mantener al margen los impuestos una pérdida potencial de confianza del
dinero este año, una tarea igualmente adicionales que pueden ser perjudiciales inversionista en la solidez financiera del
necesaria pero más dolorosa a nivel para la recuperación. país, o subir los impuestos lo suficiente
político. como para reducir la deuda y arriesgarse
Mejorar la recolección es bastante a que los contribuyentes se dirijan a
Para restaurar la confianza del mercado sencillo, y hay muchos buenos ejemplos países más amigables en impuestos? No,
en la sostenibilidad de las deudas de las autoridades para utilizar como la escogencia real es si sucumbir a las
soberanas, la mayoría de los países del puntos de referencia. El tema en presiones de tomar decisiones rápidas,
G20 se han comprometido a planes para cuestión más complejo es como se potencialmente equivocadas o diseñar
acelerar la velocidad de la consolidación modifica el régimen fiscal. Las enormes políticas tributarias con suficiente cuidado
de su déficit fiscal. Mientras que la repercusiones en los ingresos no dan para que el contrapeso entre el aumento
mayoría de la consolidación significará lugar a un nivel absoluto de los impuestos de ingresos y la motivación de negocios
costos severos en gastos públicos y en la economía y la sociedad, pero se basen en un análisis profundo y
programas, aún existe controversia muestran la forma en que diferentes planeamiento de escenario y se entienda
en cuanto al alcance en que este instrumentos están estructurados y con claridad.
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15 Presiones en los precios
En la posición 15 se encuentra un nuevo riesgo para el 2010: el precio del insumo suba, tal como afirma un ejecutivo en
presión de los precios. Es en gran parte consecuencia de muchos productos de consumo.
riesgos que están más arriba en esta lista: el riesgo de los
competidores en mercados emergentes a bajo costo, la creciente Otras presiones en los precios vienen de gobiernos con
importancia de consumidores en mercados emergentes sensibles limitaciones de efectivo y cada vez más impopulares que
a precios, y el comportamiento mezquino que ha acompañado a enfrentan protestas públicas. Estos gobiernos han intentado
una recesión global. recortar o regular los precios pagados por productos de
ciencias de la vida, o amenazado la intervención en tarifas de
Estas tendencias, junto con los precios en aumento en mercancías electricidad y servicios públicos o en los mercados energéticos.
básicas ponen presión a muchas firmas a reducir costos (Número Al tener muchos gobiernos de países desarrollados grandes
6) y a optimizar sus estrategias de precios para ganar incluso déficits, y una repercusión negativa pública en aumento, dichas
la última migaja de valor. Por ejemplo, la competencia por la presiones políticas sobre el precio pueden subir más arriba en la
participación del mercado en un ambiente de baja inflación, hacen lista de riesgos en los próximos años.
que los precios en aumento sean difíciles de lograr, aún cuando
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Poner el precio correcto
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