Análisis Técnico y fundamental.

Caso N°2: “El experimento de las tortugas”

“Puedes romper las reglas y escaparte. Pero las reglas acabarán

rompiéndote a ti por no haberlas respetado”

Richard J. Dennis, nació en Chicago, en enero de 1949, pocos años después y

muy joven llego a ser conocido como el príncipe del Pit. El "Pit" es la estructura
octogonal donde los traders del mercado de derivados de Chicago cruzan sus
operaciones a viva voz, manos en alto y con un frenesí como se pueden apreciar
en muchas películas americanas.

Con tan solo 17 años, este joven trader comenzó a trabajar en el parquet de la
Chicago Mercantile Exchange, inicialmente llevando las órdenes en papel de un
lugar a otro. Poco después y ante su pasión por el trading, quiso soslayar la
regulación que exigía que un trader tuviera como mínimo 21 años y contrato a su
propio padre, para que actuara en su nombre y siguiendo sus ordenes.

Sin lugar a dudas era un excepcional trader nato, quien se convertiría en sinónimo
de éxito al conseguir con tan solo 26 años amasar una gran fortuna especulando
principalmente con los futuros de la semilla de soja, y habiendo comenzado con
tan solo $1,600 dólares.

Con un préstamo de su familia de $ 1.600 dólares, invirtió $ 1.200 en un asiento

en la Bolsa de Mid-American, quedándole solo $ 400 dólares como capital de
inversión. En 1970, negociando con futuros incremento esta a $ 3.000, y en 1973
su capital ya era de $ 100.000 dólares. Logro obtener un beneficio de 500.000
dólares de comercio de soja en 1974, y para finales de ese año era millonario,
contando con poco menos de veintiséis años de edad.

*Adaptado de Internet por: Mag. Luis Ángel Meneses C.

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Dennis se benefició, ya que compró sucesivamente nuevos máximos semanales y

mensuales en los mercados con tendencia inflacionaria de la década de 1970, una
época de malas cosechas repetidas y el " Gran Robo de Granos de Rusia "de
1972, cuando agentes de la Unión Soviética en secreto compraron el 30% de la
cosecha de trigo de EE.UU. en el espacio de unas pocas semanas. Esto sentó las
bases para las tendencias sólidas y sostenidas de precios en ambas direcciones
para los próximos años, un período en el que "cualquier persona con un sencillo
método seguimiento de tendencias podría ganar millones de dólares”.

No obstante, Dennis es famoso en las finanzas por su firme creencia de que el

éxito en el trading y la especulación pueden ser enseñados; de ahí se deriva su
conocido experimento de las tortugas.

Para entonces, transcurría el año de 1983 y Richard Dennis, un trader profesional

tuvo una discusión con un amigo llamado Bill Eckhardt acerca de si los grandes
especuladores del mercado nacen con esa capacidad o cualquier persona con la
debida formación puede llegar a tener el mismo desempeño. Eckhardt, opinaba
que los operadores exitosos nacen y no se hacen (la genética y la aptitud son los
factores primordiales) y que de hecho la especulación financiera no era para
cualquiera. Por su parte Dennis pensaba que es posible enseñarle a la gente a
convertirse en especuladores exitosos que pudieran hacer de esta actividad su
modus vivendi.

De esta manera Richard Dennis decidió efectuar el experimento que lo haría

famoso, el cual consistía en la contratación y entrenamiento de algunos traders, a
los cuales les daría una cuenta real con dinero real, de tal modo que al final se
pudiera comprobar cual de los dos profesionales estaba en lo correcto en función
de los resultados. El experimento inició con la colocación de un anuncio en
Barron`s, en el New York Times y el Wall Street Journal. En resumen el anuncio
decía que cada trader seleccionado tendría una cuenta con dinero real para operar
después de únicamente unas sesiones de entrenamiento. Debido a que Dennis
era el trader más famoso del mundo en ese momento, recibió un total de 1.000
solicitudes de las cuales seleccionó tan solo 80 para las entrevistas.
*Adaptado de Internet por: Mag. Luis Ángel Meneses C.
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Al final, se formó un grupo de 10 personas, el cual posteriormente aumentó a 13

luego que Dennis incluyera 3 personas más que el conocía personalmente. A este
grupo se le pagó el viaje a Chicago y se le dio entrenamiento durante 2 semanas a
fines de 1983. Posteriormente estos traders comenzaron a operar con cuentas
reales pequeñas a inicios de 1984. Una vez que finalizó la prueba inicial, Dennis
les proporcionó de $500.000 a $2.000.000 de dolares a comienzos de Febrero
para que operaran con ese capital.

Estos estudiantes fueron conocidos como “las tortugas” debido a que al iniciar el
experimento, Dennis acababa de regresar de Asia y explicó el programa diciendo:
“vamos a cultivar traders como se cultivan tortugas en Singapur”

Este experimento se volvió el más famoso en la historia de la especulación en los

mercados financieros, primero por lo singular del asunto y segundo porque en los
siguientes 4 años “las tortugas” obtuvieron un retorno anual de alrededor del 80 %.
De esta manera, Richard Dennis demostró que se puede enseñar a especular en
el mercado y además probó que con una serie de reglas sencillas es posible
convertir a personas sin experiencia en el mercado en excelentes operadores.

Finalmente, Richard Dennis afirmaba: “Yo podría publicar mis reglas de

especulación en el periódico y nadie las seguiría. El secreto es la consistencia y la
disciplina. Casi todo el mundo puede hacer una lista de reglas que sean un 80%
tan buenas como las que enseñamos a las tortugas. Lo que la gente no suele
hacer es tener la suficiente confianza para ceñirse a las reglas incluso cuando las
cosas se ponen feas”.

*Adaptado de Internet por: Mag. Luis Ángel Meneses C.