Universidad privada domingo saBio

ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA MERINCO

S.A.

CARRERA: CONTADURÍA PÚBLICA

DOCENTE: LIC. WILLY JHEASIF CERVANTES ARISPE
MATERIA: FINANZAS EMPRESARIALES
INTEGRANTES: MELCON VARGAS NELLY ROSA
OSCO REYNOLDS MANUEL ALEJANDRO

SUCRE - BOLIVA
 INTRODUCCION

el presente documento es un análisis de los estados financieros de los años 2013

a 2018 basados en los conocimientos aprendidos en la matera de finanzas 1, de la
Empresa Mercantile Investment Corporation Bolivia S.A., también conocida como
Merinco, es una compañía inversora. Tiene participación en distintos sectores
económicos, como el bancario, retail, industrial, minero y sobre todo - el sector
turístico. En este último, podemos subrayar su participación en el Hotel Ritz de
Bolivia
 HISTORIA DE LA EMPRESA

MERCANTILE INVESTMENT CORPORATION (BOLIVIA) S.A."MERINCO S.A."

es una sociedad anónima boliviana constituida en la ciudad de La Paz el

14 de mayo de 1990 mediante testimonio N 44/1990. El servicio de registro de

comercio concesionado a Fundempresa , mediante contrato de concesión de
fecha 17 de diciembre de 2001 en cumplimiento al código de comercio y el decreto
supremo N 26215 certifica que la sociedad se encuentra inscrita mediante la
matricula N 13016 actualizada en fecha 17 de mayo de 2011.El objetivo de la
sociedad es el de realizar por cuenta propia, ajena o asociada con terceros,
actividades de inversión en todas las ramas de: la industria del comercio de los
servicios, de la banca, las finanzas y los seguros , de la agricultura de la ganadería
de la minería del turismo, del hospedaje, inmobiliarias en general y cualquier otra
permitida por ley.
A CONTINUACIÓN, SE PRESENTAN
LOS SIGUIENTES ESTADOS
FINANCIEROS:
BALANCE GENERAL
2013-2018
m
Estado de Resultados
2013-2018
EN BASE A LA INFORMACIÓN PREVIA
SE PRESENTAN LOS SIGUIENTES
ANÁLISIS FINANCIEROS:
En base a los análisis previamente
realizados se encontraron los siguientes
problemas
 PROBLEMAS
 El primer problema que se encontró en la empresa MERINCO S.A. es la
existencia de deudas de gran magnitud, exactamente 26.960,000 bs.
Acumulado en las cuentas Deudas Comerciales a Corto Plazo, Otros
Pasivos a Corto Plazo y Deudas por Emisión de Valores a Largo Plazo con
un porcentaje de 95,35% del pasivo como se pudo evidenciar en análisis
vertical. Estas deudas podrían provocar que la empresa no tenga liquidez,
y que, además, podrían provocar el cierre de la empresa a largo plazo.
dado que actualmente y en un futuro próximo a la empresa se le haría
dificultoso pagar dicha deuda.
 El segundo problema de la empresa MERINCO S.A. que actualmente esta
inmiscuido en el rubro hotelero, es que el servicio que brinda está dando un
beneficio bastante bajo dado que en los últimos cinco años ello se puede
evidenciar la utilidad de la gestión no ha pasado de los cuatro millones
como se demuestra en el análisis horizontal, además también se muestra
las utilidades no han sido constantes siendo el porcentaje de las utilidades
en los años 2013, 2014, 2015, 2016, 2017 y 2018 de -45%, -71%,
374%, 26% y -65% respectivamente. Haciendo hincapié en el último
año hubo un declive del 65% con relación al año 2017 como se evidencio el
análisis horizontal lo cual es alarmante para una empresa de esas
magnitudes.
 El tercer problema que se encontró en la empresa MERINCO S.A. son los
elevados gastos administrativos que tiene la empresa que son de
38.835.000 bs, que en comparación a la gestión anterior según el análisis
horizontal aumentaron 406,79%, además que, los cuales no tienen
justificación alguna en las notas de los estados financieros, lo cual es
bastante dudoso y podría causarle problemas a la empresa tanto a largo
como a corto plazo.
 El cuarto problema que se encontró en la empresa MERINCO S.A. es que
los gastos financieros están muy por encima de los ingresos, como se
puede evidenciar en el análisis horizontal en los años, 2015, 2016, 2017 Y
2018 ha ido incrementando un 36049%, 204925%, 23558%, 78201% con
respecto a los ingresos, lo que da a entender que el quipo financiero esta
haciendo un pésimo trabajo dado que para que la empresa este
medianamente bien, por lo menos, los gastos deberían igualar
porcentualmente a los ingresos, dado que esto no pasa en la empresa, este
problema podría causarle muchos perjuicios a largo como a corto plazo.
 El quinto problema que se encontró en la empresa MERINCO S.A.
siguiendo con el presente análisis, observamos que la rentabilidad de la
empresa en la última gestión es de 0.95% según la ratio de rentabilidad de
los activos, en nuestra opinión este porcentaje nos parece insuficiente dado
la cantidad de activo que tiene la empresa (92,425,000.00 bs.), por lo cual
pensamos que la empresa no está sacando provecho a los activos que
tiene, lo cual dificultara que un banco o posible inversor facilite crédito a la
empresa o se embarque a futuras inversiones.
 El sexto problema que se encontró en la empresa MERINCO S.A es que el
resultado de la ratio de liquidez utilizado da un resultado es apenas mayor a
1 (1,082336383 exactamente) lo que nos llama bastante la atención dado
que en el caso de que la empresa se endeude no habrá suficientes activos
para cubrir la deuda.
 El séptimo problema que se encontró en la empresa MERINCO S.A. son
los elevados costos en los que incurre la empresa, dado que según el
análisis horizontal los costos de la empresa aumentaron 1106,72% el ultimo
lo cuales peligroso dado que si sigue subiendo los costos pudieran poner
en peligro la empresa dado que en los últimos años la empresa no ha
tenido buenos resultados de gestión.
 El octavo problema que se encontró en la empresa MERINCO S.A es que
el porcentaje de la empresa en la ratio financiera ROE (rentabilidad sobre el
patrimonio) es de 0,42%, lo cual significa que de cada boliviano que se
invierte solo se recibe 0,42 Bs. Lo cual puede provocar Que La empresa no
Atraiga nuevos inversionistas dado el poco beneficio lo que ocasionara que
no haya nuevo capital para la empresa
 El noveno problema que se encontró en la empresa MERINCO S.A es que
disponibilidades ha bajado bastante a largo de los años dado que según el
análisis horizontal en 2014 Bajo 18737 bs con relación a 2015, en 2016
siguió bajando 662 bs. Con relación al año anterior , en 2017 bajo 3452
con relación al 2016, en 2017 subió, pero solamente 18 bs y en 2018
continuo su descenso, bajado 1054 bs. Con relación al año anterior. Lo cual
es alarmante dado que, si la empresa Continuar en el declive podría
ocasionar que para la empresa le fuese imposible pagar deudas a corto
plazo, Y además afectar otros activos que son necesarios para generar
ingresos.
 El décimo problema que se encontró en la empresa MERINCO S.A es que
elevada utilidad de la gestión no esta justificada, dado que según el análisis
horizontal del estado de resultados la gestión anterior la utilidad de la
gestión fue de 3.420.000 bs. Siendo la gestión 2018 de 90.745.000
teniendo un incremento de 2553,36% lo cual contradice a datos expuestos
en el balance general que exponen que los resultados de la gestión 2018
fueron de 1,193,000 inclusive bajando un 65% con relación a la gestión
anterior. Esta irregularidad podría generar que la empresa tome decisiones
equivocadas dado que manejan datos irregulares o errados, y esto podría
generar graves perjuicios a la empresa.
EN BASE A LOS PROBLEMAS
PREVIAMENTE NOMBRADOS, SE
FORMULARON LAS SIGUIENTES
SOLUCIONES:
 SOLUCIONES

 La primera solución que planteamos para la empresa MERINCO S.A con

relación al elevado endeudamiento de la empresa, es que los accionistas
de la empresa comiencen un plan de capitalización por medios de aportes
propios, para cerrar con primeramente las cuentas que tiene en el corto
plazo y poder así enfocarse en pagar la elevada deuda que la empresa
Tiene a largo plazo en la cuenta Deudas por Emisión de Valores a Largo
Plazo que actualmente es de 21,582,000 bs. y que según el análisis vertical
consiste en el 76,33% del pasivo total de esta manera poder bajar
considerablemente el ratio de endeudamiento que en la gestión 2018 es de
44%.
 Respecto al mismo problema, también sugerimos que la empresa
MERINCO S.A, pueda acceder a créditos a largo plazo o invitar a nuevos
socios para realizar inyección de capital así cumplir con las deudas que no
se están alcanzando a pagar, de igual modo reducir un 100% el total de las
deudas a corto plazo, y así evitar incumplir con dichas deudas, dado que
según el análisis horizontal, la cuenta Deudas Comerciales a Corto Plazo
el último año solo se redujo un 17% con relación a la gestión anterior y en
relación a la cuenta Otros Pasivos a Corto Plazo la última gestión solo se
redujo un 2%. Lo cual es bajo y continua bajando en estos porcentajes
podría no llegarse a cumplir los plazos de la deuda, y otorgar a la empresa
un mal historial crediticio.
 Otra solución que planteamos para la empresa MERINCO S.A con relación
al beneficio está dando la empresa es mejorar las estrategias de Marketing,
de este modo elevar las ventas de los servicios de hotelería en el que se
presentan muy bajas utilidades dado que el último año los resultados de la
gestión solo fueron de 1,193,000 bs, bajando un 65% con relación al año
anterior según el análisis horizontal, por ello poniendo atención a la
satisfacción de los clientes, conocer sus gustos, necesidades y
 requerimientos, ayudara a proporcionar servicios más adaptados a sus
preferencias.
 La cuarta solución que planteamos para la empresa MERINCO S.A con
relación a los elevados gastos administrativos es revisar dichos gastos
dado que, estos pueden estar mal asignados los cargos a las cuentas por
ello el elevado importe, la empresa debe poner más sistemas de control
interno en el área de contabilidad para tener la información pertinente, así
reducir los gastos obteniendo mejores ingresos. En el caso de que dichos
gastos fuesen fidedignos la Empresa debería realizar una Restructuración
en dicha área para rebajar significativamente los gastos dado que son
sumamente elevados.
 La quinta solución que planteamos para la empresa MERINCO S.A es con
relación a los bajos ingresos financieros con relación a los gastos es que el
departamento de finanzas de la empresa realice un informe claro y conciso
de todos los movimientos mercantiles que se realizan, además de optar por
nuevas formas de invertir para obtener mejores resultados dado que en los
últimos años las inversiones a corto y a largo plazo han ido en picada
siendo que en los último año las inversiones a corto plazo disminuyeron un
-66% con relación a la gestión anterior, en el caso de las inversiones a largo
plazo disminuyeron un 40% según el análisis horizontal.
 La sexta solución que planteamos para la empresa MERINCO S.A con
relación a la baja rentabilidad de la empresa es una reducción de los costos
en las operaciones que aportan menor valor a la organización, y de esta
manera, aportando una mejora. Además, ponemos énfasis en dar atención
a los costos ocultos que son difíciles de percibir, por ejemplo: pérdida de
calidad alta rotación de personal absentismo laboral.
 otra solución que planteamos para la empresa MERINCO S.A con respecto
a la mejora de la rentabilidad de la empresa, es gestionar de manera
adecuada las adquisiciones de activos fijos en la que incurre la empresa
 dado que con los años la empresa ha ido adquiriendo más y más activos
fijos teniendo un beneficio casi igual o incluso menor de cuando tenían
menos, por ejemplo en 2016 el activo fijo solo era de un 74,58% del total
activo según el análisis vertical y obtenían 2,720,000 bs de resultado de la
gestión, en cambio en 2018 el activo fijo representa un 88,52% del total
activo según el análisis vertical y obteniendo solo 1,193,000 bs de
resultado de la gestión. Por ello adquisición de activo Fijo más adecuada
permitirá a la empresa optimizar los recursos y el tiempo empleado,
además puede proporcionar un ahorro neto muy beneficioso para mejorar la
rentabilidad.
 La octava solución que planteamos para la empresa MERINCO S.A., con el
fin de mejorar el ROE, dado que siendo este el ratio más preocupante,
puesto que obtuvimos en nuestro análisis solo el 0,42 % de devolución del
patrimonio, podemos sugerir a la empresa elaborar un plan de capacitación
para el personal en cuanto a la importancia de la gestión interna, ya que su
principal rubro es el hotelería este es un factor de importancia para obtener
mejores resultados.
 Otra solución que Planteamos, con relación al mismo problema, es que la
empresa MERINCO S.A. en las gestiones que obtenga excedentes de
efectivo, estos deben ser asignados a invertir en su infraestructura
productiva lo cual permitirá posteriormente tener la probabilidad de
incrementar la rentabilidad.
 La décima solución que planteamos para la empresa MERINCO S.A es con
relación a la utilidad no justificada, es contratar a un servicio de auditoria
externa, para así encontrar lo errores existentes en la contabilidad, de esta
manera obtener los verdadero estados financieros y así tomar las mejores
decisiones para la empresa, además de realizar una reestructuración en el
área contable para que errores de esa magnitud no vuelvan a ocurrir.