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Análisis Vertical y Horizontal

Actividad Semana 4

Análisis Financiero
NRC. 4593

Grupo 1
Angela Patricia Gómez Contreras
ID. 562369
Diana Carolina González Triviño
ID. 649840
Paula Andrea Pérez Ortiz
ID. 649882
Johana Cañizares Prieto
ID: 643578

Corporación Universitaria Minuto de Dios – UNIMINUTO


Facultad de Ciencias Empresariales
Contaduría Pública
Bogotá D.C
2019
Tabla de contenido

Introducción…………………………………………………………………….……….3
Objetivos………………………………….……………………………………………..4
Análisis Vertical y horizontal…….....……………………………...…………………..5
Conclusiones…………………………………………………………………………….9
Referencias…………………………………………………………...………...…...…..10
Introducción

En este trabajo podemos saber en qué consiste y como desarrollar los Análisis financieros es
decir Análisis Vertical y Análisis horizontal con conceptos muy claros, y casos prácticos con
los cuales podemos realizar una interpretación con los estados financieros de la compañía.

Es decir aprenderemos a leer los números que aparecen en los estados financieros para así las
empresas puedan tomar decisiones.
Objetivos

Objetivo general
Identificar y conocer la importancia del análisis vertical y horizontal teniendo sus
características y principales cuentas.

Objetivos Específicos
● Conocer el concepto de análisis vertical y análisis horizontal.
● Identificar la estructura del balance general y del estado de resultados y su evolución.
● Analizar los cambios en los estados de resultados de un periodo a otro.
CAPITULO 5 ANALISIS VERTICAL

PREGUNTAS

1. ¿En qué consiste el análisis vertical?

Es el análisis que se realiza al Balance General o al estado de resultados en forma


vertical tomando como base un total o subtotal relacionándolo con cada una de sus
partes; lo cual nos permite conocer la participación de cada uno de los rubros o
subcuentas con la cuenta principal.

2. ¿Cómo se procede para preparar el análisis vertical del balance y el estado de


resultados?

En el balance se toman los activos correspondientes al periodo que se desea analizar


en la primera columna se ubican las cifras o valor y en la segunda se registran los
porcentajes de cada una de las cuentas con respecto al total de activo.

PORCENTAJE INTEGRAL= VALOR PARCIAL/VALOR BASE X 100


3. Contra que total o subtotal puede compararse cada una de las siguientes cuentas:
a. Cuentas por cobrar: se puede comparar con el subtotal del activo corriente o
sobre el total del activo.
b. Inventarios: se puede comparar con el subtotal del activo corriente o sobre el
total del activo.
c. Vehículos: se puede comparar con el subtotal del activo no corriente o sobre
el total del activo.
d. Inversiones permanentes: se puede comparar con el subtotal de otros activos
o sobre el total del activo.
e. Proveedores: se puede comparar con el subtotal del pasivo corriente o sobre el
total del pasivo y patrimonio.
f. Cesantías consolidadas: se puede comparar con el subtotal del pasivo a largo
plazo o sobre el total del pasivo y patrimonio.
g. Reserva Legal: se puede comparar con el subtotal del patrimonio o con el total
del pasivo y patrimonio.

4. En qué renglones del activo debe estar el fuerte de la inversión:

a. ¿Una empresa comercializadora?

EMPRESAS COMERCIALIZADORAS PRINCIPALES ACTIVOS

Inventarios 20 y 40 %

Cuentas por cobrar 20 y 30 %

Activos fijos 10 y 30 %

b. ¿Una empresa manufacturera?

EMPRESAS MANUFACTURERAS PRINCIPALES ACTIVOS

Inventarios 20 y 40 %

Cuentas por cobrar 20 y 40 %

Activos fijos 30 y 50 %
5. ¿De dónde debe provenir el grueso de la financiación de una empresa
comercializadora? ¿Y para una manufacturera?

FINANCIACIÓN DE EMPRESAS COMERCIALIZADORAS

Patrimonio

Proveedores

Obligaciones financieras

FINANCIACIÓN DE EMPRESAS MANUFACTURERAS

Patrimonio

Obligaciones financieras

Proveedores

6. ¿Qué debe hacerse para saber si la composición del balance es la adecuada para un
negocio?

Se debe tener en cuenta el tipo de empresa, el tipo de actividad que desarrolla la empresa, su
tamaño, la situación financiera y la etapa de desarrollo por la cual está pasando el ente
comercial.

7. ¿Qué diferencias sustanciales debe haber en la composición del estado de resultados de


una empresa manufacturera y de una comercializadora?

En una empresa manufacturera los gastos financieros son mayores que los de una empresa
comercial debido a que se debe realizar mayor inversión hasta lograr un producto terminado.

En una empresa comercializadora el costo de venta está reflejado en el valor de la compra de


la mercancía que se está colocando a la venta.

8. ¿Cómo se explican las diferencias entre los porcentajes de utilidad de una empresa
manufacturera y de una comercializadora?

En una empresa manufacturera hay mayor valor en los costos ya que utiliza materias primas
que se transforman para llegar a su producto final.
En una empresa comercializadora no se gana tanto por margen sino su principal ingreso está
en el volumen vendido.

EJERCICIOS DE PRÁCTICA

1. Realice los cálculos correspondientes al análisis vertical del balance de la Empresa


M que se presenta a continuación en $:

Activo corriente 1200 Pasivo corriente 900

Activo fijo 800 Pasivo a largo plazo 500

Otros activos 200 Patrimonio 800

Total activo 2200 Total de pasivo y patrimonio 2200

RESPUESTA:

Empresa M

Balance

CUENTA VALOR PORCENT CUENTA VALOR PORCENT


AJE AJE

Activo 1200 54,54% Pasivo 900 40,90%


corriente corriente

Activo fijo 800 36,36% Pasivo a 500 22,72%


largo plazo

Otros activos 200 9,1% Patrimonio 800 36,36%

Total activo 2200 100% Total de 2200 100%


pasivo y
patrimonio

2. Efectúe los cálculos correspondientes al análisis vertical del estado de resultados de la


empresa M, que se presenta en $:
Ventas netas 3800

Costo de ventas 2400

Utilidad bruta 1400

Total de gastos de operación 700

Utilidad de operación 700

Otros ingresos 80

Gastos financieros 180

Utilidad antes de corrección monetaria 600

Corrección monetaria -70

Utilidad antes de impuestos 530

Provisión para impuestos -110

Utilidad neta 420

RESPUESTA:

Empresa M

Estado de resultados

CUENTAS VALOR PORCENTAJE

Ventas netas 3800 100%

Costo de ventas 2400 63,15%

Utilidad bruta 1400 36,84%

Total de gastos de 700 18,42%


operación

Utilidad de operación 700 18,42%

Otros ingresos 80 2,10%


Gastos financieros 180 4,73%

Utilidad antes de 600 15,78%


corrección monetaria

Corrección monetaria -70 -1,84%

Utilidad antes de 530 13,94%


impuestos

Provisión para -110 -2,89%


impuestos

Utilidad neta 420 11,05%

3. Evalúe si el siguiente balance corresponde a una empresa comercializadora o a una


empresa manufacturera

Efectivo 50 Obligaciones bancarias 150

Cuentas por cobrar comerciales 250 Cuentas con proveedores 350

Inventarios 300 Otros pasivos corrientes 50

Total del activo corriente 600 Total del pasivo corriente 550

Activos fijos 300 Pasivo de largo plazo 140

Otros activos 100 Patrimonio 310

Total de activo 1000 Total de pasivo y patrimonio 1000

RESPUESTA:

CUENTA VALOR PORCEN CUENTA VALOR PORCEN


TAJE TAJE

Efectivo 50 5% Obligaciones 150 15%


bancarias

Cuentas por cobrar 250 25% Cuentas con 350 35%


comerciales proveedores

Inventarios 300 30% Otros pasivos 50 5%


corrientes

Total del activo 600 60% Total del pasivo 550 55%
corriente corriente

Activos fijos 300 30 Pasivo de largo 140 14%


plazo

Otros activos 100 10% Patrimonio 310 31%

Total de activo 1000 100% Total de pasivo y 1000 100%


patrimonio

Teniendo en cuenta los porcentajes se puede deducir que este balance pertenece a una
empresa comercializadora ya que sus principales activos están concentrados en inventarios,
cuentas por cobrar y sus activos fijos.

4. Analice si la empresa P, que tiene $2000 en activos y presenta el siguiente estado de


resultados, es manufacturera o comercializadora:

Ventas netas 2100

Costo de ventas 1200

Utilidad bruta 900

Total de gastos de operación 500

Utilidad de operación 400

Otros ingresos 100

Gastos financieros 150

Utilidad antes de corrección monetaria 350

Corrección monetaria 60

Utilidad antes de impuestos 410

Provisión para impuestos -140

Utilidad neta 270


RESPUESTA

EMPRESA P

CUENTA VALOR PORCENTAJE

Ventas netas 2100 100%

Costo de ventas 1200 57,14%

Utilidad bruta 900 42,85%

Total de gastos de 500 23,80%


operación

Utilidad de operación 400 19,04%

Otros ingresos 100 4,76%

Gastos financieros 150 7,14%

Utilidad antes de 350 16,66%


corrección monetaria

Corrección monetaria 60 2,85%

Utilidad antes de 410 19,52%


impuestos

Provisión para -140 -6,66%


impuestos

Utilidad neta 270 12,85%


El anterior estado de resultados corresponde a una empresa Manufacturera, se puede
evidenciar mayor valor en los costos de venta con un porcentaje del 57,14%.

CASOS

1. Muebles de Exportación LTDA

Esta empresa, ubicada en Bogotá, es pequeña y se dedica a la producción y venta de


muebles tallados. La mayor parte de la producción se envía a Estados Unidos,
principalmente a las ciudades de Miami y Boston, donde están localizados los
principales compradores.

A continuación se presentan los estados financieros, balance general y estado de


resultados correspondientes a los años 1 y 2 para los que se pide:
a. Establezca la participación de cada renglón dentro del total del activo, total
de pasivo y patrimonio. Para el caso del estado de resultados, determine el
porcentaje de cada rubro con respecto a las ventas netas.
b. Analice la estructura de los estados financieros, teniendo en cuenta el tipo de
empresa y los cambios presentados de un año a otro.

Muebles de Exportación Ltda.

Balance general al 31 de diciembre

ACTIVO AÑO 1 AÑO 2 PASIVO AÑO 1 AÑO 2

Efectivo 495 1170 Obligaciones 1077 2274


bancarias

Inversiones temporales 4 158 Proveedores 734 279


nacionales

Cuentas por cobrar 5955 6440 Impuesto de renta 372


por pagar

Inventario de productos 977 1756 Otros pasivos 517 1912


terminados corrientes

Inventario de productos 1529 3221


en proceso

Inventario de materias 1644 3498


primas

Otros activos corrientes 2332

Subtotal de activo 10594 18575 Subtotal de pasivo 2700 4465


corriente corriente

Edificios y equipos 3170 3414 Obligaciones 5600 7500


bancarias a largo
plazo

Depreciación -446 -618 Cesantías 499 1471


acumulada consolidadas

Subtotal de activo fijo 2724 2796 Otros pasivos a 500


largo plazo

Total de Pasivo 9299 13436


Activos diferidos 580 960 Capital Social 2000 2000

Reservas 1073 1543

Utilidades retenidas 3883

Utilidades del 4883 7274


ejercicio

Otros activos 3357 5805 Total de 7956 14700


patrimonio

Total Activo 17255 28136 Total de pasivo y 17255 28136


patrimonio

Muebles de Exportación Ltda.

Estado de resultados

Del 1 de enero al 31 de diciembre

AÑO 1 AÑO 2

Venta netas 23153 36025

Costo de ventas 15312 26668

Utilidad bruta 7841 9357

Gastos de administración y ventas 3772 6234

Utilidad operacional 4069 3123


Otros ingresos 2745 5366

Gastos financieros 1067 2122

Utilidad antes de impuestos 5747 6367

Provisión para impuestos de renta -793 -1283

Utilidad neta 4954 5084

RESPUESTA:

Muebles de Exportación Ltda.

Balance general al 31 de diciembre

ACTIVO AÑO 1 % AÑO AÑO 2 % AÑO PASIVO AÑO 1 % AÑO 1 AÑO 2 % AÑO 2
1 2

Efectivo 495 2,86% 1170 4,15% Obligaciones 1077 6,24% 2274 8.08%
bancarias

Inversiones 4 0,02% 158 0,56% Proveedores 734 4,25% 279 0,99%


temporales nacionales

Cuentas por 5955 34,51 6440 22,88 Impuesto de 372 2,15%


cobrar % % renta por
pagar

Inventario de 977 5,66% 1756 6,24% Otros pasivos 517 2,99% 1912 6,79%
productos corrientes
terminados

Inventario de 1529 8,86% 3221 11,44


productos en %
proceso

Inventario de 1644 9,52% 3498 12,43


materias %
primas

Otros activos 2332 8,28%


corrientes

Subtotal de 10594 61,39 18575 66,01 Subtotal de 2700 15,65% 4465 15.86%
activo % pasivo
corriente corriente

Edificios y 3170 18.37 3414 12,13 Obligaciones 5600 32.45% 7500 26,65%
equipos % % bancarias a
largo plazo

Depreciación -446 -2, 58 -618 - Cesantías 499 2,89% 1471 5.22%


acumulada % 2,19% consolidadas

Subtotal de 2724 15,78 2796 9,93% Otros 500 2,90%


activo fijo % pasivos a
largo plazo

Total de 9299 53,89% 13436 47,75%


Pasivo

Activos 580 3,36% 960 3,41% Capital 2000 11,59% 2000 7,10%
diferidos Social

Reservas 1073 6,21% 1543 5,48%

Utilidades 3883 13,80%


retenidas

Utilidades 4883 28,29% 7274 25,85%


del ejercicio

Otros 3357 19,45 5805 20,63 Total de 7956 46,10% 14700 52,24%
activos % % patrimonio

Total Activo 17255 100% 28136 100% Total de 17255 100% 28136 100%
pasivo y
patrimonio

ANÁLISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

Interpretación del análisis vertical del activo para los años 1 y 2:

ACTIVO AÑO 1 AÑO 2

Activo Corriente 61,39% 66,01%

Activo Fijo 19,14% 13,34%


Otros Activos 19,45% 20,63%

TOTAL DE ACTIVO 100% 100%

Podemos observar que la empresa Muebles de Exportación Ltda., posee la mayor


concentración de sus activos corrientes en el año 1 del 61,39% y para el año 2 del 66,01%,
evidenciando un crecimiento en el segundo año en los rubros del inventario de producto en
proceso y producto terminado. De igual forma se puede decir que, las cuentas por cobrar
disminuyeron en el año 2 ya que en el año 1 su porcentaje aparece del 34,51% disminuyendo
en el año 2 a 22,88%, demostrando de esta forma una buena gestión en la recuperación de
cartera y el flujo del efectivo. Aunque en el total de los activos fijos se observa que en el año
1 su porcentaje correspondiente es del 19,14% notándose una disminución para el año 2 ya
que su porcentaje está en 13,34%, esto ocurre por el aumento del valor total de los activos
registrados en cada año. En el año 1 el total de activos fue de $17.255 y en el año 2 de
$28.136, para lo cual al momento de realizar la ecuación y hallar los porcentajes
distribuidos en los activos fijos, esto influye en su resultado. Entonces, se puede concluir que
en la cuenta de edificios y maquinaria se ve un incremento entre año y año, deduciendo de
esta forma, que la empresa invirtió en la compra de maquinaria con el objetivo de
incrementar su producción, manteniendo un inventario disponible al momento de realizar sus
ventas tanto nacionales como las de exportación.

Análisis por tipo de empresa: Muebles de Exportación Ltda. es una empresa manufacturera,
de la cual se puede decir que ha trabajado durante estos dos últimos años por mantener sus
activos concentrados en los siguientes rubros representados en porcentajes de acuerdo a la
siguiente información:

AÑO 1 AÑO 2

Inventarios 24,04% 30.11%

Cuentas por cobrar 34,51% 22,88%

Activos fijos 19,14% 13,34%


Los datos anteriormente analizados indican que la empresa en los dos últimos años ha
trabajado por disminuir sus cuentas por cobrar, manejando un inventario acorde y
razonable al crecimiento productivo

INTERPRETACIÓN DEL ANÁLISIS VERTICAL DEL PASIVO Y EL PATRIMONIO

AÑO 1 AÑO 2

Pasivo corriente 15,65% 15,86%

Pasivo no corriente 38,24% 31,87%

Patrimonio 46,10% 52,24%

Total Pasivo y Patrimonio 100% 100%

De acuerdo al análisis realizado se observa que durante el año 1 y 2 el pasivo corriente no


tuvo un aumento significativo, aunque sus obligaciones bancarias a corto plazo en el año 1
se registró en 6,24% y en el año 2 es de 8,08% aumentando la deuda financiera. Se debe
revisar la posibilidad de mantener un crédito de más plazo con los proveedores, porque en el
rubro de proveedores nacionales el año 1 tenía un 4,25% pasa al año 2 con un 0,99%
evidenciándose la disminución entre año y año. Esto puede que no sea tan positivo dentro de
la operación financiera de la empresa, ya que se debe contar con flujo de caja disponible
para pagar a los proveedores. Se pueden buscar otras alternativas de financiamiento para
tratar de bajar las obligaciones financieras tanto las de corto plazo como las de largo plazo.

El total de los pasivos en el año 1 es de 53,89% y en el año 2 fue de 47,73%; el patrimonio


para el año 1 fue de 46,10% y el año 2 fue de 52,24%, se percibe que la empresa ha
evolucionado positivamente disminuyendo sus pasivos y aumentando su patrimonio,
permitiendo que sus socios o inversionistas vean como crece el capital invertido en la
empresa.
Muebles de Exportación Ltda.

Estado de resultados

Del 1 de enero al 31 de diciembre

AÑO 1 % AÑO 1 AÑO 2 % AÑO 2

Venta netas 23153 100% 36025 100%

Costo de ventas 15312 66,13% 26668 74,02%

Utilidad bruta 7841 33,86% 9357 25,97%

Gastos de 3772 16,29% 6234 17,30%


administración y ventas

Utilidad operacional 4069 17,57% 3123 8,66%

Otros ingresos 2745 11,85% 5366 14,89%


Gastos financieros 1067 4,69% 2122 5,89%

Utilidad antes de 5747 24,82% 6367 17,67%


impuestos

Provisión para -793 3,42% -1283 -3,56%


impuestos de renta

Utilidad neta 4954 21,39% 5084 14,11%

ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

Con la información reflejada en los Estados Financieros de la empresa Muebles de


Exportación Ltda. de los dos años analizados, se puede percibir un aumento en las ventas en
un 7,89% de un año a otro, lo que nos concede argumentar que la empresa está creciendo
positivamente dentro de su actividad comercial. Se espera que con el aumento en sus ventas
la marca esté tomando posicionamiento en el mercado nacional y que sea una empresa
reconocida tanto a nivel nacional como internacional.

Es notorio que en los gastos de administración y venta se generó un aumentos entre los años
1 y 2 en 1,1% viéndose afectado negativamente la utilidad operacional como la utilidad neta
al disminuir entre año y año. Aunque estos movimientos son tendencia en las empresas
manufacturera por requerir más recursos dentro de su operación. Otro aumento generado
es el rubro de otros ingresos siendo de un 3,04% frente al año 2

No se posee información financiera de empresas que sean competencia dentro del mercado,
lo que no nos permite realizar una comparación en las ventas totales de cada compañía, y de
esta forma dar un dictamen de ventaja o desventaja dentro de una oferta y demanda del
producto.

2. Comercial Mayorista Ltda.


Es una empresa de Bucaramanga dedicada a la comercialización de mercancías en general.

Tiene 8 almacenes distribuidos en las ciudades y pueblos vecinos para surtir a los pequeños
tenderos de esas localidades. A continuación de presentan los estados financieros, balance
general y estado de resultados correspondientes a los años 1 y 2, para los cuales se solicita:

a. Establezca la participación de cada renglón dentro del total del activo, total de pasivo
y patrimonio. Para el caso de estado de resultados, determine el porcentaje de cada
rubro con respecto a las ventas netas.
b. Analizar la estructura de los estados financieros, con base en el tipo de empresa y los
cambios presentados de un año a otro.

Comercial Mayorista Ltda.

Balance general al 31 de diciembre

ACTIVO AÑO 1 AÑO 2 PASIVO AÑO 1 AÑO 2

Efectivo 495 1170 Obligaciones 2185 2964


bancarias

Inversiones 480 588 Proveedores 3268 4125


temporales nacionales

Cuentas por cobrar 2955 3444 Impuesto de renta 372 402


por pagar

Inventario de 4999 5321


mercancías

Otros activos 332 525


corrientes

Subtotal de activo 9261 11048 Otros pasivos 517 350


corriente corrientes

Edificios y equipos 3117 3414 Cesantías por pagar 499 651

Depreciación -446 -618


acumulada

Subtotal de activo 2671 2796 Otros pasivos a 950 1316


fijo neto corto plazo
Total Pasivo 7791 9808

Capital social 2000 2000

Reservas 1256 1568

Utilidades retenidas 958 1315

Utilidades del 864 918


ejercicio

Activos diferidos 580 960

Otros activos 357 805 Total del 5078 5801


patrimonio

Subtotal de activos 3608 4561


no corrientes

Total de activo 12869 15609 Total de pasivo y 12869 15609


patrimonio

Comercial Mayorista Ltda.

Estado de resultados

Del 1 de enero al 31 de diciembre

AÑO 1 AÑO 2

Ventas netas 25816 32828

Costo de ventas 19988 26668

Utilidad bruta 5828 6160

Gastos de administración y ventas 4952 5300

Utilidad operacional 876 860

Otros ingresos 1508 1814

Gastos financieros 727 895

Utilidad antes de impuestos 1657 1779

Provisión para impuestos de renta (33%) -547 -587


Utilidad neta 1110 1192

RESPUESTA

Comercial Mayorista Ltda.

Balance general al 31 de diciembre

ACTIVO AÑO 1 % AÑO AÑO 2 % PASIVO AÑO 1 % AÑO 2 % AÑO 2


1 AÑO 2 AÑO 1

Efectivo 495 3,84% 1170 7,49 Obligaci 2185 16,97 2964 18,98%
% ones %
bancarias

Inversiones 480 3,72% 588 3,76 Proveedo 3268 25,39 4125 26,42%
temporales % res %
nacionale
s

Cuentas por 2955 22,96 3444 22,06 Impuesto 372 2,89 402 2,57%
cobrar % % de renta %
por pagar

Inventario de 4999 38,84 5321 34,08


mercancías % %

Otros activos 332 2,57% 525 3,36


corrientes %

Subtotal de 9261 71,96 11048 70,77 Otros 517 4,01 350 2,24%
activo % % pasivos %
corriente corrient
es

Edificios y 3117 24,22 3414 21,87 Cesantías 499 3,87 651 4,17%
equipos % % por pagar %

Depreciación -446 -3,46% -618 -


acumulada 3,95
%

Subtotal de 2671 20,75 2796 17,91 Otros 950 7,38 1316 8,43%
activo fijo % % pasivos %
neto a corto
plazo

Total 7791 60,54 9808 62,83%


Pasivo %

Capital 2000 15,54 2000 12,81%


social %

Reservas 1256 9,75 1568 10,04%


%

Utilidade 958 7,44 1315 8,42%


s %
retenidas

Utilidade 864 6,71 918 5,88%


s del %
ejercicio

Activos 580 4,50% 960 6,15


diferidos %

Otros activos 357 2,77% 805 5,15 Total del 5078 39,45 5801 37,16%
% patrimo %
nio

Subtotal de 3608 28,04 4561 29,22


activos no % %
corrientes

Total de 12869 100% 15609 100% Total de 12869 100% 15609 100%
activo pasivo y
patrimo
nio

ANÁLISIS VERTICAL DEL BALANCE

Composición del activo:

Existe una concentración importante en los activos corrientes para el año 1 es del 71,96% y
para el año 2 es del 70,77% evidenciando un gran desequilibrio con los activos fijos los
cuales para el año 1 correspondían al 20,57% y para el año 2 del 17,91%, esto debido a que
la principal actividad de la empresa es el comercio de productos.

Se observa que en las cuentas por cobrar durante el año 1 corresponden al 22,96% y para el
año 2 al 22,06% y que los inventarios de mercancías para el año 1 era de 38,84% y para el
año 2 es del 34,08% lo que indica que la empresa tiene concentrada la mayor parte de sus
activos corrientes en estos dos rubros los cuales representan más del 50% del total de los
activos.

Por tipo de empresa: la empresa Comercial Mayorista Ltda. es una comercializadora la cual
durante estos dos últimos años ha concentrado sus activos en los siguientes rubros
representado en porcentajes:

AÑO 1 AÑO 2

Inventarios 38,84% 34,08%

Cuentas por cobrar 22,96% 22,06%

Activos fijos 20,75% 17,91%


Los datos anteriores también indican que en los dos últimos años los inventarios y los activos
fijos han mantenido un equilibrio razonable.

INTERPRETACIÓN DEL ANÁLISIS VERTICAL DEL PASIVO Y EL PATRIMONIO

Le empresa financieramente debe revisar sus políticas de financiamiento ya que el total de


los pasivos durante el año 1 es de 60,54% y el año 2 fue de 62,83%; el patrimonio para el
año 1 fue de 39,45 y el año 2 fue de 37,16 lo que indica más del 60% del ente económico está
en manos de los acreedores y el otro 39% en manos de los inversionistas.

Sin embargo al compararlo con el activo corriente que en el año 71,96% y para el año 2 fue
de 70,77% la empresa está en capacidad de pagar sus deudas.

Adicionalmente se evidencia que el mayor rubro está concentrado en los pasivos a largo
plazo.

Comercial Mayorista Ltda.


Estado de resultados

Del 1 de enero al 31 de diciembre

AÑO 1 % AÑO 1 AÑO 2 % AÑO 2

Ventas netas 25816 100% 32828 100%

Costo de ventas 19988 77,42% 26668 81,23%

Utilidad bruta 5828 22,57% 6160 18,76%

Gastos de administración y 4952 19,18% 5300 16,14%


ventas

Utilidad operacional 876 3.39% 860 2,61%

Otros ingresos 1508 5,84% 1814 5,52%

Gastos financieros 727 2,81% 895 2,72%

Utilidad antes de impuestos 1657 6,41% 1779 5,41%

Provisión para impuestos de -547 2,11% -587 -1,78%


renta (33%)

Utilidad neta 1110 4,29% 1192 3,63%

ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

Realizando una comparación de los dos años se puede observar un aumento es las ventas en
un 3,81% de un año a otro lo que nos permite concluir que la empresa está ganando
posicionamiento en el mercado.

El rubro de gastos de administración y ventas tuvo una disminución en el segundo año del
3,04% lo que nos indica que aunque aumentaron las ventas disminuyeron las utilidades...

CAPÍTULO 6 ANÁLISIS HORIZONTAL


PREGUNTAS

1. ¿En qué consiste el análisis horizontal?

El análisis horizontal es un instrumento que se ocupa de los cambios ocurridos tanto


en las cuentas individuales como en los totales y subtotales de los estados financieros
de un periodo a otro por consiguiente se requiere de dos o más estados financieros de
un periodo a otro.

2. ¿Cómo se prepara el análisis horizontal del balance?

Se toma la parte izquierda de los balances y se ubican los valores de cada cuenta uno
frente al otro; en la tercera columna va a estar la variación absoluta es decir el
aumento o disminución en valor de cada cuenta; en la cuarta columna estará la
variación relativa es decir el porcentaje que resulta de dividir la variación absoluta
entre el valor del primer año.

3. ¿Cómo se elabora el análisis horizontal del estado de resultados

Se toma el estado de resultados correspondientes para esto se requiere dos o más


periodos consecutivos, ubicando los valores en cada cuenta uno frente al otro en las
dos primeras columnas, en la tercera columna se hace la variación absoluta (este
resultado sale del aumento o disminución de cada cuenta en valor), en la cuarta
columna se hace la variación relativa o porcentaje de variación (Que resulta de dividir
la variación absoluta entre el primer año comparable )

4. ¿En la práctica se le debe dar más importancia a las variaciones absolutas o a las
relativas? Las dos son importantes ya que las dos permiten determinar si el
comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.
5. ¿Como puede interpretarse un aumento significativo en las cuentas por cobrar?
Puede interpretarse por un aumento en las ventas , por cambio en las condiciones de
pago de los clientes o por ineficiencia del departamento de cobranzas
6. ¿Con que puede correlacionarse un incremento en inventarios? Primero se
analiza si solo debe a un cambio en la cantidad o un incremento en los precios, para
esto hay que saber cual es el sistema de valoración de los inventarios de la empresa:
Si hay un incremento por materias primas puede ser por un alza en los precios,
cambio de proveedores o políticas de importación. En el incremento de inventarios
por productos en proceso puede ser por problemas en la producción y en el
incremento de productos terminados puede ser por problemas de distribución,
saturación del mercado o competencia
7. ¿Qué elementos deben considerarse para analizar la conveniencia de un aumento
de la inversión en activos fijos? Se debe hacer un estudio sobre si es conveniente
hacer la inversión para incrementar la producción y si el mercado tiene capacidad de
adquisición.
8. ¿Cómo interpreta una variación en el pasivo corriente? Indican variaciones en la
política de financiación, pueden ser por menor o mayor endeudamiento de la empresa,
compras mayores o aumentos de precios por parte de los proveedores.
9. ¿Cómo interpretaría una variación en el pasivo laboral? Estan indican que hay
una mayor contratación o puede ser un despido masivo en la parte de personal, y se
debe revisar si es proporcional a las ventas.
10. ¿Que debe analizarse al estudiar la variación de las ventas netas? Primero se debe
analizar si es por incremento o disminución de las ventas o si se debe a un aumento de
precios.
11. ¿Con que debe compararse el incremento del costo de ventas? por una alza de
precios en la materia prima o un cambio de proveedor o en su defecto que hay un
aumento en la solicitud de producto finan y esto genera que se debe comprar materia
prima.
12. ¿Tienen que variar proporcionalmente con las ventas, los gastos de ventas y los
gastos de administración? si ya que al aumentar las ventas los gastos de venta
también aumentan, y el aumento de los gastos administrativos debe ser un proporción
pequeña

PRÁCTICA

1. Realice los cálculos correspondientes al análisis horizontal del balance de la


Empresa M que se presenta a continuación. Analice los resultados.

Respuesta:

AÑO 1 AÑO 2 VARIACIÓN VARIACIÓN


ABSOLUTA RELATIVA %
Activo corriente 1200 1000 -200 -17%

Activo fijo 800 1100 300 38%

Otros activos 200 300 100 50%

Total del activo 2200 2400 200 9%

Pasivo corriente 900 800 -100 -11%

Pasivo de largo 500 700


plazo 200 40%

Patrimonio 800 900 100 13%

Total de pasivo 2200 2400 200 9%


y patrimonio

En el año 2 el activo corriente tuvo una disminución del 17 % esto puede ser por sus
utilidades en ese mismo año disminuyeron y se pagaron más gastos financieros o también
puede ser por el pago de obligaciones del pasivo corriente ya que este también disminuyó en
un 11 % respecto al año anterior, el pasivo a largo plazo aumentó un 40 % puede ser por la
adquisición de activo fijo ya que este subió en un 38 % a comparación del año 1.

2. Efectúe los cálculos del análisis horizontal del estado de resultados de la Empresa M.
Analice los resultados.

AÑO 1 AÑO 2 VARIACIÓN VARIACIÓN


ABSOLUTA RELATIVA
%

Ventas netas 3800 4000

200 5%

Costo de 2400 2800


ventas
400 17%

Utilidad bruta 1400 1200

-200 -14%
Total de gastos 700 500
de operación

-200 -29%

Utilidad de la 700 700


operación

0 0%

Otros ingresos 80 0

-80 -100%

Gastos 180 250


financieros
70 39%

Utilidades 600 450


antes de
corrección
monetaria
-150 -25%

Corrección -70 100


monetaria
170 -243%

Utilidad antes 530 550


de impuestos

20 4%

Provisión para -110 -170


impuestos

-60 55%

Utilidad neta 420 380

-40 -10%

Los gastos operacionales disminuyeron en un 29% y con relación a las ventas estas
aumentan en un 5% por lo tanto son proporcionales, adicional la empresa aumentó un 39%
sus gastos financieros para producir más mercancía.

CASOS
1. Muebles de Exportación Ltda

Esta empresa, analizada en el capítulo anterior, presenta las siguientes cifras en sus
estados financieros correspondientes a los años 1 y 2. Se pide efectuar todos los
cálculos correspondientes al análisis horizontal y estudiar los resultados.

Muebles de Exportación Ltda

Balance general al 31 de diciembre

ACTIVO AÑO 1 AÑO 2 PASIVO AÑO 1 AÑO 2

Efectivo 495 1170 Obligaciones financieras 1077 2274

Inversiones 4 158 Proveedores nacionales 734 279


temporales

Cuentas por pagar 5955 6440 Impuestos de renta por 372 0


pagar

Inventario de 977 1756 Otros pasivos corrientes 517 1912


productos terminados

Inventario de 1519 3221


productos en proceso

Inventario de 1644 3498


materias primas

Otros activos 2332

Subtotal de activo 12926 16243 Subtotal de pasivo 2700 4465


corriente corriente

Obligaciones financieras 5600 7500


a largo plazo

Cesantías consolidadas 499 1471

Otros pasivos a largo 500 0


plazo

Edificios y equipos 3170 3414 Total del pasivo 9299 13436

Depreciación -446 -618 Capital Social 2000 2000


acumulada
Subtotal de activo 2724 2796 Reservas 1076 1543
fijo neto

Activos diferidos 580 960 Utilidades retenidas 2258 3741

Utilidades del ejercicio 4954 5084

Otros activos 3357 5805 Total del patrimonio 10288 12368

Total del activo 19587 25804 Total del pasivo y 19587 25804
patrimonio

Muebles de Exportación Ltda

Estado de resultados

del 1 de enero al 31 de diciembre

AÑO 1 AÑO 2

Ventas netas 23153 36025

Costo de ventas 15312 26668

Utilidad bruta 7841 9357

Gasto de administración y ventas 3772 6234

Utilidad operacional 4069 3123

Otros ingresos 2745 5366

Gastos financieros 1067 2122

Utilidad antes de impuestos 5747 6367

Provisión para impuesto de ventas -793 -1283

Utilidad neta 4954 5084


Respuesta:

Muebles de Exportación Ltda

Balance general al 31 de diciembre


ACTIVO AÑO 1 AÑO 2 VARIACIÓN VARIACIÓN
ABSOLUTA RELATIVA %

Efectivo 495 1.170 675 136%

Inversiones 4 158 154 3.850%


Temporales

Cuentas por 5.955 6.440 485 8%


pagar

Inventario de 977 1.756 779 80%


productos
terminados

Inventario de 1.519 3.221 1.702 112%


productos en
proceso

Inventario de 1.644 3.498 1.854 113%


materias primas

Otros activos 2.332 0 -2.332 -100%

Subtotal de 12.926 16.243 3.317 26%


activo corriente

Edificios y 3.170 3.414 244 8%


equipos

Depreciación -446 -618 -172 39%


acumulada

Subtotal de 2.724 2.796 72 3%


activo fijo neto

Activos 580 960 380 66%


diferidos

Otros activos 3.357 5.805 2.448 73%

Total del activo 19.587 25.804 6.217 32%

PASIVO

Obligaciones 1.077 2.274 1.197 111%


financieras
Proveedores 734 279 -455 -62%
nacionales

Impuestos de 372 0 -372 -100%


renta por pagar

Otros pasivos 517 1.912 1.395 270%


corrientes

Subtotal de 2.700 4.465 1.765 65%


pasivo corriente

Obligaciones 5.600 7.500 1.900 34%


financieras a
largo plazo

Cesantías 499 1.471 972 195%


consolidadas

Otros pasivos a 500 0 -500 -100%


largo plazo

Total del pasivo 9.299 13.436 4.137 44%

Capital Social 2.000 2.000 0 0%

Reservas 1.076 1.543 467 43%

Utilidades 2.258 3.741 1.483 66%


retenidas

Utilidades del 4.954 5.084 130 3%


ejercicio

Total del 10.288 12.368 2.080 20%


patrimonio

Total del pasivo 19.587 25.804 6.217 32%


y patrimonio

Muebles de Exportación Ltda

Estado de resultados

del 1 de enero al 31 de diciembre


AÑO 1 AÑO 2 VARIACIÓN VARIACIÓ
ABSOLUTA N
RELATIVA
%

Ventas netas 23153 36025 12.872 56%

Costo de 15312 26668 11.356 74%


ventas

Utilidad bruta 7841 9357 1.516 19%

Gasto de 3772 6234 2.462 65%


administración
y ventas

Utilidad 4069 3123 -946 -23%


operacional

Otros ingresos 2745 5366 2.621 95%

Gastos 1067 2122 1.055 99%


financieros

Utilidad antes 5747 6367 620 11%


de impuestos

Provisión para -793 -1283 -490 62%


impuesto de
ventas

Utilidad neta 4954 5084 130 3%

Análisis: en el año 2 el efectivo incremento un 136% esto pudo ser porque en sus ventas netas
aumentaron un 56% o por la venta de otros activos ya que estos desaparecieron
completamente, se puede evidenciar que por otros ingresos su aumento fue del 95 % y
aunque sus cuentas por cobrar a clientes subió un 5 % en el aumento de efectivo
evidenciamos que las ventas fueron de contado con estas ganancias podemos ver la
inversiones temporales que realizó la empresa estas subieron un 3.850% con respecto al año
anterior. En el pasivo corriente podemos observar que las obligaciones financieras subieron
un 111% y otros pasivos corrientes el 270% que pudo ser utilizado para compras de
inventarios ya que estos subieron un total de 305% respecto al año anterior (Año 1), pagar
también sus proveedores ya que estos bajaron un 62% y pagaron la totalidad de sus pasivos a
largo plazo. También pudo ser utilizado estos préstamos para comprar activos diferidos otros
activos y equipos de oficina. En el pasivo corriente encontramos la cuenta cesantías
consolidadas que para el año 2 incrementó un 195% esto se debe a que el gastos
administrativo y de ventas principalmente por salarios incrementó un 65 % respecto al año
anterior. En la utilidad bruta vemos un incremento del 19% por lo que observamos no pudo
ser mayor ya que su costo de ventas subió un 74%. La utilidad incrementó solo un 3 % esto
se debe a los altos gastos financieros que se cancelaron por la obtención de nuevas
obligaciones estos gastos variaron un 99 % con respecto al año anterior.

2. Importadora Colombiana S.A.

Importadora Colombiana S.A. es una empresa dedicada a la importación y venta de


maquinaria industrial. Está ubicada en Barranquilla y cuenta con la exclusividad para
Colombia de una marca muy acreditada internacionalmente.

Lleva más de 20 años de operaciones en el país y sus productos cuentan con excelentes
expectativas de mercado en todas sus líneas.

Con base en los estados financieros clasificados que se presentan a continuación, se


solicita desarrollar los siguientes puntos:

a. Establecer las variaciones absoluta y relativa de una año a otro para cada una de las
cuentas.
b. Expresar un concepto sobre cada uno de los siguientes aspectos:
● Tendencias de la ventas.
● Tendencia de los costos y gastos
● Crecimiento del activo
● Evolución de la financiación.
● Evolución del patrimonio.

Importadora Colombiana S.A

Balance General

al 31 de diciembre - miles $

Año 1 Año 2 Año 3 Pasivo Año 1 Año 2 Año 3

Obligaciones
Efectivo 12176 15383 8893 financieras 112530 172922 258551

Inversiones
Temporales 22 0 0 Proveedores 255884 255440 288037

Cuentas por 14702 Gastos


cobrar 0 188590 264543 acumulados 20840 13750 14235

Impuestos de
Provisión de renta por
cartera -1145 -1147 -1791 pagar 1620 2456 125

Inventario de 20556 otros pasivos


Mercancía 5 216333 305360 corrientes 2350 9128 8474

Inventario de
Transito 23440 37043 25924

Otros activos
corrientes 35738 42758 25924
Subtotal de Total
activos 42281 pasivos
corrientes 6 498960 628853 corrientes 393224 453696 569422

Obligaciones
financieras a
largo plazo 11726 22201 24977

Cesantías
consolidadas 10777 15205 17375

Terrenos 217 217 217

Edificios y
equipos 19719 20394 24547

Depreciación
acumulada -8415 -10362 -12762

Subtotal de Otros
activos fijos pasivos de
netos 11521 10249 12002 largo plazo 4516 6085 9035

Total de
pasivos 420243 497187 620809

Capital
pagado 15000 15000 15000

Reservas 3148 3148 3148

Utilidades
Inversiones 123 44 35 acumuladas 1457 738 4039

Utilidades
Activo diferido 7591 6250 2040 del ejercicio 4718 3180 1792

Total de
Otros activos 2515 3750 1858 patrimonio 24323 22066 23979

44456 Total pasivo


Total de activo 6 519253 644788 y 444566 519253 644788
patrimonio

Importadora Colombiana S.A

Estado de resultados

al 31 de diciembre - miles $

Año 1 Año 2 Año 3

Ventas netas 445960 597879 744249

Costo de ventas 277043 387128 446568

Utilidad bruta 168917 210751 297681

Gasto de administración y
ventas 120444 156583 191957

Utilidad operacional 48473 54168 105724

otros ingresos 8881 14193 19387

Otros egresos 18649 10086 50644

Gastos financieros 32367 52638 71178

Utilidad antes de impuesto 6338 5637 3289

Provisión para impuesto de


renta -1620 -2457 -1497

Utilidad del ejercicio 4718 3180 1792


ANALISIS HORIZONTAL DE LA EMPRESA

Balance General

Importadora Colombiana S.A.

A 31 de Diciembre
1 2
1 2
Variacion Variacion
Pasivo Año 1 Año 2 Variacion Año 2 Año 3 Variacion
relativa relativa
absoluta absoluta
(%) (%)

Obligaciones
financieras 112530 172922 60392 54% 172922 258551 85629 50%
Proveedores 255884 255440 -444 0% 255440 288037 32597 13%
Gastos
acumulados 20840 13750 -7090 -34% 13750 14235 485 4%
Impuestos
de renta por
pagar 1620 2456 836 52% 2456 125 -2331 -95%
Potros
pasivos
corrientes 2350 9128 6778 288% 9128 8474 -654 -7%
Total pasivos
corrientes 393224 453696 60472 15% 453696 569422 115726 26%
Obligaciones
financieras a
largo plazo 11726 22201 10475 89% 22201 24977 2776 13%
Cesantías
consolidadas 10777 15205 4428 41% 15205 17375 2170 14%
Otros
pasivos de
largo plazo 4516 6085 1569 35% 6085 9035 2950 48%
Total de
pasivos 420243 497187 76944 18% 497187 620809 123622 25%
Capital
pagado 15000 15000 0 0% 15000 15000 0 0%
Reservas 3148 3148 0 0% 3148 3148 0 0%
Utilidades
acumuladas 1457 738 -719 -49% 738 4039 3301 447%
Utilidades
del ejercicio 4718 3180 -1538 -33% 3180 1792 -1388 -44%
Total de
patrimonio 24323 22066 -2257 -9% 22066 23979 1913 9%
Total pasivo
y patrimonio 444566 519253 74687 17% 519253 644788 125535 24%
ESTADO DE RESULTADOS

Importadora Colombiana S.A.

A 31 de Diciembre

Variación Variación Variación Variación


Año 1 Año 2 Absoluta Relativa Año 2 Año 3 Absoluta Relativa

Ventas netas 445960 597879 151919 34% 597879 744249 146370 20%
Costo de
ventas 277043 387128 110085 40% 387128 446568 59440 13%

Utilidad bruta 168917 210751 41834 25% 210751 297681 86930 29%

Gasto de
administración
y ventas 120444 156583 36139 30% 156583 191957 35374 18%
Utilidad
operacional 48473 54168 5695 12% 54168 105724 51556 49%

otros ingresos 8881 14193 5312 60% 14193 19387 5194 27%

Otros egresos 18649 10086 -8563 -46% 10086 50644 40558 80%
Gastos
financieros 32367 52638 20271 63% 52638 71178 18540 26%

Utilidad antes
de impuesto 6338 5637 -701 -11% 5637 3289 -2348 -71%

Provisión para
impuesto de
renta -1620 -2457 -837 52% -2457 -1497 960 -64%
Utilidad del
ejercicio 4718 3180 -1538 -33% 3180 1792 -1388 -77%

Variación en las ventas netas

La tendencia de las ventas sobre el año 1 y 2 aumentan en un 34%y su inventario creció en un


5% pero con relación al año 2 y 3 aumentan solo un 20% y su inventario aumenta en un 41%
por lo tanto se sugiere analizar qué líneas de producción no presentan mayor venta y poder
recuperar la inversión en dicho inventario.
Variación en el costo de ventas y gastos de operación

Con respecto a los costos de las ventas y gastos operacionales podemos decir que su
tendencia es la siguiente entre el año 1 y 2 los costos de las ventas crecieron en un 40%
mientras que en el año 2 y 3 creció en un 13% afectando así a las ventas en un 14% menos,
mientras que los gastos administrativos disminuyen ya que entre año 1 y 2 estos aumentaron
en un 30% y entre el año 2 y 3 solo aumentaron en un 18% por lo tanto afecta directamente la
utilidad operacional para un crecimiento del 49% se debe revisar qué gastos se disminuyen y
revisar otros gastos ya que entre el año 1 y 2 disminuye un 46% al siguiente año 2 y 3
incrementan en un 80% reduciendo la utilidad del ejercicio a un -77% (dando una pérdida
para el año 3 de -1388)

Crecimiento del Activo

La variación total del activo fijo del año 1 y 2 es de 17% y entre el año 2 y 3 aumenta un 24%
y para lo cual los activos corrientes tienen una participación del 26% en el año 2 y 3 y otros
activos una disminución el 50%, por lo tanto se puede decir que la empresa aumentó el
inventario de mercancía en el año 1 y 2 un 5% y entre el año 2 y 3 aumenta en un 41% y
siendo proporcional a la cartera esta tiene el siguiente crecimiento en el año 1 y 2 un 28% y el
año 2 y 3 aumenta en un 40% esto nos muestra que la empresa ha tomado decisiones de
aumentar sus inventarios para poder generar mayor ventas y en el crecimiento de la cartera
podemos concluir que se ha logrado.

Variación del Pasivo

La empresa durante el año 1 y 2 aumento sus obligaciones financieras a un 54% y en el año 2


y 3 su crecimiento es del 50% y las obligaciones financieras a largo plazo en el año 1 y 2
crecieron en un 89% y en el año 2 y 3 creció un 13% esto quiere decir que cumplió con las
obligaciones a largo plazo. Y no incrementa más gastos de intereses a la compañía.

Variación del Patrimonio

en el año 1 y 2 tiene una disminución el 9% y en el año 2 y 3 tiene un incremento de 9% la


compañía toma la decisión de repartir utilidades en el año 2 ya que las utilidades del ejercicio
el año 1 son de 4718 y en el año 2 tiene una utilidades acumuladas de 738 por esto se da una
disminución en el total del patrimonio en un 9% y en el año 3 se puede ver que las utilidades
acumuladas aumentan en un 447% y para dicho año la empresa no tiene utilidad si no perdida
en un 44% es decir -1388.

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CONCLUSIONES

● El análisis vertical dentro de los Estados Financieros, nos permite verificar varios
aspectos del verdadero estado económico y financiero de la empresa frente a empresas
del mismo sector.
● Los resultados obtenidos con el análisis vertical de los estados financieros, tienen
como finalidad la toma de decisiones frente a cada departamento de empresa o
negocio, buscando disminuir los porcentajes negativos y aumentando positivamente la
operación de la actividad.
● El análisis horizontal nos permite observar el cambio en las cuentas individuales y
totales con esto podemos analizar las variaciones de un periodo a otro y saber los
cambios significativos que afectaron los estados financieros.
● El análisis horizontal permite identificar cuál fue el crecimiento o decrecimiento de
cada partida de los estados financieros con respecto de un periodo a otro con este
informe la empresa determinará cómo fue su comportamiento en el periodo
comparable.
Referencias

● Libro Finanzas Básicas para no financieros, con NIIF" de Héctor Ortiz Anaya Cap. 5
y6
● Análisis vertical ejemplos Recuperado de
https://www.google.com/search?q=ANALISIS+VERTICAL&source=lnms&tbm=isc
h&sa=X&ved=0ahUKEwiZmeaMzZbgAhVP2qwKHbptAzsQ_AUIDigB&biw=1366
&bih=657#imgrc=nvuViXzfJPZSWM: Enero 30 de 2019