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Esto será fácil de calcular en el caso de hablar de títulos de renta fija, pues en el momento de la
compra sabemos de antemano cuales son los intereses (cupones) que nos van a ir abonando por
ellos.
Caso práctico
Supongamos que Endesa emite obligaciones en las siguientes condiciones
o Fecha de emisión: 01.01.01
o Plazo de vencimiento de los títulos: 5 años
o Precio obligación: 1.000 euros
o Interés explicito trimestral del 2% pagadero los 30.03; 30.06; 30.09 y 30.12 de cada año
Vamos a plantearnos dos posibilidades distintas. Por un lado, una sociedad que adquiere un
título justo en el momento en que se reparten intereses y por tanto no hay cupón corrido y por otro
comprar el título en un momento donde si exista dicho cupón.
a) La sociedad A adquiere una obligación el 30.06.01
30.06.01 Por la adquisición del título
En este caso, no existe cupón corrido
Debe Haber
(251) Valores representativos de deuda 1.000
(572) Banco c/c 1.000
30.09.01 Por el cobro del cupón
Cupón: 2% sobre 1.000 = 20 €
Debe Haber
(572) Banco c/c 20
(761) Ingresos de valores representativos de deuda 20
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En este caso si existe cupón corrido por los intereses devengados durante un mes.
Su cálculo será el siguiente
Cupón: 2% sobre 1.000 = 20 € (esto corresponde a tres meses)
Cupón corrido un mes = 20/3 = 6,66
Debe Haber
(546) Intereses a corto plazo de valores de renta fija (por el
6,66
cupón corrido)
(251) Valores representativos de deuda (por el valor del título
1.003,34
menos el cupón)
(572) Banco c/c 1.010
30.09.01 Por el cobro del cupón
Debe Haber
(572) Banco c/c 20
(761) Ingresos de valores representativos de deuda 13,34
(546) Intereses a corto p lazo de valores de renta fija 6,66
Interpretamos la diferencia entre ambas sociedades
En el momento del cobro del cupón ambas sociedades tienen una entrada por banco de 20 euros
pero el ingreso que contabilizan en la 761 es diferente.
La primera sociedad considera como ingreso financiero el total del cupón, mientras que la segunda
solo 13,34.
Esto es lógico ya que en el momento de la compra pagó por los intereses devengados.
Utilizando un ejemplo muy oportuno empleado por el profesor Jesús Omeñaca, supongamos que
vamos a un vivero a comprar un manzano.
En el momento de la compra el manzano no tiene manzanas y pagamos 100 euros por el mismo.
Todo el precio pagado será del árbol.
Sin embargo, si en el momento de la compra del manzano estos ya tienen manzanas pequeñas
debemos separar del precio pagado, cuanto es árbol y cuanto son manzanas.
Llevando el caso a la contabilidad, está claro que el árbol será el valor del título y las manzanas
serán los intereses devengados y no vencidos.
Por último, quiero comentar que si en el momento de la adquisición no nos hemos dado cuenta y no
hemos contabilizado el dividendo o cupón devengado, cuando contabilicemos los intereses debemos
rebajar el precio del título.
En nuestro caso, supongamos que la Sociedad B, contabilizó todo en la 251 de la siguiente forma:
Debe Haber
(251) Valores representativos de deuda 1.010
(572) Banco c/c 1.010
Al llegar el momento del cobro del cupón por 20 euros debemos considerar como ingreso solo 13.34
y restar valor al título por el resto. Esto es;
Debe Haber
(572) Banco c/c 20
(761) Ingresos de valores representativos de deuda 13,34
(251) Valores representativos de deuda 6,66
Buenas tardes,
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¿En el asiento de abajo, no estaría mal?: lo que se paga son 1.010 euros….
(546) Intereses a corto plazo de valores de renta fija (por el cupón corrido) 6,66
(251) Valores representativos de deuda(por el valor del título menos el cupón) 993,34
(572) Banco c/c 1.000
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Ángel Luís Martínez Sánchez (#)
29/11/2017
Buenos días Pedro,
Gracias por la advertencia.
Espero que no haya supuesto ninguna dificultad para el entendimiento de lo planteado. Hemos
procedido a su modificación.
Gracias de nuevo
Un saludo