Ejemplo Indice

ÍNDICE
1.0. RESUMEN
2.0. VALORACIÓN DE LOS PRINCIPALES

ESTADOS FINANCIEROS
2.1 ESTADOS FINCANCIEROS
2.1.1 ESTADOS FINANCIEROS BASICOS
2.1.2 ESTADO DE RESULTADO

2.1.3 ¿QUÉ DEBE CONTENER UN ESTADO DE RESULTADOS?
2.1.4 ELEMENTOS DE UN ESTADO DE RESULTADOS
2.1.5 ¿CÓMO SE REALIZA UN ESTADO DE RESULTADOS?
2.1.6 BALANCE GENERAL

2.1.7 ESTRUCTURA
2.1.8 ¿CÓMO SE REALIZA UN BALANCE GENERAL?
2.2 RAZONES FINANCIERAS

2.2.1 CLASIFICACION DE LAS RAZONES FINANCIERAS
2.2.2 SOLVENCIA
2.2.3 EJEMPLO
2.2.4 LIQUIDEZ
2.2.5 EFICIENCIA OPERATIVA
2.2.6 RIESGO FINANCIERO
2.2.7 RENTABILIDAD
6semestre.AE. Nov.30.18. Contabilidad II. García Cruz José Yovani.Tema1. ICATEC 1/25
RESUMEN
La Valoración de los Principales Estados de Resultados se derivan los el Estado de

Resultados que viene acompañado de un ejemplo en el cual simplifica un poco más esta
presentación y nos presenta de cómo se puede realizar que elementos contiene , nos
muestra como una empresa utiliza sus fondos, los conceptos básicos que son 4, nos
habla acerca del Balance General que es un informe financiero contable que refleja la
situación económica y financiera de una empresa en un momento determinado, su
estructura y como se realiza, Las razones financieras son indicadores utilizados en el
mundo de las finanzas para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de una
empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que
se haga cargo para poder desarrollar su objeto social y de las razones financieras se
desglosan 5 subtemas más , Solvencia que nos habla acerca de Capacidad para hacer
frente a todos los compromisos financieros en el largo plazo. En el análisis de la solvencia
deben incluirse todos los compromisos (a corto y a largo plazo) y todos los recursos (a
corto y a largo plazo). La Liquidez representa la cualidad de los activos para ser
convertidos en dinero efectivo de forma inmediata sin pérdida significativa de su valor.
La Eficiencia Operativa que nos dice la práctica de volver sus procesos (las actividades
desempeñadas por la empresa, con el objetivo de llegar a un mejor producto o servicio
final). Riesgo Financiero es la probabilidad de un evento adverso y sus consecuencias. El
riesgo financiero se refiere a la probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga
consecuencias financieras negativas para una organización y por ultimo nos presenta la
rentabilidad y para finalizar las fuentes de información.
2.0 VALORACIÓN DE LOS PRINCIPALES ESTADOS
FINANCIEROS
 Balance general
 Estado de resultados
 Estado de utilidades retenidas
 Estado de flujo de efectivo
 Notas explicativas
2.1 ESTADOS FINANCIEROS
 Los estados financieros son un informe resumido que muestra cómo una empresa
ha utilizado los fondos que le confían sus accionistas y acreedores, y cuál es su
situación financiera actual. Los tres estados financieros básicos son el balance,
que muestra los activos, pasivos y patrimonio de la empresa en una fecha
establecida; (2) estado de resultados, que muestra cómo se obtiene el ingreso
neto de la empresa en un período determinado, y (3) el estado de flujo de efectivo
que muestra las entradas y salidas de efectivo producidas durante el período.
Es una práctica estándar para las empresas presentar estados financieros que se
adhieran a los principios de contabilidad generalmente aceptados para mantener la
continuidad de la información y la presentación a través de las fronteras internacionales.
Los estados financieros son a menudo auditados por agencias gubernamentales,
contadores, firmas, etc. para asegurar la exactitud y para propósitos de impuestos,
financiamiento o inversión.
En el caso de una empresa, como hemos comentado, los estados financieros básicos son
toda la información financiera pertinente, presentada de una manera estructurada y en
una forma fácil de entender. Por lo general incluyen cuatro estados financieros básicos,
acompañados de una explicación y análisis.
2.1.1 ESTADOS FINANCIEROS BASICOS
 Balance de Situación: también se conoce como un balance general o balance
contable, informa sobre los activos de una empresa, pasivos y patrimonio neto o
fondos propios en un punto momento dado.

 Cuenta de Resultados: también se le conoce como cuenta de pérdidas y
ganancias e informa sobre los ingresos de una empresa, los gastos y las
ganancias o pérdidas en un período de tiempo. Incluye por tanto las ventas y los
diversos gastos en que ha incurrido para conseguirlas.

 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto: explica los cambios en los fondos
propios o patrimonio neto de la empresa durante el período que se examina.

 Estado de flujos de efectivo: informa sobre los movimiento de flujos de efectivo de
la empresa en contraposición con la cuenta de resultados que utiliza el criterio del
devengo y no tiene en cuenta los movimiento ocasionados por la inversión y
financiación.

 Informe de Gestión: consiste en una explicación y análisis de los datos más
significativos de los estados anteriores y de las decisiones que han llevado a ellos,
así como de las decisiones y expectativas de la organización para el futuro.
2.1.2 ESTADO DE RESULTADOS
El estado de resultados o estado de ganancias y pérdidas, es un reporte financiero

que muestra de manera detallada los ingresos obtenidos, los gastos en el
momento en que se producen y el beneficio o pérdida que ha generado la empresa
en un período de tiempo, con el objeto de analizar dicha información y tomar
decisiones en base a ella. Además, brinda información sobre el desempeño del ente que
sea útil para predecir sus resultados futuros.
la elaboración de un estado de resultados se basa en el principio de devengado, es

decir, éste muestra los ingresos y los gastos en el momento en que se producen,
independientemente del momento en que se hagan efectivos los cobros o los pagos de
dinero.
2.1.3 ¿QUÉ DEBE CONTENER UN ESTADO DE RESULTADOS?
Requisitos
El estado de resultados debe:
1. Incluir los resultados del período

2. Brindar información significativa con el período anterior
3. Diferenciar las distintas clases de resultados
4. Estar expresado en una única unidad de medida
5. Brindar datos por segmentos
6. Ser únicos
7. No omitir información significativa
8. No incluir el AREA (ajuste de resultados de ejercicios anteriores)
Contenido
El contenido del estado de resultado depende de las decisiones que el ente tome en
cuanto:
1. La clasificación de los resultados.

2. Las partidas simples de información a exponer.
3. Los totales y subtotales a presentar.
Clasificación de los resultados
2.1.4 ELEMENTOS DE UN ESTADO DE RESULTADO
Las principales cuentas que lo conforman son las siguientes:
• Ventas: es el primer dato que aparece en el estado de resultados. Debe corresponder a

los ingresos por ventas en el periodo determinado.
• Costo de ventas: Este concepto se refiere a la cantidad que le costó a la empresa el

artículo que está vendiendo.
• Utilidad bruta: Es la diferencia entre las ventas y el costo de ventas. Es un indicador de

cuánto se gana en términos brutos con el producto, es decir, si no existiera ningún otro
gasto, la comparativa del precio de venta contra lo que cuesta producirlo o adquirirlo
según sea el caso.
• Gastos de operación: En este rubro se incluyen todos aquellos gastos que están
directamente involucrados con el funcionamiento de la empresa, como, por ejemplo,
servicios de luz, agua, renta, salarios, etc.
• Utilidad sobre flujo: Es un indicador financiero que mide las ganancias o utilidad que
obtiene una empresa sin tomar en cuenta los gastos financieros, impuestos y otros gastos
contables que no implican una salida de dinero real de la empresa como son las
amortizaciones y depreciaciones.
• Depreciaciones y amortizaciones: Son importes que de manera anual se aplican para

disminuir el valor contable a los bienes tangibles que la empresa utiliza para llevar a cabo
sus operaciones (activos fijos), por ejemplo, el equipo de transporte de una empresa.
• Utilidad de operación: indica la ganancia o pérdida de la empresa en función de sus
actividades productivas.
• Gastos y productos financieros: Son los gastos e ingresos que la compañía tiene pero
que no están relacionados de manera directa con la operación de la misma, por lo general
se refiere montos relacionados con bancos como el pago de intereses.
• Utilidad antes de impuestos: Este concepto se refiere a la ganancia o pérdida de la

empresa después de cubrir sus compromisos operacionales y financieros.
• Impuestos: Contribuciones sobre las utilidades que la empresa paga al gobierno.
• Utilidad neta: Es la ganancia o pérdida final que la empresa obtiene resultante de sus
operaciones después de los gastos operativos, gastos financieros e impuestos.
2.1.5 ¿COMO SE REALIZA UN ESTADO DE RESULTADOS?
1. Establece tu monto de ventas
Como primer paso en la elaboración del estado de resultados debes de contar con el
monto total de tus ventas netas, éstas estarán representadas en el primer renglón de tu
estado financiero. Puedes separar en distintos rubros tu venta a crédito y a contado para
que tengas una visión más amplia y detallada acerca del origen de tus ingresos. Es
fundamental que cuentes con reportes de indicadores clave de ventas para asegurar que
este monto sea el correcto.
En este apartado debes considerar también algunos conceptos como son:
 Descuentos sobre ventas.

 Devoluciones sobre ventas.
Al restar estos montos de las ventas totales obtendrás el dato de ventas netas.
2. Determina el costo de ventas para obtener la utilidad bruta
El siguiente paso para elaborar un estado de resultados es determinar el costo de venta el

cual representa el costo de la materia prima y la producción del producto final. Es el
componente de costo más representativo del estado de pérdidas y ganancias de muchas
empresas.
La fórmula para determinarlo es la siguiente:
Inventario inicial + Compras de mercancía - inventario final.
Es fundamental que lleves un sistema de inventarios certero para poder registrar de

manera correcta tu costo de venta. Al restar este costo de tu ingreso por ventas, estarás
obteniendo la utilidad bruta la cual es un dato de gran importancia para saber qué tan
rentable está siendo tu negocio. Esto significa lo que te está costando producir ese
producto o servicio que vendes.
3. Define tus gastos operativos para conocer tu utilidad operativa
Ya que tienes identificada tu utilidad bruta es momento de establecer los gastos

operativos para el periodo determinado. Los gastos de operación son aquellos
desembolsos que realiza la empresa para llevar a cabo las actividades propias de su giro,
algunos ejemplos de esto son: salarios, renta, gastos de servicio telefónico, compra de
papelería, etc.
Algunas compañías engloban los gastos en una categoría llamada “Gastos generales y
administrativos”, pero queda a consideración tuya si prefieres separar cada uno de estos
gastos para poder tener una visión más detallada y específica de los gastos en los
que la empresa está incurriendo.
Después de obtener el monto total de tus gastos operativos, al restarlos obtendrás la

utilidad operativa la cual es un fuerte indicador de que el negocio está siendo
productivo, es decir si la operación está generando utilidad o pérdida.
4. Aplica la tasa de impuestos para obtener el monto de la utilidad después de impuestos
El siguiente paso en la creación del estado de resultados es aplicar la tasa de impuestos

correspondiente al ingreso operativo. Por ejemplo, si la tasa de impuestos de la compañía
es 36%, debes multiplicar la tasa impositiva por el ingreso operativo para obtener la
cantidad de impuestos que te corresponde pagar.
5. Calcula la utilidad neta
Al restar el monto de impuestos correspondientes a tu nivel de ingreso, el monto que

resulta es la utilidad neta. La diferencia entre los ingresos y los gastos totales de la
compañía se conoce como utilidad neta, está situada en la última línea del estado de
pérdidas y ganancias. Conocer cómo interpretar y analizar la ganancia neta es muy
importante ya que este dato es el principal indicador del nivel de rentabilidad de tu
empresa. De igual manera este monto es indicativo de la cantidad de dinero que puede
ser repartida a los accionistas y si existe dinero para futuras inversiones.
2.1.6 BALANCE GENERAL
El balance general, balance de situación o estado de situación patrimonial es un informe
financiero contable que refleja la situación económica y financiera de una empresa en un
momento determinado.
El estado de situación financiera se estructura a través de tres conceptos patrimoniales,
el activo, el pasivo y el patrimonio neto, desarrollados cada uno de ellos en grupos de cuentas
que representan los diferentes elementos patrimoniales.
El activo incluye todas aquellas cuentas que reflejan los valores de los que dispone la entidad.
Todos los elementos del activo son susceptibles de traer dinero a la empresa en el futuro, bien
sea mediante su uso, su venta o su cambio. Por el contrario, el pasivo: muestra todas las
obligaciones ciertas del ente y las contingencias que deben registrarse. Estas obligaciones
son, naturalmente, económicas: préstamos, compras con pago diferido, entre otros.
El patrimonio neto puede calcularse como el activo menos el pasivo y representa los aportes
de los propietarios o accionistas más los resultados no distribuidos. Del mismo modo, cuando
se producen resultados negativos (pérdidas), harán disminuir el Patrimonio Neto. El patrimonio
neto o capital contable muestra también la capacidad que tiene la empresa de autofinanciarse.
La ecuación básica de la contabilidad relaciona estos tres conceptos:
Patrimonio neto = Activo - Pasivo
que dicho de manera sencilla es:
Lo que se es = Lo que se tiene - Lo que se debe
2.1.7 ESTRUCTURA
2.1.8 ¿CÓMO SE REALIZA UN BALANCE GENERAL?
El balance general o estado de situación financiera se suele presentar mostrando los

activos en la columna izquierda ordenados en función a su liquidez y en la columna
derecha se enlistan los pasivos y el patrimonio ordenados en función a su exigibilidad.
1. Registra los activos circulantes
Como el primero de los pasos para elaborar un balance general debes de registrar los
montos de las cuentas pertenecientes a los activos circulantes o activos corrientes, las
cuales incluyen:
 Caja
 Bancos
 Cuentas por cobrar
 Inventarios
2. Identifica los activos fijos
Después de obtener el dato de activo circulante, es momento de que clasifiques y

contabilices los activos fijos, los cuales por lo general no presentan cambios de manera
constante durante el periodo como lo hacen los activos circulantes que son más
dinámicos. En esta categoría entran las siguientes cuentas:
 Maquinaria y equipo
 Equipo de transporte
 Mobiliario y equipo de oficina
 Equipo de cómputo
 Edificios
 Terrenos
3. Suma el total de los activos
En el momento en que cuentas con el monto de activos circulantes y activos fijos debes
sumar ambos rubros para obtener el total de activos.
4. Contabiliza los pasivos circulantes
En este paso, es momento de contabilizar los pasivos, que son las obligaciones y deudas
con las que cuenta la empresa. La primera de las categorías a considerar son los pasivos
circulantes que son las deudas menores a un año, incluye las siguientes cuentas:
 Obligaciones bancarias
 Cuentas por pagar a proveedores
 Anticipos de clientes
 Cuentas por pagar a acreedores
 Impuestos por pagar.
5. Registra los pasivos fijos
A continuación, deberás realizar un registro de los pasivos fijos, los cuales son las
obligaciones de la empresa que tienen una exigibilidad mayor a un año, como son:
 Créditos bancarios
 Documentos por pagar
6. Realiza la suma del total de los pasivos
Si ya cuentas con el monto de los pasivos circulantes y los fijos, considera en caso de
tener algunos pasivos diferidos como por ejemplo, los ingresos recibidos por anticipado.
En caso contrario, deberás totalizar ambas categorías para obtener el monto final de
pasivos.
7. Ingresa los montos en la cuenta de capital y obtén la suma total
Hasta ahora has contabilizado tanto las propiedades de la empresa ya sea de manera
tangible como intangible y las deudas y obligaciones que tiene. En este rubro a
continuación deberás de registrar el capital con el está operando la empresa, es decir los
recursos que los accionistas han invertido en la misma.
8. Suma el total de pasivos con el total del capital
Una vez totalizado el capital, deberás anexar otro renglón en el cual se vea reflejada la
sumatoria del total de pasivos más el total de capital. Esto en conjunto nos indica los
medios o recursos de los que la empresa puede disponer para soportar los activos.
9. Verifica que la suma de pasivo + capital sea igual al monto total de activos
Por último, es necesario que compares la suma de tu total de activos con la suma de tu
total de pasivos más capital. Esta operación debe dar un resultado de igualdad, esto es la
prueba de que el balance está correctamente realizado y se está respetando la ecuación
de contabilidad.
2.2 RAZONES FINANCIERAS
Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir
o cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o unidad evaluada, y su
capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder
desarrollar su objeto social.
La información que genera la contabilidad y que se resume en los estados financieros,
debe ser interpretada y analizada para poder comprender el estado de la empresa al
momento de generar dicha información, y una forma de hacerlo es mediante una serie de
indicadores que permiten analizar las partes que componen la estructura financiera de la
empresa.
Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes periodos
contables o económicos de la empresa para conocer cuál ha sido el comportamiento de
esta durante el tiempo y así poder hacer por ejemplo proyecciones a corto, mediano y
largo plazo, simplemente hacer evaluaciones sobre resultados pasados para tomar
correctivos si a ello hubiere lugar.
2.2.1 CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES FINANCIERAS
Las razones financieras se pueden clasificar en los siguientes grupos y cada grupo
pretende evaluar en elemento de la estructura financiera de la empresa:
1. Razones de liquidez
2. Razones de endeudamiento
3. Razones de rentabilidad
4. Razones de cobertura
Razones de liquidez.
Las razones de liquidez permiten identificar el grado o índice de liquidez con que cuenta le
empresa y para ello se utilizan los siguientes indicadores:
Capital neto de trabajo.
Se determina restando los activos corrientes al pasivo corriente. Se supone que en la
medida en que los pasivos corrientes sean menores a los activos corrientes la salud
financiera de la empresa para hacer frente a las obligaciones al corto plazo es mayor. Si
fuera necesario cubrir pasivos a corto plazo, la empresa debería tener los activos
corrientes necesarios para hacerlo.
Índice de solvencia.
Se determina por el cociente resultante de dividir el activo corriente entre el pasivo
corriente (activo corriente/pasivo corriente). Entre más alto (mayor a 1) sea el resultado,
más solvente es la empresa, tiene mayor capacidad de hacer frente a sus obligaciones o
mejorar su capacidad operativa si fuere necesario.
Prueba ácida.
Es un índice de solvencia más exigente en la medida en que se excluyen los inventarios
del activo corriente. (Activo corriente – Inventarios)/pasivo corriente.
Consulte: Prueba acida.
Rotación de inventarios.
Indicador que mide cuánto tiempo le toma a la empresa rotar sus inventarios.
Recordemos que los inventarios son recursos que la empresa tiene inmovilizados y que
representan un costo de oportunidad, lo que es muy tenido en cuenta en la
llamada producción justo a tiempo.
Consulte: Rotación de inventarios.
Rotación de cartera.
Es el mismo indicador conocido como rotación de cuentas por cobrar que busca identificar
el tiempo que le toma a la empresa convertir en efectivo las cuentas por cobrar que hacen
parte del activo corriente.
Consulte: Rotación de cartera.
Las cuentas por cobrar son más recursos inmovilizados que están en poder de terceros y
que representan algún costo de oportunidad.
Rotación de cuentas por pagar.
Identifica el número de veces que en un periodo la empresa debe dedicar su efectivo en
pagar dichos pasivos (Compras anuales a crédito/Promedio de cuentas por pagar)
Razones de endeudamiento.
Las razones de endeudamiento permiten identificar el grado de endeudamiento que tiene
la empresa y su capacidad para asumir sus pasivos. Entre los indicadores que se utilizan
tenemos:
Razón de endeudamiento.
Mide la proporción de los activos que están financiados por terceros. Recordemos que los
activos de una empresa son financiados o bien por los socios o bien por terceros
(proveedores o acreedores). Se determina dividiendo el pasivo total entre el activo total.
Razón pasivo capital.
Mide la relación o proporción que hay entre los activos financiados por los socios y los
financiados por terceros y se determina dividiendo el pasivo a largo plazo entre el capital
contable.
Razones de rentabilidad.
Con estas razones se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad que obtiene la
empresa ya sea con respecto a las ventas, con respecto al monto de los activos de la
empresa o respecto al capital aportado por los socios. Los indicadores más comunes son
los siguientes:
Margen bruto de utilidad.
Mide el porcentaje de utilidad logrado por la empresa después de haber cancelado las
mercancías o existencias: (Ventas – Costo de ventas)/Ventas.
Margen de utilidades operacionales.
Indica o mide el porcentaje de utilidad que se obtiene con cada venta y para ello se resta
además del costo de venta, los gastos financieros incurridos.
Margen neto de utilidades.
Al valor de las ventas se restan todos los gastos imputables operacionales incluyendo los
impuestos a que haya lugar.
Rotación de activos.
Mide la eficiencia de la empresa en la utilización de los activos. Los activo se utilizan para
generar ventas, ingresos y entre más altos sean estos, más eficiente es la gestión de los
activos. Este indicador se determina dividiendo las ventas totales entre activos totales.
Consulte: Rotación de activos.
Rendimiento de la inversión.
Determina la rentabilidad obtenida por los activos de la empresa y en lugar de tomar como
referencia las ventas totales, se toma como referencia la utilidad neta después de
impuestos (Utilidad neta después de impuestos/activos totales).
Rendimiento del capital común.
Mide la rentabilidad obtenida por el capital contable y se toma como referencia las
utilidades después de impuestos restando los dividendos preferentes. (Utilidades netas
después de impuestos - Dividendos preferentes/ Capital contable - Capital preferente).
Utilidad por acción.
Indica la rentabilidad que genera cada acción o cuota parte de la empresa. (Utilidad para
acciones ordinarias/número de acciones ordinarias).
Razones de cobertura.
Las razones de cobertura miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones
o determinados cargos que pueden comprometer la salud financiera de la empresa. Entre
los indicadores a utilizar tenemos:
Cobertura total del pasivo.
Determina la capacidad que tiene la empresa para cubrir el costo financiero de sus
pasivos (intereses) y el abono del capital de sus deudas y se determina dividiendo la
utilidad antes de impuestos e intereses entre los intereses y abonos a capital del pasivo.
Razón de cobertura total.
Este indicador busca determinar la capacidad que tiene la empresa para cubrir con las
utilidades los cotos totales de sus pasivos y otros gastos como arrendamientos. Para ello
se divide la utilidad antes de intereses impuestos y otra erogación importante que se
quiera incluir entre los intereses, abonos a capital y el monto de la erogación sustraída del
dividendo, como por ejemplo el arrendamiento.
2.2.2 SOLVENCIA
Capacidad para hacer frente a todos los compromisos financieros en el largo plazo. En el
análisis de la solvencia deben incluirse todos los compromisos (a corto y a largo plazo) y
todos los recursos (a corto y a largo plazo). La solvencia es posiblemente el área de
evaluación de mayor raigambre en el análisis. Esto se debe a que buena parte de lo que
hoy es conocido como análisis financiero se inició y desarrollo en el ámbito bancario del
análisis de riesgos crediticios. Tradicionalmente, los bancos han estado interesados
básicamente en la solvencia de sus deudores y sólo secundariamente en su liquidez y
rentabilidad. El análisis de la solvencia ha evolucionado bastante a lo largo del tiempo. Otra
forma de evaluar la solvencia es el análisis fondo (que a diferencia del anterior presupone
la fiabilidad de la información contable contenida en el balance de situación). En él, es el
patrimonio neto del deudor lo que garantiza la solvencia. En el pasado reciente, la atención
de los analistas se ha desplazado de los datos fondo (balance) a los datos flujo (en principio,
cobros y pagos). Ciertamente, si los compromisos financieros deben satisfacerse con
dinero, la capacidad de la empresa para generar una corriente suficiente de tesorería debe
ser la base fundamental para calificar su solvencia.
Grados de solvencia
 Solvencia final. Diferencia existente entre el activo total y el pasivo exigible, se le

llama final porque sería la empleada en el caso de una liquidación empresarial. A
través de ella se mide si los valores de los bienes del activo respaldan la totalidad
de las deudas contraídas.

 Solvencia corriente (Liquidez). Consiste en la relación entre el activo corriente y
el pasivo corriente, evidencia la capacidad de atender las deudas en el corto plazo
sin interferencias al proceso productivo ni a la estructura financiera de la empresa.
2.2.3 EJEMPLO
“El banco debe pedir informes para comprobar nuestra solvencia antes de otorgarnos el
crédito”, “La empresa tuvo que esforzarse mucho, pero finalmente ha recuperado la
solvencia”, “Nuestra compañía necesita el préstamo con urgencia; si bien siempre nos
hemos caracterizado por nuestra solvencia, estamos atravesando un momento
especialmente difícil”.
Existen agencias y compañías especializadas que se dedican a analizar la solvencia de
otras empresas, organizaciones e incluso Estados. Para esto realizan complejos
estudios en base a diversos indicadores y finalmente otorgan una calificación de acuerdo
a la capacidad de pago de las deudas.
Un ejemplo de calificación sobré la solvencia de una entidad es el ranking que va de
la A a la D. Las organizaciones que reciben una calificación A son aquellas con máxima
capacidad de pago y plena facultad para cumplir con sus deudas mientras que, en el otro
extremo, la calificación D indica una gran vulnerabilidad y serio riesgo de incumplimiento.
Estos análisis de solvencia permiten a quienes otorgan créditos y préstamos conocer la
capacidad de pago de la organización que contrae la deuda. Si una empresa
con calificación D emite bonos, los compradores deberían tener en cuenta las
potenciales dificultades para el cobro. En cambio, si la deuda tiene calificación A, no
deberían registrarse problemas ya que la solvencia está virtualmente garantizada.
2.2.4 LIQUIDEZ
La liquidez representa la cualidad de los activos para ser convertidos en dinero efectivo
de forma inmediata sin pérdida significativa de su valor. De tal manera que cuanto más
fácil es convertir un activo en dinero se dice que es más líquido. Por definición el activo
con mayor liquidez es el dinero, es decir los billetes y monedas tienen una absoluta
liquidez, de igual manera los depósitos bancarios a la vista, conocidos como dinero
bancario, también gozan de absoluta liquidez y por tanto desde el punto de
vista macroeconómico también son considerados dinero.
A título de ejemplo, un activo muy líquido es un depósito en un banco cuyo titular en
cualquier momento puede acudir a la entidad y retirar el mismo o incluso también puede
hacerlo a través de un cajero automático. Por el contrario, un bien o activo poco líquido
puede ser un inmueble en el que desde que se toma la decisión de venderlo o
transformarlo en dinero hasta que efectivamente se obtiene el dinero por su venta puede
haber transcurrido un tiempo prolongado. En caso de querer convertirlo rápidamente en
dinero habría que asumir una pérdida de valor respecto de su precio objetivo de mercado.
En general la liquidez de un activo es contrapuesta a la rentabilidad que ofrece el mismo
de manera que es probable que un activo muy líquido ofrezca una rentabilidad pequeña.
Un activo líquido tiene algunas o varias de las siguientes características: (1) puede ser
vendido rápidamente, (2) con una mínima pérdida de valor, (3) en cualquier momento. La
característica esencial de un mercado líquido es que en todo momento hay dispuestos
compradores y vendedores.
La liquidez en la empresa requiere una atención especial en las épocas en las que el
crédito bancario es escaso. El análisis financiero proporciona fórmulas sencillas para
medir el grado de liquidez de la empresa, que siempre habrá de guardar una estrecha
relación con su cifra de deudas a corto plazo. La razón de “liquidez inmediata”, calculado
como Tesorería / Pasivo Circulante es una medida sencilla de poner en relación el
efectivo de la empresa con las deudas cuyo pago habrá de acometer a lo largo del
siguiente año. Por otra parte, el “fondo de maniobra” es una medida de la liquidez general
de la empresa, que pone en relación todos los activos líquidos de ésta (no solamente la
tesorería, sino también los créditos concedidos a clientes y las mercancías) con las
deudas que ha de pagar en el próximo año.
2.2.5 EFICIENCIA OPERATIVA
la práctica de volver sus procesos (las actividades desempeñadas por la empresa, con el
objetivo de llegar a un mejor producto o servicio final). Por ejemplo, un supermercado
tiene diversos métodos (de producción, de contratación, de ventas y de comunicación)
internos y todos estos procesos ayudan a la empresa a alcanzar una meta, como por
ejemplo vender sus productos.
Pero, aunque el supermercado este batiendo sus metas de venta, esto no significa que
alcance la eficiencia operacional. Una mala gestión de Stock puede permitir que los
productos se estropeen y se generen pérdidas a la empresa. Si el departamento de
compras no identifica con eficiencia los proveedores ideales, el supermercado perderá la
oportunidad de tener un gran ahorro. En fin, estos ejemplos ilustran la importancia de
conocer bien la empresa, a final, cada emprendimiento tendrá su propia realidad en
relación con sus procesos.
¿Cómo tener eficiencia operacional?

El empresario debe hacer una lista de los procesos de la empresa y hacerle seguimiento,
con el objetivo de averiguar si se están realizando correctamente (generando rentabilidad,
con calidad y evitando, por ejemplo, el desperdicio para la empresa). En caso de que se
identifiquen fallas, se deben estudiar las alternativas para mejorarlas.
2.2.6 RIESGO FINANCIERO
El Riesgo financiero es la probabilidad de un evento adverso y sus consecuencias. El riesgo

financiero se refiere a la probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga consecuencias
financieras negativas para una organización.
El concepto debe entenderse en sentido amplio, incluyendo la posibilidad de que los
resultados financieros sean mayores o menores de los esperados. De hecho, habida la
posibilidad de que los inversores realicen apuestas financieras en contra del mercado,
movimientos de éstos en una u otra dirección pueden generar tanto ganancias o pérdidas en
función de la estrategia de inversión.
Todos tipos de riesgos financieros
 Riesgo de mercado, asociado a las fluctuaciones de los mercados financieros, y en el

que se distinguen:
 Riesgo de cambio, consecuencia de la volatilidad del mercado de divisas.
 Riesgo de tipo de interés, consecuencia de la volatilidad de los tipos de interés.
 Riesgo de mercado (en acepción restringida), que se refiere específicamente a la
volatilidad de los mercados de instrumentos financieros tales como acciones,
deuda, derivados, etc.
 Riesgo de crédito, consecuencia de la posibilidad de que una de las partes de un
contrato financiero no asuma sus obligaciones.
 Riesgo de liquidez o de financiación, y que se refiere al hecho de que una de las
partes de un contrato financiero no pueda obtener la liquidez necesaria para asumir
sus obligaciones a pesar de disponer de los activos —que no puede vender con la
suficiente rapidez y al precio adecuado— y la voluntad de hacerlo.
 Riesgo operativo, que es entendido como la posibilidad de ocurrencia de pérdidas
financieras, originadas por fallas o insuficiencias de procesos, personas, sistemas
internos, tecnología, y en la presencia de eventos externos imprevistos.1
 Riesgo país o riesgo soberano.
 Riesgo sistémico.
2.2.7 RENTABILIDAD
La rentabilidad hace referencia a los beneficios que se han obtenido o se pueden
obtener de una inversión.
Tanto en el ámbito de las inversiones como en el ámbito empresarial es un concepto muy
importante porque es un buen indicador del desarrollo de una inversión y de la capacidad
de la empresa para remunerar los recursos financieros utilizados.
Podemos diferenciar entre rentabilidad económica y financiera.
Rentabilidad económica
Hace referencia a un beneficio promedio de la empresa por la totalidad de las inversiones

realizadas. Se representa en porcentaje y se traduce de la siguiente manera, si la
rentabilidad de una empresa en un año es del 10% significa que ha ganado 10€ por cada
100 invertidos.
La rentabilidad económica compara el resultado que hemos obtenido con el desarrollo de

la actividad de la empresa con las inversiones que hemos realizado para obtener dicho
resultado. Obtenemos un resultado al que todavía no hemos restado los intereses, gastos
ni impuestos. Se conoce comúnmente como EBITDA.
Para calcular la rentabilidad económica de una empresa y conocer el rendimiento
conseguido por cada unidad monetaria invertida se utiliza el ratio rentabilidad de los
activos (ROA, return on ascetas en inglés). Es el resultado de multiplicar el margen de
beneficios por la rotación del activo, es decir, el margen que obtenemos de la venta de un
producto o servicio por las veces que lo vendemos.
Como cada actividad, para aumentar la rentabilidad económica, cada empresa tendrá que
adoptar la mejor estrategia para su negocio. Una manera de aumentar la rentabilidad
económica es aumentando los precios de venta y reduciendo los costes, aunque como
hemos dicho, esto no lo podemos aplicar a todas las actividades económicas.
Por ejemplo, si nos encontramos ante un negocio que se enfrenta a mucha competencia
en precios, no podrá subir los precios, sino que tendrá que aumentar las ventas.
Recordemos que la rentabilidad económica la obtenemos de dos variables el margen de
beneficio y el número de ventas. Si no podemos subir el margen, tendremos que subir el
número de ventas.
Rentabilidad financiera
Por otro lado, la rentabilidad financiera hace referencia al beneficio que se lleva cada uno
de los socios de una empresa, es decir, el beneficio de haber hecho el esfuerzo de invertir
en esa empresa. Mide la capacidad que posee la empresa de generar ingresos a partir de
sus fondos. Por ello, es una medida más cercana a los accionistas y propietarios que la
rentabilidad económica.
El ratio para calcularla es el ratio sobre capital, conocido comúnmente como ROE (return
on equity). En términos de cálculo es la relación que existe entre el beneficio neto y
el patrimonio neto de la empresa.
Existen tres maneras de mejorar la rentabilidad financiera: aumentando el margen,
aumentando las ventas o disminuyendo el activo, o aumentar la deuda para que así la
división entre el activo y los fondos propios sea mayor.
Rentabilidad social
No debemos olvidarnos tampoco, del concepto de rentabilidad social. Éste hace

referencia a los beneficios que puede obtener una sociedad de un proyecto o inversión de
una empresa. Es independiente del concepto de rentabilidad económica ya que un
proyecto puede ser rentable socialmente pero no serlo económicamente para el inversor.
Normalmente es un concepto que se aplica en la construcción de infraestructuras en una
sociedad. Por ejemplo, la construcción de una carretera será rentable socialmente si los
ciudadanos ahorran en tiempo, comodidad y precio al utilizar la nueva carretera y no otra
FUENTES DE INFORMACIÓN
https://economipedia.com/definiciones/rentabilidad.html
https://aprendiendoadministracion.com/estado-de-resultados/
https://conceptodefinicion.de/estado-financiero/
https://www.gestiopolis.com/evaluacion-financiera-estados-financieros-basicos/
https://blog.corponet.com.mx/elaborar-un-estado-de-resultados-paso-a-paso
https://es.wikipedia.org/wiki/Balance_general
https://blog.corponet.com.mx/como-hacer-un-balance-general-paso-a-paso
https://www.gerencie.com/razones-financieras.html
https://www.gestiopolis.com/que-es-solvencia-financiera-como-se-analiza/
https://es.wikipedia.org/wiki/Liquidez
https://www.myabcm.com/es/blog-post/que-es-eficiencia-operacional/

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ÍNDICE

2.0. VALORACIÓN DE LOS PRINCIPALES

2.1.2 ESTADO DE RESULTADO

2.1.6 BALANCE GENERAL

2.2 RAZONES FINANCIERAS

2.2.5 EFICIENCIA OPERATIVA

2.2.6 RIESGO FINANCIERO

La Valoración de los Principales Estados de Resultados se derivan los el Estado de

rentabilidad y para finalizar las fuentes de información.

El estado de resultados o estado de ganancias y pérdidas, es un reporte financiero

la elaboración de un estado de resultados se basa en el principio de devengado, es

1. Incluir los resultados del período

1. La clasificación de los resultados.

Clasificación de los resultados

• Ventas: es el primer dato que aparece en el estado de resultados. Debe corresponder a

• Costo de ventas: Este concepto se refiere a la cantidad que le costó a la empresa el

• Utilidad bruta: Es la diferencia entre las ventas y el costo de ventas. Es un indicador de

• Depreciaciones y amortizaciones: Son importes que de manera anual se aplican para

• Utilidad antes de impuestos: Este concepto se refiere a la ganancia o pérdida de la

• Impuestos: Contribuciones sobre las utilidades que la empresa paga al gobierno.

En este apartado debes considerar también algunos conceptos como son:

 Descuentos sobre ventas.

2. Determina el costo de ventas para obtener la utilidad bruta

El siguiente paso para elaborar un estado de resultados es determinar el costo de venta el

La fórmula para determinarlo es la siguiente:

Inventario inicial + Compras de mercancía - inventario final.

Es fundamental que lleves un sistema de inventarios certero para poder registrar de

Ya que tienes identificada tu utilidad bruta es momento de establecer los gastos

Después de obtener el monto total de tus gastos operativos, al restarlos obtendrás la

4. Aplica la tasa de impuestos para obtener el monto de la utilidad después de impuestos

El siguiente paso en la creación del estado de resultados es aplicar la tasa de impuestos

5. Calcula la utilidad neta

Al restar el monto de impuestos correspondientes a tu nivel de ingreso, el monto que

El balance general o estado de situación financiera se suele presentar mostrando los

1. Registra los activos circulantes

2. Identifica los activos fijos

Después de obtener el dato de activo circulante, es momento de que clasifiques y

3. Suma el total de los activos

4. Contabiliza los pasivos circulantes

5. Registra los pasivos fijos

6. Realiza la suma del total de los pasivos

7. Ingresa los montos en la cuenta de capital y obtén la suma total

8. Suma el total de pasivos con el total del capital

 Solvencia final. Diferencia existente entre el activo total y el pasivo exigible, se le

hemos caracterizado por nuestra solvencia, estamos atravesando un momento

Existen agencias y compañías especializadas que se dedican a analizar la solvencia de

otras empresas, organizaciones e incluso Estados. Para esto realizan complejos

estudios en base a diversos indicadores y finalmente otorgan una calificación de acuerdo

a la capacidad de pago de las deudas.

Un ejemplo de calificación sobré la solvencia de una entidad es el ranking que va de

extremo, la calificación D indica una gran vulnerabilidad y serio riesgo de incumplimiento.

Estos análisis de solvencia permiten a quienes otorgan créditos y préstamos conocer la

capacidad de pago de la organización que contrae la deuda. Si una empresa

potenciales dificultades para el cobro. En cambio, si la deuda tiene calificación A, no

deberían registrarse problemas ya que la solvencia está virtualmente garantizada.

¿Cómo tener eficiencia operacional?

El Riesgo financiero es la probabilidad de un evento adverso y sus consecuencias. El riesgo

 Riesgo de mercado, asociado a las fluctuaciones de los mercados financieros, y en el

Podemos diferenciar entre rentabilidad económica y financiera.

Hace referencia a un beneficio promedio de la empresa por la totalidad de las inversiones

La rentabilidad económica compara el resultado que hemos obtenido con el desarrollo de

No debemos olvidarnos tampoco, del concepto de rentabilidad social. Éste hace

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