¿Qué es el leasing financiero?

ITIPress.org - Marlon Jerez / Consultor en Economía y Finanzas

Un leasing financiero o arrendamiento financiero es un compromiso entre el

arrendador y el arrendatario, bajo el cual el arrendatario efectúa pagos de
arrendamiento durante un período de tiempo específico en contraprestación por la
utilización del activo alquilado. El arrendamiento puede ser cancelado solamente si
el arrendador y el arrendatario están de acuerdo con la cancelación. Si el activo es
equipo, la duración del arrendamiento generalmente será igual a por lo menos la
mitad de la vida útil esperada del activo. Los arrendamientos de bienes raíces a
menudo se extienden por veinte o más años, pero no obstante, pueden abarcar
solamente una pequeña fracción de la vida esperada de la estructura. El
mantenimiento u otros servicios generalmente no los suministra el arrendatario
bajo un arrendamiento financiero, aunque esto está sujeto al convenio particular.

Los activos que comúnmente están sujetos a arrendamiento financiero incluyen:

bienes raíces, equipo de oficina, equipo médico, vagones de ferrocarril, aviones y
equipo de construcción y automóviles. Si el activo alquilado es propiedad raíz, el
arrendador puede ser el poseedor de una sola propiedad o una firma comercial,
frecuentemente una compañía de seguros. Un equipo de arrendadores es
comúnmente una compañía financiera o de arrendamiento o un banco comercial. El
procedimiento común para el alquiler de equipo se basa en que la firma
arrendadora determine el equipo que se desea alquilar y establezca el precio de
compra con el banco, el cual compra el activo y lo alquila a la firma por un alquiler
específico que provea un retorno adecuado a la inversión del arrendador.

El arrendamiento financiero ordinariamente suministra un medio para el

arrendatario de continuar en posesión de la propiedad después de que se venza el
arrendamiento inicial. Esto se puede permitir bajo una opción de renovación que le
permite al arrendatario obtener un nuevo arrendamiento a un alquiler específico,
después de que expire el alquiler inicial. El arrendamiento también puede contener
una opción de compra que le da al arrendatario el derecho a comprar el activo por
un precio particular a la expiración del arrendamiento.

El pago del arrendamiento es una obligación fija del arrendatario y, así como con el
interés sobre la deuda, el dejar de efectuar los pagos de alquiler puede dar por
resultado una acción de quiebra o insolvencia. Aunque el reclamo del arrendador
contra el arrendatario, en caso de quiebra es un poco menos riguroso que la de la
mayor parte de los acreedores, asegura reposición del activo alquilado y, al menos,
un pago parcial al arrendador de los alquileres aplicables al término restante del
arrendamiento. Quizá lo más sobresaliente es que, los arrendamientos involucran
un cargo fijo similar al interés, y por consiguiente, las fluctuaciones en el ingreso de
la empresa son absorbidos por el arrendatario. En otras palabras, un arrendamiento
financiero, como deuda, involucra los beneficios y peligros del apalancamiento.

¿Cuáles son los beneficios que ofrece el leasing financiero? Existen varios beneficios
derivados de la utilización de esta figura financiera, donde los más comunes son los
siguientes:

* El leasing tiene beneficios fiscales, por el hecho de que el canon de

arrendamiento es un gasto deducible en su totalidad, a diferencia de un préstamo
bancario, donde sólo se deducen los intereses.

* Mejora la estructura de su capital, ya que no se refleja como pasivo en los

estados financieros y además el financiamiento a través del sistema de
arrendamiento financiero cubre el 100% del valor del equipo, lo que permite al
arrendatario utilizar su capital para otros fines comerciales.

* Ayuda a las empresas a diversificar su portafolio de acreedores. Además algunos

costos adicionales, como impuestos y otros, pueden ser capitalizados dentro del
leasing y amortizados durante el tiempo de duración del contrato.

* El leasing es también una herramienta que ayuda a obtener tecnología de punta y

evitar de esta manera la obsolescencia de equipos, especialmente de los más
sofisticados.

Envíe sus preguntas a Marlon@ElInversionista.tv o escriba a

Info@ElInversionista.tv

"Las grandes mentes tienen propósitos, otras tienen deseos.” –

Washington Irving

rrendamiento financiero
El arrendamiento financiero o contrato de leasing (de alquiler con derecho de
compra) es un contrato mediante el cual, el arrendador traspasa el derecho a usar un
bien a un arrendatario, a cambio del pago de rentas de arrendamiento durante un plazo
determinado,al término del cual el arrendatario tiene la opción de comprar el bien
arrendado pagando un precio determinado, devolverlo o renovar el contrato.

En efecto, vencido el término del contrato, el arrendatario tiene la facultad de adquirir el

bien a un precio determinado, que se denomina «residual», pues su cálculo viene dado
por la diferencia entre el precio originario pagado por el arrendador (más los intereses y
gastos) y las cantidades abonadas por el arrendatario al arrendador. Si el arrendatario no
ejerce la opción de adquirir el bien, deberá devolverlo al arrendador, salvo que el
contrato se prorrogue.

Contenido
[ocultar]
 1 Definición
 2 Características
 3 Coste
 4 Utilización
 5 Ventajas y desventajas
o 5.1 Ventajas
o 5.2 Desventajas
 6 Véase también

 7 Enlaces externos

[editar] Definición
Es todo aquel contrato de arrendamiento de bienes muebles o inmuebles donde, el
arrendador (sociedad de Leasing), adquiere un bien para ceder su uso y disfrute, durante
un plazo de tiempo determinado contractualmente (normalmente coincide con la vida
útil del bien) a un tercero, denominado arrendatario o usuario. El arrendatario a cambio
está obligado como contraprestación, a pagar una cantidad periódica (constante o
ascendente, y suficiente para amortizar el valor de adquisición del bien y los gastos
aplicables).

El Leasing es una opción para las empresas que no cuentan con el capital de inversión
necesario para adquirir un activo fijo que represente una fuerte inversión de dinero;
estas empresas lo utilizan como un mecanismo de financiación alternativo e innovador
frente a un crédito bancario ya que disponen del inmovilizado sin necesidad de
comprarlo.

Al final del contrato, el arrendatario tiene dos opciones;

 ejercer la opción de compra del bien por el valor residual (diferencia entre el
precio de adquisición inicial que tuvo el arrendador más los gastos e intereses, y
las cantidades abonadas por el arrendatario).

 no ejercer la opción de compra y por tanto devolver el bien al arrendador.

Sistema Institucional de Protección

En España, un Sistema Institucional de Protección, SIP, es un mecanismo de
consolidación de entidades de crédito y concebido para su mutua autoprotección. Al
proceso de agrupación de varias entidades bajo un SIP se lo conoce popularmente como
fusión fría.

Contenido
[ocultar]
 1 Contexto histórico
 2 Base jurídica
 3 Estructura de control
 4 Datos financieros
 5 Datos laborales
 6 Véase también
 7 Bibliografía

 8 Enlaces externos

[editar] Contexto histórico

Los SIP han sido concebidos en el contexto de la crisis financiera que afectó a España
en los años 2008-2010, que ha situado a parte del sistema financiero español y, en
particular, a un buen número de cajas de ahorro, en situación de debilidad.

Debido a la peculiar naturaleza jurídica de las cajas, muy vinculadas a su comunidad de

origen y con un grado de control regional importante, las fusiones (mecanismos de
defensa habituales entre entidades bancarias por los que las más fuertes absorben a otras
en dificultades) entre sí resultan complicadas desde el punto de vista político.

Una manera de sortear este tipo de dificultades es la de crear holdings que agrupen a
varias entidades a cuya cabecera ceden cierto poder económico y político, pero que les
permiten operar conservando la marca y cierto grado de independencia.

Los SIP aparecieron en el ordenamiento jurídico español a mediados de 2010, y desde

entonces se han creado algunos de ellos.1 2 3

[editar] Base jurídica

Los SIP recibieron carta de naturaleza en el artículo 25 del Real Decreto-ley 6/2010, de
9 de abril, que establece un añadido al artículo 8 de la Ley 13/1985, de 25 de mayo
sobre Coeficientes de Inversión, Recursos Propios y Obligaciones de Información de los
Intermediarios Financieros. Posteriormente se vieron afectados por la nueva regulación
de las Cajas de Ahorros, con el Real Decreto Ley 11/2010 de 9 de julio, de órganos de
gobierno y otros aspectos jurídicos de las Cajas de Ahorro.

En ella se hace referencia a una nueva figura jurídica, los sistemas institucionales de
protección, un acuerdo contractual entre varias entidades de crédito por el que las
mismas establecen "un compromiso mutuo de solvencia y liquidez" a través de "fondos
inmediatamente disponibles" de un importe igual o superior al "40% de los recursos
propios" de cada entidad. Deben fijar en el acuerdo qué parte alícuota asume cada
entidad firmante, debiendo existir siempre una denominada "entidad central" o
"fundamental", firmante, que será responsable del cumplimiento de todos los extremos
del acuerdo. La "entidad central", de estar participada por las demás partes
contractuales, deberá adherirse al Fondo de Garantía de Depósitos.

Además, el acuerdo debe tener una duración mínima de diez años y las entidades
firmantes deben anunciar su salida del mismo, como mínimo, dos años antes.

La autorización del acuerdo y sus efectos corresponde al Banco de España, que deberá
valorar el cumplimiento previo y ulterior de todas las disposiciones legales por parte de
las entidades contratantes.

La ley también equipara estos nuevos sistemas institucionales de protección a los grupos
bancarios consolidables tradicionales en algunos aspectos, como los regulados por la
Ley 13/1985, de 25 de mayo. Por ejemplo, garantiza una ponderación de riesgo del 0%
"a las exposiciones que tengan entre sí los integrantes del sistema institucional de
protección" a efectos del cómputo de capital regulatorio.

Para la disolución o separación de una entidad, el Real Decreto Ley 11/2010, de 9 de

julio, que regula las nuevas disposiciones sobre Cajas de Ahorro señaló en su Título III
que «el Banco de España valorará tanto la viabilidad individual de la entidad que
pretenda abandonar el sistema, como la de este último y la del resto de las entidades
participantes tras la pretendida desvinculación», dificultando la misma.4 5

[editar] Estructura de control

 Marca Cajas Cuota de
Sociedad Abreviatura Consejeros
Comercial integrantes participación
Caja Madrid 52,06% 11
Bancaja 37,70% 6
Banco Caja Insular de
2,45%
Financiero y Canarias
Bankia BFA
de Ahorros, Caja de Ávila 2,33%
S.A. 2
Caixa Laietana 2,11%
Caja Segovia 2,01%
Caja Rioja 1,34%
CAM 40% 4
Banco Base, Cajastur 40% 4
Banco Base
S.A. Caja
(provisional) 11% 2
(disuelto)6 Extremadura
Caja Cantabria 9% 2
Caja Navarra 29,1% 5
Banca Cívica, Cajasol 29,1% 5
7 Banca Cívica
S.A. CajaCanarias 21,3% 4
Caja de Burgos 20,5% 4
Caja Murcia 41% 5
Banco Mare Banco Mare Caixa Penedès 28% 4
BMN
Nostrum S.A. Nostrum Caja Granada 18% 3
Sa Nostra 13% 2
Caja
Inmaculada de 44% 4
Aragón
Banco Grupo
Caja3 caja3 Caja Círculo de
Cajatres, S.A. 31,5% 3
Burgos
Caja de
24,5% 2
Badajoz
Cajastur 66% 5
Caja
Effibank, S.A. Liberbank 20% 2
Extremadura
Caja Cantabria 14% 1
Bilbao Bizkaia
57% 12
Kutxa
Kutxa
Kutxa Bank
Kutxa Bank Gipuzcoa y San 32% 6
S.A.
Sebastián
Caja Vital
11% 2
(Vital Kutxa)
1. ↑ Diario Expansión (26-05-2010). «Las fusiones frías cambian la morfología de
las cajas». Consultado el 11 de junio de 2010.
2. ↑ El Mundo (10 de junio de 2010). «Caja Madrid y Bancaja acuerdan su
integración y crean la primera caja». Consultado el 11 de junio de 2010.
3. ↑ El País (21 de noviembre de 2010). «Todos presionan a las cajas». Consultado
el 21 de noviembre de 2010.
 4. ↑ Real Decreto Ley 11/2010 de 9 de julio, de órganos de gobierno y otros
aspectos jurídicos de las Cajas de Ahorro. Boletín Oficial del Estado del 13 de
julio de 2010.
5. ↑ Ordóñez podrá bloquear la ruptura de las 'fusiones frías' entre cajas, El País, 13
de julio de 2010, consultado el mismo día.
6. ↑ El 30 de marzo de 2011 las asambleas de Cajastur, Caja Extremadura y Caja
Cantabria votaron en contra de la integración, poco después decidieron seguir
adelante sin CAM en el proyecto Effibank.
7. ↑ Diario ABC (10 de junio de 2010). «Banca Cívica firma las escrituras para
constituir su sociedad central». Consultado el 17 de junio de 2010.

[editar] Datos financieros

Activos estimados (millones Ayudas del FROB (millones
Entidad
de euros) de euros)
Banco Financiero y de
337.000 4.465
Ahorros
Banco Base 127.000 1.493
Banca Cívica 77.000 977
Banco Mare Nostrum 72.000 915
Caja3 20.000 0
Effibank 53.000 0

[editar] Datos laborales

Entidad Empleados Oficinas Prejubilaciones
Banco Financiero y de Ahorros 4.000
Banco Base 1.680
Banca Cívica 1.100
Banco Mare Nostrum 1.000
1
Caja3 2.855 582 273
Effibank 6.500 1.400 1.040

Tipo de cambio

COTIZACIÓN DE OFERTA Y DEMANDA TIPO DE CAMBIO PROMEDIO

PONDERADO

Ingrese fecha: (dd/mm/aaaa)

Tipo de Cambio al 27/01/2012

MONEDA COMPRA(S/.) VENTA(S/.)
Dólar de N.A. 2.690 2.691
Dólar australiano 2.870
Dólar canadiense 2.543 2.841
Libra Esterlina 4.293 4.446
Yen japonés 0.037 0.039
Corona noruega 0.484
Franco suizo 3.029 3.056
Euro 3.490 3.765
Tipo de Cambio Mesa de Negociaciones del BCR (S/. por US$)
PROMEDIO
MINIMO MAXIMO
PONDERADO
COMPRA 2.690 2.690 2.690
VENTA S/M S/M S/M
Derecho Especial de Giro
D.E.G. US$ 1.54714
Fuente: Agencia Reuters.
Tipo de Cambio Mercado Profesional, Promedio Ponderado (S/. )
Dólar de N.A. 2.6899
Fuente: Datatec.