EJERCICIO 6

un inversionista desea realizar un proyecto con una vida útil de 5 años. Requiere inversiones en
activos fijos así: muebles y enseres $150.000.000,maquinaria y equipos $250.000.000, un año
antes de iniciar operaciones (año 0). La operación del negocio inicia en el año 1. los ingresos por
ventas serán de $135.000.000 estimandose crecimiento del 25% cada año, los costos operativos
equivalen a $25.000.000 anuales con incrementos del 8%. el impuesto a la renta que se debe
pagar es del 33%. para efecto de este ejercicio se supone que este impuesto, la compañía lo
paga al estado en el mismo que lo causa.

CAPITAL $ 400,000,000
TIO 15%

INVERSIONES

MAQUINARIA $ 250,000,000

DEPRECIACIÓN 10 $ 25,000,000

MUEBLES Y ENSERES $ 150,000,000

DEPRECIACIÓN 10 $ 15,000,000

COSTOS OPERATIVOS $ 25,000,000

INCREMENTO 8%

VENTAS $ 135,000,000
INCREMENTO 25%

IMPUESTO A LA RENTA 33%

PLAN DE VENTAS 1 2 3
VENTAS $ 135,000,000 $ 168,750,000 $ 210,937,500
COSTOS OPERATIVOS $ 25,000,000 $ 27,000,000 $ 29,160,000
IMPUESTO A LA RENTA 0 $ 25,000,000 $ 27,000,000

PYG
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

VENTAS $ 135,000,000 $ 168,750,000 $ 210,937,500

(-)COSTO OPERATIVOS $ 25,000,000 $ 27,000,000 $ 29,160,000
UTILIDAD BRUTA $ 110,000,000 $ 141,750,000 $ 181,777,500
(-) GASTOS OPERACIONALES $ 40,000,000 $ 40,000,000 $ 40,000,000
 DEPRECIACIÓN MAQUINARIA $ 25,000,000 $ 25,000,000 $ 25,000,000
DEPRECIACIÓN MUEBLES Y ENSERES $ 15,000,000 $ 15,000,000 $ 15,000,000
UTILIDAD OPERACIONAL $ 70,000,000 $ 101,750,000 $ 141,777,500
(-)GASTOS FINANCIEROS $ - $ - $ -
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $ 70,000,000 $ 101,750,000 $ 141,777,500
IMPUESTOS $ 23,100,000 $ 33,577,500 $ 46,786,575
UTILIDAD NETA $ 46,900,000 $ 68,172,500 $ 94,990,925

FLUJO DE CAJA
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
SALDO INCIAL $ - $ - $ 86,900,000

FLUJO OPERACIONAL $ - $ 86,900,000 $ 108,172,500

INGRESOS $ - $ 135,000,000 $ 168,750,000

VENTAS DE CONTADO $ - $ 135,000,000 $ 168,750,000
RECAUDO $ - $ - $ -

EGRESOS $ - $ 48,100,000 $ 60,577,500

COSTO OPERATIVO $ - $ 25,000,000 $ 27,000,000
PAGO IMPUESTOS $ - $ 23,100,000 $ 33,577,500

FLUJO DE INVERSIÓN $ - $ - $ -

INGRESOS $ 400,000,000 $ - $ -
CAPITAL $ 400,000,000 $ - $ -

EGRESOS $ 400,000,000 $ - $ -
MAQUINARIA $ 250,000,000 $ - $ -
MUEBLES Y ENSERES $ 150,000,000 $ - $ -

FLUJO FINANCIERO $ - $ - $ -

INGRESOS $ - $ - $ -
CRÉDITO $ - $ - $ -

EGRESO $ - $ - $ -
INTERÉS $ - $ - $ -
ABONO $ - $ - $ -

FLUJO NETO $ - $ 86,900,000 $ 108,172,500

SALDO FINAL $ - $ 86,900,000 $ 195,072,500

BALANCE GENERAL
 AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
ACTIVOS $ 400,000,000 $ 446,900,000 $ 515,072,500

ACTIVOS CORRIENTES $ - $ 86,900,000 $ 195,072,500

CAJA $ - $ 86,900,000 $ 195,072,500
CUENTA POR COBRAR $ - $ - $ -

ACTIVOS FIJOS $ 400,000,000 $ 360,000,000 $ 320,000,000

MAQUINARIA $ 250,000,000 $ 250,000,000 $ 250,000,000
DEPRCIACIÓN MAQ. $ - $ 25,000,000 $ 50,000,000
MUEBLES Y ENSERES $ 150,000,000 $ 150,000,000 $ 150,000,000
DEPRECIACIÓN MUEBLES Y ENSERES $ 15,000,000 $ 30,000,000

PASIVOS $ - $ - $ -

PASIVOS CORRIENTES $ - $ - $ -
MAQUINARIA $ - $ - $ -

PASIVOS NO CORRIENTES $ - $ - $ -
OBLIGACIÓN FINANCIERA $ - $ - $ -

PATRIMONIO $ 400,000,000 $ 446,900,000 $ 515,072,500

CAPITAL $ 400,000,000 $ 400,000,000 $ 400,000,000
UTILIDAD DEL EJERCICIO $ - $ 46,900,000 $ 68,172,500
UTILIDAD ACUMULADA $ - $ - $ 46,900,000

PASIVO MAS PATRIMONIO $ 400,000,000 $ 446,900,000 $ 515,072,500

DIFERENCIA $ - $ - $ -

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2

FLUJO DE CAJA
-$ 400,000,000 $ 86,900,000 $ 108,172,500

VPN $ 47,629,084
TIR 19.21%
CAUE $ 14,208,496
TIEMPO 5 AÑOS
TIO 15%

EXPLICACIÓN RESULTADO

Con una tasa interna de retorno (TIR) 0,4 mayor que la tasa interna de oportunidad (lo esperado por los socios), se nota qu
ya que los o el inversionista recibiran más de los esperado
 4 5
$ 263,671,875 $ 329,589,844
$ 31,492,800 $ 34,012,224
$ 29,160,000 $ 31,492,800

AÑO 4 AÑO 5

$ 263,671,875 $ 329,589,844
$ 31,492,800 $ 34,012,224
$ 232,179,075 $ 295,577,620
$ 40,000,000 $ 40,000,000
 $ 25,000,000 $ 25,000,000
$ 15,000,000 $ 15,000,000
$ 192,179,075 $ 255,577,620
$ - $ -
$ 192,179,075 $ 255,577,620
$ 63,419,095 $ 84,340,615
$ 128,759,980 $ 171,237,005

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

$ 195,072,500 $ 330,063,425 $ 498,823,405

$ 134,990,925 $ 168,759,980 $ 211,237,005

$ 210,937,500 $ 263,671,875 $ 329,589,844

$ 210,937,500 $ 263,671,875 $ 329,589,844
$ - $ - $ -

$ 75,946,575 $ 94,911,895 $ 118,352,839

$ 29,160,000 $ 31,492,800 $ 34,012,224
$ 46,786,575 $ 63,419,095 $ 84,340,615

$ - $ - $ -

$ - $ - $ -
$ - $ - $ -

$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -

$ - $ - $ -

$ - $ - $ -
$ - $ - $ -

$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ - $ - $ -

$ 134,990,925 $ 168,759,980 $ 211,237,005

$ 330,063,425 $ 498,823,405 $ 710,060,410

AL
 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
$ 610,063,425 $ 738,823,405 $ 910,060,410

$ 330,063,425 $ 498,823,405 $ 710,060,410

$ 330,063,425 $ 498,823,405 $ 710,060,410
$ - $ - $ -

$ 280,000,000 $ 240,000,000 $ 200,000,000

$ 250,000,000 $ 250,000,000 $ 250,000,000
$ 75,000,000 $ 100,000,000 $ 125,000,000
$ 150,000,000 $ 150,000,000 $ 150,000,000
$ 45,000,000 $ 60,000,000 $ 75,000,000

$ - $ - $ -

$ - $ - $ -
$ - $ - $ -

$ - $ - $ -
$ - $ - $ -

$ 610,063,425 $ 738,823,405 $ 910,060,410

$ 400,000,000 $ 400,000,000 $ 400,000,000
$ 94,990,925 $ 128,759,980 $ 171,237,005
$ 115,072,500 $ 210,063,425 $ 338,823,405

$ 610,063,425 $ 738,823,405 $ 910,060,410

$ - $ - $ -

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

$ 134,990,925 $ 168,759,980 $ 211,237,005

DO

o esperado por los socios), se nota que este proyecto es viable,

EJERCICIO 9

Una empresa dedicada a la producción y comercialización de dulces requiere las siguientes inversiones para poder iniciar
operaciones: compra al contado maquinaria y equipo por valor de $75.000.000 al igual que un veículo por valor de
$35.000.000. El valor de las ventas para el año 1 se estiman en $80.000.000, incrementandose a partir del segundo año el
20%, la política de ventas de la empresa es el 80% de contado y el 20% a un plazo de un año. Los cosTos de ventas
corresponden al 30%del valor de las ventas, el valor de la nómina para el primer año es de $20.000.000, a partir del segundo
año este se incrementará en un 7% anual. Los impuestos equivalen al 33%, suponiendo para este ejercicio que se pagó en el
mismo año de su causación.

CAPITAL $ 110,000,000

INVERSIONES

MAQUINARIA Y EQ. $ 75,000,000

DEPRECIACIÓN 10 $ 7,500,000

VEHICULO $ 35,000,000

DEPRECIACIÓN 5 $ 7,000,000

NÓMINA $ 20,000,000
INCREMENTO ANUAL 7% $ 1,400,000

VENTAS $ 80,000,000
INCREMENTO 20%
POLÍTICA DE VENTAS 80% CONTADO 20% A UN AÑO
COSTO DE VENTAS 30% DE LAS VENTAS

IMPUESTOS 33% EN AÑO DE CAUSACIÓN

PLAN DE VENTAS 1 2 3 4
VENTAS TOTALES $ 80,000,000 $ 96,000,000 $ 115,200,000 $ 138,240,000
CONTADO $ 64,000,000 $ 76,800,000 $ 92,160,000 $ 110,592,000
CRÉDITO $ 16,000,000 $ 19,200,000 $ 23,040,000 $ 27,648,000
RECAUDO 0 $ 16,000,000 $ 19,200,000 $ 23,040,000
CUENTAS POR COBRAR $ 16,000,000 $ 19,200,000 $ 23,040,000 $ 27,648,000
COSTO DE VENTAS $ 24,000,000 $ 28,800,000 $ 34,560,000 $ 41,472,000
 PYG
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

VENTAS $ 80,000,000 $ 96,000,000 $ 115,200,000 $ 138,240,000

(-)COSTO OPERATIVOS $ 24,000,000 $ 28,800,000 $ 34,560,000 $ 41,472,000
UTILIDAD BRUTA $ 56,000,000 $ 67,200,000 $ 80,640,000 $ 96,768,000
(-) GASTOS OPERACIONALES $ 34,500,000 $ 35,900,000 $ 37,398,000 $ 39,000,860
NÓMINA $ 20,000,000 $ 21,400,000 $ 22,898,000 $ 24,500,860
DEPRECIACIÓN MAQUINARIA $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000 $ 7,500,000
DEPRECIACIÓN VEHÍCULO $ 7,000,000 $ 7,000,000 $ 7,000,000 $ 7,000,000
UTILIDAD OPERACIONAL $ 21,500,000 $ 31,300,000 $ 43,242,000 $ 57,767,140
(-)GASTOS FINANCIEROS $ - $ - $ - $ -
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $ 21,500,000 $ 31,300,000 $ 43,242,000 $ 57,767,140
IMPUESTOS $ 7,095,000 $ 10,329,000 $ 14,269,860 $ 19,063,156
UTILIDAD NETA $ 14,405,000 $ 20,971,000 $ 28,972,140 $ 38,703,984

FLUJO DE CAJA
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
SALDO INCIAL $ - $ - $ 12,905,000 $ 45,176,000

FLUJO OPERACIONAL $ - $ 12,905,000 $ 32,271,000 $ 39,632,140

INGRESOS $ - $ 64,000,000 $ 92,800,000 $ 111,360,000

VENTAS DE CONTADO $ - $ 64,000,000 $ 76,800,000 $ 92,160,000
RECAUDO $ - $ - $ 16,000,000 $ 19,200,000

EGRESOS $ - $ 51,095,000 $ 60,529,000 $ 71,727,860

COSTO DE VENTA $ - $ 24,000,000 $ 28,800,000 $ 34,560,000
PAGO IMPUESTOS $ - $ 7,095,000 $ 10,329,000 $ 14,269,860
NÓMINA $ - $ 20,000,000 $ 21,400,000 $ 22,898,000

FLUJO DE INVERSIÓN $ - $ - $ - $ -

INGRESOS $ 110,000,000 $ - $ - $ -
CAPITAL $ 110,000,000 $ - $ - $ -

EGRESOS $ 110,000,000 $ - $ - $ -
MAQUINARIA Y EQUIPO $ 75,000,000 $ - $ - $ -
VEHÍCULO $ 35,000,000 $ - $ - $ -

FLUJO FINANCIERO $ - $ - $ - $ -
INGRESOS $ - $ - $ - $ -
CRÉDITO $ - $ - $ - $ -

EGRESO $ - $ - $ - $ -
INTERÉS $ - $ - $ - $ -
ABONO $ - $ - $ - $ -

FLUJO NETO $ - $ 12,905,000 $ 32,271,000 $ 39,632,140

SALDO FINAL $ - $ 12,905,000 $ 45,176,000 $ 84,808,140

BALANCE GENERAL
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
ACTIVOS $ 110,000,000 $ 124,405,000 $ 145,376,000 $ 174,348,140

ACTIVOS CORRIENTES $ - $ 28,905,000 $ 64,376,000 $ 107,848,140

CAJA $ - $ 12,905,000 $ 45,176,000 $ 84,808,140
CUENTA POR COBRAR $ - $ 16,000,000 $ 19,200,000 $ 23,040,000

ACTIVOS FIJOS $ 110,000,000 $ 95,500,000 $ 81,000,000 $ 66,500,000

MAQUINARIA $ 75,000,000 $ 75,000,000 $ 75,000,000 $ 75,000,000
DEPRCIACIÓN MAQ. $ - $ 7,500,000 $ 15,000,000 $ 22,500,000
VEHÍCULOS $ 35,000,000 $ 35,000,000 $ 35,000,000 $ 35,000,000
DEPRECIACIÓN VEHÍCULOS $ 7,000,000 $ 14,000,000 $ 21,000,000

PASIVOS $ - $ - $ - $ -

PASIVOS CORRIENTES $ - $ - $ - $ -
MAQUINARIA $ - $ - $ - $ -

PASIVOS NO CORRIENTES $ - $ - $ - $ -
OBLIGACIÓN FINANCIERA $ - $ - $ - $ -

PATRIMONIO $ 110,000,000 $ 124,405,000 $ 145,376,000 $ 174,348,140

CAPITAL $ 110,000,000 $ 110,000,000 $ 110,000,000 $ 110,000,000
UTILIDAD DEL EJERCICIO $ - $ 14,405,000 $ 20,971,000 $ 28,972,140
UTILIDAD ACUMULADA $ - $ - $ 14,405,000 $ 35,376,000

PASIVO MAS PATRIMONIO $ 110,000,000 $ 124,405,000 $ 145,376,000 $ 174,348,140

DIFERENCIA $ - $ - $ - $ -

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

FUJO DE CAJA
-$ 110,000,000 $ 12,905,000 $ 32,271,000 $ 39,632,140
 TIR 17.77%
VPN $ 12,573,339
TIO 14%

ANÁLISIS

El proyecto presenta una tasa interna de retorno por encima de la tasa interna de oportunidad, esto quiere decir que los socios
recibirán más de las ganancias proyectadas, esto hace que el proyecto sa retable, también se identifica que es rentable al obten
positivo y mayor a 0.
ones para poder iniciar
culo por valor de
artir del segundo año el
osTos de ventas
0.000, a partir del segundo
jercicio que se pagó en el

5
$ 165,888,000
$ 132,710,400
$ 33,177,600
$ 27,648,000
$ 33,177,600
$ 49,766,400
 AÑO 5

$ 165,888,000
$ 49,766,400
$ 116,121,600
$ 40,715,920
$ 26,215,920
$ 7,500,000
$ 7,000,000
$ 75,405,680
$ -
$ 75,405,680
$ 24,883,874
$ 50,521,805

AÑO 4 AÑO 5
$ 84,808,140 $ 133,404,124

$ 48,595,984 $ 59,492,205

$ 133,632,000 $ 160,358,400
$ 110,592,000 $ 132,710,400
$ 23,040,000 $ 27,648,000

$ 85,036,016 $ 100,866,195
$ 41,472,000 $ 49,766,400
$ 19,063,156 $ 24,883,874
$ 24,500,860 $ 26,215,920

$ - $ -

$ - $ -
$ - $ -

$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -

$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -

$ - $ -
$ - $ -
$ - $ -

$ 48,595,984 $ 59,492,205

$ 133,404,124 $ 192,896,329

AÑO 4 AÑO 5
$ 213,052,124 $ 263,573,929

$ 161,052,124 $ 226,073,929
$ 133,404,124 $ 192,896,329
$ 27,648,000 $ 33,177,600

$ 52,000,000 $ 37,500,000
$ 75,000,000 $ 75,000,000
$ 30,000,000 $ 37,500,000
$ 35,000,000 $ 35,000,000
$ 28,000,000 $ 35,000,000

$ - $ -

$ - $ -
$ - $ -

$ - $ -
$ - $ -

$ 213,052,124 $ 263,573,929
$ 110,000,000 $ 110,000,000
$ 38,703,984 $ 50,521,805
$ 64,348,140 $ 103,052,124

$ 213,052,124 $ 263,573,929

$ - $ -

AÑO 4 AÑO 5
$ 48,595,984 $ 59,492,205
o quiere decir que los socios o accionistas
fica que es rentable al obtener un VPN
EJERCICIO 10

Lubricantes S.A será una empresa que producirá crema humectante para mujeres. Se definió que únicamente se va a come
humectante con avena. Para su consttución los socios utilizan la siguiente mezcla de capital: 5% capital propio, 50% deuda,
$900.000.000, la deuda se pacto a una tasa fija del 15% EA, para un plazo de 5 años para la cancelación de cuotas fijas anu
de: Bodega con oficina $500.000.000, el pago es 50% de contado y el saldo a un año sin interés, Maquinaria(mezcladora, e
$250.000.000, el pago es de contado, la apacidad instalada de estos equipos es de 4.500 frascos de crema de 400 ml por m
$4.500 por unidad, La Planta de personal es: un gerente general que gana sueldo fijo de $7.000.000 por mes más una boni
cada frasco de crema vendido y cobrado por la empresa, un jefe de control de calidad con un sueldo fijo de $2.000.000, cu
un sueldo mensual de $1.200.000 más una comisión de $400 por cada frasco vendido y cobrado por la empresa, un asisten
despacho, 2 en logística y 5 operarios en producción para un total de 10, los cuales devengan individualmente un salario de
cuenta que por serivio eléctrico la empresa pagará mensualmente $10.000.000, más $4.000.000 por agua y teléfono, el ga
fijo independiente del número de frascos que se produzcan, después de una reunión con la DIAN se acordó que los activo fi
un plazo de 10 años en línea recta y la tasa impositiva de renta será deñ 33% por último se debe tener en cuenta el gasto d
$2.500 por cada frasco vendido, se estima que el crecimiento de las ventas es del 10% cada año, el precio de venta unitario
$25.000, se debe tener en cuenta una tasa de inflación del 6% anual.

CAPITAL $ 900,000,000
PROPIOS 50% $ 450,000,000
PRÉSTAMO 50% $ 450,000,000

AÑOS CUOTA INTERÉS ABONO

0
1 $ 134,241,998.61 $ 67,500,000 $ 66,741,999
2 $ 134,241,998.61 $ 57,488,700 $ 76,753,298
3 $ 134,241,998.61 $ 45,975,705 $ 88,266,293
4 $ 134,241,998.61 $ 32,735,761 $ 101,506,237
5 $ 134,241,998.61 $ 17,509,826 $ 116,732,173

INVERSIONES

BODEGA CON OFICINA $ 500,000,000

CONTADO 50% $ 250,000,000
CRÉDITO 50% $ 250,000,000 a un año sin interes
DEPRECIACIÓN 10 $ 50,000,000

MAQUINARIA $ 250,000,000
CONTADO 100% $ 250,000,000
CAPACIDAD INSTALADA 4500 FRASCOS POR MES
MATERIA PRIMA $ 4,500 POR FRASCO
DEPRECIACIÓN 10 $ 25,000,000

COSTOS DE PRODUCCIÓN AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

MATERIA PRIMA $ 243,000,000 $ 257,580,000 $ 273,034,800
 PRODUCCIÓN POR AÑO
1 2 3 4
54000 54000 54000 54000

PRECIO DE VENTA $ 25,000

NÓMINA
INCREMENTO ANUAL 7% BONO
GTE GENERAL $ 7,000,000 $ 1,500 $ 81,000,000
JEFE CONTROL CAL. $ 2,000,000 $ 400 $ 21,600,000
VENDEDOR 1 $ 1,200,000 $ 400 $ 21,600,000
VENDEDOR 2 $ 1,200,000 $ 400 $ 21,600,000
VENDEDOR 3 $ 1,200,000 $ 400 $ 21,600,000
VENDEDOR 4 $ 1,200,000 $ 400 $ 21,600,000
10 EMPLEADOS $ 9,000,000

COSTOS DE PRODUCCIÓN
SERVICIO ELECTRICO $ 10,000,000
AGUA Y TELEFONO $ 4,000,000

COSTO AÑO 1 COSTO AÑO 2 COSTO AÑO 3 COSTO AÑO 4

$ 120,000,000 $ 120,000,000 $ 120,000,000 $ 120,000,000
$ 48,000,000 $ 48,000,000 $ 48,000,000 $ 48,000,000

VENTAS
INCREMENTO 10% anual
COSTO DE MERCADEO $ 2,500 $ 11,250,000 mes

IMPUESTO RENTA 33% ANUAL

TASA DE INFLACIÓN 6% ANUAL

PLAN DE VENTAS AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

VENTAS TOTALES $ 1,350,000,000 $ 1,485,000,000 $ 1,633,500,000
COSTO DE MERCADEO $ 135,000,000 $ 135,000,000 $ 135,000,000

PYG
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

VENTAS $ 1,350,000,000 $ 1,485,000,000 $ 1,633,500,000

(-)COSTO DE PRODUCCION $ 243,000,000 $ 257,580,000 $ 273,034,800
(-) COSTO FIJO $ 168,000,000 $ 178,080,000 $ 188,764,800
UTILIDAD BRUTA $ 939,000,000 $ 1,049,340,000 $ 1,171,700,400
(-) GASTOS OPERACIONALES $ 672,600,000 $ 691,752,000 $ 725,474,640
NÓMINA $ 462,600,000 $ 481,752,000 $ 515,474,640
DEPRECIACIÓN MAQUINARIA $ 25,000,000 $ 25,000,000 $ 25,000,000
 DEPRECIACIÓN BODEGA CON OFIC.
COSTOS DE MERCADEO
UTILIDAD OPERACIONAL
(-)GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO
IMPUESTOS
UTILIDAD NETA
$ 50,000,000 $ 50,000,000 $ 50,000,000
$ 135,000,000 $ 135,000,000 $ 135,000,000
$ 266,400,000 $ 357,588,000 $ 446,225,760
$ 67,500,000 $ 57,488,700 $ 45,975,705
$ 198,900,000 $ 300,099,300 $ 400,250,055
$ 65,637,000 $ 99,032,769 $ 132,082,518
$ 133,263,000 $ 201,066,531 $ 268,167,537

FLUJO DE CAJA
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
SALDO INCIAL $ - $ 133,263,000 $ 201,066,531

FLUJO OPERACIONAL $ - $ 275,763,000 $ 333,555,231

INGRESOS $ - $ 1,350,000,000 $ 1,485,000,000

VENTAS DE CONTADO $ - $ 1,350,000,000 $ 1,485,000,000

EGRESOS $ - $ 1,074,237,000 $ 1,151,444,769

COSTO DE PRODUCCIÓN $ - $ 243,000,000 $ 257,580,000
PAGO IMPUESTOS $ - $ 65,637,000 $ 99,032,769
NÓMINA $ - $ 462,600,000 $ 481,752,000
COSTOS DE MERCADEO $ - $ 135,000,000 $ 135,000,000
COSTO FIJO $ - $ 168,000,000 $ 178,080,000

FLUJO DE INVERSIÓN -$ 50,000,000 -$ 493,000,000 -$ 257,580,000

INGRESOS $ 450,000,000 $ - $ -
CAPITAL $ 450,000,000 $ - $ -

EGRESOS $ 500,000,000 $ 493,000,000 $ 257,580,000

MAQUINARIA $ 250,000,000 $ - $ -
BODEGA CON OFICINA $ 250,000,000 $ 250,000,000 $ -
MATERIA PRIMA $ - $ 243,000,000 $ 257,580,000

FLUJO FINANCIERO $ 450,000,000 -$ 134,241,999 $ -

INGRESOS $ 450,000,000 $ - $ -
CRÉDITO $ 450,000,000 $ - $ -

EGRESO $ - $ 134,241,999 $ -
INTERÉS $ - $ 67,500,000 $ 57,488,700
ABONO $ - $ 66,741,999 $ 76,753,298

FLUJO NETO $ 400,000,000 -$ 351,478,999 $ 75,975,231

SALDO FINAL $ 400,000,000 -$ 218,215,999 $ 277,041,762

 BALANCE GENERAL
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
ACTIVOS $ 1,150,000,000 $ 456,784,001 $ 877,041,762

ACTIVOS CORRIENTES $ 400,000,000 -$ 218,215,999 $ 277,041,762

CAJA $ 400,000,000 -$ 218,215,999 $ 277,041,762
CUENTA POR COBRAR $ - $ - $ -

ACTIVOS FIJOS $ 750,000,000 $ 675,000,000 $ 600,000,000

MAQUINARIA $ 250,000,000 $ 250,000,000 $ 250,000,000
DEPRCIACIÓN MAQ. $ - $ 25,000,000 $ 50,000,000
BODEGA CON OFICINA $ 500,000,000 $ 500,000,000 $ 500,000,000
DEPRECIACIÓN BODEGA CON OFIC. $ 50,000,000 $ 100,000,000

PASIVOS $ - $ - $ -

PASIVOS CORRIENTES $ - $ - $ -
MAQUINARIA $ - $ - $ -

PASIVOS NO CORRIENTES $ - $ - $ -
OBLIGACIÓN FINANCIERA $ - $ - $ -

PATRIMONIO $ 450,000,000 $ 583,263,000 $ 784,329,531

CAPITAL $ 450,000,000 $ 450,000,000 $ 450,000,000
UTILIDAD DEL EJERCICIO $ - $ 133,263,000 $ 201,066,531
UTILIDAD ACUMULADA $ - $ - $ 133,263,000

PASIVO MAS PATRIMONIO $ 450,000,000 $ 583,263,000 $ 784,329,531

DIFERENCIA $ 700,000,000 -$ 126,478,999 $ 92,712,231

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2

FUJO DE CAJA
-$ 900,000,000 $ 275,763,000 $ 333,555,231

TIR 29.96%
VPN $ 424,938,935
TIO 14%

ANÁLISIS
ue únicamente se va a comercializar crema
capital propio, 50% deuda, para un monto de
celación de cuotas fijas anuales. La inversión será
, Maquinaria(mezcladora, envasadora y secadora)
s de crema de 400 ml por mes. Materia prima
.000 por mes más una bonificación de $1.500 por
ueldo fijo de $2.000.000, cuatro vendedores con
o por la empresa, un asistente de gerencia, 2 en
ndividualmente un salario de $900.00. Tenga en
00 por agua y teléfono, el gasto de la enérgia es
N se acordó que los activo fijos se depreciarán a
e tener en cuenta el gasto de mercadeo es de
o, el precio de venta unitario se estima en

PRÉSTAMO $ 450,000,000
TIEMPO 5 años
TASA 15%
CUOTA -$ 134,241,998.61
SALDO
$ 450,000,000
$ 383,258,001
$ 306,504,703
$ 218,238,410
$ 116,732,173
$ -

AÑO 4 AÑO 5
$ 289,416,888 $ 306,781,901
 5
54000

COSTO AÑO 1 COSTO AÑO 2 COSTO AÑO 3 COSTO AÑO 4 COSTO AÑO 5
$ 165,000,000 $ 170,880,000 $ 177,171,600 $ 183,903,612 $ 191,106,865
$ 45,600,000 $ 47,280,000 $ 49,077,600 $ 51,001,032 $ 53,059,104
$ 36,000,000 $ 37,008,000 $ 38,086,560 $ 39,240,619 $ 40,475,463
$ 36,000,000 $ 37,008,000 $ 38,086,560 $ 39,240,619 $ 40,475,463
$ 36,000,000 $ 37,008,000 $ 38,086,560 $ 39,240,619 $ 40,475,463
$ 36,000,000 $ 37,008,000 $ 38,086,560 $ 39,240,619 $ 40,475,463
$ 108,000,000 $ 115,560,000 $ 123,649,200 $ 132,304,644 $ 141,565,969
$ 462,600,000 $ 481,752,000 $ 515,474,640 $ 524,171,765 $ 547,633,788

COSTO AÑO 5
$ 120,000,000
$ 48,000,000

AÑO 4 AÑO 5
$ 1,796,850,000 $ 1,976,535,000
$ 135,000,000 $ 135,000,000

AÑO 4 AÑO 5

$ 1,796,850,000 $ 1,976,535,000
$ 289,416,888 $ 306,781,901
$ 200,090,688 $ 212,096,129
$ 1,307,342,424 $ 1,457,656,969
$ 734,171,765 $ 757,633,788
$ 524,171,765 $ 547,633,788
$ 25,000,000 $ 25,000,000
$ 50,000,000 $ 50,000,000
$ 135,000,000 $ 135,000,000
$ 573,170,659 $ 700,023,181
$ 32,735,761 $ 17,509,826
$ 540,434,898 $ 682,513,355
$ 178,343,516 $ 225,229,407
$ 362,091,381 $ 457,283,948

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

$ 268,167,537 $ 362,091,381 $ 457,283,948

$ 389,143,242 $ 469,827,143 $ 549,793,774

$ 1,633,500,000 $ 1,796,850,000 $ 1,976,535,000

$ 1,633,500,000 $ 1,796,850,000 $ 1,976,535,000

$ 1,244,356,758 $ 1,327,022,857 $ 1,426,741,226

$ 273,034,800 $ 289,416,888 $ 306,781,901
$ 132,082,518 $ 178,343,516 $ 225,229,407
$ 515,474,640 $ 524,171,765 $ 547,633,788
$ 135,000,000 $ 135,000,000 $ 135,000,000
$ 188,764,800 $ 200,090,688 $ 212,096,129

-$ 273,034,800 -$ 289,416,888 -$ 306,781,901

$ - $ - $ -
$ - $ - $ -

$ 273,034,800 $ 289,416,888 $ 306,781,901

$ - $ - $ -
$ - $ - $ -
$ 273,034,800 $ 289,416,888 $ 306,781,901

$ - $ - $ -

$ - $ - $ -
$ - $ - $ -

$ - $ - $ -
$ 45,975,705 $ 32,735,761 $ 17,509,826
$ 88,266,293 $ 101,506,237 $ 116,732,173

$ 116,108,442 $ 180,410,255 $ 243,011,873

$ 384,275,979 $ 542,501,636 $ 700,295,821

 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
$ 909,275,979 $ 992,501,636 $ 1,075,295,821

$ 384,275,979 $ 542,501,636 $ 700,295,821

$ 384,275,979 $ 542,501,636 $ 700,295,821
$ - $ - $ -

$ 525,000,000 $ 450,000,000 $ 375,000,000

$ 250,000,000 $ 250,000,000 $ 250,000,000
$ 75,000,000 $ 100,000,000 $ 125,000,000
$ 500,000,000 $ 500,000,000 $ 500,000,000
$ 150,000,000 $ 200,000,000 $ 250,000,000

$ - $ - $ -

$ - $ - $ -
$ - $ - $ -

$ - $ - $ -
$ - $ - $ -

$ 1,052,497,067 $ 1,414,588,449 $ 1,871,872,397

$ 450,000,000 $ 450,000,000 $ 450,000,000
$ 268,167,537 $ 362,091,381 $ 457,283,948
$ 334,329,531 $ 602,497,067 $ 964,588,449

$ 1,052,497,067 $ 1,414,588,449 $ 1,871,872,397

-$ 143,221,089 -$ 422,086,812 -$ 796,576,576

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

$ 389,143,242 $ 469,827,143 $ 549,793,774