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Episodios de hiperinflación en el
mundo
La inflación no es un problema para la mayoría de los países . El
Fondo Monetario Internacional calcula que el promedio de
inflación global será de 3,1% en 2017. Para América Latina y el
Caribe será 4,2%.
Duración promedio de episodios de hiperinflación en el
mundo desde 1973:
10 meses (9,92)
Duración promedio de episodios de hiperinflación en
Sudamérica desde 1973:
6 meses (6,17)
Hungría tiene el récord mundial de hiperinflación,
tanto en base mensual como en base anual. En 1946,
los precios crecieron 4,19 x 10^16 en el mes de julio
y a una tasa anual de 9,63 x 10^26.
1994
4923
ARGENTINA
1989
7650
PERÚ
1990
8170
BOLIVIA
1985
Causas de la hiperinflación
La inflación se origina cuando el Banco Central crea dinero más
rápido que el aumento de la producción de bienes y servicios.
Cuando los ingresos fiscales son menores a los egresos, los
gobiernos obligan a los Bancos Centrales a emitir dinero para
pagar los gastos que el Estado no puede cubrir con sus ingresos
o la emisión de deuda. Este proceso se llama monetización del
déficit fiscal y es una de las principales causas de los fenómenos
inflacionarios. El desbalance entre el nivel de producción y la
cantidad de dinero en la economía puede alcanzar tal proporción
que desencadena procesos hiperinflacionarios.
1. Inyección de dinero
2. El problema fiscal
3. La caída de la oferta
El gobierno de Nicolás Maduro recortó drásticamente las
importaciones tras la caída en 2014 de los precios del petróleo,
principal fuente de ingreso de Venezuela. Hay menos bienes
provenientes del exterior y las empresas trabajan a media
máquina por la falta de materia prima e insumos. El descenso en
la oferta coincide con la inyección de dinero del Banco Central y
estimula la inflación. A diferencia del resto de los países
petroleros, Venezuela no ahorró durante los tiempos de los altos
precios del barril, se endeudó e invirtió en proyectos que no
generaban ingresos en divisas. Sus recursos para afrontar la
crisis son limitados.
2053
ECONOMIST INTELLIGENCE UNIT
4196
OXFORD ECONOMICS
4538
BARCLAYS
5325
TORINO CAPITAL
7800
ECOANALÍTICA
Consecuencias de la hiperinflación
La principal consecuencia de la hiperinflación es el crecimiento
súbito de la pobreza. Como no se puede anticipar el ritmo al que
suben los precios, los ingresos en términos reales se rezagan y
los ciudadanos pierden capacidad de compra. Las cantidades
demandadas de bienes y servicios disminuyen mientras que los
costos crecen, lo que compromete la sostenibilidad económica y
financiera de las empresas. El impacto es desigual, tanto para las
empresas como para las personas, debido a las diferencias en el
acceso al crédito y a los activos en divisas. Aumenta el
incumplimiento de contratos porque no pueden mantenerse los
precios y los costos de transacción. Esto se agrava en Venezuela
por la rápida desactualización del cono monetario y la escasez
de productos por los controles de precios y la caída de las
importaciones.
Testimonios de la hiperinflación
Medicarse con los bolsillos vacíos
Wualoly González sintió una presión en el pecho cuando escuchó el
precio del medicamento. 35.000 bolívares por un frasco de antibiótico en
suspensión. Era septiembre. Pagó 8 bolívares por uno igual en enero.
Sofía, la menor de sus 3 hijos, la esperaba en casa envuelta en una cobija.
Tenía 2 años y tosía como un adulto. Wualoly no podía creerlo. Dejaría
en la farmacia más de la mitad de los 60.000 bolívares que hizo en el mes
lavando y planchando para sus 3 clientes fijos. Con el dinero restante
debía comprar comida para los niños. Y para sí misma. Si alcanzaba.
Llevaba 3 billetes de 100 bolívares en los bolsillos para el regreso en
autobús. Como no tiene cuenta bancaria ni tarjeta de débito para retirar
por cajero, Wualoly casi nunca dispone de efectivo. Haría fila por
productos a precios regulados por el gobierno desde las 2:00 de la
madrugada para resolver el mercado. Le propondría a otros compradores
pasar la tarjeta de su madre a cambio de billetes. Una vez esperó 6 horas
para comprar harina pan y perdió el puesto porque un policía la sacó a
empujones de la cola. Hace 5 años era talla 12. Almorzaba carne, arroz,
plátano, ensalada, pan y refresco. Ahora es talla 5 y consume uno de esos
ingredientes por comida, sólo si están regulados.
Wualoly olvidó preguntar cuánto costaba el antialérgico que toma
Nazareth, su segunda hija, cuando tiene asma. Como no quedaba dinero
para comprar otro tratamiento, las niñas durmieron separadas varias
noches para evitar contagios.
“Comemos el bistecito con vidrio de aumento”
José Barone dice que frota las tostadas con una lonja de jamón para
darles gusto. Los llama “panes saborizados”. A sus 84 años, las bromas
le ayudan a reconocer que en casa suelen desayunar café con pan. “Y
comemos el bistecito del almuerzo con vidrio de aumento”. La cena
tampoco trae sorpresas: café y pan. El mercado que su esposa Graciela
podía costear en septiembre con los 177.507 bolívares de la pensión
alcanza para 3 días. Luego, él gasta la suya. En casa hay otras 2 bocas
que alimentar: su hija Claudia y su nieto Freddy.
Cuando José trabajaba como conductor no faltaba nada en la mesa. Pero
desde hace tres años su camioneta está accidentada en un
estacionamiento. A veces falla la caja, otras la batería. Ya no puede
invertir en reparaciones, aunque paga mensualmente por el puesto. Los
gastos aumentan, los ingresos caen.
Estar sin empleo le cuesta el sueño a José. “Estoy acostumbrado a
trabajar. No hacer nada me angustia”. Se despierta a las 3:00 de la
mañana y a las 5:00 hace la cola en la panadería. Los que están a su lado
escuchan sus viejas historias como vendedor itinerante de compañías
cigarreras. “Yo andaba por todas las carreteras del país y ahora no voy ni
a La Guaira”.
Soluciones
Todos los procesos hiperinflacionarios registrados en la historia han terminado en
programas de estabilización, según refiere el economista chino Liping He en su
investigación “Hyperinflation: a world history”. Seis elementos se repiten en
todos los planes:
2. DÉFICIT FISCAL
4. DÉFICIT DE DÓLARES
5. DESCONFIANZA EN LA MONEDA
Una política fiscal seria, reformas en el ámbito petrolero y replanteamiento del tamaño del
Estado son algunas de las medidas que se plantean los expertos para superar la actual
situación que ya padece los vaivenes de la hiperinflación
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“Hay que tomar medidas también en lo cambiario y monetario para lograr un tipo de
cambio que no genere distorsiones económicas y un plan de desmontaje de controles”,
indicó Oliveros.
Para el economista, la economía venezolana está muy por debajo de un “shock” económico
como el que ocurrió en otros países de Latinoamérica en los años 80 y 90. “Hay algo que es
bien importante y que permite ver la hiperinflación como una oportunidad y es que la
mayoría de los procesos de estabilización económica para salir de la hiperinflación son
medidas muy populares porque el hecho de reducir esa tasa es de gran ayuda para las
familias”, explicó.
Anabella Abadi, otra de las economistas consultadas, coincide con estas medidas y plantea,
además, el recorte de subsidios de servicios públicos y la gasolina, los cuales se pueden
complementar con entregas directas por parte del gobierno a los ciudadanos. Sin embargo,
añade que esta última medida requeriría de ayuda internacional.
Jesús Casique y Luis Oliveros tienen visiones encontradas sobre el proceso de dolarización.
Mientras que el primero piensa que no debería ser el camino el uso del dólar porque hay
países como Ecuador que teniendo este sistema presentan un alto nivel de
endeudamiento, el segundo indica que los países dolarizados no son el mejor ejemplo en
crecimiento económico.
Por su parte, Casique explica que en temas de política monetaria, el Banco Central de
Venezuela (BCV) perdería su autonomía a la hora de una crisis. “Ahí está el resultado de
Ecuador que tiene un alto nivel de endeudamiento. El ancla yo creo que tiene que ser más
bien en lo cambiario. No hace falta dolarizar la economía”, expuso el experto a El
Nacional Web.
El economista plantea que se pueden aplicar una serie de medidas como las ejecutadas en
Brasil durante los años 90 en el denominado “Plan Real” llevado a cabo por el entonces
presidente Fernando Henrique Cardoso y que llevó al país suramericano de una inflación de
cuatro dígitos a una de un solo dígito en menos de 5 años. Algunas de las medidas de este
plan fueron control de la política fiscal, eliminación de controles y la introducción de una
nueva moneda, el real.
Tanto Casique como Oliveros coinciden con Anabela Abadi y Asdrúbal Oliveros en que se
debe plantear un tipo de cambio competitivo y una política de respeto a la propiedad
privada y al empresariado, así como un plan de urgencia para parar la hiperinflación y
retomar el crecimiento económico. De aplicarse esta medidas, sostienen que la crisis se
superará poco a poco y el país volverá a estabilizarse.
De acuerdo con cifras del Fondo Monetario Internacional, la economía venezolana cerrará
este año con una caída de aproximadamente 15% del PIB y una inflación de al menos
14.000%. A pesar de las medidas tomadas por el gobierno para intentar frenar la escalada
de los precios como controles y fiscalizaciones, estas solo han provocado una mayor
escasez y costo de los productos en la economía.
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