Ajuste Por Inflación

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Supleemento Especial
DOCTRINA
AJUSTE POR INFL

LACIÓN
Armando M. Casal - Martín Kerner - Flavio A. Mantován - Héctorr M. Paulone - Alberto Veiras
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Ajuste por inflación / Anonimo ; compilado por Ricardo Antonio Parada ; José Daniel Errecaborde. - 1a ed . - Ciudad Autónoma de Buenos
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1. Ajuste por Inflación. I. Parada, Ricardo Antonio, comp. II. Errecaborde, José Daniel, comp. III. Título.
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SUPLEMENTO ESPECIAL DOCTRINA
AJUSTE POR INFLACIÓN

REANUDACIÓN DEL AJUSTE INTEGRAL POR INFLACIÓN: LA RESOLUCIÓN

(FACPCE) 539/2018, LOS CAMBIOS EN EL PODER ADQUISITIVO DE LA
MONEDA Y SU REFLEJO EN LA INFORMACIÓN CONTABLE(*)
La FACPCE, mediante la resolución 539/2018, ha concluido ahora que debe

reiniciarse el ajuste por inflación resultante de la aplicación de la sección 3.1.
RT 17 (modificada por la RT 39) y de la sección 2.6. RT 41, para los ejercicios
o períodos intermedios cerrados a partir del 1/7/2018 (inclusive). Por ende,
tales estados contables deben ser corregidos por la RT 6 para reflejar los efectos
del cambio en el poder adquisitivo de la moneda.
Según la Federación, la aplicación del ajuste integral por inflación requerirá
esfuerzos diversos, entre ellos: facilitar la difusión y la capacitación, modificar
sistemas de información, definir ciertos aspectos conceptuales, buscar infor-
mación y otros, lo que genera la necesidad de establecer normas de transición
para la aplicación de la reexpresión de los estados contables en moneda
homogénea. La reciente resolución -que actualiza las normas para la aplicación
del ajuste por inflación- fue aprobada, entre otros Consejos, por la resolución
107/2018 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad de
Buenos Aires del 10/10/2018, por lo que se declara Norma Profesional de
aplicación obligatoria en la jurisdicción de la Ciudad Autónoma de Buenos
Aires.
La ley 27468, al momento no promulgada por el Poder Ejecutivo, introduce
varias modificaciones legales relacionadas con la implementación del ajuste
por inflación impositivo y contable. En lo atinente a este último, se dispone
que: a) al derogarse el decreto 1269/2002 y modificatorios, se agrega al artículo
10 de la ley de convertibilidad un párrafo en el cual se aclara que la prohibi-
ción de la indexación por ella dispuesta no afecta a los estados contables que
deben confeccionarse conforme al artículo 62 de la ley general de socieda-
des; y b) se deroga el decreto 1269/2002 y modificatorios, por el cual los
organismos de control a nivel nacional emitieron resoluciones para no aceptar
estados contables ajustados por inflación. En cuanto a la vigencia de las normas
referidas a los estados contables ajustados por inflación, se indica que regirá
conforme lo establezca el PEN a través de los organismos de contralor y el
BCRA.
Armando M. Casal
(*) Ver artículo completo en Casal, Armando M.: “Reanudación del ajuste integral por inflación:
la resolución (FACPCE) 539/2018, los cambios en el poder adquisitivo de la moneda y su
reflejo en la información contable” - ERREPAR - D&G - N° 231 - diciembre/2018 - pág. 1123 -
Cita digital EOLDC098579A
SUPLEMENTO ESPECIAL DOCTRINA

SUMARIO
DOCTRINA
9 MARTÍN KERNER
Aplicación del ajuste por inflación en 2018. Recordando las normas de la
RT 6
21 FLAVIO A. MANTOVÁN
Ajuste por inflación
39 ALBERTO VEIRAS – HÉCTOR M. PAULONE

El ajuste por inflación y su relación con la resolución técnica (FACPCE) 48
LEGISLACIÓN
77 NACIONAL
78 PROVINCIAL
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DOCTRINA
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APLICACIÓN DEL AJUSTE POR INFLACIÓN EN 2018.

RECORDANDO LAS NORMAS DE LA RT 6
MARTÍN KERNER
I - INTRODUCCIÓN
Vuelve el ajuste por inflación. En este año 2018 se deberá reanudar la aplicación del ajuste por
inflación, ya que por la fuerte devaluación del peso y el incremento significativo del efecto inflacionario
que se produjo en el año, se confirmaron los parámetros requeridos por las normas contables (sección
3.1., RT 17, y 2.6., RT 41) para requerir la presentación de estados contables en moneda homogénea,
aplicando las normas de la RT 6.
En el presente trabajo resumiremos los principales requerimientos del método del ajuste integral
por inflación dispuesto por la RT 6 vigente (con las modificaciones de las RT 19 y 39), ilustrando algunas
de sus normas.
La RT 6 fue emitida en 1984 y a lo largo de estos años de su vigencia fue modificada en varias
oportunidades, por lo que algunas de sus disposiciones ya no están vigentes o fueron cambiadas
del texto original que tenía. Por ello, los primeros tres puntos de la norma (secciones I a III) ya no
rigen y, por lo tanto, comienza directamente con la sección IV.B. y la misma también tiene algunos
apartados que tampoco rigen en la actualidad.
La citada sección IV.B. es en realidad el conocido como método integral del ajuste por inflación,
lo que se describe en 9 apartados (1, 2, 4, 5, 6, 8, 9, 12 y 13). Los que faltan en esta correlatividad es
porque fueron derogados en diversas modificaciones. En este trabajo abordaremos la norma
siguiendo cuestiones didácticas y metodológicas, por lo que no la seguiremos secuencialmente.
ERREPAR 9
MARTÍN KERNER
II - REANUDACIÓN DEL AJUSTE POR INFLACIÓN

El apartado IV.B.13 se refiere a la “interrupción y posterior reanudación de los ajustes” y, como
en esta oportunidad debemos reanudar el ajuste del año 2018 (precisamente para los ejercicios o
períodos intermedios que cierren a partir del 1/7/2018), comenzaremos recordando lo que se indica
en caso de necesitarse la reanudación del ajuste por inflación luego de haberse interrumpido.
“Si en un período posterior fuera necesario reanudar el ajuste para reflejar el efecto de los cambios
ocurridos en el poder adquisitivo de la moneda, los cambios a considerar serán los habidos desde el
momento en que se interrumpió el ajuste. La reanudación del ajuste aplica desde el comienzo del ejercicio
en el que se identifica la existencia de inflación”.
Como la interrupción del ajuste más cerca a la fecha actual fue en el 2003, esto significa que al
reanudarse en el año 2018 se requiere computar los cambios en el poder adquisitivo de la moneda
desde el año 2003 y hasta la fecha del ejercicio corriente (en los casos en que se aplicaron normas
legales, la interrupción se produjo a partir de marzo de 2003 y en otras jurisdicciones donde se
aplicaron las normas de la FACPCE la interrupción se produjo a partir de octubre de 2003).
Por otro lado, la reanudación operará desde el inicio del ejercicio más antiguo (comparativo) al
cual se identifique la existencia del contexto inflacionario. Como este contexto se evidenció en junio
de 2018, el efecto es que en cualquier estado contable que finalice con fecha posterior al 1/7/2018
deberá reanudarse el ajuste por inflación, desde el inicio del ejercicio más antiguo que abarque. Por
ejemplo, para un cierre de estados contables al 31/12/2018 deberá aplicarse el ajuste por inflación
desde el 1/1/2017, incorporando los cambios en el poder adquisitivo de la moneda desde el 2003 o la
fecha posterior de incorporación al patrimonio de los activos, pasivos o componentes del patrimonio.
III - SIMPLIFICACIONES
Se espera que próximamente aparezca una norma contable especial(1) que incluya algunas
simplificaciones en el período de reanudación, por lo que es probable que no se exija el inicio de los
ajustes desde el período comparativo, sino para el ejercicio corriente, en cuyo caso no podrá presentarse
la información comparativa del período anterior para los estados de resultados, de flujo de efectivo
y de evolución del patrimonio neto. En el ejemplo anterior, entonces, la reanudación operaría desde
el inicio del ejercicio 2018, esto es, desde el 1/1/2018. Debido a lo inminente de estas fechas y la
manifiesta impracticabilidad que esto provoca, se espera una disposición transitoria que permita
que los cierres que se producen entre julio y noviembre de 2018 (ambos inclusive) no estén ajustados
por inflación, siempre que se ajusten en el período siguiente con efecto retroactivo.
(1) La FACPCE aprobó el 29/9/2018 la resolución 539/2018, actualmente con una fe de errata del 11/10/2018, que aún
está pendiente de aprobación por los diversos Consejos, pero que esperamos su puesta en vigor a la brevedad
10 ERREPAR
APLICACIÓN DEL AJUSTE POR INFLACIÓN EN 2018. RECORDANDO LAS NORMAS DE LA RT 6
IV - ¿MONETARIO O NO MONETARIO?
Es común que en los libros y artículos contables sobre el ajuste por inflación, en las clases
universitarias sobre el tema y en la práctica profesional (en la parametrización de los sistemas contables,
en los papeles de trabajo, en las áreas contables de las empresas y en las firmas de auditoría), se
refieran a clasificar las partidas como “monetarias” o “no monetarias” a fin de definir que las “mone-
tarias” no se ajustan, pero quedan expuestas a la inflación y por tanto generan el “resultado por
exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda” (RECPAM). Por otro lado, las partidas
“no monetarias” se deben reexpresar y quedar en moneda ajustada al cierre, y por contrapartida
reconocer el RECPAM.
Sin embargo, esa clasificación solo tiene lógica para activos y pasivos. Las partidas de patrimonio
o resultados no tienen cómo definirse en “monetarias” o “no monetarias”, aunque deben ser reexpre-
sadas en moneda de cierre (ajustarse por inflación) en todos los casos. Además, lo que es “monetario”
serían el dinero en efectivo en pesos (en caja y bancos) y los créditos y deudas en pesos. Aunque, si
estas partidas son en moneda extranjera, es raro que se las considere “no monetarias” porque en
realidad son “moneda” al fin, aunque distinta del peso. También hay que analizar los casos de créditos
y deudas sujetos a ajuste o interés, ya que en ese caso son “monetarias” pero requieren la reexpresión
de los importes originales a fin de depurar los resultados financieros nominales del componente
inflacionario incluido allí, a fin de determinar los intereses, diferencias de cambio y otros resultados
de tenencia en términos reales (fuera del efecto de la desvalorización del peso).
Por ello, la RT 6 en su texto actualmente vigente no menciona en ningún caso la famosa clasifi-
cación en “partidas monetarias” y “partidas no monetarias”, sino que simplemente se refiere a partidas
expresadas en moneda de cierre y partidas expresadas en moneda anterior al cierre. Estas últimas,
las partidas expresadas en moneda anterior al cierre, son las que deben reexpresarse.
El motivo es que la parametrización como “monetaria” y “no monetaria” siempre dio lugar a
diferentes interpretaciones y criterios, clasificando la misma partida de una y otra forma, y siempre
con argumentos válidos que justifiquen tanto una como otra partida. Por casi, un crédito en moneda
extranjera puede ser considerado “monetario” (porque está expresado en moneda de cierre, no
cambiará ese importe a tipo de cambio de cierre luego del ajuste) y también como “no monetario” o
reexpresable (ya que deberá reexpresarse el importe de la inversión en pesos original, a fin de depurar
la diferencia de cambio nominal del componente inflacionario respecto de la diferencia de cambio
real).
Por ejemplo, si al inicio del ejercicio 20X8, el 1/1/20X8, una empresa cuenta con 100 dólares,
habrá medido esa partida en 1.800 pesos, mientras que si se mantiene hasta el cierre, al 31/12/20X8
esos mismos 100 dólares se medirán en 4.000 pesos, reconociendo un resultado por diferencia de
cambio nominal de 2.200 pesos. Pero en moneda homogénea, aunque el importe de cierre no
cambie (son los 4.000 pesos a tipo de cambio de cierre, por lo que está expresado ya en moneda de
cierre), cuando se ajusta por la inflación de ese año, que fue un 50%, la inversión original de 1.800
ajustada sería de 2.700 y entonces la diferencia de cambio neta del componente inflacionario (resultado
por tenencia real) es de 1.300 en vez de los 2.200 nominales.
ERREPAR 11
MARTÍN KERNER
En el siguiente cuadro presentaremos las partidas más habituales en las empresas, a fin de
clasificarlas para considerar su reexpresión o no, aplicando el método de la RT 6. En algunos casos, la
indicación de partida “reexpresable” no es por su importe contable al cierre, sino por la depuración
de los resultados en los resultados de tenencia reales (intereses, diferencias de cambio, actualizaciones,
resultado por valuación de activos, aumento o disminución de previsiones o de impuestos diferidos)
de los componentes inflacionarios.
Partidas a clasificar Reexpresable No reexpresable

Efectivo en moneda (caja y bancos) X
Efectivo en moneda extranjera (1) X
Créditos en moneda (sin ajuste ni interés) X
Créditos en moneda (con ajuste o interés) (1) X
Créditos en moneda extranjera (1) X
Impuestos pagados por adelantado (1) X
Bienes de cambio / Inventarios X
Productos en proceso / Obra en curso X
Activos y pasivos por impuestos diferidos (1) X
Inversiones en otras sociedades (VPP) X
Bienes de uso (PPE) y sus depreciaciones X
Propiedades de inversión y sus depreciaciones X
Activos intangibles y sus amortizaciones X
Pasivos en moneda (sin ajuste ni interés) X
Pasivos en moneda (con ajuste o interés) (1) X
Pasivos en moneda extranjera (1) X
Anticipos de clientes / a proveedores X
Previsiones para contingencias (1) X
Cuentas de patrimonio (capital, prima, aportes) X
Cuentas de resultado del ejercicio (todas) X
(1) Están en moneda de cierre, pero se reexpresa la inversión original a fin de determinar los resultados
de tenencia netos del componente inflacionario (en términos reales)
V - PASOS PARA LA REEXPRESIÓN DE LAS PARTIDAS

Sintéticamente, los pasos para realizar el ajuste por inflación son:
a) Las partidas expresadas en moneda de cierre no deben reexpresarse
b) Las partidas expresadas en moneda de fecha anterior al cierre deberán reexpresarse:
i - Anticuar las partidas.
ii - Calcular los coeficientes.
iii - Aplicar el coeficiente a la partida anticuada.
c) Comparar el importe reexpresado con su importe recuperable.
12 ERREPAR
La RT 6, en su sección IV.B.2., establece que “a efectos de reexpresar en moneda homogénea las

distintas partidas o rubros integrantes de los estados contables deben aplicarse los siguientes pasos:
a) Segregar los componentes financieros implícitos contenidos en los saldos de las cuentas patrimoniales y
de resultados, de acuerdo con lo establecido en la sección 4.6 (Componentes financieros implícitos)
de la RT 17.
b) Las partidas expresadas en moneda de cierre no deben reexpresarse.
c) Las partidas expresadas en moneda de fecha anterior al cierre, deberán reexpresarse en moneda de
cierre:
i - Eliminación de los ajustes parciales contabilizados para reflejar el efecto de la inflación, a fin de
evitar su duplicación.
ii - Determinación del momento o período de origen de las partidas (anticuación).
iii - Cálculo de los coeficientes de reexpresión aplicables.
iv - Aplicación de los coeficientes de reexpresión a los importes de las partidas anticuadas, a efectos
de reexpresarlas en moneda de cierre.
d) En ningún caso los valores determinados para los diversos activos -por aplicación de las normas
precedentes- podrá exceder a su valor recuperable, individualmente o en conjunto, según lo indiquen
las normas contables”.
VI - ANTICUACIÓN
Para la reexpresión de las partidas en moneda anterior al cierre, la sección IV.B.4. de la RT 6
“Anticuación de las partidas” dispone que “la anticuación del saldo de una cuenta consiste en su
descomposición en partidas o grupos de partidas, según los distintos momentos o períodos de origen de
éstas, a efectos de reexpresarlas en moneda de cierre. Es razonable agrupar las partidas por mes de origen
a efectos de proceder a su reexpresión. En tanto no se generen distorsiones significativas, es aceptable
descomponer el saldo de la cuenta en períodos mayores de un mes”.
Leyendo esta disposición pareciera una cuestión simple. Sin embargo, la aplicación práctica no
siempre es sencilla, ya que la anticuación de algunas partidas (fundamentalmente de resultados)
trae sus complicaciones.
En algunas partidas, como los activos no monetarios (bienes de cambio, bienes de uso, intangibles,
propiedades de inversión), cuentas de patrimonio (aportes) y algunos resultados (que no sean con-
sumos, desvalorizaciones ni resultados de tenencia), la anticuación es simple, basada normalmente
en la fecha de origen de la partida (imputación del débito o crédito).
Si bien mencionamos que es “simple”, hay casos en los cuales hay divergencias de opiniones. En
el caso de los aportes, nuestra opinión es que debería ser desde la fecha de la integración, ya que un
compromiso de aporte (suscripción) no es aporte (pero reconocemos que otros colegas sostienen
que debería ser desde la suscripción). En el caso de los dividendos, otro de los puntos controvertidos es
si la anticuación corresponde desde la fecha de la Asamblea que los aprueba o desde la fecha del
cierre anterior, que es la fecha de la moneda en la cual están expresados los resultados que se distri-
buyen. Nuestra opinión es que debe anticuarse tomando en consideración la fecha de la moneda en
ERREPAR 13
MARTÍN KERNER
la cual están expresados, que es la del cierre anterior y no la fecha de la Asamblea (al igual que
sucede con las amortizaciones, que no se deben anticuar desde la fecha en la cual se registran, sino
desde la fecha en la cual está expresada la moneda, que suele ser la misma que la del origen del
bien amortizado).
En el caso de consumos de activos o desvalorizaciones (depreciaciones de bienes de uso y
propiedades, amortizaciones de intangibles, deterioro por imputación del valor recuperable y el
costo de la mercadería vendida o los servicios prestados, resultados por venta de bienes de uso,
previsiones por incobrables), la anticuación debe ser restrospectiva, basada en la fecha de origen de
los activos consumidos, y no respecto de la fecha en la cual se registra.
Por último, y más complejo aún, están las anticuaciones de todos los resultados de tenencia
(intereses, diferencias de cambio, actualizaciones, resultado por valuación de bienes a valores de
mercado), cuentas que directamente no tienen posibilidad de definir una fecha de anticuación, sino
que son a lo largo de un período. Por lo tanto, la cifra reexpresada surge de depurar el componente
inflacionario incluido en su propio importe, es decir, la diferencia entre el nivel general de precios
(inflación) y el precio específico del bien. Por ejemplo, si la tasa de interés de un plazo fijo a un año
es del 65%, pero la inflación anual fue de un 50%, entonces los intereses reales, depurados del
componente de inflación, son del 15% (y si la tasa de interés fuera del 45%, entonces el interés neto
de inflación sería una pérdida financiera real del 5%).
VII - COEFICIENTE DE REEXPRESIÓN

Las secciones IV.B.5. y 6. de la RT 6 se refieren al índice a emplear y al cálculo de los coeficientes
de reexpresión. El texto actual de la RT 6 indica que el índice a emplear será el resultante de las
mediciones del índice de precios internos al por mayor (IPIM) del Instituto Nacional de Estadística y
Censos, pero debido a los problemas de este índice de público conocimiento en el final del año 2015
y principios del 2016, es preciso completar las series y es probable que se considere el empalme con
el Índice de Precios al Consumidor (IPC), del propio organismo y que ahora tiene alcance nacional
desde el 2017. Esperamos novedades próximamente al respecto de estos cambios en las normas.
Y para el cálculo de los coeficientes aplicables a las distintas partidas, la RT 6 indica que los
mismos “resultan de dividir el valor del índice correspondiente a la fecha de cierre por el valor del índice
correspondiente a la fecha o período de origen de la partida. En el caso de que las partidas se agrupen en
períodos de origen mayores de un mes, el coeficiente de reexpresión a aplicar a las partidas de un período
se determinará tomando como denominador el promedio de los valores del índice correspondiente a los
meses comprendidos en dicho período. Se considera representativo del índice de la fecha de cierre al
valor del índice correspondiente al último mes del período o ejercicio. Por ello, las partidas del mes de
cierre no se reexpresarán, ya que el coeficiente aplicable será la unidad”.
En el caso de la reanudación del ajuste por inflación en 2018, que requiere anticuaciones desde
el 2003 (nada menos que 15 años), el uso de coeficientes promedios anuales para los períodos más
antiguos (en los casos de propiedades, bienes de uso, capital) será una aproximación razonable para
que la tarea de anticuación no sea tan tediosa (tomando promedios 2003, 2004, 2005 y algunos
años siguientes).
14 ERREPAR
VIII - PATRIMONIO Y RESULTADOS

En el apartado IV.B.12., la RT 6 dispone que “el saldo de todos los componentes del patrimonio
neto al inicio del ejercicio, así como las variaciones de los mismos ocurridas en el ejercicio, se reexpresarán
en moneda de cierre. El resultado del ejercicio o período en moneda homogénea será la diferencia entre
las cifras expresadas en moneda de cierre del patrimonio neto al inicio y al final, que no se originen en
transacciones con los propietarios”.
IX - EL “RECPAM”
En las secciones IV.B.8. y 9. la RT 6 se refiere al conocido como RECPAM, por el acrónimo de
“Resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda” (que antes se conocía
como “REI”, es decir, resultado por exposición a la inflación). Allí se indica que en el esquema más
depurado de reexpresión del estado de resultados, el RECPAM, comprenderá el efecto del cambio
en el poder adquisitivo de la moneda sobre las partidas monetarias (o expuestas a ese cambio).
Sin embargo, también se admite que se obtenga por diferencia una partida global, que en el
estado de resultados reexpresado en moneda homogénea se denominará “Resultados financieros y
por tenencia” (incluyendo resultados por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda).
La misma surge por efecto de la partida doble y, generalmente, representa la contrapartida neta de
los ajustes efectuados en todas las partidas patrimoniales y de resultados que se han reexpresado
en moneda de cierre.
Acompañemos estos temas con un ejemplo que muestra el comportamiento de algunos activos
frente a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda.
El supuesto es que una empresa inició sus operaciones el 1/1/X1 con una inversión de capital
de $ 1.000, sin que medien transacciones hasta el 31/12/X1. La inflación del período fue del 30%. La
empresa fue dirigida por cinco directores financieros distintos, los que tomaron diferentes alternativas
con el capital aportado, a saber:
a) Director 1: mantiene los fondos en una cuenta corriente bancaria.
b) Director 2: invierte en un plazo fijo en pesos que devenga un 25% anual.
c) Director 3: invierte en un terreno utilizado en la explotación.
d) Director 4: invierte en moneda extranjera que se revalúa un 150%.
e) Director 5: invierte en bienes cuyo valor razonable se incrementa un 20%.
ERREPAR 15
MARTÍN KERNER
Veamos qué efectos producen en la contabilidad ajustada estas distintas alternativas:
16 ERREPAR
ERREPAR 17
MARTÍN KERNER
X - EL PROCESO SECUENCIAL
Ya mencionamos que la RT 6 inicia con el conocido como “proceso secuencial”, indicando en la
sección IV.B.1. que “el proceso de reexpresión de los estados contables en moneda homogénea consiste en:
a) Determinación del activo y el pasivo al inicio del período objeto de ajuste, en moneda homogénea de
dicha fecha, reexpresando las partidas que los componen según IV.B.2.
b) Determinación del patrimonio neto al inicio del período objeto del ajuste, en moneda homogénea de
dicha fecha, por diferencia entre el activo y el pasivo obtenidos por aplicación de la norma inmedia-
tamente precedente.
c) Determinación en moneda de cierre del activo y el pasivo al final del período objeto del ajuste,
reexpresando las partidas que los componen según IV.B.2.
d) Determinación en moneda de cierre del patrimonio neto al final del período objeto del ajuste, por
diferencia entre el activo y el pasivo obtenidos por aplicación de la norma inmediatamente precedente.
e) Determinación en moneda de cierre del patrimonio neto al final del período objeto del ajuste, excluido
el resultado de dicho período. Para ello se reexpresará el importe obtenido por aplicación de la norma
b) en moneda de cierre del período, agregando o deduciendo las variaciones experimentadas por el
patrimonio neto durante el transcurso de este -excepto el resultado- reexpresadas en moneda de cierre.
f) Determinación en moneda de cierre del resultado final del período por diferencia entre los importes
obtenidos por aplicación de las normas d) y e).
g) Determinación del resultado final del período, excluido el resultado por exposición a las variaciones en el
poder adquisitivo de la moneda (o el resultado financiero y por tenencia -incluido el RECPAM- según
el caso), mediante la reexpresión de las partidas que componen el estado de resultados según IV.B.2.
18 ERREPAR
h) Determinación del resultado por exposición a las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda (o
del resultado financiero y por tenencia -incluyendo el resultado por exposición a las variaciones en el
poder adquisitivo de la moneda- según el caso) del período por diferencia entre los importes obtenidos
por aplicación de las normas f) y g)”.
Lo mismo lo podemos ejemplificar en el siguiente gráfico:
XI - REANUDACIÓN DE LOS AJUSTES

Por último, la RT 6 se refiere en su apartado IV.B.13. a la “interrupción y posterior reanudación
de los ajustes”, disponiendo que la reanudación se realizará para el ejercicio completo a partir del
cual se deba reiniciar el ajuste (esto es, el período corriente y el comparativo) y que deberán computarse
los cambios del poder adquisitivo de la moneda habidos desde el momento en el cual se interrumpió
el ajuste por última vez (2003), o la fecha de incorporación de los activos, pasivos y patrimonio, lo
que fuera posterior. Lo indica del siguiente modo:
“Cuando una entidad cese en la preparación y presentación de estados contables elaborados
conforme a lo establecido en esta norma, deberá tratar a las cifras reexpresadas por el cambio en el
poder adquisitivo de la moneda hasta el momento de interrupción de los ajustes como base para los
importes de esas partidas en sus estados contables subsiguientes.
Si en un período posterior fuera necesario reanudar el ajuste para reflejar el efecto de los cambios
momento en que se interrumpió el ajuste.
La reanudación del ajuste aplica desde el comienzo del ejercicio en el que se identifica la existencia
de inflación”.
ERREPAR 19
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FLAVIO A. MANTOVÁN
I - MONEDA HOMOGÉNEA
Aspecto contable
La resolución técnica 17, en su sección 3.1, establece que los estados contables deben expresar-
se en “moneda homogénea”. Lo mismo dispone en su sección 2.6 la resolución técnica 41 para los entes
pequeños y medianos. Para lo cual debemos distinguir si el contexto económico del país es de esta-
bilidad monetaria o no.
- Si hay estabilidad monetaria: se utiliza la moneda nominal.
- Si no hay estabilidad monetaria: corresponde la reexpresión de los estados contables por inflación
aplicando el procedimiento establecido en la resolución técnica 6.
No obstante, en esta última situación no toda falta de estabilidad monetaria lleva al ajuste por
inflación, dado que para las resoluciones técnicas 17 y 41, la reexpresión se aplica solo en contextos
altamente inflacionarios, estableciendo los parámetros para considerar cuándo estamos en presen-
cia de ese escenario.
Mientras podamos decir que los estados contables están expresados en moneda homogénea,
se cumplimenta también el requisito establecido en la ley general de sociedades de emitir los esta-
dos contables en moneda constante:
Terminología legal Terminología en las normas contables

=
Moneda constante Moneda homogénea
Específicamente, respecto del ajuste por inflación, la resolución técnica 39 introdujo modifica-
ciones a las resoluciones técnicas 6 y 17 y derogó la resolución (FACPCE) 287/2003 de la JG, todo en
relación con la expresión de los estados contables en moneda homogénea.
ERREPAR 21
FLAVIO A. MANTOVÁN
Recordemos que la resolución 287/2003 dispuso discontinuar el ajuste por inflación en los esta-
dos contables a partir del 1/10/2003.
Así, vuelve a admitirse la reexpresión de los estados contables por inflación, pero se establecen
condiciones a verificar, mencionadas en las secciones 3.1 de la resolución técnica 17 y 2.6 de la reso-
lución técnica 41, para poder aplicar el método.
Dichas condiciones son:
a) La tasa acumulada de inflación en tres años, considerando el índice de precios internos al por
mayor (IPIM), del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), alcanza o sobrepasa el 100%.
b) Corrección generalizada de precios y/o de salarios.
c) Los fondos en moneda argentina se invierten inmediatamente para mantener su poder adquisitivo.
d) La brecha existente entre la tasa de interés por las colocaciones realizadas en moneda argentina
y en una moneda extranjera es muy relevante.
e) La población en general prefiere mantener su riqueza en activos no monetarios o en una moneda
extranjera relativamente estable.
En un contexto inflacionario, puede apreciarse la ocurrencia al mismo tiempo de todas las men-
cionadas en b) a e); no obstante, puede ser dificultoso obtener respaldos documentales de ellas -dado
que la norma dice que son características a evaluar- para justificar la aplicación del ajuste.
Así, la más objetiva de todas es la primera, que establece un piso porcentual.
La tabla de índices de actualización es elaborada por la Federación Argentina de Consejos Pro-
fesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) en función de la variación del IPIM. El INDEC publicó los
índices hasta octubre/2015, luego no los publicó en noviembre y diciembre de ese año. Para esos
meses, la tabla toma los índices en función de la variación del índice al consumidor de la CABA. Asi-
mismo, en los meses siguientes, el INDEC no publicó índices, sino porcentajes de variación mensual,
a partir de los cuales la FACPCE elaboró los índices mensuales hasta el mes de junio/2018.
A su vez, la FACPCE ha dictado la resolución 539/2018 de la JG, por la que dispuso que no se
aplicarán las secciones 3.1 de la resolución técnica 17 y 2.6 de la resolución técnica 41 (ajuste por
inflación de la resolución técnica 6) sobre estados contables de ejercicios anuales y sus correspon-
dientes períodos intermedios que cierren hasta el 30/6/2018 inclusive, estableciendo también la
obligación de reexpresar por inflación los estados contables con cierre a partir del 1/7/2018.
Si hacemos la comparación entre los índices publicados por la FACPCE, considerando que el último
publicado en su página web al momento de este escrito es el de junio/2018, tenemos:
Junio/2018: 2.055,78
Julio/2016: 897,04
Coeficiente: 2,2917 - Inflación: 129,17%
Por lo cual, siendo la inflación acumulada en los últimos 36 meses superior al 100%, los estados
contables quedan sujetos a la reexpresión contable.
Asimismo, la mencionada resolución modifica la sección IV.B.5 de la resolución técnica 6 dispo-
niendo que los índices que se utilizarán para practicar el ajuste por inflación surgirán de la combinación
del IPC (índice de precios al consumidor nacional) del INDEC con el IPIM publicado por la FACPCE. La
22 ERREPAR
serie completa de este índice será elaborada y publicada mensualmente por la FACPCE, de lo que
estamos en espera al momento de este escrito.
Ante esto, vemos que el índice para medir la inflación en el proceso de reexpresión de estados
contables de la resolución técnica 6 es una mezcla del IPC y el IPIM, pero el índice para determinar si
hay un contexto inflacionario, de acuerdo con las secciones 2.6 de la resolución técnica 41 y 3.1 de la
resolución técnica 17 sigue siendo el IPIM. Consideramos que sería conveniente unificar el índice a
aplicar para todo el proceso.
Aspecto jurídico
Todo lo dicho anteriormente es desde un punto de vista estrictamente contable. Pero introdu-
ciendo el aspecto jurídico, podemos ver una contradicción entre las normas legales y las profesionales,
con su consecuencia para el profesional que confecciona y que dictamina los estados contables, a
quien le genera un problema.
Esto porque, por un lado, la norma profesional obliga a reexpresar por inflación los estados con-
tables cuando se den las condiciones ya mencionadas, y frente a ello el decreto 664/2003 dispone
para todos los organismos de contralor dependientes del Poder Ejecutivo Nacional (PEN) (entre ellos
IGJ, CNV, SSN, AFIP, BCRA, INAES) que los balances que les presenten sus entes controlados deben
respetar lo dispuesto en el artículo 10 de la ley 23928 modificada por la ley 25561. Esta última dispo-
sición mantiene la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que autorizan la indexación
de precios y actualizaciones monetarias.(1)
Asimismo, la resolución general 7/2015 de la IGJ, en su artículo 312, ordena tajantemente que los
estados contables con fecha de cierre a partir del 1/3/2003 deben presentarse sin ajuste por infla-
ción. También el punto 9 del artículo 305 de la misma resolución dispone que no sean de aplicación
las disposiciones introducidas por la resolución técnica 39.
Podría interpretarse que la última gran modificación de la legislación societaria por medio de la
ley 26994 con vigencia desde el 1/8/2015, por la cual la ley 19550 pasa a llamarse ley general de
sociedades, al dejar intacto el artículo 62, lleva a las sociedades a ajustar por inflación sus estados
contables cuando se dan las condiciones para ello. Pero para seguridad del trabajo profesional se
requiere algo más que una interpretación, se requiere que todo el marco legal sea coherente y, por
lo tanto, la adecuación de la normativa antes mencionada a la realidad económica imperante.
Es por este motivo que la resolución 539/2018 también encomienda a los organismos depen-
dientes de la FACPCE definir aspectos de auditoría y modelos de informes que requieran los posibles
escenarios en relación con la vigencia o derogación del decreto 664/2003.
II - PROCESO DE REEXPRESIÓN
La reexpresión de estados contables es un proceso que requiere cumplir con una serie de pasos.
(1) Con fecha 20/11/2018, el Congreso de la Nación aprobó la L. 27468 que deroga el D. 1269/2002, y sus modificaciones,
referido a la prohibición de reexpresar estados contables
ERREPAR 23
FLAVIO A. MANTOVÁN
Elaboración de coeficientes de ajuste y anticuación

Deben anticuarse las partidas contables, esto es, determinar el momento de origen de las mismas.
Puede ser que una partida tenga distintos momentos o períodos de origen, como sucede con los bienes
de uso cuando se han efectuado adquisiciones en distintos meses o con las cuentas de resultados,
cuyos saldos se componen por las registraciones que se fueron haciendo en cada uno de los meses
del ejercicio. Dado que los coeficientes de ajustes se calculan mensualmente, la anticuación también
se hará por mes de origen.
Los coeficientes requeridos en el proceso de reexpresión se obtienen por división entre el índi-
ce de cierre de ejercicio y el correspondiente al origen de la partida a ajustar.
Índice de cierre
= Coeficiente
Índice de origen
El valor de origen de la partida se multiplica por el coeficiente obtenido correspondiente al mes

de origen de aquella y así se obtiene el valor reexpresado en moneda de cierre.
Las partidas originadas en el mes de cierre no tienen reexpresión, puesto que el coeficiente a
aplicarles es 1.
La diferencia entre el valor de origen y el importe reexpresado será el ajuste a contabilizar en el
asiento de ajuste por inflación.
Ejemplo
Partida: Bien de uso
Fecha de adquisición: 17/2/2018
Mes de cierre: 12/2018
Importe: $ 10.000
Índice de diciembre/2018 (supuesto): 2.541,25
Índice de febrero/2018 (IPIM según tabla de la FACPCE): 1.731,00
Coeficiente de ajuste: 2.541,25 / 1.731,00 = 1,47
Concepto V. origen Coef. V. ajustado Ajuste

Bienes de uso 10.000 1,47 14.700 4.700
Cuando se ha aplicado el ajuste en el ejercicio anterior, ya contamos con los valores ajustados al
cierre precedente de las partidas con origen anterior. Por lo que ellas se reexpresarán por un coefi-
ciente anual (índice de cierre actual contra índice de cierre anterior); y las partidas con origen en el
ejercicio presente se reexpresarán por el coeficiente correspondiente al mes de su origen.
Las partidas sujetas al proceso de ajuste por inflación mediante la aplicación de coeficientes de
reexpresión son las que no están expresadas en moneda de cierre del ejercicio.
24 ERREPAR
Proceso secuencial
En su sección IV.B.1, la resolución técnica 6 describe, desde un marco teórico, el proceso de reex-
presión en forma secuencial. Desde un punto de vista práctico, esto se materializa en la anticuación
y aplicación de coeficientes de reexpresión, con lo que obtenemos los saldos de todas las partidas
El proceso concluye con la contabilización del asiento de ajuste por el cual se logran dos cosas:
- Cargar en el mayor de cada partida el valor del ajuste y así obtener, por cada una de ellas, el saldo
- Determinar por diferencia el RECPAM (resultado por exposición a los cambios en el poder adqui-
sitivo de la moneda), o el resultado financiero y por tenencia -incluyendo el resultado por expo-
sición a las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda-.
El denominado RECPAM se obtendrá en el esquema más depurado de trabajo, donde se hayan
segregado los componentes financieros implícitos (CFI) contenidos en las partidas patrimoniales y
de resultados y se hayan determinado en términos reales cada uno de los resultados financieros
y por tenencia generados en el ejercicio.
En caso contrario, la contrapartida obtenida incluye los resultados financieros de distinto tipo.
III - CASO PRÁCTICO

Veremos el proceso de reexpresión situándonos al cierre del primer ejercicio de aplicación de la
resolución técnica 6, considerando una empresa que se ha originado en un ejercicio anterior y que
nunca antes tuvo la necesidad de aplicar el ajuste.
Caso
Se requiere efectuar el ajuste por inflación de acuerdo con la resolución técnica 6 al cierre del
ejercicio 2018, en función de los datos que se acompañan.
- La sociedad se forma el 15/1/2017. El capital suscrito fue totalmente integrado a esa fecha.
- El cierre de ejercicio se produce el 31/12/2017.
- La empresa segrega los CFI en sus saldos activos y pasivos al cierre, pero no en las cuentas de re-
sultados.
- El saldo de caja y bancos es en moneda nacional.
- Los créditos por ventas y las deudas comerciales son en moneda nacional sin cláusulas de ajuste.
- La existencia final de bienes de cambio se valúa a valores de reposición.
- El costo de ventas se determina por diferencia de inventario al cierre del ejercicio.
- Los muebles y útiles se amortizan al 10% anual, los rodados al 20% anual y el edificio al 2% anual.
- No se trata el efecto de la resolución técnica 48 dado que en algunas jurisdicciones ha sido apro-
bada como optativa.
- Índices: dado que la FACPCE aún no ha publicado la tabla de índices que determina la resolución
(JG) 539/2018, se tomarán los índices del IPIM publicados en su página web. Puesto que los mismos
llegan hasta el mes de junio/2018, los correspondientes a los meses de julio y agosto se calculan
en función de la variación publicada por el INDEC (4,7% y 4,9% respectivamente) y los de sep-
tiembre a diciembre son un dato supuesto.
ERREPAR 25
FLAVIO A. MANTOVÁN
Mes Índice Coef. Mes Índice Coef.

Ene./2017 1.347,38 1,17 Dic./ 2017 1.579,08 1,61
Feb./2017 1.370,29 1,15 Ene./2018 1.651,72 1,54
Mar./2017 1.382,62 1,14 Feb./ 2018 1.731,00 1,47
Abr./2017 1.389,53 1,14 Mar./ 2018 1.763,89 1,44
May./2017 1.402,04 1,13 Abr./ 2018 1.795,64 1,42
Jun./2017 1.428,68 1,11 May./ 2018 1.930,31 1,32
Jul./2017 1.465,83 1,08 Jun./ 2018 2.055,78 1,24
Ago./2017 1.493,68 1,06 Jul./ 2018 2.152,40 1,18
Sept./2017 1.508,61 1,05 Ago./ 2018 2.257,87 1,13
Oct./2017 1.531,24 1,03 Sept./ 2018 2.325,61 1,09
Nov./2017 1.554,21 1,02 Oct./ 2018 2.395,37 1,06
Dic./2017 1.579,08 1,00 Nov./ 2018 2.467,24 1,03
Dic./ 2018 2.541,25 1,00
Situación al cierre del ejercicio 2017

Datos obtenidos de los estados contables emitidos por la sociedad. Dicha información no está
ajustada por inflación dado que ello no era requerido.
ESP
ACTIVO PASIVO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos 180.000 Comerciales 80.000
Créditos por ventas 240.000 Remunerac. y cargas soc. 30.000
Bienes de cambio 300.000 Cargas fiscales 20.000
Total activo corriente 720.000 Total pasivo corriente 130.000
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
Bienes de uso 1.110.000 0
Total activo no corriente 1.110.000 Total de pasivo 130.000
PATRIMONIO NETO
Capital 1.500.000
RNA - Res. del ejercicio 200.000
Total de PN 1.700.000
Total de activo 1.830.000 Total de pasivo + PN 1.830.000
26 ERREPAR
Anexo de bienes de uso
Rubro Fecha V.O. A.I. A. ejercicio A. acumul. V. residual

Muebles y útiles
- Partida 1 15/1/2017 40.000 4.000 4.000 36.000
- Partida 2 16/8/2017 100.000 10.000 10.000 90.000
Inmuebles
- Terreno 5/2/2017 200.000 200.000
- Edificio 5/2/2017 800.000 16.000 16.000 784.000
1.140.000 0 30.000 30.000 1.110.000
Situación al cierre del ejercicio 2018

Estados contables históricos, previos al ajuste por inflación.
Estado de resultados
Ventas 800.000
Costo de ventas -455.000
Gastos -40.000
Resultado 305.000
ESP
ACTIVO PASIVO
PATRIMONIO NETO
Capital 1.500.000
RNA - anteriores 200.000
Res. ejercicio 305.000
--------------
ERREPAR 27
FLAVIO A. MANTOVÁN
Resumen de las operaciones del ejercicio
Mes Ventas Gastos Compras Costo de ventas

Ene./2018 50.000 3.000 10.000 EI 300.000
Feb./2018 75.000 8.000 20.000 Compras 235.000
Mar./2018 95.000 2.000 15.000 EF -80.000
Abr./2018 40.000 3.000 20.000 CV 455.000
May./2018 50.000 3.500 25.000
Jun./2018 78.000 2.500 30.000
Jul./2018 42.000 4.000 14.000
Ago./2018 60.000 3.600 14.000
Sept./2018 45.000 2.800 22.000
Oct./2018 95.000 2.600 30.000
Nov./2018 90.000 3.000 20.000
Dic./2018 80.000 2.000 15.000
800.000 40.000 235.000
Bienes de uso: Se adquiere al contado un rodado con fecha 15/5/2018 en $ 600.000.
Solución
Ajuste inicial
Se realiza primero el ajuste de las cuentas de activo, pasivo y patrimonio neto al cierre del ejer-
cicio 2017 para contar con los saldos patrimoniales ajustados al inicio del ejercicio de aplicación de
la resolución técnica 6.
Ajuste de los bienes de uso y sus amortizaciones acumuladas

Valores de origen
Rubro Fecha V.O. Coef. V.O. ajust. Ajuste V.O.

Muebles y útiles
- Partida 1 15/1/2017 40.000 1,17 46.879 6.879
- Partida 2 16/8/2017 100.000 1,06 105.717 5.717
Inmuebles
- Terreno 5/2/2017 200.000 1,15 230.474 30.474
- Edificio 5/2/2017 800.000 1,15 921.895 121.895
28 ERREPAR
Amortizaciones acumuladas y valores residuales
Rubro V.O. ajust. A. ejercicio A.A. ajust. A.A. hist. Ajuste A.A. V. residual
Muebles y útiles
- Partida 1 46.879 4.688 4.688 4.000 688 42.191
- Partida 2 105.717 10.572 10.572 10.000 572 95.146
Inmuebles
- Terreno 230.474 0 230.474
- Edificio 921.895 18.438 18.438 16.000 2.438 903.457
1.304.965 33.698 33.698 30.000 3.698 1.271.268
Ajuste del patrimonio neto
Rubro Fecha V.O. Coef. V.O. ajust. Ajuste

Capital 15/1/2017 1.500.000 1,17 1.757.945 257.945
Dado que en los estados contables deberá exponerse el valor del capital por su importe suscrip-
to originalmente, el ajuste se presenta en cuenta aparte, a diferencia de cualquier otro rubro donde
lo que se expone es el valor ajustado, ya que el importe que se calcula como ajuste se contabiliza en
la misma cuenta.
La contrapartida de todos los ajustes practicados será un ajuste al rubro RNA, con lo cual este
rubro queda en:
200.000 - 96.677 = 103.323.
Rubro Ajuste D Ajuste H

M. y Ú. - Partida 1 6.879
A.A. M. y Ú. - Partida 1 688
Terreno 30.474
Edificio 121.895
A.A. edificio 2.438
Ajuste de capital 257.945
RNA 96.677
ERREPAR 29
FLAVIO A. MANTOVÁN
Ajuste de 2018
Se efectúa el ajuste de las partidas del ejercicio 2018, tanto patrimoniales como de resultados.
Ajuste de ventas
Mes Ventas Coef. V. ajustado Ajuste

Ene./2018 50.000 1,54 76.927 26.927
Feb./2018 75.000 1,47 110.106 35.106
Mar./2018 95.000 1,44 136.867 41.867
Abr./2018 40.000 1,42 56.609 16.609
May./2018 50.000 1,32 65.825 15.825
Jun./2018 78.000 1,24 96.420 18.420
Jul./2018 42.000 1,18 49.588 7.588
Ago./2018 60.000 1,13 67.531 7.531
Sept./2018 45.000 1,09 49.173 4.173
Oct./2018 95.000 1,06 100.786 5.786
Nov./2018 90.000 1,03 92.700 2.700
Dic./2018 80.000 1,00 80.000 0
800.000 982.532 182.532
Ajuste de gastos
Mes Gastos Coef. V. ajustado Ajuste

Ene./2018 3.000 1,54 4.616 1.616
Feb./2018 8.000 1,47 11.745 3.745
Mar./2018 2.000 1,44 2.881 881
Abr./2018 3.000 1,42 4.246 1.246
May./2018 3.500 1,32 4.608 1.108
Jun./2018 2.500 1,24 3.090 590
Jul./2018 4.000 1,18 4.723 723
Ago./2018 3.600 1,13 4.052 452
Sept./2018 2.800 1,09 3.060 260
Oct./2018 2.600 1,06 2.758 158
Nov./2018 3.000 1,03 3.090 90
Dic./2018 2.000 1,00 2.000 0
40.000 50.868 10.868
30 ERREPAR
Ajuste del costo de ventas
Mes Movimiento Coef. V. ajustado

Dic./2017 300.000 1,61 482.797
Ene./2018 10.000 1,54 15.385
Feb./2018 20.000 1,47 29.362
Mar./2018 15.000 1,44 21.611
Abr./2018 20.000 1,42 28.305
May./2018 25.000 1,32 32.912
Jun./2018 30.000 1,24 37.085
Jul./2018 14.000 1,18 16.529
Ago./2018 14.000 1,13 15.757
Sept./2018 22.000 1,09 24.040
Oct./2018 30.000 1,06 31.827
Nov./2018 20.000 1,03 20.600
Dic./2018 15.000 1,00 15.000
771.210
EF -80.000
CV ajustado 691.210
CV histórico -455.000
Ajuste 236.210
El ajuste del costo de ventas se determina en función de la reexpresión de cada uno de los mo-
vimientos del rubro patrimonial correspondiente.
Ajuste de los bienes de uso

Se ajustan los valores de origen y las amortizaciones acumuladas al inicio. Salvo en los bienes
adquiridos en el ejercicio 2018, por los demás se aplica el coeficiente anual, dado que ya contába-
mos con los valores actualizados al cierre de 2017.
Rubro Fecha V.O. Coef. V.O. Ajuste A.A. i Coef. A.A. i Ajuste
ajustado V.O. ajust. A.A. i
Muebles y útiles
- Partida 1 31/12/17 46.879 1,61 75.443 28.564 4.688 1,61 7.544 2.856
- Partida 2 31/12/17 105.717 1,61 170.134 64.416 10.572 1,61 17.013 6.442
Rodados 15/5/18 600.000 1,32 789.900 189.900 1,32 0 0
Inmuebles
- Terreno 31/12/17 230.474 1,61 370.907 140.433 0 1,61 0 0
- Edificio 31/12/17 921.895 1,61 1.483.630 561.734 18.438 1,61 29.673 11.235
ERREPAR 31
FLAVIO A. MANTOVÁN
Ajuste de las cuentas del patrimonio neto
Capital Coef. V. ajustado

Dic./2017 1.757.945 1,61 2.829.105
Valor contable -1.500.000
Ajuste 1.329.105
Computado al inicio -257.945
Saldo 1.071.159
Mes RNA anter. Coef. V. ajustado Ajuste

Dic./2017 103.323 1,61 166.280 62.957
Asientos de ajuste
Los ajustes determinados se contabilizan a cierre del ejercicio 2018
Por el ajuste de las partidas patrimoniales al inicio de 2018
Terreno 30.474
Edificio 121.895
A.A. edificio 2.438
Ajuste de capital 257.945
RNA 96.677
32 ERREPAR
Por el ajuste de las partidas al cierre del ejercicio
M. y Ú. - Partida 1 28.564
M. y Ú. - Partida 2 64.416
A.A. M. y Ú. - Partida 1 2.856
Rodados 189.900
Terreno 140.433
Edificio 561.734
A.A. edificio 11.235
Ajuste de capital 1.071.159
RNA 62.957
Costo de ventas 236.210
Gastos 10.868
Ventas 182.532
Result. finan. y tenencia 105.055
La contrapartida de todos los ajustes es “resultados financieros y por tenencia incluido el RECPAM”.
Esto, ya que la empresa no ha seguido el esquema más depurado de trabajo respecto de los resultados
financieros y por tenencia.
El asiento de amortizaciones del ejercicio se puede efectuar una vez contabilizados los asientos
precedentes, esto es, sobre valores actualizados de los bienes de uso, puesto que no altera la deter-
minación de los “resultados financieros y por tenencia incluido el RECPAM”.
Amortizaciones - Los valores surgen del anexo de bienes de uso que se muestra más adelante
Amort. M. y Ú. - Partida 1 7.544

Amort. M. y Ú. - Partida 2 17.013
A.A. M. y Ú. - Partida 2 17.013
Amort. rodados 157.980
A.A. rodados 157.980
Amort. edificio 29.673
A.A. edificio 29.673
ERREPAR 33
FLAVIO A. MANTOVÁN
Estados contables
Los estados contables ajustados por inflación a presentar resultarán (se prescinde del estado de
flujos de efectivo):
ESP
ACTIVO PASIVO
PATRIMONIO NETO
Capital 1.500.000
RNA - anteriores 166.280
Res. ejercicio -76.812
Rubro V.O. A.A. i A. ejercicio A. acumul. V. residual

Muebles y útiles
- Partida 1 75.443 7.544 7.544 15.089 60.354
- Partida 2 170.134 17.013 17.013 34.027 136.107
Rodados 789.900 0 157.980 157.980 631.920
Inmuebles
- Terreno 370.907 370.907
- Edificio 1.483.630 29.673 29.673 59.345 1.424.285
2.890.014 54.230 212.210 266.440 2.623.573
34 ERREPAR
Ventas 982.532
Costo de ventas -691.210
Gastos -50.868
Amortizaciones -212.210
Res. financ. y tenen. incluido RECPAM -105.055
Resultado -76.812
No se ha incluido la determinación del impuesto a las ganancias para tratarlo en sección aparte.
EEPN
Ajuste de Capital
Movimiento Capital Resultados PN
capital ajustado
Saldos iniciales 1.500.000 1.329.105 2.829.105 166.280 2.995.385
Resultado del ejercicio -76.812 -76.812
Saldos al cierre 1.500.000 1.329.105 2.829.105 89.468 2.918.573
Debe tenerse presente que los saldos iniciales se presentan reexpresados al cierre de 2018. Dichos
valores se calcularon en el ajuste de los componentes del patrimonio neto.
IV - SITUACIONES ADICIONALES
Movimientos del patrimonio neto

Los movimientos ocurridos en el patrimonio neto dentro del ejercicio de ajuste, correspondientes a
operaciones con los propietarios, también deben presentarse en cifras ajustadas.
No obstante, suponiendo que durante el ejercicio 2018 se haya realizado en tiempo oportuno la
asamblea que trató la aprobación del balance 2017, donde también se decidió la afectación a reserva
legal establecida en la LGS, ello debió ser sobre las cifras publicadas que eran históricas consistentes
en una ganancia de 200.000. Por lo que la afectación a reserva podría haber sido por 10.000 (5%
s/200.000), lo que sería superior a la que resultaría considerando el resultado ajustado.
Siendo así, y como la decisión de la asamblea no puede reversarse, deberá presentarse en el
EEPN por el valor determinado y ya contabilizado.
ERREPAR 35
FLAVIO A. MANTOVÁN
Cifras comparativas
Dado que en el ejemplo realizado se ha comenzado por el ajuste de las cuentas patrimoniales al
inicio del ejercicio 2018 (cierre de 2017), solo las cifras expuestas en el estado de situación patrimonial
podrán presentarse en forma comparativa. No se presentarán en forma comparativa el estado de re-
sultados, el estado de evolución del patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo.
Es la opción presentada en las secciones 3.2 a 3.4 de la segunda parte de la resolución 539/2018.
Las cifras ajustadas al cierre de 2017 se reexpresarán por el coeficiente anual de 2018 (cierre a
cierre) a efectos de su presentación comparativa.
Rubros Importes Coef. V. comparativos

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos 180.000 1,61 289.678
Créditos por ventas 240.000 1,61 386.238
Bienes de cambio 300.000 1,61 482.798
Total activo corriente 720.000 1.158.715
ACTIVO NO CORRIENTE
Bienes de uso 1.271.268 1,61 2.045.883
Total activo no corriente 1.271.268 2.045.883
Total de activo 1.991.268 3.204.597
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Comerciales 80.000 1,61 128.746
Remunerac. y cargas soc. 30.000 1,61 48.280
Cargas fiscales 20.000 1,61 32.186
Total pasivo corriente 130.000 209.212
PASIVO NO CORRIENTE
0 1,61 0
Total de pasivo 130.000 209.212
PATRIMONIO NETO
Capital 1.500.000 1.500.000
Ajuste de capital 257.945 1.329.105
RNA 103.323 1,61 166.280
Total de PN 1.861.268 2.995.385
Total de pasivo + PN 1.991.268 3.204.597
Nótese que el capital y su ajuste no se reexpresan directamente.
36 ERREPAR
Impuesto a las ganancias

Sin abordar la problemática impositiva del ajuste, por su específica complejidad, conviene resaltar
que el/los asientos contables correspondientes a la liquidación del impuesto a las ganancias conviene
hacerlos luego de realizado el ajuste contable.
ERREPAR 37
39-Veiras.qxp_03-Orlando.qxd 27/11/18 5:24 p.m. Página 39
EL AJUSTE POR INFLACIÓN Y SU RELACIÓN CON

LA RESOLUCIÓN TÉCNICA (FACPCE) 48
ALBERTO VEIRAS
HÉCTOR M. PAULONE
I - INTRODUCCIÓN
La junta de gobierno de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Econó-
micas (FACPCE) aprobó el 29/9/2018 la resolución 539/2018 que, en su artículo 1, resuelve aprobar las
normas de aplicación de la resolución técnica 6 al preparar los estados contables cerrados a partir
del 1/7/2018 con algunas dispensas que especifica en la segunda parte de la misma y que en este artículo
comentaremos más adelante.
En función de lo anterior, modifica -a fin de adaptar al nuevo esquema- normas tales como: la
resolución técnica 17, la resolución técnica 41, la interpretación 3 y la resolución técnica 6. Dado lo
trascendente y laborioso del cambio introducido, encomienda al Consejo Elaborador de Normas de
Contabilidad y Auditoría (CENCyA) elaborar una guía orientativa de la aplicación de la resolución
técnica 6 que contenga las diferentes opciones planteadas en esta norma, defina aspectos de audi-
toría y modelos de informe sobre las consecuencias de esta y facilite la difusión y capacitación sobre
esta temática. También recomienda a los consejos profesionales adheridos la aplicación obligatoria
de la norma.
II - PRINCIPALES DISPOSICIONES
A continuación, detallamos las principales disposiciones de la norma junto con nuestro análisis.
Vigencia
Declara que nos encontramos en un contexto de inflación en la Argentina, en los términos de
las resoluciones técnicas 17 y 41 a partir del 1/7/2018, inclusive, lo que implica que los estados con-
tables correspondientes a ejercicios anuales o de períodos intermedios cuyo cierre haya ocurrido a
partir del 1/7/2018 deberán reexpresarse de acuerdo con el procedimiento establecido en la resolu-
ción técnica 6.
Consecuentemente, los estados contables correspondientes a ejercicios anuales o de períodos
intermedios cuyo cierre haya ocurrido hasta el 30/6/2018, inclusive, no deberán reexpresarse de
acuerdo con el procedimiento establecido en la mencionada norma.
ERREPAR 39
ALBERTO VEIRAS - HÉCTOR M. PAULONE
Refiere a que el último período en el que correspondió realizar el ajuste por inflación de la reso-
lución técnica 6 fue el terminado el 30/9/2003 con una versión de la resolución técnica 6 diferente
de la actual. Adicionalmente, como consecuencia de la vigencia del decreto 1269/2002 (modificado
por el D. 664/2003)(1), ciertos entes realizaron el ajuste por inflación hasta el 28/2/2003. En función
de lo expuesto, la inmediata aplicación de la resolución técnica 6 genera múltiples exigencias que
requieren un plazo para lograr su objetivo, por ello, se establecen opciones relacionadas con la apli-
cación integral de la resolución técnica 6 y con los procedimientos detallados de la misma; con el
objeto de obtener estados contables expresados de acuerdo con el procedimiento establecido por
ella y facilitar la aplicación del procedimiento de reexpresión, las opciones son elegibles por parte
del ente en el primer ejercicio de aplicación del ajuste por inflación de acuerdo con esta resolución.
Opciones para simplificar el procedimiento

La primera opción que presenta es que el ente podrá optar, por única vez, por no realizar el
ajuste por inflación de los estados contables correspondientes a los ejercicios anuales cerrados entre
el 1/7/2018 y el 30/12/2018, ambas fechas inclusive, o de los estados contables correspondientes a
períodos intermedios cerrados en el mismo período. En este caso, deberá informar en notas esta
elección y deberá realizar el ajuste por inflación en los estados contables correspondientes al si-
guiente cierre (anual o intermedio), con efecto retroactivo al inicio del ejercicio comparativo.
Otra opción es no determinar el patrimonio neto ajustado al inicio del ejercicio comparativo;
en este caso, solo se presentará la información comparativa correspondiente al estado de situación
patrimonial y no se presentará la información comparativa para el resto de los estados. Esta opción
no estará disponible para quienes apliquen lo mencionado en el párrafo anterior.
En cuanto a la reexpresión de partidas, cuando no sea posible su anticuación en los términos de
la resolución técnica 6 y tampoco sea factible su estimación, el ente podrá utilizar una evaluación
profesional del valor de tales partidas que sirva como base para su reexpresión. Se podrá reexpresar
los activos con fecha de origen anterior al último proceso de reexpresión, tomando como base las
cifras reexpresadas previamente desde la última reexpresión realizada (vgr.: setiembre/2003).
Respecto de la presentación del estado de flujo de efectivo, la opción de presentar las variaciones
provenientes de las actividades operativas se podrá mostrar en su monto total y por diferencia, tanto
para los entes pequeños como para el resto de los entes.
Con relación a la aplicación del método del impuesto diferido, permite utilizar el método ex-
puesto en la resolución técnica 41 para entes medianos al resto de los entes en lo que se refiere a la
aplicación de la resolución técnica 6.
Por otra parte, la misma resolución técnica 6 permite algunas simplificaciones, como descom-
poner el saldo de la cuenta en períodos mayores de un mes. Esto es particularmente aplicable a la
reexpresión de las partidas que componen las causas del estado de resultados, incluso mediante
la aplicación de coeficientes de reexpresión anuales. También permite determinar y presentar los
resultados financieros y por tenencia (incluido el RECPAM) en una sola línea.
(1) Recientemente, el Congreso sancionó la reforma del impuesto a las ganancias que entre otras cuestiones deroga
el D. 664/2003 que no permitía la presentación de estados contables ajustados por inflación
40 ERREPAR
EL AJUSTE POR INFLACIÓN Y SU RELACIÓN CON LA RESOLUCIÓN TÉCNICA (FACPCE) 48
Exposición en notas a los estados contables

Deberán informarse las simplificaciones utilizadas y las limitaciones que tal aplicación podría
provocar en la información contenida en los estados contables.
En los estados contables correspondientes a cierres (anuales o intermedios) cerrados hasta
el 30/6/2018, inclusive, y que se aprueben para su publicación con posterioridad a la fecha de esta
resolución, se informará en nota que se ha definido el contexto de alta inflación y que se deberá
aplicar la resolución técnica 6 a los estados contables correspondientes a ejercicios o períodos
(anuales o intermedios) cerrados a partir del 1/7/2018, junto con una descripción y los impactos cuali-
tativos en los estados contables de los efectos que podría ocasionar la futura aplicación de la resolución
técnica 6.
Cuando el ente opte, por única vez, por no realizar el ajuste por inflación de los estados contables
correspondientes a los ejercicios anuales cerrados entre el 1/7/2018 y el 30/12/2018, ambas fechas
inclusive, o de los estados contables correspondiente a períodos intermedios cerrados en el mismo
período, informará en notas:
a) la opción elegida;
b) los impactos cualitativos que producirá el reconocimiento del ajuste por inflación; y
c) en forma opcional, información resumida ajustada por inflación.
En los estados contables que se realice el ajuste por inflación, el ente deberá dar cumplimiento
a todos los requerimientos de notas incluidos en la resolución técnica 6 y de las normas que inclu-
yan requerimientos de exposición e información a presentar relacionados con la reexpresión de los
estados contables en moneda homogénea.
Opciones para los entes pequeños (EP)

Los EP incluidos en la Segunda Parte de la resolución técnica 41, cuando preparen el estado de
flujo de efectivo por el método directo, podrán presentar la información ajustada por inflación en
forma sintética, con los renglones mínimos siguientes:
a) saldo al inicio;
b) saldo al cierre;
c) variación en el ejercicio; y
d) explicación de las causas a nivel de totales (operativas, financiación, inversión).
Aplicación de la resolución técnica 48

Con relación a los importes que surjan por aplicación de la resolución técnica 48, el ente podrá:
a) utilizarlos como importes expresados en poder adquisitivo del momento al que se refiere la re-
medición establecida por la misma, a los efectos de su reexpresión desde ese momento y a partir
de esos importes; o
b) no considerar la remedición efectuada y reexpresar los activos de acuerdo con el procedimiento
descripto en la resolución técnica 6.
En el presente artículo desarrollamos un caso práctico basado en un ente que ha optado por partir
de los importes obtenidos tras haber efectuado la remedición prevista en la resolución técnica 48.
Para ello, repasaremos algunas cuestiones relativas a esta norma.
ERREPAR 41
III - REMEDICIÓN DE ACTIVOS RESOLUCIÓN TÉCNICA (FACPCE) 48

En el mes de marzo del presente año, la FACPCE sancionó la resolución técnica 48.
El objetivo de la norma de referencia es reconocer una modificación en las mediciones contables
de ciertos rubros por única vez, de forma tal que el estado de situación patrimonial muestre valores
de activos más cercanos a sus valores de mercado.
Esta norma no fue aprobada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad
Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA), en su reemplazo sancionó la resolución 24/2018, que pre-
senta diferencias sustanciales con la resolución técnica 48.
Entes alcanzados
Esta norma se aplica a la preparación de estados contables por parte de todos los entes, excepto
aquellos que utilicen la resolución técnica 26 “Adopción de las normas internacionales de información
financiera (NIIF)” y de la “NIIF para las pyme”. Es decir que alcanza a entes con o sin fines de lucro, sean
entes pequeños, medianos o grandes.
Vigencia
Es de aplicación obligatoria por única vez al cierre del ejercicio que finalice entre el 31/12/2017
y el 30/12/2018 (sic), ambas fechas inclusive.
Si existen razones que impidan su realización, debe invocarse “impracticabilidad” en los términos
de la resolución técnica 16 y exponerse por nota a los estados contables las razones de esta.
En ese caso, en el próximo ejercicio debe presentarse el efecto de la remedición al cierre del
ejercicio anterior.
Cabe consignar que la norma aprobada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la
Provincia de Buenos Aires (CPCEPBA) dispone un período de transición para los estados contables
cerrados hasta el 31/5/2018, inclusive, durante el cual podrá optarse, sin condicionamientos para
ejercer la opción, por aplicar la remedición de los activos al cierre del ejercicio o en los siguientes es-
tados contables (intermedios o anuales) que deban presentarse.
Si se opta por aplicar la remedición en los siguientes estados contables, deberá exponerse una
nota que indique que no se ha efectuado la remedición de los activos al cierre del ejercicio por ha-
berse ejercido la mencionada opción.
Activos que deben remedirse

- A los activos no monetarios:
1. Activos biológicos.
2. Activos intangibles.
3. Activos no corrientes mantenidos para la venta y bienes retirados de servicio.
4. Bienes de cambio.
5. Bienes de uso.
6. Participaciones permanentes que no permitan tener influencia significativa, control conjunto
o control.
42 ERREPAR
7. Participaciones permanentes que permitan tener influencia significativa, control conjunto o

control.
8. Propiedades de inversión.
Tal como establecen las normas contables, si existieran pasivos a cancelar en especie y los bienes
que se utilizaran para su cancelación se encuentran en el activo, dichos pasivos deben ser valuados
de la misma manera que lo fueron los activos.
Por ende, si los activos fueron remedidos, en este caso, la remedición operará sobre los pasivos
en especie relacionados.
No se encuentra alcanzada la denominada “llave de negocio o plusvalía”.
Obviamente, tampoco deben remedirse aquellos activos que ya están medidos a sus valores corrientes.
Formas de efectuar la remedición

Los activos cuya medición, antes de la vigencia de esta resolución técnica, no se efectuaba a va-
lores corrientes deberán medirse:
1. sobre la base de valores corrientes; o
2. sobre la base del factor de revalúo informado como Anexo al artículo 283 de la ley 27430, consi-
derando la fecha en la que está expresada la medición contable de cada elemento.
Para los activos incluidos en los rubros bienes de uso y propiedades de inversión y otros activos
no corrientes que se mantienen para la venta (incluyendo los retirados de servicio) cuya medición, antes
de la vigencia de esta resolución técnica, se efectuó a valores corrientes, el ente podrá optar por:
i) continuar con la política contable anterior; o
ii) modificar la política contable anterior y aplicar las disposiciones de la resolución técnica 48:
a) Medir los activos en los estados contables del ejercicio de acuerdo con las normas contables
vigentes, previas a la aplicación de la resolución técnica 48.
b) Obtener el importe remedido de los activos no monetarios a su valor corriente a la fecha de
cierre del ejercicio, utilizando para ello el procedimiento preferible o alternativo, respectiva-
mente. Esta opción se podrá efectuar a nivel de cada clase de elementos que integran un rubro.
Por ejemplo, es posible remedir dentro del mismo rubro utilizando valores corrientes o a través
del coeficiente de ajuste, la única restricción es que adoptado un criterio el mismo debe utili-
zarse para todos los elementos que integran esa cuenta. Podría utilizar tasaciones para todos
los inmuebles y coeficiente para todas las maquinarias.
c) Remedir los pasivos cuya medición dependa de la medición del activo (pasivos en especie).
d) Realizar la comparación con su valor recuperable, una vez asignada la remedición de acuerdo
con el paso anterior.
e) Utilizar el menor importe que surja de la comparación anterior como costo atribuido de los
activos que el ente mida posteriormente de acuerdo con el modelo del costo (por obligación
o por opción establecido en las normas contables profesionales).
La remedición se realizará en todos los componentes del activo alcanzados, aplicando el criterio
de significación. Es decir, para aquellos activos en los que la diferencia resultante de la remedición
no sea significativa, se podrá optar por continuar con la medición contable aplicada por el ente.
ERREPAR 43
Criterios de medición por rubro
Rubro Criterio de medición

Se medirán al costo de reposición o al valor
Activos biológicos neto de realización, de acuerdo con la resolución
técnica 22.
Son medidos al costo (RT 41, Segunda Parte), a
Bienes de cambio los efectos de esta norma se medirán al costo
de reposición.
Bienes de uso Se medirán al valor razonable.
Propiedades de inversión Se medirán al valor neto de realización.
Si los activos intangibles tuvieran mercado
activo, se medirán al valor neto de realización.
Activos intangibles
Si no tienen mercado activo, se medirán por el
procedimiento alternativo.
Activos no corrientes mantenidos para la
Se medirán al valor neto de realización.
venta y bienes retirados de servicio
Si las participaciones tienen mercado activo, se
Participaciones permanentes que no
medirán al valor neto de realización. Si no tienen
permitan tener influencia significativa,
mercado activo, se medirán por el
control conjunto o control
Se medirán sobre la base de un nuevo cálculo
Participaciones permanentes que permitan
del valor patrimonial proporcional determinado
tener influencia significativa, control conjunto
a partir del patrimonio de la participada
o control
previamente remedido con esta norma.
Se medirá a su valor en libros.
Llave de negocio Para este rubro no está disponible el
El concepto de valor razonable (fair value)

A partir de la influencia de las normas internacionales (IFRS) se sanciona la resolución técnica 31
sobre el concepto de valor razonable (fair value). Este puede definirse de la siguiente manera:
Es el importe por el cual un activo podría ser intercambiado entre partes interesadas y debidamente
informadas, en una transacción de contado, realizada en condiciones de independencia mutua.
Es el importe en que un activo podría ser vendido sin deducir los costos de la transacción, excepto el del
transporte, dado que la localización influye en el precio.
Partes independientes no son partes relacionadas de acuerdo con la resolución técnica 21.
No están forzados a venderlo.
44 ERREPAR
Para aquellos bienes de uso cuyo valor de compra/venta no sea relevante para la determinación
del valor de uso del ente, como por ejemplo matrices, plantas industriales y similares, se puede optar
por el costo de reposición o el valor de uso.
El concepto de mercado activo

Es importante no confundir el mencionado concepto con mercado transparente.
Es un mercado en el que se dan las siguientes condiciones:
a) Las partidas negociadas en el mercado son homogéneas.
b) Normalmente se pueden encontrar compradores y vendedores en cualquier momento.
c) Los precios están disponibles al público.
En el caso de intangibles, puede ser “licencias de taxis”.
Alternativamente el ente podrá remedir cada activo

- Mediante la multiplicación del importe en libros de los activos por el factor de revalúo informado
como Anexo al artículo 283 de la ley 27430.
- Considerando la fecha en la que está expresada la medición contable de cada elemento.
Si el ente estuviera aplicando el modelo de revaluación o el del valor neto de realización (VNR),
podrá optar por:
- continuar aplicando la misma política contable; o
- emplear el modelo del costo y considerar la remedición determinada al cierre del ejercicio de
aplicación de la resolución técnica 48 como costo atribuido. En este caso, el saldo por revaluación,
de existir, deberá ser transferido íntegramente al saldo de remedición.
En el caso del modelo de VNR, se imputarán la diferencia de valuación respecto de la medición
contable al inicio al saldo de remedición.
Si el ente decide aplicar el modelo de costo para la medición de algunos activos, el valor resultante
de la remedición generada será considerado como costo atribuido (es decir, un sucedáneo del costo) para
los ejercicios futuros.
La contrapartida de la remedición al cierre del ejercicio se registrará en el patrimonio neto en
una cuenta que se denominará: “Saldo de remedición - Resolución técnica 48”.
Dado que la FACPCE no definió dónde se debe ubicar el saldo de dicha cuenta, interpretamos que el
ente podrá incluirla dentro de los “resultados diferidos” asimilando el criterio al dado a situaciones simi-
lares o en una columna aparte.
Este saldo no podrá distribuirse mediante dividendos en efectivo o especie, sí podrá capitalizarse
o asignarle otro destino que permitan las disposiciones legales que le apliquen.
Se aplicará el método del impuesto diferido de acuerdo con la resolución técnica 17 y se regis-
trará con contrapartida a la reserva creada en la remedición.
En la Provincia de Buenos Aires, para los sujetos categorizados como “entes pequeños”, se mantiene
la opción de no utilizar el método del impuesto diferido y la contabilización por el impuesto determinado.
ERREPAR 45
Los saldos del estado contable del ejercicio se expondrán en forma comparativa con los correspon-
dientes al ejercicio anterior sin aplicar a las cifras comparativas las normas de remedición de dicha
resolución técnica.
Se expondrá en notas:
a) Las políticas contables aplicadas como consecuencia de esta resolución.
b) El efecto producido por esta remedición en la comparabilidad con las cifras del ejercicio anterior.
La nota contendrá, como mínimo, un cuadro, por rubro, con los importes de los activos antes de
la remedición, los cambios por la remedición y los importes de los activos remedidos de este
ejercicio.
IV - CASO PRÁCTICO: BASADO EN LA NORMATIVA DEL CPCEPBA
Estado de situación patrimonial
Rubros 31/12/2017 31/12/2016

01 Caja y bancos 2.200 4.000
02 Inversiones 2.000 2.300
03 Cuentas por cobrar 6.000 3.500
04 Bienes de cambio 10.000 6.900
05 Bienes de uso 23.800 22.700
Total activo 44.000 39.400
06 Deudas 16.000 14.900
Total pasivo 16.000 14.900
07 Capital 10.000 10.000
07 Aportes irrevocables 4.000 4.000
07 Ajustes del capital - -
07 Ganancias reservadas 2.000 2.000
07 Resultados no asignados 12.000 8.500
Total patrimonio neto 28.000 24.500
Total pasivo más patrimonio neto 44.000 39.400
46 ERREPAR
Cuentas 31/12/2017 31/12/2016

Ventas 48.000 36.000
Costo. Ventas (30.000) (19.000)
Subtotal 18.000 17.000
Gastos administración (6.000) (3.500)
Gastos comercialización (6.200) (5.600)
Resultados financieros (1.000) (1.800)
Resultado venta rodados - -
Resultado venta inversiones 1.600 -
Resultado antes de impuestos 6.400 6.100
Impuesto a las ganancias (2.310) (2.240)
Resultado final 4.090 3.860
Patrimonio neto
Movimientos 31/12/2017 31/12/2016

Saldo inicial 24.500 22.000
Distribución (590) (1.360)
Resultado ejercicio 4.090 3.860
Saldo cierre 28.000 24.500
Datos al cierre:
01- Caja y bancos: no se ajustan.
02- Inversiones: se trata de acciones con cotización valuadas al valor neto de realización.
03- Cuentas por cobrar: no se ajustan.
04- Bienes de cambio: están valuados a sus costos de reposición.
05- Bienes de uso:
2017 2016
Valor Depreciación Neto Neto
Cuentas
de origen acumulada resultante resultante
Inmuebles 10.000 (450) 9.550 9.700
Máquinas 1 15.000 (3.000) 12.000 13.000
Máquinas 2 3.000 (750) 2.250 -
Totales 28.000 (4.200) 23.800 22.700
ERREPAR 47
a) Inmuebles: adquirido en 2015 en $ 10.000, corresponde el 75% al edificio y el 25% al terreno.

Al cierre de 2017 se obtiene una tasación de inmobiliaria por un valor de $ 15.280.
Depreciación: 2% anual.
b) Máquinas:
1. Adquirida en 2015 en $ 15.000, se determina una vida útil de 12 años y un valor de re-
cupero al momento de su desafectación equivalente al 20% de su valor de origen.
2. Adquirida en marzo de 2017 en $ 3.000, se determina una vida útil de 4 años sin valor
de recupero al momento de su desafectación.
06 - Deudas: no se ajustan.
Datos adicionales:
- Impuesto a las ganancias: Tasa 35%.
- No existen diferencias temporarias con excepción de las generadas por la remedición.
- Coeficientes: 2015: 1,69 - 3/2017: 1,13
Solución
1. Inversiones y bienes de cambio: no se remiden debido a que ya están valuados a valores corrientes.
2. Bienes de uso: se opta por valuar a valor razonable los inmuebles y a ajustar por coeficientes las
máquinas.
Inmuebles a valor razonable
Clase Contable Razonable Ajuste

Terreno 2.500 4.000 1.500
Edificio 7.500 12.000 4.500
Depreciación acumulada (450) (720) (270)
Neto 9.550 15.280 5.730
Máquinas
Se actualiza por coeficiente.
Bienes Valor de origen Ajustada Coeficiente Ajuste

Máquina 1 15.000 25.350 1,69 10.350
Depreciación acumulada (3.000) (5.070) 1,69 (2.070)
Neto 12.000 20.280 1,69 8.280
Máquina 2 3.000 3.390 1,13 390
Depreciación acumulada (750) (848) 1,13 (97)
Neto 2.250 2.543 1,13 293
Total 14.250 22.823 8.573
48 ERREPAR
Ajuste
Cuentas Debe Haber

Terreno 1.500
Edificio 4.500
A Depreciación acumulada 270
A Reserva remedición RT 48 5.730
Cuentas Debe Haber

Reserva remedición RT 48 2.006
A Pasivo por impuesto diferido 2.006
Cuentas Debe Haber

Máquina 1 10.350
A Depreciación acumulada 2.070
Máquina 2 390
A Depreciación acumulada 97
Cuentas Debe Haber

A Pasivo por impuesto diferido 3.000
Como puede observarse en las registraciones, las depreciaciones del ejercicio no se modifican, la
remedición impactará en el cálculo de las depreciaciones del ejercicio 2018 dado que las mismas se reali-
zarán sobre los valores remedidos.
ERREPAR 49
Estado de situación patrimonial al 31/12/2017 comparativo con el finalizado el

31/12/2016
Activos 31/12/2017 31/12/2016

Activos corrientes
Caja y bancos 2.200 4.000
Inversiones 2.000 2.300
Cuentas por cobrar 6.000 3.500
Bienes de cambio 10.000 6.900
Total activos corrientes 20.200 16.700
Activos no corrientes
Bienes de uso 38.103 22.700
Total activos no corrientes 38.103 22.700
Total activos 58.303 39.400
Pasivos 31/12/2017 31/12/2016
Pasivos corrientes
Deudas 16.000 14.900
Total pasivos corrientes 16.000 14.900
Pasivos no corrientes
Pasivo por impuesto diferido 5.006 -
Total pasivos no corrientes 5.006 -
Patrimonio neto
Capital 10.000 10.000
Aportes irrevocables 4.000 4.000
Ganancias reservadas 2.000 2.000
Reserva por remedición RT 48 9.297 -
Resultados no asignados 12.000 8.500
50 ERREPAR
Estado de resultados al 31/12/2017 comparativo con el finalizado el 31/12/2016
Cuentas 31/12/2017 31/12/2016

Ventas 48.000 36.000
Costo. Ventas (30.000) (19.000)
Subtotal 18.000 17.000
Gastos administración (6.000) (3.500)
Gastos comercialización (6.200) (5.600)
Resultado venta inversiones 1.600 -
Resultados financieros y por tenencia (1.000) (1.800)
Resultado antes de impuestos 6.400 6.100
Resultado final 4.090 3.860
Estado de evolución del patrimonio neto al 31/12/2017 comparativo con el finalizado

el 31/12/2016
Aportes de los propietarios Resultados acumulados Total del Total del

Reserva patrimonio patrimonio
Rubro Capital Aportes Reserva Resultados RT 48 neto neto
social irrevocables legal no asignados 31/12/17 31/12/16
Saldos al
inicio del 10.000 4.000 2.000 8.500 - 24.500 22.000
ejercicio
Saldos
modificados
10.000 4.000 2.000 8.500 - 24.500 22.000
al inicio del
ejercicio
Dividendos
- - - (590) - (590) (1.360)
en efectivo
Remedición
- - - 9.297 9.297 -
RT 48
Resultado del
- - - 4.090 - 4.090 3.860
ejercicio
Saldos al
cierre del 10.000 4.000 2.000 12.000 9.297 37.297 24.500
ejercicio
ERREPAR 51
Anexo de bienes de uso al 31/12/2017 comparativo con el finalizado el 31/12/2016
Valores de origen Depreciaciones acumuladas Valor neto

Bienes Saldo Saldo Saldo Del Saldo
Altas Remedición Remedición 2017 2016
inicio al cierre inicio ejercicio al cierre
Inmuebles 10.000 - 6.000 16.000 (300) (150) (270) (720) $ 15.280 $ 9.700
Máquinas 15.000 3.000 10.740 28.740 (2.000) (1.750) (2.168) (5.918) $ 22.823 $ 13.000
Total 25.000 3.000 16.740 44.740 (2.300) 1.900 (2.438) (6.638) $ 38.103 $ 22.700
Nota a los estados contables

Remedición de rubros patrimoniales dispuesta por la resolución técnica 48
La entidad ha procedido a remedir por única vez al 31/12/2017 los activos no monetarios de
acuerdo con lo establecido en la resolución técnica 48 “Normas contables profesionales: remedición
de activos”, conforme ha sido aprobada por el CPCEPBA por disposición de presidencia 10056 de fecha
28/3/2018. La aplicación de dicha resolución técnica tiene por objetivo reconocer una modificación
en las mediciones contables de ciertos rubros por única vez, de forma tal que el estado de situación
patrimonial muestre valores de activos más cercanos a sus valores de mercado. Como no se ha mo-
dificado la información comparativa del ejercicio anterior correspondiente a las mediciones contables
de los rubros remedidos, la comparabilidad con el ejercicio anterior se ve limitada. Por aplicación de
la norma referida, el patrimonio neto es consecuencia de las siguientes variaciones en el rubro bienes
de uso (Anexo 1) y en el pasivo por impuesto diferido, el efecto de dicha variación ha sido reconocido
como “Saldo por remedición resolución técnica 48”. En el futuro, el mayor valor reconocido de los
activos implicará un mayor costo en el momento de su consumo, así como una reducción en el im-
puesto a las ganancias del ejercicio por reversión de la diferencia entre el saldo contable y la base
fiscal de los activos y pasivos.
Producto de la citada remedición se generaron las siguientes diferencias:
Remedición
Cuentas Saldos antes Saldos
resolución técnica 48
Revaluó ley 27430 Revaluados
Inmueble 9.550 5.730 15.280
Máquinas 14.250 8.573 22.823
Totales 23.800 14.303 38.103
Pasivo por impuesto diferido - (5.006) -
Reserva por remedición RT 48 - 9.297 -
En el informe de auditoría, en el “párrafo de énfasis”, deberá citarse esta nota.
52 ERREPAR
V - AJUSTE POR INFLACIÓN AL 31/12/2018

El ajuste al 31/12/2018 se realiza tomando como base los estados contables remedidos al 31/12/2017.
Estado de situación patrimonial Estado de resultados

Rubros 31/12/2018 Cuentas 31/12/2018
$ $
01 Caja y bancos 10.000 08 Ventas 140.000
02 Inversiones 3.000 04 Costo de ventas (73.000)
03 Cuentas por cobrar 16.000 Subtotal 67.000
04 Bienes de cambio 11.000 09 Gastos administración (23.000)
05 Bienes de uso 66.103 10 Gastos comercialización (28.000)
Total activo 106.103 08 Resultados financieros y por tenencia (1.200)
06 Deudas 47.000 Resultado final 14.800
Pasivo por impuesto
5.006
diferido
Total pasivo 52.006
Patrimonio neto
07 Capital 14.000
07 Aportes irrevocables 5.000
07 Ganancias reservadas 2.205
07 Reserva remedición 9.297
07 Resultados no asignados 8.795
Resultado del ejercicio 14.800
Total patrimonio neto 54.097
Total pasivo más
106.103
patrimonio neto
01- Caja y bancos
Composición del saldo

Saldo en $ 8.000
Saldo en U$D 2.000 Corresponde a U$D 40 adquiridos a $ 25 en mes 4/2018
Total 10.000
Cotización al cierre: tipo comprador $ 40 - tipo vendedor $ 42
ERREPAR 53
02- Inversiones

VNR
$
Acciones Lama SA 1.000 100 acciones a $ 10 c/u
Acciones Atra SA 2.000 500 acciones a $ 4 c/u
Total 3.000
03- Cuentas por cobrar

No se reexpresan.
04- Bienes de cambio
Composición del saldo Reposición VNR

$ $
2.500 unidades de RR - 11.000 13.000 Descarga PEPS
Costo de ventas $
Existencia inicial 10.000
Compras 74.000 Regulares durante todo el ejercicio
Existencia final (11.000)
05- Bienes de uso

Inmuebles a valor razonable Contable
$
Terreno 4.000
Edificio 12.000
Depreciación acumulada (720)
Neto 15.280
54 ERREPAR
Máquinas Valor de origen

$
Máquina 1 25.350,00
Depreciación acumulada (5.070,00)
Neto 20.280,00
Máquina 2 3.390,00
Depreciación acumulada (847,50)
Neto 2.542,50
Total 22.822,50
Altas del ejercicio

Máquinas: 3/2018 $ 20.000. Depreciación en 5 años recupero final 20%.
Equipos de computación: adquiridos en 10/2018 $ 8.000. Depreciación en 4 años, recupero final 0.

Inicio Altas Cierre
Cuentas
$ $ $
Inmuebles 15.280,00 - 15.280,00
Máquinas 22.822,50 20.000,00 42.822,50
Equipos computación - 8.000,00 8.000,00
Total 38.102,50 28.000,00 66.102,50
Imputación de las depreciaciones (no se registraron las de 2018)

- Máquinas: 30% gastos comerciales, 70% gastos de administración.
- Inmuebles: 50% gastos comerciales, 50% gastos de administración.
- Equipos de computación: 100% gastos de administración.
06- Deudas
No se reexpresan.
Falta el cálculo de la provisión del impuesto a las ganancias del ejercicio.
ERREPAR 55
07- Patrimonio neto
Saldos Saldo al
Cuentas Movimientos
al inicio cierre
$ $ $ $
Capital 10.000 4.000 - 14.000
Aportes irrevocables 4.000 (4.000) 5.000 5.000
Ganancias reservadas 2.000 205 - 2.205
Reserva por remedición RT 48 9.297 - - 9.297
Resultados no asignados 12.000 (3.205) - 8.795
Total patrimonio neto 37.297 (3.000) 5.000 39.297
1. La asamblea realizada en 5/2018 decidió:

- Capitalizar la totalidad de los aportes irrevocables.
- Distribuir:
- Dividendos en efectivo $ 3.000.
- Reserva legal: $ 205.
2. En octubre se realizaron aportes irrevocables por $ 5.000.
08- Ventas y RRFF

Regulares durante todo el ejercicio.
09- Gastos comerciales

Falta adicionar las depreciaciones del ejercicio.
10- Gastos de administración

Resta adicionar las depreciaciones del ejercicio.
Datos al cierre
Índices estimados:
Coeficientes (Base IPC)
12/2017: 1,48
03/2018: 1,35
05/2018: 1,25
10/2018: 1,15
Promedio 2018: 1,23
56 ERREPAR
Reexpresión por inflación
31/12/2018 Ajustado Diferencia

Rubros
$ $ $
Caja y bancos 10.000,00 10.000,00 -
Inversiones 3.000,00 3.000,00 -
Cuentas por cobrar 16.000,00 16.000,00 -
Bienes de cambio 11.000,00 11.000,00 -
Bienes de uso 66.102,50 80.781,00 14.678,50
Total 106.102,50 120.781,00 14.678,50
Deudas 47.000,00 49.415,00 2.415,00
Pasivo por impuesto diferido 5.005,88 12.908,05 7.902,17
Total pasivo 52.005,88 62.323,05 10.317,17
Capital 14.000,00 14.000,00 -
Ajuste del capital 6.720,00 6.720,00
Aportes irrevocables 5.000,00 5.750,00 750,00
Ganancias reservadas 2.205,00 3.216,25 1.011,25
Reserva remedición RT 48 9.297,00 13.759,56 4.462,56
Resultados no asignados 8.795,00 13.753,75 4.958,75
Resultado del ejercicio 14.800,00 1.258,59 (13.541,41)
Total patrimonio neto 54.097,00 58.458,15 4.361,15
Total pasivos más patrimonio neto 106.102,88 120.781,20 14.678,32
31/12/2018 Ajustado Diferencia
Rubros
$ $ $
Ventas 140.000,00 172.200,00 32.200,00
Costo de ventas (73.000,00) (94.820,00) (21.820,00)
Subtotal 67.000,00 77.380,00 10.380,00
Gastos administración (23.000,00) (37.176,45) (14.176,45)
Gastos comerciales (28.000,00) (37.364,25) (9.364,25)
RRFF y por tenencia (1.200,00) (1.476,00) (276,00)
RECPAM 7.809,64 7.809,64
Resultado antes de impuestos 14.800,00 9.172,94 (5.627,06)
Impuesto a las ganancias (7.914,35) (7.914,35)
Resultado final 14.800,00 1.258,59 (13.541,41)
ERREPAR 57
04- Bienes de cambio - Costo de ventas
Costo de ventas Histórico Coeficientes Reexpresado Ajuste

$ $ $
Existencia inicial 10.000 1,48 14.800 4.800
Compras 74.000 1,23 91.020 17.020
Existencia final (11.000) 1,00 (11.000) -
Costo de ventas 73.000 94.820 21.820
Reexpresión
Es conveniente realizar la reexpresión de la existencia final de los bienes de cambio juntamente
con el costo de ventas. Para ello se debe proceder de la siguiente forma:
1. Reexpresar la existencia inicial por el coeficiente de punta apunta.
2. Reexpresar las compras por el coeficiente promedio. Si esto no fuese posible, reexpresar por el
coeficiente correspondiente al mes de compra.
3. La existencia final a partir del valor de reposición al cierre.
Importante
Este método no permite discriminar el resultado bruto.
Registración contable: Asiento 1
Cuenta Debe Haber

A RECPAM 21.820
58 ERREPAR
05- Bienes de uso
Cuentas Saldo contable Ajustado

Inmuebles 16.000,00 23.680,00
Depreciación acumulada (720,00) (1.420,80)
Máquinas 48.740,00 69.535,20
Depreciación acumulada (5.917,50) (17.913,40)
Equipos 8.000,00 9.200,00
Depreciación acumulada - (2.300,00)
Total 66.102,50 80.781,00
Reexpresión
Es conveniente realizar la reexpresión de los valores de origen y sobre estos valores calcular las
depreciaciones del ejercicio, no obstante, es posible que a los fines fiscales deba calcularse la depre-
ciación de acuerdo con los importes no ajustados.
El procedimiento de reexpresión es el siguiente:
1. Reexpresar los valores al inicio por el coeficiente punta a punta.
2. Determinar la depreciación del ejercicio tomando como base el valor de origen reexpresado.
Su medición se efectuará al costo original menos la depreciación acumulada.
De manera que:
Bienes Saldo contable Coeficiente Ajustado Diferencia

$ $ $
Terreno 4.000,00 1,48 5.920,00 1.920,00
Edificio 12.000,00 1,48 17.760,00 5.760,00
Total inmueble 16.000,00 - 23.680,00 7.680,00
Depreciación acumulada (720,00) 1,48 (1.065,60) (345,60)
Neto al inicio 15.280,00 - 22.614,40 7.334,40
Depreciación del ejercicio (240,00) 1,48 (355,20) (115,20)
Neto al cierre 15.040,00 22.259,20 7.219,20
ERREPAR 59
Cuenta Debe Haber

Terreno 1.920
Edificio 5.760
A Depr. acumulada edificio 346
A RECPAM 7.334
Cuenta Debe Haber

Depreciación del ejercicio 355
A Depr. acumulada edificio 355
Máquinas
Máquina 1 Saldo contable Coeficiente Ajustado Diferencia

$ $ $
Valor de origen 25.350,00 1,48 37.518,00 12.168,00
Depreciación acumulada (5.070,00) 1,48 (7.503,60) (2.433,60)
Neto al inicio 20.280,00 1,48 30.014,40 9.734,40
Depreciación del ejercicio (1.690,00) 1,48 (2.501,20) (811,20)
Neto al cierre 18.590,00 27.513,20 8.923,20

$ $ $
Valor de origen 3.390,00 1,48 5.017,20 1.627,20
Depreciación acumulada (847,50) 1,48 (1.254,30) (406,80)
Neto al inicio 2.542,50 1,48 3.762,90 1.220,40
Depreciación del ejercicio (847,50) 1,48 (1.254,30) (406,80)
Neto al cierre 1.695,00 2.508,60 813,60
60 ERREPAR

$ $ $
Valor de origen 20.000,00 1,35 27.000,00 7.000,00
Depreciación del ejercicio (4.000,00) 1,35 (5.400,00) (1.400,00)
Neto al cierre 16.000,00 21.600,00 5.600,00
Total Máquinas 1+2+3 Saldo contable Ajustado Diferencia

$ $ $
Valor de origen 48.740,00 69.535,20 20.795,20
Depreciación acumulada (5.917,50) (8.757,90) (2.840,40)
Neto al inicio 42.822,50 60.777,30 17.954,80
Depreciación del ejercicio (6.537,50) (9.155,50) (2.618,00)
Neto al cierre 36.285,00 51.621,80 15.336,80
Cuenta Debe Haber

Máquinas 20.795
A Depr. acumulada máquinas 2.840
A RECPAM 17.955
Cuenta Debe Haber

Depreciación del ejercicio 9.156
A Depr. acum. máquinas 9.156
Equipo de computación Saldo contable Coeficiente Ajustado Diferencia

$ $ $
Valor de origen 8.000 1,15 9.200 1.200
Depreciación del ejercicio (2.000) 1,15 (2.300) (300)
Neto al cierre 6.000 6.900 900
ERREPAR 61
Cuenta Debe Haber

Equipo de computación 1.200
A RECPAM 1.200
Cuenta Debe Haber

A Depr. acumulada equipos 2.300
Pasivo por impuesto diferido (PID):
Concepto Saldo contable Coeficiente Ajustado Diferencia

$ $ $
Saldo inicio 5.006 1,48 7.409 2.403
Cuenta Debe Haber

RECPAM 2.403
A PID 2.403
Para la resolución del caso se utiliza una tasa de impuesto a las ganancias del 35%. Cabe consignar
que la tasa para el período que cierra el 31/12/2018 es del 30% y para el próximo del 25%. Este
cambio de tasa implica que deben adecuarse los saldos de activos y pasivos de impuesto diferido a
la misma. Con el fin de no complicar la resolución del presente caso y para centrarnos en el ajuste
por inflación, hemos decidido mantener la tasa del 35%.
62 ERREPAR
Patrimonio neto
Reexpresión
A la fecha del presente artículo, la FACPCE no ha resuelto el destino que se va a dar a la reserva
por remedición de la resolución técnica 48.
El capital se mantiene en valores nominales, por lo que se debe adicionar su ajuste. Se reexpresan
desde la fecha de suscripción.
Capital
Movimientos Capital Coeficiente Ajustado
$ $
Saldo al inicio 10.000 1,48 14.800
Capital aportes irrevocables 4.000 1,48 5.920
14.000 20.720
RECPAM 6.720
Cuenta Debe Haber

RECPAM 6.720
A Ajuste del capital 6.720
Aportes irrevocables
Movimientos Saldo contable Coeficiente Ajustado

$ $
Saldo al inicio 4.000 1,48 5.920
Capital aportes irrevocables (4.000) 1,48 (5.920)
Incremento 5.000 1,15 5.750
Total 5.000 5.750
RECPAM 750
ERREPAR 63
Cuenta Debe Haber

RECPAM 750
A Aportes irrevocables 750
Reserva legal

$ $
Incremento 205 1,25 256
Total 2.205 3.216
RECPAM 1.011
Cuenta Debe Haber

RECPAM 1.011
A Reserva legal 1.011
Reserva remedición resolución técnica 48

$ $
Saldo al inicio 9.297 1,48 13.760
9.297 13.760
RECPAM 4.463
64 ERREPAR
Cuenta Debe Haber

RECPAM 4.463
Resultados no asignados

$ $
Saldo al inicio 12.000,00 1,48 17.760,00
Distribución (3.205,00) 1,25 (4.006,25)
Saldo al cierre 8.795,00 13.753,75
RECPAM 4.959
Cuenta Debe Haber

RECPAM 4.959
A Resultados no asignados 4.959
Ventas
Reexpresión
Deben anticuarse las partidas y utilizar el índice correspondiente.
Simplificación
La norma permite utilizar un coeficiente promedio cuando son regulares durante todo el ejercicio.
Fecha Saldo contable Coeficiente Ajustado

$ $
Anual 2018 140.000 1,23 172.200
140.000 172.200
RECPAM 32.200
ERREPAR 65
Cuenta Debe Haber

RECPAM 32.200
A Ventas 32.200
Gastos de administración
Reexpresión
Igual a ventas.
Se reexpresan por un coeficiente promedio debido a que son regulares durante todo el ejercicio.
Se le adicionan las depreciaciones de bienes de uso.
Concepto Saldo contable Coeficiente Ajustado

$ $
Anual 2018 23.000,00 1,23 28.290,00
23.000,00 28.290,00
Depreciaciones
Máquinas 70% 6.408,85
Equipos 100% 2.300,00
Edificio 50% 177,60
Total depreciaciones 8.886,45
Total gastos 37.176,45
Cuenta Debe Haber

Gastos de administración 5.290
A RECPAM 5.290
66 ERREPAR
Gastos comerciales
Reexpresión
Igual a ventas.
Se le adicionan las depreciaciones de bienes de uso.

$ $
Anual 2018 28.000,00 1,23 34.440,00
28.000,00 34.440,00
Depreciaciones
Máquinas 30% 2.746,65
Edificio 50% 177,60
Total depreciaciones 2.924,25
Total gastos 37.364,25
Cuenta Debe Haber

Gastos comerciales 6.440
A RECPAM 6.440
Resultados financieros y por tenencia

Reexpresión
Corresponde la segregación de componentes financieros implícitos y la determinación de los
mismos en términos reales.

$ $
Anual 2018 1.200,00 1,23 1.476,00
Total 1.200,00 1.476,00
ERREPAR 67
Cuenta Debe Haber

RRFF y por tenencia 276
A RECPAM 276
Mayor de la cuenta RECPAM
RECPAM
Asiento 1 21.820
Asiento 2 7.334
Asiento 4 17.955
Asiento 6 1.200
Asiento 8 2.403
Asiento 9 6.720
Asiento 10 750
Asiento 11 1.011
Asiento 12 4.463
Asiento 13 4.959
Asiento 14 32.200
Asiento 15 5.290
Asiento 16 6.440
Asiento 17 276
Totales 52.506 60.315

Saldo contable 7.810
Provisión impuesto a las ganancias 31/12/2018 (Presupone tasa del 35%) $

Resultado histórico 14.800,00
Depreciaciones históricas (7.900,00)
Resultado impositivo 6.900,00
Impuesto 35% 2.415
68 ERREPAR
Cuenta Debe Haber

Impuesto a las ganancias 2.415
Provisión impuesto ganancias 2.415
Cuenta Debe Haber

Pasivo por impuesto diferido 5.499
Bienes de uso
Cuentas Saldo contable Impositivo
$ $
Inmuebles 23.680,00 10.000,00
Depreciación acumulada -1.065,60 -450
Depreciación del ejercicio -355,2 -150
Neto 22.259,20 9.400,00
Máquinas 69.535,20 38.000,00

Depreciación acumulada -8.757,90 -3.750,00
Depreciación del ejercicio -9.155,50 -5.750,00
Neto 51.621,80 28.500,00
Equipos 9.200,00 8.000,00

Depreciación del ejercicio -2.300,00 -2.000,00
Neto 6.900,00 6.000,00
Total 80.781,00 43.900,00
Pasivo por impuesto diferido 12.908,35
Saldo inicial 7.409,00
Ajuste 5.499,35
ERREPAR 69
Estado de situación patrimonial al 31/12/2018 comparativo con el 31/12/2017
Activos 31/12/2018 31/12/2017

Activos corrientes $ $
Cuentas por cobrar 16.000 8.880
Pasivos 31/12/2018 31/12/2017
Pasivos corrientes
Deudas 49.415 23.680
Pasivo por impuesto diferido 12.908 7.409
Total pasivos no corrientes 12.908 7.409
Patrimonio neto
Capital 14.000 10.000
Ajuste de capital 6.720 4.800
Aportes irrevocables 5.750 5.920
Ganancias reservadas 3.216 2.960
Reserva por remedición RT 48 13.760 13.760
Resultados no asignados 15.012 17.760
70 ERREPAR
Estado de resultados al 31/12/2018(2)
Cuentas 31/12/2018
$
Ventas 172.200
Costo. Ventas (94.820)
Subtotal 77.380
Gastos administración (37.176)
Gastos comercialización (37.364)
Resultado venta inversiones
Resultados financieros y por tenencia 6.333
Resultado antes de impuestos 9.173
Impuesto a las ganancias (7.914)
Resultado final 1.259
Anexo bienes de uso
Bienes Valores de origen Depreciaciones acumuladas Valor neto

Saldo Rem. Saldo al Saldo Rem. Del Saldo al
Altas 2018 2017
inicio RT 48 cierre inicio RT 48 ejercicio cierre
$ $ $ $ $ $ $ $ $ $
Inmuebles 23.680 - - 23.680 (1.065) - (355) (1.420) 22.259 22.614
Máquinas 42.535 27.000 - 69.535 (8.757) - (9.155) (17.913) 51.621 33.778
Equipos de
- 9.200 - 9.200 - - (2.300) (2.300) 6.900 -
computación
Total 66.215 36.200 - 102.415 (9.823) - (11.810) (21.634) 80.781 56.392
(2) En el primer ejercicio en el que se realiza el ajuste puede prescindirse de presentar el estado de resultados en
forma comparativa con el del ejercicio anterior
ERREPAR 71
Estado de evolución de patrimonio neto al 31/12/2018 comparativo con el

31/12/2017
Aportes de los
Resultados acumulados Total del Total del
propietarios
patrimonio patrimonio
Rubro Ajuste Aportes Resultados
Capital Reserva Remed. neto neto
del irrevo- no
social legal RT 48 31/12/2018 31/12/2017
capital cables asignados
$ $ $ $ $ $ $ $
Saldos al inicio
10.000 4.800 5.920 2.960 17.760 13.759 55.199 36.260
del ejercicio
Saldos ajustados
al inicio del 10.000 4.800 5.920 2.960 17.760 13.759 55.199 36.260
ejercicio
Capitalización 5.920 - -5.920 - - - - -
-873
Aumento de la
- - - 256 -256 - - -
reserva legal
13.759
Dividendos en
- - - - -3.750 - -3.750 -
efectivo
Aportes
- - 5.750 - - - 5.750 -
irrevocables
Resultado del
- - - - 1.258 - 1.258, 6.053
ejercicio
Saldos al cierre
15.920 4.800 5.750 3.216,25 15.012,34 13.759 58.458 55.199
del ejercicio
72 ERREPAR
Estado de flujo de efectivo al 31/12/2018(3)
31/12/2018
$
Variación del efectivo y sus equivalentes
Efectivo y equivalentes al inicio del ejercicio 3.256
Efectivo y equivalentes al cierre del ejercicio 10.000
Aumento (o disminución) del efectivo 6.744
Causas de las variaciones del efectivo y sus equivalentes
Actividades operativas
Resultado del ejercicio 1.259
Depreciaciones del ejercicio 11.811
Resultado por tenencia inversiones (40)
Diferencia saldos iniciales y finales de cuentas por cobrar (7.120)
Diferencia saldos iniciales y finales bienes de cambio 3.800
Diferencia saldos iniciales y finales deudas 25.735
Diferencia saldos iniciales pasivo impuesto diferido 5.499
Flujo neto de efectivo de las operaciones 40.944
Actividades de inversión
Pagos por compra de bienes de uso (36.200)
Flujo de efectivo de las actividades de inversión (36.200)
Actividades de financiación
Aportes irrevocables 5.750
Pago de dividendos (3.750)
Flujo de efectivo de las actividades de financiación 2.000
Aumento o disminución del efectivo 6.744
(3) En el primer ejercicio en el que se realiza el ajuste puede prescindirse de presentar el estado de flujo de efectivo en
forma comparativa con el del ejercicio anterior
ERREPAR 73
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LEGISLACIÓN
75-Caratula legislacion.qxp_01-Sumario.qxd 27/11/18 5:25 p.m. Página 76
77-LEGISLACION.qxp_03-Orlando.qxd 27/11/18 5:25 p.m. Página 77
(*)
LEGISLACIÓN
Nacional
LEY 27468
Ajuste por inflación
Con fecha 15/11/2018 el Congreso de la Nación aprobó con fuerza de ley (N° 27468) el ajuste por inflación.
La misma en su artículo 6 deroga el decreto 1269/2002 y sus modificatorios.
RESOLUCIÓN (FACPCE) 539/2018

Actualización de las normas para la aplicación del ajuste por inflación. Reexpresión en moneda
homogénea. Aplicación a partir del 1/7/2018
La Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) pone a disposición
las normas para que los estados contables se expresen en moneda del poder adquisitivo de cierre en un
contexto de inflación en los términos de la Sección 3.1 de la resolución técnica 17 y de la Sección 2.6 de la
resolución técnica 41, aplicables a los ejercicios o períodos intermedios cerrados a partir del 1 de julio de 2018.
Se destacan las siguientes características:
1. Reemplazo del índice para la determinación del coeficiente de reexpresión: se sustituye el IPIM por un
empalme entre el IPIM y el IPC Nacional.
2. Modificación de la Interpretación 3, de la resolución 536/2018 y de la resolución técnica 41 en temas
relacionados.
3. Solicitar al CENCyA la preparación de distintos informes y guías para facilitar la aplicación de la reso-
lución técnica 6 y de la NIC 29.
4. Establecer:
a. Que los estados contables cerrados hasta el 30/6/2018 no deben ajustarse.
b. Que los estados contables cerrados a partir del 1/7/2018 (inclusive) deben ajustarse.
c. Que en el primer ejercicio de aplicación del ajuste por inflación, el ente podrá elegir opciones que
buscan facilitar su implementación.
d. Que deberá presentarse determinada información en notas.
e. La forma en que interactúan las resoluciones técnicas 48 y 6.
La presente resolución se encuentra pendiente de aprobación por los respectivos Consejos Profesionales
de Ciencias Económicas.
(*) Ver los textos completos en Errepar Online
ERREPAR 77
Provincial
Provincias que adoptaron la resolución 539/2018 de la FACPCE
• Resolución (CPCE Bs. As. Cdad.) 107/2018
• Resolución (CPCE Córdoba) 68/2018
• Resolución (CPCE Santa Fe) 2/2018
• Resolución (CPCE Chubut) 1465/2018
• Resolución (CPCE Mendoza) 2063/2018
• Resolución (CPCE Neuquén) 616/2018
• Resolución (CPCE Río Negro) 398/2018
• Resolución (CPCE San Luis) 18/2018
78 ERREPAR
ERREPAR
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RICARDO A. PARADA
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Anonimo
Ajuste por inflación / Anonimo ; compilado por Ricardo Antonio Parada ; José Daniel Errecaborde. - 1a ed . - Ciudad Autónoma de Buenos
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DOCTRINA
AJUSTE POR INFL

LACIÓN
Armando M. Casal - Martín Kerner - Flavio A. Mantován - Héctorr M. Paulone - Alberto Veiras
• Proceso de reexpresiónesió
ón de
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l RRTT (FACPCE)
FACPCE)
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A PCE E) 6/1984
6
6/1984
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ACCPCCE) 48/2018
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• Casos prrác
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TAPA1.qxp_Maquetación 1 4/4/19 18:09 Página 1
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DOCTRINA Y PRÁCTICA

M. Casabianca - A. Casal - R. Franco - M. Kerner - F. Lenardón -
F. Mantován - S. Marcolini - H. Paulone - A. Veiras - C. Verón

• Proceso de ajuste de los estados contables
• Simplificaciones admitidas por la FACPCE
• Resultados financieros, de tenencia y RECPAM
• Aplicación en CABA y Prov. de Buenos Aires
• Actividad agrícola
• Consultas frecuentes
• Casos prácticos
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Ajuste por inflación 2 / compilado por Ricardo

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SUPLEMENTO ESPECIAL

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PANORAMA DEL CONTENIDO

ARMANDO M. CASAL
I - ASPECTOS INTRODUCTORIOS
Causas de la inflación
La inflación es una manifestación característica de la economía, razón por la cual podemos
identificar las causas de orden estructural que la explican incidiendo con frecuencia en el desequi-
librio del mercado. Se la define como un aumento sostenido y generalizado del nivel de precios de
una economía.
Existen también causas coyunturales que la llegan a comprender en términos de su presencia
inmediata, siendo las más generalizadas: el aumento del circulante, debido a la injustificada emisión
de papel moneda; la inestabilidad política, hecho que genera desconfianza por lo que se reduce el
nivel de inversiones y, por consiguiente, la producción; y los fenómenos naturales, como la sequía,
que inciden en la reducción de la producción agrícola.
Otros factores que incentivan la espiral inflacionaria identificados como influyentes pueden ser
de origen externo, tales como los precios de insumos agrícolas e industriales, los precios de fletes, o
los tipos de cambio.
Las presiones inflacionarias representan un desequilibrio de oferta y demanda que provoca el
ascenso de los precios en los mercados. Los mecanismos de propagación son las expectativas
inflacionarias o las remarcaciones de precios.
En economías estables, con evidentes signos de crecimiento económico y un seguimiento
adecuado de las ondas especulativas, la inflación es insignificante, de tal manera que las ventas y los
gastos, y otras partidas contabilizadas al costo histórico no pierden razonabilidad, por lo que no
hace falta, al menos al corto plazo, ajustes por reexpresión en la elaboración de los estados
contables.
ERREPAR 3
ARMANDO M. CASAL
En vista de que vivimos en un país con tasas de inflación altas, debemos conocer cómo corregir
los efectos de la inflación en los estados contables, a través del sistema de ajuste de reexpresión
monetaria de dichos estados contables.
El suceso inflacionario es universal, las causas son de variada índole y las medidas asumidas en
ciertos países para combatirlo pueden no haber sido estructurales ni tampoco estratégicas. En
nuestro país, este flagelo persiste, no habiéndose tomado prácticamente nunca las acciones
complementarias que incrementen la producción de bienes y servicios, con base en la eficiente
gestión empresarial, privada y pública. El origen etimológico de la palabra “economía” se encuentra
en la palabra griega oikonomos, que significa administración del hogar.
Incidencia de los precios cambiantes sobre los estados financieros

Los estados financieros que se preparan de conformidad con las reglas para la preparación de
información contable se apoyan, normalmente, en la suposición de que el poder adquisitivo de la
moneda en que están expresados se mantiene básicamente estable. Es decir, las variaciones que
pueda tener el poder adquisitivo de la moneda no son tan significativas como para llegar a causar
distorsiones mayores en los estados financieros. Además, también se preparan de acuerdo con el
costo histórico que es la característica que se mide y revela para la mayoría de los componentes de
los estados financieros. En algunos países hay organismos que se refieren a las NCP con la expresión
“principios de contabilidad generalmente aceptados” (PCGA), habiendo personas y organizaciones
que consideran que esto es inadecuado.
Al cabo de los años en la profesión contable internacional, con vista a resolver los problemas de
la distorsión causados por los cambios en el poder adquisitivo de la moneda y por los cambios en el
valor de los activos y pasivos, ocurridos con posterioridad a la fecha de adquisición o surgimiento de
estos, se han propuesto dos soluciones:
1. la contabilidad del nivel general de precios y
2. la contabilidad del valor corriente.
La contabilidad del nivel general de precios continúa utilizando el costo histórico, pero lo ajusta
por medio de índices de precios para revelar en los estados financieros el equivalente actual del
poder adquisitivo que originalmente tenía cuando ocurrió la transacción contabilizada. La conta-
bilidad del valor corriente utiliza el valor corriente, en lugar del costo histórico, como la medición
primordial en que se basan los estados financieros.
En la literatura profesional especializada se han establecido los procedimientos a seguir para la
presentación de dichas dos soluciones e incluso se han desarrollado pautas de revelación
opcionales. Al respecto, en sus orígenes, el FAS 33 (Statement of Financial Accounting Standards),
“Financial Reporting and Changing Prices” (Informes Financieros y Precios Cambiantes), emitido en
septiembre de 1979, requería que ciertas grandes empresas revelaran información sobre los efectos
de la inflación. Muchas pautas adicionales para el cumplimiento de este propósito se emitieron
subsecuentemente a través de un determinado número de declaraciones y boletines técnicos del
FASB (Financial Accounting Standards Board).
4 ERREPAR
En economías relativamente estables, el uso de ninguno de estos dos métodos es requerido

para la preparación de los estados financieros. Sin embargo, en tal literatura profesional, oportu-
namente, se han consignado los procedimientos a seguir para la presentación de ambos.
Cambios en el nivel general de precios

El grado de inflación o de deflación en la economía puede volverse tan importante que los
estados financieros preparados de manera convencional (costo histórico) pierden mucho de su
significado, resultando más informativos los estados financieros preparados sobre el nivel general
de precios.
La diferencia básica entre los estados financieros históricos y los ajustados (reexpresados) por el
nivel general de precios radica en la unidad de medición. Los reexpresados no representan costos
de reposición ni valores de tasación. Se preparan sobre la base del costo histórico y se les ajusta por
los cambios en el nivel general de precios a una fecha específica.
Los PCGA utilizados para los estados financieros del costo histórico también se aplican a los
reexpresados por el nivel general de precios. Los cambios en el nivel de precios se miden por los
cambios en índices de precios. Las partidas monetarias ganan o pierden poder adquisitivo
automáticamente como resultado de los cambios en el nivel de los precios.
Contabilidad del valor corriente

La contabilidad del valor corriente tiene una importancia especial para medir las utilidades y
para la valuación de la empresa durante períodos inflacionarios. En esa contabilidad, los costos
históricos son reemplazados por valores corrientes que tratan de medir el valor que actualmente
tienen los elementos componentes de los estados financieros.
Los dos métodos que más se usan para medir los valores corrientes son el valor de entrada y el
valor de salida. El sistema del valor de entrada está basado en el costo de reposición o de repro-
ducción. El sistema de valor de salida se basa usualmente en el valor neto de realización del activo
en el curso normal de negocio o, a veces, es el valor presente de los movimientos futuros de
efectivo. Se trata del costo corriente o monto recuperable, el que sea menor de los dos, a la fecha
del balance general, o del uso o venta de los activos.
Para emplear los métodos de contabilidad del valor corriente se necesita separar los activos y
pasivos entre partidas monetarias y no monetarias, al igual que lo hecho al preparar información
ajustada por el nivel general de precios. Las ganancias o pérdidas por tenencia de activos ocurren
por los cambios en el valor de esos activos.
Normas contables profesionales argentinas

Las NCPA introdujeron los valores corrientes en los lineamientos generales del método
simplificado del ajuste por inflación [Anexo R. (CPCECF) 183/1979, “Ajuste contable por inflación:
método simplificado” y R. (CPCECF) 148/1981, “Modificaciones y aclaraciones sobre criterios de
valuación”] -básicamente para los bienes de cambio y bienes de uso e inversiones en bienes de
naturaleza similar- para luego continuarlos como criterios de medición preferentes en cualquier
contexto [RT (FACPCE) 10/1992, “Normas contables profesionales”]: “Criterios de medición: valores
ERREPAR 5
ARMANDO M. CASAL
corrientes del momento a que se refiere cada medición. Este concepto se aplica tanto para los activos y
pasivos como para los ingresos y los costos”.
La línea doctrinaria en que se apoyó esa idea es la publicación “Replanteo de la técnica
contable: su estructura básica. Su acercamiento a la economía” (FACPCE: Fortini, Hernando L. y otros
- Ed. Macchi - 1980), que contiene principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA),
análisis crítico de las teorías y normas contables, relaciones con disciplinas afines y prácticas
contables.
Los pronunciamientos sobre estados contables en moneda homogénea [título incorporado por
la RT (FACPCE) 19/2000] se hallan, básicamente, en la RT (FACPCE) 6/1984 y sus modificaciones, los
que son de aplicación obligatoria para los profesionales matriculados en los Consejos Profesionales
de Ciencias Económicas, una vez ratificadas por estos. La normativa argentina combina los cambios
en el nivel general de precios con la contabilidad del valor corriente. Y permite, como alternativa, la
presentación de los “resultados financieros y por tenencia, incluyendo el resultado por exposición al
cambio en el poder adquisitivo de la moneda (RECPAM)” en una sola partida de los estados financieros.
Estas normas han sido recuperadas, por así decirlo, mediante la resolución JG (FACPCE) 539/2018
que expresa: “Debe iniciarse la aplicación del ajuste por inflación para la preparación de los estados
contables correspondientes a períodos contables (anuales o intermedios) que cierren a partir del 1/7/2018,
inclusive”. Eso se justifica porque “la FACPCE ha realizado un monitoreo permanente de los índices de
precios, concluyendo que la tasa acumulada de inflación en los últimos tres años supera el 100%, medida
en las diferentes combinaciones posibles de índices disponibles y, entre otros, con el IPIM”.
Normas contables legales y de los organismos de control

Las normas contables (RT 6 o NIC 29) han sido puestas en vigencia por varios organismos de
control (IGJ, CNV, SSN), al expresar que a los fines de la reexpresión de los estados contables se
aplicarán las normas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias
Económicas (FACPCE). También, el BCRA dictará disposiciones complementarias y efectuará las
correspondientes modificaciones en el plan de cuentas y en los requerimientos informativos
relacionados.
Esto se ha tornado indubitable puesto que la ley 27468 dice lo siguiente: “Derógase el decreto
1269/2002 y sus modificatorios” (art. 6), el cual impedía a dichos organismos aceptar estados
contables ajustados por inflación. Y además, expresa: “Incorpórase como último párrafo del artículo
10 de la ley 23928 y sus modificatorios, el siguiente: ‘La indicada derogación no comprende a los estados
contables, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de
la ley general de sociedades 19550 (t.o. 1984) y sus modificatorias’” (art. 5).
Capacitación profesional
La capacitación es vista, fundamentalmente, como un proceso educativo a corto plazo que
emplea unas técnicas especializadas, por medio del cual el profesional contable puede obtener los
conocimientos y las habilidades necesarias para incrementar su eficacia en el logro de los objetivos
planificados.
6 ERREPAR
Una capacitación continuada, por su parte, lleva consigo querer aprender, incrementar conoci-
mientos y profundizar aquellos temas de interés y actualidad, los cuales pueden ser fundamentales
para un adecuado progreso profesional. En este sentido, un contador público motivado, cada vez
más capacitado, en condiciones de adaptarse a los cambios operados en el mercado, a las nuevas
normas y a los renovados servicios y productos ofrecidos, puede resultar el profesional ideal para el
desarrollo de la actividad contable. Sin embargo, el conjunto de circunstancias que se producen
(contexto) juega un papel importante y tiene que ser favorable o, al menos, no tornarse negativo.
Particularmente, la aplicación del ajuste integral por inflación requiere de un gran empeño en la
tarea profesional a emprender para cumplimentar correctamente las nuevas normas vigentes, lo
que incluye la necesidad de capacitación orientada a actividades enriquecedoras para ampliar los
conocimientos, habilidades y aptitudes. Además, se percibe indispensable la definición clara de
ciertas proposiciones por parte de la profesión para explicar de manera unívoca y con precisión
aspectos de esta problemática.
II - TEMÁTICA PRESENTADA
Los trabajos seleccionados por la editorial en esta segunda publicación representan doctrinas a
modo de concepciones teóricas, conjunto de ideas, enseñanzas o principios básicos; prácticas para
facilitar los aprendizajes obtenidos en la formación de los saberes; consultas frecuentes de
orientación profesional y cuestionarios con preguntas y respuestas para ampliar los conocimientos
relacionados con la especialidad sobre el ajuste por inflación de los estados contables.
Este nuevo aporte de ERREPAR se acerca a nuestros lectores a los efectos de ayudar a los conta-
dores públicos que intervienen en la preparación, examen e interpretación de información contable
que sea confiable para la toma de decisiones. Las normas de estados contables en moneda
homogénea proveen un método de reexpresión de dicha información que permite eliminar las
distorsiones que la misma presenta en períodos inflacionarios.
La siguiente es una breve descripción del contenido inherente a la publicación:
Flavio A. Mantován
Ajuste por inflación: aspectos teóricos
El autor destaca cuestiones vinculadas con la incidencia de los rubros monetarios y no mone-
tarios, la medición del efecto inflacionario a partir de las partidas monetarias generadoras del
resultado, las variaciones de la posición monetaria expuesta, así como la aplicación del método de
reexpresión que obtiene ese mismo resultado trabajando con los rubros no monetarios.
Fernando R. Lenardón
Aspectos teóricos y prácticos del ajuste por inflación contable
El autor presenta los antecedentes del ajuste por inflación contable y la situación actual a nivel
de los organismos profesionales y de control, efectuando también un análisis del método de ajuste
según la RT 6, incluyendo las opciones previstas en la resolución RJ (FACPCE) 539/2018 y, finalmente,
acompaña una aplicación práctica.
ERREPAR 7
ARMANDO M. CASAL
María Luz Casabianca

Claves para ajustar estados contables ante el fenómeno inflacionario
La autora analiza el flagelo de la inflación y su reflejo contable, el concepto de unidad de medida
homogénea, las razones para ajustar los estados contables, las disposiciones vigentes, la aplicación
de conceptos, la reanudación de los ajustes, las simplificaciones admitidas, las prácticas para los
componentes, las fechas de origen, los componentes que no se ajustan, el proceso secuencial de
reexpresión, el impuesto diferido, concluyendo con aplicaciones prácticas.
Héctor M. Paulone - Alberto Veiras

Ajuste por inflación contable y su aplicación en CABA y PBA
Los autores destacan las disposiciones legales, profesionales y de los organismos de control
relacionadas con la aplicación del ajuste por inflación de los estados contables y se concentran en
señalar las principales diferencias entre las disposiciones de la FACPCE, el CPCEPBA y el CPCECABA,
para finalmente ilustrar mediante casos prácticos.
Silvina Marcolini - Carmen S. Verón

La aplicación del ajuste por inflación en la actividad agrícola
Los autores analizan el impacto del ajuste por inflación contable en la actividad agrícola, en
particular para las entidades que aplican la RT 22 “Normas contables profesionales. Actividad
agropecuaria”, que define los criterios de medición y pautas de exposición aplicables a los activos
biológicos generados y/o utilizados en la actividad agropecuaria y a aquellos destinados a la venta,
como también a los productos agropecuarios en determinadas circunstancias, concluyendo con un
ejercicio de aplicación práctica.
Romina Franco
Consultas frecuentes
El término “consultas frecuentes” se refiere a una enumeración de interrogantes que surgen
habitualmente dentro de un contexto determinado y para un tema en particular, en este caso, el
ajuste por inflación.
Se expresan los consejos o las opiniones solicitadas al experto para ayudar a resolver la cuestión
planteada al realizar la consulta, con el objetivo de lograr mayor información y conocimientos.
Martín Kerner
Preguntas y respuestas
Se brinda una lista de preguntas sobre el ajuste por inflación y las respuestas sugeridas por el
especialista con las argumentaciones consideradas adecuadas para la resolución de las cuestiones
planteadas por los lectores.
8 ERREPAR
III - EPÍLOGO
A modo de conclusión, esperamos que la presente información sea de gran ayuda para quienes
están interesados en profundizar en las técnicas vinculadas con el ajuste por inflación de los estados
contables. Definitivamente, ya no es sostenible seguir contabilizando sin considerar las alteraciones
que provoca la alta inflación. Las páginas que siguen le ayudarán al lector a entender cuál es la
dirección segura, en un contexto que se repite una y otra vez en nuestro país.
ERREPAR 9
011-Sumario.qxp_01-Sumario.qxd 5/4/19 10:18 a.m. Página 11
SUPLEMENTO ESPECIAL DOCTRINA Y PRÁCTICA

SUMARIO
INTRODUCCIÓN
3 ARMANDO M. CASAL
Panorama del contenido
DOCTRINA
13 FLAVIO A. MANTOVÁN
Ajuste por inflación: “aspectos teóricos”
23 FERNANDO R. LENARDÓN
Aspectos teóricos y prácticos del ajuste por inflación contable
59 MARÍA LUZ CASABIANCA

Claves para ajustar estados contables ante el fenómeno inflacionario
81 HÉCTOR M. PAULONE - ALBERTO VEIRAS

Ajuste por inflación contable y su aplicación en CABA y PBA
163 SILVINA B. MARCOLINI - CARMEN S. VERÓN

La aplicación del ajuste por inflación en la actividad agrícola
183 ROMINA FRANCO

Consultas frecuentes
191 MARTÍN KERNER

Preguntas y respuestas
011-Sumario.qxp_01-Sumario.qxd 5/4/19 10:18 a.m. Página 12
013-MANTOVAN_.qxp_03-Orlando.qxd 5/4/19 10:02 a.m. Página 13
AJUSTE POR INFLACIÓN: “ASPECTOS TEÓRICOS”

FLAVIO A. MANTOVÁN
El presente ensayo pretende abordar algunos aspectos teóricos del proceso de ajuste por
inflación de estados contables, considerando que puede ser conveniente refrescarlos después de
tantos años en los que la profesión contable ha estado alejada de esta práctica.
I - RUBROS MONETARIOS Y NO MONETARIOS

Sabemos que un proceso inflacionario produce varios e importantes efectos sobre la información
contable, pero fundamentalmente, es un factor que genera resultados en las unidades económicas.
Así, mantener en el tiempo saldos de activos y pasivos sin cobertura contra la inflación impacta
en los resultados. Las coberturas a las que nos referimos pueden consistir tanto en convertir las
partidas en alguna moneda extranjera fuerte (el claro ejemplo en nuestro país es el dólar estadouni-
dense) o prever alguna forma de actualización (cláusulas de ajuste) en la medida en que la
legislación lo permita. Antes del dictado de la ley 23928 de convertibilidad del austral era común
realizar contratos con prestaciones a plazo actualizables por algún índice de precios; luego de ella,
solo algunos contratos cuentan con la posibilidad legal de actualizarse por índices (CER, CVS, UVA).
De tal manera, aquellos activos y pasivos que no prevean esta protección o que no estén
representados por bienes físicos cuyo precio de comercialización naturalmente se acrecienta ante
cambios en el nivel de precios, producen resultados por su exposición a la inflación.
Son los llamados “rubros monetarios” o “rubros expuestos” a los cambios en el poder
adquisitivo de la moneda, donde encontramos saldos de caja y bancos, clientes y otros créditos sin
intereses o con intereses nominales, proveedores de igual forma, deudas laborales, saldos
impositivos, etc.
Es claro que si mantenemos un saldo en efectivo de $ 1.000 en un período donde la inflación es
del 10%, habremos perdido $ 100, puesto que el poder adquisitivo de esos $ 1.000 se habrá
deteriorado y compraremos menos cosas. Por el contrario, si se trata de una deuda, al momento del
ERREPAR 13
FLAVIO A. MANTOVÁN
vencimiento le cancelaremos a nuestro acreedor igual valor nominal pero de menor poder de
compra. En este caso, habremos tenido una ganancia por la exposición a la inflación de esa cuenta.
Por su parte, los llamados rubros “no monetarios” son los que, naturalmente, en su contratación,
está prevista una cobertura inflacionaria. Como ya dijimos, es un bien físico o un crédito o pasivo
expresado en moneda extranjera o con cláusula de ajuste inflacionario por algún índice.
Entonces, podríamos intentar medir el efecto inflacionario, como resultado que impacta en los
estados contables, a partir de sus rubros generadores, aplicando la tasa de inflación del período
sobre los saldos de partidas monetarias.
Ejemplo
El balance del ejercicio anual cerrado el 31/12/2017 presenta la siguiente situación:
Activo Pasivo
Activo corriente Pasivo corriente
Caja 10.000 Proveedores 3.000
Activo no corriente Patrimonio neto

Terreno 50.000 Capital 57.000
Activo total 60.000 Pasivo + PN 60.000
- El saldo en caja está compuesto por moneda nacional.

- Los proveedores son en moneda nacional sin cláusula de ajuste. No están convenidos intereses.
- La misma situación se ha mantenido hasta el cierre 31/12/2018 sin producirse movimientos.
- El índice a emplear de acuerdo con la resolución técnica 6(1) muestra la siguiente evolución para
el período:
Diciembre/2017 124,7956
Diciembre/2018 184,2552
Con lo que el coeficiente de reexpresión es 1,4765, el cual surge de la división de índices:

Coef. = Índice de cierre - Dic./2018 / Índice de inicio - Dic./2017
Coef. = 184,2552 / 124,7956 = 1,4765
(1) De acuerdo con la sección IV.B.5 de la RT 6, se toman los índices elaborados por la FACPCE que, para el período del
ejemplo, coinciden con el IPC del INDEC
14 ERREPAR
Por lo que el porcentual de inflación del período es 47,65%, el cual surge de:
Coef. - 1 = 1,4765 - 1 = 0,4765; o bien 47,65%
Lo cual se explica porque la variación nominal de los índices es de:
(184,2552 - 124,7956) = 59,4596
Siendo un porcentaje de incremento sobre el índice inicial de:
(59,4596 / 124,7956) = 0,4765; o bien 47,65%
De tal manera, la pérdida por mantener el saldo de caja invariable en un período inflacionario
produce una pérdida de:
(10.000 x 0,4765) = 4.765
Y la ganancia por mantener el saldo de proveedores será de:
(3.000 x 0,4765) = 1.429
La pérdida neta resulta en:
(4.765 - 1.429) = 3.335
En lugar de aplicar la tasa de inflación sobre cada partida expuesta, puede también aplicarse
aquella sobre lo que llamamos la “posición expuesta”, esto es, el neto de saldos monetarios activos y
pasivos al inicio del período de medición.
En nuestro ejemplo:
Activo 10.000 - Pasivo 3.000 = 7.000, siendo
7.000 x 0,4765 = 3.335 de pérdida
Lo visto podemos representarlo en la siguiente fórmula:
(Am - Pm) π = R
Donde
Am: activos monetarios
Pm: pasivos monetarios
Am - Pm: posición monetaria o posición expuesta
π : tasa de inflación del período
R: resultado por inflación del período
Dado que la tasa de inflación del período, como ya vimos, es Coef. - 1 = π y, a su vez, el valor 1
también es un coeficiente ya que es el coeficiente del mes de cierre porque: índice Dic./2018 / índice
Dic./2018 = 184,2552 / 184,2552 = 1
La tasa de inflación de un período equivale a la diferencia de coeficientes entre el de inicio y el
de fin de tal período, con lo que el resultado por inflación de un período surge de aplicar a la
posición expuesta de su inicio la diferencia de coeficientes del período.
ERREPAR 15
FLAVIO A. MANTOVÁN
Así:
(Am - Pm) (Cf - Ci) = R
Donde
Am - Pm: posición monetaria o posición expuesta
Cf: coeficiente de fin del período
Ci: coeficiente de inicio del período
R: resultado por inflación del período
Esto es lo que se denomina determinación del resultado por exposición a la inflación por la vía
directa, dado que se mide por los rubros que producen el resultado.
La normativa de la FACPCE ha cambiado la denominación de este resultado -antes llamado REI
(resultado por exposición a la inflación)- por un nombre más abarcador: RECPAM (resultado por
exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda), lo que también comprendería el
resultado acaecido en un período deflacionario. Por nuestra parte, creemos que las posibilidades de un
proceso deflacionario en la Argentina son altamente improbables.
Variación de la posición expuesta

En el caso de que la posición de rubros monetarios varíe, lo cual en la realidad ocurre día tras
día, pero a los efectos inflacionarios, se lo puede medir solo por mes, dado que esta es la frecuencia
en la que se publican los índices; deberá determinarse el resultado por inflación de cada período
mensual y luego reexpresarlo al cierre para obtener dicho resultado medido en moneda de cierre.
En el ejemplo visto, suponiendo una sola variación de la posición expuesta que se produce el
30/6/2018 por cancelación con caja del saldo de proveedores, la situación patrimonial al 30/6/2018,
que se mantiene hasta el 31/12/2018, resultará
Activo Pasivo
Activo corriente Pasivo corriente
Caja 7.000 Proveedores 0
Activo no corriente Patrimonio neto

Terreno 50.000 Capital 57.000
Activo total 57.000 Pasivo + PN 57.000
La primera posición de rubros monetarios genera resultado por inflación entre el 31/12/2017 y
el 30/6/2018.
La segunda posición, entre el 30/6/2018 y el 31/12/2018.
16 ERREPAR
Índice junio/2018: 144,8053

Resultado por inflación del período correspondiente a la primera posición expuesta:
(10.000 - 3.000) x ((144,8053 / 124,7956) - 1)
7.000 x (1,1603 - 1) = 7.000 x 0,1603 = 1.122
Resultado por inflación del período correspondiente a la segunda posición expuesta:
7.000 x ((184,2552 / 144,8053) - 1)
7.000 x (1,2724 - 1) = 7.000 x 0,2724 = 1.907
Los 1.907 están expresados en moneda de cierre porque se han determinado sobre la base del
índice de diciembre/2018, pero los 1.122 han quedado expuestos en moneda de poder adquisitivo
de junio/2018, por lo que hay que reexpresarlos al cierre del ejercicio mediante el coeficiente de
junio a diciembre:
Coef.: 184,2552 / 144,8053 = 1,2724
1.122 x 1,2724 = 1.428
La pérdida por inflación en moneda de cierre es: 1.428 + 1.907 = 3.335
No puede ser de otra forma, puesto que los rubros no monetarios (contrapartida de los rubros
monetarios) no han variado.
Volviendo a nuestra fórmula (Am - Pm) π = R y tal como vimos en los párrafos anteriores, al tener
variaciones de posición expuesta en períodos mensuales, cada resultado por inflación hay que
reexpresarlo al cierre por el coeficiente del mes, por lo cual, para la posición expuesta de cada mes
del ejercicio, tendremos:
(Amn-1 - Pmn-1) x ((In / In-1) -1) x (Ic / In) = Rn
y luego
(Amn-1 - Pmn-1) x πn x Coef n = Rn
Donde
n: mes cuyo efecto inflacionario medimos
Amn-1: activos monetarios al inicio del mes n (cierre del mes anterior)
Pmn-1: pasivos monetarios al inicio del mes n (cierre del mes anterior)
Amn-1 Pmn-1: posición expuesta al inicio del mes n
In: índice de inflación del mes que medimos
In-1: índice de inflación del mes anterior al que medimos
(In / In-1) - 1: tasa de inflación del mes n. También πn
ERREPAR 17
FLAVIO A. MANTOVÁN
Ic: índice de inflación del mes de cierre

(Ic / In): coeficiente de reexpresión al cierre del ejercicio correspondiente al mes n
Rn: resultado por inflación del mes n reexpresado al cierre
Coef n: coeficiente de reexpresión al cierre correspondiente al mes n
El Rn (resultado por inflación del mes n reexpresado al cierre) surge de tomar la posición
expuesta inicial del mes, aplicarle la tasa de inflación del mes y reexpresarla por el coeficiente del
mes al cierre.
Resultando así que la sumatoria de los resultados por inflación de cada mes ajustados al cierre
nos da el RECPAM de todo el ejercicio.
∑ (Amn-1 - Pmn-1) x πn x Coef n = ∑ Rn = RECPAM
Asimismo, la fórmula:
(Amn-1 - Pmn-1) x ((In / In-1) -1) x (Ic / In) = Rn
Nos permite medir el resultado a partir de la posición neta expuesta y por medio de diferencia
de coeficientes.
Operando en el segundo y tercer término del primer miembro de la igualdad
] In
In-1
-1
] Ic
In
In Ic Ic
-
In-1 In In
In Ic Ic
-
In-1 In In
Ic Ic
-
In-1 In
Cn-1 - Cn
18 ERREPAR
Aplicado a nuestro ejemplo:

Primera posición expuesta:
7.000 x (1,4765 - 1,2724)
7.000 x 0,2040 = 1.428
Segunda posición expuesta:
7.000 x (1,2724 - 1,0000)
7.000 x (0,2724) = 1.907
RECPAM = (1.428 + 1.907) = 3.335
Esto mismo lo obtenemos por el proceso establecido en la resolución técnica 6, como veremos
en la sección siguiente.
Medición según resolución técnica 6

Así las cosas, podemos preguntarnos ¿por qué, si los rubros que producen un resultado
inflacionario son los monetarios, el proceso de ajuste establecido por la resolución técnica 6 trabaja
con los rubros no monetarios?
En el caso del ejemplo que hemos planteado, estos rubros no monetarios son terreno y capital.
Si efectuamos la reexpresión de dichas partidas, a las que corresponde aplicar el coeficiente
anual, tendremos:
Ajuste de terreno
Terreno 50.000
Coef. 1,4765
V. reexpresado 73.823
Ajuste 23.823
Ajuste de capital
Capital 57.000
Coef. 1,4765
V. reexpresado 84.158
Ajuste 27.158
Con lo que el asiento de ajuste del ejercicio será
Terreno 23.823
RECPAM 3.335
a Ajuste de Capital 27.158
ERREPAR 19
FLAVIO A. MANTOVÁN
Vemos que el RECPAM, en nuestro caso, un resultado negativo de 3.335, surge como contra-
partida de todos los ajustes a los rubros no monetarios. Es lo que se llama medición del resultado
por inflación por la “vía indirecta”.
La respuesta a la pregunta formulada es que de esta forma se cumplen dos objetivos impor-
tantes:
1. medimos el efecto inflacionario y su impacto en los resultados -vemos que en ambas mediciones
el RECPAM arrojó una pérdida de 3.335-;
2. logramos la reexpresión de las partidas no monetarias (que en los estados contables históricos
quedan medidas en moneda de fecha distinta del cierre), quedando todos los rubros identi-
ficados en los estados contables medidos en moneda de cierre, que es la consigna, tanto de la
normativa contable como de la ley general de sociedades en su artículo 62. Recordemos que los
rubros monetarios, por su naturaleza, de por sí están medidos en moneda de cierre.
A su vez, la determinación del RECPAM por la “vía indirecta” también tiene su fundamento
teórico. Si partimos de la ecuación contable básica:
A - P = PN
Donde
A: activos
P: pasivos
PN: patrimonio neto
Distinguiendo las partidas en monetarias y no monetarias:
Am + Anm - Pm - Pnm = PN
Donde
Am: activos monetarios
Anm: activos no monetarios
Pn: pasivos monetarios
Pnm: pasivos no monetarios
Reemplazando el PN por sus componentes:
Am + Anm - Pm - Pnm = C + Res + RNA + Rej
20 ERREPAR
Donde
C: capital
Res: reservas
RNA: resultados no asignados anteriores
Rej: cuentas de resultado del ejercicio sin incluir el resultado por inflación
Agrupando los rubros no monetarios en un mismo miembro:
Am - Pm = -Anm + Pnm + C + Res + RNA + Rej
Multiplicando por -1 ambos miembros para que el resultado por inflación tenga un signo
coherente con su sentido (negativo: pérdida; positivo: ganancia):
-Am + Pm = Anm - Pnm - C - Res - RNA - Rej
Suponiendo, para simplificar, que en el ejercicio ha existido una sola posición expuesta y no
expuesta, aplicamos la tasa de inflación
(-Am + Pm) π = (Anm - Pnm - C - Res - RNA - Rej) π
Donde
π : tasa de inflación del período
Como ya vimos:
(-Am + Pm) π = R
Donde
R: resultado por inflación
Por lo que
(Anm - Pnm - C - Res - RNA - Rej) π = R
y como
π = Coef - 1
(Anm - Pnm - C - Res - RNA - Rej) (Coef - 1) = R
ERREPAR 21
FLAVIO A. MANTOVÁN
Donde
Coef: coeficiente de reexpresión
Multiplicando los términos del primer miembro de la igualdad
(Anm x Coef) - Anm = ajuste de activos no monetarios
(- Pnm x Coef) + Pnm = ajuste de pasivos no monetarios
(- C x Coef) + C = ajuste de capital
(- Res x Coef) + Res = ajuste de reservas
(- RNA x Coef) + RNA = ajuste de resultados no asignados
(- Rej x Coef) + Rej = cada uno de los ajustes a las cuentas de resultados
Llegamos a una sumatoria de ajustes y reemplazando en la fórmula
∑ ajustes a rubros no monetarios = R
Esta fórmula, ∑ (sumatoria) ajustes a rubros no monetarios = R, es la síntesis de las normas
establecidas en la sección IV.B de la resolución técnica 6 donde se expone el método para la reex-
presión.
22 ERREPAR
023-LENARDON.qxp_03-Orlando.qxd 5/4/19 10:15 a.m. Página 23
ASPECTOS TEÓRICOS Y PRÁCTICOS DEL AJUSTE

POR INFLACIÓN CONTABLE
FERNANDO R. LENARDÓN
I - INTRODUCCIÓN
Indica Fowler Newton que la información juega un papel esencial en la gestión administrativa,
constituyendo un elemento imprescindible para el planeamiento y la toma de decisiones.(1)
En las organizaciones económicas, el sistema de contabilidad integra el sistema de información.
Luego, los estados contables, como producto final del proceso realizado justamente por el sistema
de contabilidad, constituyen uno de los elementos más importantes para la transmisión de infor-
mación económica y financiera sobre la situación y gestión, tanto de entes públicos como privados,
con o sin fines de lucro.
Para que ello sea así, los mismos deben cumplir con determinados requisitos, entre los que se
encuentra el de aproximación a la realidad, fundamental para cumplir con el objetivo de ser un
insumo útil para la toma de decisiones.
Por ello, en períodos inflacionarios, los estados contables no ajustados para contemplar los
efectos de la inflación sobre los valores de las cuentas que los integran presentan, de acuerdo con la
resolución técnica 6 (en adelante, RT) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales en
Ciencias Económicas (en adelante, FACPCE), información que puede considerarse -en términos
generales- totalmente distorsionada, especialmente en lo que respecta a la posición y la actividad
económica y financiera del ente.
Es por eso que, luego de intentos parciales, la FACPCE emitió la RT 6, con el título “Estados
contables en moneda constante” (después cambiada por el término “homogénea”), la que, con
algunos cambios, se aplicó hasta el año 2003, momento en que el Gobierno Nacional instruyó a
todos los organismos públicos a aceptar solamente “estados contables en moneda histórica”.
(1) Fowler Newton, Enrique: “Contabilidad básica” - 4ª ed. - LL - Bs. As. - 2003 - pág. 13
ERREPAR 23
Esto ha llevado a la profesión contable argentina, representada por los Consejos Profesionales
provinciales y por la misma Federación, a jugar con la terminología para no decir que había inflación
y, de alguna manera, resguardar la legitimidad de los balances y, por ende, el trabajo de los
profesionales.
Pero el paso del tiempo y la acumulación de los índices inflacionarios han hecho que esta
situación se terminara precipitando en la necesidad de información ajustada por inflación y, primero
en función de una norma legal (más que nada de los anuncios luego revisados por las autoridades
públicas), y luego por la presión internacional que ha establecido que la Argentina es un país con
alto nivel de inflación, así se emitió la resolución (FACPCE) 539/2018, que restablece, a partir de
determinadas condiciones, la aplicación del ajuste contable por inflación.
En el presente artículo se efectuará el análisis del estado de situación a nivel de distintas
autoridades de aplicación, en especial de los Consejos Profesionales y de las direcciones de
inspección jurídica.
Luego, se efectuará un breve análisis de la RT 6 para concluir con un caso práctico.
II - ANTECEDENTES Y SITUACIÓN ACTUAL
1. Norma legal y técnica

La ley 22903 (BO 15/9/1983), modificatoria de la ley 19550, actualmente denominada “ley
general de sociedades”, introdujo en el agregado realizado al artículo 62 el concepto de “moneda
constante” al referirse a la unidad de medida en que tienen que prepararse los estados contables.
La exposición de motivos de la ley indica que se procura superar el concepto aritmético formal
del balance basados en el criterio del costo histórico. Luego, se agrega que al expresarse los
resultados contables en moneda constante, además de cumplirse el objetivo precedentemente
señalado, existirá uniformidad respecto de la forma de presentación de los estados contables.
Ante este requerimiento legal, la RT 6, con el claro objetivo de facilitar su adopción a nivel
nacional y permitir así la unificación definitiva de normas contables en el tema de estados contables
reexpresados en moneda constante:
a) Establece como norma contable que todos los estados contables que se presenten a terceros
deben estar expresados en moneda constante.
b) Interpreta que el requerimiento legal de “estados contables en moneda constante” significa que
tales estados deben estar integralmente expresados en moneda representativa de la del cierre
del ejercicio.
c) El método incluido en el informe puede aplicarse con prescindencia de los criterios de valuación
que se utilicen.
Como se aprecia, y si bien no ahondaremos en este análisis en particular, la profesión contable
consideró que la “moneda de cierre” es la más adecuada para llevar al campo de la aplicación tal
concepto, dada la serie de ventajas que representa disponer de estados contables preparados en
moneda con valor adquisitivo de cierre del ejercicio, tanto desde el punto de vista económico como
jurídico.
24 ERREPAR
ASPECTOS TEÓRICOS Y PRÁCTICOS DEL AJUSTE POR INFLACIÓN CONTABLE
En marzo de 1991, la ley 23928, y específicamente su artículo 10, estableció la derogación a

partir de abril de ese año de todas las normas legales o reglamentarias que establecieran o autori-
zaran indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de
repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios.
En función de ello, el Poder Ejecutivo Nacional emitió el decreto 316/1995, en donde fijó que los
organismos oficiales, a la hora de receptar balances o estados contables, debían observar lo
dispuesto por el artículo 10 de la norma legal, es decir que, a partir de ese momento, no se acepta-
ban más balances ajustados por inflación.
A continuación, distintas dependencias del Estado Nacional se expidieron en el mismo sentido,
inclusive la Federación mediante la resolución JG (FACPCE) 140/1996.
Dada la ley 25561, con vigencia a partir del 6/1/2002, de emergencia pública y reforma del
régimen cambiable, que deroga, entre otras cosas, el artículo 1 de la ley de convertibilidad mencio-
nada más arriba, el 22/3/2002, la FACPCE considera que el país ya no presenta un contexto
de estabilidad monetaria y se requiere, por lo tanto, la aplicación de la RT 6, con las reformas
introducidas por la RT 19, con vigencia para los ejercicios o períodos intermedios cerrados a partir
del 31/3/2002, considerando a diciembre/2001 como último mes de estabilidad.
El decreto 1269/2002 del 16 de julio resuelve la limitación impuesta por el decreto 316/1995 al
decir, entre otras cosas, que la derogación del artículo 10 no comprende a los estados contables,
respecto de los cuales continuarán siendo aplicables las disposiciones sobre moneda constante.
Pero con posterioridad se dicta el decreto 664/2003, que anula la posibilidad de la aplicación de
ajuste a los estados contables a partir de ese año. En correspondencia con la medida, por ejemplo, la
Inspección General de Justicia (CABA), mediante la resolución general (IGJ) 4/2003, dejó de aceptar
balances ajustados cerrados a partir del 1/3/2003, además de otros organismos como la CNV, el
BCRA, la SSN, el INAES y la AFIP. En consecuencia, se vuelve al sistema de balances a moneda
nominal.
En virtud de ello, el último período en el que correspondió realizar el ajuste por inflación (AXI)
de la RT 6 fue el iniciado el 1/3/2002 y terminado el 28/2/2003. Para ello, se aplicó una versión
anterior de la norma técnica, diferente de la actual.
En los hechos, semejante restricción obligó a la FACPCE a emitir normativa que contemplara la
situación legal más allá de la realidad económica. Así, emitió la RT 17, en cuya sección 3, “Unidad de
medida, expresión en moneda homogénea”, estableció que en un contexto de estabilidad mone-
taria se utilizará como moneda homogénea a la moneda nominal. Pero que en un contexto de
inflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la
cual corresponden y a ese efecto deben aplicarse las normas contenidas en la RT 6.
En ese orden de ideas, era el ente colegiado quien, analizando la macroeconomía, definiría
cuándo debía ajustarse. Claro que la cuestión jurídica siguió teniendo más peso que la pureza
técnica y ello llevó a nueva normativa.
Así, se llegó al año 2013, cuando se aprobó la RT 39, que modificó la sección 3.1 de la RT 17,
definiendo como contexto de inflación que ameritaba ajustar los estados contables aquel entorno
económico del país en donde se dieran alguna de las siguientes pautas:
ERREPAR 25
a) la tasa acumulada de inflación en 3 años considerando el IPIM del INDEC alcanza o sobrepasa el
100%;
b) corrección generalizada de los precios y o de los salarios;
c) los fondos en moneda argentina se invierten inmediatamente para mantener su poder adqui-
sitivo;
d) la brecha existente entre la tasa de interés por las colocaciones realizadas en moneda argentina
y en una moneda extranjera es muy relevante; y
e) la población en general prefiere mantener su riqueza en activos no monetarios o en una
moneda extranjera relativamente estable.
En el año 2016, según cómo se midiera la inflación, la misma superaba el 100%. Pero como
continuaba la restricción legal, surgió la RT 48 “Remedición de activos”, como ajuste parcial, que de
cualquier manera no fue uniforme a nivel nacional sino que, dependiendo los consejos profesio-
nales, incluso fue optativa.
No fue hasta que el Center for Audit Quality (CAQ) de International Practice Task Force (IPTF), en
su conclusión del 16/5/2018, definió que la Argentina es un país altamente inflacionario y que la
profesión contable decidió establecer que los estados contables se deberán ajustar nuevamente a
partir del 1/7/2018.
Esto también obedece a que la inflación acumulada desde el año 2016 hasta el mes de julio de
2018 (tres años consecutivos) llegó a superar el 100% definido en la norma técnica.
A partir de allí, la FACPCE emitió la resolución (FACPCE) 539/2018, cuyo contenido pasaremos a
analizar.
Para finalizar el cuadro legal, debe señalarse que el artículo 5 de la ley 27468 (BO 4/12/2018)
incorporó un último párrafo al artículo 10 de la ley 23928 (ley de convertibilidad), que ahora dice
textualmente:
“La indicada derogación no comprende a los estados contables, respecto de los cuales
continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la ley general de
sociedades 19550 (t.o. 1984) y sus modificatorias”.
En concreto, se ha habilitado el ajuste por inflación contable, con vigencia a partir de la fecha
que establezca el Poder Ejecutivo Nacional a través de sus organismos de contralor.
2. Situación actual
Del relevamiento realizado al momento de preparación del material, surge que los siguientes
organismos profesionales y de control y regulación han aprobado el ajuste por inflación contable,
en general, a partir de los ejercicios intermedios y completos del año 2018.
26 ERREPAR
Ente de control y regulación Norma

Inspección General de Justicia (IGJ) RG 10/2018
Comisión Nacional de Valores (CNV) RG 777/2018(*)
Banco Central de la República Argentina (BCRA) Com. A 6651
Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN) R. 118/2019(**)
Instituto Nacional de Asociativismo Social (INAES) R. 419/2019
CPCE que aprobaron la R. (FACPCE) 539/2018
Buenos Aires R. 2883/2019
CABA R. 107/2018
Catamarca R. 3522/2018
Córdoba R. 68/2018
Chaco R. 9/2018
Chubut R. 1465/2018
Corrientes R. 158/2018
Entre Ríos R. 1414/2019
Formosa R. 61/2018
Jujuy R. 38/2018
La Pampa R. 1/2018
La Rioja R. 72/2018
Mendoza R. 2063/2018
Misiones R. 477/2018
Neuquén R. 616/2018
Río Negro R. 398/2018
Salta RG. 3078/2018
Santa Cruz R. 574/2018
San Luis R. 18/2018
San Juan R. 24/2018
Santa Fe R. 2/2018
Santiago del Estero R. 48/2018
Tierra del Fuego R. 91/2018
Tucumán Acta 2251
(*) La RG 782/2019 prorrogó hasta el 6/3/2019 el plazo de presentación de los estados financieros correspondientes a los
períodos intermedios cerrados al 31/12/2018
(**) La R. 118/2019 fue modificada por la circular 17698428 que exige la obligatoriedad de presentar estados contables
reexpresados a partir de los cierres al 30/6/2020 con un tratamiento simplificado para los cierres que operen hasta el
31/3/2020 inclusive
ERREPAR 27
3. Resolución 539/2018 de la JG de la FACPCE

En la reunión de la Junta de Gobierno de la FACPCE, realizada el 29/9/2018 en la provincia de
San Juan, se aprobó la resolución JG (FACPCE) 539/2018, relacionada con el “ajuste por inflación
contable”.
La mencionada norma profesional aprueba en su artículo 1:
“las normas para que se aplique la RT 6 al preparar estados contables (anuales o inter-
medios) cerrados a partir del 1/7/2018 (inclusive)...”.
Debido a que la aplicación de la RT 6 genera diversas exigencias, se establecen opciones que
buscan, por un lado, facilitar su aplicación y, por el otro, no modificar el objetivo de obtener estados
contables reexpresados.
Sintéticamente, estas son:
- Si no están disponibles las fechas de origen de los bienes de uso, se podrá efectuar una
valuación profesional.
- Se acepta tomar índices por períodos mayores a un mes, incluso anuales, siempre que no se generen
distorsiones significativas.
- Se podrá registrar en un asiento todo el ajuste al 31 de diciembre y luego revertirlo el 1 de enero.
- A todos los entes se les permite utilizar la dispensa de mostrar en un solo renglón los resultados
financieros y por tenencia generados por los rubros de efectivo y equivalentes.
- Los entes pequeños podrán presentar el estado de flujo de efectivo de manera sintética.
Las alternativas son optativas por parte de los entes solo en el primer ejercicio de aplicación del
ajuste por inflación. Si la empresa optara por no aplicar el ajuste por inflación en el primer ejercicio
cerrado con posterioridad a la fecha indicada, en el momento en que lo haga no podrá utilizar las
dispensas previstas.
En su artículo 2 modifica las fechas establecidas en la resolución (FACPCE) 536/2018, por lo que
en los estados contables correspondientes a ejercicios anuales cerrados a partir del 1/2/2018 y hasta
el 30/6/2018 (ambas fechas inclusive) y sus correspondientes períodos intermedios anteriores no se
aplicará la reexpresión de la RT 6. A su vez, modifica a la interpretación 3, la RT 41 -en cuestiones
relacionadas al tema que nos interesa- y la sección IV.B.5 de la RT 6, reemplazando el índice a utilizar
para la determinación del coeficiente.
Sustituye el IPIM por un empalme entre el IPIM y el IPC Nacional, y menciona que la serie
completa del índice será elaborada y publicada mensualmente por la FACPCE, una vez que el INDEC
publique la variación del IPC nacional.
Establece el tratamiento del ajuste en el impuesto a las ganancias y, por último, encomienda al
CENCyA que elabore una guía orientativa de aplicación de la RT 6 que contenga las diferentes
opciones, así como las alternativas posibles en la aplicación de la RT 48; defina aspectos de auditoría
y modelos de informes que requieran los posibles escenarios en relación con la vigencia o
derogación del decreto 1269/2002 (modificado por el D. 664/2003) y las opciones elegidas por el
ente y facilite la difusión y la capacitación sobre la temática.
En síntesis, puede decirse que la resolución (FACPCE) 539/2018, además de aprobar la
aplicación de la RT 6 para los estados contables cerrados a partir del 1/7/2018, inclusive (obviamente
condicionado a la aprobación de los consejos de cada provincia), destaca:
28 ERREPAR
- La Federación elaborará y publicará la serie completa del índice que se usará para la deter-minación
del coeficiente de reexpresión; se reemplaza el IPIM por otro que resulte de combinar el índice
de precios al consumidor nacional (IPC) publicado por el INDEC (mes base: diciem-bre/2016) con
el IPIM publicado por la FACPCE, tal como lo establece la resolución (FACPCE) 517/2016.
- Los estados contables correspondientes a ejercicios anuales o de períodos intermedios con
cierres hasta el 30/6/2018 (inclusive) no deberán reexpresarse de acuerdo con el procedimiento
establecido en la RT 6.
- Como determinadas empresas deben aplicar las normas internacionales, se separa a la NIC 29 de
la RT 6.
- Establece opciones relacionadas con la aplicación integral de la RT 6 (solo para entes que no
aplican NIIF):
- Para los estados contables (anuales o intermedios) correspondientes a ejercicios cerrados
entre el 1/7/2018 y el 30/12/2018 (ambas fechas inclusive):
Se podrá optar por única vez por no realizar el ajuste por inflación de los estados contables
correspondientes a los ejercicios anuales cerrados entre el 1/7/2018 y el 30/12/2018, ambas
fechas inclusive, o de los estados contables correspondientes a períodos intermedios
cerrados en el mismo período.
Si el ente hace uso de la opción:
a) informará en notas esta elección;
b) deberá realizar el ajuste por inflación en los estados contables correspondientes
al siguiente cierre (anual o intermedio), con efecto retroactivo al inicio del ejercicio
comparativo; y
c) no tendrá disponible las siguientes opciones que establece esta resolución (normas
particulares):
Opción de no determinar el patrimonio neto ajustado al inicio del ejercicio comparativo:
1. Se podrá aplicar el procedimiento de ajuste por inflación comenzando por la determi-
nación del patrimonio neto al inicio del ejercicio actual, en moneda del inicio, lo que implica
determinar el patrimonio neto total y reexpresar sus componentes a moneda del inicio.
2. Ello lleva a la conclusión de que no estarán expresados en moneda de cierre el estado de
resultados, el estado de evolución del patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo
correspondientes al ejercicio comparativo del año anterior.
Por lo tanto, si se hace uso de esta opción solo se presentará la información comparativa
correspondiente al estado de situación patrimonial y no se presentará la información
comparativa para el resto de los estados.
- Opción en los pasos para la reexpresión de las partidas:
a) El ente podrá, al comienzo del año comparativo en el que se aplique esta resolución,
utilizar una evaluación profesional del valor de los elementos componentes de los bienes
de uso, cuando estos no estén disponibles y tampoco sea factible su estimación.
b) Se podrá reexpresar los activos con fecha de origen anterior al último proceso de reimpresión
tomando como base las cifras reexpresadas previamente desde la última reexpresión
realizada (febrero/2003 o septiembre/2003).
ERREPAR 29
- Opción en la información complementaria requerida por la interpretación 2: la alternativa

planteada en el inciso b) del párrafo 6 de la interpretación 2 para los entes pequeños podrá
ser utilizada por todos los entes.
- Opción en la aplicación del método del impuesto diferido: los entes que preparan sus estados
contables de acuerdo con las normas de la RT 17 podrán aplicar el método del impuesto
diferido para las diferencias surgidas de la aplicación de la RT 6, de acuerdo con las normas
de la RT 41, tercera parte “normas de reconocimiento y medición para entes medianos (EM)”.
- Opciones admitidas por la RT 6: con el objetivo de facilitar la reexpresión, la RT 6 admite
establecer ciertas opciones para el procedimiento de reexpresión:
a) En tanto no se generen distorsiones significativas, es aceptable descomponer el saldo de
la cuenta en períodos mayores de un mes. Esto es particularmente aplicable a la reexpre-
sión de las partidas que componen las causas del estado de resultados, incluso mediante
la aplicación de coeficientes de reexpresión anuales.
b) Se podrán determinar y presentar los resultados financieros y por tenencia (incluido el
RECPAM) en una sola línea.
Información a presentar:
a) El ente deberá informar en notas las simplificaciones que ha utilizado y, adicionalmente, las
limitaciones que esa utilización podría provocar en la información contenida en los estados
contables.
b) En los estados contables correspondientes a cierres (anuales o intermedios) ocurridos hasta el
30/6/2018 (inclusive), y que se aprueben para su publicación con posterioridad a la fecha de la
presente resolución, se deberá informar en nota que se ha definido el contexto de alta inflación y que
se deberá aplicar la RT 6 a los estados contables correspondientes a los ejercicios o perío-dos
(anuales o intermedios) cerrados a partir del 1/7/2018 (inclusive), junto con una descripción y los
impactos cualitativos en los estados contables de los efectos que podría ocasionar la futura RT 6.
c) Cuando el ente opte por no realizar el ajuste por inflación en los ejercicios (o períodos
intermedios) ocurridos entre el 1/7/2018 y el 30/12/2018, deberá informar en notas:
- La opción elegida.
- Los impactos cualitativos que producirá el reconocimiento del ajuste por inflación.
- En forma opcional, información resumida ajustada por inflación.
- En los estados contables donde se realice el ajuste por inflación, el ente deberá dar cumpli-
miento a las notas establecidas en la RT 6.
En relación a los importes que surjan por aplicación de la RT 48, el ente podrá:
a) utilizarlos como importes expresados en poder adquisitivo del momento al que se refiere la
remedición establecida por la RT 48, a los efectos de su reexpresión desde ese momento y a
partir de esos importes, o
b) no considerar la remedición efectuada y ajustar los activos de acuerdo con el procedimiento
descripto en la RT 6.
Debe aclararse que estas opciones no modifican el objetivo de reexpresar siguiendo los lineamientos
de la RT 6 sino que procuran facilitar el procedimiento, dada la complejidad que resultará en su
aplicación por primera vez. Justamente, son elegibles en el primer ejercicio de aplicación de la
30 ERREPAR
resolución salvo, como se ha visto, cuando se postergue su uso, supuesto en donde no resulta
posible retrotraer solamente un año sino que habrá que ir dos años para atrás.
A los efectos de un mejor entendimiento, parece interesante volcar la sinopsis elaborada por la
FACPCE en el curso dictado en diciembre último.
Tema Detalle
Opción:
a) Aplicar inmediatamente AXI.
Cierres entre el 1/7/2018 y 30/12/2018
b) No hacerlo. Informar en nota. Y aplicar AXI en el
siguiente ejercicio con dos años para atrás.
Opción:
Retrotraerse al inicio del período comparativo.
a) retrotraerse al 31/12/2016, o
Ejemplo 31/12/2016
b) empezar el 31/12/2017.
No informar comparativo de ER, EFE ni EEPN.
Si solo se retrotrae un año: efecto
Solo informar comparativo de ESP.
Si no se pueden anticuar los registros de bienes Usar valuación profesional que sirva de base para
de uso al comienzo del año comparativo su reexpresión.
Activos y pasivos preexistentes al último ajuste Se podrá reexpresar activos, pasivos y componentes del
realizado (si hubo) PN desde la última reexpresión realizada (3/2003 o 9/2003).
EFE. Información complementaria requerida La opción del inciso b) del punto 6 de la interpretación 2
por la interpretación 2 para EPEQ podrá ser usada por todos los entes.
Los entes que preparan sus estados contables con la
RT 17 o RT 41, tercera parte, podrán no reconocer la
Método del impuesto diferido diferencia temporaria por aplicar la RT 6 en los terrenos
sobre los que sea improbable que esta se reverse en un
futuro previsible. Deberá informarse en notas.
Por último, y en lo que hace a la interacción entre la RT 48 (remedición) y la RT 6, las opciones

posibles se vuelcan en el siguiente cuadro.
Aplicaron Mantienen saldos como patrimonio inicial y aplican RT 6 en siguiente ejercicio

RT 48 (reexpresan por un año y el capital desde el inicio).
Cierres Aplicar RT 48
hasta No aplicaron Saldos con la RT 48 es patrimonio inicial. A partir de allí:
retroactivamente y
30/6/2018 RT 48 RT 6 (reexpresan por un año y el capital desde el inicio).
RT 6 después
Aplica directo RT 6
Opción Procedimiento general.
en siguiente ejercicio
1) Al cierre del mismo ejercicio mide según RT 48.
Cierres Aplicar RT 48 y RT 6
2) Para patrimonio inicial deflacta el valor de activos.
después de Opción en conjunto
3) Reexpresa los componentes del patrimonio
1/7/2018
Aplica directo RT 6 Procedimiento general
ERREPAR 31
4. Método de ajuste según la RT 6 de la FACPCE

El proceso de reexpresión está detallado en la Segunda Parte, Título IV “Normas”, IV.B “Método”,
IV.B.1 “Proceso secuencial” y, por lo tanto, no creemos necesario replicarlo aquí.
Solo realizaremos la síntesis esquemática del proceso, siguiendo nuevamente a la FACPCE.
En primer término, debe recordarse un cambio efectuado por la RT 39, al respecto de la
interrupción y posterior reanudación de los ajustes, aspecto que tal vez les interese más a aquellos
profesionales que alcanzaron a practicar el ajuste por inflación en la década de los ochenta y
principios de los noventa. De acuerdo con el texto actual, cuando una entidad cese en la prepara-
ción y presentación de estados contables elaborados según la RT 6, deberá tratar a las cifras
reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el momento de interrupción
de los ajustes como base para los importes de esas partidas en sus estados contables subsiguientes.
Si en un período posterior fuera necesario reanudar el ajuste para reflejar el efecto de los cambios
momento en que se interrumpió el ajuste y agrega a la novedad que la reanudación del ajuste
aplica desde el comienzo del ejercicio en el que se identifica la existencia de inflación.
Luego, vayamos al proceso secuencial:
1. Determinación de activo (A) y pasivo (P) al inicio del período, en moneda de esa fecha,
reexpresando las partidas que los componen.
2. Determinación del patrimonio neto al inicio (PNI) del período objeto del ajuste, en moneda
homogénea de esa fecha, por diferencia entre A y P calculados en el paso anterior.
3. Determinación de A y P en moneda de cierre al final del período, reexpresando las partidas que
los componen.
4. Determinación del PNC (patrimonio neto de cierre) al final del período, por diferencia entre A y P
según cálculo del punto anterior.
5. Reexpresión del PNI en moneda de cierre. Para ello se reexpresará el PNI agregando o dedu-
ciendo las variaciones experimentadas por el PN (excepto el resultado del ejercicio), en moneda
de cierre.
6. Determinación en moneda de cierre del resultado final del período = 4° - 5°.
7. Reexpresión de las partidas que componen el estado de resultados del período.
8. Determinación del RECPAM (o RFT) del período = 6° - 7°.
Gráficamente:
32 ERREPAR
Aquí interesa recordar que el RECPAM es el “resultado producido por el cambio en el poder
adquisitivo de la moneda”.
En tanto, el RXT es el “resultado por tenencia”, que resulta la diferencia entre el resultado final
reexpresado del período y el subtotal de los rubros del estado de resultados contables a moneda de
cierre. Por efecto de la partida doble, representa la contrapartida neta de los ajustes efectuados en
todas las partidas patrimonial y de resultados que se han reexpresado (incluyendo al RECPAM).
Debe considerarse que, para aquellos que reexpresarán en el ejercicio finalizado el 31/12/2018,
antes tendrán que realizar (salvo que utilicen la opción ya comentada) la reexpresión para el
patrimonio neto al 31/12/2016 y luego el del 31/12/2017.
Avanzando ya a lo particular, los pasos para la reexpresión de las partidas son los siguientes:
1. Segregar los componentes financieros implícitos (CFI) de las cuentas patrimoniales y de resul-
tados.
Aquí se considera que las partidas en moneda de cierre tienen coeficiente 1.
Para las demás partidas, hay que realizar estos pasos:
a) Eliminar los ajustes parciales (ej.: diferencias de cambio en CNV, medición especial de la R. 241).
b) Determinar período de origen de cada partida (pueden agruparse en períodos mayores a un
mes si no se producen distorsiones significativas): esta es la anticuación de las partidas.
c) Calcular el coeficiente de reexpresión y aplicarlo para obtener las partidas en moneda de
cierre.
ERREPAR 33
El costo financiero implícito es, de acuerdo con el informe (CECyT) 24, el valor descontado de
pagos futuros (excluyendo los recuperables) con tasa de mercado. En este caso, las tasas de
descuento reflejan la evaluación del mercado del valor tiempo del dinero y de los riesgos de la
operación. Para determinarlo, debe considerarse:
Costos de bienes o servicios adquiridos (según Sección 4.2.2 de la RT 17)
Precio de contado (PC) + costo de compra + costo control de calidad
- Si se conoce el precio de contado y hay operaciones en el período: debe usarse este.

- Si no se conoce el precio de contado o, conociéndolo, no existen operaciones: debe estimarse.
Aquí, debe tenerse en cuenta que, en ningún caso, los valores determinados para los diversos
activos podrá exceder su valor recuperable, individualmente o en conjunto, según lo indiquen las
normas contables.
En este sentido, es preciso conocer distintos aspectos, que se exponen a continuación.
a) Esquema general versus esquema con opción

(Ajuste por inflación desde el primer ejercicio que es obligatorio)
Esquema general
Esquema admitido
Fuente: Hernán Casinelli
34 ERREPAR
b) Otras opciones previstas en la resolución 539/2018

1. Es posible recurrir por única vez de los bienes de uso, que sirva como base, en caso de ausencia
de registros de alta de bienes de uso.
2. Se pueden tomar los últimos ajustes realizados en 2002 y 2003 (hasta D. 663/2003) como base
para reanudar ajustes.
3. La interpretación 2, respecto al punto 6 de las normas contables profesionales se permite a
todos los entes.
4. La opción de no reconocer el impuesto diferido producido por las diferencias transitorias relacio-
nadas con el ajuste por inflación de terrenos se permite a los entes pequeños.
c) Rubros monetarios y no monetarios
Fuente: Guillermo Español
En este tema, Martín Kerner indica que la RT 6 no incluye esta categorización sino que sola-
mente habla de rubros expresados en moneda de cierre y rubros que no lo están. No obstante, por
ser de aplicación generalizada, lo seguiremos usando.
d) Anticuación
El concepto de anticuación del saldo de una cuenta consiste en su descomposición en partidas
o grupos de partidas, según los distintos momentos o períodos de origen de estas, a efectos de
reexpresarlas en moneda de cierre.
Al respecto, la RT 6 permite agrupar las partidas por mes de origen, a efectos de proceder a su
reexpresión. Es más, considera aceptable descomponer el saldo de la cuenta en períodos mayores
de un mes, en tanto y en cuanto no se generen distorsiones significativas.
Veamos un ejemplo de descomposición de partidas para el caso de la venta de un bien de uso.
Aquí hay dos elementos para considerar:
ERREPAR 35
Venta de bien de uso → anticuación: momento de la venta.

Costo del bien de uso → anticuación: momento de la compra o última reexpresión.
e) Coeficiente de reexpresión
Las secciones IV.B.5 y IV.B.6. se refieren al índice a emplear y al cálculo de los coeficientes de
reexpresión. El texto actual indica que el índice a emplear será el IPIM del INDEC, pero debido a los
problemas de este índice de público conocimiento en el final del año 2015 y principios de 2016, es
preciso completar las series y es probable que se considere el empalme con el IPC del propio
organismo (que tiene alcance nacional desde 2017). Se adjunta al presente, y como Anexo, la tabla
del índice empalmado, que se usará para el ejercicio.
En el caso de la reanudación del ajuste por inflación en 2018, que requiere anticuaciones desde
2003, el uso de coeficientes promedios anuales para los períodos más antiguos (en los casos de
inmuebles y otros bienes de uso, y la cuenta capital, principalmente) será una aproximación
razonable y una solución práctica para que la tarea de anticuación no sea tan tediosa (tomando
promedios 2003, 2004, 2005 y algunos años siguientes).
f) Patrimonio y resultados
El apartado IV.B.12 dispone que “el saldo de todos los componentes del patrimonio neto al inicio
del ejercicio, así como las variaciones de los mismos ocurridas en el ejercicio, se reexpresarán en moneda
de cierre. El resultado del ejercicio o período en moneda homogénea será la diferencia entre las cifras
expresadas en moneda de cierre del patrimonio neto al inicio y al final, que no se originen en tran-
sacciones con los propietarios”.
g) RECPAM
En las secciones IV.B.8 y IV.B.9, la RT 6 refiere al RECPAM e indica que en el esquema más depu-
rado de reexpresión del estado de resultados comprenderá el efecto del cambio en el poder adquisitivo
de la moneda sobre las partidas monetarias (o expuestas a ese cambio).
Sin embargo, también se admite que se obtenga por diferencia una partida global, que en
el estado de resultados, reexpresado en moneda homogénea, ella se denominará: resultados
financieros y por tenencia (incluyendo RECPAM). La misma surge por efecto de la partida doble y
generalmente representa la contrapartida neta de los ajustes efectuados en todas las partidas
patrimoniales y de resultados que se han reexpresado en moneda de cierre.
III - CUESTIONES DE APLICACIÓN PRÁCTICA

Si bien la FACPCE y algunos consejos han publicado diversas guías de ayuda para la liquidación,
aquí realizaremos una serie pequeña de ejercicios desde lo más sencillo a lo más complejo con
la idea de aportar en el estudio de esta cuestión que, inevitablemente, implicará afectar horas
adicionales para su manejo.
Las alternativas son numerosas y es imposible abarcar todas las cuestiones que se plantean. Por
ello, hemos elegido las más factibles.
36 ERREPAR
1. Aplicación por tiempo

a) Ejercicios (siempre se hablará de períodos anuales o intermedios) cerrados el 30/6/2018: no se
aplica la RT 6 y puede incorporarse una nota sobre su aplicación en el futuro.
b) Ejercicios cerrados entre el 1/7/2018 y el 30/12/2018: aplicación optativa de la RT 6, incluyendo la
nota sobre aplicación futura.
c) Ejercicios cerrados a partir del 31/12/2018: aplicación obligatoria de la RT 6 y nota sobre aplicación
inicial.
Se aclara que esto será así en la medida en que los Consejos Profesionales hayan aprobado la
resolución (FACPCE) 539/2018 de manera completa. Caso contrario, la situación espera definiciones.
En algunos casos, ante la indefinición del ente regulador, los balances de ejercicios cerrados el
31/12/2018 se han presentado sin ajuste por inflación y con la nota sobre posible aplicación futura.
Ejemplos:
1. EECC que cerraron al 31/7/2018 (31/8/2018, 30/9/2018, 31/10/2018 y 30/11/2018): el ente puede
optar por no aplicar la RT 6 en este cierre, y debe incluir la nota del punto 5.3 de la resolución
(FACPCE) 539/2018:
5.3. Cuando el ente opte por no realizar el ajuste por inflación en los ejercicios (o períodos
intermedios) ocurridos entre el 1/7/2018 y el 30/12/2018, de acuerdo con los puntos 2.1 y 2.2,
informará en notas:
b) los impactos cualitativos que producirá el reconocimiento del ajuste por inflación, y
2. EECC cerrados el 31/12/2018 y el Consejo aprobó la resolución (FACPCE) 539/2018: ya no está
incluido en el período de excepción. Se debe aplicar la RT 6 y se sugiere agregar una nota
explicando los efectos de aplicación de la normativa.
3. EECC cerrados el 31/12/2018 y el Consejo no aprobó la resolución (FACPCE) 539/2018: si bien ya
no está incluido en el período de excepción, no es obligatoria la RT 6 pero se debería incluir la
nota del punto 5.3.
2. Partidas que se ajustan por inflación

Las partidas que ajustan su valor son los rubros no monetarios. Son aquellos que están expresados
en moneda de poder adquisitivo correspondiente al momento de su incorporación al patrimonio
del ente (Ej.: bienes de uso, capital, ventas, etc.) y debe ajustarse su valor a moneda de cierre de
ejercicio.
Estos bienes no generan resultados por exposición a la inflación, pero deben ser ajustados al
cierre del Ejercicio Económico a los efectos de homogeneizar su presentación en los Estados
Contables exponiendo cifras de igual poder adquisitivo.
Activo corriente
- Bienes de cambio
- Inversiones
ERREPAR 37
- Otros activos
- Propiedades de inversión
Activo no corriente
- Activos intangibles
- Bienes de cambio
- Bienes de uso
- Inversiones
- Otros activos
Patrimonio neto
- Capital
- Reservas
- Resultados no asignados
Egresos
Ingresos
3. Casos prácticos varios
1. Patrimonio neto (uso de la opción de no ajustar al inicio del período de comparación)
Patrimonio neto al 31/12/2017 en moneda de inicio:
Capital: $ 12.500
Reserva legal: $ 2.000
Reserva facultativa: $ 50.000
Resultados no asignados: $ 85.000 (incluye resultado ejercicio 2017: $ 31.000)
Total: $ 149.500
Asignación del resultado AGO 29/4/2018:
Reserva legal: $ 500
Dividendos en efectivo: $ 20.500
Dividendos en acciones: $ 10.000
Coeficientes supuestos:
Diciembre/2018 / diciembre/2017: 1,4765 (184,2552/124,7956)
Diciembre/2018 / abril/2018: 1,3474 (184,2552/136,7512)
Solución:
- Capital: ($ 12.500 x 1,4765) + ($ 10.000 x 1,3474) = $ 31.930
Valor nominal: $ 12.500
Ajuste de capital: $ 19.430
- Reserva legal: ($ 2.000 x 1,4765) + ($ 500 x 1,3474) = $ 3.627
38 ERREPAR
- Reserva facultativa: ($ 50.000 x 1,4765) = $ 73.825

- Resultados no asignados: histórico: $ 54.000
($ 85.000 x 1,4765) - ($ 500 x 1,3474) - ($ 20.500 x 1,3474) - ($ 10.000 x 1,3474) = $ 83.733
Total del patrimonio neto de cierre ajustado:
$ 31.930 + $ 3.627 + $ 73.825 + $ 83.733 = $ 193.115
Comprobación:
PNI = $ 149.500 x 1,4765 = 220.737
Más aumentos = $ 0
Menos disminuciones = $ 20.500 x 1,3474 = $ 27.621
PNC (sin resultados): $ 220.736 - 27.621 = 193.115
2. Ejercicio simplificado
En el ejemplo, ponemos saldos históricos y los ajustamos por inflación, suponiendo el ajuste
por inflación ya calculado, porque lo que se pretende aquí es mostrar la contabilización del mismo.
Cuentas Saldos AxI Saldo A x I

Caja 30.000 0 30.000
Banco 150.000 0 150.000
Mercaderías 360.000 72.000 432.000
TOTAL ACTIVO 540.000 72.000 612.000
Proveedores 140.000 0 140.000
Impuestos a pagar 20.000 -2.000 18.000
TOTAL PASIVO 160.000 0 160.000
Capital 250.000 0 250.000
Ajuste de capital 0 50.000 50.000
Ventas 600.000 120.000 720.000
CMV -420.000 -84.000 -504.000
Gastos generales -50.000 -10.000 -60.000
RECPAM 0 0 -2.000
TOTAL P. NETO 380.000 76.000 454.000
Asiento de ajuste por inflación

Tipo Cuenta Debe Haber
A+ Mercaderías 72.000
R- CMV 84.000
R- Gastos generales 10.000
P- Impuestos a pagar 2.000
R- RECPAM 2.000
PN+ a Ajuste de capital 50.000
R+ a Ventas 120.000
ERREPAR 39
3. Ejercicio integral sencillo

En este caso, efectuaremos los ajustes por inflación utilizando los coeficientes que surgen de los
datos reales. Para ello, utilizaremos la tabla de índices que se agrega como Anexo.
Activo al 31/12/2017
Caja $ 40.000
Mercaderías $ 60.000
Proveedores $ 20.000
Patrimonio Neto
Capital $ 70.000
RNA $ 10.000
- Compra de bien de uso (muebles y útiles): $ 10.000 con costo financiero implícito (CFI) $ 1.000 en
abril/2018. Vida útil 5 años.
- Ventas:
- Abril/2018: $ 5.000 (financiado a 30 días, TEM en abril es de 4%). Costo: $ 3.500
- Diciembre/2018: $ 7.000 (valor de contado: $ 6.800). Costo: $ 6.500
Solución:
Paso 1: Anticuación
- Mercaderías: $ 60.000 x (184,2552 / 124,7956 1,48) = $ 88.800
- Capital: $ 70.000 x 1,48 = $ 103.600
(Capital: $ 70.000 + Ajuste capital: $ 33.600)
- RNA: 10.000 x 1,48 = $ 14.800
PNI al Cierre
Caja $ 40.000
Patrimonio Neto
Capital $ 70.000
Ajuste capital $ 33.600
RNA $ 14.800
RECPAM: $ 28.800 - $ 33.600 - $ 4.800= ($ 9.600)
40 ERREPAR
Movimientos del ejercicio

- Bien de uso: ($ 10.000 - $ 1.000) = $ 9.000 (abril/2018: 184,2552 / 136,7512) x 1,35 = $ 12.150
- Amortización: (9.000 x 20%) = $ 1.800 x 1,35 = $2.430
Valor residual: $ 9.720
- Ventas: abril/2018: $ 5.000 / (1,04 x 1,35) = $ 6.490
Diciembre: ($ 6.800 x 1) = $ 6.800
- Mercaderías: ($ 60.000 x 1,48) - ($ 3.500 x 1,35) - ($ 6.500 x 1) = $ 77.575
- Costo de ventas: ($ 3.500 x 1,35) + ($ 6.500 x 1) = $ 11.225
- Caja: ($ 40.000 - $ 10.000 + $ 5.000 + $ 7.000) = 42.000
PNC a moneda de cierre
Caja $ 42.000
Bienes de uso $ 9.720
TOTAL ACTIVO $ 129.295
TOTAL PASIVO $ 20.000
PATRIMONIO NETO $ 109.295
PNC $ 109.295
Capital $ 70.000
Ajuste capital $ 33.600
RNA $ 14.800
Resultados del ejercicio: $ 1.256

Ingresos: $ 13.290
CMV: ($ 11.225)
Amortizaciones: ($ 2.430)
Intereses ganados: $ 459
Intereses perdidos: ($ 1.350)
RECPAM (9.600) + 1.751(*)= (7.849)
(*) Corresponde a la sumatoria de los ajustes del año netos de los ajustes del año pasado
Resultado del ejercicio a moneda de cierre: $ 109.295 - $ 108.800 = Gcia. $ 495

Control: RECPAM: 1.751 - Res. Ejerc. (1.256) = $ 495.
ERREPAR 41
4. Ejercicio integral en donde se aplica el AXI por primera vez en el ejercicio cerrado
el 31/12/2018
Esta es una empresa que lleva registros contables que le permiten confeccionar estados
contables cuya actividad es la prestación de servicios.
A continuación se muestran los datos conocidos, incluyendo los balances de los últimos tres
ejercicios a valores históricos.
Estado de situación patrimonial 31/12/2018 31/12/2017 31/12/2016
Disponibilidades 60.000 43.000 15.000
Inversiones (corrientes) 0 100.000 100.000
Insumos para servicios 32.000 30.000 12.000
Inmueble (oficina comprada en 7/2015) 600.000 600.000 600.000
Amortizaciones acumuladas (obra: 80%) (38.400) (28.800) (19.200)
Proveedores (35.000) (20.000) (5.000)
Impuesto a las ganancias a pagar (48.780) (87.840) (3.300)
Capital (20.000) (20.000) (20.000)
Res. no asignados (231.040) (447.100) (673.371)
Res. del ejercicio (318.780) (169.260) (6.129)
Retiros / dividendos en efectivo 120.020 203.400
Estado de resultados 31/12/2018 31/12/2017

Ingresos por servicios 1.200.000 800.000
Costo de servicios (700.000) (500.000)
Gastos administrativos (80.000) (50.000)
Amortización del ejercicio (9.600) (9.600)
Intereses ganados 45.000 20.000
Resultado antes de impuesto a las ganancias 455.400 260.400
Estado de flujos de efectivo 31/12/2018 31/12/2017

Efectivo al inicio 43.000 15.000
Efectivo al cierre 60.000 43.000
Variación 17.000 28.000
Resultado del ejercicio 318.780 169.260

Impuesto a las ganancias 136.620 91.140
Amortizaciones del ejercicio 9.600 9.600
Inversiones 100.000 0
Dividendos (385.320) (232.400)
Impuesto a las ganancias pagado (175.680) (6.600)
Compra de insumos (2.000) (18.000)
Los coeficientes se informan en el mismo cuadro.
42 ERREPAR
31/12/2016 31/12/2017 31/12/2018

Abr./2015 1,54 1,93 2,84
Jul./2015 1,48 1,85 2,73
Ago./2016 1,03 1,28 1,90
Dic./2016 1 1,25 1,84
Abr./2017 1,15 1,69
Dic./2017 1 1,48
Abr./2018 1,35
Dic./2018 1
El proceso secuencial a seguir es el siguiente.
1. Reexpresión del inicio del año comparativo: 31/12/2016
31/12/2016 Coeficiente S. cierre

Disponibilidades 15.000 1,00 15.000
Inversiones (corrientes) 100.000 1,00 100.000
Insumos para servicios (8/2016) 12.000 1,03 12.360
Inmueble (oficina comprada en 7/2015) 600.000 1,48 888.000
Amortizaciones acumuladas (obra: 80%) (19.200) 1,48 (28.416)
Proveedores (5.000) 1,00 (5.000)
Impuesto a las ganancias a pagar (3.300) 1,00 (3.300)
Impuesto diferido (97.574)
Capital (20.000) 1,54 (20.000)
Ajuste de capital (10.800)
Res. no asignados (679.500) (850.270)
Res. del ejercicio
Base contable 580.800 859.584

Base fiscal 580.800 580.800
Diferencia temporaria 278.784
Tasa imp. a las ganancias 35%
Pasivo impuesto diferido 97.574
ERREPAR 43
2. Reexpresión del cierre del año comparativo: 31/12/2017

Inversiones (corrientes) 100.000 1,00 100.000
Inmueble (oficina comprada en 7/2015) 600.000 1,85 1.110.000
Proveedores (20.000) 1,00 (20.000)
Capital (20.000) 1,93 (20.000)
Res. no asignados (447.100) (795.577)
Res. del ejercicio (169.260) (122.271)
Base contable 571.200 1.056.720

Base fiscal 571.200 571.200
Pasivo imp. diferido al inicio 97.574 1,25 121.968
Variación 47.964
RNA inicio en moneda 31/12/2016 850.270 1,25 1.062.837

Distribuciones -232.400 1,15 -267.260
795.577
44 ERREPAR
3. Reexpresión del cierre del año corriente: 31/12/2018

Inversiones (corrientes) 0 1,00 0
Inmueble (oficina comprada en 7/2015) 600.000 2,73 1.638.000
Proveedores (35.000) 1,00 (35.000)
Capital (20.000) 2,84 (20.000)
Res. no asignados (231.040) (392.031)
Res. del ejercicio (318.780) (812.287)
Base contable 561.600 1.533.168

Base fiscal 561.600 561.600
Pasivo imp. diferido al inicio 1.062.837 1,48 1.572.999
Variación -1.281.528
RNA inicio 616.360 1,48 912.213

Distribuciones -385.320 1,35 -520.182
392.031
ERREPAR 45
4. Reexpresión para presentación

Poder adquisitivo a diciembre de cada año
31/12/2018 31/12/2017 31/12/2016

Inversiones (corrientes) - 100.000 100.000
Inmueble (oficina comprada en 7/2015) 1.638.000 1.110.000 888.000
Proveedores (35.000) (20.000) (5.000)
Impuesto diferido (291.470) (169.932) (97.574)
Capital (20.000) (20.000) (20.000)
Ajuste de capital (36.800) (18.600) (10.800)
Res. no asignados (392.031) (795.577) (850.270)
Res. del ejercicio (812.287) (122.271) -
Poder adquisitivo a diciembre/2018 1,00 1,48 1,84

31/12/2018 31/12/2017 31/12/2016
Inversiones (corrientes) - 148.000 184.000
Inmueble (oficina comprada en 7/2015) 1.638.000 1.642.800 1.633.920
Proveedores (35.000) (29.600) (9.200)
Impuesto diferido (291.470) (251.499) (179.537)
Capital (20.000) (29.600) (36.800)
Ajuste de capital (36.800) (27.528) (19.872)
Res. no asignados (392.031) (1.177.454) (1.564.496)
Res. del ejercicio (812.287) (180.961) -
46 ERREPAR
5. Reexpresión del estado de resultados de 2017
Estado de resultados 31/12/2017 Coeficiente S. cierre

Ingresos por servicios 800.000 1,48 1.184.000
Costo de servicios (500.000) 1,48 (740.000)
Gastos administrativos (50.000) 1,48 (74.000)
Amortización del ejercicio (9.600) 2,73 (26.208)
Intereses ganados 20.000 1,48 29.600
Impuesto a las ganancias (91.140) 1,48 (134.887)
Imp. a las ganancias diferido - - 47.964
Resultado neto 169.260 659.861
RECPAM (por diferencia) - - (782.132)
Resultado por ESP - - (122.271)
6. Reexpresión del estado de resultados de 2018
Estado de resultados 31/12/2018 Coeficiente S. cierre

Ingresos por servicios 1.200.000 1,35 1.620.000
Costo de servicios (700.000) 1,35 (945.000)
Gastos administrativos (80.000) 1,35 (108.000)
Amortización del ejercicio (9.600) 2,73 (26.208)
Intereses ganados 45.000 1,35 60.750
Impuesto a las ganancias (136.620) 1,35 (184.437)
Imp. a las ganancias diferido - - (1.281.528)
Resultado neto 318.780 (262.881)
RECPAM (por diferencia) - - (549.405)
Resultado por ESP - - (812.287)
ERREPAR 47
IV - CONCLUSIÓN
Como es dable apreciar, más allá de la mejora en la calidad de la información que conlleva la
reanudación en la aplicación del ajuste por inflación contable, las complejidades de cálculo no son
pocas, razón que ha llevado a la FACPCE a establecer una serie de dispensas para este ejercicio.
V – ANEXO: ÍNDICES IPC EMPALMADO CON EL IPIM

RT 6: “ESTADOS CONTABLES EN MONEDA HOMOGÉNEA”
ÍNDICE DEFINIDO POR LA RESOLUCIÓN DE JG 539/2018
IPC NACIONAL
MES
EMPALME IPIM
Enero 1993 7,4671
Febrero 1993 7,5010
Marzo 1993 7,5229
Abril 1993 7,5620
Mayo 1993 7,5380
Junio 1993 7,5523
Julio 1993 7,5600
Agosto 1993 7,5932
Setiembre 1993 7,5642
Octubre 1993 7,5769
Noviembre 1993 7,5111
Diciembre 1993 7,4489
Enero 1994 7,4126
Febrero 1994 7,3659
Marzo 1994 7,3719
Abril 1994 7,3983
Mayo 1994 7,4849
Junio 1994 7,5437
Julio 1994 7,5813
Agosto 1994 7,5738
Octubre 1994 7,5941
48 ERREPAR
IPC NACIONAL
MES
EMPALME IPIM
Enero 1995 7,7772
Febrero 1995 7,8073
Marzo 1995 7,7606
Abril 1995 8,0205
Mayo 1995 8,0303
Junio 1995 8,0552
Julio 1995 8,0853
Agosto 1995 8,1102
Octubre 1995 8,1026
Enero 1996 8,1335
Febrero 1996 8,1252
Marzo 1996 8,1885
Abril 1996 8,3105
Mayo 1996 8,3294
Junio 1996 8,2668
Julio 1996 8,2571
Agosto 1996 8,2314
Octubre 1996 8,3595
Enero 1997 8,3128
Febrero 1997 8,2985
Marzo 1997 8,2744
Abril 1997 8,2382
Mayo 1997 8,2902
Junio 1997 8,2571
Julio 1997 8,2209
Agosto 1997 8,2774
ERREPAR 49
IPC NACIONAL
MES
EMPALME IPIM
Octubre 1997 8,2781
Enero 1998 8,1026
Febrero 1998 8,1312
Marzo 1998 8,1102
Abril 1998 8,1169
Mayo 1998 8,1004
Junio 1998 8,1004
Julio 1998 8,0763
Agosto 1998 8,0250
Octubre 1998 7,8548
Enero 1999 7,6582
Febrero 1999 7,5949
Marzo 1999 7,6107
Abril 1999 7,6845
Mayo 1999 7,6815
Junio 1999 7,6747
Julio 1999 7,6891
Agosto 1999 7,7086
Octubre 1999 7,7644
Enero 2000 7,8789
Febrero 2000 7,9474
Marzo 2000 7,9881
Abril 2000 7,8909
50 ERREPAR
IPC NACIONAL
MES
EMPALME IPIM
Mayo 2000 7,9738
Junio 2000 8,0160
Julio 2000 8,0047
Agosto 2000 8,0190
Octubre 2000 8,1328
Enero 2001 7,9753
Febrero 2001 7,9844
Marzo 2001 7,9316
Abril 2001 7,9166
Mayo 2001 7,9226
Junio 2001 7,8872
Julio 2001 7,8593
Agosto 2001 7,8209
Octubre 2001 7,6702
Enero 2002 8,0303
Febrero 2002 9,0202
Marzo 2002 10,1546
Abril 2002 12,1765
Mayo 2002 13,6779
Junio 2002 14,8463
Julio 2002 15,5363
Agosto 2002 16,3197
Octubre 2002 16,8004
ERREPAR 51
IPC NACIONAL
MES
EMPALME IPIM
Enero 2003 16,5246
Febrero 2003 16,5887
Marzo 2003 16,4749
Abril 2003 16,1736
Mayo 2003 16,0704
Junio 2003 16,0486
Julio 2003 16,0425
Agosto 2003 16,2617
Octubre 2003 16,3205
Enero 2004 16,7205
Febrero 2004 16,9533
Marzo 2004 17,0271
Abril 2004 17,1635
Mayo 2004 17,3842
Junio 2004 17,4233
Julio 2004 17,5831
Agosto 2004 18,0087
Octubre 2004 18,1563
Enero 2005 17,9235
Febrero 2005 18,1141
Marzo 2005 18,4712
Abril 2005 18,7409
Mayo 2005 18,7273
Junio 2005 18,7718
Julio 2005 19,0068
Agosto 2005 19,2441
52 ERREPAR
IPC NACIONAL
MES
EMPALME IPIM
Octubre 2005 19,8287
Enero 2006 20,2942
Febrero 2006 20,6151
Marzo 2006 20,4871
Abril 2006 20,7839
Mayo 2006 20,8667
Junio 2006 21,0347
Julio 2006 21,1846
Agosto 2006 21,3210
Octubre 2006 21,3534
Enero 2007 21,5334
Febrero 2007 21,7120
Marzo 2007 21,8475
Abril 2007 22,2257
Mayo 2007 22,5707
Junio 2007 23,0099
Julio 2007 23,5320
Agosto 2007 23,7112
Octubre 2007 24,1753
Enero 2008 24,7764
Febrero 2008 25,0062
Marzo 2008 25,2857
Abril 2008 25,5975
ERREPAR 53
IPC NACIONAL
MES
EMPALME IPIM
Mayo 2008 25,8710
Junio 2008 26,1806
Julio 2008 26,3787
Agosto 2008 26,5987
Octubre 2008 26,8947
Enero 2009 26,7283
Febrero 2009 26,7659
Marzo 2009 27,0725
Abril 2009 27,2006
Mayo 2009 27,3302
Junio 2009 27,6390
Julio 2009 27,9833
Agosto 2009 28,2748
Octubre 2009 28,8285
Enero 2010 29,8944
Febrero 2010 30,3539
Marzo 2010 30,8150
Abril 2010 31,1713
Mayo 2010 31,5479
Junio 2010 31,9314
Julio 2010 32,2402
Agosto 2010 32,5619
Octubre 2010 33,1630
54 ERREPAR
IPC NACIONAL
MES
EMPALME IPIM
Enero 2011 34,1612
Febrero 2011 34,4791
Marzo 2011 34,8105
Abril 2011 35,1601
Mayo 2011 35,5217
Junio 2011 35,9269
Julio 2011 36,2885
Agosto 2011 36,6569
Octubre 2011 37,3703
Enero 2012 38,4385
Febrero 2012 38,8182
Marzo 2012 39,2769
Abril 2012 39,7214
Mayo 2012 40,1267
Junio 2012 40,5244
Julio 2012 40,9176
Agosto 2012 41,3410
Octubre 2012 42,2337
Enero 2013 43,5098
Febrero 2013 43,9693
Marzo 2013 44,4123
Abril 2013 44,8386
Mayo 2013 45,4021
Junio 2013 46,0130
Julio 2013 46,5343
Agosto 2013 47,0609
ERREPAR 55
IPC NACIONAL
MES
EMPALME IPIM
Octubre 2013 48,1178
Enero 2014 51,8783
Febrero 2014 54,5353
Marzo 2014 55,8626
Abril 2014 56,8231
Mayo 2014 57,8845
Junio 2014 58,7561
Julio 2014 59,5470
Agosto 2014 60,5188
Octubre 2014 62,2371
Enero 2015 63,5306
Febrero 2015 63,6887
Marzo 2015 64,3132
Abril 2015 64,7923
Mayo 2015 65,7528
Junio 2015 66,6176
Julio 2015 67,5751
Agosto 2015 68,5401
Octubre 2015 70,1100
Enero 2016 80,9883
Febrero 2016 85,0377
Marzo 2016 87,0786
Abril 2016 88,3847
56 ERREPAR
IPC NACIONAL
MES
EMPALME IPIM
Mayo 2016 91,5666
Junio 2016 94,2220
Julio 2016 96,7660
Agosto 2016 97,1531
Octubre 2016 98,1270
Diciembre 2016 100,0000
Enero 2017 101,5859
Febrero 2017 103,6859
Marzo 2017 106,1476
Abril 2017 108,9667
Mayo 2017 110,5301
Junio 2017 111,8477
Julio 2017 113,7852
Agosto 2017 115,3819
Setiembre 2017 117,5719
Octubre 2017 119,3528
Noviembre 2017 120,9940
Diciembre 2017 124,7956
Enero 2018 126,9887
Febrero 2018 130,0606
Marzo 2018 133,1054
Abril 2018 136,7512
Mayo 2018 139,5893
Junio 2018 144,8053
Julio 2018 149,2966
Agosto 2018 155,1034
Setiembre 2018 165,2383
Octubre 2018 174,1473
Noviembre 2018 179,6388
Diciembre 2018 184,2552
Enero 2019 189,6101
Febrero 2019 196,7501
ERREPAR 57
059-CASABIANCA.qxp_03-Orlando.qxd 5/4/19 10:03 a.m. Página 59
CLAVES PARA AJUSTAR ESTADOS CONTABLES ANTE

EL FENÓMENO INFLACIONARIO
MARÍA LUZ CASABIANCA
I - INTRODUCCIÓN
Los estados contables comunican formalmente a múltiples usuarios la realidad de las organiza-
ciones. Cuando el contexto económico atraviesa un proceso inflacionario, la importancia de los
estados contables radica en dar testimonio de sus consecuencias. De esta manera es cuando se los
utiliza para decidir y controlar con menor incertidumbre.
Ahora bien, examinar las consecuencias de la inflación en los estados contables requiere
manejar conceptos y procedimientos específicos, no implica cambiar de criterio de medición o
alterar la forma en que se viene presentando la información, sino incorporar nuevos aspectos que
en este artículo se ilustran para orientar a profesionales, docentes, alumnos universitarios y público
interesado en la temática. El objetivo principal es introducir el tema sobre cómo y por qué se
preparan estados contables ajustados por inflación.
II - EL FENÓMENO DE LA INFLACIÓN Y SU REPRESENTACIÓN CONTABLE

La inflación como fenómeno económico se palpa perfectamente a través de síntomas sociales
que pueden resumirse en dos breves anécdotas. La primera apela a la Alemania entre guerras
(1922/1923), donde una persona frente a un maletín abandonado repleto de dinero, lo toma, tira a
la basura los billetes y se queda con la valija, lo único valioso. La segunda narra cómo un empresario
argentino que se sentía orgulloso de no estar endeudado y vender con crédito, ahora lamenta no
poder reponer la mercadería y tener que cerrar su negocio otrora exitoso.
El aumento general y sostenido de precios en el mercado es el rasgo distintivo de esta
patología, constituyéndose en la variable relevante que afecta el mecanismo central de asignación
de recursos y que, desde el punto de vista contable, genera distorsiones a tener muy en cuenta.
ERREPAR 59
Por más que la moneda no cambie su valor acuñado, el aumento de los precios deteriora su
valor real y cada vez se necesitan más billetes para comprar el mismo bien. Similar es lo que ocurre
con los créditos en pesos, donde el tiempo los deteriora o, todo lo contrario, con las deudas en
pesos que se benefician al momento de cancelar cifras irrisorias, más allá de la cobertura que tuvo el
precio financiado.
El hecho de que la población se vuelque a resguardar sus ahorros en moneda extranjera, que se
deshaga de la tenencia de efectivo rápidamente, que apure la compra de bienes o que las tasas
publicadas para depósitos en moneda nacional sean sustancialmente mayores comparadas con las
tasas por operaciones en moneda extranjera, todo ello sumado a una inflación trianual del ciento
por ciento y al reclamo de organismos internacionales, da lugar a reanudar el ajuste contable.
La contabilidad aplica el concepto moneda homogénea para presentar activos y pasivos cuyos
importes permanentemente cambian y que si no se actualizan quedarían rezagados con el tiempo,
tal es el caso de: bienes de cambio, bienes de uso, propiedades de inversión, cuentas del patrimonio
neto y de resultados que corresponde reexpresar a fecha de cierre de ejercicio para uniformarlos
con un patrón. Como contrapartida se presentan las consecuencias que sufren otros activos y
pasivos, cuyo valor real cambia aunque no sus valores nominales, como es el caso del efectivo, los
créditos y deudas en pesos.
Si la finalidad de los estados contables es proporcionar información útil para decidir, controlar y
resolver conflictos, corresponde comunicar esta realidad despojada de su complejidad y presentar
al menos una vez al año un panorama sobre: a) la composición del activo, pasivo y patrimonio neto;
b) las causas de la evolución patrimonial; c) el empleo de los recursos líquidos; d) y otros detalles
complementarios, acompañados de cifras representativas del contexto inflacionario actual.
III - UNIDAD DE MEDIDA HOMOGÉNEA

En períodos de estabilidad monetaria, cien pesos mantienen el poder adquisitivo por mucho
tiempo, pero en la Argentina, de acuerdo con la inflación acumulada en 2018, cien pesos de
diciembre 2018 sirven solo para la mitad de cosas que servían a comienzos de año, más allá de que
el billete mantiene su importe invariable.
Al hablar de unidad de medida homogénea, se entiende que a una determinada fecha, los
elementos componentes del patrimonio se expresan todos con el mismo patrón; en vez de emplear
kilos, litros, unidades, u otras características cualitativas, se elige la moneda de igual poder adqui-
sitivo, a una misma fecha, convirtiéndose así en un parámetro objetivo, comprobable y comparable
que representa al conjunto.
Atención: cuando los estados contables se reexpresan siguiendo la secuencia contemplada en
la RT (FACPCE) 6 “Estados contables en moneda homogénea”, la información histórica sigue siendo
histórica, más allá de que contempla la pérdida del poder adquisitivo de la moneda como cuestión
esencial. Para ello, los índices de precios de diversas canastas según la enfrentan el consumidor final
e intercambian precios las empresas son combinadas por la Federación Argentina de Consejos
Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE), organismo que emite la serie a emplear para la
60 ERREPAR
CLAVES PARA AJUSTAR ESTADOS CONTABLES ANTE EL FENÓMENO INFLACIONARIO
reexpresión contable. La ventaja de emplear estos índices radica en su nulo costo de obtención, la
frecuencia con que se dispone de ellos y, aunque no contengan a todos los precios, le atribuye
uniformidad y comparabilidad a los estados contables.
IV - POR QUÉ AJUSTAR LOS ESTADOS CONTABLES

Para evitar distorsiones tales como:
1. Dificultades para realizar un análisis de la evolución patrimonial y de los resultados, que pueden
llegar a morder el capital si se distribuyen dividendos excesivos.
2. Imposibilidad de contrastar resultados entre empresas del ramo.
3. Resultados brutos exagerados por ventas en valores presentes cuyos costos son históricos.
4. Ausencia del resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda (RECPAM)
proveniente del capital monetario, registrado como contrapartida de la diferencia entre la
reexpresión de rubros no expuestos y sus valores de libros, otra repercusión en el resultado del
ejercicio.
5. Cargos por depreciaciones minoradas, calculados sobre el valor de origen de bienes que perma-
necen un tiempo prolongado en el patrimonio y no representan correctas devaluaciones,
aumentando el resultado del ejercicio.
6. Componentes financieros ficticios con tasas de interés en los precios facturados (generalmente
implícitas) que solo actúan como cobertura.
7. Cuentas que acumulan cifras de distinto poder adquisitivo y, por lo tanto, saldos en moneda
heterogénea.
8. Fallas al comparar con el valor recuperable.
9. Incertidumbre para establecer políticas crediticias y de endeudamiento.
V - EJEMPLO PRÁCTICO QUE INTRODUCE AL TEMA

Si se pretende homogeneizar los componentes patrimoniales y expresar adecuadamente la
situación financiera y los resultados obtenidos en los estados contables, una manera muy ilustrativa
es considerar una entidad que comienza con un aporte de $ 1.000 en efectivo y, por lo tanto, su
estructura patrimonial queda conformada al inicio por:
Activo Patrimonio Neto
Caja y bancos 1.000 Capital 1.000
Total del activo 1.000 Total del pasivo y PN 1.000
ERREPAR 61
Con el correr del tiempo, y al culminar el primer ejercicio económico, este ejemplo presenta dos
alternativas para explicar por qué ajustar: la primera (a) considera que el ente no tuvo actividad y
atesoró el dinero del aporte. La segunda alternativa (b) contempla que el dinero del aporte inicial
fue destinado inmediatamente a comprar mercaderías y nada más.
(a) La primera alternativa, aunque pueda parecer inocua, es decir que el ente ni gana ni pierde, por
el contrario, informa al cierre un resultado negativo. Por los cambios en el poder adquisitivo del
efectivo que conservó intacto, perdió $ 476 según la serie de índices preparada por la FACPCE, cuya
variación anual fue del 47,64559% en 2018.
A fecha de cierre de ejercicio, su estructura patrimonial queda entonces conformada por:

Ajuste del capital 476
Resultado por inflación -476
Se aprecia que, aunque mantiene $ 1.000 nominales como total de activo, perdió poder
adquisitivo el dinero atesorado (-$ 476). En este caso tan elemental, la pérdida se ve compensada
con el ajuste del capital a mantener financiero, pero lo bueno es que comunica la realidad imperante.
(b) En la segunda alternativa, por el contrario, desde el inicio se destinó el efectivo de $ 1.000 a
comprar mercaderías para proteger a la organización de las consecuencias de la inflación. Dicha
mercadería aumentó su precio por encima del índice inflacionario y su costo de reposición a fecha
de cierre es $ 1.600. Por mantener el stock obtuvo una ganancia según muestra la situación
patrimonial:

Ajuste del capital 476
Resultado por inflación 124
Cuidado: la ganancia por la tenencia de mercadería no se calcula comparando $ 1.600 con

$ 1.000 ya que sería un error desconocer la incidencia de la inflación; la ganancia de tenencia en
términos reales surge primero de reexpresar la mercadería por el coeficiente anual, es decir $ 1.000 x
1,4764559 = $ 1.476 y luego comparar con el costo de reposición: $ 1.600 - $ 1.476 = $ 124.
62 ERREPAR
Puede observarse que en esta segunda alternativa no hay resultado por inflación. Esto es así
dado que no existieron rubros sometidos a la pérdida del poder adquisitivo durante el ejercicio
como ocurre en la primera alternativa; se recuerda que en este segundo caso el dinero fue inmedia-
tamente aplicado a comprar bienes.
En definitiva, en un contexto sin inflación ninguna de las alternativas hubiera presentado
ganancia o pérdida, mientras que en el contexto inflacionario, siendo la estructura patrimonial en
pesos idéntica, la realidad económica es muy diferente en un caso u otro.
VI - DISPOSICIONES VIGENTES
La FACPCE, por resolución de Junta de Gobierno (JG) 539/2018 [en adelante, R. (FACPCE)
539/2018], retomó el ajuste con medidas que son tanto para entes pequeños, medianos y grandes,
ya apliquen normas nacionales como internacionales.
Respecto a aceptar los balances ajustados por parte de los organismos oficiales de control que
hasta la fecha lo rechazaban, el Congreso de la Nación aprobó la ley 27468, que reinstala los
balances en moneda constante (art. 62, LGS) en consonancia con los reclamos que realizaban
instituciones nacionales e internacionales, y tanto la Inspección General de Justicia de la Ciudad
Autónoma de Buenos Aires (IGJ) como la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina
(CNV), mediante las resoluciones generales 10/2018 y 777/2018 respectivamente, implementaron el
ajuste por inflación para los estados contables cerrados a partir del 31/12/2018, en línea con las
normas contables profesionales.
Posteriormente, la CNV emitió la resolución general 782/2019, que prorrogó hasta el 6/3/2019
el plazo de presentación de estados financieros en moneda homogénea correspondientes a los
períodos intermedios cerrados al 31/12/2018, con excepción de las entidades financieras y las
compañías de seguro sujetas al control del Banco Central de la República Argentina (BCRA) y la
Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN), respectivamente, y las cooperativas y mutuales
que deben confeccionar sus estados contables conforme a las disposiciones del Instituto Nacional
de Asociativismo y Economía Social (INAES).
Más tarde se manifestó el Banco Central de la República Argentina mediante la comunicación
“A” 6651 estableciendo para las entidades financieras y casas de cambio bajo su supervisión que
deberán presentar sus estados contables en moneda homogénea para los ejercicios que se inicien a
partir del 1/1/2020. Además aclara que, en este sentido, el BCRA dictará disposiciones
complementarias, así como también efectuará las correspondientes modificaciones en el plan de
cuentas y en los regímenes informativos relacionados.
Por su parte, la Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN) dictó la resolución 118/2019
para los entes bajo su supervisión, los cuales deberán presentar ante el Organismo sus estados
contables al 30/6/2019, en moneda homogénea y de acuerdo con las normas aprobadas por la
FACPCE. Por otra parte, en esta resolución, fijó un tratamiento transitorio para las presentaciones
hasta marzo, que consiste en exponer en notas el efecto del ajuste, informando como mínimo:
a) los impactos cualitativos que producirá el reconocimiento del ajuste por inflación; y
b) revelar cuantitativamente en los estados contables a marzo de 2019 la información resumida de
activo, pasivo, patrimonio neto y resultados, ajustada por inflación, acumulada hasta el
mencionado período.
ERREPAR 63
Es importante mencionar que, con fecha 22/3/2019, la SSN emitió la circular 17698428 donde
modificó dichos plazos, indicando que la obligación de estados reexpresados aplicará a partir de los
cierres al 30/6/2020, de esta forma se extiende en un ejercicio la fecha que establecía la resolución
original y el procedimiento simplificado aplicará para los estados contables cerrados hasta el
31/3/2020 inclusive.
Por último, el Instituto Nacional de Asociativismo y Economía Social (INAES) publicó la resolución
419/2019 donde establece la obligatoriedad de que los estados contables de cooperativas y
mutuales, ya sean anuales, por períodos intermedios o especiales, que cierren a partir del 31/3/2019
inclusive, se presenten expresados en moneda constante u homogénea, aplicando las normas
contables establecidas por la FACPCE.
Los estados contables anuales, intermedios o especiales que cierren entre el 31/12/2018 y el
30/3/2019 podrán ser presentados en moneda constante u homogénea, y en caso de no ejercer la
opción, deberá informarse en nota que se ha definido un contexto de inflación tal que tendrá que
aplicarse la reexpresión en los cierres que se produzcan a partir del 31/3/2019, inclusive, junto con
una descripción y los impactos cualitativos de los efectos que podría ocasionar la futura aplicación
de dicha reexpresión.
Retomando las disposiciones de la resolución 539/2018 es imprescindible tener en cuenta:
1. Estados contables cerrados a partir del 1/7/2018 y hasta el 30/12/2018 (inclusive ambas fechas),
se ajustan contemplando una serie de posibilidades.
2. Estados contables cerrados el 31 de diciembre en adelante, se ajustan aplicando plenamente la
RT 6.
3. Aunque a esta altura ya no es relevante la noticia, los estados contables cerrados el 30/6/2018 o
en fechas anteriores, no se ajustan.
Se recomienda estar atentos a:
1. Se sustituye el índice de precios mayorista nivel general (IPIM) por una combinación entre IPIM e
índice de precios al consumidor en el nivel nacional (IPC). La FACPCE combina ambas series,
empalmado con IPC base diciembre 2016 a partir de enero 2017.
2. Interactúa la RT 6 con las resoluciones técnicas 48 (remedición de activos) y 31 (revaluación de
bienes de uso), porque admite como base y fecha de origen los importes de la revaluación o
remedición. También permite lo contrario, dejar de lado la remedición y reexpresar los activos
de acuerdo con la RT 6.
3. Corrige la interpretación 3 sobre la manera de contabilizar el impuesto a las ganancias y, por lo
tanto, es obligatorio computar las diferencias que genera el ajuste por inflación como tempo-
rarias e imputar pasivo por “impuesto diferido”, excepto en el caso de los terrenos cuya reversión
se considere improbable porque no se prevé venderlos en un futuro cercano, para lo cual
alcanza con informar por nota.
4. Modifica a la resolución técnica 17, sección 3.1 y a la resolución técnica 41, sección 2.6.
64 ERREPAR
VII - APLICACIÓN DE CONCEPTOS

Luego de examinar las circunstancias, importa diferenciar el concepto “inflación” del de “índice de
inflación”. Este último es la herramienta que lo mide, mientras que el primero es el objeto de estudio.
También merece destacarse que el valor de la canasta de bienes es el equivalente al monto en
pesos del valor total de los productos que la forman, no es el valor del índice. El valor del índice
surge de relacionar la canasta básica con un período base = 100.
Otra acotación es la variación porcentual del índice, que refiere a la inflación de un lapso: un
mes concreto, un trimestre, todo el año. Relaciona el índice del mes de referencia con otro anterior
(el más remoto) y separa este último para luego multiplicarlo por cien.
Apelando a la serie de índices en la que la FACPCE empalma el IPC con el IPIM, se ensaya el
cálculo la variación inflacionaria del mes de diciembre de 2018 y la variación anual 2018.
Mes Serie FACPCE: IPC - IPIM
Dic./2017 124,7956
Ene./2018 126,9887
Feb./2018 130,0606
Mar./2018 133,1054
Abr./2018 136,7512
May./2018 139,5893
Jun./2018 144,8053
Jul./2018 149,2966
Ago./2018 155,1034
Sep./2018 165,2383
Oct./2018 174,1473
Nov./2018 179,6388
Dic./2018 184,2552
La inflación mensual de diciembre/2018 es 2,57%. Este guarismo vinculó el índice de diciem-

bre/2018 con noviembre/2018, le resta las consecuencias del denominador y, al multiplicarlo por
cien, lo presenta de modo porcentual:
[184,2552- 1] x 100 = 2,57%

179,6388
La inflación anual 2018 es 47,65%, el cual surge de relacionar diciembre/2018 con diciem-
bre/2017:
[184,2552- 1] x 100 = 47,65%

124,7956
ERREPAR 65
Por su parte, al enlazar el índice a fecha de cierre de ejercicio con el índice a fecha de origen de
la partida, se obtiene el coeficiente de reexpresión que corrige los rubros que no están expuestos a
la inflación: bienes de cambio, bienes de uso, créditos y deudas con componentes financieros o en
moneda extranjera, inversiones, propiedades de inversión, intangibles, otros. Para reexpresar no se
retira el denominador.
Por el ejemplo, las ventas de marzo/2018 de $ 100.000 se actualizan a fecha de cierre de
ejercicio 2018. Se relaciona en el numerador el índice de la fecha más actual (diciembre/2018) con el
índice correspondiente a la fecha de origen en el denominador (marzo/2018).
Coeficiente de reexpresión: 184,2552 / 133,1054 = 1,38428042739
Venta reexpresada: 100.000 x 1,38428042739 = $ 138.428,04
VIII - REANUDAR AJUSTES

Corresponde trabajar con los índices a partir de setiembre/2003 según el apartado IV.B.13 de la
RT 6 “Interrupción y posterior reanudación” (en algunas jurisdicciones corresponde marzo/2003).
Cuando la actividad del ente comenzó después de setiembre (marzo)/2003, los índices se
computan desde el inicio del ejercicio más antiguo (comparativo en su caso).
Cuando los bienes reexpresables se incorporaron con anterioridad al año 1993, como la R.
(FACPCE) 539/2018 permite retrotraer los ajustes a la fecha de incorporación de los bienes, debe
considerarse que la serie de índices de precios definidos para la RT 6 comienza en enero/1993.
Si bien esta serie comprende a todas las organizaciones iniciadas antes de septiembre
(marzo)/2003 y que, por lo tanto, reexpresaron sus estados contables a esa fecha, si se tiene en
cuenta la disposición introducida por la R. (FACPCE) 539/2018 habrá que apelar a criterios funda-
mentados para sortear el problema, como por ejemplo, ajustar según cotización del dólar.
Para todos los casos, recomendamos -para evitar duplicar trabajo- reanudar los ajustes
partiendo del ejercicio económico más remoto, como por ejemplo, del ejercicio que cerró en 2017.
El saldo de las cuentas a reexpresar se descompone en lapsos mensuales, pero también pueden
ser trimestrales, anual, siempre que no distorsionen la información.
Si se aplica un coeficiente de reexpresión basado en promedio, la serie de índices que prepara
la FACPCE en forma mensual se puede relaborar cuidando las distorsiones según el siguiente
procedimiento:
Índice FACPCE de la fecha de cierre de ejercicio

= Sumatoria de los índices mensuales “consecutivos” involucrados / divididos
por la cantidad de meses
66 ERREPAR
IX - SIMPLIFICACIONES ADMITIDAS
A esta altura de las circunstancias, el ajuste 2018 de ejercicios -o períodos intermedios- se
resuelve según la RT 6, pero admite simplificaciones. La R. (FACPCE) 539/2018 contemplaba la
posibilidad de ajustar los balances cerrados entre julio/2018 y hasta el 30 de diciembre (ambas
fechas inclusive y dejando fuera el cierre 31/12 que tienen la mayoría de los entes) y, por lo tanto, a
los emisores se les facilitaba su implementación en virtud de que no determinaban el patrimonio
neto (PN) ajustado al inicio del balance comparativo, lo cual constituye un atajo. En efecto, solo
calculaban por diferencia el patrimonio neto del inicio ajustado al inicio, surgido de la diferencia
entre el activo al inicio reexpresado al inicio y el pasivo al inicio reexpresado al inicio del ejercicio
actual, evitándose ajustar las cuentas de los estados de resultados (ER), evolución del PN (EEPN) y de
flujos de efectivo (EFE) del inicio. En consecuencia, tampoco presentaban información comparativa
de los ER, EEPN y EFE del presente ejercicio, con excepción del estado de situación patrimonial.
Una aclaración es que, si optaron por trabajar de esta manera, en los estados contables se
acompaña una nota que lo explica, como por ejemplo:
La sección 2 de la resolución de Junta de Gobierno de la Federación Argentina en Ciencias Econó-
micas (FAPCE) 539/2018 admite por única vez que los estados contables comparativos no apliquen
íntegramente la resolución técnica 6 “Estados contables en moneda homogénea”, por lo que solo se
reexpresa en moneda homogénea el activo y pasivo al inicio y, por diferencia, se obtiene el patrimonio
neto inicial sin tener que presentar la información comparativa de los estados de resultado, evolución del
patrimonio neto y de flujos de efectivo por carecer de datos ajustados por inflación.
Para quienes no aplicaron la R. (FACPCE) 539/2018 inmediatamente, en el ejercicio siguiente
(2019) ajustarán al inicio del comparativo, un trabajo que, de todos modos, hubieran realizado para
el actual ejercicio económico.
De todas formas, cuentan con otras simplificaciones:
1. Valuación profesional cuando no se puede estimar fecha de origen.
2. No calcular el impuesto diferido para el caso de los terrenos que no se van a vender.
3. No identificar en el EFE los resultados financieros y de tenencia “que surgen como consecuencia
del efectivo y equivalentes” es decir: RECPAM de caja, intereses y diferencias de cambio de plazos
fijos menores a noventa días.
4. Ya contemplado en la RT 6, se puede evitar el cálculo de los resultados financieros y de tenencia
en términos reales y, en tal caso, se presentan en una línea junto con el RECPAM. Este punto se
desarrolla adelante.
ERREPAR 67
X - PRÁCTICAS A CONSIDERAR
Componentes de cada cuenta

Para bienes de cambio, bienes de uso, bienes intangibles, propiedades de inversión, cuentas de
patrimonio neto y cuentas de resultados (que no sean consumos, depreciaciones, desvalorizaciones
ni resultados de tenencia), corresponde separar los componentes de cada cuenta según la fecha en
que se incorporaron. A partir de la serie preparada por la FACPCE:
Mes Serie FACPCE: IPC - IPIM

May./2017 110,5301
Jun./2017 111,8477
Jul./2017 113,7852
Ago./2017 115,3819
Sep./2017 117,5719
Oct./2017 119,3528
Nov./2017 120,9940
Dic./2017 124,7956
Ene./2018 126,9887
Feb./2018 130,0606
Mar./2018 133,1054
Abr./2018 136,7512
May./2018 139,5893
Jun./2018 144,8053
Jul./2018 149,2966
Ago./2018 155,1034
Sep./2018 165,2383
Oct./2018 174,1473
Nov./2018 179,6388
Dic./2018 184,2552
Considerando que la cuenta “maquinarias” tiene el siguiente movimiento, se puede calcular el

saldo reexpresado suponiendo que se deprecia en diez años:
68 ERREPAR
Cuenta: Maquinaria
Saldo
Fecha Motivo Debe Haber Saldo Coeficiente
reexpresado
20/5/2017 Alta 100 100 1,66701378 166,70
12/8/2017 Mejora 20 120 1,59691598 31,94
14/9/2018 Venta 120 0 -198,64
15/10/2018 Alta 200 200 1,05804224 211,61
Total 211,61
Cuenta: Depreciación acumulada maquinarias
Saldo
Fecha Motivo Debe Haber Saldo Coeficiente
reexpresado
31/12/2017 Depr. anual 12 12 1,4764559 -17,72
14/9/2018 Venta 12 0 17,72
31/12/2018 Depr. anual 20 20 1,05804224 -21,16
Total -21,16
Para aplicar el procedimiento general de actualización (PGA) se separa del saldo de la cuenta
“maquinarias” el bien dado de baja por venta y no se lo computa ni se le aplica coeficiente de
reexpresión. Es así que el saldo reexpresado de la cuenta “maquinarias”, neto de sus depreciaciones
acumuladas es:
211,61 - 21,16 = 190,45.
Una vez desagregados los componentes de la cuenta por mes, se aplica el coeficiente mensual de
reexpresión para llevarlos a fecha de cierre de ejercicio y allí se determina el saldo. Se recuerda que el
coeficiente mensual de reexpresión surge de relacionar el índice de la fecha de cierre de ejercicio en
el numerador e índice que corresponde al mes de su fecha de incorporación en el denominador.
La diferencia entre este nuevo valor reexpresado y el valor de libros se imputa como un débito
o crédito. La contrapartida de ese mayor/menor valor tiene diferente tratamiento si se trata de la
primera vez que se aplica o se reanuda el ajuste por inflación.
En efecto, la contrapartida de la reexpresión de los saldos iniciales de activos y pasivos,
patrimonio neto y cuentas de resultados modifica el saldo inicial de los resultados no asignados del
corriente ejercicio, porque se trata de un ajuste de resultados de ejercicios anteriores conocido
como AREA y se expone en el EEPN. En cambio, la contrapartida del mayor valor entre el costo
histórico reexpresado y el costo histórico, cuando se aplica la segunda etapa del proceso secuencial
y a posteriori, siempre afecta la cuenta RECPAM que se presenta en el ER.
Recordar que si se ajustaron los estados contables hasta septiembre (marzo)/2003, se considera
esta fecha como base; si se retrotrae a la fecha de incorporación de los bienes reexpresables y
algunos son anteriores a 1993, dado que los índices publicados por la FACPCE comienzan en enero
de 1993, se explica por nota el criterio profesional empleado. Por último, como la R. (FACPCE)
539/2018 admite tomar los revalúos profesionales al comienzo del año comparativo, esta opción se
convierte en la base para la reexpresión anual.
ERREPAR 69
Fecha de origen
No siempre la fecha de origen coincide con la fecha del registro en el libro Diario; tal es el caso
de las depreciaciones acumuladas o deterioros por comparar con el valor recuperable. Lo mismo
ocurre con el costo de la mercadería vendida (o costo de servicios que insumen materiales), los
resultados por venta de bienes de uso, las previsiones por incobrables o cuentas relacionadas con
otras que le dan sentido.
Todas ellas renuncian a su fecha de origen y adoptan la fecha de origen del elemento principal;
no se reexpresan desde la fecha en la que se registraron.
En el ejemplo numérico anterior, la fecha de origen para reexpresar la cuenta “depreciación
acumulada maquinarias” no es diciembre/2018 (fecha de su registro en libros) sino octubre/2018,
mes en el que fue adquirida la máquina que se amortiza.
En los casos de intereses, diferencias de cambio y cotización, no existe siquiera la posibilidad de
definir la fecha de origen porque devengaron a lo largo de un período; en estos casos, la cifra
reexpresada surge de depurar previamente el componente inflacionario incluido en el importe, es
decir, la diferencia entre la desvalorización (revalorización) del bien que le da origen según el índice
de precios y el valor de libros. No es posible aplicar el PGA, se apela a un procedimiento de dos
pasos que permite calcularlos en términos reales y a moneda de cierre. Valga la siguiente aclaración,
solo lo calculan las organizaciones que decidan presentar el RECPAM puro.
Por último, hay consenso en no reexpresar al inicio la reserva legal, fundamentado en que no
está definido el momento preciso en que se gestó el resultado del ejercicio sobre el cual se aplica el
porcentaje de ley. Esta cuestión ya era contemplada en la resolución técnica 2 “Indexación de
estados contables” del año 1977, precursora de la RT 6.
Componentes que no se ajustan

Para no reexpresarlos dos veces en este contexto de alta inflación, se quitan de las cuentas:
- intereses implícitos (por tratarse de coberturas);
- activación de componentes financieros en bienes de cambio, de uso, propiedades de inversión
cuya construcción, tránsito y montaje se prolonga en el tiempo;
- ajustes parciales (revaluaciones, remedición).
La misma RT 6 admite que se los anule y presenten conforme a lo que se considera una
simplificación en la cuarta etapa del proceso secuencial, cuando se los amalgama sin distinguirlos.
A continuación, otro sencillo desarrollo que emplea coeficientes supuestos para reexpresar
“construcción planta fabril” a la cual corresponde segregar los componentes financieros activados:
70 ERREPAR
Cuenta: Construcción planta fabril

Importe Importe en moneda
Fecha Concepto Coef.
nominal homogénea
1/1/xx Saldo al inicio 500,00 1,40 700,00
31/8/xx Materiales del ejercicio 400,00 1,30 520,00
31/9/xx Mano de obra 300,00 1,20 360,00
31/8/xx Intereses activados 20,00 0,00
Totales 1.220,00 1.580,00
Construcción planta fabril 360,00

Intereses perdidos 20,00
a RECPAM (700-500) + (400 - 520) + (360 - 300) 380,00
Observaciones:
1. Al separar los componentes financieros activados en la obra en construcción y debitarlos como
intereses perdidos, el RECPAM se corresponde con el hecho de que “caja” dejó de perder poder
adquisitivo y fue invertido en la obra.
2. Si opta por presentar el esquema depurado en el ER, los intereses perdidos que aquí se debi-
taron luego se calcularán en términos reales.
3. Si, por el contrario, opta por presentar el esquema simplificado en el ER, el cual engloba en una
sola cuenta el RECPAM y los intereses, la contrapartida neta es la cuenta “resultados financieros y
de tenencia incluido RECPAM”. En este caso, el registro es:
Construcción planta fabril 360,00

a Resultados financieros y de tenencia incluido RECPAM 360,00
Nota: Los puntos 2 y 3 se explican con mayor detenimiento en el acápite “Resultados financieros y de tenencia incluido
RECPAM”
Proceso secuencial de reexpresión

Como si se tratara de una receta de cocina, la RT 6 propone etapas para determinar el RECPAM y
justificarlo a través de la incidencia del capital monetario. Indirectamente, apela a la partida doble
para tallar, como contrapartida, el RECPAM del ejercicio.
- 1ª etapa: Activo y pasivo al inicio en moneda de inicio y, por diferencia, PN al inicio en moneda
de inicio.
- 2ª etapa: Activo y pasivo al cierre en moneda de cierre y, por diferencia, PN al cierre en moneda
de cierre.
ERREPAR 71
- 3ª etapa: Resultado del ejercicio por diferencia entre: inciso a) (el cual corresponde reexpresar de
punta a punta para llevarlo a moneda de cierre), más los aportes, menos los retiros del ejercicio,
ambos reexpresados a su vez. Este subtotal se compara con el inciso b).
- 4ª etapa: Por diferencia entre todas las partidas de resultado reexpresadas (excepto RFyT) y el
inciso c), se obtiene el RFyT incluido el RECPAM.
En definitiva, el proceso se asimila a un juego de sucesivas diferencias en cuatro pasos.
Si se pretende ofrecer información más depurada, se exponen los RFyT en términos reales
separados del RECPAM puro. En este caso, el RECPAM puro considera el capital monetario al inicio
de cada mes (o período mayor), le aplica la tasa de inflación de cada mes (o período mayor) para
obtener su desvalorización y reexpresar al cierre. La sumatoria coincide con el que se obtiene en la
cuarta etapa del proceso secuencial.
Desde el punto de vista práctico, el RECPAM puro surge por diferencia sin necesidad de
justificarlo.
Impuesto diferido
Como el ajuste contable incrementa el valor de bienes no expuestos a la inflación, corresponde
mayor impuesto a las ganancias. A través del método del impuesto diferido, esta cifra se computa
como gasto devengado en el ejercicio en que se practica la reexpresión y su contrapartida es un
pasivo no corriente por “impuesto diferido”.
Este pasivo representa el futuro gravamen a pagar, cuando el sistema fiscal grave los mayores
ingresos fruto del incremento de precios. Cuando esto ocurra, la organización liquida y abona el
impuesto a las ganancias, pero fue un resultado negativo devengado en el ejercicio de la
reexpresión, ahora solo reversa el pasivo.
Advertir que habrá mayor impuesto a las ganancias a pagar es información de tipo prospectiva.
Generalmente se rechaza la idea de incrementar el pasivo pues afecta indicadores de solvencia, de
endeudamiento y repercute negativamente en el análisis de los potenciales financiadores, pero
confirma que en el futuro habrá mayores ingresos que serán gravados.
A medida que se deprecian, se dan de baja por venta o se deterioran los bienes reexpresados
revierten las diferencias temporarias y los sistemas contable y fiscal zanjan las diferencias hasta
llegar al mismo punto, es decir, a saldo cero.
Solo se trata de diferencias temporarias, no se las puede clasificar como permanentes
(permitido en la versión original de la interpretación 3). Se exponen en el pasivo no corriente dado
que siempre reversan más allá de los doce meses siguientes a la fecha de cierre de ejercicio; como
mínimo, al año y cuatro meses según el vencimiento impositivo.
Nota: los entes pequeños no tienen que aplicar el método del impuesto diferido, así lo dispone
la resolución técnica 41 “Aspectos de reconocimiento y medición para entes pequeños y entes
medianos” (segunda parte, inc. 4.4.4). Sin embargo, en aquellas jurisdicciones en las que antes de
emitir la resolución técnica 41 el uso del método del impuesto diferido era obligatorio, sí les
corresponde seguir aplicándolo de acuerdo con la R. (FACPCE) 539/2018.
72 ERREPAR
Se acompaña ejemplo:
El balance de saldos al inicio del ejercicio 2019 (cierre de 2018) previo a su reexpresión es el
siguiente:
Caja y bancos 700,00

Bienes de cambio 600,00
Bienes de uso 1.100,00
Impuesto diferido -30,00
Capital -1.200,00
Resultados no asignados -1.170,00
Datos adicionales:
1. La organización se inició en 2011 e integró capital por $ 1.200.
2. La mercadería al cierre de 2018 se incorporó al cierre de 2017 en $ 600, su medición impositiva
sigue coincidiendo con este importe. Al cierre de 2019 sigue el mismo stock pero su costo de
reposición (CR) es $ 1.500.
3. Como bien de uso hay terreno con proyecto de construir un edificio, fue incorporado al cierre de
2016 por $ 1.100 y su medición impositiva al cierre de 2018 es $ 1.000.
4. Con el fin de resaltar el tratamiento de la cuenta “impuesto diferido”, se considera que en el
ejercicio 2019 no hubo actividades.
5. La tasa del impuesto a las ganancias vigente para los ejercicios 2018 y 2019 es 30%.
Los coeficientes supuestos para reexpresar son los siguientes:
Fechas cierre Ejercicio 2018 Ejercicio 2019

2011 4,55 7,28
2012 4,33 6,93
2013 3,94 6,30
2014 3,28 5,25
2015 2,73 4,37
2016 2,10 3,36
2017 1,50 2,40
2018 1,00 1,60
2019 1,00
Se solicita:
1. Determinar el patrimonio neto al inicio en moneda de inicio por la diferencia entre el activo y el
pasivo reexpresados al inicio.
ERREPAR 73
2. Determinar el patrimonio neto al cierre en moneda de cierre por la diferencia entre el activo y el
pasivo reexpresados al cierre.
3. Calcular el resultado del ejercicio 2019 en moneda homogénea.
4. Mostrar la composición del resultado del ejercicio 2019.
5. Justificar la ganancia de tenencia, el RECPAM, el cargo por el impuesto y el ajuste del capital.
6. Mostrar la situación patrimonial al cierre de 2019 desagregadas las cuentas del patrimonio neto.
7. Registrar al cierre del ejercicio 2019.
1. Activos y pasivos iniciales reexpresados en moneda de inicio y patrimonio neto por

diferencia
Cuentas $ nominal coeficiente $ inicio
Caja y bancos 700,00 700,00
B. de cambio 600,00 1,50 900,00
B. de uso 1.100,00 2,10 2.310,00
Imp. diferido -30,00 -483,00 Ver a)
PN (por diferencia) 2.370,00 3.427,00 Ver b)
a) Pasivo por impuesto diferido

$ nominal $ inicio
Medic. contable B. de cambio 600,00 900,00
Medic. contable B. de uso 1.100,00 2.310,00
Medic. impositiva B. de cambio -600,00 -600,00
Medic. impositiva B. de uso -1.000,00 -1.000,00
Diferencia 100,00 1.610,00
Tasa 30% 30%
Impuesto diferido 30,00 483,00
b) Composición del patrimonio neto al inicio del ejercicio que surge de la diferencia entre
el activo y pasivo en moneda homogénea
Capital 1.200,00
Ajuste del capital (1.200 x 4,55) - 1.200 = 4.260,00
Aporte de los propietarios en moneda homogénea 5.460,00
Resultados no asignados (por diferencia) -2.033,00
Patrimonio neto inicial en moneda homogénea 3.427,00
74 ERREPAR
2. Activos y pasivos reexpresados al cierre y patrimonio neto por diferencia
Cuentas $ nominal Coef. 2018 $ inicio Coef. 2019 $ cierre

Caja y bancos 700,00 700,00 700,00
B. de cambio 600,00 1,50 900,00 1.440 1.500,00
(CR)
B. de uso 1.100,00 2,10 2.310,00 1,60 3.696,00
Imp. diferido -30,00 -483,00 -1.078,80
PN (por diferencia) -3.427,00 4.817,20
c) Pasivo por impuesto diferido
$ nominal $ inicio $ cierre

Medic. contable B. de cambio 600,00 900,00 1.500,00
Medic. contable B. de uso 1.100,00 2.310,00 3.696,00
Medic. impositiva B. de cambio -600,00 -600,00 -600,00
Medic. impositiva B. de uso -1.000,00 -1.000,00 -1.000,00
Diferencia 100,00 1.610,00 3.596,00
Tasa 0,30 0,30 0,30
Impuesto diferido 30,00 483,00 1.078,80
3. Resultado del ejercicio 2019 en moneda homogénea

Patrimonio neto al inicio reexpresado en moneda de cierre
(3.427 x 1,60) 5.483,20
Comparado con:
Patrimonio neto al cierre reexpresado en moneda de cierre
(diferencia entre activo - pasivo: 5.836 - 1060,80) 4.817,20
Pérdida del ejercicio en moneda homogénea -666,00
4. Composición del resultado del ejercicio 2019

Ganancia por la tenencia de mercaderías 60,00
RECPAM -420,00
Impuesto a las ganancias -306,00
Pérdida del ejercicio en moneda homogénea -666,00
ERREPAR 75
5. Justificación de: 1. ganancia de tenencia, 2. RECPAM, 3. impuesto a las ganancias y 4.

capital a mantener financiero
5.1. La ganancia de tenencia en términos reales y a moneda de cierre compara el costo de
reposición de las mercaderías ($ 1.500) con el valor reexpresado
1.500 - (600 x 1,50 x 1,60) = 1.500 - 1.440 = 60
5.2. El efectivo que se mantuvo intacto perdió el 60% de su poder adquisitivo en el año
700 x (1,60 - 1) x 1 = 420
5.3. El cargo por impuesto a las ganancias nace de computar:

1.078,80 - (483 x 1,60) = 306
5.4. La reexpresión del capital a mantener financiero se calcula:
Capital al inicio (se mantiene en términos nominales) 1.200,00

Coeficiente de reexpresión 7,28
Aporte de los propietarios en moneda homogénea 8.736,00
Capital 1.200,00
Ajuste del capital (por diferencia) 7.536,00
6. Situación patrimonial al cierre de 2019 en moneda homogénea, desagregadas

las cuentas del patrimonio neto
Caja y bancos 700,00

Bienes de cambio 1.500,00
Bienes de uso 3.696,00
Impuesto diferido -1.078,80
Capital -1.200,00
Ajuste del capital -7.536,00
Resultados no asignados 3.918,80
76 ERREPAR
7. Registro contable al cierre del ejercicio 2019 correspondiente a la reexpresión de

ambos ejercicios (2018 y 2019)
7.1. Asiento por el ajuste al inicio del ejercicio
B. de cambio 300,00
B. de uso 1.210,00
a Ajuste del capital 4.260,00
a Impuesto diferido 453,00
7.2. Asiento por el ajuste al cierre del ejercicio
B. de cambio 600,00
B. de uso 1.386,00
Resultados no asignados (saldo inicial) 1.219,80
RECPAM (del ejercicio) 420,00
Impuestos 306,00
a Impuesto diferido 595,80
a Ajuste del capital 3.276,00
a Ganancia tenencia mercadería 60,00
Observación sobre el modo de registrar:

1. El ajuste por la reexpresión al inicio tiene la particularidad de que imputa las diferencias a
resultados no asignados en lugar de RECPAM, debido a la falta de reexpresión de los ejercicios
previos, constituyéndose en un “ajuste de resultados de ejercicios anteriores - AREA”.
2. El ajuste por la reexpresión al cierre emplea la cuenta RECPAM.
XI - RESULTADOS FINANCIEROS Y DE TENENCIA INCLUIDO RECPAM

Desde siempre, la RT 6 (segunda parte, IV.B.9) admite que los RFyT junto con el RECPAM se
presenten en una sola línea en el ER.
En este caso se anulan los saldos de las cuentas representativas como ser: intereses, diferencias
de cambio, ganancia o pérdida de cotización de títulos valores, tenencia de bienes de cambio y
RECPAM y se los engloba en la cuenta “resultados financieros y de tenencia incluido RECPAM”.
Esta medida simplifica la carga de trabajo y, en la cuarta etapa del proceso secuencial, ya
contando con el dato del resultado en moneda homogénea de la tercera etapa, se explican las
causas del resultado a través de la reexpresión de todas y cada una de las cuentas de resultado
positivo o negativo, con excepción de los RFyT y del RECPAM.
ERREPAR 77
Los RFyT y el RECPAM se calculan por diferencia en forma global. Es decir, la sumatoria de los
componentes reexpresados al cierre se confronta con el resultado en moneda homogénea (cifra
calculada en la tercera etapa).
A modo ilustrativo se presentan ER alternativos, el primero de ellos separa RFyT, los presenta en
términos reales y obtiene por diferencia el RECPAM. El segundo ER muestra en paralelo su versión
simplificada, donde los determina conjuntamente.
Esquema depurado según propone la RT 6 (IV.B.8)

Estado de resultados Importe nominal Coef. Importe en moneda homogénea
Ventas 50.000 1,20 60.000
Costo de ventas -35.000 1,40 -49.000
Resultado bruto 15.000 11.000
Depreciaciones -5.000 1,82 -9.100
Int. negativos -2.000 Ver a) -960
RECPAM 0 Ver b) -40
Rdo. ejercicio 8.000 Ver c) 900
Esquema simplificado según propone la RT 6 (IV.B.9)

Estado de resultados Importe nominal Coef. Importe en moneda homogénea
Ventas 50.000 1,20 60.000
Costo de ventas -35.000 1,40 -49.000
Resultado bruto 15.000 11.000
Depreciaciones -5.000 1,82 -9.100
Intereses neg. -2.000 Ver d) 0
RFyT + RECPAM 0 Ver e) -1.000
Rdo. ejercicio 8.000 Ver f) 900
Nota: índices y coeficientes son supuestos.
a) Cálculo de intereses perdidos en términos reales:

Intereses nominales (10% de la deuda de $ 20.000) 2.000
comparado con:
Desvalorización deuda = $ 20.000 x 6% (índice supuesto) = RECPAM positivo -1.200
Intereses perdidos en términos reales 800
multiplicado por coeficiente de reexpresión al cierre 1,20
Intereses perdidos en términos reales y a moneda de cierre 960
78 ERREPAR
b) Cálculo del RECPAM por diferencia:

Resultado del ejercicio 900
comparado con:
Suma de cuentas (60.000 - 49.000 - 9.100 - 960) 940
RECPAM (por diferencia) -40
c) El resultado del ejercicio en moneda homogénea surge de la tercera etapa del proceso
secuencial, pero para este caso es solo un dato dado.
d) Los intereses perdidos se anulan a través del siguiente asiento de ajuste:
RFyT incluido RECPAM 2.000

a Intereses perdidos 2.000
e) Cálculo del RFyT junto con el RECPAM por diferencia:
Resultado del ejercicio 900

comparado con:
Suma de cuentas ajustadas (60.000 - 49.000 - 9.100) 1.900
RFyT + RECPAM (resta en el estado de resultados) -1.000
f) Recordar que el resultado del ejercicio en moneda homogénea es un dato.

Repaso:
1. En el esquema depurado, el RECPAM (puro) es la única cifra que se obtiene por diferencia.
Compara el resultado del ejercicio (tercera etapa del proceso secuencial) con las cuentas que
intervienen en el ER reexpresadas al cierre.
2. En el esquema simplificado, RFyT + RECPAM surge de comparar el resultado del ejercicio (tercera
etapa del proceso secuencial) con las cuentas que intervienen en el ER reexpresadas, excepto
RFyT que se deja de lado.
ERREPAR 79
XII - ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

En particular, los entes pequeños que preparan el EFE por método directo pueden presentarlo
en forma sintética, con solo seis renglones: saldo al inicio, saldo al cierre, variación del ejercicio,
causas operativas por su total, causas de las actividades de inversión y causas de las actividades de
financiación, ambas expresadas en el nivel de totales, sin desagregar.
Por otra parte, la R. (FACPCE) 539/2018 permite a todos los entes no justificar en nota la
composición de los resultados financieros y por tenencia provenientes “del efectivo y equivalente de
efectivo”; es decir, no discriminar el RECPAM de caja y las diferencias de cambio e intereses de los
plazos fijos menores a noventa días, incluidos dentro de las causas operativas del EFE.
XIII - INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA Y COMPARATIVA

Como información complementaria se agregan las tradicionales notas exigidas por la RT 6, y si
no se ajustó inmediatamente (ejercicios cerrados entre 1 de julio y 30/12/2018) se advierte en nota
cuál será el impacto cualitativo del ajuste para el próximo ejercicio; hasta puede suministrarse
información cuantitativa de manera resumida.
Respecto de la información comparativa, tanto para los cuadros principales como para la
información numérica de anexos y notas corresponde reexpresar aplicando el coeficiente anual (de
punta a punta). Tratándose de la primera vez, se dijo que si se aplica inmediatamente la R. (FACPCE)
539/2018, se dispensa de presentar en los estados de resultado, evolución del patrimonio neto, flujo
de efectivo e información complementaria y nada se publica excepto la columna comparativa del
estado de situación patrimonial, que se ajusta desde la última fecha en que estuvo expresada esa
información comparativa hasta el cierre actual.
La FACPCE publicó sendos modelos de notas según el caso, además de la primera parte de la
guía de aplicación de normas argentinas e internacionales y un documento con modelos de
informes de auditoría.
XIV - A MODO DE CIERRE

Se espera que el proceso inflacionario de la Argentina vaya desacelerándose pero, por el
momento, ocurre todo lo contrario; entonces, atañe ajustar los estados contables para lograr
uniformidad en la información y colaborar con la confiabilidad de los usuarios interesados.
La RT 6 despierta de un letargo de quince años, impone su proceso secuencial que exige
acomodar los sistemas contables. El procedimiento de reexpresión trabaja con la variable “unidad de
medida homogénea” pero no incide en los criterios de medición o en las cuestiones de cómo
presentar los estados contables, excepto por las nuevas notas que se introducen.
Sin dudas, mejora la comparabilidad de empresas del mismo ramo, permite analizar la evo-
lución del negocio, controlar la gestión y tomar decisiones más certeras respecto de la distribución
de ganancias, determinación de costos y precios de venta y otras. No en vano se necesita estar
preparados y poner en marcha su mecanismo que jerarquiza el servicio profesional del contador
público.
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AJUSTE POR INFLACIÓN CONTABLE

Y SU APLICACIÓN EN CABA Y PBA
HÉCTOR M. PAULONE
ALBERTO VEIRAS
I - INTRODUCCIÓN
La Junta de Gobierno (JG) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias
Económicas (FACPCE) emitió el 29/9/2018 la resolución 539/2018 que, en su artículo 1, resuelve
aprobar las normas de aplicación de la resolución técnica (RT) 6 al preparar los estados contables
cerrados a partir del 1/7/2018 con algunas dispensas que especifica en la segunda parte de la
misma.
Como consecuencia de esta disposición, los Consejos Profesionales de Ciencias Económicas de
todo el país y los distintos organismos de contralor han emitido las disposiciones estableciendo el
procedimiento a instrumentar para su efectiva aplicación.
En el presente trabajo, expondremos y analizaremos las normas publicadas por los organismos
de contralor nacionales y los Consejos Profesionales de la Provincia de Buenos Aires (CPCEPBA) y de
la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA) y repasaremos las normas de la resolución
(FACPCE) 539/2018.
II - CONSIDERACIONES PREVIAS
El día 4/12/2018 se publicó en el Boletín Oficial (BO) la ley 27468 mediante la cual se modifica la
ley de impuesto a las ganancias (LIG), que introdujo nuevas pautas inflacionarias para la aplicación
del mecanismo del ajuste por inflación “impositivo” y reemplazó el índice de inflación utilizado a
tales efectos.
El antecedente de la presente modificación corresponde a la “reforma tributaria” dispuesta por
la ley 27430 (BO: 30/12/2017), que estableció ciertos parámetros que debían cumplirse para volver
operativo el ajuste por inflación, en los términos establecidos por el artículo 95 de la LIG. Los mismos
implicaban que el nivel inflacionario, considerando “índice IPIM” (precios mayoristas), superaran el
ERREPAR 81
HÉCTOR M. PAULONE - ALBERTO VEIRAS
100% en los primeros 36 meses anteriores al cierre del ejercicio que se liquida. Además, para su
aplicación desde el primer año de vigencia -ejercicios que se inicien a partir del 1/1/2018-, la
inflación debía superar un tercio de aquel parámetro, o dos tercios acumulado para su aplicación en
el segundo año.
Lo expuesto establece la persistencia en no reanudar el ajuste por inflación impositivo. No es el
objeto de este artículo analizar tal cuestión impositiva, sí, en cambio, mencionar que en la citada ley
hay dos artículos que tanto la Comisión Nacional de Valores (CNV) como la Inspección General de
Justicia (IGJ) citan entre sus “considerandos” al restablecer la reexpresión por inflación de los
estados contables.
Uno es el que modifica el artículo 10 de la ley 23928 y sus cambios, estableciendo que la
derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación
por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación
de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los
estados contables, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo
62 in fine de la ley general de sociedades (LGS) 19550 (t.o. 1984) y sus modificatorias.
El otro es el que establece que la reexpresión por inflación entrará en vigencia a partir de la
fecha que establezca el Poder Ejecutivo Nacional (PEN) a través de sus organismos de contralor y el
Banco Central de la República Argentina (BCRA) con relación a los estados contables que les sean
presentados.
III - PRINCIPALES DISPOSICIONES
Inspección General de Justicia (IGJ)

El día 28/12/2018 se publicó en el Boletín Oficial la resolución general 10/2018 a través de la
cual deroga la prohibición de aplicar el método de reexpresión de estados financieros en moneda
homogénea a las entidades sujetas a su fiscalización. Se adecua el procedimiento para la recepción
obligatoria en moneda homogénea de los estados contables anuales o por períodos intermedios en
moneda constante.
Al respecto, se establece que los estados contables correspondientes a ejercicios económicos
completos o períodos intermedios, con excepción de los confeccionados por entidades
comprendidas en regímenes legales sujetos a fiscalización especial, deberán presentarse ante la IGJ,
expresados en moneda homogénea.
En tal sentido, se aclara que, a los fines de la reexpresión de los estados contables, se aplicarán
las normas emitidas por la FACPCE y adoptadas por el CPCECABA.
Dispone expresamente que las decisiones adoptadas por el órgano de gobierno de la sociedad
deberán tomarse con la información contable en moneda constante.
En cuanto al saldo de revaluación, establece que deberá quedar expresado a su valor real. Si se
hubiera adoptado el método de revaluación en ejercicios anteriores y se practicara la actualización a
moneda homogénea de los bienes, y el valor actualizado superara el valor revaluado, se desafectará
la reserva con beneficio a resultados no asignados. Si la adopción del método de la revaluación es
82 ERREPAR
AJUSTE POR INFLACIÓN CONTABLE Y SU APLICACIÓN EN CABA Y PBA
coincidente con el ejercicio en el que comienza a efectuar el ajuste por inflación, el saldo por
revaluación deberá exponerse a su valor real (valor revaluado menos valor residual ajustado).
Las sociedades que sean controlantes, controladas o vinculadas a otras sujetas a fiscalización de
la Comisión Nacional de Valores (CNV) podrán adoptar -respecto del saldo de revaluación- la
normativa aplicable a estas últimas, exponiendo las razones en los mismos estados financieros.
Por último, dispone que se deberá exponer en nota a los estados contables el mecanismo de
ajuste utilizado, y en caso de emplear métodos simplificados se justificará su aplicación.
Comisión Nacional de Valores (CNV)

Del mismo modo que la IGJ, se adecua el procedimiento para la recepción de los estados
contables anuales o por períodos intermedios en moneda constante en función de la sanción de la
resolución general 777/2018 a través de la cual deroga la prohibición de aplicar el método de
reexpresión de estados financieros en moneda homogénea a las entidades sujetas a su fiscalización.
Está vigente para los cierres de ejercicio a partir del 31/12/2018 y se admite su aplicación anticipada.
En tal sentido, los mismos deberán ser elaborados conforme con lo establecido por la norma
internacional de contabilidad 29 (NIC 29) o la RT 6 emitida por la FACPCE, según corresponda.
Se establecen los procedimientos a tener en cuenta -por los entes bajo supervisión de la CNV-
para la absorción de pérdidas acumuladas, superávit o saldo de revaluación de propiedad, planta y
equipo, distribución de utilidades y reseñas informativas que acompañen a los estados financieros
trimestrales o anuales correspondientes a ejercicios y/o períodos ajustados por inflación, de acuerdo
con las normas contables y societarias vigentes. Asimismo, los estados confeccionados deberán ser
susceptibles de las aprobaciones societarias correspondientes.
Dispone que la distribución de utilidades deberá ser tratada en la moneda de fecha de
celebración de la asamblea de accionistas mediante la utilización del índice de precios
correspondiente al mes anterior a su reunión.
En cuanto a las reseñas informativas que acompañen a los estados financieros trimestrales o
anuales correspondientes a ejercicios y/o períodos ajustados por inflación, deberán presentarse,
como mínimo, los saldos comparativos con el ejercicio/período anterior, ambos en moneda de
poder adquisitivo correspondiente a la fecha de cierre. Con posterioridad se irá incorporando
información comparativa en forma trimestral/anual en moneda de poder adquisitivo correspon-
diente a la fecha de cierre hasta alcanzar cinco trimestres/ejercicios comparativos.
Dirección Provincial de Personas Jurídicas (DPPJ)

Adopta las normas contables profesionales que emite el Consejo Profesional de Ciencias
Económicas de la Provincia de Buenos Aires (CPCEPBA).
Superintendencia de Seguros (SSN)

La SSN dictó la reglamentación mediante la resolución 108/2019 para la recepción de los
estados contables anuales o por períodos intermedios en moneda constante para el mercado
asegurador, así se incorpora al Reglamento General de la Actividad Aseguradora (RGAA) la adopción
de normas generales, criterios y guías acordes a lo definido por la FACPCE.
ERREPAR 83
La vigencia es a partir de los estados contables al 30/6/2019; de manera transitoria se dispone

que para los estados contables hasta el período intermedio marzo/2019, las aseguradoras y
reaseguradoras deberán exponer en notas el efecto del ajuste, siguiendo las pautas de la FACPCE.
Como mínimo deberán:
a) informar los impactos cualitativos que producirá el reconocimiento del ajuste por inflación, y
b) revelar cuantitativamente en los estados contables a marzo/2019 la información resumida de
activo, pasivo, patrimonio neto y resultados, ajustada por inflación, acumulada hasta el mencio-
nado período.
Posteriormente con fecha 22/3/2019, la SSN emitió la circular 17698428 donde modificó los
plazos mencionados, indicando que la obligación de estados contables reexpresados aplicará a
partir de los cierres al 30/6/2020, de esta forma se extiende en un ejercicio la fecha que establecía la
resolución original y el procedimiento simplificado aplicará para los estados contables cerrados
hasta el 31/3/2020 inclusive.
Banco Central de la República Argentina (BCRA)

A través de la comunicación A-6651 (BO: 28/2/2019), el BCRA establece que la aplicación del
ajuste por inflación para las entidades financieras y casas de cambio sujetas a su control será de
aplicación para los ejercicios económicos que se inicien a partir del 1/1/2020.
Instituto Nacional Argentino de Asociativismo y Economía Social (INAES)

El INAES publicó la resolución 419/2019 donde establece la obligatoriedad de que los estados
contables de cooperativas y mutuales, ya sean anuales, por períodos intermedios o especiales, que
cierren a partir del 31/3/2019 inclusive, se presenten expresados en moneda constante u
homogénea, aplicando las normas contables establecidas por la FACPCE.
Los estados contables anuales, intermedios o especiales que cierren entre el 31/12/2018 y el
30/3/2019 podrán ser presentados en moneda constante u homogénea, y en caso de no ejercer la
opción, deberá informarse en nota que se ha definido un contexto de inflación tal que tendrá que
aplicarse la reexpresión en los cierres que se produzcan a partir del 31/3/2019, inclusive, junto con
una descripción y los impactos cualitativos de los efectos que podría ocasionar la futura aplicación
de dicha reexpresión.
Resolución (FACPCE) 539/2018

Vigencia
Declara que nos encontramos en un contexto de inflación en la Argentina, en los términos de
las RT 17 y RT 41 a partir del 1/7/2018, inclusive, lo que implica que los estados contables correspon-
dientes a ejercicios anuales o de períodos intermedios cuyo cierre haya ocurrido a partir del
1/7/2018 deberán reexpresarse de acuerdo con el procedimiento establecido en la RT 6.
Consecuentemente, los estados contables correspondientes a ejercicios anuales o de períodos
intermedios cuyo cierre haya ocurrido hasta el 30/6/2018, inclusive, no deberán reexpresarse de
acuerdo con el procedimiento establecido en la mencionada norma.
84 ERREPAR
Refiere a que el último período en el que correspondió realizar el ajuste por inflación de la RT 6
fue el terminado el 30/9/2003 con una versión de la RT 6 diferente de la actual. Adicionalmente,
como consecuencia de la vigencia del decreto 1269/2002 (modificado por el D. 664/2003), ciertos
entes realizaron el ajuste por inflación hasta el 28/2/2003. En función de lo expuesto, la inmediata
aplicación de la RT 6 genera múltiples exigencias que requieren un plazo para lograr su objetivo, por
ello se establecen opciones relacionadas con la aplicación integral de la RT 6 y con los procedi-
mientos detallados de la misma con el objeto de obtener estados contables expresados de acuerdo
con el procedimiento establecido por ella y facilitar la aplicación del procedimiento de reexpresión.
Las opciones son elegibles por parte del ente en el primer ejercicio de aplicación del ajuste por
inflación de acuerdo con esta resolución.

La primera opción que presenta es que el ente podrá optar, por única vez, por no realizar el
ajuste por inflación de los estados contables correspondientes a los ejercicios anuales cerrados entre
el 1/7/2018 y el 30/12/2018, ambas fechas inclusive, o de los estados contables correspondientes a
períodos intermedios cerrados en el mismo período. En este caso, deberá informar en notas esta
elección y deberá realizar el ajuste por inflación en los estados contables correspondientes al
siguiente cierre (anual o intermedio), con efecto retroactivo al inicio del ejercicio comparativo.
Otra opción es no determinar el patrimonio neto ajustado al inicio del ejercicio comparativo, en
este caso, solo se presentará la información comparativa correspondiente al estado de situación
patrimonial y no se presentará la información comparativa para el resto de los estados; esta opción
no estará disponible para quienes apliquen lo mencionado en el párrafo anterior.
En cuanto a la reexpresión de partidas, cuando no sea posible su anticuación en los términos de
la RT 6 y tampoco sea factible su estimación, el ente podrá utilizar una evaluación profesional del
valor de tales partidas que sirva como base para su reexpresión. Se podrán reexpresar los activos
con fecha de origen anterior al último proceso de reexpresión, tomando como base las cifras
reexpresadas previamente desde última reexpresión realizada (vgr.: septiembre/2003).
Respecto de la presentación del estado de flujo de efectivo, la opción de presentar las
variaciones provenientes de las actividades operativas se podrá mostrar en su monto total y por
diferencia, tanto para los entes pequeños como para el resto de los entes.
Con relación a la aplicación del método del impuesto diferido, permite utilizar el método
expuesto en la RT 41 para entes medianos al resto de los entes en lo que se refiere a la aplicación de
la RT 6.
Por otra parte, la misma RT 6 permite algunas simplificaciones como: descomponer el saldo de
la cuenta en períodos mayores de un mes. Esto es particularmente aplicable a la reexpresión de las
partidas que componen las causas del estado de resultados, incluso mediante la aplicación de
coeficientes de reexpresión anuales. También permite determinar y presentar los resultados
financieros y por tenencia (incluido el RECPAM) en una sola línea.

ERREPAR 85
En los estados contables correspondientes a cierres (anuales o intermedios) hasta el 30/6/2018,

inclusive, y que se aprueben para su publicación con posterioridad a la fecha de esta resolución, se
informará en nota que se ha definido el contexto de alta inflación y que se deberá aplicar la RT 6 a
los estados contables correspondientes a ejercicios o períodos (anuales o intermedios) cerrados a
partir del 1/7/2018, junto con una descripción y los impactos cualitativos en los estados contables
de los efectos que podría ocasionar la futura aplicación de la RT 6.
Cuando el ente opte, por única vez, por no realizar el ajuste por inflación de los estados
contables correspondientes a los ejercicios anuales cerrados entre el 1/7/2018 y el 30/12/2018,
ambas fechas inclusive, o de los estados contables correspondiente a períodos intermedios cerrados
en el mismo período, informará en notas:
b) los impactos cualitativos que producirá el reconocimiento del ajuste por inflación; y
a todos los requerimientos de notas incluidos en la RT 6 y de las normas que incluyan requeri-
mientos de exposición e información a presentar relacionados con la reexpresión de los estados
contables en moneda homogénea.
Opciones para los entes pequeños (EP)

Los EP incluidos en la Segunda Parte de la RT 41, cuando preparen el estado de flujo de efectivo
por el método directo, podrán presentar la información ajustada por inflación en forma sintética,
con los renglones mínimos siguientes:
a) saldo al inicio,
b) saldo al cierre,
c) variación en el ejercicio y
Aplicación de la RT 48
Con relación a los importes que surjan por aplicación de la RT 48, el ente podrá:
a) Utilizarlos como importes expresados en poder adquisitivo del momento al que se refiere la
remedición establecida por la misma, a los efectos de su reexpresión desde ese momento y a
partir de esos importes; o
b) no considerar la remedición efectuada, y reexpresar los activos de acuerdo con el procedimiento
descripto en la RT 6.
Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Buenos Aires

(CPCEPBA)
El día 18/1/2019, a través del acta (MD) 1425, el CPCEPBA pone en vigencia la resolución (MD)
2883, que aprobó la Segunda Parte de la resolución JG (FACPCE) 539/2018, con las modificaciones
contenidas en el anexo de la misma, con vigencia obligatoria para los estados contables correspon-
dientes a ejercicios o períodos intermedios cerrados a partir del 31/12/2018, inclusive.
86 ERREPAR
Vigencia
Aprueba como norma contable profesional en jurisdicción de la Provincia de Buenos Aires el
texto de la Segunda Parte de la resolución (FACPCE) 539/2018, con las modificaciones contenidas en
el anexo de la misma, con vigencia obligatoria para los estados contables correspondientes a
ejercicios o períodos intermedios cerrados a partir del 31/12/2018, inclusive.
Declara que nos encontramos en un contexto de inflación en la Argentina (en los términos de
las secciones 3.1 de la RT 17 y 2.6 de la RT 41), lo que implica que los estados contables correspon-
dientes a ejercicios anuales o de períodos intermedios cuyo cierre ocurra a partir del 31/12/2018,
inclusive, deberán reexpresarse de acuerdo con el procedimiento establecido en la RT 6. En los casos
en los que el organismo de control del ente acepte la aplicación voluntaria de la reexpresión desde
los estados contables con anticipación a dicha fecha, se admitirá la aplicación anticipada desde la
fecha en que lo permita ese organismo.
En consecuencia, los estados contables correspondientes a ejercicios anuales o de períodos
intermedios que cierren hasta el 30/12/2018, inclusive, no deberán reexpresarse de acuerdo con el
procedimiento establecido en la RT 6, excepto el caso en que se utilice la opción de aplicar la
reexpresión con anticipación a su vigencia obligatoria de conformidad a lo establecido por su
organismo de control.
El último período en el que correspondió realizar el ajuste por inflación de la RT 6 fue el iniciado
el 1/1/2002 y terminado el 30/9/2003. Para ello, se aplicó una versión de la RT 6 anterior, diferente
de la actual. Adicionalmente, como consecuencia de la vigencia del decreto 1269/2002 (modificado
por el D. 664/03), ciertos entes realizaron el ajuste por inflación hasta el 28/2/2003.
Dado que la inmediata aplicación de la RT 6 genera múltiples exigencias que requieren un
plazo para lograr su objetivo, establece opciones relacionadas con la aplicación de la RT 6 y con los
procedimientos detallados de la misma, contemplando las dificultades que para las entidades, y en
particular para aquellas que categorizan como Ente Pequeño o Ente Mediano, puede conllevar la
reanudación de la reexpresión de los estados contables luego de un largo período de tiempo en el
que dicho procedimiento ha estado discontinuado, teniendo en cuenta antecedentes técnicos y el
objeto de facilitar la aplicación del método.
Estas opciones son elegibles por parte del ente en el primer ejercicio de aplicación del ajuste
por inflación de acuerdo con esa resolución.
Índice a aplicar
Hasta la fecha de cierre del ejercicio en el que corresponda aplicar la RT 48 “Remedición de
activos”, inclusive, el coeficiente a aplicar será el resultante de las mediciones del índice de precios
internos al por mayor (IPIM) del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).
A partir de esa fecha, la serie de índices que se utilizará es la resultante de combinar el índice de
precios al consumidor nacional (IPC) publicado por el INDEC (mes base: diciembre/2016) con el IPIM
publicado por la FACPCE, tal como lo establece su resolución (FACPCE) 517/2016. La serie completa
del índice así definido será la elaborada y publicada mensualmente por la FACPCE una vez que tome
conocimiento público la variación mensual del IPC nacional por el INDEC.
Cabe destacar que el propio CPCEPBA publicó la serie de índices combinados que surgen de
esta disposición.
ERREPAR 87
Exceptúa de lo anterior a los entes que preparan sus estados financieros con las normas interna-
cionales de información financiera. Establece que estos, para efectuar la reexpresión que establece
la norma internacional de contabilidad (NIC) 29 -Información financiera en economías hiperinfla-
cionarias- utilizarán la serie de índices determinada por la FACPCE para la aplicación de la RT 6.
Impuesto diferido
Dispone que la diferencia entre el valor contable ajustado por inflación de los bienes de uso y el
valor fiscal (o base para el impuesto a las ganancias) es una diferencia temporaria y, en conse-
cuencia, corresponde el reconocimiento de un pasivo por impuesto diferido, de acuerdo con el
método del impuesto diferido que utilice según las normas contables argentinas.
También establece que se aplicará el método del impuesto diferido y se registrará con contra-
partida a “saldo de remedición - Resolución técnica 48”. Podrá no reconocerse la diferencia
temporaria surgida por la aplicación del método del impuesto diferido y la diferencia entre el valor
contable y el fiscal de los terrenos sobre los que sea improbable que las diferencias temporarias se
reversen en el futuro previsible, caso en el que se deberá informar la misma en nota a los estados
contables. Los EP reconocerán el activo o pasivo por impuesto diferido por la diferencia surgida
como consecuencia de la aplicación de esta resolución solo en el caso de que hubieren ejercido la
opción de reconocer el impuesto a las ganancias por el método del impuesto diferido, previsto en la
sección 4.4.4 “Impuesto a las ganancias” de la Segunda Parte de la RT 41.
Los entes que por aplicación de la RT 48 ya hayan reconocido la diferencia temporaria surgida
por la aplicación del método del impuesto diferido y la diferencia entre el valor contable y el fiscal
de terrenos sobre los que sea improbable que las diferencias temporarias se reversen en el futuro
previsible podrán, en los próximos estados contables que emitan, cambiar el criterio y dejar de
reconocer la misma, caso en el que deberán realizar las modificaciones pertinentes en la
información de ejercicios anteriores y explicitar el cambio en nota a los estados contables.

Se podrá aplicar el procedimiento de ajuste por inflación comenzando por la determinación del
patrimonio neto al inicio del ejercicio actual, en moneda del inicio, lo que implica determinar el
patrimonio neto total y reexpresar sus componentes a moneda del inicio. Esto implica que no
estarán expresados en moneda de cierre el estado de resultados, el estado de evolución del
patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo correspondientes al ejercicio comparativo del año
anterior. Consecuentemente, si se hace uso de esta opción, solo se presentará la información
comparativa correspondiente al estado de situación patrimonial y no se presentará la información
comparativa para el resto de los estados.
Se podrán reexpresar los activos, pasivos y componentes del patrimonio con fecha de origen
anterior al último proceso de reexpresión, tomando como base las cifras reexpresadas previamente
desde la última reexpresión realizada (febrero/2003 o septiembre/2003). Los importes de los activos
y, en su caso, pasivos remedidos por aplicación de la RT 48 deben ser considerados expresados en
moneda de poder adquisitivo del momento al que se refiere la remedición, a los efectos de su
reexpresión desde ese momento y a partir de tales importes.
Respecto de la presentación del estado de flujo de efectivo, la opción de presentar las
variaciones provenientes de las actividades operativas se podrá mostrar en su monto total y por
diferencia, tanto para los entes pequeños como para el resto de los entes.
88 ERREPAR
Con relación a la aplicación del método del impuesto diferido, permite utilizar el método expuesto
en la RT 41 para entes medianos al resto de los entes en lo que se refiere a la aplicación de la RT 6.
Por otra parte, la misma RT 6 permite algunas simplificaciones como: descomponer el saldo de
la cuenta en períodos mayores de un mes. Esto es particularmente aplicable a la reexpresión de las
coeficientes de reexpresión anuales. También permite determinar y presentar los resultados
financieros y por tenencia (incluido el RECPAM) en una sola línea.

a todos los requerimientos de notas incluidos en la RT 6 y de las normas que incluyan requeri-
mientos de exposición e información a presentar relacionados con la reexpresión de los estados
contables en moneda homogénea.
Opciones para los entes pequeños y medianos

Los entes pequeños y los entes medianos, incluidos en la Segunda Parte o Tercera Parte de la
RT 41, respectivamente, cuando preparen el estado de flujo de efectivo por el método directo,
podrán presentar la información ajustada por inflación en forma sintética, con los renglones
mínimos siguientes:
a) saldo al inicio,
b) saldo al cierre,
c) variación en el ejercicio y
Los referidos entes podrán efectuar la reexpresión del estado de resultados mediante la inclusión
de una sola partida cuyo importe se determine por diferencia entre el resultado del período reexpre-
sado en moneda de cierre y dicho resultado surgido del estado de resultados sin reexpresar,
denominándose la partida “Ajuste global del resultado del período (o ejercicio)”. Si se aplica esta
simplificación, el auditor que dictamina sobre los estados contables deberá incluir en su informe un
párrafo de énfasis indicando el efecto que su utilización produce.
Desagregación de componentes financieros implícitos

Con relación a la desagregación de los componentes financieros implícitos, mantiene el criterio
de la RT 17, que exige su desagregación para todos los entes, excepto los incluidos en la RT 41. Esta
última establece que tal desagregación solo es requerida para los entes medianos en las opera-
ciones de plazo igual o mayor al año.
Las principales diferencias se señalan en el cuadro comparativo que forma parte de este
trabajo.
ERREPAR 89
Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires

(CPCECABA)
El día 10/10/2018, el CPCECABA mediante la resolución (CD) 107/2018, aprobó la Segunda Parte
de la resolución JG (FACPCE) 539/2018 “Normas para que los estados contables se expresen en
moneda de poder adquisitivo de cierre en un contexto de inflación en los términos de la sección 3.1
de la resolución técnica 17 y de la sección 2.6 de la resolución técnica 41, aplicables a los ejercicios o
períodos intermedios cerrados a partir del 1 de julio de 2018”, con excepción del punto 7 de la
mencionada parte, la que deberá adaptarse a la resolución (CD) 24 “Norma de excepción: costo
atribuido para determinados activos”, por ser la norma equivalente a la RT 48 de la FACPCE emitida
por ese Consejo. Entendemos que la norma es clara; más adelante indicaremos las diferencias
principales entre la RT 48 y la equivalente de la CABA.
IV - PRINCIPALES DIFERENCIAS ENTRE LAS DISPOSICIONES DE LA FACPCE,

CPCEPBA Y CPCECABA
A continuación, exponemos las principales diferencias de las normas contables respecto del
ajuste por inflación.
TEMA FACPCE CPCEPBA CPCECABA
Obligatoria hasta el Obligatoria hasta el No estuvo vigente. Emitió la R. 24/2018

RT 48
30/6/2018. 30/12/2018. “optativa” hasta el 30/6/2018.
Activos no monetarios R. 24/2018 “optativa”. Los activos
Activos no monetarios
excepto llave del alcanzados son:
excepto llave del
negocio. 1) Bienes de uso (excepto activos
RT 48 - Rubros negocio.
También incluye biológicos).
objetos del También incluye pasivos
pasivos en especie 2) Propiedades de inversión.
ajuste en especie relacionados
relacionados con 3) Activos no corrientes mantenidos para
con activos en existencia
activos en existencia la venta incluyendo los bienes retirados de
remedidos.
remedidos. servicio.
Ajuste por A partir del cierre A partir del cierre
A partir del cierre 31/7/2018
inflación - RT 6 31/7/2018 31/12/2018
Período de
opción para el Hasta cierre
No aplica Hasta cierre 30/11/2018
próximo 30/11/2018
ejercicio
Índice de IPIM hasta IPIM hasta los EECC

IPIM hasta diciembre/2016 a partir de esa
precios a diciembre/2016 a donde se utiliza la RT 48
fecha, IPC.
utilizar partir de esa fecha, IPC. a partir de esa fecha, IPC.
Ajuste global Ajuste del resultado a

del resultado No previsto. través de un ajuste No previsto.
del ejercicio global.
90 ERREPAR
V - ANEXO CASOS PRÁCTICOS

Para una mejor comprensión de los conceptos hasta aquí vertidos, hemos desarrollado dos
casos prácticos de aplicación del ajuste integral de los estados contables al 31/12/2018.
En el primero (Anexo I), nos referimos a una sociedad que no aplica al 31/12/2017 la RT 48; en el
segundo (Anexo II), la misma sociedad pero con aplicación previa de la RT 48 al 31/12/2017.
Las principales diferencias son:

- Utilizan distintos coeficientes porque, como se indica en el cuadro precedente, en el Anexo I se
utiliza el IPIM hasta diciembre/2016 (FACPCE y CABA) y luego el IPC, mientras que en el Anexo II
el cambio de índice se efectúa cuando aplica la RT48 (PBA).
- Cambia el pasivo por impuesto diferido.
- En el Anexo I no aparece la reserva por remedición RT 48.
- Cambia la reexpresión de los bienes de uso; consecuentemente, cambian las depreciaciones y su
incidencia en los resultados del período.
- También influye en los resultados el cambio del RECPAM.
VI - DESARROLLO PRÁCTICO
ANEXO I: AJUSTE POR INFLACIÓN A PARTIR DE LA APLICACIÓN DE LA RT 48 (es sin

aplicación previa RT 48)
- REMEDICIÓN 2017
Una sociedad presenta los siguientes saldos al 31/12/2017 en moneda nominal

Activos Saldos originales Ajuste Saldos ajustados
Activos corrientes
Caja y bancos 6.000 - 6.000
Inversiones 8.000 - 8.000
Cuentas por cobrar 12.000 - 12.000
Bienes de cambio 35.000 - 35.000
Otros créditos fiscales 1.080 - 1.080
Propiedades de inversión 15.000 - 15.000
Bienes de uso 23.800 16.586 40.386
Bienes intangibles 4.000 2.740 6.740
Total activos no corrientes 43.880 19.325 63.205
Total activos 104.880 19.325 124.205
ERREPAR 91
Pasivos Saldos originales Ajuste Saldos ajustados

Pasivos corrientes
Deudas 27.000 - 27.000
Deudas impositivas 5.000 - 5.000
Previsiones 3.600 - 3.600
Pasivo por impuesto diferido 1.500 5.798 7.298
Total pasivos 37.100 42.898
Capital 34.000 13.967 47.967
Reserva 6.000 - 6.000
RNA 27.780 -440 27.340
Total patrimonio neto 67.780 19.325 81.308
Total pasivo más patrimonio neto 104.880 19.325 124.205
Información al 31/12/2017
CAJA Y BANCOS
- No se ajustan (está expresada en moneda de cierre de 2017).
INVERSIONES
- Se han valuado a su valor neto de realización (VNR), en el anexo de inversiones se detallan los
siguientes valores:
VNR
Acciones Alfa SA $ 3.400 100 acciones c/u a $ 34
Acciones Beta SA $ 4.600 200 acciones c/u a $ 23

Total $ 8.000
CUENTAS POR COBRAR

- No se ajustan.
BIENES DE CAMBIO
- Se han valuado al costo de reposición al cierre de 2017.
Costo de reposición
El valor contable
3.500 unidades de RR $ 35.000 coincide
con el impositivo
92 ERREPAR
OTROS CRÉDITOS FISCALES

- Están calculados sobre los valores de cierre.
BIENES DE USO
- Están valuados a su valor de incorporación por lo que deben reexpresarse.
- Inmuebles: adquirido en enero/2015, corresponde el 75% al edificio y el 25% al terreno por un
valor total de $ 10.000.
- Máquinas:
1. Adquirida en marzo/2015, se determina una vida útil de 12 años y un valor de recupero al
momento de su desafectación del 20% del valor de origen de la máquina. Valor origen
$ 15.000.
2. Adquirida en marzo/2017, se determina una vida útil de 4 años sin valor de recupero al
momento de su desafectación. Valor origen $ 3.000
- Máquina 1: 100% gastos comerciales.
- Máquina 2: 30% gastos comerciales - 70% gastos administración.
Bienes de uso remedición al 31/12/2017 (Cálculo de ajuste -apertura por bienes):
Inmuebles
A valor razonable Contable Ajustada Coef. Ajuste
Terreno 2.500 4.417 1.917
Edificio 7.500 13.251 1,77 5.751
Dep. acumulada -450 -795 -345
Neto 9.550 16.873 7.323
Máquinas
Por coeficiente Valor de origen Ajustada Coef. Ajuste
Máquina 1 15.000 26.179 11.179
1,75
Dep. acumulada -3.000 -5.236 -2.236
Neto Máquina 1 12.000 20.943 8.943
Máquina 2 3.000 3.426 426
1,14
Neto Máquina 2 2.250 2.570 320
Total 14.250 23.513 9.263
Total Bienes de uso 23.800 40.386 16.586
ERREPAR 93
Asientos de ajustes
Detalle Debe Haber
1
Terreno 1.917
Edificio 5.751
a Depreciación acumulada 345
a Resultados acumulados 7.323
1.1
Resultados acumulados 2.197
a Pasivo por impuesto diferido 2.197
2
Máquina 1 11.179
Máquina 2 426
a Dep. acumulada (Máq. 1) 2.236
a Dep. acumulada (Máq. 2) 106
2.1
a Pasivo por imp. diferido 2.779
El pasivo por impuesto diferido podría estimarse a la tasa del 35% vigente en 2017 y luego
registrar el cambio de tasa al 30% vigente en el ejercicio 2018, o como hicimos en este caso,
registrarla directamente a la tasa del 30%.
Es importante señalar que el cargo a resultado debe realizarse sobre la base del 35%.
PROPIEDADES DE INVERSIÓN
- Valuados a valor corriente.
Están valuados a valores de 2017 por lo que no se ajustan
Terreno para arrendamiento operativo adquirido en 2016 en: 10.000
Valor neto de realización 31/12/2017: 15.000
Imputado a resultados del ejercicio 2017: 5.000
Genera un pasivo por imp. diferido de $ imputado a resultados

1.500
ejercicio 2017
94 ERREPAR
BIENES INTANGIBLES
- Están valuados a su valor de incorporación, por lo que deben reexpresarse:
Marcas adquiridas en junio/2015 estima

4.000
vida útil indefinida - Valor de origen
Ajustadas por coeficiente 6.740

2.740
Genera un pasivo por impuesto diferido de $ 822
Asientos de ajustes
Detalle Debe Haber
3
Marcas 2.740
3.1
Resultados acumulados 822
a Pasivo por imp. diferido 822
DEUDAS
- No se ajustan (incluyen saldos del impuesto a las ganancias).
PREVISIONES
- Corresponde una previsión para juicios, no se ajusta y no puede deducirse impositivamente
hasta la sentencia.
Por lo que genera un activo por impuesto diferido de $ 1.080
Impuesto diferido
Activo Pasivo
Los saldos contabilizados son:
Previsiones 1.080
Propiedades de inversión 1.500
Deben sumarse:
Inmuebles 2.197
Máquinas 2.779
Marcas 822
Saldo ajustado por la tasa del 30% 1.080 7.298
5.798
ERREPAR 95
PATRIMONIO NETO
- Capital
Ajustes al inicio del ejercicio desde la fecha de suscripción capital.
Capital Coeficiente Ajustado

Ene./2015 10.000 1,77 17.668
Jun./2016 24.000 1,26 30.300
34.000 47.967
13.967
- Ganancias reservadas
Dado que no se sabe si provienen de resultados genuinos, no se reexpresan.

May./2016 2.000 - -
May./2017 4.000 - -
6.000 1,00 6.000
Asientos de ajustes
Detalle Debe Haber
4
a Ajuste del capital 13.967
Mayor de resultados acumulados:
Debe Haber
Saldo inicial 27.780
Inmuebles 7.323
PID inmuebles 2.197
Máquinas 9.263
PID Máquinas 2.779
Marcas 2.740
PID Marcas 822
Ajuste del capital 13.967
Total 19.765 19.325
Ajuste -440
Saldo ajustado 27.340
96 ERREPAR
Información adicional:
Coeficientes calculados según tabla de índices de la resolución 539/2018 de la FACPCE.
2015: 1,69
3/2017: 1,13
Impuesto a las ganancias a partir del 1/1/2018 pasa a ser del 30%
Impuesto a las ganancias 2017 35%
- DATOS 2018
Balance de saldos al 31/12/2018 sin reexpresar.

Rubros Histórico Ajuste inicio Hist. + ajuste inicio
Caja y bancos 16.560 - 16.560
Inversiones 4.600 - 4.600
Cuentas por cobrar 31.000 - 31.000
Bienes de cambio 36.000 - 36.000
Activo por impuesto diferido 1.080 - 1.080
Bienes de uso 51.800 16.586 68.386
Propiedades de inversión 15.000 - 15.000
Bienes intangibles 4.000 2.740 6.740
Total activo 160.040 19.325 179.365
Deudas 46.000 - 46.000
Provisión ganancias - - -
Pasivo por impuesto diferido 1.500 5.798 7.298

Previsiones 3.600 - 3.600
Total pasivo 51.100 5.798 56.898
Patrimonio neto
Capital 34.000 - 34.000
Ajustes del capital - 13.967 13.967
Aportes irrevocables 20.000 - 20.000
Gcias. reservadas 6.205 - 6.205
Rdos. no asignados 24.575 -440 24.135
Rdos. del ejercicio 24.160 - 24.160
Total patrimonio neto 108.940 13.528 122.467

Total 160.040 19.325 179.365
ERREPAR 97
Cuentas 31/12/08 31/12/08 31/12/08
Ventas 193.500 - 193.500
Cto. ventas -144.000 - -144.000
Subtotal 49.500 - 49.500
Gastos administración -13.000 - -13.000
Gastos comercialización -11.070 - -11.070
Res. financieros y por tenencia -3.470 - -3.470
Resultado venta acciones 2.200 - 2.200
Imp. gcias. - - -
Resultado final 24.160 - 24.160
CAJA Y BANCOS
- Saldos en pesos.
INVERSIONES
- Movimientos del ejercicio:
- En junio se vendieron la totalidad de las acciones de Alfa SA en $ 5.600.
- Al cierre quedan las acciones de Beta SA valuadas con el saldo al 31/12/2017.
- Valor neto de realización al cierre: $ 55 cada acción.
CUENTAS POR COBRAR

- No se ajustan.
BIENES DE CAMBIO
- Durante el ejercicio se compraron 11.500 unidades de RR según detalle en “ajuste compras”.
- Se vendieron 12.500 unidades según detalle.
- Datos al cierre; Reposición $ 16, VNR $ 18
Detalle de ventas
Total $
Fecha Unidades $/Ventas Total $ $/Reposición
Reposición
Ventas 1/18 2.000 13 26.000 11 22.000
Ventas 4/18 3.000 15 45.000 12 36.000
Ventas 7/18 5.000 16 80.000 14 70.000
Ventas 12/18 2.500 17 42.500 15 37.500
Total 12.500 193.500 165.500
98 ERREPAR
Compras del ejercicio
Fecha Unidades $ Total $

Compras 3/2018 3.000 11 33.000
Compras 6/2018 4.000 12 48.000
Compras 11/2018 3.500 14 49.000
Compras 12/2018 1.000 15 15.000
Total 11.500 145.000

Compras 11/2018 1.500 14 21.000
Compras 12/2018 1.000 15 15.000
Total 2.500 36.000
Medición al cierre
Fecha Unidades Reposición Últimas compras

Producto RR 2.500 40.000 37.500
Costo de ventas Histórico
Existencia inicial -
Compras 145.000
Existencia final -36.000
ERREPAR 99
BIENES DE USO
- Composición del saldo
Inmuebles Contable
Terreno 4.417
Edificio 13.251
Dep. acumulada -795
Neto 16.873

Máquina 1 26.179
Dep. acumulada -5.236
Neto 20.943
Máquina 2 3.426
Dep. acumulada -857
Neto 2.570
Total 23.513
Total bienes de uso 40.386
- Altas del ejercicio

- Máquinas: marzo/2018 $ 20.000 - depreciación en 4 años - recupero final 20%.
- Equipos de computación: octubre/2018 $ 8.000 - depreciación en 4 años - recupero final 0.

2018
Cuentas Inicio Altas Cierre
Inmuebles 16.873 - 16.873
Máquinas 23.513 20.000 43.513
Equipos computación - 8.000 8.000
40.386 28.000 68.386
100 ERREPAR
- Imputación de las depreciaciones (no se registraron las de 2018)

- Máquinas: 30% gastos comerciales - 70% gastos administración.
- Inmuebles: 50% gastos comerciales - 50% gastos administración.
- Equipos de computación: 100% gastos administración.
Cuentas Saldo contable

Inmuebles 17.668
Depreciación acumulada -795
Máquinas 49.605
Depreciación acumulada -6.092
Equipos 8.000
Depreciación acumulada -
Total 68.386
- Valuados a valor corriente
$
Valor neto de realización 31/12/2017 : 15.000
Valor neto de realización 31/12/2018 : 21.500
Imputado a resultados 6.500
BIENES INTANGIBLES
- Remedidos por RT 48 ajustada por índice
Histórico Ajustado al inicio
Marcas adquiridas en 2015 estima vida útil
4.000 6.740
indefinida- Valor de origen
DEUDAS
- No se ajustan.
- No se realizó el cálculo de la provisión del impuesto a las ganancias del ejercicio.
PREVISIONES
- No se ajustan.
Valor impositivo Contable
Medición al cierre 15.000 -
ERREPAR 101
PATRIMONIO NETO
Patrimonio neto Saldos al inicio Movimientos Saldo al cierre
Capital 34.000 - - 34.000
Aportes irrevocables - - 20.000 20.000
Gcias. reservadas 6.000 205 - 6.205
Rdos. no asignados 27.780 -3.205 - 24.575
Total patrimonio neto 67.780 -3.000 20.000 84.780
Saldos al inicio
- Capital:
En enero/2015 se constituyó la sociedad con un capital de $ 10.000 que se integraron en su
totalidad.
En junio/2016 se suscribieron y aportaron $ 24.000.
- Aportes irrevocables
Se aportaron en febrero/2018 $ 20.000.
May./2016 2.000
May./2017 4.000
Total 6.000
- Movimientos del ejercicio

La asamblea realizada en mayo/2018 decidió distribuir:
- Dividendos en efectivo $3.000.
- Reserva legal $ 205.
En octubre se realizaron aportes irrevocables por $ 5.000.
Ajustes al inicio del ejercicio
- Capital
Capital
Ene./2015 10.000
Jun./2016 24.000
Total 34.000
102 ERREPAR
Capital
May./2016 2.000
May./2017 4.000
Total 6.000
May./2018 205
Saldo al cierre 6.205
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
- Son regulares durante todo el ejercicio, falta adicionar las depreciaciones de bienes de uso.
Fecha Saldo contable
Anual 2018 13.000
13.000
Más depreciaciones:
Máquinas 70%
Equipos 100%
Edificio 50%
GASTOS COMERCIALES
Son regulares durante todo el ejercicio, falta adicionar las depreciaciones de bienes de uso.

Anual 2018 11.070
11.070
Más depreciaciones
Máquinas 30%
Edificio 50%
RESULTADOS FINANCIEROS Y POR TENENCIA

Son regulares durante todo el ejercicio.

Anual 2018 3.470
3.470
ERREPAR 103
Impuesto diferido
Los saldos al 30% son los siguientes: Activo Pasivo

Previsiones 926 -
Inmuebles - 1.883
Máquinas - 2.382
Propiedades de inversión - 1.286
Marcas - 704
Saldo al 30% 926 6.255
Cálculo del impuesto a las ganancias
Depreciaciones
Ventas 193.500
Cto. ventas -144.000 Inmuebles 150
Subtotal 49.500 Máquinas 1 1.000
Gastos administración -13.000 Máquinas 2 750
Gastos comercialización -11.070 Máquinas 3 4.000
Res. financieros y por -3.470 Equipos 2.000
Resultado venta acciones 2.200 Total 7.900
24.160
Ajustes
Depreciaciones históricas -7.900
Dif. valuación bienes de 1.500 Mercaderías
Rdo. final 17.760 Históricas 36.000
Tasa impuesto 30% 5.328 Últimas compras 37.500
Diferencias 1.500
104 ERREPAR
- SOLUCIÓN 2018
Nombre de la
Rubros Histórico Ajustado Diferencia RECPAM Otros
cuenta otros
Caja y bancos 16.560 16.560 - - -
Inversiones 4.600 11.000 6.400 2.192 4.208 Rdo. tenencia
Cuentas por cobrar 31.000 31.000 - - -
Bienes de cambio 36.000 40.000 4.000 540 3.460 Rdo. tenencia
Activo por ID 1.080 1.080 - 515 -515 Imp. ganancias
Bienes de uso 68.386 83.891 15.506 27.393 -11.886 Depreciaciones
Prop. de inversión 15.000 21.500 6.500 7.147 -647 Rdo. tenencia
Bienes intangibles 6.740 9.951 3.211 3.211 -
Total activo 179.365 214.982 35.617 40.997 -5.379
Deudas -46.000 -46.000 - - -
Provisión ganancias - -5.328 -5.328 - -5.328 Imp. ganancias
Pasivo por ID -7.298 -20.983 -13.685 -1.989 -11.696 Imp. ganancias
Previsiones -3.600 -3.600 - - -
Total pasivo -56.898 -75.911 -19.013 -1.989 -17.024
Patrimonio neto
Capital -34.000 -34.000 - - -
Ajustes del capital -13.967 -36.822 -22.855 -22.855 -
Aportes irrevocables -20.000 -28.333 -8.333 -8.333 -
Gcias. reservadas -6.205 -9.161 -2.956 -2.956 -
Rdos. no asignados -24.135 -36.104 -11.969 -11.969 -
Rdo. del ejercicio -24.160 5.348 29.508 7.105 22.404
Total PN -122.467 -139.072 -16.604 -39.008 22.404
Total P + PN -179.365 -214.982 -35.617 -40.997 22.404
ERREPAR 105
Nombre de la
Cuentas 31/12/08 Ajustado Diferencia RECPAM Otros
cuenta otros
Ventas -193.500 -239.589 -46.089 -46.089 -
Cto. ventas 144.000 204.317 60.317 43.154 17.164 Rdo. tenencia
Subtotal -49.500 -35.272 14.228 -2.936 17.164
Gtos. administración 13.000 24.679 11.679 2.802 8.877 Depreciaciones
Gtos. comercialización 11.070 16.465 5.395 2.386 3.009 Depreciaciones
Rdo. financ. y x tcia. 3.470 4.218 748 748 -
R. x tenencia - -24.186 -24.186 - -24.186
RECPAM - 4.010 4.010 4.010 -
Rdo. venta acciones -2.200 -2.106 94 94 -
Imp. a las ganancias - 17.540 17.540 - 17.540
Rdo. final -24.160 5.348 29.508 7.105 22.404
CAJA Y BANCOS
- Saldos en pesos.
INVERSIONES
Movimientos del ejercicio:
Ajuste tenencia
- Método RT 6 complejo
Cuenta
Histórico Coeficiente Ajustado Diferencia
contrapartida
Acciones Beta SA
4.600 1,476 6.792 2.192 RECPAM
200 acciones a $ 55 c/u
Valor neto de realización 11.000 4.208 Rdo. por tenencia
106 ERREPAR
Ajuste de ventas
Cuenta
Histórico Coeficiente Ajustado Diferencia
contrapartida
Vta. de acc. Alfa mes
5.600 1,272 7.126 1.526 RECPAM
Costo de venta
3.400 1,476 5.020 1.620 RECPAM
Resultado venta
2.200 - 2.106 -94
Registración
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
Acciones Beta SA 2.192
a RECPAM 2.192
a Resultado por tenencia 4.208
Resultado venta 94
a RECPAM 94
- Método simplificado (registración alternativa)
Cuenta
Histórico Al cierre Diferencia
contrapartida Nota: en este método no
Resultado por se discrimina el RECPAM
Acc. Beta SA 4.600 11.000 6.400
tenencia
Registración
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
ERREPAR 107
CUENTAS POR COBRAR

- No se ajustan.
BIENES DE CAMBIO
- Datos al cierre, reposición $ 16, VNR $ 18
Detalle de ventas
Fecha Unidades $/Ventas Total $ $/Reposición Total $

Ventas 1/2018 2.000 13 26.000 11 22.000
Ventas 4/2018 3.000 15 45.000 12 36.000
Ventas 7/2018 5.000 16 80.000 14 70.000
Ventas 2.500 17 42.500 15 37.500
Total 12.500 193.500 165.500
Ajuste de las compras
Unidades $ Total $ Coeficiente Ajustado Diferencia Contrapartida

Compras 3/2018 3.000 11 33.000 1,384 45.681 - -
Compras 6/2018 4.000 12 48.000 1,272 61.077 - -
Compras 11/2018 3.500 14 49.000 1,026 50.259 - -
Compras 12/2018 1.000 15 15.000 1,000 15.000 - -
Total 11.500 145.000 172.017 27.017 RECPAM
Ajuste de las ventas y el costo de reposición de las ventas
Ventas Reposición
Período Diferencia Contrapartida
Histórico Coef. Ajustado Histórico Ajustado
Ventas 1/2018 26.000 1,451 37.725 22.000 31.921 - -
Ventas 4/2018 45.000 1,347 60.632 36.000 48.506 - -
Ventas 7/2018 80.000 1,234 98.732 70.000 86.391 - -
Ventas 12/2018 42.500 1,000 42.500 37.500 37.500 - -
Total 193.500 239.589 165.500 204.317 46.089 RECPAM
108 ERREPAR
Determinación del costo de ventas
Composición
Unidades $ Histórico Coef. Ajustado Diferencia Contrapartida
del saldo
Compras 11/2018 1.500 14 21.000 1,026 21.540 540 RECPAM
Compras 12/2018 1.000 15 15.000 1,000 15.000 - RECPAM
Total 2.500 36.000 36.540 540
Medición al cierre
Unidades Reposición Resultado por tenencia

Producto RR 2.500 40.000 3.460
Costo de ventas
Histórico Coeficiente Ajustado

Existencia inicial 35.000 51.676
Compras 145.000 1,476 172.017
Existencia final -36.000 -36.540
Costo de ventas 144.000 - 187.154
RECPAM 43.154
Ajustado Reposición Res. X tenencia
Mercaderías 36.540 40.000 3.460

Costo de ventas 187.154 204.317 17.164
Total 20.624
Anexo del costo de ventas
Compras 172.017
Resultado por tenencia 20.624
ERREPAR 109
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
4
Mercaderías 4.000
a RECPAM 43.693
a Rdo. por tenencia 20.624
5
RECPAM 46.089
a Ventas 46.089
- Método simplificado (no permite colocar la “utilidad bruta”)
Anexo del costo de ventas Comentarios
Existencia inicial 51.676 Ídem método completo
Compras 172.017 Puede hacerse también por coeficiente promedio de todo el ejercicio
Existencia final -40.000 Toma directamente la valuación al cierre
Costo de ventas 183.693 Por diferencia
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
Mercaderías 4.000
a RECPAM 39.693
Para el caso que corresponda utilizar el impuesto diferido
Contable Últimas compras

Total Unidades Costo/u
Medición al cierre 40.000 37.500 2.500 15
Diferencia Tasa PID
Pasivo por ID 2.500 30% 750
110 ERREPAR
BIENES DE USO
Inmuebles Contable
Terreno 4.417
Edificio 13.251
Dep. acumulada -795
Neto 16.873

Máquina 1 26.179
Neto 20.943
Máquina 2 3.426
Dep. acumulada -857
Neto 2.570
Total 23.513

- Máquinas: marzo/2018 $ 20.000 - depreciación en 4 años- recupero final 20%.
Composición del saldo 2018

Inmuebles 16.873 - 16.873
Máquinas 23.513 20.000 43.513
40.386 28.000 68.386

- Maquinarias: 30% gastos comerciales - 70% gastos administración
- Inmuebles: 50% gastos comerciales - 50% gastos administración
- Equipos de computación: 100% gastos administración
ERREPAR 111

Inmuebles 17.668 26.086
Depreciación acumulada -795 -1.565
Máquinas 49.605 71.397
Depreciación acumulada -6.093 -18.374
Equipos 8.000 8.464
Depreciación acumulada - -2.116
Total 68.385 83.891
Reexpresión:
depreciaciones del ejercicio, no obstante, es posible que a los fines fiscales deba calcularse la
amortización de acuerdo con los importes no ajustados.
Medición contable:
Resolución técnica 17. Punto 5.11.1: Bienes de uso e inversiones en bienes de naturaleza similar.
De manera que:
Saldo contable Coeficiente Ajustado Diferencia

Terreno 4.417 1,48 6.521 2.104
Edificio 13.251 1,48 19.564 6.313
Total inmueble 17.668 26.086 8.418
Dep. acumulada -795 1,48 -1.174 -379
Neto al inicio 16.873 24.912 8.039
Depreciación del ejercicio -265 1,48 -391 -126
Neto al cierre 16.608 24.520 7.913
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
6
Terreno 2.104
Edificio 6.313
a Dep. acumulada edificio 379
a RECPAM 8.039
7
a Dep. acumulada edificio 391
112 ERREPAR
Máquinas
Máquina 1
Valor de origen 26.179 1,48 38.652 12.473
Am. acumulada -5.236 1,48 -7.730 -2.495
Neto al inicio 20.943 1,48 30.922 9.979
Depreciación del ejercicio -1.745 1,48 -2.577 -832
Neto al cierre 19.198 28.345 9.147
Máquina 2
Valor de origen 3.426 1,48 5.059 1.632
Am. acumulada -857 1,48 -1.265 -408
Neto al inicio 2.570 1,48 3.794 1.224
Depreciación del ejercicio -857 1,48 -1.265 -408
Máquina 3
Valor de origen 20.000 1,38 27.686 7.686
Depreciación del ejercicio -4.000 1,38 -5.537 -1.537
Neto al cierre 16.000 22.148 6.148
Máquinas (totales)
Saldo contable Ajustado Diferencia
Valor de origen 49.605 71.397 21.791
Am. acumulada -6.092 -8.995 -2.903
Neto al inicio 43.513 62.401 18.888
Depreciación del ejercicio -6.602 -9.379 -2.777
Neto al cierre 36.911 53.023 16.112
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
8
Máquinas 21.791
a Dep. acumulada maquinarias 2.903
a RECPAM 18.888
9
a Dep. acumulada maquinarias 9.379
Equipo de computación
Valor de origen 8.000 1,06 8.464 464
ERREPAR 113
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
10
Equipo de computación 464
a RECPAM 464
11
a Dep. acumulada equipos 2.116
Datos:
Dado que la deuda devenga un interés que está por debajo de la inflación, se produce una
liquidación de mi pasivo que se expresa en el saldo acreedor de la cuenta intereses pasivos.
Pasivo por impuesto diferido: de corresponder, está dado por la diferencia entre la medición
contable a costo histórico y la ajustada.
Inmuebles Históricos Ajustados

Terreno 2.500,00 6.521,39
Edificio 7.500,00 19.564,18
Dep. acumulada -450,00 -1.173,85
Neto al inicio 9.550,00 24.911,72
Depreciación del ejercicio -150,00 -391,28
Neto al cierre 9.400,00 24.520,44
Máquinas Históricos Ajustados

Máquina 1 15.000 38.652
Dep. acumulada -3.000 -7.730
Neto al inicio 12.000 30.922
Depreciación del ejercicio -1.000 -2.577
Neto al cierre 11.000 28.345
Máquina 2 3.000 5.059
Dep. acumulada -750 -1.265
Depreciación del ejercicio -750 -1.265
Máquina 3 20.000 27.686
Total 28.500 53.023
Equipos de computación Históricos Ajustados

Valor de origen 8.000 8.464
Bienes de uso total 43.900 83.891
114 ERREPAR
Pasivo por impuesto diferido
Diferencia Tasa PID

39.991 30% 11.997
$ Coeficiente Ajustado RECPAM
Valor neto de realización 31/12/2017: 15.000 1,48 22.147 7.147
Valor neto de realización 31/12/2018: - - 21.500 -

Imputado a resultados - - -647 -
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
12
Resultado por tenencia 647
a RECPAM 7.147
- Método simplificado (Registración alternativa)

Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
Medición al cierre
Valor histórico Contable

15.000 21.500
ERREPAR 115
Diferencia Tasa PID

6.500 30% 1.950
BIENES INTANGIBLES
Marcas

Al cierre anterior 6.740 1,48 9.951 3.211
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
13
Marcas 3.211
a RECPAM 3.211
Medición al cierre

4.000 9.951
Diferencia Tasa PID

5.951 30% 1.785
DEUDAS
- No se ajustan.
Falta el cálculo de la provisión del impuesto a las ganancias del ejercicio.
PREVISIONES
- No se ajustan.
116 ERREPAR
Medición al cierre

- 3.600
Activo por impuesto diferido
Diferencia Tasa AID

3.600 30% 1.080
PATRIMONIO NETO
Capital 34.000 - - 34.000

Ajuste del capital 13.967 - - 13.967
Saldos al inicio
- Capital
- En enero/2015 se constituyó la sociedad con un capital de $ 10.000 que se integraron en su
totalidad.
- En junio/2016 se suscribieron y aportaron $ 24.000.
- En febrero se realizaron aportes irrevocables por $ 20.000.
- Gcias. reservadas
May./2016 2.000 -
May./2017 4.000
Total 6.000
ERREPAR 117
Movimientos del ejercicio

La asamblea realizada en mayo/2018 decidió:
Distribuir:
- Dividendos en efvo. $ 3.000.
Reexpresión:
Las cuentas que integran el patrimonio neto se reexpresan de la siguiente forma:
El capital se mantiene en valores nominales por lo que se debe adicionar su ajuste.
Se reexpresa desde la fecha de suscripción.
La distribución de utilidades se reexpresan con el coeficiente de la fecha de asamblea.
Las reservas en el primer ejercicio se ajustan tomando los valores originales a la fecha de cierre
del EECC anterior por el coeficiente del ejercicio. Esto es porque las mismas fueron creadas a partir
de resultados en moneda heterogénea.
- Ajustes al cierre
- Capital
Capital Coeficiente Ajustado Diferencia Cuenta de contrapartida

Ajustado al inicio 47.967 1,48 70.822 22.854 RECPAM
Capital 34.000
Aj. del capital 36.822
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
14
RECPAM 22.854
a Ajuste de capital 22.854
Saldo contable Coeficiente Ajustado Diferencia Cuenta contrapartida
Aporte 2/2018 20.000 1,42 28.334 8.334 RECPAM
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
15
RECPAM 8.334
a Aportes irrevocables 8.334
118 ERREPAR
Reserva legal
Saldo contable Coeficiente Ajustado Diferencia Cuenta de contrapartida

Saldo al inicio 6.000 1,48 8.859 - -
Incremento 205 1,48 303 - -
Total 6.205 9.161 2.956 RECPAM
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
16
RECPAM 2.956
a Reserva legal 2.956
Saldo contable Coeficiente Ajustado Diferencia Cuenta de contrapartida

Saldo al inicio 27.340 - - -
Ajustado al inicio 27.340 1,48 40.367
Distribución dividendos -3.000 1,32 -3.960 -
Reserva legal -205 1,48 -303 -
Saldo al cierre 24.135 36.104 11.969 RECPAM
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
17
RECPAM 11.969
a Resultados no asignados 11.969
Reexpresión:
Se reexpresan por un coeficiente promedio debido a que son regulares durante todo el
ejercicio.
Se le adicionan las depreciaciones de bienes de uso determinadas en los puntos anteriores.
Fecha Saldo contable Coeficiente Ajustado Diferencia Cuenta de contrapartida
Anual 2018 13.000 1,216 15.802 2.802 RECPAM
Depreciaciones
Máquinas 70% - - 6.565 -
Equipos 100% - - 2.116 -
Edificio 50% - - 196 -
Total depreciaciones - - 8.877 -
Total gastos - - 24.679 -
ERREPAR 119
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
18
a RECPAM 2.802
GASTOS COMERCIALES
Reexpresión:

Anual 2018 11.070 1,22 13.456 2.386 RECPAM
Depreciaciones - - -
Máquinas 30% - - 2.814 -
Edificio 50% - - 196 -
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
19
a RECPAM 2.386

Reexpresión:

Anual 2018 3.470 1,22 4.218 748 RECPAM
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
20
Resultados financieros y por tenencia 748
a RECPAM 748
120 ERREPAR
Activo por impuesto diferido Saldo contable Coeficiente Ajustado Diferencia

Saldo al inicio 1.080 1,48 1.595 515 RECPAM
Saldo al cierre 1.080 Previsiones
Imp. ganancias -515
Pasivo por impuesto diferido Saldo contable Coeficiente Ajustado Diferencia

Saldo al inicio 7.298 1,27 9.286 1.988 RECPAM
Imp. ganancias 11.697
Mercaderías 750
Bienes de uso 11.997
Intangibles 1.785
20.983
Resultado histórico
Cuentas Depreciaciones históricas
Ventas 193.500 Inmuebles 150
Cto. ventas -144.000 Máquina 1 1.000
Subtotal 49.500 Máquina 2 750
Gastos administración -13.000 Máquina 3 4.000
Gastos comercialización -11.070 Equipos 2.000
Res. financieros y por tenencia -3.470 Total 7.900
Resultado venta acciones 2.200
Depreciaciones históricas -7.900 Mercaderías
Dif. valuación bienes de cambio 1.500 Históricas 36.000
Rdo. Final 17.760 Últimas compras 37.500
Tasa impuesto 30% 5.328 Diferencias 1.500
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
21
Activo por impuesto diferido 515
RECPAM 1.474
22
a Activo por impuesto diferido 515
23
a Provisión imp. a las ganancias 5.328
ERREPAR 121
RECPAM
Ventas 46.089
Capital 22.854
Reserva legal 2.956
RNA 11.969
Impuesto diferido 1.474
Acciones beta 2.192
Resultado venta acciones 94
Mercaderías 43.693
Inmuebles 8.039
Máquinas 18.889
Equipos 464
Marcas 3.211
Gs. administración 2.802
Gs. comerciales 2.386
93.676 89.666
Saldo contable -4.010
- Remedición al 31/12/2017 por RT 48

Una sociedad presenta los siguientes saldos al:

Activos 31/12/18 31/12/17
Activos corrientes
Ctas. por cobrar 31.000 17.715
Otros créditos 1.080 1.595
Propiedades de inversión 21.500 22.147
Intangibles 9.951 9.951
122 ERREPAR

Pasivos 31/12/18 31/12/17
Pasivos corrientes
Deudas 46.000 39.864
Deudas fiscales 5.328 7.382
Previsiones 3.600 5.315
Patrimonio neto
Según EEPN 139.072 120.047
Total 214.982 183.383
Cuentas 31/12/18
Ventas 239.589
Cto. ventas -204.317
Subtotal 35.272
Gastos administración -24.679
Gastos comercialización -16.465
Rdo. vta. inversiones 2.106
Res. financieros y por tenencia 15.958
Impuesto a las ganancias -17.540
Rdo. final -5.348
ERREPAR 123
124
Bienes Valores de origen Depreciaciones acumuladas Valor neto
Saldo Saldo al Saldo Del
Altas Bajas Bajas Total 2018 2017
inicio cierre inicio ejercicio
Inmuebles 26.086 - - 26.086 1.174 - 391 1.565 24.520 24.912
Máquinas 43.711 27.686 - 71.397 8.995 - 9.379 18.374 53.023 34.716
Equipos de computación - 8.464 - 8.464 - - 2.116 2.116 6.348 -
Total 31/12/2018 69.796 36.150 - 105.946 10.16 - 11.886 22.055 83.891 59.628
Estado de evolución de patrimonio neto
Total neto
Rubro Aportes de los propietarios Resultados acumulados
31/12/2018
Capital Ajuste del Aportes Reserva Resultados
Subtotal
social capital irrevocables legal no asignados
Saldos al inicio del ejercicio 34.000 36.822 - 70.822 8.859 40.367 120.047
Modificación de saldos - - - - - - -
Saldos ajustados al inicio 34.000 36.822 - 70.822 8.859 40.367 120.047
Aportes irrevocables - - 28.334 28.334 - - 28.334
Aumento de la reserva legal - - - - 303 -303 -

Dividendos en efectivo - - - - - -3.960 -3.960
Resultado del ejercicio - - - - - -5.348 -5.348
Saldos al cierre del ejercicio 34.000 36.822 28.334 99.155 9.161 30.755 139.072
ERREPAR
Estado de flujo de efectivo

31/12/18
$
Aumento o (disminución) del efectivo 7.699
Resultado del ejercicio -5.348
Resultado por venta inversiones -2.106
Resultado por tenencia inversiones -4.208
Resultado por tenencia propiedades de inversión 647
Diferencia saldos iniciales y finales de cuentas por cobrar -13.286
Diferencia saldos iniciales y finales AID 515
Diferencia saldos iniciales y finales deudas fiscales -2.054
Diferencia saldos iniciales y finales PID -1.715
Pagos por compra de bienes de uso -36.150
Cobro por venta de acciones 7.126
Flujo de efectivo de las actividades de inversión -29.024
Pago de dividendos -3.960
ERREPAR 125
ANEXO II: AJUSTE POR INFLACIÓN CON APLICACIÓN PREVIA DE LA RT 48

- REMEDICIÓN 2017
Una sociedad presenta los siguientes saldos al 31/12/2017, ejercicio en que realizó la remedición
establecida por la RT 48.

Activos 31/12/17 Pasivos 31/12/17
Activos corrientes Pasivos corrientes
Caja y bancos 6.000 Deudas 27.000
Inversiones 8.000 Deudas impositivas 5.000
Cuentas por cobrar 12.000 Previsiones 3.600
Bienes de cambio 35.000 Total pasivo corrientes 35.600
Total activos corrientes 61.000 Pasivos no corrientes
Activos no corrientes Deudas impositivas 7.192
Otros créditos fiscales 1.080 Total pasivos no corrientes 7.192
Propiedades de inversión 15.000 Total pasivos 42.792
Bienes de uso 40.012 Patrimonio neto
Bienes intangibles 6.760 Según estado de evolución 81.060
Total activos no corrientes 62.852 Total patrimonio neto 81.060
Total activos 123.852 Total pasivo más patrimonio neto 123.852
Información al 31/12/2017
CAJA Y BANCOS
- No se ajustan.
INVERSIONES
- Se han valuado a su valor neto de realización, en el anexo de inversiones se detallan los
siguientes valores:
VNR
Acciones Alfa SA $ 3.400 100 acciones c/u a $ 34
Acciones Beta SA $ 4.600 200 acciones c/u a $ 23

Total $ 8.000
126 ERREPAR
CUENTAS POR COBRAR

- No se ajustan.
BIENES DE CAMBIO
Costo de reposición
3.500 unidades de RR 35.000 El valor contable coincide con el impositivo
OTROS CRÉDITOS FISCALES

- No se ajustan.
BIENES DE USO
- Remedidas por la RT 48
- Inmuebles: adquiridos en 2015 corresponde el 75% al edificio y el 25% al terreno por un valor
total de $ 10.000.
- Al cierre 2017 se obtiene una tasación de inmobiliaria, depreciación 2% anual.
- Máquinas:
1) Adquirida en 2015, se determina una vida útil de 12 años y un valor de recupero al momento
de su desafectación del 20% del valor de origen de la máquina de $ 15.000.
2) Adquirida en marzo/2017, se determina una vida útil de 4 años sin valor de recupero al
momento de su desafectación. Valor $ 3.000.
- Máquina 1: 100% gastos comerciales.
Anexo de bienes de uso de 2017

Bienes Saldo Saldo al Saldo Del Saldo al
Altas Remedición Remedición 2017 2016
inicio cierre inicio ejercicio cierre
Inmuebles 10.000 - 8.000 18.000 300 150 360 810 17.190 9.700
Máquinas 15.000 3.000 10.740 28.740 2.000 1.750 2.168 5.918 22.822 13.000
Total
25.000 3.000 18.740 46.740 2.300 1.900 2.528 6.728 40.012 22.700
31/12/2017
ERREPAR 127
Composición del saldo al 31/12/2017 (apertura por bienes)
2017 histórico
Neto
Cuentas Remedición
Vº de origen Am. Acumulada Neto resultante remedido
Inmuebles 10.000 -450 9.550 7.640 17.190

Máquina 1 15.000 -3.000 12.000 8.280 20.280
Máquina 2 3.000 -750 2.250 292 2.542
28.000 -4.200 23.800 16.212 40.012
Bienes de uso remedición al 31/12/2017 (Cálculo de ajuste - apertura por bienes)
Inmuebles
A valor razonable Contable Razonable Ajuste Valor razonable/valor contable $ 1,80
Terreno 2.500 4.500 2.000
Edificio 7.500 13.500 6.000
Neto 9.550 17.190 7.640
Máquinas
Por coeficiente Valor de origen Ajustada Coef. Ajuste
Máquina 1 15.000 25.350 10.350

1,69
Dep. acumulada -3.000 -5.070 -2.070
Neto Máquina 1 12.000 20.280 8.280
Máquina 2 3.000 3.390 390

1,13
Neto Máquina 2 2.250 2.543 293
Total 14.250 22.823 8.573
128 ERREPAR
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
1
Terreno 2.000
Edificio 6.000
a Depreciación acumulada 360
1.1
2
Máquina 1 10.350
Máquina 2 390
a Dep. acumulada (Máq. 1) 2.070
a Dep. acumulada (Máq. 2) 98
a Reserva remedición RT 48 8.572
2.1
a Pasivo por imp. diferido 3.000
Valuados a valor corriente
Terreno para arrendamiento operativo adquirido en 2016 en 10.000
Valor neto de realización 31/12/2017 15.000
Genera un pasivo por imp. diferido de $ 1.750
BIENES INTANGIBLES
Marcas adquiridas en 2015 estima vida útil indefinida - Valor de origen 4.000
Ajustadas por coeficiente 6.760
2.760
Genera un pasivo por impuesto diferido de $ 966
ERREPAR 129
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
3
Marcas 2.760
a Reserva remedición RT 48 2.760
3.1
Reserva remedición RT 48 966
a Pasivo por imp. diferido 966
DEUDAS
- No se ajustan (incluyen saldos del impuesto a las ganancias).
PREVISIONES
- Corresponde a previsión para juicios, no se ajusta y no puede deducirse impositivamente hasta
la sentencia.
Por lo que genera un activo por impuesto diferido de 1.260.
Impuesto diferido
Activo Pasivo
Los saldos al 35% son los siguientes
Previsiones 1.260
Inmuebles 2.674
Máquinas 3.000
Marcas 966
Saldo al 35% 1.260 8.390
Saldo ajustado por cambio de tasa al 30% 1.080 7.192
Ajuste cambio de tasa:
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
4
Activo por impuesto diferido 180
130 ERREPAR
PATRIMONIO NETO
Mayor de la reserva por remedición al 31/12/2017
Debe Haber
Inmuebles 7.640
PID inmuebles 2.674
Máquinas 8.572
PID Máquinas 3.000
Marcas 2.760
PID Marcas 966
Cambio de método 1.019
Total 7.659 18.972
Saldo 11.313
Aportes de los propietarios Resultados acumulados

Rubro Capital Aportes Reserva Resultados no
Subtotal
social irrevocables legal asignados
Saldos al inicio del ejercicio 34.000 - 34.000 6.000 30.543
Dividendos en efectivo - - - - -6.000
Remedición RT 48 - - - - -
Resultado del ejercicio - - - - 5.204
Saldos al cierre del ejercicio 34.000 - 34.000 6.000 29.747
Reserva Total del PN Total del PN

Rubro
RT 48 31/12/17 31/12/16
Saldos al inicio del ejercicio - 70.543 68.043
Dividendos en efectivo - -6.000 -1.360
Remedición RT 48 11.313 11.313 -
Resultado del ejercicio - 5.204 3.860
Saldos al cierre del ejercicio 11.313 81.060 70.543
Información adicional
Coeficientes
2015: 1,69
3/2017: 1,13
Impuesto a las ganancias, a partir del 1/1/2018 pasa a ser del = 30%
Impuesto a las ganancias 2017 = 35%
ERREPAR 131
- DATOS 2018
Balance de saldos al 31/12/2018 sin reexpresar

Rubros Histórico
Caja y bancos 16.560
Inversiones 4.600
Ctas. por cobrar 31.000
Bienes de cambio 36.000
Activo por impuesto diferidos 1.080
Bienes de uso 68.012
Bienes intangibles 6.760
Total activo 179.012
Deudas 46.000
Provisión ganancias
Pasivo por impuesto diferido 7.192
Previsiones 3.600
Total pasivo 56.792
Patrimonio neto
Capital 34.000
Ajustes del capital
Gcias. reservadas 6.205
Rva. remedición 11.313
Rdos. no asignados 26.542
Rdo. del ejercicio 24.160
Total patrimonio neto 122.220
Total 179.012
Cuentas 31/12/08
Ventas 193.500
Subtotal 49.500
Res. financieros y por tenencia -3.470
Imp. gcias. -
Rdo. final 24.160
132 ERREPAR
CAJA Y BANCOS
- Saldo en pesos.
INVERSIONES
- Movimientos del ejercicio:
- En junio se vendieron la totalidad de las acciones de Alfa SA en $ 5.600
CUENTAS POR COBRAR

- No se ajustan.
BIENES DE CAMBIO
- Datos al cierre; reposición $ 16, VNR $ 18.
Detalle de ventas
Total $
Fecha Unidades $/Ventas Total $ $/Reposición
reposición
Ventas 1/2018 2.000 13 26.000 11 22.000
Ventas 4/2018 3.000 15 45.000 12 36.000
Ventas 7/2018 5.000 16 80.000 14 70.000
Ventas 12/2018 2.500 17 42.500 15 37.500
Total 12.500 193.500 165.500
Compras del ejercicio

Compras 3/2018 3.000 11 33.000
Compras 6/2018 4.000 12 48.000
Compras 11/2018 3.500 14 49.000
Compras 12/2018 1.000 15 15.000
Total 11.500 145.000
ERREPAR 133
Fecha Unidades $ Histórico

Compras 11/2018 1.500 14 21.000
Compras 12/2018 1.000 15 15.000
Total 2.500 36.000 45.000 VNR
Medición al cierre Unidades Reposición Últimas compras

Producto RR 2.500 40.000 37.500
Costo de ventas Histórico

Compras 145.000
BIENES DE USO

Terreno 4.500
Edificio 13.500
Dep. acumulada -810
Neto 17.190

Máquina 1 25.350
Neto 20.280
Máquina 2 3.390
Dep. acumulada -848
Neto 2.542
Total 22.822

- Máquinas: marzo/2018 $ 20.000 - depreciación en 4 años - recupero final 20%.
134 ERREPAR
2018
Inmuebles 17.190 - 17.190
Máquinas 22.822 20.000 42.822
40.012 28.000 68.012

- Maquinarias: 30% gastos comerciales - 70% gastos administración.
Cuentas Saldo contable

Inmuebles 16.000
Depreciación acumulada -720
Máquinas 48.740
Depreciación acumulada -5.919
Equipos 8.000
Depreciación acumulada -
Total 66.102
$
BIENES INTANGIBLES
Remedidos por RT 48 ajustada por índice
Histórico Ajustado al inicio

Marcas adquiridas en 2015
estima vida útil indefinida 4.000 6.760
Valor de origen
ERREPAR 135
DEUDAS
- No se ajustan.
PREVISIONES

Medición al cierre - 3.600
PATRIMONIO NETO
Saldos al inicio Movimientos Saldo al cierre
Capital 34.000 - - 34.000
Saldos al inicio
- Capital:
- En enero/2015 se constituyó la sociedad con un capital de $ 10.000 que se integraron en su
totalidad.
- En junio/2016 se suscribieron y aportaron $ 24.000.
May./2016 2.000
May./2017 4.000
Total 6.000

La asamblea realizada en mayo/2018 decidió distribuir:
- Dividendos en efectivo $ 3.000.
- Reserva legal $ 205.
Reexpresión:
136 ERREPAR
El capital se mantiene en valores nominales por lo que se debe adicionar su ajuste. Se reexpresa
desde la fecha de suscripción.
Las capitalizaciones de resultados y aportes irrevocables se reexpresan por coeficiente punta a
punta.
La distribución de utilidades se reexpresan con el coeficiente punta a punta.
- Ajustes al inicio del ejercicio
Capital
Capital
Ene./2015 10.000
Jun./2016 24.000
Total 34.000
Capital
May./2016 2.000
May./2017 4.000
Total 6.000
May./2018 205

Anual 2018 13.000
13.000
Más depreciaciones:
Máquinas 70%
Equipos 100%
Edificio 50%
GASTOS COMERCIALES
Anual 2018 11.070
ERREPAR 137
Más depreciaciones
Máquinas 30%
Edificio 50%

Son regulares durante todo el ejercicio.
May./2016 2.000
May./2017 4.000
Total 6.000
Impuesto diferido
Los saldos al 30% son los

Activo Pasivo
siguiente
Previsiones 1.080 -
Inmuebles - 2.292
Máquinas - 2.572
Propiedades de inversión - 1.500
Marcas - 828
Saldo al 35% 1.080 7.192
Cálculo del impuesto a las ganancias Depreciaciones históricas
Cto. ventas -144.000 Máquinas 1 1.000
Subtotal 49.500 Máquinas 2 750
Gastos administración -13.000 Máquinas 3 4.000

24.160
Ajustes
Rdo. final 17.760 Últimas compras 37.500
138 ERREPAR
- Solución 2018
Ajuste al inicio 31/12/2017
Activos y pasivos
Quedan confirmados saldos según RT 48
PATRIMONIO NETO
Ajuste al inicio del ejercicio
- Capital

Ene./2015 10.000 1,77 17.668
Jun./2016 24.000 1,26 30.300
34.000 47.967
13.967
Dado que no se sabe si provienen de resultados genuinos no se reexpresan.
Total 6.000 1 6.000
RESERVA POR REMEDICIÓN

- Se debe determinar en términos reales (es decir, neta de inflación).
- La reserva que surge se la aplicación de índices se imputa a resultados no asignados.
- La reserva que se origina en la aplicación del valor razonable se debe redeterminar en términos
reales.
Valor de origen
Inmuebles 9.550 1,69 16.140
Valor remedido 17.190
Remedición en términos reales 1.051
Saldo al 31/12/17 nominal 11.313
Ajuste 10.263
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
1
ERREPAR 139
Patrimonio neto Inicio RT 48 Ajuste Ajustado

Capital 34.000 - 34.000
Ajustes del capital - 13.967 13.967
Gcias. reservadas 6.000 - 6.000
Reserva remedición 11.313 -10.263 1.051
Rdos. no asignados 29.747 -3.705 26.042
Total patrimonio neto 81.060 - 81.060

Rubros Histórico Ajustado Diferencia RECPAM Otros Concepto
Caja y bancos 16.560 16.560 - - -
Inversiones 4.600 11.000 6.400 2.192 4.208 Rdo. tenencia
Ctas. por cobrar 31.000 31.000 - - -
Bienes de cambio 36.000 40.000 4.000 540 3.460 Rdo. tenencia
Activo por impuesto
1.080 1.080 - 515 -515 Imp. ganancias
diferido
Bienes de uso 68.012 83.428 15.417 27.215 -11.798 Depreciaciones
Propiedades de
15.000 21.500 6.500 7.147 -647 Res. tenencia
inversión
Bienes intangibles 6.760 9.981 3.221 3.221 -
Total 179.012 214.549 35.538 40.829 -5.291
Deudas -46.000 -46.000 - - -
Provisión ganancias - -5.328 -5.328 -5.328 Imp. ganancias
Pasivo por impuesto
-7.192 -17.853 -10.661 -1.959 -8.702 Imp. ganancias
diferido
Previsiones -3.600 -3.600 - - -
Total pasivo -56.792 -72.781 -15.989 -1.959 -14.030
Patrimonio neto
Capital -34.000 -34.000 - - -
Ajustes del capital - -36.822 -36.822 -22.854 -13.967 RNA
Aportes irrevocables -20.000 -28.334 -8.334 -8.334 -
Gcias. reservadas -6.205 -9.161 -2.956 -2.956 - RNA
Rva. remedición -11.313 -1.551 9.762 -501 10.263 RNA
Rdos. no asignados -26.542 -34.188 -7.646 -11.350 3.705 Al inicio
Rdo. del ejercicio -24.160 2.287 26.447 7.126 19.321
Total patrimonio neto -122.220 -141.769 -19.548 -38.870 19.322
Total -179.012 -214.549 -35.538 -40.829 5.292
140 ERREPAR
Cuentas 31/12/08 Ajustado Diferencia RECPAM Otros Concepto
Ventas -193.500 -239.589 -46.089 -46.089 -
Cto. ventas 144.000 204.317 60.317 43.154 17.164 Rdo. tenencia
Subtotal -49.500 -35.272 14.228 -2.936 17.164
Gastos administración 13.000 24.616 11.616 2.802 8.814 Depreciaciones
Gastos comercialización 11.070 16.441 5.371 2.386 2.984 Depreciaciones
Res. financieros y por
3.470 4.218 748 748 -
tenencia
R. x tenencia - -24.186 -24.186 -24.186
RECPAM - 4.031 4.031 4.031 -
Resultado venta
-2.200 -2.106 94 94 -
acciones
Impuesto a las ganancias - 14.544 14.544 - 14.544
Rdo. final -24.160 2.287 26.447 7.126 19.321
CAJA Y BANCOS
- Saldos en pesos.
INVERSIONES
Movimientos del ejercicio:
Ajuste tenencia
- Método RT 6 complejo
Histórico Coeficiente Ajustado Diferencia Cuenta contrapartida
Acciones Beta SA 4.600 1,476 6.792 2.192 RECPAM
200 acciones a $ 55 c/u Valor neto de realización 11.000 4.208 Res. tenencia
Ajuste de ventas
Histórico Coeficiente Ajustado Diferencia Cuenta contrapartida

Venta de acciones Alfa mes 6 5.600 1,272 7.126 1.526 RECPAM
Costo de venta 3.400 1,476 5.020 1.620 RECPAM
Resultado venta 2.200 2.106 -94
ERREPAR 141
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
1
a RECPAM 2.192
2
Resultado venta 94
a RECPAM 94
Nota: en este
Histórico Al cierre Diferencia Cuenta contrapartida
método no se
discrimina el
Acciones Beta SA 4.600 11.000 6.400 Resultado por tenencia
RECPAM
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
CUENTAS POR COBRAR

- No se ajustan.
BIENES DE CAMBIO
- Datos al cierre, reposición $ 16, VNR $ 18
Detalle de ventas
Fecha Unidades $/Ventas Total $ $/Reposición Total $

Ventas 1/2018 2.000 13 26.000 11 22.000
Ventas 4/2018 3.000 15 45.000 12 36.000
Ventas 7/2018 5.000 16 80.000 14 70.000
Ventas 12/2018 2.500 17 42.500 15 37.500
Total 12.500 193.500 165.500
142 ERREPAR
Ajuste de las compras
Unidades $ Total $ Coeficiente Ajustado Diferencia Contrapartida

Compras 3/2018 3.000 11 33.000 1,384 45.681 -
Compras 6/2018 4.000 12 48.000 1,272 61.077 -
Compras 11/2018 3.500 14 49.000 1,026 50.259 -
Compras 12/2018 1.000 15 15.000 1,000 15.000 -
Total 11.500 145.000 172.017 27.017 RECPAM
Ajuste de las ventas y el costo de reposición de las ventas
Ventas Reposición
Período Diferencia Contrapartida
Histórico Coef. Ajustado Histórico Ajustado
Ventas 1/2018 26.000 1,451 37.725 22.000 31.921 -
Ventas 4/2018 45.000 1,347 60.632 36.000 48.506 -
Ventas 7/2018 80.000 1,234 98.732 70.000 86.391 -
Ventas 12/2018 42.500 1,000 42.500 37.500 37.500 -
Total 193.500 239.589 165.500 204.317 46.089 RECPAM
Determinación del costo de ventas
Composición del saldo Unidades $ Histórico Coef. Ajustado Diferencia Contrapartida

Compras 11/2018 1.500 14 21.000 1,026 21.540 540 RECPAM
Compras 12/2018 1.000 15 15.000 1,000 15.000 - RECPAM
Total 2.500 36.000 36.540 540
Medición al cierre
Unidades Reposición Resultado por tenencia

Producto RR 2.500 40.000 3.460
ERREPAR 143
Costo de ventas
Histórico Coeficiente Ajustado

Existencia inicial 35.000 51.676
Compras 145.000 172.017
1,476
Existencia final 36.000 -36.540
Costo de ventas 144.000 187.154
RECPAM 43.154
Ajustado Reposición Res. X tenencia

Mercaderías 36.540 40.000 3.460
Costo de ventas 187.154 204.317 17.164
Total 20.624
Anexo del costo de ventas

Compras 172.017
Resultado por tenencia 20.624
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
3
Mercaderías 4.000
Costos de ventas 60.317
a RECPAM 43693
4
RECPAM 46.089
a Ventas 46.089
- Método simplificado (no permite colocar la “utilidad bruta”).
Anexo del costo de ventas Comentarios
Existencia inicial 51.676 Ídem método completo

Puede hacerse también por coeficiente promedio
Compras 172.017
de todo el ejercicio
Existencia final -40.000 Toma directamente la valuación al cierre
Costo de ventas 183.693 Por diferencia
144 ERREPAR
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
Mercaderías 4.000
Costos de ventas 39.693
a RECPAM 39.693
Para el caso que corresponda utilizar el impuesto diferido
Últimas compras
Contable
Total Unidades Costo/u
Medición al cierre 40.000 37.500 2.500 15
Diferencia Tasa PID
Pasivo por impuesto diferido 2.500 30% 750
BIENES DE USO
- Composición del saldo

Terreno 4.500
Edificio 13.500
Dep. acumulada -810
Neto 17.190

Máquina 1 25.350
Neto 20.280
Máquina 2 3.390
Dep. acumulada -848
Neto 2.542
Total 22.822

- Máquinas: marzo/2018 $ 20.000 - depreciación en 4 años - recupero final 20%
- Equipos de computación: octubre/2018 $ 8.000 - depreciación en 4 años - recupero final 0
ERREPAR 145
2018
Cuentas
Inicio Altas Cierre
Inmuebles 17.190 - 17.190
Máquinas 22.822 20.000 42.822
40.012 28.000 68.012
- Imputación de las depreciaciones (no se registraron las de 2018).

- Máquinas: 30% gastos comerciales - 70% gastos administración.

Inmuebles 18.000 26.576
Depreciación acumulada -810 -1.595
Máquinas 48.740 70.119
Depreciación acumulada -5.919 -18.021
Equipos 8.000 8.464
Depreciación acumulada - -2.116
Total 68.012 83.428
Reexpresión:
depreciaciones del ejercicio, no obstante es posible que a los fines fiscales deba calcularse la
amortización de acuerdo con los importes no ajustados.
Medición contable:
Resolución técnica 17. Punto 5.11.1: Bienes de uso e inversiones en bienes de naturaleza similar.
De manera que:
146 ERREPAR

Terreno 4.500 1,48 6.644 2.144
Edificio 13.500 1,48 19.932 6.432
Total inmueble 18.000 26.576 8.576
Dep. acumulada -810 1,48 -1.196 -386
Neto al inicio 17.190 25.380 8.190
Depreciación del ejercicio -270 1,48 -399 -129
Neto al cierre 16.920 24.982 8.062
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
5
Terreno 2.144
Edificio 6.432
a Depreciación acumulada edificio 386
a RECPAM 8.190
6
a Depreciación acumulada edificio 399
Máquinas
Máquina 1
Valor de origen 25.350 1,48 37.428 12.078
Am. acumulada -5.070 1,48 -7.486 -2.416
Neto al inicio 20.280 1,48 29.943 9.663
Neto al cierre 18.590 7.447 8.857
Máquina 2
Valor de origen 3.390 1,48 5.005 1.615
Am. acumulada -848 1,48 -1.251 -404
Neto al inicio 2.543 1,48 3.754 1.211
Depreciación del ejercicio -848 1,48 -1.251 -404
Máquina 3
Valor de origen 20.000 1,38 27.686 7.686
Depreciación del ejercicio -4.000 1,38 -5.537 -1.537
Neto al cierre 16.000 22.148 6.148
ERREPAR 147
Máquinas (totales)
Saldo contable Ajustado Diferencia
Valor de origen 48.740 70.119 21.379
Am. acumulada -5.918 -8.737 -2.819
Neto al inicio 42.823 61.382 18.560
Depreciación del ejercicio -6.538 -9.284 -2.746
Neto al cierre 36.285 52.098 15.813
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
7
Máquinas 21.379
a Depreciación acumulada maquinarias 2.819
a RECPAM 18.560
8
Equipo de computación
Valor de origen 8.000 1 8.464 464
Depreciación del ejercicio -2.000 1 -2.116 -116
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
9
Equipo de computación 464
a RECPAM 464
10
a Depreciación acumulada equipos 2.116
Datos:
- Dado que la deuda devenga un interés que está por debajo de la inflación, se produce una
licuación de mi pasivo que se expresa en el saldo acreedor de la cuenta intereses pasivos.
- Pasivo por impuesto diferido:
De corresponder, está dado por la diferencia entre la medición contable a costo histórico y la
ajustada.
148 ERREPAR
Inmuebles Históricos Ajustados

Terreno 2.500 6.644
Edificio 7.500 19.932
Depreciación del ejercicio -150 -399
Máquinas Históricos Ajustados

Máquina 1 15.000 37.428
Dep. acumulada -3.000 -7.486
Máquina 2 3.000 5.005
Depreciación del ejercicio -750 -1.251
Máquina 3 20.000 27.686
Total 28.500 52.098
Equipos de computación Históricos Ajustados

Valor de origen 8.000 8.464
Bienes de uso total 43.900 83.428
Diferencia Tasa PID

Pasivo por impuesto diferido 39.528 30% 11.858
$ Coeficiente Ajustado RECPAM
Valor neto de realización 31/12/2017: 15.000 1,48 22.147 7.147
Imputado a resultados -647
ERREPAR 149
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
11
Resultado por tenencia 647
a Propiedades de inversión 6.500
a RECPAM 7.147
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber

Medición al cierre 10.000 21.500
Diferencia Tasa PID
BIENES INTANGIBLES
- Marcas
Al cierre anterior 6.760 1,48 9.981 3.221
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
12
Marcas 3.221
a RECPAM 3.221
150 ERREPAR

Medición al cierre 4.000 9.981
Diferencia Tasa PID

DEUDAS
- No se ajustan.
PREVISIONES
- No se ajustan.

Medición al cierre 0 3.600
Diferencia Tasa AID

Activo por impuesto diferido 3.600 30% 1.080
PATRIMONIO NETO
Capital 34.000 - - 34.000
Saldos al inicio
- Capital:
En enero/2015 se constituyó la sociedad con un capital de $ 10.000 que se integraron en su
totalidad.
En junio/2016 se suscribieron y aportaron $ 24.000.
ERREPAR 151
May./2016 2.000
May./2017 4.000
Total 6.000

La asamblea realizada en mayo/2018 decidió:
Distribuir:
- Dividendos en efvo. $ 3.000.
Reexpresión:
El capital se mantiene en valores nominales por lo que se debe adicionar su ajuste.
Se reexpresa desde la fecha de suscripción.
La distribución de utilidades se reexpresan con el coeficiente de la fecha de asamblea.
- Ajustes al cierre
- Capital
Capital Coeficiente Ajustado Diferencia Cta. contrapartida

Ajustado al inicio 47.967 1,48 70.822 22.854 RECPAM
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
13
RECPAM 22.854
a Ajuste del capital 22.854
Saldo contable Coeficiente Ajustado Diferencia Cta. contrapartida

Aporte 2/2018 20.000 1,42 28.334 8.334 RECPAM
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
14
RECPAM 8.334
a Aportes irrevocables 8.334
152 ERREPAR
Aportes irrevocables
Saldo al inicio 6.000 1,48 8.859 -

Incremento 205 1,48 303 -
Total 6.205 - 9.161 2.956 RECPAM
- Reserva legal
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
15
RECPAM 2.956

Total 1.051 1.551 501 RECPAM
- Reserva por remedición
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
16
RECPAM 501
a Reserva por remedición 501
Saldo al inicio 29.747
Ajuste al inicio -3.705
Ajustado al inicio 26.042 1,000 38.450 -

Distribución
-3.000 1,000 -3.960 -
dividendos
Reserva legal -205 1,000 -303 -
Saldo al cierre 22.837 34.188 11.350 RECPAM
ERREPAR 153
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
17
RECPAM 11.350
a Resultados no asignados 11.350
Reexpresión:
Se reexpresan por un coeficiente promedio debido a que son regulares durante todo el
ejercicio.
Anual 2018 13.000 1,000 15.802 2.802 RECPAM
Depreciaciones
Máquinas 70% - - 6.499 -
Equipos 100% - - 2.116 -
Edificio 50% - - 199 -
Total depreciaciones 8.814
Total gastos 24.616
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
18
a RECPAM 2.802
GASTOS COMERCIALES
Reexpresión:
154 ERREPAR
Anual 2018 11.070 1,22 13.456 2.386 RECPAM
Depreciaciones
Máquinas 30% - - 2.785 -
Edificio 50% - - 199 -
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
19
a RECPAM 2.386

Reexpresión:

Aporte 2/2018 3.470 1,22 4.218 748 RECPAM
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
20
a RECPAM 748
ERREPAR 155
Resultado histórico Depreciaciones históricas

Cuentas
Cto. ventas -144.000 Máquina 1 1.000
Subtotal 49.500 Máquina 2 750
Gastos administración -13.000 Máquina 3 4.000
Rdo. final 17.760 Últimas compras 37.500
Asiento de ajuste
Detalle Debe Haber
21
RECPAM 1.445
a RECPAM 1.959
22
a Activo por ID 515
a Pasivo por ID 8.702
23
a Provisión imp. ganancias 5.348
156 ERREPAR
RECPAM
Ventas 46.089
Capital 22.854
Reserva legal 2.956
Reserva por remedición 501
RNA 11.350
Impuesto diferido 1.445
Acciones Beta 2.192
Resultado venta acciones 94
Mercaderías 43.693
Inmuebles 8.190
Máquinas 18.561
Equipos 464
Marcas 3.221
Gs. administración 2.802
Gs. comerciales 2.386
93.529 89.498
Saldo contable -4.031
- Exposición 2018
Remedición al 31/12/2017 por RT 48
Una sociedad presenta los siguientes saldos al:

Activos 31/12/18 31/12/17
Activos corrientes
Ctas. por cobrar 31.000 17.715
Otros créditos 1.080 1.595
Propiedades de inversión 21.500 22.147
Intangibles 9.981 9.981
ERREPAR 157
Pasivos 31/12/18 31/12/17

Pasivos corrientes
Deudas 46.000 39.864
Deudas fiscales 5.327 7.382
Previsiones 3.600 5.315

Patrimonio neto
Según EEPN 141.769 119.682
Total 214.548 182.862
Cuentas 31/12/18
Ventas 239.589
Subtotal 35.272
Rdo. vta. inversiones 2.106
Res. financieros y por tenencia 15.937
Impuesto a las ganancias -14.544
Rdo. final -2.287
158 ERREPAR

Bienes Saldo Saldo Saldo Del
ERREPAR
Altas Bajas Bajas Total 2018 2017
inicio al cierre inicio ejercicio
Inmuebles 26.576 - - 26.576 1.196 - 399 1.595 24.982 25.380
Máquinas 42.433 27.686 - 70.119 8.737 - 9.284 18.021 52.098 33.696
Eq. de computación - 8.464 - 8.464 - - 2.116 2.116 6.348 -
Total 31/12/2018 69.010 36.150 - 105.159 9.933 - 11.798 21.731 83.428 59.076
Estado de evolución de patrimonio neto
Aportes de los propietarios Resultados acumulados Total neto

Reserva
Rubro
Capital Ajuste del Aportes Reserva Resultados RT 48
Subtotal 31/12/18
social capital irrevocables legal no asignados
Saldos al inicio del ejercicio 34.000 36.822 - 70.822 8.859 23.298 16.703 119.682
Modificación de saldos - - - - - 15.152 -15.152 -
Saldos ajustados al inicio del ejercicio 34.000 36.822 - 70.822 8.859 38.450 1.551 119.682
Aportes irrevocables - - 28.334 28.334 - - - 28.334
Aumento de la reserva legal - - - - 303 -303 - -

Dividendos en efectivo - - - - - -3.960 - -3.960
Resultado del ejercicio - - - - - -2.287 - -2.287
Saldos al cierre del ejercicio 34.000 36.822 28.334 99.155 9.161 31.901 1.551 141.769
159
Estado de flujo de efectivo
31/12/18

Aumento o (disminución) del efectivo 7.699
Resultado del ejercicio -2.287
Resultado por venta inversiones -2.106

Resultado por tenencia inversiones -4.208
Resultado por tenencia propiedades de inversión 647
Diferencia saldos iniciales y finales de cuentas por cobrar -13.285
Diferencia saldos iniciales y finales AID 515

Diferencia saldos iniciales y finales deudas fiscales -2.055
Diferencia saldos iniciales y finales PID -1.715

Pagos por compra de bienes de uso -36.150
Cobro por venta de acciones 7.126
Flujo de efectivo de las actividades de inversión -29.024
Pago de dividendos -3.960
160 ERREPAR
VII - CONCLUSIONES FINALES

Para concluir, remarcamos algunas cuestiones básicas que debemos recordar:
1. A partir del 1/7/2018 están dadas las condiciones “objetivas” establecidas por la RT 39 de la
FACPCE que obligan a la reanudación del ajuste integral de los estados contables para reflejar la
incidencia de la inflación.
2. Se autoriza que los estados contables desde esa fecha y hasta los cerrados el 30/12/2018 pueden
presentarse en moneda heterogénea debiendo en el próximo cierre realizarse el ajuste de
manera retroactiva.
3. A partir de los cierres 31/12/2018 es obligatorio la presentación de los estados contables
ajustados por inflación.
4. En la Provincia de Buenos Aires se ratifica la aplicación obligatoria de la RT 48 hasta los estados
cerrados el 30/12/2018, a partir de los cierres al 31/12/2018 es obligatorio la presentación de los
estados contables ajustados por inflación.
5. La FACPCE no ha definido aún cuál es el destino de la “reserva por remedición” creada por
aplicación de la RT 48. En una primera aproximación habría que diferenciar la que surge de
aplicación de índices, que se reversaría contra “resultados no asignados”, de aquella que surge
de la utilización de valores corrientes, en cuyo caso debiera mantenerse la misma expresada en
términos reales.
6. La FACPCE abandona los índices de precios internos mayoristas y a partir del 1/1/2017 pasa a
utilizar el índice de precios al consumidor. Se elabora tabla con el empalme que puede
encontrarse en la web de la FACPCE y el CPCECABA.
7. En la Provincia de Buenos Aires se mantiene el IPIM hasta cierre con la RT 48 y a partir de ese
momento se utiliza IPC. En la web del CPCEPBA se pueden encontrar las tablas con el empalme.
ERREPAR 161
163-VERON_.qxp_03-Orlando.qxd 5/4/19 10:46 a.m. Página 163
LA APLICACIÓN DEL AJUSTE POR INFLACIÓN

EN LA ACTIVIDAD AGRÍCOLA
SILVINA MARCOLINI
CARMEN S. VERÓN
I - INTRODUCCIÓN
La obligatoriedad de ajustar los estados contables por inflación rige para los ejercicios cerrados
a partir del 1/7/2018, a través de la resolución de Junta de Gobierno (JG) 539/2018 de la Federación
Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (en adelante, FACPCE). Esta resolución
establece el mecanismo de reanudación del ajuste por inflación previsto en la resolución técnica 6
(en adelante, RT 6) “Estados contables en moneda homogénea” y permite algunas excepciones para
el ejercicio de transición. Un aspecto a destacar es que el ajuste debe aplicarse retroactivamente al
inicio del ejercicio comparativo del cierre actual. De esta forma, un ejercicio que cierra el 31/12/2018
debe ajustar por inflación los saldos de activos y pasivos correspondientes al inicio del ejercicio
cerrado el 31/12/2017, es decir, los saldos patrimoniales del 31/12/2016. De esta forma, podrá luego
reexpresar los saldos patrimoniales y de resultados al cierre del ejercicio 2017, para luego reexpresar
el ejercicio 2018. Los saldos reexpresados del ejercicio 2017, y a los fines de su exposición como
información comparativa al 31/12/2018, deberán ser reexpresados por el coeficiente anual. En el
siguiente gráfico puede observarse esta situación:
ERREPAR 163
SILVINA MARCOLINI - CARMEN S. VERÓN
La resolución (FACPCE) 539/2018 permite la excepción de ajustar por inflación los saldos de
activos y pasivos correspondientes al inicio del ejercicio actual, es decir, los saldos del ejercicio
cerrado el 31/12/2017. De esta forma, únicamente se podrá presentar información comparativa del
estado de situación patrimonial. La secuencia sería la siguiente:
164 ERREPAR
LA APLICACIÓN DEL AJUSTE POR INFLACIÓN EN LA ACTIVIDAD AGRÍCOLA
El ajuste por inflación de acuerdo con el procedimiento de la RT 6 es obligatorio para todas las
empresas que cierren sus ejercicios a partir del 1/7/2018, excepto las empresas que cotizan y las
entidades financieras (aplican NIIF), las entidades aseguradoras (tienen normas propias). Asimismo,
mediante la resolución (FACPCE) 539/2018, se permite una serie de simplificaciones -para aquellas
empresas que cierren sus ejercicios entre el 1/7/2018 y el 30/12/2018- para no realizar el ajuste al
cierre, pero deberán:
- informar por nota de esta situación;
- realizar la reexpresión en el próximo ejercicio con efecto retroactivo al inicio del comparativo; y
- en el próximo cierre no podrán aplicar las opciones de reexpresar activos, pasivos y patrimonio
neto al inicio del próximo ejercicio.
El objetivo del trabajo que presentamos es analizar el impacto del ajuste por inflación en la
actividad agrícola, en particular las empresas que aplican la resolución técnica 22 (en adelante, RT 22)
“Normas contables profesionales: Actividad agropecuaria” -modificada por la RT 46-, aplicable a
ejercicios iniciados a partir del 1/1/2018. Esta norma define los criterios de medición y pautas de
exposición de los activos biológicos y de los productos agropecuarios en determinadas circuns-
tancias. De esta forma, para los activos biológicos destinados a la venta y para los productos
agropecuarios en el momento de su cosecha o recolección y los que se encuentran a la fecha de la
medición controlados por los productores agropecuarios para su venta o para su utilización como
insumo de la producción agropecuaria, la norma prevé la medición a valor razonable menos los gastos
estimados en el punto de venta. El valor razonable corresponde a precios directamente observables en
el mercado. No obstante, para la medición de los activos biológicos considera la existencia o no de
mercado activo en su condición actual, y para aquellos que no lo tienen, el valor razonable surge de las
técnicas de valoración apropiadas y maximizando el uso de datos observables.
Las técnicas de valoración mencionadas en la norma son el valor estimado para arribar a valores
del presente o descontados a partir de importes futuros o el importe que se requeriría para sustituir
la capacidad de servicio de un activo similar.
La valorización o desvalorización reconocida sobre los activos biológicos durante un ejercicio y
sobre los productos agropecuarios al momento de la cosecha o recolección da nacimiento al hecho
sustancial de generación de ingresos en la actividad agropecuaria, denominado por la norma
“producción”. La diferencia entre el ingreso de producción y los costos devengados durante el
período, atribuibles a la transformación biológica de los activos y a su recolección y adecuación, es
el “resultado de la producción agropecuaria”.
Por otra parte, la medición posterior a la cosecha o recolección de los productos agropecuarios
no se relaciona con la producción porque ya no existe transformación biológica. Se trata de
“resultados por medición a valor razonable”. De acuerdo con lo expuesto, en la actividad
agropecuaria, los resultados reconocidos pueden ser atribuibles a la transformación biológica o a los
cambios en el valor razonable de los activos involucrados.
En un contexto inflacionario, será necesario revisar la aplicación del ajuste por inflación frente a
las particularidades de la actividad agropecuaria. Según la resolución técnica 46, los activos
biológicos y productos agropecuarios se miden a valores corrientes a la fecha de cierre del ejercicio,
por lo que sus saldos están expresados en moneda de la fecha de la medición.
ERREPAR 165
Con respecto a los resultados, si bien la producción se puede medir periódicamente de acuerdo
con el proceso de transformación biológica, debe hacerse al menos a la fecha de la cosecha o
recolección y a la fecha de cierre del ejercicio. Esta situación puede determinar la necesidad o no de
reexpresar dichos valores a moneda de cierre. Los costos atribuibles al proceso biológico están
expresados en moneda de la fecha de consumo o devengamiento, por lo que surge la necesidad de
reexpresión. Los resultados por medición a valor razonable deberán determinarse en términos reales.
En el ejercicio práctico que se presenta se combina la aplicación de la RT 6 y el impacto de la
modificación de la resolución técnica 46 con respecto a la RT 22 vigente hasta el año 2017. En
concreto, se muestra la situación de que la medición de los insumos debía realizarse a su costo de
reposición, y que a partir del año 2018, la medición debe realizarse a valor razonable menos los
gastos estimados en el punto de venta.
II - EJERCICIO DE APLICACIÓN PRÁCTICA DE AGRÍCOLA SA
Datos
- Establecimiento agrícola: 100 hectáreas.
- Actividad agrícola extensiva: soja de primera.
- Fecha de cierre de ejercicio: 31 de diciembre de cada año.
Supuestos simplificadores
- Período de siembra y devengamiento de gastos: octubre de cada año.
- Pago de gastos de la campaña: abril de cada año.
- Venta de soja: abril de cada año.
- Fecha estimada de cosecha: marzo de cada año.
- Al cierre de cada ejercicio se adeudan la totalidad de los gastos de siembra.
Información en unidades físicas (qq)
Conceptos 2016 2017 2018

Soja en acopio para la venta en existencia al inicio 700 500 300
Soja para semilla en existencia al inicio 150 200 180
Producción del ejercicio 3.200 3.100 2.700
Venta de soja 3.200 3.120 2.800
Consumo de semilla 150 200 180
Soja en acopio para la venta en existencia al cierre 500 300 200
Soja para semilla en existencia al cierre 200 180 -
Producción esperada 3.000 2.600 3.080
166 ERREPAR
Gastos de siembra y cosecha
Conceptos 2016 2017 2018

Servicio de siembra 110.000 122.000 139.200
Fertilizantes 85.000 102.000 117.300
Servicio de pasada 125.000 143.200 154.500
Honorarios ingeniero agrónomo 28.000 32.000 36.000
Gastos de siembra 348.000 399.200 447.000
Gastos de cosecha 180.000 190.000 210.000
Información de valores de mercado de la soja ($ x qq)
Conceptos 2016 2017 2018

Valor de mercado y precio de venta al momento del consumo $ 660 $ 710 $ 772
Valor de mercado y precio de venta al momento de la venta $ 640 $ 700 $ 756
Valor de mercado y precio de venta al momento de la cosecha $ 640 $ 700 $ 730
Valor de mercado y precio de venta al cierre del ejercicio $ 680 $ 716 $ 794
Fletes $ 10 $ 10 $ 10
Comisiones $4 $4 $4
Información estimada al cierre del ejercicio ($ x qq)
Conceptos 2016 2017 2018

Gastos de producción proyectados a cosecha 187.000 198.000 248.000
Tasa anual libre de riesgo 12% 12% 12%
Valor de mercado y precio de venta de soja al
687 el qq 772 el qq 764 el qq
momento de la cosecha en el mercado de futuros
Ejercicio 2016
Al cierre del ejercicio 2016, los saldos históricos de las cuentas de activo y pasivo eran los
siguientes:
- Soja: 333.000
500 qq x $ 666 = $ 333.000
[Valor neto de realización (VNR): precio de venta - gastos de venta = 680 - 14 = 666]
ERREPAR 167
- Semilla: 138.800
200 qq x $ 694 = $ 138.800
[Costo de reposición (CR): precio de compra + gastos = 680 + 14 = 694]
- Sementera de soja: 1.780.824
Valor actual de flujos de fondos netos (VAFFn): $ 1.780.824
Producción esperada: 3.000 qq x ($ 687 - $ 14) = 2.019.000 / (1,12)3/12 = 1.962.600
Gastos proyectados: $ 187.000 / (1,12)3/12 = 181.776
Ejercicio 2017
Al cierre del ejercicio, los saldos históricos de las cuentas de activo y pasivo y los movimientos
en cuentas de resultados generados eran los siguientes:
- Soja: 210.600
300 qq x $ 702 = $ 210.600
(VNR: precio de venta - gastos de venta = 716 - 14 = 702)
- Semilla: 131.400
180 qq x $ 730 = $ 131.400
(CR: Precio de compra + gastos = 716 + 14 = 730)
VAFFn: $ 1.723.278 (1.915.747 - 192.469)
- Soja cosechada: 2.126.600
3.100 x $ 686 = $ 2.126.600
(VNR: $ 700 - $ 14 = $ 686)
- Producción: 2.069.054
Soja cosechada: 2.126.600 - 1.780.824 = $ 345.776
Sementera de soja: $ 1.723.278
Gastos de producción: 734.000

Gastos de cosecha: $ 190.000
Insumos y gastos del proceso: $ 399.200
Semillas consumidas: 200 qq x ($ 710 + $ 14) = $ 144.800
Resultado por tenencia de semillas: 13.920

Existencia final 131.400
Consumo del ejercicio 144.800
Incremento (123.480)
Existencia inicial (138.800)
168 ERREPAR
Venta de soja: 3.120 qq x ($ 700 - $ 14) = 2.140.320

Costo de ventas: 2.140.320
Resultado por valuación a VNR: 14.800
Ventas del ejercicio 2.140.320
A semillas 123.480
Cosecha del ejercicio (2.126.600)
Ejercicio 2018
Al cierre del ejercicio, los saldos históricos de las cuentas de activo y pasivo y los movimientos
en cuentas de resultados generados son los siguientes:
- Soja: 156.000
200 qq x $ 780 = $ 156.000
Valor razonable - gastos de venta = 784 - 4 = 780
Valor actual de flujos de fondos netos: $ 2.004.399
- Soja cosechada: 1.933.200
2.700 qq x $ 716 = $ 1.933.200
Valor razonable menos gastos de venta: $ 720 - $ 4 = $ 716
Producción: 2.214.321
Soja cosechada: 1.933.200 - 1.723.278= $ 209.922
Sementera de soja: $ 2.004.399
Gastos de producción: 793.500
Gastos de cosecha: $ 210.000
Insumos y gastos del proceso: $ 447.000
Semillas consumidas: 180 qq x ($ 762,33 + $ 4) = $ 136.500
Venta de soja: 2.800 qq x ($ 746 - $ 4) = 2.077.600
Costo de ventas: 2.077.600
Resultado por medición a valor razonable 94.500
- Soja: 89.800
Ventas del ejercicio 2.077.600
A semillas 0
ERREPAR 169
Cosecha del ejercicio (1.933.200)

- Semillas: 5.100
Existencia final 0
Consumo del ejercicio 136.500
Incremento (0)
A continuación, se presentan los balances de saldos de las cuentas patrimoniales y de resultado
a valores históricos para los ejercicios 2016, 2017 y 2018.
Agrícola SA
- Saldos históricos
Cuentas 31/12/18 31/12/17 31/12/16

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
ACTIVO
Caja y bancos 514.305 345.905 143.585
Soja 156.000 210.600 333.000
Semillas - 131.400 138.800
Sementera soja 2.004.399 1.723.278 1.780.824
Terreno 800.000 800.000 800.000
TOTAL DEL ACTIVO 3.474.704 3.211.183 3.196.209
PASIVO
Proveedores 447.000 399.200 348.000
Subtotal pasivo 447.000 399.200 348.000
PATRIMONIO NETO
Capital social 1.000.000 1.000.000 1.000.000
Ajuste de capital 154.700 154.700 154.700
Reserva legal 230.940 228.160 153.800
Rdos. ejercicios anteriores 126.343 65.349 52.500
Rdos. del ejercicio 1.515.721 1.363.774 1.487.209
Subtotal patrimonio neto 3.027.704 2.811.983 2.848.209
TOTAL DEL PASIVO + PATRIMONIO NETO 3.474.704 3.211.183 3.196.209
ESTADO DE RESULTADOS 31/12/18 31/12/17

Producción 2.214.321 2.069.054
Costo producción -793.500 -734.000
Ventas 2.077.600 2.140.320
Costo mercadería vendida -2.077.600 -2.140.320
Resultado valuación a VNR 14.800
Resultado por medición a valor razonable 94.900 -
Resultado por tenencia B. de cambio - 13.920
RESULTADO DEL EJERCICIO 1.515.721 1.363.774
170 ERREPAR
El análisis de los saldos de cierre de ejercicio muestran que Caja y bancos, soja, semillas,
sementera de soja y proveedores se encuentran en moneda de cierre y no deben reexpresarse.
Por su parte, se deberá reexpresar las cuentas del patrimonio neto y las cuentas de resultados.
De esta forma, seguidamente, mostramos la reexpresión de acuerdo con lo establecido por la RT 6 y
la resolución (FACPCE) 539/2018, sin aplicar ninguna de sus excepciones.
- Reexpresión inicio del ejercicio comparativo (cierre 31/12/2016)
Moneda Índice Índice

Cuentas 31/12/16 Anticuación Coef. Reexpresado
cierre cierre origen
ACTIVO
Caja y bancos 143.585 SÍ 143.585
Soja 333.000 SÍ 333.000
Semillas 138.800 SÍ 138.800
Sementera soja 1.780.824 SÍ 1.780.824
Terreno 800.000 NO Dic./2002 100 16,4553 6,0771 4.861.643
TOTAL DEL
3.196.209 7.257.852
ACTIVO
PASIVO
Proveedores 348.000 SÍ N/A N/A N/A N/A 348.000
Subtotal pasivo 348.000 348.000
PATRIMONIO NETO
Capital social 1.000.000 NO 1.000.000
Ajuste de capital 154.700 NO Dic./2002 100 16,4553 6,0771 6.017.174
Reserva legal 153.800 NO 153.800
Rdos. ejercicios
52.500 NO -
anteriores
Rdos. del ejercicio 1.487.209 NO -261.122
Subtotal patrimonio
2.848.209 6.909.852
neto
TOTAL DEL
3.196.209 7.257.852
PASIVO + P. NETO
- Asiento de reexpresión al 1/1/2017

- Terreno: (4.861.643 - 800.000 = 4.061.643)
Debe Haber
Terreno 4.061.643
Resultados ejercs. anteriores 1.800.831
a Ajuste de capital 5.862.474
ERREPAR 171
- Resultados ejercs. anteriores (-261.122 - 52.500 - 1.487.209 = 1.800.831)

- Ajuste de capital (7.017.174 - 1.000.000 - 154.700 = 5.862.474)
El saldo de los resultados no asignados en moneda de cierre del ejercicio 2016 se determina por
diferencia.
- Reexpresión inicio del ejercicio comparativo (cierre 31/12/2017)

- Cálculos para la reexpresión
Cuentas 31/12/17 Anticuación Coef. Reexpresado
ACTIVO
Soja 210.600 SÍ 210.600
Semillas 131.400 SÍ 131.400
Terreno 800.000 NO dic-02 124,7956 16,4553 7,5839 6.067.116

TOTAL DEL
3.211.183 8.478.299
ACTIVO
PASIVO
Proveedores 399.200 SÍ 399.200
PATRIMONIO NETO
Ajuste de capital 154.700 NO Dic./2002 124,7956 16,4553 7,5839 7.757.124
Reserva legal 228.160 NO Dic./2016 124,7956 100 1,248 284.734

Rdos. ejercicios
65.349 NO -2.022.036
anteriores
Rdos. del ejercicio 1.363.774 NO 1.059.277
Subtotal
2.811.983 8.079.099
patrimonio neto
TOTAL DEL
3.211.183 8.478.299
PASIVO + P. NETO
172 ERREPAR
ESTADO DE Moneda Índice Índice

31/12/17 Anticuación Coef. Reexpresado
RESULTADOS cierre cierre origen
Producción 2.069.054 2.001.089
Ventas 2.140.320 2.451.231
Costo de ventas -2.140.320 -2.451.231
Resultado
14.800 -108.767
valuación a VNR
RECPAM -5.272
Resultado por
tenencia B. de 13.920 -35.586
cambio
RESULTADO DEL
1.363.774 1.059.277
EJERCICIO
Índice Índice
Coeficiente Reexpresado
cierre origen
Resultado ejercicios anteriores
Dic./16 Rdos. acumulados reexpresados 2016 -261.122 124,7956 100 1,248 -325.869
Dic./16 Reserva legal -74.360 124,7956 100 1,248 -92.798
Abr./17 Dividendos -1.400.000 124,7956 108,9667 1,1453 -1.603.369
-1.735.482 -2.022.036
Reserva legal
Dic./16 Saldo inicial 153.800 124,7956 100 1,248 191.936
Dic./16 Incremento ejercicio 2017 74.360 124,7956 100 1,248 92.798
228.160 284.734
Producción
Mar./17 Soja cosechada 2.126.600 124,7956 106,1476 1,1757 2.500.201
Dic./16 Sementera soja cierre ej. anterior -1.780.824 124,7956 100 1,248 -2.222.390
Dic./17 Sementera soja cierre ej. actual 1.723.278 1.723.278
2.069.054 2.001.089
ERREPAR 173
Índice Índice
cierre origen
Costo producción
Mar./17 Gastos cosecha 190.000 124,7956 106,1476 1,1757 223.379
Oct./17 Gastos siembra 399.200 124,7956 119,3528 1,0456 417.405
Oct./17 Semillas consumidas 144.800 124,7956 119,3528 1,0456 151.403
734.000 792.187
Ventas
Abr./17 Venta del ejercicio 2.140.320 124,7956 108,9667 1,1453 2.451.231
Resultado por valuación a VNR

Dic./17 Existencia final soja 210.600 210.600
Abr./17 Costo de ventas 2.140.320 124,7956 108,9667 1,1453 2.451.231
Mar./17 A semillas 123.480 124,7956 106,1476 1,1757 145.173
Mar./17 Cosecha del ejercicio -2.126.600 124,7956 106,1476 1,1757 -2.500.201
Dic./16 Existencia inicial -333.000 124,7956 100 1,248 -415.569
14.800 -108.767
Resultado por tenencia - B. de cambio

Dic./17 Existencia final semillas 131.400 131.400
Oct./17 Consumo del ejercicio 144.800 124,7956 119,3528 1,0456 151.403
Mar./17 Incremento semillas -123.480 124,7956 106,1476 1,1757 -145.173
Dic./16 Existencia inicial -138.800 124,7956 100 1,248 -173.216
13.920 -35.586
- Terreno (6.067.116 - 4.861.643 = 1.205.473)
Debe Haber
Terreno 1.205.473
Resultados ejercs. anteriores 286.554
Producción 67.965
Costo producción 58.187
Rdo. por valuación a VNR 123.567
Rdo. por tenencia B. de cambio 49.506
a Ajuste de capital 1.739.950
a Ventas 310.911
174 ERREPAR
- Resultados ejercs. anteriores (-2.022.036 + 1.735.482 = 286.554)

- Producción (2.001.089 - 2.069.054 = 67.965)
- Costo producción (792.187 - 734.000 = 58.187)
- Costo de ventas (2.451.231 - 2.140.320 = 310.911)
- Rdo. por valuación a VNR (-108.767 - 14.800 = 123.567)
- Rdo. por tenencia B. de cambio (-35.586 - 13.920 = 49.506)
- Resultados ejercs. anteriores
- Ajuste de capital (8.757.124 - 1.000.000 -6.017.174 = 1.739.950)
- Ventas (2.451.231 - 2.140.320 = 310.911)
- Reserva legal (284.734 - 228.160 = 56.574)
- Comprobaciones
Reexpresión inicio del ejercicio comparativo (cierre 31/12/2018)
Comprobación del RECPAM directo
Caja
Abr./17 Gastos cosecha -190.000 124,7956 108,9667 1,1453 -217.600
Abr./17 Cobro venta soja 2.140.320 124,7956 108,9667 1,1453 2.451.231
Pago dividendos -1.400.000 124,7956 108,9667 1,1453 -1.603.369
Pago proveedores -348.000 124,7956 108,9667 1,1453 -398.552
345.905 410.898 -64.993
Proveedores
Abr./17 Pago gastos cosecha -190.000 124,7956 108,9667 1,1453 -217.600
Abr./17 Pago -348.000 124,7956 108,9667 1,1453 -398.552
399.200 458.921 59.721
Pérdida -5.272
Resultado del ejercicio por diferencia patrimonial
Patrimonio neto al 31/10/2017 8.079.099
Patrimonio neto al 31/10/2016 6.909.852 124,7956 100 1,248 8.623.191
Abr./17 Dividendos -1.400.000 124,7956 108,9667 1,1453 -1.603.369 -7.019.822
Rdo. Ejercicio 2017 1.059.277
ERREPAR 175
- Cálculos para la reexpresión

Cuentas 31/12/18 Anticuación Coeficiente Reexpresado
ACTIVO
Soja 156.000 SÍ 156.000
Semillas 0 SÍ 0
Terreno 800.000 NO dic-02 184,2552 16,4553 11,1973 8.957.829
TOTAL DEL ACTIVO 3.474.704 11.632.533
PASIVO
Proveedores 447.000 SÍ 447.000
PATRIMONIO NETO
Ajuste de capital 154.700 NO dic-02 184,2552 16,4553 11,1973 11.929.507
Reserva legal 230.940 NO 424.501
Rdos. ejercicios
126.343 NO -3.177.163
anteriores
Rdos. ejercicio 1.515.321 NO 1.008.687
Subtotal patrimonio neto 3.027.304 11.185.533
TOTAL DEL PASIVO
3.474.304 11.632.533
+ P. NETO
ESTADO DE
31/12/18
RESULTADOS
Producción 2.214.321 2.136.146
Ventas 2.077.600 2.799.307
Costo de ventas -2.077.600 -2.799.307
Resultado por medición
94.500 -81.309
a valor razonable
RECPAM -138.083
RESULTADO DEL
1.515.321 1.008.687
EJERCICIO
176 ERREPAR

Índice Índice
cierre origen
Resultado ejercicios anteriores
Dic./17 Rdos. acumulados reexpresados 2017 -962.759 184,2552 124,7956 1,4765 -1.421.470
Dic./17 Reserva legal -2.780 184,2552 124,7956 1,4765 -4.105
Abr./18 Dividendos -1.300.000 184,2552 136,7512 1,3474 -1.751.588
-2.265.539 -3.177.163
Reserva legal
Dic./17 Saldo inicial 284.734 184,2552 124,7956 1,4765 420.397
Dic./17 Incremento ejercicio 2018 2.780 184,2552 124,7956 1,4765 4.105
287.514 424.502
Producción
Mar./18 Soja cosechada 1.933.200 184,2552 133,1054 1,3843 2.676.091
Dic./17 Sementera soja cierre ej. anterior -1.723.278 184,2552 124,7956 1,4765 -2.544.344
Dic./18 Sementera soja cierre ej. actual 2.004.399 2.004.399
2.214.321 2.136.146
Costo producción
Oct./18 Semillas consumidas 136.500 184,2552 174,1473 1,058 144.423
793.500 908.067
Ventas
Abr./18 Venta del ejercicio 2.077.600 184,2552 136,7512 1,3474 2.799.307
Resultado por valuación a valor razonable

Soja
Dic./18 Existencia final soja 156.000 156.000
Abr./18 Costo de ventas 2.077.600 184,2552 136,7512 1,3474 2.799.307
Mar./18 A semillas
Mar./18 Cosecha del ejercicio -1.933.200 184,2552 133,1054 1,3843 -2.676.091
Dic./17 Existencia inicial -210.600 184,2552 124,7956 1,4765 -310.942
89.800 -31.725
Semilla
Dic./18 Existencia final semillas 0 0
Oct./18 Consumo del ejercicio 136.500 184,2552 174,1473 1,058 144.423
Mar./18 Incremento semillas
Dic./17 Existencia inicial -131.400 184,2552 124,7956 1,4765 -194.006
5.100 -49.584
ERREPAR 177
Debe Haber
Terreno 2.890.713
Producción 78.175
Costo producción 114.567
Rdo. por medición a valor razonable 176.209
RECPAM 138.083
Ventas 721.707
Reserva legal 136.988
- Terreno (8.957.829 - 6.067.116 = 2.890.713)

- Resultados ejercs. anteriores (-3.177.163 + 2.265.539 = 911.624)
- Producción (2.136.146 - 2.214.321 = 78.175)
- Costo producción (908.067 - 793.500 = 114.567)
- Costo de ventas (2.799.307 - 2.077.600 = 721.707)
- Rdo. por medición a valor razonable (-81.309 - 94.900 = 176.209)
- RECPAM
- Ajuste de capital (12.929.507 - 1.000.000 - 7.757.124 = 4.172.383)
- Ventas (2.799.307 - 2.077.600 = 721.707)
- Reserva legal (424.502 - 287.514 = 136.988)
- Comprobaciones
Comprobación del RECPAM directo
Caja
Abr./18 Gastos cosecha -210.000 184,2552 136,7512 1,3474 -282.949
Abr./18 Cobro venta soja 2.077.600 184,2552 136,7512 1,3474 2.799.307
Pago dividendos -1.300.000 184,2552 136,7512 1,3474 -1.751.588
Pago proveedores -399.200 184,2552 136,7512 1,3474 -537.872
514.305 737.611 -223.306
178 ERREPAR
Proveedores
Abr./18 Pago gastos cosecha -210.000 184,2552 136,7512 1,3474 -282.949
Abr./18 Pago -399.200 184,2552 136,7512 1,3474 -537.872
447.000 532.224 85.224
Pérdida -138.083
Resultado del ejercicio por diferencia patrimonial
Patrimonio neto al 31/10/2018 11.185.533

menos
Patrimonio neto al 31/10/2017 8.079.099 184,2552 124,7956 1,4765 11.928.434
Abr./18 Dividendos -1.300.000 184,2552 136,7512 1,3474 -1.751.588 -10.176.846
Rdo. ejercicio 2018 1.008.687
A continuación, se presenta el estado de situación patrimonial y el estado de resultados al

31/12/2018 comparativo con el ejercicio anterior (31/12/2017) en moneda constante de diciembre/2018
y su metodología de cálculo.
Índice Índice
Cuentas 31/12/18 31/12/17 Coeficiente 31/12/2017 (H)
cierre origen
ACTIVO
Caja y bancos 514.305 510.713 184,2552 124,7956 1,4765 345.905
Soja 156.000 310.942 184,2552 124,7956 1,4765 210.600
Semillas 0 194.006 184,2552 124,7956 1,4765 131.400
Sementera soja 2.004.399 2.544.344 184,2552 124,7956 1,4765 1.723.278
Terreno 8.957.829 8.957.829 184,2552 124,7956 1,4765 6.067.116
TOTAL DEL ACTIVO 11.632.533 12.517.835
ERREPAR 179
Índice Índice
Cuentas 31/12/18 31/12/17 Coeficiente 31/12/2017 (H)
cierre origen
PASIVO
Proveedores 447.000 589.401 184,2552 124,7956 1,4765 399.200
Subtotal pasivo 447.000 589.401 2.230.088
PATRIMONIO NETO
Capital social 1.000.000 1.000.000 184,2552 124,7956 1,4765 1.000.000
Ajuste de capital 11.929.507 11.929.507 184,2552 124,7956 1,4765 7.757.124
Reserva legal 424.501 420.397 184,2552 124,7956 1,4765 284.734
Rdos. ejercs. anteriores -3.177.163 -2.985.447 184,2552 124,7956 1,4765 -2.022.036
Rdos. ejercicio 1.008.687 1.563.976 184,2552 124,7956 1,4765 1.059.277
Subtotal patrimonio neto 11.185.532 11.928.433 985.614
TOTAL DEL PASIVO + P. NETO 11.632.532 12.517.835
ESTADO DE RESULTADOS 31/12/18 31/12/17 Índice cierre Índice origen Coeficiente 31/12/2017 (H)
Producción 2.136.146 2.954.520 184,2552 124,7956 1,4765 2.001.089

Costo producción -908.067 -1.169.629 184,2552 124,7956 1,4765 -792.187
Ventas 2.799.307 3.619.134 184,2552 124,7956 1,4765 2.451.231
Costo de ventas -2.799.307 -3.619.134 184,2552 124,7956 1,4765 -2.451.231
Resultado valuación a VNR -160.590 184,2552 124,7956 1,4765 -108.767
Resultado por tenencia B. de
-52.541 184,2552 124,7956 1,4765 -35.586
cambio
Resultado por medición a valor
-81.309
razonable
RECPAM -138.083 -7.784 184,2552 124,7956 1,4765 -5.272
RESULTADO DEL EJERCICIO 1.008.687 1.563.976
III - COMENTARIOS FINALES

El ejercicio de aplicación práctica presentado muestra la interacción entre una norma de
medición, la RT 22, y las normas de reexpresión de estados contables, la RT 6 y la resolución de Junta
de Gobierno 539/2018. De esta forma, se observa que las mediciones de los activos y pasivos en
moneda de cierre no son modificadas, pero sí aquellas que están en moneda de fecha anterior, tales
como los terrenos y las partidas del patrimonio neto, ya que deben reexpresarse.
180 ERREPAR
En lo referente a las partidas de resultados, todas deben reexpresarse ya que pueden ser:
a) resultados transaccionales (ventas y costo de ventas),
b) resultados por consumos de activos (las semillas) y
c) resultados que surgen de comparar un valor corriente o valor razonable con un valor histórico
(producción, resultado valuación a VNR, resultado por tenencia B. de cambio y resultado por
medición a valor razonable).
A los fines comparativos, todas las partidas del patrimonio y todas las partidas de resultados del
ejercicio comparativo deben presentarse en moneda constante de cierre del ejercicio 2018. Así,
dichas partidas deben ser reexpresadas por el coeficiente anual.
IV - REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
- Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE): “Normas
profesionales argentinas contables, de auditoría y sindicatura” - 2018:
- Resolución técnica 6 “Estados contables en moneda homogénea”.
- Resolución técnica 22 (modificada por la RT 46) “Normas contables profesionales: Actividad
agropecuaria”.
- Resolución 539/2018.
- Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE):
- Resolución de Junta de Gobierno 539/2018.
- Índice resolución técnica 6 [de acuerdo con lo definido por la R. (JG) 539/2018].
ERREPAR 181
183-FRANCO.qxp_03-Orlando.qxd 5/4/19 10:17 a.m. Página 183
CONSULTAS FRECUENTES
ROMINA FRANCO
LOS ESTADOS CONTABLES CERRADOS CON POSTERIORIDAD AL 30/6/2018,

¿PUEDEN OPTAR POR LA APLICACIÓN DEL AJUSTE POR INFLACIÓN?
Según la resolución (FACPCE) 539/2018, los estados contables correspondientes a ejercicios
anuales o de períodos intermedios con cierres posteriores al 30/6/2018 deberán reexpresarse
“obligatoriamente” en moneda homogénea de acuerdo con el procedimiento establecido en la
resolución técnica (FACPCE) 6. Sin embargo, para los cierres operados entre el 1/7/2018 y
30/12/2018 (ambas fechas inclusive) existe la “opción” de no reexpresar en ese ejercicio.
Esta opción (o dispensa) significa que el ente podrá optar, por única vez, por no realizar el
ajuste por inflación de los estados contables correspondientes a los ejercicios anuales o períodos
intermedios cerrados entre el 1/7/2018 y el 30/12/2018 (ambas fechas inclusive).
Si el ente hace uso de esta opción, deberá:
a) informar en notas esta elección (respetando los modelos publicados por los diferentes Consejos
Profesionales),
b) realizar el ajuste por inflación en los estados contables correspondientes al siguiente cierre
(anual o intermedio), con efecto retroactivo al inicio del ejercicio comparativo,
c) no tendrá disponible la opción de los párrafos 3.2 a 3.4 de la resolución (FACPCE) 539/2018 (sim-
plificaciones).
¿QUÉ ESTABLECEN LOS PÁRRAFOS 3.2 A 3.4 DE LA RESOLUCIÓN (FACPCE)

539/2018?
Las simplificaciones contenidas en la resolución (FACPCE) 539/2018 consisten en:
a) Poder aplicar el procedimiento de ajuste por inflación comenzando por la determinación del
patrimonio neto al inicio del ejercicio actual, en moneda del inicio, lo que implica determinar el
patrimonio neto total y reexpresar sus componentes a moneda del inicio (pto. 3.2).
ERREPAR 183
ROMINA FRANCO
b) La aplicación del punto anterior implica que no estarán expresados en moneda de cierre el
estado de resultados, el estado de evolución del patrimonio neto y el estado de flujos de
efectivo correspondientes al ejercicio comparativo del año anterior (pto. 3.3).
c) En consecuencia, si se hace uso de esta opción, solo se presentará la información comparativa
correspondiente al estado de situación patrimonial y no se presentará la información compa-
rativa para el resto de los estados (pto. 3.4).
¿QUÉ PARTIDAS CONTABLES DEBO REEXPRESAR?

Las partidas “no monetarias” se deben reexpresar en moneda de cierre y como contrapartida se
deberá reconocer el “resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda”
(en adelante, RECPAM). Se puede mencionar como ejemplo a los bienes de cambio, productos en
proceso, bienes de uso (y sus amortizaciones -inclusive obras en curso-), inversiones en otras
sociedades, activos intangibles (y sus amortizaciones), cuentas de patrimonio y cuentas de
resultado.
Recordamos que la característica esencial de un “rubro monetario” es el derecho de recibir (o la
obligación de entregar) un monto fijo o determinable de unidades monetarias, las partidas
“monetarias” no deben reexpresarse.
¿EN QUÉ CONSISTE LA ANTICUACIÓN DE PARTIDAS? ¿CÓMO SE CALCULA

EL COEFICIENTE DE REEXPRESIÓN?
La anticuación de partidas consiste en determinar el momento de origen de las mismas. Si bien
puede que una partida tenga diversos movimientos en el mes, la anticuación se hará por mes de origen.
La división entre el índice de cierre de ejercicio y el correspondiente al índice de origen de la
partida a ajustar da como resultado el coeficiente de reexpresión.
¿QUÉ ÍNDICES DEBO CONSIDERAR PARA REALIZAR EL PROCESO DE

REEXPRESIÓN?
El INDEC confecciona índices que reflejan la variación promedio de los precios, los mismos
contemplan una canasta de bienes y servicios que se comercializan en el mercado y revelan la
evolución del nivel de precio durante el mes (aclaramos que no es al último día).
Los índices a considerar son una conjunción de diferentes tipos; el esquema sería el siguiente:
a) Desde enero/1993 hasta octubre/2015: se incluyó el índice IPIM del INDEC considerando el factor
de empalme con el IPC (diciembre/2016 - Base 100).
b) Desde noviembre/2015 hasta diciembre/2016: se incluyó el IPIM calculado por la FACPCE de
acuerdo con la resolución (FACPCE) 517/2016, considerando el factor de empalme (diciem-
bre/2016 - Base 100).
c) Desde enero/2017 en adelante: se utilizará el IPC nacional publicado por el INDEC.
184 ERREPAR
El factor de empalme (diciembre/2016) se determina por la división entre el IPC nacional (para
ese mes) y el IPIM FACPCE (para el mismo mes), lo que se aplica a todos los índices anteriores a
diciembre/2016.
La resolución técnica (FACPCE) 6, modificada por la resolución (FACPCE) 539/2018, establece
que la serie de índices que se utilizará es la resultante de combinar el índice de precios al
consumidor nacional (IPC) publicado por el INDEC (mes base: diciembre/2016) con el IPIM publicado
por la FACPCE, tal como lo establece la resolución (FACPCE) 517/2016.
La serie completa del índice, según la definición del párrafo anterior, será elaborada y publicada
mensualmente por la FACPCE una vez que tome conocimiento público la variación mensual del IPC
nacional por el INDEC.
¿SE PUEDE UTILIZAR UN “ÍNDICE PROMEDIO” PARA CIERTAS PARTIDAS?

En tanto no se generen distorsiones significativas, “es aceptable” descomponer el saldo de la
cuenta en períodos mayores de un mes. Esto es particularmente aplicable a la reexpresión de las
coeficientes de reexpresión anuales.
Asimismo, se podrán determinar y presentar los “resultados financieros y por tenencia” (en
adelante, RFyT) -incluyendo el RECPAM- en una sola línea.
¿EN QUÉ CONSISTE EL PROCESO DE REEXPRESIÓN EN “MONEDA

HOMOGÉNEA”?
La resolución técnica (FACPCE) 6 establece en el punto IV.B.2 una serie de pasos para lograr que
todas las partidas estén expresadas en moneda homogénea:
a) Segregar los componentes financieros implícitos contenidos en los saldos de las cuentas patri-
moniales y de resultados, de acuerdo con lo establecido en la sección 4.6 (Componentes financieros
implícitos) de la segunda parte de la resolución técnica (FACPCE) 17 (Normas contables profe-
sionales: desarrollo de algunas cuestiones de aplicación particular).
c) Las partidas expresadas en moneda de fecha anterior al cierre deberán reexpresarse en moneda
de cierre del siguiente modo:
I) Eliminación de los ajustes parciales contabilizados para reflejar el efecto de la inflación, a fin
de evitar su duplicación.
II) Determinación del momento o período de origen de las partidas (anticuación).
III) Cálculo de los coeficientes de reexpresión aplicables.
IV) Aplicación de los coeficientes de reexpresión a los importes de las partidas anticuadas, a
efectos de reexpresarlas en moneda de cierre.
d) En ningún caso, los valores determinados para los diversos activos -por aplicación de las normas
precedentes- podrán exceder a su valor recuperable, individualmente o en conjunto, según lo
indiquen las normas contables.
ERREPAR 185
ROMINA FRANCO
UNA EMPRESA CUYO CIERRE OPERA EL 31/10/2018 DECIDE NO APLICAR LA

DISPENSA ESTABLECIDA POR LA RESOLUCIÓN 539/2018. ¿QUÉ DEBERÁ
HACER CON LOS SALDOS EXPRESADOS AL CIERRE ANTERIOR (31/10/2017)?
A fin de cumplir con la “obligatoriedad de información comparativa” establecida en la reso-
lución técnica (FACPCE) 8, según surge de la Sección E “Información comparativa” del Capítulo II
“Normas comunes a todos los estados contables”, se deberá realizar el ajuste de las cuentas de
activo, pasivo y patrimonio neto. La contrapartida de todos los ajustes practicados será un ajuste en
el rubro “resultados no asignados” (RNA).
¿CÓMO SE DEBEN AJUSTAR LOS COMPONENTES DEL PATRIMONIO NETO?

Los estados contables deberán reflejar el importe del capital por el valor originalmente suscripto, y
a diferencia de otros rubros en donde se engloba bajo la misma denominación el valor ya ajustado,
se deberá usar una cuenta separada denominada “ajuste de capital” que refleje la reexpresión.
El resto de cuentas, tales como las reservas y aportes irrevocables, reflejan el ajuste en la misma
cuenta.
Siendo la contrapartida de todos los ajustes es RECPAM.
CONTABILIZACIÓN DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS: ¿QUÉ CONSECUENCIAS

TRAE LA APLICACIÓN DE LA RESOLUCIÓN (FACPCE) 539/2018?
Se establece que la diferencia entre el valor contable ajustado por inflación de los bienes de uso
y el valor fiscal (o base para el impuesto a las ganancias) es una diferencia temporaria y, en conse-
cuencia, corresponde el reconocimiento de un pasivo por impuesto diferido, de acuerdo con el
método del diferido que se utilice según las normas contables argentinas.
La razón de esta exigencia es consecuencia de que el menor valor computado fiscalmente en el
futuro incidirá en el impuesto a las ganancias a pagar. Para ello corresponde aplicar a las diferencias
temporarias la tasa del impuesto a las ganancias que esté vigente en el ejercicio, dando origen a la
cuenta “impuesto diferido” con saldo acreedor, ubicada en el pasivo no corriente del estado de
situación patrimonial.
El inciso b) del párrafo 6 de la interpretación 2 “Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes”
establece que los entes pequeños podrán limitarse a exponer el criterio utilizado en la presentación
de los RFyT (incluyendo el RECPAM) generados por los componentes del efectivo y equivalente de
efectivo, sin identificar el mencionado importe, y dentro de la sección “Causas de la variación”
integrando las actividades operativas. Esto es una opción-solución para los entes que obligato-
riamente deben aplicar el método del impuesto diferido para la contabilización del impuesto a las
ganancias; entes que apliquen la resolución técnica 17 (entes grandes) o la resolución técnica 41,
tercera parte (entes medianos), podrán no reconocer el pasivo por impuesto diferido por la dife-
rencia surgida de la aplicación de la resolución técnica 6 en los terrenos sobre los que sea improbable
que las diferencias temporarias se reversen en el futuro previsible (por ejemplo, si no se amortizan ni
se prevé su venta en un futuro previsible) y deberán informar las mismas en notas.
186 ERREPAR
¿CÓMO PROCEDER ANTE LA FALTA DE REGISTRO DETALLADO DE LOS

BIENES DE USO DEL ENTE?
Cuando al comienzo del año comparativo en el que se aplique la reexpresión, los registros deta-
llados de las fechas de adquisición de los elementos componentes de los bienes de uso no estén
disponibles, y tampoco sea factible su estimación, el ente podrá utilizar una evaluación profesional
del valor de tales partidas que sirva como base para su reexpresión.
¿CÓMO SE DETERMINAN Y PRESENTAN LOS RESULTADOS FINANCIEROS?

Cuando los componentes financieros implícitos contenidos en las partidas de resultados hayan
sido debidamente segregados o no sean significativos, se recomienda presentar en el cuerpo del
estado o en la información complementaria:
a) la exposición de los RFyT en términos reales;
b) la presentación separada de los generados por el activo y los causados por el pasivo;
c) la identificación de sus rubros de origen; y
d) la enunciación de su naturaleza (intereses, diferencias de cambio, RECPAM, etc.).
Cuando los componentes financieros implícitos contenidos en las partidas de resultados no
hayan sido debidamente segregados y sean significativos, los RFyT deberán presentarse sin
desagregación alguna.
Las desvalorizaciones y reversiones de desvalorizaciones deberán identificarse claramente y
desagregarse por rubro de origen.
¿CUÁL ES EL TRATAMIENTO CONTABLE DE LOS RESULTADOS POR

TENENCIA, CÓMO SE DEBEN EXPONER?
Existe una alternativa de poder exponer los “resultados por tenencia” agrupados en una sola
línea (RFyT, incluido el RECPAM) o presentarlos con la apertura de los componentes de esa línea.
Si se opta por la apertura, debe realizarse en términos reales.
¿CÓMO SE DEBE REALIZAR LA REEXPRESIÓN EN EL CASO DEL RUBRO

BIENES DE USO?
Se sugiere realizar la reexpresión de los valores de origen y sobre estos montos calcular las
depreciaciones del ejercicio, considerando lo siguiente:
a) Reexpresar los valores al inicio por el coeficiente punta a punta.
b) Determinar la depreciación del ejercicio tomando como base el valor de origen reexpresado.
ERREPAR 187
ROMINA FRANCO
¿CÓMO SE DEBE REALIZAR LA REEXPRESIÓN EN EL CASO DEL RUBRO

BIENES DE CAMBIO Y COSTO DE MERCADERÍA VENDIDA DEL EJERCICIO?
Para realizar la reexpresión de la existencia final de los bienes de cambio se sugiere hacerlo
juntamente con el costo de ventas, considerando lo siguiente:
a) En caso de poseer existencia inicial por el coeficiente punta a punta.
b) Reexpresar las compras por el coeficiente promedio, si no fuere posible reexpresar por el
coeficiente de mes de compra.
c) La existencia final expresarla a valor de reposición al cierre.
¿QUÉ CONSIDERACIONES SE DEBEN TENER RESPECTO DE LAS NOTAS E

INFORMES CONTABLES?
Se dan distintas situaciones que el auditor deberá exponer tanto en notas como en su informe.
En el aspecto temporal, deberemos tener en cuenta si el cierre operó:
- Al 30/6/2018.
- Entre el 1/7/2018 al 30/12/2018.
- Posterior al 31/12/2018.
Dentro de estos tres grupos, deberemos considerar si la entidad ajustó sus estados contables
hasta el 28/2/2003 o 30/9/2003 (de corresponder) o si la entidad nunca ajusto sus estados contables
por haber sido constituida con posterioridad a esas fechas de acuerdo con la jurisdicción.
Se recomienda seguir los lineamientos de los Consejos Profesionales, los cuales en sus páginas
web proveen de modelos sugeridos de notas a las EECC respecto de la “unidad de medida”,
asimismo, los modelos de informes de auditor enfatizando si el ente no aplicó ajuste, o si aplicó la
dispensa de la resolución (FACPCE) 539/2018 o si aplicó la reexpresión de los EECC.
¿POR QUÉ LA RESOLUCIÓN (FACPCE) DISPONE TOMAR COMO BASE

ANTECESORA DEL AJUSTE LA FECHA FEBRERO O SETIEMBRE/2003?
Mediante el decreto 664/2003, los organismos de control dependientes del Ministerio de
Hacienda de la Nación (entre ellos, la Inspección General de Justicia, la Comisión Nacional de
Valores, el Banco Central de la República Argentina, la Superintendencia de Seguros de la Nación, el
Instituto Nacional de Asociativismo y Economía Social y la Administración Federal de Ingresos
Públicos) no aceptaron la presentación de estados contables ajustados por inflación desde
marzo/2003; por otra parte, es de destacar que la resolución (FACPCE) 287/2003 discontinuó el
“ajuste por inflación” a partir del 1 de octubre, por eso la mención de estas dos fechas, ya que
dependiendo de la jurisdicción donde se encuentra el ente, puede haber discontinuado el ajuste en
febrero o setiembre.
188 ERREPAR
¿CÓMO PROCEDER A LA APLICACIÓN CONJUNTA DE LA RESOLUCIÓN

TÉCNICA 48 Y LA RESOLUCIÓN TÉCNICA 6?
Tanto la resolución técnica (FACPCE) 48 como la resolución técnica (FACPCE) 6 son normativas
que pueden tener una interrelación respecto de su aplicación.
Podría decirse que la aplicación de la resolución técnica 48 (recordemos que hablamos de la
remedición de activos) es considerada, en los términos de la resolución técnica 6, como un ajuste
parcial, que como tal debería eliminarse antes de la aplicación de la resolución técnica 6, pero sin
embargo, se habilitan las opciones que se describen; en relación con los importes que surjan por
aplicación de la resolución técnica 48, el ente podrá:
a) utilizarlos como importes expresados en poder adquisitivo del momento al que se refiere la
remedición establecida por la resolución técnica 48, a los efectos de su reexpresión desde ese
momento y a partir de esos importes, o
b) no considerar (reversar/eliminar) la remedición efectuada, y reexpresar los activos de acuerdo
con el procedimiento descripto en la resolución técnica 6.
Tener en cuenta, a los fines de decidir por la utilización de una opción u otra, que la resolución
técnica 48 utiliza otros procedimientos e índices para remedir, distintos a los índices y método que
corresponde aplicar según la reexpresión de la resolución técnica 6.
¿CÓMO REALIZAR LA COMPROBACIÓN DEL RECPAM?

Existen dos métodos para su determinación:
a) El “método indirecto”, que reexpresa movimientos y saldos de partidas patrimoniales no
expuestas y las de resultado.
A través del mismo se logra: el RECPAM generado por todos los ajustes, es decir, ajuste contable
de cada partida que se reexpresa pero no obtiene el RECPAM por activos y pasivos expuestos.
b) El “método directo”, que es un complemento de método indirecto, que logra: comprobar el
RECPAM obtenido por el método indirecto; así se trabaja sobre los saldos de las partidas mone-
tarias o expuestas, obteniendo el RECPAM generado por activos y por pasivos monetarios o
expuestos. Este método requiere información mensual de saldos y/o movimientos de partidas
monetarias o expuestas.
Este segundo método es el sugerido, pues la resolución técnica 8, en el Capítulo VI, en el caso
de estado de flujo de efectivo, enfatiza que si bien existen dos métodos, el directo es el recomen-
dable y se extiende este criterio para la comprobación de RECPAM.
¿QUÉ OPCIÓN POSEEN LOS PEQUEÑOS ENTES EN CUANTO A LA

EXPOSICIÓN DEL EFE?
Existe una opción exclusiva para los entes pequeños incluidos en la segunda parte de la
resolución técnica (FACPCE) 41 cuando preparen el estado de flujo de efectivo (EFE) por el método
directo, podrán presentar la información ajustada por inflación en forma sintética, con los renglones
mínimos siguientes:
ERREPAR 189
ROMINA FRANCO
a) saldo al inicio del efectivo y equivalente reexpresado a moneda de cierre por el coeficiente anual;
b) saldo al cierre, del efectivo y equivalente que ya se encuentra a moneda de cierre;
c) variación en el ejercicio, que determinado de esta manera será a moneda de cierre; y
d) explicación de las causas a nivel de totales (operativas, financiación, inversión). Esto implica que,
reexpresando en primer término las causas de financiación y de inversión, que por lo general son
las de menor volumen, pueden determinarse las causas operativas por diferencia, en donde se
encontrará subsumido el RECPAM del efectivo, y todas exponerse en totales generales sin
detalle de composición.
UNA EMPRESA CUYO CIERRE OPERA EL 31/12/2018, ¿QUÉ PROCEDIMIENTO

DEBERÁ SEGUIR CON EL ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL
COMPARATIVO (AL 31/12/2017)?
Al presentar estados contables recordemos que debemos, ante todo, cumplir con el criterio de
“comparabilidad” de la información contable, por lo cual las cifras del balance publicado por el ente
al 31/12/2017 estaban expresadas en moneda de poder adquisitivo de esa fecha, por lo que no son
comparables con las cifras de los rubros al cierre 31/12/2018, ya que están en una moneda de
distinto poder adquisitivo.
Para que se cumpla el propósito de la exposición comparativa, las cifras de ambos años deben
estar expuestas en moneda de igual poder adquisitivo. Por ello, los importes de todos los rubros del
31/12/2017 se reexpresan por el coeficiente anual para llevarlos a moneda de poder adquisitivo
31/12/2018 y esto es solo al efecto comparativo. Ello significa que a rubros tales como caja y bancos,
inversiones, créditos, bienes de cambio, bienes intangibles, otros activos, deudas, previsiones y
patrimonio neto se les deberá aplicar el índice de reexpresión a fin de llevar a moneda de poder
adquisitivo del 31/12/2017.
190 ERREPAR
191-KERNER.qxp_03-Orlando.qxd 5/4/19 10:17 a.m. Página 191
PREGUNTAS Y RESPUESTAS SOBRE AJUSTE

POR INFLACIÓN(*)
MARTÍN KERNER
AJUSTE POR INFLACIÓN. REANUDACIÓN 2018

P.: Una sociedad anónima cuyo cierre de ejercicio económico es el 31/12/2018. ¿Es obligatorio
aplicar el ajuste por inflación o es opcional?
R.: Efectivamente, los cierres de diciembre/2018 y posteriores deberán estar ajustados por inflación.
Ver resolución general (IGJ) 10/2018, resolución (FACPCE) 539/2018 y resolución técnica (FACPCE) 6.
En realidad, todos los cierres posteriores al 1/7/2018 deberán estar ajustados, pero se admite que los
cierres entre julio y noviembre se presenten sin ajustar siempre que se realice el ajuste en el ejercicio
siguiente en forma retroactiva.
La reanudación del ajuste por inflación en el año 2018 requiere, primero, reexpresar por inflación
los saldos iniciales de activos, pasivos y patrimonio neto (2017) desde su momento de origen (que
en muchos casos puede ser el último ajuste de 2003, y en otros desde su incorporación al activo,
que pudo haber sido con fecha posterior). Esta primera reexpresión deberá registrarse como un
AREA.
Al momento de reexpresar al inicio (2017), quedarán en moneda ajustada del inicio los activos y
pasivos y, por diferencia, el patrimonio neto. A su vez, se reexpresarán las partidas de aportes del
patrimonio, las reservas quedarán en moneda nominal (sin ajuste inicial) y por diferencia con el total
del patrimonio neto que surgió en el paso anterior, quedará el resto, que son “nuevos” resultados
acumulados (que pueden ser positivos o negativos).
Luego, todos estos saldos en moneda de 2017 deben ser reexpresados a moneda de 2018 “de
punta a punta” a efectos comparativos.
(*) Las preguntas y respuestas fueron publicadas previamente en la revista “Práctica Integral Buenos Aires (PIBA)”
ERREPAR 191
MARTÍN KERNER
Una vez con los saldos iniciales ajustados, se realizará el ajuste por inflación de la resolución
técnica (FACPCE) 6 al año 2018.
Ver, al respecto, la resolución (FACPCE) 539/2018 y la resolución técnica (FACPCE) 6.
Pasos para el impuesto diferido:
1. Se ajustan por inflación a moneda de diciembre/2017 los saldos del cierre 31/12/2017 (reexpre-
sando las partidas en moneda anterior a dicha fecha, como ser bienes de uso).
2. Se vuelven a medir los activos impuesto diferido y pasivos impuesto diferido a dicha fecha,
comparando estos saldos ya reexpresados con sus bases fiscales (en este paso se incluyen las
diferencias que ya existían antes de ajustar y las nuevas que surgen del propio ajuste por inflación
inicial) y se registra.
3. Se reexpresan “de punta a punta” estos activos impuesto diferido o pasivos impuesto diferido
neto para llevarlo de moneda de diciembre/2017 a moneda de diciembre/2018.
4. Se ajustan por inflación a moneda de diciembre/2018 todos los saldos contables con moneda
anterior a dicha fecha.
5. Se determinan los activos impuesto diferido y pasivos impuesto diferido por comparación entre
dichos saldos de activos y pasivos en moneda homogénea de diciembre/2018 con sus bases
fiscales (sin ajustar).
6. Se determina el impuesto a las ganancias diferido para el estado de resultados por comparación
entre los saldos de 2017 y 2018 de los activos impuesto diferido o pasivos impuesto diferido,
ambos en moneda de diciembre/2018 (tercero vs. quinto).
CONSEJO DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES. RESOLUCIÓN TÉCNICA 48 Y

P.: Una sociedad anónima de la Provincia de Buenos Aires que cerró balance el 30/11/2018 que
aplica la resolución técnica (FACPCE) 48 de remedición, ¿debe aplicar o no el ajuste por inflación? La
resolución (CPCEPBA) 2883/2019 de mesa directiva es confusa al respecto. En ese caso, ¿se deberían
reexpresar los valores del cierre del balance 2017 aunque en 2018 se aplicaría el revalúo (RT 48)?
R.: La resolución (CPCEPBA) 2883/2019 determina la aplicación obligatoria de la resolución técnica
(FACPCE) 48 de remedición contable para cierres de entre diciembre/2017 y noviembre/2018 y el
ajuste por inflación obligatorio para cierres desde el 31/12/2018 en adelante. Para la resolución
técnica (FACPCE) 48 se aplican los factores del artículo 283 de la ley 27430, con contrapartida en un
saldo de revaluación que se imputa al patrimonio neto. Para el ajuste por inflación se aplicará un
índice dispuesto por el Consejo de la Provincia de Buenos Aires que difiere del publicado por la
FACPCE para el resto del país y con contrapartida en RECPAM (resultado por exposición a los
cambios en el poder adquisitivo de la moneda) que se imputa al resultado (ver RT 6, ptos. IV.B.8 y
IV.B.9).
En el caso planteado, deberá aplicarse la resolución técnica (FACPCE) 48 para el cierre de
noviembre/2018 y no corresponde el ajuste por inflación. En el ejercicio siguiente, noviembre/2019,
se deberá aplicar el ajuste por inflación tomando como base las cifras de los activos remedidas hasta
noviembre/2018 y desde allí ajustar con coeficientes del Consejo de la Provincia de Buenos Aires.
192 ERREPAR
PREGUNTAS Y RESPUESTAS SOBRE AJUSTE POR INFLACIÓN
AJUSTE POR INFLACIÓN. MODELO DE REVALUACIÓN. RESOLUCIÓN

TÉCNICA 31
P.: En relación con el ajuste por inflación del saldo de revaluación de la resolución técnica (FACPCE)
31, se consulta cómo se ajusta la reserva por revalúo, porque la comparación que se hizo original-
mente fue la de un valor histórico contra un valor de mercado, por lo que habría que considerar el
efecto inflacionario de esta primera comparación, es decir, primero ajustar por inflación y luego
hacer la comparación con el valor de mercado y separar los efectos. En este caso se revalúa la clase
inmueble, por lo que se realizó el ajuste por inflación de tales bienes hasta julio/2012 y se comparó
con la revaluación a valores de mercado realizada en ese año, y obviamente el saldo de revaluación
de ese primer año ahora es menor al oportunamente registrado. Ahora bien, ¿las comparaciones de
los años siguientes cambiarían o no? Es decir, ¿cómo se continúa desde 2012? ¿En julio/2018
debería, al momento de la comparación con el informe de la arquitecta, hacérselo con este saldo de
revaluación ajustado por inflación?
R.: Se recuerda que el modelo de revaluación de bienes de uso de la resolución técnica (FACPCE) 31
es un modelo permanente que requiere que en todos los ejercicios el importe contable sea su valor
razonable al cierre. En ese caso, la valuación del inmueble siempre estaría a valor corriente (reva-
luado) al cierre (lo mismo que ocurre con bienes de cambio, que se miden a costo de reposición).
Por lo tanto, el activo ya estaría en moneda de cierre y no requiere que se ajuste. Pero si el revalúo se
realizó con fecha anterior al cierre, deberá reexpresarse el mismo desde la fecha en que se realizó
hasta el cierre, reconociendo el RECPAM como contrapartida.
En cuanto al saldo de revalúo, el mismo deberá depurarse para segregar el componente
inflacionario y dejar solo el saldo de revalúo real, neto de la inflación. Por ejemplo, si tenemos estos
datos de un inmueble: valor original 1.000 (moneda 2003), valor revaluado 10.000 (moneda 2018),
saldo de revalúo 9.000 (luego neto del impuesto diferido), cuando se hace el ajuste por inflación es
necesario realizar la depuración: valor original 1.000 (moneda 2003), valor reexpresado 8.000 (ajuste
por inflación a 2018), imputando 7.000 a RECPAM, valor revaluado 10.000 (moneda 2018), saldo de
revalúo 2.000 (luego neto del impuesto diferido). En el caso consultado, hay que depurar el saldo de
revalúo desde 2012 hasta el año actual. Es decir, el saldo que debe quedar es el depurado. La
respuesta para las preguntas del último párrafo es afirmativa.
AJUSTE POR INFLACIÓN. APORTE IRREVOCABLE CAPITALIZADO

P.: Ajuste por inflación contable. Aportes irrevocables que estuvieron en el patrimonio neto varios
años y luego se capitalizaron. ¿Corresponde su reexpresión según la resolución técnica (FACPCE) 6
desde cada partida (alta/baja), o directamente corresponde reexpresar el aumento de capital desde
el momento de las capitalizaciones?
R.: La capitalización de aportes irrevocables debe ser ajustada considerando como anticuación la
fecha del aporte (que fue su origen) y no la fecha de su capitalización.
ERREPAR 193
MARTÍN KERNER

P.: Cierre agosto. Un ente pequeño aplica resolución técnica (FACPCE) 41 y aplicó resolución técnica
(FACPCE) 31 para un terreno. ¿Se puede seguir aplicando la resolución técnica (FACPCE) 31 y aplicar
el ajuste por inflación? El ajuste por inflación, ¿se hace tomando solo el estado de flujo de efectivo
por método directo o hay que aplicar la resolución técnica (FACPCE) 6 con algunos cálculos más
simples para el costo de mercaderías, por ejemplo, y para el estado de flujo de efectivo se efectúa el
método más simple?
R.: Para cierres posteriores al 1/7/2018 corresponde que estén ajustados por inflación aplicando la
resolución técnica (FACPCE) 6 (ver R. 539/2018 de la FACPCE). La aplicación de la resolución técnica
(FACPCE) 31 es el modelo de revaluación permanente de ciertos bienes de uso, que se seguirán
midiendo a su valor de mercado todos los ejercicios independientemente de que se haga el ajuste
por inflación (la RT 6 es unidad de medida y la RT 31 es un criterio de valuación de bienes de uso). El
juego completo de estados contables deberá estar ajustado, esto es, el estado patrimonial, estado
de resultados, flujo de efectivo y evolución del PN. Por lo tanto, no es solo el estado de flujo de
efectivo, sino que los estados contables en su conjunto, con notas, cuadros y anexos, deberán estar
ajustados. El ajuste por inflación se aplica tanto al método directo como indirecto del estado de flujo
de efectivo.
AJUSTE POR INFLACIÓN. CAPITALIZACIÓN DE RESULTADOS

P.: Una SA tiene desde 2011 operatividad y acumuló resultados por un importe bastante alto,
cercano a los $ 15.000.000 de pesos. Se hizo el año pasado una capitalización de esos resultados por
$ 10.000.000 de pesos ya que el capital había quedado histórico en $ 2.600.000. Ahora bien, esto ya
se aprobó y se hizo el trámite en la IGPJ de Santa Fe. En el estado de evolución del patrimonio neto,
¿el capital inicial se mantiene por $ 2.600.000 y en la columna ajuste de capital se coloca el aumento
por los $ 10.000.000? Respecto del ajuste por inflación, ¿cómo queda esa capitalización que tiene
fecha 30/6/2018 (fecha de cierre del ejercicio), es decir, el capital inicial de $ 2.600.000 se debe
ajustar por inflación y quedará un capital ajustado de mucho más valor y sumado a la capitalización
de resultados se va a incrementar mucho más que el quíntuplo que establece el estatuto?
R.: Respecto de la capitalización, en el estado de evolución del patrimonio neto lo que corresponde
es reducir los resultados acumulados y aumentar el monto de la columna “capital” por el monto
capitalizado, en la fecha de la asamblea que lo aprueba. Respecto del ajuste por inflación, el tema de
la anticuación de la capitalización de resultados es una de las grandes dudas de la reanudación del
ajuste por inflación. No hay normas específicas y una solución es tomar la fecha en la que se capita-
lizaron (fecha de asamblea). Pero también está la posibilidad de realizar alguna anticuación con
mejores estimaciones, por ejemplo, buscar el origen anual de cada resultado capitalizado y
reexpresarlo desde esa fecha. Pero insistimos, no hay normas al respecto y lo recomendable es
tomar un criterio y explicarlo en notas.
194 ERREPAR
PREGUNTAS Y RESPUESTAS SOBRE AJUSTE POR INFLACIÓN
AJUSTE POR INFLACIÓN. RESULTADO VENTA DE BIENES DE USO

P.: ¿Cómo influye el ajuste por inflación en las variaciones de altas y bajas que se produzcan dentro
del ejercicio en curso? Ejemplo: un balance cuyo cierre de ejercicio opera el 31/12/2018. Se
establece un patrimonio neto inicial, ajustando los bienes de uso (31/12/2017 sobre la anticuación
de cada partida), de esta forma se obtiene un nuevo valor de origen ajustado, lo mismo se hace con
las amortizaciones acumuladas. Ahora bien, con fecha 31/3/2018 se vende un rodado. La consulta es
la siguiente: para el cálculo del resultado de venta de bienes de uso, ¿se debe aplicar el coeficiente
de variación por los tres meses que pasaron desde que se estableció el valor de origen ajustado o
directamente se compara el precio de venta con el valor residual que quedó al inicio del ejercicio
reexpresado?
R.: Los resultados que surgen de comparaciones entre dos importes (resultado venta de bienes de
uso, de acciones u otros similares) se deben recalcular reexpresando cada uno de los importes que
generan el resultado. Por caso, si la venta es de marzo, entonces deberá ajustarse de marzo/2018 a
diciembre/2018. El costo (el valor residual del BU) desde que está expresada su moneda, que segura-
mente es el valor ajustado a diciembre/2017, ajustándose desde esa anticuación hasta el cierre.
Luego, recalcular el resultado por estos dos importes ya reexpresados.
AJUSTE POR INFLACIÓN. REANUDACIÓN DEL AJUSTE. DISPENSAS DE LA

RESOLUCIÓN (FACPCE) 539/2018
P.: Se consulta respecto de las dispensas de las secciones 3.2 a 3.4 de la resolución (FACPCE)
539/2018, si la misma es aplicable o no para un cierre de 30/6/2019, ya que en el cierre del
30/6/2018 no corresponde aplicar el ajuste por inflación.
R.: La dispensa de los puntos 3.2 a 3.4 podrá utilizarse para el cierre de 30/6/2019. Recordemos que
hasta el 30/6/2018 no corresponde aplicar el ajuste por inflación, por lo tanto, para una empresa que
cierre en junio, el primer estado contable que deberá estar ajustado es el del 30/6/2019.
Los estados contables del 30/6/2019 deberán estar ajustados por inflación, con el comparativo
2018 también ajustado y para ello comenzar ajustando el patrimonio inicial al 30/6/2017.
Sin embargo, la resolución (FACPCE) 539/2018 dispensa de comenzar con el inicio del
comparativo y reanudar el ajuste directamente al inicio del ejercicio corriente. Esto es, ajustar el
patrimonio inicial (activos y pasivos) al 30/6/2018 y luego realizar el ajuste del año 2019. En este
caso, podrá presentarse el comparativo del estado de situación pero no los comparativos de los
estados de resultados, de flujo de efectivo y de evolución del patrimonio neto.
AJUSTE POR INFLACIÓN. RESOLUCIÓN (FACPCE) 539/2018. DISPENSA.

COMPARATIVOS
P.: Se consulta por el ajuste por inflación contable que se debería aplicar en diciembre/2018. Una
compañía emite balances trimestrales para presentación en la CNV, debido a que un accionista
cotiza (bajo norma local). En el balance trimestral de septiembre/2018 se optó por no aplicar el
ajuste por inflación, haciendo uso de la opción del punto 2.1 de la resolución (FACPCE) 539/2018
ERREPAR 195
MARTÍN KERNER
(2.1. El ente podrá optar, por única vez, por no realizar el ajuste por inflación de los estados contables
correspondientes a los ejercicios anuales cerrados entre el 1/7/2018 y el 30/12/2018, ambas fechas
inclusive, o de los estados contables correspondiente a períodos intermedios cerrados en el mismo
período). Haciendo uso de dicha opción, se entiende que no están disponibles las simplificaciones
de los puntos 3.2 a 3.4. Es decir, ¿en diciembre/2018 se debe presentar el comparativo del estado de
situación patrimonial, estado de resultados, estado de evolución de patrimonio neto y estado de
flujo de efectivo?
R.: Los estados anuales de diciembre/2018 serán los primeros que deberán estar ajustados por
inflación y, en tal caso, se podrá aplicar la dispensa de la resolución (FACPCE) 539/2018 que permite
comenzar ajustando el patrimonio al inicio del ejercicio (diciembre/2017) y no presentar los
comparativos de los estados de resultados, flujo de efectivo y evolución del patrimonio neto [todo
ello es asumiendo que la CNV requiera el ajuste y acepte las dispensas de la resolución (FACPCE)
539/2018].
Los trimestrales a setiembre/2018 que no se ajustan generarán que en el trimestral setiem-
bre/2019 deberá estar ajustado y, en tal caso, el comparativo septiembre/2018 también, allí es
donde no se puede aplicar la dispensa de los puntos 3.2 a 3.4 de la resolución (FACPCE) 539/2018.
No obstante, no debería generar ningún inconveniente porque ya el balance inicial a 2017 habrá
sido ajustado junto con los anuales 2018.

P.: Una SA con domicilio social en la CABA, que cierra ejercicio el 31/8/2018. Para este ejercicio, ¿la
auditoría debe ajustar por inflación los estados contables?
R.: Los estados contables que cierren a partir del 1/7/2018 deben estar ajustados por inflación. Sin
embargo, la resolución (FACPCE) 539/2018 -aprobada por el Consejo de la CABA mediante la R.
(CPCECABA) 107/2018- incluye la opción para los cierres entre julio y noviembre en los cuales puede
no hacerse el ajuste por inflación, realizándose en el período siguiente en forma retroactiva. El uso
de esta opción requiere que se explique por notas.
196 ERREPAR
197-notas.qxp_03-Orlando.qxd 5/4/19 10:17 a.m. Página 197
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ERREPAR
DIRECTOR:
RICARDO A. PARADA
SUBDIRECTOR:
11723.
ISBN 978-987-01-2333-0
Edita y Distribuye:
escrita del editor.
Centro de Atención Personal: Los datos, conceptos y opiniones ver tidos por autores y consultores no son necesa-
riamente compar tidos por la Editorial ni comprometen a los entes u organismos en
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Buenos Aires, República Argentina en abril de 2019
Ajuste por inflación 2 / compilado por Ricardo

Antonio Parada ; José Daniel Errecaborde. -
1a ed . - Ciudad Autónoma de Buenos Aires :
Errepar, 2019.
204 p. ; 21 x 17 cm.
ISBN 978-987-01-2333-0
CDD 332.414
Suplemento Especial

M. Casabianca - A. Casal - R. Franco - M. Kerner - F. Lenardón -
F. Mantován - S. Marcolini - H. Paulone - A. Veiras - C. Verón

• Proceso de ajuste de los estados contables
• Simplificaciones admitidas por la FACPCE
• Resultados financieros, de tenencia y RECPAM
• Aplicación en CABA y Prov. de Buenos Aires
• Actividad agrícola
• Consultas frecuentes
• Casos prácticos
TAPAa.qxp_DYG TAPA.qxd 25/2/19 6:02 p.m. Página 1
Nº 234
A STE POR INFLACIÓN

AJU
FRANQUEO A PAGAR
CTA. CTE. Nº 11306
Informes de auditoría
La explosión de la inflación
CENTRAL (B)
ARGENTINO
CORREO
Normas e inflación
Nº 234⎪TOMO XX⎪marzo 2019 RT 6. Aplicación a los bienes de uso medidos al costo
Implementación de la ley 27468
Resolución de JG (FACPCE) 539/2018
El estado de flujo de efectivo. Exposición RECPAM
Remedición de activos y ajuste integral por inflación
Contabilidad ajustada. Determinación de los resultados
por exposición
Marzo 2019
225-NOTA.qxp_DYG 2015 25/2/19 5:21 p.m. Página 225
D&G
PROFESIONAL Y EMPRESARIA

PALABRAS INTRODUCTORIAS
La contabilidad, utilizando determinadas normas y principios para registrar y
procesar datos desarrollados dentro de un determinado esquema, no había tomado
en parte, hasta recientemente, debida cuenta de la realidad económica.
Los principios contables estructurados para economías con monedas estables e
incluso con precios determinados en un mercado de libre competencia, no consti-
tuyen, generalmente, la realidad económica en donde se desenvuelven las empresas
argentinas. Se observan distintos puntos de vista donde se clarifica la definición de
la empresa como realidad económica.
El fenómeno de la inflación y sus efectos significativos sobre los estados contables
no puede seguir siendo ignorado ya que ello representa, fundamentalmente,
apartarse del principio de la realidad económica. La economía argentina acusó un
gran impacto cuyos efectos ya son conocidos. Seguiremos con alza de precios aún
con recesión.
En los últimos tiempos se han publicado diversos trabajos sobre el problema de
la inflación y los estados contables, y los mecanismos de ajustes propuestos para
su reconocimiento. También hemos asistido a diversos pronunciamientos profesio-
nales y a trabajos doctrinarios en donde se advierte la existencia de criterios
compartidos sobre la necesidad de lograr que la contabilidad refleje el impacto de
la inflación sobre los estados contables.
Los intereses en juego afectan a toda la comunidad y la responsabilidad de los
profesionales en ciencias económicas ha tomado posiblemente una importancia
quizás nunca imaginada. En ese marco, los estados contables deben hoy en día ser
ajustados en forma integral para reflejar los efectos de la inflación y ser presentados
como estados contables únicos.
Estamos ahora en una nueva etapa en la legislación aplicable para que los
estados contables se expresen en moneda de poder adquisitivo de cierre en un
contexto de inflación y en los términos de las normas contables aplicables.
Muchos contadores públicos no estudiaron este fenómeno porque se graduaron
en los años de “estabilidad monetaria” o en los tiempos en que el ajuste contable
por inflación, lamentablemente, no estaba legalmente permitido. Ahora tenemos
otro escenario. Coincide con ello un cambio importante de las normas contables
por la emisión de pronunciamientos profesionales y de los organismos de control.
Hemos seleccionado este material con la intención de que sea consultado por
nuestros lectores interesados y, en su caso, empleado como una especie de guía
teórica-práctica sobre cuestiones importantes relacionadas con el fenómeno de la
inflación.
Su contenido complementa otras numerosas publicaciones sobre el ajuste por
inflación publicados en D&G (Profesional & Empresaria) a través de un largo
tiempo. En esta actualización normativa se incluyó a la resolución técnica 6 con el
ánimo de utilizarla adecuadamente.
Este esfuerzo no pretende ser un tratado en la materia o un libro de texto, sino
una herramienta de trabajo útil para el quehacer profesional.
Armando M. Casal
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227-SUM.qxp_DYG 2015 25/2/19 5:21 p.m. Página 227
D&G
PROFESIONAL Y EMPRESARIA
Con la reanudación de estados contables ajustados por inflación, se
INFORMES DE AUDITORÍA EN EL impone analizar los efectos que ello produce sobre los informes de
CONTEXTO DE LA REANUDACIÓN auditoría y de los síndicos que los acompañan. Para abordar esta
DEL AJUSTE POR INFLACIÓN cuestión, la FACPCE emitió el documento: “Modelos de informes de
auditoría en un contexto de ajuste por inflación contable”. En esta
Carlos J. Subelet - María C. Subelet colaboración, los autores analizan las diferentes redacciones de los
mismos y las circunstancias en las cuales corresponden.
LA EXPLOSIÓN DE LA INFLACIÓN. El autor señala los efectos que tiene la inflación sobre el poder
SUS EFECTOS EN LA ACTIVIDAD adquisitivo de la moneda, desde el colapso de la actividad productiva
ECONÓMICA hasta el deterioro de la oferta de bienes y servicios. Considera por ello
menester resguardarse de sus graves efectos negativos, producto de la
Miguel Á. Martín crisis económica y financiera imperante.
Cuando se establecen leyes con valores monetarios corrientes y no se

prevé una forma de actualizarlos, en una economía inflacionaria como la
nuestra tales números resultan degradados y por ende la norma carece
NORMAS E INFLACIÓN
de utilidad. Para dar solución a esto deben dictarse normas específicas,
Miguel Á. Martín
a fin de que esos valores conserven un valor de esfuerzo homogéneo y
constante en el transcurso del tiempo.
APLICACIÓN DEL AJUSTE En el caso de los entes que realizan actividades fabriles y de prestación
de servicios, los activos más importantes suelen ser los bienes de uso,
los cuales muy probablemente fueron adquiridos varios años atrás.
POR INFLACIÓN DE LA RT 6 A LOS
Para la medición contable de dichas partidas, las NCPA admiten el
BIENES DE USO MEDIDOS AL
empleo del costo histórico y la alternativa del modelo de la revaluación.
COSTO
En esta colaboración, los autores analizan cómo impacta la reanu-
Jorge A. Marchisio - Carlos J. Subelet -
dación del ajuste por inflación en la medición de aquellos presentando
María C. Subelet un caso práctico ilustrativo a tal fin.
AJUSTE POR INFLACIÓN La ley 27468 (BO: 4/12/2018) introduce varias modificaciones relacio-
IMPOSITIVO Y CONTABLE: nadas con la implementación del ajuste por inflación impositivo y el
IMPLEMENTACIÓN contable. Se incrementan los valores a partir de los cuales resultaría
POR LA LEY 27468 aplicable el ajuste por inflación impositivo. Se retoma la presentación
de estados contables en moneda homogénea. Los organismos de control
Armando M. Casal - Daniel A. Casal han emitido resoluciones al respecto.
RESOLUCIÓN DE JG (FACPCE) Con la sanción por parte de la Junta de Gobierno de la FACPCE de la R.

539, se establece la reanudación de la aplicación del ajuste por inflación
de los estados contables correspondientes a ejercicios o períodos inter-
539/2018. NOVEDADES EN MATERIA
medios cerrados a partir del 1/7/2018. Asimismo, la citada norma
DEL AJUSTE POR INFLACIÓN
establece opciones orientadas a facilitar la aplicación integral de la RT
Jorge A. Marchisio - Carlos J. Subelet -
6. Los autores analizan en esta colaboración el impacto que provoca
María C. Subelet dicha norma y las particularidades que surgen de su aplicación.
El trabajo tiene por objeto analizar el estado de flujo de efectivo. En ese

sentido, se consideran su objetivo y características, el concepto de
recursos financieros y su evolución a través del tiempo, la utilidad del
EL ESTADO DE FLUJO
mismo y las causas que pueden hacer variar el efectivo y equivalente
DE EFECTIVO. CÓMO EXPONER
EL RECPAM SEGÚN LA durante el ejercicio así como también la forma de exponer las mismas.
INTERPRETACIÓN (FACPCE) 2/2003 Debido a la importancia que recobró el ajuste por inflación contable, se
plantea un ejercicio donde se aprecian los distintos criterios que se pueden
Daniel A. Medina Walther utilizar para presentar en el EFE el RECPAM según la Interpretación
(FACPCE) 2/2003.
REMEDICIÓN DE ACTIVOS Y AJUSTE

INTEGRAL POR INFLACIÓN SEGÚN Las autoras describen brevemente las características y procedimientos
NCP. ANÁLISIS COMPARATIVO DE para la remedición de activos y el ajuste integral por inflación en virtud
SUS EFECTOS EN EL PATRIMONIO Y de las normas dictadas por la Federación Argentina de Consejos
EN LOS RESULTADOS Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE) y aportan su análisis
sobre los efectos de su aplicación.
Analía R. Fernández - Mariana S. Ramos
227-SUM.qxp_DYG 2015 25/2/19 5:21 p.m. Página 228
SUMARIO
✸ D O C T RIN A
229 Carlos J. Subelet - María C. Subelet

Informes de auditoría en el contexto de la reanudación del ajuste por inflación
245 Miguel Á. Martín

La explosión de la inflación. Sus efectos en la actividad económica
265 Miguel Á. Martín

Normas e inflación
✸ P R Á CTIC A P ROFE SION AL
281 Jorge A. Marchisio - Carlos J. Subelet – María C. Subelet

Aplicación del ajuste por inflación de la RT 6 a los bienes de uso medidos al costo
295 Armando M. Casal - Daniel A. Casal

Ajuste por inflación impositivo y contable: implementación por la ley 27468
311
Jorge A. Marchisio - Carlos J. Subelet - María C. Subelet
Resolución de JG (FACPCE) 539/2018. Novedades en materia del ajuste por
inflación
325
Daniel A. Medina Walther
El estado de flujo de efectivo. Cómo exponer el RECPAM según la interpretación
(FACPCE) 2/2003
341
Analía R. Fernández - Mariana S. Ramos
Remedición de activos y ajuste integral por inflación según NCP. Análisis
comparativo de sus efectos en el patrimonio y en los resultados
✸ A S E S ORÍA
Cuestiones de contabilidad. La contabilidad ajustada a nivel general de precios.
363 Ajuste por inflación y determinación del resultado por los cambios en el poder
adquisitivo de la moneda
228 D&G PROFESIONAL Y EMPRESARIA

229-1SUBELETES-informes.qxp_DYG 2015 25/2/19 5:21 p.m. Página 229
CARLOS J. SUBELET
MARÍA C. SUBELET
La reanudación del ajuste por

inflación de la RT 6, conforme
lo dispuesto por la resolución
JG (FACPCE) 539/2018,
implica la emisión de estados
contables ajustados para los INFORMES DE AUDITORÍA
cierres de ejercicios y perío-
dos intermedios a partir del EN EL CONTEXTO DE LA
1/7/2018. Con la derogación
del decreto 1269/2002 y sus REANUDACIÓN DEL
modificatorios, y la emisión de
las primeras normas de los
organismos de control acep-
tando nuevamente estados
contables ajustados por
inflación, se impone analizar
los efectos que ello produce
sobre los informes de auditoría y los informes de los síndicos que los acompañan.
Para abordar esta cuestión, la Federación Argentina de Consejos Profesionales de
Ciencias Económicas (FACPCE) emitió el documento titulado “Modelos de informes
de auditoría en un contexto de ajuste por inflación contable”. En esta colaboración,
los autores analizan las diferentes redacciones de los modelos informes y las
circunstancias en las cuales corresponden.
I - INTRODUCCIÓN
Con la emisión de la resolución JG (FACPCE) 539/2018 “Normas para que los estados
contables se expresen en moneda del poder adquisitivo de cierre en un contexto de inflación
en los términos de la sección 3.1 de la resolución técnica (RT) 17 y de la sección 2.6 de la
resolución técnica (RT) 41”, aplicables a los ejercicios o períodos intermedios cerrados a partir
del 1/7/2018, la Federación de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE)
dispone la reanudación del ajuste por inflación, a la vez que aprueba varias simplificaciones a
las normas de aplicación del ajuste por inflación previsto en la RT 6 y la armonización con las
restantes normas que se refieren a tales cambios.
D&G PROFESIONAL Y EMPRESARIA 229

CARLOS J. SUBELET - MARÍA C. SUBELET
Contemporáneamente al cambio en la normativa contable que admite nuevamente el ajuste

por inflación, se sancionó la ley 27468 que deroga el decreto 1269/2002 y sus modificatorios,
aceptándose por parte de los regladores nacionales estados contables ajustados por inflación
a partir de la fecha en que ellos lo establezcan.
Dado que las normas contables prevén un período de transición durante el cual puede
diferirse por un ejercicio la preparación de estados contables ajustados por inflación y aún
varios reguladores de la órbita nacional no han emitido las respectivas normativas aceptando
los estados contables ajustados por inflación, se plantean distintas alternativas que afectan al
tipo y contenido de los informes de auditoría sobre tales estados contables. Asimismo, ello
impacta sobre la tarea de los síndicos societarios.
En esta colaboración, realizaremos un repaso de las normas de auditoría, las referidas a la
reanudación del ajuste por inflación contable y el documento emitido por la FACPCE con
modelos de informes de auditoría en un contexto de retorno del ajuste por inflación contable.
II - DESARROLLO
1. Normas de la RT 37 referidas a Marcos para la preparación de la información contable
1.1. Introducción
La tarea de auditoría de los estados contables implica la formación de una opinión sobre
los estados contables en su conjunto. Para la formación de dicha opinión, es necesario contar
con un criterio o referencia respecto al cual el auditor realiza la evaluación de la información
que contienen los estados contables objeto del encargo.
El criterio o referencia es denominado “marco de información contable” por la RT 37.
1.2. Marco de información bajo el cual se preparan los estados contables
La RT 37 refiere al uso de dos marcos posibles, a saber:
a) marco de presentación razonable y
b) marco de cumplimiento.
Conforme al Glosario de la RT 37, un “marco de presentación razonable” es un marco de
información contable que requiere el cumplimiento de sus requerimientos y además:
a) reconoce de forma explícita o implícita que, para lograr la presentación razonable de los
estados contables, puede ser necesario que la dirección revele información adicional a
la específicamente requerida por el marco; o
b) reconoce explícitamente que puede ser necesario que la dirección no cumpla alguno de
los requerimientos del marco para lograr la presentación razonable de los estados
contables. Se espera que esto sea necesario solo en circunstancias extremadamente
poco frecuentes.
Según el mismo Glosario de la RT 37, un “marco de cumplimiento” es un marco de infor-
mación contable que requiere el cumplimiento de sus requerimientos, sin contemplar las
posibilidades descritas en los apartados (a) o (b) de la definición de “marco de presentación
razonable”.
Resulta crítico determinar si las normas contables profesionales argentinas (NCPA)
-aquellas distintas a las aprobadas por la RT 26 y sus modificatorias- constituyen un marco
de presentación razonable o un marco de cumplimiento.

INFORMES DE AUDITORÍA EN EL CONTEXTO DE LA REANUDACIÓN DEL AJUSTE POR INFLACIÓN
Ante ello, el párrafo 2.1.1 de la Sección III.A.i de la segunda parte de la RT 37 indica que
las normas contables profesionales argentinas constituyen un ejemplo de marco de presenta-
ción razonable.
Un ejemplo de marco de cumplimiento son las normas contables aprobadas por un
organismo de control que no admite apartarse de ellos, por ejemplo las normas contables
aprobadas por la Comisión Nacional de Valores.
1.3. Formas de expresión de la opinión según el marco de información contable
Conforme el párrafo 12 de la Sección III.A.i de la segunda parte de la RT 37, de acuerdo
con el tipo de marco de información contable aplicado será la forma en la cual se expresará la
opinión emergente del encargo de auditoría realizado.
Así es que en el caso de un “marco de presentación razonable” la opinión se refiere a si los
estados contables presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la infor-
mación que ellos deben brindar de acuerdo con las normas contables profesionales u otro
marco de información que permita opinar sobre presentación razonable.
En el caso de un “marco de cumplimiento”, la opinión se refiere a si los estados contables
han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con el marco de
información aplicable.
1.4. Situación previa a la emisión de la resolución JG (FACPCE) 539/2018 y la entrada
en vigencia de la ley 27468
Hasta el momento previo a la emisión de la resolución (JG) 539/2018 y durante la vigencia
del decreto 1269/2002 (y modificatorios) y las correspondientes normas dictadas por los
reguladores, tales organismos (BCRA, CNV, SSN, etc.) contaban con sendos marcos de infor-
mación que consideraban marcos de presentación razonable.
2. Reanudación del ajuste por inflación
2.1 Emisión de la resolución JG (FACPCE) 539/2018

La resolución JG (FACPCE) 539/2018 establece que se cumplen las pautas descriptas en
la RT 17, Segunda Parte, Sección 3.1 (modificada por la RT 39) y la Sección 2.6 de la Segunda
parte de la RT 41, debiéndose reanudar la aplicación del ajuste por inflación de los estados
contables correspondientes a ejercicios o períodos intermedios cerrados a partir del 1/7/2018,
a la vez que dispone simplificaciones opcionales orientadas a facilitar la aplicación integral de
la RT 6.
La citada resolución establece adicionalmente un período de transición comprendido entre
el 1/7/2018 y el 30/12/2018 (ambas fechas inclusive), durante el cual los entes emisores de
estados contables pueden optar por no aplicar el ajuste por inflación.
2.2 Sanción de la ley 27468
La ley 27468(1) , en materia del ajuste por inflación contable, dispone lo siguiente:
“Art. 5 - Incorpórase como último párrafo del artículo 10 de la ley 23928 y sus
modificatorias, el siguiente:
‘La indicada derogación no comprende a los estados contables, respecto de los
cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la
ley general de sociedades 19550 (t.o. 1984) y sus modificatorias.’
Art. 6 - Derógase el decreto 1269 del 16/7/2002 y sus modificatorios.

Art. 7 - Las disposiciones de esta ley entrarán en vigencia el día de su publicación

en el Boletín Oficial y surtirán efecto conforme se indica a continuación:
a) Los artículos 1, 3 y 4: para los ejercicios fiscales o años fiscales iniciados a partir
del 1/1/2018, inclusive;
b) El artículo 2: para los ejercicios cerrados con posterioridad al 31/12/2017;
c) El artículo 5: a partir de la fecha que establezcan el Poder Ejecutivo nacional a
través de sus organismos de contralor y el Banco Central de la República Argentina
en relación con los balances o estados contables que les sean presentados”.
Tal como puede apreciarse, se modifica el artículo 10 de la ley de convertibilidad para

agregar un último párrafo mediante el cual se aclara que la prohibición de la indexación por
precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación
de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios no afecta a la
preparación de estados contables en moneda constante conforme lo dispone el artículo 62 de
la ley general de sociedades.
Dado que el decreto 1269/2002 y sus modificatorios instruía a los organismos de control
nacionales a no aceptar estados contables ajustados por inflación, la reanudación de dicho
ajuste impone la necesidad de la derogación de tal decreto y sus modificaciones.
En cuanto a la vigencia de tal derogación, cabe advertir que ello se producirá conforme al
artículo 7, inciso c), a partir de la fecha que establezcan el Poder Ejecutivo nacional a través
de sus organismos de contralor y el Banco Central de la República Argentina en relación con
los balances o estados contables que les sean presentados. Es decir que es necesario el dictado
de las pertinentes resoluciones por parte de los reguladores para aceptar nuevamente estados
contables ajustados por inflación.
2.3. Normas de los reguladores
A la fecha en que estamos escribiendo esta colaboración(2) se han emitidos tan solo
pronunciamientos de la Inspección General de Justicia (IGJ), la Comisión Nacional de Valores
(CNV) y la Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN).
La IGJ mediante la resolución general 10/2018(3) modifica las normas de la resolución
general 7/2015 para requerir que los estados contables correspondientes a ejercicios econó-
micos completos o periodos intermedios, con excepción de los confeccionados por entidades
comprendidas en regímenes legales sujetos a fiscalización especial, deberán presentarse
expresados en moneda homogénea.
En cuanto a la aplicación de esta norma, el artículo 3 de la resolución general 10/2018
indica que entra en vigencia a partir de la fecha de su publicación, es decir, a partir del
28/12/2018.
La CNV emitió la resolución general 777/2018(4), que modifica las normas de dicho
organismo para admitir la aplicación del ajuste por inflación a los estados financieros anuales,
por periodos intermedios y especiales que cierren a partir del 31/12/2018 inclusive,
admitiéndose su aplicación anticipada para los estados financieros que se presenten a partir
de su entrada en vigencia. Aclaramos que el artículo 3 de la resolución general 777/2018 indica
que sus disposiciones entran en vigencia a partir del día siguiente de su publicación en el
Boletín Oficial, lo que ocurre el día 29/12/2018.
Asimismo, la resolución general 782/2019, prorroga hasta el 6/3/2019 el plazo de
presentación de los estados financieros de períodos intermedios cerrados al 31/12/2018, no
siendo aplicable esta disposición a los sujetos comprendidos en los artículos 2 y 3 de la Sección
I del Capítulo I del Título IV de las Normas (N.T. 2013 y mod.) (Entidades Financieras y
compañías de seguros; Cooperativas y Asociaciones mutuales, respectivamente).

La Superintendencia de Seguros de la Nación, por su parte, dictó la resolución 118/2019

que modifica el Reglamento General de la Actividad Aseguradora para indicar que:
a) Los estados contables correspondientes a ejercicios económicos completos o periodos
intermedios, deberán presentarse ante este Organismo expresados en moneda homo-
génea, empleándose en la reexpresion las normas emitidas por la FACPCE.
b) Las decisiones adoptadas por el órgano de gobierno de la sociedad deberán tomarse con
la información contable en moneda constante.
c) Se deberá exponer en nota a los estados contables el mecanismo de ajuste utilizado, y
en caso de emplear métodos simplificados se justificará su aplicación.
Estas modificaciones serán de aplicación a los estados contables al 30/6/2019 y siguientes.
Adicionalmente, se dispone que para los Estados Contables hasta el periodo intermedio
marzo 2019, las entidades aseguradoras y reaseguradoras deberán exponer en notas el efecto
del ajuste, siguiendo lo establecido a tales fines en las normas contables profesionales emitidas
por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas de Argentina
(FACPCE). Como mínimo deberán: a) informar los impactos cualitativos que producirá el
reconocimiento del ajuste por inflación, y b) revelar cuantitativamente en los estados contables
a marzo 2019 la información resumida de Activo, Pasivo, Patrimonio Neto y Resultados,
ajustada por inflación, acumulada hasta el mencionado período.
Restan aún pronunciarse los siguientes organismos:
a) Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP).
b) Banco Central de la República Argentina (BCRA).
c) Instituto Nacional de Asociativismo y Economía Social.
d) Superintendencia de Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones.
2.4. Aplicación conjunta de ambas normas

Atento a los diferentes plazos de vigencia de las normas contables profesionales y las
normas legales y reglamentarias referidas al ajuste por inflación, así como también las opciones
de diferimiento previstas en la normativa profesional, se plantean diferentes situaciones fácticas
de aplicación que impactan a su vez en el tipo y/o contenido del informe de auditoría.
Ello dio lugar al Documento de FACPCE titulado “Modelos de informes de auditoría en un
contexto de ajuste por inflación contable” que analizamos en la siguiente sección.
3. Documento de FACPCE: Modelos de informes de auditoría en un contexto de ajuste

por inflación contable
3.1. Introducción
En diciembre de 2018, la FACPCE dio a conocer el documento titulado “Modelos de informes
de auditoría en un contexto de ajuste por inflación contable” que aborda las diferentes
situaciones que pueden suscitarse en cuanto a la aplicación del ajuste por inflación en materia
contable y la aceptación por parte de los reguladores de estados contables ajustados por
inflación. Asimismo, presenta modelos de informes de auditoría para diferentes escenarios.
3.2. Estados contables de ejercicios (o períodos intermedios) cerrados hasta el
30/6/2018 (inclusive)
Las NCPA vigentes no requieren estados contables ajustados por inflación desde setiembre
de 2003 hasta el 30/6/2018, de allí que los estados contables cuyos ejercicios cierran hasta
el 30/6/2018, así como también los estados contables de períodos intermedios cerrados hasta
esa fecha, no deben ser ajustados por inflación, y hay coincidencia entre las NCPA y las normas

al respecto emitidas por los reguladores. En consecuencia, el informe de auditoría no se ve

afectado por esta cuestión.
Dado que en el próximo cierre contable las NCPA requieren la aplicación del ajuste por
inflación, esto constituye un hecho relevante con impacto en los estados contables de los
próximos períodos. En consecuencia, la dirección debería revelar, como parte de los estados
contables, una nota sobre “hechos posteriores al cierre” que indique la emisión de la resolución
JG (FACPCE) 539/2018 y su aprobación por parte del Consejo Profesional de Ciencias
Económicas (CPCE) de la jurisdicción respectiva. Es importante destacar que esta nota será
de aplicación para los estados contables emitidos con posterioridad a la fecha de entrada en
vigencia de la resolución aprobatoria por parte del CPCE de la jurisdicción del emisor.
Además es recomendable que el auditor incluya un “párrafo de énfasis” en su informe
referenciando dicha nota incluida en los estados contables. Cabe recordar que tal “párrafo de
énfasis” no constituye una modificación de la opinión contenida en el informe de auditoría.
3.3. Estados contables de ejercicios (o períodos intermedios) cerrados a partir del
1/7/2018 (inclusive)
En los entes emisores de estados contables que aplican las NCPA podrán presentarse las
siguientes alternativas según las opciones de vigencia de la resolución JG (FACPCE) 539/2018:
Cierres de ejercicio o de períodos

Decisión del emisor de los estados contables
intermedios comprendidos en:
Se opta por presentar estados contables no ajustados por inflación
Período de transición
entre el 1/7/2018 y el 30/12/2018
Se opta por presentar estados contables ajustados por inflación
Presentar estados contables ajustados por inflación

A partir del 31/12/2018 (inclusive)
Presentar estados contables no ajustados por inflación
3.3.1. Durante el período de transición entre 1/7/2018 y el 30/12/2018

a) El ente opta por presentar estados contables no ajustados por inflación
A continuación, esquematizamos las situaciones que podrían ocurrir (suponiendo que no
existen otros asuntos que requieran modificación del informe de auditoría):
El profesional podrá optar por:

- Informe de auditoría sobre marco de presentación razonable,
con opinión no modificada, más un párrafo de énfasis referido
a la nota del uso de la opción de no ajustar durante el período
El organismo de
de transición y fecha desde la cual debe aplicarse el ajuste.
control aún no acepta
- Informe de auditoría sobre marco de cumplimiento con
estados contables
El ente opta por opinión no modificada (dado que aún los reguladores
ajustados por inflación
presentar estados nacionales no aceptan estados contables ajustados por
contables no inflación, estando obligado el ente a cumplir con los mismos),
ajustados por más el párrafo de énfasis correspondiente a la nota de las
inflación políticas contables utilizadas.
El profesional solo puede emitir Informe de auditoría sobre

El organismo de
marco de presentación razonable, con opinión no modificada,
control acepta estados
más un párrafo de énfasis referido a la nota del uso de la
contables ajustados
opción de no ajustar durante el período de transición y fecha
por inflación
desde la cual debe aplicarse el ajuste.

En todos los casos en los que el ente opta por presentar los estados contables no ajustados
por inflación durante el período de transición, deberá explicar en nota a los estados contables
que hace uso de la opción permitida por la sección 2 de la segunda parte de la resolución JG
(FACPCE) 539/2018.
Si el auditor hiciera uso de la opción de emitir un informe sobre el marco de presentación
razonable, y suponiendo que no existen otros asuntos que requieran modificación del informe,
deberá incluirse “párrafo de énfasis” para alertar a los usuarios sobre las bases de preparación
de los estados contables y, eventualmente, un párrafo en el apartado “responsabilidad de la
Dirección”, para enfatizar que el ente está haciendo uso de las opciones del período de transición
de la resolución JG (FACPCE) 539/2018 e indicar la fecha desde la cual debe aplicarse el ajuste.
En el Anexo se incluye el modelo sugerido de informe: Modelo II: Informe del auditor para
cierres de estados contables durante el periodo de transición. La sociedad optó por no presentar
información ajustada.
b) El ente presenta estados contables ajustados por inflación

En este escenario, se supone que no existe normativa de reguladores nacionales que no
acepten estados contables ajustados por inflación. Los estados contables están reexpresados
en moneda homogénea conforme a las normas contables profesionales aplicables y el informe
de auditoría no se ve afectado por esta cuestión.
Por tanto, el auditor emitirá un informe de auditoría sobre estados contables preparados
conforme a las normas contables profesionales aplicables, las cuales son un marco de
presentación razonable en los términos de la RT 37.
En la medida en que el auditor haya obtenido elementos de juicio válidos y suficientes sobre
las cifras en moneda homogénea del período anterior y no existan incorrecciones significativas,
emitirá una opinión no modificada respecto del ejercicio actual, y no se requiere hacer
referencia en el informe a las cifras del período anterior, cuando se está en un enfoque de cifras
correspondientes.
En la medida en que para la confección de los estados contables ajustados por inflación se
hayan hecho uso de las simplificaciones previstas por la FACPCE, las mismas estarán deta-
lladas en la nota de base de preparación y, en su caso, el auditor evaluará enfatizar la nota
para que el lector conozca adecuadamente las simplificaciones utilizadas para una mejor
interpretación de los estados contables ajustados.
Por ser un típico modelo con opinión no modificada, no se presenta modelo especial en este caso.
3.3.2. Después del período de transición (31/12/2018 inclusive, en adelante)
a) El ente presenta estados contables no ajustados por inflación
A continuación, esquematizamos las situaciones que podrían ocurrir (suponiendo que no
existen otros asuntos que requieran modificación del informe del auditor):
Si al derogarse el decreto 1269/2002 (y Informe de auditoría sobre marco de

modificatorios) los reguladores aceptan presentación razonable con opinión
estados contables ajustados por inflación. modificada.
El ente opta
Si a pesar de la derogación del decreto Informe de auditoría sobre marco de
por presentar
1269/2002 (y modificatorios) los reguladores cumplimiento con opinión no modificada,
estados
aún no aceptan estados contables ajustados más el párrafo de énfasis correspondiente a la
contables no
por inflación. nota de políticas contables utilizadas.
ajustados por
inflación Si a pesar de la derogación del decreto Informe de auditoría sobre marco de
1269/2002 (y modificatorios) el regulador no presentación razonable. Adicionalmente, deberá
acepta estados contables ajustados y agregar un párrafo sobre otras cuestiones para
requiere que se opine sobre razonabilidad. explicar la situación. (Ver RT 37.III.A.i.2.2.3)

Si el ente presenta los estados contables no ajustados, se sugiere explicar en nota a los
estados contables por qué no está presentando información ajustada por inflación, y una
evaluación de los impactos que podría generar cuando se presenten los estados contables
ajustados.
Si la no presentación de la información ajustada por inflación se debe al cumplimiento de
una norma de su regulador:
a) el auditor deberá referirse al marco de preparación de la información contable como un
marco aplicado por la entidad para cumplir con un requerimiento regulatorio (marco de
cumplimiento). La entidad tiene que preparar sus estados contables de conformidad con
el marco de información contable prescripto por su regulador (el cual no contempla, en
este supuesto, la reexpresión de los estados contables).
b) Suponiendo que no existen otros asuntos que requieran modificación del informe, el
auditor:
i - emitirá un informe en el que se limitará a opinar sobre la preparación de los estados
contables de conformidad con el marco regulatorio:
ii - se sugiere incluir en su informe un “Párrafo de énfasis” para alertar a los usuarios
sobre la existencia de la información adicional requerida por la RT 37 (incorporada
como nota a los estados contables) para evitar equívocos de los usuarios de la
información; en el cual se deje constancia de que las diferencias entre el marco
regulatorio y las normas contables profesionales vigentes, identificadas en la Nota
N° XX, deben ser tenidas en cuenta en la interpretación de la situación patrimonial,
los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo. Si la entidad no hubiera
incluido dicha nota como información adicional, el auditor podrá incorporar un
párrafo de otras cuestiones, si lo considera apropiado, para dejar constancia de ello,
y además que el marco regulatorio utilizado en la preparación de los estados
contables no está destinado a obtener una presentación razonable de la información
contable como la que resultaría de aplicar las normas contables profesionales
vigentes.
En el Anexo se adjunta un modelo sugerido: Modelo III: Informe del auditor para cierres de
estados contables anuales, sin ajustar por inflación, por cumplimiento de disposiciones
regulatorias.
Cuando la no presentación de los estados contables ajustados por inflación es por decisión
de la sociedad, los estados contables no están emitidos conforme a las normas contables
profesionales aplicables. En consecuencia, el informe de auditoría se ve afectado por esta
cuestión. Es de esperar que la reexpresión tenga un efecto importante en los estados contables,
es razonable concluir que existirá una diferencia significativa y generalizada entre los estados
contables preparados por la entidad y los que debería haber emitido aplicando las normas
contables profesionales vigentes. En tal sentido, puede considerar que existen incorrecciones
significativas y emitirá una opinión modificada, respecto del ejercicio actual, debiendo hacer
referencia de ello en el informe.
b) El ente presenta estados contables ajustados por inflación

En este escenario, los estados contables están reexpresados en moneda homogénea
conforme a las normas contables profesionales aplicables. El informe de auditoría no se ve
afectado por esta cuestión. Por tanto, el auditor emitirá un informe de auditoría sobre estados
contables preparados conforme a las normas contables profesionales aplicables, las cuales son
un marco de presentación razonable en los términos de la RT 37.

3.4. Informe del Síndico Societario (RT 45)

Una de las cuestiones que se plantean en aquellos entes emisores de estados contables que
están sujetos a un marco de cumplimiento establecido por el ente regulador (por ejemplo,
entidades financieras alcanzadas por las normas de la BCRA), es el tenor de la opinión
contenida en el informe del auditor y la correspondiente opinión en el informe del síndico.
Tal como se indicó anteriormente, conforme el párrafo 12 de la Sección III.A.i de la segunda
parte de la RT 37, de acuerdo con el tipo de marco de información contable aplicado será la
forma en la cual se expresará la opinión emergente del encargo de auditoría realizado.
Así es que en el caso de un “marco de presentación razonable” la opinión se refiere a si los
estados contables presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la
información que ellos deben brindar de acuerdo con las normas contables profesionales u otro
marco de información que permita opinar sobre presentación razonable.
En el caso de un “marco de cumplimiento” la opinión se refiere a si los estados contables
han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con el marco de
información aplicable. Es decir, que el informe del auditor se refiere a la aplicación o no del
marco de cumplimiento que alcanza al ente.
La situación particular se presenta en el caso del informe del síndico el cual se encuentra
alcanzado por la RT 45 en el caso de tratarse de un síndico que es contador público.
Al respecto, debe tenerse presente que los párrafos 1 y 2 de la Sección C Normas sobre
informes del Capítulo IV de la segunda parte de la RT 45 indican que el informe del síndico
debe emitirse conforme lo dispuesto por la propia RT 45 y las RT 37,32 y 33, según corres-
ponda.
De allí que la aplicación supletoria de las normas de auditoría y otros encargos de
aseguramiento (tanto RT 37 como la RT 32 y RT 33) podría interpretarse que permite introducir
el concepto de marco de cumplimiento en cuanto a la redacción de la opinión del informe
síndico.
Ahora bien, el párrafo 1.5 del Anexo I a la RT 45 indica:
“1.5. Para dar cumplimiento a la obligación establecida en el artículo 294, inciso

5), ley general de sociedades (“Presentar a la asamblea ordinaria un informe escrito
y fundado sobre la situación económica y financiera de la sociedad, dictaminando
sobre la memoria, inventario, balance y estado de resultados”):
a) Emitir un informe con opinión respecto de la razonabilidad con que la información
significativa, contenida en los estados contables emitidos, expone la situación
patrimonial de la Sociedad a la fecha de cierre del ejercicio, los resultados de sus
operaciones, la evolución del patrimonio neto y sus flujos de efectivo por dicho
ejercicio, de acuerdo con las normas contables profesionales y basado en la tarea
de auditoría realizada de acuerdo con normas de auditoría vigentes”.
Tal como puede apreciarse el párrafo transcrito expresa que la opinión contenida en el
informe del síndico tome como referencia la aplicación de las normas contables profesionales,
sin contemplar aquellos casos en que los estados contables fueron confeccionados aplicando
un marco de cumplimiento diferente de aquellas. Este párrafo proviene de la redacción original
de la RT 15 y no se actualizó debidamente ante los cambios en las normas de auditoría y otros
encargos de aseguramiento que admiten ahora la aplicación de otros juegos de normas en la
elaboración de los estados financieros objeto de tales encargos.

Al respecto, dado el carácter de “orientativa” que le acuerda la propia RT 45 a la guía de

tareas de su propio Anexo I, puede interpretarse que el síndico podría redactar su opinión en
términos de la aplicación de un marco de cumplimiento requerido por las regulaciones al ente
emisor de los estados contables, por la aplicación supletoria de la RT 37 o la RT 32 y RT 33
según corresponda, debiéndolo aclarar en su respectivo informe.
Al tratar el impacto que sobre el informe del síndico produce la reanudación del ajuste por
inflación, el Documento “Modelos de informes de auditoría en un contexto de ajuste por
inflación contable” indica escuetamente que, si existiera algún impedimento reglamentario para
presentar los estados contables ajustados, el síndico deberá explayarse sobre ese impedimento
en cumplimiento de su análisis de control de legalidad de la empresa.
III - CONCLUSIONES
Tal como se analizó a lo largo de esta colaboración, puede apreciarse que la reanudación
del ajuste por inflación contable dispuesto por las NCPA está acompañada de la derogación
del decreto 1269/2002 y sus modificatorios mediante la ley 27468, lo que habilita a los regu-
ladores a aceptar estados contables ajustados por inflación.
Una particularidad que es importante considerar es que los reguladores deben dictar sus
propias resoluciones aceptando los estados contables ajustados por inflación para tornar
operativa la referida derogación.
La reanudación del ajuste por inflación de los estados contables dispuesto por las NCPA
impacta sobre el tenor del informe de auditoría, a la vez que debe considerarse también la
posible vigencia de la no aceptación de estados contables ajustados por los organismos de
control.
El Documento de FACPCE titulado “Modelos de informes de auditoría en un contexto de
ajuste por inflación contable” presenta modelos de informes para las diferentes situaciones
que pueden presentárseles a los auditores, junto con una fundamentación normativa de
respaldo.
Finalmente, esperamos que este trabajo constituya una herramienta útil para los auditores
a la hora de determinar el impacto que la aplicación o no del ajuste por inflación de los estados
contables produce sobre su informe profesional.
IV - BIBLIOGRAFÍA
- Casal, Armando M.: “Reanudación del Ajuste Integral por Inflación: la resolución
(FACPCE) 539/2018, los cambios en el poder adquisitivo de la moneda y su reflejo en
la información contable” - ERREPAR - D&G (Profesional y Empresaria) - N° 231 -
diciembre/2018 - Cita digital EOLDC098579A.
- Fowler Newton, Enrique: “Resoluciones técnicas y otros pronunciamientos de la FACPCE
sobre contabilidad, auditoría y sindicatura” - LL - 2013.
- Fowler Newton, Enrique: “Contabilidad con inflación” - LL - 2003.
- Torres, Carlos F.: “Ajuste por inflación y remedición de activos” - Ed. Osmar D. Buyatti
- octubre/2018.
- Español, Guillermo G. y Subelet, Carlos J.: “Resolución técnica 37. Normas de auditoría.
Revisión, otros encargos de aseguramiento, certificación y servicios relacionados” - 4a
ed. - Ed. Osmar D. Buyatti.

V - ANEXO
Modelo I: Informe del auditor para cierres de estados contables hasta el 30/6/2018
- Estados contables anuales de acuerdo con normas contables argentinas (no RT 26) -
hasta 30/6/2018- sin ajustar por inflación.
- Auditoría de acuerdo con RT 37.
- No hace oferta pública de sus títulos valores.
- No presenta estados consolidados.
- Opinión sin modificaciones, ni párrafo de énfasis respecto de cualquier otro tema
distinto al tratado para este modelo.
- Tipo de información comparativa: cifras correspondientes.
Informe del Auditor Independiente

Señor [Señores] ……….(5)
de ABCD
CUIT N°(6)
Domicilio legal
Informe sobre los estados contables
He [Hemos] auditado los estados contables adjuntos de ABCD, que comprenden el estado
de situación patrimonial [o “balance general”](7) al …. de .................... de 20X2, el estado de
resultados, el estado de evolución del patrimonio neto y el estado de flujo de efectivo
correspondientes al ejercicio económico terminado en dicha fecha, así como un resumen de
las políticas contables significativas y otra información explicativa incluidas en las notas ..... a
..... y los anexos ..... a ......
Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico terminado el ….. de
…………… de 20X1 son parte integrante de los estados contables mencionados
precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en
relación con las cifras y con la información del ejercicio económico actual.(8)
Responsabilidad de la dirección en relación(9) con los estados contables
La dirección(10) es responsable de la preparación y presentación de los estados contables
adjuntos de acuerdo con el marco contable establecido por las Normas Contables Profesionales
Argentinas (NCPA) vigentes. Como se indica en la nota N° XX, tales normas son emitidas por
la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), y fueron
utilizadas en la preparación de los estados contables. Asimismo, la dirección(11) es responsable
de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de
estados contables libres de incorrecciones significativas originadas en errores o en irregula-
ridades.
Responsabilidad de los auditores
Mi [Nuestra] responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables
adjuntos basada en mi [nuestra] auditoría. He [Hemos] llevado a cabo mi [nuestro] examen de
conformidad con las normas de auditoría establecidas en la resolución técnica (FACPCE) 37.
Dichas normas exigen que cumpla [cumplamos] los requerimientos de ética, así como que
planifique [planifiquemos] y ejecute [ejecutemos] la auditoría con el fin de obtener una seguridad
razonable de que los estados contables están libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio

sobre las cifras y otra información presentada en los estados contables. Los procedimientos
seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones
significativas en los estados contables. Al efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor debe
tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y presentación
razonable por parte de la Sociedad de los estados contables, con el fin de diseñar los procedi-
mientos de auditoría que sean adecuados, en función de las circunstancias, y no con la
finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una
auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables
aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección de la
Sociedad y de la presentación de los estados contables en su conjunto.
Considero [Consideramos] que los elementos de juicio que he [hemos] obtenido proporcionan
una base suficiente y adecuada para mi [nuestra] opinión de auditoría.
Opinión
En mi [nuestra] opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos
sus aspectos significativos, la situación patrimonial de ABCD al ….. de …………… de 20X2, así
como sus resultados, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo
correspondientes al ejercicio económico terminado en esa fecha, de conformidad con las
NCPA.(12)
Énfasis sobre hechos posteriores. Reanudación del ajuste por inflación contable
Sin modificar mi [nuestra] opinión, llamo [llamamos] la atención sobre la Nota N° …..:
Hechos posteriores al cierre del período/ejercicio - Aplicación de la resolución técnica (RT) 6
de la FACPCE, Estados Contables en Moneda Homogénea a los estados contables adjuntos, en
la que se menciona que se deberá reanudar el ajuste por inflación contable a partir del próximo
ejercicio y sus principales efectos.
Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes
(de rutina - no incluido a los efectos de este modelo)
Ciudad de ……………., ….. de …………… de 20XX
[Identificación y firma del contador]
Modelo II - Informe de auditoría durante el período de transición - La sociedad optó

por no presentar información ajustada. Información comparativa bajo la modalidad de
cifras correspondientes

Señor [Señores] … (13)
de ABCD
CUIT N°(14)
Domicilio legal
..... y los anexos ..... a ......


…………… de 20X1 son parte integrante de los estados contables mencionados precedente-
mente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con
las cifras y con la información del ejercicio económico actual.(16)
Responsabilidad de la dirección(17) en relación con los estados contables
adjuntos de acuerdo con el marco contable establecido por las Normas Contables Profesionales
Argentinas (NCPA) vigentes. Como se indica en la nota N° XX, tales normas son emitidas por
la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), y fueron
utilizadas en la preparación de los estados contables.
Asimismo, la dirección(19) es responsable de la existencia del control interno que considere
necesario para posibilitar la preparación de estados contables libres de incorrecciones
significativas originadas en errores o en irregularidades.
Como se explica en Nota N° XX, la Sociedad ha ejercido la opción permitida por la FACPCE
en su resolución 539/2018 de no presentar información ajustada por inflación ya que el
presente ejercicio corresponde al período de transición definido por dicho organismo.
Responsabilidad del auditor
conformidad con las normas de auditoría establecidas en la resolución técnica (FACPCE) 37.
Dichas normas exigen que cumpla [cumplamos] los requerimientos de ética, así como que
planifique [planifiquemos] y ejecute [ejecutemos] la auditoría con el fin de obtener una seguridad
razonable de que los estados contables están libres de incorrecciones significativas.
sobre las cifras y la información presentadas en los estados contables. Los procedimientos
seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de
incorrecciones significativas en los estados contables. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo,
el auditor tiene en cuenta el control interno pertinente para la preparación y presentación
razonable por parte de la entidad de los estados contables, con el fin de diseñar los
procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la
finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una
auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas
y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección de la entidad,
así como la evaluación de la presentación de los estados contables en su conjunto.
Opinión
En mi [nuestra] opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos
sus aspectos significativos, la situación patrimonial de ABCD al ….. de …………… de 20X2, así
como sus resultados, la evolución de su patrimonio neto y el flujo de su efectivo correspon-
dientes al ejercicio económico terminado en esa fecha, de conformidad con las NCPA(20) con
la opción adoptada por la Sociedad según se describe en el último párrafo de la sección
Responsabilidad de la dirección en relación con los estados contables.
Énfasis sobre la base contable
Sin modificar mi [nuestra] opinión, llamo [llamamos] la atención sobre la Nota N° XX donde
se describe que la dirección de la Sociedad, de acuerdo con la sección 2 de la resolución

539/2018 ha resuelto ejercer la opción de no aplicar en el presente ejercicio la RT 6 de

FACPCE. Por lo tanto, los efectos por la aplicación de dicho método de reexpresión, descriptos
en forma cualitativa en la nota antes referida, se reflejarán -con efecto retroactivo- a partir del
próximo ejercicio/período, el cual finalizará el …. de .................... de 20XX.
Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios
Ciudad de ……………., ….. de …………… de 20XX
Modelo III: Informe del auditor para cierres de EECC anuales, sin ajustar por inflación,
por cumplimiento de disposiciones regulatorias. Información comparativa: cifras
correspondientes

Señor [Señores] … (21)
de ABCD
CUIT N°(22)
Domicilio legal
..... y los anexos ..... a ......
…………… de 20X1 son parte integrante de los estados contables mencionados precedente-
mente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con
las cifras y con la información del ejercicio económico actual.(24)
Responsabilidad de la dirección(25) en relación con los estados contables
adjuntos de acuerdo con el marco contable establecido por ….. [ejemplo: la Inspección General
de Justicia (IGJ)], tal como se indica en la Nota N° XX a los estados contables, dicho marco
contable se basa en la aplicación de las Normas Contables Profesionales Argentinas (NCPA).
Tales normas son emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias
Económicas (FACPCE), y fueron utilizadas en la preparación de los estados contables con la
única excepción de aplicación de la resolución técnica (RT) 6, con las modificaciones de la RT
39 y resolución JG 539/2018 del 29/9/2018, las cuales fueron excluidas por el Organismo
Regulador (IGJ, INAES, CNV, SSN) de su marco contable.
Asimismo, la dirección es responsable de la existencia del control interno que considere
necesario para posibilitar la preparación de estados contables libres de incorrecciones
significativas originadas en errores o en irregularidades.
Responsabilidad de los auditores

conformidad con las normas de auditoría establecidas en la RT 37 de la FACPCE. Dichas

normas exigen que cumpla [cumplamos] los requerimientos de ética, así como que planifique
[planifiquemos] y ejecute [ejecutemos] la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable
de que los estados contables están libres de incorrecciones significativas.
Con la sanción de la ley 27468 (BO: 4/12/2018), este modelo ha quedado con muy
poca aplicación, porque se ha derogado el decreto 1269/2002 (modificado por el
D. 664/2003).

sobre las cifras y otra información presentada en los estados contables. Los procedimientos
seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de inco-
rrecciones significativas en los estados contables. Al efectuar dicha valoración del riesgo, el
auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y
presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados contables, con el fin de diseñar
los procedimientos de auditoría que sean adecuados, en función de las circunstancias, y no
con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad.
Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables
aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección de la
Sociedad y de la presentación de los estados contables en su conjunto.
Opinión
En mi [nuestra] opinión, los estados contables adjuntos de ABCD al ….. de …………… de
20X2, han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con el marco
contable establecido por [indicar el regulador: IGJ, INAES, CNV, etc.].
Énfasis en la diferencia entre el marco de información contable de la IGJ y las NCPA
Sin modificar mi [nuestra] opinión, llamo [llamamos] la atención sobre la Nota N° XX a los
estados contables adjuntos, en los que se describe la base contable utilizada en la preparación
de la información contable expuesta, identificando la diferencia entre el marco de información
contable del Organismo Regulador (IGJ, INAES, CNV ……) y las NCPA.
Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes
Ciudad de ……………., ….. de …………… de 20XX
NOTAS
(1) Promulgada mediante D. 1092/2018 publicadas ambas normas en el BO 4/12/2018
(2) Febrero de 2019
(3) BO del 28/12/2018
(4) BO del 28/12/2018
(5) Cargos de los destinatarios del informe, según la naturaleza del ente cuyos estados contables se auditan (p. ej.:
Presidente y Directores; Gerentes; Miembros del Consejo de Administración)
(6) De ser requerido por el Consejo Profesional de la jurisdicción que corresponda
(7) Utilizar la misma denominación de este estado contable empleada por la entidad
(8) Párrafo no obligatorio
(9) Órgano de administración de la entidad (p. ej.: Directorio; Gerencia; Consejo de Administración), según la naturaleza
del ente cuyos estados contables se auditan

(12) O “Normas Internacionales de Información Financiera” o “Norma Internacional de Información Financiera para
Pequeñas y Medianas Entidades”, o las normas contables emitidas o adoptadas por su organismo de control
societario, según corresponda
(20) O “Normas Internacionales de Información Financiera” o “Norma Internacional de Información Financiera para
Pequeñas y Medianas Entidades”, o las normas contables emitidas o adoptadas por su organismo de control
societario, según corresponda

245-2MARTIN-explosionn.qxp_DYG 2015 25/2/19 5:22 p.m. Página 245
MIGUEL Á. MARTÍN
El autor señala los efectos que

tiene la inflación sobre el poder
adquisitivo de la moneda corriente
y las consecuencias que deben
considerarse al tomar decisiones o LA EXPLOSIÓN
administrar información monetaria,
por la intensificación del colapso
DE LA INFLACIÓN
de la actividad productiva y el
deterioro de la oferta de bienes y
servicios. SUS EFECTOS EN LA
La inflación es un fenómeno ACTIVIDAD ECONÓMICA
económico significativo que va
degradando paulatinamente el
valor de compra que tiene el
dinero, destruyendo el sistema de
precios, para lo cual es menester resguardarse en lo posible de sus graves efectos
negativos y de máxima incertidumbre producto de la crisis económica y financiera
imperante.
Hay pocos antecedentes históricos de casos dramáticos de hiperinflación: Alemania
(1923); Hungría (1946); Zimbabue (2008); Argentina (1989); y Venezuela (2018).
I - CONSIDERACIONES PRELIMINARES
La Inflación es un fenómeno económico que se produce por la pérdida gradual y constante

del poder de compra de la moneda corriente, por esta razón las relaciones económicas y
financieras entre las personas se ve permanentemente modificada en sus magnitudes.
Esto produce alteraciones emocionales, angustias, sorpresas, incertidumbre, conflictos,
etc., entre deudores y acreedores, compradores y vendedores, inquilinos y propietarios, traba-
jadores y empleadores, etc.
Las personas se encuentran en un complejo equilibrio para hacer lo correcto sin afectar a
los otros, dado que en una economía inflacionaria puede existir un desplazamiento de la
riqueza de uno hacia el otro sin que ello se visualice con claridad.

MIGUEL Á. MARTÍN
Uno de los problemas más importantes que genera esta pérdida continua del valor de
adquisición de la moneda corriente, es que la misma se entremezcla y oculta los verdaderos
actos económicos y/o financieros, por ello es fundamental para poder visualizarlos separar en
la información los efectos:
- inflacionarios,
- financieros y
- económicos.
Para ello debe desarrollarse y exponerse la información en una moneda que depure
cabalmente el fenómeno inflacionario, que debe tener la característica de poseer un poder
adquisitivo constante o uniforme en el tiempo, y además se deben separar los sobreprecios
para poder valorizar en forma adecuada los costos realmente efectivos para cada persona u
organización.
También deben analizarse los componentes financieros implícitos que aparecen en cada
transacción, especialmente si contienen alguna previsión de inflación o las tasas con las que
se determinan contienen la cobertura por la pérdida del poder de compra del dinero.
Uno de los principales problemas que tiene hacer determinaciones en moneda corriente es
que la misma tiene poco valor como unidad de cuenta del esfuerzo que tiene para su poseedor.
Una moneda de poder adquisitivo constante, en la Argentina el Módulo Monetario(1) y el
Módulo Monetario Consumidor(2), que no son usadas frecuentemente y que resultan de gran
utilidad para exponer la información y tomar decisiones considerando el fenómeno inflacionario
con mayor acercamiento a la realidad.
Para poder analizar, determinar, hacer transacciones, las personas necesitan poseer una
unidad de medida que permanezca estable a lo largo del tiempo y que no esté condicionada a
otros factores, por ello es imprescindible contar con una moneda que conserve su poder
adquisitivo independientemente de toda otra cuestión. Para ello debe haber una unidad de
medida económica que dé la dimensión del esfuerzo de una persona u organización, que no
varía, tal como sucede con otras unidades de medida que tienen un patrón (metro, litro,
kilogramo, voltio, etc.).
Esta permanente alteración de la magnitud del signo monetario corriente hace que las
interrelaciones entre unos y otros esté signada por una permanente negociación para poder
mantener precios adecuados a la realidad. También demanda una permanente determinación
de costos. Aparecen nuevas tareas que aumentan inútilmente los costos, tales como
remarcación de precios, determinación constante de precios/costos, negociación de
precios/costos, gestión de cobranza más eficiente y severa, etc.
La idea de este trabajo es poder dar una idea clara de la deformación que puede estar
produciendo la inflación y cómo exponer la información para que la misma nos resulte de
utilidad.
Aquí no pretendemos dar solución al fenómeno inflacionario, sino analizar las estrategias
para administrarnos en él lo más adecuadamente posible.
Según el Diccionario de la Lengua Castellana: “Inflación es la elevación del nivel de general
de los precios, motivada habitualmente por el desajuste entre la demanda y la oferta, con
depreciación monetaria”.
De esa definición no coincidimos en que sea un desajuste entre oferta y demanda, que
también puede darse, pero entendemos que cuando el fenómeno es permanente la cuestión
pasa por la desvalorización intrínseca de la moneda corriente.
Esta permanente e incontrolable suba de los precios produce diversos efectos en la
población de desorientación, desajustes, falta de sistema de referencia, resistencia al cambio,
transferencias de riqueza no deseadas, etc.

LA EXPLOSIÓN DE LA INFLACIÓN
Para poder visualizar los fenómenos económico-financieros que en realidad están sucediendo
es menester que la información esté depurada del efecto que produce la pérdida del poder
adquisitivo de la moneda, para lo que se hace imprescindible trabajar con una moneda cuya
capacidad de compra se mantenga constante, independientemente del fenómeno inflacionario.
Nuestro país ha tenido una década donde el fenómeno inflacionario desapareció casi
completamente, pero desde enero de 2002 se ha comenzado con un período de pérdida del
valor del dinero, que debemos saber cómo administrar para no perder ni ganar en el caos que
significa manejarse dentro de esa forma económica, donde no se sabe cuál es el precio que
contiene realmente un costo, si el producto o servicio es caro o es barato, etc.
Para prevenirse de la pérdida del poder de compra todos los precios suelen contener los
denominados sobreprecios que analizaremos más adelante.
La inflación nos oculta o deforma los fenómenos económicos y/o financieros, dado que tiene
un efecto distorsionante de la información y consecuentemente confunde a las personas, dado
que con la misma denominación y cantidad de unidades se puede estar refiriendo a poderes
de compra absolutamente diferentes.
Esta permanente modificación de las condiciones que se da por la pérdida del poder
adquisitivo del dinero, además de la angustia de no saber dónde cabalmente se está ubicado,
produce un desajuste mental en las personas que no pueden estar permanentemente
actualizándose en costos o precios de cuanta cuestión exista, y que es más dramático si no se
tiene un manejo cotidiano de alguna cuestión.
En una sociedad donde la moneda tiene un poder adquisitivo inestable se pierde el concepto
de valor del dinero corriente, dado que cada día sufre un deterioro que no se puede controlar.
Es decir se pierde el concepto de patrón monetario de medida.
Este fenómeno económico de la inflación afecta a toda la población, que sabe que su dinero
cada día vale algo menos que ayer, o dicho de otra forma cada vez puede comprar menos con
la misma cantidad de unidades monetarias corrientes.
El tomar decisiones, y saber si lo que uno está haciendo nos hace ganar o perder es algo
que es muy difícil de poder captar racionalmente dado que esa constante variación del poder
de compra del dinero corriente nos desdibuja los conceptos económicos y/o financieros.
Para poder manejarnos en una economía inflacionaria es imprescindible tener claramente
conceptualizados los tres tipos de moneda que debemos trabajar, y que son:
- Moneda corriente, que es aquella de curso legal.
- Moneda ajustada, que es la moneda corriente valorizada a un momento determinado.
- Moneda constante, que es la que mantiene estable o inalterable su capacidad adquisitiva.
En épocas de inflación significativa el poseer información en moneda corriente es trabajar
con datos inadecuados, dado que se está operando o decidiendo con una moneda de idéntica
denominación pero que tiene disímil valor de compra en diferentes momentos.
Mientras que la moneda ajustada nos ubica temporalmente en un instante, pero, como
también está expresada en moneda corriente, le cabe la misma observación, es decir,
rápidamente queda desactualizada.(3)
II - MONEDA CORRIENTE
La moneda corriente es la moneda que está en circulación, son los billetes de curso legal,
y que en una economía con inflación va perdiendo su poder adquisitivo paulatinamente, tal
como podemos visualizar en la ilustración 1, donde su capacidad de compra es cada vez menor,
dependiendo del ritmo de la inflación. Este tipo de moneda corriente no es de utilidad para
tomar decisiones, determinar costos, etc.(4)

MIGUEL Á. MARTÍN
Ilustración 1. Pérdida de poder adquisitivo
A esta moneda también se la denomina como “Moneda de Cuenta”, dado que es la moneda
que circula habitualmente y es la que la sociedad usa como medio de intercambio.
Los denominados rubros monetarios (dinero en efectivo, cuentas bancarias, créditos,
deudas en moneda corriente) son los que sufren el efecto de la inflación, dado que son en
moneda que va perdiendo su poder adquisitivo.
La moneda es papel que no tiene respaldo efectivo del Estado y en gran medida su valor de
compra depende de la confianza de los tenedores de la misma.
III - MONEDA AJUSTADA
La moneda ajustada, es la moneda homogeneizada en su poder de compra a un momento

determinado, y es la que se aplica para poder comparar distintos momentos entre sí, a un
instante determinado, pero sigue siendo moneda corriente que tiene su valor determinado a
un momento puntual.
Esta es la que se aplica para hacer los ajustes contables por inflación, por lo que la labor
de ajuste se hace para homogeneizar su valor de compra a una fecha determinada.
La moneda ajustada se lleva al poder adquisitivo de un momento, tal como podemos observarlo
en la ilustración 2, pero su capacidad de compra se seguirá modificando permanentemente.
Ilustración 2. Actualización del valor monetario

Esta es la moneda que coincide con el poder adquisitivo del momento de cierre de los balances.
Esta moneda está expresada en moneda corriente, pero su valor es a un momento común
para todo el período. Ese valor suele ser el de cierre del ejercicio.
Para poder trabajar con moneda ajustada es necesario tener varias informaciones para
poder homogeneizarla, y para ello es imprescindible:
- Tener valuada la cantidad de unidades de moneda corriente al momento de origen (pesos
originales).
- Tener la fecha del momento de origen.
- Disponer el índice de referencia al momento de origen (en términos generales comer-
ciales el índice de Precios Mayoristas).
- Tener la fecha a la que se necesita homogeneizar la moneda corriente.
- Disponer del índice de referencia al momento de homogeneización.
En otras palabras, para poder homogeneizar monedas de distintos momentos es necesario
al menos contar con la información de cada fecha de origen y su correspondiente índice.
Para ajustar la moneda se recurre a un coeficiente:
Siendo:
IPA = Índice de Precios al momento al que se ajusta.
IPO = Índice de Precios al momento de origen, que es aquel en que está indicada la moneda
de origen.
CAO/A = Coeficiente de ajuste que lleva el poder adquisitivo de la moneda corriente del
momento original (O) al momento de ajuste (A), o de cierre en el ajuste de los estados contables.
Para determinar la cantidad de unidades de moneda ajustadas se aplica la expresión:
Donde:
UMO = Cantidad de unidades de moneda corriente al momento de origen.
UMA = Cantidad de unidades de moneda corriente al momento de ajuste.
También podría aplicarse la fórmula directamente:
Uno de los inconvenientes que presenta la moneda ajustada es que el cálculo no puede
hacerse hasta el momento en que el índice sea publicado por el organismo correspondiente.

MIGUEL Á. MARTÍN
IV - MONEDA CONSTANTE
La moneda constante es aquella moneda que mantiene permanente su poder adquisitivo a

través del tiempo, tal como observamos en la ilustración 3.
Ilustración 3. Moneda de valor uniforme
Esta es una moneda virtual, que en nuestro medio tiene dos normas IRAM(5) y que se
denominan “Módulo Monetario” y “Módulo Monetario Consumidor”.
Estas monedas constantes operan de la misma forma que cualquier otra moneda (dólar,
libra, franco, euro, yen, etc.) respecto de la moneda corriente y tienen cada una cotización
permanente.(6)
Una de las grandes ventajas que tiene la moneda constante es que, una vez convertida la
información, no es menester ningún dato adicional ni ninguna operación de cálculo, dado que
su valor permanece inalterable en el transcurrir del tiempo.
Para convertir la moneda corriente a moneda constante se aplica la expresión(7):
En donde:
q = Cantidad de Módulos Monetarios.
Para dar claridad al análisis vamos a utilizar únicamente el “Módulo Monetario”, dado que
el “Módulos Monetario Consumidor” opera exactamente de la misma forma.
En la tabla las cotizaciones están expresadas en la moneda vigente a cada momento de
cotización (ver en la ilustración 4) y están empalmados los cambios de base de las distintas
series del Índice de Precios Mayoristas del INDEC.

Ilustración 4. Monedas de Argentina
SIGNOS MONETARIOS ARGENTINOS

Vigente
Denominación Signo Valores
desde
m$ n $ ley $a A $
Pesos moneda nacional m$ n 1 100 1.000.000 1.000.000.000 10.000.000.000.000
Pesos ley 18.188 $ ley 1 10.000 10.000.000 100.000.000.000 1º-I-70
Pesos argentinos $a 1 1.000 10.000.000 15-VI-83
Australes A 1 10.000 15-VI-85
Pesos $ 1 1º-I-92
Signo Valor
m$ n 0,0000000000001
EQUIVALENCIAS CON UN PESO $ ley 0,00000000001
$a 0,0000001
A 0,0001
$ 1
Una de las grandes virtudes de la moneda de poder adquisitivo constante es que nos permite
tener cabal consciencia del valor del dinero, por lo que no se nos desdibujan entremezcladas
con la inflación.
Convengamos que una divisa fuerte puede dar una cabal idea del valor, pero también es
cierto que las divisas tienen alguna exposición a la pérdida de valor adquisitivo y además están
directamente influenciadas por la oferta y la demanda de los mercados cambiarios, que pueden
sufrir variaciones abruptas por las crisis.
Para visualizar mejor la mecánica veamos un ejemplo simple:
Supongamos que queremos saber el costo de un equipo que en febrero de 1985 costo
5.000.000 de pesos argentinos, por lo que al llevarlo a MM (Módulos Monetarios) haríamos:
Es decir que costó 14.362,99 MM, y no necesitamos ajustarlo dado que esa moneda es de
poder adquisitivo constante, ni tampoco es necesario conocer en qué moneda estaba expresado
el valor original ni la fecha de origen es necesaria. Vale decir, cuando se convierte a MM el valor
es suficiente y su poder de compra permanece inalterable a través el tiempo.
V - COMPARACIÓN ENTRE LAS MONEDAS
A continuación incluimos en el cuadro de la ilustración 5 una comparación entre los

distintos tipos de monedas.

MIGUEL Á. MARTÍN
Ilustración 5. Comparación entre las monedas
Moneda
Aspecto
Corriente Ajustada Constante
Poder adquisitivo que Diferente a cada Homogeneizada a un Uniforme a través

expresa momento determinado momento del tiempo
Relación con la realidad Únicamente al instante en que Permanente y

Ninguna
económica se hace la actualización directamente comparable
Con esfuerzo permite

Adecuación mental de las Imposible dado que
comparar valores
personas a la variación de está constantemente Simple y directa
homogeneizados a un
valor variado de dimensión
momento
Tarea de determinación
Concentrada al final del Realizable a lo largo de
del ajuste de la No se hace
período y compleja todo el período y clara
información
Representación del valor

Ninguna Temporal Equivalente
real
Análisis de variaciones de Circunstancial con elaboración Directa y sin necesidad

Inadecuada
precios y/o costos de ajuste de cálculo
Uso en sistemas de trámite Inadecuada, dado Inadecuada, dado que se

Adecuada
y niveles de autorización que se desactualiza desactualiza
Uso como moneda de

No es de utilidad No es de utilidad Sí
cuenta
Habitualmente Precios
Base de ajuste No tiene No requiere
Mayorista INDEC
No tiene, pero se toma un Virtual, abstracta y

Representación Billete de curso legal
momento del billete convencional
- Fecha de origen
- Fecha de ajuste
Datos que son menester
No se actualiza - Índice de origen No requiere datos
para actualizar
- Índice de ajuste
- Cantidad al origen
Comparación de datos
Imposible Haciendo el ajuste Directa
entre distintas fechas
Imposible por estar en

Registración en Sí, pero no es de
permanente cambio de Sí
contabilidad utilidad
dimensión
Sobreprecios No contempla De difícil detección Contempla

VI - SOBREPRECIOS
Las disponibilidades y otros activos corrientes pierden poder de compra para sus tenedores
y no hay transferencia de valor a otras personas, mientras de las deudas con nuestros clientes
cada día que pasa se da una transferencia de valor a favor de los mismos, y con los proveedores
sucede lo contrario.
Las interrelaciones comerciales tienen un ciclo o lapso que va desde el momento de la
cotización del producto y/o servicio hasta el momento de su cobro efectivo, el ritmo infla-
cionario previsto y el tiempo entre fijación del precio y su cobro concreto es lo que determinará
el sobreprecio.(8)
Cuanto más breve es el lapso entre el momento de fijación del precio y el de efectivización,
menor deberá ser el sobreprecio, tal como podemos observarlo en la Ilustración 6, donde la
operación “A” tiene un mayor sobreprecio que la “B”.
Ilustración 6. Precio por financiación
VII - CONTABILIDAD
En las registraciones de la contabilidad y en los estados contables, que se expresan en

moneda corriente, se produce uno de los absurdos más importantes que implica el usar una
moneda aparentemente uniforme, pues las disponibilidades y todos los créditos y las deudas
en moneda corriente que son expresados en el valor de los registros contables no son
homogéneos con la moneda de cierre, pues -en realidad- los mismos están expresados en los
respectivos poderes adquisitivos de las monedas corrientes de cada uno de los respectivos
vencimientos, y esto produce distorsiones muy significativas en la realidad económica que
tratan de representar los estados contables.

MIGUEL Á. MARTÍN
Incluso en toda transacción comercial es posible distinguir dos actos perfectamente dife-
renciados:
- Uno la operación en sí (compraventa, alquiler, servicio, etc.).
- Otro la financiación (plazo para el pago).
Aquí cabe preguntarse:
- ¿Por qué los bienes deben estar registrados con valores distintos según la forma en que
se pagan?
- ¿Cuál es el real valor del bien?
De esta forma cabe cuestionarse cuál es el valor de la contabilidad como cabal exponente
de la realidad económica de la organización, si la misma tiene sus datos básicos sobre valores
altamente distorsionados por un moderado ritmo inflacionario.
Otro aspecto grave lo constituyen las distribuciones de utilidades, que se hacen en término
de moneda corriente de cuatro seis meses después de finalizado el ejercicio, nominalmente ello
puede ser correcto, pero la realidad económica es otra tal que a un ritmo de inflación de más
del 10 mensual, los dueños pueden llegar a recibir una pequeña parte del valor adquisitivo
que -en realidad- les corresponde. Esto se soluciona al aplicar moneda constante”.(9)
“La contabilidad es un importante sistema de control y de información, pero debido

a la inflación, su denominador común -el patrón de medida- el dinero va perdiendo
sentido por distorsiones que se producen, que son insalvables cuando se aplica
moneda corriente. Esto ocurre igual cuando se actualiza a un momento determinado,
pues al mes siguiente vuelve el valor a estar desactualizado y esto trae los problemas
de un mayor costo administrativo para poder estar actualizado o sino debemos
resignarnos a no disponer de información y realizar la gestión a tientas”.(10)
“Es casi seguro que si a una persona se le ocurriera valuar un bien en 10 Coronas
Danesas en un momento, y luego de 30 días utilizaría para valuación también otras
10 unidades monetarias, pero de Francos Franceses, y después de un mes la
valuación resultaría de 10 Coronas Suecas, y a posteriori 10 Coronas Noruegas,
pensaríamos que usa un parámetro caprichoso de valuación que lo reemplaza
discrecionalmente y que lo que está realizando resulta verdaderamente absurdo
en materia de valuación de los bienes y que viola los principios contables funda-
mentales en el tema.
Pero el poder adquisitivo de todas las monedas citadas es mucho más homogéneo
y estable que si utilizamos moneda corriente con una variación de más del 5%
mensual, es decir que la valuación que nos puede parecer absurda -lo es en
realidades mucho más absurda cuando aplicamos una moneda cuya variación
en términos de su poder de compra tiene una modificación muy superior a la de
las divisas citadas. Es decir que, si bien nominalmente un peso es una moneda
corriente que se mantiene legalmente, su valor cada día es diferente y utilizándolo
como patrón de medida tan absurdo como utilizar monedas diferentes”.(11)
VIII - COSTOS
Para los costos muchas empresas han desistido de su determinación por no tener cabal
idea de cómo hacerlo o por considerar que ese costeo es muy engorroso, dado que su realización
en moneda corriente tiene tantas falencias y es tan poco real que la información puede no ser
realmente de utilidad, hoy las computadoras no pueden auxiliar en estos cálculos con buena
resolución.

Por ello en los costos el empleo de una moneda constante tiene una singular importancia
pues nos permite expresar y analizar el verdadero comportamiento de los costos, que nos
permite representar cabalmente el verdadero esfuerzo organizacional, que, ante aparentes
aumentos en moneda corriente, en términos reales pueden tener signo contrario.
“Por lo que tener costos en una moneda corriente de gran inestabilidad en su poder
adquisitivo no es de gran utilidad práctica o si se actualizan adecuadamente todos
los conceptos el costo de determinar el costo puede ser excesivo; en cambio, el uso
de la moneda constante evita todos los inconvenientes y nos brinda una infor-
mación más clara y real de las operaciones organizacionales”.(12)
IX - PODER ADQUISITIVO DE LA MONEDA
La constante e impetuosa inflación que ha sufrido y sigue sufriendo nuestro país ha dejado
una importante lección sobre la moneda, dado que ha demostrado que la misma tiene un
escaso valor como homogeneizador en materia económica.
En la información la moneda no tiene significado alguno, si no se lo refiere a un momento
dado, y si no se cuenta con un elemento que la adapte para poder hacerla homogénea y
comprensible por el ser humano. Decir que algo vale -o valía- mil pesos no tiene significado
alguno si no conocemos a qué momento se refiere, puesto que la constante y precipitada
pérdida del poder adquisitivo de la moneda está permanentemente descolocándonos mental-
mente.
La moneda -al igual que el metro, el litro, etc.- es un parámetro de medida para cuantificar
valores económicos. Pero resulta obvio decir que la experiencia nos ha demostrado que es un
patrón que está en permanente adaptación o desajuste, y ello lo convierte en un parámetro
muy poco útil, dada su constante variabilidad.
Los especialistas y las organizaciones han buscado permanentemente sustitutos que le
hicieran más estable ese parámetro de medida económica y han sustituido en las compara-
ciones las monedas que sufren una gran desvalorización por alguna divisa con mayor constancia
en su poder adquisitivo. Pero esto, si bien neutraliza en una buena proporción el problema de
no poseer un patrón realmente estable, no es suficiente pues es sabido que en general todas
las monedas sufren una depreciación a través del tiempo y además están influenciadas por
factores políticos y económicos que las pueden hacer variar en forma diferente a la realidad
económica, por lo cual el uso de cualquier moneda nacional o extranjera tiene una aplicación
excesivamente condicionada para poder ser considerada como un parámetro económico y
comercial satisfactorio.
En una economía donde el poder adquisitivo de la moneda es inestable, es necesario el uso
de parámetros monetarios convencionales para poder tener una idea clara de la realidad
económica en la que se actúa.
El ideal es tener una moneda a la que puedan ser traducidos los valores económicos
representando un volumen de esfuerzo constante a través del tiempo, para así poder llegar a
ella todos los valores económicos y comerciales en dinero.
X - DESAJUSTES
Debido a la variación en el poder adquisitivo de la moneda las empresas tienen inconve-

nientes en:
- los sistemas de información,

MIGUEL Á. MARTÍN
- las relaciones comerciales con los clientes y proveedores,

- los sistemas de decisión, y
- la adecuación mental de su personal.
1. Sistemas de información
Los sistemas de información monetarios, tales como:
- presupuestos y control presupuestario,
- costos predeterminados:
- estándar,
- presupuestario,
- control de gestión,
- contabilidad:
- general,
- de costos históricos,
pierden gran parte de su eficiencia informativa de control al no compararse en valores
homogéneos entre sí.
Por lo que la información y el control se tornan en algo de menor confiabilidad y que incluso
puede inducir a tomar decisiones desacertadas.
2. Relaciones comerciales
En toda relación comercial existen necesidades de determinar el ajuste del poder adquisitivo
en el caso de deudas y contraprestaciones para evitar así estar en un permanente estado de
negociación, que va desde el momento en que hace la entrega hasta que se termina saldando
la operación.
Todo ello produce un mayor costo de negociación que el que sería necesario para las
circunstancias y una constante inestabilidad en las relaciones comerciales. Los precios
deberían ajustarse de acuerdo a la variación de los costos y no por la modificación del poder
adquisitivo de la moneda.
Los responsables de las organizaciones se encuentran frente al fenómeno inflacionario y
tienen grandes dificultades para encarar el análisis de la información y de la contratación con
terceros, por lo que están permanentemente descolocados dado que no saben cómo actuar
frente a ella debido a la complejidad de la realidad económica.
Los responsables se preguntan constantemente: ¿Cómo eliminar la inflación en la infor-
mación?
3. Sistemas de decisión
Los sistemas de decisión de la empresa, tales como:
- régimen de autorizaciones,
- manual de organización y
- manual de procedimientos administrativos,
se desactualizan en forma constante, y obligan a una permanente adecuación del nuevo
valor de la moneda.
Esto acarrea problemas en los niveles de decisión de mayor volumen, traba la ejecutividad
de las tareas y produce costos innecesarios de decisión y ajuste periódico.

4. Adecuación psicológica
Los constantes cambios del poder adquisitivo de la moneda producen un desajuste en la
mente de los individuos que no puedan estar permanentemente actualizándose respecto de
todos los precios o costos de cuanta cuestión exista y en especial si no existe un manejo
cotidiano.
Para evitar este permanente desajuste suele recurrirse a hacer valuaciones en divisas
extranjeras que tengan una mayor estabilidad en su poder adquisitivo. Pero esto no es total-
mente satisfactorio.
XI - SIGNIFICADO DE LA MONEDA
El signo monetario es un simplificador y un homogeneizador económico de cuestiones

disímiles. Sin moneda no sería nada fácil conjugar varios factores que no significan lo mismo,
tal como serían horas hombre, materias primas, etc., y que no tendrían comparación entre sí
y casi deberíamos actuar como en la época del trueque.
Por lo que la moneda juega un papel importantísimo en la concepción del valor de algo y
simplifica las relaciones económicas entre los individuos.
Es mucho más importante de lo que la mayoría de la gente piensa, tanto que alguien
afirmaba que los tres más importantes inventos realizados por el hombre fueron: el fuego, la
rueda y el dinero.
El dinero es una medida abstracta que emite el gobierno de cualquier Estado y que
reemplazó al trueque o a los metales preciosos como intercambiador económico.
Si aún tuviéramos los metales preciosos como moneda su poder adquisitivo sería bastante
más estable que el dinero.
Pero el dinero es una medida de tipo abstracto que debido a la inflación sufre una paulatina
depreciación en su poder adquisitivo, es decir que con la misma cantidad de dinero cada vez
se puede adquirir menor cantidad de bienes y/o servicios.
Por todo esto el poder adquisitivo del dinero de un momento es diferente del otro, y entonces
para poder compararlos entre sí es menester tener los datos adicionales siguientes, además de
la cantidad de dinero:
a) la fecha al momento de referencia original,
b) la fecha al momento de referencia actual o de actualización,
c) el poder adquisitivo o índice de inflación al momento original, y
d) el poder adquisitivo o índice de inflación al momento actual o de actualización.
Vale decir, la necesidad de cuatro datos para determinar un quinto -cuando en realidad
con uno solo sería suficiente- descoloca significativamente al raciocinio de cualquier ser
humano.
Además la constante desvalorización de la moneda obliga a una permanente reactivación
mental de la concepción de realidad económica. Lo que ayer era caro a $ 30, hoy puede ser
barato a $ 70.
Si por un instante pudiéramos representar el esfuerzo que nos cuesta lograr algo y esto lo
pudiéramos hacer a través del tiempo, veríamos que el esfuerzo sería algo similar y constante.
De alguna forma la moneda es un elemento que representa el esfuerzo del hombre (trabajo,
desprenderse de objetos propios, etc.), pero lamentablemente debido a la inflación su valor se
va deteriorando por el mero transcurso del tiempo.

MIGUEL Á. MARTÍN
XII - FORMAS DE AJUSTE
Precedentemente hemos visto los cuatro tipos de desajustes que se producen en las
organizaciones debido a la pérdida del poder adquisitivo de la moneda.
Los métodos generalmente aplicados por las organizaciones para dar solución a la cuestión
son:
- conversión,
- ajuste,
- módulo monetario y
- unidades físicas.
La conversión consiste en llevar los valores en una divisa extranjera que resulte relativa-
mente estable y que sea de uso preferentemente común, tal como sería el dólar estadounidense,
el marco alemán, etc., o algún metal precioso.
El método denominado de ajuste consiste en la aplicación a algún índice que nos informe
sobre algún nivel general de precios que sea publicado del valor adquisitivo del dinero.
La aplicación de módulos monetarios es un método basado en las mismas premisas y bases
que el de ajuste. Más adelante lo analizaremos con mayor detalle por ser un sistema de reciente
difusión, y cuenta con significativas ventajas sobre los demás.
El uso de unidades físicas -m3 de petróleo, horas hombre, metros lineales de cable, kilos
de carne, etc.- se basa en el hecho de transformar todo a este tipo de medida homogénea. Este
método no es muy recomendable dado que se depende del grado de eficiencia, de la oferta y de
la demanda para medir los valores.
XIII - MÓDULO MONETARIO
El módulo monetario (MM) es una unidad abstracta de valor adquisitivo que se mantiene
teóricamente constante y que tiene un valor monetario actualizado.
El valor monetario básico del módulo monetario que originalmente le fue asignado al mismo
es de $ 100,00 (cien pesos).
El MM determina su valor actualizado mediante la aplicación de la siguiente fórmula:
En donde:
Mo = Valor monetario actualizado del módulo monetario.
Mb = Valor monetario básico del módulo monetario.
Po = Índice de precios al mayor nivel general al momento de la determinación, que publica
el organismo oficial correspondiente.
Pb = Índice de precios al mayor nivel general(13), que publica el organismo oficial
correspondiente.
En la expresión anterior los términos Mb y Pb son constantes y además ambos equivalen
a 100, es decir que si reemplazamos dicho valor la fórmula resulta:

o sea:
Con lo que simplificamos la expresión y por ende su determinación, dado que la misma no
requiere cálculo alguno. Por ejemplo el módulo monetario, a diciembre de junio de 2012,
resultaba:
La aplicación de este valor sobre cualquier cuestión es muy simple, dado que con una
simple operación se puede llevar un valor en moneda corriente a un valor en módulos mone-
tarios, que no requiere ningún otro dato adicional. Se determina de la siguiente forma:
En donde:
xMM = Cantidad de módulo monetario que vale lo determinado.
Vo = Valor en dinero corriente que vale lo determinado en el momento del cálculo.
El valor en dinero corriente debe estar referido al momento en que está tomado Po.
Siguiendo con nuestro ejemplo, supongamos que queremos valorizar en módulos
monetarios un trabajo cuyo valor en pesos corrientes resulte $ 1.000.000 a junio de 2012.
Tendremos que hacer:
Vale decir, que esos $ 1.000.000 equivalen a 83.641,412 Módulos Monetarios.

MIGUEL Á. MARTÍN
XIV - INFLACIÓN Y PRECIOS
Que la inflación sea muy pequeña no justifica el uso de la moneda corriente para su valuación,
dado que una variación del 5% anual(14) ya es lo suficientemente significativa como para no ser
un verdadero patrón de medida que pueda ser considerado como válido y útil para la información.
El índice escogido para representar el valor del poder adquisitivo de la moneda está
representando de una manera bastante fiel el grado de inflación. En realidad ese índice nos
dice en qué medida se modifican los distintos precios del mercado productor a través del tiempo
en forma general.
Esa tendencia general nos marca la inflación, pero en realidad dentro de ella existen precios
que varían en una proporción diferente a la general. Esto no es porque hay más o menos
inflación sobre esos precios, sino que por diversos motivos hay precios que aumentan en mayor
proporción, mientras que existen otros que se modifican en una proporción menor. Esto
ocurriría igual si la inflación fuera anual, dado que los precios no varían solamente por la
variación del poder adquisitivo de la moneda corriente, sino que otros factores los pueden hacer
variar en distinta proporción o incluso en otro sentido.
El índice que representa la inflación debe ser general -total-, dado que en un país existe una
sola y única moneda que se desvaloriza. Los índices sectoriales representan las variaciones en
los costos del mismo y no su inflación. Por lo que el índice a seleccionar depende de lo que se
desea medir; si queremos analizar la inflación, el índice debe ser lo más general posible -precios
mayoristas, nivel general- y si queremos ver las variaciones medias de los costos de un sector de
la economía, debe elegirse el índice que represente los precios de los insumos de esa actividad.
Los precios no varían solamente debido al fenómeno inflacionario sino también por la ley
de la oferta y la demanda, pero no es así en los sectoriales, que tienen una variación que pueda
ser inferior o superior en la general. Esto es fácil de advertir si la inflación general resultaría
igual a cero, pues existirían precios que variarían a pesar de ello, y entonces el estar separados
ambos fenómenos -inflación y oferta/demanda o costos- se pueden analizar las verdaderas
consecuencias de cada uno de los mismos.
Porque es conveniente distinguir ambos fenómenos y para ello es conveniente el uso del
módulo monetario, puesto que el mismo hace el ajuste al poder adquisitivo de la moneda, con
lo cual se supone que neutraliza el fenómeno de la inflación -o deflación- y, si el cálculo
determina una cantidad diferente de módulos monetarios para la misma cuestión a través del
tiempo, tenemos una variación efectiva del valor en forma independiente de la inflación.
Un bien que costaba $ 100 en noviembre de 2012, o sea 7,96 MM (4), y en noviembre de
2017, costaba $ 300, lo que equivale a 9,94 MM, entonces resulta que:
7,96MM - 9,94MM= -1,98MM
Ese 1,98 MM de diferencia implica un aumento real en materia de poder adquisitivo

constante, es decir que aumentó más que la inflación.
XIV - SIGNIFICADO DE LA DIFERENCIA
Como hemos señalado, la inflación debe estar representada por un índice que marque la
variación general de precios y, cuanto más general sea este, más representativo será. El
problema está en determinar cuál es el índice -o la mezcla de ellos- que tenga esa característica,
puesto que ese será el índice que establezca el parámetro para fijar el valor medio adquisitivo
de la moneda.

Al tomarse un índice general de precios que no respete los supuestos detallados se estará
mezclando la inflación y un aumento -o la disminución- de precios de ese sector económico;
por ello debemos separar bien si lo que se quiere medir es:
- inflación en general,
- variación de precios -costos- en un sector económico.
Para el primer caso no cabe duda alguna de que el índice debe ser general y no orientado
a ningún sector económico en especial, y de allí el índice seleccionado para el módulo monetario
que mide la variación en el poder adquisitivo de la moneda en forma integral.
Pero si queremos analizar las variaciones de precios de un sector, y no la inflación general,
debemos emplear el índice específico del sector económico o una fórmula de ajuste u otro
sistema.
Con lo cual observamos que existen índices que deben emplearse para determinar el poder
adquisitivo del dinero y otros que nos sirven para analizar la evolución de los costos o precios
de un sector económico, y su uso estará dado por el destino que debe dársele al análisis de
que se trate.
Los responsables de las organizaciones se encuentran frente al fenómeno inflacionario y
tienen grandes dificultades para encarar el análisis de la información y de la contratación con
terceros, por lo que están permanentemente descolocados, dado que no saben cómo actuar
frente a ella debido a la complejidad de la realidad económica.
Los responsables se preguntan constantemente: ¿Cómo eliminar la inflación en la infor-
mación y en las relaciones comerciales? Una respuesta está en el uso de una moneda de poder
adquisitivo constante, tal como resulta el Módulo Monetario, que elimina el fenómeno del efecto
inflacionario entre las partes.
Si se trata de la relación comercial, la solución de ajustar por costos también puede ser
equitativa en el caso de estar relacionados los parámetros con los insumos más representativos.
Aquí la referencia debe estar fundamentalmente marcada en una moneda de poder
adquisitivo constante, tal como el Módulo Monetario, que representa el efecto de la inflación,
salvo que se requiera de otro factor especial para una organización.
XV - CONSIDERACIONES FINALES
En las épocas con inflación la moneda corriente y la ajustada no resultan de verdadera

utilidad para:
- Los sistemas de planeamiento, información y control (presupuestario, costos, control
de gestión, contabilidad), dado que no suministran parámetros estables, y requieren
una permanente actualización para poder estar acordes con la última realidad, pero no
poseen el concepto de valor de la moneda.
- La adecuación mental de su personal para trabajar dentro del fenómeno inflacionario.
- Las operaciones inmobiliarias -compraventa, alquiler, “leasing”, etc.-.
- Las operaciones financieras -deudores y acreedores-.
- Las relaciones laborales -remuneraciones, convenios colectivos, etc.-.
- Las relaciones comerciales -clientes y proveedores-, pues obliga a una constante nego-
ciación de los valores que ya fueron oportunamente acordados, lo que obliga a un
desgaste innecesario.

MIGUEL Á. MARTÍN
- Los sistemas de decisiones (programadas o no), ya que obliga a una constante, costosa
e innecesaria adecuación de valores en los:
- Regímenes de autorizaciones.
- Manuales de Organización.
- Manuales de procedimientos.
La desactualización produce una acumulación de decisiones en los altos niveles dado que
cada vez deben tomar más decisiones que antes estaban en los niveles más bajos, lo cual hace
aumentar el costo de la decisión y traba la operatoria de los sistemas.
Vale decir que, además de la pérdida en el poder adquisitivo del dinero corriente, las
organizaciones tienen nuevos costos, tales como:
- Labores de determinación y actualización de costos.
- Remarcación permanente de precios.
- Descolocación comercial por diferencias de precios con competidores.
Un aspecto que debe tenerse en consideración es que la moneda puede tener tres consi-
deraciones de unidad:
- Unidad de valor.
- Unidad de cuenta.
- Unidad de pago.
La primera -unidad de valores la capacidad de compra real que tiene la moneda. La unidad
de cuenta es la magnitud con que se llevan las cuentas (contabilidad, cuentas bancarias,
facturas, etc.). Mientras que la unidad de pago obviamente está referida como elemento que
da posibilidad de cancelación.
XVI - BIBLIOGRAFÍA
- Arreghini, Hugo R.:

- “La variación del valor del dinero y la medición de sus efectos” - ERREPAR - D&G
(Profesional y Empresaria) - N° 43 - abril/2003.
- “Las dificultades para atribuir efectos puros de la inflación” - ERREPAR - D&G
(Profesional y Empresaria) - T. VII - N° 87 - diciembre/2006.
- Casal, Armando M.:
- “Los cambios en el poder adquisitivo de la moneda. Su reflejo en la información
contable” - LL - Bs. As. - Argentina - 2002.
- “Auditoría Forense Financiera” - ERREPAR - D&G (Profesional y Empresaria) - T.
VIII - N° 96 - setiembre/2007.
- “Información financiera en economías hiperinflacionarias e inflacionarias” -
ERREPAR - D&G (Profesional y Empresaria) - T. X - N° 121 - octubre/2009.
- Jarazo Sanjurjo, Antonio: “Medición de costos y resultados en un contexto inflacionario”
- N° 36 - setiembre/2002 - pág. 869 y ss.
- Landreau, Horacio C.; Gauto, Martín E.; Messuti, Domingo J. y Martín, Miguel Á.:
“Estrategias financieras en economías inflacionarias” - Edición del Instituto Argentino
de Ejecutivos de Finanzas - Bs. As. - Argentina - 1987.

- Martín, Miguel Á.:

- “Inflación estrategias económicas - financieras. Efectos Sociales” - Ed. Master - Bs.
As. - Argentina - 2002.
- “Manual de análisis de estados contables y eficientización de recursos organiza-
cionales. Análisis y evaluación económico, financiera y operativa. Relaciones.
Fortalezas, indiferencias, debilidades y expectativas. Optimización de rubros.
Moneda corriente y moneda de poder adquisitivo constante. Potencial organizacional”
- Ed. Master - Bs. As. - 2003 (ampliado y revisado en 2006).
- “¿Cómo decidir y operar en una economía inflacionaria?” - ERREPAR - D&G
(Profesional y Empresaria) - mayo/2002.
- “Economía inflacionaria, información contable y moneda constante” - ERREPAR -
D&G (Profesional y Empresaria) - T. XI - agosto/2010.
- “Precios, costos e inflación” - ERREPAR - D&G (Profesional y Empresaria) - T. XI - N°
132 - setiembre/2010.
- Martín, Miguel Á.; Biondi, Mario (h.) y Jarazo Sanjurjo, Antonio: “Ajuste por inflación”
- Ed. Errepar - Bs. As. - Argentina - 2002.
- Norma IRAM 34516.
- Norma IRAM 34554.
NOTAS
(1) Surge de Norma IRAM 34.516, cuyos valores de cotización diarios desde 1975 a la fecha se encuentran publicados en
el sitio web www.ianca.com.ar
(2) Surge de Norma IRAM 34.554, cuyos valores de cotización diarios desde 1975 a la fecha se encuentran publicados en
el sitio web www.ianca.com.ar
(3) Por ello el ajuste de la información contable solamente no homogeniza la información a un momento muy puntual, y
luego ya no es de utilidad
(4) Salvo para un instante
(5) Norma IRAM 34 516 Módulos Monetarios y 34 554 Módulos Monetarios Consumidor, que citáramos anteriormente
(6) Sobre la base de los índices de Precios Mayoristas -Nivel General- que publica mensualmente el INDEC, adecua la
Norma IRAM 34 516 y Precios al Consumidor -Nivel General- adecua la Norma IRAM 34 554. Las cotizaciones mensuales
y diarias de ambos módulos, desde el 1/1/1975 a la fecha, se pueden encontrar en el sitio Web del IANCA
(www.ianca.com.ar) que mensualmente es actualizado
(7) Que es la misma expresión que se aplica para transformar de una moneda a cualquier otra
(8) El sobreprecio es la previsión por pérdida del poder adquisitivo que toma cualquier acreedor para cubrirse por el
lapso entre fijación del precio y cobro
(9) Martín, Miguel Á.: “La contabilidad en moneda constante” - Ed. Cangallo - Rev. La Información - T. L - octubre/1984 -
págs. 771/2
págs. 772
págs. 773
págs. 772
(13) Estos surgen del Sistema de Índices de Precios Mayoristas, que tiene como base el año 1993, y que publica el INDEC
(14) Una variación anual del 8% en el poder adquisitivo de la moneda corriente, implica casi un 47% en cinco años, casi
un 116% en diez años, más de un 217% en quince años y un 366% en veinte años

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MIGUEL Á. MARTÍN
Cuando se establecen leyes con

valores monetarios corrientes y
no se prevé una forma de
actualizar esas cifras, en nuestro
país, que posee una economía
inflacionaria, se genera que esos
números resulten más degra-
dados y por ende pueden no
NORMAS E INFLACIÓN
llegar a cumplir la misión para la
cual fueron legislados.
Para dar solución a esto deberían
dictarse normas específicas o
una norma general a fin de que
esos valores conserven un valor
de esfuerzo homogéneo, es decir, un poder adquisitivo constante en el transcurso del
tiempo, que asegure que se no deteriorará paulatinamente.
I - CONSIDERACIONES PRELIMINARES
La consecuencia inmediata del fenómeno inflacionario es la pérdida del poder adquisitivo

de la moneda corriente y/o la de cuenta, o sea que se da en alguna medida su degradación,
deterioro o desvalorización, y esto produce consecuencias económicas que deben tratar de
evitarse y que son indeseables pues generan efectos injustos o inadecuados.
Obviamente el ritmo que posea la inflación hará que los valores que no se ajusten adecuada
y permanentemente vayan descolocándose en términos más o menos importantes.
Nadie puede negar que en nuestro país las cifras expresadas en pesos hace algún tiempo
no representan en lo absoluto las actuales, vale decir, si bien se trata de la misma moneda, su
significado en términos de valor es totalmente diferente, y tomar esos valores como parámetros
similares es un verdadero absurdo o despropósito, ya que pueden llegar a estar alejados del
objetivo para el que fueron fijados los valores originales.

MIGUEL Á. MARTÍN
La moneda corriente como patrón de cuantificación uniforme en el tiempo no es para nada

estable, y tomar cifras históricas, especialmente de cierta antigüedad, en moneda de cuenta
no tiene significado alguno en la realidad presente.
No nos vamos a ocupar aquí de analizar el fenómeno de la inflación, sino que nos concen-
traremos en estudiar los efectos que se dan en las normas que emanan del Poder Legislativo y
del Poder Ejecutivo, especialmente debido a que la normativa (leyes, decretos, resoluciones,
disposiciones, etc.) no ha tomado este fenómeno inflacionario de manera coherente, uniforme
ni sistemática, ya que encontramos algunas normas que tratan de prevenir ese efecto y otras
ni siquiera lo consideran. Pero en verdad ese fenómeno está presente y no tomarlo en cuenta
es un verdadero desacierto, ya que eso genera mayor tarea en la necesidad de actualizar cifras
que, de haberse previsto, no hubiera sido necesario considerar, o genera una labor inútil para
tratar de adecuar sus efectos a las realidad, o hace que algunas cuestiones que fueron
establecidas para un determinado valor (mínimo o máximo), en el momento de su sanción, se
vaya diluyendo gradual y significativamente y vaya perdiendo la eficacia para la que se ha
desarrollado.
Tampoco vamos a observar toda la normativa con unidades económicas, sino tomaremos
algunos casos que en general abarcan la mayoría de circunstancias que existen en la realidad
para dar una idea de lo que sucede.
II - NEUTRALIZACIÓN DEL FENÓMENO
En muchos casos, quienes desarrollan normas han tenido en consideración el efecto

desactualizador de la inflación y han empleado alguna unidad de medida que se supone tiene
variación cercana y que acompaña a la del fenómeno inflacionario y han empleado como
unidades de cuenta algunas tales como:
- Salario Mínimo Vital y Móvil (SMVM).
- Nafta, para las infracciones de tránsito.
- Canastas Básicas Total para el Hogar 3.(1)
Estos elementos para que sus valores de poder de compra se mantengan homogéneos a
través del transcurso del tiempo, y sin obstar de lo que vaya ocurriendo en la economía, son
útiles en muy buena medida, pero puede que no resulten totalmente adecuados para subsanar
ese efecto económico indeseable.
Esta incoherencia se da hasta en los aspectos de una misma ley, tal como sucede en la ley
24240 de defensa del consumidor, en donde tenemos aspectos en pesos sin ninguna forma de
actualización (art. 47) y otros que por vía reglamentaria sí tienen un sistema de ajuste
relacionado con el SMVM, tal como sucede con los temas de los Tribunales Arbitrales de
Consumo (art. 59).
Por ejemplo, el SMVM, si bien trata de acompañar lo acaecido en la economía, está sujeto
a la negociación en el Consejo del Salario, o en su defecto a decisiones del Gobierno que siempre
tendrán un tinte político, por lo cual no suele ser un adecuado patrón de medida, pero siempre
será mejor que no poseer ninguno.
Debe recordarse que el SMVM pasó por muy variados avatares y que hubo un largo período
en que no se actualizó a pesar de la inflación, por lo cual referirse a él no servía como sistema
de actualización.
Algunos ejemplos del uso de este elemento del SMVM los vemos en varios niveles
normativos.

NORMAS E INFLACIÓN
La ley 26993 del sistema de resolución de conflictos en las relaciones de consumo, que creó
el Servicio de Conciliación Previa en las Relaciones de Consumo (COPREC), en su artículo 2
establece(2):
“Reclamos ante el COPREC. Limitación por monto. El COPREC intervendrá en los

reclamos de derechos individuales de consumidores o usuarios, que versen sobre
conflictos en las relaciones de consumo, cuyo monto no exceda de un valor
equivalente al de cincuenta y cinco (55) Salarios Mínimos, Vitales y Móviles”.
Vale decir, para que un caso pueda ser tratado en el sistema de resolución de conflictos en
las relaciones de consumo se requiere que su reclamación deba ser igual o inferior a 55 SMVM,
que en junio de 2019 conforma una cifra de $ 687.500.
Por otro lado, esa misma ley en su artículo 16 establece:
“Incomparecencia. Multa al proveedor o prestador. Otros efectos. El proveedor o

prestador debidamente citado que no compareciera a una audiencia, tendrá un
plazo de cinco (5) días hábiles con posterioridad a la misma para justificar su
incomparecencia ante el Conciliador. Si la inasistencia no fuera justificada, se
dará por concluida la conciliación y el Conciliador dispondrá la aplicación de una
multa equivalente al valor de un (1) Salario Mínimo, Vital y Móvil y emitirá la
certificación de su imposición, la que deberá ser presentada al COPREC junto con
el acta labrada y el instrumento en el que conste la notificación.
Se destinará al consumidor o usuario un importe equivalente a la tercera
parte de la multa percibida, siempre que tal importe no supere el valor de su
reclamo. El saldo restante será destinado al Fondo de Financiamiento creado por
el artículo 20 de la presente ley”.
Además del límite para poder tratar los casos dados por el artículo 2, la norma también se
aplica para la sanción por incomparecencia que se le aplica a los integrantes de la Cadena de
Provisión y Comercialización que también se establece en un SMVM, y donde un tercio les es
asignado a los usuarios y/o consumidores.
Vale decir que la multa por la inasistencia injustificada es de $ 12.500 a junio de 2019, de
los cuales se le asignan $ 4.167 al usuario o consumidor.
Siguiendo los mismos parámetros, tenemos la resolución conjunta 47/2015 de la Secretaría
de Comercio y la 41/2015 de la Secretaría de Justicia(3), que establece los valores para el
COPREC, en donde establece como parámetro o unidad de cuenta al SMVM, y establece en
sus dos primeros artículos la Unidad de Referencia para las cifras a abonar a los Conciliadores
de Consumo.
“Art. 1 - Establécese la Unidad de Referencia (UDR) como unidad de medida para

la determinación de los márgenes de aplicación y las sumas a ser abonadas a los
Conciliadores en las Relaciones de Consumo, conforme la tabla de valores que
como Anexo I forma parte integrante de la presente medida”.
“Art. 2 - Establécese que la Unidad de Referencia (UDR) será equivalente al uno
por ciento (1%) del salario mínimo vital y móvil”.
Esta unidad de referencia se aplica para una serie de aspectos que establece la Resolución.

MIGUEL Á. MARTÍN
Otra norma que establece el SMVM como parámetro es la que está referida al Sistema
Nacional de Arbitraje de Consumo (SNAC), en la resolución 212/1998, que establece el valor
para que la composición del Tribunal Arbitral se realice con uno o tres árbitros y eso lo fija en
sus Capítulos V - “Opción” (art. 9) y XI - “Procedimiento especial” (art. 28).
“Art. 9 - Si en los términos del artículo 7 del decreto 276 de 1998, las partes
optaren expresamente por el arbitraje de derecho, los árbitros sectoriales deberán
reunir las mismas condiciones requeridas para ser árbitro institucional.
Cuando el monto reclamado sea igual o inferior al treinta por ciento (30%) del
Salario Mínimo Vital y Móvil, fijado por el Consejo Nacional de Empleo, la
Productividad y el Salario Mínimo, Vital y Móvil, el procedimiento se regirá sin
excepción por lo dispuesto por el Capítulo XI de la presente resolución.
En los casos en que el monto del reclamo no pueda ser determinado o determinable
en forma previa, las partes de común acuerdo decidirán si seguirá el procedimiento
de amigables componedores, el arbitraje de derecho o el procedimiento especial
del Capítulo XI de la presente resolución”.
“Art. 28 - En todos aquellos conflictos que se planteen ante los Tribunales
Arbitrales de Consumo cuyo monto sea inferior al treinta por ciento (30%) del
Salario Mínimo Vital y Móvil, fijado por el Consejo Nacional de Empleo, la
Productividad y el Salario Mínimo, Vital y Móvil, se aplicará el procedimiento que
se establece en el presente capítulo”.(4)
O sea que, de no alcanzarse el 30% de un SMVM, la causa arbitral se celebraría solamente

con el Árbitro Institucional, y de superarse los árbitros serían tres, el institucional y uno por
los consumidores y otro por los proveedores.
Y siguiendo en esta línea, en cuanto a la compensación de gastos que perciben los árbitros
sectoriales (por consumidores y por proveedores) se usa también ese parámetro, que se fija en
la Disposición 300/1998 de la Secretaría de Industria, Comercio y Minería.(5)
“Art. 9 - Fijase la compensación de gastos por el desempeño de las funciones de

los árbitros sectoriales en un monto equivalente al diez por ciento (10%) de un (1)
Salario Mínimo Vital y Móvil para cada caso en que actúen como tales y hayan
emitido el laudo arbitral correspondiente”.(6)
Un ejemplo del uso de un sistema de actualización de cifras que presentó un inconveniente

se dio con lo sucedido con lo instaurado por la ley 26361 del 2008, que estableció:
“Art. 16 - Incorpórase como artículo 40 bis de la ley 24240 de defensa del

consumidor, el siguiente texto:
Art. 40 bis - Daño directo. Es todo perjuicio o menoscabo al derecho del usuario
o consumidor, susceptible de apreciación pecuniaria, ocasionado de manera
inmediata sobre sus bienes o sobre su persona, como consecuencia de la acción u
omisión del proveedor de bienes o del prestador de servicios.
La Autoridad de Aplicación podrá determinar la existencia de daño directo
al usuario o consumidor resultante de la infracción del proveedor o del prestador
de servicios y obligar a este a resarcirlo, hasta un valor máximo de CINCO (5)
Canastas Básicas Total para el Hogar 3, que publica el Instituto Nacional
de Estadística y Censos de la República Argentina (INDEC)”.

NORMAS E INFLACIÓN
La serie estadística de las Canastas Básicas Totales se dejaron de determinar por parte del
INDEC desde enero de 2014, por lo que desde allí ya no hubo más actualización de ese rubro,
por lo cual ese límite quedo limitado a $ 9.697,40 desde enero de 2014 hasta el 1/8/2015, que
fue cuando entró en vigencia la ley 26994, que fue la que instauró el Código Civil y Comercial
y modificó, entre otras, la ley 24240, pero si bien esa ley se publicó en el Boletín Oficial de la
República Argentina el 8/10/2014, debido a que siguió la misma suerte del Código se difirió
su implementación.
Esta modificación está en el Anexo II, Punto 3.3., y dice:
“Sustitúyese el artículo 40 bis de la ley 24240, modificada por la ley 26361, por el
siguiente:
- Art. 40 bis - Daño directo. El daño directo es todo perjuicio o menoscabo al
derecho del usuario o consumidor, susceptible de apreciación pecuniaria,
ocasionado de manera inmediata sobre sus bienes o sobre su persona, como
consecuencia de la acción u omisión del proveedor de bienes o del prestador de
servicios.
Los organismos de aplicación, mediante actos administrativos, fijarán las indemni-
zaciones para reparar los daños materiales sufridos por el consumidor en los
bienes objeto de la relación de consumo.
Esta facultad solo puede ser ejercida por organismos de la administración que
reúnan los siguientes requisitos:
a) la norma de creación les haya concedido facultades para resolver conflictos entre
particulares y la razonabilidad del objetivo económico tenido en cuenta para
otorgarles esa facultad es manifiesta;
b) estén dotados de especialización técnica, independencia e imparcialidad
indubitadas;
c) sus decisiones estén sujetas a control judicial amplio y suficiente.
Este artículo no se aplica a las consecuencias de la violación de los derechos
personalísimos del consumidor, su integridad personal, su salud psicofísica, sus
afecciones espirituales legítimas, las que resultan de la interferencia en su proyecto
de vida ni, en general, a las consecuencias no patrimoniales”.
Es decir que la nueva norma no aplica ningún límite a la reparación de los daños directos,
lo que deja a los jueces y funcionarios sin límite para reparar los daños directos a los usuarios
y/o consumidores, lo que da más libertad a esas resoluciones.
Esta experiencia nos ilustra que cuando se aplica un parámetro de ajuste debe de
considerarse su perdurabilidad y actualización en el futuro, por ello deben elegirse unidades
de medición más seguras y estables.
Un ejemplo del uso de unidades de medición que se van actualizando lo tenemos en las
que emplean algunas profesiones, tales como:
- Contadores Públicos por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad
Autónoma de Buenos Aires, que le asigna un valor a lo que denomina Módulo.(7)
- Abogados, por la ley 27423, que establece la UMA (Unidad de Medida Arancelaria) para
los profesionales para la justicia nacional o federal.(8)
Para que las cifras resulten adecuadas a través del tiempo en una economía inflacionaria,
deben poseer ciertas cualidades y/o requisitos, tales como:

MIGUEL Á. MARTÍN
- Tener una variación similar a la pérdida del poder adquisitivo que sufre la moneda
corriente.
- Debe de tener una degradación gradual y no abrupta.
- Debe ser uniforme y universal para que a cualquier sector le resulte válida.
- No debe estar influenciada o administrada por ningún sector de la economía ni
gubernamental.
- Tiene que ser accesible para quienes deben utilizarla.
- Debe ser simple de emplear.
- Debe ser comprensible por los que la usen.
- Debe de estar disponible permanentemente.
- Debe representar una forma de esfuerzo, especialmente homogéneo en lo económico.
III - CASOS SIN ADECUACIÓN
Pero existe muchas imprevisiones(9) de quienes generan las normas y por ello nos encon-
tramos con algunos casos de cifras donde el poder adquisitivo de la moneda en que está
expresado el paso del tiempo hace que:
- Los límites para ciertas cuestiones resulten cada vez más reducidos, por lo que dejan
de tratarse cada vez más situaciones o, a la inversa, más de las que originalmente
estaban previstas.
- Cada vez las reparaciones y las sanciones resulten más exiguas que la magnitud
originalmente pensada.
Debemos preguntarnos cuál es la intención de quien generó la norma, al momento en que
se dictó la misma, en cuanto a si la idea consiste en ir degradando su valor en el tiempo. Y
frente a esto seguramente que la respuesta es que su valor debe mantenerse inalterable a través
del tiempo, pero en la realidad no es así.
Pero la imprevisión hace que los límites vayan deteriorándose, lo que, por ejemplo, en el
caso de las sanciones hace que con el transcurso del tiempo el objetivo que se persigue con
ella vaya siendo cada vez menos efectivo y, cuanto mayor es el lapso transcurrido y/o mayor
el ritmo inflacionario, más significativos son sus efectos.
Si bien en materia de sanciones o de límites ese deterioro resulta sumamente preocupante,
esa imprevisión legislativa nos resulta muy alarmante en las sanciones monetarias que
establece la ley 24240 de defensa del consumidor en su artículo 47, que señala:
“Sanciones. Verificada la existencia de la infracción, quienes la hayan cometido

serán pasibles de las siguientes sanciones, las que se podrán aplicar indepen-
diente o conjuntamente, según resulte de las circunstancias del caso:
a) Apercibimiento.
b) Multa de pesos cien ($ 100) a pesos cinco millones ($ 5.000.000).
c) Decomiso de las mercaderías y productos objeto de la infracción.
d) Clausura del establecimiento o suspensión del servicio afectado por un plazo de
hasta treinta (30) días.
e) Suspensión de hasta cinco (5) años en los registros de proveedores que
posibilitan contratar con el Estado.

NORMAS E INFLACIÓN
f) La pérdida de concesiones, privilegios, regímenes impositivos o crediticios

especiales de que gozare.
En todos los casos, el infractor publicará o la autoridad de aplicación podrá
publicar a costa del infractor, conforme el criterio por ésta indicado, la resolución
condenatoria o una síntesis de los hechos que la originaron, el tipo de infracción
cometida y la sanción aplicada, en un diario de gran circulación en el lugar donde
aquélla se cometió y que la autoridad de aplicación indique. En caso que el infractor
desarrolle la actividad por la que fue sancionado en más de una jurisdicción, la
autoridad de aplicación podrá ordenar que la publicación se realice en un diario
de gran circulación en el país y en uno de cada jurisdicción donde aquél actuare.
Cuando la pena aplicada fuere de apercibimiento, la autoridad de aplicación podrá
dispensar su publicación.
El cincuenta por ciento (50%) del monto percibido en concepto de multas y otras
penalidades impuestas por la autoridad de aplicación conforme el presente artículo
será asignado a un fondo especial destinado a cumplir con los fines del Capítulo
XVI -Educación al consumidor- de la presente ley y demás actividades que se
realicen para la ejecución de políticas de consumo, conforme lo previsto en el
artículo 43, inciso a) de la misma. El fondo será administrado por la autoridad
nacional de aplicación.(10)
Ello sin perjuicio de las demás sanciones que pudieren corresponder”.
Tal como se observa en el inciso b) tenemos que la sanción mínima es de $ 100 y la máxima
de $ 5.000.000, pero estamos analizando un valor para el mes de abril del año 2008, o sea
más de una década. Recordemos que esto también es el límite de la multa civil que se establece
en el artículo 52 bis de esa ley, denominado Daño Punitivo.
Si comparamos este valor máximo, que es una cifra de gran magnitud, con la finalidad de
desalentar a los potenciales infractores y neutralizar el enriquecimiento incausado que hubiere
existido, usando distintos medios de adecuación podemos ver que la misma ha perdido gran
parte de su razón de ser, ya que el esfuerzo que significaba en el momento original se ha
deteriorado o degradado sustancialmente con el transcurso del tiempo y la existencia del
fenómeno inflacionario.
Para analizar el efecto comparamos el valor de abril de 2008 con los valores de julio de 2018
de algunos parámetros que se aplican usualmente, y lo observamos en el cuadro 1.
Cuadro 1. Actualización con diferentes parámetros
Valor a Cantidad de unidades Valor a Valor en pesos Veces de

Parámetro
abril/2008 del parámetro julio/2018 actualizado aumento
Cotización del Dólar
$ 3,18 u$s 1.572.327 $ 30,88 $ 48.553.459 9,71
Estadounidense(11)
Cotización del Euro(12) $ 5,07 € 986.193 $ 36,90 $ 36.390.533 7,28
(13)
Módulos Monetarios $ 7,54 663.130 MM $ 40,33 $ 26.744.032 5,35
Módulos Monetarios
$ 9,92 504.032 MMC $ 41,54 $ 20.937.500 4,19
Consumidor(14)
Módulos Monetarios
$ 9,92 504.032 MMCaba $ 69,51 $ 35.035.282 7,01
Consumidor CABA(15)
SMVM $ 900 5.556S MVM $ 10.000 $ 55.555.556 11,11

MIGUEL Á. MARTÍN
Esto nos demuestra que, como mínimo, el valor de la sanción debería ser a julio de 2018
de $ 20.900.000 o hasta alcanzar los $ 55.500.000(16), lo que determina que ese valor está muy
atrasado con respecto al que se legisló oportunamente.
Vale decir que a valor adquisitivo de abril de 2008, considerando el SMVM, el límite de la
sanción era de $ 5.000.000 (corrientes, nominales y efectivos) de ese momento, en julio de
2018 representa la décima parte de ese importe efectivo, o sea $ 500.000, aunque nominal-
mente continúa la misma cifra.
No creemos que la intención del legislador hubiera sido la degradación del esfuerzo que
representaba la sanción, pero eso es lo que sucede por falta de previsión o de adecuación de
los parámetros.
Tomando todos esos parámetros podemos observar en la ilustración 2 el grado de deterioro
que ha sufrido con el paso del tiempo.
Ilustración 2. Deterioro del inciso b) del artículo 47 de la ley de defensa del consumidor
en poco más de una década
Como se observa, los valores se han reducido, según sea el parámetro aplicado, entre un
23,9% a un 9% de su valor original.
Esto no es más que una alteración de la voluntad original de los legisladores y debería
adoptarse algún método para que se vayan adecuando las cifras que se decidieron para que
no vayan perdiendo sentido las normas con el transcurso del tiempo.
Esta es una responsabilidad de quienes emiten normas, que deberían tomar las previsiones
para que esto no ocurra.
El aplicar límites de sanciones que con el tiempo están totalmente desnaturalizadas es no
entender la función de la sanción, que, como vemos, el esfuerzo que representa pasa a ser
mucho menor al pretendido en su inicio.
Si tomamos el valor de cotización del MMCABA (Módulo Monetario Consumidor relacionado
con los datos de la CABA(17)), podemos ver el crecimiento del valor del mismo, que es gradual y
constante, tal como observamos en la ilustración 3.(18)

NORMAS E INFLACIÓN
Ilustración 3. Valores del MMCABA de abril 2008 a julio de 2018
Por otro lado, el esfuerzo que era del 100% (1º/1) en abril de 2018, para ese mismo
parámetro pasa a ser solamente del 14,3% (0,143º/1) a julio de 2018, tal como lo observamos
en la ilustración 4.
Ilustración 4. Degradación el esfuerzo o valor de cotización del MMCABA de abril de

2008 a julio de 2018

MIGUEL Á. MARTÍN
Algo similar sucede con la ley 25156 de defensa de la competencia, que establece, en su
Capítulo VII - “De las sanciones”, en su artículo 46:
“Las personas físicas o de existencia ideal que no cumplan con las disposiciones
de esta ley, serán pasibles de las siguientes sanciones:
a) El cese de los actos o conductas previstas en los Capítulos I y II y, en su caso la
remoción de sus efectos;
b) Los que realicen los actos prohibidos en los Capítulos I y II y en el artículo 13 del
Capítulo III, serán sancionados con una multa de diez mil pesos ($ 10.000)
hasta ciento cincuenta millones de pesos ($ 150.000.000), que se graduará
en base a: 1. La pérdida incurrida por todas las personas afectadas por la
actividad prohibida; 2. El beneficio obtenido por todas las personas involucradas
en la actividad prohibida; 3. El valor de los activos involucrados de las personas
indicadas en el punto 2 precedente, al momento en que se cometió la violación. En
caso de reincidencia, los montos de la multa se duplicarán.
c) Sin perjuicio de otras sanciones que pudieren corresponder, cuando se verifiquen
actos que constituyan abuso de posición dominante o cuando se constate que se
ha adquirido o consolidado una posición monopólica u oligopólica en violación de
las disposiciones de esta ley, el Tribunal podrá imponer el cumplimiento de condi-
ciones que apunten a neutralizar los aspectos distorsivos sobre la competencia o
solicitar al juez competente que las empresas infractoras sean disueltas,
liquidadas, desconcentradas o divididas.
d) Los que no cumplan con lo dispuesto en los artículos 8, 35 y 36 serán pasibles
de una multa de hasta un millón de pesos ($ 1.000.000) diarios, contados desde
el vencimiento de la obligación de notificar los proyectos de concentración
económica o desde el momento en que se incumple el compromiso o la orden de
cese o abstención”.
IV - MOMENTOS DE CONSIDERACIÓN
Un aspecto que hemos observado asiduamente, en la práctica cotidiana, aún en los casos
en los que el parámetro se ajusta, es el tratamiento disímil con que se administran las
cuestiones.
En este tema de los valores en el tiempo tenemos básicamente cuatro momentos claramente
diferentes, que son:
- El establecimiento del valor original.
- El del acto que se devenga o sucede.
- El que se practica la liquidación.
- El de la cancelación o pago concreto y efectivo.
Tal como sabemos, la inflación se da con el transcurso del tiempo, vale decir, si el lapso es
muy breve, el efecto de la misma es insignificante, pero eso no es lo que sucede en la práctica.
En esto de transformar a la moneda corriente las cuestiones devengadas, entendemos que
el valor del parámetro debe ser el del momento de la cancelación y no cualquiera de los
instantes precedentes. Para haber llegado a esta conclusión partimos del hecho de que si se
origina en una divisa extranjera, tal como es el dólar estadounidense, si se establecen 10
unidades de la misma en el momento de la Normatización, seguirán siendo 10 unidades cuando
se da el suceso, 10 unidades cuando se liquide y 10 unidades cuando se pague, por lo tanto
no habrá variación en la magnitud del esfuerzo. Esto los vemos en la ilustración 5.

NORMAS E INFLACIÓN
Ilustración 5. Momento y esfuerzos con divisa
Todos los parámetros que hemos considerado deben ser tratados como una unidad de
medida, cuyo tratamiento es similar al que se da a las divisas, vale decir, debe de cancelarse
en la misma unidad en que se devenga y liquida, dado que si se transforma a pesos, desde el
momento en que se hace eso, se comienza a deteriorar el valor; si ese lapso es muy breve, la
cuestión carece de trascendencia, pero cuando ese tiempo se va extendiendo el tema tiene
efectos determinantes.
Lo que sucede si se lleva a moneda corriente es lo que observamos en la ilustración 6.
Ilustración 6. Efecto de transformar a moneda corriente

MIGUEL Á. MARTÍN
Desde la perspectiva del que cobra, lo que debe recibir es la cantidad de unidades que
corresponde, de otra forma se le estaría dando menos de lo que corresponde.
V - EFECTOS
El empleo del valor de la moneda corriente, ya que inexorablemente sufrirá el deterioro

inflacionario, trae aparejada una serie de consecuencias que, entre otras, podemos sintetizar
en las siguientes:
a) Que los límites de las sanciones vayan perdiendo rigor, por ende cada vez resulten
menos severas, con lo cual van perdiendo su finalidad.
b) Que cuando se fijan límites para atender ciertos trámites o causas que van disminuyendo,
ocurre que esos topes van deteriorando su sentido y eso implica que se incrementen los
volúmenes a cuestiones que no se hubieran tratado, pero que al ir disminuyendo ese
límite van ingresando.
c) Que se genera una nueva tarea de Normatización que, de haberse establecido adecua-
ciones automáticas, no resultaría necesaria.
Cuando se deben reparar daños, y a estos podemos asimilar las retribuciones de gastos,
dado que si no se cancelan constituyen un verdadero daño, tenemos en los artículos 1737 y
1748 del Código Civil y Comercial las reglas para determinar el daño resarcible, y a continua-
ción incluimos los atinentes al tema.
Art. 1737 - Concepto de daño. Hay daño cuando se lesiona un derecho o un

interés no reprobado por el ordenamiento jurídico, que tenga por objeto la persona,
el patrimonio, o un derecho de incidencia colectiva.
Art. 1738 - Indemnización. La indemnización comprende la pérdida o
disminución del patrimonio de la víctima, el lucro cesante en el beneficio
económico esperado de acuerdo a la probabilidad objetiva de su obtención y la
pérdida de chances. Incluye especialmente las consecuencias de la violación de
los derechos personalísimos de la víctima, de su integridad personal, su salud
psicofísica, sus afecciones espirituales legítimas y las que resultan de la interfe-
rencia en su proyecto de vida.
Art. 1739 - Requisitos. Para la procedencia de la indemnización debe existir un
perjuicio directo o indirecto, actual o futuro, cierto y subsistente. La
pérdida de chance es indemnizable en la medida en que su contingencia sea
razonable y guarde una adecuada relación de causalidad con el hecho generador.
Art. 1740 - Reparación plena. La reparación del daño debe ser plena. Consiste
en la restitución de la situación del damnificado al estado anterior al
hecho dañoso, sea por el pago en dinero o en especie. La víctima puede optar por
el reintegro específico, excepto que sea parcial o totalmente imposible,
excesivamente oneroso o abusivo, en cuyo caso se debe fijar en dinero. En el caso
de daños derivados de la lesión del honor, la intimidad o la identidad personal, el
juez puede, a pedido de parte, ordenar la publicación de la sentencia, o de sus
partes pertinentes, a costa del responsable.
Art. 1743 - Dispensa anticipada de la responsabilidad. Son inválidas las
cláusulas que eximen o limitan la obligación de indemnizar cuando
afectan derechos indisponibles, atentan contra la buena fe, las buenas
costumbres o leyes imperativas, o son abusivas. Son también inválidas si
liberan anticipadamente, en forma total o parcial, del daño sufrido por dolo del
deudor o de las personas por las cuales debe responder.

NORMAS E INFLACIÓN
Art. 1744 - Prueba del daño. El daño debe ser acreditado por quien lo
invoca, excepto que la ley lo impute o presuma, o que surja notorio de los
propios hechos.
Art. 1747 - Acumulabilidad del daño moratorio. El resarcimiento del daño
moratorio es acumulable al del daño compensatorio o al valor de la prestación y,
en su caso, a la cláusula penal compensatoria, sin perjuicio de la facultad
morigeradora del juez cuando esa acumulación resulte abusiva.
Art. 1748 - Curso de los intereses. El curso de los intereses comienza desde
que se produce cada perjuicio.
Como surge de la norma debe de destacarse que:

- Existe daño cuando se lesiona un interés o el patrimonio de alguien, y eso sucede si se
paga un importe inferior al que correspondería (art. 1737).
- Si existe un daño debe ser el valor en que se disminuye el patrimonio del damnificado,
en este caso el efecto de la pérdida del poder adquisitivo (art. 1738).
- Existencia de un perjuicio directo, actual, cierto y subsistente (art. 1739).
- La reparación del daño debe ser plena. Consiste en la restitución de la situación del
damnificado al estado anterior al hecho dañoso, por el pago en dinero (art. 1740).
- No debe afectarse la buena fe (art. 1743).
- El daño no necesita ser probado ni demostrado cuando se presuma, o que surge notorio
de los propios hechos, tal como sucede con la inflación (art. 1744).
- Admite intereses (arts. 1747 y 1748).
Para el Diccionario de la Lengua Española, “plena” significa “completo”, “lleno”(19), por lo
que si existe un deterioro en la pérdida del poder de compra del dinero en que se cancela no
se da la plenitud requerida.
VI - CONSIDERACIONES FINALES
Desconocer el fenómeno inflacionario y su impacto en las cifras que se integran a las leyes
es negar la realidad. Esto es una falla de la normativa que la técnica legislativa debe tener en
consideración para salvaguardar el valor temporal de las normas.
Personalmente, de todos los parámetros empleados, el Módulo Monetario Consumidor de
la CABA es el que parece más razonable para adecuarlo a la inflación.
Esto de la pérdida del poder adquisitivo transforma la realidad y produce desajustes que
tienen efectos indeseables, ya sea porque:
- las sanciones van reduciéndose, con lo que cada vez son menos gravosas, por ende van
perdiendo el efecto sancionatorio gradualmente;
- los límites para el tratamiento, si son mínimos, hacen que cada vez haya más casos y,
si son máximos, sucede lo contrario;
- en las compensaciones de gastos, especialmente si se cancelan con un cierto retardo,
se produce un daño a quien lo realizó.

MIGUEL Á. MARTÍN
VII - BIBLIOGRAFÍA
- Arreghini, Hugo R.:

- “La variación del valor del dinero y la medición de sus efectos” - ERREPAR - D&G
(Profesional y Empresaria) - abril/2003.
- “Las Dificultades para atribuir efectos puros de la Inflación” - ERREPAR - D&G
(Profesional y Empresaria) - T. VII - N° 87 - diciembre/2006 - pág. 1251 y ss.
- Casal, Armando M.: “Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias e
Inflacionarias” - ERREPAR - D&G (Profesional y Empresaria) - T. X - N° 121 -
octubre/2009 - pág. 1149 y ss.
- Martín, Miguel Á.:
- “Inflación. Estrategias económicas, financieras, efectos sociales” - Ed. Master - Bs.
As. - Argentina - 2002.
- “Economía inflacionaria, información contable y moneda constante” - ERREPAR -
D&G (Profesional y Empresaria) - T. XI - agosto/2010 - pág. 886 y ss.
- “Precios, costos e inflación” - ERREPAR - D&G (Profesional y Empresaria) - T. XI -
N° 132 - setiembre/2010, Errepar digital.
- Biondi, Mario (h.); Jarazo Sanjurjo, Antonio y Martín, Miguel Á.: “Ajuste por Inflación”
- Ed. Errepar - Bs. As. - Argentina - 2002.
NOTAS
(1) Que publicara el INDEC hasta diciembre de 2013.
(2) En este y las subsiguientes normas la negrita es del autor.
(3) Del 27/3/2015
(4) Arts. sustituidos por los arts. 1 y 2, respectivamente, de la R. 244 de 2016 de la Secretaría de Comercio (BO: 5/9/2016)
(5) Del 6/4/1998
(6) Sustituido por la Disposición 50 de 2016, de la Subsecretaría de Comercio Interior (BO: 20/9/2016)
(7) Esto fue establecido por la R. (CD) 63/2007, para los “Honorarios mínimos sugeridos para el Contador Público”, en su
anexo. Y se refiere al mismo en los puntos 3.1. y 3.2.:
“3.1. Módulo Es la unidad de medida en la que se expresan los honorarios para facilitar la actualización permanente
de los valores mínimos sugeridos para cada tarea profesional. El valor establecido para el módulo a partir del 1° de
enero de 2010 se fija en $ 20, este importe será actualizado por el Consejo periódicamente, sobre la base de la
variación del índice de precios internos mayoristas (IPIM), elaborado por el INDEC u otro índice que oportunamente
refleje fidedignamente la variación monetaria.
3.2. Valor hora profesional Se establece el valor en módulos de la hora profesional teniendo en cuenta el grado de
experiencia y conocimiento 1 Actualizado por R. (CD) 120/2009 del 16/12/2009 requerido para la ejecución de una
tarea. Aplicando este concepto tenemos horas de alto, medio y bajo valor agregado, cuyo valor en módulos es el
siguiente, basados en la `Experiencia y conocimientos requerido´:
Alto = 7
Medio = 5
Bajo = 2,5
El valor horario podrá aplicarse para la valorización de honorarios mínimos correspondientes tanto a consultas
profesionales breves como a trabajos de mayor envergadura.
En este último caso, la valorización de los honorarios mínimos se realizará a partir de la aplicación de las escalas
indicadas precedentemente a las horas estimadas para cada una de las tareas cuya ejecución requiera el trabajo
en particular”.
(8) Art. 19 - Institúyese la Unidad de Medida Arancelaria (UMA) para los honorarios profesionales de los abogados,
procuradores y auxiliares de la Justicia, la que equivaldrá al tres por ciento (3 %) de la remuneración básica asignada
al cargo de juez federal de primera instancia. La Corte Suprema de Justicia de la Nación suministrará y publicará
mensualmente, por el medio a determinar por dicho Alto Tribunal, el valor resultante, eliminando las fracciones
decimales, e informará a las diferentes cámaras el valor de la UMA

NORMAS E INFLACIÓN
(9) Ya que no puede desconocerse el fenómeno inflacionario en nuestro país

(10) Artículo sustituido por art. 21, L. 26361 (BO: 7/4/2008)
(11) Cotización del Banco de la Nación Argentina, tipo vendedor
(12) Cotización del Banco de la Nación Argentina, tipo vendedor
(13) La cotización del Módulo Monetarios surge de la Norma IRAM 34516 y representa el incremento del Índice de los
Precios Mayoristas que elabora el INDEC, pero además como se trata de una serie que comienza en 1975 empalma
los sucesivos índices y las modificaciones de los signo monetarios acaecidos desde entonces
(14) De manera similar, la cotización del Módulos Monetario Consumidor surge de la norma IRAM 34554 y se basa en el
Índice de precios al Consumidor
(15) El índice de Módulos Monetarios Consumidor CABA responde al empalme de la serie desde enero de 2013, con los
valores de la Dirección General de Estadística y Censos del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires
(16) A la fecha de edición de este artículo existe dos proyectos en Cámaras de Diputados (Comisión de defensa del
consumidor, del usuario y de la competencia) que manejan importes similares al utilizado en este material
(17) Consultar en www.ianca.com.ar
(18) Los datos de la serie de este parámetro pueden consultarse en el sitio Web del IANCA (www.ianca.com.ar)
(19) Real Academia Española; http://dle.rae.es

281-PP1/MARCHISIO-APLICACION.qxp_DYG 2015 25/2/19 5:56 p.m. Página 281
JORGE A. MARCHISIO
CARLOS J. SUBELET
MARÍA C. SUBELET
La reanudación del ajuste por

inflación de la RT 6, conforme lo
dispuesto por la resolución JG
(FACPCE) 539/2018, implica la
reexpresión de las partidas del
activo, pasivo, patrimonio y APLICACIÓN DEL AJUSTE
cuentas de resultados. En el caso
de los entes que realizan POR INFLACIÓN DE LA
actividades fabriles y de
prestación de servicios, los RT 6 A LOS BIENES DE
activos más importantes suelen
ser los bienes de uso, los cuales
USO MEDIDOS AL COSTO
muy probablemente fueron
adquiridos varios años atrás. Para
la medición contable de dichas
partidas, las normas contables
profesionales argentinas admiten
el empleo del costo histórico y la alternativa del modelo de la revaluación. En esta
colaboración, los autores analizan cómo impacta la reanudación del ajuste por
inflación en la medición de aquellos activos sobre los cuales se aplica el costo
histórico, presentando un caso práctico ilustrativo a tal fin.
I - INTRODUCCIÓN
Con la emisión de la resolución JG (FACPCE) 539/2018: “Normas para que los estados
contables se expresen en moneda del poder adquisitivo de cierre en un contexto de inflación
en los términos de la sección 3.1 de la resolución técnica (RT) 17 y de la sección 2.6 de la
resolución técnica (RT) 41, aplicables a los ejercicios o períodos intermedios cerrados a partir
del 1/7/2018”, la Federación de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE)
dispone la reanudación del ajuste por inflación, a la vez que aprueba varias simplificaciones a
las normas de aplicación del ajuste por inflación previsto en la RT 6 y la armonización con las
restantes normas que se refieren a tales cambios.

JORGE A. MARCHISIO - CARLOS J. SUBELET - MARÍA C. SUBELET
Los entes emisores de estados contables deben aplicar esta norma junto con las restantes
normas contables profesionales argentinas (NCPA), que son aquellas distintas de las aprobadas
por la RT 26. Las NCPA, tanto la RT 17 como la RT 41, prevén la alternativa de medición al
costo histórico de los bienes de uso.
En esta colaboración, analizaremos la aplicación del ajuste por inflación a los bienes de
uso que están medidos al costo histórico.
II - DESARROLLO
1. Normas referidas al modelo del costo para la medición de los bienes de uso
contenidas en las RT 17 y RT 41
1.1. Criterios de medición admitidos

La sección 4.1 apartado f) de la segunda parte de la RT 17 establece que la medición de los
bienes de uso y otros activos no destinados a la venta, excepto los correspondientes a activos
biológicos, puede realizarse a su costo histórico (en su caso, menos depreciaciones), y alterna-
tivamente con base en el modelo de revaluación.
Igual temperamento adoptan las secciones 4.1.6 de la segunda y la tercera parte de la RT
41, para los Entes Pequeños y Entes Medianos, respectivamente.
1.2. Erogaciones posteriores al reconocimiento inicial del bien de uso
Posteriormente, la sección 5.11.1.1 de la segunda parte de la RT 17 realiza un desarrollo
adicional respecto del tratamiento de las erogaciones posteriores al reconocimiento inicial del
correspondiente activo con el que se relacionan.
Al respecto, admite que tales erogaciones posteriores se incorporen al costo del activo
cuando:
a) el desembolso constituya una mejora y sea probable que el activo genere ingresos netos
de fondos en exceso de los originalmente previstos, ya sea por:
1. un aumento en la vida útil estimada del activo (respecto de la original); o
2. un aumento en su capacidad de servicio; o
3. una mejora en la calidad de la producción; o
4. una reducción en los costos de operación; o cuando:
b) las erogaciones se originen en tareas de mantenimiento o reacondicionamiento mayores
que solo permitan recuperar la capacidad de servicio del activo para lograr su uso
continuo, pero:
1. una medición confiable indique que toda la erogación o parte de ella es atribuible al
reemplazo o reacondicionamiento de uno o más componentes del activo que el ente
ha identificado;
2. la depreciación inmediatamente anterior de dichos componentes no haya sido
calculada en función de la vida útil del activo del cual ellos forman parte, sino de su
propio desgaste o agotamiento y a efectos de reflejar el consumo de su capacidad
para generar beneficios que se reestablece con las mencionadas tareas de mante-
nimiento; y
3. es probable que como consecuencia de la erogación fluyan hacia el ente beneficios
económicos futuros.

APLICACIÓN DEL AJUSTE POR INFLACIÓN DE LA RT 6 A LOS BIENES DE USO MEDIDOS AL COSTO
Igual temperamento adoptan las secciones 4.1.6 de la segunda y la tercera parte de la RT

41, para los Entes Pequeños y Entes Medianos, respectivamente.
1.3. Cálculo de las depreciaciones
Asimismo, la sección 5.11.1.2 de la segunda parte de la RT 17 establece reglas específicas
para el cómputo de las depreciaciones.
Al respecto destacamos las siguientes cuestiones, que son más relevantes a los fines de
este trabajo:
a) el momento a partir del cual deben computarse depreciaciones, es la fecha de puesta
en marcha del respectivo bien;
b) si existen evidencias de pérdida de valor anteriores a la puesta en marcha, debe reco-
nocérselas;
c) el valor de recupero al final de la vida útil para el ente es el valor neto de realización que
se espera tendrá el bien cuando se agote su capacidad de servicio, determinado de
acuerdo con las normas de la sección 4.3.2 (Determinación de valores netos de
realización) (lo que implica considerar, en su caso, los costos de desmantelamiento del
activo y de la restauración del emplazamiento de los bienes).
Estos conceptos son similares a los contenidos en el Anexo I - Conceptos y guías de aplica-
ción de la segunda parte de la RT 41.
1.4. Comparaciones con valores recuperables
La sección 4.4 de la segunda parte de la RT 17 establece reglas específicas para la aplicación
del límite del valor recuperable en la medición de los bienes de uso, con ciertas particularidades
cuya lectura recomendamos al interesado.
Por su parte, las normas referidas a la comparación del valor recuperable de los bienes de
uso se encuentran en las secciones 4.1.6 de la segunda y la tercera parte de la RT 41, para los
Entes Pequeños y Entes Medianos, respectivamente. También se realizan aclaraciones en el
Anexo I - Conceptos y guías de aplicación de la segunda parte de la RT 41.
2. Normas sobre el ajuste por inflación de la RT 6
2.1. Reanudación del ajuste por inflación

La resolución JG (FACPCE) 539/2018 establece la reanudación de la aplicación del ajuste
por inflación de los estados contables correspondientes a ejercicios o períodos intermedios
cerrados a partir del 1/7/2018, a la vez que dispone simplificaciones opcionales orientadas a
facilitar la aplicación integral de la RT 6.
2.2. Pasos para la reexpresión de las partidas
En ocasión de aplicar el proceso secuencial de reexpresión previsto en el Capítulo IV de la
segunda parte de la RT 6, la sección IV.B.2 de la citada norma establece los pasos a aplicar en
dicho proceso.
Para el caso de los bienes de uso, objeto de este trabajo, se los puede resumir de la siguiente
manera:
1. Las partidas expresadas en moneda de cierre, no deben reexpresarse.
2. Las partidas expresadas en moneda de fecha anterior al cierre, deben reexpresarse en
moneda cierre de la siguiente manera:
a) eliminar los ajustes parciales contabilizados para reflejar el efecto de la inflación,
con el fin de evitar su duplicación;

b) determinar el período de origen de las partidas;

c) calcular los coeficientes de reexpresión correspondientes;
d) aplicar los coeficientes de reexpresión a los importes de las partidas según el período
de origen, de modo de reexpresarlas.
3. Al valor resultante de la reexpresión, se lo deberá comparar con el correspondiente valor
recuperable, el cual no podrá superar en ningún caso.
2.3 Anticuación de las partidas

Conforme la sección IV.B.4 de la segunda parte de la RT 6 la anticuación del saldo de una
cuenta implica su descomposición en partidas o grupos de partidas, conforme fuera su período
de origen para poder reexpresarlas a moneda de cierre.
Se considera razonable realizar la apertura por plazos mensuales, permitiéndose la
agrupación en períodos mayores al mes, siempre que ello no genere distorsiones significativas.
2.4. Coeficiente de reexpresión
Conforme la sección IV.B.6 de la segunda parte de la RT 6 los coeficientes aplicables a las
distintas partidas resultan de dividir el valor del índice correspondiente a la fecha de cierre por
el valor del índice correspondiente a la fecha o período de origen de la partida.
En el caso de que las partidas se agrupen en períodos de origen mayores de un mes, el
coeficiente de reexpresión a aplicar a las partidas de un período se determinará tomando como
denominador el promedio de los valores del índice correspondiente a los meses comprendidos
en dicho período.
Se considera representativo del índice de la fecha de cierre al valor del índice correspon-
diente al último mes del período o ejercicio. Por ello, las partidas del mes de cierre no se
reexpresarán, ya que el coeficiente aplicable será la unidad.
3. Aplicación conjunta de las normas de medición al costo y el ajuste por inflación contable
3.1. Reexpresión de los componentes del costo de adquisición y otros conceptos

activados
Tal como se indicó anteriormente, debe realizarse una apertura de cada uno de los saldos
de los componentes de bienes de uso a los fines de efectuar una correcta anticuación.
Al realizar esta actividad, pueden encontrarse diferentes situaciones que analizamos a
continuación.
3.1.1. Anticipos para la adquisición de bienes de uso
Es habitual que se efectúen anticipos a cuenta de la compra de bienes de uso que congelan
precios.
Una práctica contable habitual consiste en la registración de los anticipos empleando una
cuenta específica en ocasión del desembolso, para luego transferirlos a la cuenta representativa
de la partida de bienes de uso adquirida una vez que se lo recibe.
En tales casos, la anticuación debe reconocer como fecha de origen la de realización del
correspondiente anticipo, con lo cual deberá rastrearse el historial de desembolsos realizados,
tarea que no suelen efectuar directamente los softwares contables comerciales.
3.1.2. Mejoras y erogaciones activadas posteriores a la incorporación
Respecto de estos conceptos, resulta crítico identificar cada una de las erogaciones y la
fecha de su realización, con independencia de la fecha en la cual fueron activadas al costo del
bien.

Una práctica contable habitual consiste en efectuar la registración empleando una cuenta
específica de mejoras en ocasión del desembolso, para luego transferir el saldo a la cuenta
representativa de la partida de bienes de uso una vez finalizados los trabajos, que pueden
demandar un plazo significativo.
En tales casos, la anticuación debe reconocer como fecha de origen la de realización del
correspondiente desembolso, con lo cual se deberá rastrear el historial de desembolsos
realizados, información que no suele estar directamente disponible en los softwares contables
comerciales.
3.1.3. Imposibilidad de determinar la anticuación de una partida
Puede ocurrir que en ocasión de reexpresar los componentes del rubro bienes de uso
incorporados hace tiempo, el ente carezca de registros detallados que permitan identificar la
fecha de origen de cada uno de ellos, a la vez que es impracticable estimar dicha fecha.
Esta situación no está contemplada en la RT 6 y no habría solución prevista.
En tal caso, al comienzo del año comparativo en el que se aplique la resolución JG (FACPCE)
539/2018, el ente podrá utilizar una evaluación profesional del valor de tales partidas que
sirva como base para su reexpresión.
Si bien nada dice la norma referida respecto de cuál es la base para la realización de dicha
evaluación profesional, creemos que resultarían de aplicación por analogía las normas de
determinación del valor razonable introducidas por la RT 31 a la RT 17.
Esta opción no está prevista en la RT 6 y fue tomada de la NIC 29, cuyo párrafo 16 prevé
dicha situación.
3.2. Reexpresión de las depreciaciones
Un error habitual en la reexpresión de las depreciaciones consiste en tomar como período
de anticuación el mes de cierre del ejercicio en el cual se realiza su devengamiento, cuando en
realidad debe analizarse cuál es la moneda en la cual se encuentra expresada la base de cálculo
de las depreciaciones.
Así es que la depreciación deberá reexpresarse sobre la base de la misma metodología
empleada para reexpresar el valor de origen sobre el cual se la calcula. Al mismo resultado se
arriba si se calcula la depreciación sobre la base del valor de origen ya reexpresado.
3.3. Reexpresión de las partidas de bienes de uso con valor contable nulo
Una de las cuestiones que suele suscitarse en la práctica es la existencia de bienes de uso
que continúan empleándose en las actividades del ente emisor de los estados contables, pero
cuyo importe registrado en libros es nulo. Es decir, se trata de bienes sin valor de recupero y
totalmente depreciados, pero que continúan en uso.
Evidentemente, si se reexpresa dicho importe contable nulo por cualquiera que fuera el
coeficiente de reexpresión, se obtendrá el mismo valor nulo.
La realidad subyacente es que se ha determinado incorrectamente:
a) la vida útil total, y/o
b) la vida útil consumida; y/o
c) el valor de recupero.
De allí que primero correspondería corregir su medición contable a valores históricos (con
cargo a resultados acumulados y/o resultado del ejercicio, según correspondiera), para luego
realizar su reexpresión conforme las normas de la RT 6.

4. Reexpresión del Impuesto diferido

En cuanto a los activos y pasivos por impuestos diferidos existentes a la fecha de realización
del ajuste por inflación, surge el interrogante de cómo efectuar su reexpresión, lo que impactará
en el importe del ingreso o gasto cargado a resultados en concepto de impuesto a las ganancias.
Al respecto, las normas contables profesionales argentinas guardan silencio sobre esta
cuestión puntual.
De allí que, por aplicación de la sección 9 de la segunda parte de la RT 17, serían de apli-
cación las normas internacionales (NIC, NIIF, SIC o CINIIF) que traten el tema.
Así es que la CINIIF 7, “Aplicación del procedimiento de la reexpresión según la NIC 29”, en
sus párrafos 4 y 5 tratan esta cuestión.
Así es que la CINIIF 7 indica que, a la fecha de cierre de ejercicio, las partidas por impuestos
diferidos se reconocerán y medirán de acuerdo con la NIC 12. Ello quiere significar que se
medirán aplicando las normas generales del método del impuesto diferido.
En cuanto a las partidas por impuestos diferidos que figuran en el balance de apertura del
periodo sobre el que se informa, se determinarán de la siguiente manera:
a) se volverán a medir las partidas por impuestos diferidos según la NIC 12 después de
que haya reexpresado los importes nominales en libros de sus partidas no monetarias
en la fecha del balance de apertura del período sobre el que se informa, aplicando la
unidad de medida en esa fecha y
b) las partidas por impuestos diferidos medidas de nuevo de conformidad con el apartado
a) anterior se reexpresarán por inflación, desde la fecha del balance de apertura del
período sobre el que se informa, hasta el final del periodo sobre el que se informa.
Después de que una entidad haya reexpresado sus estados contables, todas las cifras
comparativas que figuren en esos estados para períodos posteriores, incluyendo las partidas
por impuestos diferidos, se reexpresarán aplicando la variación en la unidad de medida para
esos períodos posteriores, únicamente a los estados financieros reexpresados en el período
anterior.
Dicho en términos más sencillos, se deben determinar nuevamente los saldos iniciales de
las partidas por impuesto diferido sobre la base de los activos y pasivos iniciales reexpresados
conforme las normas de la RT 6. Luego dichos saldos se reexpresan por inflación desde el inicio
hasta el cierre del ejercicio.
En el caso práctico de la sección siguiente, se ilustra la aplicación de la metodología aquí
indicada.
5. Caso práctico integral

La entidad La Fabril del Centro SA posee un establecimiento industrial ubicado en la zona
de Trenque Lauquen, provincia de Buenos Aires. Dentro de los bienes de uso adquiridos para
desarrollar su actividad, se destacan las maquinarias que compradas en enero de 2014, pero
que fueron instaladas y entraron en producción a partir del mes de julio de 2014.
La fecha de cierre de ejercicio es el 31 de diciembre de cada año y se sabe además que se
optó por medir dichos bienes al costo histórico.
A continuación, se presentan los detalles de composición de los costos históricos de las
maquinarias al 31/12/2017:

Partida Fecha de origen Valor de origen

Maquinaria ABC - Costo adquisición Enero de 2014 $ 2.000.000
Maquinaria ABC - Costos de instalación Mayo de 2014 $ 400.000
Total $ 2.400.000
En cuanto al cálculo de la depreciación, esta se computa desde la fecha de inicio de

operación (julio de 2014), estimándose una vida útil total de 10 años y empleándose el método
de la línea recta sin valor residual al final de dicha vida útil.
El siguiente cuadro resume los cálculos de la tasa anual de depreciación y la tasa de
depreciación acumulada al 31/12/2017:
Vida útil (años) Tasa de

Tasa de
depreciación
Clase Transcurrida Restante depreciación
Total acumulada
al cierre al cierre anual
al cierre
Maquinarias 10 3,50 6,50 10 % 35 %
Aplicando las tasas precedentes a los valores de origen calculamos los valores de las
depreciaciones del ejercicio, las acumuladas al cierre y el costo neto de depreciaciones
acumuladas al 31/12/2017, importes expresados en moneda histórica.
Depreciaciones Valor neto de

Valor de depreciaciones
Clase
origen Acumulada Acumulada acumuladas al
del ejercicio
al inicio al cierre cierre
Maquinarias $ 2.400.000 $ 600.000 $ 240.000 $ 840.000 $ 1.560.000
Total $ 2.400.000 $ 600.000 $ 240.000 $ 840.000 $ 1. 560.000
En el ejercicio siguiente, La Fabril del Centro SA continúa aplicando el modelo del costo
para la medición de los bienes de uso. El siguiente cuadro resume los cálculos de la tasa anual
de depreciación y la tasa de depreciación acumulada al 31/12/2018:
Vida útil (años) Tasa de

Tasa de
depreciación
Clase Transcurrida Restante depreciación
Total acumulada
al cierre al cierre anual
al cierre
Maquinarias 10 4,50 5,50 10% 45%
Aplicando las tasas precedentes a los valores de origen calculamos los valores de las
depreciaciones del ejercicio, las acumuladas al cierre y el costo neto de depreciaciones
acumuladas al 31/12/2018, importes expresados en moneda histórica.

Depreciaciones Valor neto de

Valor de depreciaciones
Clase
origen Acumulada Acumulada acumuladas al
del ejercicio
al inicio al cierre cierre
Maquinarias $ 2.400.000 $ 840.000 $ 240.000 $ 1.080.000 $ 1.320.000
Total $ 2.400.000 $ 840.000 $ 240.000 $ 1.080.000 $ 1.320.000
En el ejercicio cerrado al 31/12/2018, se aplica el ajuste por inflación conforme las dispo-
siciones de la resolución JG (FACPCE) 539/2018.
En cuanto al efecto que produce el ajuste por inflación contable y la imposibilidad de aplicar
el ajuste por inflación a los fines de las normas del impuesto a las ganancias sobre la
contabilización del impuesto a las ganancias, planteamos los casos de aplicación del método
tradicional (solo admitido para Entes Pequeños en los términos de la RT 41 segunda parte) y
el método del impuesto diferido (de aplicación obligatoria para los Entes Medianos en los
términos de la RT 41, tercera parte y entes que aplican la RT 17).
A continuación, presentamos los índices a aplicar a los fines de practicar el ajuste por
inflación contable:
Mes / Año Índice de Precios

Enero de 2014 51,8783
Mayo de 2014 57,8845
Diciembre de 2016 100,0000
Diciembre de 2017 124,7956
Diciembre de 2018 185,000*
* Nota importante: Se trata de un valor supuesto por los autores a los fines de la reso-
lución del presente caso práctico.
A partir de los índices anteriores, determinamos los coeficientes de ajuste para el cierre de
ejercicio producido el 31/12/2017.
Mes / Año Coeficiente(1)

Enero de 2014 124,7956 / 51,8783 = 2,4055
Mayo de 2014 124,7956 / 57,8845 = 2,1559
Diciembre de 2016 124,7956 / 100,0000 = 1,2479
Diciembre de 2017 124,7956 / 124,7956 = 1,0000
(1) Se muestran los cuatro primeros dígitos decimales,

pero en los cálculos se emplean hasta el décimo
dígito decimal

A partir de los índices anteriores, determinamos los coeficientes de ajuste para el cierre de
ejercicio producido el 31/12/2018.
Mes / Año Índice de Precios(2)

Enero de 2014 185,0000 / 51,8783 = 3,5660
Mayo de 2014 185,0000 / 57,8845 = 3,1960
Diciembre de 2016 185,0000 / 100,0000 = 1,8500
Diciembre de 2017 185,0000 / 124,7956 = 1,4824
Diciembre de 2018 185,0000 / 185,0000 = 1,0000
El primer paso en la aplicación de la resolución JG (FACPCE) 539/2018 -con la simpli-

ficación prevista en la sección 3.2 de la segunda parte de dicha norma- consiste en reexpresar
los valores de los bienes de uso al 31/12/2017.
Para ello, se confecciona el siguiente cuadro de reeexpresión de los valores de origen:
Importe
Fecha de Importe Coeficiente de Diferencia
Concepto reexpresado
origen de origen reexpresión reexpresión
al 12/2017
Maquinarias -
1/2014 $ 2.000.000 2,4055 $ 4.811.091 $ 2.811.091
Costo de adquisición
Maquinarias -
5/2014 $ 400.000 2,1559 $ 862.376 $ 462.376
Costo de instalación
Total $ 2.400.000 $ 5.673.467 $ 3.273.467
En cuanto a la reexpresión de las depreciaciones acumuladas, la alternativa práctica más

sencilla para este caso consiste en aplicar el porcentaje de depreciación acumulada sobre el
importe ya reexpresado. Ello se realiza en el siguiente cuadro:
Importe Importe reexpresado Diferencia

Concepto Porcentaje
de origen al 12/2017 reexpresión
Valor de origen - Costo de
$ 2.400.000 $ 5.673.467 $ 3.273.467
adquisición e instalación
Depreciación acumulada 35% ($ 840.000) ($ 1.985.714) ($ 1.145.714)
Valor contable neto $ 1.560.000 $ 3.687.753 $ 2.127.753
El hecho de que se practique el ajuste por inflación contable pero no el ajuste impositivo (a
los fines de la ley del impuesto a las ganancias), da lugar a una diferencia temporaria imponible
con el consiguiente reconocimiento de un pasivo por impuesto diferido, en caso de aplicarse el
método del impuesto diferido basado en el balance.
Para ello, se prepara el siguiente cuadro conforme el esquema esperado de reversión de las
diferencias y los cambios en las tasas del impuesto a las ganancias según lo establecido por la
ley 27430:
(2) Se muestran los cuatro primeros dígitos decimales,

pero en los cálculos se emplean hasta el décimo
dígito decimal

Tasa legal del Depreciación Depreciación Diferencia Pasivo por

Año Impuesto a las contable anual impositiva anual temporaria Impuesto
Ganancias (A) (B) (C) (D= B - C) Diferido (A x D)
2018 30% $ 567.347 $ 240.000 $ 327.347 $ 98.204
2019 30% $ 567.347 $ 240.000 $ 327.347 $ 98.204
2020 25% $ 567.347 $ 240.000 $ 327.347 $ 81.837
2021 25% $ 567.347 $ 240.000 $ 327.347 $ 81.837
2022 25% $ 567.347 $ 240.000 $ 327.347 $ 81.837
2023 25% $ 567.347 $ 240.000 $ 327.347 $ 81.837
2024 25% $ 283.671 $ 120.000 $ 163.671 $ 40.918
Total $ 3.687.753 $ 1.560.000 $ 2.127.753 $ 564.674
Del cálculo procedente, surge una tasa promedio del impuesto a las ganancias del 26,54%
[($ 564.674 / $ 2.127.753) X 100], la que puede utilizarse para simplificar los cálculos.
A continuación, presentamos los asientos contables emergentes de la aplicación del ajuste
por inflación practicada en el año 2018, retroactiva al 31/12/2017.
Fecha: 01/1/2018
Leyenda: Ajuste por inflación al 31/12/2017
Debe Haber
Maquinarias 3.273.467
a Dep. Acum. Maquinarias 1.145.714
a Ajuste de Resultados Ejercicio Anterior 2.127.753
Adicionalmente, en el caso de aplicarse el método del impuesto diferido, se contabiliza el

siguiente asiento:
Fecha: 31/12/2017
Leyenda: Reconocimiento del Pasivo por Impuesto Diferido por el ajuste por inflación al 31/12/2017
Debe Haber
Ajuste de Resultados Ejercicio Anterior 564.674
a Pasivo por Impuesto Diferido 564.674
El paso siguiente, consiste en reexpresar los saldos históricos al 31/12/2018 y determinar

los correspondientes asientos a contabilizar.
Para ello, se confecciona el siguiente cuadro de reexpresión de los valores de origen,
partiendo de los valores reexpresados al 31/12/2017:
Importe Importe
Coeficiente de Diferencia
Concepto reexpresado reexpresado
reexpresión reexpresión
al 12/2017 al 12/2018
Maquinarias - Costo de adquisición $ 4.811.091 185/ 124,7956 = 1,4824 $ 7.132.076 $ 2.320.985
Maquinarias - Costo de instalación $ 862.376 185/ 124,7956 = 1,4824 $ 1.278.408 $ 416.032
Total $ 5.673.467 $ 8.410.484 $ 2.737.017

En cuanto a la reexpresión de las depreciaciones acumuladas, en este caso debemos tener

en cuenta la particularidad que se plantea, ya que:
a) El ente ha contabilizado las depreciaciones del ejercicio 2018 calculadas sobre el valor
histórico en moneda de origen.
b) Las depreciaciones acumuladas al 31/12/2017 ya fueron reexpresadas a moneda de
dicho cierre en el paso anterior.
Para ello, realizamos el ajuste en el siguiente cuadro:
Importe Importe
Importe
expresado reexpresado Coeficiente de Diferencia
Concepto reexpresado
en moneda en moneda Reexpresión reexpresión
al 12/2018
de origen del 12/2017
Valor de origen - Costo de
$ 5.673.467 1,4824 $ 8.410.484 $ 2.737.017
adquisición e instalación
Depreciación acumulada
Depreciación 2014 a 2017 $ 1.985.714 1,4824 ($ 2.943.669) ($ 957.956)
Depreciación 2018
→ V.O. 1/2014 $ 200.000 3,5660 ($ 713.208) ($ 513.208)
→ V.O. 5/2014 $40.000 3,1960 ($ 127.841) ($ 87.841)
Total Dep. Acum. ($ 3.784.718)
Valor contable neto $ 4.625.766
A continuación, presentamos la reexpresión el saldo del Pasivo por Impuesto Diferido del
31/12/2017 al 31/12/2018.
Importe Importe
Coeficiente de Diferencia
Concepto reexpresado reexpresado
reexpresión reexpresión
al 12/2017 al 12/2018
Pasivo por Impuesto diferido $ 564.674 185/124,7956 = 1,4824 $ 837.086 $ 272.412
Luego, presentamos los asientos contables emergentes de la reexpresión correspondiente

al ejercicio finalizado el 31/12/2018.
Fecha: 31/12/2018
Leyenda: Asiento Reexpresión Depreciaciones Año 2018
Debe Haber
Depreciaciones Maquinarias 601.048
a Dep. Acum. Maquinarias 601.048
Fecha: 31/12/2018
Leyenda: Asiento Reexpresión valores ajustados al 31/12/2017
Debe Haber
Maquinarias 2.737.017
a Dep. Acum. Maquinarias 957.956
a RECPAM 1.779.061

En el caso que se empleara el método del impuesto diferido para registrar el impuesto a las
ganancias, se registra el RECPAM sobre el saldo existente al 31/12/2017.
Fecha: 31/12/2018
Leyenda: Asiento Reexpresión valores ajustados al 31/12/2017
Debe Haber
RECPAM 272.412
Finalmente, corresponde realizar la determinación del saldo del Pasivo por Impuesto
Diferido al 31/12/2018 originado por la reexpresión relacionada con los bienes de uso y
contabilizar la correspondiente variación producida en el ejercicio.
Para ello, se prepara el siguiente cuadro conforme el esquema esperado de reversión de las
diferencias y los cambios en las tasas del impuesto a las ganancias conforme lo establecido
por la ley 27430:
Tasa legal del Depreciación Depreciación Diferencia Pasivo por

Año Impuesto a las contable impositiva temporaria Impuesto
Ganancias (A) anual (B) anual (C) (D= B - C) Diferido (A x D)
2019 30% $ 841.048 $ 240.000 $ 601.048 $ 180.314

2020 25% $ 841.048 $ 240.000 $ 601.048 $ 150.262
2021 25% $ 841.048 $ 240.000 $ 601.048 $ 150.262
2022 25% $ 841.048 $ 240.000 $ 601.048 $ 150.262
2023 25% $ 841.048 $ 240.000 $ 601.048 $ 150.262
2024 25% $ 420.526 $ 120.000 $ 300.526 $ 75.131
Total $ 4.625.766 $ 1.320.000 $ 3.305.766 $ 856.493
Corresponde realizar el asiento de ajuste para llevar el saldo del Pasivo por Impuesto
Diferido al 31/12/2018 de $ 837.086 (valor ya reexpresado) a $ 856.493, lo que implica un
incremento de $ 19.407.
Fecha: 31/12/2018
Leyenda: Variación del Pasivo por Impuesto Diferido
Debe Haber
Impuesto a las Ganancias 19.407
A continuación, presentamos los mayores de las cuentas patrimoniales al 31/12/2018.

Mayor: “Maquinarias”
Fecha Movimiento Debe Haber Saldo
1/1/2018 Saldo inicial en moneda de origen 2.400.000 - 2.400.000
1/1/2018 Ajuste por inflación al 31/12/2017 3.273.467 - 5.673.467
31/12/2018 Ajuste por inflación al 31/12/2018 2.737.017 - 8.410.484
Mayor: “Amortización Acumulada Maquinarias”

1/1/2018 Saldo inicial en moneda de origen - 840.000 (840.000)
1/1/2018 Ajuste por inflación al 31/12/2017 - 1.145.714 (1.985.714)
31/12/2018 Amortización 2018 en moneda de origen - 240.000 (2.225.714)
Ajuste por inflación al 31/12/2018 de la
31/12/2018 - 601.048 (2.826.762)
amortización del ejercicio corriente
Ajuste por inflación al 31/12/2018 de la
31/12/2018 - 957.956 (3.784.718)
amortización acumulada al 31/12/2017
Mayor: “Pasivo por Impuesto Diferido”

1/1/2018 Saldo inicial en moneda de origen - 564.674 (564.674)
31/12/2018 Ajuste por inflación al 31/12/2018 - 272.412 (837.086)
31/12/2018 Ajuste por variación del PID - 19.407 (856.493)
III - CONCLUSIONES
Conforme se indicó al principio de este trabajo, el costo histórico es una alternativa para la
medición de los bienes de uso en el marco de las normas contables profesionales argentinas
(RT 17 y RT 41). Con la reanudación del ajuste por inflación dispuesto por la resolución JG
(FACPCE) 539/2018, se vuelve necesario repasar las normas referidas a dicha medición para
una correcta aplicación de la RT 6.
En cuanto a la medición del costo original, es importante identificar cada uno de los
componentes de ella a los fines de asignarle el correspondiente período al cual se refiere la
unidad monetaria de su medida.
También es importante identificar la unidad monetaria de expresión de las depreciaciones.
Así es que, dado que las depreciaciones se calculan sobre la base del costo original, estas están
expresadas en la misma unidad monetaria de aquel. Es habitual cometer el error de considerar
que se encuentran expresadas en moneda de la fecha de cierre de ejercicio en el cual se las
devenga.
Asimismo, dado que las normas contenidas en la ley 27468 introdujeron nuevos parámetros
cuantitativos de la tasa de inflación anual para que se vuelva aplicable el ajuste por inflación
impositivo los que no se alcanzan al presente, el ajuste por inflación contable origina una
diferencia temporaria que debe reconocerse cuando se aplica el método del impuesto diferido
para la contabilización del impuesto a las ganancias.

Hemos ilustrado a través del caso práctico la reexpresión de los saldos al inicio del ejercicio
corriente de los bienes de uso, la reexpresión correspondiente a los saldos al cierre del ejercicio,
la depreciación del ejercicio y el ajuste de medición al cierre del pasivo por impuesto diferido.
Finalmente, esperamos que este trabajo haya constituido un aporte útil para el estudio de
la temática de gran importancia para un gran número de emisores de estados contables del
país que aún aplican el modelo del costo para la medición de sus bienes de uso y ahora deberán
aplicar obligatoriamente el ajuste por inflación contable.
IV - BIBLIOGRAFÍA
- Casal, Armando M: “Reanudación del ajuste integral por inflación: la resolución

la información contable” - ERREPAR - D&G (Profesional y Empresaria) - N° 231 -
diciembre/2018 - Cita digital EOLDC098579A.
- Fowler Newton, Enrique: “Resoluciones técnicas y otros pronunciamientos de la FACPCE
sobre contabilidad, auditoría y sindicatura” - LL - 2013.
- Fowler Newton, Enrique: “Contabilidad con inflación” - LL - 2003.
- García, Sergio y Mattera, Miguel: “Moneda constante” - Ed. Tesis - julio/1985.
- Gil, Jorge J.: “Impuesto diferido. Nuevo método basado en el balance” - Ed. Osmar
Buyatti - agosto/2006.
- Torres, Carlos F.: “Ajuste por inflación y remedición de activos” - Ed. Osmar Buyatti -
octubre/2018.

295-PP2/CASALES-AJUSTE.qxp_DYG 2015 25/2/19 5:57 p.m. Página 295
práctica profesional
ARMANDO M. CASAL
DANIEL A. CASAL
La ley 27468 (BO: 4/12/2018)

introduce varias modificaciones
relacionadas con la implemen-
tación del ajuste por inflación AJUSTE POR INFLACIÓN
impositivo y el contable. Se
cambian los porcentajes a partir IMPOSITIVO Y
de los cuales resultaría aplicable
el ajuste por inflación impositivo.
CONTABLE:
Se retoma la presentación de IMPLEMENTACIÓN
estados contables en moneda
homogénea. Con respecto al POR LA LEY 27468
ajuste por inflación establecido
en las normas del impuesto a las
ganancias (IG): a) se reemplaza la
aplicación del índice de precios internos al por mayor (IPIM) e índice de precios al
por mayor, nivel general (IPMNG), según corresponda, por el índice de precios al
consumidor (IPC); b) se sustituye una de las condiciones establecidas en la LIG para
hacer operativa la aplicación del ajuste por inflación impositivo -con vigencia a partir
de los ejercicios que se inicien a partir del 1/1/2018, inclusive- y así es que se
determinó el 55% como el límite trienal de inflación que se debe superar en el
primer año a partir de su vigencia, el 30% en el segundo y el 15% en el tercer año
de aplicación; y c) se instaura un diferimiento del impacto en el IG del efecto
positivo o negativo, según sea el caso, del ajuste por inflación impositivo, conforme
las pautas ahora creadas. La sustitución de la expresión IPIM, por IPC, en la parte
correspondiente de la ley 27430, surtirá efecto para los ejercicios cerrados con
posterioridad al 31/12/2017. En lo concerniente al ajuste por inflación contable, se
dispone que: a) al derogarse el decreto 1269/2002 y modificatorios, se agrega al
artículo 10 de la ley de convertibilidad un último párrafo en el cual se aclara que la
prohibición de la indexación por ella dispuesta, no afecta a los estados contables
que deben confeccionarse conforme al artículo 62 de la ley general de sociedades;
y b) se deroga el decreto 1269/2002 y modificatorios -D. 664/2003- por el cual los
organismos de control a nivel nacional emitieron resoluciones para no aceptar
estados contables ajustados por inflación. En cuanto a la vigencia de las normas
referidas a los estados contables ajustados por inflación, se indica que regirá
conforme lo establezca el Poder Ejecutivo nacional, a través de sus organismos de
contralor y el Banco Central de la República Argentina.

ARMANDO M. CASAL - DANIEL A. CASAL
I - INTRODUCCIÓN
La economía argentina padece de dos fenómenos recurrentes: la devaluación y la inflación,

lo que plantea serios problemas en la determinación del resultado impositivo en el impuesto a
las ganancias, así como en la determinación del resultado contable ante la no aplicación de
las normas del ajuste por inflación en los balances.
Ajuste por inflación impositivo

En materia impositiva, la ley 27430 levantó la suspensión que regía en materia de ajuste
por inflación impositivo para los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1/1/2018
inclusive, y en tanto, se verifique un porcentaje de variación del IPIM acumulado en los 36
meses anteriores al cierre del ejercicio que se liquida, superior al 100%. Esta disposición tendrá
vigencia para los ejercicios que se inicien a partir del 1/1/2018.
Respecto del primer y segundo ejercicio a partir de su vigencia (2018) ese procedimiento
aplicaría en caso de que la variación acumulada de dicho índice de precios, calculada desde el
inicio del primero de ellos y hasta el cierre de cada ejercicio, superara un tercio (1/3) y dos
tercios (2/3), respectivamente, el porcentaje del 100%. Atento a los niveles de inflación
alcanzados y a los compromisos asumidos con el FMI, este requerimiento ha sido objeto de
una revisión que fue plasmada en la ley 27468.
Lo relevante, entonces, es que los sujetos obligados tienen que analizar la obligación o no
de la aplicación de este ajuste correctivo y sus consecuencias, sin perder de vista que las
nuevas condiciones para aplicar el ajuste por inflación impositivo aplican para los ejercicios
fiscales iniciados a partir de la fecha antes indicada.
Remedición de activos y costo atribuido para determinados activos

En materia contable, la RT (FACPCE) 48/2018, “Remedición de activos”, estableció su
aplicación obligatoria por única vez al cierre del ejercicio que finalice desde el 31/12/2017 y
hasta el 30/12/2018, ambas fechas inclusive, la cual no tiene vigencia en el ámbito de la
Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
En esa jurisdicción aplica la resolución (CPCE Bs. As. Cdad.) 24/2018, “Costo atribuido
para determinados activos”, que establece el tratamiento contable para la registración optativa
y por única vez del revalúo contable, previsto en el Capítulo 2 del Título X de la ley 27430 (arts.
296 a 299), y que no corresponde para los entes que empleen NIIF [RT 26, “Adopción de las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)”, incluyendo a la NIIF para las
pymes]. El objetivo de la resolución del citado Consejo es posibilitar que un ente les asigne a
determinados activos alcanzados un importe sucedáneo de su costo y tal valor se considerará
en lo sucesivo su costo atribuido, el cual se determinará de acuerdo con lo dispuesto en la
norma.
Por otra parte, con fecha 11/5/2018, se publicó en el Boletín Oficial la resolución general
(IGJ) 2/2018, por la que las entidades obligadas a presentar sus estados contables ante dicho
organismo fiscalizador podrán presentar -por única vez y respecto del primer ejercicio
económico finalizado con posterioridad al 30/12/2017- los activos revaluados, siempre que
los mismos hayan sido adquiridos o construidos con anterioridad a la fecha marcada, y se
mantengan en el activo a la fecha de ejercer la opción. El artículo 3 de esa resolución hace
referencia a que la revaluación se confeccionará de acuerdo con esa norma, con las normas
técnicas profesionales vigentes y sus modificaciones -en las condiciones de su adopción por el
CPCECABA- en la medida en que estas últimas no se opongan a la ley 27430.

AJUSTE POR INFLACIÓN IMPOSITIVO Y CONTABLE: IMPLEMENTACIÓN POR LA LEY 27468
Ajuste por inflación contable

Mediante la resolución JG (FACPCE) 539/2018 se aprobaron las normas (en la medida de
su puesta en práctica por los CPCE) para que los estados contables se expresen en moneda
del poder adquisitivo de cierre en un contexto de inflación en los términos de la sección 3.1.
RT 17 y de la sección 2.6. RT 41, aplicables a los ejercicios o periodos intermedios cerrados a
partir del 1/7/2018. Ello implica que se vuelven a poner en vigencia las normas para aplicar
la RT 6 al preparar estados contables (anuales o intermedios).
II - AJUSTE POR INFLACIÓN IMPOSITIVO
La Argentina se ve afectada por un largo proceso inflacionario que resurgió luego de casi
10 años de convertibilidad con estabilidad monetaria. Este nuevo contexto signado por la
devaluación del peso argentino frente al dólar y otras monedas sigue produciendo distorsiones
de precios en las distintas actividades económicas de las personas jurídicas y las personas
humanas.
Puede entenderse que las mayores rentas provocadas por el incremento de los precios de
los productos y servicios no necesariamente implica la obtención de una mayor rentabilidad
real ni un mejoramiento de la capacidad contributiva de las empresas y de los particulares ya
que dicho incremento busca normalmente compensar a la depreciación de la moneda argentina
y que repercutirá con distintos grados en el costo de los insumos y servicios.
Frente a esta situación, la doctrina -y el mismo sentido común- considera que se torna
necesario el uso de medidas correctivas a efectos de determinar la capacidad contributiva
razonable de los contribuyentes: la utilización de mecanismos de ajuste que permitan eliminar
los efectos distorsivos generados por la desvalorización de la moneda, por medio de la
reexpresión y corrección de las partidas que correspondan contenidas en los balances, a fin de
que los resultados de los agentes económicos queden depurados del efecto inflacionario
significativo.
En este dilatado contexto, se ha manifestado un reclamo empresarial cuasi generalizado y
de especialistas en tributación sobre la necesidad de reimplantar el ajuste por inflación
impositivo para la determinación de la base imponible del impuesto a las ganancias. Ello, con
el entendimiento razonable de que su puesta en vigor posibilitará alcanzar una capacidad
contributiva más realista al momento de calcular tal gravamen.
Como antecedentes señalamos que mediante la ley 21894 (BO: 1/11/1978) se incorporó el
ajuste por inflación impositivo al texto de la ley del impuesto a las ganancias. Ello con el objetivo
de adaptar el sistema impositivo a la inflación -sin impulsarla-, tendiendo a lograr una mayor
equidad en la distribución de la carga impositiva. Si bien existen distintos mecanismos para
corregir los efectos de la inflación, se optó por un sistema que resultaba de fácil aplicación aun
cuando los resultados arrojados no fueran los más exactos. Hay doctrina que entendió que en
realidad, la elección de este mecanismo de reexpresión obedeció, en primer término, a motivos
recaudatorios.
Posteriormente, la ley 23260 (BO: 11/10/1985) de modificación de la ley del impuesto a
las ganancias 20628 (t.o. en 1977 y sus modif.), introdujo importantes cambios al procedi-
miento de determinación del ajuste por inflación impositivo, transformándolo de estático en
dinámico.
Finalmente, la ley 24073 (BO: 14/4/1992) estableció que a los fines de las actualizaciones
de valores previstas en la ley 11683 (t.o. en 1978 y sus modif.), y en las normas de los tributos
regidos por la misma no alcanzados por las disposiciones de la ley 23928, las tablas e índices

que a esos fines elaborara la DGI para ser aplicados a partir del 1/4/1992 debían, en todos
los casos, tomar como límite máximo las variaciones operadas hasta el mes de marzo de 1992,
inclusive.
Si bien la disposición precedente solamente contemplaba un límite temporal para la
consideración de las variaciones de los índices, que publicara el organismo fiscal, en forma
unánime la doctrina se expidió en el sentido de que la ley 24073 implicaba una “derogación
tácita” del ajuste por inflación impositivo.
Saltando en el tiempo, la ley 27430 (BO: 29/12/2017), de Reforma Tributaria, levantó la
suspensión que regía en la cuestión de ajuste por inflación del impuesto a las ganancias para
los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1/1/2018, inclusive. Y ello en tanto se verifique
un determinado porcentaje, en sus orígenes, del “índice de precios internos al por mayor”
(IPIM).
- “Sin perjuicio de la aplicación de las restantes disposiciones que no resulten
modificadas por el presente Título, los sujetos a que se refieren los incisos a) a
e) del artículo 49, a los fines de determinar la ganancia neta imponible, deberán
deducir o incorporar el resultado impositivo del ejercicio que se liquida, el ajuste
por inflación que se obtenga por la aplicación de las normas de los artículos
siguientes” (L. 27430, art. 64, nueva redacción del art. 94, LIG).
- “El procedimiento dispuesto en el presente artículo resultará aplicable en el
ejercicio fiscal en el cual se verifique un porcentaje de variación del índice de
precios a que se refiere el segundo párrafo del artículo 89, acumulado en los
treinta y seis (36) meses anteriores al cierre del ejercicio que se liquida, superior
al ciento por ciento (100%).
Las disposiciones del párrafo precedente tendrán vigencia para los ejercicios que
se inicien a partir del 1/1/2018. Respecto del primer y segundo ejercicio a partir
de su vigencia, ese procedimiento será aplicable en caso de que la variación
acumulada de ese índice de precios, calculada desde el inicio del primero de
ellos y hasta el cierre de cada ejercicio, supere un tercio (1/3) o dos tercios (2/3),
respectivamente, el porcentaje indicado en el párrafo anterior” (L. 27430, art. 65,
incorporación como últimos párrafos del art. 95, LIG).
La ley 27468, recientemente promulgada por el PEN, ha reemplazado el índice a que se
refería el segundo párrafo del artículo 89 de la LIG (IPIM), por el “índice de precios al consu-
midor nivel general” (IPC). Además, efectúa ciertas modificaciones normativas -sustituciones
de párrafo en el art. 95, LIG; incorporación de artículo sin número a continuación del art. 118,
LIG; y la entrada en vigencia de la ley y cuándo producirán efectos sus disposiciones-, las que
trataremos luego con mayor detalle.
Como déficit en la educación continuada, dado que hace tantos años el ajuste por inflación
impositivo no se ha aplicado plenamente (solamente lo hicieron los contribuyentes que
desafiaron el criterio de la AFIP, a partir de los fallos de la Corte), muchos contadores públicos
lo desconocen o confunden, puesto que en las casas de altos estudios ese procedimiento
técnico-legal no se ha enseñado preventivamente. Ello representa hoy en día otra complejidad
para la profesión contable que tiene que enfrentar así nuevos desafíos “de golpe”.
Es muy importante el nivel final de inflación (IPC del año 2018) a los fines impositivos
porque resulta que la Reforma Tributaria trajo cambios significativos en relación al ajuste por
inflación impositivo, el cual no se aplica en nuestro país desde mayo de 1992, por una
interpretación de la ley de convertibilidad del Austral, que prohibía cualquier tipo de actuali-
zación. Eso sin dejar de lado los más de cuarenta (40) fallos de la Corte Suprema de Justicia
de la Nación (con el leading case -o caso que representa un punto de referencia- “Candy” del

año 2009) que permitieron aplicarlo a los diferentes contribuyentes, a raíz de que estos
pudieron probar ser confiscatorio. En derecho tributario, el “Principio de no confiscatoriedad”
consiste en que la recaudación impositiva llevada a cabo por el Estado nunca podrá ser tal que
conlleve la privación completa de bienes del sujeto (100%). Luego, en función de la normativa
de cada país, el porcentaje máximo (60, 80, etc.) que se considere como punto máximo de
privación de bienes será diferente.
La Reforma Tributaria, por las modificaciones incorporadas por la ley 27468, establece que
el ajuste por inflación impositivo se aplicará siempre y cuando exista en el país una inflación
acumulada superior al 100% en los 36 meses anteriores al cierre del ejercicio que se liquida,
teniendo vigencia para los ejercicios que se inicien a partir del 1/1/2018. Como segunda
condición, respecto del primer año que se inicie a partir del 1/1/2018, se aplicará el ajuste
por inflación impositivo si la inflación supera el 55% de dicha inflación acumulada (100%). Y
si supera un 30% y un 15% para el segundo y tercer año de aplicación, respectivamente.
El riesgo por haber retornado la posibilidad de practicar el ajuste por inflación impositivo
es que no a todas las empresas les podría convenir. A algunas de ellas, el ajuste hará que
paguen un impuesto a las ganancias mayor del que abonarían sin aplicarlo (ajuste por inflación
positivo). Esto lógicamente dependerá de la composición patrimonial (activos y pasivos) de cada
empresa. Para muchas otras entidades, por el contrario, el ajuste por inflación impositivo
resultará de signo negativo. Sin embargo, cualquier instrumento que se utilice para arribar a
un fin justo debe aplicarse con independencia de los resultados que arroje su aplicación.
La inflación afecta la tributación toda vez que produce alteraciones al “Principio de equidad”
sobre el cual se apoyan las bases para diseñar un sistema tributario. Cuando la ganancia o
pérdida impositiva se determina considerando importes nominales que surgen de registros
contables históricos sin contemplar los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la
moneda, el impuesto a las ganancias determinado es mayor o menor al que hubiera
correspondido tributar si dichos resultados hubieran sido depurados del efecto inflacionario.
Cita de algunos fallos
- La Corte Suprema de Justicia de la Nación en el caso líder “Candy SA c/AFIP y otros
s/acción de amparo”, de fecha 3/7/2009, reconoció que la prohibición de utilizar el
mecanismo de ajuste por inflación impositivo resultaba inaplicable en la medida en que
la alícuota efectiva a ingresar insuma una sustancial porción de las rentas o del capital
obtenidos por el contribuyente, configurándose así un supuesto de confiscatoriedad.
- La CSJN declaró inconstitucional la situación que se da cuando el impuesto a las
ganancias se vuelve confiscatorio y no se permite la aplicación del ajuste por inflación
en la causa “Hormix SA” fechada el 30/10/2018. En mayoría, el máximo Tribunal
señala “que las cuestiones planteadas en los presentes autos resultan sustancialmente
análogas a las tratadas y resueltas en la causa ‘Candy SA’”. En efecto, según surge de
los autos principales, los instrumentos acompañados por la actora y, en especial, las
conclusiones del peritaje contable llevan a tener por demostrada la existencia de dicho
supuesto. Por ello, se hace lugar a la queja, se declara procedente el recurso extraor-
dinario, y se confirma la sentencia apelada en los términos del Considerando 15 del
precedente “Candy”.
La doctrina, en general, entiende que ante este fallo el contribuyente puede recurrir a la
Corte para hacer valer su derecho de aplicar el ajuste por inflación y pagar ganancias sobre la
auténtica capacidad contributiva y no sobre utilidades nominales.

III - AJUSTE POR INFLACIÓN CONTABLE
Ley 19550
La reforma de la ley 19550 y sus modificaciones incorporó oportunamente el concepto de
estados contables en moneda constante para que la información esté basada en un régimen
coherente de veracidad y objetividad de los datos que se deban proporcionar a las partes
interesadas.
El nuevo Código Civil y Comercial de la Nación -sancionado por la L. 26994, que deroga a
las sociedades civiles y reforma la ley de sociedades, cuyo nombre ahora es “ley general de
sociedades”- no ha modificado la Sección IX, De la Documentación y De la Contabilidad (arts.
61 al 73):
Ajuste: “Los estados contables correspondientes a ejercicios completos o

períodos intermedios dentro de un mismo ejercicio deberán confeccionarse
en moneda constante” (art. 62, LGS, último párr.).
Los estados contables cuando son adecuados constituyen uno de los elementos más
importantes para la transmisión de información patrimonial, económica y financiera de una
entidad.
En períodos graves inflacionarios los estados contables, no ajustados para contemplar los
efectos de la inflación sobre los valores de las cuentas que los integran, presentan información
que puede entenderse, en términos generales, totalmente tergiversada.
Esa información materialmente alterada sobre la posición y la actividad económica-
financiera de un ente no es apta (no sirve) para la toma de decisiones importantes (distribución
de ganancias, análisis de la situación patrimonial y de resultados, determinación de costos y
precios de venta, entre otras).
La mentada, por muchos años, imposibilidad legal de indexación no afecta expresamente
ahora a los estados contables que deben confeccionarse conforme al artículo 62 de la LGS:
“Se mantienen derogadas, con efecto a partir del 1/4/1991, todas las normas
legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación de precios
actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de
repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o
servicios. Esta derogación se aplicará aun a los efectos de las relaciones y
situaciones jurídicas existentes, no pudiendo aplicarse ni esgrimirse ninguna
cláusula legal, reglamentaria, contractual o convencional -inclusive convenios
colectivos de trabajo- de fecha anterior, como causa de ajuste en las sumas de
pesos que corresponda pagar.
La indicada derogación no comprende a los estados contables, respecto de
los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62
in fine de la ley 19550 general de sociedades (t.o. 1984) y sus modifica-
ciones” (art. 10, L. 23928 y sus modif., con la incorporación del último párrafo
ordenado por la L. 27468). (Énfasis en negrita añadido.)
Decreto 1269/2002
Por medio del decreto 1269/2002 se había agregado al texto del artículo 10 de la ley 23928
y sus modificatorias el siguiente párrafo: “La indicada derogación no comprende a los estados

contables, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo preceptuado en el artículo

62 in fine de la ley 19550 de Sociedades Comerciales (t.o. 1984) y sus modificatorias”. También
derogó el decreto 316/1995 que instruyó oportunamente a los organismos nacionales de
control de las sociedades para que “no acepten la presentación de balances o estados contables
que no observen lo dispuesto por el artículo 10 de la ley 23928”.
No obstante que esa ley en ningún caso se refería a los estados contables, los organismos
de control inducidos por los Considerandos del decreto -que se referían a un supuesta deroga-
ción del art. 62, LSC- dictaron resoluciones que, en general, dispusieron que sus entes
fiscalizados no computaran los efectos de la inflación con posterioridad al 31/8/2015.
Esta aclaración en realidad era innecesaria, ya que la prohibición de indexación contenida
en la ley de convertibilidad se refiere exclusivamente a las deudas, impuestos, precios o tarifas
y no a la información como tal. Pensar que la ley prohibió la emisión de información contable
ajustada por inflación es tan incoherente como entender que ella ha prohibido que se confeccio-
nen y publiquen estadísticas de datos de cualquier tipo en moneda constante. La realidad
indica que se toman decisiones políticas y luego se intentan justificar de cualquier forma, hasta
incluso esgrimiendo argumentos falsos o, al menos, confusos.
Si bien la ley 23928 no prohibió los ajustes contables por inflación, ni derogó el artículo 62
de la LSC, el decreto 1269/2002 cumplió la función de aclararlo, para que de una vez por todas
no hubiesen dudas al respecto. Pero, como veremos a continuación, eso no fue tan así. Como
generalmente suele ocurrir, en nuestro país, las cosas no se pusieron en su lugar.
Decreto 664/2003
El Poder Ejecutivo Nacional (PEN), mediante el decreto 664/2003 (BO: 25/03/2003), derogó
el último párrafo del artículo 10 de la ley 23928, introducido por el artículo 2 del decreto
1269/2002, e instruyó a los organismos públicos de control para que rechacen los ajustes a
fin de que los balances o estados contables que les sean presentados observen lo dispuesto
por dicho artículo 10 de la ley 23928 y sus modificaciones, que mantiene derogadas, con efecto
a partir del 1/4/1991, todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan
la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma
de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios.
Los organismos nacionales de fiscalización dependientes del PEN (IGJ, CNV, AFIP, BCRA,
INAES, SSN), de esta manera impidieron el cómputo de la inflación posterior al 28/2/2003 y,
en consecuencia, los emisores obligados de estados contables tuvieron que suspender el ajuste
por inflación contable desde marzo de 2003.
El PEN fundamentó su decisión de 2003 con los cuasi argumentos que siguen:
- A través del decreto 1269/2002 se adoptaron medidas tendientes a contemplar circuns-
tancias específicas por las que atravesaban distintos sectores de la economía.
- El sistema financiero, como la mayoría de los sectores de la comunidad, se vieron
afectados por las circunstancias económicas y sociales a partir de los hechos ocurridos
en diciembre 2001.
- El cumplimiento de las metas de carácter fiscal y monetario fijadas, entre otras medidas,
permitieron superar la crisis económica.
- La estabilidad lograda a partir del segundo semestre de 2002, en el nivel de precios y en
el tipo de cambio, hicieron necesario revisar las medidas adoptada.
- En ese sentido, fue menester tener en cuenta la evolución en los índices de precios,
tanto a nivel mayorista como a consumidor final.

- En ocasión de dictarse el decreto 1269/2002 se pretendió evitar que la variación de

precios alterara los resultados en la exposición de los estados contables, supuesto fáctico
que con el devenir de los hechos posteriores perdió vigencia.
- En tales circunstancias, se estimó oportuno modificar las disposiciones del citado
decreto con el fin de adecuarlas a la situación imperante.
La doctrina contable siempre advirtió que la convertibilidad del peso no tiene nada que ver
con los ajustes contables por inflación debido a que: 1. lo que el artículo 10 de la ley 23928
hace es prohibir las indexaciones de deudas, impuestos, precios o tarifas; 2. los estados
contables no son deudas ni impuestos ni precios ni tarifas.
Sin embargo, los órganos de control societario siempre dijeron que se encontraba vigente
el decreto 664/2003, y no permitieron la presentación de estados contables re-expresados por
la inflación en el ámbito de sus respectivas competencias. Ello interpretando que no debía
aplicarse norma legal o reglamentaria alguna que estableciera o autorizara la indexación por
precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación
de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios.
Observamos obviamente que la falta de ajuste contable por inflación, cuando ello tiene
efectos significa-tivos, perjudica la calidad de la información financiera presentada en los
estados contables y las decisiones económicas que toman los inversores y otras partes
interesadas.
La profesión contable organizada debía reestablecer la norma contable profesional (RT 6)
para considerar el efecto significativo del cambio en el poder adquisitivo de la moneda, ya que
la información contable presentada en los estados contables estaba muy distorsionada desde
hacía rato.
La FACPCE declaró básicamente lo siguiente:
1. Existía el decreto 664, que prohibía a los entes de control nacionales recibir información
contable ajustada por inflación.
2. El decreto 664 provocaba un conflicto jerárquico con la ley general de sociedades (LGS)
que establece en su artículo 62 que los estados contables deben presentarse en moneda
constante. Si bien no ha habido una derogación de este artículo, el referido decreto dice
lo contrario.
3. Esto, producía, además, una distorsión desde el punto de vista impositivo;
4. Todo este mecanismo provocaba una mayor distorsión de precios; y
5. Aclaraba que la profesión contable, en relación con los estados contables, actuaba en
dos líneas: a) Auditor, b) Síndico.(1)
Ahora la ley 27468 introdujo varias modificaciones legales relacionadas con la implemen-
tación del ajuste por inflación impositivo y el contable; y, en cuanto a la vigencia de las normas
referidas a los estados contables ajustados por inflación, el artículo 7 de la ley indica que regirá
conforme lo establezca el PEN a través de los organismos de contralor y el Banco Central de la
República Argentina (BCRA).
Resolución técnica 6
La FACPCE, mediante su resolución 539/2018, aprobó las normas para que se aplique la
RT 6 al preparar estados contables (anuales o intermedios) cerrados a partir del 1/7/2018,
inclusive, que integran la segunda parte de esa resolución.
(1) Fuente: pedido al Poder Ejecutivo para que dero-

gue el D. 664, Ciudad de Salta, 31/10/2014

En la Introducción se fija su propósito, que incluye establecer opciones relacionadas con la

aplicación integral de la RT 6 y con los procedimientos detallados en la misma. Estas opciones
son elegibles por parte del ente en el primer ejercicio de aplicación del ajuste por inflación.
Las Normas Generales y Particulares de dicha resolución incluyen los títulos de las
siguientes opciones:
- Opción para los estados contables (anuales o intermedios) correspondientes a ejercicios
cerrados entre el 1/7/2018 y el 30/12/2018 (ambas fechas inclusive).
- Opción de no determinar el patrimonio neto ajustado al inicio del ejercicio comparativo.
- Opción en los pasos para la reexpresión de las partidas.
- Opción en la información complementaria requerida por la Interpretación 2.
- Opción en la aplicación del método del impuesto diferido.
Con el objeto de facilitar su aplicación, también se consignan en la resolución las opciones
admitidas por la RT 6 en su procedimiento de reexpresión.
Sus otros acápites llevan por nombre:
- Información a presentar.
- Opciones para los entes pequeños (RT 41. Segunda parte).
- Aplicación de la RT 48 y RT 6.
En el inciso n) del Considerando de la resolución se destaca: “Que la aplicación del ajuste
integral por inflación requiere esfuerzos diversos (capacitación, modificación de sistemas
informáticos, búsqueda de información, definición de ciertos aspectos conceptuales por parte de
la profesión, y otros), lo que genera la necesidad de establecer normas de transición en forma
urgente, para la aplicación de la RT 6”.
Resolución CD (CPCECABA) 107/2018

El Consejo Directivo del CPCECABA, mediante su resolución (CPCECABA) 107/2018,
aprobó la Segunda Parte de la resolución JG (FACPCE) 539/2018, “Normas para que los
estados contables se expresen en moneda de poder adquisitivo de cierre en un contexto de
inflación en los términos de la sección 3.1. de la RT 17 y de la sección 2.6. de la RT 41”,
aplicables a los ejercicios o períodos intermedios cerrados a partir del 1/7/2018, con excepción
del punto 7 de la mencionada parte, la que deberá adaptarse a la resolución CD (CPCECABA)
24/2018, “Norma de excepción: costo atribuido para determinados activos”, por ser la norma
equivalente a la RT 48 de la FACPCE emitida por ese Consejo.
Resolución general (IGJ) 10/2018

La Inspección General de Justicia, conforme a su resolución general 10/2018, publicada
el 28/12/2018, resolvió que los estados contables correspondientes a ejercicios completos o
períodos intermedios, con excepción de los confeccionados por entidades comprendidas en
regímenes legales sujetos a fiscalización especial, deberán presentarse ante ese organismo
expresados en moneda homogénea, aplicando a los fines de la reexpresión las normas emitidas
por la FACPCE y adoptadas por el CPCECABA. Las decisiones adoptadas por el órgano de
gobierno de la sociedad deberán tomarse con la información contable en moneda constante.
Se deberá exponer en nota a los estados contables el mecanismo de ajuste utilizado, y, en caso
de emplearse métodos simplificados, se justificará su aplicación.

Resolución general (CNV) 777/2018

La Comisión Nacional de Valores, por medio de su resolución general 777/2018, estableció
que las entidades emisoras sujeta a su fiscalización deberán aplicar el método de reexpresión
de estados financieros en moneda homogénea, conforme lo establecido por la Norma
Internacional de Contabilidad 29 o la resolución técnica 6, según corresponda. Para aquellas
cuestiones no tratadas específicamente en las normas mencionadas, se podrán utilizar las
guías orientativas de aplicación de la FACPCE. La reexpresión de los estados financieros se
aplicará a los estados financieros anuales, por periodos intermedios y especiales que cierren a
partir del 31/12/2018, inclusive.
Sin embargo, por la resolución general (CNV) 782/2019, se prorroga hasta el 6/3/2019 el
plazo de presentación de estados financieros en moneda homogénea, correspondientes a los
períodos intermedios cerrados al 31/12/2018, con excepción de las entidades financieras y
las compañías de seguro sujetas al control del Banco Central de la República Argentina y la
Superintendencia de Seguros de la Nación, respectivamente, y las cooperativas y mutuales que
deben confeccionar sus estados contables conforme a las disposiciones del Instituto Nacional
de Asociativismo y Economía Social (INAES).
Dicha RG (CNV) 777/2018 otorga la posibilidad de utilizar las Guías Orientativas de
aplicación del ajuste por inflación, cuya primera parte fue publicada el 28/1/2019. Luego de
haber sido elaborada por el CENCyA y aprobada por la Mesa Directiva de la FACPCE.
Resolución (SSN) 118/2019

La Superintendencia de Seguros de la Nación, mediante la resolución 118/2019, del
7/2/2019, dispone que los estados contables correspondientes a ejercicios económicos
completos o períodos intermedios, deberán presentarse ante ese organismo expresados en
moneda homogénea.
A los fines de la reexpresión de los estados contables, se aplicarán las normas emitidas por
la FACPCE. Las decisiones adoptadas por el órgano de gobierno de la sociedad, deberán
tomarse con la información contable en moneda constante. Se deberá exponer en nota a los
estados contables el mecanismo de ajuste utilizado y, en caso de emplear métodos
simplificados, se justificará su aplicación. Lo así dispuesto, será de aplicación a los estados
contables al 30/6/2019 y siguientes.
IV - CONTENIDO DE LA LEY 27468
Art. 1 - “Sustitúyanse en el segundo párrafo del artículo 89 y en el Título VI, ambos

de la ley de impuesto a las ganancias, texto ordenado en 1997 y sus modifica-
ciones, las expresiones ‘índice de precios internos al por mayor (IPIM)’ e índice de
precios al por mayor, nivel general, según corresponda, por ‘índice de precios al
consumidor nivel general (IPC)’”.
Comentarios
Se trata, concretamente, del cambio del IPIM e IPMNG por el índice de precios al consumidor
nivel general (IPC), tanto en el artículo 89 de la LIG, “índice de actualización”, como en el Título
VI de la LIG, “Ajuste por inflación”, respectivamente.
Art. 2 - “Sustitúyese en la nota (1) de la planilla del inciso a) del artículo 283 de la
ley 27430, la expresión ‘índice de precios internos al por mayor (IPIM)’, por ‘índice
de precios al consumidor nivel general (IPC)’”.

Comentarios
Los bienes que podrán ser objeto del Revalúo Impositivo son los inmuebles; bienes muebles
amortizables; acciones, cuotas o participaciones sociales; minas, canteras y bosques; bienes
intangibles; y otros bienes conforme lo establecido por la reglamentación de la ley 27430. Los
mismos deben haber sido adquiridos o construidos con anterioridad a la fecha de entrada en
vigencia de la ley y mantenerse en el patrimonio al momento del ejercicio de la opción.
Las personas humanas, sucesiones indivisas y los sujetos comprendidos en el artículo 49
de la LIG, residentes en el país, podrán ejercer la opción de revaluar, a los efectos impositivos,
los bienes situados, colocados o utilizados económicamente en el país y que se hallen afectados
a la generación de ganancias gravadas.
El texto original del artículo 283 de la ley de Reforma Fiscal dice lo siguiente:
“Una vez ejercida la opción, el valor residual impositivo del bien al cierre del Período
de la Opción será el que surja de aplicar el siguiente procedimiento: a) El costo de
adquisición o construcción determinado según las disposiciones de la ley de
impuesto a las ganancias, texto ordenado en 1997 y sus modificaciones, se
multiplicará por el factor de revalúo correspondiente al año calendario, trimestre o
mes de adquisición o construcción establecido en la siguiente planilla. Factor de
Revalúo (1) Para ejercicios o años fiscales cerrados el 31/12/2017. Para los
ejercicios fiscales cuyo cierre se produzca con posterioridad a esa fecha, los
factores de revalúo establecido en la presente tabla se ajustarán por el coeficiente
que surja de la variación del Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) que
suministre el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) correspondiente
al mes de cierre del ejercicio fiscal respecto del mes de diciembre de 2017. Las
tablas que a esos fines elabore la Administración Federal de Ingresos Públicos
contendrán valores mensuales para el año 2018. En los casos en que se hubiera
ejercido la opción prevista en el artículo 67 de la ley del gravamen, el costo a
considerar será el neto de la ganancia que se hubiera afectado al bien de
reemplazo” (art. 283, L. 27430, Título X - Revalúo impositivo y contable, Cap. 1
- Revalúo impositivo).
Ahora por la ley 27468, simplemente, se sustituye la aplicación del IPIM por el índice de
precios al consumidor nivel general (IPC).
Las personas humanas, las sucesiones indivisas y los sujetos comprendidos en el

artículo 49 de la ley de impuesto a las ganancias, texto ordenado en 1997 y sus
modificaciones, residentes en el país a la fecha de entrada en vigencia de este
Título, podrán ejercer la opción de revaluar, a los efectos impositivos, los bienes
situados, colocados o utilizados económicamente en el país cuya titularidad les
corresponda y que se encuentren afectados a la generación de ganancias gravadas
por el mencionado impuesto. A los efectos de este Capítulo, “Período de la Opción”
hace referencia al primer ejercicio o año fiscal, según corresponda, cuyo cierre se
produzca con posterioridad a la fecha de entrada en vigencia de esa norma.
Art. 3 - Sustitúyese el último párrafo del artículo 95 de la ley de impuesto a las
ganancias, texto ordenado en 1997 y sus modificaciones, por el siguiente:
Las disposiciones del párrafo precedente tendrán vigencia para los ejercicios que
se inicien a partir del 1/1/2018. Respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a
partir de su vigencia, ese procedimiento será aplicable en caso que la variación de
ese índice, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios,

supere un cincuenta y cinco por ciento (55%), un treinta por ciento (30%) y en un
quince por ciento (15%) para el primer, segundo y tercer año de aplicación,
respectivamente”.
Comentarios
El procedimiento del Ajuste por Inflación Impositivo resultará aplicable en el ejercicio fiscal
en el cual se verifique un porcentaje de variación del índice de precios referido en el segundo
párrafo del artículo 89 de la LIG (antes, IPMNG y ahora, IPC), acumulado en los tres años
anteriores al cierre del ejercicio que se liquida, superior al 100%.
El último párrafo del artículo 95 de la ley de impuesto a las ganancias, texto ordenado en
1997 y sus modificaciones, incorporado por la ley 27430, dice lo siguiente:
“Las disposiciones del párrafo precedente tendrán vigencia para los ejercicios que
se inicien a partir del 1/1/2018. Respecto del primer y segundo ejercicio a partir
de su vigencia, ese procedimiento será aplicable en caso que la variación
acumulada de ese índice de precios, calculada desde el inicio del primero de ellos
y hasta el cierre de cada ejercicio, supere un tercio (1/3) o dos tercios (2/3),
respectivamente, el porcentaje indicado en el párrafo anterior” (art. 65, L. 27430).
La ley 27468 establece una nueva segunda condición para aplicar el ajuste por inflación
impositivo en los ejercicios fiscales iniciados a partir del 1/1/2018.
En efecto, la norma impositiva agrega un segundo requisito de cumplimiento simultáneo,
a diferencia del contable (son los supuestos previstos en los dos últimos párrafos del art. 95,
LIG, según la L. 27468): a) primer requisito, que la inflación (según IPC) del primer ejercicio
iniciado a partir del 1/1/2018 supere el 100%. Hoy en día se cumple esa condición; y simultá-
neamente b) segundo requisito, la inflación (según IPC) del primer ejercicio iniciado a partir
del 1/1/2018 supere el 55% anual. Esta segunda condición no se está cumpliendo al momento.
Por lo tanto, salvo un fuerte salto de la inflación en noviembre y diciembre de 2018, el ajuste
por inflación impositivo no se estaría aplicando en los cierres 31/12/2018.
En conclusión, a modo de ejemplo para la segunda condición: para una sociedad que cierra
su ejercicio económico el 31 de diciembre de cada año, la evaluación correspondiente es la
siguiente: a) Cierre 31/12/2018, aplica el ajuste por inflación impositivo si la inflación del 2018
medida por el IPC supera el 55% anual; b) Cierre 31/12/2019, aplica el ajuste por inflación
impositivo si la inflación del 2019 medida por el IPC supera el 30% anual; y c) Cierre
31/12/2020, aplica el ajuste por inflación impositivo si la inflación del 2010 medida por el IPC
supera el 15% anual.
Art. 4 - “Incorpórase como segundo artículo sin número a continuación del artículo
118 de la ley de impuesto a las ganancias, texto ordenado en 1997 y sus
modificaciones, el siguiente:
Artículo…: El ajuste por inflación positivo o negativo, según sea el caso, a que se
refiere el Título VI de esta ley, correspondiente al primer, segundo y tercer ejercicio
iniciados a partir del 1/1/2018 que se deba calcular en virtud de verificarse los
supuestos previstos en los dos (2) últimos párrafos del artículo 95, deberá
imputarse un tercio (1/3) en ese período fiscal y los dos tercios (2/3) restantes, en
partes iguales, en los dos (2) períodos fiscales inmediatos siguientes”.

Comentarios
Se trata de un nuevo requerimiento del Título VI, Ajuste por inflación de la ley de impuesto
a las ganancias, para diferir, en caso de verificarse ambos últimos dos párrafos del artículo 95
de la LIG (procedimiento de cálculo), el ajuste por inflación impositivo, tanto positivo como
negativo.
Art. 5 - “Incorpórase como último párrafo del artículo 10 de la ley 23928 y sus
La indicada derogación no comprende a los estados contables respecto de los
ley 19550 general de sociedades (t.o. 1984) y sus modificaciones”.
Comentarios
Queda en forma expresa que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias
que establecen o autorizan, básicamente, las indexaciones de precios o actualizaciones
monetarias no comprende a los estados contables en moneda constante.
Art. 6 - “Derógase el decreto 1269 del 16/7/2002 y sus modificatorias”.
Comentarios
Al derogarse el decreto 1269/2002 y modificatorios (D. 664/2003), se agrega al artículo 10
de la Ley de Convertibilidad un último párrafo por el cual se aclara que la prohibición de la
indexación por ella dispuesta, no afecta a los estados contables que deben confeccionarse en
moneda constante conforme el artículo 62 de la LGS.
Art. 7 - “Las disposiciones de esta ley entrarán en vigencia el día de su publicación

a) Los artículos 1, 3 y 4: para los ejercicios fiscales o años fiscales iniciados a partir
del 1/1/2018, inclusive.
b) El artículo 2: para los ejercicios cerrados con posterioridad al 31/12/2017.
c) El artículo 5: a partir de la fecha que establezcan el Poder Ejecutivo nacional a
Comentarios
Se norma sobre la entrada en vigencia de la ley 27469, recientemente promulgada por el
PEN, y cuándo producirán efecto las disposiciones antes comentadas.
V - CONCLUSIONES
La ley 27468 (BO: 4/12/2018) introduce importantes modificaciones relacionadas con la

implementación del ajuste por inflación impositivo y el contable.

Respecto del ajuste por inflación consignado en las normas del impuesto a las ganancias
(arts. 94, 95, 96, 97 y 98):
a) Se sustituye la aplicación del índice de precios internos al por mayor (IPIM) e índice de
precios al por mayor, nivel general (IPMNG) por el índice de precios al consumidor (IPC).
b) Se reemplaza una de las condiciones establecidas en la LIG a los efectos de hacer
operativa la aplicación del ajuste por inflación fiscal, y es así que se determinó el 55%
del límite trienal de inflación que se debe superar en el primer año a partir de su
vigencia, el 30% en el segundo y el 15% en el tercer año.
c) Se establece un diferimiento del impacto en el impuesto a las ganancias del efecto
positivo o negativo del ajuste por inflación impositivo según las pautas ahora establecidas.
Las disposiciones surtirán efecto para los ejercicios fiscales o años fiscales iniciados a partir
del 1/1/2018, inclusive.
Como se puede apreciar, se modificó el índice de inflación 2018 con la clara intención de
que no se arribe en este año al valor establecido y, por lo tanto, no se aplique el ajuste por
inflación en el impuesto a las ganancias. Además, la inflación acumulada -punto b) antedicho-
representa el 131,725% (los porcentajes no se deben sumar sino que se multiplican).
En lo concerniente al ajuste por inflación contable, se dispone que:
a) Al derogarse el decreto 1269/2002 y modificatorios, se incorpora al artículo 10 de la ley
de convertibilidad, un último párrafo por el cual se aclara que la prohibición de la
indexación por ella dispuesta no afecta a los estados contables, que deben confeccio-
narse conforme el artículo 62 de la ley general de sociedades; y
b) Se deroga el decreto 1269/2002 y modificatorios -D. 664/2003-, por el cual los
organismos de control a nivel nacional emitieron resoluciones para no aceptar estados
contables ajustados por inflación.
Las normas referidas a los balances o estados contables ajustados por inflación indican
que regirá a partir de la fecha que establezca el Poder Ejecutivo Nacional a través de los
organismos de contralor y el Banco Central de la República Argentina. Ya hemos señalado a la
resolución General (IGJ) 10/2018, a la resolución general (CNV) 777/2018. Luego apareció la
resolución (SSN) 118/2019. Parece ser que, aunque tarde, todo llega.
Por otra parte, una antigua y frustrada aspiración de la doctrina radica en que la profesión
contable organizada gestione, en forma eficiente y eficaz, soluciones políticas concretas
conducentes a la elaboración y presentación de estados contables en moneda homogénea y
que, sobre la base de los mismos, se permita legalmente a todos los contribuyentes la confección
del balance fiscal del impuesto a las ganancias.
En otras palabras, se propicia enfáticamente la derogación del ajuste por inflación
impositivo, previsto actualmente en la ley del impuesto a las ganancias, y la incorporación en
el texto legal de preceptos que posibiliten a partir de los estados contables ajustados -conforme
a las normas contables profesionales y legales que rigen en la materia- la determinación de la
base imponible del gravamen.
Su implantación llevaría a la posible necesidad de realizar, entre otros, una revisión de las
normas de valuación de bienes e imputación de rentas previstas en la ley del gravamen, a fin
de compatibilizarlas con un sistema único de ajuste por inflación.
No obstante, cabe destacar que actualmente existe autonomía entre las normas contables
y fiscales, y no solamente en materia de ajuste por inflación.

VI - BIBLIOGRAFÍA
- Wainstein, Mario: “Manual de Actualización de Estados Contables por Inflación” - Ed.

Cangallo - agosto/1977.
- Casal, Armando M.: “Los Cambios en el Poder Adquisitivo de la Moneda. Su Reflejo en
la Información Contable” - LL - abril/2002.
- Catinot, Silvia G. y Campagnale, Norberto P.: “Ajuste por inflación impositivo. Cuestiones
vinculadas a su inminente aplicación” - XXXII Jornadas Tributarias - noviembre/2002.
- Casal, Armando M.: “Revalúo contable en la Ley 27430. Reglamentación por parte de la
IGJ de la opción de presentar los activos revaluados adquiridos antes del 30/12/2017
y normas contables profesionales aplicables” - ERREPAR - D&G (Profesional &
Empresaria) - julio/2018 - Cita digital EOLDC097905A
- Casal, Armando M.: “Reanudación del ajuste integral por inflación: La resolución
(FACPCE) 539/2018, la reexpresión de estados contables, los cambios en el poder
adquisitivo de la moneda y su reflejo en la información contable” - ERREPAR - D&G
(Profesional & Empresaria) - diciembre/2018 - Cita digital EOLDC098579A
- Revalúo Impositivo y Contable. Reforma tributaria. Ley 27430, Suplemento Legislación
y Doctrina - ERREPAR - junio/2018.
- Kozak, Marcelo: “Todo preparado para el regreso del ajuste por inflación” - Clarín
Económico - 3/2/2019.

311-PP3/MARCHISIO-RESOLUCION.qxp_DYG 2015 25/2/19 5:58 p.m. Página 311
JORGE A. MARCHISIO
CARLOS J. SUBELET
MARÍA C. SUBELET
Con la sanción por parte de

la Junta de Gobierno (JG)
de la Federación Argentina de
Consejos Profesionales de
RESOLUCIÓN DE JG
Ciencias Económicas (FACPCE) (FACPCE) 539/2018.
de la resolución 539/2018, se
establece la reanudación de la NOVEDADES EN MATERIA
aplicación del ajuste por inflación
de los estados contables
DEL AJUSTE POR
correspondientes a ejercicios o INFLACIÓN
períodos intermedios cerrados a
partir del 1/7/2018. Asimismo, la
citada norma establece opciones
orientadas a facilitar la aplicación integral de la RT 6. Los autores analizan en esta
colaboración el impacto que dicha norma y las particularidades que surgen de su
aplicación.
I - INTRODUCCIÓN
En la reunión de setiembre de 2018, la Junta de Gobierno de la Federación Argentina de

Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) aprobó la resolución 539/2018
titulada Normas para que los estados contables se expresen en moneda del poder adquisitivo
de cierre en un contexto de inflación en los términos de la sección 3.1 de la resolución técnica
(RT) 17 y de la sección 2.6 de la RT 41, aplicables a los ejercicios o períodos intermedios cerrados
a partir del 1/7/2018, mediante la cual realiza varias modificaciones a las normas necesarias
para aplicación del ajuste por inflación previsto en la RT 6 y la armonización con las restantes
normas que se refieren a tales cambios.

En cuanto a la puesta en vigencia en las respectivas jurisdicciones, a la fecha de esta

colaboración, el estado de aprobación es el siguiente(1):
a) Buenos Aires: la resolución (CPCE Buenos Aires) 2883/2019. Su aplicación para los
ejercicios o períodos intermedios cerrados a partir del 31/12/2018
b) Ciudad Autónoma de Buenos Aires: la resolución 107/2018 (CPCE CABA), Adopción de
la resolución (FACPCE) 539/2018.
c) Provincia de Córdoba: la resolución 69/2018 (CPCE Córdoba), Adopción de la resolución
(FACPCE) 539/2018.
d) Provincia de Santa Fe: la resolución 2/2018 (CPCE Santa Fe), Adopción de la resolución
(FACPCE) 539/2018.
e) Provincia de Catamarca: la resolución 3522/2018 (CPCE Catamarca), Adopción de la
resolución (FACPCE) 539/2018.
f) Provincia de Corrientes: la resolución 158/2018 (CPCE Corrientes), Adopción de la
g) Provincia de Chubut: la resolución 1465/2018 (CPCE Chubut), Adopción de la
h) Provincia de Chaco: la resolución 9/2018 (CPCE Chaco), Adopción de la resolución
(FACPCE) 539/2018.
i) Provincia de Formosa: la resolución 61/2018 (CPCE Formosa), Adopción de la
j) Provincia de Jujuy: la resolución 38/2018 (CPCE Jujuy), Adopción de la resolución
(FACPCE) 539/2018.
k) Provincia de La Pampa: la resolución 5/2018 (CPCE La Pampa), Adopción de la
l) Provincia de La Rioja: la resolución 72/2018 (CPCE La Rioja), Adopción de la resolución
(FACPCE) 539/2018.
m) Provincia de Mendoza: la resolución 2063/2018 (CPCE Mendoza), Adopción de la
n) Provincia de Misiones: la resolución 477/2018 (CPCE Misiones), Adopción de la
ñ) Provincia de Neuquén: la resolución 616/2018 (CPCE Neuquén), Adopción de la
o) Provincia de Río Negro: la resolución 398/2018 (CPCE Río Negro), Adopción de la
p) Provincia de Santa Cruz: la resolución 574/2018 (CPCE Santa Cruz), Adopción de la
q) Provincia de Salta: la resolución general 3078/2018 (CPCE Salta), Adopción de la
r) Provincia de San Juan: la resolución 24/2018 (CPCE San Juan), Adopción de la
s) Provincia de San Luis: la resolución 18/2018 (CPCE San Luis), Adopción de la
resolución (FACPCE) 539/2018 para que los estados contables se expresen en moneda
del poder adquisitivo de cierre en un contexto de inflación en los términos de la Sección
3.1 de la RT 17 y de la Sección 2.6 de la RT 41, aplicables a los ejercicios o períodos
intermedios cerrados a partir del 31/12/2018.
t) Provincia de Tierra del Fuego: la
resolución 91/2018 (CPCE Tierra
del Fuego), Adopción de la reso- (1) Si bien las jurisdicciones de Entre Ríos, Santiago del
lución (FACPCE) 539/2018. Estero y Tucumán aprobaron la R. (FACPCE) 539/2018,
a la fecha del armado de esta colaboración no se
cuenta con los textos de respaldo

RESOLUCIÓN DE JG (FACPCE) 539/2018. NOVEDADES EN MATERIA DEL AJUSTE POR INFLACIÓN
En las siguientes secciones de esta colaboración analizaremos el alcance de las dispo-

siciones de la resolución (FACPCE) 539/2018.
II - DESARROLLO
1. Modificación a la resolución 536/2018 de la Junta de Gobierno de la FACPCE

La resolución (FACPCE) 536/2018, emitida en julio de 2018, dispuso que las normas de
las RT 17 y 41 que estipulan la aplicación del ajuste por inflación conforme la metodología de
la RT 6, no se aplicarán a los estados contables correspondientes a ejercicios anuales cerrados
a partir del 1/2/2018 y hasta el 30/9/2018 (ambas fechas inclusive) y sus correspondientes
períodos intermedios.
Asimismo, la FACPCE continuó realizando un monitoreo permanente de los índices de
precios, a los fines de determinar cuándo la tasa acumulada de inflación en los últimos 3 años
supera el 100%, pauta cuantitativa que establecen tanto la RT 17 como la 41, para reanudar
el ajuste por inflación.
De los cálculos realizados surge que a partir de julio de 2018, se supera la pauta del 100%
de inflación trienal acumulada medida en las diferentes combinaciones posibles de índices
disponibles y, entre otros, con el IPIM. En consecuencia, correspondería reanudar el ajuste
por inflación.
Como consecuencia de ello, el artículo 2 de la resolución (FACPCE) 539/2018 modifica el
artículo 1 de la resolución (FACPCE) 536/2018, de modo de establecer la suspensión del ajuste
por inflación para los cierres de ejercicios anuales con fecha 30/6/2018. La nueva redacción
es la siguiente:
“La sección 3.1 (Expresión en moneda homogénea) de la resolución técnica 17

(Normas Contables Profesionales. Desarrollo de cuestiones de aplicación general)
y la sección 2.6 (Expresión en moneda homogénea) de la resolución técnica 41
(Normas Contables Profesionales. Desarrollo de cuestiones de aplicación general:
aspectos de reconocimiento y medición para entes pequeños y entes medianos) no
se aplicarán a los estados contables correspondientes a ejercicios anuales cerrados
a partir del 1/2/2018 y hasta el 30/6/2018 (ambas fechas inclusive) y sus
correspondientes períodos intermedios, y no se aplicarán a los estados contables
correspondientes a períodos intermedios cerrados en el mismo período”.
2. Modificaciones a la Interpretación N° 3 “Contabilización del impuesto a las ganancias”

La Interpretación 3 de la FACPCE denominada “Contabilización del impuesto a las
ganancias”, emitida en julio de 2003, provee guías sobre diversos aspectos relacionados con la
aplicación de las normas relacionadas con la contabilización del impuesto a las ganancias.
En particular, analiza el tratamiento de la diferencia entre el valor contable ajustado por
inflación de los bienes de uso y su valor fiscal, a los fines del impuesto a las ganancias.
Corresponde recordar que al momento de emisión de la presente Interpretación no se
practicaba el ajuste por inflación impositivo, pero sí el ajuste contable.
La pregunta 1 de la interpretación cuestionaba si la diferencia entre el valor contable
ajustado por inflación de los bienes de uso y el valor fiscal (o base para el impuesto a las
ganancias) es una diferencia temporaria o permanente en la contabilización de impuesto a las
ganancias de acuerdo con la sección 5.19.6 de la segunda parte de la RT 17.

La respuesta original consignaba que tal diferencia entre la medida contable y la fiscal de
los bienes de uso constituye una diferencia temporaria, lo que conlleva al reconocimiento de
un pasivo por impuesto diferido. Frente a ello, establecía la opción de no reconocer tal pasivo
por impuesto, en cuyo caso debía informar tal situación mediante nota a los estados contables
junto con cierta información especialmente requerida.
Por su parte, el artículo 3 de la resolución (FACPCE) 539/2018 modifica la respuesta a la
pregunta 1 de la Interpretación 3 cuya nueva redacción es la siguiente:
“La diferencia entre el valor contable ajustado por inflación de los bienes de uso y
el valor fiscal (o base para el impuesto a las ganancias) es una diferencia
temporaria y, en consecuencia, corresponde el reconocimiento de un pasivo por
impuesto diferido, de acuerdo con el método del diferido que utilice según las
normas contables argentinas”.
En concordancia con ello, el artículo 4 de la resolución (FACPCE) 539/2018 elimina los

párrafos 6, 7, 8 y 9 de la Interpretación 3.
Esta modificación implica que resulta obligatorio el reconocimiento de los pasivos por
impuestos diferidos, emergentes de la diferencia entre el valor contable ajustado de los bienes
de uso y la valuación fiscal.
Sin perjuicio de ello, más adelante veremos el caso particular de ciertos terrenos sobre los
cuales se acuerda una opción de no reconocimiento que analizaremos en detalle en la sección
5.3.4 de esta colaboración.
3. Modificación de la sección IV.B.5 de la segunda parte de la RT 6

El artículo 5 de la resolución (FACPCE) 539/2018 modifica la sección IV.B.5 de la segunda
parte de la RT 6, la cual pasa a estar redactada de la siguiente manera:
“IV.B.5. Índice a emplear

“La serie de índices que se utilizará es la resultante de combinar el Índice de
Precios al Consumidor Nacional (IPC) publicado por el INDEC (mes base: diciembre
de 2016) con el IPIM publicado por la FACPCE, tal como lo establece la resolución
JG 517/2016.
La serie completa del índice, según la definición del párrafo anterior, será
elaborada y publicada mensualmente por esta Federación una vez que tome
conocimiento público la variación mensual del IPC Nacional por el INDEC”.
De esta manera, se reemplaza la referencia anterior al índice de precios internos al por

mayor (IPIM) del Instituto de Estadísticas y Censos (INDEC).
Esto constituye un cambio importante en las normas contables profesionales argentinas
las que históricamente utilizaron los índices de precios al por mayor elaborados por el INDEC.
Ello se encuentra en sintonía con la ley 27468(2) el cual en su artículo 1 prevé la
modificación en el segundo párrafo del artículo 89 y en el Título VI, ambos de la ley de impuesto
a las ganancias, texto ordenado en 1997 y sus modificaciones, las expresiones “Índice de
Precios Internos al por Mayor (IPIM)” e “Índice de Precios al por Mayor, nivel general”, según
corresponda, por “Índice de Precios al
Consumidor nivel general (IPC)”.
(2) Promulgada mediante D. 1092/2018 (BO: 4/12/2018)

Es decir, que a los fines del ajuste por inflación contemplado en el impuesto a las ganancias
con la ley 27468 se adopta el Índice de Precios al Consumidor nivel general (IPC) y las normas
contables buscan emplear el mismo índice para su ajuste por inflación.
Si bien se han oído comentarios en el sentido de que las normas internacionales de infor-
mación financiera requieren el uso de Índices de Precios al Consumidor, ello no es correcto.
Ello es así por cuanto el párrafo 37 de la NIC 29 “Información Financiera en Economías
Hiperinflacionarias” tan solo exige el uso de un índice general de precios que refleje los cambios
en el poder adquisitivo general de la moneda, sin indicar si es al consumidor o mayorista.
Finalmente diremos que la FACPCE sometió a consulta pública hasta el 29 de octubre del
corriente la serie de índices a utilizar resultante de combinar el Índice de Precios al Consumidor
Nacional (IPC) publicado por el INDEC (mes base: diciembre de 2016) con el IPIM publicado
por la FACPCE, tal como lo establece la resolución (FACPCE) 517/2016. Luego de ello, publicó
en su sitio web la serie de índices elaborados.
4. Modificación a la RT 41
Recordemos que la RT 41 establece normas diferenciales de medición y ciertas simplifi-
caciones en la exposición para aquellos entes que califican como Entes Pequeños (EP) o Entes
Medianos (EM).
A los fines de calificar como EP o EM, la ya referida RT 41 establece pautas cualitativas y
cuantitativas. Específicamente, las pautas cuantitativas indican que se consideran:
a) EP a aquellos entes cuyos ingresos en el ejercicio anual anterior no supera la suma de
$ 15.000.000 (importe referido a moneda de poder adquisitivo de diciembre de 2014).
b) EM a aquellos entes cuyos ingresos en el ejercicio anual anterior se ubica entre la suma
de $ 15.000.001 a $ 75.000.000 (importes referidos a moneda de poder adquisitivo de
diciembre de 2014).
En ambos casos, los montos de los escalones establecidos a valores de diciembre de 2014
se reexpresarán tomando como base el mes indicado, conforme la definición de “Reexpresado”
definido en el Anexo I de la propia RT 41.
El texto original del Anexo I - Conceptos y guías de aplicación de la RT 41, contenía la
siguiente definición:
“Reexpresado
El índice a emplear para la reexpresión del monto de los ingresos será el Índice de
precios internos al por mayor (IPIM), nivel general, elaborado por el INDEC”.
Esta definición era concordante con el índice previsto en la Sección IV.B. 5. de la Segunda
Parte de la versión de la anterior RT 6 para la reexpresión de la información contable que es el
IPIM del INDEC.
Por su parte, la resolución (FACPCE) 539/2018 modifica la sección IV.B.5 de la segunda
parte de la RT 6, por la cual se establece que la serie de índices que se utilizará es la resultante
de combinar el Índice de Precios al Consumidor Nacional (IPC) publicado por el INDEC (mes
base: diciembre de 2016) con el IPIM publicado por la FACPCE, tal como lo dispone la
En concordancia con dicho cambio, la resolución (FACPCE) 539/2018 en su artículo 6
modifica la definición “reexpresado” contenida en el Anexo I - Conceptos y guías de aplicación
de la RT 41, la cual pasa a ser la siguiente:

“Reexpresado
“El índice que se utilizará para la reexpresión del monto de los ingresos será el
establecido por la RT 6 para aplicar el proceso de reexpresión”.
Tal como puede apreciarse, ahora se hace referencia a que el índice a utilizar en la
reexpresión es el establecido por la RT 6.
En cuanto a la vigencia de este cambio, conforme resulta del artículo 8 de la propia
resolución (FACPCE) 539/2018, ella opera para los estados contables correspondientes a
ejercicios anuales cerrados a partir del 1/7/2018 inclusive.
En nuestra opinión, el cambio regirá para los estados contables cerrados a partir del
1/7/2018, y, por lo tanto, incidirán en el juego de normas a aplicar a los estados contables
por los ejercicios cerrados a partir del 1/7/2019. Ello es así, ya que se trata de una
modificación a la definición de reexpresado y que dicho concepto se relaciona con los ejercicios
cuyos ingresos sirven de base para la determinación del juego de normas contables que pueden
aplicarse en el próximo ejercicio anual.
5. Cuestiones específicas referidas al ajuste por inflación
5.1. Introducción
La sección 1 de la segunda parte de la resolución (FACPCE) 539/2018 destaca que los
estados contables correspondientes a ejercicios anuales o de períodos intermedios cuyo cierre
haya ocurrido a partir del 1/7/2018 (inclusive) deberán reexpresarse de acuerdo con el
procedimiento establecido en la RT 6.
En consecuencia, los estados contables correspondientes a ejercicios anuales o de períodos
intermedios cuyo cierre haya ocurrido hasta el 30/06/2018 (inclusive) no deberán reexpresarse
de acuerdo con el procedimiento establecido en la RT 6.
El último período en el que correspondió realizar el ajuste por inflación de la RT 6 fue el
iniciado el 1/1/2002 y terminado el 30/9/2003(3). Para ello, se aplicó una versión de la RT 6
anterior, diferente de la actual. Adicionalmente, como consecuencia de la vigencia del decreto
1269/2002 (modificado por el D. 664/2003) ciertos entes realizaron el ajuste por inflación
hasta el 28/2/2003.
Para facilitar la aplicación de los procedimientos de la RT 6 pero sin afectar el objetivo
perseguido por dicha norma, la propia resolución (FACPCE) 539/2018 establece opciones
relacionadas con la aplicación integral de la RT 6.
Estas opciones son elegibles por parte del ente en el primer ejercicio de aplicación del ajuste
por inflación de acuerdo con esta resolución.
5.2. Normas generales
La sección 2 de la segunda parte de la resolución (FACPCE) 539/2018 indica que el ente
podrá optar, por única vez, por no realizar el ajuste por inflación de los estados contables
correspondientes a los ejercicios anuales cerrados entre el 1/7/2018 y el 30/12/2018(4), ambas
fechas inclusive, o de los estados contables correspondiente a períodos intermedios cerrados
en el mismo periodo.
(3) Por aplicación de la R. (FACPCE) 287/2003

(4) Nótese que esta opción no rige para los entes
cuya fecha de cierre es el 31/12/2018

Si el ente hace uso de esta opción:

a) informará en notas dicha elección;
b) deberá realizar el ajuste por inflación en los estados contables correspondientes al
siguiente cierre (anual o intermedio), con efecto retroactivo al inicio del ejercicio
comparativo; y
c) no tendrá disponible la opción de los párrafos 3.2 a 3.4 de esta resolución.
Sobre la opción del párrafo c) anterior volveremos más adelante en esta colaboración.
Para ilustrar la aplicación de esta sección y la anterior, presentamos un ejemplo a
continuación.
Caso 1 - Aplicación de las simplificaciones
El ente ABC cierra ejercicio los 30 de setiembre de cada año.
Se encuentra analizando las opciones de aplicación de las normas del ajuste por inflación
y simplificaciones durante el primer año de aplicación de los párrafos 3.2 a 3.4 de la resolución
(FACPCE) 539/2018.
Así es que, con respecto al ejercicio contable cerrado al 30/9/2018, el ente ABC tiene las
siguientes opciones:
a) aplicar el ajuste por inflación en dicho ejercicio, en cuyo caso en ese ejercicio puede
hacer uso de las simplificaciones del primer ejercicio de aplicación de los párrafos 3.2 a
3.4 de la resolución (FACPCE) 539/2018 para el ejercicio cerrado al 30/9/2017;
b) no aplicar el ajuste por inflación, en cuyo caso en los estados contables del ejercicio
cerrado al 30/9/2019 deberá presentar la información ajustada por inflación sin las
simplificaciones de los párrafos 3.2 a 3.4 de la resolución (FACPCE) 539/2018 para el
ejercicio contable cerrado al 30/9/2018.
5.3. Normas particulares

Para practicar el ajuste integral por inflación, la sección 3 de la segunda parte de la
resolución (FACPCE) 539/2018 establece opciones simplificadoras y adicionales a las existentes
en la RT 6.
En las siguientes secciones analizamos en detalle cada una de ellas.
5.3.1. Opción de no determinar el patrimonio neto ajustado al inicio del ejercicio comparativo
En cuanto a la presentación de la información comparativa, corresponde tener presente
que por lo dispuesto en el capítulo II, sección E, de la segunda parte de la RT 8 “Normas
generales de exposición contable”, los importes de los estados contables básicos y aquella que
desagregue información contenida en ellos se presentarán:
a) a dos columnas, en la primera se expondrán los datos del período actual y en la segunda
la información comparativa;
b) se prepararán y expondrán aplicando los mismos criterios de medición contable, de
unidad de medida y de agrupamiento de datos utilizados para preparar y exponer los
datos del período corriente.
Ello implica que la aplicación del ajuste por inflación conforme la RT 6 deberá realizarse de
modo tal que permita preparar la información comparativa del ejercicio anterior en moneda
homogénea. Dado el carácter dinámico de la información contenida en los estados de resul-
tados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, es necesario determinar el
patrimonio ajustado al inicio del ejercicio comparativo.

Para reducir la carga de trabajo que implique la aplicación del ajuste por inflación, la
resolución (FACPCE) 539/2018 admite que se podrá aplicar el procedimiento de ajuste por
inflación comenzando por la determinación del patrimonio neto al inicio del ejercicio
actual, en moneda del inicio, lo que implica determinar el patrimonio neto total y
reexpresar sus componentes a moneda del inicio.
La aplicación del punto anterior implica que no estarán expresados en moneda de cierre
el estado de resultados, el estado de evolución del patrimonio neto y el estado de flujos de
efectivo correspondientes al ejercicio comparativo del año anterior.
En consecuencia, si se hace uso de esta opción, solo se presentará la información
comparativa correspondiente al estado de situación patrimonial y no se presentará la
información comparativa para el resto de los estados.
5.3.2. Opción en los pasos para la reexpresión de las partidas
5.3.2.1. Opción de uso de evaluación profesional
Puede ocurrir que, en ocasión de reexpresar los componentes del rubro bienes de uso
incorporados hace tiempo, el ente carezca de registros detallados que permitan identificar la
fecha de origen de cada uno de ellos y resultar impracticable estimar dicha fecha.
Esta situación no está contemplada en la RT 6 y no habría solución prevista.
En tal caso, al comienzo del año comparativo en el que se aplique la resolución (FACPCE)
539/2018, el ente podrá utilizar una evaluación profesional del valor de tales partidas que
sirva como base para su reexpresión.
Si bien nada dice la norma referida respecto de cuál es la base para la realización de dicha
evaluación profesional, creemos que resultarían de aplicación por analogía las normas de
determinación del valor razonable introducidas por la RT 31 a la RT 17.
Esta opción no está prevista en la RT 6 y es tomada de la NIC 29, cuyo párrafo 16 prevé
dicha situación.
Caso 2 - Uso de la evaluación profesional
El ente DEF es una entidad dedicada a la actividad agropecuaria y cierra ejercicio los 30 de
noviembre de cada año. Respecto de la aplicación del ajuste por inflación, el ente no ha hecho
uso de la opción prevista en el párrafo 3.2 de la segunda parte de la resolución (FACPCE)
539/2018, por lo cual reexpresa el patrimonio neto al inicio del ejercicio comparativo.
En ocasión de aplicar la RT 6 a su cierre contable operado el 30/11/2018, se elabora el
listado de bienes de uso existentes al 30/11/2016, el cual es el siguiente:
Código Partida Fecha de origen Valor de origen

I01 Predio rural Partida catastral 252000 10/2000 $ 150.000
T01 Tractor JD 20 HP 05/2004 $ 200.000
M01 Rastra articulada - Modelo Z250 No disponible $ 1.200
M02 Arado de seis discos - Modelo P890 No disponible $ 2.300
Debido a que no se han podido establecer las fechas de origen de los ítems M01 y M02,
DEF acude a un tasador para determinar su valor al 30/11/2016.
Conforme el modelo de dichos artículos y los precios de cotización en el mercado de usado
para bienes de similares condiciones, el tasador informa los siguientes valores al 30/11/2016:

Código Partida Valor tasado (valor razonable)
M01 Rastra articulada - Modelo Z250 $ 15.000
M02 Arado de seis discos - Modelo P890 $ 20.850
En consecuencia, estos valores que surgen de la tasación se considerarán importes

reexpresados al 30/11/2016 y son la base de partida para aplicar los coeficientes de
reexpresión para determinar los importes correspondientes al 30/11/2017 y 30/11/2018, en
caso que continúen en el patrimonio del ente a dichas fechas.
5.3.2.2. Opción de reexpresión de partidas con origen anterior al último proceso de reexpresión
El procedimiento de reexpresión de la RT 6 establece como metodología base de reexpresión
la determinación de la fecha de origen de la partida para luego aplicarle el coeficiente de
reexpresión desde dicha fecha hasta la de cierre de ejercicio.
Es probable que algunas de tales partidas posean un origen anterior a enero de 2002 y que,
por lo tanto, ya fueran objeto de ajuste por inflación durante el período enero de 2002 a febrero
de 2003 o septiembre de 2003. De modo que habría una superposición de los ajustes, en el
plazo cubierto por el ajuste practicado anteriormente. Más precisamente, se superpondrían el
ajuste ahora reanudado con el anterior durante el período enero de 2002 a febrero de 2003 o
septiembre de 2003.
Pero debe tenerse presente que el ajuste aplicado durante el periodo iniciado en enero de
2002 y practicado conforme a la anterior versión de la RT 6 (antes de la modificación de la RT
39) implicó que las mediciones contables reexpresadas hasta el momento de la interrupción
de los ajustes (agosto de 1995), como las que tengan fechas de origen incluidas en el período
de estabilidad (agosto de 1995 a diciembre de 2001), se consideraran expresadas en moneda
del último mes del período de estabilidad (diciembre de 2001). Ello trajo como consecuencia
no reconocer la variación en el poder adquisitivo del dinero entre agosto de 1995 (fecha de
suspensión del ajuste por inflación) y diciembre de 2001 (último mes del período de estabilidad),
que representó una deflación del orden del 6%.
Al respecto, la resolución (FACPCE) 539/2018 establece la opción por la cual se podrán
reexpresar los activos, pasivos y componentes del patrimonio neto con fecha de origen anterior
al último proceso de reexpresión (anteriores a enero de 2002), tomando como base las cifras
reexpresadas previamente desde la última reexpresión realizada (que finalizara en febrero 2003
o setiembre de 2003). Ello implica que no se considerará la variación entre agosto de 1995 y
diciembre de 2001, que como se dijo antes, no es significativa.
5.3.3. Opción en la información complementaria requerida por la Interpretación 2
La Interpretación 2, “Estado de flujo de efectivo y sus equivalentes”, en su párrafo 6
establece que la variación del efectivo y equivalentes de efectivo correspondiente a los
Resultados Financieros y por Tenencia (incluyendo el RECPAM) generados por los propios
componentes del efectivo y equivalentes de efectivo, puede exponerse:
a) En la sección “Causas de la variación”, luego de las actividades operativas, de inversión
y de financiación y en un renglón separado e independiente de ellas, bajo el título
“Resultados financieros y por tenencia generados por el efectivo y sus equivalentes”.
Cuando el ente haya optado por presentar las actividades operativas por el método
indirecto, el mismo importe deberá incluirse como un ajuste específico al resultado
ordinario del ejercicio para poder arribar al flujo neto de efectivo generado por o utilizado
en las actividades operativas; o

b) En la sección “Causas de la variación”, integrando las actividades operativas. Bajo esta

alternativa, cuando el Estado de flujo de efectivo no permita identificar específicamente
el importe de la variación correspondiente a los Resultados Financieros y por Tenencia
(incluyendo el RECPAM) generados por los propios componentes del efectivo y equiva-
lentes de efectivo (esto ocurrirá normalmente cuando los entes presenten los flujos de
efectivo de las actividades operativas por el método indirecto y la mencionada variación
se mantenga dentro del resultado del ejercicio), en la información complementaria
deberá incluirse dicho importe y el criterio de presentación seguido. Los entes pequeños
comprendidos en el Anexo A de las RT 17 y 18(5) pueden limitarse a exponer el criterio
utilizado en la presentación de los Resultados Financieros y por Tenencia generados por
los componentes del efectivo y equivalentes de efectivo, sin identificar el mencionado
importe.
A los fines de simplificar la aplicación del ajuste, la resolución (FACPCE) 539/2018
establece que la alternativa planteada en el inciso b) anterior, que la Interpretación N° 2
acuerda a los entes pequeños, podrá ser utilizada por todos los entes.
5.3.4. Opción en la aplicación del método del impuesto diferido
Recordemos que aquellos entes que aplican la RT 17 o 41, tercera parte, deben aplicar
de manera obligatoria el método del impuesto diferido para la contabilización del Impuesto
a las Ganancias. En el caso, de la RT 41, tercera parte, se prevén algunas facilidades para
aplicar dicho método.
Para estos entes, se establece la opción adicional por la cual podrán no reconocer la
diferencia surgida de la aplicación de la RT 6 en los terrenos sobre los que sea improbable
que las diferencias temporarias se reversen en el futuro previsible (por ejemplo, si no se
prevé su venta en un futuro previsible) y deberán informar las mismas en notas.(6)
5.4. Opciones admitidas por la RT 6
resolución (FACPCE) 539/2018 detalla las opciones admitidas por la RT 6 en su procedimiento
de reexpresión:
a) En tanto no se generen distorsiones significativas, es aceptable descomponer el saldo
de la cuenta en periodos mayores de un mes. Esto es particularmente aplicable a la
reexpresión de las partidas que componen las causas del estado de resultados, incluso
mediante la aplicación de coeficientes de reexpresión anuales.
b) Se podrán determinar y presentar los resultados financieros y por tenencia (incluido el
RECPAM) en una sola línea.
5.5. Información a presentar
5.5.1. Simplificaciones utilizadas

La sección 5 de la segunda parte de la resolución (FACPCE) 539/2018 indica la información
a revelar en notas respecto de las simplificaciones detalladas en esta resolución:
a) las simplificaciones que ha utilizado; y
b) las limitaciones que esa utilización podría provocar en la información contenida en los
estados contables.
(5) Estas secciones de las RT 17 y 18 fueron derogadas

por la RT 41
(6) Texto según Fe de Errata de la Mesa Directiva de
FACPCE el 11/10/2018

5.5.2. Información de la próxima aplicación del ajuste por inflación y los efectos cualitativos
que ello producirá
En los estados contables correspondientes a cierres (anuales o intermedios) ocurridos hasta
el 30/6/2018 (inclusive), y que se aprueben para su publicación con posterioridad a la fecha
de la resolución (FACPCE) 539/2018 (29/9/2018), la sección 5 de la segunda parte de dicha
resolución requiere informar en nota que se ha definido el contexto de alta inflación y que se
deberá aplicar la RT 6 a los estados contables correspondientes a ejercicios o períodos (anuales
o intermedios) cerrados a partir del 1/7/2018 (inclusive), junto con una descripción y los
impactos cualitativos en los estados contables de los efectos que podría ocasionar la futura
aplicación de la RT 6.
5.5.3. Caso de no aplicación del ajuste por inflación en los cierres 1/7/2018 y 30/12/2018
Cuando el ente opte por no realizar el ajuste por inflación en los ejercicios (o períodos
intermedios) ocurridos entre el 1/7/2018 y el 30/12/2018, la sección 5 de la segunda parte
de la resolución (FACPCE) 539/2018 indica que informará en notas:
b) los impactos cualitativos que producirá el reconocimiento del ajuste por inflación, y
5.5.4. Cumplimiento de los requerimientos de exposición e información a presentar

Al respecto, la resolución (FACPCE) 539/2018 expresa que en los estados contables donde
se realice el ajuste por inflación, el ente deberá dar cumplimiento a todos los requerimientos
de notas incluidos en la RT 6 y de las normas que incluyan requerimientos de exposición e
información a presentar relacionados con la reexpresión de los estados contables en moneda
homogénea.
5.6. Opciones para los Entes Pequeños (RT 41, Segunda Parte)
resolución (FACPCE) 539/2018 destaca que los entes pequeños incluidos en la segunda parte
de la RT 41, cuando preparen el estado de flujo de efectivo por el método directo, podrán
presentar la información ajustada por inflación en forma sintética, con los renglones mínimos
siguientes:
a) saldo al inicio;
b) saldo al cierre;
c) variación en el ejercicio; y
Tal como puede apreciarse, se realiza una gran simplificación, puesto que de lo contrario
deberían realizar la reexpresión de cada uno de los flujos de fondos, tarea laboriosa por cierto.
5.7. Aplicación de la RT 48 y de la RT 6
5.7.1. Aplicación de la RT 48
Recordemos que la RT 48 “Normas Contables Profesionales: Remedición de activos”
establece la obligación(7) de remedición de
ciertos activos no monetarios, por única
vez, a la fecha de cierre del ejercicio que ella
determina. (7) Tener presente que algunos Consejos Profesionales
aprobaron la RT 48 en sus respectivas jurisdicciones
pero estableciendo su aplicación optativa

La referida medición se puede efectuar sobre la base:

a) de valores corrientes, de acuerdo con las disposiciones de la sección 3.2.2 de la segunda
parte de la propia RT 48; o
b) del factor de revalúo informado como Anexo al artículo 283 de la ley 27430,
considerando la fecha en la que está expresada la medición contable de cada elemento
y según lo establecido en la sección 3.2.3 de la segunda parte de la propia RT 48.
El artículo 4 de la primera parte de la RT 48 indica que sus disposiciones se aplicarán por
única vez al cierre del ejercicio que finalice desde el 31/12/2017 y el 30/12/2018 (ambas
fechas incluidas).
Sin perjuicio de ello, cuando los estados contables para los ejercicios indicados en el párrafo
anterior no puedan incluir la remedición por aplicación de la RT 48 por razones de impracti-
cabilidad, el ente deberá aplicar el siguiente procedimiento:
a) los estados contables del período indicado podrán no incluir la aplicación de la reme-
dición de activos contenida en esta resolución;
b) en este caso, en estos estados contables deberá exponerse una nota que contendrá: las
razones de la impracticabilidad, los principales activos sobre los cuales producirá efecto
la remedición contable y la indicación de que en los próximos estados contables se
expondrán las cifras comparativas incluyendo el efecto de la remedición de esta
resolución;
c) el siguiente estado contable que deba presentar el ente (intermedio o anual) contendrá
el efecto de la remedición de activos al cierre del ejercicio completo anterior, para lo que
se modificará la información comparativa del ejercicio anterior, como un ajuste de la
información contable anterior y una nota explicativa de esta situación. Esta modificación
no tendrá impacto en las decisiones tomadas sobre la base de los estados contables del
ejercicio anterior.
5.7.2. Aplicación de la RT 48 y la RT 6
La sección 7 de la segunda parte de la resolución (FACPCE) 539/2018 indica que la RT 48
y la RT 6 pueden tener una interrelación en su aplicación en determinados períodos. La
resolución (FACPCE) 539/2018 tiene como objetivo permitir que esa aplicación sea flexible.
Por ello, y en relación con los importes que surjan por aplicación de la RT 48, el ente
podrá:
a) utilizarlos como importes expresados en poder adquisitivo del momento al que se refiere
la remedición establecida por la RT 48, a los efectos de su reexpresión desde ese
momento y a partir de esos importes, o
b) no considerar la remedición efectuada, y reexpresar los activos de acuerdo con el
procedimiento descripto en la RT 6.
Tal como puede apreciarse, la resolución otorga una opción que entendemos debe realizarse
a nivel de ente y no por grupo o clase de activos.
Respecto de la opción b) antes indicada, consideramos que esta no implica reversar el saldo
de la cuenta de “Saldo de remedición - resolución técnica 48”, ello por cuanto la sección 3.2.7
en su inciso c) de la segunda parte de la RT 48, indica que este saldo no podrá distribuirse
mediante dividendos en efectivo o especie, podrá capitalizarse o asignarle otro destino que
permitan las disposiciones legales que le apliquen.(8)
Esta cuestión seguramente ha de espe-
cificarse por la FACPCE cuando realice
aclaraciones sobre la reexpresión de los (8) Recordemos que esta remedición contable se re-
componentes del patrimonio neto. aliza por aplicación de lo dispuesto por la L. 27430

6. Derogación del decreto 1269/2002 y modificatorios

Uno de los obstáculos principales a la aplicación del ajuste por inflación contable lo
constituye el decreto (PEN) 1269/2002 y modificatorios por el cual los organismos de control
de la órbita nacional no aceptan estados contables ajustados por inflación.
Para dar una solución a dicha situación, la ley 27468(9) al respecto prevé:
“Art. 5 - Incorpórase como último párrafo del artículo 10 de la ley 23928 y sus
La indicada derogación no comprende a los estados contables, respecto de los
ley general de sociedades 19550 (t.o. 1984) y sus modificatorias.
Art. 6 - Derógase el decreto 1269 del 16/7/2002 y sus modificatorios.
Art. 7 - Las disposiciones de esta ley entrarán en vigencia el día de su publicación
(…)
El artículo 5: a partir de la fecha que establezcan el Poder Ejecutivo Nacional a
Tal como puede apreciarse, una vez promulgada la ley 27468 es necesaria la emisión de
las resoluciones administrativas para poner en vigencia la aceptación de los estados contables
ajustados conforme a las normas contables.
Al presente, solo se han emitido dos normas al respecto.
La IGJ mediante la resolución 10/2018(10) modifica las normas de la resolución 7/2015
para requerir que los estados contables correspondientes a ejercicios económicos completos o
periodos intermedios, con excepción de los confeccionados por entidades comprendidas en
regímenes legales sujetos a fiscalización especial, deberán presentarse expresados en moneda
homogénea.
En cuanto a la aplicación de esta norma, el artículo 3 de la resolución 10/2018 indica que
entra en vigencia a partir de la fecha de su publicación, es decir, a partir del 28/12/2018.
La CNV emitió la resolución 777/2018(11) que modifica las normas de dicho organismo para
admitir la aplicación del ajuste por inflación a los estados financieros anuales, por periodos
intermedios y especiales que cierren a partir del 31/12/2018 inclusive, admitiéndose su
aplicación anticipada para los estados financieros que se presenten a partir de su entrada en
vigencia.
Finalmente aclaramos que el artículo 3 de la resolución 777/2018 indica que sus
disposiciones entran en vigencia a partir del día siguiente de su publicación en el Boletín
Oficial, lo que ocurre el día 29/12/2018.
Restan aún pronunciarse los siguientes organismos:
a) Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN);
b) Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP);
c) Banco Central de la República Ar-
gentina (BCRA);
d) Instituto Nacional de Asociativismo (9) Promulgada mediante D. 1092/2018 (BO: 4/12/2018)
y Economía Social; (10) BO: 28/12/2018
(11) BO: 28/12/2018

e) Superintendencia de Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones.
III - CONCLUSIONES
Tal como se ha analizado en este artículo, la resolución (FACPCE) 539/2018 establece un

número importante de simplificaciones orientadas a facilitar la aplicación del ajuste por
inflación contable conforme la RT 6.
Dichas simplificaciones, de carácter opcional, se suman a las contenidas en la propia RT
6, siendo algunas de aplicación excluyente de otras, tal como se explicó en esta colaboración.
Constituye un factor muy positivo la decisión de realizar una aplicación flexible de las RT
6 y RT 48, ante la superposición de ambas normas.
Resulta muy útil la publicación por parte de la FACPCE de la serie de índices a aplicar en
la reexpresión, de modo de lograr la homogeneidad en el cálculo de los correspondientes
coeficientes de reexpresión.
Finalmente, diremos que se encuentra pendiente de publicación por la FACPCE de material
práctico de aplicación del ajuste y, en particular, aclaraciones sobre la reexpresión de los
componentes del patrimonio neto, lo que creemos se hará prontamente atento a la inminente
aplicación.
IV - BIBLIOGRAFÍA
- Casal, Armando M.: “Reanudación del ajuste integral por inflación: la resolución
la información contable” - ERREPAR - D&G (Profesional & Empresaria) -
diciembre/2018.
- Casal, Armando M.: “¿Vuelve el ajuste por inflación de los estados contables?” -
ERREPAR - D&G (Profesional & Empresaria) - N° 106 - julio/2008.
- Casal, Armando M.: “Información financiera en economías hiperinflacionarias e
inflacionarias” - ERREPAR - D&G (Profesional & Empresaria) - N° 121 - octubre/2009.
- Diva Ferreri, María: “Ajuste por inflación contable y normas profesionales argentinas” -
ERREPAR - D&G (Profesional & Empresaria) - N° 219 - diciembre/2017.
- Diva Ferreri, María: “Los estados contables, ¿deben expresarse en moneda homogénea?”
- ERREPAR - D&G (Profesional & Empresaria) - N° 201 - junio/2016.
- Subelet, Carlos J.; Subelet, María C.: “Aplicación de la RT 48. Caso especial de los bienes
de uso” - ERREPAR - D&G (Profesional & Empresaria) - agosto/2018.

325-PP4/MEDINAw.qxp_DYG 2015 25/2/19 5:59 p.m. Página 325
DANIEL A. MEDINA WALTHER
El trabajo tiene por objeto

analizar el Estado de Flujo de
Efectivo previsto en las normas
contables profesionales argentinas.
EL ESTADO DE FLUJO
En ese sentido, se consideran
su objetivo y características, el
DE EFECTIVO
concepto de recursos financieros
y su evolución a través del
tiempo, la utilidad del referido
CÓMO EXPONER EL RECPAM
Estado contable y por último las SEGÚN LA INTERPRETACIÓN
causas que pueden hacer variar
el efectivo y equivalente de
(FACPCE) 2/2003
efectivo (EyEE) durante el
ejercicio así como también la
forma de exponer las mismas. Para finalizar y debido a la importancia que
recientemente recobró el ajuste por inflación previsto en las NCPA, se plantea un
ejercicio práctico en el cual se pueden apreciar los distintos criterios que se pueden
utilizar para presentar en el estado financiero bajo análisis el RECPAM (tanto el
proveniente del efectivo y equivalente de efectivo como así también el originado
por el resto de los rubros monetarios) según la Interpretación (FACPCE) 2/2003.
I - INTRODUCCIÓN
El Estado de Flujo de Efectivo es el único de los estados básicos previstos por las normas
contables profesionales argentinas que se elabora siguiendo el criterio de lo percibido, es decir,
para la elaboración de este estado deben tenerse en cuenta las cobranzas y los pagos que se
realizan con independencia del momento en el que se generen los derechos o las obligaciones
que originan esas cobranzas y pagos.
Este estado muestra a los usuarios de los estados contables cuales fueron las causas que
originaron las cobranzas y los pagos de un ente a lo largo de un determinado lapso de tiempo,
el que en el caso de las normas contables profesionales argentinas es de un año.

Lo señalado en el párrafo anterior evidencia que este estado es de carácter dinámico, debido
a que muestra la evolución de los recursos financieros (bienes que pueden utilizarse como
medio de pago) del ente a lo largo de un periodo de tiempo, a diferencia de lo que ocurre con el
Estado de Situación Patrimonial, el cual me muestra la cuantía de los recursos financieros del
ente a una fecha determinada y por tal motivo es de carácter estático. En ese sentido, se puede
decir que el Estado de Situación Patrimonial muestra los recursos financieros existentes al
cierre del ejercicio actual y al cierre del ejercicio anterior (información comparativa), permi-
tiendo que el usuario de los estados contables pueda contemplar el cambio que se ha producido
en la cuantía de los mismos entre esas dos fechas, mientras que por su parte el Estado de
Flujos de Efectivo expone las causas que generaron esa variación.
La importancia de este estado radica en que, como ya se señaló en el párrafo anterior,
permite que el usuario de los estados contables pueda conocer cuáles son las causas que
modificaron durante el ejercicio los recursos financieros del ente. Esto es trascendente debido
a que por ejemplo no es lo mismo que los recursos financieros hayan sido generados porque
todas las ventas de mercadería son cobradas en efectivo a que se hayan generado como
consecuencia de que el ente está vendiendo sus bienes de uso (en el primer caso los recursos
provienen del desarrollo de la actividad principal del ente, mientras que en el segundo caso
pueden ser producto de la descapitalización del ente).
II - RECURSOS FINANCIEROS
Como ya se señaló en el punto anterior, los recursos financieros son aquellos bienes
susceptibles de ser utilizados como medios de pago. En ese sentido, se pueden adoptar diversas
posiciones en cuanto a lo que se entenderá como recurso financiero, dependiendo ello del grado
de liquidez que se le exija a los bienes para que los mismos puedan ser considerados como
medio de pago; así, por ejemplo, se podrían considerar como recursos financieros, entre otros:
1. Solo aquellos activos que se incluyen en el rubro Caja y Bancos.
2. Los activos incluidos en el rubro Caja y Bancos y las Inversiones Temporarias con un
alto grado de liquidez (p. ej., las acciones con cotización).
3. Los activos incluidos en el rubro Caja y Bancos y todos los activos corrientes que se
realizarán dentro de los tres meses de cerrado el ejercicio.
Como se puede apreciar, estos ejemplos han sido expuestos en un orden decreciente de
liquidez y podrían considerarse otros ejemplos que posean aun un menor grado de liquidez.
Con respecto a la evolución que ha existido con respecto a lo que las normas contables han
considerado como recursos financieros, Fowler Newton (2010) afirma:
“Hace algunas décadas, se consideraba que los efectos financieros de las

actividades debían informarse en función de su efecto sobre el capital corriente (la
diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente). Sin embargo, este concepto
incluye elementos que no pueden utilizarse para el pago de obligaciones o
dividendos.
Luego, pareció acordarse de que sería mejor considerar los efectos de las
operaciones sobre los fondos, entendiendo por tales al efectivo y a la totalidad de
las inversiones corrientes. Aunque este criterio es mejor que el anterior, no puede
dejar de señalarse que no todas las inversiones corrientes están disponibles para
efectuar pagos.

EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Quizá, por lo anterior, las NC que requerían la preparación de un estado de

variaciones del capital corriente o un estado de origen y aplicación de fondos,
fueron reemplazadas, en diversos lugares del mundo, por otras que exigen la
presentación de un EFE, basado en la evolución del EyEE. De este modo, solo se
consideran elementos que están disponibles para efectuar pagos o que lo estarán
en un futuro muy cercano”. (págs. 1476/7.)
En nuestro país han existido el Estado de Variaciones del Capital Corriente y el Estado de
Origen y Aplicación de Fondos, los que en la actualidad están siendo reemplazados por el
Estado de Flujo de Efectivo, el que se encuentra fundamentalmente regulado en el Capítulo VI
de la RT 8 y en donde se consideran como recursos financieros a los siguientes:
a) el efectivo (incluyendo los depósitos a la vista);
b) los equivalentes de efectivo, considerándose como tales a los que se mantienen con el
fin de cumplir con los compromisos de corto plazo más que con fines de inversión u
otros propósitos. En ese sentido, la misma norma establece que para que una inversión
pueda ser considerada un equivalente de efectivo debe ser de alta liquidez, fácilmente
convertible en importes conocidos de efectivo y sujeta a riesgos insignificantes de
cambios de valor, debiendo tener un plazo corto de vencimiento (p. ej., tres meses o
menos desde su fecha de adquisición).
Por su parte, la Interpretación (FACPCE) 2/2003 establece que la definición señalada en el
párrafo anterior establece una pauta temporal para que un activo pueda integrar el efectivo o
equivalente de efectivo, pero no pretende que todos los activos que satisfagan las condiciones
mencionadas sean considerados integrantes del efectivo o equivalente de efectivo. En ese
sentido, señala como ejemplo que una institución financiera puede mantener instrumentos
financieros con vencimiento de tres meses o menos y definir que forman parte de sus
actividades comerciales y de inversión y no de su programa de gestión de efectivo, como
asimismo también pueden existir inversiones que cumplen con las condiciones para ser
clasificadas como equivalente de efectivo, pero que integren una cartera general de inversiones
cuyos flujos de efectivo no resulta práctico desagregar y por ende el ente emisor de los estados
contables decide exponer íntegramente como actividades de inversión. En definitiva, la
mencionada norma señala que la composición de la partida efectivo y equivalente de efectivo
está condicionada por el tipo de negocio que desarrolla el ente y por la variedad en las prácticas
de gestión de efectivo, lo que hace necesario que los entes revelen en la información
complementaria los criterios adoptados para determinar la composición de la partida efectivo
y equivalente de efectivo y concilien su saldo al inicio y al cierre del periodo con los saldos de
las partidas individuales correspondientes del estado de situación patrimonial.
Por lo expresado en los párrafos anteriores, no parece coherente que las normas contables
profesionales consideren como recursos financieros al efectivo y al equivalente de efectivo pero
denominen al estado financiero como de flujo de efectivo, debido a que dada la situación sería
más razonable que este último se denominara estado de flujo de efectivo y equivalente de
efectivo. Por otra parte, a efectos de lograr una mayor objetividad en la determinación de los
recursos financieros que se deben considerar y de esa forma mejorar la comparabilidad entre
Estados de Flujo de Efectivo de las distintas empresas, parecería más conveniente que las
normas contables profesionales definieran como recursos financieros a considerar a los
contenidos en el rubro Caja y Bancos, debido a que todos ellos poseen el máximo grado de
liquidez posible y se encuentran contenidos en una misma línea del Estado de Situación
Patrimonial, con lo que se evitaría el tener que recurrir a interpretaciones que siempre dan
lugar a la subjetividad.

III - UTILIDAD DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
El Estado de Flujo de Efectivo brinda información sobre el pasado y el presente de los

recursos financieros del ente, permitiendo de esa forma que el usuario de la misma pueda
realizar proyecciones a futuro.
Con respecto a la información relativa al pasado y presente de los recursos financieros, se
puede decir que el Estado de Flujo de Efectivo brinda información comparativa que permite
apreciar la variación que ha tenido el ente en relación con la cuantía de sus recursos
financieros así como también en lo concerniente a las causas que han generado esa variación,
permitiendo de esa forma que se pueda visualizar por ejemplo si el crecimiento de una empresa
se sustenta en la obtención de préstamos, en la no distribución de ganancias o en nuevos
aportes de los dueños. Para analizar el pasado y presente de los recursos financieros, es
conveniente que el Estado de Flujo de Efectivo se relacione con el resto de los estados básicos,
de lo que puede resultar por ejemplo que:
- Al relacionar el Estado de Flujo de Efectivo (elaborado sobre la base del criterio de lo
percibido) con el Estado de Resultados (elaborado sobre la base del criterio de lo
devengado), se pueda visualizar que al no ser buena la situación financiera resulte difícil
distribuir resultados a pesar de haber tenido una excelente ganancia en el ejercicio.
- Al relacionar el Estado de Flujo de Efectivo (elaborado sobre la base del criterio de lo
percibido) con el Estado de Situación Patrimonial (elaborado sobre la base del criterio
de lo devengado), se pueda visualizar que una evolución positiva en la posición
financiera del ente se deba al no cumplimiento de las obligaciones con terceros.
Como ya se señaló en el primer párrafo, la información proporcionada por este estado con
respecto al pasado permite a su vez que el usuario pueda realizar proyecciones con respecto a
algunas cuestiones como ser la probable política de dividendos, la necesidad de financiamiento
por parte de los dueños o terceros, la posibilidad de llevar adelante inversiones o la capacidad
de cumplir con sus obligaciones por parte del ente. Para realizar correctamente estas
proyecciones, también resulta conveniente complementar la información provista por el Estado
de Flujo de Efectivo con la que proviene del resto de los estados básicos, debido a que podría
ocurrir por ejemplo que, tal como se señaló anteriormente, una evolución positiva en la posición
financiera del ente se deba al no cumplimiento de las obligaciones con terceros, situación que
seguramente será difícil de mantener a futuro.
IV - CAUSAS DE LA VARIACIÓN
La RT 8 señala que las causas de variación del efectivo y sus equivalentes deben exponerse
distinguiendo si las mismas están relacionadas con:
- Actividades operativas;
- Actividades de inversión; o
- Actividades de financiación.
Seguidamente se considerará en primer lugar a las actividades de inversión, posteriormente
a las actividades de financiación y por último a las actividades operativas, debido a que estas
últimas son definidas en forma residual.
4.1. Actividades de inversión

Se incluye aquí a los movimientos de efectivo y sus equivalentes correspondientes a la
adquisición y enajenación de activos realizables a largo plazo y de otras inversiones que no son
equivalentes de efectivo, excepto las mantenidas con fines de negociación habitual.

Los flujos de efectivo y sus equivalentes, por actividades de inversión relacionadas con la
adquisición o la enajenación de sociedades controladas o de otras unidades de negocio, deben
presentarse separadamente.
Ejemplos:
- Pagos por compras de bienes de uso.
- Cobros por ventas de bienes de uso.
- Pagos por compras de intangibles.
- Cobros por ventas de intangibles.
4.2. Actividades de financiación

Se incluye aquí los movimientos de efectivo y sus equivalentes resultantes de transacciones
con los propietarios del capital o con los proveedores de préstamos.
Ejemplos:
- Cobros por emisión de acciones.
- Pagos de dividendos.
- Cobros por la colocación de debentures.
- Pagos originados por los debentures.
- Cobros originados por préstamos bancarios.
- Pagos originados por préstamos bancarios.
4.3. Actividades operativas

Se incluyen aquí los movimientos de efectivo y sus equivalentes que no resulten de
actividades de inversión o financiación. Al estar excluidos expresamente de las actividades de
inversión, se incluyen aquí los flujos de efectivo y sus equivalentes provenientes de compras o
ventas de acciones y títulos de deuda destinados a negociación habitual.
Ejemplos:
- Cobros por ventas de bienes y servicios.
- Pagos a proveedores por compras de bienes y servicios.
- Pagos de sueldos y cargas sociales.
- Pago de otros gastos operativos.
El efecto de las actividades operativas puede presentarse utilizando el método directo o el
indirecto, los que se analizarán a continuación.
4.3.1. Método directo
Es el método que recomiendan las normas contables y consiste en exponer las principales
clases de entradas y salidas brutas de efectivo y sus equivalentes, que aumentaron o
disminuyeron a estos, brindando así mayor información que el método indirecto para estimar
los flujos de efectivo y sus equivalentes futuros. En el caso de los entes sin fines de lucro, este
es el único método aplicable de acuerdo con lo establecido por el Capítulo VI de la RT 11, es
decir, en esos entes no se puede utilizar el método indirecto.
4.3.2. Método indirecto
El método indirecto expone el resultado ordinario y el extraordinario de acuerdo con el
estado pertinente, a los que se suma o deduce las partidas de ajuste necesarias para arribar

al flujo neto de efectivo y sus equivalentes, proveniente de las actividades operativas. Tales
partidas son, conceptualmente:
a) las que integran el resultado del período corriente pero nunca afectarán al efectivo y sus
equivalentes (p. ej., las depreciaciones de los bienes de uso);
b) las que integran el resultado del período corriente pero afectarán al efectivo y sus
equivalentes en un período posterior (p. ej., las ventas devengadas pendientes de cobro);
c) las que integraron el resultado de un período anterior pero afectaron al efectivo y sus
equivalentes en el período corriente (p. ej., las cobranzas efectuadas en el período
corriente de ventas devengadas en el período anterior);
d) las que integran el resultado del período corriente pero cuyos flujos de efectivo y sus
equivalentes pertenecen a actividades de inversión o de financiación.
Estas partidas de ajuste podrán exponerse en el cuerpo del estado o en información
complementaria.
Las partidas de ajuste indicadas en los incisos b) y c) anteriores, podrán reemplazarse por
la variación producida durante el período correspondiente en el saldo de cada rubro patrimonial
relacionado con las actividades operativas (ejemplo: créditos por ventas).
4.4. Casos especiales

Existen algunos casos especiales sobre los que las normas contables profesionales hacen
referencias específicas con respecto a la forma de presentar los mismos:
1. Partidas extraordinarias: la RT 8 en su capítulo VI, sección A.4., sostiene que los flujos
de efectivo y equivalentes ocasionados por partidas extraordinarias deben:
a) atribuirse a las actividades operativas, de inversión o de financiamiento, lo que
corresponda; y
b) exponerse por separado de las partidas ordinarias.
2. Impuesto a las ganancias: la RT 8 en su capítulo VI, sección A.5., sostiene que los flujos
de efectivo y sus equivalentes por pagos relacionados con el impuesto a las ganancias
se deben asignar a las actividades operativas, excepto que puedan ser específicamente
asociados a actividades de inversión o de financiación.
3. Intereses y dividendos: la RT 8 en su capítulo VI, sección A.5., sostiene que los flujos de
efectivo y sus equivalentes por intereses y dividendos pagados pueden asignarse a las
actividades operativas o de financiación, mientras que los correspondientes a intereses
y dividendos cobrados pueden asignarse a las actividades operativas o de inversión.
4. i) Resultados financieros y por tenencia generados por los equivalentes de efectivo que
a medida que se devengan modifican en términos nominales el total del efectivo y
equivalente de efectivo (intereses de plazo fijo, diferencia de cambio de la tenencia de
moneda extranjera), pero no producen cambios en dicho total al momento de la
transformación en efectivo (cobro del depósito a plazo fijo o realización de la moneda
extranjera), dado que estas últimas operaciones solo afectan la composición interna del
grupo de efectivo y equivalente de efectivo; ii) Resultados que solo reflejan los cambios
en el poder adquisitivo de los componentes del efectivo y equivalente de efectivo pero no
impactan en sus importes nominales (RECPAM): en estos dos casos la Interpretación
(FACPCE) 2/2003 sostiene que los mismos pueden exponerse de dos formas:
a) en la sección “Causas de la variación”, luego de las actividades operativas, de
inversión y de financiación y en un renglón separado e independiente de ellas, bajo
el título “Resultados financieros y por tenencia generados por el efectivo y sus
equivalentes”. Cuando el ente haya optado por presentar las actividades operativas

por el método indirecto, el mismo importe deberá incluirse como un ajuste específico
al resultado ordinario del ejercicio para poder arribar al flujo neto de efectivo
generado por o utilizado en las actividades operativas; o
b) en la sección “Causas de la variación”, integrando las actividades operativas. Bajo
esta alternativa, cuando el Estado de Flujo de Efectivo no permita identificar
específicamente el importe de la variación correspondiente a los resultados
financieros y por tenencia (incluyendo el RECPAM) generados por los propios
componentes del efectivo y equivalente de efectivo (esto ocurrirá normalmente
cuando los entes presenten los flujos de efectivo de la actividades operativas por el
método indirecto y la mencionada variación se mantenga dentro del resultado del
ejercicio), en la información complementaria deberá incluirse dicho importe y el
criterio de presentación seguido.
Bajo cualquiera de los criterios de presentación admitidos, es recomendable que en el
cuerpo del Estado de Flujo de Efectivo o en la información complementaria se detalle la
composición de los resultados financieros y por tenencia generados por el efectivo y
equivalente de efectivo (intereses, diferencias de cambio y RECPAM).
5. RECPAM proveniente de rubros monetarios distintos al efectivo y equivalente de efectivo:
el RECPAM total expuesto en el estado de resultados incluye también el RECPAM
proveniente de otros rubros monetarios distintos a los componentes del efectivo y
equivalente de efectivo. La Interpretación (FACPCE) 2/2003 sostiene que ese RECPAM
no genera un aumento o disminución del efectivo y equivalente de efectivo y que por lo
tanto no debe exponerse en el Estado de Flujo de Efectivo presentado bajo el método
directo y debe ajustar el resultado ordinario del ejercicio en el Estado de Flujo de Efectivo
presentado bajo el método indirecto. Este último ajuste podrá exponerse:
a) como una partida de ajuste independiente, del tipo indicado en el inciso a) de la
sección A.3.1. del capítulo VI de la RT 8 o, si fuera aplicable;
b) como una partida integrante de la variación del rubro monetario que generó el
RECPAM (p. ej., cuentas a cobrar, cuantas a pagar, etc.). Sin embargo, si este rubro
monetario generó flujos de efectivo que deben exponerse por separado (intereses y
dividendos cobrados y pagados, impuesto a las ganancias pagados), el ente ajustará
los resultados ordinarios por la variación en el correspondiente rubro monetario,
excluido el flujo de efectivo que corresponde informar por separado.
4.5. Observaciones a algunos criterios de asignación establecidos por las normas

contables profesionales
Al momento de relacionar las causas de la variación del efectivo y sus equivalentes con las
actividades operativas, de inversión o financiación, es importante que se agrupen dentro de
una misma actividad los flujos positivos y los negativos que guardan relación entre sí; por
ejemplo, si los fondos provenientes de préstamos que ha recibido el ente de instituciones
financieras se incluyen en las actividades de financiación, corresponde que los pagos que se
realicen para cancelar esos préstamos también se incluyan dentro de esas actividades; si los
fondos destinados a la adquisición de acciones de otra sociedad se incluyen en actividades de
inversión, corresponde que los dividendos y el producido de la venta de esas acciones se
incluyan dentro de esas actividades. Esto es importante debido a que de esa forma se
identifican correctamente los flujos de efectivo y sus equivalentes originados o aplicados en
cada una de las actividades, permitiendo de esa forma que se pueda realizar una correcta
valoración de las mismas. A partir de lo señalado en este párrafo se pueden realizar las
siguientes observaciones a lo dispuesto por las normas técnicas profesionales:

a) Si en los modelos de estado de flujo de efectivo previstos por la RT 9 se considera a los

pagos realizados por la adquisición de una Sociedad Anónima como una actividad de
inversión, no parece razonable que en los mismos modelos y de acuerdo a lo dispuesto
por la RT 8 se permita que los dividendos cobrados puedan presentarse dentro de las
actividades operativas.
b) Si en los modelos de estado de flujo de efectivo previstos por la RT 9 y en la RT 8 se
considera a los aportes de los propietarios como una actividad de financiación, no parece
razonable que en los modelos de la RT 9 y en la RT 8 se permita que los dividendos
pagados puedan presentarse dentro de las actividades operativas.
c) En el caso de los bienes de uso, los mismos son utilizados en la actividad principal del
ente, razón por la cual las actividades operativas contemplan un flujo positivo de efectivo
o sus equivalentes que tiene origen en la utilización de esos bienes de uso. Por otra
parte, los modelos de estado de flujo de efectivo previstos por la RT 9 consideran a los
pagos por compras de bienes de uso y a los cobros por ventas de bienes de uso como
actividades de inversión. Esta situación resulta compleja de resolver debido a que lo
correcto sería que cada ejercicio contemplara dentro de sus actividades operativas el
fruto en efectivo originado por la utilización del bien de uso durante ese periodo, pero a
su vez contemplara también una proporción de lo que hubo que desembolsar por él, lo
que como ya se dijo es de compleja resolución y excede el objetivo del presente trabajo.
Al proceder de la forma requerida actualmente por las normas contables profesionales,
las empresas contemplan en sus actividades operativas los beneficios en efectivo
provenientes de la utilización del bien de uso pero no el sacrificio en efectivo en el que
se debió incurrir para adquirir el mismo, razón por la cual sobreestiman los flujos de
efectivo generado por las actividades operativas. Una situación similar a la señalada
aquí para el caso de los bienes de uso ocurre con los activos intangibles.
d) La RT 8 y los modelos de estados de flujo de efectivo previstos en la RT 9 permiten que
los intereses pagados puedan asignarse a las actividades operativas o de financiación,
mientras que los correspondientes a intereses cobrados pueden asignarse a las
actividades operativas o de inversión. En este caso, es conveniente recordar que el
criterio que debe primar es el de agrupar dentro de una misma actividad los flujos
positivos y negativos que guarden relación entre sí (p. ej., los intereses que se pagan
por préstamos recibidos deben incluirse en actividades financieras), pero se entiende el
sentido de la norma debido al inconveniente que representa la frecuente existencia de
operaciones comerciales que a su vez suelen incluir componentes financieros (compras
y ventas a crédito), lo que dificulta la segregación de los mismos entre las actividades
de operación, inversión o financiación, debido a que por ejemplo una compra a crédito
se encuentra vinculada con las actividades operativas de una empresa pero
simultáneamente representa una fuente de financiamiento para la misma, motivo por
el cual los intereses que se abonan por esa compra se encuentran vinculados
simultáneamente con las actividades operativas y de financiación de esa empresa.
V - COMPENSACIÓN DE PARTIDAS
La RT 8 en su capítulo VI, sección B, establece que podrán exponerse por su importe neto:
a) los ingresos y pagos en efectivo y sus equivalentes, hechos por cuenta de terceros;
b) los ingresos y pagos en efectivo o sus equivalentes, procedentes de partidas cuya
rotación sea rápida, cuyos montos sean importantes y cuyos vencimientos sean cortos.
No se comparte este criterio en razón de que se considera conveniente que el Estado de
Flujo de Efecto presente todas las causas que generaron durante el ejercicio la variación del

efectivo y su equivalente, así como también la magnitud en que lo hicieron. De esa forma se
brindará información de mejor calidad a los usuarios de los estados financieros, permitiendo
de esa forma que los mismos puedan evaluar de mejor manera los futuros flujos de efectivo de
la entidad. Piénsese por ejemplo que, si los ingresos y pagos de efectivo y sus equivalentes
hechos por cuenta de terceros durante el año son iguales, no se brindará información sobre
los mismos en el Estado de Flujo de Efectivo, cuando en realidad puede ocurrir que se trate de
montos importantes que pueden ser dispuestos por el ente entre la fecha de cobro y de pago
de los mismos.
VI - MODIFICACIÓN DE LA INFORMACIÓN DE EJERCICIOS ANTERIORES
Cuando el saldo inicial del efectivo y sus equivalentes esté afectado por modificaciones de
ejercicios anteriores:
a) debe exponerse su importe original (el publicado oportunamente, reexpresado en
moneda de cierre si así correspondiere), la descripción y el importe de la modificación
correspondiente y el saldo inicial corregido. Esta discriminación puede hacerse en la
información complementaria;
b) deben adecuarse las cifras correspondientes al estado de flujos de efectivo del (o de los)
ejercicio(s) precedente(s) que se incluyan como información comparativa.
VII - INFORMACIÓN COMPARATIVA
Cuando una partida constituya una entrada de efectivo o sus equivalentes, en el período
corriente y una salida de efectivo o sus equivalentes, en el período anterior (o viceversa), es
conveniente dar preeminencia al ordenamiento del período corriente, exponiéndose los importes
del período anterior con signo contrario al que corresponde en el período actual.
VIII - EJERCICIO PRÁCTICO
Estado de Situación Patrimonial al 31/12/20XX-1
Activo
Caja 100.000
Total del Activo 100.000
Patrimonio Neto
Capital Social 100.000
Total del Patrimonio Neto 100.000
Las operaciones realizadas durante el primer trimestre del año 20XX son las siguientes:
5/1/XX: recibe un préstamo del Banco Nación por un importe de $ 50.000 a 30 días. La
tasa de interés pactada es del 5% mensual.
3/2/XX: compra en efectivo mercadería por un valor de $ 70.000.
5/2/XX: cancela el préstamo con el Banco Nación.
28/2/XX: vende en efectivo toda la mercadería en existencia a $ 100.000.

Información adicional:
Mes Coeficiente de reexpresión Inflación del mes

Diciembre XX-1 1,15 -
Enero XX 1,10 4,54545%
Febrero XX 1,05 4,7619%
Marzo XX 1 5%
Se supone que no hay impuestos de ningún tipo.

Solución propuesta:
5/1/XX
Caja 50.000
a Préstamos Banco Nación 50.000
3/2/XX
Mercadería 70.000
a Caja 70.000
5/2/XX
Intereses perdidos préstamos Banco Nación 2.500
a Intereses a pagar préstamos Banco Nación 2.500
5/2/XX
Préstamos Banco Nación 50.000
Intereses a pagar préstamos Banco Nación 2.500
a Caja 52.500
28/2/XX
Caja 100.000
a Ventas 100.000
28/2/XX
a Mercaderías 70.000
31/3/XX
Intereses perdidos préstamos Banco Nación 125
RECPAM total(*) 16.375
a Ajuste de capital social 15.000
a Ventas 5.000
(*) El RECPAM se compone de la siguiente manera:

RECPAM generado por el E y EE: (18.875)
RECPAM generado por otros rubros monetarios (Préstamos): 2.500
RECPAM total (16.375)
El RECPAM generado por el E y EE puede calcularse de las siguientes maneras:

- Aplicando el método de las variaciones netas de caja, el cual trabaja con la variación
neta de los saldos de E y EE entre el inicio y cierre de cada mes, sin necesidad de
individualizar las transacciones que originaron las variaciones:
100.000 x 1,15 + 50.000 x 1,10 - 22.500 x 1,05 - 127.500 = 18.875

- Aplicando el método de las posiciones monetarias netas al inicio de cada mes:
Tasa de inflación en Coeficiente de RECPAM

Mes Saldo inicial (1)
tanto por uno (2) reexpresión (3) (1) x (2) x (3)
Enero 100.000 0,0454545 1.10 5.000
Febrero 150.000 0,047619 1,05 7.500
Marzo 127.500 0,05 1 6.375
Total - - - 18.875
De similar manera puede obtenerse el RECPAM generado por los otros rubros
monetarios (Préstamos):
0 x 1,15+ 50.000 x 1,10 - 50.000 x 1,05 - 0 = 2.500
- Aplicando el método de las posiciones monetarias netas al inicio de cada mes:
Tasa de inflación en Coeficiente de RECPAM

Mes Saldo inicial (1)
tanto por uno (2) reexpresión (3) (1) x (2) x (3)
Enero - 0,0454545 1.10 -
Febrero 50.000 0,047619 1,05 2.500
Marzo - 0,05 1 -
Total - - - 2.500
Estado de Situación Patrimonial

Activo
Caja 127.500
Total del Activo 127.500
Patrimonio Neto
Capital social 100.000
Ajuste de capital social 15.000
Ganancia del ejercicio 12.500
Total Patrimonio Neto 127.500
Estado de Resultados
Ventas 105.000
Costo de ventas (73.500)
Ganancia bruta 31.500
Intereses perdidos préstamo Banco Nación (2.625)
RECPAM total (16.375)
Ganancia del ejercicio 12.500

Estado de Flujo de Efectivo (método directo alternativa 1)

Efectivo al inicio 115.000
Efectivo al cierre 127.500
Aumento del efectivo 12.500
Cobros por ventas de bienes y servicios 105.000
Pagos a proveedores de bienes y servicios (73.500)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas 31.500
Cobro de préstamos 55.000
Pago de préstamos (52.500)
Pago de intereses (2.625)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación (125)
Resultados financieros y por tenencia generados por el efectivo y sus
equivalentes
RECPAM del efectivo y sus equivalentes (18.875)
Disminución del E y EE por RFyT generados por el E y EE (18.875)
Estado de Flujo de Efectivo (método directo alternativa 2)

Cobros por ventas de bienes y servicios 105.000
Pagos a proveedores de bienes y servicios (73.500)

Estado de Flujo de Efectivo (método indirecto alternativa 1)

Ganancia ordinaria del ejercicio 12.500
Más: - Intereses perdidos 2.625
- RECPAM total 16.375
Resultados financieros y por tenencia generados por el efectivo
y sus equivalentes

Menos: - RECPAM de rubros monetarios distintos al E y EE 2.500


- RECPAM del efectivo y sus equivalentes 18.875
Menos:- Cambios en activos y pasivos operativos:
Préstamos 2.500
Resultados financieros y por tenencia generados por el efectivo
y sus equivalentes

Menos: - Cambios en activos y pasivos operativos:
Préstamos 2.500

IX – BIBLIOGRAFÍA
- Fowler Newton, E.: “Cuestiones contables fundamentales” - LL - Bs. As. - 2011.

- Pahlen Acuña, R. y otros: “Contabilidad, pasado, presente y futuro” - LL - Bs. As. - 2009.
- Fowler Newton, E.: “Contabilidad superior” - LL - Bs. As. - 2010.
- Paulone, H. y otros: “Presentación de estados contables” - ERREPAR - Bs. As. - 2007.
- Orieta, M.: “Balances. Guía práctica para su presentación” - ERREPAR - Bs. As. - 2011.

341-PP5/FDEZ RAMOS.qxp_DYG 2015 25/2/19 5:59 p.m. Página 341
ANALÍA R. FERNÁNDEZ
MARIANA S. RAMOS
Las autoras describen breve-

mente las características y REMEDICIÓN DE ACTIVOS
procedimientos para la reme-
dición de activos y el ajuste
Y AJUSTE INTEGRAL POR
integral por inflación en virtud
de las normas dictadas por la
INFLACIÓN SEGÚN
Federación Argentina de NORMAS CONTABLES
Consejos Profesionales en
Ciencias Económicas (FACPCE) PROFESIONALES.
y aportan su análisis sobre los
efectos de su aplicación.
ANÁLISIS COMPARATIVO
DE SUS EFECTOS EN EL
PATRIMONIO Y EN LOS
RESULTADOS
I - INTRODUCCIÓN
Es sabido que uno de los requisitos que la información contable ha de cumplir es el de

aproximación a la realidad y, por ello, la profesión ha dedicado esfuerzo en la elaboración de
normas contables que intentan cumplir con tal exigencia.
La persistente inflación en el contexto económico argentino de los últimos años junto con
cuestiones fácticas que impusieron el no reconocimiento de sus efectos sobre la información
contable ha venido provocando distorsiones, fundamentalmente, en las cifras de los activos
fijos como bienes de uso, propiedades de inversión, activos intangibles y del patrimonio neto.
Ante esta realidad y para adecuar las mediciones de los activos fijos a valores más realistas
se incorporó a lo dispuesto por la resolución técnica 17(1) (en adelante, RT 17) la posibilidad de
medir los bienes de uso e inversiones de naturaleza similar sobre la base de valores razonables
a través del modelo de revaluación de la resolución técnica 31(2) (en adelante, RT 31) desde el 2011.

ANALÍA R. FERNÁNDEZ - MARIANA S. RAMOS
En esta línea normativa de adoptar criterios de medición que minimicen la erosión patri-
monial producto de la inflación acumulada y, en aras de lograr una concordancia con el revalúo
impositivo y contable voluntario, establecido con la sanción de la ley 27430 de reforma
tributaria, se aprobó la resolución técnica 48(3) (en adelante, RT 48) de remedición de activos,
en marzo de 2018. Esta resolución fue adoptada por la mayoría de los Consejos Profesionales
pero con una aplicación de carácter optativo, excepto el Consejo Profesional de la Provincia de
Buenos Aires que le confirió el carácter obligatorio.
Merece recordarse que la información contable elaborada en el país en las últimas décadas
no ha sido corregida mediante la aplicación del método de ajuste integral desde su desconti-
nuación en el año 2003. El motivo subyacente fue la vigencia del cuestionado decreto (PEN)
1269/2002 y sus modificatorios -que ha sido recientemente derogado(4)- que instruía a los
organismos de contralor dependientes del Poder Ejecutivo Nacional para que no aceptasen la
presentación de estados contables ajustados por inflación. Por ello y para evitar conflictos
normativos, la Junta de Gobierno de la FACPCE fue suspendiendo sucesivamente la imple-
mentación del ajuste(5) a partir del 2016, puesto que en ese momento se había cumplido el
indicador cuantitativo [tasa de inflación del 100% acumulada en tres años considerando el
Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM)(6) para decidir la aplicación del ajuste por
inflación] incorporado mediante las modificaciones introducidas en el año 2013 por la
resolución técnica 39(7) (en adelante, RT 39) en la Sección 3.1. de la RT 17 y en la Sección 2.6.
de la RT 41. Para más, en esa serie de resoluciones del organismo profesional argentino, nada
se indicaba respecto del incumplimiento de la Norma Internacional de Contabilidad 29
aplicable a las sociedades incluidas en la resolución técnica 26.
Este accionar ha conducido a que los entes hayan presentado informes no confiables ni
útiles para ser aceptados por los usuarios como base para la toma de decisiones por no cumplir
con algunas cualidades enunciadas en el Marco Conceptual de las normas contables profe-
sionales argentinas, específicamente por su apartamiento de la realidad que pretenden reflejar.
Recientemente, en setiembre de 2018, se resolvió reanudar el ajuste integral por inflación
tal como se estableció en la resolución 539 de la Junta de Gobierno de la FACPCE(8), con la
particularidad de la aplicación obligatoria para los ejercicios cerrados a partir del 31/12/2018 y
opcional, por única vez, para aquellos cuyos cierres operen entre el 1/7/2018 y el 30/12/2018.
Resulta destacable que dicha resolución contiene opciones simplificadoras, elegibles por
parte del ente en el primer ejercicio de aplicación, con la clara intención de facilitar la aplicación
del procedimiento de la RT 6 sin desvirtuar su objetivo.
En este nuevo contexto normativo, dada la concurrencia de las disposiciones de la RT 48
respecto de la opción de remedición de activos hasta el 30/12/2018 y la posibilidad de realizar
o no el ajuste integral para los ejercicios que cierren hasta la mencionada fecha inclusive, se
considera oportuno analizar los efectos patrimoniales y en resultados surgidos de optar por
una u otra posibilidad normativa, no sin antes diferenciar su distinta naturaleza conceptual.
En este sentido, vale señalar que la remedición de activos, ya sea sobre la base de valores
corrientes o sobre la base de un factor de ajuste (sucedáneo de un valor corriente), solo ofrece
la posibilidad de morigerar el impacto de la inflación acumulada no reconocida contablemente
en la información desde la interrupción del ajuste integral por cambios en el poder adquisitivo
de la moneda sobre ciertos y determinados elementos patrimoniales. Se constituye así en un
ajuste parcial ya sea por la adopción de un valor corriente o por la reexpresión mediante un
factor, con efectos similares a la vieja ley 19742 de revalúo contable. En consecuencia, se
mejora la medición de los elementos patrimoniales, pero los componentes del patrimonio neto
y resultados continúan siendo importes nominales.
En cambio, el ajuste integral atañe a la unidad de medida. Su característica esencial es su
doble objetivo. Por una parte, homogenizar la totalidad de las partidas (patrimoniales, de
resultados y flujos de fondos) que integran los estados contables para que queden expresados

REMEDICIÓN DE ACTIVOS Y AJUSTE INTEGRAL POR INFLACIÓN SEGÚN NORMAS CONTABLES…
en moneda de poder adquisitivo de cierre del período y, por la otra, determinar y exponer los
resultados de naturaleza financiera generados por el mantenimiento de activos y pasivos
expuestos a los cambios en el poder de compra en contextos de inestabilidad monetaria. De
este modo, se logra la correcta determinación del resultado del período, es decir, la verdadera
ganancia o pérdida devengada en relación con el capital financiero a mantener medido en
moneda de poder adquisitivo de la fecha de cierre. Por ende, la información contenida en los
estados contables resulta comparable y útil para la toma de decisiones y con fines de análisis.
Por lo antedicho, se sostiene que el mecanismo de corrección de la unidad de medida es
siempre independiente de los criterios primarios de medición (costos o valores corrientes) y de
la conceptualización de la ganancia, la cual depende del capital a mantener adoptado
(financiero o económico), de lo que deriva que podría aplicarse la remedición de activos separa-
damente o en combinación con el ajuste integral, pues la primera es una cuestión de criterio
de medición y el segundo, de unidad de medida.
Hecha esta diferenciación esencial, se describirán brevemente las características y procedi-
mientos contenidos en ambas normas (aunque para la reanudación del ajuste serán necesarias
algunas disposiciones aún no emitidas). Se intentará analizar críticamente los efectos de aplicar
la remedición de activos que está pronta a extinguirse y las consecuencias de optar por el ajuste
integral, considerando en forma independiente su incidencia en el patrimonio y en los resul-
tados de un ente a través de un caso numérico simple. Las reflexiones a las que se arribe
podrán contribuir en futuras modificaciones normativas y en el desarrollo profesional.
II - LA REMEDICIÓN DE ACTIVOS DE LA RT 48. SUS CARACTERÍSTICAS Y

PROCEDIMIENTOS RELEVANTES
1. Objetivo, carácter y alcance de la norma de remedición

Dado que ciertos activos no monetarios de los entes están expresados, en muchos casos,
al costo original con que fueron reconocidos al momento de su incorporación, la FACPCE emitió
la RT 48. Resultaba necesario adoptar criterios contables para acercar las mediciones de los
activos a sus valores corrientes, realizando una remedición por única vez.
La sanción de esta norma ocurre en un contexto que reconoce la desactualización de los
valores de los bienes de las compañías desde el punto de vista impositivo con la publicación
de la ley 27430 en el Boletín Oficial con fecha 29/12/2017, la que aborda la “modificación del
impuesto a las ganancias” e incluye al revalúo impositivo y contable en su Título X.
El objetivo de esta norma contable es permitir la “remedición” de los activos medidos al
costo que han sido fuertemente devaluados por años de inflación acumulada y que, por un
problema normativo y de contexto político nacional, no ha sido reconocido desde el 2003. Con
este nuevo vocablo “remedir” se pretende una aproximación a valores corrientes sin ser una
revaluación acorde a lo normado por la RT 31 ni una reexpresión a pesar de admitirse la
corrección por un factor determinado sobre la base de índices de precios.
En este aparente desorden normativo, entre alternativas contables e impositivas, la ley
27430 establece que la revaluación impositiva es opcional, y solo podrá ejercerse en el primer
ejercicio cerrado con posterioridad a su entrada en vigencia. En cambio, la RT 48 adopta
un procedimiento contable de aplicación obligatoria por única vez, al cierre de los ejercicios
finalizados desde el 31/12/2017 y el 30/12/2018 (ambas fechas inclusive) de acuerdo con su
artículo 4, inciso b). De este modo, la pauta profesional difiere de los lineamientos de la ley
que considera al revalúo contable de carácter optativo, al expresar en el artículo 296 que “los
sujetos que lleven registraciones contables que les permitan confeccionar balances comerciales

podrán ejercer por única vez la opción de revaluar, a los efectos contables, los bienes incorporados
en el activo del respectivo ente, conforme lo determine la reglamentación y las normas contables
profesionales...”.
Sin embargo, la adopción de la RT 48 en cada jurisdicción tuvo un carácter dispar en
relación con su obligatoriedad. Así por ejemplo, el Consejo Profesional de Ciencias Económicas
de Santa Fe la adoptó como opcional del mismo modo que en la mayoría de las jurisdicciones,
en tanto que el Consejo de la Provincia de Buenos Aires la adoptó como obligatoria.
De acuerdo con la RT 48 están alcanzados todos los activos no monetarios reconocidos en
los estados contables. Se exceptúan aquellos que se encuentren medidos a valores corrientes
y que se decida continuar con dicho criterio, por obligación o por opción, en los ejercicios
posteriores al de aplicación de la remedición.
La remedición se realiza en todos los componentes del activo alcanzados, aplicando el criterio
de significación. Es decir, para aquellos activos en los que la diferencia resultante de la reme-
dición no sea significativa se podrá optar por continuar con la medición contable aplicada por
el ente (sin considerar esta norma).(9)
Por otra parte, quedan exceptuados de la aplicación de la RT 48 aquellos entes que utilicen
para la preparación de los estados contables las NIIF o NIIF para pymes de acuerdo con la RT 26.
2. Procedimiento general preferible y alternativo

Según el procedimiento general, los activos son remedidos con el objeto de aproximar su
importe en libros a sus valores corrientes. Para tal fin deben tenerse en cuenta las siguientes
reglas generales:
a) Los activos no medidos a valores corrientes antes de la vigencia de esta resolución técnica
deben medirse:
- sobre la base de valores corrientes (procedimiento preferible); o
- sobre la base del factor de revalúo informado como Anexo al artículo 283 de la ley
27430, considerando la fecha en la que está expresada la medición contable de cada
elemento (procedimiento alternativo). Dicho anexo presenta los factores anuales
desde el 2001 hasta diciembre de 2016, cuatrimestrales para el 2017 y aclara que
los posteriores serán mensuales sobre la base de la variación del IPIM que suministre
el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).
b) Respecto de los activos incluidos en los rubros “bienes de uso” y “propiedades de
inversión” y otros activos no corrientes mantenidos para su venta (incluyendo los
retirados de servicio) que se encuentren medidos a valores corrientes, antes de la
vigencia de esta resolución técnica, el ente puede optar por:
I - continuar con la política contable anterior; o
II - cambiar la política contable anterior y aplicar las disposiciones de esta norma.
Las mediciones (remediciones) resultantes por aplicación de las reglas descriptas serán
consideradas como costo atribuido al cierre del ejercicio en el que la remedición tuvo su
implementación. Esto implica que se constituye en el nuevo costo, expresado en moneda de la
fecha de la remedición.
3. Situación particular. Ciertos bienes medidos a valores corrientes

Tal como se ha señalado, la norma hace referencia a cómo tratar algunos casos en los que
los activos no monetarios de los entes se estuvieran midiendo sobre la base del modelo de
revaluación (bienes de uso), o el valor neto de realización (propiedades de inversión o en activos
no corrientes que se mantienen para la venta -incluyendo los retirados de servicio-) en el

ejercicio anterior a la remedición. En estas circunstancias, se permite continuar con la misma

política u optar por emplear el modelo de costo y considerar la remedición determinada al cierre
como costo atribuido. Esta opción se considera como un cambio de política contable, pero con
efecto prospectivo desde la fecha de cierre del ejercicio.
En caso de cambiarse el criterio contable de bienes de uso, del modelo de revaluación a
costo atribuido y, existiendo un saldo por revaluación contabilizado, este debe ser transferido
íntegramente al saldo que surja por aplicación de la remedición (“Saldo de remedición -
resolución técnica N° 48”) que también se expondrá en el patrimonio neto.
Idéntico tratamiento de la diferencia por valuación al valor neto de realización versus su
medición inicial se propone para los casos en que se aplique el valor neto de realización para
las propiedades de inversión o activos no corrientes destinados a la venta o retirados de servicio,
cuando se cambien de política y discontinúen para aplicar el criterio de costo atribuido.
4. Comparación con valores recuperables

Como es sabido, para toda valuación de elementos del activo debe realizarse el test de
recuperabilidad, que surge de comparar el valor surgido de la remedición para cada rubro del
activo con su valor recuperable y reconocer el deterioro, si correspondiera.
Como criterio general debe realizarse la comprobación del deterioro y, por ello, ningún activo
(o grupo homogéneo de activos) podrá presentarse en los estados contables por un importe
superior a su valor recuperable, entendido como el mayor importe entre su valor neto de
realización y su valor de uso.
Los entes pequeños caracterizados según las normas de la resolución técnica 41(10), segunda
parte (en adelante, RT 41), pueden optar por no comparar la medición periódica de los bienes
de uso (excepto activos biológicos y bienes de uso destinados a alquiler) con su valor recu-
perable, en cada cierre de período, si el resultado de cada uno de los últimos tres ejercicios
fuese positivo. Si no se cumpliera la condición del párrafo anterior, la entidad debe evaluar si
existen indicios de deterioro de sus bienes de uso y, si esto se verifica, la entidad debe realizar
la comparación del valor contable con su valor recuperable.
Cuando el valor recuperable fuera menor que el valor determinado siguiendo el procedi-
miento de la resolución bajo análisis, el deterioro resultante se imputará a la misma cuenta de
patrimonio neto en la cual debe registrarse la remedición del activo, que seguidamente se
describe.
5. La contrapartida de la remedición. Su destino

La contrapartida de la remedición del activo y del pasivo (en caso de corresponder) se
registra en “Saldo de remedición - Resolución técnica N° 48”, siendo una partida integrante
del patrimonio neto. Este saldo no podrá transferirse a resultados no asignados ni distribuirse
mediante dividendos en efectivo o especie, pero podrá capitalizarse o asignarle otro destino que
permitan las disposiciones legales que le apliquen.
Se aclara que los mayores gastos que surjan en ejercicios futuros (depreciaciones, amortiza-
ciones, costo de ventas, etc.), como consecuencia de la remedición de los activos, se imputarán
a resultados del ejercicio, o al costo de producción de activo, según corresponda. Por lo tanto,
no se admite su absorción con la partida de patrimonio neto mencionada.
Esta norma requiere que se aplique el método del impuesto diferido de acuerdo con la
Sección 5.19.6 de la RT 17 o la Sección 4.4.4.: “Impuesto a las ganancias” de la tercera parte
de la RT 41 y se registrará con contrapartida a “Saldo de remedición - Resolución técnica N°
48”. Los entes pequeños que opten por aplicar la segunda parte de la RT 41 reconocerán el
activo o pasivo por impuesto diferido por la diferencia surgida como consecuencia de la
aplicación de la RT 48 pudiendo mantener la opción de aplicarlo para las restantes diferencias.

6. Aspectos de exposición
El estado contable del ejercicio se expondrá en forma comparativa con el ejercicio anterior
sin aplicar a las cifras comparativas las normas de remedición de esta resolución técnica.
Simplemente, se requiere exponer en notas:
a) las políticas contables aplicadas como consecuencia de esta resolución; y
b) el efecto producido por esta remedición en la comparabilidad con las cifras del ejercicio
anterior y el que se producirá en forma cualitativa en los ejercicios futuros atento a que
se afecta la comparabilidad.
La nota contendrá como mínimo un cuadro por rubro con los importes de los activos antes
de la remedición, los cambios por la remedición y los importes de los activos remedidos de este
ejercicio.
III - AJUSTE INTEGRAL POR INFLACIÓN. BREVE DESCRIPCIÓN DE LA RT 6
1. Objetivo del ajuste integral. Distorsiones de su no aplicación

Cuando se piensa en una norma de ajuste integral por inflación se identifica con la reso-
lución técnica 6(11) (en adelante, RT 6) aunque tuvo otros antecedentes como la resolución
técnica 2 de la FACPCE y el dictamen 2 del ITCP cuya descripción excede el objetivo de este
trabajo.
Vale recordar que la versión original de la RT 6 surgió debido a que en setiembre de 1983,
la ley 22903 modificó el artículo 62 de la ley 19550 general de sociedades, estableciendo que
los estados contables debían presentarse en moneda constante. Por ello, los organismos
representativos de la profesión contable dictaron con celeridad una norma técnica de aplicación
uniforme en todo el país, que se denominó “Estados contables en moneda constante”, recomen-
dando su vigencia para los ejercicios económicos iniciados a partir de setiembre de 1983, fecha
en la cual se había producido la citada modificación legal. Esta resolución contenía
disposiciones no solo en relación con la metodología del ajuste integral sino también cuestiones
de valuación y exposición. Actualmente, poco ha quedado de su contenido original atento a las
modificaciones incorporadas por las resoluciones técnicas 10, 19 y 39, pero tiene plena vigencia
y mantiene su esencia: permite corregir la unidad de medida.
Como es sabido, la información contable elaborada en el país en las últimas décadas no ha
sido corregida en lo ateniente a la unidad de medida desde la discontinuación del ajuste integral
desde el año 2003. Esto se fundamenta en que tanto la Sección 6.1. del Marco Conceptual
como la Sección 3.1. de la RT 17 y la Sección 2.6. de la RT 41, de manera consistente,
establecen que la exigencia legal de utilizar moneda constante se satisface con el empleo de la
moneda nominal en un contexto de estabilidad monetaria. Sin embargo, el efecto acumulativo
de la inflación sobre la información contable no ha cesado hasta la actualidad y, por consi-
guiente, la utilización de la moneda nominal durante el lapso de interrupción del ajuste por
inflación impide lograr el doble objetivo del ajuste integral ya comentado:
- homogeneizar todas las partidas en moneda de poder adquisitivo de la fecha de cierre
de ejercicio; y
- determinar y exponer los resultados de naturaleza financiera generados por el manteni-
miento de activos y pasivos expuestos a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda
(RECPAM).
Atento a lo hasta aquí expuesto y sin ánimo de abundar, se considera oportuno señalar
algunas de las distorsiones más relevantes de la información contable por el no reconocimiento

de los cambios en el poder adquisitivo de la moneda, las que serán más o menos significativas
según la estructura patrimonial del ente, la tasa de inflación del período en cuestión y la
acumulada desde la interrupción del ajuste integral.
En este orden de ideas, el efecto directo esperable en el escenario planteado es que las
empresas no puedan determinar la verdadera ganancia en términos reales del ejercicio
económico y, por lo tanto, que la información contenida en los estados contables no resulte
creíble y útil para la toma de decisiones por los usuarios. Los elementos de los estados finan-
cieros quedan medidos en moneda de distinto momento, situación que genera una mayor
alteración cuanto más antiguas son las incorporaciones o mediciones iniciales, tal es el caso
de los activos fijos valuados al costo y los aportes de los propietarios. Como secuela de lo
mencionado, el resultado del período calculado sobre la base de la aplicación del capital a
mantener financiero se ve deformado, entre otras cosas, por la determinación de resultados de
tenencia y financieros y por operaciones, que resultan sobredimensionados en períodos
inflacionarios, dado que se calculan en términos nominales sin incluir el efecto neto de los
cambios en el poder adquisitivo de la moneda. Al mismo tiempo, se computan magras amortiza-
ciones de activos no corrientes calculadas sobre costos originales no actualizados, además de
que dicho resultado se encuentra disfrazado como consecuencia de la existencia del RECPAM
no reconocido.
La distorsión respecto del resultado del ejercicio trae aparejada una serie de consecuencias
tanto para el ente emisor de los estados contables como para los inversores y acreedores. En
este sentido, ciertas decisiones en materia societaria se basan en el resultado contable del
período. Así sucede con las retribuciones a directores y síndicos o a los socios gerentes, la
asignación con destino a la reserva establecida por la ley general de sociedades, otras reservas
estatutarias o voluntarias y la absorción de pérdidas o la distribución de utilidades a los
propietarios a través de los dividendos o asignación en cuentas particulares para el caso de
sociedades de responsabilidad limitada.
Si bien el resultado contable nominal puede quedar expresado en exceso o en defecto en
relación con el resultado real, pues dependerá principalmente de la estructura financiera del
ente y del mantenimiento de activos y pasivos monetarios, algunos autores sostienen que serán
más los casos en que la ganancia del período quede expresada en exceso (o la pérdida en
defecto) porque la medida asignada al patrimonio inicial suele estar más afectada que la del
patrimonio final.
Atento a la determinación de resultados nominales, si estos se distribuyen, puede
comprometerse la integridad del capital.
Asimismo, la falta de consideración de los efectos de la inflación en la elaboración de la
información financiera provoca un impacto directo en la determinación del impuesto a las
ganancias, incrementando la alícuota real del impuesto. Existen a esta altura varios fallos en
los que se ha probado que el Estado estaría absorbiendo una porción sustancial de la renta o
del capital, vulnerando entre otros el derecho de propiedad, materializado en un impuesto
determinado mayor que no se compadece con la verdadera capacidad contributiva, medida en
términos reales, alterando el principio no confiscatorio de rango constitucional.
Por último, resulta interesante volver a señalar que la FACPCE ha venido suspendiendo
transitoriamente la aplicación de la Sección 3.1. de la RT 17 y la Sección 2.6. de la RT 41 hasta
la reciente aprobación de la resolución 539/2018 por la Junta de Gobierno de la FACPCE(12)
que dispone la reanudación del ajuste integral por inflación obligatoria para los ejercicios
cerrados a partir del 31/12/2018 y opcional, por única vez, para aquellos cuyos cierres operen
entre el 1/7/2018 y el 30/12/2018. Para más, con la derogación del decreto 1269 y sus
modificatorios se elimina el conflicto normativo para las empresas sujetas a contralor de
organismos dependientes del Poder Ejecutivo Nacional. Esta inminente reanudación de la
aplicación de la RT 6 justifica la breve descripción que de su contenido se expone seguidamente
y el análisis de sus efectos en el patrimonio y los resultados efectuado en el apartado IV.

2. Proceso secuencial sugerido

En relación con el procedimiento de ajuste, en la RT 6 se sugiere un proceso secuencial
con la finalidad de determinar el resultado del período en moneda de cierre por diferencia
patrimonial y asimismo medir el RECPAM o, en su caso, los Resultados Financieros y por
Tenencia (incluido el RECPAM) por la diferencia entre dicho resultado final en moneda de cierre
y el subtotal de las partidas de resultados debidamente reexpresadas.
Se trata de una serie de pasos lógicos que conducen a determinar el resultado final. Por lo
tanto, debe quedar claro que, como consecuencia de la aplicación de la partida doble, el
RECPAM o, en su caso, los Resultados Financieros y por Tenencia (incluido el RECPAM) -según
se aplique el método depurado o simplificado- representa la contrapartida neta de los ajustes
por reexpresión realizados en las demás partidas. El hecho de que el RECPAM surja como
contrapartida de la determinación en moneda de cierre de las partidas no expuestas a los
cambios en el poder de compra no significa que sea originado en ellas, sino que en verdad es
generado por el mantenimiento de las partidas expuestas en contextos de inestabilidad
monetaria.
Por otra parte, dado que la determinación del RECPAM o, en su caso, Resultados Finan-
cieros y por Tenencia (incluido el RECPAM), siguiendo este proceso secuencial es una cifra
residual (lo que queda de un todo), puede incluir errores. Por ello, resulta conveniente su
comprobación independiente a través de las partidas que lo generan y que son las responsables
de su existencia. Para ello se determinan las cifras equivalentes en moneda de cierre de las
partidas de activos y pasivos expuestos que tuvieron movimientos mensuales durante el
ejercicio económico, aun cuando no presenten saldos al cierre y, comparándolas con sus
importes nominales, se puede comprobar la magnitud del RECPAM.
El proceso secuencial sugerido consiste en:
a) Determinar del activo y el pasivo al inicio del período objeto de ajuste, en moneda
homogénea de inicio. Sobre la base de lo anterior, determinar el patrimonio neto inicial
en moneda constante de inicio.
b) Determinar del activo y el pasivo en moneda de cierre al final del período objeto del
ajuste. Sobre la base de lo prescripto, calcular el patrimonio neto al final del período en
moneda de cierre, por diferencia entre el activo y el pasivo precedentemente.
c) Determinar en moneda de cierre el patrimonio neto al final del período, excluido el
resultado de dicho período. Para ello el patrimonio neto inicial se reexpresa en moneda
de cierre, agregando o deduciendo las variaciones cuantitativas ocurridas en el patri-
monio neto durante el transcurso de este -excepto el resultado del período- reexpresadas
d) Determinar en moneda de cierre del resultado final del período por diferencia entre los
importes obtenidos por aplicación de los pasos anteriores.
e) Determinar del resultado final del período, excluido el resultado por exposición a las
variaciones en el poder adquisitivo de la moneda (o el resultado financiero y por tenencia
-incluido el resultado por exposición a las variaciones en el poder adquisitivo de la
moneda- según el caso), mediante la reexpresión de las partidas que componen el estado
de resultados del período.
f) Determinar del resultado por exposición a las variaciones en el poder adquisitivo de la
moneda- RECPAM (o del resultado financiero y por tenencia -incluyendo el resultado
por exposición a las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda según el caso-)
del período por diferencia entre los importes obtenidos por aplicación de las normas
anteriores.

A continuación, se muestra el proceso secuencial descripto en forma gráfica:
3. Pasos para la reexpresión de las partidas

A efectos de reexpresar en moneda homogénea, las distintas partidas o rubros integrantes
de los estados contables, deben aplicarse los siguientes pasos:
a) Segregar los componentes financieros implícitos contenidos en los saldos de las cuentas
patrimoniales y de resultados, de acuerdo con lo establecido en la Sección 4.6. (“Compo-
nentes financieros implícitos”) de la segunda parte de la RT 17.
c) Las partidas expresadas en moneda de fecha anterior al cierre deben reexpresarse
en moneda de cierre, teniendo en cuenta la anticuación, es decir, el momento o período
de origen de las mismas y aplicando los coeficientes de reexpresión, a efectos de
reexpresarlas en moneda de cierre.
d) En ningún caso los valores determinados para los diversos activos -por aplicación de
las normas precedentes- podrán exceder a su valor recuperable, individualmente o en
conjunto.
De lo antedicho vale destacar que la segregación de los componentes financieros implícitos
no se vincula con la unidad de medida sino con la correcta medición de los activos y pasivos
al cierre del período y la consiguiente determinación del resultado final del ejercicio.

Resulta necesario clasificar las partidas a efecto de distinguir entre aquellas partidas
expresadas en moneda de poder adquisitivo de la fecha de cierre de las que representen cifras
en moneda de poder de compra anterior, dado que solo estas últimas requieren ser reexpre-
sadas, una vez definido el poder adquisitivo en que se encuentran expresadas. Así se pueden
clasificar en:
- Partidas expuestas que no se reexpresan, que sufren la pérdida de poder de compra y
por lo tanto, generan Resultados por Exposición al Cambio en el Poder Adquisitivo de la
Moneda (RECPAM).
- Partidas representativas de activos y de pasivos medidos a valores corrientes de cierre
que no se reexpresan por representar un poder adquisitivo de la fecha de medición (o
que se les aplica un coeficiente igual a la unidad) y no generan RECPAM.
- Aquellas partidas representativas de activos y pasivos medidos a sus costos originales
o atribuidos, las integrantes del patrimonio neto (capital, primas de emisión, reserva
legal, resultados no asignados) y las partidas de resultados que deben reexpresarse para
determinar su equivalente en moneda de poder adquisitivo de cierre y que no generan
RECPAM.
Para determinar los coeficientes que corresponde aplicar, debe procederse a la identificación
del período de origen de las partidas, es decir a la denominada “anticuación”. Ello consiste en
descomponer el saldo de una cuenta agrupando sus movimientos por períodos mensuales dado
que los índices a aplicar tienen tal frecuencia de publicación. En consecuencia no se identifica
un momento de origen sino un período y, por ello, no es posible medir el cambio en el poder
adquisitivo de la moneda ocurrido dentro del período. En otras palabras, todo movimiento
acontecido durante el período mensual se considera como si hubiese tenido lugar el último día
del mes, sin poderse medir el deterioro sufrido dentro de cada mes, como si el proceso
inflacionario o deflacionario se computara a saltos. En tanto no se generen distorsiones
significativas, la norma acepta la descomposición del saldo de una cuenta en períodos mayores
de un mes.
Los coeficientes aplicables a las distintas partidas resultan de dividir el valor del índice
correspondiente a la fecha de cierre por el valor del índice correspondiente al período de origen
de la partida.
El índice a emplear requiere una mención particular. La reciente resolución 539/2018 de
la Junta de Gobierno de la FACPCE ha modificado el índice a emplear puesto que decidió
adoptar el IPC nacional desde el 2017, empalmándolo con el IPIM hasta esa fecha. Será la
FACPCE quien publicará mensualmente la serie completa del índice a aplicar. La razón
argumentada es compatibilizar el procedimiento de la RT 6 con la normativa internacional (NIC
29). En consecuencia, se modifica lo establecido en la Sección IV.B.5 de la RT 6 por lo siguiente:
“La serie de índices que se utilizará es la resultante de combinar el Índice de

Precios al Consumidor Nacional (IPC) publicado por el INDEC (mes base: diciembre
de 2016) con el IPIM publicado por la FACPCE, tal como lo establece la resolución
JGN Nro. 517/16.
La serie completa del índice, según la definición del párrafo anterior, será
elaborada y publicada mensualmente por esta Federación una vez que tome
conocimiento público la variación mensual del IPC Nacional por el INDEC”.(13)

4. Alternativas para determinar y presentar los resultados financieros y por tenencia.

Esquema depurado y simplificado
Las alternativas establecidas en la norma vigente para la determinación y consiguiente
exposición de los Resultados Financieros y por Tenencia, incluyendo el RECPAM, difieren en
su grado de apertura y, por ende, en la calidad de la información suministrada.
En el esquema más depurado de reexpresión del estado de resultados todos sus ítems se
exponen en moneda de cierre, netos de la porción devengada de los componentes financieros
implícitos de las operaciones. Además, se presentan separadamente:
- El RECPAM.
- Los resultados financieros en términos reales.
- Los resultados por tenencia en términos reales.
El resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda (RECPAM)
comprenderá el efecto de ese cambio sobre las partidas monetarias (o expuestas al cambio en
el poder adquisitivo de la moneda).
En cambio, en el esquema simplificado, los Resultados Financieros y por Tenencia, inclu-
yendo el RECPAM se presentan en una sola línea, en forma global y, fundamentalmente, se
determinan por diferencia entre el resultado final del período obtenido por diferencia
patrimonial y el subtotal de los rubros en moneda de cierre del estado de resultados. Por efecto
de la partida doble, generalmente representa la contrapartida neta de los ajustes efectuados
en todas las partidas patrimoniales y de resultados que se han reexpresado en moneda de
cierre. Respecto de la determinación de estos resultados, la reciente resolución 539/2018
presenta como opción simplificadora la alternativa de calcular y presentar los mismos en una
sola línea, ratificando lo dispuesto en la RT 6.
5. Interrupción y posterior reanudación de los ajustes

La Sección IV.B.13 de la segunda parte de la RT 6 preveía que los emisores de estados
financieros ignorasen los efectos de la inflación del período de interrupción de los ajustes, pues
disponía:
“Cuando el ajuste para reflejar el efecto del cambio en el poder adquisitivo de la
moneda se reanude después de un período de estabilidad monetaria, tanto las
mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la
moneda, hasta el momento de la interrupción de los ajustes, como las que tengan
fechas de origen incluidas en el período de estabilidad, se considerarán
expresadas en moneda del último mes del período de estabilidad”.
Por lo tanto, al reanudarse la aplicación del ajuste integral, luego de un período de

estabilidad monetaria, se debía considerar que todas las mediciones contables anteriores a esa
fecha se encontraban expresadas en moneda del último mes de estabilidad. En consecuencia,
la aplicación del ajuste integral siempre tenía efecto prospectivo.
A partir de octubre de 2014, con la entrada en vigencia de la RT 39 y de la resolución (MD)
735/2013 (interpretación sobre la aplicación del párr. 3.1: “Expresión en moneda homogénea”
de la RT 17) la normas contables argentinas se alinean aún más con las NIIF y las NIIF para
pymes. Una de las modificaciones más importantes fue la sustitución de la Sección IV.B.13 de
la segunda parte de la RT 6 antes citada por la siguiente:

“Cuando una entidad cese en la preparación y presentación de estados contables

elaborados conforme a lo establecido en esta norma, deberá tratar a las cifras
reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el momento
de interrupción de los ajustes como base para los importes de esas partidas en
sus estados contables subsiguientes.
Si en un período posterior fuera necesario reanudar el ajuste integral, los efectos a
considerar serán los habidos desde el momento en que se interrumpió el ajuste.
La reanudación del ajuste se aplica desde el comienzo del ejercicio en el que se
identifica la existencia de inflación”.
En consecuencia de lo normado en estos párrafos se pude señalar lo siguiente:

a) Cuando deba suspenderse la aplicación del ajuste integral, las cifras expresadas en
moneda de poder adquisitivo del período de la interrupción del ajuste serán la base para
los estados contables siguientes.
b) Cuando se reanude el ajuste por inflación deberán anticuarse y reexpresarse las cifras
que quedaron en moneda de poder adquisitivo del último ajuste y las originadas durante
el período en el cual no se efectuó el ajuste por inflación.
c) El ajuste por inflación tiene efecto retroactivo.
d) El ajuste debe realizarse desde el comienzo del ejercicio en el que se configura la
condición para reanudar el ajuste.
e) Será necesario que se fije algún mecanismo simplificador para la reexpresión del
patrimonio neto al inicio del primer ejercicio de reanudación del ajuste.
IV - ANÁLISIS DE LOS EFECTOS DE OPTAR POR REMEDICIÓN O POR AJUSTE INTEGRAL

POR INFLACIÓN. CASO DE APLICACIÓN
Seguidamente, se plantea un caso numérico con una idéntica situación patrimonial inicial
y las mismas operaciones que se deja como testigo y a partir de ella, se plantean dos alterna-
tivas. En la primera, se opta por la remedición de ciertos activos y por no aplicar el ajuste
integral por inflación y, en la segunda, se opta por aplicar el ajuste integral por inflación sin
remedición alguna, con la finalidad de detectar los efectos en el patrimonio y en los resultados
de cada una de ellas.
Planteo del caso

Una sociedad anónima dedicada a la prestación de servicios se constituyó en enero de 2016
en la Localidad de Rosario, jurisdicción de la Provincia de Santa Fe, determinando que su fecha
de cierre de ejercicio sería el 31 de octubre de cada año.
Durante su primer ejercicio irregular, finalizado el 31/10/2016, esta sociedad, que en
función del monto de ventas del ejercicio califica como ente pequeño, opta por aplicar las
normas contenidas en la RT 41. A esa fecha presenta la siguiente situación patrimonial:

Criterios de medición adoptados para los bienes de uso

Se miden a su costo histórico (menos amortizaciones acumuladas), teniendo en cuenta las
siguientes bases para su depreciación:
1. Inmuebles: adquirido en 10/2016. Terreno $ 20.000 y edificio $ 80.000. La amortización
del edificio se realiza considerando una vida útil de 50 años (2% anual), con método
lineal, sin valor de rezago. Amortización anual: $ 1.600.
2. Instalaciones: se trata de inversiones realizadas en 10/2016 por $ 35.000 que se
amortizan en 10 años (10% anual), método lineal, sin valor de rezago. Amortización
anual: $ 3.500.
3. Rodados: se refiere a un automóvil adquirido en 10/2016 en $ 50.000 que se amortiza
en 5 años (20% anual), método lineal, sin valor de rezago. Amortización anual: $ 10.000.
El Directorio de la empresa, durante su segundo ejercicio finalizado el 31/10/2017, decide
aplicar el modelo de revaluación de la RT 31 para la clase de bienes inmuebles, siendo su valor
razonable a dicha fecha $ 150.000 ($ 30.000 de terreno y $ 120.000 de edificio, importe que
no supera su valor recuperable). Al momento de aplicar dicho método, opta por eliminar las
amortizaciones acumuladas y mantener el saldo por revaluación surgido por aplicación del
método hasta que el bien sea dado de baja.
A continuación, se expone el cálculo de la revaluación de los inmuebles:

En consecuencia, la situación patrimonial al 31/10/2017 es la siguiente:
Se observa que los inmuebles han quedado medidos a su valor razonable debido a la
aplicación del modelo de revaluación y su contrapartida ha sido expuesta en el patrimonio neto
dentro de los resultados acumulados en el rubro Resultados Diferidos, tal como lo dispone la
norma contable profesional, aun cuando conceptualmente debería calificarse como un
resultado por tenencia por aplicación del criterio de valor razonable.
En el ejercicio finalizado el 31/10/2018, la empresa continúa aplicando el mismo criterio
para medir los inmuebles, pero considera que su valor razonable ha cambiado significativa-
mente desde su última medición, dado que asciende a $ 230.000.

Las instalaciones se siguen midiendo al costo original menos amortizaciones acumuladas

(valor residual).
Las ventas de servicios del ejercicio ascienden a $ 50.000 y su costo es de $ 30.000.
Se proponen tres alternativas:
1. Caso testigo - Sin RT 48 y sin RT 6: se supone que la empresa no aplica ni la remedición
de activos de la RT 48 ni el ajuste integral por inflación de la RT 6.
2. Remedición RT 48, sin RT 6: la empresa decide remedir sus activos no monetarios.
Siguiendo los lineamientos de la norma, elige como activos susceptibles de remedición
a los rodados, dado que el inmueble se ha medido a valores corrientes. Para realizar la
remedición de sus rodados, se aplica el procedimiento alternativo según la tabla del
artículo 283 de la ley 27430: factor de reexpresión supuesto 1,63 (origen 2016, cierre
10/2018). La empresa decide no aplicar revalúo impositivo de la ley 27430 a fin de
simplificar el análisis del caso de aplicación.
3. Ajuste integral RT 6, sin RT 48. Se supone que la empresa no opta por aplicar la RT 48,
pero se ve afectada por la obligación de aplicar el ajuste integral por inflación siguiendo
las pautas del proceso secuencial establecido en la RT 6.
Los coeficientes supuestos utilizados para homogeneizar los valores expresados en moneda
de poder adquisitivo anterior a la fecha de cierre son los siguientes:
Para los cierres de ejercicio de 10/2017:
- 1/2016: 1,25.
- 10/2016: 1,20.
- 10/2017: 1,00.
Para los cierres de ejercicio de 10/2018:
- 10/2017: 1,40.
- promedio mensual 2018: 1,20.
- 10/2018: 1,00.
Resulta necesario adecuar las cifras iniciales a la moneda de poder adquisitivo de dicha
fecha (31/10/2017), para la cual quedan algunos interrogantes a dilucidar en cuanto a cuál
será el tratamiento a darle a los saldos iniciales de cuentas de patrimonio neto al momento de
reanudación del ajuste integral, atento a que aún no se encuentran a la fecha publicada las
guías de aplicación, o si resultará aplicable lo planteado en las normas internacionales al
respecto que procuran la absorción de los mismos con resultados no asignados (NIC 29).

Nota: MCI significa “Moneda constante al inicio”
Los estados contables de la empresa muestran la siguiente situación patrimonial y

económica al 31/10/2018, en forma comparativa según las tres alternativas planteadas
inicialmente:

Cálculo auxiliares
a)

b)
Teniendo en cuenta la revaluación de los inmuebles en el ejercicio 2018 y ante la ausencia
de la nueva normativa, se presentan los siguientes cálculos como propuesta de interacción
entre la RT 31 y la RT 6:
c)
d)
V - REFLEXIONES FINALES
Con lo anterior a la vista merecen puntualizarse algunos efectos observados:

- Desde el punto de vista de la medición de los activos, la remedición aplicada a la clase
“rodados” permite aproximar su medición a un valor más realista y dicho incremento
tiene como contrapartida el saldo por remedición integrante del patrimonio neto que no
podrá distribuirse. En el supuesto del ajuste integral, la medición de rodados resulta
similar pero debido a que debe ser aplicado a todas las partidas que estén en moneda
de fecha anterior, también ha permitido que las instalaciones muestren un importe
mayor. Por ello se considera que la remedición es solo un ajuste parcial y difiere
conceptualmente del ajuste por inflación como se explicara al inicio de este trabajo.

- Una remedición de activos efectuada mediante el procedimiento alternativo dispuesto

por la RT 48 conlleva a la adecuación de las mediciones de los activos con el factor de
corrección (art. 283, L. 27430) y los importes remedidos deberían ser similares a los
obtenidos por la aplicación del ajuste integral (RT 6) si se continuase con el índice IPIM.
Sin embargo, difieren porque que dichos factores se determinan por período anual o
trimestral y sobre la base del IPIM, mientras que los coeficientes a utilizar para el ajuste
integral por inflación se determinan y aplican a períodos mensuales y sobre la base de
una serie empalmada del IPC (diciembre/2016) con el IPIM.
- En cuanto a la incidencia de las depreciaciones, para el supuesto de remedición de la
RT 48, las mayores amortizaciones recién incidirán en los ejercicios posteriores. En
cambio, al aplicarse el ajuste integral por inflación, por su determinación sobre costos
(originales o atribuidos) expresados en moneda de cierre resultan necesariamente
mayores e inciden desde el primer ejercicio en que se reanuda.
- Los resultados del ejercicio difieren sustancialmente en las alternativas planteadas.
Específicamente se observa el impacto desfavorable en el resultado del período determi-
nado en moneda constante por la aplicación del ajuste integral, debido al reconocimiento
de los cambios en el poder adquisitivo de la moneda, que en este caso se genera por el
mantenimiento únicamente de activos expuestos a la inflación (RECPAM).
- Respecto del resultado del ejercicio en moneda nominal, por la no aplicación del ajuste
integral por inflación, muestra una ganancia no real. Por lo tanto, tendrá consecuencias
en las decisiones que se tomen sobre la base de ellas. Así, en caso de ser distribuidas
en efectivo o en especie, vulnerarían la integridad del capital y se incumpliría con las
disposiciones legales que exigen que las distribuciones de resultados provengan de
“ganancias líquidas y realizadas”. Además se constituyen en el punto de partida para la
determinación del impuesto a las ganancias por lo cual se pone palmariamente en
evidencia que se estaría tributando sobre ganancias ficticias.
- Dadas las modificaciones introducidas por la RT 39 en la sección referida a la
interrupción y reanudación del ajuste por inflación de la RT 6 es claro que dicho ajuste
tiene efecto retroactivo al período de su interrupción. Debido a ello, resultará necesario
que las normas que el Consejo Elaborador de Normas de Contabilidad y Auditoría
(CENCyA) está elaborando especifiquen el procedimiento para reexpresar el patrimonio
al inicio del primer ejercicio en el que se reinicie la aplicación del ajuste integral, el cual
fue eliminado de la RT 6 original. En consecuencia, se podrán distinguir los resultados
por cambios en poder adquisitivo generados desde la interrupción del ajuste hasta el
inicio del ejercicio en que se reanude -que se imputarán a Resultados No Asignados-
separadamente de los generados durante el ejercicio de reanudación -que deberán
imputarse al resultado del ejercicio-.
- Atento a que resulta laboriosa la determinación de los distintos períodos de origen de
las variaciones cuantitativas del patrimonio neto ocurridas durante el lapso de
interrupción (2003 a 2018) para su reexpresión en moneda constante de inicio, es
deseable que se admita algún mecanismo simplificador y en alineado con lo establecido
al respecto en la NIC 29.
- Asimismo puede resultar necesario que se estipulen pautas para la absorción de
pérdidas acumuladas iniciales como otrora fueron establecidas en la RT 6 original,
incluso que se suspenda la aplicación del artículo 94 de la ley general de sociedades.
- La lógica consecuencia de la reanudación del ajuste desde su última interrupción en
2003 deja el período de “estabilidad de la década del noventa” sin ajuste alguno. Esto
tiene incidencia en la medición de partidas tales como los bienes de uso, los activos
intangibles y el capital social, entre otras, puesto que la inflación siempre es acumulativa
a pesar de que puede considerarse no significativa para un ejercicio económico aislado.

- La remedición de activos con el procedimiento alternativo mediante la multiplicación

del importe contable (valor en libros) de los activos por el factor de revalúo informado
como Anexo al artículo 283 de la ley 27430, considerando la fecha en la que está
expresada la medición contable de cada elemento, indica un primer período de origen:
2001 y anteriores. De allí que este ajuste parcial tampoco permite subsanar la incidencia
de la inflación acumulada acaecida durante la mencionada década.
Se abren algunos interrogantes que sería deseable se aclaren en las guías que el organismo
emisor nacional está elaborando. Entre ellos es dable mencionar que resulta imperioso el
establecimiento de pautas coherentes respecto del tratamiento a dispensar a los saldos por
revaluación de la RT 31 y también a los originados por remedición de activos de la RT 48, tanto
al inicio como al cierre del primer ejercicio de la reanudación del ajuste integral.
Llegado a este punto, restaría analizar los efectos de la interacción de activos remedidos y
el ajuste integral por inflación. Dicha labor ha sido encomendada al CENCyA(14) y a partir de
las aclaraciones emanadas de dicho organismo, será una nueva motivación para que los
profesionales contables asuman el desafío de su análisis crítico en casos concretos.
VI - BIBLIOGRAFÍA
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Conflicto por la aplicación de la NIC 29” - 19 Congreso Nacional de Profesionales en
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- RT (FACPCE) 17/2000. Normas contables profesionales: desarrollo de cuestiones de
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Internacional de Información Financiera para Pequeñas y Medianas Entidades.
- RT (FACPCE) 31/2011. Modificación de las RT 9, 11, 16 y 17. Introducción del modelo
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- RT (FACPCE) 39/2013. Expresión en moneda homogénea. Modificación de las RT
(FACPCE) 6 y 17.
- RT (FACPCE) 41/2015. Normas contables profesionales. Desarrollo de cuestiones de
aplicación general: aspectos de reconocimiento y medición para entes pequeños y
medianos.
- RT (FACPCE) 48/2018. Normas contables profesionales. Remedición de activos.
- RT (FACPCE) 6/1984. Estados contables en moneda homogénea.
NOTAS
(1) RT (FACPCE) 17/2000. Normas contables profesionales: desarrollo de cuestiones de aplicación general
(2) RT (FACPCE) 31/2011. Modificación de las RT 9, 11, 16 y 17. Introducción del modelo de revaluación de los bienes de
uso excepto activos biológicos
(3) RT (FACPCE) 48/2018. Normas contables profesionales. Remedición de activos
(4) Derogado por L. 27468. Publicada: 4/12/2018
(5) R. (JG - FACPCE) 517/2016; R. (JG - FACPCE) 879/2017; R. (JG - FACPCE) 527/2017; R. (JG - FACPCE) 913/2018
(6) A pesar de la modificación de la Sec. IV.B.5 de la RT 6, que sustituye el IPIM por la serie de índices que combina IPIM
con IPC, base diciembre 2016 a fin de compatibilizar con las disposiciones de la NIC 29, para determinar el indicador
cuantitativo a fin de reanudar o suspender el ajuste, se continúa considerando el IPIM. Podría pensarse en una omisión
involuntaria cometida en la redacción de la R. (JG - FACPCE) 539 /2018
(7) RT (FACPCE) 39/2013. Expresión en moneda homogénea. Modificación de las RT (FACPCE) 6 y 17
(8) R. (JG - FACPCE) 539/2018 - 29/9/2018
(9) RT 16, Sec. 7: “Se considera que el efecto de una desviación es significativo cuando tiene aptitud para motivar algún
cambio en la decisión que podría tomar alguno de sus usuarios”
(10) RT (FACPCE) 41/2015. Normas contables profesionales. Desarrollo de cuestiones de aplicación general: aspectos de
reconocimiento y medición para entes pequeños y medianos
(11) RT (FACPCE) 6/1984. Estados contables en moneda homogénea
(12) R. (JG - FACPCE) 539/2018 - 29/9/2018
(13) Art. 5, R. (JG) 539/2018
(14) La Junta de Gobierno de la FACPCE emitió la R. 539/2018 del 29/9/2018, por la cual encomienda al CENCyA la
preparación de informes y guías para facilitar la reanudación del ajuste integral de la RT 6 y de la NIC 29 y la forma
en que interactúan las RT 48 y 6. Ello resulta necesario dado que se estableció que los estados contables cerrados a
partir del 1/7/2018 deben ajustarse, con opción de no ajustar entre el 1/7/2018 y el 30/12/2018

363-ASESORIA.qxp_ASESORIA 25/2/19 6:00 p.m. Página 363
ASESORÍA
CUESTIONES DE
CONTABILIDAD
LA CONTABILIDAD AJUSTADA A NIVEL GENERAL DE PRECIOS. AJUSTE

POR INFLACIÓN CONTABLE Y DETERMINACIÓN DEL RESULTADO POR LOS
CAMBIOS EN EL PODER ADQUISITIVO DE LA MONEDA. LA CONTABILIDAD
AJUSTADA A NIVEL GENERAL DE PRECIOS. Introducción. Puntos básicos de la
contabilidad a nivel general de precios. Determinación del resultado por los
cambios en el poder adquisitivo de la moneda. Caso práctico sobre la aplicación
de estados contables en moneda homogénea. Planteo del problema. Solución
sugerida. Presentación y exposición. Contabilización y mayorización. Mecanismos
simplificados. Obtención y comprobación del Resultado por Exposición a la
Inflación por el “Estado de variaciones del capital monetario neto”. Comentarios
finales y conclusiones.
I - INTRODUCCIÓN
La inflación, que produce regularmente un aumento de precios, puso en tela de juicio el

postulado de estabilidad sobre la cual se basa la contabilidad a costos históricos. Estamos
hablando de las cifras tradicionales a costo histórico. En contabilidad, el costo histórico es uno
de los criterios básicos de valoración de los conceptos de activo y pasivo que se identifica
básicamente con el costo de adquisición o costo de producción.
En lo que hace al contexto de inflación, en la Argentina basta con comparar las tasas de
inflación que prevalecen en la mayoría de los países del mundo con la nuestra, donde en los
últimos años el incremento anual ha excedido los parámetros normales (Año por año: 2013 -
25,5%; 2014 - 31,6%; 2015 - 26,1%; 2016 - 39,9%; 2017 - 24,9%).
La inflación es un buen ejemplo de quizás nuestra vocación de padecer solos, o con muy
pocas y malas compañías. El mundo ha erradicado relativamente la inflación, rechazándola
como una patología. La inflación es un drama sistémico en Argentina. Con grados de responsa-
bilidades disímiles, no es un fenómeno que brota por la exclusiva negligencia de quien gobierna.

ASESORÍA
El peso nació en la Asamblea de 1813, hace un poco más de 200 años, y desde que fue
creado perdió trece (13) ceros. Ya sea por devaluaciones o la inflación recurrente, el precio del
peso cayó por un tobogán. De los 13 ceros que el peso perdió desde 1883, diez (10) se
eliminaron en los últimos 35 años. Se toma ese último año porque, entre 1813 y 1883 no había
una moneda única y circulaban cuasi-monedas de las provincias.
Es así que nuestro país no ha logrado construir una moneda nacional que además de ser
medio de cambio o unidad de cuenta funcione como reserva de valor. La inflación mide la
pérdida del poder adquisitivo del dinero. El incremento de los precios, en mayor o menor
medida, es una constante en nuestra vida económica. Detrás de las cifras asoma un problema
que ha tomado formas estructurales.
Pasaron poco más de quince años desde que, tras el derrumbe de la convertibilidad, a
comienzos de 2003 se inició un cierto proceso de recuperación económica apuntalado por la
fuerte suba de los precios de exportación, en especial de la soja. Y a pesar de los enormes
recursos que se generaron en todos esos años, hoy el país sigue atravesando un conjunto de
desequilibrios, que van de la política a la economía, de las finanzas al mercado cambiario, y de
lo laboral a lo social.
La inflación está otra vez en el centro del escenario. El año 2018 finalizó con una inflación
acumulada (Índice de Precios al Consumidor) del 47,6% según informó el INDEC (Instituto
Nacional de Estadística y Censos de la República Argentina). La cifra es la más alta desde 1991
y fue empujada, principalmente, por la fuerte devaluación del peso. Más de la misma especie
es que la inflación cumplirá doce años instalada en la zona de los dos dígitos, con los últimos
diez arriba del 20% o del 30% y ahora del 40%. Resultado: estanflación, esa mezcla de
estancamiento o recesión con inflación.
Volviendo al tema contable, nuestro objetivo no es argumentar los méritos de la contabilidad
a nivel general de precios en comparación con los de la contabilidad al costo de reposición
como solución al problema general de la manera de contabilizar durante un periodo
inflacionario. En particular, la contabilidad ajustada por inflación utiliza métodos y
procedimientos con base en los costos históricos y proporciona en los estados financieros
información acerca de los efectos de los cambios en el poder adquisitivo general de la moneda.
Hay que reconocer que es posible desarrollar enfoques abreviados que dan una aproxi-
mación por un método simple de los resultados de aplicar la contabilidad general de precios.
Es más, la contabilidad a costos históricos ya incluye estimaciones y representaciones
inexactas que, sin embargo, son suficientemente fieles como para ser útiles.
Desde sus orígenes la contabilidad a nivel general de precios ha sido el tema de pronuncia-
mientos, internacionales y locales, de diversa índole durante largos años. Las condiciones
inflacionarias actuales en nuestro país han dado el ímpetu necesario para volver a traer a una
posición de prominencia su aplicación práctica obligatoria.
En nuestro medio, las normas y recomendaciones cuasi definitivas de los organismos
contables sobre la contabilidad a nivel general de precios se encuentran en la resolución técnica
(FACPCE) 6: “Estados Contables en moneda homogénea”, que, si bien ha sido emitida en 1984,
a lo largo de estos años fue modificada en varias oportunidades.
II - PUNTOS BÁSICOS DE LA CONTABILIDAD A NIVEL GENERAL DE PRECIOS
La finalidad de la contabilidad a Nivel general de precios (NGP) es aislar y medir los efectos
distorsionantes del cambio en el poder adquisitivo de la moneda durante el periodo cubierto
por un juego de estados financieros. Se logra este objetivo mostrando todas las cifras en una
unidad monetaria constante, que es el poder adquisitivo de la moneda a la fecha de esos
estados financieros. En consecuencia, la contabilidad a NGP trae consigo la conversión de los
importes de transacciones que se llevaron a cabo en diferentes fechas -y que por lo tanto fueron
registradas en moneda de poder adquisitivo diferente- a moneda del mismo poder adquisitivo.

ASESORÍA
Normalmente se piensa en la contabilidad a NGP en relación con la inflación, es decir, la

disminución en el poder adquisitivo de la moneda. Sin embargo, tal contabilidad es igualmente
aplicable en el raro caso de deflación, o sea el aumento en el poder adquisitivo general de la
moneda.
Los asuntos primordiales de la contabilidad a NGP son los siguientes:
- La adhesión a las normas contables profesionales.
- El uso de un determinado índice de nivel general de precios.
- La aplicación de factores de conversión derivados de dicho indicador.
- La diferenciación entre partidas monetarias y no monetarias en los estados financieros.
Adhesión a las normas contables profesionales

Los estados financieros ajustados en unidades de poder adquisitivo general se basan en
los mismos principios y normas de contabilidad que los estados financieros históricos. Cambian
las cifras porque la unidad de medida es diferente pero los conceptos básicos de contabilidad
sobre los que se basan dichos estados permanecen inalterables.
Es decir, la diferencia entre estados financieros ajustados y estados financieros históricos
la constituye la unidad de medida tomada como base de cálculo. Los importes actualizados
representan importes históricos ajustados.
El costo histórico ajustado se puede definir como el monto en efectivo o su equivalente,
desembolsado para adquirir un bien, indexado por un índice general de precios a fin de
re-expresarlo en términos de poder adquisitivo de la moneda en el momento de la valuación.
La contabilidad de valor corriente, por su parte, es la medición de activos y la medición de
ingresos en términos de valores corrientes, en lugar de costos históricos. Es básicamente un
enfoque de valuación diseñado para evitar la distorsión de los estados financieros por causas
de la inflación.
Uso de un determinado índice de nivel general de precios

En nuestro país se publican diferentes índices para fines estadísticos que miden los cambios
en costos o precios. Estos indicadores pueden ser considerados en dos categorías principales:
índices de nivel general de precios e índices específicos. Los índices de nivel general de precios
se montan sobre una gama relativamente amplia de bienes y servicios que pueden ser
característicos de lo que consume una sección representativa de la población o indicadores del
efecto general de los cambios de precios sobre las cuentas de egresos nacionales. Por otra parte,
los índices específicos se relacionan, como implica su nombre, a bienes y/o servicios
particulares de industrias específicas.
Puesto que la contabilidad a NGP tiene como finalidad medir los efectos de los cambios en
el poder adquisitivo general de la moneda, es esencial que se use un índice de NGP para ajustar
los estados financieros a base de costos históricos, sin importar el ramo particular de industria
en el cual opera una determinada empresa.
Si bien existen muchos índices específicos que publican dependencias gubernamentales,
esos índices, por su naturaleza, no son aplicables para usarse en la contabilidad a nivel de
precios. La inflación se hace evidente por los cambios en el poder adquisitivo general de la
moneda, mientras que los índices específicos miden solamente el valor de la moneda cuando
esta se relaciona o se eroga en cosas específicas. Hasta este punto, el uso de un índice espe-
cífico tendrá la tendencia de reflejar el costo de reposición y no contribuirá para alcanzar
fielmente la finalidad primaria de la contabilidad a NGP.

ASESORÍA
La gente busca soluciones perfectas a todo problema. Bueno, sencillamente no hay solu-
ciones perfectas para los problemas de la contabilidad. Nunca hubo alguna, nunca la habrá.
Puesto que no podemos afirmar con seguridad absoluta cuál índice de ajuste es el mejor, no
es cuestión de que no tomemos ninguno. Seguramente la respuesta a un comentario de esta
clase es que estarías más cerca de lo correcto si usaras cualquiera de los índices que si no
hicieras ajuste alguno.
Factores de conversión
Los factores de conversión se usan para:
- convertir el importe de las transacciones en la fecha en que se llevaron a cabo al
equivalente de ese mismo importe, medido en cifras de poder adquisitivo a la fecha del
balance, y
- llevar adelante las cifras de la fecha de un balance a la del siguiente, esto es, actualizar
los estados financieros a NGP al equivalente en la moneda del mismo poder adquisitivo
a la fecha del siguiente balance.
Se calcula el factor de conversión dividiendo el índice de poder adquisitivo de la moneda en
la fecha del balance entre el índice de poder adquisitivo de la moneda en la fecha cuando
ocurrió la transacción o a la fecha del balance precedente que ha de llevarse adelante.
Los ingresos y gastos se pueden acumular de manera aproximadamente semejante durante
el año en la mayoría de los negocios y, por lo tanto, puede ser apropiado generalmente usar un
índice promedio al hacer las conversiones en el estado de resultados. Para empresas que
experimentan variaciones estacionales en sus negocios, puede ser aconsejable convertir los
ingresos y gastos de acuerdo con un índice mensual, trimestral o tal vez promedio ponderado.
De igual manera, puede ser aconsejable para transacciones de magnitud no usual emplear el
índice mensual o trimestral.
En el caso del balance, al presentar partidas no monetarias es generalmente preferible
convertir los activos fijos e inversiones adquiridos durante el año actual al índice real para el
mes o trimestre en el cual ocurrió la transacción. Sin embargo, cuando la contabilidad a NGP
se adopta por primera vez es necesario convertir las adquisiciones de esta naturaleza de años
anteriores y para este fin puede ser frecuentemente adecuado usar el índice promedio del año
respectivo.
La clasificación de la mayoría de las partidas del balance como monetarias o no monetarias
no representa un mayor problema. Sin embargo, existen algunas partidas en las que la base
para clasificación puede no estar claramente definida.
Diferenciación entre partidas monetarias y no monetarias
Partidas monetarias
Las partidas monetarias se definen como las representantes de todas las partidas cuyas
cifras se determinan por medio de un contrato o de otra manera en términos de una cantidad
específica de dinero sin importar los cambios en los precios específicos ni en el nivel general
de precios de la unidad monetaria.
Las partidas monetarias incluyen partidas tales como efectivo, cuentas y documentos por
cobrar, cuentas y documentos por pagar, y deudas pagaderas en la unidad monetaria local. El
hecho de que sean partidas monetarias significa que ya están expresadas en monedas que son
equivalentes al poder adquisitivo general de la misma moneda a la fecha del balance. Por lo
tanto, las partidas monetarias están incluidas en un balance general a NGP en las mismas
cifras en las que están presentadas en el balance general sobre la base de costos históricos.

ASESORÍA
Partidas no monetarias
Las partidas no monetarias son todas las partidas en el balance general (con excepción del
saldo de utilidades retenidas, el cual es un residual) que no pueden clasificarse como mone-
tarias y todas las partidas en el estado de resultados. Las partidas no monetarias en el balance
general, tales como activos fijos, están expresadas en una mezcla de monedas de poder
adquisitivo diferente. En la contabilidad a NGP todas estas monedas se convierten a unidades
monetarias del mismo poder adquisitivo. El concepto es similar a aquel usado para convertir
monedas extranjeras.
Las partidas no monetarias no ganan o pierden poder adquisitivo general meramente como
resultado del valor cambiante de la moneda. La influencia del valor cambiante de la moneda
sobre las partidas no monetarias se combina con los cambios en los precios específicos de las
partidas no monetarias, los cuales se deben a muchos otros factores tales como la tecnología
cambiante y las leyes de la oferta y demanda en el mercado.
III - DETERMINACIÓN DEL RESULTADO POR LOS CAMBIOS EN EL PODER ADQUISITIVO

DE LA MONEDA (RECPAM)
Cuando se realiza el ajuste del estado de resultados, el resultado inflacionario (Resultado

por Exposición al Cambio en el Poder Adquisitivo de la Moneda, en adelante RECPAM, o
Resultado por Exposición a la Inflación, en adelante REI) se determina por diferencia para
llegar al resultado final del período.
Mecánica de determinación del REI o RECPAM

- Se ajustan los distintos rubros del Estado de Resultados (Ventas, Costo de Ventas,
Gastos de Comercialización, Gastos de Administración, Otros Gastos, Otros Ingresos y
Egresos), preferentemente, por el coeficiente del mes de origen de las partidas.
Las partidas no monetarias o expuestas a la inflación están expresadas en moneda de
poder adquisitivo heterogéneo. Por ende se deben reexpresar a moneda de poder
adquisitivo de cierre del período. Poseen cobertura frente a la inflación, no generan REI.
- Se obtiene la diferencia entre los rubros del Estado de Resultados, determinado según
el ítem anterior, y el Resultado Ajustado del Ejercicio (determinado previamente por
diferencia patrimonial).
- De dicha diferencia surge el REI.
Las pérdidas o ganancias de poder adquisitivo responden a variaciones patrimoniales reales,
originadas por el mantenimiento de activos y pasivos monetarios. En cambio, las correcciones
de los rubros no monetarios no significan variación patrimonial propiamente dicha.
Luego para asegurar su razonabilidad, el REI (preferimos esta denominación tradicional)
puede comprobarse de formas alternativas:
1. Método basado en el estado de cambios en la posición monetaria
La técnica es similar a la de la confección de un estado de origen y aplicación de fondos. En
este caso, para hallar el REI se deben determinar las variaciones en el capital monetario,
partiendo del capital monetario inicial hasta llegar al capital monetario final.
2. Método basado en el análisis de las posiciones del capital monetario
Representa un cálculo independiente a través del análisis de las posiciones del capital
monetario.

ASESORÍA
Sin embargo, hay que destacar que el REI se halla contaminado generalmente por los
Resultados por Tenencia -no financieros y financieros- (costo de ventas, intereses, y similares),
no segregados en el estado de resultados. De ahí la presencia del rubro “Resultados financieros
y por tenencia (incluyendo el RECPAM)”.
Los resultados financieros, en el esquema no depurado de obtención del REI, no se exponen
en términos reales (esto es, netos de sobreprecios o coberturas de inflación). Un componente
financiero implícito representa las coberturas a la inflación en activos, pasivos y cuentas de
resultados.
En consecuencia, el “Resultado por exposición a la inflación” no refleja solamente, como
correspondería, el efecto de la inflación sobre las partidas monetarias (o expuestas a la pérdida
del poder adquisitivo de la moneda).
El REI es la pérdida o ganancia de poder adquisitivo que origina una partida monetaria de
cierto monto y antigüedad. En general las partidas monetarias son: disponibilidades en moneda
de curso legal, y las deudas y obligaciones en la misma moneda y sin cláusula de ajuste.
Una distorsión similar es producto de los “Resultados por tenencia” surgidos, básicamente,
por la medición de los bienes de cambio a los costos corrientes que se incurrirían al momento
de la medición. El resultado por tenencia de rubros no monetarios aparece por la comparación
entre el valor corriente y el costo o la valuación a un momento determinado de un bien cuya
condición no haya cambiado. Sin embargo, el valor corriente tampoco puede superar al valor
recuperable.
“El valor corriente es una gama de valores que corresponde al momento de la

medición tales como el costo de reposición, el valor descontado cuando se usa una
tasa del momento de la medición, el costo de reproducción o reconstrucción, el valor
neto de realización, el valor neto de realización proporcional y el costo de
cancelación. En cada caso, aquel que sea más adecuado para el activo o pasivo
en cuestión” (RT 41, Anexo I).
Si el capital a mantener es el financiero (resulta de la suma de los aportes realizados por

los socios, menos los retiros y la suma de los resultados acumulados, medido en términos
monetarios), los resultados por tenencia se consideran resultados del período.
Se usa el capital financiero porque las entidades persiguen básicamente el logro de ganar
dinero y no el mantenimiento de una determinada capacidad operativa; en las empresas los
propietarios están interesados en conocer los rendimientos de sus aportes en términos
monetarios; y el resultado del mantenimiento del capital físico representa magnitudes físicas,
aunque no expresado en moneda, lo que no permite su comparación con los resultados de
otros entes.
Bajo el concepto de capital financiero los resultados del ejercicio son la diferencia entre el
patrimonio neto de inicio y el patrimonio neto de cierre, luego de eliminar los efectos de los
aportes y retiros de los socios.
Resultados financieros y por tenencia

La normativa contable expresa lo siguiente:
“En el estado de resultados reexpresado en moneda de cierre, esta partida se

determina por diferencia entre el resultado final del período (calculado en moneda
homogénea ...) y el subtotal de los rubros del estado de resultados contables a
moneda de cierre (...).

ASESORÍA
“Por efecto de la partida doble, generalmente representa la contrapartida neta de

los ajustes efectuados en todas las partidas patrimoniales y de resultados que se
han reexpresado en moneda de cierre. Dicha partida del estado de resultados
reexpresado en moneda homogénea, se denominará: `Resultados financieros y por
tenencia´ (Incluyendo resultados por exposición al cambio en el poder adquisitivo
de la moneda)” (RT 6, IV.B.9., txt. s/RT 19/2000).
“En el esquema más depurado de reexpresión del estado de resultados todos sus
ítems se exponen en moneda de cierre, netos de la porción devengada de los
componentes financieros implícitos de las operaciones.
“El resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda,
comprenderá el efecto de ese cambio sobre las partidas monetarias (o expuestas
al cambio en el poder adquisitivo de la moneda)” (Ibíd., IV B. 8.).
Los resultados financieros y por tenencia se clasifican en generados por el activo y

generados por el pasivo, distinguiéndose en cada grupo los diferentes componentes según su
naturaleza (como, p. ej., intereses, diferencias de cambio y resultados por tenencia, discrimi-
ados o no según el rubro patrimonial que los originó).
IV - CASO PRÁCTICO SOBRE LA APLICACIÓN DE ESTADOS CONTABLES EN MONEDA

HOMOGÉNEA
1. Planteo del problema.

2. Solución sugerida.
3. Presentación y exposición.
4. Contabilización y mayorización.
5. Mecanismos simplificados tradicionales.
6. Obtención del REI por el método alternativo “Estado de variaciones del capital monetario
neto”.
1. Planteo del problema

Datos: EMPRESA XX
Balances Generales
Año 1: Balance de inicio

Activo
Caja y bancos 100.000,00
Mercaderías 800.000,00
Total del Activo 900.000,00
Pasivo y patrimonio neto

Cuentas por pagar 150.000,00
Capital Social 600.000,00
Total de Pasivo y Patrimonio neto 900.000,00

ASESORÍA
Año 2: Ejercicio que se desea actualizar

Activo
Cuenta por cobrar 1.000.000,00
Mercaderías 1.100.000,00
Total del Activo 2.900.000,00

Capital Social 700.000,00
Resultados no asignados 1.700.000,00
Total de Pasivo y Patrimonio neto 2.900.000,00
Ventas 3.500.000,00
Costo de ventas -1.700.000,00
Ganancia bruta 1.800.000,00
Gastos -120.000,00
Ganancia neta del ejercicio 1.680.000,00
Estado de resultados no asignados

Saldo al inicio del ejercicio 150.000,00
Distribución por Asamblea de Accionistas
En dividendos
Acciones -100.000,00
Efectivo -30.000,00 -130.000,00
Subtotal 20.000,00
Saldo al cierre del ejercicio 1.700.000,00
1. Estado Contable inicial (Año 1)
Pesos ajustados
Rubros no monetarios Pesos históricos
(Actualización supuesta)
Mercaderías 800.000,00 900.000,00(*)
Capital Social 600.000,00 1.200.000,00
(*) Costo histórico ajustado
2. Estado Contable del ejercicio que se desea actualizar (Año 2)

Datos:
- Coeficiente de ajuste del ejercicio: 2 (inflación 100%)
- Coeficiente promedio del año: 1,5
Se utiliza el citado coeficiente promedio para la actualización de los rubros ventas y gastos
y las aplicaciones aprobadas por la Asamblea de Accionistas (Distribución de Utilidades).

ASESORÍA
Pesos ajustados
Rubros no monetarios Pesos históricos
(Actualización supuesta)
Mercaderías 1.100.000,00 1.400.000,00(**)
(**) Costo histórico ajustado. El valor actualizado de las compras de mercaderías del ejercicio es de 3.300.000.
Los rubros Caja y bancos, Cuentas por cobrar y Cuentas por pagar, constituyen partidas
expresadas en moneda de cierre (monetarias).
No se ha previsto en el ejemplo la segregación de resultados por tenencia, ni de compo-
nentes financieros implícitos. Se ha buscado la simplicidad, a los efectos de obtener una
herramienta útil, existiendo bibliografía apropiada para encarar aspectos de mayor dificultad.
Se pide:
1. Efectuar el ajuste integral por inflación según la resolución técnica (FACPCE) 6,
exponiendo el Estado de situación patrimonial, el Estado de resultados y los Resultados
no asignados, en cifras ajustadas e históricas.
2. Contabilizar y mayorizar los ajustes que corresponden al balance ajustado.
3. Efectuar el ajuste empleando los mecanismos simplificados para el patrimonio neto al
inicio y para el resultado del ejercicio.
4. Obtener el Resultado por exposición, por el método del “Estado de Variaciones en el
Capital Monetario Neto”.
2. Solución sugerida
1. Actualización de los rubros mercaderías y capital social (se obtiene por datos
del ejercicio)
Año 1: Estado contable inicial Año 2: Ejercicio a actualizar
Mercaderías 900.000,00 1.400.000,00
Capital Social 1.200.000,00
2. Actualización de los resultados no asignados al inicio del ejercicio (se obtiene

por diferencia)
Rubros no Monetarios Histórico Ajustado Diferencia
Mercaderías 800.000,00 900.000,00 100.000,00

Capital Social -600.000,00 -1.200.000,00 -600.000,00
Resultados no asignados 150.000,00 -350.000,00 -500.000,00
3. Actualización del capital social al cierre del ejercicio
Valor actualizado (Año 1) 1.200.000,00
Coeficiente de ajuste del ejercicio x2
Valor actualizado (Año 2) 2.400.000,00

ASESORÍA
4. Actualización de los rubros del estado de resultados
Rubros Histórico Coeficiente Ajustado

Ventas 3.500.000,00 1,5 5.250.000,00
Gastos -120.000,00 1,5 -180.000,00
Para obtener la actualización del Costo de ventas, sobre la base de los datos del problema
y conociendo la ecuación del costo, se procede así:
Histórico Ajustado
Existencia inicial de mercaderías 800.000,00 1.800.000,00(***)
Compras 2.000.000,00 3.300.000,00
Existencia final de mercaderías -1.100.000,00 -1.400.000,00
Costo de ventas 1.700.000,00 3.700.000,00
(***) Valor ajustado Año 1 = 900 x Coeficiente 2 = 1.800.000
En consecuencia, el Estado de Resultados ajustado quedó como sigue:
Ventas 5.250.000,00
Costo de ventas -3.700.000,00
Ganancia bruta 1.550.000,00
Gastos -180.000,00
El Resultado por Exposición se obtiene por diferencia y, recién logrado su importe, se llega
al resultado final ajustado, comprobado por diferencia de patrimonios.
5. Ajuste de los Resultados no asignados al inicio, llevados a moneda de cierre
Saldo ajustado al inicio -350.000,00

(llevados al cierre coeficiente 2) -700.000,00
Menos:
Distribución de Asamblea de Accionistas
En dividendos:
Efectivo -30.000 x coeficiente 1,5 -45.000,00
Resultados no asignados ajustados -745.000,00
Como el resultado no asignado ajustado arroja un quebranto, no se computa el dividendo

en acciones.
En este momento, estamos en condiciones de obtener el Resultado por exposición, por
diferencia patrimonial:

ASESORÍA
Año 2: (en cifras ajustadas)

Activo
Cuenta por cobrar 1.000.000,00
Mercaderías 1.400.000,00
Total del Activo 3.200.000,00

Capital Social 2.400.000,00
Resultados no asignados (llevados al cierre) -745.000,00
Resultado operativo 1.370.000,00
Subtotal 3.525.000,00
Resultado por exposición (pérdida) -325.000,00
Total del Pasivo y Patrimonio Neto 3.200.000,00
6. En este instante podemos:

6.1. Incorporar el “Resultado por exposición” al “Resultado operativo” para obtener el resultado
final ajustado:
Ganancia operativa 1.370.000,00

Resultado por exposición (pérdida) -325.000,00
Ganancia final ajustada 1.045.000,00(****)
6.2. Incorporar la “Ganancia final ajustada” al “Saldo de los resultados no asignados, al inicio
llevados a moneda de cierre”, para obtener los resultados no asignados ajustados:
Saldo resultados no asignados al cierre -745.000,00

Ganancia final ajustada 1.045.000,00
Resultados no asignados - Ganancias 300.000,00
(****) Obtenido por diferencia de patrimonios:
PN al inicio (reexpresado)
850.000 x 2= 1.700.000,00
Menos:
Dividendo en efectivo
30.000 x 1,5 = -45.000,00
Subtotal 1.655.000,00
Menos:
PN al cierre 2.700.000,00
Ganancia ajustada 1.045.000,00
3. Presentación y exposición
La presentación y exposición de los balances es la siguiente:

ASESORÍA
Año 1 (estado contable inicial)

Activo
Histórico Ajustado
Caja y bancos 100.000,00 100.000,00
Mercaderías 800.000,00 900.000,00
Total del Activo 900.000,00 1.000.000,00

Histórico Ajustado
Cuentas por pagar 150.000,00 150.000,00
Capital Social 600.000,00 1.200.000,00
Resultados no asignados 150.000,00 -350.000,00
Total del Pasivo y Patrimonio Neto 900.000,00 1.000.000,00
Año 2
Activo
Histórico Ajustado
Caja y bancos 800.000,00 800.000,00
Cuentas por cobrar 1.000.000,00 1.000.000,00
Mercaderías 1.100.000,00 1.400.000,00
Total del Activo 2.900.000,00 3.200.000,00

Histórico Ajustado
Cuentas por pagar 500.000,00 500.000,00
Capital Social 700.000,00 2.400.000,00
Resultados no asignados 1.700.000,00 300.000,00
Total del Pasivo y Patrimonio Neto 2.900.000,00 3.200.000,00
Histórico Ajustado
Ventas 3.500.000,00 5.250.000,00
Costo de ventas -1.700.000,00 -3.700.000,00
Ganancia bruta 1.800.000,00 1.550.000,00
Gastos -120.000,00 -180.000,00
Resultado por exposición - -325.000,00
Ganancia neta 1.680.000,00 1.045.000,00
Histórico Ajustado
Saldo al inicio 150.000,00 -700.000,00
Distribución de la Asamblea
Dividendos:
En acciones -100.000,00 -
En efectivo -30.000,00 -45.000,00
Subtotal 20.000,00 -745.000,00
Ganancia neta del ejercicio 1.680.000,00 1.045.000,00
Saldo al cierre 1.700.000,00 300.000,00

ASESORÍA
4. Contabilización y mayorización
1. Balance al inicio
a Capital social 600.000,00
(Por el ajuste del estado de situación patrimonial al
inicio del ejercicio sujeto a ajuste)
Rubros no Monetarios Histórico Ajustado Diferencia
Mercaderías 800.000,00 900.000,00 100.000,00
Capital Social -600.000,00 -1.200.000,00 -600.000,00
Resultados no asignados 150.000,00 -350.000,00 -500.000,00
2. Balance de cierre
2.1. Ajuste de Activos, Pasivos y Patrimonio Neto al cierre.
a Resultado por exposición 200.000,00
(Ajuste de mercaderías al cierre)
Saldo histórico 1.100.000,00
Ajuste inicio 100.000,00

Ajuste cierre 200.000,00
Saldo ajustado 1.400.000,00
Resultado por exposición 1.100.000,00

a Capital Social 1.100.000,00
(Ajuste del capital social al cierre)
Saldo histórico 700.000,00
Ajuste inicio 600.000,00

Ajuste cierre 1.100.000,00
Saldo ajustado 2.400.000,00
Resultado por exposición 100.000,00

a Resultados no asignados 100.000,00
(Anulación del dividendo en acciones detraído de los “Resultados no asignados históricos”,

pero no deducido de los “Resultados no asignados ajustados”)

ASESORÍA
2.2. Ajuste del Estado de Resultados al cierre (Resultado Operativo).
Resultado por exposición 1.750.000,00

a Ventas 1.750.000,00
Costo de ventas 2.000.000,00

a Resultado por exposición 2.000.000,00
Gastos 60.000,00
(Por el ajuste del estado de resultados, según detalle.)
Rubros Histórico Ajustado Diferencia
Ventas -3.500.000,00 -5.250.000,00 -1.750.000,00
Costo de ventas 1.700.000,00 3.700.000,00 2.000.000,00
Gastos 120.000,00 180.000,00 60.000,00
2.3. Ajuste de Resultados no asignados al inicio, llevados a moneda de cierre del ejercicio.
Ajuste según detalle:
Ajustado al inicio -350.000,00 x2 -700.000,00
Dividendos en efectivo -30.000,00 x 1,5 -45.000,00
-380.000,00 -745.000,00
-365.000,00
Nota:
Resultado por exposición: su discriminación mayorizada (325.000 pérdida)
- 2.1. Ajuste de activos, pasivos y patrimonio neto (al cierre) = 1.000.000 (deudor)
- 2.2. Ajuste del estado de resultados (resultado operativo) = 310.000 (acreedor)
- 2.3. Ajuste de resultados no asignados al inicio = 365.000 (acreedor)

ASESORÍA
Mayorización de las cuentas
Mercaderías Capital Social

1.100.000,00 700.000,00
100.000,00 600.000,00
200.000,00 1.100.000,00
1.400.000,00 2.400.000,00
Ventas Costo de Ventas

3.500.000,00 1.700.000,00
1.750.000,00 2.000.000,00
5.250.000,00 3.700.000,00
Gastos Resultados no asignados

120.000,00 500.000,00 1.700.000,00
60.000,00 365.000,00 100.000,00
1.680.000,00 1.045.000,00
180.000,00 2.545.000,00 2.845.000,00
300.000,00
Resultado por Exposición (R.E.)

1.200.000,00 200.000,00
1.750.000,00 2.000.000,00
60.000,00
365.000,00
2.950.000,00 2.625.000,00
325.000,00
5. Mecanismos simplificados tradicionales

Comparación de los valores ajustados: Método Simplificado y Método Integral.
Año 1

Activo Histórico Método Simplificado Método Integral
Caja y bancos 100.000,00 100.000,00 100.000,00
Mercaderías 800.000,00 900.000,00 900.000,00
Total del Activo 900.000,00 1.000.000,00 1.000.000,00
Pasivo
Cuentas por pagar 150.000,00 150.000,00 150.000,00
Total del Pasivo 150.000,00 150.000,00 150.000,00
Patrimonio neto
Capital Social 600.000,00 600.000,00 1.200.000,00
Resultados no asignados 150.000,00 150.000,00 -350.000,00
Ajuste global del patrimonio neto - 100.000,00 -
Patrimonio Neto 750.000,00 850.000,00 850.000,00
Total Pasivo y Patrimonio Neto 900.000,00 1.000.000,00 1.000.000,00

ASESORÍA
Año 2

Activo Histórico Método Simplificado Método Integral
Caja y bancos 800.000,00 800.000,00 800.000,00
Cuentas por cobrar 1.000.000,00 1.000.000,00 1.000.000,00
Mercaderías 1.100.000,00 1.400.000,00 1.400.000,00
Total del Activo 2.900.000,00 3.200.000,00 3.200.000,00
Pasivo
Cuentas por pagar 500.000,00 500.000,00 500.000,00
Total del Pasivo 500.000,00 500.000,00 500.000,00
Patrimonio neto
Capital Social 700.000,00 1.400.000,00(1) 2.400.000,00
Resultados no asignados (5) 1.700.000,00 1.300.000,00(3) 300.000,00
Patrimonio Neto 2.400.000,00 2.700.000,00 2.700.000,00
Total Pasivo y Patrimonio Neto 2.900.000,00 3.200.000,00 3.200.000,00
Notas:
(1) Ajuste del Capital
Saldos del Año 1, llevados a moneda del año 2:
Capital 600.000,00
Ajuste global del patrimonio neto 100.000,00
700.000,00 x 2 = 1.400.000,00
(2) Determinación de los resultados del ejercicio (por diferencia)
Histórico Ajustado
Patrimonio neto ejercicio 1 (850.000 x x2) 750.000,00 1.700.000,00
Dividendo en efectivo -30.000,00 -45.000,00
Dividendo en acciones - -
Subtotal 720.000,00 1.655.000,00
Patrimonio neto ejercicio 2 2.400.000,00 2.700.000,00
1.680.000,00 1.045.000,00
Ajustado global del resultado del ejercicio:
(Pérdida) -635.000,00

ASESORÍA
(3) Ajuste de los resultados no asignados
Resultado año 1 150.000 x 2 = 300.000,00

Dividendo en efectivo -45.000,00
Subtotal 255.000,00
Utilidad ajustada (2) 1.045.000,00
1.300.000,00
(4) Estado de resultados
Histórico Método Simplificado Método Integral

Ventas 3.500.000,00 3.500.000,00 5.250.000,00
Costo de ventas -1.700.000,00 -1.700.000,00 -3.700.000,00
Ganancia bruta 1.800.000,00 1.800.000,00 1.550.000,00
Gastos -120.000,00 -120.000,00 -180.000,00
Resultado por exposición - - -325.000,00
Ajuste global - -635.000,00 -
Ganancia final 1.680.000,00 1.045.000,00 1.045.000,00
(5) Resultados no asignados
Histórico Método Simplificado Método Integral

Saldo al inicio 150.000,00 300.000,00 -700.000,00
Distribución de Asamblea
Acciones -100.000,00 - -
Efectivo -30.000,00 -45.000,00 -45.000,00
Subtotal 20.000,00 255.000,00 -745.000,00
Ganancia neta del ejercicio (4) 1.680.000,00 1.045.000,00 1.045.000,00
Ganancia final 1.700.000,00 1.300.000,00 300.000,00
6. Obtención del Resultado por exposición por el Método “Estado de Variaciones

en el Capital Monetario Neto”
Conceptos Histórico Ajustado

Capital monetario inicial (1) -50.000,00 -100.000,00
Más:
Orígenes (3) 3.500.000,00 5.250.000,00
Menos:
Aplicaciones (4) -2.150.000,00 -3.525.000,00
Subtotal 1.300.000,00 1.625.000,00
Resultado por exposición (Pérdida) - -325.000,00
Capital monetario final (2) 1.300.000,00 1.300.000,00

ASESORÍA
Notas:
(1) Capital monetario inicial
Cuentas por cobrar -
Cuentas a pagar -150.000,00
-50.000,00
(2) Capital monetario final
Cuentas por cobrar 1.000.000,00
Cuentas a pagar -500.000,00
1.300.000,00
(3) Orígenes
Histórico Ajustado
Ventas 350.000,00 5.250.000,00
(4) Aplicaciones
Histórico Ajustado
Compras -2.000.000,00 -3.300.000,00
Gastos -120.000,00 -180.000,00
Dividendos (efectivo) -30.000,00 -45.000,00
-2.150.000,00 -3.525.000,00
Aclaraciones finales
Sugerimos seguir atentamente el texto actualizado y ordenado de la RT 6, “Estados
contables en moneda homogénea” (texto 2000), sin perder de vista la versión original de dicha
norma (texto 1984).
En lo que respecta a los mecanismos simplificados tradicionales nos remitimos al artículo
2, parte resolutiva, de la RT 6 y la Sección IV.B.11, eliminada de acuerdo a la RT 19/2000.
La “Reanudación del ajuste integral por inflación según la resolución (FACPCE) 539/2018”
se puede consultar en Profesional & Empresaria (N° 231 - diciembre/2018).

ASESORÍA
V - COMENTARIOS FINALES Y CONCLUSIONES
Los cambios en el poder adquisitivo de la moneda tienen implicancias políticas, económicas

y sociales. Particularmente, la inflación produce trastornos importantes debido a las transfe-
rencias de ingresos entre sectores económicos.
La contabilidad se propuso hace mucho tiempo no ignorar la existencia de las variaciones
del poder adquisitivo de la moneda ya que los estados financieros constituyen una de las piezas
más importantes para la difusión de información económica y financiera, y la gestión de los
entes públicos o privados.
Esa información distorsionada, no ajustada, sobre la posición y la actividad económico-
financiera de un ente se utiliza de base para la toma de decisiones importantes (distribución
de ganancias, análisis de situación patrimonial y de resultados, determinación de costos y
precios de ventas, y otras).
Muchas de las decisiones empresarias que se toman en una economía de inflación están
influidas por omisiones o errores de información. También se cometen equivocaciones en la
fijación de precios y tarifas, negociaciones salariales, políticas impositivas, entre otros.
La necesidad de expresar los estados contables en moneda constante ha sido reconocida
por la misma LGS (L. 19550, -t.o. 1984 y sus modif.-); originalmente por la ley 22903 de
reformas al régimen de sociedades comerciales y, en particular, el agregado efectuado al
artículo 62. Así se establece la obligatoriedad de presentación de estados contables a moneda
constante, a partir de los ejercicios completos o intermedios que cierren desde el 23/8/1984.
La contabilidad persiguió desde hace mucho tiempo el desarrollo de los mecanismos para
reflejar el efecto de las variaciones del poder adquisitivo de la moneda: Conferencias Interame-
ricanas de Contabilidad (II Conferencia, Ciudad de México 1951; III Conferencia, San Pablo 1954;
IV Conferencia, Santiago de Chile 1958; VI Conferencia, Nueva York 1962; VII Conferencia, Mar
del Plata 1965; VIII Conferencia, Caracas 1967; IX Conferencia, Bogotá 1970; Asambleas
Nacionales de Graduados en Ciencias Económicas: VII Asamblea, Avellaneda 1969; Jornadas
Rioplatenses de Ciencias Económicas, San Carlos de Bariloche 1971; Instituto Americano de
Contadores Públicos: Accounting Research Study N° 6/1963 “Reporting the financial effects of
price-level changes” y Statements N° 3/1969 “Financial Statements restated for general price
- level changes”. Además, el Proyecto “Accounting for changes in the purchasing power of money”
(1973) y el denominado Sandilands report (Gran Bretaña) propiciando la utilización de costos
corrientes en lugar de costos históricos ajustados y contemplando el problema de la valuación
de las masas patrimoniales enunciando tres criterios fundamentales: a) Valor de realización; b)
Valor en renta; y c) Valor de reposición. También han abordado el problema de la inflación en los
estados contables diversos países como Chile, Brasil, Canadá y Holanda.
Desde que cobró relevancia la necesidad de reflejar los efectos de la inflación en los estados
financieros, simultáneamente se ofrecieron como respuestas a nivel internacional dos enfoques
distintos:
a) el método de ajuste por cambios en el nivel general de precios, que consiste en corregir
la unidad de medida empleada por la contabilidad tradicional, utilizando pesos constantes
en vez de pesos nominales; b) el método de actualización de costos específicos, llamado
también valores de reposición, el cual se funda en la medición de valores que se generan
en el presente, en lugar de valores provocados por intercambios realizados en el pasado.
La información obtenida por cada uno de estos métodos no es comparable, debido a que
parten de bases diferentes y emplean criterios fundamentalmente distintos. Por razones
de congruencia y para lograr que las cifras que integraran la información contable
tuvieran significado, se había recomendado en sus orígenes no mezclar los dos métodos
en la actualización de los inventarios y de los activos fijos.

ASESORÍA
En nuestro país hubo una primera consideración y luego una evolución de las normas sobre
el tema: Dictamen 2 ITCP; resolución técnica (CECYT) 2; resolución (CPCECF) 25/1976; reso-
lución (CPCECF) 105/1976; resolución (CPCECF) 99/1978; resolución (CPCECF) 183/1979;
resolución (CPCECF) 148/1981; resolución (CNV) 59/1980; resolución (CNV) 66/1981;
resolución (SSS) 15815/1980; resolución (SSS) 16320/1981; Circular (BCRA) 1001/1980;
resolución técnica (FACPCE) 6; resolución técnica (FACPCE) 10; decreto (PEN) 316/1995;
También, un nuevo marco de medición de la resolución técnica (FACPCE) 17 estableció
novedades respecto de cómo evaluar la existencia o no de moneda homogénea. Esta normativa
reemplazó en su momento las pautas de la resolución (FACPCE) 140:
En un contexto de estabilidad monetaria, se utilizará como moneda homogénea a la moneda
nominal.
La expresión de los estados contables en moneda homogénea cumple la exigencia legal de
confeccionarlos en moneda constante.
La FACPCE (el CPCECBA, en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires) evaluará en forma
permanente la existencia o no de un contexto de inflación o deflación en el país, considerando
la ocurrencia, entre otros, de los siguientes hechos:
- Corrección generalizada de los precios y/o de los salarios.
- Los fondos en moneda argentina se invierten inmediatamente para mantener su poder
adquisitivo.
- La brecha existente entre la tasa de interés por las colocaciones realizadas en moneda
argentina y en moneda extranjera es muy relevante.
- La población en general prefiere mantener su riqueza en activos no monetarios o en una
moneda extranjera relativamente estable.
En los años 2002 y 2003, hemos tenido un alud de pronunciamientos del CPCECABA, la
FACPCE, el Poder Ejecutivo Nacional y, en correspondencia, de la totalidad de los organismos
de control del Estado, ordenando -y desordenando- la necesidad de aplicar procedimientos de
ajuste por inflación, ya sea bien el establecido por la resolución técnica (FACPCE) 6, u otro
propio de algunos organismos dependientes del PEN.
No obstante los cambios constantes, en las normas contables que se emiten y se inter-
pretan, nuevamente la presentación de estados contables ajustados por inflación es requerida
ahora por las normas legales y profesionales vigentes en nuestro país [R. (FACPCE) 539/2018;
R. (CPCECABA) 107/2018; RG (IGJ) 10/2018; RG (CNV) 777/2018, etc.].
Como sabemos, las normas sobre estados contables en moneda homogénea, contenidas en
la resolución técnica (FACPCE) 6, son de aplicación obligatoria para los profesionales matricu-
lados en los CPCE, una vez ratificadas por los mismos. Eso ya que es atribución de dichos
Consejos y de la Federación que los agrupa dictar normas de ejercicio profesional de aplicación
general, coordinando de tal forma la actuación de las entidades de las diversas jurisdicciones.
Esas Normas Contables Profesionales (NCP) proveen un método de re-expresión de la
información contable que persigue básicamente eliminar las distorsiones que ella presenta en
períodos inflacionarios.
La contabilidad ajustada a nivel de precios responde a un procedimiento básico: la
conversión de las distintas mediciones en moneda nominal o heterogénea a una moneda
homogénea, o sea, expresada en poder adquisitivo de cierre de ejercicio.
En sus orígenes ni los círculos empresariales ni la profesión contable estaban listos para
introducir la contabilidad a valores actuales. Por ello, la contabilidad ajustada a nivel general
de precios se convirtió en un medio para proporcionar a los lectores de los estados financieros
información acerca de los cambios en el poder adquisitivo general de la moneda.

ASESORÍA
No tratamos acá de argumentar los méritos de la contabilidad a nivel general de precios ni

tampoco incluimos argumentaciones a favor o en contra de continuar o no preferentemente
con la base de costos históricos. El procedimiento de ajuste integral no propicia el ajuste a
valores corrientes que tuvieron aplicación práctica en sus comienzos en Argentina con el uso
de los métodos simplificados de ajuste, y siempre que razones de orden práctico lo aconsejaran
o no surgieran distorsiones significativas.
Actualmente, la contabilidad a valor razonable se percibe en el contexto de normas de
información financiera de la más alta calidad que siguen adelante, mostrando cada día una
mayor fortaleza técnica y dejando ver las realidades de los mercados (volatilidad) y las falencias
de los sistemas legales (cumplimiento). La discusión mundial tiene múltiples facetas y muestra
cómo avanza dicho proceso, contable y de auditoría.
En el marco de la contabilidad ajustada a nivel general de precios, los activos y pasivos
generan en caso de ser medidos a valores corrientes un resultado por la simple tenencia que
responde a causas no meramente inflacionarias. La registración contable sin depurar soslaya
este análisis distorsionando el resultado por exposición a la inflación o el resultado por los
cambios en el poder adquisitivo de la moneda.
Los ajustes parciales de los activos fijos y similares para reflejar las variaciones del poder
adquisitivo de la moneda o las remediciones de activos no monetarios, a fin de aproximar su
importe en libros a sus valores corrientes, no sustituyen al ajuste integral por inflación.
Dada la complejidad inherente al ajuste integral, se puede adoptar técnicamente un enfoque
parcial simplificado, limitando la actualización a aquellos renglones de los estados financieros
en los cuales, en la mayor parte de los casos, las cifras históricas suelen producir una
deformación más acentuada.
La contabilidad produce información indispensable para la administración y el desarrollo
del sistema económico. Los participantes en la vida económica tienen intereses que en
ocasiones parecen opuestos y la contabilidad les debe permitir basar sus decisiones en
información fehaciente y veraz.
La responsabilidad por la preparación de los estados financieros ajustados no recae en los
contadores públicos independientes que emiten informes de auditoría.
Ciertamente, la responsabilidad de la administración o gerencia por los estados financieros
incluye el diseño, implementación y mantenimiento del control interno pertinente a la
preparación y presentación razonable de los estados financieros para que estén libres de
declaración equivocada significativa, debida a fraude o error; la selección y aplicación de
políticas contables adecuadas; y la realización de estimaciones contables que sean razonables
en las circunstancias.
Ya está vigente la legislación para que los balances se expresen en moneda constante u
homogénea. Con las cifras disponibles, la inflación acumulada en el último trienio llegó al
148%. A pesar de ello, los contribuyentes seguirán tributando sobre ganancias sin ajustes por
inflación.

TAPAa.qxp_DYG TAPA.qxd 25/2/19 6:02 p.m. Página 2
ENCICLOPEDIA
PROFESIONAL
DE CONTABILIDAD & EMPRESARIA
Y ADMINISTRACIÓN
D&G
DIRECTOR:
ARMANDO M. CASAL MARZO 2019 - AÑO XX -
TOMO XX - Nº 234
ERREPAR COLABORADORES
CONSULTOR DE LEGISLACIÓN, ALBANESE, DIANA – ALONSO, JUAN C. – ÁLVAREZ CHIABO, LUIS R. – AMIGO,
JURISPRUDENCIA Y DOCTRINA RUBÉN O. - AQUISTAPACE, MÓNICA I. – ARELLANO GONZÁLEZ, LUIS. E. – ARES,
MARÍA V. – ARREGHINI, HUGO R. – ASOREY, RUBÉN O. – BARONE, JOSÉ G. –
BERTOLDI, NORMA – BONIFAZI, MARIANA – BRAGHINI, MARÍA P. – CASAL,
DIRECTOR: ARMANDO M. – CASAL, DANIEL A. – CASAL, GUILLERMO H. – CASAL, PABLO M.
RICARDO A. PARADA – CÓCCARO, ANA M. – DARAHUGE, MARÍA E. – DELL’ELCE, QUINTINO P. –
DELLAFERRERA, ROBERTO – DIVA FERRERI, MARÍA – ECHAVARRÍA, IGNACIO H.
– FAVIER DUBOIS, EDUARDO M. (H) – FOWLER NEWTON, ENRIQUE – GIMÉNEZ,
SUBDIRECTOR: CARLOS M. – HAPANOWICZ, CLAUDIA – HIRZBERGER, ENRIQUE F. – IRIGOYEN,
HORACIO A. – KERNER, MARTÍN – KOZAK, MARCELO – LASKI, JULIÁN –
LIENDRO, EUGENIA – LÓPEZ, MARÍA DE LOS Á. – MAC DONELL, STELLA MARIS
- MAGGIORE, MARCIA L. – MAHON, PATRICIO – MANCINI, ANDRÉS A. –
MARCHISIO, JORGE A. – MARTÍN, MIGUEL Á. – MEJÍAS, CRISTINA – MIYAJI,
RICARDO – MORA, CAYETANO Á. V. – NERCELLAS, MARTA – PELLEGRINET,
MARIANO – PERCIAVALLE, MARCELO L. – PERFUMO, MARÍA S. – PIACQUADIO,
CECILIA – PICABEA, AGUSTÍN – PRIOTTO, HUGO C. – QUADRO, MARTÍN E. –
REYNOSO, DANIEL G. – RODRÍGUEZ DE RAMÍREZ, MA. DEL CARMEN –
Anonimo SARCHMAN, JOSÉ M. – SCAGLIONE, ALBERTO A. – SCHMITZ, OSCAR A. –
Desarrollo y gestión empresaria y profesional XX / Anonimo ; compilado por Ricardo
Antonio Parada ; José Daniel Errecaborde. - 1a ed . - Ciudad Autónoma de Buenos
SÍMARO, GUSTAVO – SUBELET, CARLOS J. – SUBELET, MARÍA C. – SPAGNOLO,
Aires : Errepar, 2019. LUCÍA – TORCHELLI, VALERIA – VECCHIARELLI, MARÍA DE LOS Á. – VETERI,
1200 p. ; 26 x 19 cm. LILIANA J. – VIEGAS, JUAN C. – WERBIN, ELIANA.
ISBN 978-987-01-2290-6
1. Gestión de Empresas. 2. Administración de Empresas. I. Parada, Ricardo Antonio,

comp. II. Errecaborde, José Daniel, comp. III. Título.
CDD 658
D&G PROFESIONAL Y EMPRESARIA

E-mail: dyg@errepar.com
11.723
ISBN 978-987-01-2290-6
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Cód. interno: E545801

AJUSTE POR INFL

SUPLEMENTO ESPECIAL DOCTRINA

AJUSTE POR INFLACIÓN

REANUDACIÓN DEL AJUSTE INTEGRAL POR INFLACIÓN: LA RESOLUCIÓN

La FACPCE, mediante la resolución 539/2018, ha concluido ahora que debe

SUPLEMENTO ESPECIAL DOCTRINA

39 ALBERTO VEIRAS – HÉCTOR M. PAULONE

APLICACIÓN DEL AJUSTE POR INFLACIÓN EN 2018.

II - REANUDACIÓN DEL AJUSTE POR INFLACIÓN

APLICACIÓN DEL AJUSTE POR INFLACIÓN EN 2018. RECORDANDO LAS NORMAS DE LA RT 6

Partidas a clasificar Reexpresable No reexpresable

V - PASOS PARA LA REEXPRESIÓN DE LAS PARTIDAS

APLICACIÓN DEL AJUSTE POR INFLACIÓN EN 2018. RECORDANDO LAS NORMAS DE LA RT 6

La RT 6, en su sección IV.B.2., establece que “a efectos de reexpresar en moneda homogénea las

VII - COEFICIENTE DE REEXPRESIÓN

APLICACIÓN DEL AJUSTE POR INFLACIÓN EN 2018. RECORDANDO LAS NORMAS DE LA RT 6

VIII - PATRIMONIO Y RESULTADOS

Veamos qué efectos producen en la contabilidad ajustada estas distintas alternativas:

APLICACIÓN DEL AJUSTE POR INFLACIÓN EN 2018. RECORDANDO LAS NORMAS DE LA RT 6

APLICACIÓN DEL AJUSTE POR INFLACIÓN EN 2018. RECORDANDO LAS NORMAS DE LA RT 6

XI - REANUDACIÓN DE LOS AJUSTES

AJUSTE POR INFLACIÓN

Terminología legal Terminología en las normas contables

AJUSTE POR INFLACIÓN

Elaboración de coeficientes de ajuste y anticuación

El valor de origen de la partida se multiplica por el coeficiente obtenido correspondiente al mes

Concepto V. origen Coef. V. ajustado Ajuste

AJUSTE POR INFLACIÓN

III - CASO PRÁCTICO

Mes Índice Coef. Mes Índice Coef.

Situación al cierre del ejercicio 2017

AJUSTE POR INFLACIÓN

Anexo de bienes de uso

Rubro Fecha V.O. A.I. A. ejercicio A. acumul. V. residual

Situación al cierre del ejercicio 2018

Resumen de las operaciones del ejercicio

Mes Ventas Gastos Compras Costo de ventas

Bienes de uso: Se adquiere al contado un rodado con fecha 15/5/2018 en $ 600.000.

Ajuste de los bienes de uso y sus amortizaciones acumuladas

Rubro Fecha V.O. Coef. V.O. ajust. Ajuste V.O.

AJUSTE POR INFLACIÓN

Amortizaciones acumuladas y valores residuales

Ajuste del patrimonio neto

Rubro Fecha V.O. Coef. V.O. ajust. Ajuste

Rubro Ajuste D Ajuste H

Mes Ventas Coef. V. ajustado Ajuste

Mes Gastos Coef. V. ajustado Ajuste

AJUSTE POR INFLACIÓN

Ajuste del costo de ventas

Mes Movimiento Coef. V. ajustado

Ajuste de los bienes de uso

Ajuste de las cuentas del patrimonio neto

Capital Coef. V. ajustado

Mes RNA anter. Coef. V. ajustado Ajuste

AJUSTE POR INFLACIÓN

Por el ajuste de las partidas al cierre del ejercicio

Amort. M. y Ú. - Partida 1 7.544

Anexo de bienes de uso

Rubro V.O. A.A. i A. ejercicio A. acumul. V. residual

AJUSTE POR INFLACIÓN

Movimientos del patrimonio neto

Rubros Importes Coef. V. comparativos

Nótese que el capital y su ajuste no se reexpresan directamente.

AJUSTE POR INFLACIÓN

Impuesto a las ganancias