ANALISIS DE LA EMPRESA ESMACA

TALLER FORO ACADEMICO

Jimmy Alexander Hernández Vidal

Enunciado Los Balances y las Cuentas de Resultados (Pérdidas y Ganancias) de ESMACA en los
años X, X+1 y X+2 son los siguientes Preguntas:

RESPUESTAS.

1º: Calcula el BDI/Ventas en los años X y X+1. ¿Ha bajado? ¿Es peligroso? ¿Por qué?

ANALISIS DE LA EMPRESA ESMACA

AÑOS
FORMULA
X X+1
BDI/VENTAS= % (57/1214)= 4,6% (53/1845)= 2,8%

¿Ha bajado? RP: SI ha bajado en vista que en el años X esta en 4.6% vs el año X2 que está en 2.6%
y sigue a la baja en el año X3 sufre de problemas de apalancamiento.

¿Es peligroso? RP: SI es peligroso ya que refleja que el volumen de ventas está bajando y nos
sestan cumpliendo las metas esperadas por los accionistas de la empresa ESMACA.

¿Por qué? RP: Es importante que la empresa revise sus inventarios y gestione cual es la razón del
porque el bajonazo de ventas en vista de que casi es un 50% vs el año anterior., también debe
analizar el pie de fuerza de ventas y corroborar si los productos u mercancías son los esperados
por los clientes.

2º- Calcula la Rentabilidad de los Fondos Propios de los años X y X+1.

FORMULA AÑOS
X X+1
BDI/FONDOS PROPIOS= % (57/275)=20% (53/328)=16%

¿Qué opinas? RP: la empresa tiene muy buen apalancamiento pero se evidencia que en el año X2
bajaron las ventas y a la vez los créditos con los cuales se puede generar adquisición de inventarios
para vender.
3º- Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento. ¿Cómo evolucionan?
¿Van mejorando?

LIQUIDEZ ACTIVO CORR/PASIVO CORR =No. VECES (704/581)=1,2 VECES (1108/928)=1,1 VECES

SOLVENCIA FONDOS PROPIOS/FONDOS AJENOS=No. VECES (275/581)= 0,4 VECES (328/928)=0,3 VECES

ENDEUDAMIENTO RECUERSOS AJENOS/ PASIVO TOTAL= % (581/856)=99% (928/1256)=74%

El Activo corriente en el año X comprende 1.2 veces frente a sus obligaciones a corto plazo y en el
año X1 disminuyo sus el cumplimiento obligaciones a 1.1 veces la empresa era más liquida al inicio
del año X.

Los Fondos propios engloban 0.4 veces los recursos ajenos en cambio en el año X2 los recursos
bajaron en englobe a 0.3 veces esto se debe al poco ingreso del capital y que se tienen muchos
créditos a corto plazo.

La empresa en el año X utilizo el 99% de sus recursos ajenos para solventar su pasivo pero en el
año dos disminuyo a un 74% muy seguramente por la escasa liquidez o que obtuvo crédito de sus
proveedores a largo plazo.

Esta empresa no está mejorando debido a que tiene muy alto los créditos a corto plazo aunque
pareciera que las deudas con proveedores la están apalancando es importante que haga un
esfuerzo en aumentar la ventas así cumplir con su obligaciones y generar una rentabilidad. La
empresa depende toda de la venta de sus productos y se financia con créditos gratis que le
otorgan sus proveedores.

4º- ¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes?

PLAZO MEDIO COBRO (CLIENTES /VENTAS)x360 =dias (357/1214)x360= 106 (361/1845)x360=70

CLIENTES

El plazo de cobro a los clientes esta disminuyendo es decir que la empresa en el año X cobrara la
cartera a los 106 días y ahora en el año X1 recupera a los 70 días esto es bueno en vista que tiene
un crédito a largo plazo con sus proveedores aunque parece ser que no está haciendo bien la
rotación de su inventarios tal vez por esta razón sus ventas están decayendo.
5º-¿A qué sirve el Apalancamiento?

PLAZO MEDIO PAGO (PROVEEDORES/COMPRAS)X 360 =dias (320/623)x360= 185 (525/1016)x360=186

PROVEEDORES

Es bien interesante observar como a través de sus créditos gratis se apalanca y va en aumento de
un año a otro. Esta empresa pago a sus proveedores a largo plazo para no endeudarse con
entidades bancaria con créditos a largo plazo esto le da una estabilidad en el endeudamiento, sus
proveedores son su fuente de apalancamiento, en el año X AL X1 está a la alza (185-186) tal vez
esta es una de las razones (el confort) por las cuales sus ventas no se activan. La empresa puede
tener buena liquidez pero si no aprovecha de sus ventas se vera factada.

6º-¿Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios?

ROTACION DE STOCK (COSTE DE MER. VENDIDAS/STOCK) = No. Vces (-1031/266)= -4 (-614/455)=-1

Lo primero que se recomienda a esta empresa es generar un plan estratégico en el movimiento de

sus inventarios ya que se evidencia que tiene una muy baja rotación lo que hace que sus ventas
sea muy bajas en vista que sus clientes no tienen la oportunidad de tener más productos dentro
de su portafolio adicional está inflando los inventarios llenados e de mercancías que podrían
desvalorizarse dependiendo al tipo de negocio.

Podemos ver que la Rentabilidad de los fondos bajo de un año X con un 21% vs el año X+1 con
16% esto se debe a la baja de las ventas:

BDI/FONDOS PROPIOS= (BDI/VENTAS)X(VENTAS/ACTIVO NETO)X(ACTIVO NETO/FONDOS PROPIOS)=RENTABILIDAD X 57/275=(57/1214)X(1214/536)X(536/275)

BDI/FONDOS PROPIOS= (BDI/VENTAS)X(VENTAS/ACTIVO NETO)X(ACTIVO NETO/FONDOS PROPIOS)=RENTABILIDAD X+1 53/328=(53/1845)x(1845/731)x(731/328

RENTABILIDAD AÑO X
5% 2,26 1,95
21%
21%

RENTABILIDAD AÑO X+1

3% 2,52 2,2
16%
16%

7º-¿Qué limites hay para este aumento?

Los limitante son innumerables si la empresa no hace un diagnóstico oportuno; es decir si la

empresa no inicia una evaluación de sus inventarios y aumenta el pie de fuerza de ventas podría
presentar una crisis a futuro, adicional es importante que inicie el refuerzo de la recuperación de
cartera para que se aproveché mejor los créditos gratis que se están ganando con sus
proveedores.
8º- ¿Cuáles son considerados valores sin riesgo?

Los valores sin riesgo para esta compañía serían los créditos a largo plazo y los las pólizas de
crédito nuevo ya que la empresa no los pose en ninguno de los tiempos expresados en el balance.

9º-¿Qué es el WACC?

Coste Medio Ponderado de Capital, que se traduce utilizando la terminología anglosajona como
WACC (Weighted Average Cost of Capital); consideramos siempre el coste de la Deuda Bancaria
neta de impuestos, es el coste decir son los valores de impuestos que se pagan a las entidades
bancaria por todo producto crediticio a largo y corto plazo.