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AMFA VITRUM S.A.

es una empresa privada de capital peruano, fundada el 24


de octubre de 1997, nace con el propósito de liderar el mercado de envases de
vidrio hidrolítico tipo 1 mediante la fabricación de productos de calidad acordes
con las principales exigencias del mercado nacional e internacional.

En base a los principios de Mejora Continua hemos implementado y certificado


a través de la norma ISO 9001: 2008 un Sistema Integrado de Gestión
que garantiza no solo la calidad de nuestros productos sino también el desarrollo
sostenible de la sociedad buscando eliminar todo impacto ambiental adverso, así
mismo brindar de áreas seguras y condiciones óptimas de trabajo a nuestros
colaboradores.

Amfa Vitrum S.A. entiende sus necesidades y provee una amplia gama de
soluciones flexibles y escalables para la industria farmacéutica, cosmética y
afines que va desde la fabricación de productos acordes con los requerimientos
de nuestros clientes, así como también de un servicio de post venta que
garantiza la solides y calidad de nuestro servicio.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
Estado de Situación Financiera al 31 de Diciembre
Conceptos 2015 2016 2017 2018
ACTIVOS
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 68,536 298,050 837,313 1,148,077
Ctas. por Cobrar Comerciales-Terceros 4,368,580 6,228,011 5,500,029 5,964,522
Ctas. por Cobrar a Pers,Acc,Direct. y Gerentes 90,038 74,684 101,467 110,036
Ctas. por Cobrar Diversas-Terceros 49,360 12,225 3,905 4,235
Serv. y Otros Contratados por Anticipado 18,985 62,822 203,539 220,728
Existencias 2,998,854 2,915,693 3,563,838 3,864,813
Otros Activos 1,463,141 1,385,095 1,502,212 1,629,078
Total activos corrientes 9,057,493 10,976,580 11,712,301 12,941,488
Activo No Corriente
Inmuebles, Maquinaria y Equipo 25,721,221 24,597,087 26,081,333 25,557,056
Intangibles 881,898 858,773 648,967 635,922
Activo Diferido 1,169,735 761,223 930,262 911,562
Total Activo No Corriente 27,772,855 26,217,083 27,660,562 27,104,540
TOTAL ACTIVO 36,830,348 37,193,663 39,372,864 40,046,028
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Sobregiros y Préstamos Bancarios
Tributos y Aportes al SPS por Pagar 321,435 268,513 163,071 173,668
Remunerac. y Participaciones por Pagar 364,975 408,018 249,702 265,929
Ctas. por Pagar Comerciales-Terceros 2,385,140 2,147,494 2,039,582 2,172,125
Ctas. por Pagar a los Acc,Direct. y Gerentes 58,012 64,067 59,610 63,484
Obligaciones Financieras 4,032,318 6,225,000 8,793,750 9,365,216
Ctas. por Pagar Diversas-Terceros 4,073 2,605 1,179 1,255
Otras Provisiones
TOTAL PASIVO CORRIENTE 7,165,952 9,115,698 11,306,894 12,041,677
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Financieras Parte No Corriente 8,454,892 6,339,928 5,059,048 4,184,942
Ganancias Diferidas 1,079,870 893,289
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 8,454,892 6,339,928 6,138,918 5,078,231
TOTAL PASIVO 15,620,844 15,455,625 17,445,812 17,119,908
PATRIMONIO
Capital Social 7,492,253 7,967,991 8,394,232 8,616,750
Capital Adicional 1,287,119 1,287,119 1,287,119 1,287,119
Revaluación voluntaria 11,047,481 11,047,481 11,047,481 11,047,481
Reservas 663,450 813,539 875,729 985,633
Utilidades Acumuladas 98,690 0 0 0
Resultado del Ejercicio 620,511 621,908 322,491 989,136
TOTAL PATRIMONIO 21,209,504 21,738,038 21,927,052 22,926,120
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 36,830,348 37,193,663 39,372,864 40,046,028

Fuente: Creación Propia

Nota: Para realizar el cálculo del año 2018 realizamos regresión simple y
algunos ajustes para cuadrar los valores obtenidos.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA – ANÁLISIS HORIZONTAL
Estado de Situación Financiera al 31 de Diciembre Variacion S/ Variacion %
Conceptos 2015 2016 2017 2018 2016 vs 2015 2017 vs 2015 2018 vs 2015 2016 vs 2015 2017 vs 2015 2018 vs 2015
ACTIVOS
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 68,536 298,050 837,313 1,148,077 229,514 768,777 1,079,541 334.9% 1121.7% 1575.2%
Ctas. por Cobrar Comerciales-Terceros 4,368,580 6,228,011 5,500,029 5,964,522 1,859,431 1,131,449 1,595,942 42.6% 25.9% 36.5%
Ctas. por Cobrar a Pers,Acc,Direct. y Gerentes90,038 74,684 101,467 110,036 (15,354) 11,428 19,998 -17.1% 12.7% 22.2%
Ctas. por Cobrar Diversas-Terceros 49,360 12,225 3,905 4,235 (37,134) (45,455) (45,125) -75.2% -92.1% -91.4%
Serv. y Otros Contratados por Anticipado 18,985 62,822 203,539 220,728 43,837 184,553 201,742 230.9% 972.1% 1062.6%
Existencias 2,998,854 2,915,693 3,563,838 3,864,813 (83,161) 564,984 865,960 -2.8% 18.8% 28.9%
Otros Activos 1,463,141 1,385,095 1,502,212 1,629,078 (78,046) 39,071 165,937 -5.3% 2.7% 11.3%
Total activos corrientes 9,057,493 10,976,580 11,712,301 12,941,488 1,919,087 2,654,808 3,883,995 21.2% 29.3% 42.9%
Activo No Corriente
Inmuebles, Maquinaria y Equipo 25,721,221 24,597,087 26,081,333 25,557,056 (1,124,134) 360,112 (164,165) -4.4% 1.4% -0.6%
Intangibles 881,898 858,773 648,967 635,922 (23,126) (232,931) (245,977) -2.6% -26.4% -27.9%
Activo Diferido 1,169,735 761,223 930,262 911,562 (408,512) (239,473) (258,173) -34.9% -20.5% -22.1%
Total Activo No Corriente 27,772,855 26,217,083 27,660,562 27,104,540 (1,555,772) (112,292) (668,315) -5.6% -0.4% -2.4%
TOTAL ACTIVO 36,830,348 37,193,663 39,372,864 40,046,028 363,316 2,542,516 3,215,680 1.0% 6.9% 8.7%
P AS I V O
PASIVO CORRIENTE
Sobregiros y Préstamos Bancarios
Tributos y Aportes al SPS por Pagar 321,435 268,513 163,071 173,668 (52,922) (158,364) (147,767) -16.5% -49.3% -46.0%
Remunerac. y Participaciones por Pagar 364,975 408,018 249,702 265,929 43,043 (115,273) (99,046) 11.8% -31.6% -27.1%
Ctas. por Pagar Comerciales-Terceros 2,385,140 2,147,494 2,039,582 2,172,125 (237,645) (345,557) (213,014) -10.0% -14.5% -8.9%
Ctas. por Pagar a los Acc,Direct. y Gerentes 58,012 64,067 59,610 63,484 6,055 1,598 5,472 10.4% 2.8% 9.4%
Obligaciones Financieras 4,032,318 6,225,000 8,793,750 9,365,216 2,192,682 4,761,433 5,332,898 54.4% 118.1% 132.3%
Ctas. por Pagar Diversas-Terceros 4,073 2,605 1,179 1,255 (1,467) (2,894) (2,817) -36.0% -71.1% -69.2%
Otras Provisiones
TOTAL PASIVO CORRIENTE 7,165,952 9,115,698 11,306,894 12,041,677 1,949,746 4,140,942 4,875,725 27.2% 57.8% 68.0%
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Financieras Parte No Corriente 8,454,892 6,339,928 5,059,048 4,184,942 (2,114,965) (3,395,844) (4,269,951) -25.0% -40.2% -50.5%
Ganancias Diferidas 0 0 1,079,870 893,289 0 1,079,870 893,289
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 8,454,892 6,339,928 6,138,918 5,078,231 (2,114,965) (2,315,974) (3,376,661) -25.0% -27.4% -39.9%
TOTAL PASIVO 15,620,844 15,455,625 17,445,812 17,119,908 (165,219) 1,824,968 1,499,064 -1.1% 11.7% 9.6%
PATRIMONIO
Capital Social 7,492,253 7,967,991 8,394,232 8,616,750 475,738 901,979 1,124,498 6.3% 12.0% 15.0%
Capital Adicional 1,287,119 1,287,119 1,287,119 1,287,119 0 0 0 0.0% 0.0% 0.0%
Revaluación voluntaria 11,047,481 11,047,481 11,047,481 11,047,481 0 0 0 0.0% 0.0% 0.0%
Reservas 663,450 813,539 875,729 985,633 150,089 212,279 322,183 22.6% 32.0% 48.6%
Utilidades Acumuladas 98,690 0 0 0 (98,690) (98,690) (98,690) -100.0% -100.0% -100.0%
Resultado del Ejercicio 620,511 621,908 322,491 989,136 1,397 (298,020) 368,625 0.2% -48.0% 59.4%
TOTAL PATRIMONIO 21,209,504 21,738,038 21,927,052 22,926,120 528,534 717,548 1,716,616 2.5% 3.4% 8.1%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 36,830,348 37,193,663 39,372,864 40,046,028 363,316 2,542,516 3,215,680 1.0% 6.9% 8.7%
FUENTE: Creación Propia

Observamos un gran crecimiento en la cuenta Efectivo y Equivalente de Efectivo, registrando el último año un crecimiento de 1575,2%. En líneas generales
el total de Activos registra aumentos porcentuales constantes. La cuenta Utilidades Acumuladas es la que más ha disminuido con un 100%.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA – ANÁLISIS VERTICAL
Estado de Situación Financiera al 31 de Diciembre %
Conceptos 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018
ACTIVOS
Activos Corrientes 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 68,536 298,050 837,313 1,148,077 0.19% 0.80% 2.13% 2.87%
Ctas. por Cobrar Comerciales-Terceros 4,368,580 6,228,011 5,500,029 5,964,522 11.86% 16.74% 13.97% 14.89%
Ctas. por Cobrar a Pers,Acc,Direct. y Gerentes90,038 74,684 101,467 110,036 0.24% 0.20% 0.26% 0.27%
Ctas. por Cobrar Diversas-Terceros 49,360 12,225 3,905 4,235 0.13% 0.03% 0.01% 0.01%
Serv. y Otros Contratados por Anticipado 18,985 62,822 203,539 220,728 0.05% 0.17% 0.52% 0.55%
Existencias 2,998,854 2,915,693 3,563,838 3,864,813 8.14% 7.84% 9.05% 9.65%
Otros Activos 1,463,141 1,385,095 1,502,212 1,629,078 3.97% 3.72% 3.82% 4.07%
Total activos corrientes 9,057,493 10,976,580 11,712,301 12,941,488 24.59% 29.51% 29.75% 32.32%
Activo No Corriente 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Inmuebles, Maquinaria y Equipo 25,721,221 24,597,087 26,081,333 25,557,056 69.84% 66.13% 66.24% 63.82%
Intangibles 881,898 858,773 648,967 635,922 2.39% 2.31% 1.65% 1.59%
Activo Diferido 1,169,735 761,223 930,262 911,562 3.18% 2.05% 2.36% 2.28%
Total Activo No Corriente 27,772,855 26,217,083 27,660,562 27,104,540 75.41% 70.49% 70.25% 67.68%
TOTAL ACTIVO 36,830,348 37,193,663 39,372,864 40,046,028 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
P AS I V O
PASIVO CORRIENTE
Sobregiros y Préstamos Bancarios
Tributos y Aportes al SPS por Pagar 321,435 268,513 163,071 173,668 0.87% 0.72% 0.41% 0.43%
Remunerac. y Participaciones por Pagar 364,975 408,018 249,702 265,929 0.99% 1.10% 0.63% 0.66%
Ctas. por Pagar Comerciales-Terceros 2,385,140 2,147,494 2,039,582 2,172,125 6.48% 5.77% 5.18% 5.42%
Ctas. por Pagar a los Acc,Direct. y Gerentes 58,012 64,067 59,610 63,484 0.16% 0.17% 0.15% 0.16%
Obligaciones Financieras 4,032,318 6,225,000 8,793,750 9,365,216 10.95% 16.74% 22.33% 23.39%
Ctas. por Pagar Diversas-Terceros 4,073 2,605 1,179 1,255 0.01% 0.01% 0.00% 0.00%
Otras Provisiones
TOTAL PASIVO CORRIENTE 7,165,952 9,115,698 11,306,894 12,041,677 19.46% 24.51% 28.72% 30.07%
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Financieras Parte No Corriente 8,454,892 6,339,928 5,059,048 4,184,942 22.96% 17.05% 12.85% 10.45%
Ganancias Diferidas 0 0 1,079,870 893,289 0.00% 0.00% 2.74% 2.23%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 8,454,892 6,339,928 6,138,918 5,078,231 22.96% 17.05% 15.59% 12.68%
TOTAL PASIVO 15,620,844 15,455,625 17,445,812 17,119,908 42.41% 41.55% 44.31% 42.75%
PATRIMONIO
Capital Social 7,492,253 7,967,991 8,394,232 8,616,750 20.34% 21.42% 21.32% 21.52%
Capital Adicional 1,287,119 1,287,119 1,287,119 1,287,119 3.49% 3.46% 3.27% 3.21%
Revaluación voluntaria 11,047,481 11,047,481 11,047,481 11,047,481 30.00% 29.70% 28.06% 27.59%
Reservas 663,450 813,539 875,729 985,633 1.80% 2.19% 2.22% 2.46%
Utilidades Acumuladas 98,690 0 0 0 0.27% 0.00% 0.00% 0.00%
Resultado del Ejercicio 620,511 621,908 322,491 989,136 1.68% 1.67% 0.82% 2.47%
TOTAL PATRIMONIO 21,209,504 21,738,038 21,927,052 22,926,120 57.59% 58.45% 55.69% 57.25%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 36,830,348 37,193,663 39,372,864 40,046,028 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
Fuente: Creación Propia

Podemos observar que el Activo No Corriente representa la mayor parte del Total Activo; sin embargo, ha ido decreciendo hasta 67.68%. Además, el
Patrimonio posee mayor proporción que el Total Pasivo, mostrando el último año una participación de 57.25%.
RATIOS FINANCIEROS
RATIOS FINANCIEROS
Conceptos 2015 2016 2017 2018
Liquidez
Liquidez General = Activo Corriente / Pasivo Corriente 1.26 1.20 1.04 1.07
Prueba Acida = (Act Cte - Existencias - Gastos pagados anticipado) / Pasivo Corriente 0.64 0.73 0.57 0.60
Solvencia
Endeudamiento patrimonial (Razón deuda a patrimonio (D/C)) = Pasivo Total / Patrimonio Neto 0.74 0.71 0.80 0.75
Endeudamiento largo plazo/Activo Fijo = Total pasivo no corriente / Activo Fijo 0.96 0.97 0.97 0.97
Razón de capacidad de pago de intereses = Utilidades antes intereses e imp / intereses 1.20 1.30 1.24 2.43
Apalancamiento
Razón de deuda a activo total = Pasivo Total / Activo Total 42% 42% 44% 43%
Actividad o Gestión
Ventas promedio por día = Ventas anuales / 360 39686 46992 41314 50757
Compras anuales por días = Compras anuales / 360
Rotación de inventario (veces) = Costo Ventas / Existencias 3.83 4.64 3.42 3.65
Periodo Promedio de Inventario (días) = Existencias x 360 / Ventas Netas 91.31 75.37 102.46 96.00
Rotación de Activos Fijos = Ventas / Activos Fijos Netos 0.54 0.66 0.56 0.70
Rotación de Activos Totales = Ventas / Activos Totales 0.39 0.45 0.38 0.46
Periodo Promedio de Cobro (días) = Ctas x cobrar x 360 / Ventas 114 134 136 120
Rotación de Pagos (días) = Ctas x pagar x 360 / Cto Ventas 77 59 62 57
Periodo Promedio de Inventario (PPI) = 360 / Rotación de inventario 94 78 105 99
Periodo Promedio de Cobranza (PPC) = Cuentas por cobrar comerciales / Ventas promedio por día 110 133 133 118
Periodo Promedio de Pago (PPP) = Cuentas por pagar comerciales * 360 / Costo de ventas 75 57 60 55
Rentabilidad
Margen Utilidad Bruta = Utilidad Bruta / Ventas 20% 20% 18% 23%
Margen Utilidad Operativa = Utilidad Operativa / Ventas 9% 8% 8% 14%
Margen Utilidad Neta = Utilidad Neta / Ventas 4% 4% 2% 5%
Rentabilidad Neta de las ventas netas = Utilidad Neta / Ventas Netas 4% 4% 2% 5%
Rentabilidad del Capital Social (ROE) = Utilidad Neta / Capital Social 8.3% 7.8% 3.8% 11.5%
Rentabilidad del Activo (ROA) = Utilidad Neta / Activo Total 1.7% 1.7% 0.8% 2.5%
Rentabilidad sobre patrimonio = Utilidad Neta / Total patrimonio 2.9% 2.9% 1.5% 4.3%
Rentabilidad Operativa del Activo (ROA Operativo) = Utilidad Operativa / Activo Total 3.5% 3.7% 3.0% 6.6%
Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente 1,891,541 1,860,882 405,407 899,811
Ciclo de operación = periodo promedio de inventarios (PPI) + periodo promedio de cobranza (PPC) 204 210 239 216
Ciclo de efectivo = ciclo operación - Periodo promedio de pagos = PPI + PPC - PPP 129 153 178 161
CÁLCULO DEL DUPONT

ANALISIS DUPONT 2015, 2016, 2017, 2018*


Ventas
ESF SAC 2015 2016 2017 2018
CIFRAS EN MILES SOLES S/. 14,286,896 S/. 16,916,975 S/. 14,872,878 S/. 18,272,350 Caja y Bancos
18.41% -12.08% 22.86% 2015 2016 2017 2018
S/. 68,536 S/. 298,050 S/. 837,313 S/. 1,148,077
Rotación de Activos 334.88% 180.93% 37.11%
2015 2016 2017 2018 Activos Corrientes Ctas por Cobrar
45.83% 56.47% 45.73% 55.81% 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018
23.21% -19.01% 22.03% S/. 5,452,529 S/. 5,361,237 S/. 6,440,732 S/. 7,185,015 S/. 2,385,140 S/. 2,147,494 S/. 2,039,582 S/. 2,172,125
-1.67% 20.14% 11.56% -9.96% -5.03% 6.50%
Activos Totales Inventario
2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018
S/. 31,173,750 S/. 29,958,325 S/. 32,522,066 S/. 32,742,071 S/. 2,998,854 S/. 2,915,693 S/. 3,563,838 S/. 3,864,813
-3.90% 8.56% 0.68% -2.77% 22.23% 8.45%
Activos Fijos Prop. Planta y Equipo
2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018
S/. 25,721,221 S/. 24,597,087 S/. 26,081,333 S/. 25,557,056 S/. 25,721,221 S/. 24,597,087 S/. 26,081,333 S/. 25,557,056
ROI -4.37% 6.03% -2.01% -4.37% 6.03% -2.01%
2015 2016 2017 2018 Multiplicado Por
4.17% 4.58% 3.64% 8.03%
10.00% -20.70% 120.74%
Ventas (Ingresos)
2015 2016 2017 2018
S/. 14,286,896 S/. 16,916,975 S/. 14,872,878 S/. 18,272,350
(*) 18.41% -12.08% 22.86% (*)
Utilidad Costo de Ventas
2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018
(*) S/. 1,299,305 S/. 1,373,555 S/. 1,182,488 S/. 2,627,925 S/. 11,494,678 S/. 13,540,016 S/. 12,174,044 S/. 14,090,711
5.71% -13.91% 122.24% (*) 17.79% -10.09% 15.74%
Margen de Ventas Egresos Gastos de Ventas
2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018
9.09% 8.12% 7.95% 14.38% S/. 12,987,591 S/. 15,543,420 S/. 13,690,390 S/. 15,644,425 S/. 729,409 S/. 1,105,237 S/. 633,334 S/. 616,624
-10.72% -2.08% 80.89% 19.68% -11.92% 14.27% 51.52% -42.70% -2.64%
Ventas Gastos de Administración
2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018
S/. 14,286,896 S/. 16,916,975 S/. 14,872,878 S/. 18,272,350 S/. 763,504 S/. 898,167 S/. 883,011 S/. 937,091
18.41% -12.08% 22.86% 17.64% -1.69% 6.12%

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