UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL

OFICINA DE GRADOS Y TÍTULOS

ASIGNATURA : Proyectos de Inversión

NIVEL : Actualización Profesional
PERIODO ACADEMICO : 2018-I
N° de Horas : 4 horas semanales
PROFESOR : Mg. Félix Javier Gutiérrez P.
E-Mail : felixgutierrez4@hotmail.com
INICIO CLASES : Mayo, 2018

SíLABO

I. SUMILLA

El curso plantea los criterios metodológicos y analíticos necesarios para la formulación y

evaluación de un proyecto de inversión rentable, aplicando los conocimientos adquiridos y
otros relacionados con la investigación de mercado, disponibilidad de recursos, localización
y tamaño del negocio, análisis de procesos, estudios de inversión, organización y
administración, evaluación económica-financiera – social y análisis del riesgo en la
evaluación de proyectos.

II. OBJETIVOS GENERALES

El objetivo del curso es proporcionar los elementos metodológicos y técnicos necesarios

para que los alumnos puedan diseñar, formular y evaluar un proyecto de inversión tanto
para empresas en marcha como para empresas que inician operaciones.

III. OBJETIVOS ESPECIFICOS

 Recoger e investigar datos e informaciones requeridas para un proyecto de inversión,

procesados y presentados de manera sistemática, suficientemente detallada de tal
manera que facilite una decisión en cuanto a la implementación técnica y económica
del proyecto.
 Investigar la factibilidad técnica, económica y financiera de un proyecto, para que sirva
como instrumento de negociación con instituciones financieras y con inversionistas
potenciales.
 Al finalizar el curso, el alumno debe estar en capacidad de aplicar los conceptos de
diseño, formulación y evaluación de proyectos como medio de creación de valor en la
empresa.

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IV. PROGRAMA ANALITICO

Primera Semana: Marco Referencial y Conceptos Fundamentales

 Fases o etapas de un proyecto de inversión

 Identificación de la idea del proyecto, análisis previo
 Formulación de la viabilidad del proyecto
 Estudios de Pre-inversión: Niveles preliminar, prefactibilidad y factibilidad
 Análisis del Entorno y Panorama Financiero - Macroeconómico
 Conformación de grupos de trabajo: Asignación Tarea Académica
 Selección de Proyectos
 Aplicaciones: Práctica Elaboración de un Perfil de inversión.

Segunda Semana: Estudio de Mercado

 Estrategias de desarrollo empresarial

 Técnicas Cuantitativas y Cualitativas de pronóstico
 Definición del Servicio, Bien o Producto
 Análisis general de demanda, histórica y proyectada
 Análisis de la oferta, histórica y proyectada
 Demanda insatisfecha y Demanda para el proyecto
 Comercialización y Precios
 Aplicaciones y desarrollo de casos.

Tercera Semana: Localización y Tamaño del Negocio

 Localización del Negocio / Planta: Factores locacionales (RANKING).

 La Macro y Micro Localización
 Análisis de Economía de escala
 Factores limitantes del tamaño del Negocio / Planta
 Determinación del Tamaño de Planta
 Aplicaciones y desarrollo de casos.

Cuarta Semana: Análisis de Procesos o Ingeniería del Proyecto

 1° Práctica Calificada
 Especificaciones técnicas del producto
 Tecnología existente
 Programa de producción: Requerimiento de insumos, mano de obra, servicios
 Análisis del proceso
 Número de máquinas y equipos requeridos
 Cronograma de actividades para la ejecución del proyecto
 Entrega del 1° avance del Trabajo de Investigación Grupal
 Aplicaciones y desarrollo de casos.

Quinta Semana: Rentabilidad de un Proyecto de Inversión

 Inversión fija: Activos fijos intangibles y tangibles

 Administración del Fondo de Maniobra
 Calendario de inversiones
 Proyecciones Financieras. Estructura capital / deuda
 Presupuesto de ingresos y egresos
 Importancia de los EE. FF. proyectados
 El flujo de caja y el flujo de fondos como instrumentos de evaluación

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  Estimación de rentabilidad del proyecto
 Criterios de evaluación: VAN, TIR, R(B/C.) y P.R.
 Criterios de aceptación de los modelos de inversión
 Relevancia de los modelos y su significado empresarial
 Aplicaciones y desarrollo de casos.

Sexta Semana: Esquema Financiero de un Proyecto de Inversión

 Características de las fuentes de financiamiento aplicables al proyecto

 Servicio de la deuda
 Efecto de la tasa de interés
 Planes de amortización de la deuda
 Estimación de la tasa de descuento financiero. El costo de oportunidad del capital
 El costo de capital promedio ponderado en mercados emergentes.
 Flujos pertinentes para la evaluación económica y financiera
 Los indicadores económicos y financieros
 Evaluación del impacto sobre el medio ambiente
 Desarrollo de casos
 EXAMEN PARCIAL

Séptima Semana: Análisis del Riesgo en la Evaluación de Proyectos

 Concepción del riesgo: Negocio empresarial

 Modelo determinístico de tres escenarios
 Análisis de sensibilidad de proyectos
 Administración moderna de los riesgos financieros.
 El riesgo y su implicancia en la formulación de proyectos
 Estudio de Casos: “Umbrales de rentabilidad”
 Presentación de trabajos de investigación.
 Exposiciones grupales de acuerdo a cronograma establecido

Octava Semana: Exposiciones grupales de acuerdo a cronograma establecido

 EXAMEN FINAL
 Exposición – Sustentación Oral individual o por Grupos.
 Participación activa, Comentarios y Conclusiones sobre los trabajos de investigación

V. METODOLOGIA DEL CURSO

La metodología del curso comprende sesiones teórico-prácticas, desarrollado con

exposiciones del profesor haciendo uso del sistema multimedia y con la participación activa
de los alumnos, quienes analizarán previamente las lecturas / casos de la bibliografía
relevante asignadas con anticipación.
El curso tiene un enfoque práctico de tal modo que al participante se le proporcionará
casos y ejercicios con el objeto de cimentar lo aprendido.
Se formarán grupos de trabajo que realizarán el desarrollo y sustentación en la formulación
y evaluación de proyectos en el ámbito empresarial, a fin de precisar conceptos y utilizar
las herramientas del curso en forma práctica.

VI. SISTEMA DE EVALUACIÓN

El promedio final se obtendrá del promedio ponderado de las siguientes notas:

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 EXAMEN PARCIAL PESO 3
TAREA ACADEMICA PESO 4
EXAMEN FINAL PESO 3

La Tarea Académica se divide en:

a) Un mínimo de 2 prácticas calificadas, participación en clase, intervenciones acertadas

en clase; las cuales serán promediadas entre sí dando lugar a una nota equivalente al
50% de la Tarea Académica, y

b) En la elaboración del Trabajo de Investigación, a la cual le corresponderá el 50%

restante. En este caso son evaluados los siguientes aspectos:

Presentación de avances: 1/3

Presentación Trabajo final : 1/3
Sustentación oral : 1/3

VII. BIBLIOGRAFIA

1. ALEGRE E. JENNER “Formulación y Evaluación de Proyectos” Edición 1994.

2. BELTRÁN ARLETTE Y CUEVA HANNY “Evaluación Privada de Proyectos”

Edición 1998.

3. KAFKA K. FOLKE. “Evaluación Estratégica de Proyectos de Inversión”

Universidad del Pacífico. Edición 1997.

4. MARQUEZ JOSE. “Evaluación Económica y Social de Proyectos” CENDII,

Ingeniería Industrial N° 5, 1993.

5. ONUDI, “Pautas para la Evaluación de Proyectos” 1972.

6. ROSS STEPHEN, WESTERFIELD RANDOLPH Y JORDAN BRADFORD.

“Finanzas Corporativas”. Mc. Graw-Hill. Quinta edición, 2000.

7. SAPAG CHAIN, NASSIR “Criterios de Evaluación de Proyectos” Cómo medir

la rentabilidad de las inversiones

8. SAPAG CH. NASIR Y SAPAG CH. REYNALDO. “Preparación y Evaluación de

Proyectos” 2° Edición. 2011.

Enero, 2018