Does competition improve financial stability of the

banking sector in ASEAN countries? An empirical

analysis.

¿Mejora la competencia la estabilidad financiera del sector bancario en los

países de la ASEAN? Un análisis empírico.

Abstract

This study examines the influence of competition on the financial stability of the
commercial banks of Association of Southeast Asian Nation (ASEAN) over the
1990 to 2014 period. Panzar-Rosse H-statistic, Lerner index and Herfindahl-
Hirschman Index (HHI) are used as measures of competition, while Z-score, non-
performing loan (NPL) ratio and equity ratio are used as measures of financial
stability. Two-step system Generalized Method of Moments (GMM) estimates
demonstrate that competition measured by H-statistic is positively related to Z-
score and equity ratio, and negatively related to non-performing loan ratio.
Conversely, market power measured by Lerner index is negatively related to Z-
score and equity ratio and positively related to NPL ratio. These results strongly
support the competition-stability view for ASEAN banks. We also capture the non-
linear relationship between competition and financial stability by incorporating a
quadratic term of competition in our models. The results show that the coefficient
of the quadratic term of H-statistic is negative for the Z-score model given a
positive coefficient of the linear term in the same model. These results support
the non-linear relationship between competition and financial stability of the
banking sector. The study contains significant policy implications for improving
the financial stability of the commercial banks.

Resumen

Este estudio examina la influencia de la competencia en la estabilidad financiera

de los bancos comerciales de la Asociación de Nación del Sudeste Asiático
(ASEAN) durante el período de 1990 a 2014. El estadístico H de Panzar-Rosse,
el índice de Lerner y el índice de Herfindahl-Hirschman (HHI) se utilizan como
medidas de la competencia, mientras que el índice Z, la morosidad (NPL) y el
índice de capital se utilizan como medidas de estabilidad financiera. Las
estimaciones del Método Generalizado de Momentos (GMM) del sistema de dos
pasos demuestran que la competencia medida por el estadístico H se relaciona
positivamente con el puntaje Z y el índice de capital, y se relaciona
negativamente con el índice de préstamos no redituables. Por el contrario, el
poder de mercado medido por el índice de Lerner se relaciona negativamente
con el puntaje Z y el índice de capital y se relaciona positivamente con el índice
NPL. Estos resultados apoyan firmemente la visión de estabilidad de la
competencia para los bancos de la ASEAN. También capturamos la relación no
Klineal entre la competencia y la estabilidad financiera mediante la incorporación
de un término cuadrático de competencia en nuestros modelos. Los resultados
muestran que el coeficiente del término cuadrático de la estadística H es negativo
para el modelo de puntuación Z dado un coeficiente positivo del término lineal en
el mismo modelo. Estos resultados apoyan la relación no lineal entre la
competencia y la estabilidad financiera del sector bancario. El estudio contiene
importantes implicaciones políticas para mejorar la estabilidad financiera de los
bancos comerciales.