Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
LUCRARE APLICATIVĂ
PRIVIND CREŞTEREA EFICIENŢEI SERVICIILOR
Cazaciuc Mariana
Grupa- 175 A
Cuprins :
1. ANALIZAPRESTĂRII SERVICIULUI DE ALIMENTARE CU APĂ ŞI DE
CANALIZARE ÎN MUNICIPIUL MORENI
3. EFICIENŢA
REABILITĂRII ŞI MODERNIZĂRII SISTEMULUI PUBLIC DE
ALIMENTARE CU APĂ ŞI DE CANALIZARE DIN MUNICIPIUL MORENI.
3.1 Indicatori
de bază pentru evaluarea eficienţei proiectelor de reabilitare şi modernizare.
3.2 Indicatori
de performanţă specifici serviciului de alimentare cu apă şi de canalizare.
3.3 Indicatori
pe bază de cash-flow pentru fundamentarea deciziei de reabilitare şi
modernizare în sectorul serviciilor de alimentare cu apă şi de canalizare.
4. EFECTE
ALE REABILITĂRII ŞI MODERNIZĂRII SISTEMULUI PUBLIC DE
ALIMENTARE CU APĂ ŞI DE CANALIZARE DIN MUNICIPIUL MORENI.
Capitalul social al societăţii este de 120.500 RON, împărţit în 50.000 acţiuni nominative în
valoare de 2,41 RON fiecare.
Serviciul de alimentare cu apă şi de canalizare este serviciu de interes general prestat pentru o
mare parte a locuitorilor şi firmelor publice şi private dintr- un oraş, fapt pentru care asigurarea
acestui serviciu presupune respectarea unor reguli, regulamente şi standarde, precum şi
verificarea acestor activităţi de către o serie de autorităţi centrale şi locale. De aceea, în cadrul
analizei S.C. G.C.L.T. Dâmboviţa S.A., trebuie luate în considerare mai multe autorităţi şi
instituţii publice care joacă roluri diferite în planificarea, controlul, informarea consumatorilor şi
adoptarea deciziilor în zona în care operatorul serviciului de alimentare cu apă şi de canalizare îşi
desfăşoară activitatea. Analizând autorităţile şi instituţiile publice care colaborează cu
operatorul serviciului de alimentare cu apă şi de canalizare din Municipiul Moreni, putem
distinge două tipuri:
Consiliul Local, care are competenţă exclusivă, ce poate fi exercitată şi prin intermediul
asociaţiilor de dezvoltare intercomunitară de apă şi de canalizare, în tot ceea ce priveşte:
aprobarea strategiilor locale de înfiinţare, organizare, gestiune şi funcţionare a
serviciului de alimentare cu apă şi de canalizare; aprobarea programelor de investiţii
privind înfiinţarea, dezvoltarea, modernizarea şi reabilitarea infrastructurii tehnico-
edilitare aferente serviciului; aprobarea regulamentelor şi a caietelor de sarcini ale
serviciului; adoptarea modalităţii de gestiune şi aprobarea documentaţiilor de organizare
şi derulare a procedurilor de delegare a gestiunii; aprobarea indicatorilor de performanţă
ai serviciului (OUG nr. 13/20.02.2008; Legea nr. 241/22.06.2006);
Primarul, care este şeful administraţiei publice locale şi al aparatului propriu de
specialitate al autorităţilor administraţiei publice locale, responsabilitatea sa principală
fiind aceea de a pune în aplicare hotărârile Consiliului Local;
Consiliul Judeţean, care este autoritatea administraţiei publice locale, constituită la nivel
judeţean, pentru coordonarea activităţii consiliilor comunale şi orăşeneşti, în vederea
realizării serviciilor publice de interes judeţean.
Nr. Pondere
Resurse umane Număr
crt. (%)
1 Management 11 6,47
2 Execuţie 89 52,35
3 Muncitori: 70 41,18
3.1 - direct productivi 64 91,43
3.2 - indirect productivi 6 8,57
4 Cu studii superioare: 25 14,70
4.1 - tehnice 17 68,00
4.2 - economice 4 16,00
4.3 - juridice 1 4,00
4.4 - alte specialităţi (chimie, fizică) 3 12,00
5 Cu studii medii: 74 43,53
5.1 - tehnice 52 70,27
5.2 - economice 22 29,73
6 Cu pregătire generală 71 41,77
7 Total 170 100
Din analiza prestării serviciului de alimentare cu apă şi de canalizare din Municipiul Moreni de
către operator se pot desprinde principalele puncte forte, puncte slabe, oportunităţi şi
ameninţări, după cum urmează:
1. puncte forte:
- suficiente rezerve de apă, debite mari la sursele existente de apă (capacitatea de a transporta
cantităţi foarte mari de apă);
- alimentarea cu apă potabilă este continuă (24 ore pe zi, 7 zile pe săptămână);
- contorizarea consumatorilor este de 90% pentru societăţile comerciale şi de 47%
pentru consumatorii casnici;
- există personal calificat pentru prestarea serviciului de alimentare cu
apă şi de canalizare;
- implicarea autorităţilor din administraţia publică locală şi judeţeană în atragerea de fonduri
europene necesare reabilitării şi modernizării infrastructurii sectorului de apă şi canalizare;
- sistemul public de alimentare cu apă şi de canalizare din Municipiul Moreni asigură apa
potabilă şi epurarea apelor uzate la parametrii de calitate prevăzuţi de actele normative în
vigoare;
- creşterea încrederii populaţiei în serviciile prestate de operatorul
S.C. G.C.L.T. S.A.;
- sprijin al guvernului, prin măsuri economice şi legislative, pentru dezvoltarea serviciului de
alimentare cu apă şi de canalizare (atât din punct de vedere cantitativ, cât şi calitativ);
- folosirea pe scară redusă a substanţelor chimice în agricultură, ceea ce conduce la reducerea
poluării surselor subterane de apă;
- existenţa organizaţiilor non-guvernamentale interesate în domeniul
serviciilor prestate către cetăţeni.
2 . puncte slabe:
- operarea cu reţele şi instalaţii învechite;
- ca volum pluviometric, râul Cricovul Dulce se caracterizează prin ape mari primăvara
datorate topirii zăpezilor şi viituri de vară provocate de ploile ce au un caracter torenţial,
nivelul record fiind atins în anul 1991 – 550 cm. Debitul multianual este de 2,60 mc/s;
- instalaţii supradimensionate, care conduc la creşterea accentuată a
costurilor specifice;
- lipsa unui sistem de evaluare şi comparare a calităţii serviciului prestat cu servicii
similare din alte zone ale ţării;
- lipsa unor instrumente de măsură la nivelul consumatorilor existenţi (restul de 10%
societăţi comerciale şi 53% consumatori casnici care nu sunt contorizaţi) şi a
echipamentelor de automatizare pentru monitorizare şi control în timp real al proceselor
tehnologice;
- costul ridicat al materialelor necesare pentru reparaţiile curente şi
capitale;
- dificultăţi în reducerea consumurilor tehnologice şi a pierderilor de apă;
- promovarea scăzută a investiţiilor în infrastructură;
- diferenţe de nivel între zonele inferioare şi zonele superioare ale oraşului5, fapt care creează
dificultăţi în alimentarea cu apă şi racordarea la reţeaua de canalizare a tuturor
consumatorilor;
- finanţare redusă în domeniul cercetării şi dezvoltării;
- cooperare redusă între sectorul academic, instituţiile de cercetare şi dezvoltare şi operatorii
serviciului de alimentare cu apă şi de canalizare, fapt ce conduce la un transfer redus de
tehnologie şi inovaţii în sectorul serviciilor de alimentare cu apă şi de canalizare.
3. oportunităţi:
- posibilitatea de a obţine granturi/cofinanţări de la Uniunea Europeană pentru reabilitarea
sistemelor de alimentare cu apă şi de canalizare;
- armonizarea legislaţiei privind apa şi mediul cu directivele Uniunii
Europene;
- relansarea economică a zonei cu implicaţii directe asupra creşterii numărului de consumatori;
- dezvoltarea sectorului tehnologiei informaţiei şi comunicaţiilor cu impact puternic asupra
transferului de date necesar pentru calculul şi compararea indicatorilor de performanţă;
- interes sporit din partea autorităţilor locale pentru promovarea
parteneriatului public-privat în domeniul protecţiei mediului.
4. ameninţări:
- întârzierea plăţii serviciului prestat;
- scăderea consumului de apă potabilă;
- în sezonul de iarnă, marile cantităţi de zăpadă sunt un obstacol important în cazul
intervenţiilor programate/neprogramate la sistemele de alimentare cu apă şi de canalizare;
- poluarea mediului ambiant;
- slaba securizare a instalaţiilor;
- interferenţe externe negative, cum ar fi întreruperile de curent electric;
- migraţia tineretului din Municipiul Moreni către alte oraşe din ţară şi din străinătate, unde pot
găsi mai uşor un loc de muncă.
Nr.
Specificaţie U.M. Valoare
crt.
1 mc/om/an 2,449
Sporul debitului mediu anual la 1.000.000 euro
Investiţii
3 l/om/zi 160
Debit mediu asigurat înainte de reabilitare şi
Modernizare
9 Km 25
Lungimea reţelei de canalizare după reabilitarea
şi modernizarea sistemului de canalizare
2.2 Fundamentarea investiţiilor necesare pentru reabilitarea şi modernizarea sistemului
de alimentare cu apă şi de canalizare din municipiul Moreni.
1.2.
pentru conducte de aducţiune 94843
1.3.
pentru pompe 23714
- studii şi analize pentru verificarea noilor soluţii prevăzute, precum şi pentru verificarea
funcţionării echipamentelor şi instalaţiilor în noile condiţii (debite majorate, schimbarea
condiţiilor termice, schimbarea condiţiilor dinamice etc.);
- proiecte pentru reabilitarea şi modernizarea sistemului, cuprinzând soluţiile de reabilitare şi
modernizare;
- documentaţii tehnice privind lucrările de organizare, demontare şi remontare;
- documentaţii de execuţie (detalii de execuţie) pentru echipamente şi instalaţii;
- manuale de exploatare şi întreţinere;
- programe pentru verificările şi probele ce se vor efectua la societăţile producătoare şi la
amplasament (teste în timpul şi după terminarea montajului, teste de punere în funcţiune, teste de
garanţie şi teste finale) etc.
Având în vedere experienţa specialiştilor români dobândită ca urmare a executării unor lucrări
similare, pentru activităţile de proiectare şi inginerie pentru lucrările de modernizare a sistemului
de alimentare cu apă şi de canalizare se ia în considerare numai o valoare de 36094 €.
Efortul investiţional total este de 1 473 220 €, din care suma de 1 402 063 € este
destinată achiziţionării de echipamente, incluzând transportul şi montajul acestora. Ponderea
acestor costuri în totalul investiţiei va fi:
PCe = (1 402 063 / 1 473 220) x 100= 0,951 x 100= 95,14 aprox. 95 %
Ţinând cont de experienţa dobândită de specialiştii români pentru lucrări similare, perioada
pregătitoare luată în considerare (care cuprinde proiectarea, engineering-ul, procurarea
materialelor, lansarea comenzilor şi începerea execuţiei pieselor cu ciclu lung de fabricaţie), este
de 4 luni.
Perioada de execuţie efectivă a lucrărilor de reabilitare şi modernizare a sistemului de
alimentare cu apă a fost estimată la 10 luni pentru fiecare segment al reţelei (segmentul 1:
sursa Paltinu – municipiul Moreni, segmentul 2: sursa Iedera – municipiul Moreni), în condiţiile
în care lucrările de reparaţii se execută succesiv la câte un singur segment, iar lucrul se
desfăşoară în două schimburi, şase zile pe săptămână.
În această perioadă sunt incluse şi lucrările necesare reabilitării staţiilor de tratare a apei brute
şi a staţiilor de pompare a apei potabile la consumatori.
Lucrările necesare eliminării sursei de apă Podei se execută în paralel cu cele de modernizare
a celor două segmente de reţea. De asemenea, în aceeaşi perioadă se vor executa şi lucrările de
contorizare a consumului de apă potabilă la blocurile de locuinţe şi la consumatorii casnici.
Perioadele de execuţie a lucrărilor de reabilitare şi modernizare a sistemului de alimentare cu
apă din Municipiul Moreni sunt prezentate în tabelul nr. 3.5.
Durata
Nr. Durata faţă de termenul modernizării
Denumire activitate
crt. de referinţă1 (luni) (luni)
1. Segmentul 1 0 10
- scoatere din funcţiune 10
- predare în exploatare
2. Segmentul 2 10
- scoatere din funcţiune 11
- predare în exploatare 20
3. TOTAL 20 20
Astfel, perioada totală de execuţie a lucrărilor de reabilitare şi modernizare a sistemului de
alimentare cu apă este de 20 luni, începând din momentul demarării lucrărilor (momentul 0 =
începerea lucrărilor).
Lucrările de reparaţie cu modernizare a instalaţiilor auxiliare se execută în perioada de
reabilitare şi modernizare a reţelei de alimentare cu apă, cu excepţia lucrărilor care trebuie
executate în perioada premergătoare începerii reparaţiei primului segment de reţea (reabilitarea
infrastructurii platformei montaj şi acceselor).
Înlocuirea pompelor uzate în staţia de epurare Moreni se realizează în două etape a câte cinci luni
fiecare, paralel cu lucrările de reparaţie şi reabilitare a celor două segmente de reţea din cadrul
sistemului de alimentare cu apă potabilă.
PERIOADA
Nr. (luni)
crt. ACTIVITATEA
- 0 1 20
4 0
1 Semnarea contractului - 0
4
2 Modernizare primul segment de reţea (sursa Paltinu- 0 1
municipiul Moreni) 0
Pe baza graficului de execuţie a lucrărilor se poate face eşalonarea investiţiilor pe luni (tabelul
2.7), considerându-se luna zero momentul de începere a lucrărilor de reabilitare şi modernizare a
sistemului de alimentare cu apă şi de canalizare din Municipiul Moreni.
În perioada [- 4-0] se vor lua în considerare următoarele costuri:
- valoarea totală a lucrărilor de proiectare şi inginerie (36 094 €);
- 20% din costul total pentru activităţi de management (20%din 33590= 6 718 €);
- valoarea altor lucrări (1 473 €).
Astfel, costul lucrărilor de reabilitare şi modernizare a sistemului de alimentare cu apă şi de
canalizare din Municipiul Moreni pentru perioada [- 4 ; 0 ] va fi de 44 285 €.
Pentru perioadele [0-10] şi [11-20], perioade în care costurile sunt egale, se iau în considerare
următoarele costuri:
- 50% din costul achiziţionării şi înlocuirii echipamentelor, inclusiv transportul şi montajul
acestora ( 50% din 1 402 063= 701 031,5 €);
- 40% din costul total pentru activităţi de management (40% din 33 590=13 436 €).
Rezultă că atât în perioada [0-10], cât şi în perioada [11-20] costul lucrărilor de reabilitare şi
modernizare a sistemului de alimentare cu apă şi de canalizare din Municipiul Moreni va fi de
714 467,5 €.
(€)
(- 4) - 0 44 285
3.
TOTAL 1 473 220
În cel de-al doilea an, valoarea investiţiei va fi de 857 361 € (diferenţa dintre investiţia
totală şi cea aferentă primului an de realizare a investiţiei).
Durata de viaţă a sistemului de alimentare cu apă şi de canalizare după reabilitare şi modernizare
este estimată la 25 de ani.
Tabel 2.9. Analiza indicatorilor de eficienţă tehnico-economică se va realiza pornind de la
premisa că investiţia se finanţează din surse proprii şi fonduri nerambursabile, astfel:
Valoarea
Nr. Specificație investiției (€) Sursa de finanțare
crt
1 Modernizarea rețelei de apă potabilă a municipiului Moreni 1 039 679 Fonduri structurale
Consiliul Local Moreni
2 Înlocuirea pompelor uzate în stația de epurare Moreni 3 603 Consiliul Local Moreni
Specificaţie
Nr. Cheltuieli anuale de exploatare
crt. (€)
Perioada de realizare a investiţiei:
1. Anul 1 20 036
Anul 2 14 732
2. Perioada de funcţionare
a sistemului după reabilitare 256 340
şi modernizare – 25 ani
Din datele tehnico-economice ale proiectului de reabilitare şi modernizare (tabelul nr. 1.1)
se cunoaşte faptul că la 1 milion € investiţie se obţine un spor al debitului mediu anual de
2,449 mc/om/an (ΔD/1mil.) şi un plus de 4361,187 persoane care beneficiază de serviciul de
alimentare cu apă şi de canalizare (ΔPra/1mil.).
Debitul mediu asigurat înainte de reabilitare şi modernizare (D0) este de 160 l/om/zi, adică
58,4 mc/om/an
(160 l/om/zi x 365 zile / an = 58.400 l/om/an = 58,4 mc/om/an ).
Numărul populaţiei rezidente care beneficiază de serviciul de alimentare cu apă şi de
canalizare după reabilitarea şi modernizarea sistemului se determină conform relaţiei:
Pra1 = Pra 0 + ΔPra /1mil. x I = Pra 0 + 4361,187 x I ,
în care:
Pra1– numărul populaţiei rezidente care beneficiază de serviciul de alimentare cu apă şi de
canalizare după reabilitarea şi modernizarea sistemului
Pra0– numărul populaţiei rezidente care beneficia de serviciul de alimentare cu apă şi de
canalizare înainte de reabilitarea şi modernizarea sistemului
ΔPra/1mil. – sporul populaţiei rezidente care beneficiază de serviciul de alimentare cu apă şi de
canalizare ca urmare a unei investiţii de 1 milion € pentru reabilitarea şi modernizarea sistemului
I– volumul investiţiei
Unde:
Af1 – cantitatea de apă furnizată după reabilitarea şi modernizarea sistemului.
Af0 – cantitatea de apă furnizată înainte de reabilitarea şi modernizarea sistemului.
ΔAf – sporul de apă furnizată ca urmare a reabilitării şi modernizării sistemului.
Cantitatea de apă furnizată înainte de reabilitarea şi modernizarea sistemului (Af0) se
calculează conform relaţiei:
Af0 D0 Pra 0 ,
unde:
Af0 – cantitatea de apă furnizată înainte de reabilitarea şi modernizarea sistemului;
D0– debitul mediu anual înainte de reabilitarea şi modernizarea sistemului;
Pra0. – numărul populaţiei rezidente care beneficia de serviciul de alimentare cu apă şi de
canalizare înainte de reabilitarea şi modernizarea sistemului;
Af 58,4 4361,187 1,473220 2,449 1,473220 18 925 375 219, 294+ 68 279,806
Perioada de realizare a
investitiei
Nr. Perioada de funcţionare a
crt. Specificaţie 1 2 sistemului
(€/an)
Cheltuieli totale
3. (€/an)(1+2) 635 931 872 093 30 938
Aceşti parametri se vor utiliza pentru calculul indicatorilor de eficienţă economică a proiectului
de reabilitare şi modernizare a sistemului public de alimentare cu apă şi de canalizare din
municipiul Moreni.
3. EFICIENŢA REABILITĂRII ŞI MODERNIZĂRII SISTEMULUI PUBLIC DE
ALIMENTARE CU APĂ ŞI DE CANALIZARE DIN MUNICIPIUL MORENI
Literatura de specialitate (Românu & Vasilescu, 1997; Staicu et al., 1995; Topală, 1996;
Vasilescu et al., 2000) propune o serie de indicatori de bază (în abordare statică şi dinamică) ce
pot fi adaptaţi şi utilizaţi în scopul evaluării eficienţei proiectelor de reabilitare, modernizare, şi
dezvoltare din sectorul serviciilor publice de alimentare cu apă şi de canalizare. În acest sens, se
recomandă aprecierea eficienţei economice pe baza următorilor indicatori: investiţie specifică,
termen de recuperare a investiţiei, coeficient de eficienţă economică a investiţiilor, cheltuieli
totale actualizate, cheltuieli totale actualizate specifice, randament economic al investiţiei.
Investiţia specifică (s) sintetizează corelaţia dintre efortul investiţional, pe de o parte şi efectul
obţinut sub forma capacităţii de servire, pe de altă parte (Românu & Vasilescu, 1997). Relaţia de
calcul este următoarea:
s = It / Cs
în care:
It – investiţia totală;
CS – capacitatea de servire, exprimată în număr de clienţi serviţi;
sm =I m / (Cs1 –Cs0)
în care:
Im – volumul investiţiilor pentru reabilitare, modernizare, dezvoltare;
CS1 – capacitatea de servire după reabilitare, modernizare, dezvoltare, exprimată în număr de
clienţi serviţi;
CS0 – capacitatea de servire existentă înaintea reabilitării, modernizării, dezvoltării, exprimată în
număr de clienţi serviţi;
Calculat astfel, indicatorul reflectă câte unităţi monetare investite revin pe o unitate fizică
spor de capacitate de servire (pe client) rezultată în urma reabilitării, modernizării, dezvoltării.
Termenul de recuperare a investiţiei în abordare statică sau dinamică (T, Ta) reflectă
timpul în care se poate recupera investiţia realizată din profitul anual obţinut (Raţiu-Suciu et al.,
2002; Românu & Vasilescu, 1997).
În primul an de realizare a investiţiei profitul este de 108 134 € , iar în cel de-al doilea an de
realizare a investiţiei are o valoare de 110 492€. Rezultă că în perioada de realizare a investiţiei
se va obţine un profit total de 218 626 € (P’ = 108 134 € + 110 492 €).
Se presupune că în perioada de realizare a reabilitării şi modernizării sistemului de alimentare
cu apă şi de canalizare au fost efectuate probe, încercări, verificări şi simulări astfel încât
perioada de atingere a parametrilor proiectaţi nu se ia în considerare (ΔP=0). În acest caz,
termenul de recuperare a investiţiei va fi:
T = (It + P P’ ) / Ph = (1 473 220 + 0 - 218 626) / 225 402= 1 254 594 / 225
402 = 5,57 ani
Situaţia reabilitării, modernizării sau dezvoltării unor sisteme de alimentare cu apă potabilă şi
de canalizare existente implică sintetizarea corelaţiei dintre efortul investiţional şi efectul generat
de adoptarea uneia dintre măsurile propuse. În acest sens, literatura de specialitate (Raţiu-Suciu
et al., 2002; Românu& Vasilescu,1997) propune determinarea termenului de recuperare (Tm)
conform relaţiei:
Tm = Im / Ph1 - Pho
în care:
Im – volumul investiţiei pentru reabilitare, modernizare, dezvoltare
Ph1 – profitul anual obţinut ca urmare a reabilitării, modernizării, dezvoltării
Ph0 – profitul anual obţinut înainte de reabilitare, modernizare, dezvoltare.
Tm =Im/Ph1-Pho=1 473 220 /225 402–131 306= 1 473 220 / 94 096= 15,66 ani
Prin luarea în considerare a profitului suplimentar (parţial), obţinut ca urmare a funcţionării unor
capacităţi parţiale în cadrul perioadei de realizare a investiţiei, termenul de recuperare va fi:
T= 1 473 220- 218 626 / 225 402-131 306= 1 254 594 / 94 096=13,33 ani
În cazul serviciului de alimentare cu apă şi de canalizare, perioada de recuperare a
investiţiilor pentru modernizare, dezvoltare sau reabilitare este de obicei de 15-16 ani. De aceea,
se poate afirma că proiectul analizat poate fi acceptat, întrucât termenul de recuperare a
investiţiei de 15,66 ani se încadrează în limitele considerate a fi normale.
Realizarea unor investiţii pentru modernizare sau reabilitare are drept scop reducerea
costurilor de prestare/furnizare a serviciilor, efectul obţinut ca urmare a investiţiei concretizându-
se într-o economie la aceste costuri. Astfel, termenul de recuperare se poate calcula şi după
relaţia (Raţiu-Suciu et al., 2002):
Tm = Im / C0 - Cm
în care:
Im – volumul investiţiei pentru reabilitare/modernizare,
C0 – costul de prestare/furnizare a serviciului înainte de reabilitare, modernizare, dezvoltare.
Cm – costul de prestare/furnizare a serviciului (mai mic) după reabilitare, modernizare,
dezvoltare.
Termenul de recuperare dinamic (Ta) indică durata de recuperare a investiţiei din profitul
anual obţinut actualizat cu o rată de actualizare specifică serviciului de alimentare cu apă şi de
canalizare (Topală, 1996; Vasilescu et al.,2000). Pentru calculul indicatorului se pleacă de la
relaţiile1:
în care:
Ita – investiţia totală actualizată
Ih – investiţie anuală
Ph – profit anual
d – durata de realizare a proiectului
a – rata de actualizare
În cea de-a doua relaţie s-a considerat că profitul este constant pe întreaga perioadă de
funcţionare a obiectivului, aplicându-se formula sumei unei progresii geometrice. Prin utilizarea
relaţiilor de mai sus se va determina termenul de recuperare dinamic astfel:
în care:
Ita – investiţia totală actualizată;
Ph – profit anual;
d – durata de realizare a obiectivului;
a – rata de actualizare.
Un proiect este cu atât mai eficient, cu cât termenul de recuperare calculat static sau dinamic este
mai mic. În cazul serviciului de alimentare cu apă şi de canalizare se ia în considerare în mod
convenţional o rată de actualizare de 10%.
=1 267 996,017 €
Ta =[ lg 225 402 - lg[225 402 – 1 267 996,017x (1+ 0,10)2 x 0,10] ] / lg (1+0,10)
= 0,495779 / 0.041393
= 11,97 ani
Termenul de recuperare a investiţiei calculat dinamic este de 11,97 ani. Se poate aprecia că
proiectul de reabilitare şi modernizare a sistemului public de alimentare cu apă şi de canalizare
din Municipiul Moreni este eficient, întrucât valoarea indicatorului se încadrează în limitele
considerate normale pentru sectorul serviciilor de alimentare cu apă şi de canalizare.
Dacă în perioada de realizare a investiţiei funcţionează capacităţi parţiale de servire şi se
obţine profit, atunci acesta trebuie luat în considerare la calculul termenului de recuperare.
În acest caz, relaţiile de calcul utilizate sunt cele prezentate în continuare:
Prin luarea în considerare a profitului suplimentar (parţial) obţinut ca urmare a funcţionării
unor capacităţi parţiale în cadrul perioadei de realizare a investiţiei, termenul de recuperare
dinamic va fi:
Ta =[ lg225 402- lg[225 402- ( 1 267 996,017 – 98 303, 636 - 91 315, 702) x (1
+0,10)2 x 0,10] ] / lg( 1+ 0,1)
= [lg 225 402- lg[ 225 402-(1 078 346, 679 x 1,21 x 0,10) ] ] / lg 1,10
=9,07 ani
Termenul de recuperare a investiţiei calculat dinamic este de 9,07 ani. Se poate aprecia că
proiectul este eficient, întrucât valoarea indicatorului se încadrează în limitele considerate
normale pentru sectorul serviciilor de alimentare cu apă şi de canalizare. Dacă se compară
termenul de recuperare calculat dinamic (9,07 ani) cu cel calculat static (5,57 ani) se constată că
în cazul actualizării datelor rezultă o perioadă de timp mai mare necesară recuperării investiţiei.
Tocmai de aceea, în evaluarea proiectelor este necesară folosirea calculelor de actualizare, care
permit o mai bună apreciere a eficienţei economice a proiectelor de reabilitare, modernizare, sau
dezvoltare din sectorul serviciilor de alimentare cu apă şi de canalizare.
e = Ph / It
Ph – profit anual;
It – investiţie totală.
Indicatorul reflectă câte unităţi monetare profit anual se vor obţine la o unitate monetară
capital investit, indicând o eficienţă cu atât mai mare, cu cât nivelul său este mai ridicat.
e = ( Ph1 – Pho ) / Im
Im – volumul investiţiei pentru reabilitare, modernizare, dezvoltare.
Ph1 – profitul anual obţinut ca urmare a reabilitării, modernizării, dezvoltării.
Ph0 – profitul anual obţinut înainte de reabilitare, modernizare, dezvoltare.
e = ( Ph1 – Pho ) / Im = (225 402 – 131 306) / (1 473 220 -218 626 )
= 2 281 438 €
În situaţia în care duratele de funcţionare ale obiectivelor analizate sunt foarte mari şi există
riscul denaturării analizei economice, se recomandă utilizarea celei de-a doua relaţii pentru
determinarea cheltuielilor totale.
Calculate astfel, cheltuielile totale în abordare statică pentru proiectul analizat vor avea valoarea:
= 1 920 391,54 €
Prin luarea în considerare a termenului de recuperare a investiţiei, cheltuielile totale în
abordare statică vor fi mai mici (1 920 391,54 € ) decât în cazul în care sunt calculate în funcţie
de durata de funcţionare a sistemului (2 281 438 € )
Ih – investiţia anuală
Ch – costurile anuale de exploatare
D – durata de funcţionare a obiectivului (durata de studiu)
d – durata de realizare a obiectivului
a – rata de actualizare
Cta = 635 931 x 0,909 + 872 093 x 0,826 + 30 938 x 0,826 x 9,077
= 1 530 708, 3 €
Cheltuieli totale actualizate specifice (Ctas) exprimă efortul total actualizat, cu investiţia şi cu
prestarea, ce revine la o unitate de capacitate de servire.
Se determină prin utilizarea următoarelor relaţii matematice:
Cta – cheltuieli totale actualizate
qh – cantitatea de apă potabilă şi respectiv apă epurată produsă sau tranzitată anual
prin zona respectivă de reţea (exprimată în mc)
D – durata de funcţionare a obiectivului (durata de studiu)
d – durata de realizare a obiectivului
Qh – cantitatea de apă potabilă şi respectiv apă epurată produsă sau tranzitată anual
prin zona respectivă de reţea (exprimată valoric) (tabel 2.11)
a – rata de actualizare
Calculând acest indicator pentru mai multe variante de proiect, va fi preferată varianta în
cazul căreia cheltuielile totale actualizate specifice sunt minime.
Relaţiile de calcul prezentate sunt valabile în ipoteza că în perioada de realizare a reabilitării
şi modernizării nu funcţionează capacităţi de servire. Având în vedere faptul că pentru proiectul
analizat în perioada de realizare a lucrărilor de reabilitare şi modernizare funcţionează capacităţi
parţiale de producţie/prestare, la calculul cheltuielilor totale actualizate specifice se vor lua în
considerare şi aceste capacităţi.
La calculul indicatorului în funcţie de cantitatea de apă potabilă şi respectiv apă purată
produsă sau tranzitată anual prin zona respectivă de reţea exprimată valoric (sub forma
veniturilor anuale) se va utiliza relaţia:
întrucât:
Pf – profit final;
It – investiţie totală;
Pt – profit total;
Indicatorii de performanţă sunt folosiţi ca instrumente de lucru în toată lumea în multe sectoare
economice, fapt pentru care potenţialul acestora în sectorul serviciilor de alimentare cu apă şi de
canalizare este indiscutabil. Pentru a-şi realiza obiectivele, operatorul serviciului de alimentare
cu apă şi de canalizare trebuie să atingă grade înalte de eficienţă şi eficacitate. Eficienţă
înseamnă situaţia în care resursele operatorului sunt utilizate optim pentru prestarea serviciului.
Eficacitate înseamnă situaţia în care obiectivele declarate (definite în mod specific şi realist)
sunt îndeplinite.
Un indicator de performanţă este o măsură cantitativă a unui aspect particular al performanţei
operatorului sau al standardului serviciului. Indicatorul de performanţă asistă la monitorizarea şi
evaluarea eficienţei şi a eficacităţii operatorului, simplificând astfel o evaluare complexă.
Indicatorii de performanţă sunt împărţiţi în şase categorii (Alegre et al.,
2000), în concordanţă cu structura organizaţională a operatorului:
- indicatori ai apei;
- indicatori de personal;
- indicatori fizici;
- indicatori operaţionali;
- indicatori de calitate a serviciului;
- indicatori financiari.
Interpretarea performanţei unui operator nu poate fi evaluată fără a fi luat în considerare
propriul context, precum şi cele mai relevante caracteristici ale sistemului şi ale regiunii.
Contextul informaţional este organizat după cum urmează: profilul operatorului, profilul
sistemului şi profilul regiunii.
Profilul operatorului depăşeşte cadrul organizaţiilor.
Profilul sistemului se axează în principal pe volumele de apă, pe bunuri fizice, pe
mijloacele tehnologice folosite şi pe consumatori.
Profilul regiunii este relevant pentru realizarea comparaţiilor între operatori, deoarece
acesta permite o mai bună înţelegere a contextului demografic, economic, geografic şi de
mediu.
= 170 (l/om/zi)
Din calcul rezultă că debitul mediu asigurat va fi de 170 l/om.zi, valoare care corespunde
standardelor europene. Cantitatea totală de apă vândută anual reprezintă 90% din cantitatea
de apă furnizată anual:
Av = 90%x Af
Av = 90%x 1 173 499 mc / an = 1 059 149,1 mc / an
În aceste condiţii, consumul de apă după reabilitarea şi modernizarea sistemului de
alimentare cu apă (Ca) se determină astfel:
Afv = (Af1 - Av) x 100 / Af1 = (1 173 499 - 1 059 049,1) x 100 / 1 173 499
= 9,75 %
Rezultă că din totalul apei furnizate, 9,75 % nu aduce venituri, reprezentând pierderi în
sistem în sumă absolută de 114 416, 152 (9,75% x Af1 mc/an). Raportate la lungimea reţelei
de distribuţie (25 km), pierderile de apă vor fi de:
Costul mediu pentru apă şi canal se determină ca raport între totalul veniturilor anuale şi
totalul anual de apă vândută la consumatori:
Investiţia unitară:
Vh – veniturile anuale;
Ch – cheltuielile anuale;
Ih – investiţia anuală;
D – durata de funcţionare a obiectivului (durata de studiu);
d – durata de realizare a obiectivului;
a – rata de actualizare.
Pentru determinarea acestui indicator este necesar să se calculeze în prealabil indicatorii
venituri totale actualizate şi cheltuieli totale actualizate. Se consideră a fi cea mai eficientă acea
variantă de proiect care asigură o valoare maximă a indicatorului.
Sensibilitatea indicatorului la mărimea ratei de actualizare determină importanţa
dimensionării cât mai corecte a acesteia pentru a evita fie acceptarea de proiecte neeficiente, fie
respingerea unor proiecte rentabile.
Principala limită a aplicării unui astfel de criteriu constă în faptul că poate conduce la
considerarea ineficientă a unui proiect caracterizat prin cheltuieli de investiţii sau de exploatare
ridicate, generate de nivelul ridicat al performanţelor tehnico-economice şi calitative
(Topală, 1996).
Diferitele variante de proiect sunt considerate acceptabile în cazul în care venitul net actualizat
înregistrează valori pozitive (VNA > 0), iar în situaţia comparării mai multor proiecte va fi ales
cel cu VNA maxim.
Evaluarea eficienţei economice a proiectelor de reabilitare, modernizare, dezvoltare, a sectorului
serviciilor de alimentare cu apă şi de canalizare cu ajutorul acestui indicator prezintă o serie de
avantaje: ia în considerare toate informaţiile relevante pentru o oportunitate de investire, inclusiv
evoluţia în timp a fluxurilor de numerar estimate şi costul finanţării investiţiei, furnizează
rezultate clare, uşor de interpretat şi derivă direct din obiectivul financiar al firmei, acela de
maximizare a profitului.
Rata internă de rentabilitate (RIR) este acea rată de actualizare la care
valorile actuale ale cheltuielilor şi beneficiilor se egalizează şi arată care este
rentabilitatea capitalului investit în proiect. La rata internă de rentabilitate a unui
proiect se ajunge atunci când venitul net actualizat al acestuia este egal cu zero.
VNA( a= RIR ) = 0 şi V ta / C ta = 1
a min – rata de actualizare corespunzătoare venitului net actualizat pozitiv cel mai mic;
Profitul total se calculează ca diferenţă între veniturile totale şi cheltuielile de exploatare, fără a
lua în considerare investiţia. În costurile actualizate s-au inclus cheltuielile de exploatare şi
investiţia.
De aceea, profitul total actualizat = venituri actualizate – costuri actualizate + investiţie
actualizată.
Se observă că veniturile actualizate sunt superioare cheltuielilor totale actualizate (cu investiţia şi
cu prestarea serviciului de alimentare cu apă şi de canalizare) până la o rată de actualizare a =
16%. Calculate cu ratele de actualizare a = 17% şi a = 19%, veniturile actualizate devin mai mici
decât cheltuielile totale actualizate, fapt ilustrat grafic în figura nr. 3.1.
În continuare, se calculează indicatorii de eficienţă economică, respectiv raportul venituri
actualizate / cheltuieli actualizate, venitul net actualizat, raportul beneficiu/cost, rata internă de
rentabilitate (tabelul nr. 3.3).
Venitul net actualizat (fluxul de numerar actualizat), care exprimă profitul total actualizat realizat
în urma reabilitării şi modernizării, permite o comparaţie în cifre absolute între volumul total al
încasărilor şi volumul costurilor totale. Similar interpretării indicatorului precedent, putem spune
că proiectul este eficient dacă este analizat luându-se în considerare o rată de actualizare cuprinsă
între 10% şi 16%, deoarece venitul net actualizat este pozitiv.
Prin prisma raportului beneficiu/cost, care exprimă profitul total actualizat (venitul net actualizat)
obţinut la 1€ efort total cu investiţia şi cu producţia, proiectul de modernizare este eficient până
la o rată de actualizare de 16% (figura nr. 3.2).
Rata internă de rentabilitate este acea rată de actualizare care egalizează veniturile actualizate cu
cheltuielile totale actualizate (VNA = 0), fiind indicatorul decisiv ce stă la baza alegerii
proiectelor de reabilitare şi modernizare.
Graficul din figura nr. 3.3. evidenţiază variaţia venitului net actualizat în funcţie de rata de
actualizare.
Figura nr. 4.3 Variaţia venitului net actualizat în funcţie de rata de actualizare
Se constată că venitul net actualizat este zero pentru o rată de rentabilitate cuprinsă între
16% şi 17%. De asemenea, din calcule a rezultat o rată internă de rentabilitate de 16,44%,
care reflectă eficienţa proiectului de reabilitare şi modernizare, fiind superioară eficienţei
medii pe sector. Din analiza proiectului de reabilitare şi modernizare a sistemului public de
alimentare cu apă şi de canalizare din Municipiul Moreni prin prisma celor mai
semnificativi indicatori de evaluare a eficienţei economice a proiectelor, rezultă că acesta
poate fi acceptat, întrucât are o eficienţă peste media pe sector, generând efecte favorabile
atât la nivelul operatorului serviciului şi administraţiei locale, cât şi la nivelul economiei
naţionale.
Costul apei potabile în perioada de recuperare a investiţiei (C1) se determină ca raport între
cheltuielile anuale totale după reabilitarea şi modernizarea sistemului de alimentare cu apă şi
de canalizare în perioada de recuperare a investiţiei (Cht1) şi cantitatea medie de apă potabilă
asigurată după reabilitare şi modernizare (Af1):
Nr.
Specificaţie U.M. Valoare
crt.
1 Debit mediu anual asigurat înainte de L/om.zi 160
reabilitare şi modernizare
2 Debit mediu anual asigurat după reabilitare şi L/om.zi 170
modernizare
3 Populaţia asigurată cu apă şi canalizare după persoane 18 925
reabilitare şi modernizare
4 Cantitatea medie de apă potabilă asigurată Mc/an 730 000
înainte de reabilitare şi modernizare
5 Cantitatea medie de apă potabilă asigurată Mc/an 1 173 499
după reabilitare şi modernizare
6 Investiţia pentru reabilitare şi modernizare € 1 473 220
Costul apei potabile după perioada de recuperare a investiţiei (C2) se determină ca raport
între cheltuielile anuale după perioada de recuperare a investiţiei (Ch1) şi cantitatea medie de
apă potabilă asigurată după reabilitare şi modernizare (Af1):
C m = {(C1 x 15) + (C 2 x10)} / 25 = {(0,11 x 15) + ( 0,026 x 10)} / 25= 0,0764 €/mc
ANALIZA FLUXULUI DE VENITURI ŞI COSTURI PENTRU MODERNIZAREA SISTEMULUI DE ALIMENTARE CU APĂ ŞI DE CANALIZARE DIN MUNICIPIUL MORENI Anexa nr. 1 (EURO/an)
NR. CRT. INDICATOR Durata de realizare DURATA DE FUNCŢIONARE DUPĂ MODERNIZARE TOTAL
1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
2 Cheltuieli de exploatare 20 036 14 732 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 808 218
3 Cheltuieli totale 635 931 872 093 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 30 938 2 281 474
4 Venituri anuale 128 170 125 224 256 340 256 340 256 340 256 340 256 340 256 340 256 340 256 340 256 340 256 340 256 340 256 340 256 340 256 340 256 340 256 340 256 340 256 340 256 340 256 340 256 340 256 340 256 340 256 340 256 340 6 661 894
5 Profit anual (L4-L2) 108 134 110 492 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 5 853 676
6 Flux de numerar (L4-L3) - 507 791 - 746 869 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 225 402 4 380 390
7 Factor de actualizare pt. a=0.10 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 0.564 0.513 0.467 0.424 0.386 0.350 0.319 0.290 0.263 0.239 0.218 0.198 0.180 0.164 0.149 0.135 0.123 0.112 0.102 0.092 0.084 0.076 -
8 Profit anual actualizat pentru a=0.10 98 239, 806 91 266.392 169 276.902 153 949,566 139 974,624 127 126,728 115 631,226 105 262,734 95 570,448 87 005,172 78 890,700 71 903,238 65 366,580 59 280,726 53 871,078 49 137,636 44 629,596 40 572,360 36 965,928 33 584,898 30 429,270 27 724,446 25 245,024 22 991,004 20 734,984 18 933,768 17 130,552 1 880 445,386
9 VNA a=0.10 -461 582,019 -616 913,794 169 276.902 153 949,566 139 974,624 127 126,728 115 631,226 105 262,734 95 570,448 87 005,172 78 890,700 71 903,238 65 366,580 59 280,726 53 871,078 49 137,636 44 629,596 40 572,360 36 965,928 33 584,898 30 429,270 27 724,446 25 245,024 22 991,004 20 734,984 18 933,768 17 130,552 612 443,375
10 Venituri actualizate(a=0.10) 116 506,530 103 435,024 192 511,340 175 080,220 159 187,140 144 575,760 131 502,420 119 710,780 108 688,160 98 947,240 89 719,000 81 722,460 74 338, 600 67 417,420 61 265,260 55 882, 120 50 755,320 46 141, 200 42 039,760 38 194,660 34 605,900 31 529,820 28 710,080 26 146,680 23 583,092 21 532,560 19 481,840 2 143 210,386
11 Cheltuieli totale actualizate (a=0.10) 578 061,279 720 348,818 23 234,438 21 130,654 19 212,498 17 449,032 15 871,194 14 448,046 13 117,712 11 942,068 10 828,300 9 869,222 8 972,020 8 136,694 7 394,182 6 744,484 6 125,724 5 568,840 5 073,832 4 609,762 4 176,630 3 805,374 3 465,056 3 155,676 2 846,296 2 598,792 2 351,288 1 530 537,911
12 Factor de actualizare a=0.12 0.893 0.797 0.712 0.636 0.567 0.507 0.452 0.404 0.361 0.322 0.287 0.257 0.229 0.205 0.183 0.163 0.146 0.130 0.116 0.116 0.093 0.083 0.074 0.066 0.059 0.053 0.047 -
13 VNA a=0.12 -453 457,363 -595 254,593 160 436,691 143 247,046 127 899,148 114 195,668 101 960,418 91 036,087 81 282,221 72 573,411 64 797,689 57 855,079 51 656,321 46 121,715 41 180,103 36 767,949 32 828,526 29 311,184 26 170,700 23 366,696 20 863,122 18 627,787 16 631,953 14 849,958 13 258,891 11 838,295 10 569,907 360 520,824
14 Factor de actualizare a=0.14 0.877 0.769 0.675 0.592 0.519 0.456 0.400 0.351 0.308 0.270 0.237 0.208 0.182 0.160 0.140 0.123 0.108 0.095 0.083 0.073 0.064 0.056 0.049 0.043 0.038 0.033 0.029 -
15 VNA a=0.14 -445 430,702 574 712,219 152 139,930 133 456,079 117 066,736 102 690,119 90 079,052 79 016,712 69 312,905 60 800,794 53 334,030 46 784,237 41 038,804 35 998,951 31 578,027 27 700,024 24 298,267 21 314,269 18 696,727 16 400,638 14 386,524 12 619,758 11 069,963 9 710,494 8 517,977 7 471,910 6 554,307 171 894,314
16 Factor de actualizare a=0.15 0.870 0.756 0.658 0.572 0.497 0.432 0.376 0.327 0.284 0.247 0.215 0.187 0.163 0.141 0.123 0.107 0.093 0.081 0.070 0.061 0.053 0.046 0.040 0.035 0.030 0.026 0.023 -
17 VNA a=0.15 -441 557,391 -564 760,681 148 205,474 128 874,325 112 064,630 97 447,505 84 736,961 73 684,314 64 073,316 55 715,927 48 448,632 42 129,245 36 634,126 31 855,762 27 700,633 24 087,533 20 945,681 18 213,635 15 837,944 13 772,125 11 975,761 10 413,705 9 055,396 7 874,257 6 847,180 5 954,070 5 177,452 532 415,138
18 Factor de actualizare a=0.16 0.862 0.743 0.641 0.552 0.476 0.410 0.354 0.305 0.263 0.227 0.195 0.168 0.145 0.125 0.108 0.093 0.080 0.069 0.060 0.051 0.044 0.038 0.033 0.028 0.024 0.021 0.018 -
19 VNA a=0.16 -437 750,862 -555 065,398 144 405,521 124 487,518 107 316,826 92 514,505 79 753,884 68 753,348 59 270,128 51 094,938 44 047,360 37 971,862 32 734,364 28 219,279 24 326,965 20 971,521 18 078,898 15 585,257 13 435,566 11 528,385 9 984,814 8 607,599 7 420,344 6 396,848 5 514,524 4 753,900 4 098,190 28 510,081
20 Factor de actualizare a=0.17 0.855 0.731 0.624 0.534 0.456 0.390 0.333 0.285 0.243 0.208 0.178 0.152 0.130 0.111 0.095 0.081 0.069 0.059 0.051 0.043 0.037 0.032 0.027 0.023 0.020 0.017 0.014 -
21 VNA a=0.17 -434 009,402 -545 617,649 140 734,372 120 285,788 102 808,366 87 870,398 75 102,904 64 190,517 54 863,689 46 892,042 40 078,669 34 255,272 29 278,011 25 023,941 21 387,983 18 280,328 15 624,212 13 354,027 11 413,698 9 755,298 8 337,861 7 126,377 6 090,921 5 205,915 4 449,500 3 802,992 3 250,420
-30 163,549
22 Factor de actualizare a=0.19 0.840 0.706 0.593 0.499 0.419 0.352 0.296 0.249 0.209 0.176 0.148 0.124 0.104 0.088 0.074 0.062 0.052 0.044 0.037 0.031 0.026 0.022 0.018 0.015 0.013 0.011 0.009 -
23 VNA a=0.19 -426 715,126 -527 431,679 133 757,111 112 400,934 94 454,566 79 373,585 66 700,492 56 050,833 47 101,541 39 581,127 33 261,451 27 950,799 23 488,066 19 737,871 16 586,446 13 938,190 11 712,765 9 842,659 8 271,142 6 950,540 5 840,790 4 908,227 4 124,560 3 466,017 2 912,619 2 447,579 2 056,789
-127 230,104
24 Venituri actualizate (a=0.12) 114 437,500 99 827,806 182 457,749 162 908,704 145 454,200 129 869,822 115 955,198 103 531,427 92 438,774 82 534,619 73 691,625 65 796,093 58 746,512 52 452,243 46 832,360 41 814,607 37 334,470 33 334,349 29 762,811 26 573,939 23 729,731 21 184,581 18 914,805 16 888,218 15 078,766 13 463,184 12 020,700 1 817 031,792
25 Cheltuieli totale actualizate (a=0.12) 567 795,536 695 227,200 22 021,057 19 661,658 17 555,052 15 674,154 13 994,780 12 495,339 11 156,553 9 961,208 8 893,936 7 941,014 7 090,191 6 330,528 5 652,257 5 046,658 4 505,945 4 023,165 3 592,111 3 207,242 2 863,609 2 556,794 2 282,852 2 038,261 1 819,875 1 624,889 1 450,794 1 456 462,658
26 Venituri actualizate (a=0.14) 112 429,825 96 355,802 173 022,198 151 773,858 133 134,963 116 785,056 102 443,031 89 862,308 78 826,586 69 146,128 60 654,498 53 205,700 46 671,667 40 940,059 35 912,332 31 502,046 27 633,374 24 239,801 21 262,984 18 651,740 16 361,175 14 351,908 12 589,393 11 043,327 9 687,129 8 497,482 7 453,931 1 564 438,304
27 Cheltuieli totale actualizate (a=0.14) 557 834,211 671 047,245 20 882,269 18 317,780 16 068,228 14 094,937 12 363,979 10 845,596 9 513,681 8 345,334 7 320,468 6 421,464 5 632,863 4 941,108 4 334,305 3 802,022 3 335,107 2 925,532 2 566,256 2 251,102 1 974,651 1 732,150 1 519,430 1 332,833 1 169,152 1 025,572 899,624 1 392 496,898
28 Venituri actualizate (a=0.15) 111 452,174 94 687,335 168 547,711 146 563,227 127 446,284 110 822,856 96 367,701 83 798,001 72 867,827 63 363,328 55 098,546 47 911,779 41 662,416 36 228,188 31 502,772 27 393,715 23 820,622 20 713,584 18 011,812 15 662,446 13 619,518 11 843,059 10 298,312 8 955,054 7 787,004 6 771,307 5 888,093 1 459 084,670
29 Cheltuieli totale actualizate (a=0.15) 552 983,478 659 427,599 20 342,237 17 688,902 15 381,654 13 375,351 11 630,740 10 113,678 8 794,511 7 647,400 6 649,913 5 782,533 5 028,290 4 372,426 3 802,110 3 306,182 2 874,941 2 499,949 2 173,868 1 890,320 1 643,757 1 429,354 1 242,916 1 080,797 939,823 817,238 710,641 1 363 630,620
30 Venituri actualizate (a=0.16) 110 491,379 93 061,831 164 226,188 141 574,300 122 046,810 105 212,768 90 700,662 78 190,226 67 405,367 58 108,075 50 093,168 43 183,766 37 227,384 32 092,572 27 666,011 23 850,009 20 560,353 17 724,442 15 279,691 13 172,148 11 355,300 9 789,052 8 438,838 7 274,860 6 271,431 5 406,406 4 660,695 1 365 063,731
31 Cheltuieli totale actualizate (a=0.16) 548 216,379 648 107,164 19 820,667 17 086,782 14 729,984 12 698,262 10 946,778 9 436,878 8 135,239 7 013,137 6 045,808 5 211,903 4 493,020 3 873,293 3 339,046 2 878,488 2 481,455 2 139,185 1 844,125 1 589,763 1 370,486 1 181,453 1 018,494 878,012 756,907 625,506 562,505 1 336 507,723
32 Venituri actualizate (a=0.17) 109 547,009 91 477,829 160 051,148 136 795,853 116 919,533 99 931,225 85 411,303 73 001,114 62 394,114 53 328,303 45 579,746 38 957,048 33 296,622 28 458,651 24 323,634 20 789,430 17 768,744 15 186,961 12 980,308 11 094,281 9 482,291 8 104,522 6 926,942 5 920,463 5 060,225 4 324,979 3 696,563 1 280 808,841
33 Cheltuieli totale actualizate (a=0.17) 543 530,769 637 075,754 19 316,776 16 510,065 14 111,167 12 060,826 10 308,399 8 810,597 7 530,425 6 436,261 5 501,077 4 701,776 4 018,612 3 434,711 2 935,650 2 509,103 2 144,532 1 832,934 1 566,610 1 338,983 1 144,430 978,145 836,021 714,548 610,725 521,987 446,143 1 310 927,026
34 Venituri actualizate (a=0.19) 107 705,882 88 428,783 152 116,210 127 828,748 107 419,116 90 268,164 75 855,600 63 744,202 53 566,556 45 013,913 37 826,818 31 787,242 26 711,968 22 447,032 18 863,052 15 851,304 13 320,424 11 193,633 9 406,415 7 904,550 6 642,479 5 581,915 4 690,685 3 941,752 3 312,397 2 783,527 2 339,098 1 136 551,464
35 Cheltuieli totale actualizate (a=0.19) 534 395,798 615 841,395 18 359,098 15 427,814 12 964,549 10 894,579 9 155,109 7 693,369 6 465,016 5 432,786 4 565,367 3 836,443 3 223,901 2 709,161 2 276,606 1 913,114 1 607,659 1 350,974 1 135,272 954,010 801,689 673,688 566,125 475,735 399,777 335,947 282,309 1 263 737,291