República de Panamá

Universidad Metropolitana de Educación, Ciencia y Tecnología

Sede la Chorrera
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Licenciatura en Administración de Negocios con énfasis en Exportación de Bienes y Servicios

Nombre:
Aylin Jaén.

Cedula:
6-720-1066.

Profesora:
Betzaida de Sánchez.

Materia:
Gerencia Financiera.

Tema:
Decisiones de inversión.

Fecha de entrega:
23/03/2019.

4rto año
 Índice

Introducción ............................................................................................................. 3
Decisiones de Inversión .......................................................................................... 4
Objetivos de las decisiones de inversión ................................................................. 5
Clasificación de las decisiones de inversión............................................................ 6
Carteras de inversión .............................................................................................. 7
Análisis De La Cartera ............................................................................................ 8
Decisiones con riesgo ............................................................................................. 9
Decisiones con inflación ........................................................................................ 10
Conclusión............................................................................................................. 11
Bibliografías........................................................................................................... 12
Anexos: ................................................................................................................. 13
Cómo toma su cerebro las decisiones de inversión: las claves de las
neurofinanzas .................................................................................................... 15
Los tres mayores errores que cometen los inversores....................................... 16
 Introducción

Las inversiones bien sea a corto o a largo plazo, representan colocaciones que la
empresa realiza para obtener un rendimiento de ellos o bien recibir dividendos que
ayuden a aumentar el capital de la empresa. Las inversiones a corto plazo si se
quiere son colocaciones que son prácticamente efectivas en cualquier momento a
diferencia de las de largo plazo que representan un poco más de riesgo dentro
del mercado. Cuando el precio del mercado de una acción baja, no hay forma cierta
para afirmar si la disminución será temporal o permanente. Por esta razón,
diferentes normas de valuación se aplican para contabilizar las inversiones
en valores de deudas negociables (bonos) y en valores patrimoniales negociables
(acciones).
Para tomar las decisiones correctas el financista debe tener en cuenta elementos
de evaluación y análisis como la definición de los criterios de análisis, los flujos de
fondos asociados a las inversiones, el riesgo de las inversiones y la tasa de retorno
requerida.
 Decisiones de Inversión

Las decisiones de inversión son una de las grandes decisiones financieras, todas
las decisiones referentes a las inversiones empresariales van desde el análisis de
las inversiones en capital de trabajo, como la caja, los bancos, las cuentas por
cobrar, los inventarios como a las inversiones de capital representado en activos
fijos como edificios, terrenos, maquinaria, tecnología etc.
Para tomar las decisiones correctas el financista debe tener en cuenta elementos
de evaluación y análisis como la definición de los criterios de análisis, los flujos de
fondos asociados a las inversiones, el riesgo de las inversiones y la tasa de retorno
requerida.
Las inversiones bien sea a corto o a largo plazo, representan colocaciones que la
empresa realiza para obtener un rendimiento de ellos o bien recibir dividendos que
ayuden a aumentar el capital de la empresa. Las inversiones a corto plazo si se
quiere son colocaciones que son prácticamente efectivas en cualquier momento a
diferencia de las de largo plazo que representan un poco más de riesgo dentro
del mercado.
 Objetivos de las decisiones de inversión

Las decisiones frecuente entre las alternativas implica muchos factores diferentes a
aquellos que pueden reducirse en forma razonable a términos monetarios; entre los
objetivos principales se pueden mencionar:
 Minimización de riesgos de pérdidas
 Maximización de la seguridad,
 Maximización de las ventas;
 Maximización de la calidad del servicio.
 Minimización de la fluctuación cíclica de la empresa
 Minimización de la fluctuación cíclica de la economía,
 Maximización del bienestar de los empleados,
 Creación o mantenimiento de una imagen pública conveniente.
Los análisis económicos sólo funcionan para aquellos objetivos o factores que
pueden reducirse a términos monetarios. Los resultados de estos análisis deben
ponderarse con otros objetivos o factores no monetarios (irreducibles), antes de
tomar una decisión final.
 Clasificación de las decisiones de inversión

Las propuestas de inversión, deben poseer cierto sistema o sistemas de

clasificación con categorías lógicas significativas. Las propuestas de inversión
tienen tantas facetas de objetivos, formas y diseño competitivo que ningún plan de
clasificación es conveniente para todos los propósitos.
Entre los planes de clasificación posibles están:
- De acuerdo con las clases y montos de recursos escasos usados, tales como
el capital propio, el capital a préstamo, el espacio disponible en una planta, el tiempo
requerido del personal importante, etc.
- De acuerdo a si la inversión es táctica o estratégica: una inversión táctica no
constituye un alejamiento importante de lo que la empresa ha hecho en el pasado
y, por lo general, implica una cantidad de fondos relativamente pequeña; por otra
parte, las decisiones de inversión estratégica provocan un alejamiento significativo
de lo que la compañía ha hecho en el pasado y pueden implicar grandes cantidades
de dinero.
- De acuerdo con la actividad empresarial implícita, tal
como comercialización, producción, línea de productos, almacenamiento. etc.
- De acuerdo con la prioridad tal como absolutamente esencial, necesaria,
económicamente conveniente o de mejoramiento.
- De acuerdo con el tipo de beneficios que se espera recibir, tales como
mayor rentabilidad, menor riesgo, relaciones con la comunidad, beneficios pare los
empleados etc.
- De acuerdo a si la inversión implica sustitución de instalaciones, ampliación
de instalaciones o mejoramiento del producto.
- De acuerdo con la forma en que otros proyectos propuestos; afecten los
beneficios del proyecto propuesto; por lo general, esta es una consideración de
clasificación muy importante, porque con mucha frecuencia existen interrelaciones
o dependencias entre pares o grupos de proyectos de inversión.
 Carteras de inversión

Es una selección de documentos o valores que se cotizan en el mercado bursátil y

en los que una persona o empresa, deciden
colocar o invertir su dinero.
Una cartera de inversión es el conjunto de
activos con el que un inversor o ahorrador
lleva a cabo su estrategia financiera. Es
decir, es el conjunto de productos
financieros y bienes a los que el ahorrador
destina su dinero con el fin de obtener una
rentabilidad por ello. El concepto de cartera
inversión introduce una visión de global de
nuestras inversiones, teniendo muy en
cuenta las correlaciones que pueden darse
entre los diferentes activos. Así, podemos
hacernos una idea de la rentabilidad global
que nos puede ofrecer nuestra cartera y
también nos ayuda en la toma de decisiones de carácter estratégico. Una cartera
de inversiones puede estar compuesta por una combinación de algunos
instrumentos de renta fija y renta variable.
Los Principios De Una Cartera De Inversión
Los aspectos básicos de una cartera de inversión son:
 La rentabilidad esperada
 El nivel de riesgo y
 La liquidez.
Un parámetro que afecta de forma fundamental en la rentabilidad esperada es la
fiscalidad de los instrumentos que se incluyen en la cartera, cuyo impacto depende
además de las características del inversor.
No existe algo así como "la mejor cartera" con carácter universal y los aspectos
personales de la inversión juegan un papel muy relevante. Así, el horizonte temporal
de la inversión, el nivel de riesgo que se desea asumir, el deseo de rentas periódicas
o el tamaño de la cartera, pero también los conocimientos financieros del ahorrador
son importantes.
Pero recuerde que gestionar su patrimonio exige también considerar las inversiones
inmobiliarias y sus expectativas de pensiones.
 Análisis De La Cartera

En esta etapa se busca cuantificar la exposición de la cartera de inversiones a

pérdidas asociadas a incumplimientos de alguno de sus componentes. Se analiza
los mecanismos y resultados de la valorización de la pérdida estimada de la cartera
de inversiones que realiza la compañía, y evalúa la suficiencia de las provisiones a
través del estudio de una muestra representativa de dicho portafolio. Dicha muestra
se selecciona caso a caso, dependiendo de las características particulares de las
carteras a evaluar. Otros factores a considerar en el análisis son:
a. Pérdidas históricas y exigencia de provisiones: a pesar de que reflejan
decisiones pasadas y no necesariamente las consecuencias de las actuales
políticas de inversión, dan una señal importante de la tradición que tiene la entidad
en la administración de sus riesgos.
b. Garantías: se evalúa la política de garantías con relación a las características de
cada instrumento.
c. Concentración crediticia: se analiza respecto de deudores individuales, entes
relacionados, grupos económicos, sectores de actividad económica, zonas
geográficas u otros factores que consideren riesgos correlacionados.
d. Cumplimiento de la regulación: refleja la predisposición de la empresa para
actuar en concordancia con las normas imperantes y para acatar las decisiones de
los entes reguladores.
 Decisiones con riesgo

El principal dilema en el momento de tomar una decisión de inversión, la cual puede

ser ubicada en cualquier tipo de situación cotidiana, desde la compra de una prenda
de vestir hasta una inversión en mercados de capitales, se asocia con el riesgo, es
bien conocido que a mayor riesgo mayor rendimiento, sin embargo existen
parámetros que pueden ser evaluados para establecer dicha esta relación de riesgo
– rendimiento. Las decisiones de riesgo se basan en la percepción y tolerancia al
riesgo de cada individuo y son tan personales como la misma forma de vestir.
Toda inversión tiene dos componentes de riesgo:
 Riesgo Diversificable
 Riesgo No Diversificable
 Riesgo No Diversificable Beta
ACTITUD FRENTE AL RIESGO
“Aversión al Riesgo”; término que se conceptualiza como “La actitud hacia el
riesgo en la que se exige un rendimiento más alto por aceptar un riesgo mayor”. Lo
que nos permite entender que al aceptar inversiones riesgosas, se espera un
rendimiento que justifique el riesgo adicional que lleva implícito; es en este punto
donde nos encontramos la aversión al riesgo dentro del campo de las Finanzas
“Indiferencia al Riesgo” de un administrador, propietario o inversionista se basa
en que al aumentar el riesgo, no es requerido ningún aumento en el rendimiento.
Y en el caso de la “Aceptación del Riesgo”, en cuanto aumenta el nivel de riesgo
se disminuye el nivel de rendimiento esperado. Pero es notable que las empresas
aceptarán los riesgos hasta donde sus administradores se sientan tranquilos, en
relación con el rendimiento que se espera.
 Decisiones con inflación

La inflación tiene un efecto importante en las inversiones, pues afecta directamente

el poder adquisitivo del dinero.
Evaluación de proyectos bajo inflación:
 Estimar los costos asociados con el proyecto.
 Modificar los costos estimados.
 Calcular la cantidad equivalente del flujo resultante del paso anterior,
considerando el valor del dinero en el tiempo.
ANÁLISIS DE INVERSIONES EN CONDICIONES DE INFLACIÓN
Si los flujos de efectivos en una comparación económica de alternativa se
consideran afectados por la inflación a una misma tasa, es posible no tomar en
cuenta la inflación en los estudios antes de impuestos.
La inflación podrá afectar de tres formas distintas nuestra inversión:
 La inversión es independiente de los flujos netos de caja.
 La tasa de inflación afecta por igual a los distintos flujos de cobros y pagos.
 La inflación afecta de una forma distinta a la corriente de cobros que a la de
pagos.
 Conclusión

1. Las inversiones se clasifican de acuerdo con las clases y montos de recursos

escasos usados, de acuerdo a si la inversión es táctica o estratégica, de acuerdo
con la actividad empresarial implícita, de acuerdo con la prioridad tal como
absolutamente esencial, de acuerdo con el tipo .le beneficios que se espera recibir,
y de acuerdo a si la inversión implica sustitución de instalaciones.
2. La cartera de inversión, es una selección de documentos o valores que se
cotizan en el mercado bursátil y en los que una persona o empresa, deciden
¿colocar ¿o invertir su dinero.
3. El riesgo se define como la variabilidad de los flujos de caja reales respecto de
los estimados.
 Bibliografías

Gonzalez, A. (25 de Junio de 2018). ¿Qué es una cartera de inversión y qué debes
saber para configurarla? Ejemplos prácticos. Obtenido de Facto por tu
interés: http://www.cuentafacto.es/tu-interes/que-es-cartera-inversion-que-
saber-configurarla/
Turmero , Astros, I. J. (13 de Abril de 2017). ¿Para qué las decisiones de inversión?
Obtenido de monografias.com:
https://www.monografias.com/trabajos109/para-que-decisiones-inversion/para-
que-decisiones-inversion.shtml
Turmero, I. J. (14 de mayo de 2017). Objetivos de las decisiones de inversión.
Obtenido de Monografias .com:
https://www.monografias.com/trabajos108/objetivos-decisiones-
inversion/objetivos-decisiones-inversion.shtml
Anexos:
 Cómo toma su cerebro las decisiones de inversión: las claves de las
neurofinanzas

¿Qué hacer ante momentos de pánico en el mercado o cuando su acción se

desploma, como ha ocurrido ahora con Banco Popular? Aunque creemos que
nuestros análisis son fríos y calculadores, a menudo están influidos por cuestiones
psicológicas. Esto es lo que trata de analizar el estudio de las neurofinanzas, al
determinar cómo el cerebro toma las decisiones financieras.
En Fidelity explican que este campo se basa en la combinación de tres disciplinas,
como son la economía, la psicología y la neurociencia. “Los investigadores de estos
tres campos han tendido puentes para enriquecer nuestra comprensión de las
finanzas conductuales, creando con ello nuevas áreas de investigación. Las
neurofinanzas son una de ellas y toman prestadas las herramientas y enseñanzas
de la neurociencia para desentrañar cómo la actividad cerebral interviene en la toma
de decisiones financieras”, explica un informe firmado por Nick Armet, director de
comunicaciones corporativas de la gestora.
La neurociencia es así un segmento de investigadores que ha crecido en los últimos
20 años. “Ahora entendemos las estructuras principales del cerebro y podemos
registrar las señales eléctricas que emiten las 'células cerebrales' o las redes de
células”, indica Armet, y recuerda que la tecnología de imágenes de resonancia
magnética funcional (fMRI) permiten monitorizar la actividad cerebral y controlar
“qué partes del cerebro se encienden al tomar decisiones financieras”.
Por ahora sabemos que el cerebro pesa en torno a 1,4 kilogramos y está compuesto
por 100.000 millones de neuronas, cada una con un mapa de nuestro genoma,
pueden activarse entre 5 y 50 veces por segundo y están conectadas de tal manera
que hay 1.000 billones de conexiones.
Tras esta breve sinopsis de cómo es el cerebro humano, el ejecutivo de Fidelity
explica que los psicólogos dividen el pensamiento cognitivo en dos sistemas. Uno
de ellos es el inconsciente, de pensamiento rápido y siempre en funcionamiento. El
otro es el deliberativo, más lento, pero también más consciente y calculador. "La
mente consciente a menudo puede interponerse en cosas que la mente
inconsciente sabe cómo hacer. Eso es algo intuitivo para muchos deportistas o
músicos que practican un movimiento hasta el punto de que se convierte en
automático, como el saque en el tenis, el swing en el golf o tocar un instrumento".
 Los tres mayores errores que cometen los inversores

¿Cuáles son los principales errores que cometen los inversores? Esa es la pregunta
que se hacen todos aquellos que están pensando en lanzarse al mercado bursátil y
que se han encargado de responder los asesores a través de una encuesta. Se trata
de tres equivocaciones más comunes de lo habitual que se deben evitar a toda
costa.
En concreto, según una encuesta realizada por Natixis Global Asset Management
entre 2.400 asesores de América. Asia y Europa, son tres los errores más comunes
que cometen los inversores. En concreto, el 73% de los expertos ha mencionado
que el principal es dejarse llevar por las emociones, pero también han hablado del
enfoque en el comportamiento a corto plazo del mercado (69%) y la ausencia de
plan financiero (59%).
Para los asesores españoles, el comportamiento de los clientes es un reto
importante junto a la rentabilidad y la volatilidad del mercado, que citan como causa
más probable de caída del negocio en el próximo año (64%) frente al 32% de los
asesores de todo el mundo, que son los que han citado estas como las causas del
retroceso.
NUEVOS ROLES PARA EL ASESOR: DEL CONSEJO A LA TERAPIA
El dinero y la inversión son asuntos con una fuerte carga emocional para las
personas. Es por ello que los asesores, con su visión objetiva, son capaces de ver
cifras cuando los inversores sólo perciben los activos de forma personal. Las caídas
de valor repentino y pronunciado que pueden darse en los mercados a menudo
conducen a decisiones igualmente difíciles y provocadas por las emociones.
Es por ello que el 75% de los asesores españoles cree que evitar las decisiones de
inversión emocionales de sus clientes forma parte de su éxito. No obstante, pese al
alza de los niveles de tolerancia al riesgo, cuatro de cada cinco (81%) asesores
españoles están en línea con sus colegas de todo el mundo (78%) al afirmar que sus
clientes se sienten indecisos entre la obtención de rentabilidad y la conservación del
capital.
Sophie del Campo, Directora General para Iberia, Latinoamérica y US Offshore de
Natixis Global Asset Management, ha dicho que "después de 15 años de auge y
crisis, ya no basta con pedir a los clientes que mantengan sus inversiones a largo
plazo. Ahora, los asesores deben ayudarles a gestionar sus emociones, educarles
sobre el mundo de la inversión y ayudarles a desarrollar una perspectiva racional
que se centre en el logro de objetivos y no en reaccionar a los acontecimientos del
mercado".
AUGE DE INVERSIONES ALTERNATIVAS
Por otro lado, los modelos de inversión tradicionales pueden no sostenerse en los
complejos mercados actuales y obligan a los asesores a reconsiderar el papel de
las inversiones alternativas y la combinación de inversiones activas y pasivas en las
carteras.
Los inversores deben centrarse en el logro de objetivos y no en reaccionar a los
acontecimientos del mercado
El 77% de los asesores a nivel global considera que la asignación 60/40 ya no es la
mejor manera de generar rentabilidad y riesgo de inversión, por lo que no es de
extrañar que potencien las inversiones alternativas en activos que no son ninguno
de los tres tradicionales (acciones, bonos o liquidez): hedge funds, futuros, activos
inmobiliarios o materias primas, entre otros.
Las inversiones alternativas pueden proporcionar una diversificación adecuada.
GRAN INTERÉS POR LOS MILLENNIALS
La asignación de activos no es lo único que evoluciona; los perfiles de los clientes
también cambian. Los 'baby boomers' envejecen mientras que la influencia de las
mujeres está aumentando y la generación Y (los nacidos en las dos últimas décadas
del siglo XX, o millennials) gana importancia, por lo que los asesores necesitarán
adaptar mejor sus ofertas a las necesidades singulares de estos poderosos grupos
demográficos.
Más de ocho de cada diez asesores a nivel mundial (82%) y en España (85%) afirma
que establecer relaciones con los hijos de los clientes es clave. No obstante, los
asesores no parecen muy preocupados: aproximadamente tres de cada cinco (63%)
consideran que cuentan con herramientas adecuadas para atraer a este grupo
demográfico.