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Conceptualización de la gestión del riesgo. Caso hipotecas subprime

y Lehman Brothers

Rosalba Capacho Contreras

Abril 2019.

Fundación Universitaria del Área Andina

Especialización.
Especialización en Revisoría Fiscal y Auditoría Forense
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Tabla de Contenidos

CAPÍTULO 1 INTRODUCCIÓN. ................................................................................. 3

CAPÍTULO 2 DESARROLLO DE LA ACTIVIDAD ................................................. 5
CAPÍTULO 3 CONCLUSIONES................................................................................. 9
BIBLIOGRAFÍA ...........................................................Error! Bookmark not defined.
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Capítulo 1
Introducción
Para realizar el presente escrito es necesario traer a memoria el significado del riesgo:

La NTC ISO 31000 define riesgo como el “efecto de la incertidumbre sobre los objetivos”

(Icontec, 2009, p. 4)

Una definición más detallada de riesgo es: “Conjunto de factores externos y/o internos

que posibilitan la ocurrencia de un evento de carácter negativo que puede alterar el desarrollo de

un proceso, siendo sus componentes la amenaza y la vulnerabilidad en un grado de exposición

nocivo” (Castañeda, 2016, p. 4)

En conclusión, el riesgo obedece a errores humanos que conllevan a un desastre, otro tipo

de riesgo que se pueda presentar es el financiero el cual hace referencia a la capacidad de una

persona, empresa o país para pagar las deudas contraídas.

Para el caso en particular al tema propuesto para analizar “Caso hipotecas subprime

y Lehman Brothers” me permito realizar un breve resumen basado en la lectura propuestas.

Tras el anuncio de Bush, la Reserva Federal redujo rápidamente las tasas de interés: de 6% a solo

1% en unos cuantos meses. El dinero estaba tan barato que los 8,000 bancos y agentes

hipotecarios iniciaron una agresiva expansión del crédito hipotecario.

Este crecimiento de créditos alcanzó a personas a quienes realmente no debió alcanzar

El presente escrito lo he centrado en realizar una identificación de tipos de riesgos de

carácter interno y externo, que considero se materializaron en Lehman Brothers a partir del
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desarrollo de la crisis de las hipotecas subprime, lo que llevo a la peor crisis financiera en el año

2008.

En el desarrollo de este escrito intentare determinar dos tipos de riesgos uno interno y otro

externo, dando alcance a la tipología del riesgo.

Las fuentes de información utilizadas para la elaboración de este trabajo han sido fuentes

académicas, consultas páginas web, documentos estatales entre otros.

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Capítulo 2

Para realizar el presente escrito debo tomar como referencia algunos apartes expuestos de

fuentes primarias y secundarias:

En el año 2008 se desato la peor crisis financiera de la historia, Lehman Brothers uno de

los bancos más importantes de Estados Unidos quedo en quiebra (para esa época) entre otros, por

tal motive se expandió el pánico en los mercados internacionales quedando la economía mundial

en colapso.

¿Cómo se originó la crisis?, para poder entender cómo se origina, empezaré enunciar a

los actores:

1. Familias

2. Prestamistas, (bancos comerciales)

3. Bancos de Inversiones

4. Inversionistas

5. Aseguradoras

6. Calificadoras de riesgo

7. Reserva Federal

Debido a la gran depresión del año 1929 de Estados Unidos, hecho que genera una serie

de reformas impuestas por el gobierno para los años posteriores entre ellas en 1999 la ley de

modernización de servicios financieros.

Para el año 2000 se estalló la burbuja de internet debido al crecimiento de páginas web

provocando la quiebra de muchas y la fusión de otras.

Para el año 2001 el ataque terrorista de la torres gemelas, creo una sensación de

inestabilidad e incertidumbre, razón por la cual las empresas y personas deciden no endeudarse y
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bajar gastos para obtener liquidez, creando una situación de bajo consumo que no le favorece al

sistema financiero, para el año 2002 el entonces presidente de Estados Unidos George W Bush

pidió ayuda al sector privado con miras a que facilitaran a las personas de escasos recursos la

adquisición de vivienda con el financiamiento hipotecario.

La reserva Federal reduce los intereses del 6% al 1%, entre 2001 y 2004 a medida que las

tasas bajaron los créditos bancarios fueron en aumento, entre ellos los créditos hipotecarios, los

cuales alcanzo a la clase desfavorecida, sin ingresos, activos, ni empleo.

Este tipo de hipotecas fue bautizado como "hipotecas subprime", que en realidad eran solo

activos tóxicos, con alta probabilidad de no pago, alto rendimiento como incentivo para

asumir el riesgo, estas hipotecas tienen un interés mucho más alto que las hipotecas normales,

por lo que es un gran negocio para las entidades financieras que dedican a este tipo de

inversiones (Alegría, L. F. (15 de septiembre de 2013).

Las personas empezaron a endeudarse aprovechando la tasa baja de endeudamiento por lo

que crecieron los créditos bancarios y los de vivienda, al ver el crecimiento de estos últimos cuyo

respaldo era una hipoteca se creó una burbuja inmobiliaria “inflo considerablemente los precios

de las viviendas y por ende los de las hipotecas”.

Los Bancos Inversionistas decidieron comprar estas deudas a los bancos prestamistas y

armar paquetes para llevar a la bolsa de valores en los cuales se incluían créditos respaldados con

hipotecas subprime, paquetes que se transaban libremente y sin ninguna regulación, sin advertir

el tipo de riesgo que se estaba corriendo con la compra de este tipo de paquete.

Es así como Lehman Brothers, decide otorgar créditos hipotecarios subprime a todo aquel

que llegara a solicitar créditos sin realizar el debido estudio de crédito, revisando que tuvieran
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capacidad de pago, ya que el banco inversor terminaba comprándole estos créditos, con tasa

variable.

Por lo anterior expuesto me permite identificar el siguiente riesgo de carácter interno:

 RIESGO DE CARÁCTER INTERNO OPERACIONAL.

Este tipo de riesgo para mi concepto y entender se presenta por varios factores de los

ejecutivos del banco Lehman Brothers:

Avaricia

Apalancamiento excesivo

La no políticas implementadas por Lehman Brothers, para otorgar los créditos

hipotecarios subprime, término que significa créditos “por debajo de lo óptimo”, crédito que por

su solo estructura se le otorgaban a personas con escasa solvencia, razón por la cual se debió

implementar una política que mitigara el impacto que causaría este tipo de crédito, ya que el

mismo empezaría a crecer a gran escala provocando una alta demanda de vivienda, ocasionando

la burbuja mobiliaria, es así como crecen las hipotecas en el banco.

Por lo tanto considero que es un riesgo de carácter operacional , por las malas prácticas

de los ejecutivos del Lehman Brothers, toda vez que el banco solo se dedicó a realizar dichos

créditos o hipotecas, sin tomar las medidas necesarios o elaborar procesos que le permitieran

mitigar este tipo de impacto, lo que lo llevo a la quiebra, en el momento en que las personas no

pudieron pagar sus créditos hipotecarios por las tasas variables en que se otorgaron estos

créditos, debieron analizar las altas probabilidades de incumplimiento.

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 RIESGO DE CARÁCTER EXTERNO

Para el riesgo externo de acuerdo con la lectura realizado a los diferentes materiales

dados es:

Riesgo del Mercado El riesgo del mercado surge como consecuencia de la variación de

una o más magnitudes económicas y/o financieras. Esta variación puede dar lugar a pérdidas

potenciales del valor de las carteras de los bancos en el mercado financiero. La PRMIA

(Professional Risk Manager’s International Association), asociación internacional de risk

managers, define el riesgo del mercado como:

cambios en el valor de instrumentos financieros (…) como consecuencia de

fluctuaciones impredecibles en los precios de los activos financieros y materias primas

invertidas al igual que fluctuaciones en los tipos de interés, tipos de cambio y otros

índices de mercado (Departamento Administrativo de la Función Pública, 2011)”

De acuerdo con lo anterior el riesgo externo que materializo es el riesgo del mercado,

debido a que con la caída de las hipotecas subprime, se originó una crisis económica debido a

que la inflación empezó a subir, debido a que el consumo supera la oferta, la reserva federal

empezó a subir los intereses, obligando a que más personas dejaran de pagar sus créditos

hipotecarios, obligando a los bancos el embargo de las casas, los bancos dejaron de recibir dinero

de los créditos hipotecarios, empezando a quedar sin liquidez y la recesión económica del país.
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Capítulo 3
Conclusiones.
La gestión del riesgo es una herramienta que nos permite a través de un análisis detectar
posibles desfalcos a las empresas, por lo tanto, es de gran importancia prevenir situaciones que
comprometan los recursos de las empresas y así mismo poder contralor.

Esta herramienta nos permite la identificación y clasificación de los riesgos lo cual es uno
de los aspectos de mayor complejidad, para lograr un buen análisis del entorno y que el proceso
de análisis, clasificación y control el riesgo sea exitoso.
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BIBLIOGRAFÍA
Castañeda, J., GESTIÓN, ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y MODELOS DE

CONTROL INTERNO

Auditool.org (2012). Conceptos y definiciones relevantes en gestión de riesgos. Parte I

[Grabado por Auditool.org]. Recuperado el 09 de abril de 2019, de

www.youtube.com/watch?v=pLX4A8S3OBs

Departamento Administrativo de la Función Pública. (2011). Guía para la

administración de riesgo. Dirección de Control Interno(CUARTA EDICIÓN).

Recuperado el 09 de 04 de 2019, de

http://www.funcionpublica.gov.co/documents/418537/506911/1592.pdf/73e5a159-2d8f-

41aa-8182-eb99e8c4f3ba

S.A (2011). LA CRISIS FINANCIERA NUNCA MEJOR EXPLICADA. [Grabado

por S.A]. [YOUTUBE]. Obtenido de https://www.youtube.com/watch?v=mHb6d7irAIQ

Segura, J. L. (12 de 09 de 2013). ¿Cómo se originó la peor crisis financiera de la

historia? GESTIÓN. Recuperado el 09 de 04 de 2019, de

https://gestion.pe/economia/origino-peor-crisis-financiera-historia-48101

Anónimo (2008) La crisis de 2008: Causas - ¿Cómo Sucedió?, recuperado el 24 de

abril de 2019, de:

https://www.youtube.com/watch?v=42ZknDO4oX0