Angela Solcan, ASEM/ Bazele antreprenoriatului

FINANŢAREA ACTIVITĂŢII
ANTREPRENORIALE
SUBIECTE DISCUTATE
 Cheltuielile de iniţierea a afacerii
 Sursele de finanţarea a unei afaceri

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
 Creditul bancar - procedura de obţinere şi
determinarea costului acestuia
 Leasingul – definiţie şi esenţa. Evaluarea
leasingului
 Factoringul. Avantajele şi limitele.
 Angela Solcan, ASEM/ Bazele
antreprenoriatului
CHELTUIELILE DE INIŢIEREA A AFACERII
SURSELE DE FINANŢAREA A UNEI AFACERI
 Resurse proprii
 Bootstrapping
3 P

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
 Bănci
 Leasing
 Factoring
 Business îngeri
 Capitalul de risc
 Proiecte internaţionale
 Programe naţionale
BOOTSTRAPPING
 esteacea modalitate de a
asigura sursele de finanţare
ale unei afaceri fără a apela
la resurse externe, ci doar

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
făcând economii şi folosind
cât mai eficient resursele
proprii, atât cele monetare,
cât şi alte resurse proprii.
 BOOTSTRAPPING
1. Porneşte de acasă sau din biroul virtual!
2. Cumpără totul în barter!
3. Concentrează-te pe funcționalitate , nu pe
formă!

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
4. Folosiţi voluntari şi interni!
5. Foloseşte puterea extraordinară a Internetului
şi reduce costurile
6. Încasează cât mai multe avansuri!
7. Promovează-ți afacerea din gură în gură
(WOM - Word-of-mouth advertising )
8. Începe de jos şi poziţionează-te corect!
9. Întră pe piaţă cât mai repede!
10. Concentrează-te pe cash-flow, Nu pe
profitabilitate!
 3P: PĂRINŢII, PRIETENII ŞI ALTE PERSOANE
 3 F: Friends,
• Este cea mai rapidă şi cea mai
family
lipsită de birocraţie
and
• Pe parcursul colaborării, relaţia este

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
fools
informală, faţă de late finanţări
 3 F: Family
and Friends • O finanţare 3P poate pregăti o rundă
financing mai mare de finanţare ulterioară
• Dacă va fi un succes, e mai plăcut să
ăl împarţi cu o rudă sau un prieten
• Cei 3 P vă cunosc mai bine ca om,
deci vă pot judeca mai corect
3P: PĂRINŢII, PRIETENII ŞI ALTE PERSOANE
 3 F: Friends, • Aveţi grijă să nu luaţi bani decât de la 3 P care
family își permit să piardă
• Nu împrumutaţi de la 3 P decât atunci când
and
sunteţi pregătiţi să numai sumele u adevărat

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
fools necesare, nu mai mult
 3 F: Family • Faceţi de la bun început un plan de
and Friends rambursare cât de clar
financing • Asiguraţi-vă că investitorul 3 P înţelege cât
de bine afacerea Dvs.
• Faceţi întotdeauna un contract clar , formal,
pentru o astfel de investiţie
• Stabiliţi cât mai clar, de la început, dacă
investiţia este un împrumut sau este o
participare a investitorului ca acţionar în
companie.
CREDIT
• orice angajament de a acorda bani ca împrumut cu
condiţia rambursării lor, plăţii dobînzii şi altor plăţi

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
aferente;
• orice prelungire a termenului de rambursare a
datoriei;
• orice angajament de a vinde bunuri, a executa
lucrări sau a presta servicii cu condiţia amînării
plăţii, inclusiv pe bază de leasing;
• orice garanţie emisă;
• orice angajament de a achiziţiona o creanţă sau
alte drepturi de a efectua o plată.
PROCEDURA DE ACORDARE A CREDITELOR
 Depunerea cererii de creditare
 Examinarea cererii de creditare, analiza credibilității
(solvabilității) clientului. Vizita pe teren
 Prezentarea garanţiilor aferente creditului

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
 Luarea decizii referitor la cererea de acordare a creditului
de un comitet special de credit compus dintr-un număr
impar de membri, dar nu mai puțin de 3 persoane
 Pregătirea şi încheierea contractului de credit.
Stabilirea preţului creditului.
 Acordarea creditului

 Rambursarea creditului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
antreprenoriatului
5C
Character (integrity)
Capacity (sufficient cash flow
to service the obligation)
Capital (net worth)
Collateral (assets to secure
the debt)
Conditions (of the borrower
and the overall economy)
Caracter –caracteristicile
antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
clientului
Capacitatea de plată
Contribuţia în capital
Garanție
Condițiile generale
GAJUL

• este o garanţie reală în al cărei temei creditorul gajist

poate urmări bunul gajat avînd prioritate faţă de alţi

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
creditori, la satisfacerea creanţei garantate. inclusiv faţă
de stat.

• Poate fi debitor gajist atît debitorul obligaţiei garantate,

cît şi un terţ.

• Bunurile proprietate comună pot fi gajate doar cu

acordul tuturor coproprietarilor

•
 Gaj

înregistrat amanetul
(fără deposedare) (cu deposedare)

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
ipoteca

mărfurilor

întreprinzător

bunurilor
GAJUL ÎNREGISTRAT Gajul se înregistrează
Ipoteca gajul bunurilor imobile. Ipoteca organul cadastral
trebuie înscrisă în Registrul teritorial în a cărui rază
bunurilor imobile teritorială este amplasat

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
bunul imobil ipotecat
întreprinzător gajul întreprinderii, care se la biroul notarial în a
extinde asupra întregului ei cărui rază teritorială se
patrimoniu, inclusiv asupra află întreprinderea
fondurilor fixe şi circulante, asupra
altor bunuri şi drepturi
patrimoniale reflectate în bilanţul
întreprinderii
gajul mărfurilor care se află în circulaţie sau în Registrul gajului
proces de prelucrare bunurilor mobile
gajul bunurilor pe care debitorul gajist le va
dobîndi în viitor
Gajul fără deposedare trebuie să fie înscris, în modul prevăzut de
lege, într-un registru public.
LEASING
• totalitate a raporturilor care iau naştere în scopul şi în
cadrul realizării unui contract de leasing;
• contract de leasing - contract în a cărui bază o parte

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
(locator) se obligă, la cererea unei alte părţi (locatar), să
îi asigure posesiunea şi folosinţa temporară a unui bun,
contra unei plăţi periodice (rată de leasing), achiziţionat
sau produs de locator, iar la expirarea contractului să
respecte dreptul de opţiune al locatarului de a cumpăra
bunul, de a prelungi contractul de leasing ori de a face să
înceteze raporturile contractuale
SUBIECŢII RAPORTURILOR DE LEASING
LOCATORUL persoană fizică sau juridică ce practică activitate de
întreprinzător şi transmite, în condiţiile contractului de
leasing, locatarului, la solicitarea acestuia, pentru o
anumită perioadă, dreptul de posesiune şi de folosinţă
asupra unui bun al cărui proprietar este, cu sau fără

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
transmiterea dreptului de proprietate asupra bunului la
expirarea contractului;
LOCATARUL persoană fizică sau juridică ce primeşte, în condiţiile
contractului de leasing, în posesiune şi folosinţă
bunul specificat în contract pentru o anumită perioadă
în schimbul achitării ratelor de leasing. În cazul în care
locatarul este persoană fizică ce nu practică activitate
de întreprinzător, operaţiunea de leasing cade sub
incidenţa actelor legislative şi actelor normative ale
Guvernului cu privire la protecţia consumatorului;
VÎNZĂTORUL persoană fizică sau juridică ce vinde locatorului, în
(FURNIZORUL) condiţiile contractului de vînzare-cumpărare încheiat
cu locatorul sau ale contractului complex încheiat cu
locatorul şi cu locatarul, bunul solicitat de locatar.
FORMELE LEASINGULUI
LEASING
FINANCIAR

LEASING

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
OPERAŢIONAL

LEASING operaţiune de leasing în cadrul căreia locatorul

DIRECT întruneşte concomitent şi calitatea de furnizor al
bunului
LEASING L operaţiune în cadrul căreia o parte transmite unei
EASE-BACK alte părţi dreptul de proprietate asupra unui bun
în scopul de a-l lua ulterior în leasing
 ACTIVITATEA COMPANIILOR DE LEASING

Mijloace fixe acordate în leasing, Mijloace fixe acordate în

clasificate după beneficiari leasing cu termen de achitare
100% 9,4 0,3 0,2 4,8

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
100,0 13,7 8,5 12,2 11,6
80,0 39,039,849,546,546,251,0 80% 21,1 32,2
36,0
60,0 0,2 0,5 60% 42,2
0,6 0,2 0,4
40,0
60,859,749,953,353,848,5 40% 69,5 87,6 83,6
20,0 67,5
0,0 44,1 55,5
20%
0%

întreprinderilor şi
organizaţiilor pînă la 3 ani
instituţiilor financiare de la 3 ani pînă la 5 ani
mai mult de 5 ani
persoanelor fizice
Sursa: BNS
MIJLOACE FIXE ACORDATE ÎN LEASING
clădiri şi construcţii speciale mijloace de transport
alte mijloace fixe maşini şi utilaje
6,1 3,2 8,3 7,4 8,6 11,3
0,4
0,8 0,7 0,4 0,1

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
2,8

88,3 90,8 83,9

88,7 89,9 79,0

4,8 5,6 2,3 2,3 7,4 6,9

2006 2007 2008 2009 2010 2011
Sursa: BNS
FACTORING
Mod de finanțare pe
termen scurt, conform

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
căreia o instituție
financiară (bancă, grupuri intermediare
etc.) se obligă, pe baza unui contract,
să preia, în schimbul unui comision
(cotă procentuală din valoarea
tranzacției), toate creanțele
exportatorului, inclusiv riscul neîncasării
la termen a creanțelor.
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
antreprenoriatului
 CONTRACT DE FACTORING

• Prin contract de factoring, o parte, care este furnizorul

de bunuri şi servicii (aderent), se obligă să cedeze
celeilalte părţi, care este o întreprindere de factoring

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
(factor), creanţele apărute sau care vor apărea în viitor
din contracte de vînzări de bunuri, prestări de servicii şi
efectuare de lucrări către terţi, iar factorul îşi asumă cel
puţin 2 din următoarele obligaţii:
a) finanţarea aderentului, inclusiv prin împrumuturi şi
plăţi în avans;
b) ţinerea contabilităţii creanţelor;
c) asigurarea efectuării procedurilor de somare şi de
încasare a creanţelor;
d) asumarea riscului insolvabilităţii debitorului pentru
creanţele preluate.
 BUSINESS ANGELS
sunt oameni de afaceri care investesc bani, idei şi
experienţa în dezvoltarea afacerilor de început sau a
celor în creştere.

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
Startup 39.2 %
Early Stage 40 %
Expansion 18.5 %

Later Stage 2.3 %

Sursa: http://www.statisticbrain.com/angel-
investor-statistics/
PROFILUL UNUI
BUSINESS ANGEL
 vârsta medie: 47 de ani;
 un venit anual apropiat de 90 000 USD (considerat un venit
mare);

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
 absolvenți de studii superioare (educație mai buna
decât media cetățenilor);
 au avut propria afacere;
 investesc aproximativ 37 000 USD in fiecare noua afacere;
 9 din 10 investiții sunt destinate micilor afaceri de început cu mai puțin
de 20 de angajați;
 in medie aceștia duc la o majorare a capitalului disponibil cu 57%;
 se așteaptă la un venit anual de 26% din suma investita si estimează o
pierdere de 33% din capital in cazul unui eșec;
 accepta 3 din 10 afaceri pe care le analizează;
 cel mai des motiv de respingere a unei afaceri este potențialul mic de
creștere, prețul mare al acțiunilor, lipsa capacitaților manageriale si lipsa
informațiilor despre întreprinzător.
DOMENIILE DE INVESTIRE BUSINESS ANGELS

Asistență medicală / Medical 30%

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
Software-ul 16%

Biotehnologii 15%

Industriale / Energie 8%

Comerţul cu amănuntul 5%

Servicii IT 5%
Sursa: http://www.statisticbrain.com/angel-investor-statistics/
 EXEMPLE DE INVESTIŢII
BUSINESS ANGELS
COMPANIA BUSINESS Domeniul de A cumpărat A vândut : Profitul
ANGEL activitate acţiunile : (ori)

Apple Computer Mike Markkula calculatoare $91000 $154 млн 1692

(1/3
companie)

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
Amazon.com Thomas Alberg Internet magazin $100000 $ 26 млн 260
Blue Rhino Andrew Înlocuirea cilindri $ 500000 $ 24 млн 48
Filipowski propan
Lifeminders. Frans Kok Internet e-mail $100000 $ 3 млн 30
com memento servicii
Body Shop Ian McGlinn Produse de îngrijire £ 4000 £ 42 млн 10500
a corpului
ML Laboratories Kevin Leech Tratamentul bolii £ 50000 £ 71 млн 1420
renale

Matcon Ivan containere £ 15000 £ 2.5 млн 166

Semenenko transport de marfă

Sursa: http://www.smallbusiness.ru/lib/spravki/247/
CAPITAL DE RISC
• este pus la dispoziția întreprinderii pe termen lung şi fără
garanții (în baza unui plan de afaceri şi a perspectivelor de
profit ale întreprinderii).

beneficiarului i se cer părţi din întreprindere şi poziții în

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
•
consiliul director, scopul principal este dezvoltarea
întreprinderii şi creșterea valorii ei şi nu preluarea unei funcții
de conducere.

• Spre deosebire de finanțatorii tradiționali ofertantul de venture

capital obține un profit de pe urma creșterii şi rentabilității
ridicate a unei întreprinderi.
• - Vânzarea către fondatori sau management
- Vânzarea către un partener strategic
- Vânzarea pârtilor respective la bursa
 CAPITALUL DE RISC

 6 din 1000 de planuri de afaceri, primite anual, se

finanţează de fondul de risc

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
10% dintre afaceri finanţate obţin succes
 60% - falimentează

 30% - se fuzionează cu alte afaceri sau sunt

lichidate
 Angela Solcan, ASEM/ Bazele
antreprenoriatului
PROIECTE NAŢIONALE
PROIECTE / PROGRAME INTERNAŢIONALE
2KR: Proiectul Creşterii Producţiei Alimentare
www.2kr.moldnet.md
Procurarea tehnicii agricole în rate (iniţial se achită 50% din
costul total şi mai apoi în rate pe parcursul perioadei de doi

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
ani). Preţul tehnicii nu include TVA.

JNPGA : Programul de susţinere şi dezvoltare a IMM

www.jnpga.md
Procurarea de echipament în regim de leasing pe o perioada
de un an, cu oferirea unui grant de 40%. Valoarea procurării
variază de la 500 mii lei până la 2,5 mil. lei.

IFAD IV: Programul de Servicii Financiare Rurale şi

Marketing http://ifad.md/
acordarea creditelor preferenţiale de până la 150 mii $ pe
termen mediu şi lung, cu o perioadă de graţie de 2-4 ani.
Angela Solcan, ASEM/ Bazele antreprenoriatului
LITERATURA RECOMANDATĂ
SURSE BIBLIOGRAFICE
 LEGE cu privire la leasing, nr. 59 din 28.04.2005
 LEGE cu privire la gaj, nr. 449 din 30.07.2001

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
 CODUL CIVIL AL REPUBLICII MOLDOVA, nr.
1107 din 06.06.2002
 Ghenea M. Antreprenoriat :drumul de la idei către
oportunităţi. Bucureşti: Universul Juridic, 2011
 Nicolescu Ov. Managementul întreprinderilor mici şi
mijlocii, Bucureşti: Economica, 2001
 Sasu C., Bernier R. Enciclopedia întreprinzătorului,
Bucureşti: Economică, 1999
 Solcan A. Bazele antreprenoriatului: Iniţierea unei

antreprenoriatului
Angela Solcan, ASEM/ Bazele
afaceri mici, Chişinău: AMF, 2006
 Хизрич Р, Питерс М. Предпринимательство или Как
завести собственное дело и добиться успеха, в. 1,
Москва: Прогресс - Универс, 1991
 Tanţău A. Entrepreneurship: gândește inovator şi
pragmatic, Bucureşti: C.H. Beck, 2011
 Bugaian L., Catanoi V., Cotelnic A. [et al]
Antreprenoriat: iniţierea afacerii – Ch.: „Elena-V.I.” SRL,
2010